導(dǎo)語：商業(yè)銀行模式創(chuàng)新構(gòu)建思考一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

普遍認(rèn)為，2007年美國次貸危機(jī)產(chǎn)生的直接原因是由于美國金融工具創(chuàng)新的過度泛濫和監(jiān)管部門的疏于監(jiān)管。本文從商業(yè)銀行和政府監(jiān)管部門各自利益的角度分析他們在金融工具創(chuàng)新方面的策略選擇，認(rèn)為在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，商業(yè)銀行大力發(fā)展金融創(chuàng)新和政府疏于監(jiān)管是利益驅(qū)動(dòng)的結(jié)果。由于金融創(chuàng)新是現(xiàn)代商業(yè)銀行主要盈利手段，政府也樂見以銀行業(yè)的發(fā)展拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長；而在衰退期，政府一般會(huì)對大銀行進(jìn)行救助，這使銀行更愿意在經(jīng)濟(jì)繁榮期進(jìn)行創(chuàng)新，擴(kuò)大規(guī)模，從而獲得未來風(fēng)險(xiǎn)向政府的分?jǐn)偂?/p>

一、模型構(gòu)建的理論分析

金融創(chuàng)新作為現(xiàn)代商業(yè)銀行盈利的主要增長點(diǎn)，是銀行不斷發(fā)展的動(dòng)力之一，受到銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的共同關(guān)注。凱恩(1984)認(rèn)為。金融創(chuàng)新是對各種規(guī)章制度的限制性措施實(shí)行回避。韓農(nóng)和麥道威(1984)發(fā)現(xiàn)20世紀(jì)70年代美國銀行業(yè)新技術(shù)的采用和擴(kuò)散與市場結(jié)構(gòu)的變化密切相關(guān)，認(rèn)為新技術(shù)的采用是導(dǎo)致金融創(chuàng)新的主要因素。希克斯和尼漢斯則提出“交易成本”理論，認(rèn)為金融創(chuàng)新的支配因素是降低交易成本，其首要?jiǎng)訖C(jī)是對科技進(jìn)步導(dǎo)致交易成本降低的反應(yīng)。

隨著金融市場的發(fā)展和金融機(jī)構(gòu)競爭的加劇，商業(yè)銀行在利益的驅(qū)動(dòng)下，為獲得超額利潤和擴(kuò)大市場份額會(huì)對金融產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新。起先一家銀行研發(fā)出新的衍生工具，投入市場獲得超額利潤，其他銀行也相繼推出類似的金融衍生品，最后達(dá)到市場和利潤均衡。這時(shí)，又有一家銀行為擴(kuò)大市場份額，獲得超額收益而進(jìn)行金融創(chuàng)新。又打破了這一均衡。隨著金融衍生品的不斷增多，衍生產(chǎn)品的標(biāo)的物便會(huì)由優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)慢慢轉(zhuǎn)為劣質(zhì)資產(chǎn)，各銀行不惜在高成本的情況下將劣質(zhì)資產(chǎn)打包出售，搶占市場份額。獲得超額收益。2007年美國商業(yè)銀行非利息收入占總收入的40％左右。而2008年比2007年。美國商業(yè)銀行凈利息收入略有增長。而非利息收入為負(fù)增長，債券利得降幅最多。這在一定程度上說明，美國商業(yè)銀行的非利息收入波動(dòng)是決定其盈利或虧損。以及盈利大小和虧損大小的主要因素。

二、大銀行與小銀行之間金融工具創(chuàng)新策略選擇

假設(shè)某地區(qū)市場中只有兩家銀行A、B，A為大銀行，B為小銀行。初期兩銀行經(jīng)營產(chǎn)品相似，經(jīng)營成本為零，獲得正常收益A。它們共同面臨的市場需求曲線為線形的，都能準(zhǔn)確的了解市場的需求曲線。

