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摘要：林業碳匯項目在實施過程中受諸多風險與不確定性的影響。重點對林業碳匯面臨的碳泄露、第三方機構不健全、相關技術不完善、碳匯價格波動和政策變化等風險進行了分析，并據此提出從加大林業碳匯項目保險投入、完善林業碳匯交易中介服務體系、提高林業碳匯計量與監測技術水平、建立全國性林業碳匯交易平臺四個方面來增強林業碳匯項目的風險防范能力，以推進林業碳匯項目的開展與建設。

關鍵詞：林業碳匯；風險來源；風險防范

1林業碳匯項目的發展現狀

隨著全球氣候變化加劇，如何降低溫室氣體排放、以改善生態環境已成為世界各國關注的焦點問題[1]。森林進行光合作用時能夠從大氣中吸收并固定CO2，從而減緩氣候變暖的速度，因此森林的“碳匯”功能具有至關重要的生態意義[2]。林業碳匯項目是林業碳匯進行開發、交易及碳匯價值實現與管理的重要載體，且對適應和緩解氣候變化、促進林業可持續發展方面具有多重作用[3]。因此，大力發展林業碳匯項目對我國來說至關重要。雖然中國的森林覆蓋率、人均森林面積均低于世界平均水平，資源總量也相對不足，但是通過模型計算發現，我國森林碳庫呈穩定上升的趨勢，因此，中國林業碳匯的發展潛力也不可小覷[4]。目前，我國的林業碳匯項目主要包括清潔發展機制下的碳匯造林項目、中國自愿減排（CCER）林業碳匯項目以及其他碳匯造林項目三種類型。其中，我國已注冊的清潔發展機制造林再造林項目共五個，主要分布于廣西、四川和內蒙古等地。相較清潔發展機制下的碳匯造林項目，中國自愿減排林業碳匯項目數量較多，項目公示共98個，廣泛分布于廣東、河北、內蒙古、黑龍江、北京、江西、湖北等森林資源豐富的地區。而其他碳匯造林項目主要由國內外各地政府、國內外企業與組織團體開展的造林活動、森林經營活動、碳匯計量活動等構成[5]。

