導語：如何才能寫好一篇財務風險的類別，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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一、財務風險綜合評價指標體系的構建

（一）指標體系構建的原則為了能夠客觀、全面地反映公司財務狀況，為公司財務風險管理決策提供依據，需要綜合考慮各類影響因素，建立公司財務風險綜合評價指標體系。評價指標選擇應遵循如下原則：1.重要性原則。不同的指標應反映不同的方面和內容，在選取指標時應考慮指標對財務風險影響的重要性，可以依據歷史文獻使用指標的頻率來選擇，使用指標頻率越高，說明該指標的重要性越高。2.全面性原則。財務風險綜合評估必須綜合考慮各種可能的風險，在設置財務風險綜合評價指標時盡可能把所有因素考慮進去，包括償債能力、盈利能力、營運能力、成長能力等指標。3.可比性原則?？杀刃砸笤u價者選擇指標的含義明確、范圍清晰、統計口徑一致，在時間和空間上使指標具有可比性。在選擇指標時盡量選擇相對指標，這些指標不受公司規模大小的影響，不同規模和不同類型公司之間具有可比性。4.可操作性原則。選取財務風險評價指標時應盡可能采用現行的財務指標和統計指標，以使所選指標易于定量化。

（二）指標體系的構建公司財務風險綜合評價是一個具有綜合性、層次性、動態性的系統分析?？紤]到公司在追求利潤最大化的同時追求可持續發展的目標，因此，目前公司財務風險綜合評價指標體系應該包括：償債能力、盈利能力、營運能力、成長能力等指標。1.償債能力。公司償債能力是指公司償還到期債務（包括本息）的能力。能不能及時償還到期債務，是評價公司財務狀況好壞的關鍵標志。衡量償債能力的指標主要有：流動比率、速動比率、資產負債比率、利息保障倍數及產權比率。2.盈利能力。公司盈利能力是指公司獲取利潤的能力，通常表現為一定時期內公司收益數額的多少及其水平的高低。盈利能力指標主要包括：總資產利潤率、銷售凈利率、主營業務利潤率、成本費用利潤率等。3.營運能力。公司營運能力是指公司的經營運行能力，即公司運用各項資產以賺取利潤的能力。公司營運能力指標主要包括：應收賬款周轉率、存貨周轉率、固定資產周轉率和總資產周轉率等。4.成長能力。公司成長能力反映公司在經營過程中的發展能力和潛力，也是衡量公司財務風險的重要指標。公司成長能力指標主要包括：總資產增長率、經營利潤增長率和留存收益總資產比。5.現金能力。公司現金能力反映公司當期所獲得現金的能力，如果公司長期出現現金短缺，公司會面臨財務風險?，F金能力指標主要包括：經營現金流動負債比、經營現金主營業務收入比、經營現金總債務比。公司財務風險綜合評價指標體系見表1。

二、財務風險綜合評價指標體系權重的確定

（一）指標體系權重確定方法的選擇層次分析法是確定權重比較科學的方法，也是綜合評價中確定權重應用最多的方法，該方法是主觀與客觀相結合方法，具體步驟如下：1.建立遞階層次的評價指標體系。通過分析各指標的相互關系，建立遞階層次的評價指標體系，如表1中各級指標的關系。2.構建兩兩比較判斷矩陣。評價指標體系建立后。

（二）指標體系指標權重的確定按照層次分析法的步驟，首先請20位財務管理者對不同級別財務指標進行兩兩比較，根據其相對重要性給出分值，建立不同級別指標判斷距陣，最后對20份數據對角線上面數據求平均值，再對對角線下面數據求倒數。

三、財務風險綜合評價標準指標的劃分

為了對公司財務風險進行綜合評價，對指標體系中各指標劃分不同標準，標準劃分主要依據是參考有關文獻及有關標準，具體見表10。

四、財務風險綜合評價方法的選擇

本文運用灰色聚類分析法對企業財務風險進行綜合評價。應用灰色聚類分析法進行評價，克服了人為因素在整個評價過程中的影響，使評價結果更加準確、客觀。因此，灰色聚類分析法是一種較為科學的評價方法，在綜合評價中應用比較多。

（一）灰色聚類分析法的原理聚類分析是采用數學定量手段確定聚類對象間的親疏關系并進行分型化類的一種多元分析方法，灰色聚類則是在聚類分析方法中引進灰色理論的白化函數而形成的，是將聚類對象對不同聚類指標擁有的白化數按不同的灰類進行歸納，提出以灰數的白化權函數生成為基礎的新的聚類方法。

（二）灰色聚類分析法評價的步驟本文運用改進的灰色聚類分析法對財務風險進行綜合評價，使評價結果更加準確、客觀。具體步驟如下。1.按照評價要求所需劃分灰類。將各個指標按各自取值范圍和間距相應地劃分為5個灰類，劃分標準主要依據有關文獻及有關標準。第一灰類至第五灰類的下限和上限分別為：x1i~x3i，x3i~x5i，x5i~x7i、x7i~x9i、x9i~x11i，其中x2i、x4i、x6i、x8i、x10i為各段的中間值。當指標是正指標時，各類分別對應非常差、較差、一般、較好和非常好類；當指標是逆指標時，各類分別對應非常好、較好、一般、較差和非常差類。2.計算二級指標屬于k類隸屬度。在灰色聚類分析中，一般計算灰色白化權函數，該函數僅計算屬于某灰類函數值。事實上某指標屬于某類具有模糊性，為此，采用指標隸屬度代替白化權函數。對于i指標的一個實際值x屬于k類隸屬度，通過下列公式確定。二級指標屬于k類隸屬度見圖1。3.計算一級指標屬于k類綜合聚類系數。假設一級指標p中包含q個二級指標，第i個二級指標權重為Wi，則一級指標p屬于k類綜合聚類系數價對象中包含m個一級指標，則評價對象屬于k類的綜合聚類系數計算公式為。

五、財務風險綜合評價的應用

為了全面了解構建模型的應用情況，將該模型運用到唐山陶瓷股份有限公司財務風險評價中。該公司成立于1998年，并于當年在深圳證券交易所上市發行股票。根據唐山陶瓷股份有限公司主要財務指標數據整理得到財務風險綜合評價指標體系所需指標，具體數據見表11。根據公式（6）~（8）計算償債能力二級指標的灰色白化權函數，同時依據公式（9）計算一級指標屬于k類綜合聚類系數。2008—2010年度唐山陶瓷股份有限公司償債能力財務風險綜合評價結果見表12。從表12可以看出，2008年度該公司的償債能力、盈利能力及現金能力財務風險綜合評價結果為非常差類別；營運能力評價結果為較差類別；成長能力評價結果為較好類別；綜合評價結果為非常差類別，反映該公司在當時財務風險較大。2010年度該公司的償債能力、盈利能力及成長能力財務風險綜合評價結果為非常差類別；營運能力評價結果為較好類別；現金能力評價結果為較差類別；綜合評價結果為非常差類別，反映該公司在此時財務風險也是非常大。由于公司財務狀況不佳，2011年該公司進行重組合并。

六、結論

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【文章編號】0450-9889（2017）05C-0161-03

農村商業銀行是支持農業和農村經濟發展的重要力量。我國農村商業銀行發展比較快。自2011年起，農村商業銀行每年新增的機構數量都在120家以上。據中國銀行業監督管理委員會統計，截至2016年4月，我國農村商業銀行的數量達到1000家。目前農村商業銀行總體運行良好。在銀行業協會2016年公布的以核心一級資本凈額排序的我國前100家銀行排行榜中，農村商業銀行占據了21席。

一、農村商業銀行財務管理存在的問題

（一）財務管理的方法和手段滯后。主要表現在以下幾個方面。

1.成本核算和管理滯后。農村商業銀行不夠重視成本和效益的統籌，缺乏成本管理意識，成本核算和管理簡單粗放，沒有科學地開展成本核算和管理，不利于其提高經營效益。比如，大部分農村商業銀行還在使用增量預算法，即以以前的數據為基數，依照費用預算的逐年增加方式進行成本核算，核算方法不科學；當經濟效益有變化時，沒有及時對固定資產的折舊方法進行變更。

2.資金收支管理滯后。農村商業銀行的管理者對資金收支、資金賬戶、資金風險、投資融資等資金收支管理滯后，缺乏科學管理，不利于其可持續發展。比如，農村商業銀行在對存款、貸款等資金收支業務的管理上，存在資金收支失衡問題，對資金收支缺乏有效分析和管理。

3.財務預算管理滯后。農村商業銀行的財務預算管理理念陳舊，存在形式化的現象，預算目標和預算編制程序不夠科學，預算管理方式落后，預算執行過程中有脫節現象，預算執行效果不佳，預算編制執行分析欠缺。比如，農村商業銀行往往主觀地根據上一年營業收入的經驗值來制定本年的收入預算，經營計劃指標與實際相脫節；按營業收入的一定比例等計劃數而不是需求來制定費用預算，導致資金使用上的不平衡。

