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摘要:我國商業銀行中以中國建設銀行為代表從2002年開始引入經濟資本概念,探索經濟分配方法,目前已經建立了以經濟資本為核心的風險和效益約束機制。本文通過對近幾年來我國商業銀行的實施經濟資本管理的得失和問題研究,提出下一階段改進的方向,一方面為本行經營管理獻計獻策,另一方面期望對目前正在探索經濟資本管理的商業銀行提供一些參考,從而提高我國銀行業整體風險防范能力和經營管理水平。

關鍵詞:商業銀行;經濟資本;管理;思考

經濟資本是商業銀行用于抵償“非預期損失”的資本數量和借以獲取回報的資本性資源占用數量,是目前國際上先進商業銀行普遍使用的一個管理參數。隨著《巴塞爾協議》修訂以來,建立在“資本至上”基礎上的資本約束思想正成為國際銀行業新的價值坐標,并推動著風險及價值管理理論和工具取得了革命性進展。21世紀初期,以建行為代表的一大批國內商業銀行越來越廣泛的運用經濟資本預算管理體系,建立和完善以經濟資本為核心的風險與效益約束機制已成為當今世界和國內主流銀行的共同選擇。經濟資本概念的引入為我國商業銀行帶來了一種全新的管理模式。

一、經濟資本管理的作用機制

經濟資本管理的作用機制是把滿足股東回報(價值最大化)的要求和責任通過經濟資本配置落實到銀行的各級分行、各項產品、部門、客戶以及員工等層面,把風險和收益的平衡通過資本的配置和資本回報要求聯系起來。經濟資本管理體系的引入、運用以及相應管理體系的建立與完善,正有力促進我國銀行業管理模式由傳統的粗放式、外延式向集約式、內涵式轉變。

(一)經濟資本將有力的約束銀行可承載風險總量

經濟資本通過對非預期損失的計算和預測,直接反映銀行的風險全貌,通過經濟資本的配置能夠實現銀行資本與風險的匹配。以經濟資本分配系數為紐帶,一方面可以確定在一定資本下,銀行可以承載的風險總量,從而控制風險資產規模,避免以前那種不注重風險總量控制,無限擴充資產的粗放經營方式。另一方面,當銀行風險資產規模迅速擴張時,經濟資本總量接近或超過監管資本時,銀行可以根據資本充足率情況及時補充資本金,否則其安全性將在戰略上受到威脅。2009年前幾個月,國內部分股份銀行大量發行可轉債就是因為在國家刺激內需的政策導向下,信貸資產擴張太快,不能滿足資本充足率的要求,而原投資者又不同意發行新股,所以只能通過發行可轉債的方法來解決資本充足率問題。

(二)經濟資本管理促進銀行業務結構不斷優化

通過經濟資本分配系數的設定,可以有效的傳導商業銀行的經營導向,從而進行業務結構調整。具體來講,一是促進區域結構調整,根據經濟資本回報率和資產質量設定不同區域分行經濟資本增長率和經濟資本區域調節系數,通過區域間經濟資本增量和總量的控制,促進經濟快速增長、信用風險體系健全、資產質量好的地區分行快速發展。二是促進產品結構調整,根據不同產品資產質量、違約概率、損失率、凈回報等設定各項產品的經濟資本分配系數可以有效的控制不同產品的發展速度,從而提升銀行產品的價值創造能力。三是促進客戶結構調整,根據客戶資信情況以及對銀行貢獻度大小設置經濟資本分配折扣系數,從而鼓勵經營部門和客戶經理多營銷優質客戶。四是促進收支結構調整,通過經濟資本分配系數的設置促進非利息收入的大力發展。

(三)經濟資本管理促進銀行不斷滿足股東回報率要求

如果銀行不能產生與風險相匹配的資本回報率將導致股東滿意度下降,資本退出,股價下跌,資本回報率對股價的影響就更加明顯了。在以前沒有進行經濟資本配置的時候,商業銀行很難通過一個分行創造的利潤來計算該行到底為股東創造了多大貢獻,因為賬面上撥付的營運資金沒有反映該分行的風險。經濟資本凈回報率(RAROC,=風險扣除后的凈利潤÷分行所占用的經濟資本)就是反映商業銀行以及其各級分行創造價值力的一個重要指標。根據經濟資本凈回報率計算結果,總行對于RAROC越高的分行可以分配更多的經濟資本,或者進行資源傾斜,鼓勵這些分行為股東創造更多價值。

