導語：高速公路發(fā)展近況及信貸政策建議一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：高速公路是一個地區(qū)現(xiàn)代化水平的重要標志之一，高速公路以其高速、安全、舒適、經(jīng)濟的優(yōu)點在整個公路網(wǎng)中起著主干線的突出作用。文章主要闡述湖南省高速發(fā)展現(xiàn)狀，當前所面臨的主要問題及未來信貸支持方向。

關(guān)鍵詞：湖南省；高速公路；融資模式

一、湖南省高速公路行業(yè)現(xiàn)狀

1．湖南省高速公路通車總里程

湖南省地處祖國內(nèi)陸我國中部地帶，具有承東啟西、連接南北、輻射八方俄區(qū)位優(yōu)勢，既是我國重要的商品糧、能源、原材料和制造業(yè)基地，也是重要的物資和產(chǎn)品集散交換中心和交通樞紐，在經(jīng)濟社會發(fā)展中起著重要作用。經(jīng)過十余年的建設，截止2015年底，湖南省高速公路通車里程5653公里，全國排名從“十一五”末的第16位躍升到第6位，基本建成“五縱六橫”骨架網(wǎng)。“東部加密、中部成網(wǎng)、西部連通”的國家高速公路規(guī)劃布局思路在湖南省取得重大進展。

2．湖南省高速公路投融資情況

近年來湖南省高速公路投資呈快速增長的趨勢，特別是2010年以來，增長速度明顯加快。這主要受幾個方面的因素影響。一是國家宏觀調(diào)控影響，為保持經(jīng)濟的增長速度，政府加大了對固定資產(chǎn)的投資。而高速公路作為重要的基礎設施，成為收益者之一。二是加快交通基礎設施是湖南省當前經(jīng)濟發(fā)展需要，近年來湖南經(jīng)濟保持持續(xù)增長勢頭，其GDP的增長率高于全國平均水平。經(jīng)濟的快速增長產(chǎn)生其派生的需求就是運輸。省政府制定了較為明確的政策加大對高速公路的投資，以滿足日益增長的經(jīng)濟需求。

二、湖南省高速公路當前面臨的主要問題

1．省高速公路造價持續(xù)增高，項目還款能力減弱

湖南省高速公路建設大部分經(jīng)過山脈河流區(qū)域，開發(fā)難度加大，同時原材料、人工成本等不斷攀升，對生產(chǎn)及施工企業(yè)造成較大影響，高速公路建設每公里造價有不斷攀升趨勢。加之湖南高速剛剛度過項目建設相對集中時期，未來幾年處除部分新開工項目，大部分項目處于建成通車還款初始階段，整體盈利能力偏弱還本付息任務十分繁重。

2、大批項目進入還款高峰期，資金需求量大，現(xiàn)金流較為緊張

“資金借還”是一個必然程序。在每一個還款時點，收入要可覆蓋貸款本息。這里的收入包高速路自身通行費收入和政府補貼支持等。迫于運營資金匱乏和短期貸款還款壓力，湖南高速現(xiàn)階段存在很大的資金缺口，籌融資任務相當艱巨。省內(nèi)大部分公路項目曾經(jīng)有政府出具兜底承諾，隨著43號文出臺，項目對應補貼資金能否納入地方預算成為今后需要關(guān)注的焦點，一旦財政收入狀況惡化，尤其是經(jīng)濟欠發(fā)達縣市，即使納入預算也可能出現(xiàn)信用風險。

3．對銀行信貸資金依賴過高

湖南高速部分路段項目曾經(jīng)憑借融資平臺的巨大優(yōu)勢，獲得政府部門的貸款擔保，能夠在銀行信貸中獲得較高額度的貸款規(guī)模。盡管高速公路融資方式相對豐富，但受投融資體制改革滯后和資本市場發(fā)育不健全因素的影響，民間資金參與高速公路建設受到諸多限制，投資渠道不暢，債券發(fā)展緩慢，公司融資等市場化融資方式仍然失調(diào)，湖南高速在很長一段時間選擇以銀行貸款為高速公路投資籌集所需的項目資金，存在融資結(jié)構(gòu)單一、融資結(jié)構(gòu)不合理的風險。

