導語：如何才能寫好一篇企業供應鏈金融，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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“越來越多的中國企業及政府,能夠意識到產業鏈資源整合和產業金融之重要性,積極開展實踐,并持之以恒!”在2009物流產業金融沙龍上,中融信金融控股有限公司首席投資官劉小兵作出了這樣的期待。

經濟要復興,金融首先要活起來。當下,正是金融海嘯過后的百廢俱興時期,在國家出臺物流振興規劃的春風下,讓作為物流、信息流、資金流的“融合劑”的物流金融活起來,無疑能提高企業的運作效率。近來,以如何優化物流金融環境、拓展物流產業融資渠道、推動物流產業資源整合為主題的物流與金融滲透戰略合作方面的討論會在國內多處上演。

創新的融資模式

在中國,物流企業大多以中小企業為主,創立的時間也不長,企業的發展壯大需要資金的支持,而融資是企業獲得投資的重要戰略,融資能力的高低將直接影響企業的獲利能力和財務風險。中小企業融資難已成為世界范圍的普遍性問題。為了活躍本國經濟,各國政府紛紛制定科學合理的融資體制和相關法律法規,為中小企業提供投資補助。

當前,物流企業融資有直接和間接兩種方式。間接融資以銀行提供的供應鏈金融服務為主,指核心物流企業以產業鏈資源整合名義聯合上下游企業向銀行爭取放大信用的貸款。然后根據與上下游企業的合作需要以及信任程度,給予資金或物資支援。當前所盛行的租賃融資屬于直接融資,是核心物流企業以產業鏈資源整合名義聯合上下游企業與金融機構合作,保險融資、債券融資、上市融資等都屬于直接融資的范疇。

隨著時間的推移,物流產業與金融結合的模式也在不斷發展創新,核心的物流企業開始根據產業鏈資源整合的需要介入金融服務,供應鏈金融的概念也被越來越多地提及。實際上,供應鏈金融服務就是銀行將核心企業與上下游企業聯系在一起提供靈活的金融產品和服務的一種融資模式。其實質就是放大核心企業的信用,通過核心企業將資金注入上下游企業。核心企業是整個鏈條資金的注入口,資金由此注入,然后向上下游流動,形成資金流,推動信息流、物流等同步流通。

融資模式的不同也改變了銀行以及金融機構衡量企業融資資格的基準。以前,銀行和金融機構是通過固定資產的評估來衡量一個企業是否具備獲得融資業務資格。如今,銀行和金融機構更多的是關注整個供應鏈和實時交易的評估,更看重一個企業資金流的周期和信用,這是供應鏈金融服務的一大特征。供應鏈金融產品的誕生是金融服務的一項創新舉措。

機遇與風險并存

供應鏈金融目前受銀行、金融機構、物流公司等的重視程度越發提高。究其原因有二:一方面通過供應鏈金融服務能夠給在整個供應鏈鏈條中資金實力相對薄弱的上下游配套中小企業注入資金,解決這些企業融資難的問題,平衡整個供應鏈的資金走勢;另一方面,有助于提高整個供應鏈的競爭能力。在供應鏈金融服務中,銀行將資金注入上下游的企業的同時也將銀行信用融入了企業的供銷行為中,能激活整個供應鏈的運轉,為中小企業獲得更多的商機,促使這些企業與核心企業建立長期的戰略合作關系。

伴隨著越來越多的企業意識到供應鏈服務對其發展的積極作用,越來越多的企業開始尋求這方面的服務。據了解,2007-2008年,供應鏈融資與定制化的授信成為全球性銀行流動資金貸款方面最重要的兩個業務增長點。風險一直是投資融資行為的附帶物,為了規避風險,銀行在這方面的業務往往都很謹慎。但據統計,2007年初,全球最大的50家銀行中近半數提供供應鏈金融產品,2008年中后期,幾乎全部這類銀行開始提供這類金融產品。這說明,在實踐過后,銀行認可了供應鏈金融產品,且越來越重視這類產品的開發。

時間進入2010年,2008年金融危機的陰霾正逐步散去,在漫長寒冬中積蓄能量的中小企業即將厚積薄發,對融資服務的需求更加迫切。然而,貸款額度低、相關費用高、審批手續復雜等問題仍困擾著中小企業。而與供應鏈中的核心物流企業合作則能有效地解決這些問題。例如,如果中小型物流企業如果和物流園區共同承接質押監管業務,那申請成功的概率就比獨自申請的概率大得多。歸根結底,相對于為大型企業投放大額貸款,為中小企業提供融資的風險更大,成本更高。銀行不可能為這一類產品承擔太多的風險,在核心物流企業的參與下,銀行能更有效地降低風險,更愿意參與到業務中來。 在這個過程中,核心物流企業為銀行開展供應鏈金融服務提供了良好的平臺,是連接銀行與上下游企業的橋梁。

潛在市場仍待開發

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關鍵詞：供應鏈金融；貨代企業；質押監管

供應鏈金融是針對一些產業鏈較長、產業鏈節點較為清晰的一些行業提供的交易融資方案。供應鏈金融的實質是以供應鏈中的核心企業為出發點，為整個供應鏈上的有融資需求的中小企業提供金融服務。供應鏈金融發展迅猛，原因在于其既能有效解決中小企業融資難題，又能延伸銀行的縱深服務的雙贏效果。

第一，企業融資新渠道。供應鏈金融為中小企業融資的理念和技術瓶頸提供了解決方案，中小企業信貸市場不再可望而不可及。由于產業鏈競爭加劇及核心企業的強勢，賒銷在供應鏈結算中占有相當大的比重。企業通過賒賬銷售已經成為最廣泛的支付付款條件，賒銷導致的大量應收賬款的存在，一方面讓中小企業不得不直面流動性不足的風險，企業資金鏈明顯緊張；另一方面，作為企業潛在資金流的應收賬款，其信息管理、風險管理和利用問題，對于企業的重要性也日益凸顯。在新形勢下，盤活企業應收賬款成為解決供應鏈上中小企業融資難題的重要路徑。一些商業銀行在這一領域進行了卓有成效的創新，招商銀行最新上線的應收應付款管理系統、網上國內保理系統就是一個備受關注的創新。據招商銀行總行現金管理部產品負責人介紹，該系統能夠為供應鏈交易中的供應商和買家提供全面、透明、快捷的電子化應收賬款管理服務及國內保理業務解決方案，大大簡化傳統保理業務操作時所面臨的復雜操作流程，尤其有助于優化買賣雙方分處兩地時的債權轉讓確認問題，幫助企業快速獲得急需資金。

第二，銀行開源新通路。供應鏈金融提供了一個切入和穩定高端客戶的新渠道，通過面向供應鏈系統成員的一攬子解決方案，核心企業被“綁定”在提供服務的銀行。供應鏈金融如此吸引國際性銀行的主要原因在于：供應鏈金融比傳統業務的利潤更豐厚，而且提供了更多強化客戶關系的寶貴機會。“通過供應鏈金融，銀行不僅跟單一的企業打交道，還跟整個供應鏈打交道，掌握的信息比較完整、及時，銀行信貸風險也少得多。”招商銀行人士表示，在供應鏈金融這種服務及風險考量模式下，由于銀行更關注整個供應鏈的貿易風險，對整體貿易往來的評估會將更多中小企業納入到銀行的服務范圍。即便單個企業達不到銀行的某些風險控制標準，但只要這個企業與核心企業之間的業務往來穩定，銀行就可以不只針對該企業的財務狀況進行獨立風險評估，而是對這筆業務進行授信，并促成整個交易的實現。

第三，經濟效益和社會效益顯著。同樣重要的是，供應鏈金融的經濟效益和社會效益非常突出，借助“團購”式的開發模式和風險控制手段的創新，中小企業融資的收益-成本比得以改善，并表現出明顯的規模經濟。據統計，通過供應鏈金融解決方案配合下收款方式的改進、庫存盤活和延期支付，美國最大的1000家企業在2005年減少了720億美元的流動資金需求。與此類似，2007年歐洲最大的1000家上市公司從應收賬款、應付賬款和存活等三個賬戶中盤活了460億歐元的資金。

第四，供應鏈金融實現多流合一。供應鏈金融很好地實現了“物流”“商流”“資金流”“信息流”等多流合一。物質資料從供給者到需求者的物理運動，包括商品的運輸、倉儲、搬運裝卸、流通加工，以及相關的物流信息等環節。商流：商業信息和交易條件的來往。資金流：是指采購方支付貨款中涉及到的財務事項。信息流：在整條供應鏈中，和物流、資金流相關聯的各類信息，也是物流和信息流的一部分，包括訂購單、存貨記錄、確認函、發票等。在供應鏈中，物流、商流、資金流、信息流等是共同存在的，信息流和資金流的結合將更好地支持和加強供應鏈上、下游企業之間的貨物、服務往來。

區別于傳統抵押業務，供應鏈金融是一種動產質押授信業務，而非傳統固定資產抵押授信業務。動產的流動性使得動產質押監管的難度較大，這給在商品監管方面具有先天優勢的貨代企業介入供應鏈金融業務一個機會。貨代企業充分發揮了其在貨物的運輸、倉儲、監管、信息獲取等方面的專業優勢，他們可以在貸款前為銀行提供有關企業和質押存貨的準確信息，在貸款中，可以實時監控質押存貨的價值波動，和企業經營狀況，在借款企業違約后，還可以利用自己的行業地位和信息優勢控制借款企業的物流并將存貨更大比例地及時變現。貨代企業在與銀行的合作中拓展了自己的業務空間，贏得了市場份額，有利于自身的發展與壯大。

貨代企業在物流環節中扮演著主要作用，是金融企業和融資企業之間的橋梁，其核心業務內容為商品的監管。處在供應鏈中的生產企業，以自己的原材料或產成品做質物，通過第三方物流企業的監管作用，將有形的商品質押給銀行獲取銀行資金的融資模式，被稱作供應鏈融資物流監管，也稱動產質押物流監管。貨代企業在供應鏈金融中主要有四種監管模式：一是倉單質押監管模式，二是國內貿易監管模式，三是進口貿易監管模式，四是出口貿易監管模式。

