導語：如何才能寫好一篇企業危機分析，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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隨著經濟的不斷發展，交通運輸在經濟中所起的作用也越來越突出，其中航空運輸業的出現和不斷發展逐漸方便了人們的出行，減少了運輸的時間，提高了經濟效益，便利了經濟的發展。但是近幾年，由于經濟的高速發展，航空運輸方面出現了重重危機，航空運輸業在帶來經濟效益的同時，也帶來了危險事故的發生，使得航空企業的發展受到了威脅，經濟發展受到了制約。在本文中，筆者結合航空企業相關的危機問題、原因，對航空企業的危機管理作出了相關的探討，希望能夠推動新媒體視域下航空企業危機管理的進步，促進經濟的健康發展。

關鍵詞：

新媒體視域下；航空企業；危機管理

目前在我國航空企業發展上，已經根據出現的危機制定出了一系列的危機管理模式，以此來對航空企業的危機進行處理。所謂危機管理就是在危險出現的緊急時刻，相應人員能夠作出及時的應對和處理。而航空企業所說的危機管理，是指在航空方面出現危機的時刻，航空人員能夠及時進行處理。航空企業較好地進行危機管理能夠提升航空企業的危機解決速度，從而降低危機事件造成的負面影響，以此促進航空企業的發展。

一、目前我國航空企業在危機管理中存在的問題

（一）危機管理體制的不健全

近幾年經濟快速發展，變相導致了一些管理機制相對更新速度過慢，在發生危機時沒有應急機制應對。比如環境問題的出現，就是在經濟高速發展過程中，忽略了對環境的保護。航空企業發展中也有這樣的問題發生。近些年，我國航空運輸業隨著經濟發展而不斷壯大，但管理體制的更新卻存在一定的滯后性。在國外的一些航空企業針對公共危機事件建立了危機管理體制，及時應對危機事件，將對航空企業的傷害降到最低。在當今社會，新媒體的蓬勃發展也給航空企業帶來了一定的壓力，在公共危機事件出現的時候，如果航空企業沒有及時采取措施予以解決，所產生的負面輿論將影響航空企業的發展。此時，就需要應用危機管理機制，及時在媒體報道之前采取措施。在我國，一些航空企業沒有意識到危機管理的重要性，在建立危機管理機制時也沒有將責任與義務落到實處，因而導致了危機管理體制的不完善，沒有實踐意義，在航空公共危機事件出現的時候，相關管理人員不能及時有效地作出應對。

（二）沒有全面的了解公眾信息

航空企業公共危機事件的出現往往是由于相關人員沒有及時接收到大眾的信息，因此在航空公共危機的處理上，就需要航空企業要充分掌握大眾信息，在危機發生后能夠及時地了解公眾信息，穩定大眾情緒。我航空企業，有的沒有接收公眾信息的渠道，有的則是相關人員接收到信息卻沒有及時采取措施。接收公眾信息的不全面導致更多負面的社會輿論的產生，催化航空危機事件發酵，影響航空企業的發展。

（三）處理危機，流程過多

在我國航空企業發生公共危機事件時，航空企業往往需要備齊各種材料才能予以公布，在對外消息時流程也比較多，因此就出現了當大眾看到報道時，危機已經發展到難以應對的局面。即使航空企業制定出相關的危機管理措施，但是處理危機的時間已不是最佳的了。航空企業在與媒體和公眾進行溝通時，應相應減少不必要的流程，及時作出危機應對。

二、新媒體視域下改善航空企業危機管理的建議

綜上所述，我國航空企業危機事件管理中所涉及的問題十分廣泛。在當前新媒體視域下，可以通過以下三點改善航空企業的危機管理：

（一）建立全面的危機管理體制

航空企業是一種公眾企業，并且屬于一種特殊的運輸服務性質的行業，一定要保證與普通公眾有一個良好的關系。突發危機事件時，往往在很短時間內就會對企業形象或其品牌造成惡劣影響，而危機管理是對危機事件發生的具體時間、實際規模、具體態勢以及影響深度等一系列難以預測的方面進行管理，以盡可能減少事件對企業形象的損害。國際上的一些大公司在危機發生時往往能夠應付自如，其關鍵原因是其有一套制度化的危機處理機制，從而在發生危機時可以快速啟動應對機制，全面而井然有序地處理事件。因此，我國航空企業也應建立完善的危機管理制度、有效的組織管理機制、成熟的危機管理培訓制度，逐步提高危機管理的快速反應能力。

（二）拒絕僥幸心理

由于舊的危機管理體制的影響，僥幸已經深入一些航空企業的管理人員的內心，導致對危機事件的處理能力明顯不足。在新媒體的視域下，一個企業的形象，可以說是一個企業的生命。如果存在僥幸的心理，面對突發性的危機事件，不能及時有效地進行處理，就會對企業的形象造成傷害，甚至危及企業的生存。所以，在媒體行業迅速發展的今天，一定要杜絕企業管理人員的僥幸心理，要加強其對危機事件的管理意識，以獲得公眾認可，成為行業的佼佼者。尤其是對于航空企業的這種高危企業來說，更要杜絕僥幸心理，這樣在危機事件發生時，有可能將傷害降到最低。從另一方面來說，危機管理做得好，有利于航空企業在行業內的競爭中獲得勝利。

（三）保持與新媒體的良好關系

新媒體與傳統媒體的差異在于，其是通過網絡，包括微信、微博以及QQ等節制進行傳播。新媒體之于傳統媒體，有傳播速度更快、傳播內容更豐富、傳播面更廣泛和具有良好的互動性等一系列的優勢。如今我們的生活已經進入了網絡時代，我們接收的信息大概百分之七十是來源于網絡，來源于傳統媒體的信息只有百分之三十。這樣一來，新媒體對于企業來說，就擁有很大的影響力。例如，公眾都能夠借助網絡工具進行互動，造成企業的負面信息來源更加多樣化。也就是說，在新媒體的視域下，企業一定要與新媒體保持良好的關系，減少負面信息的輸出。航空企業更是如此，如果發生不可避免的危機事件，并且沒有很好地控制負面消息的傳播，就會受到公眾輿論的譴責，嚴重者可能導致企業走向沒落。反之，我們可以控制負面消息在新媒體方面的輸出，把公眾輿論負面影響降到最低，有利于保護企業形象不受損。

三、舉例說明新媒體視域下航空企業危機管理的作用

新媒體對于企業的作用有很多，它可以擴大企業的銷售，樹立企業的公關形象，更可以推動企業的發展，而對于危機管理更是十分重要。由于我國市場經濟環境變化十分迅速，交通運輸業發展日新月異，航空企業更應該注重公共危機管理，及時有效應對危機事件，保障企業良性發展。因為，如果應對不當，極易使企業形象受損，陷入公關困境。例如2006年，媒體爆出車禍少女拒載事件，當時由于海南航空企業的相關規定，“不能乘運擔架、病人以及高危旅客”，導致15歲少女錯失了最佳治療時間，被迫截肢。當這一事件被媒體曝光，引起了社會公眾的廣泛關注，海南航空企業被告上法庭，遭到醫藥費以及精神損失費將近百萬的索賠。但是，對于海南航空企業來說，它們最大的損失并不是賠償的醫藥費以及精神損失費，而是公眾形象受損以及社會輿論的譴責。除此之外，還有東航“返航”事件，在東航“返航”事件發生后的十幾天里，對此事件的報道將近百篇，網絡媒介的報道更是數不勝數。現如今，由于新媒體的快速發展，微博、微信等傳播媒介的傳播速度更是不可低估。在新媒體視域下，航空企業這類高危的企業，更要加強危機管理方面，盡最大可能降低負面社會輿論，維護好公司的公關形象。例如我國國航對于拒載智障兒童這一危機事件的危機管理，就充分降低了它的負面影響。國航對這件事的處理十分得體，并通過媒體向社會公眾承認自己的失誤并且及時致歉。這樣一來，既維護了公司的形象，更進一步保障了自身的利益，所以在新媒體視域下，加強危機管理是航空企業管理的重中之重。

四、結語

綜上所述，在如今的網絡時代，網絡的傳播速度可以說是成冪指數增長的，所以，樹立良好的企業形象是十分重要的。尤其是對航空企業這類高危的運輸類企業來說，由于該企業的危機事件發生得十分頻繁，并且預防的可能性很小，所以更應該大力加強其危機管理的能力，減少對企業負面信息的流出，及時通過新媒體承認自己的失誤，并且向社會公眾道歉，維護公司形象。這樣一來，才能使其對公司的影響降到最低，以保證公司的發展。

參考文獻：

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改革開放以來，我國中小企業在國家良好政策的扶持下迅速發展起來，而“先天不足、后天失調”的中小企業面臨諸多制約它發展的因素，而資金對于企業的運行來講，就猶如血液之于人體，一旦出現流量不足（資金斷流），財務危機難以避免。而財務危機的出現將會給中小企業致命一擊，最終可能導致企業的破產。可見，有必要結合當前經濟環境，通過對企業財務狀況的深入研究，對中小企業財務危機的成因進行分析以使得有效預防其發生。

二、中小企業財務危機的成因

（一）外部因素

1、全球經濟環境的影響。

在美國的金融危機、貿易保護主義，以及全球性的通貨膨脹等國際經濟環境下，中小企業更加舉步維艱。據統計，2008年美國金融危機，造成中國近8.6萬家中小企業因無法出口而最終倒閉，而且，針對我國的貿易保護主義愈演愈烈，僅從2011年1月年到2012年2月，中國的出口產品遭遇了100多項貿易保護措施，這些都給本來“身單力薄”的中小企業致命的打擊。

2、國家政策的影響。

國家會根據市場形勢，提出相應的政策來影響穩定市場價格，通過提高存款準備金率、實行嚴格的信貸標準和上調存貸款利率等手段。這一系列的政策會促使商業銀行處于緊張狀態，導致本身貸款難度大的中小企業為解決“燃眉之急”，不得不轉向利率高風險大的民間貸款。

（二）內部因素

1、風險意識缺失。

事實證明，我國諸多中小企業更看重的是盈利，普遍認為只要“機器動起來”，更多產品生產出來就會獲得利潤，從管理高層到財務人員幾乎沒有風險防范意識，更有甚者認為只要能盈利就一定不會出現財務危機。

2、決策缺乏理性，資本結構不合理。

有些中小企業的管理層做決策不是通過市場調查后理性分析，而是感性地憑感覺“拍胸脯”做決策，甚至直接照搬西方管理模式。學習西方高負債比例的發展模式，導致資本成本較高，長此以往企業會因為過高的負債。

