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摘要：金融資產管理公司自成立起就承擔著化解金融風險和支持實體經濟的特殊作用。2007年以來，金融資產管理公司進入商業化時代，已經發展成為有多元金融平臺公司的金融控股集團，對我國金融穩定有著舉足輕重的作用。近年來，經濟形勢的變化給金融資產管理公司帶來更多機遇與挑戰，作為決策與管理工具，管理會計成為金融資產管理公司提升內在價值的必然選擇。文章在分析金融資產管理公司面臨的機遇與挑戰的基礎上，對管理會計在金融資產管理公司應用的必要性進行分析，并提出其應用管理會計的建議。

關鍵詞：管理會計；金融資產管理公司；管理會計工具

2014年10月財政部《財政部關于全面推進管理會計體系建設的指導意見》（以下簡稱“指導意見”），明確提出財政部未來將指導企業建立面向管理會計的信息系統，推動管理會計功能的有效發揮，使管理會計重新受到學者和實務界的關注。金融資產管理公司（以下簡稱“AMC”）自成立起就擔負著“化解金融風險、服務實體經濟”的責任，在處理不良資產、穩定經濟等方面起到重要作用。2007年以來，AMC開始探索商業化轉型道路，開啟了全面商業化時代，在資產規模和商業模式等方面取得巨大成功。近年來，AMC面臨的競爭壓力和未來發展戰略使其對決策和管理信息有更多需求。管理會計是基于戰略、經營決策、管理控制、商業運營等層面提供企業所需信息的信息系統，將其應用于AMC將極大滿足其信息需求[1-2]，本文在分析管理會計應用必要性的基礎上，提出AMC應用管理會計的建議。

一、AMC發展歷程、機遇和挑戰

（一）AMC發展歷程

1999年，為應對亞洲經濟危機，化解金融風險，黨中央、國務院批準設立中國信達、中國華融、中國長城和中國東方四家AMC，分別對口接收、管理和處置中國建設銀行、中國工商銀行、中國農業銀行、中國銀行等商業銀行的國有金融不良貸款，有力地支持了我國商業銀行改制和上市。多年來，AMC一直以“化解金融風險、服務實體經濟”為己任，不斷學習、完善和創新不良資產收購、管理和處置路徑。2006年末，AMC圓滿完成國家賦予的政策性資產處置任務，在防范化解金融風險、促進國有銀行和國企改革發展等方面作出巨大貢獻，發揮了“穩定器”和“安全網”作用。2007年初召開的全國金融工作會議提出，未來將“不失時機地推進AMC改革”。2008年，財政部提出“一司一策、多元發展、成熟一家、改革一家”的原則，逐步通過股改、引戰、上市“三部曲”，最終將AMC發展成為“產權清晰、權責明確、政企分開、管理科學”的現代金融企業。目前，中國信達和中國華融已經完成股改、引戰和上市，中國東方和中國長城的股改方案已于2015年9月正式獲得批復，下一步將展開引戰和上市工作。雖然四家AMC發展步伐不完全一致，但四家AMC未來的發展方向都將是集資產經營、資產管理、財富管理為一體的，擁有多種金融平臺公司的金融控股集團。

（二）AMC的機遇與挑戰

我國經濟進入“新常態”，經濟增長速度下降，經濟結構調整持續推進，居民財富增加等外部環境給AMC帶來了發展機遇。同時，宏觀經濟形勢的震蕩、未來的發展戰略也給AMC提出挑戰。

1.機遇

首先，隨著我國經濟進入“新常態”，銀行業和非金融業的不良資產勢必有所增加。對于有逆周期金融功能的AMC而言，不良資產的增加無疑為其創造了不良資產收購、管理、處置的相關業務，同時也給AMC提供了資產經營和管理的機會。其次，國務院于2015年9月的《關于深化國有企業改革的指導意見》明確指出，未來將以服務國家戰略為原則，加快處置低效無效資產，淘汰落后產能，這加速了企業并購重組的進程，給AMC帶來巨大的并購重組市場資源。AMC在處理不良資產過程中積累了豐富的資產經營和管理的經驗，國企改革、經濟結構調整、產業轉型升級等改革紅利的釋放將為AMC的資產經營業務提供新的發展機遇[3]。最后，隨著我國居民收入的增加，居民財富水平顯著提升，利率的不斷降低，降低了居民對銀行存款興趣，財富管理的快速發展成為必然趨勢[4]。這也為AMC的第三方資產管理帶來了發展機遇。

