導(dǎo)語：弗里德曼貨幣主義研究論文一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

1弗里德曼現(xiàn)代貨幣主義的形成

“貨幣主義”一詞最先是由美國貨幣主義者卡爾·布朗納提出的，其中心命題是認(rèn)為貨幣是推動(dòng)產(chǎn)量、就業(yè)和物價(jià)變化的最主要因素，而貨幣當(dāng)局的行為支配著價(jià)格周期中貨幣存量的變動(dòng)，因而通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)蕭條或經(jīng)濟(jì)增長都可以、而且應(yīng)當(dāng)惟一地通過貨幣當(dāng)局對貨幣供應(yīng)的管理來加以調(diào)節(jié)。

第二次世界大戰(zhàn)之后，資本主義各國普遍實(shí)行了凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)政策，在一段時(shí)期內(nèi)也的確出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)增長較快、失業(yè)人數(shù)較少，而又沒有嚴(yán)重通貨膨脹的所謂戰(zhàn)后“繁榮”景象。在美國，肯尼迪政府和約翰遜政府在一般的擴(kuò)張性貨幣政策的支持下，實(shí)行了好幾年的擴(kuò)張性財(cái)政政策，特別是在1964年，大量削減稅收，使社會(huì)經(jīng)濟(jì)從衰退中擺脫出來，增加了社會(huì)就業(yè)。但是，好景不長，從二十世紀(jì)六十年代末起至八十年代初，各主要資本主義國家失業(yè)人數(shù)大幅度增加，通貨膨脹日益加劇，出現(xiàn)了“滯脹”的局面。這種現(xiàn)象使凱恩斯主義走上了窮途末路。于是，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)界在貨幣理論和政府官員在貨幣政策方面的觀點(diǎn)有了顯著的改變。在理論方面，更趨向于早期的貨幣數(shù)量學(xué)說，強(qiáng)調(diào)貨幣的資產(chǎn)功能，而不是強(qiáng)調(diào)其交換媒介的功能；在政策方面，重視利率與信用可能量的政策被放棄，而趨向于管理貨幣數(shù)量的政策。在這種背景下，弗里德曼在1956年發(fā)表了《貨幣數(shù)量理論的重新表述》一文，對傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量理論進(jìn)行了一種富有創(chuàng)新精神的重新表述。

正是在這里，弗里德曼提出了“現(xiàn)代貨幣數(shù)量論”。現(xiàn)代貨幣主義的發(fā)展，是以早期貨幣數(shù)量論與凱恩斯主義流動(dòng)偏好理論相混合為特征的，但它重新強(qiáng)調(diào)貨幣和貨幣政策的首要作用，抨擊凱恩斯主義的財(cái)政政策，同時(shí)竭力反對布雷頓森林會(huì)議決定實(shí)行的固定匯率制，積極主張通過市場的自由活動(dòng)以實(shí)現(xiàn)有伸縮性的匯率。

2現(xiàn)代貨幣主義的理論基礎(chǔ)及基本理論觀點(diǎn)

貨幣主義的理論基礎(chǔ)是現(xiàn)代貨幣數(shù)量論，早在1956年弗里德曼在《貨幣數(shù)量論的研究》中就認(rèn)為。正如我們所知，現(xiàn)代貨幣數(shù)量論是歷史上傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論的發(fā)展，從經(jīng)濟(jì)學(xué)說史的角度看，把商品價(jià)格與貨幣數(shù)量相聯(lián)系的“貨幣數(shù)量論”在二三百年前就出現(xiàn)了。英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家休謨是這個(gè)命題的早期解說者。在休謨看來，貨幣的價(jià)值取決于流通中的貨幣量，商品價(jià)格是由流通中所存在的貨幣（金屬、紙幣）總量決定的，所以流通中所存在的貨幣總量，就代表了流通中所存在的商品總量，在商品總量不變的前提下，如果貨幣總量減少了，那么全部商品便以較少量的貨幣表現(xiàn)出來，即：首先，一國中的商品的價(jià)格決定于國內(nèi)存在的貨幣量；其次，一國中流通著的貨幣代表著國內(nèi)現(xiàn)有的所有商品，按照代表即貨幣增量增加的比例，每個(gè)代表所代表的被代表物就有多有少；第三，如果商品增加，商品的價(jià)格就降低，或貨幣的價(jià)值就提高；如果貨幣增加，那么相反地，商品的價(jià)格就提高，貨幣的價(jià)值就降低。