第一，倉單質押監管模式是目前開展較為廣泛也是相對成熟的監管模式。倉單質押作為國內最早的物流金融服務模式，經過近10年的發展，得到了物流企業、銀行與貨主三方的認可。在倉單質押過程中，作為監管方的第三方物流公司在具體的作業中起承上啟下的作用。在此模式下，客戶把商品質押給銀行，貨代企業接受銀行委托，根據銀行指令收發質押商品。

第二，國內貿易質押監管模式主要是在途監管貨物，貨代企業在接受銀行委托監管質押商品的同時可以接受融資企業的委托承運貨物，同時收取監管收入以及物流服務收入。此種監管模式比較適合煤炭、糧食等大宗貨物的融資，貨物到了目的地，融資企業可根據貨物銷售提貨的情況，逐步歸還銀行貸款，從而盤活資金。

第三，進口貿易監管模式對于銀行和融資企業來說與原來傳統質押模式有較大的不同，在原來的模式下，企業需要先到銀行還款贖單才能取得提單，進而報關、提貨、銷售。而在供應鏈金融下，融資企業可以將貨物質押給銀行，銷售多少貨物，向銀行還清相應份額的貸款，從而減輕資金壓力。貨代企業在監管進口貨物的同時，還可以為融資企業進行國內清關、運輸服務，從而賺取監管、報關、運輸服務收入。

第四，出口貿易監管模式主要針對內陸點通過海運方式出口的貿易企業，一些西部省份的企業將貨物運輸到起運港至少需要一個月時間，傳統模式下需要貨物在起運港裝船出運后憑提單到銀行交單才能拿到貨款，通過供應鏈金融，企業從內陸點工廠發貨開始即可以拿到貨款。貨代企業受銀行委托負責國內運輸段的質押商品監管，同時也可以接受融資企業的委托，為客戶進行報關、海運、訂艙等貨代服務。

供應鏈金融是推進供應鏈整合、提高整個供應鏈資金使用效率的重要措施，對提高供應鏈競爭能力具有很大的作用。供應鏈金融為核心企業解決供應鏈各環節中的問題。對于上下游中小企業，通過核心企業的資信借用和流動資產的嫁接，供應鏈金融可為其降低融資門檻、拓寬融資渠道。

供應鏈金融勢不可擋，它用金融的巨大威力為中國物流企業普及著供應鏈管理的理念，也促進著行業的整合和進步。貨代企業應該順應這一趨勢，自覺地提升服務水平，健全信用體系，與優秀核心企業結成供應鏈聯盟，在未來競爭中立于不敗之地。

參考文獻：

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[3]閏俊宏，許祥秦.基于供應鏈金融的中小企業融資模式分析[J].上海金融，2007（2）

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（一）避免信息不對稱問題

在中小企業融資過程中，由于其自身沒有規范的財務信息，向銀行提供的財務信息不能保證足夠真實，從而使得銀行為避免風險而拒絕給予中小企業貸款，增加了中小企業融資難度。而在供應鏈金融中，銀行通過利用核心企業對中小企業各方面信息的了解，來合理地選擇優質的中小企業融資客戶，并將原屬于自身的監管功能轉移到第三方物流中，利用其對中小企業質押風險的判別能力，有效的降低了銀企之間的信息不對稱。

（二）降低交易成本

在中小企業融資過程中，由于銀行在貸款前需要對中小企業的財產、信用等信息進行調查搜集，在貸后還要監管中小企業抵押物和資金用途，這些都需要花費大量的人力成本，提高了銀行的交易成本，削減了銀行的利差收益，從而使其放棄將貸款貸給中小企業。而通過供應鏈金融的方式，利用核心企業獲得中小企業信息和通過第三方物流對質押物監管，有效地降低了銀行的信息和監督成本，使銀行有更大意愿對中小企業進行貸款。

（三）規避信用風險

在中小企業融資過程中的眾多困難中，信用擔保是較為突出的一個問題，由于我國擔保體系的落后以及擔保機構中的各種限制，給中小企業擔保增加了難度和成本，從而影響了其融資的效率。在應用供應鏈金融的方式后，中小企業的信用將于核心企業捆綁在一起，其擔保作用的將不再是傳統的擔保機構，而是與中小企業有業務往來的核心企業，彼此之間有著較為明確的合同和責任關系，在很大程度上規避了信用風險的發生，降低了中小企業融資的難度。

二基于供應鏈金融的中小企業融資模式

中小企業融資是為了解決其資金流缺口的問題，而資金流缺口大多發生于供應鏈中的采購、經營和銷售三個環節，因此，中小企業的融資也多發生于這三個方面，在融資模式上，根據此三個環節的不同特點，可以分為應收賬款融資、融通倉融資以及保兌倉融資三種。

（一）應收賬款融資模式

應收賬款融資模式發生于中小企業銷售環節，它是指以應收賬款單據為質押物而進行融資的方式。許多中小企業在將產品銷售給核心企業后，并不能在第一時間得到現金，但其自身發展又需要資金支持，此時，其就可以將應收賬款單據抵押給金融機構，來獲得相應的資金支持。在此種融資方式中，根據應收賬款所有權關系，又可以將其分為三種：（1）質押融資，在這種模式中，應收賬款的所有權仍歸中小企業所有，只是將其暫時質押給銀行。（2）讓售融資，在此種模式中，中小企業的應收賬款將直接出售金融機構，其自身不再保持追索權，在出售過程中需按照一定的折扣比讓出一定金額。（3）證券融資，這種模式是將中小企業將應收賬款出售給特定的SPV公司，使其發行相應的債券，從債券市場得到相應的資金。應收賬款融資方式依然存在著一定的風險，主要有以下幾種：（1）交易風險，即保證應收賬款的真實性，不是買賣雙方為獲取融資而虛構的；（2）中小企業風險，中小企業在供應鏈中處于相對弱勢的地位，其能夠得到的融資規模會受到限制，且應收賬款回收率和時間等都存在一定的風險；（3）核心企業風險，由于中小企業得到了融資后，會減輕核心企業的還款壓力，增加了其將資金轉為它用的可能，從而增大了核心企業延期還款的可能，給金融機構帶來資金回收風險。

（二）融通倉融資模式

融通倉融資模式即存貨融資模式，多發生于企業經營的環節，其向銀行抵押的物品為中小企業自身的存貨等原料，并有第三方物流進行監管。此種方法的機理是利用物流來得到金融機構的融資，再利用資金來將物流盤活，從而達到彌補中小企業自身資金缺口的目的。按照擔保方式的不同，融通倉融資模式可以分為以下兩種：（1）信用擔保，在此種模式中，金融機構將會根據第三方物流的情況給予其一定的授信額度，而第三方物流根據中小企業存放在其倉庫的商品來給中小企業相應的信用擔保，從而幫助中小企業得到融資。（2）質押擔保，即中小企業將其貨物存放在倉庫中，金融機構根據其存放商品的情況給予其相應的貸款，而第三方物流企業執行監管商品功能，中小企業在根據倉單進行提貨，用商品銷售款進行還貸。融通倉融資模式存在的風險主要有以下幾方面：首先，質押物風險，中小企業存放的質押品所有權、市場價格、流動性以及是否易于保存等都會在一定程度上影響質押物的價值；其次，監管風險，在此模式中，監管是一個重要的環節，如果監管不當，就容易造成抵押品的損壞、丟失和被虛假提取等，給金融機構造成損失；第三，單據風險，在此模式中，質押品的存放與提出在很大程度上都依賴于單據，而偽造單據的現象又難以避免，從而給金融機構帶來風險。

（三）保兌倉融資模式

保兌倉融資模式即預付賬款融資模式，發生于企業的采購階段，其發生原因是處于下游的中小企業在向核心企業購買產品時，核心企業要求其在較短的還款時間內完成款項支付，從而增加了中小企業的資金負擔，形成資金缺口，不得不向銀行進行融資。在此種融資模式中，作為抵押物的是銀行為中小企業開具的承兌匯票，在整個融資過程中，需要有中小企業、核心企業、金融機構和第三方物流的共同參與。第三方物流除了要對質押品進行監管外，還需要給中小企業的承兌進行擔保，其擔保的金額是根據中小企業在物流中存放的商品而決定的。保兌倉融資模式的風險主要有信用風險和操作風險，相對而言具有較高的安全性。信用風險主要是中小型企業在得到資金后，具體用途可能發生改變，從而增大了中小企業運行風險，出現資金回籠不利問題，使其無法按期償還貸款；操作風險是由于此融資模式需要較多的環節，銀企間信息不暢，資金和貨物流動較為頻繁，增加了漏洞出現的可能，提高了中小企業套取融資發生的概率。

三結語

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【關鍵詞】供應鏈 中小企業 信用道德

銀行貸款是中小企業融資的主要途徑，但是商業銀行在面對中小企業融資的時候，因為信息不對稱、中小企業貸款特點、銀行風險和成本等原因，銀行對中小企業實施了信貸約束。如何解除銀行對中小企業實施的信貸約束，對中小企業的成長，乃至我國經濟的未來持續增長都至關重要。為此，政府、學術界、企業和銀行等都進行了大量研究和實踐，從金融制度、企業自身、社會信用體系等方面提出了見解，具有一定的理論和現實意義。本文以供應鏈為切入點，在對供應鏈融資的模式和機理進行研究，并根據供應鏈的特點完善銀行的信用評價體系和評價方法，不僅具有理論上的意義，更重要的是可以為商業銀行開展供應鏈金融服務提供有效的決策上的幫助，進而達到弱化銀行對中小企業授信的限制，降低中小企業融資門檻，促進中小企業發展的目的。

