導(dǎo)語：如何才能寫好一篇電力交易風(fēng)險(xiǎn)，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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摘要：介紹電子商務(wù)可能會(huì)遇到的安全問題,分析電子商務(wù)安全的幾種解決措施，包括加密技術(shù)、數(shù)字簽名、數(shù)字時(shí)間戳、數(shù)字證書、安全協(xié)議這五種主要的方法。同時(shí),電子商務(wù)又是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程,它的安全還要依賴許多社會(huì)問題的解決。

關(guān)鍵詞:電子商務(wù)加密算法安全協(xié)議數(shù)字簽名

隨著計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)與通信技術(shù)迅猛發(fā)展,使得電子商務(wù)發(fā)展空前繁榮,極大地改變了商務(wù)模式,使其成為商務(wù)活動(dòng)的一種新模式。隨著電子商務(wù)的發(fā)展,網(wǎng)絡(luò)上交易及其信息的安全性已經(jīng)對(duì)人們的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)及日常生活產(chǎn)生了重要的影響,同時(shí)，由于電子交易的手段更加多樣化,安全問題也日益變得重要和突出。

1.電子商務(wù)中存在的安全問題

電子商務(wù)安全中存在的安全問題主要有以下四種類型：

（1）冒充用戶合法的身份。非法用戶盜用合法用戶的信息,冒充其身份與他人進(jìn)行交易,損壞了被冒充的合法用戶權(quán)益,使得交易失去可靠性。

（2）破壞網(wǎng)絡(luò)傳輸數(shù)據(jù)的保密性。非法用戶通過不正當(dāng)手段，利用數(shù)據(jù)在網(wǎng)絡(luò)傳輸?shù)倪^程,,非法攔截?cái)?shù)據(jù)并使用,導(dǎo)致合法用戶的數(shù)據(jù)丟失。

（3）損害網(wǎng)絡(luò)傳輸數(shù)據(jù)的完整性。非法用戶對(duì)截獲的網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)進(jìn)行惡意篡改,如添加、減少、刪除及修改。

（4）惡意攻擊網(wǎng)絡(luò)硬件和軟件，導(dǎo)致商務(wù)信息傳遞的丟失、破壞。例如，非法用戶利用截獲的網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)包再次發(fā)送,攻擊對(duì)方的計(jì)算機(jī)。

2.電子商務(wù)安全問題的解決措施

2.1加密技術(shù)

加密技術(shù)是電子商務(wù)的最基本信息安全防范措施,其原理是利用一定的加密算法,將明文轉(zhuǎn)換成難以識(shí)別和理解的密文并進(jìn)行傳輸,從而確保數(shù)據(jù)的保密性。基于加、解密的密鑰是否相同來分類有兩種算法:（1)對(duì)稱加密算法,又稱專用密鑰加密算法或單密鑰加密算法，從一個(gè)密鑰推導(dǎo)出另一個(gè)密鑰，而且通信雙方都要獲得密鑰并保持密鑰的秘密。1（2)非對(duì)稱加密算法,又稱公開密鑰加密算法。在非對(duì)稱加密算法中,密鑰被分解為一對(duì),即一個(gè)公開密鑰和一個(gè)專用密鑰。該對(duì)密鑰中的任何一個(gè)都可作為公開密鑰公開,而另一把則作為專用密鑰保存。這兩種方法各有優(yōu)缺點(diǎn)，在實(shí)際的電子商務(wù)系統(tǒng)中，通常采用這兩種方法的結(jié)合的混合加密體制，即加解密采用對(duì)稱加密，密鑰傳送采用非對(duì)稱加密。這樣既可以保證數(shù)據(jù)的安全，又可以提高加密和解密的速度。

2.2數(shù)字簽名

數(shù)字簽名如同手寫簽名,在電子商務(wù)中有如下優(yōu)點(diǎn):（1)發(fā)送者事后不能否認(rèn)自己發(fā)送的報(bào)文簽名。（2)接受者能夠核實(shí)發(fā)送者發(fā)送的報(bào)文簽名。（3)接受者不能偽造發(fā)送者的報(bào)文簽名。（4)接受者不能對(duì)發(fā)送者的報(bào)文進(jìn)行篡改。（5)交易中的某一用戶不能冒充另一用戶作為發(fā)送者或接受者。數(shù)字簽名也是采用非對(duì)稱加密算法,實(shí)現(xiàn)方式為:發(fā)送方從報(bào)文文本中生成一個(gè)128位的散列值,并用自己的私有密鑰對(duì)這個(gè)散列值進(jìn)行加密,形成發(fā)送方的數(shù)字簽名;然后,將這個(gè)數(shù)字簽名作為報(bào)文的附件和報(bào)文一起發(fā)送給報(bào)文的接受方;報(bào)文的接受方首先從接受到的原始報(bào)文中計(jì)算出128位的散列值,再用發(fā)送方的公開密鑰來對(duì)報(bào)文附加的數(shù)字簽名進(jìn)行解密。如果兩個(gè)散列值相同,那么接受方就能確認(rèn)該數(shù)字簽名是發(fā)送方的。

2.3數(shù)字時(shí)間戳

數(shù)字時(shí)間戳(DTS,Digitaltime-stamp),如同傳統(tǒng)商務(wù)中的日期和時(shí)間,在電子交易中，同樣需對(duì)交易文件的日期和時(shí)間信息采取安全措施，而數(shù)字時(shí)間戳服務(wù)就能提供電子文件發(fā)表時(shí)間的安全保護(hù)。數(shù)字時(shí)間戳服務(wù)（DTS）是網(wǎng)絡(luò)安全服務(wù)項(xiàng)目，由專門的機(jī)構(gòu)提供。時(shí)間戳是一個(gè)經(jīng)加密后形成的憑證文檔。它由三個(gè)部分組成:需要加蓋時(shí)間戳的文件的摘要、DTS收到文件的日期和時(shí)間以及DTS的數(shù)字簽名。2

2.4數(shù)字證書

數(shù)字證書又稱數(shù)字憑證,是由CA發(fā)放的,利用電子手段來證實(shí)一個(gè)用戶的身份及用戶對(duì)網(wǎng)絡(luò)資源的訪問權(quán)限。它包括用戶的姓名、公共密鑰、公共密鑰的有效期、頒發(fā)數(shù)字證書的CA、數(shù)字證書的序列號(hào)以及用戶本人的數(shù)字簽名。任何信用卡持有人只有申請(qǐng)到相應(yīng)的數(shù)字證書,才能參加網(wǎng)上的電子商務(wù)交易。數(shù)字證書一般有5種類型:個(gè)人數(shù)字證書、機(jī)構(gòu)數(shù)字證書、網(wǎng)關(guān)數(shù)字證書、CA系統(tǒng)數(shù)字證書及交叉證書。3

2.5安全協(xié)議技術(shù)

目前常用的安全協(xié)議主要有兩種：SSL協(xié)議（安全套接層協(xié)議）和SET協(xié)議（安全電子交易協(xié)議）。SSL協(xié)議是由Netscape公司提出的安全交易協(xié)議，該協(xié)議主要目的是解決TCP/IP協(xié)議不能確認(rèn)用戶身份的問題，在Socket上使用非對(duì)稱的加密技術(shù)，以保證網(wǎng)絡(luò)通信服務(wù)的安全性。4SET是由Visa和MasterCard兩大信用卡公司聯(lián)合IBM,Microsoft,GTE,Verisign,SAIC等公司與1996年6月共同推出的以信用卡支付為基礎(chǔ)的電子商務(wù)安全協(xié)議,其中涵蓋了電子交易中的交易協(xié)定、信息保密、數(shù)據(jù)完整、數(shù)字認(rèn)證和數(shù)字簽名等。它采用公鑰密碼體制和X.509數(shù)字證書標(biāo)準(zhǔn)，主要應(yīng)用于保障網(wǎng)上購物信息的安全性。5

3.結(jié)語

總之，電子商務(wù)是國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)信息化的重要組成部分，對(duì)我國實(shí)現(xiàn)全面建設(shè)小康社會(huì)的宏偉目標(biāo)具有十分重要的意義。我國電子商務(wù)仍處在起步階段，還存在著應(yīng)用范圍不廣、水平不高和安全威脅等問題，我們面前的道路只能是制定并不斷完善加快電子商務(wù)發(fā)展的具體政策措施，持續(xù)推進(jìn)我國電子商務(wù)健康發(fā)展。雖然保護(hù)電子商務(wù)安全的新技術(shù)也越來越多,但現(xiàn)有的新技術(shù)還不能形成一個(gè)有效的、安全的、系統(tǒng)的電子商務(wù)安全系統(tǒng)。因此,為防范電子交易的風(fēng)險(xiǎn)和保護(hù)交易雙方的利益,筆者有如下觀點(diǎn):（1)學(xué)習(xí)借鑒國內(nèi)外先進(jìn)的科學(xué)技術(shù),盡可能地建立一套完整的PKI。（2)綜合不同算法的優(yōu)勢,努力提高目前電子商務(wù)交易的安全性。（3)加強(qiáng)個(gè)人互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的安全性教育,防止個(gè)人信息的泄密。（4）加強(qiáng)電子商務(wù)的安全管理，特別是人事管理。（5）進(jìn)一步加強(qiáng)電子商務(wù)安全的相關(guān)法律建設(shè)。只有各個(gè)方面的共同努力才能更好的解決電子商務(wù)安全問題，才能更好的促進(jìn)電子商務(wù)健康快速的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

1.吳向東.電子商務(wù)安全中的數(shù)據(jù)加密技術(shù).國防科技，2001（1）：24-25

2.張?jiān)獓?電子商務(wù)安全技術(shù).電子商務(wù)，2006（3）：126-127

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關(guān)鍵詞：電力市場；電力金融市場；電力期貨；電力期權(quán)

由于電能不能大規(guī)模有效存儲(chǔ)以及電力供需的實(shí)時(shí)平衡性要求，導(dǎo)致電力價(jià)格劇烈波動(dòng)，給市場成員帶來了巨大的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，如果不能有效管理該風(fēng)險(xiǎn)，將帶來災(zāi)難性后果，如美國加州市場。電力市場需要發(fā)展各種合同以吸引市場參與者，同時(shí)降低交易成本；允許市場參與者鎖定電力價(jià)格以確保他們有制定適當(dāng)短期和中期計(jì)劃的機(jī)會(huì)，以減少價(jià)格波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)管理是市場一項(xiàng)很重要的服務(wù)。為鎖定電力價(jià)格需要建立電力期貨和期權(quán)市場，運(yùn)用這些電力金融工具，市場參與者可有效地管理

風(fēng)險(xiǎn)。

健全的電力市場不僅需要電力現(xiàn)貨交易市場，而且需要電力金融市場，包括電力期貨市場和電力期權(quán)市場。電力期貨不僅可以彌補(bǔ)電力現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)，更重要的是電力期貨價(jià)格是一種重要的市場信息，可以指導(dǎo)電力開發(fā)商決策電力投資。電力交易的流暢性帶來了激烈的競爭，從而形成了一個(gè)競爭、有效的電力現(xiàn)貨市場，這為電力期貨市場的建立準(zhǔn)備了條件。

一、電力金融市場概述

電力市場由電力現(xiàn)貨市場和電力金融市場兩部分組成。電力現(xiàn)貨市場包括日前競價(jià)市場、實(shí)時(shí)平衡市場以及電力遠(yuǎn)期合同市場。電力現(xiàn)貨市場交易的特點(diǎn)是交易對(duì)象為電力，交易目的也是電力的物理交割，因此可以將電力現(xiàn)貨市場的交易方式稱為電力現(xiàn)貨交易。電力現(xiàn)貨市場針對(duì)的是電力的生產(chǎn)、傳輸和銷售，由電力市場調(diào)度交易機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)電力現(xiàn)貨市場的調(diào)度和結(jié)算，電力現(xiàn)貨市場屬于電力市場規(guī)則的監(jiān)管范疇。電力金融市場則是電力現(xiàn)貨市場的金融衍生，參照期貨、期權(quán)交易的基本原理進(jìn)行電力期貨、電力期權(quán)等電力金融衍生產(chǎn)品的交易。此外，差價(jià)合同也屬于電力金融產(chǎn)品。這里將電力期貨交易等不以電力商品所有權(quán)轉(zhuǎn)移為目的的金融衍生產(chǎn)品交易稱為電力金融交易。電力金融交易可以在政府批準(zhǔn)的證券交易所進(jìn)行，電力金融交易不屬電力市場規(guī)則監(jiān)管。

（一）電力期貨

期貨合約是指交易雙方簽訂的在確定的將來時(shí)間按確定的價(jià)格購買或出售某項(xiàng)資產(chǎn)的協(xié)議，期貨合約是在遠(yuǎn)期合約標(biāo)準(zhǔn)化后形成的。電力期貨是指在將來的某個(gè)時(shí)期（如交割月）以確定的價(jià)格交易一定的電能的合同。電力期貨的功能如下：（1）電力期貨交易具有良好的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能；（2）電力期貨有利等電力企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，套值保期；（3）電力期貨市場可以優(yōu)化資源配置；（4）電力期貨市場有利于電力體制改革深化及電力系統(tǒng)的穩(wěn)定發(fā)展。

（二）電力期權(quán)

電力期權(quán)是一種選擇權(quán)，電力期權(quán)交易實(shí)質(zhì)是對(duì)電力商品或其使用權(quán)的買賣。電力期權(quán)購買者在支付一定數(shù)額的權(quán)利金之后，有在一定時(shí)間內(nèi)以事先確定好的某一份格向期權(quán)售出方購買或出售一定數(shù)量的電力商品、電力商品合約或服務(wù)的權(quán)利，在電力期權(quán)合約的有效期內(nèi)，買主可以行使或轉(zhuǎn)賣這種權(quán)利。標(biāo)準(zhǔn)的電力期權(quán)需要在證券交易所交易，可以有效地管理市場風(fēng)險(xiǎn)，已在北歐和美國PJM等市場引入。

二、我國電力期貨和期權(quán)合約的設(shè)計(jì)

從歐美各國目前運(yùn)作良好的各個(gè)電力市場可以看到：一個(gè)完善的電力市場中，電力交易所和獨(dú)立系統(tǒng)操作機(jī)構(gòu)嚴(yán)格分開是很重要的，還有多種交易方式（如遠(yuǎn)期合約交易、期貨交易、短期雙邊市場和平衡市場）相結(jié)合，能豐富電力交易方式，增加市場的透明度和穩(wěn)定性，簡化報(bào)價(jià)形式，限制市場投機(jī)。

根據(jù)我國的國情，結(jié)合國外電力金融合約準(zhǔn)則，設(shè)計(jì)未來的電力期貨的標(biāo)準(zhǔn)合約主要包括以下幾部分：