（二）財務風險管理不足。財務風險主要有財務支付風險、資金營運風險、投資風險、收益分配風險等。目前農村商業銀行缺乏健全的財務風險管理模式，加大了其財務風險，不利于其業務的開展。而且，農村商業銀行的信息通信設施落后，缺乏有效的信息交流平臺，在財務風險管理中信息交流不暢，對財務活動的查看、分析與控制等財務監控也不足，財務風險管控方式和理念落后，缺乏創新，影響了財務風險的管控。

（三）財務管理信息化滯后。財務管理信息化有助于農村商業銀行的制度創新和管理創新，有助于加強其財務資金管理、資產負債管理、成本管理等，解決財務信息失真的問題。而農村商業銀行在財務管理信息化方面滯后，缺乏先進的財務管理信息系統，財務管理信息化功能單一，技術跟不上，交互性也差，?]有及時有效地進行會計信息披露，不能充分利用會計信息，不利于成本收益的實時監控和管理，難以實現信息資源的共享。

（四）財務人員的綜合素質不高。據《中國銀行業監督管理委員會2015年報》，截至2015年底，我國農村商業銀行從業人員數為464055人，股份制商業銀行的從業人員數為402432人，城市商業銀行的從業人員數為370124人。從數量上看，與股份制商業銀行、城市商業銀行相比，農村商業銀行的從業人員數更多。但從綜合素質看，農村商業銀行的財務人員等從業人員的道德素質、專業素養與專業技能等綜合素質不高。究其原因，一方面，由于農村商業銀行營業網點所處的地域及其發展平臺等原因，高素質的財務人員不愿到其就業，農村商業銀行也沒有經濟能力以高薪酬聘請高素質的財務人員。比如，據屬于國家重點貧困縣的陜西省寧強縣的調查統計數據，2015年寧強縣的農村商業銀行，70%的從業人員的學歷只是高中學歷，其他30%從業人員的學歷是本科或者專科學歷。另一方面，農村商業銀行對財務人員也缺乏系統全面的財務管理專業知識與技能培訓。財務人員的綜合素質不高，對財務風險管控的意識不強，造成其財務管理工作的有效性受影響，制約了農村商業銀行的可持續發展。

二、優化農村商業銀行財務管理的策略

（一）優化財務管理的方法和手段。具體可以從以下方面入手：

1.強化成本核算和管理。其一，優化成本認定和費用分攤，實現精細化管理。農村商業銀行應對其人力、物資和信息成本進行整合，按照客戶、部門、業務等不同類別分別進行成本認定，并且對成本認定對象劃分為存款部門、貸款部門等業務部門和人事部門、后勤部門等非業務部門，進行全面準確的成本核算。并且，農村商業銀行應根據收益和分攤相匹配的原則，對固定資產折舊費、業務宣傳費等各種費用精確計算并分攤到相應的業務或者部門。其二，積極開展定額管理，做好費用定額工作。比如，農村商業銀行應根據定額計算來確定某一時期的費用支出總額，對費用項目進行核算，對成本支出進行分析，分析成本指標的變動關系和變動原因，從而嚴格控制成本，并優化成本考核。

2.加強財務收支管理。其一，農村商業銀行要控制固定資產、在建工程等非生息資產的比例，保持其適度性，提高資金運轉效率。其二，農村商業銀行要加強對現金等流動資金的控制以及對資金需求量、投資方向等資金來源和結構的控制。其三，農村商業銀行要加強財務經營指標的考核，強化對財務收支審批和審查，以更有效地增收節支。其四，農村商業銀行應采用利率定價、RAROC指標體系等強化財務支出的精細化管理。

3.加強財務預算管理。主要從以下方面入手。

（1）科學編制財務預算。其一，農村商業銀行應按類別劃分財務預算項目，并按類別制作財務預算編制計算表。其二，農村商業銀行應將收支預算細分到各部門，即按照預算項目主管屬性，將財務預算項目的編制、初審、執行效果分析等工作分配到預算項目所屬的有關責任部門，責任部門負責所屬預算項目等。其三，對不同類別的財務項目，農村商業銀行應采取不同的預算比例和預算公式標準編制財務預算。

（2）對財務預算要按月度、季度、年度進行預測分析和按年度進行總結分析。農村商業銀行要對財務預算進行的綜合分析和總結，主要是分析財務預算的使用進度和使用情況，對預算編制計劃與執行情況進行對比分析，分析問題和預算控制的難點，對財務預算的執行情況進行總結評價，制定出預算糾正偏差措施。

（3）加強全面預算管理，發揮其計劃、控制以及激勵功能。農村商業銀行應加強從局部到整體的匯總預算和從整體到局部的分解預算，實現全方位、分層次的財務預算，并根據實際情況對預算及時調整偏差。

（4）做好對財務預算的審計工作。農村商業銀行應通過年報審計、財務內控管理審計和專項審計等開展對財務預算的審計工作，提高審計的實效。比如，對財務預算的編制程序的合規性、編制方法的科學性、財務預算的執行情況等進行審計。

（5）做好對財務預算的監督控制，降低財務預算支付風險。農村商業銀行應建立健全財務預算管理系統，對預算的執行情況進行及時有效的監督和改進；完善財務預算授權審批制度，明確財務預算授權審批的權限及各財務項目的審批額度；對財務預算項目的核算采取集中報賬模式，統一財務預算列支的審核標準；對財務事項列支應加強事后監督。

（二）加強財務風險管理。其一，強化風險意識。農村商業銀行的財務人員應增強風險意識，了解財務風險的種類和影響，遵循財務管理原則，遵守相關法律法規和行業規范，掌握分散風險的方法。其二，健全財務風險管理的規章制度。農村商業銀行應根據實際情況，細化并不斷完善包括財務風險識別、預防、控制、評估等環節的適合其發展的規章制度，制定風險防范措施。其三，重視降低資金流動性風險，加強對存貸比的評估分析，完善備付金管理。其四，建立健全財務風險防控系統。農村商業銀行應優化對貸款風險的量化模型，加強內部控制，健全財務風險的預警、監測體系。其五，加強審計監督。農村商業銀行應加強對成本預算、資金使用和管理等財務管理的審計監督，有效降低農村商業銀行的財務風險。

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關鍵詞：感知風險 網絡購物 影響因素 探索性因子分析

一、文獻綜述

自從Cox and Rich（1964）首次指出了感知風險具有多重維度后，許多學者嘗試從不同視角來探討感知風險的構成。Cunningham（1967）也認為消費者如果意識到特定的購買可能不能滿足其購買目標，就會感知到風險，這種風險可能包括社會后果、資金的損失、身體的損傷、時間的損失、或產品性能等。1972年，Jacoby and Kaplan首先針對感知風險多重維度框架進行研究并明確了定義，把感知風險分成5個維度：功能風險、身體風險、財務風險、心理風險和社會風險。2005 年我國學者井淼等人提出我國消費者網上購物感知風險維度應由經濟、功能、隱私、社會、時間、身體、服務和心理風險8個維度組成。于丹、董大海等人（2007）通過實證研究，證實了人口統計變量和網上購物經歷是影響感知風險的主要方面，同時發現對于網上購物這種遠距離的購物方式，消費者對服務和能否無誤的進行支付有著較高的不確定性，并且不會隨網上購物經歷的增加而發生較大變化。李慶文（2007）研究發現性別、網絡經驗、收入水平會影響消費者對網上購物風險的感知。孫源（2009）研究發現可供選擇的范圍大小、商品的差異性、信息的不對稱性、消費者的個人特質四個方面會對網購方式下感知風險產生重大影響。但針對探討大學生網絡購物感知風險維度的實證論文較少，更談不上分析大學生網絡購物感知風險的影響因素，說明這些因素是如何影響大學生網絡購物感知風險的。

二、大學生網絡購物感知風險類型及影響因素實證分析

（一）研究設計

根據上述相關文獻，我們把大學生網上購物時，所可能遇到的風險因素分為5類： 1、隱私風險，大學生在購物時，對自己個人信息被泄露的擔憂；2、財務風險，在網絡購物時金錢的非購物損失；3、績效風險，所購買的商品性能與其實際性能不相符，與產品績效相關的失望 ；4、時間風險，指與購買到合適物品的相關的時間支出；5、交付風險，對產品不能交付或交付時間過長，并考慮到大學生個體特征，如網絡熟悉度、購物經驗等對大學生網絡購物感知風險的影響，提出如下假設：

H1：不同人口統計變量的大學生在各維度感知風險上存在差異。

H2：有網絡購物經驗的大學生對網絡購物各維度風險顯著小于無網絡購物經驗的消費者。

H3：大學生在網絡購買不同類別產品時，感知風險水平是不同的。

（二）樣本收集

本次調查在湖北地區某省屬高校共發問卷300份，獲得有效問卷272份，有效回收率是90.67%。在參加調查的學生中，男生有134人，占總人數的49%；女生138人，占總人數的51%，月生活費低于300元的占2.2%，300―500的有29.8%，500―800的占總人數的52.6%，高于800的僅占15.4%，代表性較高。分布情況見表1。