一、供應鏈融資模式概述

供應鏈是一個不斷發展的動態網絡結構，每一個企業都是網絡中的一個節點，上下級節點企業之間是一種需求與供應的緊密合作關系，任何節點企業都是供應鏈不可缺少的一部分。供應鏈融資的核心理念是銀行對有供應鏈合作背景的中小企業信用的重新定位和合理評價。銀行通過借助供應鏈中與中小企業有業務合作關系的大企業或者相互關聯的中小企業群的整體來提升中小企業信用，共同分擔貸款風險。簡單地說，如果一家企業自身的實力和規模達不到傳統的信貸準入標準，而其所在供應鏈的實力較強，該企業與供應鏈中上下游企業貿易背景真實穩定，這家企業就可以獲得銀行相應的信貸支持。供應鏈融資降低中小企業貸款的準入門檻，幫助中小企業獲得銀行融資。在基于供應鏈金融下，銀行可以采用新的措施對企業的財務狀況進行分析，并降低一定的貸款準入的標準。銀行通常會對相關企業的真實情況進行調查，并對企業的信用歷史進行分析，通過對企業貸款的資金進行一定的運作，用來保證企業在實現資金回收之后歸還給銀行，從而控制企業的貸款風險。而由于部分的中小企業不能滿足銀行的貸款標準，所以這些企業在進行貸款時候可能會出現一定的障礙。這些企業可以憑借與供應鏈合作伙伴的真實貿易背景來獲得貸款，在一定程度上滿足了其資金需求，解決了其貸款難的問題。

二、中小企業供應鏈融資信用評價指標體系

中小企業的信用狀況決定了融資難現狀，而決定企業信用等級的因素，除了自身因素外，還包括針對中小企業的信用評級體系。因此，提高中小企業信用狀況，一方面要靠中小企業自身不斷努力，提高自身素質，改善企業的信用狀況；另一方面也需要一套科學的評級體系，對中小企業的信用能力與資信狀況做出公正評價，避免低估中小企業的信用等級，加劇中小企業的融資困難。

目前我國商業銀行初步建立了信用評價體制，主要是利用數據分析系統對企業歷史財務數據進行分析，同時結合信貸人員的調查意見對借款企業進行信用評估。但與國外先進的銀行相比，我國銀行內部評級存在著相當大的差距。供應鏈融資的出現，為中小企業融資找到新的途徑，但針對供應鏈融資的特點，傳統的商業銀行信用評價指標體系存在兩方面不足：一、只是簡單地以單個企業為評估對象，沒有把供應鏈和供應鏈核心企業納入評價范圍，不能達到全面、有效評價信用的目的；二、在對企業的指標進行選取的時候，主要是面向企業的財務指標方面。事實上企業的財務指標可以將企業的運營的情況和對銀行貸款的還款的實力。但是在對中小企業的信用進行分析的時候，由于很多中小企業財務狀況并不是非常的清晰，所以不能對其進行準確的財務評價。

財務指標比較具體、直觀，包括盈利能力、償債能力、營運狀況等指標，主要是依據這些企業的財務信息進行評價。因此，根據財務的信息進行評價是對于企業進行了解的必要步驟，也是評價企業信用狀況的重要根據。目前，財務信息分析是各個商業銀行最主要的信息分析方法。本文是在供應鏈融資的背景下，從供應鏈視角出發，選取非財務指標，建立對中小企業信用評價的指標體系，作為傳統財務指標評價的補充，依此對中小企業的信用狀況做出全面、客觀的評價，以期解決中小企業融資難的問題。

三、供應鏈融資模式下的企業信用評價

本文綜合國內外非財務信用評價的研究成果，并征詢了多位有供應鏈融資經驗的銀行專家的意見，從三個角度選取影響企業信用的指標，即借款企業角度、供應鏈角度、企業外部環境角度。

企業基本信息主要是考察企業的管理水平、注冊信息和歷史信用記錄等方面。其中，企業的管理水平決定了企業未來可能的經營狀況，因此在對企業信用進行評估時，應該考慮管理水平的影響。對中小企業來講，決定企業管理水平的主要因素是人，因此管理水平主要體現在企業的管理層和員工兩個方面。通常，企業管理層素質越高、員工素質越高、人員越穩定、組織制度越完善，則企業管理水平越高，企業的信用風險越低。

在對中小企業的信用評價時，應更重視的是企業的長期發展能力。發展能力是決定企業未來經營狀況的能力，只有發展能力強的企業才能保證持續的盈利能力和較低的違約風險，并努力改善其信用水平。影響企業發展能力的指標包括銷售收入增長率、利潤增長率和市場占有率增長率。

供應鏈融資作為一種創新的融資模式，可以幫助中小企業走出融資難的困境，是因為穩固的供應鏈合作關系會放大中小企業的信用水平，使本來達不到銀行授信標準的中小企業獲得資金支持。在對供應鏈融資中小企業進行信用評價時，中小企業所處的供應鏈的整體狀況對中小企業的信用將對評價結果產生重要影響，因此，應該從供應鏈角度選取部分指標，作為評價體系重要的一部分。

參考文獻：

[1]夏立明， 邊亞男，宗恒恒.基于供應鏈金融的中小企業信用風險評價模型研究[J].商業研究， 2013，（10）.

[2]張垚.基于供應鏈金融的中小企業融資理論研究[J].中國外資， 2013，（6）.

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關鍵詞：供應鏈金融 線上供應鏈金融 融資創新

研究背景和意義

據統計，中小企業創造的國內生產總值、上繳稅費、吸收就業人數占比分別超過60%、50%和80%，中小企業已經成為我國經濟發展中的一支重要的主力軍。在推進市場經濟改革的過程中，中小企業融資難問題引起社會的普遍關注。

在國外，供應鏈金融已經被廣泛使用推動中小企業融資，供應鏈金融在我國的發展處于起步階段，但具有廣闊的發展空間和良好的發展前景。2005年，深圳發展銀行先后與國內三大物流巨頭——中外運、中儲和中遠簽署了“總隊總”戰略合作協議，正式拉開了我國供應鏈金融活動的序幕。時至今日，國內銀行都已經推出自己的“企業供應鏈融資解決方案”，對其供貨商提供從原材料采購、產品生產到銷售的全過程融資支持，為企業的供應鏈管理提供全面、專業的銀行支持服務，力爭實現銀企雙贏。

供應鏈金融擺脫了陳舊的信貸理念，在現有信貸制度框架下，為原本缺乏信用資源的中小企業找到了新的資金來源。隨著中國企業不斷融入全球經濟供應鏈，國內物流經濟發展迅猛。在誠信機制不完善的大背景下，供應鏈金融有助于降低銀行信用風險，促進電子商務平臺的發展。我國現行供應鏈融資方案將長期存在，需要進一步優化和完善現有的供應鏈金融，發展“供應鏈協同電子商務平臺+線上供應鏈金融系統”。

中小企業融資現狀及原因分析

（一）中小企業界定

2011年6月18日，工業和信息化部、國家統計局、國家發展和改革委員會、財政部聯合印發《關于印發中小企業劃型標準規定的通知》中規定，中小企業劃分為中型、小型、微型三種類型，具體標準根據企業從業人員、營業收入、資產總額等指標，結合行業特點制定，如表1所示。

（二）中小企業融資現狀及原因

1.融資成本上升。中小企業在繁榮經濟、推動創新、催生產業等方面發揮著舉足輕重的作用，尤其在就業問題越來越嚴重的今天，對解決就業難、構建和諧社會發揮著重要的作用，是推動經濟社會發展的重要力量。

由于人民幣升值、原材料成本上升、勞動力成本增加、行業結構轉型升級、融資成本偏大多種因素疊加的效應，當前中小企業面臨經營困境，融資問題已成為中小企業生存和發展過程中始終遭遇的頭等難題，如何化解中小企業發展過程中的資金瓶頸成為當前的一個重要課題。

中小企業主要分布在批發業、工業、零售業、商務服務業、建筑科研及技術服務業以及房地產業，上述行業占全部中小企業的83%。

數據顯示，中小企業運營情況呈現出銷售下滑、成本趨升、毛利下降、融資需求和缺口加大等特點。中小企業一次資金需求量少，但資金需求頻繁，導致融資成本高；一些銀行開始主動提高中小企業貸款利率或成本，實現“以價補量”。目前銀行利率表面上是基準上浮30%，實際上各家銀行通過變相收取管理費、咨詢費、“扣存放貸”等方式，使利率上升至月息1.2%左右，超過原利率的1倍多。

大中型金融機構貸款難催生了民間借貸的盛行。然而，這種融資方式貸款成本巨大且風險高。一些中小企業坦言，一旦通過這種方式融資，企業經營風險極大。往年的民間融資利率在10%至20%，現在到了30%以上，而且還在不斷走高。 正如一家企業主所說：“小企業和大企業不同，一筆資金跟不上很快就會死。如今的高利息對小企業來說就像是‘吃鴉片’。不吃資金鏈就會斷裂，吃了又會搞垮身體”。面對“合法的高利貸”，企業無所適從。

2.融資渠道不暢。中小企業主要融資渠道包括內源融資和外源融資。內源融資主要是企業的自我積累機制，通過本身的經營活動產生的盈余來進行融資，即利用自己所擁有的資金滿足自身的資金需求，主要有企業的留存盈余、折舊準備金、固定資產變現的流動資金轉移。因此，內源融資能力的大小取決于企業的利潤水平、凈資產規模等因素。內源融資對企業的資本形成具有原始性、低成本性和抗風險性等特點。

外源融資主要是指企業通過外部的借款或者投資者籌集資金，一般是通過金融中介的作用來實現的，主要有間接融資和直接融資。間接融資包括信用貸款、抵押貸款、擔保貸款、貼現貸款、民間借貸、投資基金和風險投資等。由于信息不對稱、風險和成本等原因，中小企業較難從銀行貸款。直接融資是指以債券和股票的形式公開向社會籌集資金的融資渠道，進入條件較高，很難解決眾多中小企業的融資問題。

隨著資金積累和配置體系的轉變，中小企業籌資出現渠道多元化、來源社會化、行為市場化的趨勢。但在整體上，資金供給渠道仍比較單一。一方面，社會資金大部分以居民儲蓄形式進入銀行，“間接融資為主，直接融資為輔”的格局沒有變；另一方面，間接融資仍以信貸為主要形式，但由于中小企易受外部環境的影響，經營存在很多的不確定性和中小企業實物資產少且流動性差，負債能力有限以及中小企業信息透明度低，銀行無法對企業信用狀況做出客觀的評估等原因，中小企業從銀行貸款困難；直接融資則以股票市場為主，其他投融資渠道和手段即使有，規模也很有限，形不成有效補充。就中小企業而言，這一點尤為突出。

