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摘要

隨著我國證劵市場的發(fā)展、效率的提高以及公司財務報告的透明度和利潤率的增強，會計盈余信息的重要性日益突出，使得盈余管理成為上市公司金融領域最活躍的研究熱點問題之一，受到學者們的廣泛關注。盈余管理對上市公司有著正反兩方面的作用，但在我國，由于上市公司濫用，它的負面作用遠大于它的正面作用，使得盈余管理行為成為我國目前會計信息失真問題的主要原因之一，對我國上市公司盈余管理研究問題進行治理是解決我國目前會計信息失真，規(guī)范上市公司行為并促進我國證券市場發(fā)展的必經(jīng)之路。

本文結合國內(nèi)外研究成果和相關文獻，研究了盈余管理的內(nèi)涵，簡要分析了盈余管理的基本特征，從主客觀兩方面重點分析了盈余管理產(chǎn)生的原因以及從盈余數(shù)字的有用性、機會主義動機等方面揭示了我國上市公司盈余管理的動機并在此基礎上探討上述動機的存在原因，最后，結合中國現(xiàn)階段的制度背景和經(jīng)濟環(huán)境闡述了我國上市公司盈余管理存在的問題并針對如何防范及治理盈余管理行為提出了一些政策建議。

關鍵詞：上市公司盈余管理動機政策建議

1引言

在西方，盈余管理問題由來已久，并在研究方面取得了優(yōu)秀的成績，而現(xiàn)階段在我國也已出現(xiàn)大量的盈余管理行為，尤其是隨著我國證券市場的迅速發(fā)展，盈余管理行為已經(jīng)成為股票市場上司空見慣的公司管理層用來操縱利潤的手段，一方面盈余管理在本質(zhì)上不同于通過違規(guī)違法手段弄虛作假的財務舞弊，其運用可在一定程度上減少企業(yè)的經(jīng)營風險,激勵管理者的創(chuàng)新能力,但另一方面盈余管理有悖于財務會計信息質(zhì)量特征和中立性，會使會計信息失去公允性、可靠性和可比性，從而誤導投資者并影響證券市場資源優(yōu)化配置的功能，所以就盈余管理正反兩方面的作用可看出，只有適當?shù)挠喙芾硇袨椴趴梢园l(fā)揮它積極的作用，而過度的盈余管理會給企業(yè)、社會帶來嚴重的危害，為此立足我國國情，深入研究我國上市公司盈余管理行為是非常必要的，而研究盈余管理行為最基本的就是把握好盈余管理基本涵義及相關內(nèi)容的界定。

盈余管理的定義有廣義和狹義之分。美國會計學者斯考特認為，盈余管理是會計政策的選擇具有經(jīng)濟后果的一種具體體現(xiàn)。他認為只要企業(yè)的管理人員有選擇不同會計政策的自由,他們必定會選擇使其效用最大化或使企業(yè)市場價值最大化的會計政策，這就稱為盈余管理。這只是一種狹義的概念，即企業(yè)管理人員對會計盈余或者說利潤的控制。而另一美國著名會計學者凱瑟琳·雪珀的盈余管理概念是一種廣義上的“披露管理”的概念，即企業(yè)管理人員為了獲得私人利益，而有意地對對外財務報告進行控制（引自《財務會計理論》），所以，廣義的盈余管理不僅包括對損益表中盈余數(shù)字的控制,還包括對資產(chǎn)負債表以及財務報告中其他輔助信息的管理。

在會計學界對盈余管理也存在著幾種不同的觀點。第一種觀點認為,盈余管理是指在公認會計準則允許的范圍內(nèi)，通過對會計政策的選擇使經(jīng)營者自身利益或企業(yè)市場價值達到最大化的行為。第二種觀點認為,盈余管理實際上是企業(yè)管理人員通過有目的地控制對外財務報告過程，以獲取某些私人利益的“披露管理”。還有一種觀點認為,當管理者在編制財務報告和進行經(jīng)濟交易時,運用判斷改變財務報告，從而誤導一些利益相關者對公司根本經(jīng)濟收益的理解，或者影響根據(jù)報告中會計數(shù)據(jù)形成的契約結果，就會產(chǎn)生盈余管理。