（三）問卷信度和效度分析

本研究采用Cronbacn’S系數來衡量問卷的信度。由表2可知，本研究各變量的Cronbacn’S值大多數在O.7以上，表明本研究問卷具有較好的可信度。

本研究采用探索性因子分析方法來驗證結構效度。在進行因子分析前，先進行Bartlett球形檢驗及KMO樣本測度以檢驗各題項的相關性。只有當這個相關性較高時，才適合做因子分析。從表1可以看出KMO都比較高，說明樣本充足度高，適合做因子分析。Bartlett球形檢驗的伴隨概率為0.000，小于顯著水平0.05，拒絕零假設，認為問卷及各因子的結構效度好，如表3。

（四）因子分析

通過因子分析法，我們共萃取出了財務風險、交付風險、績效風險、隱私風險和時間風險等五個因子，其方差的貢獻率為61.8%，如表4。

（五）大學生網上購物行為的差異比較分析

1、網絡使用情況

本次調查的樣本大部分都是互聯網的長期用戶，與互聯網的密切程度比較高，其中互聯網使用時間在6年以上的樣本為66名，占24.3%，其次是使用年數為4―6年的，占了22.8%，使用年數在2―4年的占29.8%，而使用年數在1年以下的網絡新手占9.2%。這些數據表明本次研究的樣本均有較長的網絡使用歷史。在每次上網時間方面，大多數為每次持續2小時以上，占了總樣本的33.1%，而每次上網時長在1小時以內的僅占11.8%；在個人使用網絡頻率方面，每天都上網的樣本為70人，占25.7%，對這些學生來說，上網已經成為了他們生活的一部分，如表5。

2、網絡熟悉程度對感知風險的影響分析

在網絡購物方面，有購物經驗的樣本中，過去一年購物在15次以上的樣本僅占9.2%，44.2%的人購買過1―3次，35.8%的人購買過4―8次，這說明，在我國，盡管網絡購物已經有了較快的發展和普及，但是人們的網上購買頻率總體來說還處于較低的水平，我國的電子商務還處在發展起步階段。

在每次網絡購物消費金額方面，平均每次消費金額在51―100元和101―250元之間的消費者居多，分別占了44.2%和28.3%，而消費者250元以上的比例僅為9.2%。這些數據說明，我國消費者在網上購買的金額比較小，大部分都集中在200元以內，如表6。

表7反映了本研究樣本在網上購買產品的品種分布，相對來說，服裝、飾品、書刊資料等購買頻率較高，說明消費者在網上購買的生活用品比較多。

3、性別和感知風險的關系

在感知風險的五個維度中，時間風險維度，女性消費者的評分明顯低于男性消費者，說明男生影響在時間方面的要求較高，比較注重時間，也符合男生的性格。不同性別的消費者對于網絡購物感知風險不存在顯著性差異。不同性別的消費者對于網絡購物感知到的交付風險女性高于男性消費者，這可能跟男女消費者在網上購買的產品偏好有關。一般男性消費者多偏向于在網上購買書籍、音樂CD、軟件、數碼產品等一些標準化產品，而女性消費者則更喜歡在網上淘各類珠寶服飾、化妝品之類的非標準化產品，通過網絡購買非標準化產品面臨的產品外觀、質量及性能等的不確定性更大，因而績效風險也更高，如表8中的數據顯示。

4、網絡購物經驗與感知風險的關系

在感知風險的五個維度中，除績效風險和時間風險外，網上購物經驗對其他幾個維度的風險呈顯著影響。有網絡經驗的人更注重隱私，在績效方面的要求也高，而在財務方面，因為比較有經驗，反而對財務風險的感知較低。有經驗更清楚交付過程中的不確定性。消費者經過整個網上購物流程后，擁有相對完整的交易過程信息，對網上購物有直接的體驗，熟悉整個購物流程，對可能出現的事件有較清晰的預見，有效地降低了感知風險。這與Miyazaki & Femandez（2001）研究發現的消費者網絡購物經驗與感知風險之間的負向相關關系的結論是一致的，如表9的數據顯示。

5、產品類別與感知風險的關系

由表10可看出，除財務風險和績效風險外，交付風險、隱私風險和時間風險的P值均小于0.01，說明除財務風險和績效風險外，三種類別產品的感知風險有顯著差異?？傮w上說，三種類別產品的感知風險存在顯著差異。而各類產品中，感知到的時間風險，績效風險，隱私風險較大。

三、研究結論

性別對消費者風險感知的影響較小。隨著網上各類服裝、飾品、化妝品等女性用品的增多，越來越多的女性開始利用網絡搜索產品，進行網絡購物。隨著互聯網的普及和電子商務的進一步發展，不同人口統計特征的消費者對電子商務的接受度在趨于相同?；救丝诮y計變量已經不再是影響消費網絡購物感知和意愿的主要因素。

網絡購物經驗對消費者網絡購物風險感知具有顯著影響。消費者的網絡密切度主要體現在接觸網絡時間、每周上網次數和每次上網時長三個方面。每周上網次數對消費者網絡購物財務風險、交付風險和隱私風險有顯著影響。平時很少上網的消費者，其感知到的風險要顯著高于每天都上網的消費者。消費者上網的頻率越高，其越了解互聯網的各種安全技術和網絡購物環境，其感知風險越低。大學生接觸網絡的歷史越長對電子商務交易環境和機制的熟悉程度就越高，對電子商務交易的網下物流的過程就越了解，因此對于網絡交易中的財務不確定性和物品郵寄過程中的不確定性感知較小，其感知財務風險和交付風險較小。有網絡購物經驗的消費者，其感知風險較低。有網絡購物經驗的消費者具備比較豐富的網上購物知識，對網上購買流程的操作較熟練，對購物網站和網絡賣家、商品的甄別能力較強，因而其感知風險較低。

不同產品的感知風險不同。交付風險、隱私風險和時間風險在不同類別的產品上表現的尤為明顯。

參考文獻：

[1]Cox DF And Rich SJ.Perceived Risk and Consumer Decision Making[J]. Market，1964（9）

[2]Cunningham SM. The Major Dimensions of Perceived Risk[J]. Boston：Harvard University Press，1967.82―108

[3]Jacoby J，Kaplan L. The Components of Perceived Risk[C].//VENKATESAN M. Proceedings of the 3rd Annual Conference，Association for Consumer Research，Chicago：IL，1972：382―393

[4]井淼，周穎，呂巍.互聯網購物環境下的消費者感知風險維度[J]. 上海交通大學學報，2006，40（4）：607―610

[5]于丹，董大海，金玉芳，李廣輝. 基于消費者視角的網上購物感知風險研究[J]. 營銷科學學報，2006（2）

[6]李慶文.消費者網上購物的風險感知實證研究[J].經濟與社會發展，2007（2）

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軍隊醫院財務風險的類別多，產生原因多元，有效防范財務風險必須多措并舉，系統防范，才能將軍隊醫院財務風險消除在萌芽，有效降低軍隊醫院在經營和管理過程中的財務風險。

【關鍵詞】

軍隊醫院 財務風險 軍隊財務

市場經濟的不斷完善，為軍隊醫院的發展既帶來了機遇，也增加了醫院資金管理的不安全因素，擴大了財務風險生成的渠道。當前，一些軍隊醫院防范和化解財務風險的意識不強，主動性不夠，直接影響到財務風險的防范和控制效果。只有不斷強化風險防范意識，采取有效的財務風險防范措施，才能確保軍隊醫院經營活動取得高收益，確保軍隊醫院的后勤服務保障功能正常發揮，推動軍隊醫院建設的可持續發展。

一、提高風險意識，實現全程風險管理

有效防范和化解軍隊醫院財務風險，必須提高財務風險防范意識，構建完善的財務風險管理機制，促進軍隊醫院財務風險管理制度化、規范化，實現全程風險管理。一是充分認識到防范財務風險的重要性。要克服軍隊醫院財務吃“黃糧”、財務風險影響不大的思想。軍隊醫院財務風險的不斷累積和擴大，不僅會對軍隊醫院財務收支造成直接負面影響，還會影響到軍隊醫院的可持續發展，影響到軍隊醫院衛勤保障功能的正常發揮。要把風險意識貫穿于醫院廣大官兵和職工的言行中，深入到各級各部門內，使他們清楚當前工作的內容特點，在注重工作成果的同時，善于及時發現可能的風險，防止各種僥幸心理給醫院經營和管理帶來的可能損失。二是充分認識到財務風險是可以預防和化解的。盡管風險具有不確定性，但只要堅持認真負責的態度，是可以采取一定措施預防和控制的。三是建立科學的財務風險管理目標。軍隊醫院的財務風險管理目標應符合軍隊醫院服務保障和經營創收雙重特征，堅持軍事效益、社會效益和經濟效益三者統一，通過財務風險成本的最小化來實現軍隊醫院服務部隊官兵和服務地方經濟的雙重價值。四是建立健全全程財務風險監測和預警體系。風險管理的基本程序包括風險識別、風險衡量、風險預警、風險管理策略選擇和風險管理效果評價等。要加強對財務風險的事前、事中和事后管制，在對財務風險的不確定性及可能性等因素進行考察、預測、收集、分析的基礎上，制定出包括識別財務風險、衡量財務風險、管理財務風險、有效處置財務風險及妥善處理財務風險所致損失的一整套方案。

