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一、經濟資本的含義

（一）相關概念。經濟資本是指，在一定的置信水平下，用來吸收因風險造成的非預期損失的資本。經濟資本是市場及銀行內部對風險管理要求的具體體現，它是銀行在抵御風險時所需要的資本，對銀行的風險特征進行全面反映。賬面資本，又稱所有者權益，是所有者享有企業的經濟利益。監管資本是與經濟資本所對應的概念。監管資本包括核心資本與附屬資本兩個方面的內容。核心資本是指實收資本或盈余公積、資本公積等，附屬資本是指重估儲備、一般準備等。（二）內涵。經濟資本的內涵主要表現在以下幾個方面：一是經濟資本是銀行涉及銀行管理的方方面面。經濟資本在計量風險、衡量業績、調整銀行未來發展規劃等環節都發揮著巨大的作用。經濟資本最重要的功能在于最大限度的降低風險并為價值創造指明方向。經濟資本是銀行管理系統中不可或缺的組成部分；二是在缺少完善的市場監管和內部監管環境下，通過經濟資本的計量，銀行仍能夠穩健的開展各項業務；三是經濟資本在市場價格的基礎上進行計量，它是以市場價格計量的銀行資產與負債的差額，是銀行的真實凈值；四是經濟資本具有永久性和隨時可變現性。經濟資本是銀行為了抵御突發風險而事先準備的資金。通常情況下不能作為銀行的流動性資金，因此經濟資本只能用于購買安全性和流動性最強的政府債券。

二、我國商業銀行經濟資本的應用

（一）現狀。與歐美等發達國家相比，我國商業銀行在經濟資本應用方面的起步相對較晚。在1995年我國的《商業銀行法》中明確規定，國內各大商業銀行的資本充足率不得低于8%。然而，在當時的經濟環境下，國家信用是商業銀行的重要隱性支撐，因此經濟資本的重要性沒有能夠被國內各大商業銀行所認知。隨著世界經濟貿易聯系的不斷加強，國內金融市場的競爭逐漸呈現出白熱化狀態。首先，外資銀行對國內金融市場造成巨大沖擊，使國內商業銀行面臨前所未有的經營壓力；其次，外部市場監管機構對銀行資本的要求更加嚴格。因此，在這種大背景下，國內各大商業銀行在提高資本覆蓋率，滿足外部市場監管機構要求的同時，不斷強化資本管理工作，尤其是經濟資本方面，使商業銀行的內部管理水平和市場競爭能力得到了顯著提升。（二）存在的問題。目前制約我國商業銀行進一步發展經濟資本的因素主要包括：1、未形成全面應用體系。在我國的商業銀行中，當前經濟資本主要運用于績效考核與資源分配等方面，在其他內部管理環節的運用相對較少。經濟資本的應用領域較廣，同時各個領域間存在一定的互動性，但是國內商業銀行經濟資本的應用率較低，因此無法充分發揮其應有的效果，經濟資本難以提高商業銀行價值。2、傳統理念影響較大。隨著我國金融業的不斷發展，我國各大商業銀行對經濟資本的重視程度有所增加，然而并未能完全拋棄過去傳統的經營理念，尤其是部分基層銀行對經濟資本的認識較淺，這些銀行在制定未來發展規劃時很大程度上是根據自己的主觀意愿，對實踐經濟資本的積極性相對較低。同時部分銀行在表面上應用經濟資本，但在實際經營過程中仍舊走“以存定貸”的老路，存款增加量仍然是制定信貸計劃中最主要的依據，使經濟資本的作用無法得到有效發揮。3、計量方法過于單一。我國絕大部分商業銀行在計量信用風險經濟資本和市場風險經濟資本中分別采取系數法與標準法。這種初級的計量方法程序簡單、工作量小，然而它在計量過程中的主觀性較強、定量水平不足，造成商業銀行經濟資源數據的真實性大打折扣，使經濟資本應用的準確性大幅下降。我國銀監會等監管機構鼓勵商業銀行采用高級計量法，但是高級計量法對相關歷史數據的要求較高，我國商業銀行在經濟資本和現代風險管理技術應用的時間較短，歷史數據的量尚未達到高級計量法的要求，因此在一定時期內我國商業銀行在計量經濟資本時仍以初級計量法為主。4、信息系統建設不完善。經濟資本功能的發揮離不開準確、科學的計量結果。歐美等發達國家由于在經濟資本應用方面的起步較早，計量工作依托于先進的信息系統。我國商業銀行由于多方因素的限制，在計量方面仍主要依靠手工計算，數據量和重復計算量過大，容易造成計量結果的準確性、可靠性不足。5、經濟資本應用水平需要進一步提高。（1）完整的價值預算體系有待完善。目前商業銀行編制預算中，以資產或利潤的提高為最主要目標，并分別編制業務預算、財務預算與決策預算。這種預算編制方法過于注重經營效益，未將經營過程中產生的風險納入考量范圍，因此銀行將面臨巨大的市場風險。但將經濟資本為出發點的預算模式能夠幫助銀行有效規避風險，然而目前在我國價值預算體系仍然受到技術、成本等方面的原因未能完全確立；（2）考核模式單一。目前，在我國商業銀行中，經濟指標是考核的重要內容，并與員工的薪資待遇有直接聯系，然而主要運用于對單位及部門的考核，未能進一步細化至每一位員工。同時，在計量方面，參數確定和價格生成方法過于簡單，商業銀行內部各部門間分攤費用計量方法的科學性、準確性不足，使經濟資本在考核運用中效率較低；（3）商業銀行的資源配置中未能廣泛運用經濟資本。在國內各大商業銀行中仍然使用以利潤總額為基礎的傳統資源配置機制，尚未建立與經濟資本指標有關的配置機制。傳統的資源配置機制存在極為嚴重的缺陷，最主要表現在容易造成銀行盲目經營，片面增加貸款投放量。以經濟資本指標為出發點的資源配置很好地彌補了傳統資源配置機制的問題。它能夠幫助銀行轉變經營理念，將市場風險對銀行的影響降到最低。同時，經濟資本與銀行的固定資產、人力資源等內部管理環節有緊密聯系，而在這些環節，我國商業銀行目前還未將經濟資本有效地運用。