1．交易單位。標(biāo)注電力期貨交易的標(biāo)準(zhǔn)單位，一般地，單位為MW?h；峰荷時(shí)段（6：00～22：00）496 MW?h；谷荷時(shí)段（22：00～次日6：00）248 MW?h，但根據(jù)交割月工作日的數(shù)量的不同，實(shí)際交割的電量也會(huì)相應(yīng)改變。

2．交割等級(jí)。電力商品的種類和標(biāo)號(hào)參照交易所規(guī)定。

3．報(bào)價(jià)方式：一般為元/（MW?h）。

4．最小價(jià)格變動(dòng)單位：一般為元/（MW?h）。

5．每日價(jià)格最大波幅（漲跌停板幅度）。防止大規(guī)模投機(jī)現(xiàn)象擾亂市場秩序。電力現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)比較頻繁，波動(dòng)幅度較大，因此漲跌停板幅度應(yīng)該較其他期貨品種更大一些，這樣更有利于活躍交易。同時(shí)，為有效控制價(jià)格波動(dòng)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，電力期貨交易的保證金比例也應(yīng)該較其他期貨品種要高。因此，在合約中將漲跌停板幅度設(shè)為5％，交易保證金設(shè)為10％，這樣可抵御2個(gè)停板帶來的風(fēng)險(xiǎn)，有利于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。

6．契約月份。規(guī)定期貨合約可進(jìn)行交易的月份；l～12月由于電力在每個(gè)月份基本上都是大量生產(chǎn)和大量需要的，因此，電力交割月份可連續(xù)設(shè)置交割月，即1～12月全部作為交割月。

7．交易時(shí)間。規(guī)定本期貨合約可以開始進(jìn)行交易和轉(zhuǎn)手的時(shí)間；每周一至周五9：00～11：30，13：30～15：00。

8．最后交易日。規(guī)定在期貨交付前最后一次交易的時(shí)間，防止電力期貨在交付前過于頻繁地轉(zhuǎn)手；可以考慮取合約交割月份之前的第5個(gè)交易日（遇法定假日順延）。

9．交割標(biāo)準(zhǔn)品。電力是一種標(biāo)準(zhǔn)很嚴(yán)格的產(chǎn)品，各地的電力一般都能較好地滿足統(tǒng)一電能質(zhì)量要求（如頻率波動(dòng)50±O.2 Hz，電壓波動(dòng)±5％等）。

10．交割地點(diǎn)。需要根據(jù)實(shí)際的電網(wǎng)予以預(yù)先指定，通常是選在負(fù)荷中心的超高壓大型變電所。

11．交割率。平均每小時(shí)交割2 MW，具體也可以根據(jù)買賣雙方的相互協(xié)議做出相應(yīng)修改。

12．交割單位。交割單位是由交割月份的天數(shù)確定。

13．交割周期。每個(gè)交割日有16 h峰荷（6：00～22：00），功率為2 MW；谷荷合約每天交付8 h（22：00～次日6：00）功率為2 MW。

14．進(jìn)度安排。買賣雙方必須遵從輸電服務(wù)商的調(diào)度安排。

15．實(shí)物期貨交易。購電商或售電商如想交易等量的實(shí)物頭寸，必須向交易所提交一份請(qǐng)求。

16．保證金要求。一定數(shù)量的保證金是未平倉期貨和空頭所必須的，為合約價(jià)值的10％。

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關(guān)鍵詞：電力市場；實(shí)驗(yàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)；遠(yuǎn)期合同；寡頭壟斷；市場均衡

基金項(xiàng)目：國家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目“電力市場交易制度的實(shí)驗(yàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究”(04CJL012)。

作者簡介：劉軍虎(1966―)，陜西渭南人，國家電力監(jiān)管委員會(huì)西北監(jiān)管局市場監(jiān)管處處長，西安交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院博士研究生，主要從事產(chǎn)業(yè)組織與產(chǎn)業(yè)政策研究；陳皓勇(1975―)，湖南岳陽人，博士，西安交通大學(xué)電氣工程學(xué)院副教授，主要從事電力市場研究；張顯(1977―)，重慶人，博士，國家電網(wǎng)公司電力交易中心工程師。

中圖分類號(hào)：F062．9　文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A　文章編號(hào)：1006―1096(2006)06-0026―04　收稿日期：2006-08―26

一、問題的提出及文獻(xiàn)回顧

世界范圍內(nèi)的電力體制改革取得了不小的成就，但同時(shí)也使市場參與者面臨前所未有的風(fēng)險(xiǎn)，如市場風(fēng)險(xiǎn)中的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)等，特別是電價(jià)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。由于電力系統(tǒng)的特殊性以及電力用戶較低的需求彈性和部分發(fā)電商利用其市場力(指由一個(gè)買方或一個(gè)賣方掌握的能夠影響一種商品價(jià)格的能力)操縱電價(jià)，使電價(jià)的變化相當(dāng)復(fù)雜，并且由于影響電價(jià)變化因素的復(fù)雜性及隨機(jī)性，使得電價(jià)的準(zhǔn)確預(yù)測成為了一個(gè)難題。電力市場中電價(jià)的波動(dòng)性和難以預(yù)測性，使得越來越多的市場設(shè)計(jì)者和參與者認(rèn)識(shí)到電力市場風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。一個(gè)好的電力市場需要發(fā)展各種合同以吸引市場參與者，同時(shí)降低交易成本；允許市場參與者鎖定電力價(jià)格以確保他們有制定適當(dāng)短期和中期計(jì)劃的機(jī)會(huì)。為鎖定電力價(jià)格需要建立遠(yuǎn)期、期貨和期權(quán)市場，運(yùn)用這些市場，市場參與者可以預(yù)測市場的基差(即在雙邊合同交割時(shí)雙邊合同價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的差異)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)電力市場在為用戶提供各種服務(wù)和電力時(shí)，需要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，以減少價(jià)格波動(dòng)及其他的市場波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)管理也是市場一項(xiàng)很重要的服務(wù)。

遠(yuǎn)期合同能夠?yàn)殡娏τ脩籼峁┓€(wěn)定的電力供應(yīng)，同時(shí)為發(fā)電商帶來長期穩(wěn)定的需求，而且能夠鎖定電力價(jià)格以回避電價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，因此，世界各國在電力市場化初期均大量采用遠(yuǎn)期合同進(jìn)行電力交易，如英國、挪威、澳大利亞等。而且隨著其電力市場的進(jìn)一步發(fā)展，合同交易份額逐步擴(kuò)大，目前英國電力市場在新的電能交易模式(New Electricity Trading Arrangements，NETA)下，95％的電力通過雙邊合同交易完成。可見在電力市場中，遠(yuǎn)期合同的引入對(duì)于電力的市場化改革是相當(dāng)重要的。

電力市場是一個(gè)寡頭壟斷市場，因此占有較大市場份額的寡頭可以通過縮減產(chǎn)量或者提高邊際報(bào)價(jià)等手段單方面抬高市場電價(jià)，造成電價(jià)的非正常波動(dòng)和市場的不穩(wěn)定，這會(huì)給電力市場帶來巨大的損失，如美國加州電力市場的崩潰。如何有效削弱寡頭的市場力是電力市場一個(gè)很重要的課題。

遠(yuǎn)期合同市場的引入能夠在一定程度上減少電力市場的市場力，平穩(wěn)實(shí)時(shí)電價(jià)。理論上，有大量遠(yuǎn)期合同交易的發(fā)電商將減少其在現(xiàn)貨市場使用市場力的興趣，這是由于高電價(jià)導(dǎo)致的需求和售電量的減少不能夠再由它剩余容量的高短期運(yùn)行效益來彌補(bǔ)，其上網(wǎng)電量需要先滿足遠(yuǎn)期合同需求，而遠(yuǎn)期合同部分的收益與現(xiàn)貨市場的電價(jià)無關(guān)。而現(xiàn)實(shí)的問題是如何讓發(fā)電商簽訂價(jià)格較低的遠(yuǎn)期合同，尤其是擁有市場力的發(fā)電商。英國和澳大利亞的電力市場初期的經(jīng)驗(yàn)是采用政府授權(quán)電力合同強(qiáng)迫發(fā)電商簽訂一定電量的遠(yuǎn)期合同，我國浙江電力市場試點(diǎn)也采用了授權(quán)差價(jià)合同。授權(quán)合同作為從行業(yè)管制到完全競爭電力市場的過渡其作用是明顯的，當(dāng)然這只是市場改革的過渡行為，隨著電力市場的不斷發(fā)展完善，政府干預(yù)將逐步減少，英國電力市場現(xiàn)在已取消了授權(quán)合同。美國加州電力市場的失敗使得遠(yuǎn)期合同再次受到關(guān)注，市場分析指出擁有遠(yuǎn)期合同交易的加州市場會(huì)更穩(wěn)健。對(duì)挪威和英國多年的實(shí)時(shí)電價(jià)和雙邊合同電價(jià)之間變化規(guī)律的觀察表明：對(duì)于英國電力市場，合同市場對(duì)實(shí)時(shí)電價(jià)具有抑制作用，雙邊合同確實(shí)能夠帶來效率收益；而對(duì)于挪威電力市場，合同市場除了對(duì)實(shí)時(shí)電價(jià)有抑制作用外，還能夠?qū)?shí)時(shí)電價(jià)的尖峰、跳躍起到平滑作用，減少實(shí)時(shí)電價(jià)的波動(dòng)性，從而降低市場風(fēng)險(xiǎn)，有利于現(xiàn)貨市場的穩(wěn)定。

本文采用實(shí)驗(yàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)的方法研究寡頭壟斷電力市場引入遠(yuǎn)期合同交易后的發(fā)電商和交易商的交易策略、市場均衡、對(duì)現(xiàn)貨交易和發(fā)電商市場力的影響等。

市場需求函數(shù)中，可以計(jì)算得理論上該實(shí)驗(yàn)市場的完全競爭均衡價(jià)格為24．34，完全競爭均衡產(chǎn)量為(1103．1，1104．4，992．2)，市場總產(chǎn)量為3969．8。納什均衡價(jià)格為41．42，納什均衡產(chǎn)量為，市場總產(chǎn)量為3140．4。

2．獎(jiǎng)勵(lì)方案

本實(shí)驗(yàn)根據(jù)被試的盈利情況計(jì)算所得點(diǎn)數(shù)。被試每輪實(shí)驗(yàn)的初始點(diǎn)數(shù)為1．5，與被試每次市場交易的利潤平均值除以5000相加作為該輪實(shí)驗(yàn)的點(diǎn)數(shù)。實(shí)驗(yàn)結(jié)束后，被試將自己累積的點(diǎn)數(shù)兌換成獎(jiǎng)金。

3．實(shí)驗(yàn)過程

(1)第一次實(shí)驗(yàn)C3．0

3個(gè)被試分別扮演3個(gè)發(fā)電廠商，與其余2個(gè)發(fā)電廠商在同一市場條件下進(jìn)行競爭。3個(gè)被試通過實(shí)驗(yàn)平臺(tái)向交易員(實(shí)驗(yàn)操作員，非被試，可由實(shí)驗(yàn)者擔(dān)任)申報(bào)自己的發(fā)電量，然后交易員根據(jù)各個(gè)發(fā)電廠申報(bào)的發(fā)電量計(jì)算市場價(jià)格，3個(gè)被試根據(jù)市場價(jià)格和所選擇的發(fā)電量確定自己在該次交易中的利潤(由計(jì)算機(jī)自動(dòng)計(jì)算)。

實(shí)驗(yàn)按交易中心返回給被試信息的不同分為2個(gè)實(shí)驗(yàn)局：第1個(gè)實(shí)驗(yàn)局交易中心給各發(fā)電商返回市場出清價(jià)(實(shí)驗(yàn)局C3．0．1)；第2個(gè)實(shí)驗(yàn)局交易中心給各發(fā)電商返回市場出清價(jià)和另外兩家發(fā)電商上一時(shí)段申報(bào)發(fā)電量的總和(實(shí)驗(yàn)局C3．0．2)。

實(shí)驗(yàn)過程中，未經(jīng)允許，被試不得相互溝通信息，在實(shí)驗(yàn)室中，各被試之間相隔一定距離以保證信息的保密。

具體實(shí)驗(yàn)步驟為：A.由本實(shí)驗(yàn)的實(shí)驗(yàn)者安排好實(shí)驗(yàn)環(huán)境，并給被試編號(hào)，宣布實(shí)驗(yàn)開始。B.驗(yàn)者宣布實(shí)驗(yàn)開始后，各被試開始申報(bào)自己的發(fā)電量，交易中心用市場價(jià)格計(jì)算程序計(jì)算價(jià)格并將相關(guān)信息返回給各發(fā)電商。C．算機(jī)自動(dòng)計(jì)算出各被試在本次交易中的利潤。各被試記錄自己本時(shí)段交易的產(chǎn)量、市場價(jià)格、成本、利潤。D．試根據(jù)上一時(shí)段的交易情況調(diào)整自己的產(chǎn)量策略，進(jìn)行下一時(shí)段實(shí)驗(yàn)。E.實(shí)驗(yàn)結(jié)束指令由實(shí)驗(yàn)者發(fā)出。P.一局實(shí)驗(yàn)結(jié)束后，實(shí)驗(yàn)者根據(jù)獎(jiǎng)勵(lì)方案對(duì)被試當(dāng)場給予獎(jiǎng)勵(lì)。

(2)第二次實(shí)驗(yàn)C3．2

3個(gè)被試分別扮演3個(gè)發(fā)電廠商，另外2個(gè)被試扮演2個(gè)交易商。每個(gè)時(shí)段的交易分為3個(gè)階段。第1階段3個(gè)發(fā)電商通過實(shí)驗(yàn)平臺(tái)向交易中心申報(bào)自己的遠(yuǎn)期合同交易電量；第2階段兩個(gè)交易商申報(bào)自己的合同投標(biāo)價(jià)，交易中心選擇

投標(biāo)價(jià)高的交易商贏得合同，合同電量為3個(gè)發(fā)電商遠(yuǎn)期合同交易電量之和，而合同價(jià)格為較高的合同投標(biāo)價(jià)。第3階段贏得合同電量的交易商與3個(gè)發(fā)電商共同在現(xiàn)貨電力市場競爭，發(fā)電商申報(bào)自己的現(xiàn)貨市場發(fā)電量，而市場價(jià)格由3家發(fā)電商的現(xiàn)貨市場總發(fā)電量加遠(yuǎn)期合同電量所決定。

