導(dǎo)語(yǔ)：外資參股績(jī)效評(píng)定論文一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

[摘要]經(jīng)濟(jì)全球化和金融一體化使得全球銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，亞洲也成為銀行業(yè)巨頭的一大追逐目標(biāo)。加入WTO后，外資參股中國(guó)商業(yè)銀行的浪潮日益高漲，資金規(guī)模和持股比例越來(lái)越大。不管從每股凈資產(chǎn)還是每股股價(jià)來(lái)看，外資參股中資銀行大多數(shù)都獲得了較高的投資回報(bào)率，同時(shí)也說(shuō)明了中國(guó)商業(yè)銀行引入外資戰(zhàn)略者后取得了一定的成效。

[關(guān)鍵詞]外資參股商業(yè)銀行績(jī)效

一、引言

經(jīng)濟(jì)全球化和金融一體化，不僅使國(guó)際銀行業(yè)面臨更廣闊的市場(chǎng)空間，同時(shí)也使銀行業(yè)面臨全球范圍內(nèi)的激烈競(jìng)爭(zhēng)。20世紀(jì)90年代以來(lái)，全球范圍內(nèi)的銀行并購(gòu)風(fēng)潮此起彼伏，這場(chǎng)并購(gòu)浪潮開始從一國(guó)國(guó)內(nèi)延伸到國(guó)際市場(chǎng)。進(jìn)入21世紀(jì)，亞洲成為了銀行業(yè)巨頭的一大追逐目標(biāo)。為在中國(guó)銀行業(yè)全面開放之后搶奪中國(guó)金融領(lǐng)域的制高點(diǎn)，歐美銀行業(yè)在中國(guó)金融市場(chǎng)上演了激烈的銀行資本大戰(zhàn)。國(guó)外經(jīng)驗(yàn)表明，通過外資并購(gòu)深化金融體制改革對(duì)于我國(guó)商業(yè)銀行是一種抗對(duì)激烈競(jìng)爭(zhēng)的良方。

事實(shí)上，外資參股國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行早已暗流涌動(dòng)，在我國(guó)剛剛加入WTO的2001年底，IFC就以2700萬(wàn)美元收購(gòu)南京市商業(yè)銀行15%的股份；同期，匯豐銀行擬參股上海銀行、花旗銀行擬參股交通銀行等事項(xiàng)均體現(xiàn)出眾外資銀行明顯的合作意向。

二、外資參股中資銀行現(xiàn)狀

加入WTO之前,外資參股我國(guó)銀行機(jī)構(gòu)的案例非常少。近年來(lái)，為鼓勵(lì)境外戰(zhàn)略投資者投資入股中資商業(yè)銀行，提高中資銀行的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，國(guó)家相繼出臺(tái)了一系列利好政策。2003年12月8日出臺(tái)的《境外金融機(jī)構(gòu)投資入股中資金融機(jī)構(gòu)管理辦法》規(guī)定單個(gè)境外金融機(jī)構(gòu)向中資金融機(jī)構(gòu)投資入股比例由原來(lái)的15%提高到20%，這對(duì)外資銀行極具吸引力。為加快在中國(guó)零售業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)市場(chǎng)中的布局，外資銀行加快了搶灘中國(guó)市場(chǎng)的步伐，不僅設(shè)立機(jī)構(gòu)數(shù)和在華資產(chǎn)數(shù)快速增長(zhǎng)，更有大量外資行通過參股國(guó)內(nèi)銀行進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。截至2006年年底，外資參股的中資銀行已經(jīng)超過20家，參股規(guī)模也超過180億美元。

三、外資參股中資銀行的投資績(jī)效研究

我國(guó)經(jīng)濟(jì)處于高速增長(zhǎng)階段，企業(yè)投資資金需求旺盛，銀行業(yè)的發(fā)展前景也相當(dāng)樂觀。隨著居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)，住房按揭、信用卡，以及理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)張迅速，零售業(yè)務(wù)作為銀行業(yè)未來(lái)重要利潤(rùn)來(lái)源的潛力正在顯現(xiàn)。另一方面，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)并不充分，銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)處于粗放狀態(tài)，可以挖掘的利潤(rùn)空間巨大。因此，外資金融機(jī)構(gòu)迅速開始搶占中國(guó)市場(chǎng)，以便最大限度地分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果。

本文選取中國(guó)入世以來(lái)已上市的中資銀行為例，截至2008年6月30日，對(duì)外資參股中資銀行的投資收益作出績(jī)效評(píng)估，如下表。

每股凈資產(chǎn)是股票的賬面價(jià)值，它是用成本計(jì)量的，每股市價(jià)是這些資產(chǎn)的現(xiàn)在價(jià)值，它是證券市場(chǎng)上交易的結(jié)果。不管從成本還是市場(chǎng)交易來(lái)看，外資參股中資銀行都是獲得了較高的投資收益。

注：每股凈資產(chǎn)是2008年公司半年報(bào)中所披露的每股凈資產(chǎn)，股價(jià)是2008年6月30日的收盤價(jià).①和②分別指以每股凈資產(chǎn)和股價(jià)為基礎(chǔ)計(jì)算出的年平均收益增長(zhǎng)率。（資料來(lái)源：銀行年報(bào)，《財(cái)經(jīng)》等資料整理）

以每股凈資產(chǎn)為基礎(chǔ)的投資收益年增長(zhǎng)率中，恒生銀行、新加坡政府和國(guó)際金融公司參股興業(yè)銀行取得了最高的投資收益年增長(zhǎng)率32.18%，第二是荷蘭國(guó)際集團(tuán)和國(guó)際金融公司參股北京銀行為30.52%。以每股市價(jià)為基礎(chǔ)的投資收益年增長(zhǎng)率中，高盛集團(tuán)、美國(guó)運(yùn)通公司和安聯(lián)保險(xiǎn)公司參股中國(guó)工商銀行的投資收益年增長(zhǎng)率高達(dá)95.63%。

可見，外資參股中資銀行都獲得了很好的績(jī)效，雖然外資銀行積極尋求國(guó)內(nèi)的戰(zhàn)略投資伙伴，其真正的目的是擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，削弱中資銀行市場(chǎng)份額，為最終實(shí)現(xiàn)低成本擴(kuò)張戰(zhàn)略鋪平道路，但是從短期來(lái)看，獲得較高的收益也是促使外資胃口越來(lái)越大的一個(gè)因素。同時(shí)也從另一個(gè)方面說(shuō)明了中國(guó)商業(yè)銀行在引入外國(guó)戰(zhàn)略投資者后取得了一定的成效。