對盈余管理基本特征的研究有助于把握盈余管理研究的內(nèi)容和框架。根據(jù)前面的討論，盈余管理的基本特性包括：

1、從一個足夠長的時段(最長也就是企業(yè)的整個生命期)來看，盈余管理并不增加或減少企業(yè)實際的盈利，但會改變企業(yè)實際盈利在不同的會計期間的反映和分布。

2、在盈余管理研究中，盈余管理同時涉及經(jīng)濟收益和會計數(shù)據(jù)的信號作用問題。盈余管理所瞄準的方向正是會計數(shù)據(jù)的信息含量和信號作用，但盈余管理最終還是離不開經(jīng)濟收益這一基準。關于盈余管理的“經(jīng)濟收益觀”與“信息觀”的地位和重要性，則要看不同國家證券市場的發(fā)達和完善程度。

3、盈余管理的主體是企業(yè)管理當局。在盈余管理中公司的經(jīng)理、部門經(jīng)理和董事會掌握著會計方法的選擇、會計方法的運用和會計估計的變動、會計方法的運用時點以及交易事項發(fā)生時點的控制，雖然會計人員也參與，但應看作是配角。在這里，可以明確企業(yè)管理當局對盈余管理應當承擔的責任。

4、盈余管理的客體主要是公認會計原則、會計方法和會計估計。在研究盈余管理時，我們必須同時具有時間和空間的觀念。公認會計原則，會計方法和會計估計等屬于盈余管理的空間因素；會計方法的運用時點和交易事項發(fā)生時點的控制則可看作是盈余管理的時間因素。

5、盈余管理的目的既明確又非常復雜。所謂明確是指盈余管理的主要目的在于獲取私人利益，這點是可以充分加以肯定的。盈余管理是與公眾利益、中立性原則相矛盾的。我們也應注意到，盈余管理的目的又非常復雜。

2盈余管理相關因素

2.1盈余管理產(chǎn)生的原因

盈余管理產(chǎn)生的根本原因是企業(yè)管理當局與利益相關者之間利益的不一致。從會計角度看，盈余管理的存在與現(xiàn)行會計原則和方法是分不開的。

首先，權責發(fā)生制的固有缺陷是形成盈余管理的主要因素。應計制會計或權責發(fā)生制試圖將經(jīng)濟實體發(fā)生的交易與其他事項和情況,按照其產(chǎn)生的財務結果在不同期間加以記錄，而不是在經(jīng)濟實體實際收入或付出現(xiàn)金時予以確認。因此，為了反映經(jīng)濟實體在某一期間的業(yè)績，而不是僅僅記錄現(xiàn)金的收入和支出，應計制會計采用了預提、待攤、遞延以及分配等方法程序，將各期間收入與費用、收益與損失配比。

其次，會計準則的靈活性和滯后性是形成盈余管理的另一因素。基于“會計是一項主觀見于客觀的活動”的認識，無論國際會計準則、美國會計準則，還是我國的企業(yè)會計準則和會計制度，都給予了會計人員較多的選擇空間。再加上新經(jīng)濟業(yè)務的不斷涌現(xiàn)，使得其中部分交易和經(jīng)濟事項的會計確認、計量和披露并未在相關準則中做出相應的規(guī)定。因此，企業(yè)管理當局可以利用會計準則制訂的滯后性對會計事項做出對自身有利的估計或判斷。

2.2盈余管理的表現(xiàn)形式

盈余管理的形式多種多樣，主要表現(xiàn)為以下幾個方面：

2.2.1多種形式的“利潤儲存器”

有些企業(yè)用不切實際的假設去估計諸如退貨、貨款損失、保修費用等或有事項。這樣，企業(yè)就可在業(yè)績良好時多計提準備，在業(yè)績不佳時少計提準備，以調(diào)節(jié)利潤。

