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摘要:2011年起，中國經濟增速放緩，逐漸進入“新常態”。本文簡單介紹了新常態的概念及其主要特征，隨后講述了新常態下商業銀行面臨的挑戰，最后為商業銀行積極應對新常態提出針對性建議。2014年在河南考察時，根據我國當前的經濟發展特征，首次提出“新常態”這個新名詞。經濟進入新常態，對于我國既是挑戰，又是機遇。經濟新常態主要體現在：第一，經濟由高速增長轉向中高速或低速增長，經濟危機之前，我國GDP增速最高曾達到14.2%，目前僅為7.4%，在以后階段經濟增速可能會繼續下降；第二，經濟結構優化、升級，經濟發展方式由粗放型轉向集約型；第三，中國經濟發展的動力發生轉變，由要素和投資驅動轉變為創新驅動，經濟發展更加健康。

關鍵詞:新常態;商業銀行;挑戰;機遇;措施

一、新常態下商業銀行面臨的挑戰和機遇

第一，經濟增速放緩導致有效需求下降，商業銀行的信貸風險增加。在過去相當長的一段時間，中國經濟是在政府主導的大投資、貨幣信貸大投放、高杠桿的超高速下運行的，各經濟部門也已經習慣了高速增長模式。經濟的高速增長掩蓋了經濟發展過程中的很多問題，經濟一旦進入新常態，經濟增速放緩，這些被掩蓋的問題逐漸暴露，首當其沖的是商業銀行信貸。經濟增速放緩，信貸風險會加劇，不良貸款率逐年上升。以前商業銀行的信貸投放的企業類型，行業和區域趨同。主要集中投放在國有大中型企業，國家基礎設施建設項目以及上市公司等。投放行業主要是房地產開發、移動通信、高等院校和重點基礎設施建設項目等；地域主要是集中在一線城市、東部經濟發達的地區。目前，信貸集中投向的一些行業已經出現不景氣，如房地產行業、煤炭等資源能源行業、水泥等建材以及有色化工行業等等，這些直接威脅的是銀行貸款安全。第二，利率市場化導致商業銀行的利差逐漸減小，盈利能力降低。以前的管制利率，使得我國的存款利率被政策性壓低，存貸款利差被抬高。可以說，一旦放開存貸利率，存款利率上升，貸款利率下降，銀行的存貸利差將快速減小，導致銀行利潤下降。從實行利率市場化的國家實踐來看，利率市場化雖然帶來了銀行凈息差空間的變窄，然而貸款利率和存款利率的變動并非反向，倒出現了存貸款利率同步提高的現象，貸款利率非但沒有降低，反而有所上升。比如，美國在二十世紀八十年代進行利率市場化改革，隨后存貸利率竟達到15.91%和18.87%的高點；韓國于二十世紀九十年代進行利率市場化改革，存貸利率飆升至9.81%和11.1%的高點；此外，阿根廷的改革因利率大幅提高、國際熱錢涌入而以失敗告終。從我國目前情況來看，融資需求旺盛使得貸款利率下限管理的作用微乎其微。鑒于我國在2013年全面放開貸款利率，因此現有的貸款利率很大程度上反映了市場競爭的結果。因為存款利率上限管制，而貸款利率已經放開，造成了目前國內銀行業的凈息差水平。利率市場化改革意味著金融體系的價格機制發生變化，商業銀行必須適應這種機制的變化。商業銀行所面臨的壓力不僅來自于盈利下降，而且在自主定價、風險控制等都受到挑戰。第三，互聯網金融對商業銀行造成沖擊，促使商業銀行轉變經營理念。在過去兩年里，互聯網金融對傳統金融機構尤其是商業銀行的沖擊有目共睹。傳統金融行業競爭不充分，甚至居壟斷地位，而互聯網金融異軍突起，吸納了大量活期存款，造成了傳統商業銀行的警醒，倒逼商業銀行進行改革。以銀行為代表的傳統金融機構，在沒有進行利率市場化改革之前，坐吃利差，賺取了大量的利潤。利率市場化改革無疑使利差收窄，對商業銀行的傳統盈利方式造成了挑戰。

二、新常態下商業銀行面臨的機遇

同時，我們也要看到新常態為商業銀行的發展帶來的機遇。新常態對中國經濟進行清洗，促進產業結構升級，商業銀行也應當把握機遇，積極轉型。總的來看，新常態下商業銀行面臨的機遇主要是轉變經營模式和轉變盈利模式。第一，有利于商業銀行轉變經營模式。在經濟高速增長時期，商業銀行在服務理念、經營效率、貸款結構等方面存在不足，往往表現為信貸歧視、信貸集中、產品單一、運營低效等。新常態下，經濟增速下降，行業洗牌，傳統的大行業、大公司面臨較大的挑戰，一些新的增長點出現。新常態促使商業銀行積極轉變經營模式，尊重市場，更好地做到金融服務實體經濟。第二，有利于商業銀行轉變盈利模式。在經濟高速增長時期，商業銀行可以依靠存貸利差獲得不菲的利潤，隨著經濟增速放緩，經濟運行中的風險逐漸暴露，信貸資產質量下降，不良貸款率提高。新常態促使商業銀行轉變盈利模式，拓展業務范圍，積極發展表外業務，增強全面服務能力，由單純的信貸提供者轉變為企業診斷人，并促使商業銀行積極進行金融創新。