二、強化財務監督，實現多元監控管理

軍隊醫院財務活動范圍廣、環節多，各種經濟活動不易控制，必須建立全方位的管理機制，堵塞漏洞，確保軍隊醫院財務活動的安全有序運行。一是拓寬財務監督范圍。從財務收支、財經法規監督擴展到經費決策監督和效益監督，從單一的經費管理監督擴大到資產物資管理監督，對所有經濟活動進行全面監督，使醫院的經濟運行處于全程監督之中。二是充分發揮黨委和紀委監督功能。醫院黨委和紀委要切實把財務工作列入議事日程，把握好經費的使用方向，保證各種財經制度的貫徹執行。各業務部門和財務部門應在每月初，分別將上月各項經費開支、使用情況、成本收益情況、事業任務完成情況的書面報告黨委和紀委審查；黨委要堅持每季度分析經費管理形勢；紀委要堅持組織日常財經檢查，查找經費使用和管理中存在的問題。三是加強群眾監督。設立有醫院軍政主官為主任，有廣大官兵參與的財經工作委員會，委員會應是一個權威性高、綜合性強的軍事經濟協調機構，對經費收支活動進行監督，增大經費的透明度。四是優化財務監督方法。實現軍隊醫院財務由事后監督向事前審核、事中監控和事后檢查的全方位監督轉變，形成一個多環節、全過程的財務管理格局。

三、加強財務分析，實現有效財務控制

只有開展科學的財務分析，才能為財務風險控制提供準確信息，實現有效的財務控制。一是努力提高軍隊醫院財務分析人員素質。決策者和財務人員要把醫院財務分析提高到一個更高的層次，加強財務人員專業知識、醫院會計制度、法律法規的學習，采取走出去、請進來的辦法，不斷提高財務人員業務分析能力。同時，要使財務人員克服重核算、輕分析的思想，在日常工作中注意積累、收集和整理相關的會計資料，為財務分析奠定堅實基礎。二是面向市場更新財務分析觀念。在軍費供需矛盾仍然存在的情況下，軍隊醫院在講求軍事效益、社會效益的同時應追求經濟效益，財務分析也要由單純管好用好資金向面向市場競爭轉軌，加強經濟核算和效益分析，更新財務分析觀念。開展全成本控制分析，正確評價醫院成本控制目標的執行效果，揭示醫療成本升降的原因。實行單病種手術核算，以最小的成本提供最優的服務。開展投資決策分析，大型醫療設備的購置應充分論證其資金使用價值、取得可行性研究報告后經批準才能購買，買回后跟蹤審計其使用效果，確保固定資產保值增值。三是完善軍隊醫院財務分析指標體系。要堅持軍事效益、經濟效益和社會效益相統一的原則，完善軍隊醫院財務分析指標體系，這一指標體系應包括三類指標：第一類是反映醫院盈利情況和資產保值增值狀況的指標，比如資產凈利率、醫院總收益率、醫療收入成本率等；第二類是反映醫院資產流動性和償債率的指標，比如資產負債率、流動比率等；第三類是反映醫院管理水平的指標，比如病床使用率、病床周轉次數、間接成本率等。

四、完善管理制度，實現集中財務統管

軍隊醫院資金運轉多元復雜，為了避免財務管理多口，不同利益主體博弈可能造成財務風險，必須加強統一領導，堅持黨委理財集中化，財務管理歸口化，建立具有宏觀調控能力和科學決策程序的財務管理體制。首先，在黨委的統一領導下，實行財務集中管理，防止和糾正財務管理上的分散主義傾向，提高經費的整體使用效益。黨委理財主抓經費物資審批權、財務制度制定權和財務監督權，對財務管理進行宏觀把握和調控，保證軍隊醫院的各項財務活動在黨委領導下進行。其次，強化黨委理財的標準意識。軍隊醫院領導要強化標準意識、預算意識和責任意識，年度預算一經批準，無特殊情況不得隨意突破，確需突破時應履行與年度預算一樣的手續，以維護經費預算的嚴肅性。第三，在后勤財務部門的實施下，積極做好各項財務活動的歸口管理，對醫院財務管理進行有效的監督和控制，加強錢物使用過程的全程監督，發現問題，立即糾正，將整個醫院發生經濟活動的各個環節統一納入財務部門管理范圍，同時保證財務部門的單一性，確保財務管理順利實施的同時增強財務管理效率。

參考文獻：

[1]馬波，吳國鈞.淺議部隊財務風險的防范和化解[J].軍隊財務，2003（10）

篇5

【關鍵詞】投資性房地產；財務風險；度量

投資性房地產，顧名思義，就是為投資目的而不是自用（消費）目的持有的房地產。根據企業會計準則，投資性房地產是指為賺取租金或資本增值，或兩者兼有而持有的房地產。《企業會計準則第3號——投資性房地產》規范的主體是企業（包括公司），規范的對象包括：（1）已出租的土地使用權；（2）持有并準備增值后轉讓的土地使用權；（3）已出租的建筑物。

一、投資性房地產財務風險的形成機理

投資性房地產應當能夠單獨計量和出售，它產生的現金流量在很大程度上獨立于投資者持有的其他資產。這一點使得本文能夠單獨對投資性房地產的財務風險管理進行研究。在不同的理財環境和理財階段，投資項目的財務狀況各不相同，投資項目的財務風險也就有不同的表現形式，形成不同的財務風險類別。當用現金流量來評價特定投資項目的可行性時，現金在不同階段流入流出的不確定性就表現為不同的財務風險類別。投資性房地產財務風險的主要表現形式是經營風險和籌資風險。經營風險是無法實現預期資本價值的可能性，籌資風險是到期無法履行資本清償義務的可能性。投資性房地產財務風險是經營風險與籌資風險的統一，其形成過程如圖1所示：

由圖1可以清楚地看到，經營風險和籌資風險是基于不同視角對財務風險的具體描述，是財務風險這一問題在不同階段的兩個表現。經營風險是從現金流入的角度反映無法實現預期資本價值（即租金收入和資本利得）的可能性，持有階段的運行費用與投資性房地產的經營密切相關，因此運行費用作為負的現金流入考慮?；I資風險是從現金流出的角度反映到期無法履行資本清償義務的可能性。經營風險是籌資風險的根本原因，是財務風險的關鍵主導；籌資風險集中體現了經營風險的后果，是財務風險的集中爆發。

二、投資性房地產財務風險管理體系

對投資性房地產財務風險管理要充分考慮當前的經濟趨勢，并密切聯系房地產市場景氣循環。

首先，建立風險管理信息系統，以把握經濟趨勢、了解所處房地產景氣循環周期及其階段。對于企業投資者來說，應廣泛、持續不斷地收集與本企業投資性房地產相關的內部、外部初始信息，包括歷史數據和未來預測，并對收集的初始信息進行必要的篩選、提煉、對比、分類、組合，形成風險信息數據庫。對于個人投資者來說，自己收集信息的成本過高，不符合成本——效益原則，但是應該關注有關研究機構的各種信息，建立適合自己的信息管理檔案。

其次，根據收集的風險初始信息，結合具體投資性房地產項目情況，建立風險評估系統，利用成型的風險管理工具，定性和定量相結合，以識別和度量投資性房地產財務風險，為風險決策和控制提供條件。風險識別，既要正確判斷一項財務活動中存在什么風險，又要找出引起這些風險的原因。

最后，根據風險度量框架的指示，針對租金收入、營業費用和籌資結構建立風險控制系統，將防范放在第一位，綜合采取風險回避、風險分散、風險轉移、風險自擔的控制措施。

三、投資性房地產財務風險度量

財務風險度量，是通過計算相關指標或建立模型對識別出的財務風險從量上進行估計，建立財務預警系統，為風險決策提供科學依據。投資性房地產對客觀經濟環境的敏感性，要求投資者能夠使用經濟指標從宏觀上對其財務風險進行把握，同時，財務風險的度量最終應落腳于財務指標的靈活分析與運用。為此，筆者將從經濟指標和財務指標兩方面來構建投資性房地產財務風險的度量框架。

（一）經濟指標

描述房地產市場狀況的經濟指標有許多，如價格、租金、租金增長率、交易額、空置率等等。這些指標都可以衡量房地產景氣循環及其周期，而且統計數據也較為容易獲得。但是，作為投資性房地產財務風險的度量指標，筆者認為空置率是最優的量化指標，原因如下：

首先，“空置”是財務風險的直接體現。空置本身就意味著投資性房地產經營不善，是財務風險的首要導火索。

其次，空置率是指某一時刻空置房屋面積占房屋總面積的比率。它是房地產市場狀態的指示器。

再次，空置率是一綜合的指標，其高低會影響價格/租金的變化，對價格/租金產生調節作用。

最后，分析空置趨勢還有助于確定潛在項目的“穩定使用率”。（二）財務指標

現金，既是資本又是報酬。財務風險管理的出發點是資本增值，落腳點是減少損失獲得報酬，最終都由現金來反映。因此，財務風險管理應以現金流量為基礎。

1.投資性房地產現金流量分析

從物業持有者的角度，投資性房地產現金流量分析應采用股權現金流量法。現金流量包括流出量和流入量。投資性房地產的現金流出量（投資成本）主要是初始投資（包括購買價格或建造成本）；投資性房地產的現金流入量（投資回收）包括稅后現金凈流量和稅后處置收入。