3、財務監督力度不夠，財務制度不健全。

中小企業由于自身規模小，有些企業都是采用外聘記賬模式，不能依靠自身的力量去進行風險評估和防范，更難使得它自身形成良好的監管模式。另外，很多中小企業的財務監管體系不健全，無法對資金、固定資產等重要資產形成有效的管理，加大了財務危機發生的可能性。

三、中小企業財務危機的防范

財務危機是由企業運行過程中的各種風險引起的，建立以科學方法為指導的財務危機防范體系來檢測企業的財務活動，有助于我們及時從財務活動中發現問題，為盡快處理潛在的危機贏得寶貴時間。通常情況下，我們可以從以下幾個方面建立財務危機防范體系。

（一）強化風險意識，明確財務危機征兆

管理者樹立風險意識，敢于面對風險，是對企業財務危機防范的前提保證。企業的財務報表就是企業生產經營的“晴雨表”，財務人員要密切關注財務報表數字所揭示的問題，例如：利潤表上反映企業至少三年處于虧損狀態，資產負債表中反映資產負債比率不斷上升，應收賬款周轉速度越來越慢，現金流量表中資金收支控制程度不理想等，看到這些不好的征兆，都需要企業引起高度重視，一定程度上體現企業有可能面臨財務風險。

（二）建立健全企業內部控制系統

有效的內部控制系統主要體現在籌資風險控制，投資風險控制，資本回收風險控制，收益分配控制等。籌集資金這一環節要求企業在資本結構方面細心研究，把握好權益資本和債務資本的之間的比例，避免造成籌資成本過高或者資金短缺。中小企業投資主要有經營項目投資、證券市場投資，健全的內部控制系統會有效的幫助企業考察投資項目的可行性，并且會根據當前經濟背景以及企業自身發展狀況及財務狀況，作出較為合理的判斷，擺脫企業無計劃，無目的的投機行為。資金回收是企業內部控制中最重要的環節，應收賬款是企業最應該關注的一項，好多資金卻無法變現只能依賴跟多的籌集資金，因此特別需要企業加強對應收賬款的回收管理，避免過多的墊支。分配收益是企業經營的最后一個環節，通過內部控制系統，企業要根據自身發展情況進行合理的收益分配，企業決策者要制定相應的內控制度平衡公司與股東之間的關系。

（三）建立健全風險預警系統

風險預警系統主要是針對企業的償債能力指標，營運能力指標，盈利能力指標所反映的問題，來預測企業是否存在財務風險。其中，償債能力指標是基礎性指標，例如，一個企業的資產負債比率在60%-70%是比較穩健合理的，若達到80%-85%，就應及時發出風險預警信號，也就是說資產負債率越大，企業存在的財務風險可能性就越大。營運能力指標中主要關注應收賬款周轉率、存貨周轉率、以及總資產周轉率等，當各項資產的周轉率都有下降時，說明資金的流動性較差，這時如果不能形成良性的循環，很可能造成存貨積壓，資金墊支過多，最終導致較大的財務風險。盈利能力指標主要通過銷售凈利率，凈資產收益率，總資產報酬率等來反映企業的獲利能力，當這些指標逐漸降低時，表明企業的資金利用率下降，銷售收入的收入水平下降，需要引起企業管理層的關注。

（四）提高財務人員素質，創立企業文化

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關鍵詞：財務危機；警度；排警措施

中圖分類號：F23 文獻標識碼：A

收錄日期：2011年10月15日

財務管理是企業管理活動的基礎，企業的一切生產經營活動最終都要反映到財務上來。因此，研究財務危機，研究如何從企業財務狀況上探尋蛛絲馬跡，防范財務風險，借以提高企業對財務危機的事前、事中及事后管理水平以及應急決策水平，為企業的生存和長遠發展保駕護航，是擺在我們面前的一個十分緊迫的問題。我們采用財務危機預警體系對企業的財務危機進行預報，但是預報并不是管理者的目的，怎樣解除財務危機才是管理者關注的重點，本文筆者重點講述企業財務危機的警度分析與排警措施。企業出現財務危機是個漸進的過程，我們可以把這個逐步顯現的過程主觀地劃分為幾個階段，即我們說的警度分析。企業只有知道自己處在財務危機中哪一階段，才能根據該階段的特點選擇合適的排警措施。

一、財務危機的潛伏期

（一）財務危機潛伏期企業情況介紹。財務危機的潛伏時期，企業處在一個復雜多變的環境之中，公司的市場繁盛程度、產品的市場占有率、關聯企業的財務狀況、競爭對手的價格策略、金融市場的波動、利率和外匯市場的變化等等，都會對企業的財務狀況、籌資能力、資金調度能力和償債能力等產生巨大的影響。

（二）財務危機潛伏期應關注的警兆

1、行業競爭風險。行業競爭風險包括以下幾個方面：一是行業的競爭類型。從競爭的強弱程度來看，行業的競爭類型可劃分為完全競爭型行業、不完全競爭型行業、寡頭壟斷行業、完全壟斷行業四種。從完全競爭行業到完全壟斷行業，競爭程度依次遞減，財務風險的程度也依次遞減，即競爭性越弱，財務風險越小，反之亦然；二是行業受生命周期變動的影響程度。一個行業的生命周期分為四個階段：初創期、成長期、成熟期、衰退期。面對行業生命周期，企業的財務風險按從小到大的順序依次排序為：初創期、成長期、成熟期、衰退期；三是行業的產品是否符合國家的產業政策。符合國家產業政策的風險小，屬于國家調整產業政策的風險稍大，屬于國家抑制的產業風險最大。

2、市場競爭風險。市場競爭主要涉及兩個方面：一是市場競爭引起產品售價變動；產品的市場售價與上期對比，大于或等于上期，則為無警區域，小于上期的則為有警區域，根據小于比例的遞增可以劃分為輕警區域、中警區域、重警區域和巨警區域；二是主要原料短缺引起材料進價上漲。主要原料進價或材料采購總平均進價與上期對比，小于或等于上期，則為無警區域，大于上期平均進價的則為有警區域，根據大于比例的遞增也可以定義為輕警區域、中警區域、重警區域和巨警區域。

3、經營控制風險。經營控制風險，涉及以下幾個具體化的分析監測內容：

（1）職責劃分。職責劃分的目標為：保障企業資產的安全，監測交易的真實可靠性。一個企業有很多業務，也有很多部門，各部門應列出詳細職責劃分表，這樣做一方面使各種業務的職責劃分既不重復也不遺漏；另一方面若經營業務控制出現問題，可以做到責任追蹤。

（2）授權規定。涉及經營業務的貨幣收支時，應采用授權形式辦理。對授權的范圍、內容、金額、時間等應給予明確的規定。這樣既可以避免越權行為的發生，又能防止出現問題后部門之間出現“踢皮球”的現象。

（3）復核責任。復核是企業內部控制的重要內容，一個企業沒有正常的復核機制，各項制度就無人執行；一項業務沒有復核，就可能產生錯弊。

4、投資控制風險。從投資的內部控制角度分析，主要的監測內容為：投資方向是否受到國家政策的鼓勵；投資項目是否得到國家或地區優惠政策的支持；投資對企業未來核心競爭能力的影響。

5、籌資控制風險。潛伏期的籌資控制風險具有明顯的行業特征和時間特征。一般而言，該行業的平均資產收益率高于同一時期的債務資金成本率，則意味著無警；反之，則意味著有警情出現。從籌資的內部控制角度分析，主要監測的內容為：各種籌資方案是否進行了可行性分析；是否真正考慮了融資順序。

（三）財務危機潛伏期的警兆指標及評分標準。美國的仁翰?阿吉蒂調查了可能導致破產的公司缺陷，按照缺陷的征兆進行對比打分，人們稱之為管理評分法。根據管理評分法和“潛伏期”財務風險的警兆，設計表1。（表1）

按管理評分法，對財務危機“潛伏期”的警兆表現評分，每一項只能按得分欄的指定欄次得到唯一的得分。分數越高，企業的財務風險越大。最低總得分為0，最高得分為30分。

一般而言，根據企業的實際得分可按表2判斷其警度等級。（表2）

（四）財務危機潛伏期的排警措施。針對財務危機潛伏期的特點，企業可采取以下措施排警：

1、開拓新的市場。喪失市場使企業財務出現風險、出現危機，因此扭轉財務的不利局面應從開拓競爭性市場開始。

2、尋找漲價原料的替代品。開展產品的功能成本分析，尋找供應緊張的主要原料的替代品，如開發新能源等，降低成本，為企業生存帶來一線生機。

3、消減和壓縮資本性支出。即延緩非生產性支出，在降低生產經營成本的同時，壓縮日常經費開支，推遲和延緩固定資產建造及改造項目。

二、財務危機的爆發期

（一）財務危機發作期企業情況介紹。從邏輯關系來看，“潛伏期”的財務危機警兆表現為外部環境變化與內部控制失控，這種警兆表現不能得到有效控制，就會發展成“爆發期”財務風險的警兆。也就是說，“爆發期”的警兆表現是“潛伏期”的風險進一步發展的結果。

（二）財務危機“爆發期”的警兆。主要包括財務警兆、業務警兆和或有事項警兆。

1、財務警兆。主要有：（1）資不抵債。出現這種情況，意味著企業事實上面臨著被清算償債或進行重組的威脅；（2）經營活動現金凈流量出現負數。這是財務危機“爆發期”的主要征兆之一，表明企業獲利能力的原動力已出現故障；（3）過度依賴借款。這類企業極易出現籌資受阻，進而周轉不靈，難以償還到期債務或生產經營難以為繼；（4）存在大額的逾期未付利潤。這是償付能力出現問題，財務危機出現的重要警兆；（5）無法履行借款合同中的有關條款，包括不能及時足額還款，未能按約定支付企業債券或借款的利息等。

2、業務警兆。主要有：（1）主導產品屬于夕陽產品，表明企業的產品要么不符合國家產業政策，要么是被市場所淘汰的舊工藝。出現這種情況，有可能導致該企業被迫做產業結構調整或被迫關停并轉；（2）已失去主要市場、特許權或主要供應商；（3）人力資源短缺，表明企業經營業務不景氣，人才大量流失；（4）財務人員變動頻繁。財務工作是一個連續性很強的工作，人員的頻繁變動一方面很有可能會把公司賬務搞得一團糟，另一方面也說明了該公司的管理風格有問題，同時，這也是一個公司營運不暢的征兆。