(四)經濟資本管理促進銀行理性定價和營銷

經濟資本預算管理的實施為銀行市場營銷提供指引,為銀行在營銷中定價提供了更科學的依據。在實施經濟資本預算機制下,銀行決策者判斷不同業務、產品、客戶的市場進退標準是經濟資本回報的大小;銀行對客戶定價是基于滿足經濟資本回報要求的定價,即某項產品的價格應該是在完全成本的基礎上加上該業務所占用的經濟資本乘以預期的經濟資本回報率之和。反之,如果低于該價格,就不能滿足資本回報的要求,就是毀滅價值。同時,對于多項產品、多個客戶的營銷中,銀行應保留和發展較大資本回報的業務和產品,否則應予以收縮或退出市場。

二、當前銀行經濟資本管理中存在的問題

從建行、招行、深發展等在國內較早推行經濟資本預算管理的銀行來看,經濟資本管理機制在推進過程中,遇到了一些的問題,對這些問題的分析、改進,有助于進一步完善該機制。

(一)基礎信息薄弱,導致經濟資本計量分配不盡科學

一是目前經濟資本分配系數的準確性不夠。目前國內大多數銀行內部評級系統尚在建設之中,即使系統開發完成后,為使系統適于本行自身風險管理實際,還有一個經營數據積累、系統參數調整的過程。因此我國銀行大多數采用的計量方法相對是粗線條的、平均意義下的系數法,這也是目前經濟資本分配系數準確性不夠的原因。二是經濟資本產品分配系數分類不細。由于我國銀行經濟資本計量和分配大多數采用標準法,所以在進行產品細化時要受到會計核算和風險預警評級系統產品分類的制約,產品的會計核算及其在風險預警評級系統的分類情況,最終確定了經濟資本分配系數的細化程度。三是對市場風險經濟資本的計量不充分。目前,部分銀行市場風險經濟資本根據資金交易在險價值VAR的倍數來確定,其準確性有待于進一步驗證。

(二)經濟資本配置方式尚不完善

目前,我國銀行經濟資本配置一般由商業銀行總行來完成,各級分行不再對下進行經濟資本配置,各級分行對其下級行處的經濟資本管理主要通過產品計劃來實現,使下級行對總行政策導向理解上存在不同程度誤差。例如各個省分行對二級分行都采用貸款規模控制,而并非采用經濟資本約束,容易造成貸款投向僵化,不利于結構調整,甚至背離股東回報要求。

(三)基層行不能有效的將經濟資本管理融入日常經濟管理活動

目前,銀行的基層行在經濟資本管理中,經濟資本分配的政策效應主要通過經濟資本分配系數影響經濟增加值計算結果來體現,經濟資本分配系數是以某類產品的平均風險程度為線索的,但由于同一類產品中不同客戶、不同地區的風險狀況存在較大差異,實際的貸款營銷及定價決策應以每一個客戶具體的經營狀況分析和判斷為依據。由于不同的行業和具體客戶的差異較大,基層行缺乏這方面的研究力量,迫切需要具體的指導意見,使以產品為線索的分配系數通過一定的調整過程落實和反映到客戶上。

(四)對下級行的考核配套政策方面與經濟資本管理理念存在沖突

目前,部分商業銀行總行、一級分行除了對下級行實現的經濟增加值實行綜合考核外,還建立了單項考核辦法,形成了多層次的績效評價體系。這些辦法中個別指標與經濟資本管理的要求不一致。如業務部門對以經濟增加值為核心的考核政策連續性的擔憂,也可能影響其對貸款營銷的態度。

三、完善商業銀行經濟資本預算管理機制的建議

(一)改進經濟資本管理流程,強化對預算實施的動態監控

鑒于我國銀行目前仍普遍實行以總分行制為主要模式的經營管理體制,總行在經濟資本管理上應主要著眼于政策的研究與制定,立足于宏觀層面總量分配與控制,而經濟資本具體在業務、部門、客戶上的分配擺布與調整優化則應充分發揮各級分支行的主觀能動性,賦予其在不同業務、部門、客戶間調整經濟資本的充分權利,減少不必要的上報審批環節,提高工作效率增強市場反應能力。同時,要加強對經濟資本預算實施的過程管理,充分發揮各業務條線的職能作用,明確部門的經濟資本管理職責,建立部門間定期分析研究解決預算實施問題的工作機制,保證經濟資本管理“總量控制、結構最優”目標的實現。