實(shí)驗(yàn)按現(xiàn)貨市場交易中心返回給被試信息的不同分為2個(gè)實(shí)驗(yàn)局：第1個(gè)實(shí)驗(yàn)局交易中心給各發(fā)電商返回市場出清價(jià)(實(shí)驗(yàn)局C3．2．1)；第2個(gè)實(shí)驗(yàn)局交易中心給各發(fā)電商返回市場出清價(jià)和另外兩家發(fā)電商上一時(shí)段申報(bào)發(fā)電量的總和(實(shí)驗(yàn)局C3．2．2)。A.由本實(shí)驗(yàn)的實(shí)驗(yàn)者安排好實(shí)驗(yàn)環(huán)境，并給被試編號(hào)(包括3個(gè)發(fā)電商和2個(gè)交易商)，宣布實(shí)驗(yàn)開始。B.實(shí)驗(yàn)者宣布實(shí)驗(yàn)開始后，3個(gè)發(fā)電商開始申報(bào)自己參與遠(yuǎn)期合同市場交易的發(fā)電量，交易中心計(jì)算遠(yuǎn)期合同交易市場的總發(fā)電量并，然后2個(gè)交易商報(bào)價(jià)，出價(jià)高的交易商贏得合同，其報(bào)價(jià)為合同價(jià)，返回給3個(gè)發(fā)電商。C．各被試記錄自己遠(yuǎn)期合同市場交易的總發(fā)電量和合同價(jià)格。D．3個(gè)發(fā)電商申報(bào)自己參與現(xiàn)貨市場交易的發(fā)電量，交易員用市場價(jià)格計(jì)算程序計(jì)算現(xiàn)貨市場的出清價(jià)格，返回給3個(gè)發(fā)電商和2個(gè)交易商。E.計(jì)算機(jī)自動(dòng)計(jì)算出各被試在本次交易中的利潤。各被試記錄自己本時(shí)段交易現(xiàn)貨市場和遠(yuǎn)期合同市場交易的總發(fā)電量、出清價(jià)格、成本、利潤。P.實(shí)驗(yàn)者發(fā)出指令后，被試根據(jù)上一時(shí)段的交易情況調(diào)整自己的產(chǎn)量策略，進(jìn)行下一時(shí)段實(shí)驗(yàn)。C.實(shí)驗(yàn)結(jié)束指令由交易員發(fā)出。H.一局實(shí)驗(yàn)結(jié)束后，實(shí)驗(yàn)者根據(jù)獎(jiǎng)勵(lì)方案對(duì)被試當(dāng)場給予獎(jiǎng)勵(lì)。

實(shí)驗(yàn)過程中，未經(jīng)允許，被試不得相互溝通信息，在實(shí)驗(yàn)室中，各被試之間相隔一定距離以保證信息的保密。

三、實(shí)驗(yàn)結(jié)果分析

1．實(shí)驗(yàn)局C3．2．1結(jié)果分析

實(shí)驗(yàn)局C3．2．1現(xiàn)貨市場的出清價(jià)，總的發(fā)電量，遠(yuǎn)期合同市場的合同價(jià)格和發(fā)電量之間的關(guān)系等如圖1，圖2，圖3所示。

在實(shí)驗(yàn)局C3．2．1中，發(fā)電商和交易商知道的信息量比較少，在實(shí)驗(yàn)剛開始的時(shí)候，對(duì)申報(bào)發(fā)電量和報(bào)價(jià)還處在試探階段，最開始的前13次現(xiàn)貨市場價(jià)格和總發(fā)電量很不穩(wěn)定，特別是第8次，由于發(fā)電量突然大幅度升高，導(dǎo)致市場價(jià)格急劇下降(―1元)，這是某個(gè)發(fā)電商試探的結(jié)果(屬于博弈行為，沒有理性的考慮到將出現(xiàn)的后果，造成市場不穩(wěn)定和發(fā)電商與中間商之間的彼此不信任。除了一家發(fā)電商外其他發(fā)電商很少賣出合同電量)。由于絕大多數(shù)情況下，交易商的合同報(bào)價(jià)都低于現(xiàn)貨價(jià)格幾元甚至十幾元，這也導(dǎo)致發(fā)電商不愿意將電賣給交易商，而更愿意將電買到現(xiàn)貨市場中去。交易商的報(bào)價(jià)決策不僅要考慮盈利多少及會(huì)不會(huì)虧損(與發(fā)電商之間的博弈)，還要考慮能否盈利(與另一個(gè)交易商之間的博弈)。加之開始階段的第8，12，13次，現(xiàn)貨價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于合同價(jià)格，交易商損失慘重，對(duì)市場的信心大受打擊，導(dǎo)致以后的報(bào)價(jià)更為保守，寧可不盈利，也不愿意虧損。這種想法支配著后面的合同報(bào)價(jià)，20次以后的報(bào)價(jià)大都在22元-25元之間浮動(dòng)，但仍與現(xiàn)貨市場價(jià)格有較大差別。

在發(fā)電量方面，由于上述原因，開始的時(shí)候總的發(fā)電量波動(dòng)比較大。后來各方都找到一些規(guī)律，隨著實(shí)驗(yàn)的進(jìn)行，各發(fā)電商希望找到使得自己利潤最大的遠(yuǎn)期合同市場和現(xiàn)貨市場的發(fā)電量的分配規(guī)律。由于知道的信息量比較少，有的發(fā)電商的沒有找到二者之間比較優(yōu)化的組合，有的發(fā)電商對(duì)遠(yuǎn)期市場信心不足，不愿意售電給合同價(jià)低于現(xiàn)貨市場的交易商。即使如此，實(shí)驗(yàn)最后總的發(fā)電量還是收斂的。

2．實(shí)驗(yàn)局C3．2．2結(jié)果分析

實(shí)驗(yàn)局C3．2．2現(xiàn)貨市場的出清價(jià)，總的發(fā)電量，遠(yuǎn)期合同市場的合同價(jià)格和發(fā)電量之間的關(guān)系等如圖4，圖5，圖6所示。

在實(shí)驗(yàn)局C3．2．2中，交易中心返回給發(fā)電商的信息有現(xiàn)貨市場價(jià)格和另外兩個(gè)發(fā)電商的發(fā)電量之和。在實(shí)驗(yàn)局C3．2．2中，將發(fā)電商與交易商互換了角色。發(fā)電商知道了更多的信息。交易商報(bào)出的合同價(jià)給了發(fā)電商信心，發(fā)電商愿意將電在遠(yuǎn)期市場出售給交易商。現(xiàn)貨市場價(jià)格方面，第20次―31次之間波動(dòng)較大，是由于發(fā)電商3在遠(yuǎn)期市場中第21，23，31次報(bào)的發(fā)電量波動(dòng)很大，直接導(dǎo)致了電價(jià)的波動(dòng)。發(fā)電商3這樣做的目的可能是為了引導(dǎo)其他兩位發(fā)電商合謀抬高市場價(jià)格，從而使得自己的利潤增大，可能是他高估了自己對(duì)市場力的影響，三個(gè)發(fā)電商在一點(diǎn)上沒有達(dá)到默契，出清價(jià)波動(dòng)很大，但是并沒有大幅度上漲，這樣發(fā)電商要重新評(píng)估自己的售電策略。這也說明了遠(yuǎn)期合同的引入能夠在一定程度上減少寡頭對(duì)市場的影響力，有利于市場的公平競爭，形成合理的電價(jià)，穩(wěn)定電力市場。除此以外，這樣一種試探市場的行為并沒有為自己帶來更多的利益，反而使得交易商對(duì)市場信心不足，連續(xù)的虧損使得交易商的報(bào)價(jià)變得保守(第27-31時(shí)段)，其報(bào)出的合同價(jià)格降低，這樣使得發(fā)電商賣給交易商的發(fā)電量降低。此后的出清價(jià)還算平穩(wěn)，只是在第41次，還是由于發(fā)電商3的現(xiàn)貨市場發(fā)電量突然波動(dòng)很大，導(dǎo)致出清價(jià)的大幅波動(dòng)。合同價(jià)格在最后階段波動(dòng)不大，趨于收斂。在實(shí)驗(yàn)最后階段，遠(yuǎn)期合同價(jià)格和現(xiàn)貨市場價(jià)格趨于相同，達(dá)到“無套利”狀態(tài)，符合理論預(yù)測的結(jié)果。

3．實(shí)驗(yàn)局C3．0．2和C3．2．2的結(jié)果比較

在前面提高過，在寡頭壟斷電力市場中引入遠(yuǎn)期合同交易能夠在一定程度上減少電力市場的市場力，平穩(wěn)實(shí)時(shí)電價(jià)。為分析引入遠(yuǎn)期合同交易后對(duì)市場交易的影響，取實(shí)驗(yàn)局C3．0．2和實(shí)驗(yàn)局C3．2．2的現(xiàn)貨價(jià)格進(jìn)行分析，兩個(gè)實(shí)驗(yàn)局的現(xiàn)貨價(jià)格如圖7所示。

由于實(shí)驗(yàn)開始階段屬于各被試者學(xué)習(xí)和試探的階段，市場價(jià)格尚不穩(wěn)定，取每組后30個(gè)數(shù)據(jù)作t檢驗(yàn)，結(jié)果如表2。

引入遠(yuǎn)期合同交易的C3．2．2的現(xiàn)貨價(jià)格平均值29．66明顯低于只有3個(gè)發(fā)電商參與交易的C3．0．2的出清價(jià)39．73，但是價(jià)格波動(dòng)變大，收斂性較差。導(dǎo)致這個(gè)波動(dòng)變大的主要原因是在無遠(yuǎn)期合同交易時(shí)，市場結(jié)果收斂于理論上的古諾納什均衡點(diǎn)，而在引入遠(yuǎn)期合同交易后，發(fā)電商3的發(fā)電量的申報(bào)有幾次大的波動(dòng)，導(dǎo)致遠(yuǎn)期合同市場的不穩(wěn)定。由于p(T≤t)：3．63E―13＝0．05，兩種情況有顯著差異。

三、結(jié)論與政策啟示

篇4

關(guān)鍵詞：電價(jià)；電費(fèi)；法律風(fēng)險(xiǎn)

中圖分類號(hào)： TM933.4 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼： A 文章編號(hào)：

一、前言

作為電力企業(yè)，電網(wǎng)建設(shè)的最終目標(biāo)指向電力的經(jīng)營和銷售。在電力營銷工作中量、價(jià)、費(fèi)是營銷業(yè)務(wù)的核心內(nèi)容，其中抄、核、收的工作質(zhì)量是確保經(jīng)營成果的重中之重。電費(fèi)電價(jià)管理的目標(biāo)就是實(shí)現(xiàn)電價(jià)合法、收費(fèi)準(zhǔn)確、繳費(fèi)方便、確保盈利。本文通過對(duì)供電公司電費(fèi)電價(jià)工作方面進(jìn)行了有益的探討，值得借鑒。

二、目前上網(wǎng)電價(jià)現(xiàn)狀

煤、電價(jià)格聯(lián)動(dòng)不能充分地反映電力的燃料成本變化，上網(wǎng)電價(jià)不能適應(yīng)變化了的電力行業(yè)結(jié)構(gòu)。銷售電價(jià)總水平監(jiān)管尚未執(zhí)行任何規(guī)范性方法，以江西省為例，2009年電價(jià)主要分為六大類：基數(shù)電價(jià)（非電熱聯(lián)產(chǎn)機(jī)組實(shí)行峰谷分時(shí)電價(jià)），優(yōu)惠電價(jià)，大用戶直供電價(jià)，關(guān)停小火電替代，新機(jī)調(diào)試電價(jià)，跨省跨區(qū)送電電價(jià)，電價(jià)檢查后得以調(diào)整。

1.基數(shù)電價(jià)即標(biāo)桿電價(jià)峰谷分時(shí)電價(jià)本身符合國家電價(jià)政策，問題是各地出臺(tái)的峰谷分時(shí)電價(jià)政策未按照國家確定的前提條件制定，由于電網(wǎng)企業(yè)負(fù)責(zé)調(diào)度，加之部分電網(wǎng)企業(yè)擁有調(diào)峰電廠，峰谷分時(shí)電價(jià)政策存在體制性的缺陷，發(fā)電企業(yè)無法自主選擇在高峰時(shí)段多發(fā),低谷時(shí)段少發(fā)。

2.優(yōu)惠電價(jià)是由地方政府出臺(tái)的、未經(jīng)國家價(jià)格主管部門批準(zhǔn)的對(duì)高耗能企業(yè)的一種變相補(bǔ)貼，導(dǎo)致發(fā)電企業(yè)上網(wǎng)電價(jià)降低，國家價(jià)格管理權(quán)限紊亂：國務(wù)院出臺(tái)《關(guān)于進(jìn)一步加大工作力度確保實(shí)現(xiàn)“十一五”節(jié)能減排目標(biāo)的通知》精神，嚴(yán)格落實(shí)對(duì)高耗能企業(yè)差別電價(jià)政策，堅(jiān)決糾正地方越權(quán)實(shí)施優(yōu)惠電價(jià)，凡是自行對(duì)高耗能企業(yè)（包括多晶硅）實(shí)行電價(jià)優(yōu)惠，或未經(jīng)批準(zhǔn)以電力用戶與發(fā)電企業(yè)直接交易、雙邊交易等名義變相對(duì)高耗能企業(yè)實(shí)行優(yōu)惠電價(jià)的，要立即停止執(zhí)行。嚴(yán)肅查處電力企業(yè)不執(zhí)行國家上網(wǎng)電價(jià)、脫硫電價(jià)政策的行為，有力促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。

3.大用戶直供電價(jià)國家明令禁止實(shí)行優(yōu)惠電價(jià)后，地方政府假借大用戶直供電名義繼續(xù)對(duì)高耗能企業(yè)實(shí)行電價(jià)優(yōu)惠，大用戶直供電價(jià)必須經(jīng)國家有關(guān)部門批準(zhǔn)，大用戶直供電價(jià)必須堅(jiān)持自愿、平等協(xié)商的原則。凡是自行對(duì)高耗能企業(yè)（包括多晶硅）實(shí)行電價(jià)優(yōu)惠，或未經(jīng)批準(zhǔn)以電力用戶與發(fā)電企業(yè)直接交易、雙邊交易等名義變相對(duì)高耗能企業(yè)實(shí)行優(yōu)惠電價(jià)的，要立即停止執(zhí)行。不得假借大用戶與發(fā)電企業(yè)直接交易等名義對(duì)高耗能企業(yè)實(shí)行優(yōu)惠電價(jià)。未經(jīng)國家批準(zhǔn)，任何單位不得擅自進(jìn)行試點(diǎn)。大用戶直接交易試點(diǎn)要堅(jiān)持企業(yè)自主協(xié)商的原則，禁止以大用戶直接交易名義強(qiáng)制推行對(duì)特定企業(yè)的優(yōu)惠電價(jià)政策。不得以政府名義制定交易價(jià)格，不得組織供需雙方強(qiáng)行交易。