線上供應鏈金融概述

（一） 供應鏈金融的含義和原理

1.含義。供應鏈金融產生于1803年，最早叫物流金融，是銀行圍繞相關行業中的核心企業，通過審查供應鏈，基于對供應鏈管理程度和核心企業實力的掌握，根據企業以貨物銷售回款自償為風險控制基礎，對其核心企業和上下游企業提供的融資、結算、風險管理等綜合性金融服務方案。銀行不再單純看重企業的規模、固定資產、財務指標，也不再單獨評估單個企業的狀況，而是更加關注其交易對象和合作伙伴。Michael和Hunoureux（2007）將供應鏈金融定義為：一種在核心企業主導的企業生態圈中，對資金的可得性和成本進行系統優化的過程。這種優化主要通過對供應鏈內的信息流進行歸集、整合、打包和利用的過程，嵌入成本分析、成本管理和各類融資手段而實現。

2.原理。供應鏈金融是銀行通過物流和資金流，實現動態風險管理的同時，系統化搶占行業市場。這意味著市場爭奪將由一對一轉變為一對多的“1+N”模式，即通過一個核心企業去鏈接N個上下游的企業，其中“1”為核心企業，“N”即為其上游的供應商、下游的經銷商和終端用戶。“1+N”構建起一個信用平臺，起到了“增信”效果。把存貨、訂單、應收賬款等潛在抵押品的價值挖掘出來，綜合運用信用證等成熟金融工具，重新包裝組合而構成新的金融產品。

將中小企業置于供應鏈之中考量其融資問題，是供應鏈金融的重要創新價值。核心企業“有組織”的融資安排，中小企業融資更快、成本更低。供應鏈中小企業成員的資金缺口，往往由于核心企業轉移流動資金壓力造成，比如核心企業向上游賒購或采購庫存前移，向下游預付款銷售或成品庫存后移。現在，核心企業憑著很高的信用等級，將經過信用考察評估之后的成員中小企業推薦給銀行，并且開放與成員企業的交易信息，有的核心企業更進一步給予銀行必要的協助，以幫助中小企業獲得融資，銀行得以引入核心企業作為風險控制的重要變量之后，風險控制就更有把握了。

供應鏈金融，核心企業是中心，中小企業是最大的受益者，銀行是其中的劑，銀行的資金或金融支持應該能夠滿足供應鏈上任何一家企業在任何一個時點上的任何一個需求，實質是面向中小企業的金融服務。供應鏈金融對銀行、核心企業、中小企業、物流企業和倉儲企業帶來多方利好，形成整個供應鏈的良性循環。

（二）線上供應鏈金融的含義和原理

1.含義。線上供應鏈金融是指，通過銀行服務平臺與供應鏈協同電子商務平臺、物流倉儲管理平臺無縫銜接，將供應鏈企業之間交易所引發的商流、資金流、物流展現在多方共用的網絡平臺之上，實現供應鏈服務和管理的整體電子化，為企業提供無紙化、標準化、便捷高效、低運營成本的金融服務。

2.原理。“線上供應鏈金融”，這一創新的在線服務平臺，將物化的資金流轉化為在線數據，可以無縫嵌入核心企業的電子商務平臺，從而在線連接供應鏈核心企業、經銷商、供應商、物流公司和銀行，把供應鏈交易所引發的資金流、物流、信息流實時傳輸與展現在共同的數據平臺上并可授權共享，銀行從而在線提供電子銀行服務，構建對企業客戶全方位、全流程、多層次的線上服務體系。

上下游企業在銀行有多少授信額度、還有多少庫存、銷量流轉如何等，在網絡平臺上清晰羅列，一切都是可見的、實時的，并且可以授權共享。在線上供應鏈金融系統與核心企業電子商務平臺對接之后，供應鏈企業即可在線下訂單、簽合約（包括貿易合約和授信合同）、選擇融資與否、在線出賬、支付結算和還款。

同時線上供應鏈金融系統還與物流公司對接，對于那些采用了動產與貨權質押授信的客戶，還可以在線辦理抵/質押品入庫、贖貨，而物流監管公司則可以通過線上供應鏈金融系統實現全國各處分散監管駐點的統一管理，在線統計和管理抵/質押品，而且這些商品的信息（品名、規格和價格等）還可以從核心企業發貨時自行取得，非常方便。

概括地講，通過線上供應鏈金融的對接嵌入，供應鏈協同電子商務得以完整實現“商流—資金流—物流—信息流”的所有功能在線提供、在線使用，這種將金融功能無縫嵌入供應鏈實體經濟流轉流程的安排，對于供應鏈管理實踐和電子商務的應用具有革新意義。它為供應鏈參與各方提供了一個多方協同共贏的平臺，如圖1所示。

第一，核心企業可在線確認貿易背景，幫助經銷商、供應商獲得融資，實時了解上游發貨情況、下游庫存情況，有利于合理安排產供銷進度，提升供應鏈管理效率；第二，經銷商、供應商通過與核心客戶的線上貿易往來，獲得銀行信用支持，并能夠方便快捷地在線辦理融資及還款手續；第三，物流企業可最大限度發揮協同效應，實現物流運輸和質押監管管理的電子化；第四，銀行可實時跟蹤和監控整個供應鏈的商流、資金流、物流，及時掌握整條供應鏈的運轉情況，從而進行融資決策和在線融資、支付結算服務，并可根據客戶需要進一步提供賬戶管理、押品/保證金明細等業務往來信息咨詢、現金管理等綜合金融服務。

推進線上供應鏈金融中小企業融資存在的問題及分析

（一）基于企業網銀提供的電子供應鏈金融服務無法實現協同管理

當前一些銀行基于企業網銀而提供的所謂電子供應鏈金融服務，不能解決線上供應鏈金融服務。供應鏈電子商務的協同管理，對供應鏈金融服務提出了全新的需求。首先，供應鏈電子商務，使得核心企業真正實現全國乃至全球一盤棋管理，整個鏈條的交易與辦公無紙化在線高速實現，金融服務需要高速跨越時空，這種提速并非簡單的企業網銀所能解決。因為供應鏈涉及到核心企業、成員企業以及物流等多個主體，并且包括需求、生產、供應、物流等環節的信息實時傳輸與共享，遠遠超越了支付結算等一般金融服務，不僅要建立起多方銜接的渠道，更重要的是，需要根據供應鏈全程電子商務的實際，設計包括融資、支付結算和信息服務等在內的全面在線服務解決方案。在供應鏈電子商務新模式下，金融如何注入供應鏈，并在調整與優化“1+N”資金與信用結構、暢順支付結算、促進鏈條貿易等方面全面在線提供服務解決方案。

（二）線上供應鏈金融協同加速但缺乏財務協同

金融危機的爆發加速了傳統企業的電子商務化進程，同時也加速了供應鏈協同和供應鏈整體競爭的趨勢。越來越多有遠見的企業，開始依托電子商務平臺，整合供應鏈以期增進供應鏈協同，但核心企業供應鏈管理理念的價值認同和理念，仍然存在重銷售商、輕供應商，重自身利益、忽視供應鏈整體利益的現狀。供應鏈往往基于企業個體利益最大化考量，而形成供應鏈伙伴之間“輸贏”的博弈關系，比如核心企業向上游賒購或采購庫存前移、向下游預付款銷售或成品庫存后移造成上下游成員企業的資金缺口，存在供應鏈結構失衡和合作短期化的傾向，供應鏈的資金流管理問題沒有得到應有的重視，缺乏財務協同。

（三）缺乏協同線上供應鏈金融主體通行的語言

長期以來，供應鏈協同難以推進的一個重要障礙在于，供應鏈“1+N”成員企業之間，以及供應鏈與服務于供應鏈的各方協同主體（包括物流、銀行、保險、行業信息服務機構等）之間，對于商品的識別難以統一，更談不上多個行業、多個主體之間商品不同識別體系的編譯、協同和實現數據化傳輸。

需要體系設計科學、編制規范，具有原創性、兼容性和廣泛應用價值的標準編碼，解決各個產業供應鏈上下游之間，以及供應鏈與物流、資金流、信息流等服務主體之間，對不同商品識別體系的兼容問題——“線上供應鏈金融標準商品編碼體系”將成為協同供應鏈的數字化“世界語”，為供應鏈“商流-資金流-物流-信息流”在各利益相關方的數據傳輸與信息共享創設基礎條件。

加強線上供應鏈金融以促進中小企業融資的舉措

（一）中小企業加強電子商務的發展

商務部專家指出“運用電子商務的中小企業生存狀況遠遠好于運用傳統模式的企業，在金融危機中，未運用電子商務的企業陷入困頓的比例高達84%，而運用電子商務類的企業陷入困頓的比例為16%”。供應鏈金融彌補了中小企業不能提供充足的抵押物及沒有良好的財務管理的劣勢，從銀行獲得相應的融資，幫助企業解決貸款難的問題，解決其資金問題。中小企業導入IT系統，更深度地融入供應鏈和協同于供應鏈，可提高電子商務應用水平和持續發展能力，利用線上供應鏈金融融資的能力，以實現協同發展。

（二）核心企業加強供應鏈管理

核心企業通過供應鏈可使上游供應更穩定和持久，同時也通過供應鏈金融獲得了一種金融資源，成為與上下游企業進行交易的砝碼，有利于其可持續性發展；同時，供應鏈金融業務，能降低整個供應鏈的融資成本，進而降低核心企業的產品成本，將有利于供應商加大接收訂單能力，經銷商增加銷售能力，核心企業也能逐步擴大產能和規模；還可以幫助企業進行物流與現金流管理、節約管理成本、提高管理水平，最終可促成供應鏈的良性循環。

供應鏈通過核心企業“1”與上下游企業“N”的合理分工，發揮各自的優勢從而具有更高的生產效率。但供應鏈上各個企業之間信息流、物流和資金流的管理同時也變得更為復雜，這就要求核心企業具有較高的供應鏈管理水平。

