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摘要：長期以來，融資難、融資成本高一直是制約科技型中小企業發展的關鍵問題。河南省科技型中小企業的發展整體落后于沿海發達地區，其中融資問題更加突出。根據對科技型中小企業的特征、融資困境成因的分析，以河南省科技型中小企業為例，提出建立多元主體參與機制，在充分發揮政府宏觀指導作用的基礎上，積極建立銀行、風投、民間資本等在內的多維融資體系，以解決科技型中小企業的融資問題。

關鍵詞：科技型中小企業；特征；融資困境成因；解決建議

科技型中小企業的科技創新是其生存的命脈所在，但創新是一個持久而漫長的過程，在這個過程中會受到很多因素的影響，其中資金就是一個重要因素。然而，科技型中小企業因規模小、實物資產價值低、經營風險高等，使得企業在融資中往往處于被動地位。

一、科技型中小企業的特征

（一）資產結構不穩定。科技型中小企業的典型特點是無形資產多、實物資產少，而且其無形資產往往體現在商譽、專利、商標權、技術、人才、客戶等無形資源上，尤其是技術人才的智力勞動。這些無形資源雖然具有很強的附加值，但是能否轉化為現實生產力，往往受到市場和技術的影響，并不確保能轉化為現實成果。而土地、廠房、設備、原材料等有形資產的設置往往居于次要地位，因此，與傳統企業相比，資產結構穩定性較差，這也直接導致其在融資環節遇到種種難題。（二）創新能力強。創新是科技型企業的核心屬性。企業要想在激烈的市場競爭中站穩腳跟，并脫穎而出，必須具備較強的創新能力。而在企業所雇用人員中，高技術人才所占比例遠遠高于傳統行業，這些專業技術人才不僅具有高學歷，更具有非凡的創造力，這些都使得科技型企業具有很強的創新能力。（三）風險性高。科技型企業具有很強的創新能力，但創新往往是市場上沒有、別人尚未涉及的東西，這種東西的風險也是顯而易見的。而中小型科技企業更是如此，不僅具有科技型企業的高風險性，還具有中小企業共有弱點，如企業管理水平落后、技術水平低等，這使得中小型科技企業的風險更大。（四）收益高。科技型企業研發、生產的產品往往是市場上的空白點，且含有較高的技術水平，一旦產品成功上市，其回報率相當可觀，收益也會高于一般傳統企業，這也正是很多風投機構投資科技型中小企業的重要原因。（五）成長速度快。科技型中小企業的發展具有跳躍性的特點，企業具有的新科技特征，使其并不受傳統行業發展水平的制約。企業先進的生產技術和產品甚至具有某種程度的壟斷性，使得其發展規模和速度往往超常。（六）成長投入高。科技型企業賴以生存的高新技術的研究，需要大量的高、精、尖設備的投入，以及高技術人才。同時，產品研發成功后，推向市場和擴大市場占有率也需要大量的資金投入。與一般的傳統企業相比，科技型中小企業所需人力、物力、財力，要遠遠高于其他中小企業的平均投入水平。

