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摘要：作為我國金融業的重要組成部分，民間金融在促進我國中小企業發展方面發揮著至關重要的作用。與正規金融相比，民間金融有很多不同的特點及優勢，這些都為民間金融業的發展奠定了良好的基礎。在本論文中，筆者首先介紹了民間金融的內涵及民間金融產生的必要性，而后分析了民間金融與正規金融之間的不同點，最后對民間金融與正規金融之間的交互作用進行了深入分析。這對于未來我國金融行業的健康發展乃至我國經濟的發展都具有積極的指導作用。

關鍵詞：民間金融；正規金融；交互作用

1.我國民間金融概述

金融業是我國經濟發展的重要支撐，是推動我國經濟發展的重要力量。隨著社會經濟的不斷發展，我國的經濟體制在逐漸轉型，原有的正規金融的資金供給能力不足，這給當前我國社會主義市場經濟的發展造成了一定的威脅。與此同時，這也為各種體制外資金的供給提供了客觀有利條件，民間金融等非正規的金融形式得以出現。所謂民間金融，就是指個人、團體以及企業不經過正規的金融體系而直接進行的各種交易活動。就目前來說，民間金融并沒有納入政府監管體系中來，因此，也并沒有取得合法地位。我國民間金融發展歷史較為悠久，可以分為四個主要的發展階段:第一，19世紀之前，我國的民間金融機構主要有“錢莊”、“當鋪”等，這些機構的出現及運行為很多民眾解了燃眉之急。而票號的出現標志著我國的民間金融機構在進一步完善。第二，19世紀末到新中國成立之前，民營銀行不斷涌現，外資銀行業開始進駐中國，我國金融市場的競爭日益激烈。第三，新中國成立之后到改革開放之前，我國的金融體系逐漸演變為國家壟斷為主，其他民間金融形式基本消失。第四，改革開放以來，隨著我國民營經濟的發展，民間金融機構發揮的作用日益顯著，政府也出臺一系列的措施保障我國民間金融的發展。自此之后，我國民間金融經歷了飛躍式的發展。2010年，國務院再次公布《國務院關于鼓勵和引導民間投資健康發展的若干意見》，為我國民間金融的有序發展提供了有力的政策支持和發展環境。與正規金融不同，民間金融具有自己的特點：第一，民間金融的辦理手續較為簡便、辦理的成本較低。一般來說，民間金融是由借貸雙方在資源的基礎上達成的，程序相對簡單，并沒有繁瑣的交易程序，操作起來相對簡單。除此之外，民間金融融資在之前的信息搜索過程中成本投入較低、管理成本也較低，不需要支付各種公關費用等，交易成本較低。第二，民間金融的借貸利率十分靈活、借貸的期限也具有較大的伸縮性。與正規的金融市場相比，民間金融市場的利率層次是較多的，存在較大的不同。而這種不同會體現在金融種類、借貸對象以及借貸用途等方面。這種特點能夠滿足不同層次的借貸關系，也能夠有效地避免各種風險所造成的損失，給借貸雙方都帶來了較大的便利。第三，民間金融形式的出現有效地解決了信息不對稱的問題。民間金融是建立在明確的私人產權和無限責任的基礎之上的，其應用和運行要依賴于私人之間的相互信任和民間道德規范，這也是建立在相互信任的基礎上的。總之，民間金融的存在及發展從較大程度上避免了正規金融的逆向選擇和道德風險問題，也滿足了特定經濟主體的金融需求。民間金融的出現及存在為我國經濟的持續發展提供了重要保障。