供應鏈融資是銀行依賴核心企業的信用，向整個供應鏈提供金融解決方案，實際上是將核心企業的融資能力轉化為上下游企業的融資能力，提升上下游企業的信用級別。在這個過程中，核心企業與其上下游中小企業是信用捆綁關系。在融資工具向上下游延伸過程中，一旦核心企業信用出現風險，這種風險也必然會隨著交易鏈條擴散到系統中的上下游企業，這就是通常所說的“牛鞭效應”（BullEffect），進而影響供應鏈金融的安全性。可通過確保交易合同的真實性，完整信用的協作支撐和通過第三方物流來規避風險。

電子供應鏈融資通過與供應鏈核心企業的ERP系統實時對接，將網絡融資完全嵌入供應交易鏈當中，大大簡化了傳統供應鏈融資業務流程，提高了業務效率，實現了融資的自助化、便捷化和跨區域功能。在核心企業主導的“供應鏈協同電子商務平臺+線上供應鏈金融系統”，中小企業享有的金融便利更加具有創新意義。

（三）銀行實現供應鏈金融線上化與平臺化發展

銀行通過核心企業過濾客戶，即通過一個優質客戶帶動，培育更多的優質客戶，優化業務結構與客戶結構，提高綜合效益。可以通過供應鏈上企業物流、信息流、資金流的掌握，解決開展中小企業融資業務發展過程中信息不對稱的問題，保證信息的及時性、準確性，大大降低授信業務的風險，為拓展市場和新客戶提供支援，實現中小企業融資批量化，與企業協同發展，互利共贏。

“線上供應鏈金融”這一在線服務平臺，將物化的資金流轉化為在線數據，可以無縫在線嵌入核心企業的供應鏈電子商務平臺，共享“1+N”供應鏈實時交易信息，從而在線連接供應鏈核心企業、經銷商、供應商、物流公司和銀行，把供應鏈交易所引發的資金流、物流、信息流實時傳輸與展現在共同的數據平臺上并可授權共享，真正實現供應鏈“商流—物流—資金流—信息流”的在線整合，對整個供應鏈的協同、中小企業供應鏈融資和財務供應鏈優化有著革新性的貢獻。銀行從而在線提供電子銀行服務，構建對企業客戶全方位、全流程、多層次的線上服務體系。

線上供應鏈金融同時構筑了適應于多個行業“1+N”供應鏈客戶，滿足多方無縫對接、可視界面統一、信息實時共享等條件的電子作業平臺。跨行業、多主體、全面服務功能的電子平臺“無縫對接”之后，供應鏈相關各方通過系統嵌入，相互融入對方的日常運營操作中。

隨著大數據時代的到來，誰能把握住大數據時代的先發優勢，對數據加以有效地處理、分析、運用，誰將成為領跑者。銀行應逐步實現電子化平臺操作，逐步完成供應鏈金融業務由線下向線上轉移，在線整合與銜接各方流程，建立商務、資金服務與物流服務銜接的工作通道，讓融資“在線可得”；實現整合與共享銀行、核心企業與上下游企業，以及物流伙伴之間割裂的分散信息，銀行通過企業在平臺上留下的“痕跡”信息，為企業整合所需信息提供增值服務，讓供應鏈管理與服務“清晰可見”實現多方面協同，同時解決財務協同的短板；另外，以電子平臺為基礎，向多方位延伸，集核心企業、供應商、經銷商、物流公司、銀行、海關、軟件服務提供商、大宗交易市場、政府采購為一體，實現平臺化發展。

結論與展望

隨著我國經濟的發展，產業經濟的競爭已經由企業之間的競爭轉變為整體供應鏈之間的競爭，越來越多的企業通過改善上下游供應鏈關系，整合和優化供應鏈中的信息流、物流、資金流，以更加靈活有效地融資安排，降低企業的融資成本，進而降低整個產品成本，增加企業的核心競爭力。在核心企業主導的“供應鏈協同電子商務平臺+線上供應鏈金融系統”中，中小企業享有的金融便利更加具有創新意義。

平安銀行最近完成的一項對800多家企業進行的供應鏈管理調查顯示，企業對供應鏈協同趨勢與可見性存在需求。數據顯示，75%的受訪企業認為企業建立的上下游供應鏈體系需要合作共贏，無論是在產品和業務流程設計，還是在生產計劃與預測，以及信息共享等方面需要開展廣泛的合作和交流；有近70%的受訪企業希望能夠借助網絡技術和供應鏈管理系統，了解上游供應商的財務狀況、庫存和生產計劃等信息，超過七成的企業也表達了希望獲取下游經銷商的財務狀況、銷售計劃和庫存等信息的訴求。線上供應鏈金融在我國有著巨大的市場潛力。

但中國企業無論在供應鏈管理組織、人才培養，還是供應鏈的可視化、風險管理及供應鏈金融等方面，與發達國家相比差距明顯，需要在供應鏈管理層面進一步全面提升。供應鏈管理涉及企業內部采購、銷售、財務、物流等多個職能部門，同時協同上游供應商與下游客戶的決策與流程也跨越了企業的產權邊界。如此復雜而重要的管理活動，需要頂層設計和管控。

按黛米卡（Demica）公司提供的數據，進入21世紀以來，發達國家供應鏈金融市場年平均成長率為10%至30%，發展中國家為20%至25%。基于經濟全球化背景，以及我國中小企業融資難問題長期存在的市場條件下，我國企業在融入全球供應鏈的過程中，會伴隨著兼并和重組不斷發展壯大以及電子商務的發展。大力開展線上中小企業的產業集群供應鏈金融，在我國有著巨大的發展潛力和市場前景。

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關鍵詞：供應鏈金融；應收賬款融資；保兌倉；融通倉；中小企業融資優勢

中圖分類號：F830文獻標識碼：A文章編號：1006-1428（2007）02-0014-03

供應鏈金融的含義及特點

1．供應鏈金融的含義。

供應鏈金融，是對一個產業供應鏈中的單個企業或上下游多個企業提供全面金融服務，以促進供應鏈核心企業及上下游配套企業“產―供―銷”鏈條的穩固和流轉暢順，并通過金融資本與實業經濟協作，構筑銀行、企業和商品供應鏈互利共存、持續發展、良性互動的產業生態。

供應鏈金融并非某一單一的業務或產品，它改變了過去銀行等金融機構對單一企業主體的授信模式，而是圍繞某“1”家核心企業，從原材料采購，到制成中間及最終產品，最后由銷售網絡把產品送到消費者手中這一供應鏈鏈條，將供應商、制造商、分銷商、零售商直到最終用戶連成一個整體，全方位地為鏈條上的“N”個企業提供融資服務，通過相關企業的職能分工與合作，實現整個供應鏈的不斷增值。因此，它也被稱為“1+N”模式。

2．供應鏈金融的特點。

(1)供應鏈金融從核心企業入手研究整個供應鏈，一方面，將資金有效注入處于相對弱勢的上下游配套中小企業，解決供應鏈失衡問題；另一方面，將銀行信用融入上下游企業的購銷行為，增強其商業信用，改善其談判地位，使供應鏈成員更加平等地協商和逐步建立長期戰略協同關系，提升供應鏈的競爭能力，促進了整個供應鏈的持續穩定發展。

(2)供應鏈金融從新的視角評估中小企業的信用風險。基于供應鏈金融的思想，銀行等金融機構從專注于對中小企業本身信用風險的評估，轉變為對整個供應鏈及其交易的評估，這樣既真正評估了業務的真實風險，同時也使更多的中小企業能夠進入銀行的服務范圍。

供應鏈金融的融資模式分析

1．應收賬款融資模式。

以未到期的應收賬款向金融機構辦理融資的行為，稱為應收賬款融資。下文圍繞供應鏈上的上游企業和下游企業，以及參與應收賬款融資的金融機構，來設計應收賬款融資模式，如圖1所示：

基于供應鏈金融的應收賬款融資，一般是為處于供應鏈上游的債權企業融資。債權企業、債務企業(下游企業)和銀行都要參與其中，且債務企業在整個運作中起著反擔保的作用，一旦融資企業出現問題，債務企業將承擔彌補銀行損失的責任，這樣銀行進一步有效地轉移和降低了其所承擔的風險。另外，在商業銀行同意向融資企業提供信用貸款前，商業銀行仍要對該企業的風險進行評估，只是更多關注的是下游企業的還款能力、交易風險以及整個供應鏈的運作狀況，而并非只針對中小企業本身進行評估。

應收賬款融資使得融資企業可以及時獲得商業銀行提供的短期信用貸款，不但有利于解決融資企業短期資金的需求，加快中小企業健康穩定的發展和成長，而且有利于整個供應鏈的持續高效運作。

2．保兌倉融資模式。

在供應鏈中處于下游的企業，往往需要向上游供應商預付賬款，才能獲得企業持續生產經營所需的原材料、產成品等。對于短期資金流轉困難的企業，可以運用保兌倉業務對其某筆專門的預付賬款進行融資，從而獲得銀行的短期信貸支持。保兌倉業務，是在供應商(以下稱賣方)承諾回購的前提下，融資企業(以下稱買方)向銀行申請以賣方在銀行指定倉庫的既定倉單為質押的貸款額度，并由銀行控制其提貨權為條件的融資業務。保兌倉業務適用于賣方回購條件下的采購。其基本業務流程設計如下圖2所示：

保兌倉業務除了需要處于供應鏈中的上游供應商、下游制造商(融資企業)和銀行參與外，還需要倉儲監管方參與，主要負責對質押物品的評估和監管；保兌倉業務需要上游企業承諾回購，進而降低銀行的信貸風險；融資企業通過保兌倉業務獲得的是分批支付貨款并分批提取貨物的權利，因而不必一次性支付全額貨款，有效緩解了企業短期的資金壓力。

保兌倉業務實現了融資企業的杠桿采購和供應商的批量銷售，同時也給銀行帶來了收益，實現了多贏的目的。它為處于供應鏈節點上的中小企業提供融資便利，有效解決了其全額購貨的資金困境。另外，從銀行的角度分析，保兌倉業務不僅為銀行進一步挖掘了客戶資源，同時開出的銀行承兌匯票既可以由供應商提供連帶責任保證，又能夠以物權作擔保，進一步降低了所承擔的風險。