三、加強我國商業銀行運用經濟資本的措施

（一）完善考核機制。經濟資本能夠幫助銀行調整業務結構、實現資產定價分析、提高資產質量等。商業銀行在制定未來的發展規劃時，應當重點考慮風險成本與各項經營業務的經濟附加值，提高在對分支機構盈利能力考核中的全面性、綜合性。完善以經濟資本為核心的考核機制，能夠將經營風險控制在合理的范圍之內，實現商業銀行的集約化、持續化經營。（二）建立監督和激勵機制。目前，我國基層商業銀行在經濟資本中應用最為薄弱。為確保經濟資本管理能夠得到有效實施，商業銀行應當建立完善的監督體系。同時，經濟資本在我國仍屬于較為新穎的概念，因此在實際工作中應當對各項監管指標進行及時調整。除了建立監督體系，商業銀行還應健全激勵機制。通過激勵機制引導各級商業銀行貫徹經濟資本的理念。（三）重視風險控制。商業銀行在應用經濟資本中應當對各項風險資產進行有效控制，促進資產結構轉型升級。在商業銀行的經營過程中，應盡量減少定期存款、大額協議存款等負債成本較高的業務，重視零售業務，進一步提高負債業務的穩定性。在發展資產業務中，商業銀行應根據風險水平的不同調整貸款收益水平。同時，商業銀行還應對信用貸款、擔保貸款進行有效控制，增加國債等風險低、收益穩定業務的比重。商業銀行還必須加強業務創新從而滿足不同客戶的需求。（四）加強人才隊伍建設。各大商業銀行進一步加強經濟資本的應用，需要培養一批業務水平高、綜合素質強的人才與熟悉現代銀行運營規范的團隊。各大商業銀行可以通過加強與高校間的合作、深入培訓等措施，引入經濟資本管理的人才，加強對基層分行的經濟資本的教育和指導，加深基層分行對經濟資本的理解，確保經濟資本管理能夠得到落實。（五）建立健全經濟資本的相關配置程序。第一，商業銀行應當對董事會的風險偏好以及風險容忍度進行全面的調查，并根據結果確定準確的風險承受能力；第二，各大商業銀行的總行在保證資本報酬率的前提下，深化各部門的資源配置改革。根據商業銀行各項業務的風險水平，對經濟資本的占用比重進行準確計量，并根據計量結果對各項業務的資本報酬率進行調整；第三，經濟資本必須與市場監管機構的要求保持一致；第四，將各項業務及各級分行的經濟資本占用率與獲得的經濟效益進行全面考評，確保經濟資本與經濟效益二者的一致性。

作者:劉劍 單位:中央財經大學

參考文獻：

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