首先，初始投資=購買（建造）價格

-債權人投入+其他購置成本。

其次，稅后現金凈流量。稅后現金凈流量是物業持有者在投資持有期間每年的現金流入量在抵減經營付現成本、債務支付和所得稅后的余額。

最后，稅后處置（銷售）收入=銷售價格-銷售費用-未償還債務余額-應納稅額。

2.NPV決策與期權

凈現值NPV是用來評價長期投資項目可行性的傳統財務指標。NPV決策的基本思路是：

將投資方案的現金流出量和項目完成后每年的現金流入量進行對比，確定現金凈流量（投資收益），據此評價方案的可行性，或可對多個方案進行比較，為最終的投資決策提供依據。若只有一個備選方案，NPV為正時，可對其進行投資，反之則放棄該項目；若有多個備選方案，且方案之間是互相排斥的，則選擇NPV是正值中的最大者。在做出投資決策之前，投資者可使用凈現值（NPV）法對投資項目的財務風險做出預測。當凈現值為正數時，償還本息后項目仍有剩余的收益，風險較?。划攦衄F值為負數時，項目的收益不足以償還本息，風險較大。

3.財務預警指標測度系統

財務預警指標測度系統的實施步驟為：設計監測指標——測算監測指標的預警臨界值——設置警限和警度——測度監測指標的實際值——比較實際值與臨界值，根據預設的警限，預報警度。

（1）設計監測指標

投資性房地產財務風險包括經營風險和籌資風險。相應地，預警指標也分為經營預警指標和籌資預警指標。具體指標設計如表1所示。

表1中的某些指標解釋如下：

營業凈收入=潛在的租金收入-空置和欠租損失+其他收入-營業費用

實際租金收入=潛在的租金收入-空置和欠租損失

房地產年均價值=（年初房地產價值

+年末房地產價值）/2。根據新企業會計準則的規定，有確鑿證據表明投資性房地產的公允價值能夠持續可靠取得的，可以對投資性房地產采用公允價值模式進行后續計量。這樣，當投資者采用公允價值模式對投資性房地產進行后續計量時，房地產價值有可能會產生波動，所以，要使用平均值。

平均凈資產=（年初凈資產+年末凈資產）/2

（2）設計預警臨界值

預警臨界值是通過對財務數據的剝離和計算而得到的判斷有無警情出現的財務數據。房地產的地域性及對國家宏觀政策的敏感性，決定了其預警臨界值的設計是財務預警指標測度系統的一大難點。筆者通過先設計各子項、母項指標的預警臨界值，再分別代入各監測指標的計算公式，從而求出各監測指標的預警臨界值。各監測預警指標中的子項、母項預警臨界值的計算公式如下：

營業凈收入的預警臨界值=前三年平均還本付息額+前三年平均所得稅額

實際租金收入的預警臨界值=（同期銀行貸款年利率+1%）×房地產年均價值的預警臨界值

房地產年均價值的預警臨界值=負債的預警臨界值+平均凈資產的預警臨界值

應收賬款的預警臨界值=前三年稅后現金凈流量不為負數的應收賬款平均值

平均凈資產的預警臨界值=前三年稅后現金凈流量不為負數的凈資產的平均值

債務總額（負債）的預警臨界值=營業凈收入的預警臨界值/同期銀行貸款年利率

（3）設置警限和警度

以預警臨界值為基準設置警限，警度是指警情的程度。直接用監測指標的實際值與預警臨界值作比較，結果是絕對數，不便于設置警限，而應該選擇使用指數（比較相對數）來設置警限。

各監測指標的預警指數=（本期監測指標實際值-本期監測指標預警臨界值）

/本期監測指標預警臨界值

一般來說，計算結果若為正數，則表示安全系數，投資項目的該項監測指標所反映的內容無警；計算結果若為負數，則為預警指數，投資項目的該項監測指標所反映內容的警情隨著預警指數變小而越來越嚴重。如果監測指標為區間型變量指標或為愈小愈好型變量指標，需將上述指數公式的子項的被減數與減數互換位置。

【參考文獻】

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根據以上分析來看，財務杠桿對財務風險的影響很大，在規避財務風險時，就如何合理使用財務杠桿規避風險給出如下建議：

1．優化企業資本結構。

1．1調整資本結構比例，保持合理負債。企業在籌措資金的同時也背負了負債所帶來的償債壓力，所以不得不確保財務杠桿產生積極的杠桿作用，在此積極作用下，企業籌措的資金才能發揮功效，為所有者帶來更多利益。而確保財務杠桿產生積極作用的關鍵在于企業要用各種方法使得總資產利潤率大于借款利率，在這個前提條件下，企業的償債壓力就會大大減小。這樣企業就實現了一種“雙贏”，把財務風險扼殺在搖籃里。

1．2確定適度的負債結構。首先，企業應該認識到不同來源的負債所帶來的財務風險是不同的，在進行負債籌資時必須考慮合適的舉債方式和資金類別。企業在選擇籌資方式組合前應考慮企業自身的資金情況，可承擔利率的大小，還應該調整每筆借款的數目和還款期限，短期借款和長期借款合理分配，搭配出適合企業自身的資金結構，以保證在負債風險的同時為企業所有者爭取到最大的利益，這樣就能將財務風險在適度的負債結構面前降為最低，得到有效的規避。

1．3建立相關的償債制度，良性持續融資。企業運用負債融資，在考慮創利能力的同時還要清醒地知道償債能力，要利用公式計算出最適當的財務杠桿系數，從而找到適當的籌資政策。應盡量用長期負債和所有者權益來滿足永久性流動資產和固定資產的需要，而臨時性流動資產的滿足則依靠短期負債。企業在負債融資時，必須對各類負債的期限、舊債到期時間的分布、新債發生的時間選擇進行妥善的安排，以避免集中還本付息可能帶來的財務風險的沖擊。

1．4建立良好的公共關系。在負債籌資過程中，良好的公共關系可以幫助企業從更多的渠道以低成本和低風險籌集資金，在企業無法按期清償一些短期借款時使一些不急于收回資金的借款者統一展期，讓企業有籌集更多資金的機會，讓籌集的資金在財務杠桿有利的作用下發揮功效，對企業的財務風險起到降低的作用，使企業不至于破產。

適當運用優先股股利政策。

優先股股利是指企業按優先股發放章程的有關規定，按約定的股息率或金額發放給優先股股東的報酬。企業發行優先股將會為自身獲得資金帶來更多的機會。因為優先股股東擁有股息分配的優先權并且在企業破產時能優先分取公司的剩余資產，在這種有保障的情況下，企業就可以更可能多地吸引那些屬于保守型的人投資。在企業發行優先股的情況下，財務杠桿系數＝息稅前利潤／［息稅前利潤－利息費用－優先股股利／（1－企業所得稅）］。從公式不難看出，優先股股利與財務杠桿系數呈正比。在獲得盡可能多的資金時，優先股股利也會增大，財務杠桿對財務風險的規避將會有明顯作用。但是，優先股股利的過度增加也會為企業帶來不小的財務風險，畢竟這也是企業負債的一種形式，所以企業應當在綜合考慮各因素后擇優選擇優先股股利政策。

選擇最優籌資組合。

企業的籌資組合是指籌資總額在各種類型資金間的分配關系。具體的籌資組合有三大類：自有和借入資金、短期和長期資金、內部籌措和外部籌措資金。

不同的籌資組合對企業的報酬和風險帶來的不同影響。在此著重說明一下短期資金與長期資金。雖然兩者只是在時間長短上有所差別，但是協調好短期資金與長期資金的比例及還款日期對企業來說是一項比較難且重要的工作，不容忽視。長期資金是企業持續穩定發展的前提，應占有大量的比例；短期資金是在企業周轉不靈時發揮及時作用的良藥，因在短期內就須償還，所以企業不用擔心利率變動所帶來的風險。但需要注意的是過多的短期資金將會讓企業在短期內嘗受過大的壓力，容易使企業所有者內心不安，無法及時下決定，從而錯失企業獲益的最佳時機，增加了企業破產的風險。因此，對于企業來講，權衡好短期資金和長期資金的分配是非常重要的，取長補短，盡量合理利用財務杠桿這把“雙刃劍”讓企業在低風險的情況下也能取得不錯的效益。

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一、基于信息技術的財務風險預警系統構建必要性

（一）基于信息技術的財務風險預警體系構建必要性　完善的財務預警體系能夠使企業管理層及時獲取財務預警信息，并及時采取相關對策降低財務危機發生的可能性，從而保障企業財務管理活動運行平穩，有效防范和避免企業陷入財務困境。在信息技術日益發達的今天，企業原有的風險預警體系已經無法滿足大量財物信息處理和分析的實際需要，亟需在企業內部構建基于信息技術的現代財務風險預警體系，以便充分利用計算機技術和互聯網的便捷性和高效性，對企業財務相關數據進行及時高效的分析和評估，從而有效提高企業財務預警預測能力，降低企業財務風險水平，保障企業經營的穩定性。