3、或有事項警兆。主要有：

（1）貼現。商業票據背書、轉讓或貼現是最大可能出現的或有負債項目。

（2）擔保。根據應負連帶責任，因此，它屬于一種危險性很大的或有事項。

（3）抵押借款。如果未能按期還款就會面臨很大的財務危機。

（4）未決訴訟。未決訴訟的存在使企業資產或經營效果具有很大的不確定性。

（三）財務危機爆發期的警兆指標及評判標準。表3中所列任何一項警兆表現出現，都表明企業存在著警情，所以，存在警情就劃√，不存在就劃×，根據出現√的數量來判斷企業的財務危機警度。（表3、表4）

（四）財務危機爆發期的排警措施

1、尋找新的抵押和擔保貸款。通過資產的抵押和質押，或尋找相應的擔保，千方百計取得經營資金。

2、尋求并獲得新的投資。包括所有者追加投資或增資擴股，獲取新的投資等方式，以形成大額的現金流入，緩解資金緊張的狀況。

3、實施資產重組。通過資產重組，優化資產配置，提高資產運營效率，改善企業運營不利的局面。

4、售后回租資產。采取這種措施能緩解短期內資金緊張的狀況，同時滿足生產、經營需要。如，將辦公用房、交通工具等出售，然后再向買方租回，因租金遠遠小于其售價款，因而能起到緩解資金緊張局面的作用。

三、財務危機的惡化期

（一）財務危機惡化期企業情況介紹。財務危機的惡化期，財務危機已經存在，如果不能及時控制或有效化解，企業將面臨破產的境地。為了化解危機，公司管理層就要迅速分析財務危機產生的原因，及時采取有效的管理措施，以恢復公司正常經營。

（二）財務危機惡化期的警兆。表現如下：1、主要財務指標顯示財務狀況惡化，如資產負債率急劇上升，大大超過警戒值100%，每股收益為負數，凈資產收益率為負數等等；2、無法償還到期債務，即無法償還即將到期且難以展期的借款；3、關鍵管理人員離職且無人替代；4、異常原因導致非季節性停工、停產。

（三）財務危機惡化期的警度分析。當第1項和第2項同時出現，第3項和第4項未出現時，表明企業已經出現了財務風險；在第1項、第2項已經出現的基礎上，第3項、第4項任何一項出現，將表明企業的財務風險已經轉變為財務危機。同時表明，企業已面臨倒閉，若不采取強制性排警措施，不到一個營業周期，將出現破產。

（四）財務危機惡化期的排警措施

首先，制訂短期行動方案。其要點為降低現金需求與極大化資金來源，例如處分不良債權與加速回收應收賬款；處分存貨，包括制成品與原料、零部件；處分閑置資產，出租或出售無用的資產；收回對外投資等。

其次，尋求過渡時期的資產支援。分析問題之所在，主動說明目前的問題以及將如何解決，征得債權人、供應商、股東等的支持，共渡難關。同時，可以處置資產或進行債務重組。

最后，擬定重整方案及實施時間表。重新檢討其企業的策略方案與目標，吸取教訓，制定重整方案。其做法為：調整組織結構；更換負責人；更換高級領導團隊；創建企業文化；實施員工激勵計劃；改善生產程序；改善行銷方式等。

本文在總結了國內外有關財務危機預警體系的基礎上，按照財務危機發生的程度將其分期，并介紹了每一時期財務危機的警兆及其評分標準，使企業可以方便地判斷出目前企業發生的財務危機處在何種時期，以便其采取相應的排警措施。當然對于企業來說，排警只是措施，在未來的生產經營活動中還是要防患于未然，將財務危機抹殺在潛伏期，這樣才能更好地在市場大環境中發展。

主要參考文獻：

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關鍵詞：金融危機服裝業中小企業

0引言

2008年美國次貸危機造成全球金融市場動蕩，我國紡織服裝行業的出口貿易也深受影響，中小型服裝企業受到的沖擊尤為嚴重。

為了幫助中小企業應對危機，政府4次上調出口退稅率、支持中小企業融資、拉動內需、實行降息，為2009年上半年尤其是二季度以來的起暖回升提供了有利的政策環境，但是今后服裝業的發展局勢仍然令人擔憂。本文試圖從行業環境、政策環境、應對策略等方面進行分析，探討蘇南中小型服裝企業如何在關鍵時刻根據外部環境適時調整狀態，積極采取應對措施，實現內外平衡。

1金融危機影響下的服裝行業

受人民幣升值、出口退稅率下調、國際市場疲軟、貨幣政策調整等因素影響，2008年1-11月規模以上紡織服裝企業實現利潤1042億元，同比下降1.77%，增速較2007年同期回落了38.76個百分點。這實質上反映出金融危機下服裝行業需求下降、產品滯銷等問題。2009年1～5月服裝行業利潤的增長幅度為16.60%，高于2008年同期水平，經濟效益略有提高。

投資是服裝行業經濟運行的“三駕馬車”之一，但在金融危機影響下增速明顯放緩，生產企業投資信心均受到一定程度的削弱。2009年3月以來，服裝行業投資逐月回升，反映了服裝企業對市場前景信心的恢復。

2008年以來中國服裝產品出口增長緩慢，服裝及衣著附件出口1197.9億美元，增長4.1%。由于金融危機下國際消費市場需求低迷，我國服裝產品出口一度受阻，甚至出現負增長。2009年上半年我國出口服裝及衣著附件458.6億美元，下降8.2%，負增長形勢依然嚴峻。

綜合以上產銷情況、經濟效益、投資情況、出口概況等主要行業數據指標判斷，2008年金融危機后，我國服裝行業也經歷了外需市場持續低迷、內需市場穩步回升的雙重考驗。2009年上半年，由于穩定的國內市場和擴內需、保增長、調結構的政策支持，我國服裝行業總體呈現了積極的變化，3月份以來呈逐月回升之勢，這將為我國蘇南中小型服裝企業發展提供較好的宏觀環境。調查也發現，50%的企業預期蘇南服裝行業整體經濟將平穩發展。面對未來嚴峻的挑戰，中小服裝企業應不斷推進以提高創新能力為核心的改革進程，在困境中實現平穩發展。

2金融危機影響下的蘇南中小型服裝企業

位于蘇南地區的常熟，是聞名全國的服裝生產和集散基地，有著“中國休閑服裝名城”的稱號。常熟市目前共有服裝企業4000多家，年產服裝達6億多件（套），年服裝銷售額達500多億元，規模型企業達到819家，對地方財政的貢獻也已經超過了三分之一，服裝業已發展成為支柱產業。目前，常熟有40個省級以上品牌，總數量在江蘇省縣（市）中名列第一，其服裝產業在蘇南地區乃至江蘇省都有著極強的代表性。

本次調查共走訪中型企業9家，小型企業11家，其中包括內銷型和外銷型企業，配合調查的這20家企業的平均成立時間為11年，這與江蘇服裝產業11年的成長歷程相吻合。本調研把具有代表性的常熟服裝產業集群作為研究對象，足以折射出這個有著相似歷史和文化底蘊的蘇南服裝行業在遭受金融危機沖擊下的發展狀況。

金融危機對蘇南中小型服裝企業的影響按程度大小，主要表現在訂單減少、原材料價格波動和資金回籠困難。中小型服裝企業由于訂單不穩定，開拓新市場能力弱，以及資金和人才等自身因素的影響，往往不具備抵御原材料價格波動的資金基礎。

調查發現，2009年一季度常熟大批中小服裝企業產值和銷售額明顯大幅下滑，部分中小企業在2009年初短暫開工后，又陸續以減員減產或放假停產的策略靜待復蘇。二季度企業產值已有明顯回升，產值增幅大于銷售額增幅。但調查數據顯示，2009年上半年產值增幅同比下降約4個百分點，銷售額增幅同比下降約8個百分點。受金融危機沖擊，蘇南服裝行業總體生存艱難，但也有少數有發展潛質的中小企業，進行低成本擴張，進入了難得的機遇期。這些企業之所以能逆勢上揚，主要是在金融風暴來臨之際采取了有效的應對措施。

由于國內外因素的加疊影響，常熟中小服裝企業效益明顯縮水，有近四分之一的中小型服裝企業處于停產半停產的狀態。配合調研的一些中小企業自2008年上半年起，利潤一直處于下滑階段，在2009年一季度利潤下滑幅度更為明顯，平均減少約8.76%，二季度有所回升，但形勢依然嚴峻。

金融危機下蘇南部分服裝企業的倒閉和裁員一時造成農民工失業人數驟增。調研發現，常熟中小服裝企業2008年用工人數相對穩定，2009年上半年用工人數明顯減少，裁員對象大部分為農民工。就員工工資來看，2009年一季度員工工資明顯下降，二季度員工工資明顯增加，但較2008年同期只略有增加0.03%。工資的下調或上調很大程度上是由于淡旺季的轉換，受金融危機影響不明顯。調查反映，由于服裝行業的自身特點，行業工資已是最低水平，受金融危機影響上下浮動的幅度是微乎其微的。訪談發現，員工每天平均工作時間約9小時，但旺季時達10-12小時，而月工作天數總體穩定在28天，具體則視淡旺季工作量而定。

從企業反映的情況來看，因國外采購商日益謹慎，訂單明顯呈現出量小、期短、大單少、下單少的特點。在對江蘇省常熟市方浜工業園區的調查中了解到，2009年初大批以貼牌加工為主的小型企業以及小作坊面臨倒閉，或通過裁員來降低日常損耗。而有著自主品牌的中型企業，在訂單大批量減少的情況下，不得已也做起了貼牌加工。

外銷型服裝企業則因人民幣升值加速、成本壓力加大、企業資金嚴重短缺等因素雪上加霜。面對日漸疲軟的外需市場，2008年下半年蘇南服裝企業普遍呈現出口放緩的局面。2008年下半年常熟出口型服裝企業利潤同比下降5個百分點，2009年一季度下降幅度達到10個百分點，但2009年二季度卻逆勢上揚，呈現穩定增長的局面，這也得益于國家對外貿企業的一系列扶持政策。就內銷市場而言，據企業反映盡管內銷市場獲利空間大，利潤高，但市場不確定因素也很多，加上部分外銷企業由出口轉為內銷，業界競爭空前激烈。內銷市場關鍵在于企業對市場需求的預測，金融危機不期而至使多數內銷企業措手不及，不少企業沒有做出準確的市場預測，從而導致產品積壓。總體來看，2008年下半年常熟內銷型服裝企業利潤態勢較好，2009年前兩季度內銷型服裝企業利潤持續下滑，但內銷型服裝企業利潤普遍高于出口型服裝企業。

