導(dǎo)語：外直接投資戰(zhàn)略思考論文一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

[摘要]當前,中國企業(yè)對外直接投資正處于全球過剩資本輸出趨于緊縮、本國壟斷優(yōu)勢資本在總體上尚未形成的特殊階段。在這種條件下，我國的對外直接投資要以母國的“差異性”和“綜合性”的優(yōu)勢為依托，整合不同地區(qū)、不同層次的自然的、經(jīng)濟的和技術(shù)的資源，形成能適應(yīng)經(jīng)濟全球化發(fā)展，有效集合生產(chǎn)要素、建構(gòu)或進入與東道國區(qū)位優(yōu)勢相匹配的跨國產(chǎn)業(yè)增殖鏈的有效資本，開展“差異化”的對外直接投資，構(gòu)建基于大國經(jīng)濟的有效資本型對外直接投資的戰(zhàn)略框架。

[關(guān)鍵詞]對外直接投資戰(zhàn)略大國經(jīng)濟有效資本理論思考

當前，中國作為一個發(fā)展中國家，其企業(yè)的對外直接投資正處于全球過剩資本輸出趨于緊縮、本國壟斷優(yōu)勢資本在總體上尚未形成的特殊階段。在這一階段，中國企業(yè)對外直接投資所面臨的壓力是雙重的：一方面，全球經(jīng)濟一體化的環(huán)境壓力，即跨國性行業(yè)的形成，使得企業(yè)從根本上失去了在封閉的國內(nèi)市場中培育壟斷優(yōu)勢能力的機會；另一方面，西方發(fā)達國家跨國公司的壟斷優(yōu)勢地位隨著其全球戰(zhàn)略的實施而日益擴散。在這種條件下，對外直接投資理念的更新對于指導(dǎo)我國企業(yè)的對外直接投資是至關(guān)重要的。而要實現(xiàn)理念更新，筆者以為，不僅要將中國對外直接投資的發(fā)展置于經(jīng)濟全球化的背景下如以認識，同時，還必須與中國經(jīng)濟發(fā)展的特殊性結(jié)合起來考慮。

一、中國對外直接投資必須基于“大國經(jīng)濟”開展

此處“大國經(jīng)濟”概念上是指一國相對于其他國家而言，有龐大的經(jīng)濟總量，對世界市場及至世界經(jīng)濟格局都具有較大的影響力。其與該國是否具有較高的人均國民收入無關(guān)，是一個總量概念。往往表現(xiàn)為該國人口眾多、較大的經(jīng)濟規(guī)模、經(jīng)濟活動的空間范圍大等特性。與此相對的概念是“小國經(jīng)濟”。對照我國現(xiàn)狀，我國經(jīng)濟體可歸于“大國經(jīng)濟”，只不過人均GNP過低罷了。

大國由于幅員遼闊，各地區(qū)資源稟賦、技術(shù)水平、創(chuàng)新能力，以及經(jīng)濟發(fā)展路徑等方面具有很大差異,這往往會給大國帶來某種綜合性的競爭優(yōu)勢。如大國內(nèi)部各地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平，以及生產(chǎn)模式往往存在巨大差異，呈現(xiàn)出非均衡發(fā)展的特點。這往往意味著該國經(jīng)濟體系內(nèi)部存在著大量潛在的市場機會。這種潛在的市場機會，在產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中則表現(xiàn)為通過產(chǎn)業(yè)空間布局的變動使產(chǎn)業(yè)成長期延長、衰退期后移。再如，各地區(qū)之間在生產(chǎn)模式上的差異，一方面說明各地生產(chǎn)發(fā)展主要是受區(qū)域內(nèi)市場需求變化影響的，另一方面也說明隨著各地區(qū)市場需求結(jié)構(gòu)的變化，不同生產(chǎn)模式在地區(qū)之間的相互轉(zhuǎn)移和相互銜接，是支撐各產(chǎn)業(yè)持續(xù)成長的重要途徑。此外，大國所存在的地區(qū)經(jīng)濟差異，還為改變落后國家在國際分工體系中的地位創(chuàng)造了有利條件：即利用國內(nèi)地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展差異，發(fā)達地區(qū)與落后地區(qū)分別進入不同的分工體系，形成包括垂直分工和水平分工在內(nèi)的混合型分工體系，并逐步擴大在水平分工體系中的市場份額。

