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摘要：中小企業技術創新是影響各國經濟增長的重要因素。而影響中小企業技術創新的最大障礙是資金約束。本文通過分析江蘇中小企業發展現狀及制約其技術創新因素，探尋金融支持中小企業技術創新的路徑，建立中小企業技術創新的金融支持體系。

關鍵詞：中小企業；技術創新；金融

中小企業技術創新是影響各國經濟增長的重要因素。自20世紀70年代以來,隨著中小企業在經濟發展中地位的提高和作用的不斷加強,各國政府重視和加強中小企業技術創新以促進本國經濟振興,已成為一種普遍趨勢。由于歷史和體制等原因,我國中小企業的素質普遍偏低,創新能力明顯不足。積極推動中小企業技術創新,能有效提高我國中小企業的市場競爭力,把握中小企業生存與發展的主動權,推動中小企業健康、穩定、快速發展。

技術創新一般是指新技術的開發或應用,包括產品技術創新、工藝技術創新和高新技術創新。根據經濟合作與發展組織(OECD)的長期跟蹤研究,中小企業的技術狀況大致可以分為三大類:(1)技術開發者。這類機構約占中小企業總數的1-3%。包括專門的研究開發機構和與高技術相關的工程咨詢、技術咨詢公司。這類機構通常規模較小、企業存續時間較短。(2)技術領先使用者。這類機構約占中小企業總數的10-15%。其中部分公司本身具備有效的研究開發能力,能夠依靠本身的力量來實施或使用新技術；其他公司的研究開發能力則較弱,主要依賴外界的技術支持。(3)技術跟隨者。這類機構約占中小企業總數的80-85%，是中小企業的主要部分。這類機構相互之間在規模、管理、技術等方面的差異很大,絕大部分分布在低技術制造行業。

改革開放以來,中小企業成為支撐江蘇GDP快速增長的一支舉足輕重的力量,其發展倍受關注,但融資困境一直是阻礙個私經濟進一步健康發展的絆腳石。本文通過分析江蘇中小企業發展現狀及制約其技術創新因素的基礎上，尋找金融支持中小企業技術創新的路徑，建立中小企業金融支持體系。

一、中小企業技術創新的現狀

隨著江蘇經濟結構的不斷調整，江蘇的中小企業經營范圍日益擴大，遍及工業、農業、運輸、科研、信息、文化、商業服務等諸多領域,新興成長的高新技術產業成為私營經濟較快增長的亮點。據統計，截止到2005年年底，[1]全省個體私營企業總數230萬戶，其中私營企業50萬家，注冊資本7400多億元，就業人數突破1000萬人，上交稅收增長幅度比全省平均水平高10個以上百分點。全省鄉鎮企業增加值總量達7000億元，比上年增長27%；實現利稅總額2162億元，增長27.9%；固定資產投入4000億元以上，增長30%多。全省規模以上中小企業數將達到33000個，銷售收入將達到22000億元，增長30%以上，占全省規模以上工業銷售收入的比重為88%；全部中小企業增加值占全省GDP的比重超過60%。在一些發展較好的市縣，個體私營經濟已經成為地方財政和稅收的主要來源。

中小企業是江蘇技術創新體系中的一支重要力量，政府先后出臺了一系列鼓勵中小企業技術創新的政策，并積極采取各種措施促進中小企業技，在此推動下，江蘇中小企業技術創新取得了較快發展，據省社科院的一項調研，中小企業技術創新成果約占全省的2/5。近5年來江蘇中小企業開發的市級以上新產品達1萬多個，并出現以下特點：

（一）民營企業已成為中小企業技術創新的主體。2004年，我省各地科技局、國家級高新區管委會和有關單位積極加大國家科技型中小企業技術創新基金項目的組織推薦力度。經科技部、財政部審查，我省有105個項目入選，獲得7010萬元的資金扶持。截止2004年，我省累計有629個項目被列入國家科技型中小企業技術創新基金，累計獲得45442萬元的資助。

