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摘要：2020年以來，國內外經濟形勢的劇變對我國金融系統提出了更高的發展要求。作為金融體系的核心組成部分，銀行業能否高質量穩定發展關乎國計民生。作為行業領頭羊，上市銀行經營狀況與銀行業整體發展息息相關。本文通過建立評價模型，基于因子分析，立足投資者回報、盈利能力、資本充足度、經營健康度和流動性五個維度，就2020年前三季度A股36家上市銀行的經營績效開展實證研究，分析各類銀行在經營中存在的問題，提出深化金融體制改革、利用大數據紅利、順應市場層次化發展、完善普惠金融四方面優化建議，為我國上市銀行提升經營績效提供了借鑒。

關鍵詞：上市銀行；經營績效；因子分析；實證研究

1.引言

2020年是全面建成小康社會的決勝年，也標志著我國經濟體制改革進入深水區；同時，受肺炎疫情和西方單邊主義抬頭等的影響，我國內外部經濟形勢不容樂觀。銀行通過經營貨幣使資金得以籌措和融通，在國家、企業、個人之間發揮著信用中介的職能，是金融系統三大支柱之一。作為“領頭羊”，上市銀行經營狀況與銀行業總體發展息息相關。我國上市銀行能否化解不利因素帶來的危機，不僅關乎銀行業高質量穩定發展，還關乎國計民生。因此，研究我國上市銀行經營績效對維持金融體系穩定，促進國民經濟增長等具有重要意義。基于上述背景，本文針對A股36家上市銀行2020年前三季度的經營績效開展了研究，以期發現業內可能存在的問題并加以解決。

2.文獻綜述

Deyoung(1998)認為資產規模和不良貸款率是影響銀行財務績效的重要因素；Kaplan&Norton(1992)利用“平衡記分卡”模型，從財務、運營、客戶和成長四個維度對銀行經營進行評價；此外，杜邦分析法等傳統分析法也為評價銀行經營績效提供了思路；梁彩欣，李友誼[1]從合規性、盈利性等五個維度評價了2017年粵浙兩省24家農商行的經營績效，為農商行高質量發展提供了新思路；蔣雪柔[2]通過研究利率市場化，得到了商業銀行必須保持盈利能力才能繼續生存的結論；陸召眾[3]基于年報數據和因子分析，分析總結出26家銀行財務競爭力存在差異的成因；唐莉萍，任雙倩等[4]側重研究股份制商業銀行，從資本、盈利等四方面研究了17家上市銀行的經營績效，并提出促進銀行健康發展的相關建議。

3.上市銀行經營績效實證

本文的實證過程為：建立合理的指標評價體系，借助SPSS軟件進行因子分析，從個體和類別兩個角度對上市銀行經營績效進行研究。

3.1評價指標體系構建

3.1.1指標選取在參考了國內外相關文獻，并結合銀保監會的《商業銀行風險監管指標》后，本文選取了每股凈資產、基本每股收益、不良貸款率、撥備覆蓋率、存貸比、成本收入比、核心一級資本充足率、杠桿率、流動性覆蓋率、每股資本公積、每股未分配利潤、凈資產收益率加權、總資產凈利潤率共13項指標。3.1.2數據處理本文數據來源于各家銀行披露的三季度財報。考慮到指標間存在量級等方面的差異，為使指標間具有可比性，本文進行了如下處理：

3.2.因子分析

3.2.1適用性檢驗因子分析適用于KMO>0.5且Barttlet球檢驗概率<0.005的情況下。本文KMO=0.602，說明變量之間具有相關性，適宜進行因子分析。3.2.2公因子提取由表4可知，提取前5個公因子可以解釋80%以上原有信息，信息損失較少。3.2.3因子載荷旋轉及因子命名旋轉載荷矩陣可以進一步簡化因子結構。本文基于主成分分析法和方差最大化原則進行因子載荷旋轉，結果如表5所示：根據各項指標所反映的經濟含義及在各公因子上的載荷情況，將Factor1命名為投資回報因子，Factor2命名為盈利能力因子，Factor3命名為資本充足度因子，Factor4命名為經營健康度因子，Factor5命名為流動性因子。3.2.4計算因子得分根據因子得分系數矩陣，可以得到各公共因子的函數表達式：以方差貢獻率作為權重可以得到一個反映經營績效綜合表現的新因子FactorT：FT=(26.483*F1+16.155*F2+14.894*F3+14.756*F4+9.92*F5)/81.209。