貨幣主義的中心論題是：貨幣至關(guān)重要，貨幣供應(yīng)的變動(dòng)影響產(chǎn)量、就業(yè)和物價(jià)的變動(dòng)，而且是影響這些變動(dòng)的主要因素和根本原因。弗里德曼把通貨膨脹、失業(yè)、生產(chǎn)停滯、經(jīng)濟(jì)波動(dòng)等簡單地看作是貨幣這個(gè)最重要的因素所起作用的結(jié)果，因而他的政策主張也很簡單，即貨幣供應(yīng)量按照4%-5%的固定增長率有計(jì)劃地增長。現(xiàn)代貨幣主義是從反對凱恩斯主義“起家”的，是從古典學(xué)派和新古典綜合派那里移植而來的，如薩伊定律、自由市場均衡論、貨幣數(shù)量論等也并非什么發(fā)明創(chuàng)造。美國希伯來大學(xué)的帕廷金用周密的方式重新闡述了貨幣數(shù)量論，弗里德曼和許多他過去的學(xué)生提供了貨幣數(shù)量分析的框架，使人們能夠?qū)ω泿艛?shù)量的變化制約收入變化這個(gè)命題進(jìn)行實(shí)證的檢驗(yàn)。

3現(xiàn)代貨幣主義的政策主張

弗里德曼的貨幣理論在二十世紀(jì)八十年代出現(xiàn)，它使現(xiàn)代貨幣主義的發(fā)展達(dá)到了極致。1950年，弗里德曼公開發(fā)表了《貨幣數(shù)量論——一種重新表述》，為貨幣主義奠定了豐厚的理論基礎(chǔ)。

從分析方法上來看，現(xiàn)代貨幣數(shù)量論不像早期貨幣數(shù)量論那樣把充分就業(yè)下的國民生產(chǎn)總值作為固定的和貨幣流通速度也是不變的情形來研究貨幣數(shù)量與物價(jià)的關(guān)系，而是認(rèn)為物價(jià)水平或名義收入水平是貨幣需求函數(shù)和貨幣供給函數(shù)相互作用的結(jié)果。現(xiàn)代貨幣數(shù)量論一方面論證了早期貨幣數(shù)量論中說明的貨幣流通速度的穩(wěn)定性，認(rèn)為貨幣存量取決于國民生產(chǎn)總值，強(qiáng)調(diào)了貨幣在經(jīng)濟(jì)中的作用；另一方面又吸收了凱恩斯主義流動(dòng)偏好理論中關(guān)于貨幣需求不僅取決于利息率，也取決于其他資產(chǎn)的收益率的看法。關(guān)于現(xiàn)代貨幣數(shù)量論所要闡釋的問題，弗里德曼有過如下表述：首先，在區(qū)分名義貨幣量與實(shí)際貨幣量的同時(shí)，強(qiáng)調(diào)貨幣數(shù)量論是反映貨幣需求的理論。弗里德曼曾多次申明，貨幣數(shù)量論“首先是關(guān)于貨幣需求的理論，而不是關(guān)于物價(jià)水平或名義收入的理論”。其次，弗里德曼通過分析利率變動(dòng)的復(fù)雜性，具體闡明了貨幣傳遞機(jī)制的形成過程。

4現(xiàn)代貨幣主義實(shí)踐對我國的啟示

在市場經(jīng)濟(jì)的運(yùn)作中，政府的適當(dāng)干預(yù)是宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的必然要求，尤其在當(dāng)前我國市場機(jī)制還不完善的前提下更是如此。從現(xiàn)代貨幣主義理論分析中，我們可以得到一些啟示與借鑒。

4.1必須正確認(rèn)識貨幣供給、通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)發(fā)展及其相互關(guān)系貨幣供給的方式主要有兩種：經(jīng)濟(jì)發(fā)行與財(cái)政赤字發(fā)行。當(dāng)貨幣的發(fā)行量與經(jīng)濟(jì)的發(fā)展相適應(yīng)時(shí)，不會(huì)產(chǎn)生通貨膨脹；當(dāng)貨幣發(fā)行超過經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需要的貨幣流量或因財(cái)政赤字要發(fā)行貨幣來彌補(bǔ)時(shí)，就會(huì)因?yàn)檫@部分貨幣沒有物質(zhì)保證而貶值，導(dǎo)致通貨膨脹。因此，經(jīng)濟(jì)發(fā)展使進(jìn)入流通的商品增加，一方面要求有一定增量的貨幣投入，否則貨幣供給過少不利于流通；另一方面，又防止超經(jīng)濟(jì)發(fā)行貨幣所帶來通貨膨脹的不良后果。