3政策環境分析

3.1服裝行業出口退稅優惠政策解讀為了應對全球金融危機，國家進一步深化出口退稅優惠政策，從2008年8月1日到2009年4月1日四次上調紡織服裝的出口退稅率至16%。

據相關統計顯示，2009年1~3月，中國紡織服裝出口328.8億美元，同比下降9.7%，低于全國出口19.7％的平均跌幅，其中3月服裝出口開始從負增長迅速扭轉為正增長，同比增長9.9%。可見，出口退稅率的上調，對中國紡織服裝出口逐步發揮了作用。

出口商品退稅是政府促進出口的政策工具之一。國家提高出口退稅率，旨在幫助中小企業增加利潤空間，提高了企業接單能力。出口退稅政策如果調整到位，必然對促進出口有很大推動作用。但是出口退稅政策有其局限性和短期性。就企業來講，外貿生意大多是訂單形式，提高出口退稅率，對于手中有訂單的企業，能提高利潤，但由于歐美國家經濟危機直接導致海外需求不足，手中沒有訂單的企業，出口退稅政策也就無法發揮作用。其次，出口退稅對于企業的利好是短期的。上調出口退稅率將給中小企業更多生存空間，但從長期來看，國外市場的低購買力以及外幣的連續貶值，大大限制了政策的影響力。另外，退稅雖然加大了企業的談判空間，提高了企業的接單能力，但由于客戶壓價，最后還是讓利給國外客商。

因此，提高出口退稅率只是給企業信心，關鍵還是要提高自身能力。中小企業不能過于依賴政府政策，而應尋找自己的發展方向，提高企業自身的抗風險能力。

3.2服裝行業相關利好政策解讀面對嚴峻的出口形勢，國家不僅多次上調出口退稅率，并且及時推行一系列相關利好政策。比如：將紡織服裝業列入十大產業振興計劃、促進融資渠道多樣化、實施新的外匯管理條例、取消對服裝業的不合理收費等一系列政策措施。

調查發現，危機當前，多數服裝企業仍希望政府繼續出臺相關措施幫忙應對，其中呼聲最高的政策是幫助開辟國內市場和進行行業扶持，其次是減稅和幫助融資。

3.2.1進一步促進區域發展，擴大內需。政府可以加強對中西部地區產業的扶持，引導國內市場由東部沿海地區向東北及中西部地區轉移，采取產業與市場雙向轉移的戰略思路。蘇南服裝產業可以以安徽江西等周圍內陸地區作為落腳地，并逐漸由企業個別轉移行為演變成為行業主流趨勢。

3.2.2加強行業扶持，培育自主品牌。隨著危機的緩解，為了能在危機過后搶占有利市場，中小企業尤其是鄉鎮企業的投資熱情已經越來越明顯。此時政府應加強合理引導，防止中小企業盲目投資。

3.2.3加快落實財稅金融支持，進一步拓寬企業融資渠道。貸款擔保融資難是服裝行業遇到的重要困難。尤其是中小服裝企業，資本規模小，融資難，生產發展受到資金制約。“國六條”提出政府專項資金和金融機構信貸資金規模同時“放量”，并輔以“綠色通道”，這不僅為中小企業兼并重組、技術創新提供了資金支持，也有利于中小服裝企業加快升級步伐。另外推動融資產品的創新擴大了企業擔保范圍，提高了中小企業融資能力，對緩解中小企業融資難問題十分有益。

3.2.4堅決打擊國際貿易保護主義，保護企業利益。2009年，國際貿易保護主義有所抬頭。一些國家在挽救本國經濟的同時，采取了一些不利于國際貿易，特別是不利于我國紡織品服裝出口的舉措。發達國家頻繁利用反補貼、產品質量標準、企業社會責任等新的貿易保護手段制造事端，使得我國服裝產品的出口面臨更大的市場風險。歐盟的召回通報，奧巴馬的“買美國貨”條款以及印度對華反傾銷案例都表明貿易磨擦不斷。政府應堅決回擊，打破貿易壁壘，適時調整目標出口國，轉移目標市場。

4自身應對策略分析

調查發現，受金融危機沖擊較大的中小服裝企業，仍然將希望寄托于出口退稅率上升、內需拉動和四萬億投資拉動等政府救市政策上面，對政策的依賴心理有加深趨勢。但中小服裝企業面對嚴峻的挑戰如何驅寒回暖，獲得更大的生存空間，關鍵還是靠企業自身的改革和創新。

調查發現，面對金融危機，中小服裝企業已采取了調整市場結構、減薪和裁員等措施，但90%的企業認為措施的改善效果并不大。面對金融危機，多數企業對今后的生產前景比較樂觀，預計2010年將會采取調整市場結構、增加投資力度、招收新員工等措施。

以下就這些問題提出相關建議：

4.1建立特色品牌，提高核心競爭力。我國服裝業的一大特點是貼牌加工，缺少自主品牌，缺乏國際競爭力。一旦訂單減少，企業只能面臨停產。所以，必須整合行業資源，實現產業結構的優化升級。同時，如果能結合品牌收購、服務外包、網絡營銷等新的營銷策略，也能在金融危機中化險為夷。

4.2調整市場結構，拓展新的地域市場，實現市場多樣化。雖然2009年下半年服裝行業出口額為負增長，但中國服裝產品的國際市場份額依然相對穩固。全球的服裝市場是潛力無窮的，面對歐美市場需求量銳減的形勢，中小服裝企業不僅可以拓展俄羅斯、中東等國外市場，還可以從國內市場尋求突破點，例如中西部地區。在市場多樣化的條件下調整服裝產品結構，由單一品種不斷豐富成多品種，從而滿足不同市場下不同層次的消費需求。

4.3控制內部成本。針對原材料及勞動力成本提高的情況下利潤減少的現象，中小服裝企業可以引入成本控制程序，尋找替代原料、提高人員技術，從企業內部管理中提高效益。大企業可以向“微笑曲線”兩端延伸，一方面開發高附加值的產品，一方面降低營銷成本。

4.4穩定資金鏈。在現有資金缺乏的情況下，企業更應重視原材料來源及產品銷售，選取信譽高、資金穩的客戶，盡可能確保資金回籠，維持資金鏈的暢通。由于貸款門檻高、額度少、貸款成本高，中小服裝企業在資金需求方面，應盡可能及時與當地金融機構取得聯系，爭取持久良好的關系型貸款。

金融危機爆發后，服裝業面臨著空前的危機和挑戰。中小服裝企業要想在危機中生存下去，首先必須順應國家政策和行業環境做出相應調整。同時，也要敢于面對危機，積極尋求出路，努力提升自身競爭力。然而面對危機，政府的挺身而出也為服裝企業發展注入了新的活力，有力地把服裝行業推向了新的機遇點。中小服裝企業如果能及時調整發展戰略，尋求新的突破，就能逆勢而上，轉弱為強。

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篇5

【論文關健潤】企業并購審計風險

【論文摘要】并購審計風險貫穿于并購活動的整個過程，審計部門應從并購前、并購中、并購后各環節進行有效的防范和管理。

企業并購作為資本運營的一種方式，是我國當前經濟結構調整、深化企業改革和經濟發展的重要手段，同時也是一項高風險的經濟活動。審計貫穿并購活動的整個過程，一般將其分為三個階段:簽訂并購協議前進行的審計(并購前的審計)、并購實施中進行的審計(并購中審計)、對并購完成后有關事項進行的審計(并購后審計)。并購審計對各利益單位有著重大影響，這也決定了企業并購審計的高風險性和審計責任的重要性，如何認識企業并購交易中各個環節的審計風險并進行有效的防范和管理，是審計人員和審計部門必須關注的問題。

一、并購前審計風險

企業并購前主要是并購意向的形成，尋找目標企業，進行初步調查，商討并購決策等。在這一階段，企業并購參與者能否收集到充分的信息，能否采取有效的驗證措施保證信息的可靠性，能否采用適當的方法評價和分析這些信息，是企業并購決策成功與否的關鍵，也是企業并購準備階段審計的關注點，此階段主要存在以下審計風險。

(一)與并購環境相關的審計風險

與并購環境相關的審計風險主要指外部環境和內部環境引發的審計風險。外部環境主要是指企業進行生產經營所處的宏觀環境，包括經濟環境、政治環境、法律環境、政策環境、行業環境等;內部環境主要是指企業擁有和控制的有形與無形資源的存在狀態和運作情況，包括企業組織結構、企業管理水平、企業文化、企業控制監督系統等。

(二)與價值評估相關的審計風險

與價值評估相關的審計風險主要指對目標企業、主并企業的經濟實力、發展戰略的評估、企業并購的收益與成本評估及其相關的審計風險。對經濟實力的評估審查包括企業資產負債狀況、主營業務的盈利能力、業務水平及未決訴訟等。由于企業披露信息可能存在質量不高而產生企業價值評估結果的不準確。發展戰略審查的主要內容有主并方未來發展戰略，確定并購對象，選擇并購類型的基礎，若目標企業與主并企業的戰略方向吻合程度不高，甚至相反，則并購風險加大，相應的審計風險加大;并購過程必然帶來相應的并購收益和并購成本，這是并購決策最基本的財務依據。并購收益是對未來收益預測的貼現，確定貼現率時不僅要考慮并購之前企業的資本結構、資本成本和風險水平，而且還要考慮并購融資對企業資本結構的影響，并購行為本身所引起的風險變化以及企業期望得到的風險回報等因素。

二、井助中審計風險

審計人員的職責是協助企業管理人員認識和評估并購風險，并且運用會計、審計、稅務等方面的專業知識來判斷并購過程為審計人員帶來哪些審計風險，以努力消除和化解這些風險，努力將并購的審計風險控制在可以承受的范圍之內，確保企業并購活動的順利進行和企業并購目標的圓滿實現。在這一階段，并購審計的風險主要存在于換股比例的確定。

為了節省現金，很多企業采用換股方式進行合并。在企業采用換股合并的情況下，正確確定換股比例是決定企業合并能否成功的關鍵一環。確定換股比例有多種方法:每股市價之比、每股收益之比、每股凈資產之比等。這些方法各有優劣，適用范圍也各不相同。正確確定換股比例應合理選擇目標企業，綜合考慮合并雙方的賬面價值、市場價值、發展機會、未來成長性、可能存在的風險以及合并雙方的互補性、協同性等因素，全面評估雙方企業的實際價值。