3．融通倉融資模式。

存貨融資是企業以存貨作為質押向金融機構辦理融資業務的行為。當企業處于支付現金至賣出存貨的業務流程期間時，企業可以采用存貨融資模式。所謂融通倉，是指第三方物流企業提供的一種金融與物流集成式的創新服務，它不僅可以為客戶提供高質量、高附加值的物流與加工服務，還能為客戶提供間接或直接的金融服務，以提高供應鏈的整體績效，以及客戶的經營和資本運作的效率。其基本業務設計如下圖3所示：

基于供應鏈金融的思想，中小企業采用融通倉業務融資時，銀行重點考查的是企業是否有穩定的存貨、是否有長期合作的交易對象以及整個供應鏈的綜合運作狀況，并以此作為授信決策的重要依據。另外，融通倉業務引進了第三方物流企業，負責對質押物驗收、價值評估與監管，并據此向銀行出具證明文件，協助銀行進行風險評估和控制，進一步降低銀行的風險，提高銀行信貸的積極性。另外，商業銀行也可根據第三方物流企業的規模和運營能力，將一定的授信額度授予物流企業，由物流企業直接負責融資企業貸款的運營和風險管理，這樣既可以簡化流程，提高融資企業的產銷供應鏈運作效率，同時也可以轉移商業銀行的信貸風險，降低經營成本。

融通倉業務開辟了中小企業融資的新渠道。在供應鏈的背景下，通過融通倉業務，中小企業可以將以前銀行不太愿意接受的動產轉變為其愿意接受的動產質押品，從而架設銀行與企業之間資金融通的新橋梁。

基于供應鏈金融的三種融資模式比較分析

1．三種融資模式的相似點。

應收賬款融資、保兌倉融資和融通倉融資都集中體現了供應鏈金融的核心理念及特點，為中小企業提供了短期急需資金。既使得企業維持持續的生產運作，提高了整個供應鏈的運作效率，又使得銀行獲得收益，并且跳出了單個企業的局限，從整個供應鏈的角度考察中小企業，從關注靜態企業財務數據轉向對企業經營的動態跟蹤，從根本上改變銀行業的觀察視野、思維脈絡、信貸文化和發展戰略。

2．三種融資模式的差異點。

應收賬款融資、保兌倉融資和融通倉融資在具體運用和操作的過程中存在差異，分別適用于不同條件下的企業融資活動，具體如表1所示：

值得注意的是，處在供應鏈中的企業在具體的運作過程中，各種生產活動相互交織，沒有嚴格的劃分，可能既處于債權方同時又急需資金購買原材料維持生產，因此，應收賬款融資和保兌倉融資沒有絕對的適用條件，企業可根據具體情況進行選擇，有時也可以綜合加以考慮和運用。

總之，應收賬款融資、保兌倉業務和融通倉業務分別以應收款、預付款和存貨為質押物為中小企業融資，處在任何一個供應鏈節點上的中小企業，都可以根據企業的上下游交易關系、所處的交易期間以及自身的特點，選擇合適的融資模式以解決資金短缺問題。

基于供應鏈金融的中小企業融資的潛在優勢

中小企業基于供應鏈金融的潛在融資優勢主要有以下幾個方面：

1．有利于弱化銀行對中小企業本身的限制。

供應鏈金融是圍繞著一個產業鏈上的核心企業，針對其他多個中小型企業提供的全面金融服務。因而，銀行服務的主體不再局限于中小企業本身，而是整個供應鏈；銀行的信用風險評估也從對中小企業靜態的財務數據的評估轉到對整個供應鏈交易風險的評估。

2．有利于緩解銀行信息不對稱的程度。

供應鏈金融是把中小企業放在整個供應鏈中加以考慮，處于供應鏈中的企業信息比較暢通，銀行容易隨時掌握和控制潛在的風險，降低了企業的逆向選擇風險和道德風險；企業具有穩定的上下游企業，良好的運營環境，且產業發展方向明確，因而很容易對其信貸風險進行預測；企業通常通過商會、行會緊密聯系在一起，之間的信息比較暢通，銀行比較容易獲得。供應鏈中的中小企業聚集在一起，相互交易，企業信息相互交流，必然產生信息的聚集以換取更多鏈內的信息，并樹立良好的信用形象。這樣銀行通過與鏈內企業合作可以降低銀行的信息收集成本，減少其交易成本，刺激銀行發放貸款的積極性。

供應鏈金融可以有效緩解我國目前中小企業的融資困境，但是，在實踐過程中，一部分金融機構為了進一步降低風險，要求核心企業必須同時提供某種書面的承諾和擔保，從而限制了一些中小企業運用供應鏈金融獲得信貸支持。

參考文獻：

[1]徐風霞．我國中小企業融資問題研究［J］.經濟師，2003；11

[2]董雙全，王華．中小企業融資問題研究［J］.商業研究，2004；12

[3]付俊文，李琪．信用擔保與逆向選擇：中小企業融資問題研究［J］.數量經濟與技術經濟研究，2004；8

[4]遲志鵬，顧永順．中小企業融資問題研究［J］.商場現代化，2006；5

篇7

一、線上供應鏈融資模式分析

（一）線上應收賬款融資模式

銀行通過線上平臺獲得核心企業與供應商的交易記錄，根據供貨和及時支付情況對上下游企業做出一定的信用評價。銀行通過與核心企業的合作，由物流公為供應商提供現金融資[2]。

供應鏈中的核心企業從供貨方購買原材、半成品等，雙方簽訂購銷合同作為應收賬款融資依據。供應商與核心企業協商將應收賬款辦理成為應收賬款融資業務，購貨核心企業簽訂相應合同，同意將應付賬款向融資機構支付，由融資方中小企業根據之前的購銷合同以及簽訂的應付賬款融資條例向融資機構申請應收賬款融資取得現金流。

（二）電子倉單融資模式

電子倉單融資模式是商業銀行與第三方物流公司、電子商務企業展開合作形成統一信息共享網絡，物流公司與商務電子企業雙重授信于融資企業，通過第三方物流公司監管貨物為客戶提供的一種金融服務，商業銀行基于第三方物流公司開具的電子倉單進行融資放款。

融資企業作為電子商務企業平臺上的會員，電子商務企業根據融資企業的往期交易記錄、實時交易記錄進行授信，商業銀行指定認可的第三方物流企業在收到融資企業的貨物，審驗合格生成電子倉單，對融資企業進行授信。融資企業在獲得授信后向商業銀行申請融資業務，由第三方物流公司向商業銀行傳遞電子倉單，商業銀行進行審驗合格后放款。第三方物流公司及電子商務企業與商業銀行之間實現信息共享查詢，實時監控融資企業運營狀況、貨物質押情況，三方之間的信息共享較大程度上降低風險[3]（如圖1所示）。

（三）電子訂單融資模式

電子訂單融資模式是買賣雙方在第三方電子商務平臺上進行交易形成電子訂單，第三方電子商務平臺對賣方進行授信，賣方企業根據商業銀行認可的購銷合同和核心企業的購貨訂單向商業銀行融資。

買賣雙方在第三方電子商務平臺上進行交易，生成電子訂單，賣方企業為完成訂單任務，由于需要采購原材料作為生產加工而出現資金短缺問題，需要大筆資金墊付來實現企業的正常運營。賣方企業（融資企業）向商業銀行提出訂單融資業務申請，按照商業銀行要求提交所需要的授信材料，第三方電子商務平臺向銀行傳遞平臺電子訂單，經商業銀行審核通過后代融資企業墊付采購原材料的貨款（如圖2所示）[4]。

二、線上供應鏈融資模式與傳統融資模式的區別

第一，從技術角度來看，線上供應鏈融資相比傳統融資方式需要更高的信息技術水平，對互聯網信息共享要求更高，需要能夠實時實現信息交互傳遞，各參與成員之間需要有統一的執行標準體系。而傳統融資方式并不需要互聯網技術，因此線上供應鏈融資更加快捷方便，效益更高。

第二，線上供應鏈融資客戶無須先行提供擔保即可實現融資，能滿足中小企業面臨的流動資金需求。這一線上供應鏈融資模式改變了以往傳統融資模式質押擔保獲得融資款項的方式。

第三，在線操作更加便捷高效，交易行為與融資服務無縫嵌入，客戶無需再辦理傳統質押操作的繁瑣手續。電子交易信息易存儲、易跟蹤、易查證，大大減少了各方所需要的時間，因而實現降低成本。

三、線上供應鏈融資面臨的風險

（一）技術風險

線上供應鏈融資模式對互聯網技術要求更高，需要由商業銀行、第三方物流企業、電子商務平臺的合作，形成緊密聯系的信息共享網絡，實現風險共擔、利益共享的目標[5]。線上供應鏈模式下通過電子訂單、電子倉單等物權憑證來實現資產抵押下的融資，在信息共享的過程需要使用到EDI等技術，網絡一旦出現風險可能會導致虛假電子倉單、電子訂單的出現。

（二）信用風險

信用風險主要包括兩個方面，一方面是融資企業未能按照約定時間還款，另一方面是融資企業無力承擔款項償還。對于逾期還款的融資企業按照商業銀行貸款標準收取一定利息費用，同時電子商務平臺對融資企業授信程度降低，商業銀行將大幅度降低融資額度。對于未能償還融資款項的企業，商業銀行通過對質押的貨物進行市場變賣，或要求電子商務平臺鎖定融資企業平臺。

（三）市場風險

主要是針對質押貨物存在市場價格貶值的可能性，線上供應鏈融資企業一般為中小企業，融資額度較小，抵御風險能力較弱，一旦產生風險行為，商業銀行后續操作比較困難。

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【摘 要】 中小企業在推動我國經濟發展、促進就業等方面都起著舉足輕重的作用，但融資難問題卻也一直制約其發展，供應鏈金融這種新型融資方式的出現在一定程度上緩解了這個難題。本文從供應鏈金融視角對中小企業融資問題進行探討，首先介紹了三種供應鏈金融融資模式，并闡述其優勢，其次分析了利用供應鏈金融模式融資存在的問題，最后給出優化建議。

