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摘要：國內外專家學者對不同行業領域的項目投資風險評估，都曾經進行過大量深入的研究，然而關于石油化工碼頭的投資風險評估文章幾乎沒有。本文以煙臺石油化工碼頭投資項目的建設為例，對投資項目的風險評估的理論依據以及建設發展環境進行了初步的討論，通過石油化工碼頭投資風險評估指標體系的引入，增強了投資風險評估模型構建的科學性與可行性。

關鍵詞：投資;風險;評估

1項目投資風險評估的基本理念及評估的內容

因為有自然、政治、經濟政策等相關不確定性的外部環境因素影響，投資行為都具有一定的風險。在經濟學的層面上，投資風險評估就是對投資項目實施過程中可能發生的風險進行預先的識別、估計，從而對使投資方對整個投資項目的風險水平能夠進行合理評估的過程。評估項目投資可能存在的不確定性風險，量化項目投資的風險是企業在項目投資決策之前的一項重要工作。

2投資風險評估的流程與方法

2.1投資風險的評估

投資風險的評估流程：（1）投資風險的初級認識。（2）投資風險評價指標體系的引入。（3）投資風險指標權重值的組合。（4）投資風險指標價值的再分配。（5）投資風險評價模型的建立與求解。投資風險評估過程包括認知過程和決策過程，是科學決策的前提條件，對研究對象潛在投資風險的識別，是項目投資風險評估的基礎工作，建立評估指標體系、確定評估指標權重值、確定評估指標標值的重要環節，構建和求解項目投資風險評估模型是重點。

2.2投資風險評估的探索

2.2.1投資風險的評估指標

投資風險的評估指標見表1。根據美國NewYorkUniversity企業研究中心對100多家專業性風險投資公司進行投資評估的決策所作的調查，幾個考查要素里，第一為“企業家自身奮斗的天賦”；管理者能力、產品市場前景以及投資回報率等也是投資者進行投資風險評估的關鍵指標。表2列出了該項調查反應的前3個評估決策考查因素。

2.2.2投資評估考慮因素風險投資家是將管理能力

（Management）排在首位，同時對財務的管理、權益的比例、企業的發展階段也是要考慮的關鍵要素。在定性的闡述評價標準的基礎之上，TyebjceandBruno（1984年）利用問卷調查法和因素分析方法建立項目風險評估模型。因此認為對預期收益影響第一的是市場吸引力，第二是產品的獨特性，管理素質和環境威脅抵抗素質對預期風險有影響，兌現能力對兩者沒有影響。2.2.3風險投資的評估方式及頻率風險投資的評估方式及頻率見表3。

3煙臺石油化工碼頭項目投資風險的掌控

運用因果分析方法對煙臺石油化工碼頭投資風險相關因素進行探索，根據具體的風險來源提出對應的防范建議，期望投資企業能夠變事后風險補救轉為事前防范。

3.1煙臺石油化工碼頭投資風險之因果分析

按照因果分析法的基本理論，深入探究煙臺石油化工碼頭投資的風險因素和風險因素之原因所在，充分顯現這些原因因子并篩選出影響較大的原因因子，根據具體的投資風險因素之原因因子提出正確的防范建議與應對措施。

3.2煙臺石油化工碼頭投資風險之防范對策

3.2.1市場規模化風險之防范

近年來由于相關行業市場競爭加劇，石油臨港工業對化工碼頭增值服務能力以及產業鏈上下游延展能力提出更高要求。為了滿足臨港工業發展需要并控制石油化工碼頭的投資風險，煙臺石油化工碼頭需借港口開發建設的契機，提高港口對大型化工工業、出口型加工業的引進和集聚作用，促進石油化工產業以及各種相關資源往港口和周邊地區集聚，引導臨港石油化工產業往規模化、產業化之路發展，形成產業與港口良性互動的局面，進而升級煙臺市的工業化進程以及區域生產力布局。

3.2.2技術風險

石油化工碼頭之技術和實施風險發生的機率高低，關鍵要素包括實施人員專業程度高低、技術是否成熟與實施的難度，這也是石油化工行業自身具有的特殊性、復雜性、危害性決定的，石油化工碼頭投資行為天然具有相對的風險性。因而，聘任專業技術與實施人員才可以把煙臺石油化工碼頭技術和實施風險防范工作做好，首先可通過招投標方式保證從設計、技術實施上達到石油化工碼頭項目建設的準確性、專業性、科學性，其次要做好詳細設計，在實施過程中加強審核跟蹤工作，防范和消除設計、實施過程中的可能出現的質量問題；再次，制定關于煙臺石油化工碼頭項目建設相關控制目標，保證控制目標在技術上合理，在實施上可行，從而充分調動設計和技術實施單位的工作積極性和能力。

3.2.3財務風險

煙臺石油化工碼頭項目所需建設資金數額很大，建設信貸資金比重大，投資企業的財務風險也相應增大，若財務管理工作不善必將直接導致項目建設延遲竣工以至停工。因而，需做好煙臺石油化工碼頭財務風險之防范，需提高財務管理人員專業技能，使財務人員對財務風險的認識能力，能確保資金的使用和管理，明確利益分配各方責、權、利的分配比例；同時學習國內外先進的石油化工碼頭財務管理的理念，完善內部控制的規章，防范財務管理中出現漏洞，保證項目建設運營資金高效、完整、安全使用。

3.2.4融資風險

煙臺石油化工碼頭項目融資方式較少、具有不確定性，主要有銀行信貸及自籌資金等方式籌集用于技術改造項目與基礎項目投資的資金，假如銀行貸款利率、信貸政策發生了比較大的變動，就會造成煙臺石油化工碼頭資金運作過程中出現融資的困難。為了防范金融風險，煙臺石油化工碼頭投資方需要采取多種融資渠道和策略，包括自由融資、設立專項基金、銀行信款、外國融資、發行股票和債券、企業間的合資等方式，在確保煙臺石油化工碼頭項目建設資金運行基本正常的條件下，盡量分散項目建設融資風險。

4結束語

投資風險評估的指標一般為定性指標，研究使用的數據信息都是依賴專家們的個人經驗，數據信息缺少準確性、完整性的研究，且還未考慮有的專家學者在認知方面以及個人偏好上的局限性引起的結果偏差，如何彌補這些不足將是今后探討和深入研究的方向。

作者:楊曙光 單位:中國石化齊魯分公司煉油廠生產調度科

參考文獻

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