二、科技型中小企業融資困境成因分析

科技型中小企業融資困境主要表現在融資難、融資貴、融資渠道窄等方面。究其原因，主要是：（一）科技型中小企業規模小、抗風險能力弱。科技型中小企業的經營核心在于創新，但由于企業規模較小，人才、技術、知識等資源相對匱乏，導致研發能力不強。尤其是在種子期和初創期，企業創新失敗的概率很大。科技型中小企業所研發的產品往往具有“新、奇、特”等特征，并以此占領市場。但新產品的開發與投入不能保證一定被市場接受，或即使接受也要付出大量的推廣資金，經營風險較大。（二）多元化金融體系不健全，缺乏針對中小企業的普惠金融措施。“硅谷模式”是目前世界上最為成功的中小企業經營模式，它的成功很大程度上取決于活躍的私人資本，這也給世界各國其他科技型中小企業一個重要啟示：私人資本在發展過程中可以發揮巨大威力。同時，資本擁有者更能以資本為媒介，參與到運營管理中，并利用自身優勢扶持企業發展。由于國情和歷史原因，我國私人資本并不活躍，雖然改革開放后有所緩解。但整體來說，私人資本仍不活躍限制了中小企業利用龐大而便捷的私人資本。缺乏為中小企業服務的股權市場。科技型中小企業經營歷史往往較短，且規模較小，因此市場風險較大，不符合我國主板證券市場上市要求，因此經常被排斥在資本市場之外。（三）融資參與主體之間的信息不對稱。銀行等金融機構在對企業的貸款中往往秉持穩健和安全的原則，因此銀行更為看重企業的實物資產、產品的銷量和盈利水平等。但科技型中小企業本身的實物資產偏少，往往是知識產權、技術、商標等無形資產。尤其是初創期的科技型中小企業，因為技術不完善，導致高新技術的優勢無法發揮。因此，銀行與科技型中小企業之間的這種信息不對稱，導致兩者之間難以達成順利合作。（四）銀行風險收益不匹配。銀行是金融機構，以盈利為前提，一旦面臨的風險大于收益，將拒絕貸款。而科技型中小企業規模就小，抵御風險能力較差。且企業科技屬性使得其面臨的經營風險相比于其他中小企業更大，因此貸款風險本身就高，銀行拒貸也在情理之中。（五）財政性資金支持力度有限。在政策性資金方面，中央財政近些年先后設立了支持科技型中小企業的專項資金，尤其是在“萬眾創新”的現在，科技型中小企業受到的關注日益提升，這對企業資金需求起到了非常重要的緩解作用，尤其是那些處在萌芽及發展初期的企業。但相對科技型中小企業的整體資金需求而言，仍是杯水車薪，存在明顯不足。尤其是在提供資金的過程中，存在發放與提供的不透明、不民主現象，使得很多科技型中小企業無法得到財政資金。