2.挑戰

我國經濟正處于增長速度換擋期、結構調整陣痛期、前期刺激政策消化期相疊加的階段，經濟的放緩嚴重影響了企業的還款能力，也增加了AMC的信用風險；社會融資規模大幅擴張使銀行業出現的流動性異常、金融脫媒、監管趨嚴等嚴重影響了AMC的融資能力，加大了AMC的流動性風險；利率市場化的推進和互聯網金融等使資金成本不斷提高，使AMC面臨著融資成本上升的風險，此外，利率市場化的推進也將使利率的變動更加頻繁，增加了AMC的利率風險；中國信達和中國華融的成功上市，中國東方和中國長城股改方案的批復及下一步引戰和上市的戰略規劃意味著未來四家AMC資產規模、業務模式將更加趨同，與此同時，地方AMC也將成立，這些都意味著資產管理行業的競爭將越來越激烈；目前，四家AMC已經擁有多家平臺公司，形成金融控股集團的雛形。金融控股集團的優勢是通過多家平臺公司的協同作用，降低集團的經營成本，同時獲得更多的協同收益，進而增加集團的整個競爭實力，這也是平臺公司存在的關鍵原因。AMC旗下的平臺公司業務差異較大，分布區域較為廣泛，這勢必增加集團整體的管理難度，如何使AMC發揮最大限度的協同作用，形成“大而不倒”的金融控股集團將是AMC必須解決的問題。

二、AMC應用管理會計的必要性分析

（一）管理會計是AMC把握機遇和應對挑戰的重要工具

20世紀以來，外部環境的劇烈變化使企業在制定戰略時越來越重視對外部經營環境的判斷和分析，因此，戰略管理會計應運而生，它是管理會計的延伸，除了關注企業內部的決策和管理，戰略管理會計更加重視企業外部經營環境對企業戰略的影響[5]。近年來經濟的全球化加大了我國經濟環境的預測難度，特別是經濟新常態、改革紅利的釋放，國家推進產業結構調整、產業升級、國民財富增長等都為金融AMC帶來了發展機遇，同時，經濟形勢的震蕩幅度加大、利率市場化、行業競爭趨緊、監管趨緊等也給AMC帶來了巨大挑戰。處于金融行業的AMC對外部經濟環境、宏觀經濟政策、行業政策的敏感度較高，如何分析和應對AMC對外部經營環境的影響非常重要。管理會計的本質是信息系統，將為AMC提供決策和管理控制的信息，而戰略管理會計對外部經營環境的關注將有助于AMC及時把握和分析AMC外部經營環境的變化，更好地制定戰略以應對外部經營環境帶來的機遇與挑戰。

（二）管理會計有助于AMC提升風險管理水平

企業風險管理是一個過程，它由一個主體的董事會、管理當局和其他人員實施，應用于戰略制定并貫穿于企業之中，旨在識別可能會影響主體的潛在事項、管理風險以使其在該主體的風險容量之內，并為主體目標的實現提供合理保證。風險管理構成要素包括：內部環境、目標設定、事項識別、風險評估、控制活動、信息與溝通及監控。從風險管理構成要素來看，管理會計的應用對風險管理有重要意義。管理會計可以通過對經營業務事項的分析和數據支持為目標設定、風險項目識別和風險評估提供有效數據服務。如管理會計可以通過資本預算中凈現值法、現值指數法、內含報酬率等方面對投資項目進行分析[6]，進而提前為風險項目識別提供信息。風險評估需要的經營數據和定量分析所需要的信息均可由管理會計信息系統提供[7]。管理會計信息又稱為“內部報告會計”，管理會計的信息本質也可以為風險管理體系中的信息與溝通提供信息傳遞渠道和平臺。因此，管理會計的應用將有助于提升企業風險管理水平。

（三）管理會計可以提升AMC的管理控制水平

管理會計的重要工具之一——平衡計分卡是企業是實現戰略目標的有效手段。1992年，羅伯特•卡普蘭和大衛•諾頓進一步提出了平衡計分卡，將戰略分解為財務、客戶、內部流程、學習和成長四個層面的財務和非財務指標，通過指標將戰略轉化為集團的戰略執行語言，以戰略為最終目標分配企業資源，指導員工各項工作，保證集團戰略的順利實施，也提升了集團的管理控制水平[8]。一方面，平衡計分卡可以保證戰略在集團的一致性。戰略地圖是羅伯特•卡普蘭和大衛•諾頓在平衡計分卡的經驗基礎上發展出來的戰略執行工具。戰略地圖延續平衡計分卡的四維度指標，提出戰略要平衡長短財務目標之間的矛盾、要平衡財務與非財務目標之間的矛盾、戰略包括一系列相輔相成的關鍵流程等原則。戰略地圖以指標分解的方式將抽象的戰略轉變為形象的指標體系，而這些指標體系更容易在集團內部傳遞，保證了集團總部制定的戰略在整個集團的一致性。另一方面，平衡計分卡可以保證AMC戰略得到有效執行。羅伯特•卡普蘭和大衛•諾頓提出的平衡計分卡應該通過一連串的因果關系指標來描述公司戰略，使員工的每一項工作都與公司的戰略密切相關。同時，為了提高員工的積極性，平衡計分卡將四維度指標體系與業績評價及薪酬結合起來，通過員工激勵保證了戰略的順利實施。因此，將管理會計引入AMC，將提高公司的管理控制水平，并最終提升AMC的協同水平。

