導(dǎo)語(yǔ)：略論民營(yíng)企業(yè)盈余管理模式一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：盈余管理是現(xiàn)今學(xué)術(shù)界研究討論得比較多的問(wèn)題之一，歷來(lái)被學(xué)者們重視。由于委托相關(guān)者之間存在利益不一致，對(duì)于掌握著企業(yè)現(xiàn)金流控制權(quán)一方來(lái)說(shuō)，通過(guò)盈余管理來(lái)謀取顯性或隱性利益的決策是一種理論行為。通過(guò)系統(tǒng)地分析和研究中國(guó)民營(yíng)企業(yè)盈余管理動(dòng)機(jī)，提出在制度和法規(guī)層面加以防范的措施，以期推動(dòng)民營(yíng)企業(yè)健康有序地發(fā)展。

關(guān)鍵詞：民營(yíng)企業(yè)；盈余管理；動(dòng)機(jī)分析

引言

改革開(kāi)放以來(lái)，隨著中國(guó)特色社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的發(fā)展和完善，中國(guó)民營(yíng)企業(yè)得到了突飛猛進(jìn)地發(fā)展，已成為推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2008年民營(yíng)企業(yè)家數(shù)在中國(guó)法人企業(yè)中占比已達(dá)60%以上，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值占中國(guó)GDP的比重已超過(guò)65%，實(shí)現(xiàn)出口額占全國(guó)出口總額的比重達(dá)68%，全年實(shí)現(xiàn)納稅占中國(guó)稅收總額近60%。另外數(shù)據(jù)還顯示，蓬勃發(fā)展的民營(yíng)企業(yè)不僅為中國(guó)創(chuàng)造了80%以上的新增就業(yè)崗位，還提供了中國(guó)70%的技術(shù)創(chuàng)新，65%的發(fā)明專利和80%以上的新產(chǎn)品，成為中國(guó)自主創(chuàng)新的重要源泉。因此，隨著民營(yíng)企業(yè)在中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中地位和作用日益突出，加強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)管理，尤其是民營(yíng)企業(yè)的盈余管理顯得尤為重要。

一、理論基礎(chǔ)

關(guān)于盈余管理，國(guó)內(nèi)外許多學(xué)者都曾進(jìn)行過(guò)定義。顧兆峰（2000）強(qiáng)調(diào)盈余管理是企業(yè)管理人員通過(guò)選擇會(huì)計(jì)政策使自身利益最大化或企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值最大化的行為。寧亞平（2004）在分析了前人對(duì)盈余管理的定義后認(rèn)為，盈余操縱包括盈余管理和盈余作假兩個(gè)內(nèi)容，兩者互斥。盈余管理是指管理層在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和公司法允許的范圍內(nèi)進(jìn)行盈余操縱，或通過(guò)重組經(jīng)營(yíng)活動(dòng)或交易達(dá)到盈余操縱的目的，但這些經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和交易的重組增加或至少不損害公司的價(jià)值。廣義的盈余管理指盈余操縱，狹義的盈余管理指盈余作假（賀德富、鄒晶，2008），本文所討論的內(nèi)容建立在廣義的盈余管理的基礎(chǔ)上。

盈余管理最主要的操作法包括兩個(gè)層次，報(bào)表層次和交易層次，報(bào)表層次的盈余操縱主要是要與營(yíng)業(yè)相關(guān)的應(yīng)計(jì)項(xiàng)目操作、營(yíng)業(yè)外項(xiàng)目、會(huì)計(jì)政策與估計(jì)的選擇；交易層次的盈余操縱主要有交易事項(xiàng)的安排等。通常情況下，通過(guò)報(bào)表層次進(jìn)行的盈余管理比交易層次的盈余管理更為普遍（Johes，1991），而且在法律保護(hù)程度較低的國(guó)家，譬如奧地利、南非和韓國(guó)等國(guó)家企業(yè)盈余管理程度較高，而在美國(guó)等國(guó)家法律保護(hù)程度較高，則企業(yè)的盈余管理程度相對(duì)較低。

