［提要］當下中國經濟正處于產業轉型升級階段，數字技術正在加速成為激發社會創造力、經濟活力和產業優化升級的驅動力量。金融創新與數字驅動具備直接契合點，也始終是數字技術的重要應用場景。金融機構面臨的發展環境變革和挑戰是前所未有的，需要依據自身發展情況和業務形態，借助數字驅動力量，持續推動戰略轉型和業務優化。

關鍵詞：數字化；金融創新；金融科技

一、引言

當下中國經濟正處于產業轉型升級階段，科技正在加速成為激發社會創造力、經濟活力和產業優化升級的驅動力量。包括大數據、人工智能等在內的一系列新型數字技術的發展正在為全要素生產率和經濟增長中樞的提升提供長期動力。而金融業正在成為數字技術和數據運用的最為廣泛和深入的領域之一。在行業由高速向高質量發展的過程中，數字技術正在承接并不斷推進金融行業發展模式從資源驅動到數字驅動的轉型。傳統金融機構積極嘗試探索通過金融科技手段，從提升投研能力、擴大獲客領域、提升運營效率、強化風險控制等方面推動金融企業經營發展與戰略管理規劃。金融與數字技術的結合，有助于推動金融行業向供給多元化和精準化發展。

二、數字驅動金融創新的內涵與現實背景

（一）數字驅動經濟增長模式變革的一般內涵。近年來，數字化正在由信息化、互聯網化向智能化演進。從廣泛意義上，數字驅動可以理解為，在生產過程中，以數字化知識和信息作為關鍵生產要素，憑借現代信息網絡和通信技術等載體，推動經濟生產效率提升和經濟結構優化的一系列活動。從宏觀層面，數字驅動體現為數字技術對經濟增長模式的變革。自20世紀60年展至今，以數字化為驅動力的經濟發展歷經半導體產業、計算機產業、信息產業、互聯網產業等階段實現多次迭代和演進。如今，在人工智能、大數據、云計算和區塊鏈等技術推進下，數字技術正在改造傳統經濟在工業和服務業的分割局面，推動產業邊界的跨越和融合。在傳統單一產業的規模化資本投入難以進一步提升經濟增長的背景下，通過數字化手段，驅動資源的精準投入，并挖掘需求增量，從而驅動對經濟的全要素生產率的提升，是數字驅動型發展模式的宏觀內涵。從微觀層面，數字驅動體現為企業內部和企業之間在技術、商業模式及組織模式等方面的創新與數字技術的融合，提升企業價值創造效率。一方面，從企業內部發展看，數字驅動型管理創新可以理解為包括數字化對研發、產品設計、運營、管理以及業務流程和組織再造等在內的決策管理各個環節提供支持。例如，傳統制造企業可以利用數字化滲透和交叉，實現對企業經營運轉全過程的數字化監控和數字信息整合。另一方面，從企業之間競合關系看，數字驅動型管理創新則可以理解為基于憑借數字技術與產業供應鏈的融合，依靠數字產品橫向延伸價值鏈，縱向衍生產業鏈，衍生新產品、新服務和新商業模式，提高企業上下游的協同。總體上，通過數字技術的深入應用，企業信息獲取和整合能力、市場感知能力、預測能力等不斷提升，并通過網絡資源的動態資質和優化配置，提升企業供給效率，是數字驅動型發展模式的微觀特征。（二）數字驅動金融創新的現實背景。特定到金融領域，金融創新與數字驅動具備直接契合點。金融業的本源在于資金融通，這需要對資產的風險和信用進行充分定價，而風險和信用的評估高度依賴于數據。從這一角度來看，金融業是數據密集型行業，也始終是數字技術的重要應用場景。依據內生增長理論，金融發展的核心驅動力來自資本投入、勞動投入和技術水平提升。我國市場化金融體系發展近30年，在金融自由化的引導下，資本和勞動投入不斷擴大，金融業已經積累了一定的金融深度，基本完成數量型增長階段。截至2019年上半年，金融業總資產已達到303萬億元，承擔著連接經濟供給體系和經濟需求體系的重要角色。但是，相比于成熟的金融體系，我國的金融深度主要來源于居民較高的儲蓄率結構，而金融產品供給同質化高、金融工具創新不足等問題，顯示出金融市場廣度和適配性仍然有待提升。在資本投入和勞動投入等資源性投入的邊際貢獻不斷遞減的背景下，數字技術正在承接并不斷推進金融行業發展模式從資源驅動到數字驅動的轉型。傳統金融機構積極嘗試探索通過金融科技手段，從提升投研能力、擴大獲客領域、提升運營效率、強化風險控制等方面推動金融企業經營發展與戰略管理規劃。

摘要：隨著農村產業經濟的蓬勃發展，國家大力扶持和推動以普惠金融為主旨的數字金融，農民群眾對傳統金融與數字金融產品服務的可及性也逐步增強。數字金融服務可及性視角下農業經濟的金融困境較為顯著，如國有銀行的數字金融功能發揮不力，互聯網金融尚未普及。因此，農業經濟發展的過程中為增強數字金融服務可及性的出路，要發揮國有銀行的數字金融服務優勢，互聯網金融精準服務農業經濟；循序漸進構建農業數字金融監管制度，發揮國有商業銀行在數字金融服務領域的諸多優勢，與互聯網金融共同為農業經濟提供精準的數字金融服務。