2.2.2操縱收入的確認時間

如為了虛增利潤,在銷售完成之前、貨物起運之前，或在客戶還有權取消定貨或推遲購貨之前就確認收入。而當為了少計利潤時就做相反的操作。

2.2.3濫用重要性原則

重要性原則認為，對微有些企業(yè)以會計上的重要性原則為借口，編造會計數(shù)據(jù)，從而達到粉飾財務業(yè)績的目的。

2.2.4巨額沖銷

企業(yè)有時為了保證未來盈利水平，采取巨額沖銷的手法。例如，在企業(yè)重組過程中夸大重組費用,以隱瞞利潤。而當重組企業(yè)未來盈利不足時,這些虛列的費用(即隱瞞的利潤)，就會變成重組企業(yè)的收入。有些兼并公司，尤其是那些通過發(fā)行股票實施兼并的公司，在兼并時確認一大筆研究開發(fā)費用，或預提大量經(jīng)營費用,形成巨額準備，在適當?shù)臅r候就可以調(diào)節(jié)利潤。

2.3盈余管理的手段

2.3.1利用關聯(lián)交易的盈余管理方法

關聯(lián)方交易與會計報表中的盈余管理不存在必然聯(lián)系。如果關聯(lián)方交易確實以公允價格定價，則不會對交易雙方產(chǎn)生異常影響。但事實上，有些公司的關聯(lián)方交易采取協(xié)議定價的原則，定價高低取決于公司的需要,使得利潤在公司之間轉(zhuǎn)移。

具體手段又包括關聯(lián)購銷；轉(zhuǎn)讓、置換和出售資產(chǎn)，表現(xiàn)為關聯(lián)企業(yè)之間不等價交換和利潤轉(zhuǎn)移；受托經(jīng)營，具體表現(xiàn)為公司將不良資產(chǎn)委托母公司經(jīng)營,定額收取回報，避免不良資產(chǎn)虧損，同時還憑空獲得一塊利潤;母公司將穩(wěn)定獲利能力高的資產(chǎn)以較低的托管費用委托給子公司；資金往來，公司往往利用計收資金占用費來粉飾會計報表；轉(zhuǎn)嫁費用負擔，當企業(yè)利潤水平不理想時，可能通過改變費用分攤標準的方式來粉飾報表；資產(chǎn)重組，企業(yè)在利用資產(chǎn)重組進行盈余管理，在很多時候同樣表現(xiàn)為不等價交易和利潤的轉(zhuǎn)移。

2.3.2利用會計變更的盈余管理方法

由于在同一交易或事項的會計處理中，人們通常很難判斷哪一種會計方法更能真實、公允地反映企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。于是，一些企業(yè)就利用會計政策變更來進行盈余操縱。具體表現(xiàn)為折舊政策的變更；存貨計價方法變更；壞賬損失核算方法改變；合并范圍的改變。

2.3.3對企業(yè)收入的操縱

收入是指企業(yè)在銷售商品、提供勞務及他人使用本企業(yè)資產(chǎn)等日常活動中形成的經(jīng)濟利益的總收入。正確確認企業(yè)某一會計期間的收入是正確核算企業(yè)利潤的基本條件。針對收入,企業(yè)的盈余管理手段主要是提前確認收入、遞延確認收入、制造收入三種手法。包括提前確認收入；遞延確認收入；創(chuàng)造收入事項。

2.3.4對費用的操作

費用是企業(yè)為取得收入所發(fā)生的各種耗費，表現(xiàn)為貨幣資金的流出,或其他資產(chǎn)的消耗，或負債的增加。費用的確認與計量應符合權責發(fā)生制原則，配比原則和穩(wěn)健原則的要求。但企業(yè)正是通過違反權責發(fā)生制原則，配比原則及隨意使用穩(wěn)健原則達到調(diào)節(jié)費用進而調(diào)節(jié)利潤的目的,主要手段包括費用資本化；費用的遞延和提前確認；潛虧掛賬。

2.3.5地方政府援助

地方政府有時為能使本地的上市公司保持上市資格等目的，幫助公司操縱利潤，粉飾會計報表。具體表現(xiàn)形式有稅收優(yōu)惠,財政補貼,利息減免和資產(chǎn)優(yōu)惠。

