摘要：隨著經濟社會的不斷發展，我國的資本市場與過去相比更加豐富和多元。商業銀行作為我國資本市場的重要組成部分，既是促進資本市場良性發展的主力軍，同時也對經濟社會發展起到重要的推動作用。基于此，本文對商業銀行抵押資產價值評估與風險管理的相關內容進行了分析和探究，以期為商業銀行開展此項工作提供一定的參考。

關鍵詞：商業銀行;抵押資產;價值評估;風險管理

在資本市場不斷發展的背景下，抵押資產作為商業銀行緩釋信貸風險的重要手段成為商業銀行風險管理的重點對象。如何做好商業銀行抵押資產價值評估，采取有效的手段開展抵押資產的風險管理成為商業銀行需要考慮和解決的重要問題。

一、商業銀行抵押資產的相關內容概述

抵押資產是商業銀行推出的一項金融業務，主要指的就是交易方向銀行提供相應的抵押資產，而商業銀行需要對交易方提供的抵押資產進行科學、合理的價值評估。對于商業銀行來說，抵押資產作為一種擔保既能夠在一定程度上降低商業銀行的經營風險，同時還能夠作為甲乙雙方信用風險緩釋的工具之一被應用。在交易方提供的資產抵押的期間內，商業銀行要根據資產的特點以及相應的因素對其價值進行初步評價，并且要采用動態評估的方式對抵押的資產價值進行評估，這樣才能夠保證風險管理的可靠性。另外，在抵押資產進入到清收階段的時候，抵押資產的價值也是商業銀行確定收回金額明細的重要依據。在具體的管理和操作過程中，商業銀行通常是采取抵押資產的公允價值對抵押資產的價值進行計算，并且根據資本市場的狀態和商業銀行的特點確定抵押率，以此來提高授信客戶的違約成本，在這種情況下，違約率會相應地下降，達到緩解借貸人信用風險的目的。

二、商業銀行進行抵押資產價值評估與風險管理的必要性分析

【摘要】本文分析了品牌競爭力與品牌資產價值的相關性，對品牌資產價值的評估和品牌競爭力的評價方法做了系統的梳理，最后得出結論：品牌競爭力的量化研究和品牌資產價值的量化研究，在要素取舍、方法確立、模型設計等諸多方面，都有極其相似的地方，品牌競爭力的評價方法研究是完全可以借鑒國際國內關于品牌資產價值評估方法的研究。

【關鍵詞】品牌競爭力；品牌資產價值；評價方法

一、品牌競爭力與品牌資產價值的相關分析

品牌競爭力是指品牌在市場競爭中，為擴大市場份額，獲取高額利潤，而對其資源進行有效配置和使用，使其產品和服務比競爭對手更好地滿足消費者的需求，從而使品牌產生持續競爭優勢的能力。品牌競爭力的核心是通過對資源進行有效配置，來滿足消費者的需求，從而提高品牌在市場上的競爭能力。為了弄清品牌競爭力與品牌資產價值的關系，許基南在其《品牌競爭力研究》一書中提出以消費者行為理論為基礎的模型.

企業通過提高品牌競爭力，可以在一定程度上影響消費者，使消費者在心理和行為上偏向于企業品牌。如果企業的品牌具有較高的知名度，良好的感知質量和聲譽，而且與其它競爭對手相比有明顯的差異性，那么，品牌就容易引起關注，讓消費者產生興趣和好感，進而在購買時作為優先選擇對象。使用以后由于有較高的滿意度而導致重復購買行為，進而提高品牌的忠誠度，促使消費者在未來也愿意持續地購買該品牌，從而提高該品牌的資產價值。品牌資產價值越高，品牌競爭力就越強。

總之，品牌競爭力和品牌資產價值都是評價市場上消費者資源的重要指標。品牌資產價值是通過貨幣價值來衡量市場上消費者資源的大小；而品牌競爭力是通過比較同一市場上品牌的差異性，來衡量消費者資源的大小，品牌競爭力是通過比較而產生的。

摘要:通過引入抵押資產評估中的兩種方法：即期價值修正法和到期價值估算法。然后運用回歸分析的方法來分析這兩種評估值對銀行損失的影響，從而對評估值計算過程中系數的確定提供定量的分析方法。