三、井助后審計風險

企業并購實施后，進行有效的整合對于實現并購目的是至關重要的。因此，企業并購后的審計應該圍繞企業內部新舊業務串聯運行的組織情況、與原有客戶關系的處理情況、企業內部組織結構的設置情況、各職能部門和分支機構職權的限定情況、各部門人員的分配情況及各部門間關系的協調情況等方面進行。并購整合階段就是要讓協同效應發揮出來，包括生產協同、經營協同、財務協同、人才協同、技術協同及管理協同等各個方面。

(一)與人事有關的審計風險與管理

主并企業在完成企業并購后，首先要解決被并購企業人員的問題。如果企業并購實施后，被并購企業關鍵管理人員和技術人員紛紛離去，則會使原有客戶和資金、原材料供應商等重要資源與被并購企業斷絕業務關系，致使并購失敗。因此，審計人員在此階段應協助主并企業做好人員選派、人員溝通、人事調整等工作，以達到穩定人心、降低審計風險的目的。

(二)與經營有關的審計風險與管理

生產經營的整合不僅包括產品生產線的整合，還包括生產設備在重復設置上的整合、生產技術和研究開發費用投入的整合、銷售渠道和銷售網絡的整合等。因此在整合的初期，應當適當保留被并購企業某些特定業務活動的相對獨立性，逐步實施整合，降低和化解整合阻力，保證整合效益。降低與整合經營相關的審計風險的關鍵在于根據并購的目的，確定需要整合的內容、程度和方式并密切關注其具體實施過程和協同效應的實現程度。

(三)與財務有關的審計風險與管理

對并購各方來說，常常涉及大筆資產轉移，為此需要相應的理財手段相配合，尤其是對主并企業，更應該制定與資產重組計劃和企業發展戰略等配合的理財手段，以避免財務危機的出現，尤其是現金流量短缺問題。為化解財務風險，審計人員應幫助主并企業設計一些理財策略。常用的手段有套利出售、撤資等，以抵銷籌資所引起的債務，減少財務風險。

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關鍵詞：企業；員工；心理危機；差異比較

中圖分類號：F272 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2012）36-0049-02

繼富士康員工“13跳”之后，企業員工的心理危機引起了社會的廣泛關注，個體心理危機如果得不到有效疏導，則很有可能導致極端惡性事件的出現，這給員工家庭和企業都將帶來無法彌補的傷害。心理危機的概念最早由美國心理學家Caplan提出，當一個人面臨困難情景（problematic situation），而他先前的處理危機的方式和慣常的支持系統不足以應對眼前的處境，這個人就會產生暫時的心理困擾（psychological distress），這種暫時性的心理失衡狀態就是心理危機（Caplan，1954）。企業員工是中國社會主義現代建設的中堅力量，其心理危機狀況應當受到廣泛地關注。因此以企業員工作為研究對象，對企業員工的心理危機狀況進行了調查和分析，并提出了相應的建議，希望為今后企業員工心理危機干預工作提供有意義的借鑒。

一、調查設計與數據來源

1.調查對象。在江浙地區共調查民營、國有、外資、合資等25家企業，共發放問卷650份，回收604份，其中有效問卷548份，有效率為91%。樣本的基本情況是：男性303人，女性245人；已婚280人，未婚268人；工作年限1年及以下46人，一至三年為157人，三至五年為137人；五至十年為121人，工作年限十年以上87人。

2.調查工具。采用Derogatis，L.R.編制的SCL-90作為心理危機的校標問卷，該量表包括90個項目，涉及廣泛的精神病癥狀學內容，主要包含9個因子：軀體化、強迫癥狀、人際關系敏感、抑郁、焦慮、敵對、恐怖、偏執、精神病性。心理危機量表用以評定受測者最近一個月來的心理危機水平。

3.數據處理方法。采用SPSS17.0 for windows統計軟件對結果進行統計分析。

二、結果與分析

1.企業員工心理危機的總體狀況。企業員工心理危機總體狀況，與全國常模（n=1388）進行比較后發現，軀體化（1.389±0.546，Z=0.194，P>0.05）、抑郁（1.537±0.624，Z=1.449，p>0.05）略高于全國常模，但沒有達到統計學的顯著性差異，人際敏感（1.585±0.655，Z=-2.461，P

2.企業員工心理危機水平在性別、婚姻及工作年限上的差異分析。將不同性別和婚姻狀況的企業員工在心理危機各因子及總分上的得分進行獨立樣本T檢驗，統計結果表明：不同性別的企業員工在心理危機上不存在顯著性差異。而不同婚姻狀況的企業員工在心理危機得分上存在顯著性差異（見表1），已婚企業員工心理危機狀況要顯著好于未婚的企業員工。

對不同工作年限的企業員工在心理危機狀況上的得分進行方差分析，統計結果表明，除軀體化和敵對性外，不同工作年限的企業員工在心理危機水平上存在顯著差異（見表2），進一步的事后檢驗表明，在心理危機總分上，工作十年以上的員工要好于其他工作年限的員工，工作五至十年的員工則要好于工作三年以下的員工。統計結果表明，工作年限越短的企業員工心理危機狀況相對較差，心理危機水平隨工作年限的增加，呈現逐年遞減的趨勢。

三、討論與建議

1.企業員工的心理危機總體狀況不容樂觀，強迫癥、焦慮、敵對、恐怖、偏執及精神病性上要顯著高于全國常模。隨著生活節奏的不斷加快，企業員工所面臨的工作壓力不斷增加，這在一定程度上加劇了企業員工心理危機水平，導致企業員工的心理危機水平在多方面要顯著高于全國常模。

2.企業員工心理危機在性別上沒有顯著的差異，但是在不同婚姻狀況上存在顯著性的差異，具體表現為，已婚企業員工的心理危機狀況要顯著好于未婚員工，由于已婚者相對于未婚者而言，會獲得更多的來自家庭的支持，而社會支持在一定程度上可以有效緩沖個體的心理危機水平。社會支持能夠起到很好的心理危機保護因子的作用。

3.隨著工作年限的增加，企業員工心理危機水平會有所下降，工作年限較低者，其心理危機水平相對越高，尤其是工作三年以內的年輕員工是心理危機的高發群體，這需要引起企業的高度關注。工作年限較低者，因為相對比較年輕，在面對困擾時，應對方式還不夠成熟老練，因此心理危機水平會相對較高。其次，工作年限較低者，相對而言未婚者較多，所獲得的社會支持也會相對較少，因此心理危機也會較為嚴重。最后，工作年限較低者，由于剛剛步入工作崗位，屬于職業生涯的探索期，面臨著工作適應的問題，他們需要進一步地了解和掌握工作的要求，因此更容易出現不適應，導致心理危機的產生。所以對于企業而言，要及時關注新員工的心理狀況，給予員工積極的心理支持，提升企業員工的工作—生活質量，避免悲劇的發生。

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關鍵詞：金融危機；出口企業；成本

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A

收錄日期：2014年5月14日

一、我國出口企業競爭優勢分析

競爭是企業成敗的關鍵。一個企業要想獲得長期的生存和發展空間，必須具備自身的競爭優勢。我國出口企業在國際貿易舞臺上，主要競爭優勢是低廉的成本，以及廉價的勞動力。

（一）原材料價格低廉，數量眾多。從國際競爭的角度來看，中國的出口企業能夠快速加入改革開放并馳騁于國際市場的大潮中，大量出口，促進中國經濟的發展，成為一支重要力量，首先，是因為我國土地遼闊，擁有豐富的能源資源，原材料和成品制造等價格相對廉價，企業生產制造結構水平也較低，因此，出口產品銷售價格比之其他國家低廉許多。其次，中國的出口企業在產品成本方面占據一定的優勢，由于生產成本低，中國產品的價格相應較低，但出口產品的性價比卻很高，相同的質量，比之其他產品價格卻便宜很多，因此頗受外國顧客的青睞。

（二）豐富的人力資源，廉價的勞動力。眾所周知，我國是世界人口大國，擁有豐富的人力資源，“勞動力資源占世界總量的26.3%”。再加上經濟發展水平比較低，這種現狀決定了我國在出口貿易上以發展勞動密集型產業為主，其出口的優勢在于商品價格低廉，產品附加值不高，出口產業結構檔次較低。“勞動力成本、原料價格以及其他費用是影響商品價格的主要因素”。商品價格低廉在一定程度上表明，中國出口貿易企業的競爭優勢本質在于我國人力資源豐富，勞動力成本較低。

二、金融危機對出口企業成本的影響

2008年全球金融危機爆發以來，由于對外貿易和環境的巨大變化，我國出口企業的經營受到一定的影響，其中，出口企業成本方面受到的影響尤為突出。

（一）人民幣升值提高出口企業成本。因為中國的出口產品大多是附加值較低的勞動密集型產品，其主要憑借價格上的優勢在國際市場上參與競爭，而人民幣的大幅升值使得這一優勢不復存在，企業出口的產品逐步減少，中國出口企業的價格優勢此時變成了軟肋。人民幣升值不僅導致勞動力工資上漲，原材料價格的變動也增加了生產成本。 “勞動成本和原材料的投入成本大約占60%的總成本，這意味著，如果其他條件不變，人民幣1個百分點的升值，出口成本將上升0.6個百分點”。這就給我國出口企業帶來巨大的壓力。

（二）原材料價格上漲提高出口企業成本。目前，隨著國際石油價格不斷上漲，其他能源如鐵礦石、煤、銅礦等原材料價格也水漲船高，在棉、糧、食用油等生活必需品出現價格上漲后，鋼材、鋁材及化工原料等眾多生產資料也受到影響，價格相比從前高出許多。“原材料和初級產品的大幅度漲價，使得企業在支付同樣價格時獲取的原材料和初級產品越來越少，這就使得出口企業制成品價格的不斷上揚，因此，企業生產成本也水漲船高”。

（三）勞動力成本上漲增加企業出口成本。“用工荒”現象近年來頗受社會熱點關注。據報道，截止2011年，不僅僅是在東南沿海地區“用工荒”現象嚴重，甚至蔓延擴大到了中西部地區。“許多經濟學家認為，勞動力成本豐富的中國正在邁向‘劉易斯拐點’改變”，然而無論是什么深層次的原因導致了用工荒現象，這種現象都迫使勞動力成本急劇增加。據了解，“2010年博覽會產品報價較前兩屆有大幅增加，不少企業反映勞動力成本上漲了30%～50%”，勞動力優勢逐步削弱。