2.4我國上市公司盈余管理的動機

1、發(fā)行新股動機。股票發(fā)行和上市意味著上市公司能夠籌集大量的資金，因而許多企業(yè)發(fā)行股票和上市的動機十分強烈。然而并不是任何企業(yè)都可以發(fā)行和上市股票的。股票發(fā)行分為首次公開發(fā)行和后續(xù)發(fā)行(配股、增發(fā))。在首次公開發(fā)行情況后企業(yè)必須連續(xù)三年盈利且經(jīng)營業(yè)績比較突出才可后續(xù)發(fā)行，這一限制性條件許多企業(yè)無法達到，于是為了能夠發(fā)行和上市，便通過各種手段對會計盈余進行管理，以確保公司經(jīng)營三年盈利。

2、配股動機。對凈資產(chǎn)收益率未能達到配股要求但接近配股及格線的上市公司可能采取盈余管理手段來達到配股要求，爭取配股。但中國證監(jiān)會對配股資格有著嚴格的要求。

3、企業(yè)并購動機。企業(yè)并購過程中盈余管理主要集中在管理層下市收購和換股并購兩個領域。在管理層下市收購過程中，公司價值是依據(jù)普通股市值或采取盈余資本化的方法確定的。普通股市值反映了公司的歷史盈余信息，但無法反映管理人員的內(nèi)部信息而盈余資本化又是根據(jù)公司歷史報告盈余來評估公司價值的。因此管理層在下市收購前具有低估盈余的激勵，從而達到降低收購價格的目的。在換股并購過程中，收購方企業(yè)的股票價值越高，購買目標企業(yè)所需要發(fā)行的股票就越少，因此收購方試圖通過盈余管理來提升報告盈余以增加其并購前的股票價格，降低收購成本，盈余管理程度是并購經(jīng)濟收益通過并購交易的規(guī)模衡量的增函數(shù)。

4、避免“摘牌”和“特別處理”動機。證券管理法規(guī)表明，上市公司連續(xù)兩年虧損將被特別處理，連續(xù)三年虧損將被暫停上市，若在一定期限內(nèi)仍無法扭虧為盈、不再具備上市條件的，公司將受到終止上市的處罰。于是，為了避免“特別處理”和“暫停上市”的處罰，虧損公司將扭虧或防止連虧作為重要目標。這時為了實現(xiàn)上述目標，上市公司的盈余管理行為就產(chǎn)生了。

5、借款動機。近年來，隨著我國金融體制的改革，銀行等金融機構向企業(yè)提供貸款時不再像以前那樣不考慮企業(yè)的償債能力和貸款的安全程度了。銀行等金融機構為了進行風險管理，在向企業(yè)提供貸款時，需要企業(yè)提供會計報表，以確定其資信能力。而在企業(yè)普遍面臨資金短缺的情況下，一些財務狀況不佳的企業(yè)不得不進行盈余管理，美化會計報表，以應付金融機構。

6、管理層報酬和獎勵動機。公司管理人員甚至公司員工報酬和獎勵能否取得以及取得多少，往往和公司的經(jīng)營業(yè)績掛鉤。而公司經(jīng)營業(yè)績的考核離不開利潤計劃的完成情況、投資回報率、產(chǎn)值、銷售收入、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售利潤率等各種財務指標，在報酬和獎金等動力和壓力下，公司往往通過盈余管理的方法來改變業(yè)績指標。

7、節(jié)稅動機。所得稅是促使企業(yè)管理當局進行盈余管理的一個較為明顯的動機。對企業(yè)所得稅的征收，一般是以會計利潤為基礎，然后再根據(jù)稅法規(guī)定進行納稅調(diào)整。企業(yè)為了節(jié)約稅負，減少現(xiàn)金流出，往往盡量降低報告凈收益。盡管稅務部門在計算企業(yè)應納所得稅額時，是采用稅務會計的規(guī)定，從而減小了企業(yè)盈余管理的空間，但仍有一些會計政策可供企業(yè)自行選擇。另外，我國的稅法體系還不十分完善。稅收優(yōu)惠政策頗多，這也促使企業(yè)管理者為了節(jié)稅而進行盈余管理。