2.民間金融產生的必然性及必要性

民間金融的出現不是偶然的，也不是突然出現的，而是多種因素共同作用的結果。因此，民間金融的出現是必然的，是不可避免的。下面，筆者將對民間金融出現的必然性及必要性進行分析。首先，從必然性方面來說，民間金融是在金融抑制情況下產生的。所謂金融抑制，就是指政府在我國金融體系的運作過程中進行了較多地干涉，這使得金融體系的發展阻礙了經濟的發展，造成了我國經濟發展的惡性循環。同時，由于金融抑制，利率不斷降低，存款的收益也進一步下降，個人儲蓄率日益降低。除此之外，我國各個金融機構的利率大都是由政府決定的，銀行并不能根據各個金融項目的風險來決定利率的高低。因此，在固定利率條件下，各個金融機構都會選擇那些借貸風險較低的項目。這樣一來，那些高風險、高收益的中小型企業就很難得到貸款，融資過程十分困難。也正是在這種情勢下，民間金融不可避免地產生了。而民間金融產生的必要性則可以從兩個大的方面進行闡述：第一，民間金融具有的內生性是民間金融產生并獲得發展的決定性因素。在特有的民間文化制度的影響下，我國民間形成了獨具一格的民間信貸模式。民間金融是在特定的人文與社會環境下產生的，發展歷史較為悠久。同時，民間金融的信貸手續簡便、利率靈活等特點也為民間金融的發展提供了便利條件。第二，我國私營經濟的發展給民間金融形式的出現及發展提供了強有力的動力。隨著各個私營企業的不斷發展，其融資需求也在逐漸擴大。而各種正規金融形式對民營企業帶有一定的“偏見”，這就使得很多企業無法獲得足夠的發展資金，民間金融形式的出現恰好解決了這一難題。

3.正規金融與民間金融的對比分析

與民間金融不同，正規金融是指那些通過國有的商業銀行、政策性銀行以及其商業銀行等進行資金融通的金融機構。正規金融在成本及發展規模方面都具有較大的優勢，主要為各種大型企業服務。但是，正規金融的發展具有較大的局限性。由于正規金融的覆蓋面相對狹窄，廣闊的農村市場并沒有納入正規金融體系中來，這就導致農村的中小企業及農民在正規金融的信貸活動相對困難。而民間金融在農村不斷發展壯大起來，具有較大的信息優勢，它們能夠從借貸人的資金需求及其自身的還款能力中及時掌握各種有效的信息。同時，民間金融又是一種關系型的貸款形式，其信息的來源相對繁雜，包括公司所有者的情況、借貸人的家庭結構穩定性等。而這些信息大都是通過信貸業務員與該公司的所有者、相關人員長期接觸過程中獲得的。這就使得信息帶有一定的不對稱性，信息的真實性也就很難保證，這給民間金融的運行帶來很多不利影響。與正規金融相比，民間金融具有較大的擔保優勢。擔保是民間金融活動中運用最多的形式之一，擔保品涉及土地、房屋等等。部分信貸活動甚至是建立在相互信任的基礎之上的。非金融機構具有明顯的成本優勢，貸款申請及審批過程相對簡單、操作起來十分靈活方便。隨著我國農村經濟的不斷發展，民間金融的規模逐漸擴大，這也對正規金融行業的發展造成了一定沖擊。民間金融的出現打破了原來正規金融的壟斷局面，吸收了大量的居民儲蓄，使得大量的存款分流，銀行的經營壓力增大。同時，民間金融是以市場為導向的，它的各個金融產品或服務都是由市場直接決定的，創新性較高。總之，正規金融和民間金融之間存在著較強的競爭關系。