關鍵詞：農業經濟；商業銀行；數字金融服務可及性

一、數字金融服務可及性的界定

（一）數字金融與可及性

數字金融，指的是以互聯網、移動互聯網為主要載體，借助信息科技和設施設備把傳統的金融服務和產品與互聯網結合而形成的新式金融服務。它重點涵蓋網絡信貸、網絡支付、移動支付、互聯網保險、網上銀行、網絡基金、數字普惠金融、網絡理財等多種金融服務和產品。數字金融大數據時代和現代金融服務相互結合而衍生的一種金融服務，它的來源和資本的網絡化運作聯系密切。農業經濟日常的生產經營、營銷銷售、運輸存儲等業務活動需要適量的農業資本，數字金融要發揮自身優勢，助力農業經濟的可持續發展，增強其產業活力和發展能力。“可及性”生成于拉丁語“accesses”，1968年Anderson論述“usingservice”衛生服務時指出：受眾實際享用服務的數量和獲得服務的受阻或便捷程度。Saurman指出，可及性要涵蓋服務提供者的協同意識，用戶反饋、運用、吸納、獲取信息和資料的能力意識等。因此，金融服務可及性的定義應基于客觀可用的服務設施在空間、時間層面的可達性，金融服務需求方主觀上能夠判斷自身對已獲取的金融服務及其對金融服務滿足的程度。

（二）數字金融服務可及性

一、各國數字貨幣發展情況

數字貨幣的出現順應了歷史發展的潮流，是金融科技的產物。比特幣是出現最早的私人數字貨幣，在私人數字貨幣發展的同時，各國中央銀行加入了數字貨幣的浪潮開始了主權數字貨幣的研發。

（一）私人數字貨幣

私人數字貨幣是由私人發行的數字貨幣，根據其賦值不同可以分為兩類：一是基于區塊鏈技術產生和使用的原生代幣，也被稱為加密數字貨幣；二是以一系列法定貨幣計價的資產為儲備資產，通過區塊鏈發行運營使用的數字貨幣，其幣值相較于加密貨幣穩定。最早的私人數字貨幣是2008年由中本聰基于區塊鏈技術發明的比特幣。此后各類私人數字貨幣開始爆發式涌現，據不完全統計目前世界上有5500多種私人數字貨幣。2019年6月18日，擁有全球24億網絡社交基礎的網絡巨頭Facebook宣布推出加密貨幣Libra。Libra以區塊鏈作為技術支持，以一攬子強勢貨幣計價資產作為信用支持，其愿景是作為一款全球性的數字原生貨幣，集穩定性、低通脹、全球普遍接受和可互換性于一體，推行金融普惠，主打支付和跨境匯款。在互聯網時代，這樣一個私人數字貨幣，必然會對貨幣政策、金融監管、金融安全、世界貨幣格局、甚至國際政治經濟競爭格局帶來不可估量的巨大影響。

（二）央行數字貨幣

在各種私人數字貨幣蓬勃發展，預以一種新的貨幣形式取代現有的信用主權貨幣和支付系統之時，多國中央銀行開始涉足數字貨幣的設計研發。2020年10月，BIS等《央行數字貨幣：基本原理和核心特征》報告，報告顯示：全球80%的央行都參與了央行數字貨幣的研究。全球40%的央行已經從概念研究發展到試驗或概念驗證，10%的央行已經開始試點運行。2021年1月BIS了關于中央銀行數字貨幣第三次調查結果，截止2020年底65家央行各自央行數字貨幣發展情況的調查報告顯示：86%的央行正在進行央行數字貨幣的實驗和研究，越來越多的央行正在從研究轉向實際試點，但距廣泛使用還有距離。目前，美國、歐盟、日本、英國均未啟動央行數字貨幣的試點。目前典型央行數字貨幣有：委內瑞拉石油幣（2020年2月，因大規模通貨膨脹委內瑞拉商人已經放棄石油幣作為支付手段）、瑞典電子克朗于2020年2月開始測試、新加坡Ubin項目已經進行五個項目。

摘要：本文基于2011-2018年中國省際面板數據，構建GMM模型，實證分析數字普惠金融發展的影響因素。結果表明：“互聯網+”指數對于數字普惠金融的影響最大，政府干預、居民金融素養的提升以及經濟發展都對數字普惠金融的發展具有穩健、顯著的正向作用。因此，依據結論，提出推動數字普惠金融發展的政策建議。