三、解決科技型中小企業融資困境的建議———以河南省科技型中小企業為例

（一）政府積極引導，創建良好的融資環境。1.政策適度向科技型中小企業傾斜政府財政投入是對經濟的直接干預，能提供直接的資金來源，對科技型中小企業的發展能起到非常積極的效果。按照《河南省科技型中小企業備案管理辦法》（豫科〔2014〕66號）的規定，河南省的科技型中小企業實行備案制度。建議政府在企業備案時對科技型中小企業實施分類，進行區別扶持，其中針對具有技術創新的種子企業，加大財政支持力度，力保企業快速發展。此外，河南省政府應通過稅收調節的手段，加大對初創期科技型中小企業的稅收優惠，幫助企業順利渡過難關，為后期的順利發展打下基礎。2.積極發展科技型中小企業中介服務體系科技型中小企業進入門檻低，科技含量高低不一，且經營過程中容易受創始人的影響，進而使得決策與管理都帶有明顯的個人色彩，缺乏科學分析和決策機制，導致決策缺乏科學性。而且受企業規模所限，人員配備受到先天束縛，難以建立現代的企業經營制度，出現人才、管理方面的限制。而社會化中介服務體系的建設，正好可以彌補這個缺陷，它不僅可以提供專業的咨詢型服務，為科技型中小企業的管理和經營方面提供專業服務，還可以彌補因人才短缺出現的很多新問題。例如，河南星聚科技服務有限公司是專門對于河南省科技型中小企業提供融資擔保服務的公司。政府還應組織成立或鼓勵民間成立專門針對河南省科技型中小企業的技術咨詢公司、人力資源管理公司、科技轉化服務公司等中介服務機構。3.建立有效的社會信用體系目前，國際上公認的最具權威性的三家專業信用評級機構中沒有來自中國的，國內較具權威的五家專業信用評級機構中沒有來自河南的。河南省內現有的信用評級機構公認度低，在河南的各金融機構主要依據各自的內部評級。這導致河南省科技型中小企業在融資時非常被動，并且要付出較高的資金和時間成本。河南省政府應發揮其行政管理手段，積極與各相關部分協調，建立一家權威評級機構和信息共享平臺，促進信用體系建設，使信用良好者獲取應得的信用回報，促進企業信用意識的樹立和加強。同時，提高科技型中小企業融資的機會，減少銀行的信貸風險和投資者的投資風險，使兩者良性共存，共同發展。（二）深化金融體制改革，拓寬金融機構融資渠道。科技型中小企業融資難、融資貴的問題之所以長期存在，其中很重要的一個原因就是這些企業與金融市場、金融機構之間缺乏順暢的融資渠道。因此，要深化金融體制改革，拓寬科技型中小企業的融資渠道。1.金融機構要改變經營觀念，優化融資環境長期以來，我國各資金主體往往偏愛大型企業，尤其是國企，這與我國長期實行的計劃經濟體制密不可分。同時，中小企業自身規模小、資產少、風險高等經營特征也決定其自身融資較困難。尤其是科技型企業，面臨比傳統行業更高的經營風險，融資難、融資貴也在情理之中。但我國的宏觀經濟環境已經發生巨大變化，尤其是在市場經濟主體的地位確立以后，各種形態的經濟體共同存在已是不可爭辯的事實。私有經濟不僅是我國經濟的重要組成部分，更為我國經濟的繁榮昌盛和社會和諧穩定做出了巨大貢獻。中小企業更是涵蓋我國三大產業，涉及各種所有制形式，覆蓋國民經濟各個領域。截至2015年末，中小企業總數占全國企業總數的95％以上，成為經濟、社會發展中的重要力量。隨著近幾年中小企業的持續健康發展，中小企業對經濟增長的貢獻越來越大，在促進經濟增長、增加稅收、吸納就業、推動創新、改善民生等方面都具有不可替代的作用。其中，對GDP的貢獻占65％以上，對稅收的貢獻占50％以上，出口超過68％，提供了75％以上的就業崗位。金融機構應改變以前“成分論”“規模論”的傳統思想，正確認識私有經濟的重要性，共同營造公平的競爭環境，對所有成分的經濟體一視同仁，只要企業在信用等級上符合要求，就能獲取和其他國有企業、大型企業一樣的貸款條件。只有金融機構，尤其是本地金融機構解放思想、轉變經營觀念，才能為河南省廣大的科技型中小企業提供有利的發展條件。2.金融機構要積極創新融資模式美國、德國等發達國家一般都會成立專門的科技型銀行，支持科技型中小企業的發展，這是一條成功的道路。我們可以借鑒這種模式，成立專門的科技銀行或在傳統銀行中設立專門的科技型中小企業業務部門。2016年10月，河南省科技廳與鄭州銀行、中原銀行、中信銀行等6家“科技貸”合作銀行簽署了河南省科技金融戰略合作協議，計劃3年內通過這6家銀行向科技型中小企業提供累計1720億元的授信支持，其中“科技貸”業務授信支持為170億元，計劃惠及河南省1000家左右的科技型中小企業。