2林業碳匯項目風險來源分析

林業碳匯形成的周期較長，且面臨著眾多自然和人為風險，存在很大的不確定性，易對林業碳匯的價值產生不利影響，仔細分析并防范風險來源對林業碳匯項目的順利開展具有重要意義。2.1碳泄漏風險。碳泄漏風險是林業碳匯項目的重要風險來源。林業碳匯項目都具有一定范圍的項目邊界，即由項目活動范圍所劃分出的碳吸收和碳排放的邊界。碳泄漏則指在項目邊界之外發生的由于該林業碳匯項目造成的碳排放或碳吸收的增加。發生碳泄漏必須將泄露的碳匯量從項目累積的碳匯中扣除。碳泄漏可分為主要泄露（行為轉移）和次要泄露（市場泄露）。其中主要泄露是指由于項目的施行要對原先在該邊界內進行的行為活動進行適當限制或禁止，若這些行為活動轉移到項目邊界外進行，則會導致溫室氣體排放增加。次要泄露是指項目導致某種商品的市場供求變化而引起的泄露。例如，如果大規模的再造林活動取代了當地原來的農業活動（如種植水稻）。水稻的市場供給就會減少，假設大米的需求缺乏彈性，那么大米的市場價格就會供不應求而上漲。這可能會刺激其他地方的農民砍伐樹木來擴大水稻的種植面積。可以看出，主要泄露一般比較容易防范，但次要泄露影響巨大而不易防范，一旦發生，會使林業碳匯項目產生大量的碳泄漏，這將對林業碳匯項目預期產生的經濟價值產生極大損害，不利于林業碳匯融資的開展。2.2第三方機構不健全。第三方機構主要是指碳匯交易的經紀人、測量、監測及認證等機構。經紀人主要負責搜集信息、撮合交易，有效節約交易雙方的信息搜尋成本、提高經濟效率。測量和監控機構是由交易市場管理委員會指定的審議核查機構，承擔分析林業碳匯項目和基線設計可行性的責任。認證機構主要負責核實頒發碳匯證。測量、監測及認證過程會直接影響項目的價值，因此出于公平、公正、專業、權威的角度，這些工作都應由專業的第三方機構完成，才能讓交易雙方及金融機構信服。然而，國內目前經國家備案通過的、具有林業方面審定與核證資格的第三方機構僅有6家。國內權威的第三方機構數量較少且類型單一，第三方機構的不健全可能會給碳匯交易、碳匯融資造成障礙。2.3相關技術不完善。林業碳匯活動主要以林業碳匯項目的形式進行，而不同市場對林業碳匯項目的準入標準不同，涉及不同的技術要求。在項目申請及實施過程中，要始終滿足這些技術要求，否則會影響碳匯項目的順利開展。然而，我國林業碳匯相關技術發展還不完善，項目的基準線難以確定、額外性難以衡量，碳匯計量與監測存在困難。基準線是指在沒有實施任何林業碳匯項目時，項目邊界內的初始碳排放量。額外性是指因碳匯項目的實施而產生的減排量相對于基準線的碳吸收量而言是額外的。基準線的確定是判斷項目是否產生額外性的前提，而額外性又是碳匯能夠進入市場進行交易的前提。因此，基準線的確定、額外性的衡量，是林業碳匯項目得以開展的基礎，而隨著碳匯項目的實施，及時對基準線和額外性重新設定、不斷調整，是碳匯項目后續順利實施的有力保障。碳匯計量與監測技術屬于林業范疇的問題，目的在于將碳匯量化并轉化為經濟價值。碳匯計量與監測技術是林業碳匯項目得以開展的技術保證，否則無法得知碳匯項目能夠產生的價值量，交易也就無法進行。得到項目所處區域的森林碳儲量減去基準線才能得出能夠交易的可認證減排量，由此量化碳匯項目的經濟價值。綜上可知，基準線的確定、額外性的保證、碳匯計量與監測技術的完善是林業碳匯項目實施的前提，技術不過關，很難準確測量碳匯量，判斷項目的可實施性，也很難準確量化出項目的經濟價值，給買賣雙方的交易帶來障礙。此外，只有準確預測碳匯項目的經濟價值，保證碳匯項目的盈利能力，才能激發金融機構融資給林業碳匯項目的積極性。2.4碳匯價格波動風險。一般產品的價格由生產成本、流通費用、賦稅、利潤四部分組成，理論上林業碳匯的價格也應如此，但與一般商品不同，林業碳匯服務商品的生產成本受諸多內在自身特殊性和外在因素的影響而難以核算，導致碳匯價格也存在很大不確定性。而林業碳匯融資的關鍵就在于碳匯的預期價值能夠還本付息，因此碳匯價格的波動會給融資帶來一定困難。具體而言，碳匯價格主要受以下因素的影響：2.4.1林業碳匯自身特殊性。一方面，林業碳匯與工業減排相比成本較低，此外，森林在發揮固碳作用的同時，在涵養水源、保持生態多樣性等方面也具有重要意義，能夠為社會帶來更大的生態效應。尤其對于減排技術較為落后的國家而言，林業碳匯項目無疑更具吸引力，由此給林業碳匯價格帶來正面影響。另一方面，森林資源的生產周期較長，人為活動、病蟲災害等會給林業碳匯帶來較大的不確定性，又會加劇林業碳匯價格的波動。2.4.2全球碳市場價格。林業碳匯項目是全球碳市場不可分割的一部分，因此全球碳市場的價格發生波動必然也會影響林業碳匯的價格。而碳市場的價格又廣泛受到國際國內的政策風險、監測和審核標準的認可度、項目的融資能力和項目實施過程中可能遭受的自然風險、人為風險等因素的影響。此外，自《京都議定書》實施以來，還有很多條款具有較大不確定性，各國碳交易市場的建設還處在比較初級的階段，全球碳市場交易還未形成自上而下相互協調的機制和標準，未形成統一的碳交易體系，不能充分發揮碳市場的價格發現、信息傳遞功能。2.4.3交易雙方的議價能力。在供需較為平衡，不存在買方市場或賣方市場的情況下，交易雙方的議價能力會直接影響碳匯價格。而雙方的議價能力受多種因素的影響，供給和需求的關系是基本決定因素。此外，交易雙方所掌握的市場信息、專業知識、行業經驗則是影響議價的核心要素。在沒有交易中介參與，買賣雙方直接交易的情況下，由于買方一般是發達國家，而賣方以發展中國家居多，一般買方相較賣方具備更強的議價能力。在交易中介參與的情況下，一般是由交易中介根據買方的報價和賣方的信譽、實力，負責買賣雙方的匹配、協商、談判，雙方的議價能力主要通過交易中介體現。2.5政策變化風險。林業碳匯交易建立在實施碳減排法規的基礎上，政策變動會對其產生重大影響。政策變化風險是指由于項目國的政治及政策或者國際相關氣候的政策變動而使得正在實施的林業碳匯產生不確定性。如美國先后于2001年退出《京都議定書》、2017年退出《巴黎協定》，這些舉動必然會對美國境內正在實施的林業碳匯項目、及美國有減排需求的企業為買家的林業碳匯項目的實施造成一定影響。此外，新的國際氣候政策很有可能采用新的林業碳匯項目方法學，導致正在實施的林業碳匯項目無法滿足新標準。政策變化會給林業碳匯項目帶來巨大的風險，極大地增加了碳匯項目收益的不確定性，會加大金融機構給林業碳匯項目融資的顧慮。