關鍵詞：數字普惠金融;影響因素;動態面板模型

自2005年普惠金融被聯合國正式提出以來，世界各國紛紛開展普惠金融實踐。我國也積極行動，十八屆三中全會正式將普惠金融列為發展目標，之后又陸續推出了發展規劃與系列扶持政策，為普惠金融發展開路。經過多方努力，中國普惠金融體系建設取得了階段性的成果。據統計，截至2019年6月末，全國銀行業金融機構鄉鎮機構覆蓋率達96%，全國行政村基礎金融服務覆蓋率達99%；全國小微企業貸款余額達35.6萬億元，其中，普惠型小微企業貸款余額10.7萬億元，較年初增長14%；涉農貸款余額34.2萬億元，普惠型涉農貸款余額6.1萬億元，較年初增長8%；全國扶貧小額信貸余額2287.6億元，扶貧開發項目貸款余額為4247億元，全國334個深度貧困縣各項貸款余額17366億元，較年初增長7.9%[1]。盡管如此，普惠金融發展過程中仍面臨多重掣肘，主要體現在：商業模式不成熟、金融機構成本與收益不匹配、信息不對稱等，這導致金融機構在提供普惠金融服務時積極性不夠，金融資源分布不均衡、一些地區金融服務質量差、效率低，普惠金融發展難以為繼。而數字技術發展突破金融服務時空限制，降低了金融服務成本，提高了金融資源配置效率，成為普惠金融發展破局的關鍵。為此，將二者相互融合的數字普惠金融應運而生，并于2016年在G20杭州峰會被首次提出。數字普惠金融的提出引發了人們熱議。中國數字普惠金融發展水平如何？影響數字普惠金融發展的因素有哪些？如何推進地區數字普惠金融發展？本文概述省際數字普惠金融發展特征，利用動態面板計量模型分析其影響因素，總結數字普惠金融發展規律與對策。

1研究綜述

作為金融創新的熱點，數字普惠金融發展問題近年來得到了學者們的廣泛關注。縱覽數字普惠金融相關研究文獻，主要集中于以下幾個方面。1.1評價指標研究。目前比較權威的是北京大學數字金融研究中心聯合螞蟻金服集團了中國數字普惠金融發展指數，該指數從3個維度設計了24個指標體系，利用對數型功效函數法進行無量綱處理，采用層次分析法賦權，得出了各省市數字普惠金融指數。這一指標體系被證實是合理有效的，被張勛(2019)、周麗(2018)等學者采用。1.2發展的作用與意義研究。姚金樓(2016)、魏曉峰(2019)等認為數字普惠金融可以更好地推動普惠金融落地。張子豪(2018)、陳丹(2019)、張賀(2018)、宋曉玲(2017)證實了數字普惠金融對城鄉收入差距的縮小具有顯著的促進作用，可以提升低收入群體福利水平，幫助欠發達地區加速發展。丁日佳等(2019)借鑒工具變量法和中介效應模型研究了數字普惠金融對我國服務業發展的影響與作用機制。謝絢麗等(2018)發現數字普惠金融的發展對于城鎮化率較低的省份、注冊資本較少的微型企業有更強的鼓勵創業的作用。認為數字普惠金融有效緩解了傳統普惠金融存在的信用采集難、成本高等困難，降低了普惠金融推廣中的部分風險。任碧云等(2019)利用微觀計量方法探索數字普惠金融中數字支付服務、數字投資服務和數字借貸服務的使用情況以及數字金融服務的可得性等四個維度對農村包容性增長的影響。1.3發展影響因素研究。吳金旺(2019)等利用空間面板數據模型對數字普惠金融影響因素進行檢驗，認為“互聯網+”、經濟發展水平以及網絡消費水平對各省份數字普惠金融的發展均產生顯著正向促進作用。郝云平(2018)通過實證研究發現：地區的經濟發展情況與數字普惠金融指數呈U型關系，人口密度、金融意識、互聯網使用情況均與數字普惠金融呈顯著且穩健的正相關關系；城鄉收入差距與數字普惠金融呈顯著負相關關系。此外，還有一些學者聚焦于數字普惠金融的風險與監管方面。王曉(2016)從國家數字普惠金融監管現狀出發，提出了相關意見和建議。陸岷峰(2016)等提出了數字普惠金融發展過程中保護消費者權益的建議。總體而言，由于數字普惠金融最早于2016年在G20杭州峰會提出，現有文獻對數字普惠金融的研究相對較少，特別是對數字普惠金融影響因素的研究寥寥無幾。本文綜合考慮數字普惠金融數字性與普惠性雙重特征，借鑒北大數字普惠金融指標，利用計量經濟方法，分析區域數字普惠金融發展影響因素，以期揭示數字普惠金融發展的一些規律特征，為相關政府制定發展政策提出實證依據。

2中國數字普惠金融發展特征

摘要：本文從我國農村地區發展的現實情況出發，論述了我國當前數字經濟與農村經濟融合發展的實踐模式，就我國當前的發展情況來看，還存在著數字化基礎設施、數據共享體系、人才體系以及相關法律法規等方面的障礙。因此，根據存在的障礙提出了相應的突破方式，為實現我國農業可持續發展，有效推進“鄉村振興戰略”提供了理論和實踐指導。