關鍵詞：抵押資產；價值評估；回歸分析

抵押物品的評估屬于資產評估的范疇，資產評估是一個信息系統，評估信息的質量特征就是指明（或規范）什么樣的信息才是有用的，其中的相關性和可靠性作為兩個主要質量特征已被廣為接受和認可。因此，為了提高評估報告的決策有用性，報告不僅要清晰、明確披露任何直接、影響評估的重大假設或限制條件，并指明其對價值的影響，還應包含足夠的信息，使期望獲得評估報告或依賴評估報告的人能正確理解評估報告。第三人對某項評估的使用應根據該評估業務所明確的目的和期望用途，包括假設和限制條件。書面評估報告中，這種披露須與受其影響的意見或結論說明聯系起來。因此提出對抵押資產價值的評估的兩種方法：即期價值修正法和到期價估算法。

一、即期價值修正法和到期價值估計法

（一）即期價值修正法

運用持續使用前提，使用市價法、重置成本法或收益現值法確定其即期價值（R），并考慮清算的可能性（P）與清算過程的損耗率（L）。其中P根據企業的贏利能力、償債能力、流動比率等綜合性指標進行確定，損耗率L根據清算過程中的稅費等確定。資產權利的價值是一個變量，隨資產本身的運動和其他因素的變化而相應發生變化，其中影響損耗的因素分別為C（實體性貶值），M（功能性貶值），N（經濟性貶值）。

摘要:通過引入抵押資產評估中的兩種方法：即期價值修正法和到期價值估算法。然后運用回歸分析的方法來分析這兩種評估值對銀行損失的影響，從而對評估值計算過程中系數的確定提供定量的分析方法。

關鍵詞：抵押資產；價值評估；回歸分析

抵押物品的評估屬于資產評估的范疇，資產評估是一個信息系統，評估信息的質量特征就是指明（或規范）什么樣的信息才是有用的，其中的相關性和可靠性作為兩個主要質量特征已被廣為接受和認可。因此，為了提高評估報告的決策有用性，報告不僅要清晰、明確披露任何直接、影響評估的重大假設或限制條件，并指明其對價值的影響，還應包含足夠的信息，使期望獲得評估報告或依賴評估報告的人能正確理解評估報告。第三人對某項評估的使用應根據該評估業務所明確的目的和期望用途，包括假設和限制條件。書面評估報告中，這種披露須與受其影響的意見或結論說明聯系起來。因此提出對抵押資產價值的評估的兩種方法：即期價值修正法和到期價估算法。

一、即期價值修正法和到期價值估計法

（一）即期價值修正法

運用持續使用前提，使用市價法、重置成本法或收益現值法確定其即期價值（R），并考慮清算的可能性（P）與清算過程的損耗率（L）。其中P根據企業的贏利能力、償債能力、流動比率等綜合性指標進行確定，損耗率L根據清算過程中的稅費等確定。資產權利的價值是一個變量，隨資產本身的運動和其他因素的變化而相應發生變化，其中影響損耗的因素分別為C（實體性貶值），M（功能性貶值），N（經濟性貶值）。

摘要:通過引入抵押資產評估中的兩種方法：即期價值修正法和到期價值估算法。然后運用回歸分析的方法來分析這兩種評估值對銀行損失的影響，從而對評估值計算過程中系數的確定提供定量的分析方法。

關鍵詞：抵押資產；價值評估；回歸分析

抵押物品的評估屬于資產評估的范疇，資產評估是一個信息系統，評估信息的質量特征就是指明（或規范）什么樣的信息才是有用的，其中的相關性和可靠性作為兩個主要質量特征已被廣為接受和認可。因此，為了提高評估報告的決策有用性，報告不僅要清晰、明確披露任何直接、影響評估的重大假設或限制條件，并指明其對價值的影響，還應包含足夠的信息，使期望獲得評估報告或依賴評估報告的人能正確理解評估報告。第三人對某項評估的使用應根據該評估業務所明確的目的和期望用途，包括假設和限制條件。書面評估報告中，這種披露須與受其影響的意見或結論說明聯系起來。因此提出對抵押資產價值的評估的兩種方法：即期價值修正法和到期價估算法。