財(cái)務(wù)報(bào)告中以歷史成本原則為基礎(chǔ)的會(huì)計(jì)盈余不符合“過(guò)去的永遠(yuǎn)是過(guò)去的”這一經(jīng)濟(jì)學(xué)教義，但在持續(xù)經(jīng)營(yíng)這一會(huì)計(jì)假設(shè)下，會(huì)計(jì)盈余可以傳遞公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況，并由此影響政府、所有者、債權(quán)人等信息需求方的決策，與此同時(shí)，作為會(huì)計(jì)主體的各利益集團(tuán)間也有利益沖突，所以盈余管理就顯得十分必要了。

動(dòng)機(jī)源于拉丁語(yǔ)“morore”，動(dòng)機(jī)對(duì)行為有引發(fā)、指導(dǎo)和維持作用。盈余管理目的是在一定外部環(huán)境下，盈余管理主體為維持民營(yíng)企業(yè)活躍于市場(chǎng)這一具體目標(biāo)而進(jìn)行盈余管理行為的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力。它是引發(fā)、維護(hù)盈余管理主體從事盈余管理活動(dòng)的力量源泉。

二、民營(yíng)企業(yè)盈余管理動(dòng)機(jī)分析

1.報(bào)酬契約動(dòng)機(jī)，也為資金計(jì)劃動(dòng)機(jī)。在委托理論中，股東與經(jīng)理人之間由于關(guān)系的存在，產(chǎn)生了報(bào)酬契約，而民營(yíng)企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)告盈余在簽訂、履行和評(píng)價(jià)報(bào)酬契約時(shí)發(fā)揮著重要的作用。在其他條件相同的情況下，所得報(bào)酬與報(bào)告盈余掛鉤的經(jīng)理人會(huì)對(duì)會(huì)計(jì)政策和程序的選擇使企業(yè)盈余向有利于他們的方向變動(dòng)，具體來(lái)講主要有下列三種情形。（1）當(dāng)資金計(jì)劃設(shè)有盈余下限且企業(yè)非操控盈余（即現(xiàn)金流量加上非操控性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)）低于下限時(shí)，管理人員會(huì)進(jìn)一步調(diào)減操控性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)，以降低會(huì)計(jì)盈余，進(jìn)行所謂的“巨額沖銷(xiāo)”，降低以后會(huì)計(jì)期間的折舊費(fèi)和攤銷(xiāo)費(fèi)用，使得未來(lái)年度管理人員獲得獎(jiǎng)金的機(jī)會(huì)增加。（2）當(dāng)獎(jiǎng)金計(jì)劃設(shè)有上限且企業(yè)的非操控盈余高于盈余上限時(shí)，管理人員也會(huì)選擇減少報(bào)告收益的會(huì)計(jì)方法。因?yàn)槌^(guò)上限部分凈收益失去了帶來(lái)獎(jiǎng)金的機(jī)會(huì)，管理層可采用遞延收益的會(huì)計(jì)方法將本期收益遞延至下期。（3）當(dāng)企業(yè)的非操控盈余介于盈余下限和上限之間時(shí)，獎(jiǎng)金計(jì)劃才會(huì)激勵(lì)管理人員采用增加報(bào)告收益的會(huì)計(jì)政策和程序。

2.資本市場(chǎng)動(dòng)機(jī)。資本市場(chǎng)是公司獲取資金的重要場(chǎng)所，要進(jìn)入這一市場(chǎng)，公司必須達(dá)到一定的條件。（1）對(duì)于首次公開(kāi)發(fā)行股票（IPO）的民營(yíng)企業(yè)，為了提高股票的發(fā)行價(jià)格以便募集更多的資金，其管理當(dāng)局很可能對(duì)募股說(shuō)明書(shū)中披露的盈余信息進(jìn)行操縱，從而欺騙投資者。（2）其他資本市場(chǎng)動(dòng)機(jī)，典型的有管理當(dāng)局下市收購(gòu)（MBO）與內(nèi)部人交易，在MBO中，企業(yè)管理人員通過(guò)外部融資機(jī)構(gòu)的幫助收購(gòu)所服務(wù)企業(yè)的股權(quán)，從而完成單純的企業(yè)管理人員到所有者的轉(zhuǎn)變。由于盈余信息在管理當(dāng)局下市收購(gòu)的估價(jià)中非常重要，因此發(fā)生下市收購(gòu)的管理當(dāng)局有低估盈余動(dòng)機(jī)。