關鍵詞：數字經濟；農村經濟；融合發展；創新模式

一、引言

近幾年，數字經濟在我國受到了極大的重視，數字經濟具體是指利用數字化的技術及知識作為某種重要的生產要素，并借助現代化的信息技術及網絡作為其發展的載體，從而為經濟的發展提供重要的動力。互聯網技術在我國經歷了高速發展，代表著我國已經進入了互聯網時代，數字經濟與實體經濟融合發展的時代將會成為未來經濟發展的重點，引發一場重要的結構性經濟變革。聯合國的《2019年數字經濟報告》中明確說明，數字經濟的快速發展有利于帶動經濟高質量發展，加速實現經濟可持續發展的目標。從我國數字經濟發展的情況來看，截止到2018年底，數字經濟的規模已經達到了31.3萬億元，并且其對我國GDP的貢獻率達到了55%①。從已有的數據可以看出，數字經濟的快速發展，已經成為我國經濟增速的新引擎。從我國當前的發展情況來看，數字經濟與農村經濟融合發展的模式逐漸成熟，所需要的技術條件也愈發成熟。根據中國人民銀行以及工信部公布的數據來看，我國農村網絡用戶的數量在2018年底達到了2.22億，占比6.2%，年增長率為22.57%。2020年，農村農業部的《數字農業農村發展規劃（2019-2025）》指出，在未來幾年中發展數字農業農村經濟將會成為農村建設的發展藍圖。農村經濟在發展過程中有其特殊的地域性、周期性以及季節性等，并且從彈性的角度來看，其彈性較小。雖然，農村經濟的發展有勞動力和土地這兩種生產要素，但是在發展過程中依然缺少企業家才能以及資本、數字技術等作為支持，從而使得農村經濟的發展一直以來落后于城市經濟。并且，在發展的過程中，農村經濟面臨著信息不對稱、金融排斥等現象，金融資源與需求缺位、金融基礎設施建設不完善等原因，導致農村經濟的發展受到了很大的制約。數字經濟具有非競爭性、普惠性、非排他性等優勢，可以通過與農村經濟進行融合發揮其優勢，幫助其對缺失的其他生產要素進行增效，產生1+1＞2的效果，幫助農村地區解決當前的困境。數字經濟與農村經濟融合發展的路徑在國內外已經取得了良好的成效。形成了一系列可以使用的模式。例如，以數據和技術為核心發展的精準農業模式、通過提高技術進而降低交易成本的“三農”金融服務模式、以大數據為核心的農業保險發展模式等。通過實踐證明，數字經濟與農村經濟融合發展可以極大的解決信息不對稱，提高規模效應等，有利于提高農民的收入，提高農民的幸福感，進一步縮小貧富差距，提高農村地區的生活質量。然而，我國數字經濟與農村經濟融合發展的模式依然存在很多薄弱的環節，在數字基礎設施、人才培養、數據建設體系以及相關法律方面還有很長的路需要走。目前，數字經濟與農村經濟融合發展需要政府的支持，客觀條件是根據數字經濟作為生產要素解決信息不對稱以及交易成本等問題，從而實現農村經濟的跨越式發展。因此，為了實現農村經濟的進一步發展，實現資源的最優化配置，需要進一步探索數字經濟與農村經濟融合的發展模式，找出兩者發展的理論和現實意義。數字經濟是我國近幾年來需要大力發展的新興產物，既有機遇也有挑戰，目前，關于數字經濟與農村經濟融合發展的模式也在學術界引起大量研究，在我國依然處于起步階段，很少有學者涉及數字經濟與農村經濟。因此，本文將數字經濟與“三農”領域進行結合，研究兩者融合發展的路徑，理清兩者之間的現實障礙，從而提出解決的策略，為我國實現“鄉村振興”戰略提供應有的幫助。

二、實踐模式

國際上關于數字經濟與農村經濟研究的經驗可以為我國發展數字經濟與農村經濟融合發展提供一定的借鑒，我國快速發展的數字技術與信息技術為我國特有的數字經濟與農村經濟融合發展提供了重要幫助。2017年，在我國政府工作報告中首次提出了“促進數字經濟快速成長”的書面報告，為數字經濟的發展提供了政策保障。2019年，《數字鄉村發展戰略綱要》由中共中央辦公廳以及國務院辦公廳聯合印發，為我國數字經濟與農村經濟的融合發展進一步奠定了基礎。因此，隨著這些文件的頒布，我國對數字經濟與農村經濟融合發展的模式進行探索和創新，從我國現階段的發展情況來看，最主要的類型主要有以下四種。

摘要：海南自由貿易港投資營商環境的優化建設需要法定數字貨幣的發展與支持。法定數字貨幣區別于普通數字貨幣、傳統貨幣的特性和其發行流通過程中潛在的技術風險與信息安全風險使其具有審慎監管的必要性。應從微觀和宏觀兩個角度入手，明確抓住抓牢自貿港建設過程中法定數字貨幣運行的監管重心，進一步加強國際間合作，有效抑制風險因素，從而促進海南自由貿易港數字經濟發展。