如前所述，我國經(jīng)濟體可歸于“大國經(jīng)濟”。同時在中國這樣的發(fā)展中大國，經(jīng)濟發(fā)展具有“轉(zhuǎn)型”和“多元”的特征：從縱向看，它處于從發(fā)展中國家向發(fā)達國家轉(zhuǎn)變的過程中，這個轉(zhuǎn)型時期是傳統(tǒng)經(jīng)濟與現(xiàn)代經(jīng)濟、粗放型經(jīng)濟與集約型經(jīng)濟并存的時期；從橫向看，它處于各地區(qū)、各部門、各行業(yè)之間發(fā)展不平衡的狀態(tài)中，這種“多元”狀態(tài)是多元的地區(qū)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)及技術(shù)結(jié)構(gòu)并存的狀態(tài)。我國對外直接投資戰(zhàn)略的考慮，應(yīng)該在“大國經(jīng)濟”這一特殊約束條件下，以“轉(zhuǎn)型”和“多元”的現(xiàn)實狀況為基礎(chǔ)，整合不同地區(qū)、不同層次的自然的、經(jīng)濟的和技術(shù)方面的資源，形成融發(fā)達國家優(yōu)勢和發(fā)展中國家優(yōu)勢于一體的“大國綜合優(yōu)勢”，從而在對外直接投資中獲出最佳的經(jīng)濟效益。

二、有效資本型對外直接投資是中國對外直接投資的必然選擇

當前，全球FDI輸出的環(huán)境、條件及其機制正在發(fā)生著深刻的變動。這表現(xiàn)在：①跨國公司優(yōu)勢形成機制根本性轉(zhuǎn)變。在世界各國國內(nèi)市場國際化的條件下，并不存在一個專為本國資本培育壟斷優(yōu)勢的封閉的國內(nèi)市場。隨著世界經(jīng)濟一體化程度不斷提高，廠商不僅是在國內(nèi)市場培育其跨國經(jīng)營優(yōu)勢，跨國經(jīng)營本身或許是內(nèi)部化的壟斷優(yōu)勢的一個更為重要的直接來源。如果說西方跨國公司在其早期擴張階段存在著先培育內(nèi)部化的壟斷優(yōu)勢而后再開展FDI的機會，那么，后起的發(fā)展中國家企業(yè)則部分地失去了這種機會，內(nèi)部化的壟斷優(yōu)勢培育與FDI輸出已被合并為同一過程。②跨國競爭戰(zhàn)略的重大變化。在以市場動態(tài)化和經(jīng)濟全球化為特征的國際環(huán)境中，合作已成為企業(yè)鞏固其市場競爭地位的重要基礎(chǔ)。因此，跨國公司紛紛通過建立戰(zhàn)略聯(lián)盟調(diào)整競爭戰(zhàn)略，即從對抗性或排他性競爭轉(zhuǎn)向相互依存的“合作競爭”。多家競爭對手聯(lián)結(jié)而成的“網(wǎng)絡(luò)式戰(zhàn)略聯(lián)盟”，將越來越成為跨國公司主流競爭戰(zhàn)略。

上述兩個方面表明，在經(jīng)濟全球化條件下，廠商的壟斷優(yōu)勢并不構(gòu)成FDI輸出的必要條件。構(gòu)成FDI輸出的必要條件是那些能適應(yīng)經(jīng)濟全球化發(fā)展，有效集合生產(chǎn)要素、建構(gòu)或進入與東道國區(qū)位優(yōu)勢相匹配的跨國產(chǎn)業(yè)增殖鏈的資本，即為FDI的“有效資本”。顯然，“有效資本”是一個動態(tài)概念。不同時期、不同區(qū)位，資本有效性的衡量標準是各不相同的。但要素整合能力、跨國性增殖鏈建構(gòu)能力以及適應(yīng)性反應(yīng)能力，則是有效資本的最一般特征。具體來說:①要素整合能力。有效資本的FDI是以要素“集合包裝”的形式來實現(xiàn)的。有效資本功能之一在于具備適應(yīng)區(qū)位特征組織生產(chǎn)要素，開展多元化國際直接投資的能力。其以靈活的適應(yīng)能力，按照區(qū)位特征配置生產(chǎn)要素，以進入不同類型的國家或地區(qū)。②跨國性增殖鏈建構(gòu)能力。跨國產(chǎn)業(yè)增殖鏈的形成過程也就是在投資國與受資國之間建立雙邊或多邊“共享產(chǎn)業(yè)”的過程。共享產(chǎn)業(yè)的選擇具有兩大基準：“優(yōu)勢要素互補性基準”與“需求偏好相似性基準”。優(yōu)勢要素是具有降低成本的資源優(yōu)勢，包括自然資源、技術(shù)條件、人力資本和信息流轉(zhuǎn)等。優(yōu)勢要素互補是產(chǎn)業(yè)共享的基礎(chǔ)。③FDI主體對投資區(qū)位優(yōu)勢的適應(yīng)能力。如前所述，共享產(chǎn)業(yè)是一個以需求偏好相似、優(yōu)勢生產(chǎn)要素互補為特征的產(chǎn)業(yè)，因而是一個典型的區(qū)位性概念。跨國性共享產(chǎn)業(yè)不僅具有要素供給結(jié)構(gòu)優(yōu)勢互補“偏好”，同時，也具有明顯的“空間偏好”。“空間偏好”意味著東道國某種要素優(yōu)勢越明顯，就越容易吸引共享產(chǎn)業(yè)資源的聚集。因此，有效資本型FDI注重的不僅僅是投資主體單方面所具備的優(yōu)勢，同時，更注重于投資主體優(yōu)勢與東道國優(yōu)勢的配搭能力。

