導語：淺析商業(yè)銀行經(jīng)濟資本一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：資本是維持商業(yè)銀行公眾信心的保證，也是抵御風險的最后防線。為了提高中國商業(yè)銀行的經(jīng)營業(yè)績，應引入行業(yè)標準的經(jīng)濟資本管理體系，實現(xiàn)股東價值的持續(xù)增長。

關鍵詞：非預期損失經(jīng)濟資本股東價值

一、商業(yè)銀行資本的三個概念

作為一般性的定義，銀行的資本是銀行已經(jīng)持有的權益類資金，目的在于防范頭寸價值減少或商業(yè)損失等風險，從而保護存款者和一般債權人不受損失。銀行的資本有三個不同的概念，即賬面資本、監(jiān)管資本和經(jīng)濟資本。

賬面資本是一個會計的概念，列示于銀行的資產(chǎn)負債表上，等于資產(chǎn)減負債后的余額。但商業(yè)銀行賬面資本的概念與普通企業(yè)的賬面資本的概念略有不同，商業(yè)銀行的賬面資本除了所有者權益外，還包括監(jiān)管當局認可的儲備、次級債等。

監(jiān)管資本是商業(yè)銀行按照監(jiān)管當局的規(guī)定，應該保留的最少的賬面資本數(shù)量，是一個根據(jù)監(jiān)管規(guī)定計算出來的量，一般為風險資產(chǎn)的一定比例。巴塞爾資本協(xié)議要求商業(yè)銀行要保留的最低監(jiān)管資本的計算公式為：市場風險和操作風險的資本要求乘以12.5，再加上針對信用風險的風險加權資產(chǎn)，就得到分母，即總的風險加權資產(chǎn)，分子是監(jiān)管資本，兩者相除得到資本比率的數(shù)值，該比例不得低于8%。

經(jīng)濟資本是一個風險管理的概念，是用于抵御非預期損失的虛擬資本，在數(shù)值上等于在一定時間和一定置信區(qū)間商業(yè)銀行非預期損失的倍數(shù)。經(jīng)濟資本不是真正的銀行資本，并且銀行選擇的置信區(qū)間不同，經(jīng)濟資本的數(shù)值也不同。

這三個資本在數(shù)量上存在以下關系：第一，賬面資本≥監(jiān)管資本：如若不然，監(jiān)管當局將會采取強制措施要求銀行補充資本或削減業(yè)務規(guī)模以減少承擔的風險；第二，賬面資本≥經(jīng)濟資本：因為經(jīng)濟資本反映的是商業(yè)銀行真實的風險，最終用于消化風險的資本是銀行的真實資本，如果銀行在制定經(jīng)濟資本預算時將經(jīng)濟資本的限額定得比賬面資本高，真實發(fā)生損失時將沒有足夠的真實資本來覆蓋損失；第三，經(jīng)濟資本≥監(jiān)管資本：如果監(jiān)管資本大于經(jīng)濟資本，則商業(yè)銀行會采取資本套利行為，從而在不降低真實風險的情況下大大降低監(jiān)管資本要求。綜合起來，賬面資本、監(jiān)管資本、經(jīng)濟資本三者存在著以下的動態(tài)平衡關系：賬面資本≥經(jīng)濟資本≥監(jiān)管資本。

二、經(jīng)濟資本與監(jiān)管資本的聯(lián)系與區(qū)別

監(jiān)管資本產(chǎn)生發(fā)展于20世紀80年代，標志是1988年《關于統(tǒng)一國際銀行的資本計算和資本標準的協(xié)定》的誕生。1988年的資本協(xié)議有兩個目標，第一是要加強國際銀行體系的穩(wěn)健性，第二是要減少各國銀行間存在的不平等競爭因素。監(jiān)管資本是銀行必須遵守的法定義務。

經(jīng)濟資本產(chǎn)生發(fā)展于20世紀90年代。由于1988年資本協(xié)議及1996年的修訂主要針對的是信用風險和市場風險，且風險敏感性不足，國際活躍銀行為更好地管理自身的風險，開始開發(fā)自己的模型，用于為具體的交易配置資本。經(jīng)濟資本覆蓋的風險包括信用風險、市場風險、操作風險。經(jīng)濟資本發(fā)展的驅(qū)動因素是市場競爭的加劇和金融市場的動蕩，其主要目的是信息批露、績效評估、計劃、定價等。

監(jiān)管者通過對國際活躍銀行在經(jīng)濟資本管理方面取得的成就的考察，用它作為改進監(jiān)管資本的有用參考。資本協(xié)議非常注重銀行的內(nèi)部風險評估，并以此作為確定最低監(jiān)管資本要求的基礎。由于資本協(xié)議允許銀行使用內(nèi)部模型來計算監(jiān)管資本，用來計算經(jīng)濟資本需求的風險評估過程也能夠決定他們的監(jiān)管資本要求。