3.資金籌劃動(dòng)機(jī)。在中國(guó)，民營(yíng)企業(yè)中的一些中小企業(yè)普遍存在資金緊缺的問(wèn)題，而銀行等金融機(jī)構(gòu)出于風(fēng)險(xiǎn)考慮和自我保護(hù)的需要，一般不愿貸款給缺乏資信的中小民營(yíng)企業(yè)，為了得到信貸資金或其他供應(yīng)商的商業(yè)信任，企業(yè)難免要對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行“修飾”，這屬于民營(yíng)企業(yè)盈余管理的外部動(dòng)機(jī)。對(duì)于那些無(wú)法獲取金融機(jī)構(gòu)貸款的中小民營(yíng)企業(yè)，則需要通過(guò)內(nèi)部募集的方式來(lái)解決，如讓職工交納風(fēng)險(xiǎn)抵押金，讓職工參股入股等；而只有良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)才能換取職工的信任和資金支持。為此，管理當(dāng)局常常通過(guò)盈余管理，提高賬面利潤(rùn)，這是盈余管理的內(nèi)部動(dòng)機(jī)。

4.控制權(quán)市場(chǎng)的動(dòng)機(jī)。由于控制權(quán)市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，任何公司都有被接管、收購(gòu)兼并的危險(xiǎn)，公司的經(jīng)理人員也有被取代的職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。如一家公司管理混亂，經(jīng)營(yíng)不利，那么其股票價(jià)格則會(huì)相對(duì)于本行業(yè)股價(jià)水平下跌，公司的股票市價(jià)總值下降，當(dāng)那些有能力的企業(yè)機(jī)構(gòu)預(yù)期能從接管公司中獲利時(shí)，他們會(huì)趁機(jī)以低價(jià)買(mǎi)進(jìn)足夠的股份，從而取得公司控制權(quán)，并趕走在任經(jīng)營(yíng)者。因此這也是企業(yè)經(jīng)理人重要的盈余管理動(dòng)機(jī)。

5.信息傳遞觀動(dòng)機(jī)。盈余管理是管理者將內(nèi)部信息傳遞給其他利益關(guān)系人的一種工具，如企業(yè)采用直線法計(jì)提折舊會(huì)認(rèn)為是負(fù)擔(dān)不起加速折舊的信號(hào)；相反，采用加速折舊則是財(cái)務(wù)狀況良好的表現(xiàn)；再如民營(yíng)企業(yè)的上市公司有時(shí)會(huì)把可操縱的損失應(yīng)計(jì)項(xiàng)目“積攢”起來(lái)，一并在某一期間確認(rèn)，這稱為“巨額沖銷(xiāo)”，管理部門(mén)希望通過(guò)巨額沖銷(xiāo)向投資者提供這樣一個(gè)信號(hào)：“不好的日子已經(jīng)過(guò)去了，好日子就要到來(lái)了”，所以這也是眾多民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行盈余管理的一個(gè)動(dòng)機(jī)。

6.稅務(wù)籌劃目的。避稅可以說(shuō)是企業(yè)盈余管理中十分明顯的目的之一。企業(yè)往往會(huì)盡量降低報(bào)告凈收益，盡管稅務(wù)部門(mén)在計(jì)算企業(yè)應(yīng)納稅額時(shí)，會(huì)執(zhí)行稅務(wù)會(huì)計(jì)，減小了企業(yè)盈余操縱的空間，但企業(yè)仍有可能選擇其他的會(huì)計(jì)政策調(diào)整利潤(rùn)，如固定資產(chǎn)折舊法選擇加速折舊法，可在固定資產(chǎn)的有效使用年限的前期多提折舊，后期少提，從而使前期收益遞延至后期，達(dá)到延緩納稅的目的。況且對(duì)于延緩的納稅相當(dāng)于獲得一筆無(wú)息貸款。與此同時(shí)，企業(yè)交納的稅款減少意味著節(jié)約了現(xiàn)金流量，在“現(xiàn)金為王”的時(shí)代，現(xiàn)金支出的節(jié)約就提升了企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資本，對(duì)增加企業(yè)盈利水平和改善財(cái)務(wù)有較大幫助。由此可知，稅費(fèi)的減少對(duì)企業(yè)大有裨益，所以企業(yè)會(huì)出于此目的進(jìn)行盈余管理。