(二)完善經濟資本宏觀管理參數,指導經濟資本微觀管理參數運用

一方面,應該在堅持方向的基礎上,對經濟資本管理機制中的有關方法和參數進行不斷的研究和完善。一是對經濟資本管理參數需要動態調整。主要根據宏觀形勢、行業狀況、區域經濟、市場競爭等因素的發展變化定期進行調整和修正。二是提高經濟資本分配系數準確性。

另一方面,應加強經濟資本微觀管理參數運用指導。為確保在產品定價和客戶盈利性分析等領域經濟資本微觀管理參數運用的標準化和規范化,應盡快提出微觀領域經濟資本分配系數細化的指導意見,包括細化系數的要求和方式等。

(三)加快風險管理系統建設,完善相關配套管理制度

一方面,積極推進風險管理系統建設,以此為基礎逐步采用先進的計量方法。要確定和分解經濟資本,首先要計算單客戶和單筆資產的違約概率、違約損失率以及風險敞口等關鍵指標,因此,商業銀行要在努力夯實內部評級基礎,加快系統平臺的開發和建設,提高風險計量的專業化水平。另一方面,要堅持“同步推進、配套建設”的原則,不斷完善相關配套管理制度,通過加強對利率風險、匯率風險和流動性風險的經濟資本計量模型的研究和加強非信貸資產的質量和風險評價體系建設,為充分發揮經濟資本管理機制在價值管理中的各種作用創造條件。

(四)建立和完善以經濟資本分配為基礎的RAROC管理體系

經濟資本預算管理不能簡單理解為建立一套算法或開發一個系統,經濟資本的理念和方法必須運用到銀行所有業務流程中去,并使之充分發揮決策支持作用。目前,RAROC已在國際先進銀行中得到了廣泛運用,在其內部各個層面的經營管理活動中發揮著重要作用,我國銀行應借鑒其成功經驗,逐步建立以經濟資本分配為基礎、以RAROC指標為紐帶,使各種風險緊密聯系的統一管理體系。在單筆業務層面上,可用RAROC來衡量一筆業務的風險與收益是否匹配,為是否開展該筆業務以及如何進行定價提供決策依據。在資產組合層面上,在考慮單筆業務的風險和資產組合效應之后,可依據RAROC衡量資產組合的風險與收益是否匹配,及時對RAROC指標呈現明顯不利變化趨勢的資產組合進行處理,為效益更好的業務騰出空間。在銀行總體層面上,可利用RAROC進行目標設定、業務決策、資本配置和績效考核等。

(五)加強管理信息系統建設,加大信息技術對經濟資本管理的支持力度

要從根本上改變經濟資本分配和經濟增加值的運作效力,必須實現信息基礎質的提升。根據國外先進銀行的經驗,其經濟資本管理一般都有先進的管理信息系統作支撐,如資產負債管理系統、資金轉移定價系統、財務集中管理系統、內部評級系統等。這些管理信息系統不僅可以處理銀行內部的資本配置問題,還可以對賬面收益水平進行調整,得到風險調整后的收益狀況,從而經濟資本占用及回報情況。因此,我國銀行業下一步應當加緊進行內部評級系統、ERP系統、管理信息系統的開發建設,盡早進行經營管理信息的有效積累,改變目前信息散亂、整合困難、利用低效的狀況。

(六)提高各級分支機構對經濟資本預算管理理念的執行效果

經濟資本管理機制微觀層面的改進方向主要是指在銀行的各級分支行、各部門、客戶經理個人在經濟資本計量、分配運用等方面存在的有待于改進之處,其執行者主要由各級分支行相關人員來承擔。為促使經濟資本分配系數在不同領域、層面和對象的正確運用,一方面總行必須加強政策指導;另一方面,各級行和各部門應繼續加強對經營理念、經營政策、管理方法的宣傳和培訓,保障總行制定的經濟資本管理政策順暢、無偏傳導,使各級經營管理人員能夠正確理解政策、準確把握參數、熟練運用方法,在各個經營管理領域中算好帳、做好激勵和決策。

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