4.民間金融與正規金融之間的交互作用分析

4.1民間金融的主要測算方法

民間金融在我國經濟發展中發揮了至關重要的作用，其存在是不容忽視的。由于各個民間金融機構并不在我國官方的監管范圍之內，民間金融的規模大小一直很難界定。就當前來說，民間金融的測算方法主要有以下幾種：第一，樣本測算法。所謂樣本測算法，就是指測算人員從抽樣樣本的信貸規模以及樣本數在民間金融總數中所占的比例中推算得出的。該種方法應用起來十分靈活，測算的口徑也相對較多，例如資產的比例、負債比例、貸款的比例等等。測算人員可以采取多次測算求平均數的方法來使得測算結果更為準確。第二，θ值法。該種測算方法假定經濟活動的投入與產出比例是一定的，以此來推斷民間金融的規模大小。它主要是利用現有的統計數據進行直接分析，并不考慮經濟需求，測算過程相對簡單，但是帶有一定的片面性。第三，資金需求供給軋差法。社會實體經濟的資金需求主要包括消費需求、投資需求，而社會資金的總供給包括財政收入、正規金融融資、企業自有資金以及各種非正規金融融資。該種方法比樣本測算方法更省時省力，但是缺影響了數據的準確性。除了以上方法之外，我們還可以采用方法比較與選擇法進行民間金融的測算活動。

4.2我國民間金融與正規金融之間的交互作用分析

民間金融與正規金融之間是相互依存，而又相互競爭的。也正是因為它們之間的相互交互的關系，我國金融行業的發展才能秩序井然，才能為我國的經濟發展提供更多的保障。民間金融與正規金融之間存在著競爭、補充與合作關系。第一，民間金融與正規金融之間存在“此消彼長”的關系。從民間金融的發展方面來看，民間信用活動的產生比較早。但是，在清朝之前，金融活動與民間金融活動并沒有分離開來。隨著社會經濟的不斷發展，我國的民間信用在廣度、深度、向度等方面不斷擴展。特別是鴉片戰爭之后，外國銀行開始大規模進入，但是這些金融機構并未及時創新和再社會化，傳統的融資方式也逐漸活躍起來，民間集資、合作基金等形式也應運而生。但是，當時的民間金融機構并未得到政府的認可，民間融資活動也游離于正規的金融監管活動之外。20世紀90年代初，我國頒布《最高人民法院關于人民法院審理借貸案件的若干意見》，并規定“民間借貸的利率可以適當高于銀行的利率”。總體來說，我國民間金融與正規金融之間存在著此消彼長的情況。我國民間金融的發展主要經歷了兩個低谷時期：第一，國民黨統治時期。這一時期，官僚資本掌握著金融業發展的命脈，不允許民間金融機構的發展。第二，社會主義改造完成之后，國有金融機構壟斷了我國的金融行業，民間金融機構難有立錐之地。而在這兩個階段，我國民間金融機構之所以會經歷衰落，主要是因為當時政府利用手中的行政權力及資源配置主導地位進行了金融體制的改革，國有正規金融機構獲得較大程度地發展。第二，正規金融與民間金融之間是不完全替代的。雖然民間金融和正規金融之間存在著此消彼長的關系。但是，這并不是說明兩者之間是相互替代的。這兩類金融機構可以相互配合，發揮合力作用，促進我國經濟的大發展。從選擇客戶的角度來看，隨著社會經濟的不斷發展，包括國有獨資商業銀行在內的正規金融機構早就積極參與到經濟活動中來，而且其借貸活動的風險意識也在不斷提高。各個分支機構都努力推進改革，力求加強對信貸權限的集約化經營。因此，各個正規金融機構都將發展的重點放在一些國有大型企業身上，而原有的以中小型企業為客戶的分支機構或者營業網點逐漸整合、數量不斷減少。但是，民間金融機構與正規金融機構之間是存在著不完全替代關系的。金融機構經營的重要目標就是實現預期利潤的最大化，而金融機構的預期利潤公式為預期利潤=min(I•R,Y+C)-T-D•I。其中，貸款規模為I,貸款毛利為R，貸款抵押物的價值為C，貸款者用該筆貸款獲得的生產所得為Y，金融機構每筆貸款的交易費用為T，當時的存款利率為D。由以上公式可以看出，金融機構的預期利潤要取決于多個方面：每一筆貸款的交易成本、貸款者使用該筆貸款而獲得的生產所的與其資產抵押之和是否能夠支付到期的貸款本金及利益、貸款發放的機會成本等。與此同時，我們必須注意，金融機構選擇客戶的過程中還要受到其他因素的影響。下面，筆者將對主要因素進行闡述。