三、電力體制改革是公司外部法律風(fēng)險(xiǎn)的源頭

電力體制改革給電網(wǎng)企業(yè)創(chuàng)造了快速發(fā)展機(jī)遇，但在改革深入推進(jìn)過程中不斷暴露出許多深層次問題。在電力行業(yè)“政企分開、廠網(wǎng)分開”改革后，潛伏多年的法律風(fēng)險(xiǎn)于近年陸續(xù)爆發(fā)。許多歷史遺留問題正是在電力行業(yè)“政企分開”改革中產(chǎn)生的典型案件。這些案件涉及復(fù)雜的體制改革，通常標(biāo)的額較大，處理難度大，并容易引起連鎖反應(yīng)。此外，電價(jià)改革時(shí)隱藏的部分法律風(fēng)險(xiǎn)也逐漸演變?yōu)榉杉m紛源之一。

電力體制改革引發(fā)的歷史遺留問題成為企業(yè)一個(gè)重要的法律風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。客戶欠繳電費(fèi)法律糾紛，竊電法律糾紛逐漸增多，觸電人身損害賠償糾紛等。此類問題的重視與解決對(duì)國有企業(yè)的發(fā)展與轉(zhuǎn)型影響重大。從所在的行業(yè)來看，隨著社會(huì)主義法律體系的形成，調(diào)整和規(guī)范電力企業(yè)行為的法律制度得到了顯著加強(qiáng)，電力企業(yè)面臨更加嚴(yán)格的法律監(jiān)管，給公司生產(chǎn)和經(jīng)營管理的法治環(huán)境帶來了很大變化。在這種大背景下，企業(yè)必須適應(yīng)國家法治進(jìn)程，更加注重在法律框架內(nèi)，規(guī)范決策、經(jīng)營和管理行為，積極推進(jìn)依法治企，建設(shè)法治化企業(yè)，防范和規(guī)避法律風(fēng)險(xiǎn)。

四、當(dāng)前電費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀

近年來，隨著企業(yè)管理的不斷完善，供電企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理普遍有所重視，并取得了一些實(shí)踐上的成功經(jīng)驗(yàn)，但是，還是沒有從根本上化解由于欠費(fèi)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)依然存在，風(fēng)險(xiǎn)管理體系尚需完善。

1.呆壞帳不斷增加。由于國家經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略調(diào)整，企業(yè)競爭加劇，致使一些企業(yè)破、停、并、轉(zhuǎn)，這就導(dǎo)致電費(fèi)呆帳日趨增加，因此如何控制呆帳上漲，是近幾年提出的新課題。呆帳損失對(duì)供電企業(yè)的沖擊較大，供電企業(yè)自身的利益受到侵害，呆帳逐年增多，企業(yè)背上沉重的包袱，使其再生能力急劇下降。

2.現(xiàn)行行業(yè)法規(guī)與國家專業(yè)法之間存在沖突。目前，我國的電力行業(yè)專業(yè)立法已經(jīng)明顯滯后于電力市場發(fā)展，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能適應(yīng)當(dāng)前瞬息萬變的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境，已經(jīng)在很大程度上制約了供電企業(yè)化解電費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)的手段和力度。例如，《電力供應(yīng)與使用條例》規(guī)定供電企業(yè)采取停電措施只能在用戶欠費(fèi)用電兩個(gè)月之后。這一規(guī)定不僅與《合同法》存在沖突，而且客觀上給惡意欠費(fèi)者以可乘之機(jī)。因此，應(yīng)盡快完善電力行業(yè)專業(yè)立法，使電力行業(yè)規(guī)則與市場經(jīng)濟(jì)法規(guī)保持一致，為供電企業(yè)化解電費(fèi)回收風(fēng)險(xiǎn)提供更加完善的法律依據(jù)。

3.客戶信用體系建設(shè)缺乏全社會(huì)支撐。為有效防范和化解風(fēng)險(xiǎn)，供電企業(yè)應(yīng)該多渠道征集信用信息。建立客戶信用體系，維護(hù)企業(yè)經(jīng)營成果，增強(qiáng)企業(yè)的市場應(yīng)變能力。在我國社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)還不完善的今天。社會(huì)誠信體系建設(shè)正處于初級(jí)階段，供電企業(yè)自身對(duì)客戶信用體系的建設(shè)缺少很多必要的信息支撐，使得客戶信用檔案不夠完善，客戶信用評(píng)價(jià)難以準(zhǔn)確。信用激勵(lì)和約束手段單一。

五、電費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)及其產(chǎn)生原因

電費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)主要包括欠費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)和欠費(fèi)變?yōu)榇魤膸さ娘L(fēng)險(xiǎn)。欠費(fèi)影響企業(yè)資金周轉(zhuǎn)，增加財(cái)務(wù)費(fèi)用，從而影響其正常運(yùn)轉(zhuǎn)。電費(fèi)呆壞賬影響企業(yè)的生存和發(fā)展，從導(dǎo)致電費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)的原因來看，筆者認(rèn)為有以下幾種原因。

1.傳統(tǒng)的“先用電后交費(fèi)”的結(jié)算方式是導(dǎo)致電費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)實(shí)根源。這種結(jié)算方式條件下的電費(fèi)回收，只能是事后追繳。加之失信客戶、困難客戶多。供電公司顧此失彼，十分被動(dòng)。

2.法制不全、規(guī)則失范是形成電費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)的制度根源。供電公司對(duì)電費(fèi)資金解繳過程中的監(jiān)管制度不健全，制度執(zhí)行不嚴(yán)，沒有及時(shí)清理到帳資金和發(fā)票，給部分不法收費(fèi)員截留電費(fèi)收入提供了可能，一些膽大妄為的收費(fèi)員截留、挪用、侵吞電費(fèi)；抄收員履行職責(zé)不到位，使得本可收回的電費(fèi)未收回，而成為欠費(fèi)或呆壞帳；在快速的城市改造過程中，由于管理不到位，以致一些施工企業(yè)拖欠一筆電費(fèi)后不知去向，有的連誰是這部分欠費(fèi)的主體都很難分辨。

3.信用缺失普遍，欠費(fèi)有利可圖是引起電費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)的社會(huì)根源。上世紀(jì)90年代正處于國有企業(yè)改革關(guān)鍵時(shí)期，一些信用差的客戶一旦發(fā)生經(jīng)營困難，就把電費(fèi)當(dāng)作不要利息的流動(dòng)資金，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)被轉(zhuǎn)嫁到電力等公共性企業(yè)和銀行；由于對(duì)欠費(fèi)缺乏有效制約，使得欠費(fèi)有利的心理很有市場；一些客戶攀比欠費(fèi)，電費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大。

六、結(jié)束語

在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境及供電企業(yè)經(jīng)營方式下，供電企業(yè)不可避免地存在來自內(nèi)部和外部的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。部分電力客戶以多種手段逃避電費(fèi)，將經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給電力企業(yè)，造成電力企業(yè)運(yùn)營困難甚至舉步維艱。所以，電力企業(yè)必須實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范和監(jiān)控，才能夠以較低的風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大市場占有率、提高經(jīng)濟(jì)效益。

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篇5

【關(guān)鍵詞】售電側(cè)；市場改革；售電企業(yè)；經(jīng)營策略

一、引言

現(xiàn)階段，了解我國售電側(cè)市場改革的發(fā)展現(xiàn)狀，分析我國售電側(cè)改革中存在的問題，對(duì)于明確售電側(cè)改革方向與進(jìn)一步發(fā)展具有重要的意義。同時(shí)，售電企業(yè)不僅直接關(guān)系著售電側(cè)改革的全局，同時(shí)還與人們的生活建立了親密的關(guān)系。因此發(fā)現(xiàn)現(xiàn)階段售電企業(yè)在經(jīng)營策略上存在的問題并及時(shí)的解決，對(duì)于我國電力體制的穩(wěn)定運(yùn)行以及滿足人們的用電需求是十分必要的。

二、售電側(cè)市場改革概述

1.改革方向

在電力體制中主要存在四方面的核心元素，即發(fā)電、輸電、配電與售電。從電力市場的角度分析這四元素的商業(yè)屬性，即就現(xiàn)階段而言，我國幾乎實(shí)現(xiàn)了對(duì)輸配電中心環(huán)節(jié)的壟斷，并且在逐漸深入對(duì)電力企業(yè)的改革，在發(fā)展過程中遵循著“管住中間，放開兩頭”的基本管理原則。而對(duì)于發(fā)電與售電而言還存在一定的市場競爭特性，尤其是對(duì)售電側(cè)的市場改革，使得傳統(tǒng)的運(yùn)行格局得到了一定程度的突破。

針對(duì)售電側(cè)，其基本改革方向是順應(yīng)時(shí)代的發(fā)展特點(diǎn)，向著綠色、智能和市場的方向前進(jìn)，改革方向與目標(biāo)的確定是電力行業(yè)發(fā)展到一定階段時(shí)為了適應(yīng)時(shí)代要求而確定的。因此，售電側(cè)改革方向符合社會(huì)、市場與人們的共同需求。

2.改革的方法

（1）培養(yǎng)售電主體

首先，售電主體的培養(yǎng)是保證售電側(cè)改革穩(wěn)定發(fā)展的首要元素。只有保證售電主體的多元化特征，才能夠表現(xiàn)出售電的商品屬性，形成必要規(guī)模的市場競爭機(jī)制。

在培養(yǎng)售電主體的過程中具體可以通過以下方式展開實(shí)施：針對(duì)區(qū)域性特點(diǎn)合理規(guī)劃售電企業(yè)數(shù)目，在實(shí)現(xiàn)多售電公司統(tǒng)一競爭售電的過程中，還要保證配電經(jīng)營的唯一性，即在眾多的售電公司中只有1家可以擁有配電經(jīng)營權(quán)，從而使得供電得到一定的保障。

其次，售電企業(yè)在成立的過程中市場應(yīng)該給予一定的空間，放寬約束條件，保證售電企業(yè)可以接受一切社會(huì)資本的投資。同時(shí)，為了保證售電市場的有序推進(jìn)，在準(zhǔn)入與退出機(jī)制上要明確相應(yīng)的規(guī)范和條件，并保證市場可以發(fā)揮出有效的監(jiān)督力度，從而保證市場權(quán)益可以得到全方位的維護(hù)。在培養(yǎng)多售電主體的過程中，不僅可以形成有效的售電側(cè)的市場改革，還可以使得售電企業(yè)之間形成良好的競爭，從而保證售電服務(wù)質(zhì)量，滿足人們的需求。

（2）設(shè)立中立電力交易平臺(tái)，規(guī)范交易方式

隨著時(shí)代的發(fā)展以及信息技術(shù)的進(jìn)步，在電力交易平臺(tái)的確定上存在了很多的選擇，但為了保證交易的有序進(jìn)行，最好設(shè)置完全獨(dú)立規(guī)范的電力交易機(jī)構(gòu)或者是只對(duì)應(yīng)交易環(huán)節(jié)的市場管理部門，從而保證對(duì)交易過程實(shí)現(xiàn)全方位的監(jiān)督與控制，使其呈現(xiàn)出最大程度上的透明與公開。

在規(guī)范交易的過程中，還可以實(shí)現(xiàn)自主雙邊交易，即在交易中明確主體之間的權(quán)利與義務(wù)，將各種交易注意事項(xiàng)形成規(guī)范性具有法律約束性的文件，從而保證交易的各項(xiàng)事宜，如電價(jià)、期限以及其它相關(guān)要素可以保證一定的規(guī)范性和合理性，進(jìn)而提高售電服務(wù)質(zhì)量。

（3）建立風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制

建立風(fēng)險(xiǎn)防范體系首要明確風(fēng)險(xiǎn)因素來源。一方面，改革自身即打破舊的穩(wěn)定體系，在未形成成熟、穩(wěn)定的新體系前，必須形成有效的試錯(cuò)糾錯(cuò)機(jī)制；另一方面，電力體制改革本質(zhì)是電力市場化，市場化帶來高效交易同時(shí)，市場經(jīng)濟(jì)自身的弱點(diǎn)也必然體現(xiàn)。

在建立風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制的過程中，首先要明確在售電側(cè)實(shí)現(xiàn)市場經(jīng)濟(jì)改革的過程中可能出現(xiàn)的挑戰(zhàn)和問題，就總結(jié)出的問題進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)概率有一個(gè)初步的認(rèn)知，并針對(duì)不同的問題投入必要的不同成本。此外，加強(qiáng)交易服務(wù)的公開程度，可以保證售電機(jī)制獲得內(nèi)外部的共同監(jiān)督，從而降低內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的概率。

三、售電企業(yè)經(jīng)營策略的構(gòu)建

1.準(zhǔn)確把握政策

《關(guān)于進(jìn)一步深化電力體制改革的若干意見》（中發(fā)[2015]9號(hào)）及其配套文件明確了深化電力體制改革的重點(diǎn)和路徑，各省政策的制定、側(cè)重都不盡相同，進(jìn)展也不同。在理解、吃透政策的同時(shí)，要保持與政府改革部門的溝通聯(lián)系，最好能參與政策的制定，最大限度的取得支持，最好能列入首批試點(diǎn)。

2.開拓用戶市場

市場導(dǎo)向是保證售電企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營的主要元素，因此售電企業(yè)在經(jīng)營過程中首先要保證電力市場開拓的規(guī)范性、科學(xué)性以及經(jīng)濟(jì)性等特征。在平衡市場與效益二者之間的關(guān)系時(shí)，要將市場作為第一要素，從而保證效益的實(shí)現(xiàn)。在積極開拓電力市場的過程中，除了保證增加市場的占有份額以外，要權(quán)衡企業(yè)的服務(wù)質(zhì)量與用戶的滿意程度，保證市場開拓的有效性。

售電企業(yè)在經(jīng)營過程中盡早固化相對(duì)穩(wěn)定的用戶，并需要在開拓電力市場的過程中協(xié)調(diào)好各部門之間的關(guān)系，保證在業(yè)務(wù)推動(dòng)擴(kuò)展的過程中部門之間可以建立起積極良好的合作模式，從而保證經(jīng)營理念的有效表達(dá)，保證供電服務(wù)具備一定的可靠性。

3.科學(xué)制定競價(jià)策略，攫取最大利潤

電價(jià)的合理化、標(biāo)準(zhǔn)化以及市場化制定是保證售電企業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益的重要環(huán)節(jié)，因此在制定電力競價(jià)策略上需要充分結(jié)合國家及所在地下發(fā)的相關(guān)電改政策和交易規(guī)則，并且對(duì)用戶用電量以及區(qū)域市場需求等因素進(jìn)行必要的分析與考量，在其基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)對(duì)電價(jià)的合理性預(yù)測。另外，售電企業(yè)在同用戶結(jié)算（收費(fèi)）上須提供多種方案，如兜底價(jià)（即售電公司與用戶協(xié)商確定用戶電價(jià)，中標(biāo)電價(jià)與目錄電價(jià)差值由售電公司享有）、中標(biāo)價(jià)提成（即中標(biāo)價(jià)與目錄電價(jià)差值，由售電公司和用戶按約定比例分成）、兜底加提成（以上兩種模式的融合）等等。