筆者以為，有效資本的概念給出了中國企業(yè)“走出去”開展FDI的基本理念：在經(jīng)濟全球化和自由市場經(jīng)濟占主導(dǎo)地位的條件下，中國企業(yè)FDI能力可在產(chǎn)業(yè)增殖鏈國際化的過程逐步培育；而這一過程的實質(zhì)是培育企業(yè)對跨國經(jīng)營環(huán)境的適應(yīng)性，即企業(yè)通過適應(yīng)性地整合生產(chǎn)要素，使國內(nèi)有效資本轉(zhuǎn)變?yōu)閲H性有效資本。中國企業(yè)的對外直接投資形成于經(jīng)濟全球化迅速發(fā)展的新的歷史時期。全球FDI輸出的環(huán)境、條件及其機制正在發(fā)生著深刻的變動，為我國國內(nèi)有效資本進入FDI領(lǐng)域提供了契機。中國企業(yè)FDI發(fā)展速度及其規(guī)模取決于有效資本供給能力的大小。

三、基于大國經(jīng)濟的有效資本型對外直接投資的戰(zhàn)略選擇

經(jīng)過以上的分析，我國對外直接投資的戰(zhàn)略構(gòu)想也漸漸展現(xiàn)出來。也就是說，我國的對外直接投資要以母國的優(yōu)勢為依托，而我國作為發(fā)展中的大國，從局部看，其優(yōu)勢有明顯的“差異性”；從整體看，其優(yōu)勢又具有“綜合性”。可以以這種“差異性”和“綜合性”的優(yōu)勢為依托，整合不同地區(qū)、不同層次的自然的、經(jīng)濟的和技術(shù)的資源，形成能適應(yīng)經(jīng)濟全球化發(fā)展，有效集合生產(chǎn)要素、建構(gòu)或進入與東道國區(qū)位優(yōu)勢相匹配的跨國產(chǎn)業(yè)增值鏈的有效資本，開展“差異化”的對外直接投資，構(gòu)建“綜合性”的對外直接投資的戰(zhàn)略框架。

1.投資主體的選擇

鑒于我國企業(yè)的規(guī)模、資金實力、技術(shù)和管理水平差別很大，而且不同類型的企業(yè)具有不同的優(yōu)勢，適合于不同的產(chǎn)業(yè)、不同的區(qū)域和不同的投資方式，因而我國對外直接投資的主體選擇也應(yīng)具體問題具體分析。為了有力地提升競爭力，防范經(jīng)營風險，我們應(yīng)該積極發(fā)展具有海外投資實力的大型跨國企業(yè)集團，發(fā)揮集團化經(jīng)營的優(yōu)勢。另一方面，以民營企業(yè)為依托，積極發(fā)展中小跨國公司，構(gòu)建我國市場經(jīng)濟跨國公司的框架體系。特別地，要注重以產(chǎn)業(yè)為紐帶形成企業(yè)集群，發(fā)揮集群經(jīng)營的優(yōu)勢。中小企業(yè)在跨國經(jīng)營中形成集群，既可以保持中小企業(yè)機制靈活和適應(yīng)小規(guī)模市場的優(yōu)勢，又可以造成規(guī)模優(yōu)勢，因而同時具備中小企業(yè)和大型企業(yè)的某些優(yōu)勢。