盡管如此，經(jīng)濟資本與監(jiān)管資本仍然有本質(zhì)的區(qū)別。監(jiān)管資本體現(xiàn)了監(jiān)管當局要求，它不能代表銀行實際吸收非預期損失的能力。監(jiān)管規(guī)定不一定反映特定銀行的風險特征，而且風險加權資產(chǎn)不能作為全部風險的正確測度。而經(jīng)濟資本反映了市場及銀行內(nèi)部風險管理的需求，它是為承擔風險真正需要的資本，反映了銀行自身的風險特征。

三、經(jīng)濟資本的計量

經(jīng)濟資本是用來抵御非預期損失的，非預期損失是預期損失的標準差，經(jīng)濟資本是非預期損失的倍數(shù)，因此經(jīng)濟資本的計量與預期損失和非預期損失的計量有關。由于銀行要求的信用等級與設定的置信水平相關，置信水平越高，需要的經(jīng)濟資本越大。

1、信用風險經(jīng)濟資本計量

對信貸資產(chǎn)，預期損失（EL）＝調(diào)整敞口（AE）×預期違約率(EDF)×違約時真實損失率(LGD)

調(diào)整敞口AE的計算過程：銀行對客戶的授信額度為COM,已使用授信額度為OS，違約時使用“未使用的授信”的比率為UGD，則AE＝OS+(COM-OS)×UGD。

EDF為既定信用等級客戶的預期違約率，可根據(jù)歷史經(jīng)驗數(shù)據(jù)確定不同信用等級客戶的預期違約率；

LGD為發(fā)生違約時的真實損失率，一般的做法時假定借款人出現(xiàn)不還本金或利息的現(xiàn)象時，一般都可能發(fā)生違約，但借款人違約時，銀行的貸款損失通常不是100%，只要銀行通過一定的法定程序，總可以收回一定比例的違約貸款，它的大小取決于抵押情況、求償時的優(yōu)先順序等。

單項資產(chǎn)的非預期損失（UL）：

資產(chǎn)組合的非預期損失（ULP）

ρij是資產(chǎn)i和資產(chǎn)j的違約相關系數(shù)。

銀行是通過經(jīng)濟資本來抵御非預期損失的，為了維持與所擔風險相稱的資本水平，銀行必須確定意愿的信用評級相匹配的置信水平。不同的信用評級所對應的置信水平分別是：AAA，99.99%；AA，99.97%；A，99.9%；BBB，99.7%。

如果XT是隨機損失變量，z是概率百分比（即置信水平），EC是在一定置信水平上覆蓋非預期損失的經(jīng)濟資本，在時間T時，使銀行免于破產(chǎn)的經(jīng)濟資本的最小值v要滿足：

上式清楚地表明了資本乘數(shù)與置信區(qū)間之間的關系：給定置信區(qū)間，資本乘數(shù)是損失分布的標準差數(shù)的上限。一般而言，對信用風險，損失的分布函數(shù)為貝塔分布。置信區(qū)間與資本乘數(shù)的關系將變成尾部擬合的問題，尾部擬合要做的，就是找出置信區(qū)間對應的標準差數(shù)。

2、市場風險經(jīng)濟資本的計量

市場風險主要包括利率風險、股票頭寸風險、匯率風險、商品風險、期權風險。在資本協(xié)議Ⅱ中，利率風險由于難以準確計量，因此對利率風險沒有規(guī)定資本要求，而是列入了支柱Ⅱ監(jiān)管當局的監(jiān)管。

在三大風險類別中，市場風險的建模最為先進，測量市場風險要用組合頭寸法評估，不能單獨進行，因為有些項目的風險可以軋平。測量經(jīng)濟資本的方法是：取某點上組合頭寸的價值，計算基礎因素潛在變化的敏感性，計算基礎因素的潛在變化，將潛在變化乘以敏感性。用公式表示即為：VaRX=VX×dV/dP×△PI,其中VX表示頭寸X的市場價值，△PI表示在時間I內(nèi)市場價格的不利變動，dV/dP表示市價變動的敏感度。在計算市場風險資本需求時，需要設定置信區(qū)間和持有期。