為了保證售電企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和運(yùn)行成本以及用戶的權(quán)益，在電力計(jì)量設(shè)備的使用上，要保證其精度以及運(yùn)行的穩(wěn)定性。總而言之，明確電價(jià)政策規(guī)范制度，著重分析重點(diǎn)與難點(diǎn)，是保證電價(jià)合理性制定的重要途徑。

4.加大電費(fèi)的回收力度

電費(fèi)難收是現(xiàn)實(shí)生活中常見的問題，同時(shí)也構(gòu)成了售電企業(yè)的主要困擾，為了保證售電企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，加大電費(fèi)的回收力度是十分必要的舉措。然而在實(shí)際經(jīng)營過程中，很容易出現(xiàn)服務(wù)質(zhì)量與經(jīng)濟(jì)效益不能夠兼得的困難。因此，平衡二者的關(guān)系是保證企業(yè)穩(wěn)定運(yùn)行的又一策略，其具體的內(nèi)容如下：

實(shí)現(xiàn)電費(fèi)收取方式的多樣化，現(xiàn)階段，掃碼支付電費(fèi)方式已經(jīng)得到了一定程度上的普及，并且取得了較好的效果。即便利了用戶，售電企業(yè)也實(shí)現(xiàn)了對(duì)電費(fèi)的回收，保證服務(wù)質(zhì)量的同時(shí)兼顧了經(jīng)濟(jì)效益。

加強(qiáng)企業(yè)的內(nèi)部管理，將工作細(xì)化。售電企業(yè)應(yīng)該對(duì)其作出明確的注意事項(xiàng)說明，完善懲獎(jiǎng)機(jī)制，提高工作人員的責(zé)任意識(shí)與服務(wù)態(tài)度。

除此之外，還可以通過完善管理系統(tǒng)，健全風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制等多個(gè)角度分析經(jīng)營策略。但是售電企業(yè)在構(gòu)建經(jīng)營戰(zhàn)略的同時(shí)要時(shí)刻將售電側(cè)的改革方向作為引導(dǎo)，保證發(fā)展方向的一致性。同時(shí)還可以以售電側(cè)改革方向?yàn)槠髽I(yè)的發(fā)展契機(jī)，增強(qiáng)企業(yè)的競爭優(yōu)勢。結(jié)論：綜上所述，通過介紹售電側(cè)改革的基本內(nèi)容，分析了現(xiàn)階段售電企業(yè)應(yīng)該如何完善經(jīng)營策略的問題。售電側(cè)改革是電力機(jī)制改革的必然走向，不僅可以增加電力市場的競爭活力，同時(shí)可以為用戶提供更好的用電服務(wù)。因此，售電企業(yè)應(yīng)該把握住售電側(cè)改革的基本方向，走環(huán)保智能化的發(fā)展道路。同時(shí)，還要貫徹國家的基本電力政策，實(shí)現(xiàn)運(yùn)行管理的合理化。

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篇6

關(guān)鍵詞：新形勢；電力系統(tǒng)；供需互動(dòng)；電力市場化；智能電網(wǎng)建設(shè)；再生能源 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

中圖分類號(hào)：TM711 文章編號(hào)：1009-2374（2016）34-0166-02 DOI：10.13535/ki.11-4406/n.2016.34.081

在很長的時(shí)期中，需求側(cè)對(duì)于平衡電力供需和改善系統(tǒng)運(yùn)作的主動(dòng)作用沒有得到重視，在市場中始終是價(jià)格被動(dòng)接受者的位置，而真正引起關(guān)注的則是因?yàn)殡娏κ袌鑫C(jī)而導(dǎo)致電力市場發(fā)展問題暴露，對(duì)需求側(cè)的作用才開始關(guān)注。

1 電力系統(tǒng)發(fā)展階段

1.1 市場化改革推進(jìn)

全球中的很多國家對(duì)電力市場做深入改革，將傳統(tǒng)的電力市場運(yùn)行方式進(jìn)行全面改革，使電力市場以開放式模式進(jìn)行運(yùn)作，因此帶來了需求側(cè)和供給側(cè)相結(jié)合的理念來達(dá)到供需關(guān)系的平衡。市場化程度的加深在很大程度上充實(shí)了電力交易方式，并且使市場交易機(jī)制更加靈活多變，這對(duì)于需求側(cè)來說提供了很多的可能性。在國內(nèi)很多大城市中推行的峰谷電價(jià)，就是客戶可以依據(jù)自身用電情況來進(jìn)行選擇，而對(duì)一些在高峰期自愿中斷負(fù)荷的企業(yè)可以給予一些獎(jiǎng)勵(lì)。

1.2 智能電網(wǎng)的建設(shè)

需求側(cè)的成本、效益和自動(dòng)化程度決定了在電力系統(tǒng)中所起到的作用，智能電網(wǎng)是當(dāng)前電力系統(tǒng)中非常重要的科技創(chuàng)新發(fā)展，所以要大力地對(duì)其技術(shù)進(jìn)行發(fā)展。智能電網(wǎng)的發(fā)展提供了將高級(jí)計(jì)量基礎(chǔ)設(shè)施和能量管理系統(tǒng)結(jié)合的雙向通信設(shè)施和雙向電力傳輸技術(shù)，最大的優(yōu)勢就是將信息不對(duì)稱而產(chǎn)生的成本進(jìn)行了有效的降低，不但有效地改善了市場透明程度，還穩(wěn)定了電力行業(yè)的良性競爭方向。

1.3 可再生能源的發(fā)展

化石能源儲(chǔ)備量越來越少，這樣風(fēng)電可再生能源的開發(fā)力度會(huì)大大提升，但隨之而來的就是發(fā)電側(cè)的不確定會(huì)提升。若僅僅利用發(fā)電側(cè)來對(duì)系統(tǒng)的安全進(jìn)行負(fù)責(zé)，則在經(jīng)濟(jì)性能上表現(xiàn)效果相對(duì)較差，因此主動(dòng)追蹤電力供給對(duì)于大規(guī)模再生能源網(wǎng)來說是非常可靠的安全運(yùn)作基礎(chǔ)。在使用可再生能源的同時(shí)，不可避免地要增加分布式電源數(shù)量，所以普通的用戶可以通過屋頂光伏發(fā)電等方式來獲得電能，改變?cè)瓉黼娔苜徺I使用者的身份，在達(dá)到自身使用電能標(biāo)準(zhǔn)的同時(shí)還能將剩余電量儲(chǔ)存下來。與此同時(shí)也可以和電網(wǎng)簽訂合同，這樣在得到低廉的購電費(fèi)用等優(yōu)惠的同時(shí)還能對(duì)價(jià)格波動(dòng)進(jìn)行一定的控制，對(duì)于跨時(shí)空交易來說十分有利。

供需互動(dòng)由此而產(chǎn)生，主要指的是電力系統(tǒng)中各個(gè)方向利用市場或是服從系統(tǒng)調(diào)度來明確和調(diào)整用電和發(fā)電的方式，這其中還有電能、信息和交易的互動(dòng)。供需互動(dòng)可以對(duì)雙方之間的資源做調(diào)整和協(xié)商，以此使用最低的成本來維護(hù)系統(tǒng)的安全性，確保其經(jīng)濟(jì)運(yùn)作的正常化，這樣不僅能將資源進(jìn)行合理使用，還維持了競爭的公平性，保證了電力市場中的合理性。

2 供需互動(dòng)的實(shí)現(xiàn)形式

2.1 互動(dòng)形式的種類

供需單側(cè)各方之間的互動(dòng)形式，包含了供給側(cè)方的發(fā)電權(quán)交易和需求側(cè)方的用電權(quán)交易，但是確保發(fā)電和用電權(quán)交易的正常化進(jìn)行，就需要保證電力的供給是不間斷的，即便是電能出現(xiàn)短缺的情況下這種交易也可以順利開展，在供需內(nèi)部中通過交易來控制供需關(guān)系，目的就是達(dá)到最合理的資源配置。

供需兩側(cè)各方之間的互動(dòng)形式，依據(jù)各種形式之下需求側(cè)參與和影響市場的程度之間的差別，分別是需求響應(yīng)、需求側(cè)競價(jià)等內(nèi)容。需求響應(yīng)是市場利用價(jià)格信號(hào)和激勵(lì)方式，通過需求彈性來控制用戶的電力消費(fèi)模式，以便可以有效地減少供需互動(dòng)形式所產(chǎn)生的成本。而在需求側(cè)競價(jià)中電力需求側(cè)既是價(jià)格接受者，更是市場中的參與者，可以和供給側(cè)來共同參與競爭中，控制和影響價(jià)格形成。負(fù)荷調(diào)度可以表現(xiàn)出部分負(fù)荷靈活可調(diào)性，主動(dòng)地參與到系統(tǒng)的運(yùn)作過程中，這樣可以達(dá)到經(jīng)濟(jì)效益和整體資源的合理配置。在具有分布式電源的調(diào)度情況下，電力用戶要掌握屋頂光伏、小型風(fēng)機(jī)等發(fā)電設(shè)施，變?yōu)楫a(chǎn)銷合一者，對(duì)用電和發(fā)電做合理的調(diào)配。除此之外，聚合不同容量的分布式電源，在市場競爭中還具有非常大的優(yōu)勢。

2.2 發(fā)電權(quán)交易

發(fā)電權(quán)交易是指發(fā)電商通過在市場中進(jìn)行競爭從而得到發(fā)電許可份額，并且以市場規(guī)則為基礎(chǔ)而從事交易。水火互濟(jì)的生產(chǎn)方式會(huì)是電力系統(tǒng)長時(shí)間優(yōu)化調(diào)度的基礎(chǔ)，但是可再生能源的發(fā)展日漸壯大，使得風(fēng)火置換交易對(duì)火電運(yùn)行成本進(jìn)行了有效的降低，這樣也減少了碳排放量。在國內(nèi)，煤電發(fā)電量在整體裝機(jī)容量中還具有很高的比重，而因?yàn)閲鴥?nèi)電源結(jié)構(gòu)的不完善導(dǎo)致可再生能源和負(fù)荷中心分布不合理，所以要利用發(fā)電權(quán)交易來解決這種情況，但是國內(nèi)發(fā)電權(quán)交易市場程度較低，靈活調(diào)整機(jī)制所具有的優(yōu)勢沒有充分地表現(xiàn)出來。

2.3 用電權(quán)交易

用電權(quán)交易則是指電力用戶依據(jù)自身的標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)規(guī)則來對(duì)用電權(quán)做交易，實(shí)現(xiàn)電能使用在用戶之間的自行調(diào)整，通常而言具有單位耗能從高到底，以及由少至多的方向性。用電權(quán)交易下開展電力用戶互惠是最為合適的方式，帶動(dòng)了用電的有序性，利用市場來對(duì)資源做合理配置就可以有效地對(duì)需求側(cè)市場進(jìn)行完善。用電權(quán)交易也是需求響應(yīng)、負(fù)荷調(diào)度的一種市場化方式，通過對(duì)峰荷的調(diào)節(jié)來維持電力平和，確保了電力系統(tǒng)的正常運(yùn)作。最近幾年對(duì)能源開發(fā)力度的加強(qiáng)，對(duì)于當(dāng)前電力供需緊張形勢而言不得不說起到了很好的緩解作用，但不可否認(rèn)的是其中還存在著時(shí)效性、時(shí)段性等缺電情況，綜合來看國內(nèi)電力市場化程度并不高，這樣導(dǎo)致了用電權(quán)交易單純的存在于需求側(cè)內(nèi)部中，沒有完全地發(fā)揮出其應(yīng)用性。

2.4 需求響應(yīng)

需求響應(yīng)存在于市場中，是參與其中的用戶因?yàn)閮r(jià)格信號(hào)產(chǎn)生的反應(yīng)或是其中的一些激勵(lì)制度而做出反應(yīng)，對(duì)電力消費(fèi)模式的一種改變。需求響應(yīng)將需求側(cè)的安全穩(wěn)定性充分的表現(xiàn)出來，需求響應(yīng)一方面是關(guān)于價(jià)格的需求響應(yīng)；另一方面是關(guān)于激勵(lì)的需求響應(yīng)。前者的需求響應(yīng)指的是用戶在根據(jù)電價(jià)的浮動(dòng)來做調(diào)整，最終實(shí)現(xiàn)降低電費(fèi)的目的，而后者則指的是用戶通過削減負(fù)荷或是截?cái)嘤秒姷确绞絹慝@得一定的獎(jiǎng)勵(lì)，無論是那種需求響應(yīng)都可以進(jìn)行協(xié)調(diào)發(fā)展。需求響應(yīng)同時(shí)也是虛擬資源，在進(jìn)行交易的同時(shí)對(duì)各方面項(xiàng)目的開展能夠進(jìn)行有效的調(diào)節(jié)，以此來獲得實(shí)際的利益。

但是國內(nèi)對(duì)于需求響應(yīng)項(xiàng)目的開展并不完善，一些大型城市雖然已經(jīng)開始了分時(shí)電價(jià)等模式，但是這種情況并不多見，而從發(fā)達(dá)國家來看，需求響應(yīng)對(duì)于系統(tǒng)短期容量缺失情況可以起到有效的調(diào)節(jié)作用，并且對(duì)于高峰電價(jià)、電價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)也能有效的避免，因此同樣也可以在國內(nèi)進(jìn)行推廣。

2.5 需求側(cè)競價(jià)

需求側(cè)競價(jià)是一種主動(dòng)競爭，用戶能夠根據(jù)自身需求來做自我調(diào)節(jié)，通過競價(jià)來融入市場運(yùn)作中，同時(shí)可以收獲到相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)效益，而實(shí)行的機(jī)制主要分為兩種：一種是雙邊合同交易；另一種是參與市場競標(biāo)。

雙邊合同交易指的是需求側(cè)必須參與到市場議價(jià)中，使得市場格局中出現(xiàn)多方代表參與其中的形勢，以便可以對(duì)電力供需和電價(jià)體系做科學(xué)化調(diào)節(jié)和控制，對(duì)電力交易方式做好風(fēng)險(xiǎn)管理，形成全面互動(dòng)職能電網(wǎng)獨(dú)有的特征。考慮到實(shí)際的成本，一般情況下是用電量可以達(dá)到一定程度，需求量非常大的客戶才能和發(fā)電商做電能交易。輸配電定價(jià)模式所包含的種類主要有三類，它們分別是單一電量定價(jià)、單一容量定價(jià)和兩部制電價(jià)，并且根據(jù)輸配電固定成本、網(wǎng)絡(luò)損耗等內(nèi)容來做分配。需求側(cè)可以把整個(gè)需求參與到市場競爭中，可以提供需求側(cè)競價(jià)曲線，同時(shí)也可以參與內(nèi)容豐富的需求變量市場競爭中。

