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摘要：中介機構喪失“客觀、公正、獨立”性，造成投資者與企業之間的信用危機，影響市場經濟的有序發展、增加社會管理成本、危害社會誠信。

關鍵詞：中介機構；失信；不良影響

近期上市公司業績爆雷事件一個接一個，如獐子島的扇貝“餓死”了、樂視網計提100多億虧損其實際控制人破產、航天通信子公司智慧海派業績造假等。2018年是上市公司業績爆雷的高發期，截止2019年1月，A股共有41家企業業績虧損超過20億。上市公司業績造假頻頻發生，其主要原因除了企業治理存在嚴重問題外，會計、審計、金融、證券等中介機構喪失“客觀、公正、獨立”性，作出不公正客觀的審計意見是重要的推手。社會中介機構是獨立于企業之外，對企業各項經濟活動客觀、公正、獨立的提供各種咨詢、鑒證、監督、決策支持等服務，是社會信用體系的組成部分，它所提供的服務是政府、企業、債權人、投資者等服務使用者在監督、決策、交易等經濟活動的依據，是政府、投資者與企業之間構建信用關系的橋梁。近年來，社會中介機構失信情況頻繁發生，影響國家經濟的有序發展，增加社會管理成本、危害社會誠信。

1社會中介機構失信的表現

①一部分證券類中介機構未盡職履行其法定職責，出具的中介意見的缺乏獨立性和專業性，甚至一部分中介機構與上市企業成為合謀者，協助上市企業虛假“包裝”，騙取上市資格，達到上市“圈錢”的目的；粉飾報表、虛構業績、披露虛假信息，抬高股價，達到大股東溢價提現目的。②會計審計類中介機構未勤勉盡責，對非上市企業特別是國有企業報表審計未履行法定職責，協助企業粉飾報表，虛增業績或對此類行為視而不見，出具標準無保留審計意見書。③金融類中介機構對企業經過粉飾和虛假的報表把關不嚴，企業過度借款，導致虛增企業資產負債率，加大企業債務風險。④工程類中介機構與委托方或施工方串通舞弊，增加工程建設成本和企業管理成本。

2社會中介機構失信的危害

①社會中介機構本是聯系企業與投資之間信用的橋梁，由于社會中介機構失信或介服務質量不高，企業與投資者之間無法形成良好信用關系，造成投資者喪失直接投資信心和直接投資興趣，使投資渠道變少或投資渠道不暢通，導致居民財富向投機經濟轉移，實體經濟發展受阻，炒房、炒股、資本運作等投機經濟盛行，影響國民經濟健康發展。由于我國經濟高速發展，人民生活水平的提高，可支配收入的增加，恩格爾系數的降低，居民財富不斷增加。居民財富的構成有居民儲蓄（含現金、銀行存款、理財類金融產品）、不動產（住宅等固定資產）、金融類產品（股票、債券、基金）、直接對企業投資、民間借貸等，我國現階段居民剩余財富的流向主要集中在不動產、儲蓄、金融產品、直接投資。20世紀八十年代，居民財富較少，主要以儲蓄為主，一部分轉移至工業企業投資、商業投資等直接投資。20世紀九十年代，居民財富逐漸增加，股票市場的興起，一部分財富轉移至股票市場，但主要還是以儲蓄為主，直接投資為輔。進入21世紀初，中國逐漸從溫飽轉入小康，居民財富大幅度增加，為增加投資回報率，居民財富大幅度向股票市場轉移，形成股市牛市，上證指數一度飆升至6000多點，股票市值大大超過企業價值，促使一些企業通過粉飾報表和提供虛假報表，達到上市目的。上市公司也通過粉飾報表，發行股票募集資金，由于股票市值大大超過企業價值，上市公司實際控制人通過減持套現獲得財富大大超過企業的價值，因此公司上市成為一部分企業圈錢的手段。社會中介機構未發揮其應有客觀、公正、獨立”審計、監督、鑒證服務，成為一些企業的幫兇，造成買股票不用看企業財務報表，分析企業業績、企業價值和企業投資前景，投資股票變成炒股票，普通股票投資者損失慘重后，喪失投資股票的信心。居民對股票市場、企業直接投資失去信心，投資渠道少，風險大，居民財富大幅度向不動產轉移，造成大部分的居民儲蓄涌入房地產，房地產價格年年上升。據海通證券估算，截至2018年末我國居民的總資產規模達465萬億人民幣。其中房地產規模約占70%，金融資產規模約占30%。具體到金融資產構成，存款占據50%以上份額，隨后則為保險、銀行代客理財、股票、證券投資基金、信托計劃權益、債券，占比分別為13.8%，13.1%、6.3%、5.2%、4.6%和0.6%。當前，一方面是企業缺乏資金，企業資產負債率居高不下，一方面普通老百姓的儲蓄資金沒有更好的投資渠道。當社會中介機構審計、評估、資信評級、法律意見等相關中介服務失去誠信或提供中介服務質量不高，企業與投資者之間無法形成良好信用關系，造成投資者喪失直接投資信心和直接投資興趣，使投資渠道變少或投資渠道不暢通，造成資金大量流向樓市、股市（炒股），從而使樓市、股市從實體經濟轉向虛擬經濟（投機經濟），投資股票變成炒股，購買住房變成炒房。②造價審核、監理等中介機構服務質量不高或與施工方串通舞弊，增加工程造價成本和業主管理成本。工程建設是一項周期長、專業性強、管理難度較大的工程，大部分工程建設單位不具備相關專業人員和專業技術，即使大部分房地產企業其專業人員配備也不齊全，所以大部分工程建設單位依賴社會中介機構參與工程建設。參與工程建設的中介機構一方面承擔技術支持，確保工程質量；一方面承擔建設單位和施工單位信用關系的橋梁。社會中介機構與施工單位串通舞弊，常見的手段有工程設計與材料供應商、施工單位勾結進行指向性設計，招標機構和建設單位采用明招暗定的方式進行招標，工程監理單位與施工單位串通虛增工程量和偷工減料，工程結算或造價審核機構與施工單位串通虛增工程價款等。總之，工程建設中表面上經過一系列規范的程序和流程，實則建設單位、施工單位、社會中介機構串通舞弊的行為時有發生。其主要原因在于社會中介機構未能履行客觀、公正、獨立”的原則。工程建設中為避免舞弊行為的發生，一些工程建設較多的企業或比較大型的房地產開發企業配備較為完備的工程設計、工程施工、工程造價等專業技術人員，對工程建設全過程進行監督管理，但為符合工程建設規范又需聘請社會中介機構提供中介服務，造成工作重合和增加管理成本。③會計、審計、金融等中介機構助力企業粉飾報表，企業業績管理難度增加，資產負債率虛高，增加企業風險。企業報表粉飾的目的在于業績考核、融資、偷逃稅等，由于稅收監管力度越來越大，企業偷逃稅的空間越來越小，企業報表粉飾的目的主要集中于業績考核和融資。1）企業融資方式分為權益性融資和債權性融資，權益性融資分為吸收直接投資和發行股票，當前，由于企業與投資者之間無法形成良好信用關系，造成投資者喪失直接投資信心和直接投資興趣，直接融資難度加大，企業籌集資金的渠道主要是債權性融資和發行股票。在企業債權性融資過程中銀行等金融機構為規避風險，一般要求企業提供經審計后的會計報表，而中介機構在會計報表中把關不嚴，或與企業合謀，粉飾報表或編制虛假報表，騙取銀行貸款，特別是在國有企業的貸款申請或發行債權的過程中比較常見，主要是金融機構對國有企業信用評級較高。因此造成一些企業過度負債，資產負債率居高不下或虛高，增加企業債務風險。2）國資部門和財政部門要求國有企業必須提供年度審計報告，一些國有企業為業績考核，粉飾報表以達到業績考核或政治目的。而國有企業年度財務報告審計業務的中介機構選擇權在企業，因此一部分會計師事務所對國有企業會計報表審計程序流于形式，職業懷疑不足，甚至對一些粉飾報表行為出謀劃策。對國有企業業績考核難度增加。

