導(dǎo)語：區(qū)域碳交易的困境與出路研究一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

2011年由國家發(fā)展改革委辦公廳批準(zhǔn)的北京、天津、上海、重慶、湖北（武漢）、廣東、深圳7省市碳排放權(quán)交易試點(diǎn)工作已展開，在我國將逐步建立跨省區(qū)的碳排放權(quán)交易體系。我國選擇建設(shè)區(qū)域碳交易市場具有一定的效率優(yōu)勢。交易成本的變化會(huì)改變排放權(quán)的初始分配對交易價(jià)格、交易量和市場效率的影響程度。當(dāng)邊際交易成本逐漸減少時(shí)，交易價(jià)格會(huì)下降并且逐漸接近于交易成本為零時(shí)的均衡價(jià)格，交易量也會(huì)隨之增加②。我國地區(qū)之間經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平差異較大，在市場建設(shè)初期易形成較高的交易成本。因此，從市場效率角度來看，建設(shè)區(qū)域碳交易市場是我國建設(shè)全國性交易市場的必要準(zhǔn)備。但是目前我國區(qū)域碳交易市場建設(shè)尚處在初期階段，從碳交易市場能否有效發(fā)揮資金配置功能的視角分析，目前我國區(qū)域碳交易市場面臨以下幾個(gè)問題。1．CDM項(xiàng)目定價(jià)權(quán)缺失，國際融資潛力發(fā)揮不足。清潔發(fā)展機(jī)制（CDM）是《京都議定書》為發(fā)展中國家和發(fā)達(dá)國家之間設(shè)計(jì)的合作機(jī)制，CDM項(xiàng)目產(chǎn)生的減排額可為發(fā)達(dá)國家抵消它承諾的減排額，發(fā)展中國家可以通過CDM項(xiàng)目，得到技術(shù)和資金的支持。目前，我國碳排放權(quán)交易主要集中在CDM項(xiàng)目，且已成為世界上最大的CDM供應(yīng)國。截至2011年11月23日，聯(lián)合國注冊的CDM項(xiàng)目共計(jì)3597個(gè)，我國已有1666個(gè)項(xiàng)目獲得注冊，占全球總數(shù)的46．32％。但由于我國沒有CDM定價(jià)權(quán)，已成交的CDM交易價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國際通行價(jià)格；且我國企業(yè)參與CDM的模式單一，受制于CER長期鎖定價(jià)格，喪失了在未來國際碳市場碳價(jià)格高漲時(shí)獲得高收益的機(jī)會(huì)。2009年我國碳市場貢獻(xiàn)了全球50％以上的CDM項(xiàng)目減排量，但交易金額只有13億美元，占全球碳市場交易金額不到1％。另外，受我國地區(qū)發(fā)展水平和能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)等因素的影響，我國CDM項(xiàng)目的區(qū)域性較強(qiáng)。從CDM項(xiàng)目的區(qū)域分布情況來看，我國CDM項(xiàng)目主要分布在西南和西北地區(qū)。碳交易市場交易量的提升及碳信用期權(quán)市場的完善，會(huì)帶動(dòng)我國碳交易定價(jià)權(quán)的提高③。因此，區(qū)域碳交易試點(diǎn)市場充分調(diào)動(dòng)全國其他地區(qū)CDM項(xiàng)目資源，對提高我國碳交易定價(jià)權(quán)，進(jìn)而增強(qiáng)我國CDM的國際融資能力具有重要意義。2．碳金融創(chuàng)新不足，國內(nèi)融資渠道受限。碳金融是發(fā)展中國家項(xiàng)目融資中關(guān)鍵的杠桿資金。一個(gè)經(jīng)濟(jì)體中，要想發(fā)揮金融對于經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用，首先需要改進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營管理理念，增強(qiáng)金融服務(wù)意識(shí)，提高金融服務(wù)水平。