3 供需互動(dòng)的市場特性

3.1 供求機(jī)制

因?yàn)殡娏Y源沒有辦法大規(guī)模經(jīng)濟(jì)儲(chǔ)存，之前的電力市場就沒有辦法像其他商品那樣利用倉庫來進(jìn)行儲(chǔ)存，以便可以及時(shí)地投入到市場中來解決供求平衡的問題。因?yàn)槭袌鍪且凿N定產(chǎn)，所以只能不斷進(jìn)行擴(kuò)建、升級(jí)輸電設(shè)施，加大投資力度來能保證逐漸增長的電力需求。但是其中也存在著一些問題，例如大范圍缺電、系統(tǒng)可靠性降低等問題。而在供需互動(dòng)的電力市場中，達(dá)到供需平衡的方式有很多種，不會(huì)局限在一條渠道上。需求側(cè)要簽訂合同就要對(duì)電力需求做時(shí)空調(diào)整等多種方式來對(duì)市場供需做調(diào)節(jié)，配合供給側(cè)供需問題來對(duì)資源做合理的配置。

3.2 價(jià)格機(jī)制

價(jià)格機(jī)制是市場機(jī)制的中心，可以充分地體現(xiàn)出市場中需求側(cè)和供給側(cè)之間的影響，而國內(nèi)的電價(jià)主要包含了上網(wǎng)電價(jià)、輸配電價(jià)和銷售電價(jià)。在沒有供需互動(dòng)的電力市場中，電價(jià)機(jī)制的波動(dòng)較大并且存在著不合理性。發(fā)電商為了利益而采用持留發(fā)電容量等方式來提高市場電價(jià)，尤其是在需求側(cè)本身沒有一個(gè)良好的價(jià)格彈性的形勢下。除此之外，因?yàn)橐凿N定產(chǎn)的市場特性使得風(fēng)水季節(jié)棄水情況時(shí)有發(fā)生，并且因?yàn)樨?fù)荷水平頻繁變化而帶來了經(jīng)濟(jì)損失，電價(jià)持續(xù)的下降，甚至出現(xiàn)負(fù)電價(jià)，將市場中的風(fēng)險(xiǎn)提升。

3.3 促進(jìn)市場改革

電力系統(tǒng)的供需互動(dòng)對(duì)于價(jià)格來說，是一種反饋方式，能將價(jià)格的形成和變化具體的表現(xiàn)出來，這同時(shí)也可以看出市場配置所具有的優(yōu)勢，具有高效的用電負(fù)荷，不僅將供需關(guān)系管理協(xié)調(diào)，還能預(yù)測未來走勢，充分地體現(xiàn)出了供需互動(dòng)對(duì)系統(tǒng)安全穩(wěn)定運(yùn)作和市場公平合理發(fā)展的重要意義。和很多已經(jīng)具有供需互動(dòng)項(xiàng)目的發(fā)達(dá)國家相比，國內(nèi)的發(fā)展時(shí)間較短，但是不可否認(rèn)的是其潛力十分巨大。在新形勢環(huán)境中要在電價(jià)形成機(jī)制中逐步健全用戶端購電的開放，不斷挖掘大用戶購電能力，還要擴(kuò)大分布式再生能源網(wǎng)范圍，真正地發(fā)揮出價(jià)格信號(hào)在調(diào)節(jié)供需關(guān)系中的效果。還可以進(jìn)行有序的需求響應(yīng)項(xiàng)目，健全再生能源電價(jià)和獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制，這樣利用技術(shù)手段來提升能源使用效率。

4 結(jié)語

新形勢下電力系統(tǒng)中供需互動(dòng)方面是電力市場化的改革，對(duì)電力系統(tǒng)也是一個(gè)完善和創(chuàng)新的過程，提升了系統(tǒng)的安全性和穩(wěn)定性。而國內(nèi)電力市場化的不斷發(fā)展對(duì)供需互動(dòng)形式也是一種雙向的選擇，希望可以降低電力市場中的風(fēng)險(xiǎn)，為電力系統(tǒng)的科學(xué)發(fā)展提供基礎(chǔ)。

參考文獻(xiàn)

[1] 王錫凡，肖云鵬，王秀麗.新形勢下電力系統(tǒng)供需互動(dòng)問題研究[J].中國電機(jī)工程學(xué)報(bào)，2014，（29）.

[2] 張欽，王錫凡，王建學(xué).電力市場下需求響應(yīng)研究

篇7

【關(guān)鍵詞】電力企業(yè)；預(yù)收電費(fèi)；管理

近年來，我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，各類用電企業(yè)、客戶數(shù)量不斷增加，但是，任何經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都存在著風(fēng)險(xiǎn)，隨之而來也給供電企業(yè)的電費(fèi)回收帶來了諸多風(fēng)險(xiǎn)。電費(fèi)收繳是電力企業(yè)正常經(jīng)營運(yùn)作、電網(wǎng)持續(xù)發(fā)展的資金來源，因此電費(fèi)能否及時(shí)收繳就成為實(shí)現(xiàn)電網(wǎng)正常運(yùn)轉(zhuǎn)和電力企業(yè)正常經(jīng)營的重要保障。但是，在多年的粗放式供用電過程中，電力客戶已經(jīng)形成了“先用電，后交費(fèi)”用電習(xí)慣，且不少客戶交費(fèi)意識(shí)淡薄，雖然電力企業(yè)通過運(yùn)用各種方式方法，及大量的人力物力收繳電費(fèi)，但是不可否認(rèn)拖欠電費(fèi)、拒繳電費(fèi)的情況一直存在。面對(duì)這種情況，電力企業(yè)積極實(shí)施應(yīng)對(duì)措施，依法收繳電費(fèi)，以減輕電力經(jīng)營中的風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)收電費(fèi)就是電力企業(yè)為合理規(guī)避電費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)而采取的一項(xiàng)措施。在此，針對(duì)此項(xiàng)措施我簡單地談一下自己的看法。

1.為什么要實(shí)施電費(fèi)預(yù)收

1.1 傳統(tǒng)電費(fèi)收繳方式的落后迫使電力企業(yè)思變

當(dāng)今社會(huì)，電已經(jīng)成為國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展和百姓安居樂業(yè)的保障，是當(dāng)今社會(huì)發(fā)展的基礎(chǔ)，關(guān)系到國家的安全穩(wěn)定和居民的生活安定。由于電的不可存儲(chǔ)性，它的產(chǎn)、供、銷、用是同時(shí)進(jìn)行的，長期以來，我們電力企業(yè)一直實(shí)行的是“先用電，后交費(fèi)”的用電制度，但是在市場經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展和科學(xué)技術(shù)不斷進(jìn)步的今天，這種方法卻顯得有點(diǎn)不合時(shí)宜了。因此，在這種情況下，電力企業(yè)需要遵循市場經(jīng)濟(jì)的規(guī)律制定相應(yīng)的措施對(duì)此進(jìn)行改進(jìn)。如將老式表計(jì)更換為預(yù)付費(fèi)式智能電表，對(duì)專變用戶、大用戶收取預(yù)收電費(fèi)，在收取預(yù)收電費(fèi)后，在營銷系統(tǒng)中自動(dòng)用預(yù)收電費(fèi)沖抵當(dāng)月電費(fèi)，次月再收取預(yù)收電費(fèi)，這樣既保證了電費(fèi)回收又養(yǎng)成用戶用電按時(shí)繳費(fèi)意識(shí)。

1.2 預(yù)收電費(fèi)合理性

雖然近年來電力企業(yè)一直在廣泛宣傳“電是商品，用電需要繳費(fèi)”的理念，電要在市場經(jīng)濟(jì)的條件下運(yùn)作，但是電費(fèi)收繳困難也是一個(gè)現(xiàn)實(shí)，原因有很多，其中不乏電力客戶認(rèn)知上的誤區(qū)，認(rèn)為“電是國家的，國家本身就是為人民服務(wù)的”，而“預(yù)收電費(fèi)”則是電力企業(yè)借機(jī)占用廣大用戶的錢款。事實(shí)上，以國際慣例來說，“一手交錢，一手交貨”是一般的交易準(zhǔn)則，或者是“先付款，再交貨”，而現(xiàn)階段電費(fèi)實(shí)行的“先交貨，后付款”與之相反，預(yù)收電費(fèi)工作的開展就是打破我國電作為一種商品在交易上的特殊性，向一般商品的交易準(zhǔn)則靠攏。“先交貨，后付款”的交易模式長期實(shí)施以來，增加了電力企業(yè)的工作難度，侵占了電力企業(yè)員工的工作時(shí)間，降低了他們的工作效率，浪費(fèi)了電力企業(yè)的資源，以及其他。實(shí)施預(yù)收電費(fèi)則不一樣，可以迫使用戶履行自己的權(quán)利和義務(wù)，也減輕電力企業(yè)的負(fù)擔(dān)。

電費(fèi)預(yù)收工作本身就是一種創(chuàng)新的電費(fèi)收繳模式，根據(jù)我國現(xiàn)行的《民法通則》和《合同法》等民法相關(guān)法律條文，電費(fèi)預(yù)收在一定程度上來說是合法的。

2.電費(fèi)預(yù)收工作的管理，應(yīng)該注意的一些問題

2.1 大力推廣應(yīng)用電費(fèi)預(yù)收系統(tǒng)，即國家電網(wǎng)公司推廣應(yīng)用的營銷SG186系統(tǒng)

這一系統(tǒng)涵蓋了營銷的方方面面，為廣大用戶提供24小時(shí)自助電費(fèi)預(yù)收平臺(tái)。磁卡用戶一般可通過自助售電機(jī)直接進(jìn)行操作，也可到營業(yè)廳收費(fèi)員通過操作將預(yù)收電費(fèi)收到營銷系統(tǒng)，月初應(yīng)收審核發(fā)行電費(fèi)時(shí)，只要用戶有發(fā)行電費(fèi)，預(yù)收電費(fèi)就自動(dòng)沖抵該戶電費(fèi)，該戶電費(fèi)自動(dòng)結(jié)清，用戶只需再繳納預(yù)收電費(fèi)如此循環(huán)此類用戶就不存在欠費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)，但需我們收費(fèi)員操作中要認(rèn)真核對(duì)戶號(hào)、戶名，及時(shí)與審核員核對(duì)預(yù)收明細(xì)。

2.2 可用擔(dān)保方式最大限度的降低電力企業(yè)的電費(fèi)回籠風(fēng)險(xiǎn)

電費(fèi)預(yù)收的形式并不只是單一的一種，擔(dān)保方式也是電費(fèi)預(yù)收的其中之一。對(duì)于一些高能耗企業(yè)、礦山企業(yè)、臨時(shí)用電的企業(yè)等，電力企業(yè)應(yīng)找出這些企業(yè)中可以為電費(fèi)擔(dān)保的物品，作為抵押，并將這一情況寫入電費(fèi)收繳合同之中。同時(shí)，電力企業(yè)應(yīng)該拓寬電費(fèi)預(yù)收工作，在將擔(dān)保算入電費(fèi)預(yù)收的同時(shí)，可以將第三方擔(dān)保、資產(chǎn)抵押等方式，通過讓用戶自主選擇，決定選用哪種方式預(yù)付電費(fèi)。

2.3 開展電費(fèi)預(yù)收工作要因地制宜，不可一刀切

雖然電費(fèi)預(yù)收工作已經(jīng)開始實(shí)行，但是要針對(duì)當(dāng)?shù)氐膶?shí)際情況實(shí)施，對(duì)用戶預(yù)收電費(fèi)可以先從點(diǎn)開始，然后擴(kuò)大到面，也可以從易開始，慢慢向難進(jìn)入，總之要穩(wěn)打穩(wěn)扎向前推進(jìn)，電力企業(yè)可以先對(duì)新增用戶、拖欠用戶、用電大戶等等開始實(shí)行電費(fèi)預(yù)收工作，然后逐步的向所有的用戶擴(kuò)散。這是因?yàn)橛秒姶髴粲秒娏看螅枰U納的電費(fèi)比較多，一旦經(jīng)營出現(xiàn)問題，拖欠電費(fèi)便沒有著落，很容易造成電力企業(yè)造成財(cái)務(wù)壞賬，資產(chǎn)損失嚴(yán)重。

2.4 使供用電合同合理化、規(guī)范化

電費(fèi)預(yù)收工作的開展本身就需要電力企業(yè)和用戶雙方的約定，如若雙方?jīng)]有約定，或者沒有協(xié)商一致，電力企業(yè)是沒有辦法要求用戶“先付款，再用電”的，并且還不能通過斷電、強(qiáng)制等手段威脅用戶預(yù)付電費(fèi)。一旦有上述不合理交易，電力企業(yè)就違反了《反不正當(dāng)競爭法》中限制競爭行為的條款，其與用戶簽訂的合同也符合《合同法》中的可撤銷合同。所以，與用戶簽訂合同的過程中，電力企業(yè)要針對(duì)當(dāng)?shù)氐那闆r，認(rèn)真審定選取用戶合適的需求，細(xì)化合同條款，明確電力企業(yè)與用戶的權(quán)利與義務(wù)，切實(shí)在自身得以發(fā)展和不違反法律的情況下，保障用戶的利益。

3.目前實(shí)際工作中預(yù)收電費(fèi)管理存在的問題

3.1 供電企業(yè)向電力客戶解釋、宣傳預(yù)收電費(fèi)工作不到位

雖然供電企業(yè)從始至終就在大力宣傳“電是一種商品”——這一個(gè)觀念，人們也明白供電企業(yè)與用戶之間的關(guān)系，即關(guān)于電力單純的交易關(guān)系，但是因?yàn)楝F(xiàn)階段電力收繳出現(xiàn)問題，迫使電力企業(yè)變“先用電，后付費(fèi)”為“先付費(fèi)，后用電”。電力交易模式的改變，使得絕大多數(shù)用戶都難以接受，包括一般居民、事業(yè)單位、私企等，個(gè)別還認(rèn)為是電力企業(yè)利用其特殊的壟斷性地位給用戶施加的負(fù)擔(dān)。所以，加強(qiáng)宣傳實(shí)行電費(fèi)預(yù)收工作，讓廣大用戶明白預(yù)收電費(fèi)的必要性，這不只是供電企業(yè)的職責(zé)，這是我們政府和各界都需要?jiǎng)訂T起來的，需要認(rèn)識(shí)的。

3.2 繳納預(yù)收電費(fèi)的客戶對(duì)該項(xiàng)業(yè)務(wù)不理解

營銷服務(wù)人員在收取預(yù)收電費(fèi)時(shí)，未向繳納預(yù)收電費(fèi)的用戶解釋預(yù)收電費(fèi)的原因和沖抵方法，讓用戶無法真正理解預(yù)收電費(fèi)是供電企業(yè)防范電費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)而采取的一項(xiàng)措施。當(dāng)用戶因各種原因停止用電時(shí)，應(yīng)該能夠隨時(shí)可以申請(qǐng)，而且應(yīng)當(dāng)在較短時(shí)間內(nèi)退回預(yù)收電費(fèi)，降低客戶的不信任情緒。