3.3實證結果及分析

3.3.1個體分析將處理后的數據代入上述表達式，計算得出各家銀行因子得分，以FactorT為依據進行排名，結果如下：可以看出：（1）興業銀行、貴陽銀行和招商銀行分列綜合排名前三甲。其中興業銀行在資本充足度方面表現最好，說明其承受違約資產風險的能力強，資本風險較小。但該行在投資者回報和盈利能力方面仍有提升空間；貴陽銀行的盈利能力和資金流動性相對較好，但投資者回報和經營健康度表現不良，可能制約銀行未來穩定發展；招商銀行各項得分排名均比較靠前，良好的經營健康度和高資金流動性是其優勢所在。（2）西安銀行、江陰銀行和郵儲銀行居于綜合排名后三位。其中，西安銀行雖然在盈利能力和資本充足度方面得分較高，但過低的投資者回報影響了銀行的整體經營績效；作為農商行，江陰銀行在經營健康度和投資者回報兩個方面的表現可圈可點，但盈利能力不強和資金流動性差是該行經營的短板；郵儲銀行的綜合表現不盡人意，除資本充足度排名較高之外，其它四項因子得分均處于下游，其中尤以盈利能力為弱項。3.3.2類別分析對單個銀行進行孤立分析具有片面性，有必要進行縱向對比，以考察不同類型銀行之間存在的差異。為此，本文計算了各類銀行因子得分均值，結果如圖1所示：從圖1可以看出：(1)國有商業銀行的資本最為充足，這與其依托國家信用，商譽良好，公信度高的現實狀況相匹配；在投資者回報方面，國有銀行的定位要求其更注重社會效益，因此難以給投資者帶來超額收益；而在經營健康度和流動性方面，國有銀行明顯落后于其它三類銀行，應當引起管理者高度重視。(2)全國性股份制商業銀行的流動性最好，抵抗流動性壓力的能力強，表明該類銀行一方面具有適中的存貸比例，另一方面具備充足的無變現障礙的優質資產；同時，該類銀行的盈利能力居四類銀行之首，經濟效益好；較高的投資者回報、良好的經營健康度和相對充足的資本等使得該類銀行的經營績效綜合表現最佳。(3)農村商業銀行在投資者回報和經營健康度兩方面表現最好，但資本也最為匱乏。這反映出農商行普遍存在經營規模小的問題。雖然綜合排名居于四類銀行末位，但作為服務鄉鎮地區的金融機構，農商行績效表現仍然可圈可點。(4)城市商業銀行的各項因子得分相較其它三類銀行波動更小。但該類銀行前三季度盈利能力和投資者回報水平欠佳，結合樣本中城商行的地域分布特點，推測是受到上半年疫情影響，效益水平有望逐步回升。

4.結論與建議

綜上所述，本文的研究結論為：分類而言，全國性股份制商業銀行和城商行正逐漸成為銀行業效益新的增長點。國有銀行和農商行穩中有進；個體而言，興業、貴陽、招商三家銀行表現出色，但貴陽銀行需格外注意不良貸款率和撥備覆蓋率是否處于合理區間；西安、江陰、郵儲三家銀行需要警惕經營中存在的投資者回報低、資本匱乏、流動性不強等問題。同時，由于銀行業讓利仍是長期趨勢，未來上市銀行業績可能會存在一定分化[5]。針對上述問題，本文提出四方面建議：(1)深化金融體制改革，激發銀行內生活力。相較于其它三類銀行，國有商業銀行在許多方面的發展隱有落后之勢，這與國有銀行體制固化，片面關注金融規模增長有關。因此，國有銀行應堅持深化金融體制改革，鼓勵創新，吸納高素質金融人才，學習借鑒國外先進銀行發展經驗，運用自身在資本和地位上的獨特優勢，積極適應現代銀行業發展趨勢，煥發國有商業銀行的內在活力。(2)順應金融市場層次化發展，滿足客戶差異化需求。改革開放以來，我國不斷健全社會主義市場經濟體制，國內金融市場日益成熟并呈現出不同層次。作為金融機構，銀行業需順應這一現狀，著眼于國內外經濟發展趨勢，立足國家政策，適時調整經營策略，提高自身滿足傳統和現代金融需求的能力，以適應日趨差異化的客戶需求。(3)利用大數據紅利，提升經營水平。萬物互聯時代，互聯網+金融等新業態不斷涌現。銀行業應充分利用大數據紅利，搭建云上平臺，打破時間與空間限制，擴大業務范圍，創新服務方式；同時，銀行也可以組織專門的信息技術人才，運用大數據對資金流動、負債水平等進行量化評估，使資產監管更具科學性，營運水平更具效率。(4)深耕鄉鎮地區，推進金融普惠。隨著我國經濟的不斷增長，農村居民收入水平不斷提高，廣大鄉鎮地區的經濟潛力日益凸顯。因此，自“十三五”以來，我國在頂層設計高度不斷強調普惠金融的重要性。作為直接落實者，銀行應通過提高網點覆蓋率，降低小額貸款門檻，推出多樣化投資組合等方式，使金融服務惠及廣大農村和鄉鎮地區，以擴大自身知名度，積累良好商譽，創造新的利潤增長點。

參考文獻

[1]梁彩欣，李友誼.基于因子分析法的農村商業銀行績效評價———以2017年廣東省、浙江省農村商業銀行年報數據為例[J].國際商務財會,2019(8):34-37

[2]蔣雪柔.利率市場化對我國商業銀行盈利能力的影響研究———基于對12家上市銀行面板數據的分析[J].現代營銷,2020.8:254-255

[3]陸召眾.我國26家上市商業銀行財務競爭力的實證研究———基于因子分析的視角[J].經濟研究導刊,2019(18):74-79

[4]唐莉萍，任雙倩，魯穎，申華.我國商業銀行經營績效的實證研究———基于因子分析法[J].現代商業,2020.9:125-126

[5]謝忠翔.銀行三季報看懂了嗎？為何增收不增利？[Z].券商中國,2020.1

作者：杜俊軻