關鍵詞：法定數字貨幣；審慎監管；風險防范；海南自由貿易港

一、問題的提出

法定數字貨幣（CentralBankDigitalCurrencies，簡稱CB⁃DC）亦稱央行數字貨幣，在我國被稱為數字人民幣，是由中央銀行直接發行的，將傳統法定貨幣數字化的一種形態，即基于區塊鏈、5G等技術的一種數字化貨幣。毫無疑問，法定數字貨幣的發行和流通需要具備必要的技術、市場和制度條件，在技術條件落后、市場規模狹小、金融監管落后的國家或者地區，難以有條件發行和流通法定數字貨幣；而只有區塊鏈和互聯網技術發達、市場規模廣大、金融監管規范高效的主權國家，才具備了發行和流通央行數字貨幣的技術基礎和市場條件。作為全球新興經濟大國，中國具有先進的互聯網與區塊鏈技術，特別是5G通訊技術居于全球領先地位，商品市場與金融交易市場廣闊，中國對金融市場的監管高效有序，具備發行和流通央行數字貨幣的技術和政治經濟條件。法定數字貨幣的發行和流通在一定層面上代表了人類社會貨幣制度創新和貨幣演化的未來方向，也將成為海南自貿港制度創新發展的未來著力點。與傳統貨幣相比，法定數字貨幣幣值穩定，能夠大幅降低貨幣發行和交易的成本，提高貨幣交易的效率[1]。在數字化經濟的環境背景下，發行法定數字貨幣還能便于中央銀行對資金流向的管理，能更精準地把握社會經濟現狀，也能在一定程度上抑制經濟犯罪的發生。但作為一項近年來興起的新事物，一方面，在具體應用上缺乏相應的法律制度對其進行約束和保障，致使法定數字貨幣可能面臨反洗錢監管等風險；另一方面，由于受到部分數字技術在應用上不成熟的影響，還可能導致法定數字貨幣遭遇技術風險的挑戰。因此，在法定數字貨幣運行層面，需要不斷加強對法定數字貨幣的監督管理，才能充分發揮法定數字貨幣在數字經濟中應有的作用，促進數字社會的發展。站在海南自由貿易港未來發展的角度看，法定數字貨幣的發行對于海南自由貿易港的建設具有重大意義。2020年8月14日，海南正式成為全面試點發行數字貨幣的地區之一，通過在海南發行法定數字貨幣，能更快地促進海南建立起一套較為完善的數字貿易體系，推動海南自由貿易港數字經濟的快速發展，從而使海南自由貿易港更快地向世界一流自由貿易港看齊。然而，在法定數字貨幣的發行給海南自由貿易港的發展帶來便利的同時，理應看到其中所潛藏的風險。只有充分了解法定數字貨幣與傳統貨幣之間的差異及其自身特點，可能帶來的風險，從微觀和宏觀角度給予恰當的監管方式，明確法定數字貨幣運行的監管重心，才能更好地推進海南自由貿易港數字經濟及數字社會的發展。