（四）應用管理會計是AMC實施“走出去”戰略的必要準備

AMC目前已經開始著手布局國際化發展戰略，均在香港設有分支機構，這些機構均持有香港主要的非銀行金融業務牌照，主要從事固定收益、股權投資以及資產管理業務，為集團在香港市場發債提供便利，并積極拓展國際業務，未來AMC將更多地參與國際并購和國際投融資業務，實施國際化經營。雖然拓展國際化業務將有助于AMC實現資源在全球范圍內的配置，但是勢必要與國外金融機構展開競爭，面臨更大的競爭壓力。國外的金融機構發展相對成熟，精細化管理水平較高，AMC要在國際舞臺上一展身手，勢必要做好充分準備，提升其在國際市場中的競爭力。無疑，管理會計可以有效地提升AMC在國際市場中的競爭力。首先，管理會計有助于AMC明確自身戰略定位。戰略管理會計將有助于AMC認識內外環境因素的影響，確定長期發展戰略，構建核心競爭力[9]。其次，管理會計的成本管理可以有效地降低AMC經營成本。管理會計最基礎的研究領域就是成本費用控制，其標準成本管理與差異分析方法、作業成本管理與責任中心會計都是成本控制最有效的工具。最后，管理會計的決策工具將有助于提高AMC的決策效率。管理會計信息系統以多維度分析方法為工具，綜合各種管理會計工具收集的信息，分析得出科學結論，有效地提升公司的決策效率。因此，將管理會計應用于AMC將有效提升其競爭力。

三、AMC應用管理會計的建議

（一）為管理會計提供更好的制度支持

公司的體制和管理會計發揮作用水平密切相關，只有充滿活力和有完善市場機制的公司才可以使管理會計得到最大應用。促進公司應用管理會計技術與方法，就必須不斷深化經濟體制和管理體制改革，使公司做到明晰產權、明確權責、科學管理、深化經濟體制的改革，完善公司的內部環境，使管理會計的方法和技術能夠在公司中充分發揮。因此，AMC需要進一步完善公司治理結構，尤其是中國長城和中國東方正在股改進程中，可以結合“股改”對公司治理的要求，加快構建公司“三會一層”的法人治理結構，并將管理會計相關制度加入到公司的體制改革中，使管理會計的方法和技術能夠在公司中得到充分發揮。

（二）提高管理層對管理會計的重視程度

公司管理層是否重視管理會計是其能否在公司得到有效應用的關鍵因素。AMC須通過宣傳等手段使公司從上到下充分認識到管理會計在決策、經營管理和提升企業價值方面的重要性，使公司各層領導親自推動，各個管理職能部門積極配合，總部和下級公司上下協同，設計出適合AMC的管理會計體系，層層嚴格執行管理會計實施方案。

（三）提高員工在管理會計方面的技能

管理會計體系的構建與應用涉及到公司的多個部門，要促進管理會計落地于AMC，就必須要有一支管理會計技能過硬的專業化人才隊伍。因此，AMC要加強對員工管理會計知識的普及，定期就財政部的管理會計文件組織員工學習，并鼓勵員工進行討論和頭腦風暴，選擇并創新適合AMC的管理會計工具，從而提高管理會計在AMC的應用水平。

（四）應用現代化的信息管理軟件

管理會計信息化系統是管理會計與信息技術的結合，是企業管理會計順應信息化浪潮的必然選擇，是將會計信息作為管理信息資源，全面運用計算機、網絡通信為主的信息技術對其進行獲取、處理和分析，為企業經營管理、戰略決策和外部利益相關者提供全面、及時、準確信息的信息系統。管理會計的信息化是網絡環境下企業領導者獲取信息的主要途徑，有助于增強公司的競爭力，解決公司中存在信息“孤島”等問題[10]。鑒于管理會計信息化的重要作用，本文認為應該盡快提高AMC的信息化應用水平，引入SAP、Oracle或ERP等信息管理軟件，全面提升AMC的管理會計信息化水平。

作者:董紅曄 單位:中國長城資產管理公司博士后科研工作站

參考文獻:

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