3.3 供電企業(yè)在預(yù)收電費(fèi)退款管理中存在手續(xù)復(fù)雜，時(shí)限長的情況

這種情況在供電所的用戶中比較突出，由于供電所的用戶文化水平以及理解力各方面的因素的原因，用戶只知繳預(yù)收電費(fèi)只需繳入指定賬戶，而退費(fèi)需填寫退費(fèi)審批表，須領(lǐng)導(dǎo)簽字蓋章，用戶提供自己正確的賬戶、戶名才能將退款轉(zhuǎn)入用(下轉(zhuǎn)第53頁)(上接第49頁)戶手中，由于中間環(huán)節(jié)須通過的工作人員較多，導(dǎo)致用戶真正拿到退回的預(yù)收費(fèi)時(shí)間較長，導(dǎo)致用戶對(duì)供電企業(yè)的預(yù)收管理工作造成誤解。

3.4 業(yè)擴(kuò)報(bào)裝把關(guān)不嚴(yán)，錄入客戶資料不真實(shí)、不全面

在客戶退費(fèi)或是對(duì)預(yù)收電費(fèi)滾動(dòng)明細(xì)與供電企業(yè)存在爭議時(shí)，一個(gè)完整的客戶資料可以縮短工作時(shí)限，及時(shí)與用電客戶溝通，消除用戶的誤解，同時(shí)保證我們的優(yōu)質(zhì)服務(wù)工作。

3.5 預(yù)收電費(fèi)的對(duì)賬工作應(yīng)作為工作重點(diǎn)

隨著智能電表的改造，預(yù)收電費(fèi)已經(jīng)占了電費(fèi)的很大比例，只有將預(yù)收電費(fèi)明細(xì)核對(duì)清楚、無誤才能保證預(yù)收電費(fèi)健康有序的管理。因此對(duì)于預(yù)收電費(fèi)的管理應(yīng)當(dāng)立即根據(jù)工作實(shí)際，建立相關(guān)的工作標(biāo)準(zhǔn)和工作機(jī)制，自上而下的提升重視程度，加強(qiáng)預(yù)收電費(fèi)的入賬管理。

總而言之，電費(fèi)預(yù)收工作的管理是電力企業(yè)與用戶之間符合法律法規(guī)及市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律的交易行為，而它作為一項(xiàng)有法可依的管理方式，可以有效地解決電費(fèi)拖欠的問題，及時(shí)回籠電費(fèi)資金，減輕電力企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，促使電力企業(yè)更快、更好、更持續(xù)的發(fā)展，更健康的為國家經(jīng)濟(jì)建設(shè)和人民安居樂業(yè)做應(yīng)有貢獻(xiàn)。

參考文獻(xiàn)

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篇8

關(guān)鍵詞：發(fā)電權(quán)；置換交易；電力體制改革

我國發(fā)電權(quán)交易1999年就已經(jīng)開始，目前全國有22個(gè)省開展了省內(nèi)發(fā)電權(quán)置換交易。通過梳理國內(nèi)發(fā)電權(quán)交易的基本經(jīng)驗(yàn)，有利于更準(zhǔn)確地把握和運(yùn)用發(fā)電權(quán)交易制度。

一、我國發(fā)電權(quán)置換交易現(xiàn)狀

發(fā)電權(quán)置換交易起源于1999年四川推出的“水火置換”，主要是充分發(fā)揮水電優(yōu)勢，減少棄水。2003年在“水火置換”的基礎(chǔ)上，從交易的效用（經(jīng)濟(jì)性）方面，提出了發(fā)電權(quán)交易的概念。近年來，隨著風(fēng)電和太陽能光伏發(fā)電等新能源產(chǎn)業(yè)的興起，新能源與火力企業(yè)之間進(jìn)行發(fā)電權(quán)交易也逐漸被嘗試。

隨著電力行業(yè)節(jié)能減排政策的實(shí)施，發(fā)電權(quán)交易相關(guān)研究已成為近年來電力市場領(lǐng)域理論研究的熱點(diǎn)[1]。2002年電力體制改革以來，我國共開展了四項(xiàng)電力市場改革，即區(qū)域發(fā)電側(cè)市場，直接交易市場，發(fā)電權(quán)置換交易市場和跨省跨區(qū)電力交易市場。前面兩種市場國中央政府主導(dǎo)，從上而下地進(jìn)行；后面兩個(gè)市場由企業(yè)主導(dǎo)，從下而上地開展。事實(shí)上，企業(yè)主導(dǎo)的電力市場包括發(fā)電權(quán)置換交易顯然出了強(qiáng)大的生命力。發(fā)電權(quán)交易已經(jīng)在我國得到了廣泛而深入開展，跨省跨區(qū)發(fā)電權(quán)交易也在東北、華北、華東、華中、西北和南方區(qū)域市場實(shí)施，取得了顯著的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益。

二、 發(fā)電權(quán)置換交易的體制基礎(chǔ)與政策支持

發(fā)電權(quán)置換交易為什么能夠從下而上地開展起來，有一定體制基礎(chǔ)和政策原因。正確認(rèn)識(shí)這些原因，對(duì)于準(zhǔn)確分析發(fā)電權(quán)置換交易的實(shí)質(zhì)與變化規(guī)律有重要意義。

（一）政府電力電量平衡計(jì)劃制定辦法及發(fā)電權(quán)界定

受計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的影響，也為了確保電力供應(yīng)，長期以來，我國政府通過電力電量平衡方式，按照清潔能源優(yōu)先，火電機(jī)組同比例等原則，對(duì)電力企業(yè)下達(dá)生產(chǎn)任務(wù)或指導(dǎo)性計(jì)劃。

（二）國家節(jié)能減排政策

2007年8月2日，國務(wù)院辦公廳以[2007]53號(hào)文轉(zhuǎn)發(fā)了發(fā)展改革委、環(huán)保總局、電監(jiān)會(huì)、能源辦聯(lián)合制定的《節(jié)能發(fā)電調(diào)度辦法（試行）》。該辦法按照節(jié)能、經(jīng)濟(jì)的原則，優(yōu)先調(diào)度可再生發(fā)電資源，按機(jī)組能耗和污染物排放水平由低到高排序，依次調(diào)用化石類發(fā)電資源，從而實(shí)現(xiàn)節(jié)能的目的。在這種背景下，全國各地開展了以大機(jī)組替代小機(jī)組的“以大壓小”的發(fā)電權(quán)交易，增加了高效率發(fā)電機(jī)組的利用率，平穩(wěn)有效的實(shí)現(xiàn)了節(jié)能降耗減排。

三、交易規(guī)則方面的主要經(jīng)驗(yàn)

（一）準(zhǔn)入條件

結(jié)合我國的發(fā)電權(quán)交易實(shí)踐，準(zhǔn)入條件可以分為以下三類：1）對(duì)發(fā)電權(quán)交易的出讓方和購買方都設(shè)定準(zhǔn)入條件；一般情況下都會(huì)對(duì)發(fā)電權(quán)交易的出售者和購買者的發(fā)電機(jī)組的容量設(shè)定限制，這也就決定著了發(fā)電權(quán)交易的方向只能由節(jié)能低排放的大容量機(jī)組替代耗能高排放的小容量機(jī)組發(fā)電。2）只對(duì)發(fā)電權(quán)交易的購買者設(shè)定條件限制；也就是發(fā)電權(quán)的購買方機(jī)組容量必須大于特定容量才能進(jìn)行交易，這就意味著發(fā)電權(quán)交易不僅可以由節(jié)能高效低排放的機(jī)組代替耗能低效高排放的機(jī)組，而且發(fā)電權(quán)交易可以在高效低排放的機(jī)組間進(jìn)行。3）對(duì)發(fā)電權(quán)交易的雙方都不設(shè)定條件限制；任何機(jī)組都可以參與交易，發(fā)電權(quán)交易市場通過價(jià)格來調(diào)節(jié)進(jìn)行交易。在這種條件下，耗能高排放機(jī)組可以替代節(jié)能高效機(jī)組發(fā)電，耗能低排放機(jī)組之間也可以進(jìn)行發(fā)電權(quán)交易。顯然，在新能源與火電跨省跨區(qū)發(fā)電權(quán)置換交易中，是新能源置換火電企業(yè)發(fā)電。

（二）交易方式

發(fā)電權(quán)的交易方式大體包括雙邊交易和集中交易兩種基本方式。其中雙邊交易適用于交易成員較少、交易情況較為簡單的情況；而集中交易則適用于市場成員較多，交易機(jī)制較為復(fù)雜的情況。此外，東北區(qū)域電力市場的發(fā)電權(quán)交易除上述兩種交易方式外，有掛牌交易。

（三）價(jià)格機(jī)制

雙邊交易的交易價(jià)格由交易雙方經(jīng)協(xié)商確定，而集中交易由于交易成員較多則需要對(duì)交易模式和價(jià)格機(jī)制進(jìn)行設(shè)計(jì)。其中價(jià)格機(jī)制主要有高低匹配和邊際出清兩種價(jià)格機(jī)制。在現(xiàn)實(shí)發(fā)電權(quán)交易中，集中交易普遍采取集中撮合交易模式和高低匹配價(jià)格機(jī)制。

（四）交易平臺(tái)

區(qū)域發(fā)電權(quán)的交易平臺(tái)包括區(qū)域統(tǒng)一市場和共同市場兩類。區(qū)域統(tǒng)一市場是指在區(qū)域中建立一個(gè)電力交易中心，所有的發(fā)電權(quán)交易均在這個(gè)機(jī)構(gòu)中進(jìn)行；共同市場是指在區(qū)域中建立一個(gè)區(qū)域交易中心和多個(gè)分支交易機(jī)心，發(fā)電權(quán)交易在這個(gè)市場中分層進(jìn)行。本質(zhì)上講，區(qū)域統(tǒng)一市場組織區(qū)域一級(jí)的發(fā)電權(quán)交易，而共同市場則組織區(qū)域和省兩級(jí)發(fā)電權(quán)交易市場。目前我國區(qū)域發(fā)電權(quán)交易采用省級(jí)交易市場和區(qū)域交易市場共同存在的共同市場交易平臺(tái)，交易順序?yàn)橄冗M(jìn)行省級(jí)的發(fā)電權(quán)交易，再進(jìn)行區(qū)域發(fā)電權(quán)交易。

（五）電價(jià)、電費(fèi)結(jié)算

各省發(fā)電權(quán)交易實(shí)施辦法及監(jiān)管辦法中都對(duì)電價(jià)結(jié)算，電量（電費(fèi)）結(jié)算，輸配電價(jià)和網(wǎng)損電價(jià)，甚至包括輔助服務(wù)補(bǔ)償都做出了詳細(xì)規(guī)定。

四、啟示

（一）用市場機(jī)制補(bǔ)充和完善電力生產(chǎn)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)制度

發(fā)電權(quán)交易產(chǎn)生和發(fā)展的規(guī)律說明，發(fā)電權(quán)交易作為對(duì)電力工業(yè)中傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的補(bǔ)充和完善，具有簡單易行，效果明顯的特點(diǎn)，充分顯示了市場經(jīng)濟(jì)制度的有效性。發(fā)電權(quán)來源于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制，可能會(huì)產(chǎn)生資源扭曲配置的結(jié)果，但是，引入市場競爭機(jī)制后，卻能產(chǎn)生資源優(yōu)化配置的結(jié)果，因此，是對(duì)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的有效補(bǔ)充和完善。兩種經(jīng)濟(jì)制度在發(fā)電權(quán)交易中得到了充分和有效的融合。

（二）利益共享是發(fā)電權(quán)交易的基礎(chǔ)

發(fā)電權(quán)交易通過把資源優(yōu)化配置產(chǎn)生的效益在參與的市場主體之間分享，在計(jì)劃體制的基礎(chǔ)上建立了一種市場化改革產(chǎn)生的擱淺成本的處理機(jī)制。與其它市場交易制度如直接交易不同，其它市場交易可能會(huì)造成某個(gè)市場主體利益受到損失的問題，這種市場的改革必然會(huì)產(chǎn)生阻力。發(fā)電權(quán)交易可能形成的利益分享機(jī)制很好地解決了這個(gè)問題，這是發(fā)電權(quán)交易能夠迅速發(fā)展的深層次原因。

（三）有基本相同的交易規(guī)則

目前我國許多省都開展了發(fā)電權(quán)交易，有些地區(qū)還組織了跨省、跨區(qū)的發(fā)電權(quán)交易。總體上看，發(fā)電權(quán)交易有基本相同的交易模式和規(guī)則。如火電大小替代，水或新能源與火電替代等幾種類型，雙邊協(xié)商交易與集中撮合交易等相同的交易價(jià)格形成機(jī)制等。

（四）有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)則設(shè)計(jì)不夠

由于參與發(fā)電權(quán)置換交易中各方利益都有所增加，因此，發(fā)電權(quán)置換交易模式和規(guī)則中有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理與控制的規(guī)則較少。事實(shí)上，不同發(fā)電企業(yè)參與的發(fā)電權(quán)交易并不完全都是沒有風(fēng)險(xiǎn)的。比如“大小置換”就不會(huì)產(chǎn)生太大的風(fēng)險(xiǎn)，不同火電企業(yè)特別是同省的火電企業(yè)開展發(fā)電權(quán)交易，雙方對(duì)對(duì)方成本信息等了解得非常清楚，所以在報(bào)價(jià)中，大家會(huì)對(duì)發(fā)電權(quán)交易產(chǎn)生的凈收益的分配十分公平和準(zhǔn)確。但是，對(duì)于水電、新能源與火電的發(fā)電權(quán)交易，情況可能有所不同。

（五）全部為物理交易

目前我國發(fā)電權(quán)置換交易都采用了物理交易，而發(fā)電權(quán)置換交易更適合采用金融市場交易方式。因此，如何從發(fā)電權(quán)交易開始，提出和設(shè)計(jì)以發(fā)電權(quán)置換交易為基礎(chǔ)的發(fā)電權(quán)合約交易市場。吸引包括投機(jī)商在內(nèi)的交易主體參與，增加市場流動(dòng)性和交易規(guī)模，形成相對(duì)規(guī)范和完整的市場。（作者單位：長沙理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院）

篇9

“懷胎十年”的創(chuàng)業(yè)板一朝分娩,速度之快,超出市場預(yù)期。

9月17日,7家企業(yè)過會(huì);18日,又有6家企業(yè)過會(huì);兩天后,這13家企業(yè)中的10家封卷,獲得了發(fā)行核準(zhǔn)批文;21日,10家公司開始詢價(jià)路演;25日,10家公司進(jìn)行網(wǎng)上招股,“十一”長假之后掛牌在即。