3我國上市公司盈余管理現(xiàn)狀及問題分析

3.1我國上市公司盈余管理現(xiàn)狀

隨著我國市場經(jīng)濟體制的不斷健全，證券市場的迅速發(fā)展以及有關會計法規(guī)的變化，上市公司進行盈余管理的情況越來越普遍，盈余管理問題愈來愈受到我國學者的重視。盈余管理有著正反兩方面的作用,但在我國,由于盈余管理被上市公司濫用,它的負面作用遠遠大于其正面作用,成為我國目前會計信息失真問題的重要原因之一。而且，由于我國上市公司治理結構的缺陷，監(jiān)管政策的局限，會計準則體系不完善以及審計意見失真導致我國存在十分嚴重的會計信息失真問題，嚴重阻礙了市場經(jīng)濟的發(fā)展及社會資源的有效配置。

3.2我國上市公司盈余管理的問題分析

從客觀上看，企業(yè)的盈余管理并非一無是處，在某些方面也有一定的作用。首先從訂立契約的角度看，根據(jù)契約理論，企業(yè)是一系列契約的結合，企業(yè)生存和發(fā)展的一個重要條件是盡量降低契約成本。如果在一定范圍內(nèi)允許存在盈余管理，不僅會降低契約成本，而且還可以使企業(yè)管理當局對預期或突發(fā)事件作出快速反應，從而較好地克服合同的不完備性和固定性，保護企業(yè)及經(jīng)營者自身的利益。其次，從資本市場角度看，由于企業(yè)管理當局掌握了大量的內(nèi)部信息，而這些內(nèi)部信息往往相當復雜并具有專業(yè)性，企業(yè)管理當局若要以報告的形式把它們傳遞給投資者，是相當困難并且代價高昂的，而盈余管理則能夠通過“利潤平穩(wěn)化”手段傳遞企業(yè)原本無法傳遞的內(nèi)部信息，從而有助于減少因資本市場激烈波動對投資者決策行為的影響。

但在我國這種特殊的經(jīng)濟環(huán)境下，盈余管理的消極作用大于它的積極作用，對我國證券市場產(chǎn)生了極其不好的影響。

1、盈余管理會誤導投資者，對資源配置產(chǎn)生不利影響。當盈余管理超過一個合理的度時，就會使會計信息失去公允性、可靠性和可比性，從而誤導投資者，并影響證券市場資源優(yōu)化配置的功能。

2、對企業(yè)的發(fā)展具有一定的風險性。盈余管理雖然能夠在一定程度上維護經(jīng)營者甚至企業(yè)的利益，但是也存在較大風險，一旦投資者和債權人發(fā)現(xiàn)企業(yè)進行了對他們不利的盈利管理，就會對企業(yè)管理當局的道德和履行責任與義務的能力失去信任，導致資本市場和借貸市場失靈，不僅使企業(yè)管理當局的預期目標難以實現(xiàn)，還會影響企業(yè)的聲譽，給企業(yè)以后的發(fā)展帶來負面影響。

3、盈余管理對本企業(yè)的長遠利益也將產(chǎn)生不利影響，盈余管理將破壞投資者對收益質(zhì)量的感覺,導致市場價值下降。

4、盈余管理會損害投資者、債權人與國家的利益。

5、盈余管理違背了可比性原則。可比性要求企業(yè)的會計核算方法前后各期應保持一致，以便于使用者對會計信息的理解，盡量減少對會計信息的誤解，而盈余管理調(diào)節(jié)利潤的手段就是改變會計核算方法。

總的來說，盡管公司盈余管理的運用可在一定程度上減少企業(yè)的經(jīng)營風險，激勵管理者的創(chuàng)新能力，但由于盈余管理畢竟是一種機會主義行為，有悖于財務會計信息質(zhì)量特征和會計信息的中立性原則，因此，從本質(zhì)上講，盈余管理，尤其是過度的盈余管理是極為有害的，并且是在我國市場機制不完善，相關準則不健全的現(xiàn)階段，盈余管理的在我國的負作用產(chǎn)生了許多問題，需要我們采取一定的措施去遏制這種不良形式的發(fā)展。