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1收費公路的發展現狀和投資問題

1)收費公路發展現狀。收費公路就是在車輛需要通過某段公路時，行駛人需要繳納一定的費用才能通過此段公路，收費公路收的通行費是在回收建設公路的成本和公路持續維護的資金費用。收費公路作為我國基礎的交通設施，可以給廣大人民群眾的安全出行提供便利，同時，交通基礎設施條件的改善和提高也對我國的經濟發展和社會建設奠定了有利條件［1］。但是，從建設資金方面來說，收費公路基礎建設和后期維護需要的資金費用是巨大的，為了國家交通公路的覆蓋面和公路發展的持久，國家就會對某段公路收取一定的費用。2)收費公路存在的投資問題。我國的公路是國家和人民的準公共產品，是具有公益性質的交通基礎設施，由于我國公路數量巨大，國家有限的財力并不能承擔交通設施的一切建設和維護，就必須實行貸款修路、收費還貸的建設模式來解決我國公路交通供給能力。但是在公路投資方面存在著諸多投資風險問題:①我國收費公路的規模大但結構不合理，最近幾年，隨著我國對高速公路建設的資金投入，就形成了不合理的收費公路等級結構，就很難達到收費公路應有的高效率;②收費公路的債務和投資風險大［2］，根據調查可知，我國各省的收費公路負債率都很高，償還貸債的能力也不均勻，就逐漸形成了借新還舊、以貸還貸的惡性循環，我國收費公路面臨的負債與還款的壓力都無形中加大了債務和投資風險，這不利于我國收費公路的持續健康發展。

2收費公路投資風險因素的研究

收費公路的投資具有投資大，回收周期長的特點，收費公路的整個建設周期分為很多建設階段，如，公路選段研究規劃階段、投資融資模式的選擇、公路建設動工和投入運營管理等，每一個階段都會面臨著不同的風險類型。其風險主要有:①在前期規劃中存在著風險，可能在現有資金、材質需求、各省公路局償還債務的能力以及公路后期的養護費用方面存在著很多不確定的影響因子和彈性問題，對前期財務資金的估算出現偏差，從而帶來不確定的風險。②基礎設施建設的融資投資模式的選擇風險不容忽視，公路建設需要龐大的資金鏈來維持，在選擇融資投資的時候，由于不同的融資和投資模式就會產生層次差異的利率和匯率問題，連帶著也增加了信用風險。通常為了保證收費公路的順利建設，投資公司就要不斷地開發新的公路投資項目，對公路新項目的評估都會帶來一定的風險。③建設成本增加的風險，我國收費公路基本上都是處在地形復雜、河流山川較多的地方，在建筑過程中就需要打通隧道、跨過河流才能完成公路的建設，無疑就會增加建設工程的規模、延長建設的周期，同時，還可能存在技術方面的問題，這些都可能導致正在建設的公路不得已被迫終止，這就會增加建設成本的風險。④竣工后投入運營也會存在著風險問題，例如，在收費公路運營過程中遭遇到臺風、地震、泥石流等自然災害時，就會不同程度地損害公路，影響公路的正常運營，減少了交通流量，就會減少了資金回收，當然，對大規模損害公路進行的養護費用，這些都會造成收費公路的運營風險［3］。為了保護投資企業的經濟利益和正常的企業運行，降低運行過程中企業經濟投資的偏差，公司往往會針對自身的特點來對收費公路投資風險的因素進行詳細研究，并對其風險進行規避和控制。⑤收費公路的收支存在著偏差。收費公路的建設是一項大工程，在公路建設之前沒有進行相應的預算，收費公路建設的成本也是相當大的，如果不經過提前預算，收費價格的高低就可能導致投資難以回收。我國公路行業存在著多重利益關系，導致收費資金的去向更加不明確，存在著客觀的風險問題。

3控制和規避收費公路投資風險的對策

1)合理規劃建設路線，建立完整的監控管理體系。無論是收費公路還是免費公路的建設，都牽動著國家的公路的發展和運營，因此，在開始規劃公路建設時就應該合理地規劃公路網，爭取從源頭上就有效地控制投資風險。當然，為了更好地對收費公路投資風險進行管理和監督，制定一套全面可行的監督管理體制是非常重要的［4］。應該注意的是，在建立收費公路的投資風險監督管理體制時，要建立起覆蓋整個流程的監管體系，在實際的工作中，任何一個建設流程環節的工作出現失誤都會對公路投資風險造成一定程度的影響和損害，因此，公路管理部門建立的監督管理體系要覆蓋所有的流程。構建了合理的收費公路網和投資監督管理體系才能保障收費公路收費水平的穩定，避免了不必要的風險問題。2)加強公路融資投資管理者之間的溝通。在收費公路部門制定投資風險監督管理體制時，要對投資公司職員的職責進行明確的區分，對公司每個部門乃至每個員工的具體工作職責進行非常嚴格的劃分，這樣使他們之間明確自己的職責所在，這樣就可以有效地促進不同職位員工對自身工作的關注度，從而保證員工的具體工作的質量。同時要對公司不同部門之間的工作協作上進行一定的加強，各個部門之間互相協作，有條件的話可以組織不同部門之間進行一定的技術交流研討會，公司應該鼓勵員工發表自己的想法和見解，并且對一些較好的想法或者建議進行采納，這樣可以保證投資公司的發展與風險管理平行推進，從而可以實現對風險的過程控制。3)根據投資風險類型來構建適合自身發展的風險管理體系。不同類型的公路部門有著不同的自身發展特點，包括經營目標的差異、具體企業的資本實力的差異、適應財務風險以及應對風險的能力，這些不同的具體情況對于投資企業構建自身的財務風險管理體系具有非常重要的參考意義。因此，投資公司在對自身的財務風險管理體系進行構建時，要充分考慮到這些因素，并對此進行深入的分析和思考，從而制定出適合企業自身發展的投資風險管理和監督體系。4)選擇多種融資渠道，分散債務風險。我國收費公路建設資金的來源主要是通過融資借貸，這就是債務性建設資金。當收費公路收支不平衡時，就會形成負債的惡性循環，背負的債務風險就越大［5］。那么可以采取優化資金結構、通過多層次的渠道進行融資，這樣可以有效分散債務風險。例如，收費公路建設資金可以通過把銀行借貸、股票融資、經營權轉讓融資聯合起來進行融資。因為每一種融資模式都有自己的優缺點，那么把這些融資方式結合起來可以揚長避短，充分利用各種融資方式的優點，建立合適的融資組合模式，能有效分散債務風險。

4小結

總之，投資風險管理體系對于收費公路建設和正常高效運營是非常重要的，同時，合理的融資方式組合對于減少投資風險和分散收費公路的債務風險是一種非常有效的措施。因為收費公路的建設和運營所面臨的風險之間是相互影響、錯綜復雜的，因此，筆者結合自己多年的工作經驗，對收費公路的發展現狀和面臨的投資風險做出了相應的分析，并且對于解決其風險問題給出了一定的個人策略和想法，希望能給相關的工作人員一定的參考和啟示意義。

參考文獻:

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［3］沈群，黃曉明，卞鳳蘭．基于層次分析法的收費公路債務風險評價［J］．公路交通科技，2009，26(1):154－158．

［4］王偉．大數據分析在高速公路收費管理中的應用［J］．山西交通科技，2016，44(4):95－97．

［5］蔣品．淺談高速公路建設BOT特許經營性項目競標管理［J］．山西交通科技，2006，34(5):81－83．

作者:楊艷榮 單位:山西省交通科學研究院