4.2宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控中，貨幣政策與財(cái)政政策要協(xié)同配合貨幣主義所主張的“單一法則”貨幣政策，以及凱恩斯主義所倡導(dǎo)的刺激社會(huì)總需求的擴(kuò)張性財(cái)政政策，都不能單獨(dú)起到控制通貨膨脹、抑制物價(jià)上漲、保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的作用。只有貨幣政策與財(cái)政政策的協(xié)同配合，根據(jù)實(shí)際經(jīng)濟(jì)情況做出“相機(jī)抉擇”，才能起到綜合積極的調(diào)控經(jīng)濟(jì)的作用。如果過度控制、大量削減貨幣供給，勢必會(huì)造成經(jīng)濟(jì)發(fā)展的停滯乃至滑坡；如果采取高赤字財(cái)政，大量發(fā)行貨幣又會(huì)出現(xiàn)高通貨膨脹，使物價(jià)總水平持續(xù)上升。

4.3把握好適度從緊貨幣政策的“度”我國從改革開放以來，由于經(jīng)濟(jì)過熱和工資改革等原因，國內(nèi)貸款增長率、現(xiàn)金發(fā)行量增長率和貨幣供應(yīng)量增長率都大大高于國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率，貨幣發(fā)行超量，零售物價(jià)指數(shù)居高難下，這是今年高通貨膨脹的主要原因之一。但是，采取適度從緊的貨幣政策也不能“急剎車”，搞“一刀切”，否則會(huì)造成國民經(jīng)濟(jì)的巨大滑坡。就當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)形勢而言，在總量上應(yīng)繼續(xù)保持一定的調(diào)控力度，抑制不合理的需求膨脹，工作重點(diǎn)應(yīng)放在結(jié)構(gòu)的調(diào)整上，對關(guān)系到國計(jì)民生的以及效益高的產(chǎn)業(yè)仍要增加投入，促進(jìn)社會(huì)有效供給的增長。在宏觀上應(yīng)做好以下幾方面的工作：控制好固定資產(chǎn)投資規(guī)模和消費(fèi)基金的過度增長，使之與經(jīng)濟(jì)增長、勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高保持合理的比例；加大對農(nóng)業(yè)及基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的投入，緩解“瓶頸”效應(yīng)，增加有效供給；采取措施消除國外資金的短期套利行為，緩解由于國家外匯儲(chǔ)備過度增加而導(dǎo)致國內(nèi)貨幣供應(yīng)量增加的壓力。

與此同時(shí)，在把好貨幣這一關(guān)的同時(shí)，應(yīng)采取多種方式多種渠道籌集發(fā)展經(jīng)濟(jì)的資金。可以采取的方式主要有：①發(fā)行國債。它有利于吸收國內(nèi)外資金，只要發(fā)行數(shù)額相當(dāng)，按時(shí)償還并用于生產(chǎn)，國債是不會(huì)成為政府的大包袱的。②吸收個(gè)人投資。它一方面有利于聚集閑散資金，另一方面可抑制消費(fèi)需求、投資需求膨脹。③利用外資。

總之，目前，我國經(jīng)濟(jì)趨向穩(wěn)步發(fā)展，通貨膨脹有所下降，可望控制在15%左右。但是，我們必須密切注意信貸規(guī)模與貨幣投放額，以防止通貨膨脹的“反彈”。現(xiàn)在地方政府與企業(yè)又爭著上項(xiàng)目，仍然存在投資過熱。這樣，國有銀行就要保持冷靜，不能用過量發(fā)放貸款來刺激經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；同時(shí)應(yīng)當(dāng)注意直接融資、民間融資和社團(tuán)辦公司對金融的影響。目前出現(xiàn)的證券熱等等，不能讓其自發(fā)盲目地發(fā)展，應(yīng)加以正確引導(dǎo)。總之，對當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)回升，物價(jià)平穩(wěn)回落不能掉以輕心。中央銀行應(yīng)充分發(fā)揮其職能作用，加強(qiáng)對信貸規(guī)模管理，積極運(yùn)用存款準(zhǔn)備金率、貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)率、公開市場業(yè)務(wù)和中央銀行貸款利率等手段，調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，保持幣值穩(wěn)定，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展。

摘要：我國通貨膨脹問題的研究發(fā)展到今天，各種觀點(diǎn)層出不窮，但各種觀點(diǎn)在許多方面相互滲透。在這錯(cuò)綜復(fù)雜的爭論中，一個(gè)基本的事實(shí)是：弗里德曼的現(xiàn)代貨幣理論不斷發(fā)展，并用以分析我國的通貨膨脹問題。因此，本文在分析現(xiàn)代貨幣主義的基礎(chǔ)上，探討其中所具有的現(xiàn)實(shí)合理性，及其對我國的借鑒意義。

關(guān)鍵詞：貨幣主義現(xiàn)代貨幣數(shù)量論單一規(guī)則