一、即期價值修正法和到期價值估計法

（一）即期價值修正法

運用持續使用前提，使用市價法、重置成本法或收益現值法確定其即期價值（R），并考慮清算的可能性（P）與清算過程的損耗率（L）。其中P根據企業的贏利能力、償債能力、流動比率等綜合性指標進行確定，損耗率L根據清算過程中的稅費等確定。資產權利的價值是一個變量，隨資產本身的運動和其他因素的變化而相應發生變化，其中影響損耗的因素分別為C（實體性貶值），M（功能性貶值），N（經濟性貶值）。

內容提要:該文明確提出資產評估的對象是資產,不是負債。并通過對資產評估與審計區別的分析進一步說明評估負債模糊了資產價值評估的本質和特點,超越了評估師的職責范圍。該文還指出對流動資產進行大量核查,甚至函證是審計工作的重點。由于評估的職責范圍不明確,評估工作越位,帶來的風險隱患難以預測和規避。因此應對評估對象、評估師的責任范圍嚴格界定。

資產評估,確切地說應該是資產價值評估(為了簡化文字,以下仍稱資產評估)。資產評估的興起和發育,彌補了我國市場經濟中的中介服務業務,完善了市場經濟中的中介服務體系。但如何使資產評估成為社會經濟生活中信得過、離不開的行業,就必須將資產評估工作引向更科學、更規范,服務范圍更廣泛的軌道。為此,有幾個問題提出來研究。

一、資產評估的對象是資產,不是負債

資產評估的對象是資產,這似乎毋庸質疑。資產,從理論上來講是被特定權利主體擁有或控制并能為其帶來經濟利益的經濟資源,資產還具有價值和交換價值的特點,是用來作為生產經營和價值交換的資本。資產評估的目的主要是估算出被評資產的現實市場價值,也就是說,將資產的歷史成本估算為現實成本。作為國有企業來說,資產的形成,有多方面的資金來源:有國家投入的,有借入的,有從收益中提留的,有按規定可以在一定期限內占有其他經濟實體和個人權益的,等等。1993年會計制度改革之前,資產的形成,在會計報表《資金平衡表》中右方的資金來源等于左方的資金運用,也就是資產形成的資金來源。會計制度改革之后,資產的形成,在會計報表《資產負債表》中表現的形式為:一是負債,二是所有者權益。無論會計制度如何改革,并不改變資產的性質,更不影響評估的性質。評估的對象仍然是資產,不需追究形成資產的資金來源。弄清楚資金來自哪些渠道不是評估人員的責任,也不屬于其工作范圍。其實評估人員所評估的資產并不限于《資產負債表》中左方所列的資產項目。所評資產是為權利主體帶來經濟利益的全部經濟資源。如《資產負債表》中雖列有無形資產,但并不是所有無形資產的價值都反映在資產負債表上。有的商品的商標和商譽,可以給企業帶來超額利潤,但《資產負債表》中并不反映其資產價值,尤其是商譽,是企業綜合素質所創造的效應。

但目前我國資產評估工作涉及的對象,已超出了“資產”的范圍。

1.國務院91號令明確規定資產評估的范圍。1991年11月國務院頒發的《國有資產評估管理辦法》(91號令)第六條明確規定:“國有資產評估范圍包括:固定資產、流動資產、無形資產和其他資產”。現在看來,這種表述作為評估的理論不夠準確,有一定的局限性。因為資產評估,根據不同的目的和資產類別,選擇不同的價格標準,不同的價格標準還要與不同的評估方法相匹配。但91號令提出的資產評估范圍沒有超出“資產”這個特定的主體。資產評估師的責任,就是要根據委托方的評估目的,通過一定的操作程序,以科學的方法,實事求是地對委托評估的資產評定估算出現實市場價值。至于對資產擁有或占有的委托方的資產是由哪些資產來源形成的,尤其是負債狀況,評估師不需要逐項過問追究。這既不是評估師的責任,也無實際意義,而是注冊會計師審計過程中應擔負的責任、權力和義務。