4．準公共產(chǎn)品參與市場競爭，民營資本參與積極性不高

高速公路大體上分為經(jīng)營性和非經(jīng)營性兩種，絕大部分收取車輛通行費，雖然國家在政策導向上提倡修建經(jīng)營性高速公路，但由于歷史原因，高速公路屬于公益性基礎設施項目，投資大、建設周期長、回報率不高。高速公路公司沒有完全的產(chǎn)品（通行費價格）定價權(quán)。但卻要按一般公司履行同樣的納稅義務，權(quán)利義務不對等有失公平原則，使其在市場經(jīng)濟大背景的激烈競爭中處于劣勢地位，由于人為壓縮利潤空間，其融資能力自然就不高，甚至惡化了融資環(huán)境。就湖南省高速公路而言，建設經(jīng)過啟動期和快速發(fā)展期后，現(xiàn)已進入穩(wěn)中求進階段，“十三五”期間正逐漸向地質(zhì)條件復雜、經(jīng)濟欠發(fā)達和人口稀少的湖南省西部、老少邊窮地區(qū)延伸，工程造價高、收費價格低、車流量小的。受高速公路項目自身特征和湖南省特有的建設成本所限，雖然國家出臺相關(guān)政策推廣ppp模式，民營資本在一定程度上仍不愿惠顧。

三、湖南省高速公路信貸政策建議

目前我國經(jīng)濟進入新常態(tài)，國內(nèi)外經(jīng)濟形勢發(fā)生深刻變化，原有經(jīng)濟增長方式面臨調(diào)整，經(jīng)濟整體運行呈現(xiàn)新的特點：一是三期疊加下的新常態(tài)成為關(guān)于經(jīng)濟運行的基本判斷二是地方政府債務問題凸顯政府角色面臨轉(zhuǎn)型三是社會融資方式多元化。整體經(jīng)濟形勢影響了湖南省高速行業(yè)的經(jīng)營狀況，很多路段通車后未出現(xiàn)之前預估的增長趨勢，且省內(nèi)的車輛收費標準近年來一直保持原有水平。加之新建路段在整體路網(wǎng)結(jié)構(gòu)中處于劣勢，行業(yè)整體盈利狀況不容樂觀。本著盡力而為、量力而行的原則，未來銀行從業(yè)者應在遵照支持湖南省公路建設適度超前發(fā)展原則和穩(wěn)中求進工作主基調(diào)的基礎上開發(fā)行業(yè)優(yōu)質(zhì)項目。信貸資源重點向省內(nèi)優(yōu)質(zhì)客戶和重大項目傾斜，優(yōu)先支持湖南省高速公司和大型企業(yè)作為出資人的項目公司，重點支持列入國家高速公路網(wǎng)規(guī)劃，國家“十三五”發(fā)展規(guī)劃及長江經(jīng)濟帶發(fā)展規(guī)劃的新擴建高速公路項目和大中修項目。對于經(jīng)營性高速公路，在保證通行費收入等第一還款來源的基礎上，搭建能有效覆蓋銀行貸款風險的信用結(jié)構(gòu)。項目開發(fā)評審中應爭取多種抵質(zhì)押資源構(gòu)建“抵押＋質(zhì)押＋保證”的混合信用結(jié)構(gòu)，以項目外資產(chǎn)作抵押，以股權(quán)作質(zhì)押，同時以自然人做擔保，進一步分散風險。對于政府還貸類高速公路，要從促進政府職能轉(zhuǎn)變、激發(fā)市場活力的高度去認識和創(chuàng)新此類項目融資機制，幫助曾經(jīng)的政府融資平臺類公司妥善完成角色轉(zhuǎn)變，通過政府補貼、政府購買服務等拓寬還款來源。政府性支出使項目通行費收入之外有更多的資金來源，有利于項目的穩(wěn)健經(jīng)營，提高抗風險能力。

四、結(jié)語

一直以來，發(fā)展高速公路需要投入大量資金，傳統(tǒng)的融資方式具有較大的局限性，難以滿足市場經(jīng)濟形勢下高速公路建設對資金的需求。未來湖南省如何積極地應對還款高峰期的來臨，有效安全的周轉(zhuǎn)資金，合理安排后續(xù)項目建設使省內(nèi)公路建設投資進入一個良性循環(huán)是值得銀行從業(yè)者思考的重要問題。想必建立健全高速公路現(xiàn)有融資機制，積極研究適應新常態(tài)，新政策的融資模式，吸引社會民營資本進入，分散融資風險、穩(wěn)定資金來源、降低融資成本是實現(xiàn)一個行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展的重要途徑。

作者:張晨雯 單位:國家開發(fā)銀行

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