2008年在頒布了新的勞動合同法后，勞動合同的簽訂終止以及合同性質等相關問題在該法中進行了明確規定，從而更好的保護勞動者的權益，因此，大部分勞動密集型出口企業迫于無奈，提高了員工的工資待遇，這無疑給出口企業增加相當大勞動力成本。

（四）出口退稅率下降對成本的影響。“金融危機沖擊下，中國外貿出口增速以及外貿順差的程度都有明顯下降”。2007年6月18日，國家財政部和稅務總局、國家發展改革委員會、商務部以及海關總署為了進一步有效控制我國出口的過快增長，降低貿易失衡程度，減緩貿易順差過大帶來的矛盾，聯合了《財政部、國家稅務總局關于調低部分商品出口退稅率的通知》，2007年7月1日起規定，對部分商品進行出口退稅率下調。在該通知實施后，“據有關專家測算，出口退稅率每下調1%，我國出口就會下降4.9%，以此計算這次平均出口退稅率下調3%左右，約下滑兩位數出口”。

三、金融危機下出口企業獲得成本優勢的策略

金融危機沖擊下，我國出口企業遭受了巨大的影響，尤其是勞動密集型企業。在四面楚歌的情況下，勞動密集型企業被各式各樣的不利因素所影響，企業成本優勢消失，利潤空間遭受擠壓，很多企業經營舉步維艱，有些甚至已經倒閉。但是，通過這次遭遇，我們也應該找出自身的劣勢，剖析出口企業存在的問題，挖掘自身潛能，發現危機中潛藏的機遇，對企業進行卓有成效的改進和變革。

（一）降低出口產品的成本。從根本上來講，我國出口企業要通過積極探索來增產節約，以降低運營成本，提高工作效率，抵消訂單減少帶來的負面影響，進而潛在的降低成本。一方面，國家可以采用限制價格的方法，確保上游原材料價格的穩定，防止因價格波動而增加下游的通貨膨脹壓力，同時防止企業由于成本不斷增加生產經營更加困難，來降低成本。還可以對出口企業的貸款要求進行適當調整，增加投資和相應的補貼，以降低企業的經營成本；另一方面，出口企業可以通過降低推廣成本，以低價格大量購進原材料，采用綠色環保的產品設計來控制成本，并且要提高員工操作技能，合理安排生產規模，有效降低企業經營成本和原材料成本，提高公司盈利能力。除此之外，外貿出口企業可以通過跨地區轉移附加值較低的訂單的方式，來進一步降低成本，例如從沿海發達地區轉移到成本更低的中西部地區，或者，把訂單轉移至一些關稅政策優惠的國家，以獲得資源、勞動力的比較優勢，從而降低企業成本。

（二）調整優化產品結構，增強國際競爭力。首先，出口企業應該轉變生產方式，優化企業結構，提高出口產品的國際競爭力，積極參與國際產業鏈上游的市場競爭。并且，企業還應當提高自身自主創新的能力，迎合國際市場需求，通過技術創新，生產高附加值產品，樹立品牌意識，申請知識產權，降低生產成本，增強出口產品國際市場的競爭力；其次，也可與其他行業的優秀企業合作。“在與一些大企業合作的過程中，可以保持長期的友好合作關系，企業的運營成本不僅能得到有效控制，企業的服務質量和服務范圍也會顯著提高”。同時，我國出口企業需要強化內部管理，精打細算，開源節流，積極開拓國際潛在市場，從而減少金融危機給企業成本帶來的負面影響。

（三）改良產品設計，優化產品功能。企業可以依據產品目標消費者的不同偏好，對產品重新定位進行功能重組，把無用功能的刪除，有用的功能強化，不僅能降低產品設計成本，還能降低產品的單位成本，提升企業在成本上的優勢的同時增加對消費者的吸引力；其次，可以更改產品外觀和規格，以簡約大方為主，避免復雜的工藝技術，進一步減少產品成本的投入。企業還可以改良一些過時的產品，在功能和外觀上進行創新，與時俱進，拓展新用戶，占領新的市場。此外，企業在改良產品設計時可以拋棄昂貴的原材料，選用成本較低且綠色環保的新材料，結合新技術、新工藝，制造輕便環保又有實用價值的新型產品，使企業發揮更大的成本優勢。企業應當量力而行，根據自己的技術能力滿足消費者的不同需求，實施適度的別具一格戰略，不隨波逐流，堅持個性，避免與其他企業的惡性競爭。因此，企業除了對產品的設計進行改良，還要對其功能進行優化，雙管齊下，并嚴格實施成本控制戰略，同時，要時刻關注消費者的進一步需求，發現產品的弱勢，不斷創新，防止被競爭對手模仿超越。

（四）投保出口信用保險，防范收匯風險。出口信用保險是一項由國家財政提供保險準備金的非盈利性的政策性保險業務，對企業投保的出口貨物等出口應收賬款進行安全管理，并承擔補償企業出口應收賬款的相應損失。企業在投保出口信用保險以后，不僅能夠規避收回貨款風險，還會在短時間內快速收匯，降低企業收匯風險，同時，中信保險公司還會幫助企業做資信調查，以便企業進一步了解買方的資金實力，信譽等等相關信息，并對買方企業做出全面詳細的評估，提高信息的可靠性真實性。出口企業在取得這些信息后，可以對買方的進行深層次的了解與核實，從而確認買方是否能夠與自己繼續保持貿易往來，同時，企業應普遍撒網，挑選一些有實力的合作方，收集他們的基本信息和信用資料進一步比較分析，然后在與商家接觸談判中選擇實力雄厚、信譽高的企業作為合作方，降低銷售費用，確保及時收款，減少因風險導致的成本支出。

（五）利用網絡平臺，降低成本。企業通過網絡平臺，不僅市場活動空間更加廣泛，還能接受到越來越有利的市場信息，并且沒有了空間距離的限制，有利于同合作方交流溝通進行貿易洽談，增加出口訂單，最重要的是通過這種方式企業的成本逐漸減少，避免了不必要的支出，降低企業在成本上的壓力。

（六）加大人力資本投入。我國出口企業要想在全球化的競爭中獲得優勢，“不能簡單地依靠降低勞動力的價格，關鍵在于使勞動力的競爭力上升，提高競爭優勢”。競爭優勢不僅與價格有關，也與勞動力的技能、素質有關，故而不能一味的凍結所有的人才招募計劃，裁員所減少的成本是短暫且微薄的，應該將眼光放長遠，利用金融危機這一契機，引進高層次、有發展潛力的人才，做好企業人才的升級，為企業的長遠發展做好人才儲備。尤其應當儲備金融方面的相關人才，了解熟悉相關的法律知識，隨時把握國際金融動向，在危機時做好相應的準備和防范風險，以確保企業資金安全，減少企業在今后的金融危機中所投入的成本。

（七）不斷改進勞動合同法，確保公正。政府應該采取一系列措施，不斷改進勞動合同法，以確保勞動合同法公正不偏頗，例如對于員工蓄意傷害自己騙取賠償的行為進行嚴厲懲治，企業不僅無需賠付員工工傷費，員工更應該對企業支付一定的損失費用。這樣一來，勞動法對雙方均有一定的約束效力，企業的負擔相對減少，勞動力成本也得以控制。

主要參考文獻：

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[5]張彤.全球金融危機對我國出口企業的影響及其對策[J].商場現代化，2009.3.

篇8

1.1金融機構面臨嚴重的經營危機與信用危機。

1.2世界貨幣體系紊亂各國貨幣匯率巨幅波動。金融危機發生后，世界主要貨幣匯率劇烈波動，給國際經營和外匯兌換帶來重大影響。雖然有段時期美元表現強勢，但12月16日，美聯儲決定，將聯邦基金利率從目前的1%下調到0～0.25%，近乎于“零利率”，則標志著美國的貨幣政策開始發生“質”的變化，似乎說明美聯儲將采取“量化貨幣政策”，即采取增加貨幣發行、降低利率手段來刺激經濟，勢必導致美元的的不升反降。美元的貶值，不可避免地會加大美元與其他國家貨幣匯率的波動幅度和風險。

1.3世界經濟步入一段時間的衰退。隨著世界經濟的一體化，金融系統的問題已經滲透到世界經濟體系中。受金融危機的影響，世界經濟必然面臨一輪較長時間的衰退。主要體現在：

（1）訂單與消費急劇下降，眾多經濟實體面臨經營困境。（2）裁員加劇，失業率大幅上升。（3）原材料價格大幅下跌。由于世界各國的消費預期大幅下降，對原材料的需求和各類產品的進口將大幅減少，原材料價格普遍巨幅下跌。

1.4對投資者和消費者信心的影響。投資者進行投資、消費者進行消費，往往都是建立在對未來信心的投資和消費上，金融危機嚴重打擊了世界各國投資者和消費者的信心，企業破產倒閉、經濟衰退、預期收入減少，將嚴重影響人們的消費心理，未來信心不足導致預期消費降低，消費低迷現象已成為阻礙各國經濟發展的主要問題。如何提高人們的信心將是今后一段時期內各國政府發展經濟的當務之急。

2金融危機下的我國企業財務運行總體情況

根據財政部匯總的全國國有及國有控股企業經濟效益月報資料分析，受國際需求萎縮，國內經濟下行的影響，企業財務運行總體情況下不容樂觀，面臨財務風險日益顯現的狀況。主要表現在：

2008年前三季度，企業利潤總額和凈利潤同比分別下降。利潤總額和凈利潤均出現負增長，虧損企業虧損額急劇增加。凈資產收益下降，股東投資回報水平降低。凈資產收益率反映了企業股東累計投資的當期報酬率。2008年前三季度，企業凈資產收益率6.4%，比上年同期降低1個百分點。

庫存和應收賬款占用資金額規模增大，營運資金吃緊。2008年9月有，庫存產品同比增長了42.2%，比上年同期增幅高出24.6個百分點，快于2008年前三季度營業收入25.0%的增長率，已呈現庫存積壓現象。應收賬款同比增長18.0%，也比上年同期幅高出4.5個百分點。庫存和應收賬款占用資金的增加，必然加大企業維持正常生產經營的資金壓力。資產負債率略有上升，利息支出壓力增大。2008年9月底，企業資產負債率為57.7%，同比增加1.6個百分點；前三季度利息支出同比上升45.9%，息稅前利潤當于利息支出的4.9倍，同比降低了27.9%。企業償債能力呈現減弱跡象，增加了企業信用風險。

