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1我國風險投資行業發展現狀及存在的問題

在近二十年的時間我國風險投資事業得到了快速的發展，但是尚有許多不足方面，主要表現在以下幾個方面：

（1）風險投資資本退出困難，退出渠道不完善。從國際上來看，風險投資資本的退出渠道包括主板退出、創業板退出、OTC市場退出、股權轉讓、管理層收購和清算等。我國現階段的規模有限的證券市場，使得風險投資主要為大企業服務，對規模較小的企業扶植比較少，再加上在我國對具有良好發展潛力的中小企業和高新技術企業提供融資渠道和發展空間的創業板尚未發展成型，這些使得風險投資退出渠道不夠順暢，多層次的資本市場和產權市場尚不健全，嚴重阻礙了風險投資的發展。

（2）風險投資活動支持力度不夠。從風險投資的支援體系上看，由于我國風向投資起步較晚，缺乏有力的政策支持和相應的法律、法規規范，政府在扶植企業發展方面提供的優惠政策較少，就我國現有的經濟法律法規和政府政策來說，我國長期實行科研開發經費由政府財政或者行政主管部門層層分配的管理體制，尤其是科研與生產與商品化嚴重脫節，有些地方與風險投資操作規則相違背，風險投資相關法律與法規不健全，對風險投資發展缺乏有效激勵措施、明確的發展計劃和規范化的管理方法，不能適應風險投資的發展。

（3）風險投資專業人才缺乏。風險投資是一種具有高風險的不同于一般投資行為的投資活動，風險投資行業涉及到眾多知識學科，比如投資、審計、管理、財務、以及部分高科技專業知識。據統計，71.88%的創業投資結構認同好的風險投資家團隊是風險投資項目成功的關鍵，一個好的風險投資家是既懂得專業知識，又懂得經營管理，同時具備豐富的金融資產投資管理經驗的復合型人才。在我國風險投資行業中掌握如此眾多學科知識的投資專業人才比較匱乏。人才的不足也嚴重限制了我國風險投資行業的發展。

2完善我國風險投資運行機制對策

（1）拓寬風險投資資金渠道，實現資金來源多元化。風險投資資金來源渠道單一直接導致風險投資資金規模偏小，這就在源頭上限制了我國投資行業的發展。要解決這一問題最有效的方法就是尋找更多的資金來源，建立多元化的資金渠道。結合國外風險投資的成功經驗以及我國風風險投資發展現狀，可以從社會個人資本、國有大型公司、政府資金、相關機構投資組織等方面拓寬風投資金渠道。同時，注重民間資本的合理應用，合理籌集社會投資銀行、保險公司、個人資金等民間資本。

（2）建立一套分散風險的投資機制。風險投資具有高風險，風險難以消除但可以進行合理分散從而降低風險，建立一套合理有效的風險分散投資機制是保證風險投資行業良性發展的必備條件。將投資資金分散到多個投資項目中，并采用分批投資、資金資產組合投資、不同投資主體聯合投資、建立投資咨詢管理體制、風險投資項目監督監管制度等方式來分散與降低投資風險。也可以借鑒世界各國推崇的有限合伙制來分散投資風險，提高風險資本的運行效率。我國有限合伙制的模式建立了風險投資結構，但這種合作是建立在雙方的契約約定基礎上的，其運作必須有規范的法律規范作保障，因此，我國有必要進一步修改和完善相關法律法規，為有限合伙制的推行創造良好的外部條件。

（3）建立完善相關法律，加大政策扶持力度。風險投資創業難度大、風險高，發達國家如美國、日本等國在技術開發和成果轉讓方面都給予風險企業相應的優惠政策，我國應借鑒國外經驗，加大政府在優惠政策上的執行力度，應將發展風險投資作為推動我國高科技產業發展的基本政策，并制定相應的發展規劃，建立相關法律規章制度和專門機構來制定相應的激勵政策，加快如《風險投資法》、《產業投資基金管理條例》等法律、法規的出臺進度。

（4）建立科學的人才管理制度，培養專業性風險投資人才。風險投資是一種具有高風險的不同于一般投資行為的投資活動，風險投資要求投資者不僅要具備管理、投資、金融、風險等多學科專業知識，同時還要擁有敏銳市場嗅覺、果斷決策能力等多方面優秀素質。在我國風險投資行業中，這樣的高素質風險投資專業人才還是比較匱乏的，人才的缺失已嚴重影響了我國風險投資行業的健康發展。培養一批符合要求的優秀的專業風險投資人才是迫不及待的，我們應做到以下幾點：首先，要加大教育投入，通過選擇一批開設風險投資專業，師資力量較強的高校和培訓機構，加快培養適應高新技術產業的復合型人才。其次，加強對國外優秀風險投資人才的學習力度。國家應鼓勵相關人員走出去，與國外優秀的風險投資專家學習交流。定期選派一些風險投資者去國外進修，學習國外一流風險投資者的操作經驗與技巧，爭取盡快培養一批具有世界風險投資水平的投資專家。最后，政府機關應該鼓勵國外優秀的風險投資者進入我國風投行業，加快引進一批在國外風險投資領域比較有影響力的專業人才來國內從事風投事業。并組織科研機構人員專門研究“高精尖”技術，以確保技術資源的豐裕，為發展風險投資提供牢固的技術基礎。總之，政府方面要鼓勵風險投資行業的發展，一方面加快制定相關的風險投資鼓勵政策，構建有效的激勵機制，一方面加快對風險投資專業人才的培養力度，加大國外優秀風險投資人才的引進力度，爭取從制度與人才兩個方面強有力地推動我國風投事業的發展。

作者：李林芳張媛媛孫學珊工作單位：天津理工大學中環信息學院