3風險防范措施與建議

3.1加大林業碳匯項目保險投入。森林經營具有長期性和高風險性，很容易受氣候、病蟲災害等自然因素的影響，給林業產出帶來很大的不確定性[6]，因此林業碳匯項目也會不可避免地面臨自然風險的威脅。雖然近幾年森林保險實現了快速增長，但目前國內森林保險較為單一，品種較少[7]，專門為林業碳匯項目設計的保險更是寥寥。而林業碳匯項目保險不僅有助于彌補自然風險而導致的損失，還能防范碳泄露引起的危害，降低對林業碳匯項目預期收入的不確定性。因此，為了降低森林災害帶來的損失，增強其抵抗風險的能力，經營主體可以加大保險投入，從而實現對林業碳匯項目的全方位保障。此外，政府應借鑒國內外森林保險的管理經驗和經營技術，健全我國的森林保險體系，降低自然災害帶來的經濟損失[8]。3.2完善林業碳匯交易中介服務體系。目前國內第三方機構的不健全在某種程度上給碳匯交易和碳匯融資的開展造成了阻礙，引發信息搜尋成本高昂、供需錯配等問題。發展中介市場，能夠為碳匯交易雙方提供準確有效的信息，保障買賣的公平與公正，促進碳匯交易的發展。從而一方面幫助經營者正確識別風險，提高防范風險的能力[9]；另一方面快速、高效、精準得滿足相關企業或組織對林業碳匯的需求，促進交易雙方達成一致。3.3提高林業碳匯計量與監測技術水平。我國目前由于林業碳匯相關技術發展的不完善，碳匯計量與監測存在困難。而碳匯計量和監測不僅是林業碳匯項目得以開展的基礎，也是碳匯項目后續順利實施的有力保障。穩定的碳匯計量與監測技術保證項目的開展與交易的進行，但缺乏準確有效的數據一直以來是中國碳匯交易發展的最大挑戰之一，因此提高林業碳匯計量與監測技術水平在降低風險水平、保障交易雙方方面能夠發揮重大作用，同時還是對碳匯項目的經濟價值進行準確預測的有力保證。3.4建立全國性林業碳匯交易平臺。由于補償機制不完善，我國生態補償實施過程中存在大量低效率行為，導致其無法對林業經營者產生有效激勵[10]。公正的碳價格是對其產生激勵的有效方法之一，而全國性平臺的建立可以幫助解決信息搜尋成本高與經濟效率低等問題，從而進一步解決碳匯價格確立與碳匯交易平衡的問題。因此我國未來應致力于建立全國性林業碳匯交易平臺，研究價格走向，確定專門的價格標準和體系，通過規定交易平臺上的碳價范圍來降低林業碳匯交易中的部分風險，促進形成統一的碳交易體系。在建立全國性的交易平臺時，森林碳匯交易機制也得到了完善，從而降低碳匯市場的交易風險，保證整個碳匯交易市場的平穩運行。

作者:季然 孫銘君 單位:南京林業大學