（二）高新技術開發區成為中小企業技術創新的“沃土”。高新技術產業開發區建設成效顯著，成為全省新的經濟增長點。全省高新技術產業開發區進區企業達19366家，其中經省認定的高新技術企業870家；累計利用外資129.68億美元；全年實現技工貿總收入5850億元、區內生產總值1338億元、利稅494億元、財政收入193.7億元、產品出口額254億美元，技工貿總收入、區內生產總值、利稅、財政收入、產品出口額分別比上年增長50.93%、25.87%、38.76%、16.75%和49.41%。

（三）中小企業技術創新開始出現集群效應。即在某一區域內相同產業的企業高度集群，例如吳江的紡絲業、揚中的低壓電器業、武進的燈具業、丹陽的眼鏡業南通的繡品業等，充分的競爭壓力迫使企業加快技術創新，深化專業分工和社會協作，改進產品和服務，從而推動了整個行業的技術進步。由于地理接近，業務聯系緊，信息交流快，市場上任何重大技術創新，集群內企業幾乎都會同步吸納消化這種創新成果，通過快速學習和模仿實現自身的更新和升級。

但是，總體上江蘇中小企業技術創新仍然有待加強。2005年，規模以上工業企業的新產品產值中，中小企業只占46.8%，其中占企業總數90.62%的小企業新產品產值只占21.46%。這充分反映了中小企業整體素質不高，產品檔次偏低，經濟效益差的現狀。據國家對365家小企業的1157種主導產品情況的分析產品的平均生命周期為12.73年比國有大中型企業的10.5年還高出2.23年。其中70年代之前投產的產品有293種占25.32%。若按產品水平劃分達到80年代末期或90年代水平的產品有752種，占67%，其余1/3的產品處于80年代初期以前的水平[2]。因此加快中小企業技術創新刻不容緩。

二、制約中小企業技術創新的因素

中小企業因資金來源、技術人員、技術條件和外部環境等種種因素的制約,使得他們在技術創新方面產生了許多障礙和種種困難,尋找和研究這些制約因素對于促進中小企業的技術創新活動具有很大的意義。

（一）資金來源不足。資金不足是中小企業技術創新的障礙之一,既包括市場融資的困難,也包括政府支持的力度不夠。從市場融資來看,直接融資包括發行股票和公司債券,間接融資是從銀行或其他金融機構貸款。目前,我國比較活躍的中小企業絕大多數是民營企業或股份制企業,由于國家證監會對中小企業上市資格有嚴格的規定,發行債券成本又很高,直接融資難度很大,向國有銀行或其他金融機構貸款,正門難入,邊門交易成本很高,其結果是很多中小企業在技術創新過程中,實質上很難從資本市場或金融機構獲得足夠的資金,只能憑借個人的積蓄或者很高的成本和風險從非正式的資金市場獲取資金。

（二）技術設備落后，創新基礎條件較差。統計數據顯示，江蘇規模以上工業企業中大、中、小企業的人均固定資產分別為20.43萬元8.65萬元和5.00萬元，小企業僅為大企業的1/4，大多數中小企業生產技術和裝備水平較為落后，技術含量低，資源浪費大，產品缺乏競爭力。由于資本少，融資難，中小企業技術創新的物質基礎十分薄弱。國務院發展研究中心的調查顯示，由于沒有資金更新設備或進行技術改造，全國超過半數的中小企業的，50%以上設備屬于上個世紀七八十年代水平，其中，20%以上的企業停留在上個世紀70年代的水平。[3]

（三）企業規模限制，抗風險能力不足。由于規模限制，中小企業的產品品種和設計都難以適應用戶不斷變化的需求。即使是已經生產出的新產品，由于投資規模不足或是由于技術力量不足，產品的可靠性和質量也常缺乏必要的保障，這些因素極大地限制了中小企業的新產品開發方面的活動空間。雖然中小企業技術創新的投資回報率一般高于大企業，但風險往往也更多些。原因之一是中小企業很難同時從事多種途徑的替代研究，以相互補充，降低風險；之二是由于中小企業很難將技術成果大規模推向市場，獲得投資回報；之三是中小企業還常常承擔大企業無法承擔的風險，消費者和企業往往依靠中小企業去探索那些潛在的市場，當然這些市場的風險和不確定性通常是較大的。