而作為碳金融重要資金來源的商業(yè)銀行，在動(dòng)員儲(chǔ)蓄、資本分配、監(jiān)管公司投資決策方面更有優(yōu)勢，有利于解決經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的市場信息不對稱問題，降低融資成本①。目前國內(nèi)只有少數(shù)幾家商業(yè)銀行涉足碳金融業(yè)務(wù)，如興業(yè)銀行第一個(gè)承諾采納“赤道原則”，工商銀行第一個(gè)采取節(jié)能環(huán)保“一票否決制”，浦發(fā)銀行推出國內(nèi)銀行業(yè)首個(gè)《綠色信貸綜合服務(wù)方案》，光大銀行推出“光合動(dòng)力”低碳金融服務(wù)套餐等。其中，興業(yè)銀行是唯一成立總行級可持續(xù)金融專營機(jī)構(gòu)的銀行，截至2012年1月末，興業(yè)銀行綠色金融業(yè)務(wù)融資余額716．49億元。另外，作為一種集合性投資工具，低碳基金是重要的碳融資工具，其通過集合投資者的資金來購買碳指標(biāo)，或?qū)⒓系馁Y金直接用于GHG、CDM或JI項(xiàng)目的投資，通過基金管理人在世界范圍內(nèi)對各種不同低碳項(xiàng)目進(jìn)行投資所獲得的碳指標(biāo)或現(xiàn)金收入來回饋低碳基金的投資人②，能有效促進(jìn)投資主體多元化的發(fā)展，增加碳交易市場的流動(dòng)性和活力。我國為了支持低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，于2007年設(shè)立了清潔發(fā)展機(jī)制基金（政府基金）和中國綠色碳基金（民間基金），但都主要用于資助碳匯項(xiàng)目，在規(guī)模和適用方向上有一定的局限性。綜合看來，目前我國國內(nèi)碳金融創(chuàng)新發(fā)展不足，國內(nèi)大量的信貸資金及私人資金參與碳金融渠道不暢，且無法對我國現(xiàn)階段區(qū)域碳交易市場發(fā)展提供具有地方特點(diǎn)的資金支持。3．市場主體減排成本差異小，市場資金效率優(yōu)化程度低。區(qū)域碳交易市場的市場主體數(shù)量有限，一定程度上限制了碳交易市場優(yōu)化市場資金配置效率的作用。以北京市碳排放權(quán)交易試點(diǎn)為例，北京市轄區(qū)內(nèi)2009－2011年年均直接或間接二氧化碳排放總量1萬噸（含）以上的固定設(shè)施排放企業(yè)（單位），其交易主體大都限于北京市行政區(qū)范圍內(nèi)。而碳減排成本的差異是碳交易市場形成的重要因素之一③。不同主體間的碳減排成本差異形成碳排放權(quán)交易的動(dòng)力，并伴隨著資金在市場不同主體之間的再配置。碳排放權(quán)交易可最終提高市場整體的減排效率，即碳資金回報(bào)率。一般經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的能源利用效率較高，碳減排的成本較高，難度較大；經(jīng)濟(jì)相對落后地區(qū)能源利用效率較低，減排空間大，成本也低。

相關(guān)研究表明，我國東部地區(qū)碳排放強(qiáng)度低，碳減排成本較高；西部地區(qū)碳排放強(qiáng)度高，碳減排成本相對較低。但從我國東、中、西部地區(qū)泰爾指數(shù)變化趨勢分析，我國西部地區(qū)內(nèi)部碳減排成本差異呈不斷擴(kuò)大趨勢，中部地區(qū)內(nèi)部差異先擴(kuò)大后逐漸縮小，東部地區(qū)內(nèi)部碳減排成本差異在不斷縮小④。目前我國的碳交易試點(diǎn)基本上是基于省市級范圍進(jìn)行的，小范圍內(nèi)碳減排成本差異較低，削弱了碳交易市場對排放權(quán)價(jià)值轉(zhuǎn)移的配置作用。因此，區(qū)域碳交易試點(diǎn)作為逐步建立全國碳排放交易市場的基礎(chǔ)，亟須解決區(qū)域市場間協(xié)作機(jī)制問題，從而有效發(fā)揮從單純各省市范圍內(nèi)的點(diǎn)源治理向區(qū)域綜合治理轉(zhuǎn)變過程中的市場調(diào)節(jié)功能。目前一些區(qū)域碳交易試點(diǎn)正在積極構(gòu)建總量控制排放權(quán)機(jī)制，應(yīng)發(fā)揮已有的優(yōu)勢，同時(shí)積極研發(fā)CERs相關(guān)衍生品，建立CDM一級、二級交易平臺(tái)，完善交易所功能，促進(jìn)碳交易市場的發(fā)展。