二、法定數字貨幣審慎監管的必要性

1.法定數字貨幣區別于普通數字貨幣和傳統貨幣法定數字貨幣是中央銀行發行的、具有法律地位且有國家信用支撐的數字化貨幣[2]，隨著科技的進步，其已逐漸成為當下中國經濟社會中不可分割的一部分，在日常生活當中扮演極其重要的角色。普通數字貨幣是指非中央銀行發行或中央銀行授權機構發行的，在特定范圍內可作為“貨幣”替代物的數字表現，本質上仍然屬于一種普通的數字商品，并不是由國家主權背書的法定貨幣。這類貨幣依附區塊鏈技術而存在，以比特幣（Bitcoin）、以太幣（Ether）、泰達幣（TetherUSD）、瑞波幣（Ripple）、艾達幣（Adalevea）等為代表的普通數字貨幣在近年來取得迅速發展。與法定數字貨幣不同，兩者雖同時借助了區塊鏈等新技術的發展，但法定數字貨幣的發行主體更具有權威性，得到了主權國家的信用背書，從而取得了與人民幣、美元、歐元等法定貨幣同樣的地位，這就使得法定數字貨幣的持有者所承擔的風險大幅降低，法定數字貨幣與普通數字貨幣之間最大的區別即在于此。法定數字貨幣與傳統貨幣都以主權國家的信用為貨幣發行與流通的基礎，不具有價值，傳統貨幣可以表現為紙幣或賬戶中的數字,而數字貨幣則表現為區塊中的記錄。雖然它們都是由一國貨幣當局發行的法定貨幣，都履行相應的貨幣流通職能，但二者之間仍然存在著顯著的區別。在技術條件上，法定數字貨幣通過中央銀行設立的數字貨幣聯盟進行跨境發行和跨境流通，以區塊鏈技術運行開放式、共享型的賬戶系統和數據庫系統，具有分布式數據存儲和分散化交易的比較優勢，為跨國數字貨幣支付、結算和投資創造了良好的跨國金融基礎設施條件[3]，而傳統貨幣在跨境支付、結算與投資過程中容易受到各種政治經濟及技術條件的限制，特別是如美國這類傳統國際儲備貨幣大國，還會利用本國貨幣在國際社會中的主權信用優勢限制和打壓競爭對手國的貨幣跨國交易與流通。在流通形式上，法定數字貨幣突破了以傳統媒介作為依托的流通形式，而表現為有價值的數字化符號形式。在流通成本上，法定數字貨幣無需排版印刷，克服了地理空間上的物理限制，特別是區塊鏈技術的發展為法定數字貨幣的開放式、共享型的賬戶系統設置與監管提供了技術支持，與傳統貨幣相比，其發行與流通成本大大降低。在流通速度上，法定數字貨幣的發行與流通的低成本使其能夠擁有更快的流通速度，有利于提高交易效率并為資源配置優化提供新的貨幣交易條件。法定數字貨幣作為一個數字性價值符號，其流通更容易突破地理限制、物理限制、規則和制度限制、文化與習俗限制，促進經濟資源在更廣泛的地理空間范圍的優化配置，由此能夠進一步提高市場跨時空資源配置效率。事實上，法定數字貨幣是在綜合了傳統貨幣和普通數字貨幣功能的基礎上構建的新興貨幣形態，是人類社會貨幣形態演化與發展的最新成果，其在充分吸收傳統貨幣優點的基礎上彌補了傳統貨幣的缺陷和不足，具有揚棄效應，給傳統貨幣特別是在國際社會基于主導地位的大國主導貨幣帶來了挑戰，其產生的替代效應對國際貨幣體系乃至國際金融治理體系都會產生深遠影響。而正是基于法定數字貨幣的重要地位和上述特性，就必須加強法定數字貨幣在流通過程中的各項監管。2.法定數字貨幣在流通過程中面臨技術風險法定數字貨幣作為數字金融的一部分，對區塊鏈等網絡應用技術有著極高的依賴性。因此，在法定數字貨幣發行和流通過程中，必須對相關的互聯網技術安全風險給予高度的重視。技術風險的成因在于缺乏規范有效的技術標準，由此衍生出技術選擇風險和系統安全風險。在技術選擇風險層面，鑒于區塊鏈技術目前正處于迅速發展階段，所以基于區塊鏈技術而發展起來的法定數字貨幣在可選擇的技術方案上存在落后的可能，若是在法定數字貨幣發行和流通過程中選擇了較為落后的技術方案，未能充分考慮到中央銀行數字貨幣系統和日益更新的個人終端的兼容性問題，則會導致相關的數字業務流程遇阻，即降低信息的傳輸效率，從而影響法定數字貨幣持有者的使用體驗，使其不被公眾所認可[4]。在系統風險層面，中央數據系統與個人終端之間采取的互聯網協議將會直接決定用戶的法定數字貨幣交易信息能否被第三人截取或窺探，若互聯網協議加密程度較低或是沒有及時更新，那將會對交易安全產生嚴重的威脅。3.法定數字貨幣流通過程中面臨信息安全風險在法定數字貨幣交易的過程中，勢必會產生龐大的數據流，而通過大數據對電子交易信息的收集和利用也無法避免此種情況，由此產生的一些對于法定數字貨幣交易數據的侵犯不可回避[5]。目前，信息安全所帶來的挑戰主要來源于黑客攻擊、木馬病毒以及網絡詐騙等。就黑客攻擊所帶來的風險而言，隨著計算機技術的推廣普及，在涉及互聯網的各個領域都有著相當大規模的技術人員，技術人員通過專業的工具發掘交易過程中存在的漏洞，通過多種途徑截取用戶交易信息，從而達到竊取用戶法定數字貨幣賬戶信息的目的。就木馬病毒所帶來的風險而言，第三人可通過短信鏈接、郵件等方式向法定數字貨幣持有者的手機植入木馬病毒，在持有者不知情的情況下監視持有者手機的動態數據信息，記錄持有者登錄手機數字銀行賬戶的賬戶名及支付密碼，從而達到竊取資金的目的。從網絡詐騙角度來看，通常是通過一些消息誘導用戶點擊進入精心設計好的假網頁，欺騙用戶讓其輸入個人賬戶信息，通過記錄用戶輸入的個人賬戶信息后竊取用戶的資金。綜上，法定數字貨幣的發行和流通不同于民間普通數字貨幣，其獨特的地位要求我們必須正視其在發行和流通過程中可能存在的風險，而面對這些存在的風險，通過加強對法定數字貨幣的審慎監管，則可以在很大程度上解決法定數字貨幣在社會經濟中可能存在的諸多問題，進而為自貿港數字經濟和數字社會的穩健發展保駕護航。

摘要:黨的十九報告明確提出了鄉村振興戰略，同時也明確了普惠金融在鄉村振興戰略實施過程中的重要地位。近年來，山東省在農村改革建設方面取得了非常顯著成績，也積累了豐富的經驗，在這樣的背景下，濰坊市全面落實鄉村振興戰略，積極打造和構建數字普惠金融發展模式，從整體上推動了鄉村經濟轉型與發展。本文就基于鄉村振興背景，對濰坊市數字普惠金融發展進行相關研究。

關鍵詞:鄉村振興戰略;數字普惠金融;濰坊市

一、引言

在中國經濟不斷發展的過程中城鄉發展之間的矛盾也日漸突出。報告中提出了鄉村振興戰略，為鄉村經濟發展指明了方向。而金融與經濟密不可分，在實現中國鄉村振興的過程中，緊抓特色金融發展是必要的。濰坊市依托數字普惠金融這個平臺，有效推進了當地金融事業的發展，為經濟建設提供了有效助力。