應交稅金和已交稅金增幅同時回落，應交所得稅出現負增長。企業稅金是財政收入的重要來源。截至2008年9月，企業累計應交稅金和已交稅同比增長18.4%和21.6%，與2007年同期相比，增幅分別回落3個百分點和0.9個百分點。受利潤下降影響，累計應交所得稅甚至出現了5.5%的負增長。在國家統計局2008年9月的宏觀經濟景氣指數預警中，財政收入是唯一進入“偏冷”區的指標。

3金融危機對我國企業財務風險的影響

全球金融危機正通過外貿，金融等途徑對我國實體經濟產生消極影響，對企業財務風險的增大產生了不可無視的重要外在影響。

3.1壞賬風險。據商務部數據，2008年中國對美國出口壞賬率增長了3倍左右。我國企業對美國出口八成上采用信用銷售形式，歐美國家付款期一般在交貨后90天，有時長達120～150天，拉美地區甚至長達360天。隨著金融危機的蔓延，國際金融市場流動性不足，使我國企業出口形成的應收賬款，發生壞賬損失的可能性越來越大。外貿出口依存較高的行業企業首當其沖地受到了沖擊。2007年，我國出口總值占GDP的比重高達37.5%，其中機械，紡織，鋼鐵，化工，輕工，電子等行業的出口額名列前茅。但2008年前三個季度，這些行業因國際市場需求萎縮，出口增幅急劇下降，甚至出現負增長。此前被高速增長的出口銷售額所掩蓋的財務風險，開始浮出水面。

3.2匯率風險。人民幣持續升值，不但給出口依存度較高的企業出口造成壓力，還使企業應收外匯賬款等外幣資產相對貶值。據中國人民銀行數據，自2005年7月匯制改革以來，人民幣對美元已累計升值了19.25%，自2008年初以來就升值了7.14%。金融危機使得未來美元對人民幣繼續走弱的可能性進一步加大。

3.3籌資風險。有些行業民營和外資企業居多，其中又以中小企業居多。這類企業日常經營和外資企業居多，其中又以中小企業居多。這類企業日常經營和投資所需資金，較少來源于資本市場發行上市等直接融資渠道，更多信賴于銀行信貸等間接融資。受前期緊縮貨幣政策以及金融危機的影響，國際國內資本市場暴跌，金融機構惜貸，企業正常經營受阻。

3.4現金流量風險。企業維持日常生產經營和償還債務本息，需要有足夠的現金流。以上財務風險的共同作用，使出口課外依存較高的企業面臨巨大的資金周轉壓力。資金鏈一旦斷裂，企業難免陷入倒閉破產的境地。目前，在珠江三角洲，長江三角洲等地區外向型加工企業，因現金流量不足而導致關閉破產的問題已經顯現。

3.5財務風險。企業財務費用大漲，利潤空間被擠壓，導致投資信心不足。許多資本密集型行業如鋼鐵、石化、汽車，施工及房地產，對信貸資金的信賴比較大，因此財務費用對其利潤的影響十分重大。

汽車和房地產兩大行業面臨消費信心下降的嚴峻考驗，其財務風險向上下游傳遞。經驗表明，當外部經濟環境存在較大不確定性、收入增長低于預期時，消費者一般會改變家庭支出決策，并首先考慮推遲甚至取消汽車、住房等特定產品的購買計劃。這已導致汽車和房地產行業連續數月銷售業績低迷。而汽車和房地產普遍被視為各地區的支柱產業，其對零部件制造、鋼鐵、建材、施工、裝修、維修等上下游行業的關聯度甚高，使其財務風險通過上下游傳遞而被放大，形成連鎖反應。

4金融危機環境下企業應對不利導致的財務風險

4.1企業資本結構不合理導致財務風險增大。負債經營會帶來財務杠桿效應，但也是一把雙刃劍，過度負債會導致企業財務負擔沉重，償付能力嚴重不足，一旦再生產過程發生中斷、阻塞，資金周轉發生困難，不能按時償債，企業將面臨喪失信譽、負責賠償的風險。一旦更不利因素產生時，債務風險就會轉化為現實的財務危機，使企業不能正常運轉甚至是破產。

4.2企業投資不善導致財務風險增大。很多企業將資金大量地投資在回收期長、風險高的項目中，而一旦項目出現問題，企業資金被套牢，企業又無法及時籌集資金，造成無法按期償還債務，正常的生產經營無法進行，企業最后只能坐以待斃。

4.3企業財務風險管理不善導致財務風險增大。風險意識的淡薄是財務風險產生的重要原因之一。許多企業的管理人員缺乏風險意識，認為只要做大做強，企業就會有發展前途，所以當面臨贏利還是增加市場占有率的選擇時，包括很多大型的跨國公司都會選擇增加市場占有率，以簡單地擴充、擴大規模的手段來代替企業經營。其實財務風險是客觀存在的，只要有財務活動，就必然存在著財務風險。而贏利是按時償債、降低財務風險的最堅實的保證。

企業沒有建立一個規范的財務管理制度造成財務風險加大。

（1）企業內部財務關系混亂。企業內部之間在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保障。（2）企業沒有進行有效的現金流管理。比如：大量的存貨積壓、大量地將資金投資于固定資產、為擴大市場占有率大量的賒銷而忽視客戶的信用。這些情況將嚴重影響企業資產的流動性及安全性，可能造成現金流的斷裂，給企業帶來巨大的財務風險。

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目標企業所有權的清晰是企業實施并購的前提。金融危機的到來,不同性質的企業都受到沖擊,當目標企業是國有企業時,在理論上該企業的所有權歸全民所有,而實際上它屬于政府主管部門所有,所以,當并購行為發生時,實施并購的企業不僅要考慮企業與企業之間的關系,還要考慮企業和政府之間的關系。同樣,對于集體產權的企業,由于其所有者也帶有“準全民”性質,在并購過程中所有權的問題也成為焦點之一。雖然我國已明確提出建立產權清晰、權責明確、政企分開、管理科學的現代企業制度,但這畢竟需要一定時間來完善。所以,目標企業所有權的模糊影響了企業并購行為的發生。

二、財務風險

首先,資產評估風險。若目標企業是國有企業,其資產評估要經過國有資產管理部門的評估及認可,評估的重點往往偏重于賬面價值和成本性支出,忽略了無形資產的評估,往往對一些沉沒成本不能正確地確定其價值。而非國有企業的評估要借助會計師、審計師事務所等中介機構,而這些機構能否遵循誠信原則是至關重要的,由于從業人員素質參差不齊,往往會導致評估結果偏離目標企業的真實價值。如果目標企業是上市公司,則其真實價值來源于更多的信息,而我國上市公司披露信息不充分,會計師事務所提交的審計報告又含有較多水分,嚴重的信息不對稱是目標企業的資產價值和盈利能力很難被精確地估算出來。

其次,流動性風險。并購占用了企業大量的流動性資源,企業的變現能力變弱,一旦外部環境突然變化,企業的資金鏈就會斷裂,若融資能力不暢通,則會影響企業的日常經營。

再次,支付方式風險。現金支付雖然簡便,但它會降低并購企業的流動性,同時,目標企業不能擁有新公司的股權。所以,這種簡便易行的方式并不被并購雙方普遍接受。換股雖然具有成本較低、目標企業可以分享企業合并后的盈利增長、延遲繳納資本利得稅等優點,但同時也具有程序復雜、削弱大股東的控制權等缺點。

三、中介機構不完善

企業并購行為在本質上如同商品買賣,要在市場上進行交易,從而并購雙方都要付出交易成本。人們在交易的過程中都希望成本最低,而企業并購無論在內容、形式及程序上都要比商品交易復雜得多,而且涉及到方方面面的知識,諸如管理學、會計學、經濟學、法律等相關學科,從而并購雙方都會付出很大的代價,若此時存在專門的中介機構來幫助買方尋找最低價,幫助賣方尋找最高價,并提供相應的咨詢服務,就會降低并購雙方的交易費用,并避免道德風險的發生,所以在信息不對稱的市場中,權威性中介機構的存在就顯得尤為重要。投資銀行就是很好的中介,具有專業知識及豐富的經驗,能夠在一定程度上降低并購雙方的交易成本。而在我國企業并購特別是大型國有企業的并購基本上是由國家相關的行政部門完成,市場喪失了功能,效率相對較低,所以,充分發揮市場的作用,大力發展中介機構成為解決問題的關鍵。

四、目標企業的職工安置問題

實施并購的企業往往更關心目標企業自身的市場價值,而忽略了職工的安置問題。企業在實施并購后從組織機構、人員配備、企業文化等都要進行整合,而人員的安置又尤為敏感,全盤吸收,往往代價太大;分流安置,這種近乎于爆破式的變革必然會引起一部分人的不滿進而影響企業的社會形象;競爭上崗,那么競爭的標準又是什么;對于離退休人員又該如何安置呢?金融危機的發生,使各國空前重視就業問題,若此時實施并購的企業大批裁員,必然會引起政府和公眾的關注,從而影響企業的社會聲譽。

以上幾個方面是在企業并購中出現的比較突出的問題,而并購后企業文化的整合、政府相關部門應扮演的角色、地方保護主義思想等問題也會隨著并購行為的發生而顯現。但企業并不會因為這些矛盾的出現而減少甚至消滅并購行為,畢竟,并購是企業急劇擴張的有效手段之一。所以,為了更加規范企業并購行為,達到實施并購企業的預期目標,應注意以下幾點:

(一)明晰產權,加快國有企業改革,建立現代企業制度

政府應該以怎樣的身份出現在經濟社會中,是“裁判員”還是“運動員”?這也正是困惑了我們幾十年的問題,隨著我國明確提出建立社會主義市場經濟,政府開始從一些行業中推出,回歸到“裁判員”的身份。政府在企業并購中的重點應是產業結構的調整及優化。所以,國有企業的首要任務是政企分開、明晰產權,這也是國有企業并購行為發生的前提。為了達到規模經濟,發揮協同效應的目的,建立現代企業制度就成為必然要求。

(二)財務風險的防范及控制

1.加強信息的對稱性,合理確定目標企業的價值

實施并購過程中目標企業的價值評估發生偏離的根本原因在于并購雙方的信息不對稱。目標企業信息暴露的不充分、信息質量低,實施并購的企業獲取信息途徑過窄。若目標企業是國有企業,其資產評估主要由國有資產管理部門完成,評估過程中更重視賬面價值和成本支出,相對忽視盈利能力,所以應該讓實施并購的企業參與到資產評估中。若目標企業是上市公司,其信息應進行充分披露,從而幫助實施并購的企業對目標企業的經營環境、盈利能力、資產價值做出準確判斷。針對非上市企業,實施并購的企業也應進行充分的準備,在獲取足夠信息的基礎上作出準確的判斷。