（一）交易費用。交易費用要貫穿金融機構的整個作用過程。交易費用的高低也會影響金融機構的金融效率的實現。金融機構的組織結構，包括不同工作任務的分工、協調合作等將會決定金融機構的信息結構以及信息效率，從而影響金融組織的經營目標以及市場發展的適應能力。其中，銀行內部信息的高效傳遞則是各個金融機構高效運轉的重要前提。也就是說，金融組織的結構會影響各種有效信息的傳播路徑及信息的真實性。傳播過程中涉及的節點越少，信息失真的幾率也就愈低。因此，盡量減少節點是保證信息真實性的有效途徑。一般來說，銀行類金融機構的現行體制可以分為總行——分行——支行——各個營業網點，體系內部層次較多，信息傳遞過程中很容易失真。同時，這些繁瑣的程序也增加了正規金融機構的操作成本，尤其在中小企業的信貸業務中，正規金融機構的成本投入會更多。這也就決定了正規金融機構與民間金融機構之間存在著較強的互補性，兩者的專業化分工促進了信貸市場的正常運轉。

（二）抵押。金融機構在評價企業能夠到期還款的最重要的依據就是看該企業貸款的生產所的與其抵押資產之和的大小。正規金融機構與中小企業的聯系不夠密切，很難對企業借貸的生產所的做出準確的判斷，因此在評價企業能夠到期還款方面有一定的難度。而中小企業的借貸過程中對抵押物品的數量、價值等相對較松，甚至可以不用抵押就能發放貸款。這正好彌補了正規金融機構的不利之處。當然，除了這兩個方面之外，利率的逆選擇效應也會使借款人產生一定的分化，為各個金融機構選擇客戶提供較大的便利。總之，民間金融和正規金融之間的關系是相對復雜的，不是一句話就說得清的。

5總結

我國民間金融機構與正規金融機構之間的關系是辯證的，既存在互補關系，又存在競爭關系。首先，與正規金融機構相比，民間金融機構有很多獨有的特點，運作效率更高、交易方式更為靈活。同時，由于與借貸人的關系密切，民間金融的作用過程中信息較為準確，這也使得民間金融的作用過程中貸款的管理與監督成本較低，提高了交易雙方的收益水平。同時，民間金融的發展提高了利率市場化的程度，也有效地引導了資金的流向，有利于進一步滿足借貸雙方的需求。隨著民間金融機構規模的擴大，其市場占有率不斷提高，與正規金融機構之間形成了激烈的競爭。當然，正規金融機構的優勢也較為明顯，例如雄厚的資金支持、國家政策的扶持等等。其次，民間金融與正規金融之間又是互補的。正規金融機構主要是為國有企業服務的，信貸資金也主要向國有企業流入，對公有制經濟的支持力度極高。而民間資本則有力地彌補了正規金融機構的不足，其資金主要為各個中小企業或者農民個體服務，這也促進了我國非公有制經濟的進一步發展。總之，民間金融和正規金融是相互聯系、密不可分的。社會主義市場經濟的發展需要兩者的共同努力與配合。我國相關工作人員必須努力研究，積極尋找和構建有效的運作平臺，促進正規金融機構和民間金融機構的合作發展，從而發揮各自的作用，降低信貸交易的成本，提高服務工作的質量，促進民間金融和正規金融的互補發展，充分發揮各自的優勢。相信未來，我國民間金融和正規金融之間能夠相互配合，發揮更大的作用，我國社會主義市場經濟能夠獲得更進一步地發展。這對于我國的社會主義現代化的建設、社會主義核心社會的建設都具有重要的推動作用。

作者:牛超群 靖遠海 單位:東方邦信置業有限公司 中國中信集團有限公司

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