二、數字普惠金融服務鄉村振興的意義

數字普惠金融是鄉村振興戰略落實的手段，也是農村金融改革的有效途徑。領導下的中國特色社會主義新時代為金融系統撫育了重要使命，隨著鄉村振興戰略的提出與實施，我國呈現差距不斷縮小。金融在城鄉統籌發展中的重要性也在突顯，充分發揮金融的作用和優勢，振興鄉村經濟，這是金融機構未來工作的重要任務。在鄉村振興中金融服務是不可缺少的力量，也是鄉村振興的主要評價指標。多年來，農村金融機構在服務實體經濟方面，尤其是金融扶貧、民營小微企業等主要領域上都發揮著不可取代的作用。從現階段的情況來看，農村金融資源還無法滿足現代農業發展的需求，特別是在農村金融方面還存在一些不足，其中供需不匹配是主要問題。因此，將更多金融資源投入到農村經濟發展的重要領域是現階段數字普惠金融的關鍵。

摘要：消費作為經濟發展的一大驅動，是國民生產總值的重要組成部分。數字普惠金融作為金融服務的一大板塊，對解決實體經濟的諸多問題具有重要作用。本文通過選取相關變量，整理了2013—2019年的經濟數據，構建多元回歸模型，經研究發現，數字普惠金融對于居民消費有著顯著的正向影響，同時文章還根據實證得出結論分析及相應的政策建議，旨在促進實體經濟得到更好更穩的發展。

關鍵詞：數字普惠金融；居民消費；研究綜述；面板數據模型；政策建議

1研究綜述

1.1關于數字普惠金融的研究綜述

普惠金融由聯合國提出于2015年，小額信貸作為普惠金融體系的核心，目的是服務于低收入群體，使其共享經濟增長的福利。普惠金融提供新型創新范式更好地服務于小微企業(張娟，2021)，賦能小微企業，在不同時期助力成長，提升其數字化金融能力(唐寧，2019)。金融科技對于不同地域、不同規模的企業的激勵作用存在異質性(雷漢云,譚卓敏，2020)。通過對既有文獻的梳理，發現關于數字普惠金融的研究主要集中在低收入群體、小微企業、金融科技等多個方面。消費作為經濟增長的三駕馬車的一駕重要馬車，根據國家統計局數據，2020年消費對于經濟增長的貢獻率為54.3%，但數字普惠金融對于居民消費的影響的研究較少。

1.2關于數字普惠金融對于居民消費影響的研究

摘要：本文運用2011—2020年我國A股非金融類上市公司數據和企業數字普惠金融發展指標，實證檢驗了數字金融及其不同發展維度對企業金融化的影響效應。結果表明，數字金融發展能夠促進公司擴大金融活動，提升企業金融化水平。區分數字金融的不同發展維度后，研究發現數字金融的覆蓋廣度、使用深度及數字化程度均有助于提升公司金融化水平。本文對于深化金融體制改革、加強和完善現代金融監管、保障數字金融健康有序發展具有重要的啟示作用。

關鍵詞：數字金融發展；企業金融化；覆蓋廣度；使用深度；數字化程度

1引言

數字技術的普及和持續發展，其應用已遍及各個領域。數字金融作為一種新型的普惠金融模式，是數字技術與金融領域的結合。從實質上來說，數字金融利用大數據分析、虛擬現實、移動互聯網等新興科技，大大延伸了金融領域的服務范圍，增強了金融服務的可達性(Gomber等，2018)。此外，數字金融的發展能夠降低企業與外界的信息不對稱，從而有助于降低企業融資過程中的風險溢價，進而降低企業融資成本(Duarte等，2012)。鑒于數字金融發展對傳統金融服務具有重大影響，數字金融已成為企業融資的關鍵渠道。已有文獻主要從貨幣政策傳導、家庭收入、技術創新、區域創新生態等角度考察了數字金融發展的經濟后果。例如，戰明華等(2020)研究發現，數字金融發展通過利率和信貸兩個渠道強化了貨幣政策的傳導效果。張勛等(2019)實證分析認為，數字金融顯著增加了農村地區的創業數量，提高了農村落后地區的家庭收入。唐松等(2020)研究認為，數字金融發展對公司從事長期的技術創新活動具有支持作用，進而有助于增加企業的創新產出。孟曉倩和吳傳清(2022)研究發現，數字金融發展能夠提高區域間的創新生態水平，其中政府科技支出及互聯網技術水平起到了中介傳導作用。可見，目前鮮有文獻基于企業金融化的視角考察數字金融發展的經濟后果。那么，數字金融發展及數字金融發展的各個維度是否能夠增強企業的融資便利性，進而促進企業擴大金融活動，仍然有待于進一步探究。為此，本文以2011—2020年滬深兩市A股上市公司為研究樣本，實證探討了數字金融發展及數字金融發展各維度對企業金融化的影響。研究發現，數字金融發展能夠提升企業金融化水平，區分數字金融發展的不同維度后發現，無論是數字金融的涵蓋廣度、使用深度還是數字化發展程度，都可以提升公司金融化水平。相比已有研究，本文的學術貢獻主要在于：第一，有助于從企業金融化的角度擴充數字金融發展引發的經濟后果相關文獻。考慮到目前較少有文獻從企業金融化的角度關注數字金融發展及其各個發展維度的經濟后果，能夠幫助公司進行資產配置。第二，相關研究結論有助于為政府深入推動金融改革提供一定的啟示作用。黨的二十大報告明確提出，“深化金融體制改革，加強和完善現代金融監管”。本文研究結論有助于為政府強化金融監管，保障數字金融健康有序發展提供政策啟示。