2.合理安排支付方式,降低融資風險

在企業自有資金充足,同時其股票價值又被低估的情況下,可以考慮現金支付。若實施并購的企業對未來發展狀況信心十足,則可以采用以債務為主的混合并購方式,這種方式同時可以減少稅金的繳納,從而降低企業的資本成本。當實施并購的企業資產負債率較高,流動性較差時,可以采用換股的方式,但這種方式有可能導致并購企業的控制權被削弱。

(三)進一步完善中介機構

市場經濟的發展離不開中介機構的完善,而企業并購活動又是一種極其復雜的交割活動,中介機構的成熟可以降低并購雙方的交易成本。這里重點要發展的中介機構主要是指投資銀行、會計師事務所和律師事務所。

投資銀行市場化。我國目前企業并購多是由政府主導的,投資銀行僅僅提供相關資料,其巨大的潛力并沒有得到充分發揮。投資銀行作為企業并購雙方的財務顧問,可以加強信息溝通,幫助實施并購的企業尋找最低價,幫助目標企業尋找最高價,提供相應的財務支持。

會計師事務所可以對目標企業進行資產評估,而我國目前的會計師事務所還處在發展階段,在不斷完善硬件設施的基礎上,如何建立起他們的誠信體系才是至關重要的。所以,會計師事務所只有在完善內部治理結構、強化激勵監督機制、規范規章制度等前提下才能不斷充實發展,提高資產評估的客觀性,保障市場經濟的正常運行。而律師事務所可以憑借他們豐富的知識及廣泛的經驗為并購雙方提供相應的法律咨詢,避免了并購雙方因為對于法律法規的不熟悉而增加交易成本。

(四)充分重視企業并購后的整合

在整合的過程中,人力資源的整合尤為重要。企業在實施并購時往往更看重目標企業自身的市場價值,而忽略相關成本的付出,如目標企業員工的安置成本。不同企業的員工所持有的價值觀念、文化理念有所差別,所以,要想充分發揮人力資源的作用,就要先對文化進行整合,將新企業的價值觀念通過各種方式深入人心。然而,員工的素質千差萬別,對于實施并購的企業來說,吸收被并購企業的所有員工將是巨大的成本付出,所以,并購企業一般對目標企業采取分類措施。例如,經過一段時間的查看期,對于不能勝任本職工作的員工實施一次性買斷,對于合格者進行“競爭上崗”,對于優秀的人才要重用,但這幾種人員調配應采取漸進式的方式,避免引起企業的巨大波動。

我們可以在一定程度上把企業并購看作是應對金融危機的措施之一,通過并購來促進產業結構的調整、優化資源的配置、增強企業核心競爭力等。所以,很多企業將金融危機的到來視作企業并購的最佳時機,但我們也看到,機遇中同樣蘊含著挑戰,實施并購的企業只有在明晰目標企業的所有權、準確評估其價值、妥善安置目標企業員工等問題的基礎上,才能化挑戰為機遇,順利實施并購,達到迅速擴大規模發揮協同效應的目的。

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關鍵詞：功效系數法 超市企業 財務風險

財務危機是指企業明顯無力按時償還到期債務的困難與危機，既包括經濟失敗、技術性無力償債、資不抵債以及破產等，也包括處于這幾種狀態之間的各種情況，即財務危機既是一種狀態結果又是一個過程。經濟失敗是財務危機的開端，無力償債和資不抵債表明公司已處于嚴重的財務危機狀態了，破產是財務危機的一種極端表現形式，也是財務危機的結果。企業管理者可以通過建立財務危機預警系統對財務危機的出現進行預測，發現企業的潛在財務危機，并根據企業生產經營狀況及時進行調整，避免企業受到不必要的損失。本文選取了7 家上市超市企業作為對象，運用功效系數法對其財務危機進行預警分析。

一、指標的選取和模型的建立

（一）功效系數法的原理

功效系數法又叫功效函數法，它是根據多目標規劃原理，對每一項評價指標確定一個滿意值和不允許值，以滿意值為上限，以不允許值為下限，計算各指標實現滿意值的程度，并以此確定各指標的分數，再經過加權平均進行綜合，從而評價被研究對象的綜合狀況。按功效系數法的一般原理，其計算分值的傳統公式為：

單項指標評分值=單項功效系數×40+60；

單項指標功效系數=（該指標的實際值-該指標的不允許值）/（該指標的滿意值-該指標的不允許值）

綜合評分值=∑單項指標評分值× 該指標權數

（二）指標的選擇

根據功效系數法的計算原理，指標的選取和權數的確定決定了綜合評分的科學性、客觀性和準確性。因此，對超市企業財務危機的預警首先要確定好財務指標。根據財政部辦公廳的《企業績效評價操作細則（修訂）》，本文確定選擇了超市企業體現盈利能力、償債能力、營運能力和成長能力四個方面的11個指標作為衡量依據對其財務危機進行評價。具體如圖1所示：

圖1 選取的財務預警指標

其中：凈資產收益率=歸屬于每公司所有者的凈利潤÷平均凈資產×100%

總資產報酬率=（稅前利潤總額+財務費用） ÷平均資產總額×100%

總資產周轉率=營業收入總額÷平均資產總額

流動資產周轉率=營業收入總額÷平均流動資產總額

資產負債率=負債總額÷資產總額×100%

已獲利息倍數=（稅前利潤總額+財務費用） ÷財務費用

銷售增長率=本年營業收入增長額÷上年營業收入總額

資本保值增值率=扣除客觀因素年末所有者權益÷年初所有者權益

現金流動負債比率=經營現金凈流量÷流動負債比率

速動比率=速動資產÷流動負債=（流動資產-存貨）÷流動負債

（三）模型的建立

由于超市企業指標的不允許值和滿意值沒有統一標準，導致按傳統功效系數計算法計算指標時，單項指標計算的隨意性增大，導致綜合評分值的不確定性較大。為了提高對超市企業財務危機評價的精確度和準確性，本文對傳統功效系數計算方法進行了一些改進。首先，借鑒財政部關于《企業業績評價標準》的內容，將選定的指標定為5個檔次。即優秀、良好、平均、較低及較差5個檔次，相應的把指標值劃分為六個區間，如圖2所示，確定各區間的基礎分分別為100、80、60、40、20、0。

則指標分值計算模型調整為：

單項指標評分值=單項功效系數×（上檔基礎分-本檔基礎分）+本檔基礎分；

單項指標功效系數=（實際值-本檔標準值）/（上檔標準值-本檔標準值）

綜合評分值=∑單項指標評分值× 該指標權數

在具體計算時，當實際值大于優秀值時，指標滿分；對于凈資產收益率、資本保值增值率指標，當分母為0或小于0時，該指標得0分；對于已獲利息倍數指標，當分母為0時，則當利潤總額大于0時，該指標滿分。

（四）指標權數的確定

本文運用變異系數法確定指標權數。這一方法的基本思想是：在評價指標體系中，指標取值差異越大的指標，也就是越難實現的指標，越重要，因為更能反映出參加評價各單位之間的差距，所以，賦予較大的權數。具體步驟如下：

第一步：建立指標體系，假設有m項評價指標，對于n 個評價對象進行評價，構成n×m階矩陣。

第二步，計算評價對象的實際值計算各指標的平均值 和標準差

平均值

標準差

第三步，計算各指標的變異系數

為消除平均值負數的影響，公式變形為

第四步，計算指標的權重（j=1，2，…m）

本文選取7家上市超市企業作為研究對象，樣本數量過少，根據樣本計算的權重不能代表普遍性，因此，本文選擇了另一個標準，根據《2011年企業評價指標標準（零售-大企業）》中5個檔次的數據（如表1），計算出所選11個指標的權重。相對于數量過少的樣本，從零售大企業中統計出來的數據標準更具有代表性。本文中企業綜合評價值都按這一權重標準計算。如表2：

表1 物資零售業績評價標準

范圍：大型企業

表2：指標權重計算表

二、運用功效系數法對超市企業財務危機進行預警分析

本文選取了永輝超市、新華都、步步高、華聯綜超、中百集團、人人樂和三江購物7家超市上市企業，在對其2010、2011和2012三年財務指標計算的基礎，運用上述功效系數法對其財務風險進行分析。

（一）用功效系數法計算企業各指標分值。

單項指標評分值=單項功效系數×（上檔基礎分-本檔基礎分）+本檔基礎分；

單項指標功效系數=（實際值-本檔標準值）/（上檔標準值-本檔標準值）

參照《企業業績評價標準2011》的標準，根據各公司年報數據計算出的各指標值，按上述方法，計算7家企業2010、2011和2012的單項指標分值如表3。

表3 各指標分值

續上表：

（二）計算企業各年綜合分值

綜合評分值=∑單項指標評分值×該指標權數。根據上述7家企業2010、2011和2012年各指標的分值和表2中的權重，計算出各企業三年內的綜合分值，如表4。

表4：企業綜合分值

根據綜合功效系數數值的大小，可將警情分為相應的預警區間，如表5所示：

表5警情分析表

（三）評價結果

表4中的綜合分值轉換成線型分析圖（如圖3），我們能清晰看到：7家企業中，步步高、

圖3： 7家企業綜合分值

新華都財務狀況良好，無警報；永輝超市分值經歷下降后重回無警區，財務狀況也良好。華聯綜超資產狀況一般，始終處于中警區；中百集團分值逐年下降， 2012年已處于重警區，三江購物則在輕警區徘徊，資產狀況較好。

三、結束語

本文依托《財政部2011年企業業績評價標準》、用變異系數法和改進的功效系數法，從企業盈利能力、營運能力、償債能力和發展能力四方面建立了超市企業財務風險評價模型，并通過計算，對7家上市超市企業財務風險作出分析評價，具有一定科學性和現實性。但本文以《企業業績評價標準》中的標準值計算變異系數來確定指標權重，具有一定的主觀性。11個評價指標的選取沒有經過客觀論證，也具有一定的主觀性。因而計算的結果與客觀情況可能會有所偏差。功效系數法是用加權平均法對各指標進行綜合，原理簡單，指標選擇沒有太多的限制，但易突出指標中較小值的作用。權重體現各指標的重要程度，權重確定是否科學、合理，直接影響到評價結果的準確性。實際運用中，應注意評價指標的選取，指標權重的確定和指標計算的正確性。

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