【關鍵詞】 中小企業融資 融資模式 供應鏈金融

一、引言

隨著全球經濟發展，中小企業在市場中的地位不斷提升，但是由于其信息透明度低、缺少貸款抵押物，而資本市場的準入門檻又比較高，導致融資十分困難，制約了中小企業的發展。供應鏈金融這種新型融資模式的出現，有效緩解了中小企業融資困境，并逐步成為解決中小企業融資的重要手段。

二、基于供應鏈金融視角的中小企業融資模式概述

供應鏈金融指的是對一個產業供應鏈中的單個企業或上下游多個企業提供全面的金融服務，以促進供應鏈核心企業及上下游配套企業產一供一銷鏈條的穩固和流轉暢順，并通過金融資本與實業經濟協作，構筑銀行、企業和商品供應鏈互利共存、持續發展、良性互動的產業生態。

目前，我國供應鏈金融融資模式主要有以下幾種：

(1)應收賬款模式

中小企業在供應鏈中經常處于弱勢地位，應收賬款經常要在賣出存貨后的很長一段時間內才能收回，導致現金流短缺。應收賬款模式則允許處在供應鏈上游的中小企業將應收賬款質押給銀行，從而獲得銀行貸款，但是核心企業要對此進行擔保。

(2)預付賬款模式

當處于供應鏈下游的中小企業需要預付貨款，才能向上游的核心企業購進維持生產經營所必須的原材料或半成品時，往往缺乏足夠的資金。預付賬款模式則允許處在供應鏈下游的中小企業將預購的貨物質押給銀行獲取資金支持。

(3)存貨模式

存貨模式是指中小企業把銀行認可的存貨抵押給銀行，從而獲得貸款。中小企業通常都是批量購進原材料，并且只有部分原材料會用于生產，還有一小部分原材料則儲存起來以備不時之需。這些原材料很可能會占用企業大量的流動資金，利用這種融資方式把它們抵押給銀行，則可以緩解中小企業的資金壓力。

通過以上方式為中小企業提供融資，有如下幾點優勢：首先，銀行可以通過核心企業、監管企業來獲取中小企業的相關信息，緩解信息不對稱問題，從而降低中小企業貸款風險及成本;其次，這種以真實貿易為基礎的融資方式，緩解了中小企業缺少抵押物的問題，能有效滿足中小企業融資需求;另外，這種融資方式還能使供應鏈上下游企業之間的關系更加緊密，企業的經營和資金周轉也更加順暢，構建較為牢靠的長期戰略協同關系。因此，這種新型融資方式被許多企業所采用。

三、基于供應鏈金融視角的中小企業融資模式存在問題

(1)相關法律法規不健全

目前，我國供應鏈金融業務涉及的法律法規主要有《物權法》、《擔保法》、《動產質押登記辦法》、《應收賬款質押登記辦法》等，雖然這些法律法規可以幫助商業銀行更加順利的開展供應鏈金融業務，并為其提供一定的法律保障，但是由于供應鏈金融業務種類多樣，在涉及信用捆綁、質押物監管、動產質押、違約情況下質押物的處置等方面的問題時，相關法律法規尚不完善，導致金融機構的供應鏈金融業務存在一定風險。

(2)信用評價體系不完善

相比于傳統銀行信貸，供應鏈金融融資模式要求銀行評估整個供應鏈的信用情況。但是現階段，我國的信用中介機構、社會信用征集系統的建設剛剛起步，金融機構現有評級體系不完善，中小企業的相關信息并不能得到有效歸集和正確評估。

(3)供應鏈上企業之間關系松散

目前，國內大部分企業的供應鏈管理意識相對薄弱，供應鏈上企業之間的關系普遍呈現松散的特征。中小企業對于供應鏈上的核心企業缺乏開展合作的意識，核心企業也沒有動力將中小企業納入其供應鏈管理系統。這使得有效的供應鏈金融融資機制難以建立，也無形中增加了金融機構開展供應鏈金融業務的風險和成本。

四、優化基于供應鏈金融視角的中小企業融資模式建議

(1)完善相關法律法規

為促進我國供應鏈金融的良性發展，相關的法律法規應盡快完善。比如《物權法》雖明確了存貨和應收賬款可以作為擔保物，但缺乏具體細則和相應的司法解釋，僅以此法作為開展供應鏈金融業務的法律依據不能有效保護信貸主體的權利。因此，相關部門應該制定具體細則，明確《物權法》中關于動產質押的相關條例以及信貸主體之間的權利義務關系，保障開展供應鏈金融業務的金融機構的利益，從而促進供應鏈金融的健康發展。

(2)構建中小企業信用評級體系

基于供應鏈金融業務的特點，金融機構應該建立一個適合中小企業的信用評級體系。比如將對授信主體的風險評價體系由靜態評估變為動態評估，并將傳統的單一受信主體評級制度變為主體+債項的新型評級制度，同時側重對債項的評級，從而弱化對中小企業信用風險的審查。

(3)建立穩固的供應鏈上下游協作機制

如今的市場競爭早已演變成供應鏈之間的競爭，企業在制定其發展戰略時不應只局限于自身，而應立足于整個產業鏈條的發展狀況，順應其發展趨勢，找準企業在供應鏈上的定位，并加強與供應鏈上核心企業的協作。通過上下游企業之間的緊密合作，不僅能提高供應鏈的運轉效率，也能提升企業自身的競爭力。

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中小企業融資融資模式供應鏈金融

一、引言

隨著全球經濟發展，中小企業在市場中的地位不斷提升，但是由于其信息透明度低、缺少貸款抵押物，而資本市場的準入門檻又比較高，導致融資十分困難，制約了中小企業的發展。供應鏈金融這種新型融資模式的出現，有效緩解了中小企業融資困境，并逐步成為解決中小企業融資的重要手段。

二、基于供應鏈金融視角的中小企業融資模式概述

供應鏈金融指的是對一個產業供應鏈中的單個企業或上下游多個企業提供全面的金融服務，以促進供應鏈核心企業及上下游配套企業“產一供一銷”鏈條的穩固和流轉暢順，并通過金融資本與實業經濟協作，構筑銀行、企業和商品供應鏈互利共存、持續發展、良性互動的產業生態。

目前，我國供應鏈金融融資模式主要有以下幾種：

（1）應收賬款模式

中小企業在供應鏈中經常處于弱勢地位，應收賬款經常要在賣出存貨后的很長一段時間內才能收回，導致現金流短缺。應收賬款模式則允許處在供應鏈上游的中小企業將應收賬款質押給銀行，從而獲得銀行貸款，但是核心企業要對此進行擔保。

（2）預付賬款模式

當處于供應鏈下游的中小企業需要預付貨款，才能向上游的核心企業購進維持生產經營所必須的原材料或半成品時，往往缺乏足夠的資金。預付賬款模式則允許處在供應鏈下游的中小企業將預購的貨物質押給銀行獲取資金支持。

（3）存貨模式

存貨模式是指中小企業把銀行認可的存貨抵押給銀行，從而獲得貸款。中小企業通常都是批量購進原材料，并且只有部分原材料會用于生產，還有一小部分原材料則儲存起來以備不時之需。這些原材料很可能會占用企業大量的流動資金，利用這種融資方式把它們抵押給銀行，則可以緩解中小企業的資金壓力。

通過以上方式為中小企業提供融資，有如下幾點優勢：首先，銀行可以通過核心企業、監管企業來獲取中小企業的相關信息，緩解信息不對稱問題，從而降低中小企業貸款風險及成本；其次，這種以真實貿易為基礎的融資方式，緩解了中小企業缺少抵押物的問題，能有效滿足中小企業融資需求；另外，這種融資方式還能使供應鏈上下游企業之間的關系更加緊密，企業的經營和資金周轉也更加順暢，構建較為牢靠的長期戰略協同關系。因此，這種新型融資方式被許多企業所采用。

三、基于供應鏈金融視角的中小企業融資模式存在問題

（1）相關法律法規不健全

目前，我國供應鏈金融業務涉及的法律法規主要有《物權法》、《擔保法》、《動產質押登記辦法》、《應收賬款質押登記辦法》等，雖然這些法律法規可以幫助商業銀行更加順利的開展供應鏈金融業務，并為其提供一定的法律保障，但是由于供應鏈金融業務種類多樣，在涉及信用捆綁、質押物監管、動產質押、違約情況下質押物的處置等方面的問題時，相關法律法規尚不完善，導致金融機構的供應鏈金融業務存在一定風險。

（2）信用評價體系不完善

相比于傳統銀行信貸，供應鏈金融融資模式要求銀行評估整個供應鏈的信用情況。但是現階段，我國的信用中介機構、社會信用征集系統的建設剛剛起步，金融機構現有評級體系不完善，中小企業的相關信息并不能得到有效歸集和正確評估。

（3）供應鏈上企業之間關系松散

目前，國內大部分企業的供應鏈管理意識相對薄弱，供應鏈上企業之間的關系普遍呈現松散的特征。中小企業對于供應鏈上的核心企業缺乏開展合作的意識，核心企業也沒有動力將中小企業納入其供應鏈管理系統。這使得有效的供應鏈金融融資機制難以建立，也無形中增加了金融機構開展供應鏈金融業務的風險和成本。

四、優化基于供應鏈金融視角的中小企業融資模式建議

（1）完善相關法律法規

為促進我國供應鏈金融的良性發展，相關的法律法規應盡快完善。比如《物權法》雖明確了存貨和應收賬款可以作為擔保物，但缺乏具體細則和相應的司法解釋，僅以此法作為開展供應鏈金融業務的法律依據不能有效保護信貸主體的權利。因此，相關部門應該制定具體細則，明確《物權法》中關于動產質押的相關條例以及信貸主體之間的權利義務關系，保障開展供應鏈金融業務的金融機構的利益，從而促進供應鏈金融的健康發展。

（2）構建中小企業信用評級體系

基于供應鏈金融業務的特點，金融機構應該建立一個適合中小企業的信用評級體系。比如將對授信主體的風險評價體系由靜態評估變為動態評估，并將傳統的單一受信主體評級制度變為“主體+債項”的新型評級制度，同時側重對“債項”的評級，從而弱化對中小企業信用風險的審查。

（3）建立穩固的供應鏈上下游協作機制

如今的市場競爭早已演變成供應鏈之間的競爭，企業在制定其發展戰略時不應只局限于自身，而應立足于整個產業鏈條的發展狀況，順應其發展趨勢，找準企業在供應鏈上的定位，并加強與供應鏈上核心企業的協作。通過上下游企業之間的緊密合作，不僅能提高供應鏈的運轉效率，也能提升企業自身的競爭力。

五、結論

供應鏈金融這種新型融資方式的出現，有效緩解了中小企業的融資難題。雖然目前，這種方式的施行還存在著一定的問題，如相關法律法規及政策體系不健全、信用評價體系不完善、供應鏈上企業之間關系松散等，但是通過完善相關法律法規、構建中小企業信用評級體系、建立穩固的供應鏈上下游協作機制等方式，這些問題可以得到很好的解決。參考文獻：

[1]賈帥.基于logistic模型的商業銀行供應鏈金融信用風險評估[J].商，2016（32）.