（四）缺乏政府支持。盡管各級政府對支持企業技術創新的必要性已達成共識,但由于其資金有限,只能把有限的財力首先支持國有大型企業,中小企業只能等待大企業沒有涉足的行業和項目。即使如此,政府資助往往還有申請資格的嚴格審查,而中小企業又很少或沒有專門的人員負責政府部門所要求的各種表格、報告等各種工作,真正能得到資助的中小企業屈指可數

（五）社會化服務體系缺乏和不完善。國外的資料和國內調查顯示,信息缺乏也是中小企業技術創新的主要障礙之一,由于中小企業規模小,更需要各種社會化服務,如政府、有關組織和中介機構提供的技術和人才培訓、信息交流、財務審計、咨詢顧問等服務。

三、中小企業技術創新金融支持體系

在中小企業技術創新的過程中，市場、資金、人才是決定成敗的三大關鍵性因素。大量的調研資料顯示，資金不足是中小企業技術創新的最大障礙。國內外經驗表明，現代市場經濟中的企業僅僅依靠自身的積累來獲得企業發展所需要的資金是比較困難的，必須通過外部融資才能滿足發展所需要的資金，中小企業尤其需要外部資金的支持。但是，實際上中小企業取得外部資金支持十分困難，例如，作為中國中小企業主體的鄉鎮企業，其工業產值占全國40-50%，但對其貸款不足全國信貸規模總量的10%。[4]從理論上說，中小企業融資難有其客觀原因：

（1）融資成本的約束。企業的直接融資一般分為股權融資和債權融資兩種方式。股權融資方式對經營狀況的透明度要求較高，其相應的信息成本也較高，一般適用于規模較大的企業。債權融資方式則要求融資企業有比較好的信用和較高的贏利性預期，但是我國中小企業大多數經營水平較低，成長性較差，因而難免被排除之外。

（2）資產和信用的約束。中小企業投資規模較小，成本相對較低，生命周期也相對較短，因而信用基礎低；同時不少中小企業財務制度不健全，部分企業通過制造虛假信息來逃避征稅影響到銀行系統對中小企業整體的信用評級。此外，中小企業能夠作為貸款抵押品的資產較少銀行的貸款風險相對較大，為了減少信貸中的逆向選擇和道德風險問題，銀行必然采取對中小企業貸款從嚴掌握的政策。

（3）當前金融體制約束。經過20余年的改革，我國的金融格局發生了根本性的變革，初步形成了以中央銀行為核心，四大國有銀行為主體，多種金融機構并存的金融結構和體系。雖然國有金融的高度壟斷地位已受到挑戰，但

是迄今為止四大國有銀行仍然占有75％以上的金融市場份額，并且四大國有銀行70%以上的信貸資金仍然由國有大中型企業使用，在這種金融體制下中小企業的融資困難是顯而易見的。

通過對我國中小企業融資難問題的分析我們可以發現，僅僅依靠某一項措施來解決中小企業融資的“瓶頸約束”是難以奏效的，它需要各部門的協作和配合。一個有效的中小企業金融支持體系應該是一個多層次、多元化的金融支持系統。根據國外的發展經驗，結合我國中小企業發展的實際情況，一個有效的金融支持體系主要體現在以下幾個部分：即，金融支持的組織體系、金融支持的供給體系、金融支持的保證體系、金融支持的法律體系以金融支持的社會服務體系等五個方面。