從該協議的簽訂可以看出，河南省大力扶持發展中小科技創新型企業的決心。2017年，參與“科技貸”業務合作的銀行還在持續增加，如興業銀行等。這是河南省對于科技型中小企業進行的融資模式創新。那么，怎樣將這種好的模式高效地貫徹執行下去？可以由各合作銀行成立專門的科技型中小企業業務部門。該業務部門成立之后，可以致力于服務科技型中小企業，業務人員能集中精力開拓該市場、專注于該市場；可以專項從事科技型中小企業信貸管理和授信審批工作，使得信貸管理和風險認識更加符合科技型中小企業的特點。科技型中小企業與傳統企業、大型企業相比，最大的特征就是無形資產所占比重偏高，而且專利、商標、品牌、商譽等非實物資產更是其核心資產，是其賴以生存的基石。因此，金融機構要開展融資模式創新，重點就是要考慮充分發揮這些無形資產在貸款中的重要作用，允許該類資產彌補擔保和有形抵押品的不足，開發多種形式的抵質押類信貸業務及產品。融資租賃公司也要針對河南省科技型中小企業創新融資租賃經營模式，開展融資租賃與創業投資相結合、租賃債權與投資股權相結合的創投租賃業務。3.規范發展中小金融機構中小金融機構經營機制靈活、市場應對迅速、信息反應靈敏，在某種程度上可以彌補大型金融機構的不足。因此，可以適當放寬銀行準入標準，讓有實力的企業或個人舉辦社區銀行、小額貸款公司等小型金融機構，并進行規范管理。這類金融機構一般只面向特定區域服務，更熟悉地方經濟的優勢，可以更好地為本區域的科技型中小企業服務。同時，除了要積極引進各種大型知名金融機構以外，還要通過政策支持來培育一批河南省本土的中小型風險投資公司、創業投資公司、融資租賃公司、信托公司等金融機構。（三）加強科技型中小企業自身素質建設。1.培育企業核心競爭力，積極申報備案和認定任何企業要想在激烈的市場競爭中生存下去，甚至是脫穎而出，必須具備核心競爭力。只有形成了核心競爭力，才能形成自身的有效系統，將企業技能、資產和運作機制有機融合在一起，進而在市場競爭中獲取優勢。通常培育和獲取核心競爭力要依靠企業的技能和專長，既可以依靠自身研發取得，也可以通過戰略聯盟或并購獲得。河南省科技型中小企業的整體競爭力與北上廣等發達地區相比較為落后，亟待加強。目前，很多科技型中小企業，尤其是小微型科技企業對河南省的相關政策了解不足或不及時，科技型中小企業要努力提高企業各個層面的管理水平，按照《河南省科技型中小企業評價辦法》的要求，加強自身建設，培養企業的核心競爭力，積極進行申報備案和認定，可以為企業帶來很多政策優惠，有利于拓展企業的融資渠道，提升企業的融資能力。2.加快人才培養，為企業提供智力支持科技型中小企業發展的核心要素是高知識、高素質人才，尤其是優秀的企業家和技術人員，因此，河南省科技型中小企業必須注重人才的培養和引進，積極從省內外高校、職業院校引進企業所需人才，并打通企業與進修院校的連接渠道，持續提升企業人才質量。同時，企業還要大力引進具有先進管理理念、技術水平的人才，以及其他高級人才。3.加強財務管理財務管理是一個企業能否順利發展的重要因素，尤其是現代企業財務管理的作用更加明顯，不僅關系到企業財務狀況，更關系到企業的整體和長遠發展。因此，河南省科技型中小企業要積極學習發達國家和地區關于科技型中小企業的財務管理方法，并積極借鑒。4.加強企業自身的信用建設信用是企業長期發展的基石之一。良好的信用不僅能獲得銀行貸款，還能在消費市場樹立良好形象，為產品提高美譽度。因此，科技型中小企業要特別注重自身信用和企業形象建設。以支付寶為代表的現代網絡支付系統的興起，使我們看到企業信用威力已初步顯現，可以預見不久的將來，不僅是融資方面，還有更多企業經營內容納入信用測量指標中。要將企業運行狀況如實相告、真誠以對，實現雙方的互利互惠。河南省科技型中小企業要規范自身的金融行為，尤其是在開戶、結算等重要場合中，使存款、貸款、結算都置于銀行的監督之下。讓銀行充分了解企業未來的發展前景、經營思路、資金流向，并主動、按時歸還貸款。只有做到這些，才能讓銀行放心地將資金貸給企業，并降低交易費用。

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作者:雷琳 單位:河南工業貿易職業學院