內容提要:該文明確提出資產評估的對象是資產,不是負債。并通過對資產評估與審計區別的分析進一步說明評估負債模糊了資產價值評估的本質和特點,超越了評估師的職責范圍。該文還指出對流動資產進行大量核查,甚至函證是審計工作的重點。由于評估的職責范圍不明確,評估工作越位,帶來的風險隱患難以預測和規避。因此應對評估對象、評估師的責任范圍嚴格界定。資產評估,確切地說應該是資產價值評估(為了簡化文字,以下仍稱資產評估)。資產評估的興起和發育,彌補了我國市場經濟中的中介服務業務,完善了市場經濟中的中介服務體系。但如何使資產評估成為社會經濟生活中信得過、離不開的行業,就必須將資產評估工作引向更科學、更規范,服務范圍更廣泛的軌道。為此,有幾個問題提出來研究。

一、資產評估的對象是資產,不是負債

資產評估的對象是資產,這似乎毋庸質疑。資產,從理論上來講是被特定權利主體擁有或控制并能為其帶來經濟利益的經濟資源,資產還具有價值和交換價值的特點,是用來作為生產經營和價值交換的資本。資產評估的目的主要是估算出被評資產的現實市場價值,也就是說,將資產的歷史成本估算為現實成本。作為國有企業來說,資產的形成,有多方面的資金來源:有國家投入的,有借入的,有從收益中提留的,有按規定可以在一定期限內占有其他經濟實體和個人權益的,等等。1993年會計制度改革之前,資產的形成,在會計報表《資金平衡表》中右方的資金來源等于左方的資金運用,也就是資產形成的資金來源。會計制度改革之后,資產的形成,在會計報表《資產負債表》中表現的形式為:一是負債,二是所有者權益。無論會計制度如何改革,并不改變資產的性質,更不影響評估的性質。評估的對象仍然是資產,不需追究形成資產的資金來源。弄清楚資金來自哪些渠道不是評估人員的責任,也不屬于其工作范圍。其實評估人員所評估的資產并不限于《資產負債表》中左方所列的資產項目。所評資產是為權利主體帶來經濟利益的全部經濟資源。如《資產負債表》中雖列有無形資產,但并不是所有無形資產的價值都反映在資產負債表上。有的商品的商標和商譽,可以給企業帶來超額利潤,但《資產負債表》中并不反映其資產價值,尤其是商譽,是企業綜合素質所創造的效應。

但目前我國資產評估工作涉及的對象,已超出了“資產”的范圍。

1.國務院91號令明確規定資產評估的范圍。1991年11月國務院頒發的《國有資產評估管理辦法》(91號令)第六條明確規定:“國有資產評估范圍包括:固定資產、流動資產、無形資產和其他資產”。現在看來,這種表述作為評估的理論不夠準確,有一定的局限性。因為資產評估,根據不同的目的和資產類別,選擇不同的價格標準,不同的價格標準還要與不同的評估方法相匹配。但91號令提出的資產評估范圍沒有超出“資產”這個特定的主體。資產評估師的責任,就是要根據委托方的評估目的,通過一定的操作程序,以科學的方法,實事求是地對委托評估的資產評定估算出現實市場價值。至于對資產擁有或占有的委托方的資產是由哪些資產來源形成的,尤其是負債狀況,評估師不需要逐項過問追究。這既不是評估師的責任,也無實際意義,而是注冊會計師審計過程中應擔負的責任、權力和義務。

2.關于評估負債。1996年5月7日頒發的《資產評估操作規范意見(試行)》第一百一拾條規定:“整體企業的評估范圍一般應為該企業的全部資產和負債”,第十一章一百零一條至一百零四條專門列述了負債的評估。這不但改變了91號令確定的評估范圍和評估對象,而且模糊了資產價值評估的本質和特點。

摘要:清產核資是對企業的資產進行全面的梳理和核查，有利于企業保證賬務精確、資產安全和保值增值。風險投資管理要求企業加強對風險資產的規劃和監督，科學的管控能夠提高風險投資效率，降低損失。企業開展清產核資工作，必然要對風險投資資產的清查和評估，因此清產核資也是提高風險投資效率的一種控制手段。本文全面剖析了清產核資與風險投資效率的關系，明確了清產核資對風險投資管理的作用路徑，并提出了清產核資在風險投資管理中的應用方法。