（一）中小企業發展的金融支持組織體系

面向中小企業的金融組織機構主要有：（1）國有商業銀行中為中小企業服務的職能部門以及一定數量的中小金融機構，這是目前我國中小企業獲取外部資金的主要來源；（2）民間資本市場，包括以民間資本為主體的創業投資公司。這一部分贏利性的金融機構一般以本地區為主要經營活動范圍，通常與本地區的中小企業保持長期穩定的業務關系；（3）由城鄉社區或中小企業自發組建的合作金融組織（如信用合作社等），這些合作金融主要為其成員提供金融服務（張捷，2003）；（4）根據我國中小企業發展的實際，還可以考慮建立中小企業銀行。它的市場定位是為中小企業融資提供信用的專業銀行，在此基礎上，協助中小企業改善生產設備和財務結構，提高經營管理水平。

（二）金融支持供給體系

這包括一定數量的中小金融機構、較為發達的民間資本市場等等。研究表明，絕大多數的中小企業都是通過間接融資（主要是銀行貸款）來滿足資金需要的（李志贇，2002）。在我國的銀行業高度集中的情況下，由于中小企業的貸款規模小，信息不對稱問題嚴重，并且往往缺乏足夠的固定資產等問題，使得大銀行在向中小企業貸款時“成本高、抵押難、風險大”的矛盾日益突出，從而使得大銀行不愿意向中小企業貸款。這就要求商業銀行在規避金融風險的前提下，建立為中小企業服務的職能部門，明確規定城市商業銀行、城鄉信用社和民生銀行等金融機構的主要業務對象是中小企業，同時考慮在適當時機組建中小企業銀行。

（三）金融支持保證體系

中小企業融資難，很重要的一點就是資信程度差，缺乏可操作性的信用擔保體系。因此，中小企業金融支持保證體系的核心是中小企業信用擔保體系，包括企業綜合診斷體系等。其中，應將建立中小企業信用擔保服務體系放在重要位置，通過金融擔保體系的建立和完善，為中小企業提供融資擔保服務，以化解和防范金融機構貸款所可能帶來的風險。

（四）金融支持法律體系

借鑒國外經驗，我國應加快有助于中小企業發展和解決中小企業資金“瓶頸約束”的一系列法律制度，制定支持中小企業發展的金融法規體系如“民間借貸法”、“商業信用法”等法規。以法律形式規范政府、中介機構、金融機構、中小企業等各方的權利和義務、融資辦法和保障措施，使中小企業融資需要得到有效保證。這其中最為關鍵的是確保中小企業融資問題有效解決的金融體制、貸款制度、財政投資等大量金融財政法規的建立和健全。

中小企業金融支持問題實際上是市場競爭中對弱者的扶持以保證市場的公平問題，在市場經濟條件下，要依靠行政的和經濟的手段來解決中小企業發展的“瓶頸約束”。在中小企業法律體系的教授過程中，在運用行政手段的同時，重點采用經濟手段，通過政府的金融政策、財政政策和產業政策來支持和促進中小企業的發展。有利于中小企業融資的優惠政策主要有：（1）保持國有商業銀行對中小企業的貸款份額，確保中小企業有充分的融資來源；（2）通過實行諸如沖銷壞賬和補貼資本金以及擴大商業銀行對中小企業貸款的利率浮動區間等措施，提高商業銀行對中小企業貸款的積極性；（3）修改國有商業銀行企業信用等級評定標準，為中小企業平等獲得銀行貸款創造良好的外部條件；（4）允許符合條件的中小企業通過資本市場進行直接融資等等。

（五）金融支持服務體系

中小企業在規模、技術和市場上的風險決定了企業的發展需要政府的金融支持和相應的配套服務。這包括信用擔保服務體系、綜合診斷體系等，同時建立對中小企業進行技術支持制度、內部控制制度、財務規劃、預算制度等方面的輔導機制在中小企業生命周期的創立階段顯得尤為重要。因此，可以根據當地中小企業發展的實際，設立一些政策性機構，為本地區中小企業的發展提供相應的配套服務。同時，金融機構也可以利用視角廣、信息靈的優勢，建立相應的信息咨詢系統，為中小企業提供貸款咨詢、籌集資金投向指導、項目評估、政策信息、商業信息等，以更好地發揮資金的使用效率。