7.債務(wù)契約的動(dòng)機(jī)。負(fù)債經(jīng)營(yíng)具有財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，往往也伴隨著較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，對(duì)于債權(quán)人來(lái)說(shuō)，通常會(huì)在契約中加一些限制性條款，如不能過(guò)度發(fā)放股利，不能進(jìn)行超額貸款，保持一定的流動(dòng)比率或利息保障倍數(shù)。一旦違反規(guī)定，企業(yè)貸款會(huì)面臨被收回的危險(xiǎn)，所以，當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳時(shí)，往往會(huì)通過(guò)盈余管理來(lái)降低違約風(fēng)險(xiǎn)。

短期借款合同雖然沒(méi)有附加限制性條款，但同樣也會(huì)導(dǎo)致盈余操縱。因?yàn)槠髽I(yè)的現(xiàn)金流量波動(dòng)越大，到期無(wú)法償還債務(wù)的可能性也就越大，而如果企業(yè)到期無(wú)法還債，企業(yè)有可能破產(chǎn)。因此，企業(yè)會(huì)盡量通過(guò)盈余管理，即平滑利潤(rùn)的辦法來(lái)掩蓋潛在的現(xiàn)金流量的大幅波動(dòng)。如此，一些以凈利潤(rùn)作為貸款安全性衡量指標(biāo)的債權(quán)人就會(huì)樂(lè)意提供這種信貸，企業(yè)在一定程度上能躲避資金短缺導(dǎo)致的破產(chǎn)，這也是企業(yè)盈余管理的重要?jiǎng)訖C(jī)。

8.政治成本激勵(lì)動(dòng)機(jī)。現(xiàn)代企業(yè)不可能完全置身于政治之外，民營(yíng)企業(yè)也不例外。盈利能力強(qiáng)的民營(yíng)企業(yè)通常會(huì)受到較多的關(guān)注和宣傳，政府部門(mén)可能會(huì)對(duì)其征收更多的稅收或施加其他管制，所以企業(yè)面臨的政治成本可能也較大。此外，政府行業(yè)管制、收費(fèi)管制、反壟斷都會(huì)誘使管理當(dāng)局進(jìn)行盈余管理降低政治成本，避免制裁，尋求政府幫助和保護(hù)。

9.其他目的。李志文、宋蘅（2001）研究表明，中國(guó)上市公司配股后存在普遍利潤(rùn)下滑的現(xiàn)象，無(wú)論是政府選擇假說(shuō)，還是配股時(shí)機(jī)假說(shuō)都未能有效解釋原因，且各年度配股后的公司利潤(rùn)顯著低于同行業(yè)水平，但與證監(jiān)會(huì)配股要求相呼應(yīng)，說(shuō)明中國(guó)上市公司普遍存在配股而操縱利潤(rùn)行為。

此外，陸建橋（2002）從1993—1997年上交所22家虧損公司作為研究樣本，并運(yùn)用了行業(yè)相同，規(guī)模相類的22家盈利公司作為控制樣本，采用多個(gè)模型多角度對(duì)虧損上市公司盈余管理行為進(jìn)行檢驗(yàn)，實(shí)證結(jié)果顯示，為避免上市公司因出現(xiàn)連續(xù)三年虧損而受到諸如暫停上市、終止上市等處罰，虧損上市公司在虧損年度及其前后普遍采取了相應(yīng)的調(diào)減或調(diào)增收益的盈余管理行為。

小結(jié)

通過(guò)對(duì)以上民營(yíng)企業(yè)管理行為動(dòng)機(jī)的分析，筆者認(rèn)為，在當(dāng)今市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，民營(yíng)企業(yè)操縱利潤(rùn)、盈余調(diào)整的動(dòng)機(jī)不可能消除，而只能通過(guò)不斷完善相關(guān)制度，才能盡量避免這些動(dòng)機(jī)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)，才能營(yíng)造一個(gè)積極公開(kāi)的市場(chǎng)環(huán)境，筆者建議今后要借鑒西方管理民營(yíng)企業(yè)和上市公司的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合中國(guó)國(guó)情，制定相應(yīng)的一系列法規(guī)和條令，確保民營(yíng)企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表的真實(shí)性，提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。