首先，CDM交易平臺(tái)的建立有利于發(fā)揮我國CDM項(xiàng)目的優(yōu)勢，提高我國在國際碳交易市場的價(jià)格話語權(quán)，在吸納國際融資方面獲得更多優(yōu)勢；其次，借鑒國際CDM市場和碳排放權(quán)交易機(jī)制相互促進(jìn)的經(jīng)驗(yàn)，通過允許自愿減排量進(jìn)入強(qiáng)制減排交易市場，有利于我國總量限制以外的企業(yè)通過市場獲得利潤，激勵(lì)非強(qiáng)制減排企業(yè)主動(dòng)減排。另外，總量控制排放權(quán)機(jī)制下產(chǎn)生的碳配額是針對某些地區(qū)或行業(yè)進(jìn)行的排放額總量限制，而碳補(bǔ)償是強(qiáng)制減排地區(qū)或行業(yè)以外的企業(yè)所進(jìn)行的自愿減排；自愿減排市場的存在，有效地增加了碳配額交易市場的流動(dòng)性，有利于降低配額交易市場的交易價(jià)格，并保持交易價(jià)格的平滑性。商業(yè)銀行的碳金融業(yè)務(wù)是碳金融體系的重要組成部分，商業(yè)銀行對企業(yè)低碳改革的資金支持是作為市場主體積極參與碳交易的保障。我國在建設(shè)區(qū)域碳交易市場的同時(shí)，積極推進(jìn)金融中介業(yè)務(wù)創(chuàng)新，在發(fā)展綠色貸款業(yè)務(wù)的同時(shí)，積極發(fā)展擔(dān)保業(yè)務(wù)，從而盡可能降低銀行的綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)綠色信貸更好地發(fā)展。另外，碳基金作為重要的碳金融產(chǎn)品，是碳融資的重要組成部分。為了在各區(qū)域碳交易市場發(fā)展過程中發(fā)揮碳基金的融資作用，各地區(qū)應(yīng)結(jié)合自身實(shí)際情況，根據(jù)自然資源、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、財(cái)力水平，由政府和地方企業(yè)合作來設(shè)立符合地方特色的低碳基金。充分吸收當(dāng)?shù)卣Y金支持，并且發(fā)揮民間資本等私人資本對低碳經(jīng)濟(jì)的支持作用。我國應(yīng)在建立多個(gè)大型排放交易所的同時(shí)，建立排放權(quán)交易所之間的交易信息溝通機(jī)制，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)共享，例如建立健全統(tǒng)一的排放統(tǒng)計(jì)監(jiān)測體系和中央交易登記系統(tǒng)，及時(shí)各類相關(guān)數(shù)據(jù)信息，減少信息不對稱帶來的系統(tǒng)不穩(wěn)定性，從而有效地發(fā)揮碳交易市場的資金配置效率優(yōu)化功能，以及從單純點(diǎn)源治理向區(qū)域綜合治理轉(zhuǎn)變過程中的市場調(diào)節(jié)功能；同時(shí)試點(diǎn)區(qū)域應(yīng)加強(qiáng)與周邊經(jīng)濟(jì)區(qū)域的融合，擴(kuò)大碳交易市場覆蓋范圍，例如，建立區(qū)域間研討、信息交流會(huì)議機(jī)制，可首先在環(huán)渤海、珠三角、長三角等主體功能區(qū)內(nèi)成立低碳發(fā)展會(huì)議機(jī)制，在此基礎(chǔ)上，進(jìn)一步建立全國性碳減排合作機(jī)制。資金是區(qū)域低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要基石，碳交易市場作為重要的資金優(yōu)化配置工具，在我國低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展中將扮演更為重要的角色。雖然目前區(qū)域碳交易市場的發(fā)展面臨一些問題，但由于我國區(qū)域碳交易的發(fā)展剛剛起步，隨著時(shí)間的推移和相關(guān)機(jī)制的完善，我國區(qū)域碳交易市場的碳融資平臺(tái)功能、低碳資金優(yōu)化配置功能等將得到更好的發(fā)揮。

本文作者：李虹付飛飛工作單位：天津理工大學(xué)管理學(xué)院