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市場經濟一刻也離不開貨幣流通，資金如同企業的血液，對企業經營的重要性是不言而喻。離開資金支持，中小企業就是無水之魚。而今一方面是以民營經濟為首的中小經濟板塊迅猛發展，另一方面卻是在去年五月的宏觀調控后，中小企業融資日益艱難。

作為經濟發達的大省，江蘇中小企業的融資現狀究竟如何，“雷聲大，雨點小”會不會成為中小企業融資的真實刻畫呢？

誰的眼淚在飛

資金需求旺盛、投資意愿強的廣大中小企業從正常融資渠道獲得資金支持究竟有多難？記者為此進行了調查。

江蘇中小企業局中小企業發展中心申國平告訴記者，**年4月，為了拓寬中小企業的融資渠道，解決中小企業融資難的問題，江蘇省中小企業發展中心、廣東發展銀行南京分行兩面家經多次協商后，發出《關于開展中小企業金融支持工作的通知》。目的是大家共同努力，中小企業解決融資難的問題方面，摸索開辟一條便捷的渠道。

河海大學商學院會計系主任許紀校博士為記者提供了兩組數據，一是中小企業的資本結構中，平均負債率大約60％，其中流動負債48％，長期負債12％；第二組數據就是，從江蘇中小企業短期融資的來源看，大約有38％－40％的融資來自貸款，10％－15％的融資來自民間借貸，22％－25％來自內部集資。

許博士分析，從第一組數據中能夠看出中小企業的負債比例還不錯，處于正常范圍之中（在70％以內正常），從第二組數據中則看出目前中小企業融資的環境并不樂觀，只能靠內源性的融資，如內部集資、民間借貸等來解決問題。中小企業過分依賴內源融資，也就是說，企業無論是日常周轉資金，還是固定資產和大規模投資資金都主要依賴企業自身的積累。

處于發展期的江蘇中小企業缺大量資金，這個人人皆知，但是究竟缺多少，目前還沒有專門的統計口徑，也很難做出一個確切計算。

江蘇中小企業局發展服務處的有關同志在電話里告訴記者，按照國家2003年頒布的中小企業的標準，江蘇99％以上的企業是中小企業，也就是說我省有100萬家中小企業，大型企業也就是100多家。但是就目前的融資工具來說是遠遠不夠的。比如擔保，江蘇現在共有260家擔保機構，注冊資金僅僅50億元。這對于100萬家中小企業來說無疑是杯水車薪。

人民銀行南京分行營管部貨幣信貸處的許峻則表示，縣級區域融資擔保更是大問題，有的縣竟然只有一兩家擔保機構，注冊資本也就100多萬，這如何能夠滿足中小企業的需要？

許博士認為，盡管現在沒有辦法證明江蘇中小企業的資金缺口和融資愿望多少，但他估計這是個天文數字。而有記者做了個簡單乘法，也就是以平均每家需求融資100萬計算，100萬家中小企業的融資愿望就在10000億元以上，實際上的數字肯定是遠遠超過這個數字。

業內人士感嘆，這些都是商業銀行在同質競爭中，嚴重“近視”所致。銀行經營趨同，競爭過度，大家一窩蜂地搶大客戶，不去培育有發展前景的中小客戶。大家的宗旨都很簡單，那就是“速戰速決”。因為未來培育客戶既有風險，再說，培育出來了，還不一定是自己的。

“民營的”比“公家的”好

江蘇中小企業的誠信狀況如何呢？記者在采訪中發現，無論是中小企業局還是各家銀行均對此諱莫如深。

工商銀行江蘇省分行宣傳科長蘭強告訴記者，中小企業由于魚龍混雜，不良貸款相對較高，不過對于具體數據，他表示這是商業秘密，不便透露。不過他承認，肯定是在一位數以內。

廣東發展銀行南京分行可能是江蘇中小企業融資做的最為成功的一個。該行信貸管理部總經理葛曉輝告訴記者，**年該行共有本外幣貸款余額180多億元，其中40％以上是中小企業的。還透露，中小企業的不良貸款率也就1％－2％之間。

廣發銀行南京分行信貸部副總經理褚曉琳則認為，中小企業的誠信構成其實還是很復雜的，它主要由企業的實力來說話，和法人代表的個人誠信密切相關。此外還和投資決策的正確性和管理的規范化等相關，具有明顯的個體差異。

工商銀行江蘇省分行宣傳科長蘭強透露，在中小企業中，因為身份的不同，導致誠信的差別，他甚至語出驚人：在該行的全省信貸中，民營企業的誠信好過國營企業。因此，該行的貸款也盡量向民營企業傾斜。據他介紹，今年1－4月份，該行對中小民營企業的貸款已經達到了48億元。

融資難在哪里

許紀校博士則分析，造成中小企業融資難的原因很多，不僅僅是哪個部門的事，而是“合力”綜合而成。

首先，這是國家有關宏觀環境不夠，或者說，有了政策但是沒有落實到位。比如，《中小企業促進法》有了、鼓勵非公有經濟的發展精神也出臺了，但是對于如何支持沒有具體政策，比如如何財政擔保補貼、政策性銀行如何信貸支持等等；

其次是金融機構觀念沒有轉變，創新品種不能滿足市場的需求。目前在南京，中小企業通過商業銀行進行融資，主要有信用貸款、擔保貸款、抵押貸款等，但對于處于創業起步階段的很多中小型企業來說，存在著企業資產較少、信用度低、經營性風險較大、擔保難以落實等問題；而銀行出于資金安全和贏利狀況考慮，往往給中小型企業貸款設置較高的門檻和繁雜的手續，或者干脆拒貸。經過“重重考驗”，中小企業能夠貸到手的資金很難填補企業發展的資金缺口。融資困難成為制約中小企業發展的最大“瓶頸”。

同時，我國尚無專門為中小企業貸款的金融機構，加之商業銀行體制改革后權限上收，以中小企業為放貸對象的基層銀行有責無權、有心無力；實行資產負債比例管理后，逐級下達“存貸比例”，貸款供應缺口明顯加大。同時，銀行只認可土地、房產等不動產作抵押，中小企業尤其是流通行業的中小企業多為租賃經營，因而無產抵押；中小企業擔保機構少，擔保品種單一，尋保困難。

第三，企業自身的問題是最大的根源所在。許博士透露，中小企業貸款難、尋保難既有深層原因，又有表層原因。從深層原因看，中小企業自身能力弱，比如自身沒有主導產業，發展目標不明確，管理不夠規范等。中小企業資信等級往往難以達到銀行放貸標準，辦理財產抵押又實力不足，行政性擔保無效，企業責任意識增強后，一般不愿替其他企業出具擔保。供應不足中小企業貸款難、尋保難的根本原因是其資信等級低。建立以中小企業信用信息的登記、征集、評價、和獎懲為主要內容的信用制度已迫在眉睫。

第四是直接融資無渠道。A股、B股、H股均為大企業上市融資渠道，中小企業無法直接融資。解決中小企業融資難的關鍵是建立風險分散與補償機制。只有在出資人能夠分享成功企業高回報的情況下，才可能愿意承受其潛在的高風險。而股權融資本身就是一種風險分散與補償方式。股權融資不僅是中小企業板、創業板等場內交易市場的融資，還可在產權轉讓、技術轉讓等權益性場外交易市場進行。