3、操作風險經(jīng)濟資本的計量

根據(jù)巴塞爾委員會的定義，操作風險是由不完善或有問題的內(nèi)部程序、人員及系統(tǒng)或外部事件所造成損失的風險。

與成熟的信用風險和市場風險計量技術相比，操作風險的計量仍處于初級階段。為了簡單起見，一些銀行干脆分配其所有資本金的18%-25%用于操作風險的防范。

從銀行整體的層面，信用風險、市場風險、操作風險匯總后的總風險應小于三者直接相加，但在現(xiàn)實中，由于很難確定相關關系，采取的是直接相加的方法。即銀行的經(jīng)濟資本＝信用風險經(jīng)濟資本+市場風險經(jīng)濟資本+操作風險經(jīng)濟資本。

四、經(jīng)濟資本的作用

由于經(jīng)濟資本本身就取決于各部門、分行或各項業(yè)務的風險，或非預期損失的實際數(shù)值，因此對之進行分配非常科學。一方面，各個部門、分行或各項業(yè)務存在多少風險，就有多少非預期損失，就應該分配等額的經(jīng)濟資本；另一方面，各部門、分行或各項業(yè)務占用多少經(jīng)濟資本，就意味著承擔了多少風險。具體而言，經(jīng)濟資本的作用包括以下幾方面的內(nèi)容：

1、確定風險控制的邊界

經(jīng)濟資本作為一種虛擬資本，當它在數(shù)量上接近或超過銀行的賬面資本時，說明銀行的風險水平接近或超過其實際承受能力，這時銀行要么通過一些途徑增加賬面資本，要么控制或回縮其風險承擔行為，否則其安全性將受到威脅，并影響評級機構對銀行的信用評級。

2、績效考評

考核銀行盈利的傳統(tǒng)指標包括股權收益率（ROE）和資產(chǎn)收益率（ROA），這種指標最大的缺點是沒有將風險考慮在內(nèi)。出于風險的管理需要，西方商業(yè)銀行逐漸出現(xiàn)了新型的以風險為基礎的考核盈利指標－經(jīng)風險調(diào)整資本收益率（RAROC，Risk-AdjustedReturnOnCapital）。該方法起源于20世紀70年代，由銀行家信托集團（Banker’sTrustGroup）首創(chuàng)，最初目的是為了度量銀行信貸資產(chǎn)組合的風險和在特定損失率下為限制風險敞口必需的股權數(shù)量。此后，許多大銀行都紛紛開發(fā)RAROC方法，建立在經(jīng)濟資本基礎之上的RAROC作為部門、人員、業(yè)務條線的考核指標已成為銀行業(yè)最核心的績效考核指標。

3、貸款定價

傳統(tǒng)的貸款定價方法均沒有考慮資本的成本。實施經(jīng)濟資本體系的銀行使用經(jīng)風險調(diào)整的資本回報（RAROC）模型來確定貸款的定價水平時，貸款的風險越大，為該業(yè)務配置的資本金越多，為了使這筆貸款贏利，它必須滿足最低的資本報酬率標準，即要使該業(yè)務的經(jīng)濟利潤或經(jīng)濟增加值為正數(shù)。

其中風險成本相當于貸款中的預期損失，經(jīng)濟資本等于該筆貸款的非預期損失，RAROC用銀行的資本底線回報率來代替，就可計算出為取得資本底線回報率，銀行對貸款索要的最低價格：

貸款價格=RAROC×經(jīng)濟資本+資金成本+經(jīng)營成本+風險成本

4、決策市場進出

銀行是由多個部門和多種產(chǎn)品所組成的，高級管理層需要決定保留哪些產(chǎn)品、壓縮哪些產(chǎn)品，發(fā)展哪些部門、收縮哪些部門，一個重要的決策依據(jù)就是經(jīng)濟資本回報率的大小。能夠給銀行帶來較大經(jīng)濟資本回報的部門和產(chǎn)品應該予以保留和發(fā)展，回報率低的部門和產(chǎn)品應該收縮或撤出市場。

五、經(jīng)濟資本體系在中國商業(yè)銀行的應用

經(jīng)濟資本已成為國際先進商業(yè)銀行在風險管理方面的通用工具，中國的商業(yè)銀行要想?yún)⑴c國際競爭，并在競爭中取勝，也應該實施經(jīng)濟資本管理，并解決相關的理念、技術問題：要在全行上下形成資本約束的理念，改變盲目追求規(guī)模擴張不考慮風險承擔底線的經(jīng)營行為。商業(yè)銀行的資本金是非常珍貴的資源，要將資本金分配至風險報酬高的業(yè)務條線和部門；盡快建立內(nèi)部信用評級系統(tǒng)，將信用風險的預期損失和非預期損失的計算模型化；引入RAROC績效考評模型，實現(xiàn)風險和收益的平衡，有效配置經(jīng)濟資本。