2.投資產(chǎn)業(yè)的選擇

我國對外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇，應(yīng)立足于大國經(jīng)濟的特點，整合不同地區(qū)、不同層次的自然的、經(jīng)濟的和技術(shù)的資源，根據(jù)動態(tài)比較優(yōu)勢與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的方向，確定跨國經(jīng)營的產(chǎn)業(yè)目標。①首先，我國對外直接投資的重點應(yīng)調(diào)整為存在生產(chǎn)能力過剩、擁有成熟的適用技術(shù)或小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)的制造業(yè)上。盡管獲取制約中國經(jīng)濟發(fā)展的生產(chǎn)性資源是現(xiàn)階段海外投資必須考慮的投資重點，因為像生產(chǎn)活動中的鐵礦、石油和木材等資源在中國已變得日益短缺。但是，資源開發(fā)業(yè)畢竟屬于低附加值的行業(yè)。而制造業(yè)的對外直接投資能更有效地實現(xiàn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的目標，因而中國當前對外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇應(yīng)從以資源開發(fā)業(yè)為主轉(zhuǎn)向以制造業(yè)為主，加大對制造業(yè)對外直接投資的力度。②其次，資源開發(fā)型產(chǎn)業(yè)可作為我國對外直接投資的預(yù)防性產(chǎn)業(yè)。我國是人均資源不充裕的國家，尤其是油田、礦山、森林資源不足。在工業(yè)化過程中，資源約束對我國經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的影響日益明顯，特別是隨著我國經(jīng)濟的持續(xù)快速健康發(fā)展，對資源的需求也越來越大，因而將資源開發(fā)型產(chǎn)業(yè)作為我國對外直接投資的預(yù)防性產(chǎn)業(yè)顯然是明智的。那些資源充裕的非洲、拉丁美洲、中亞等友好國家可作為投資的重點區(qū)域。③此外，研究與開發(fā)型技術(shù)產(chǎn)業(yè)是我國企業(yè)對外投資的戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)。在經(jīng)濟全球化進程中人們強調(diào)的是企業(yè)的核心競爭力，最能體現(xiàn)“核心”二字的應(yīng)該是企業(yè)的“核心技術(shù)”，為此企業(yè)不得不重視對“研究與開發(fā)”的投資。近年來跨國公司研究與開發(fā)投資所占其銷售額比重的不斷提高就印證了這一事實。我國要不斷提高自身的國際競爭力，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化與不斷升級，更離不開技術(shù)創(chuàng)新的支持。

3.投資區(qū)域的選擇

如前所述，我國是一個內(nèi)部經(jīng)濟發(fā)展不平衡的國家，不同的地區(qū)和企業(yè)，經(jīng)濟技術(shù)水平處在不同的層次，而且各地的資源狀況、市場需求都不相同。因此，我國對外直接投資的區(qū)域選擇應(yīng)基于大國經(jīng)濟的特點，同時針對東道國的資源稟賦及環(huán)境條件，結(jié)合產(chǎn)業(yè)選擇的目標，具體問題具體分析。①鞏固對發(fā)展中國家的投資。目前中國對外投資的主要區(qū)域是發(fā)展中國家，特別是我國周邊的東南亞國家和地區(qū)。這是因為，基于比較優(yōu)勢的原則，廣大發(fā)展中國家與我國經(jīng)濟發(fā)展水平相近，有著良好的政治經(jīng)濟聯(lián)系。同時這些國家正積極開放市場，制定各項優(yōu)惠政策。因而在這些國家投資有利于我國適用技術(shù)優(yōu)勢的發(fā)揮，降低投資成本，帶動我國技術(shù)、設(shè)備、勞動力管理等生產(chǎn)要素的一攬子轉(zhuǎn)移，擴大出口創(chuàng)匯。②有針對性地擴大對發(fā)達國家的投資。發(fā)達國家擁有世界最廣大的市場和優(yōu)良的投資環(huán)境，其社會穩(wěn)定，經(jīng)濟發(fā)展水平高，法律法規(guī)和各項制度健全，金融市場發(fā)達，是對外投資的理想場所。但發(fā)達國家市場經(jīng)濟發(fā)達，企業(yè)競爭力強，產(chǎn)品技術(shù)含量高，市場競爭激烈，目前我國大部分企業(yè)還不具備與之對抗的能力，因此對發(fā)達國家投資，應(yīng)以市場導(dǎo)向和綜合效率導(dǎo)向型作為對外投資的重點選擇對象，以逐步實現(xiàn)投資市場的多元化。對發(fā)達國家投資，可避開貿(mào)易壁壘，擴大市場占有率，減少貿(mào)易摩擦，還可通過技術(shù)回流獲取先進技術(shù)和管理經(jīng)驗，為國內(nèi)提供信息，帶動國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

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