三、商業銀行如何應對新常態

(一)轉變經營理念，提高服務意識

在以往的經濟發展過程中，商業銀行依靠吸儲放貸可以比較容易地獲利。再加上我國居民的儲蓄率居高不下，因此商業銀行被外界戲稱為“躺著賺錢”。在這種經營方式下，商業銀行的服務備受指責。商業銀行出于降低成本、提高收益的考慮，更傾向于服務于大客戶，因此對于小微客戶有較多忽略。這種服務的理念往往被非議。然而隨著我國經濟進入新常態，傳統行業受到經濟下行的影響，風險暴露加劇，傳統意義上的優質客戶逐漸喪失吸引力。在這種情況下，商業銀行必須轉變經營理念，提高自身服務意識，改變傳統的服務大型企業的經營理念、依靠有貸款利差獲取收入的經營模式，爭取更多的小微客戶，增強多元化服務來提高經營效率，增強綜合競爭力，真正做到金融服務實體經濟。

(二)發揮自身優勢，差異化經營

傳統上，商業銀行的主要利潤是來自于存貸業務，而商業銀行之間的同質化經營嚴重，這種同質化經營導致了商業銀行之間的競爭非常激烈。我國經濟進入新常態以后，這種情況更加嚴重。銀行的資金成本上升，對于存款和優質貸款項目的競爭更加激烈。在這種激烈的競爭環境下，商業銀行的信貸集中行為會受到遏制。想要在激烈的競爭中立于不敗之地，必須立足于自身的優勢，進行差異化經營。對客戶和自身服務進行區分，在服務的區域、行業進行分割，進行專門化經營，充分發揮自身優勢。

(三)積極拓展表外業務，多元化經營

我國商業銀行的盈利主要來自于存貸業務，這與發達國家的商業銀行相比有明顯差距。我國商業銀行在業務模式、發展路徑上并不樂觀。進入新常態后，信貸業務風險加劇，商業銀行以前的利潤來源受限。商業銀行需要積極拓展表外業務。表外業務是商業銀行增加盈利、提高市場競爭力的重要領域。表外業務并不構成商業銀行表內資產負債，而且又可以為商業銀行帶來收益，風險較小，安全性高，是一種非常穩妥的盈利渠道。商業銀行應當積極發展表外業務，改善銀行的業務結構，采取多元化經營。

(四)推進信貸資產證券化

證券化是將缺乏流動性但具有預期穩定現金流的資產匯集成資產池,通過結構性重組，將其轉化為可以在金融市場上出售和流通的證券。提高了流動性，避免了由于持有現金而承擔的機會成本和由于依靠主動負債而承擔的市場風險。資產證券化實質上為銀行提供了一種提高資本利用率、靈活選擇盈利模式的有效工具。銀行在對市場理性判斷的基礎上，對資產證券化加以合理運用，有利于從根本上改善銀行的盈利模式，提升競爭力。資產證券化不失為應對利率市場化改革，提高銀行經營效率的一個不錯的選擇，這是將資產證券化與普通的資產和負債相比，如現金、拆借款和證券等，而非與自身產生的現金流相比。只要是資本，都會面臨因為保持流動性而損失收益，因為追求收益而損失流動性的困境，證券化本身產生的現金流也會面臨著這種困境，但證券化面臨的困境是在一個次優選擇下的困境。證券化相對于沒有證券化，本身是一種帕累托改進。

(五)提高定價能力和風險控制能力

進入新常態后，我國商業銀行必須積極探索金融產品的定價機制，根據銀行業務收益數額、回收期長短、信用風險程度、利率風險程度以及資金籌措成本、資金運營成本、人力成本等因素，對金融產品科學定價，完善商業銀行的資產負債管理。商業銀行應借鑒國際先進的定價方法，在綜合考量資金成本、運營成本、風險溢價、期限溢價等多重因素的基礎上，確定利率價格。除此以外，商業銀行還應當提高綜合定價能力，不只是利率，在表外業務定價方面，也應當有所提升。此外，新常態還要求銀行必須提高有效風險識別和風險控制的能力。要增強嚴格的風險控制是銀行開展業務的重要原則，能夠避免涉及潛在損失不足以彌補收益的業務。

(六)加強金融創新，開發衍生品

金融創新尤其是金融衍生品的開發會伴隨一定的風險，但作為銀行，不能因噎廢食，要充分利用金融創新帶來的優勢，合理規避風險，更好的應對新常態的挑戰。商業銀行在穩健經營的基礎上，應當積極進行金融創新，積極開發金融衍生品，尤其是利率相關的衍生產品，如遠期利率協議，利率期貨和期權，互換和互換期權，利率上限、下限和雙限期權等，為金融市場提供規避和對沖風險的手段。

作者:婁方遠 單位:中國人民大學

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