（二）基于信息技術的財務風險預警系統功能與特點 首先，財務風險預警系統能夠及時發現企業發生財務危機的征兆。當與企業財務活動密切相關的風險要素出現異常波動時，財務預警系統可自動發出警報，提醒企業管理者及時做好準備和采取相關應對策略，從而有效減低財務危機給企業帶來的損失。其次，財務風險預警系統能夠控制財務危機的進一步擴大。財務預警系統可以及時找到導致財務危機的因素，從而使管理者能夠從根源上制定解決財務問題，防止企業陷入更大的財務危機。此外，財務風險預警系統能夠避免有效減低企業以后發生同類危機的可能性。

二、企業財務風險預警信息系統構建

（一）構建科學的財務風險預警指標體系 具體如下：

（1）財務預警指標體系設置原則。財務風險預警指標的制定應主要遵循以下原則：第一，企業財務預警指標要綜合反映企業財務狀況、經營成果、現金流量和發展潛力。第二，由于財務預警指標直接用于進行風險評價，因此其必須是可以得到有效驗證能夠作為評價依據的數據信息，這部分信息必須是真實客觀的。第三，風險預警指標應與企業財務活動的核心內容相匹配，預警指標要有代表性且不宜設置過多，以免主次不分。此外，要保障風險預警指標之間的聯系和互補性，以便形成嚴密的風險控制體系。

（2）財務預警指標分類與設置。財務風險預警指標的設立主要分為獲利能力指標、資產運營能力指標、償債能力指標、和發展潛力指標。第一，企業獲利指標包括凈資產收益率、總資產報酬率和成本費用利潤率等。第二，資產運營能力指標包括存貨周轉率、應收賬款周轉率產銷平衡率等。第三，償債能力指標包括現金流動負債率、資產負債率等。第四，發展潛力指標主要包括銷售增長率和資本保值增值率等。

（二）完善財務風險預警信息的各子系統 具體如下：

（1）健全財務風險識別系統。財務風險識別系統的主要作用在于從根源上找到導致財務危機的要素，基本上企業財務風險的來源主要有經濟周期波動、內部控制失調、企業相關者利益沖突三種。具體到實踐中，財務風險識別系統需要按照如下步驟工作：第一，根據企業所處行業特點和外部經濟環境的變化（如出臺新的行業監管制度、國家調整宏觀調控政策等），對各類風險要素進行歸納分類，并時刻關注這些要素的變動情況，以便采取措施平衡各種關系，從根本上降低財務危機的發生。第二，識別財務風險之后，要對各種非財務類風險要素進行定性分析，并將分析成果直接匯總成報告及時上報相關管理當局。第三，企業應結合自身經營狀況和所處行業地區的政策市場環境，建立財務預警顯示體系，明確財務風險的潛伏期、發作期和惡化期，并按照專家方案和企業財務活動得出的經驗，提供具有可操作性的財務處理對策。

（2）完善財務風險控制系統。財務風險控制體系的建立依托于高效的排警對策庫，一旦財務風險預警信息系統發出風險預警，對策庫可以根據預警信息的性質和特點自動采取相應的對策。借助高度智能化的預警信息系統設計，能將一些難以明確的財務風險及時排查出來并對其進行分類和定性，而預警人員這時只需安裝對策庫里提供的建議做出相應的處理即可。而財務風險處理案例將作為經驗知識的一部分自動計入風險預警系統知識庫，以便日后出現同類問題時可以借鑒。對于一些高智能的財務風險預警系統，可以在系統中加入專家方案等模塊，以便能夠在發生財務危機時從系統中獲取更為有效的排除財務風險的對策。這里需要注意的是，企業財務風險控制系統的開發過程由于涉及到的專業領域較為復雜，因此企業如果要自行開發系統必須建立起與預警系統相適應的人員體系。該開放項目組成員應包括：熟悉管理業務的人員、具有經營管理經驗的人員、財務管理人員和精通軟件開發技術的人員，必要時還應聘請一些財務專業水平較高的外部財務人員，以便能夠確保系統開發完成之后具有較強的可用性。

（3）建立與財務風險預警體系相適用的會計信息系統。財務風險預警體系要充分發揮其各項功能，必須依賴于成熟高效的企業會計信息系統。通過財務預警系統與會計信息系統的對接，計算機能夠快速對會計數據進行分析，當某些財務風險指標超過預警值時，系統即可自動向財務人員或管理當局發出警報，以便及時采取防控措施。這里需要強調的是，財務風險預警的會計系統必須建立在健全的企業內部會計控制和監督體系之上，以保證財務信息的真實性和完整性。首先，要有較高安全性的計算機信息系統，如果系統設計存在隱患，則整個財務風險控制系統形同虛設很難發揮應有作用。其次，要保證系統有效性，必須具備較高的專業素質和道德水平的員工，以便能夠切實按照相關會計和財務準則的核算要求開展各項會計核算和財務審計工作，有效堵塞內部財務漏洞，防范各類內源性財務風險的發生。

三、企業財務風險預警系統的完善對策

（一）綜合運用定量與定性分析方法　對企業財務風險的評估應綜合采用定量和定性分析法。一方面，對各類風險要素進行定量分析，設置風險定量控制指標。公司可按照產品類別、對照行業標準根據自身經營情況將財務風險指標進行定量，并設置一定的風險區間，用以區分安全區、預警區和危機區。當財務風險指標在安全區間內，則表示目前企業的財務狀況良好，財務風險程度較低。若指標在預警區間內，則表明企業可能面臨潛在的財務風險，應及時進行分析和評估。若定量指標超過預警標準，則企業很可能已陷入財務危機中，相關方面應及時排查風險要素，并及時采取相應的風險控制措施。具體到實踐中，當企業財務風險各項指標出現異常變動時，企業財務人員要對各類風險要素進行評估，并撰寫相關財務風險分析報告，報告不知要分析清楚財務指標發生異常變動的原因，還應進一步提出降低財務風險和改善財務狀況的措施和方法。另一方面，要對財務要素進行定性分析，企業財務人員應重點關注實物性資產和存貨的變化，如債權、債務、應付、預付及待攤預提等資產的變化。一旦系統監測到上述指標出現異常波動，則表明企業可能面臨潛在財務風險，這時就需要財務人員及時向管理當局發出預警，并進一步分析財務風險來源和成因，采取有效的防范措施。

（二）建立暢通的財務信息收集與傳遞機制　構建良好的財務風險預警系統，必須依賴于高效暢通的企業財務信息收集和傳遞系統。建立高效靈活的內外部財務信息系統是發揮財務風險預警系統功能的基本前提。信息收集和傳遞系統必須是開放性的且能夠保證信息傳遞的高質量，即確保信息傳遞的全面性、及時性和準確性。

（三）完善財務預警系統相關考核制度　要保證財務預警系統的高效性，應將財務預警系統與企業內部考核獎懲制度結合起來。如要嚴格控制各部門的資金占用時間、將財務風險預警指標與團隊業績考核指標掛鉤，根據各部門的指標完成情況采取相應的獎勵和懲罰措施，充分調動各級員工的工作積極性，使員工對財務風險時刻保持警惕，從而有效防范各類財務風險。

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關鍵詞:企業;財務風險;財務管理

風險即事物未來發展的不確定性。依據起源和影響劃分,風險包括市場風險和公司特有風險,其中公司特有風險又分為經營風險和財務風險。經營風險是由于生產經營不佳給企業盈利帶來的不確定性,財務風險則是因舉債而給企業財務成果造成的不確定。

1.企業單位財務風險的主要類別

1.1 籌資風險

企業籌集資金,是其進行生產經營活動的基礎保障,但資金供需市場及企業所處宏觀環境的變化,又給企業籌集資金帶來較大不確定性。就企業自身而言,籌資資本結構,權益資本和負債資本的比例等,都對企業財務風險的大小產生直接影響;就宏觀經濟環境來講,財政政策、產業政策、貨幣政策等均對企業籌資行為帶來間接影響,如政府對某些行業實施扶持優惠政策時,企業籌資成本將大大降低。

1.2 投資風險

企業進行投資以獲取投資收益為目的,投資風險即企業投資后因內外多種不確定性因素的存在,而導致投入資金實際使用效果偏離預期結果的可能性。換言之,在企業投資過程中或投資完成后,投資者發生經濟損失以及不能收回投資、無法實現預期收益的可能性,并對企業盈利水平和償債能力造成一定的風險。因此,企業對投資收益期望越高,其遇到投資風險的可能性則越大。

1.3 現金流量風險

在收益狀況良好的情況下,企業因銷售實現原則存在差異而出現財務困難,即現金流量風險。比如在權責發生制原則下,較高的收益無法代表企業收回貨款,而且企業負債比例過高時,資產流動性變差,企業便沒有足夠資金償還債務,并將遭遇財務困境。

1.4 連帶財務風險

連帶財務風險指的是企業憑借自身財產為其他企業經濟合同的履行提供擔保,并在其他企業無法履行合同時負有連帶償還責任,最終給企業財務成果帶來不確定性。

1.5 資金回收風險

資金回收風險主要是企業在產品銷售、貨款回收數量、信用政策等方面經營過程中,因管理不善而出現的財務損失可能性。從其產生原因開,資金回收風險與企業資產負債表上的一些流動資產密切相關。