2理論分析與研究假設

2.1數字金融發展與企業金融化

近年來，隨著區塊鏈、大數據、云計算等技術的發展，數字貨幣迅速走向創新快速發展，成為全球經濟的核心，中國也逐漸開始積極研究。總書記出席二十國集團峰會，提出了以數字普惠金融為主題的全球數字經濟發展新理念。2016年，中國中央銀行將成為未來幾年的主要戰略金融目標，金融和信息技術的變革推動了數字貨幣的發展，并對金融業產生了重大影響。

一、數字貨幣的金融影響

目前，我國數字貨幣的發展還不夠規范，這給央行和各個部門帶來了許多潛在問題。與數字貨幣相比，它對中國的貨幣政策、金融穩定、銀行收支平衡有著重要影響。

（一）數字貨幣對央行宏觀政策及金融穩定的影響

1.數字貨幣對央行宏觀政策的影響發行數字貨幣將是一個漸進的過程，這可能是一種小規模的附加貨幣，慢慢地，廣泛地使用，最后得到充分利用。但是，反過來說，在中國的經濟體系中，數字貨幣數量很少，這對中國的貨幣問題、貨幣政策、貨幣定義，甚至貨幣政策的執行都會產生重大影響。根據5部委關于比特幣的規定，比特幣不被視為與貨幣同等的法律形式，而是作為虛擬商品而非在市場上使用。在互聯網上，比特幣是一種買賣商品的方式，制定和執行金融政策的中央銀行，必須根據市場需求實現數字貨幣和人民幣之間的平衡并思考這一點，如何在分布式會計技術的作用下影響中國人民幣貨幣政策的減少，信息交換將提高金融效率，促進金融創新，同時也應該考慮到信息交換是否會嚴重削弱央行的職能。數字貨幣直接影響貨幣政策的傳導和影響，使貨幣乘數不斷增大，同時，增加貨幣流通速度的可測度，為大規模貨幣流通分析奠定堅實的基礎，從而有利于貨幣總量與結構的合理測算。實施貨幣政策時，數字貨幣的作用取決于兩種貨幣間的金融互聯程度，高度替代、失效的貨幣政策和數字貨幣將有所助益：貨幣政策以央行發行的法定貨幣為目標。采用數字貨幣能增加貨幣量，提高貨幣政策的有效性，并能有效地分散會計風險，使得交易信息準確，能夠監控資金流動，有助于監管者利用貨幣政策工具及時評估金融風險。建立結算點可以加快貨幣政策的轉移，有利于穩定利率和價格的遠期結構，有利于經濟的發展，如果將來數字貨幣廣泛流通，貨幣的數量和管理方式都會有很大的變化，個人、企業、金融機構和其他企業之間的資金清算，如造成貨幣供求關系的變化，就應該從清算轉到帳面清算，而在貨幣清算方面，數字貨幣的使用會使清算更加方便。便捷性的提高將增加交易總量，增加整個經濟系統的流動性，降低交易成本。現有貨幣結構發生重大變化，原有貨幣政策機制也將發生新的變化。若一個國家的經濟依賴于基于比特幣分散的數字貨幣，擴張性貨幣政策就可能無法實施。其發行和流通、存款準備金政策及其替代作用和相關性將影響存款準備金，最終影響中央銀行貨幣政策的有效性。作為網絡金融發展的重要組成部分，數字貨幣在新的貨幣形態下必須加以規范。2.數字貨幣對金融穩定的影響數字貨幣對金融其穩定性和脆弱性都受其影響，首先，它改變了貨幣的結構，對數字貨幣的需求取代了對實物貨幣，分散特征加快了金融資產的換算速度，而第二種形式則影響到貨幣的生成過程。同時，金融危機還會加速金融恐慌的蔓延，進而影響經濟社會的穩定，封閉程度低的數字貨幣安全也會影響金融穩定，在封閉程度上，數字貨幣平臺比傳統金融機構更易受到網絡攻擊。其循環過程是可以理解的，并受到監督，傳輸很難實現，很難跟蹤。但是傳統金融機構歷史悠久，發展水平和IT安全水平都很高，由于數字貨幣的匿名性和非操縱性，使得其資產轉移容易，回收困難，當時，中國央行已基本具備了未來發行數字貨幣的兩庫三中心體系結構和用戶數字錢包。此外，為了保證數字貨幣的完整性和正確性，還需要有足夠的安全、可控的密碼算法以及密鑰分配與保存機制。

（二）數字貨幣對傳統銀行業的影響