關鍵詞:清產核資;風險投資;作用路徑

一、前言

清產核資主要針對國有資產的監管，是指國有資產監督機構組織企業全面清查賬務和資產清查，并且重新評估資產價值并確定相關損益，從而保證國有資本金的保值增值。清產核資的主要意義是根據重新界定的賬務和資產價值來評價國有資產的保值增值。清產核資的主要方法有括賬務清理、資產清查、價值重估、損益認定、資金核實。清產核資能夠有效地解決賬務混亂、賬實不符、價值錯位和信息失真等問題，能夠減少國有資產流失的可能性。當前，國有資本投資進入了一個快速發展的時代，特別是風險資本投資，根據國有資產監管部門的規定，國有資本可以投入產業升級項目和高科技行業，并且，2016年8月成立了中國國有資本風險投資基金股份有限公司。眾所周知，風險投資具有高收益和高風險的特點，國有資本具有社會屬性，其特殊屬性要求國有資本必須實現保值增值，否則勢必將影響國家經濟和損害人民利益。風險投資管理的內在要求是評估風險資產，尋找價值低洼，而清產核資正是為資產評估提供了科學的依據和準確的資料。因此，清產核資在提高風險投資效率方面具有一定的效用。

二、清產核資對風險投資效率的作用路徑

(一)清產核資為風險投資評估提供科學的依據

摘要:通過引入抵押資產評估中的兩種方法：即期價值修正法和到期價值估算法。然后運用回歸分析的方法來分析這兩種評估值對銀行損失的影響，從而對評估值計算過程中系數的確定提供定量的分析方法。

關鍵詞：抵押資產；價值評估；回歸分析

抵押物品的評估屬于資產評估的范疇，資產評估是一個信息系統，評估信息的質量特征就是指明（或規范）什么樣的信息才是有用的，其中的相關性和可靠性作為兩個主要質量特征已被廣為接受和認可。因此，為了提高評估報告的決策有用性，報告不僅要清晰、明確披露任何直接、影響評估的重大假設或限制條件，并指明其對價值的影響，還應包含足夠的信息，使期望獲得評估報告或依賴評估報告的人能正確理解評估報告。第三人對某項評估的使用應根據該評估業務所明確的目的和期望用途，包括假設和限制條件。書面評估報告中，這種披露須與受其影響的意見或結論說明聯系起來。因此提出對抵押資產價值的評估的兩種方法：即期價值修正法和到期價估算法。

一、即期價值修正法和到期價值估計法

（一）即期價值修正法

運用持續使用前提，使用市價法、重置成本法或收益現值法確定其即期價值（R），并考慮清算的可能性（P）與清算過程的損耗率（L）。其中P根據企業的贏利能力、償債能力、流動比率等綜合性指標進行確定，損耗率L根據清算過程中的稅費等確定。資產權利的價值是一個變量，隨資產本身的運動和其他因素的變化而相應發生變化，其中影響損耗的因素分別為C（實體性貶值），M（功能性貶值），N（經濟性貶值）。

【摘要】隨著金融精準扶貧力度的不斷加大，國家鼓勵金融機構發放普惠性涉農貸款，創新涉農貸款的金融產品和服務方式。生物資產作為農戶的重要資產，具有產權明晰、變現能力較強等特性，成為貸款抵押物的有效選擇。文章結合國內學者對生物資產抵押融資研究以及現有試點，基于消耗性畜禽資產的特殊性，通過分析現有試點主要抵押融資模式的相關案例及基本原理，總結目前抵押融資模式存在的問題，嘗試拓展與創新消耗性畜禽資產抵押融資新模式———基于動態價值的“浮動抵押+浮動保險”融資模式，以期為進一步開展活體畜禽抵押業務，探索生物資產抵押融資新模式提供一定的參考。