2. 企業單位財務風險的具體表現

在企業生產經營管理過程中,企業財務活動有資金籌集、資金投放和使用,以及資金收益的回收和分配,所有財務活動相互依存、相互聯系,使資金處于周而復始的循環和運動中。財務活動的存在引發了企業財務風險,目前財務風險主要包括:

2.1 資本結構不合理

從我國企業財務結構來看,多數企業內部面臨資產負債率較高、銀行貸款偏多的難題。再從企業負債結構來講,企業短期負債較多,長期負債較少,則對銀行依賴性強。

2.2 投資策略不科學

在對外投資時,多數企業投資決策者對投資風險認識不足,盲目投資是造成企業投資損失慘重的主要原因。在固定資產投資決策問題上,多數企業對投資項目可行性缺少周密系統的研究分析,即使收集了相關經濟信息,也因信息不夠全面、真實而導致決策者做出偏差或錯誤的決策。

2.3 收益分配不規范

與國際上普遍采取的股利政策相比,我國企業廣泛采用配股或送紅股的分配方法。此種收益分配政策間接助長了證券市場的投機氣氛,并對投資者形成正確的投資理念毫無益處。加上我國企業股利政策無章可循,股利分配方案也不斷改變,使得投資者無所適從。

2.4 資金回收不恰當

在信用銷售過程中,不乏企業對客戶信用等級了解甚少,盲目賒銷,導致企業陷入大量應收賬款失控的困境。同時,我國企業流動資產中存貨所占比例常常較大,且多表現為超儲積壓存貨。如此一來,企業資產長期為債務人和存貨占用,則流動資金較難做到再投資或歸還到期債務,最終影響企業資產的安全性及流動性。

3. 企業單位財務風險成因分析

造成企業財務風險的原因很多,比如企業財務管理系統無法適應復雜多變的宏觀環境,財務決策缺乏科學性和指導性,財務人員對財務風險客觀性認識缺失,資產結構中債務比例過高且資產流動性較差等。概括而言,企業單位財務風險成因應表現為:

3.1 企業資金使用效益的不確定性

企業經營過程中,如果資金使用效益穩定,且高于借入資金的利息,企業便具備償還本息的能力,對自有資金的所有者也能夠支付股息和紅利。但一些陷入財務困境的企業在投資前未經科學的可行性論證,投資的盲目性導致投資方案實施后不僅沒有產生效益,反而給企業帶來不良影響。顯然,企業資金使用效益的不確定性,即投資風險的存在導致企業在開放、平等競爭的市場經濟環境中,其投資效益具有較大風險性。此種狀況使得企業能否按約償債、能否向股東支付期望的報酬等成為未知數,這種不確定性決定了企業財務風險的客觀存在。

3.2 企業資金調度的不合理性

企業通過資金調度,實現對其資金流入、流出及周轉在時間、金額、形式上的具體規劃和事先安排。資金調度越合理,企業越有能力降低或不增加資金占用量,從而保證企業資金在滿足生產經營活動所需的基礎上,實現時間上相互銜接、形式上相互補充,以及資金使用潛力的充分發揮。否則,企業資金調度的不合理性勢必帶來財務風險,并具體外化為資金回收風險與收益分配風險等,比如資金占用量上升,擠占了儲備資金,或結算資金過大,致使資金使用在時間上、形式上相互沖突。合理調度資金,一則要求企業財務人員做出正確的主觀判斷,二則企業經營環境的變化和企業其他財務環節的工作效率正常運轉。此外,企業資金回收狀況和利潤分配規劃情況也是影響企業財務風險的要素,資金回收狀況良好、利潤分配形式和額度安排妥當,便對財務風險起到抑制作用。

3.3 資金結構的不科學性

資產負債率或產權比率能大致反映與資金結構相關的財務風險,資產負債率小,財務風險則較低,否則較高,即企業資金結構對企業償債能力產生影響的同時,還改變著每股收益或自有資金收益率的變動程度。比如企業在其資金結構中增加固定成本融資比例時,固定現金流出量增加,其喪失償債能力的概率也隨之增加,尤其在息稅前利潤低于固定融資成本的情況下,企業將喪失償付利息的能力。理論上分析,企業適度負債則產生財務杠桿效應,即企業息稅前利潤的變化所帶來的每股利潤的變化,這意味著在銀行借款規模和利率水平確定時,企業負擔的利息水平將保持固定不變,企業即可利用負債規模進行盈利水平的擴大。這就是說,財務杠桿同時給企業帶來正負兩面影響,總資產收益率高于借款利率時,舉債將給企業帶來正面效應,反之則為企業造成較大的負面影響乃至債務危機,那么資金結構中負債過高,必然弱化企業的支付能力,影響即期債務的償付,進而產生財務風險。

4. 企業單位財務風險的防范措施

4.1 提升盈利水平

在生產經營活動中,企業管理者應致力于積極預防風險危機的發生,以切實提高企業盈利水平。比如對市場行情的變化做出深度了解,生產適銷對路的產品;再如努力降低各類消耗,以降低生產成本、堵住各種漏洞;還有增加銷售力度,提升產品市場競爭力,為促進企業收入賦以重要砝碼。

4.2 保持適度負債

按照新《企業財務通則》相關規定,“企業依法以借款、發行債券、融資租賃等方式籌集債務資金的,應當明確籌資目的,根據資金成本、債務風險和合理的資金需求,進行必要的資本結構決策,并簽訂書面合同?！睋?企業應適度負債,即債務資本在資本總額中比重合理,并保持資本最佳結構。其具體做法可采取,事先提出多個資本結構方案,對各個方案的綜合資本成本一一計算出來,然后比較分析,從中選擇一套綜合資本成本最低的方案,將其定為企業最優資本結構方案。

4.3 調配資產結構

新《企業財務通則》中,“企業應當根據風險與收益均衡等原則和經營需要,確定合理的資產結構,并實施資產結構動態管理?！睘榻档屯顿Y風險損失、提高投資收益,企業須在掌握資產客觀比例關系的基礎上,運用各種有利因素,對長短期資產的結構做出合理安排和及時調整。比如企業銷售和利潤水平較低且呈下降趨勢時,企業可適當提高短期資產比重,來增加資產流動性并減輕投資風險損失。反之,則適當降低短期資產比重,獲取更多的風險收益。

4.4 實施風險管理

作為自主經營、自負盈虧、獨立核算的市場經濟實體,企業應充分認識財務風險,并在日常核算中高度重視財務風險帶來的經濟成本,建立起財務風險管理機制。新《企業財務通則》提及,“企業應當建立財務預警機制,自行確定財務危機警戒標準,重點監測經營性凈現金流量與到期債務、企業資產與負債的適配性,及時溝通企業有關財務危機預警的信息,提出解決財務危機的措施和方案。”其中應做到,建立短期財務預警系統,編制現金流量預算;建立長期財務預警系統,確立財務分析指標體系等。

參考文獻:

1. 楊萍. 企業財務風險管理問題的初步探討. 甘肅科技,2008第24卷(10).

2. 付艷麗. 企業單位財務風險管理探析. 時代經貿,2008(1).

篇9

關鍵詞：公司財務；風險；控制

中圖分類號：G622 文獻標識碼：B 文章編號：1002-7661（2016）11-026-01

對于現代企業來說，財務風險特別是負債引起的財務風險是一個重要話題。能夠合理利用則可以讓企業通過財務杠桿收益來增加股東利益。反之，則會加快企業的虧損。因而，在這個日趨競爭激烈的市場環境中，了解財務風險，分析其產生原因，采取強而有效的防范措施是當今企業得以生存的關鍵。

一、風險分類

在各種不同的理財環境和理財階段，對于不同的財務主體和財務對象，財務風險有著不同的表現形式，形成了多種財務風險的類型，根據一定的標準對財務風險進行分類，了解熟悉各種財務風險的性質，則是掌控財務風險的首要前提。

財務是一個開放性的系統，在運轉過程中又不停的與外界市場相互聯系和作用，從而引發財務風險的要素來自企業的內部和外部兩方面，從而可以把財務風險分為兩大類：系統性風險和非系統性風險。

系統性風險是由公司外部風險因素的變化導致的整個理財環境的不穩定性，從而對社會所有公司的財務經營都產生影響的共同性風險。值得一提的是，系統性風險主要表現形式是市場風險。包括資本商品價值下降的價格風險，資本商品的價值上漲的再投資風險，貨幣資本價值下跌的購買力風險。但是，所有的系統性風險都與市場利率和投資期限兩大要素相關聯。 那么系統性風險的本質可以歸結為利率風險。因此，只有投資報酬率高于市場利率時， 資產價值才會高于資產價格，才會有套利的機會，才能得到超過市場平均報酬率的超額回報。 以產業經營財務管理為例，是沒有必要對系統性風險按其類別來分門別類的進行管理，而應把風險管理集中在市場利率因素將來的浮動趨勢和預期上。