對于是否進(jìn)行金融創(chuàng)新。商業(yè)銀行A、B的策略選擇矩陣如下：

若A、B均選擇不進(jìn)入金融衍生品市場，它們只能獲得正常利潤，其超額收益為0。若A選擇進(jìn)入市場，而B不進(jìn)入，則A會(huì)獲得EPal-Cal的超額利潤。其中。Epa為其發(fā)行這種產(chǎn)品的超額利潤，Ca為發(fā)行成本，包括其所帶來的社會(huì)效用(如是否會(huì)引起金融市場動(dòng)蕩而使商行聲譽(yù)下降，遭受資產(chǎn)損失等)，而Ca是經(jīng)濟(jì)衰退和風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能概率的函數(shù)，即Ca=f(P1，p1)；同時(shí)銀行A也因?yàn)槠湟?guī)模效應(yīng)而有可能在危機(jī)時(shí)獲得政府救助從而獲得相應(yīng)隱含利益SP大于等于0.SP是政府可能救助和危機(jī)發(fā)生可能概率及其規(guī)模大小的函數(shù)，即SP=f(P1。p2，w)。而這時(shí)小銀行B若選擇不進(jìn)入，其超額利潤為0，但由于銀行A的擴(kuò)張使其市場份額減少，正常利潤遭到侵害，超額利潤為一P。若銀行B選擇進(jìn)入而銀行A不進(jìn)入則情況正相反，但是由于B銀行是小銀行EPbl-Cbl+SPblPa，由智豬博弈模型可以得出。小銀行B金融工具創(chuàng)新的最佳策略是等大銀行A金融工具創(chuàng)新后再對其進(jìn)行模仿。所以，大銀行A先進(jìn)行金融工具創(chuàng)新而小銀行B跟風(fēng)進(jìn)入，則兩者面對的市場規(guī)模發(fā)生變化，假設(shè)A可以獲得超額利潤EPa2-Ca2+SPa，銀行B可以獲得超額利潤EPb2-Cb2+SPb，SP的大小受制于其在金融系統(tǒng)中的影響大小和政府態(tài)度。其中，由于銀行A的先進(jìn)入而獲得較大的規(guī)模收益，即EPa2>EPb2，最終雖由于對市場的不斷瓜分，創(chuàng)新收益趨于一致，但由于先進(jìn)入市場的銀行所獲得的規(guī)模收益較高，受政府關(guān)注程度大，所以其SP相比后進(jìn)入的要高。顯然，大銀行為獲得收益，其包括超額利潤和政府所給與的隱含收益，更趨于先進(jìn)行金融創(chuàng)新，擴(kuò)大其經(jīng)營規(guī)模，以抵御可能會(huì)發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。所以大銀行更注重對金融產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新，搶占市場份額，擴(kuò)大自己在金融系統(tǒng)中的影響力。而小銀行為不被大銀行擠出金融市場，并能在金融市場分得一杯羹。也選擇跟從大銀行進(jìn)入。

三、大型商業(yè)銀行與政府(金融監(jiān)管部門)之間金融工具創(chuàng)新策略選擇

政府對金融衍生品有采取較松監(jiān)管和較緊監(jiān)管的兩種選擇，銀行也有選擇較多或較少金融創(chuàng)新的兩種選擇。假設(shè)政府在較松和較嚴(yán)的情況下監(jiān)管成本分別為為GC1。GC2，且GC2>GC1，其包括發(fā)生危機(jī)時(shí)政府的救助成本；商業(yè)銀行的正常收入為A，其超額收入和因工具創(chuàng)新而付出的成本在較多創(chuàng)造和較少創(chuàng)造下分別為EP1，EP2和CC1，CC2，且EP1在經(jīng)濟(jì)增長穩(wěn)定，人們對未來預(yù)期較樂觀，即人們普遍認(rèn)為發(fā)生金融動(dòng)蕩的可能性較小時(shí)，商業(yè)銀行是盈利的，即A+EP1>CC1。A+EP2>CC2,而在這種宏觀環(huán)境下一般來看A+EP1SC1為正數(shù)。這時(shí)，從表內(nèi)不難看出，假設(shè)銀行面對的風(fēng)險(xiǎn)是一定的，在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長周期里，作為銀行更愿意進(jìn)行較多的金融創(chuàng)新，因?yàn)锳+EP2-CC2>A+EP1-CC1：而作為政府更愿意獲得較高的社會(huì)正效用，由此帶動(dòng)GDP的增長，所以也趨向于較松的監(jiān)管，因?yàn)镚P1-GC1>GP1-GC2。這時(shí)，銀行和政府的選擇是較多的金融創(chuàng)新和較少的監(jiān)管。

當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)波動(dòng)，人們對未來的預(yù)期變差時(shí)，股票和債券的價(jià)格普遍下降，A+EP1

四、結(jié)論及對我國的啟示

在經(jīng)濟(jì)高漲期，商業(yè)銀行策略的選擇為趨向大規(guī)模進(jìn)行金融衍生工具創(chuàng)造。從而搶占市場份額，獲得超額利潤，擴(kuò)大自身經(jīng)營規(guī)模，以便在經(jīng)濟(jì)發(fā)生動(dòng)蕩時(shí)獲得政府救助，而寬松的政策環(huán)境使其更愿意進(jìn)行金融創(chuàng)新。而政府處于經(jīng)濟(jì)增長，保持物價(jià)穩(wěn)定的需求下，也放松了對金融衍生工具的監(jiān)管。

我國金融衍生工具市場還處在萌芽階段，政府為加快金融業(yè)的發(fā)展。對金融創(chuàng)新監(jiān)管較松。當(dāng)市場發(fā)展到一定階段時(shí)，以優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品為標(biāo)的的金融創(chuàng)新工具使各商業(yè)銀行的利潤趨于平均，市場格局已經(jīng)形成。這時(shí)為了瓜分市場，獲得超額利潤，金融創(chuàng)新便會(huì)向更大的領(lǐng)域擴(kuò)展，其中就可能包括對次級(jí)資產(chǎn)的打包出售，所以政府部門要制定相應(yīng)的預(yù)警機(jī)制，規(guī)范金融衍生品工具市場，減少金融市場發(fā)生動(dòng)蕩的可能。

金融工具創(chuàng)新對一個(gè)銀行，乃至整個(gè)銀行業(yè)的發(fā)展是至關(guān)重要的。它們不斷進(jìn)行金融工具創(chuàng)新是其自我生存的需要，是銀行多年經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)的選擇。而政府的監(jiān)管就應(yīng)當(dāng)審時(shí)度勢，具有前瞻性，否則將引起更大的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。