【關鍵詞】消耗性畜禽資產；抵押融資模式；生命周期；動態價值

一、引言

隨著我國現代農業的發展，農業生產活動逐漸趨向市場化、專業化和規模化。農戶在生產經營過程中需要大量設備的投入以及先進技術的引進等，具有強烈的融資需求。然而，我國目前相應的政策法規還不完善，由于缺乏合規的抵押物，導致農戶抵押融資需求與農戶抵押貸款發展不相匹配。2019年，中國人民銀行、銀保監會等五部門聯合的《關于金融服務鄉村振興的指導意見》中提出要拓寬農業農村抵押質押物范圍，包括圈舍和活體畜禽抵押、動產質押、農業保單融資等信貸業務[1]。活體畜禽等作為農戶重要資產之一，不僅具有生長、發育、繁殖等自然規律，而且存在一定的交易市場，因此將活體畜禽納入農戶貸款的合規抵押物范圍，積極探索創新活體畜禽抵押貸款模式，可以有效緩解農戶融資困難的問題。我國學者對生物資產抵押融資已有一定的關注與研究。孟全省[2]通過分析北宋王安石“青苗法”的啟示和借鑒價值，提出并詳細闡述了現階段構建我國農戶生物資產融資體系的設想，包括農戶生物資產融資的意義、融資的方式以及生物資產抵押貸款的保障。杜靜粉和呂德宏[3]從生物資產自身屬性特征以及相關法律規定出發，闡述了生物資產作為抵押品的合規性和可行性，同時指出了現有生物資產抵押融資模式存在的問題，并提出相應對策建議。范文娟[4]基于金融供給視角，通過對比活體牲畜抵押融資的優勢與面臨的風險，對其抵押融資的路徑選擇進行分析，包括利用“物聯網”構建信息共享平臺、健全風險分擔機制及探索活體牲畜浮動抵押融資模式。在實務中也有較多成功的案例，如2010年，山東省棗莊市農聯社依據《棗莊市活體畜禽抵押管理辦法》，以第三方擔保的方式發放首筆40萬元活體畜禽抵押貸款，使得全省活體畜禽抵押業務活躍起來[5]。黑龍江省杜爾伯特自治縣以保險單與應收賬款為質押基礎，開展奶牛活體抵押貸款業務，至2016年6月末，該縣累計發放奶牛活體抵押貸款42筆，貸款余額5147萬元，支持牧場34個[6]。然而，由于活體畜禽自身特殊性，商業保險參與度低以及各金融機構的合作力度等問題，使得農業生產經營者貸款需求無法全部滿足。本文以消耗性畜禽資產為研究對象，根據抵押融資試點的現狀及問題，探索拓展該資產抵押融資新模式，對推動農戶多元化貸款融資模式具有一定的理論與現實意義。

二、消耗性畜禽資產及其特殊性

我國《企業會計準則第5號———生物資產》規定，生物資產分為消耗性生物資產、生產性生物資產和公益性生物資產[7]。根據農林牧副漁不同行業，生物資產包括農作物資產、林木資產、畜禽資產、漁業生物資產等。畜禽資產可細分為消耗性畜禽資產和生產性畜禽資產。具體來說，以出售為目的持有的，處于保育至生長育肥期間，生長發育速度較快且并未達到成熟狀態的畜禽資產，屬于未成熟消耗性畜禽資產；處于生長育肥期后，生長發育速度緩慢，飼料轉化率高，且出欄待售進入交易市場的資產，屬于成熟消耗性畜禽資產。因此，若畜禽資產出欄以銷售為目的，則為消耗性畜禽資產；若不以出售為目的，進入到后備或者配種階段，在后續一段時間內持續產出獲利畜禽資產的，則屬于成熟生產性生物資產。生物資產與非生物資產相比，特殊性在于生物資產具有自身的生長、發育、繁殖和衰退的自然規律，這是自然再生產與經濟再生產共同作用的結果[8]。除此之外，消耗性畜禽資產在生長發育的過程中，其生長速度通常也具有一定的階段規律性，即前期仔畜（禽）應激反應較強，其生長速度通常比較緩慢；中期育肥階段，生長發育迅速；后期生長再次緩慢。每一階段都有不同的特點，包括飼料配方、飼料轉化率、飼養環境等。同時引起消耗性畜禽資產價值變動的因素主要為資產自然因素和市場經濟因素[9]。自然因素是指畜禽資產由于個體不斷生長發育，重量體積增加，從而其價值增加；市場經濟因素是指與畜禽資產關聯的市場價格波動，包括自身交易價格、相關肉類價格、飼料價格等，這些相關市場價格的波動都會直接或間接地影響消耗性畜禽資產的價值。兩個因素共同影響畜禽資產價值變動。面對農戶逐步上升的融資需求，結合消耗性畜禽資產特殊性及價值變動規律，筆者嘗試創新該類資產抵押融資模式，同時也為拓展其他生物資產抵押融資提供一定的思路。