非系統性風險是由特定經營環境和特定的條件的變化導致的不確定性，從而對個別項目的資本價值產生的特有性風險。公司風險的主要表現形式是經營風險和籌資風險。公司特有的風險是通過履約風險、變現風險、破產風險等多種形式表現出來的。

二、財務活動與財務風險的聯系

經營風險歸結于財務活動的不合理運作，來自于資金運用的盲目性和缺少效率?；I資財務活動帶來資本成本，投資財務活動實現生產要素的配置，耗資財務活動帶來的營業成本，收入與分配財務活動還原資本原始形態，每一項財務活動中都有妨礙資本價值形態轉換的因素：資本配置環節、資本消耗環節、資本產出環節、資本回收環節，每一個資本運動環節都有無法實現資本價值期望要求的可能性?？梢钥偨Y來說，籌資風險是經營風險的結果在經濟關系上的總結和反映。財務關系的惡化，使企業得不到驅動經營活動的本金，絕大部分企業破產的直接原因是無法清償債務，無法滿足權益人的利益要求。財務是財務活動和財務關系的統一，公司風險也是經營風險和籌資風險的統一。

財務管理應當以資本結構管理為主線。首先，資本結構是業務活動形成的，根據產品經營的要求進行資本結構調整，財務管理的直接對象是財務活動而不是業務活動。

三、內部審計在風險管理過程中的作用

風險管理是一個企業管理層的一項首要任務，管理層在確保企業有良好的風險管理過程的同時發揮其職能作用。內部審計的職能是運用風險管理方法和控制措施，對風險管理過程的充分性和有效性進行檢查和評價，提出意見，為管理層和審計委員會提供幫助。目前我國管理審計存在著一些問題。第一，會計資料不真實，影響管理審計的開展。第二，審計效果不直觀，難以迅速取得領導的有力支持和關注。第三，與企業協調不夠，難以實現審計成果。目前出現了一些新形勢，一些企業采用風險管理工作外包的概念。愈來愈多的各種規模的企業都開始聘用企業外部的機構為企業從事與風險管理有關的工作。對于大多數小型企業來說，把握風險識別和評價的工作是十分有必要的。小型企業對風險管理的所有工作都自己操作顯然是不實際的。因此，可以把風險管理中最困難也最重要的風險識別和評價工作交給保險公司，經紀公司或者其他專業服務公司。同時，在確定對每個風險的應對措施時，它們也常常接受專業服務公司的幫助。但是，值得注意的是，在把企業風險管理工作外包時鎖定得到的結果往往是令企業滿意的，但是這樣的結果目的往往是為了取悅管理層。一些企業把風險管理工作外包并不是出于理性的選擇，而是為了企業裁員減員的需要。

四、風險控制方法

1、風險避免。風險避免的措施是通過避免任何損失發生的可能來避免風險的。與商業企業風險管理相關的一個經典的例子是公司由于某種產品中存在的風險而決定不生產該產品。任何企業的決策層都要判斷為獲得某些潛在的利潤是否值得承擔風險。

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關鍵詞：模糊層次分析法；科技型中小企業；財務風險評價

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1000-176X(2009)06-0084-04

一、引 言

科技型中小企業是以高新技術及產品的研制開發、生產轉化和銷售經營為主體業務的中小企業。實行自籌資金、自主經營、自負盈虧、自我發展、自我約束的以市場為導向的知識密集型企業。與傳統企業相比，科技型中小企業既有一般中小企業的生產經營特點，又有高技術發展的特點，綜合起來看具有以下特點: (1)創新性。(2) 高投入、高成長、高風險、高回報。（3）資金需求比例成幾何級數增長、資金需求持續性強，頻率高。

截止到2007年底，我國共有高新技術型企業34 997家，長期從業技術人員38.21萬人，2007年的高新技術產品銷售收入為411 577.09萬元［1］。一般來說，對科技型中小企業作出如下定量界定：(1)職工人數不超過500人，大專以上學歷的科技人員占職工總數的比例不低于30%。(2)企業每年用于高新技術產品研發的經費不低于年總收入的3%。(3)直接從事研發的科技人員占職工總數的10%以上。(4)技術性收入與高新技術產品產值的總和占企業當年總收入的比例不低于50%［2］。

經過多年的快速增長，科技型中小企業已經成我國最活躍的企業創新群體，是科技成果產業化的重要力量。然而，在競爭激烈的市場經濟環境下，日趨加劇的財務風險時刻威脅著科技型中小企業的生存和發展，特別是2008 年以來，我國科技型中小企業受國際金融危機的影響，財務風險問題日益突出。在此背景下，本文依據模糊層次分析法對科技型中小企業的財務風險進行評價，希望能對我國科技型中小企業的財務風險管理工作提供一定的借鑒，以促進科技型中小企業的健康發展。

二、模糊層次分析法

模糊層次分析法(Fuzzy AHP)是模糊數學和AHP法相結合的產物，是層次分析法(AHP)在模糊條件下的擴展。其核心是用三角模糊數表示比較判斷的方法構造判斷矩陣，克服了在AHP方法中人的主觀判斷、選擇、偏好對結果影響很大的缺陷，使決策更趨合理。它簡化了人們判斷目標相對重要性的復雜程度，借助模糊判斷矩陣實現決策由定性向定量方便、快捷的轉換，直接由模糊判斷矩陣構造模糊一致性判斷矩陣，使判斷的一致性問題得到解決。

1.三角模糊數的定義及運算規則

M為實數集R上的一個三角模糊數，R［0，1］，M的隸屬函數U(x)可用下式表示［3］：

5.合成總排序

根據各層的層次單排序,從最高層到最低層逐層計算出同一層次所有元素相對于最高層(目標層)相對重要性的排序權重。根據各個因素的重要性排序,就可以看出各指標對總目標的影響。

三、模糊層次分析法在科技型中小企業財務風險評價中的應用

1.科技型中小企業財務風險因素評價指標體系的建立

在競爭激烈的市場經濟環境下，科技型中小企業財務風險貫穿于企業各個環節，針對不同的財務主體和財務對象、財務活動和財務關系，各有不同的表現形式，形成不同的財務風險類別。根據科技型中小企業的特點，財務風險主要來自技術創新、籌資活動和企業擴張三個活動。同時，依據相關文獻資料,本文建立了如圖1所示的科技型中小企業財務風險評價指標體系,在這個基礎上，利用模糊層次分析法來評價各因素對科技型中小企業財務風險影響程度的大小。

2.根據專家打分，構造模糊風險判斷矩陣

模糊層次分析法采用群組決策，可以進行專家三角模糊評分，在層次分析結構的基礎上構造各層次元素的模糊風險判斷矩陣。本文通過對科技型中小企業高層管理人員、高校學者和財務咨詢公司主要工作人員的調查與咨詢，得到了層次的風險判斷矩陣如表1、表2和表3所示。

3.排序

設各個元素的模糊綜合重要程度值為Si,根據公式(1)計算兩個準則層相比較的綜合程度值

S1=(0.225,0.354,0.45), S2=(0.264,0.245,0.371)。根據公式(2)和(3)得到層次單排序ω′=(0.694,0.306)。利用公式(4)進行歸一化，得準則層相對于目標層的權重向量:ω=(0.715,0.285)T

計算指標層相對準則層權重，重復上面的步驟。限于篇幅，這里給出權重向量ω1=(0.203,0.277,0.134,0.194,0.192)T ω2=(0.221,0.275,0.127,0.186,0.192)T。在此基礎上，根據各層的層次單排序,從最高層到最低層逐層計算出同一層次所有元素相對于最高層(目標層)相對重要性的排序權重，各指標的權重大小及排序如表7所示。

根據上述綜合評價結果，通過表7，可以看出各個風險因素對科技型中小企業財務風險的權重大小依次是技術創新風險、籌資風險、企業擴張風險和宏觀經濟環境風險等。因此，科技型中小企業在財務風險評價時應將技術創新風險擺在第一位，注重籌資風險，適當控制企業的擴張速度，關注宏觀經濟環境的變化，從而最大限度地降低科技型中小企業的財務風險。

四、結 論

科技型中小企業財務風險的評價是一項系統的工作，通常牽涉到諸多的定性和定量的變量。本文結合三角模糊數和層次分析法,提出了基于模糊層次分析法的科技型中小企業財務風險評價。由于風險一般很難用確切的數值表示,專家打分時采用三角模糊數,體現了專家判斷時的模糊性和不確定性,能夠改善傳統層次分析法使用點值打分存在的不足。該方法操作簡單,在實際應用中切實可行,易于推廣。

參考文獻：

［1］ 2007年科技年鑒［EB/OL］.

［2］ 李華軍.CEPA條件下廣東科技型中小企業資本市場融資研究［D］.廣州：廣東工業大學碩士論文，2006.

［3］ 朱松嶺， 周平，等.基于模糊層次分析法的風險量化研究［J］.計算機集成制造系統,2004，(8).

［4］ 呂躍進.基于模糊一致矩陣的模糊層次分析法的排序［J］.模糊系統與數學, 2002, 16 (2) : 79-85.

［5］ 宋光興,楊德禮.模糊判斷矩陣的一致性檢驗及一致性改進方法［J］.系統工程, 2003, 16(2): 110-116.