篇10

［摘要］文章從供應鏈金融融資模式的重要意義出發，立足于政府采購信用擔保下中小企業供應鏈金融融資過程中存在的問題，從政府部門、物流企業、擔保企業、中小企業中提出了相應的對策，對促進中小企業供應鏈金融融資模式具有積極的作用。

［關鍵詞］政府采購；信用擔保；中小企業；供應鏈；金融融資

［DOI］10．13939/j．cnki．zgsc．2017．30．138

財政部在2011年政府《關于開展政府采購信用擔保試點工作的通知》，旨在支持和促進中小企業發展，為政府采購誠信體系構建提供條件。目前。據了解，政府采購信用擔保主要包括投標擔保、履約擔保和融資擔保三種形式，需要充分發揮專業擔保機構的作用，在一定程度上有利于中小企業參與政府采購資金難題的解決。而中小企業供應鏈金融融資模式，主要是以中小企業為核心，選擇并利用一個核心企業，基于它的良好信譽擔保，深入挖掘和發揮企業第三方物流的能力，從根本上提高中小企業的融資能力和降低融資風險。

1 政府采購信用擔保下中小企業供應鏈金融融資模式存在的問題分析

1．1政府部門方面

各級政府和主管部門在中小企業供應鏈金融融資模式十分重視，進行積極探索的同時也制定和出臺相關法規政策文件，但是就目前發展形勢來說存在著法規政策文件多、針對性和適用性有待提升。一方面，缺乏相關的法律法規，政府采購信用擔保下缺乏完善的中小企業融資法律法規體系，大大增加了政府部門執行的難度。另一方面，政策大部分都是各個政府部門獨立出臺的，缺乏針對性，具有一定的局限性，對涉及融資的中小企業來說約束力不足，難以實施有效的管理。再者，相關政策文件沒有充分結合實踐，大部分屬于指導性文件，實施細則和標準不明確，導致政策難以落實。

1．2銀行方面

銀行在對中小企業融資方面制定和出臺的政策以及宣傳廣告都非常多，但是由于銀行對風險回報比的敏感，導致銀行在處理中小企業貸款方面限制比較嚴格。因為中小企業業務量小、營業額低、資金周轉問題明顯，在一定程度上中小企業承擔風險和波動能力不足，企業經常面臨資金鏈緊張的問題。銀行對中小企業的每筆貸款都有嚴格的要求，尤其是操作程序和流程方面，所面對的中小企業數量多、工作量大、成本高，導致銀行更偏愛為大企業的融資貸款。再者，因為政府部門擔保在銀行方面是屬于無效的行為，導致政府采購合同沒有任何的約束力，政府采購信用擔保下中小企業供應鏈金融融資模式還有待加強，甚至面臨著許多風險。中小企業貸款設置標準高、要求嚴、程序慢，大大增加了中小企業的貸款難度。

1．3擔保公司方面

就目前來看，中小企業金融融資缺乏擔保公司的競爭，因為一般由政府采購部門指定，擔保公司和銀行對接的現象導致擔保公司沒有市場化，沒有競爭壓力的擔保公司在工作效率、業務類型、收費和服務方面都不盡如人意，沒有把握好市場的需求整體業務和工作缺乏創新，對中小企業的發展現狀和客觀需求認識與分析不足，難以提供專業化、有針對性的、個性化的優質服務。一方面，手續費偏高的問題挫傷了中小企業金融融資的積極性。擔保公司沒有結合中小企業的融資時間和融資金額等方面因素，中小企業的融資金額手續費都在3%~5%，相對來說中小企業融資利率高、貸款總成本高而利潤空間小。另一方面，擔保企業業務類型單一。沒有立足于融資企業如預付賬款階段等發展情況創新業務，而是在統一的業務流程和收費標準下為中小企業金融融資進行擔保，手續繁雜、擔保申請審批時間長的問題使得中小企業喪失了最佳的商機。

1．4中小企業方面

目前市場上中小企業缺乏信用、信譽觀念的現象普遍存在，甚至有許多中小企業存在著抽逃資金、拖欠賬款等欺詐行為。正是這小部分企業所存在的信用問題，導致中小企業在整體市場中的信用形象降低，也成為銀行金融融資名單中的高危客戶。銀行等相關的金融機構出于對資金方面的安全考慮，在中小企業金融融資方面程序更加嚴格、政策更加審慎、手續更加麻煩，在一定程度上大大增加了其交易成本，也導致中小企業所需要的貸款申請難以落實。

1．5物流公司方面

物流企業在當前的中小企業金融融資方面所表現的問題就是存在著業務操作風險，當然還有明顯的道德風險問題。我國物流公司相對來說在規模、實力方面都還比較薄弱，缺乏完善的管理體制，員工業務培訓不足和相關交接手續不明確的問題增大了物流企業貨物和資金監管不到位的問題。再者，當前物流企業對市場信息把握不精準、追蹤不及時，難以為銀行提供全面有效的市場信息。因為銀行和物流企業在中小企業金融融資方面是屬于委托關系，關系不牢固可能存在著道德風險，甚至有部分物流企業存在著虛假信息上報的現象，與融資的中小企業合謀出現損害銀行利益的現象，最終影響了訂單的完成。

2 政府采購信用擔保下中小企業供應鏈金融融資模式發展的建議分析

2．1發揮政府部門作用

要充分認識各級政府和主管部門在中小企業供應鏈金融融資模式中的作用，從認識出發在積極探索的同時，制定和出臺具有針對性的和適用性的相關法規政策文件。一方面，把握好中小企業金融融資的現狀和問題，制定和出臺相關的法律法規政策，政在府采購信用擔保下構建完善的中小企業融資法律法規體系，為政府部門執行提供法律依據。另一方面，推進各個政府部門聯合討論出臺政策，增強對中小企業金融融資的約束，確保相關政策文件充分結合實踐，適當減少指導性文件，明確實施細則和標準，實施全面有效的管理。

2．2優化銀行工作模式

把握好銀行對中小企業融資方面的作用，在制定和出臺政策方面要結合實際情況，選擇有針對性的宣傳廣告，結合風險回報比適當放松中小企業貸款方面的限制和程序。不能僅從中小企業業務量、營業額、資金周轉時間等方面來考慮，還要具體結合市場需求，考慮中小企業的發展前景、風險和波動的承受能力。在綜合考慮中小企業資金鏈緊張問題的同時，要深究背后原因，慎重考慮對中小企業的每筆貸款，根據實際情況和需要簡化操作程序和流程，對中小企業的融資貸款不存在著偏見。再者，要提高政府部門擔保在銀行方面的公信力，推進政府采購合同的法律效應，增強對銀行的約束力，著重解決好政府采購信用擔保下中小企業供應鏈金融融資模式的風險問題。

2．3推進擔保公司業務創新

在中小企業金融融資方面加強擔保公司的市場競爭，減少由政府采購部門指定的行為，不直接實施擔保公司和銀行對接的行為，而是引導擔保公司市場化，在激烈的競爭下創新發展，引導擔保公司在工作效率、業務類型、收費和服務方面都準確把握好市場的需求，從整體業務和工作出發進一步進行創新，認真分析中小企業的發展現狀和客觀需求，力爭提供專業化、有針對性的、個性化的優質服務。一方面，合理設置手續費，采取措施提高中小企業金融融資的積極性。擔保公司要充分結合中小企業的融資時間和融資金額等方面因素，降低中小企業的融資利率，引導貸款總成本下降的同時為中小企業爭取最大的利潤空間。另一方面，創新擔保企業業務類型。要立足于融資企業如預付賬款階段等發展情況創新業務，根據市場需要優化業務流程和制定不同的收費標準下，適當簡化手續，縮短擔保申請審批時間，為中小企業金融融資選擇最佳的商機。

2．4提升中小企業認識

在市場上要采取措施提升中小企業自身對信用、信譽觀念的認識，拒絕抽逃資金、拖欠賬款等欺詐行為。加強中小企業信用問題的立法，從法律意識培養出發增強中小企業在市場中的信用形象，將它們從銀行金融融資的高危客戶名單中刪去。也要結合銀行等相關的金融機構對資金方面的安全考慮，在中小企業金融融資方面程序積極實施嚴格的手續和流程的同時，也要考慮到業務需要和交易成本等因素，及時落實中小企業的貸款申請。

2．5引導物流公司科學發展

要著力解決好物流企業在當前的中小企業金融融資方面的業務操作風險問題與道德風險問題。引導我國物流公司科學發展，要從規模、管理體制、監督機制、員工業務培訓等方面制定明確的標準，明確相關交接手續，推進物流企業貨物和資金監管到位。再者，引導物流企業強化對市場信息的把握，及時追蹤為銀行提供全面有效的市場信息。要穩定銀行和物流企業在中小企業金融融資方面的委托關系，防止任何道德風險或物流企業虛假信息上報的問題，與銀行實現互惠互利、雙贏。

參考文獻：

［1］何志嬋．政府采購信用擔保下中小企業供應鏈金融融資模式的研究［D］.北京：北京大學,2013．

［2］姜超峰．供應鏈金融服務創新［J］.中國流通經濟,2015(1)．