3中介機構舞弊和中介服務質量不高的原因

①中介機構監督管理的法律法規和行業規范不完善，中介機構監管部門多而分散，中介機構違法違規的違法成本不高，中介機構腐敗風險和腐敗成本低，造成中介機構舞弊頻繁發生。②國資監管部門、稅務部門、證券監管部門等行政機關的監管依賴中介機構較多，企業對大部分中介服務的需求是被動需求而不是主動需求，因此企業對中介業務服務的質量要求不高，當委托人即服務購買方對服務質量沒有主動性要求，從而導致服務購買方對中介機構的選擇考慮服務質量的因素不多，只需中介機構提供的服務達到監管部門的要求即可。如企業年度報表需經會計、審計中介機構審計，企業年度稅收清繳需經過稅務審計，企業招投標需經過招標中介，企業工程建設需要監理中介等。有些中介機構主要中介服務大部分工作由實習生、工作年限不高或水平不高的人員完成，難以保證服務質量。③中介機構承擔審計責任，企業承擔會計責任和業務真實性責任，一些中介機構與企業串通，助力企業進行報表粉飾，從而規避審計責任。中介機構在審計中會計核算形式上符合會計準則和會計法，而審計人員職業懷疑能力和職業判斷能力又無法界定，從而為中介機構逃避審計責任提供形式上的理由。

4治理社會中介失信的對策

①完善中介機構相關法律法規和行業規范建設，增加中介失信成本。一是建議制定一部專門規范社會中介機構的法律，從法律規范社會中介機構從業行為，加大中介失信成本，二是加大中介服務失信的經濟懲罰和行業準入及人員失信懲處。三是完善行業規范和執業規范，明確中介機構的責任和違法成本，規范中介機構執業。②社會中介服務受益人和中介服務購買人應當統一，一些承擔國家機關監管職能的中介服務如國有企業會計報表審計服務，主要是為國資管理部門監管企業的一種手段及國有企業業績管理的一種行為，因此國資管理部門應當承擔國有企業會計報表審計服務的購買和中介機構的選擇。

參考文獻：

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[2]黃靚亮.資本市場中介機構誠信義務研究[D].復旦大學，2014.

[3]吳冰，徐昕.促進成果轉化中介機構發展的行政手段優化研究[J].價值工程，2019，38（28）：74-75.

作者:胡秀菊 單位:福建煤電股份有限公司