與此同時(shí),另有數(shù)家公司正在陸續(xù)接受證監(jiān)會(huì)緊鑼密鼓的審核,截至9月25日,共有26家企業(yè)通過了發(fā)審會(huì),同時(shí)也有2家沒有通過發(fā)審會(huì)。

9月23日晚間,深圳證券交易所了《關(guān)于創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票上市首日交易監(jiān)控和風(fēng)險(xiǎn)控制的通知》。《通知》規(guī)定,創(chuàng)業(yè)板在中小企業(yè)板現(xiàn)有新股上市首日開盤價(jià)±20%、±50%臨時(shí)停牌閾值的基礎(chǔ)上,新增±80%停牌閾值且直接停牌至14∶57。

短短半個(gè)月內(nèi),從創(chuàng)業(yè)板的上市資源到交易制度、風(fēng)險(xiǎn)防范,一切準(zhǔn)備就緒。

遲到的熱情

“這兩天每個(gè)營業(yè)部開戶的人很多,每天都有幾百人,有的營業(yè)部還專門租了場地。”談到創(chuàng)業(yè)板投資,中銀國際證券公司的一位人士向《財(cái)經(jīng)》記者描述投資者在創(chuàng)業(yè)板公司掛牌前的高漲熱情。

國元證券上海營業(yè)部一位人士也表示,9月底辦理創(chuàng)業(yè)板開戶的投資者非常多,明顯高于以前,“可能是投資者覺得申購新股中簽幾率較高,所以都來集中開戶了。”截至9月16日,可以投資創(chuàng)業(yè)板的開戶數(shù)超過了400萬,其中深交所會(huì)員單位的客戶的開戶率平均只有7%左右。但可以預(yù)計(jì),在未來一段時(shí)間,創(chuàng)業(yè)板的開戶數(shù)還會(huì)快速增長。雖然已開戶數(shù)仍然較小,但相較創(chuàng)業(yè)板初期融資僅有幾十億元的規(guī)模,流通股份僅有數(shù)億股看,投資者參與度并不算小。

一些證券營業(yè)部的人士向記者表示了擔(dān)憂:多數(shù)投資者開戶,其實(shí)并未仔細(xì)閱讀過有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示,僅是匆忙開戶,只覺得打新股能夠賺錢,顯然并未認(rèn)真考慮過創(chuàng)業(yè)板的風(fēng)險(xiǎn),以這樣的心態(tài),無法認(rèn)清創(chuàng)業(yè)板的風(fēng)險(xiǎn)及投資價(jià)值。

為了保證相對(duì)成熟的投資者參與創(chuàng)業(yè)板市場,并能更好理解市場的風(fēng)險(xiǎn),根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)的《創(chuàng)業(yè)板市場投資者適當(dāng)性管理暫行規(guī)定》,自然人投資者申請(qǐng)參與創(chuàng)業(yè)板市場,原則上應(yīng)當(dāng)具有兩年以上(含兩年)交易經(jīng)驗(yàn)。所謂兩年以上(含兩年)交易經(jīng)驗(yàn),是指從起算時(shí)點(diǎn)起,至投資者本人名下的賬戶在上海或深圳證券交易所發(fā)生首筆股票交易之日有兩年或兩年以上時(shí)間。

如果交易經(jīng)驗(yàn)不滿兩年,證監(jiān)會(huì)要求投資者在開戶時(shí),證券公司應(yīng)當(dāng)在營業(yè)場所現(xiàn)場與其書面簽署《創(chuàng)業(yè)板市場投資風(fēng)險(xiǎn)揭示書》,并要求投資者就自愿承擔(dān)市場相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)抄錄一段特別聲明。

9月22日,證監(jiān)會(huì)向各基金公司以及托管銀行了名為《關(guān)于證券投資基金投資創(chuàng)業(yè)板上市證券的說明》的函件,明確基金公司可以投資創(chuàng)業(yè)板和可轉(zhuǎn)債,給基金公司投資創(chuàng)業(yè)板開了“綠燈”。

南方基金的一位投資總監(jiān)認(rèn)為,基金面對(duì)創(chuàng)業(yè)板的態(tài)度和面對(duì)主板、中小板的態(tài)度一樣,都是一個(gè)投資品種。該投資總監(jiān)表示,創(chuàng)業(yè)板上市的股票規(guī)模偏小,基金又受制于投資比例的限制,投資創(chuàng)業(yè)板的規(guī)模會(huì)非常非常小,大概只有百萬級(jí)別。雖然收益率可能會(huì)高,但是收益的絕對(duì)規(guī)模太小,與幾十億的基金比較起來太小,基金經(jīng)理每天關(guān)注這樣的股票得不償失。

“真正可能操縱這個(gè)創(chuàng)業(yè)板的是那些私募和一些‘影子機(jī)構(gòu)’,基金公司的中小板投資不太成功,創(chuàng)業(yè)板投資會(huì)更加謹(jǐn)慎。”一位基金公司總經(jīng)理表示。

但也有數(shù)位私募人士向《財(cái)經(jīng)》記者表達(dá)了不同程度的擔(dān)憂,認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板雖然短期可能火熱,但有香港創(chuàng)業(yè)板的經(jīng)驗(yàn)在,長期仍然需要謹(jǐn)慎。

匯信資本董事總經(jīng)理葉翔表示,香港創(chuàng)業(yè)板未能成功,一大原因是專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者參與較少。

缺乏專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者,中小投資者不具備較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力,上市公司的價(jià)值發(fā)現(xiàn)就得不到充分體現(xiàn),甚至?xí)黾邮袌龆唐诔醋鞯男袨椤ｍn國高斯達(dá)克(KOSDAQ)市場,就是因?yàn)閭€(gè)人投資者比例太高,市場波動(dòng)劇烈,使不少投資者喪失了投資興趣。

首日魔咒

9月22日,深交所正式表態(tài),投資者只參與創(chuàng)業(yè)板新股申購,不進(jìn)行創(chuàng)業(yè)板股票交易,必須簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書,重新辦理交易開通手續(xù)。

9月23日晚間,深圳證券交易所了《關(guān)于創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票上市首日交易監(jiān)控和風(fēng)險(xiǎn)控制的通知》。《通知》規(guī)定,創(chuàng)業(yè)板在中小企業(yè)板現(xiàn)有新股上市首日開盤價(jià)±20%、±50%臨時(shí)停牌閾值的基礎(chǔ)上,新增±80%停牌閾值且直接停牌至14∶57。

對(duì)于監(jiān)管層來說,當(dāng)前推出創(chuàng)業(yè)板最大的挑戰(zhàn)并不在于上市企業(yè)的情況,而在于上市首日的交易風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)創(chuàng)業(yè)板市場來說,即便能夠抑制首日爆炒并不代表市場成功,卻是成功的一個(gè)先決條件。一旦首日被爆炒將會(huì)導(dǎo)致后續(xù)上漲動(dòng)力被完全消耗,絕大多數(shù)個(gè)股被邊緣化,成交量嚴(yán)重萎縮,市場必然無效。

在主板市場尤其是中小企業(yè)板市場,歷來就有首日爆炒新股的傳統(tǒng),究其原因,無外乎新股供給小于市場需求、一級(jí)和二級(jí)市場存在的價(jià)差,以及可能存在的個(gè)別不規(guī)范的交易行為。

2007年6月29日在深圳中小板上市的深圳市拓邦電子科技股份有限公司,發(fā)行價(jià)為每股10.48元,上市首日最高價(jià)曾達(dá)71元,收盤價(jià)報(bào)60元,比發(fā)行價(jià)上漲了475.52%,其市盈率高達(dá)1352.86倍,隨后連續(xù)四個(gè)跌停板,最新價(jià)則只有13.50元,跌幅高達(dá)77%。

由于中小板首日爆炒的賺錢效應(yīng),迅速聚攏了大量的資金和炒家入場,專門瞄準(zhǔn)新股進(jìn)行炒作,幾乎是每一個(gè)新股都有這種炒家進(jìn)出的身影。此種炒作,使得新股上市開盤過高,后續(xù)買盤不足,股價(jià)自然下跌。一些專業(yè)人士在給新股定價(jià)時(shí)往往也將價(jià)格定得非常高,進(jìn)一步助推了新股炒作之風(fēng),令不少散戶買入后深套其中。

此外,中小板公司流動(dòng)性不足的自身缺陷,也是其上市后迅速淪為下跌一族的重要原因。有的股票上市當(dāng)天換手率超過80%,一時(shí)的供應(yīng)不足造成短線大幅度上漲,但隨后就出現(xiàn)狂跌。

雖然深交所迅速調(diào)整交易停牌制度,也大量采用了盤中停牌的措施,但是中小板的一輪爆炒留給市場的魔咒至今未解。

對(duì)于上市規(guī)模比中小板公司更小的創(chuàng)業(yè)板市場,如何規(guī)避首日爆炒魔咒,將是一道難題。

在交易制度上,與目前施行的中小板新股上市首日“兩檔停牌”規(guī)則不同的是,創(chuàng)業(yè)板上市首日測試實(shí)行“三檔停牌”規(guī)則,除新股上市首日盤中漲跌幅達(dá)到或超過20%和50%時(shí)各停牌30分鐘外,還增加了“首次上漲或下跌達(dá)到或超過80%時(shí),臨時(shí)停牌至集中競價(jià)收市前3分鐘”的規(guī)定。

在9月12日第一次全國聯(lián)網(wǎng)測試的方案中,創(chuàng)業(yè)板正常交易漲跌幅設(shè)定在10%,低于此前傳聞的創(chuàng)業(yè)板交易實(shí)行20%的漲跌幅度。據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者了解,創(chuàng)業(yè)板的交易規(guī)則與主板一致,將不再另行,漲跌幅限制也與主板一致,同時(shí)交易實(shí)行“T+1”制度。雖然深交所有關(guān)人士在接受媒體采訪中透露,全網(wǎng)測試的數(shù)據(jù)并不構(gòu)成最終的交易規(guī)則,但是交易所對(duì)于首日風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)心溢于言表。

據(jù)了解,深交所還將視盤中交易情況采取進(jìn)一步的風(fēng)險(xiǎn)控制措施,并嚴(yán)密監(jiān)控創(chuàng)業(yè)板股票上市首日的交易,對(duì)通過大筆集中申報(bào)、連續(xù)申報(bào)、高價(jià)申報(bào)或頻繁撤銷申報(bào)等異常交易方式影響證券交易價(jià)格或證券交易量的賬戶,將依據(jù)有關(guān)規(guī)定采取限制交易、上報(bào)證監(jiān)會(huì)查處等措施。

長江證券策略研究員張凡對(duì)此分析稱,交易規(guī)則之所以遲遲不出的原因在于如何平衡創(chuàng)業(yè)板的投機(jī)性和流動(dòng)性。可以肯定的是,流動(dòng)性對(duì)于創(chuàng)業(yè)板而言并不是大的阻礙,因此類似納斯達(dá)克的做市商制度不會(huì)很快推出。

除了交易制度,證監(jiān)會(huì)密集推出大量的上市公司也在一定程度上可以起到增加供給,制約首日爆炒的目的,不過這類“窗口指導(dǎo)”是否真的有效,尚待市場檢驗(yàn)。

“五成熟牛排”

證監(jiān)會(huì)曾公開表態(tài),創(chuàng)業(yè)板在10月底前掛牌,首批10家公司這么快獲得發(fā)行批文稍顯意外。證監(jiān)會(huì)一位人士向《財(cái)經(jīng)》記者透露,現(xiàn)在進(jìn)度僅比原有計(jì)劃提前一周,首批公司掛牌,也要10月中旬。之所以提前,是因?yàn)榭紤]各方面準(zhǔn)備成熟,沒有必要再等,而市場因素,由于創(chuàng)業(yè)板發(fā)行規(guī)模很小,對(duì)市場影響也不會(huì)很大,不在重點(diǎn)考慮之內(nèi)。

摩根士丹利中國策略師婁剛認(rèn)為,創(chuàng)業(yè)板是目前市場關(guān)注的一個(gè)熱點(diǎn),但對(duì)市場影響不值得擔(dān)心。創(chuàng)業(yè)板規(guī)模比較小,決定市場走勢的,永遠(yuǎn)是經(jīng)濟(jì)和公司基本面的主線。

摩根大通董事總經(jīng)理兼中國證券和大宗商品主席李晶也認(rèn)為,創(chuàng)業(yè)板具有業(yè)績不穩(wěn)定、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高、退市風(fēng)險(xiǎn)大等特點(diǎn),市場規(guī)模相對(duì)較小,對(duì)主板市場的資金分流作用并不大。長遠(yuǎn)看,創(chuàng)業(yè)板啟動(dòng)應(yīng)該對(duì)市場資金流動(dòng)不會(huì)有顯著的影響。

按照證監(jiān)會(huì)要求,創(chuàng)業(yè)板重點(diǎn)關(guān)注新能源、新材料、生物醫(yī)藥、電子信息、環(huán)保節(jié)能、現(xiàn)代服務(wù)等六大行業(yè)。首批獲批的企業(yè),多數(shù)在軟件與信息技術(shù)、工業(yè)制造、醫(yī)療器械、現(xiàn)代服務(wù)和生物醫(yī)藥等行業(yè),且普遍具有盈利高增長、高資產(chǎn)收益率以及高毛利率的特征,符合外界對(duì)“萬無一失”的猜測。

據(jù)天相投顧數(shù)據(jù),首批已過會(huì)13家創(chuàng)業(yè)板上市公司,2008年歸屬母公司所有者利潤比2007年增長43.9%,比2008年全部A股上市公司凈利潤增長-17.23%的增速高出60多個(gè)百分點(diǎn)。2009年中期,13家公司簡均的扣除非經(jīng)常損益的凈資產(chǎn)收益率為18.9%,其中,北京神州泰岳達(dá)到了40.28%,而同期全部A股扣除非經(jīng)常損益后的凈資產(chǎn)收益率為6.14%。13家公司簡均的毛利率水平為47.4%,同期全部A股上市公司的毛利率水平為20.8%。

據(jù)多位保薦機(jī)構(gòu)人士表示,初期報(bào)備,為保證“萬無一失”,公司質(zhì)量自然較高,絕大部分甚至能達(dá)到主板的水平。

9月21日,南京磐能電力成為申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)板上市首家被否的企業(yè);9月22日,上海同濟(jì)同捷步其后塵。從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看,南京磐能電力2008年凈利潤出現(xiàn)負(fù)增長,而上海同濟(jì)同捷2009年中期凈資產(chǎn)收益率急劇下降至4.98%,但與南京磐能電力“上會(huì)”順利通過的北京北陸藥業(yè),2008年凈利潤同樣負(fù)增長。

南京磐能電力的被否決,除凈利潤負(fù)增長的明顯因素,一說是南京磐能電力因減免所得稅額占同期利潤總額比例過高;二說是因?yàn)槟暇┡湍茈娏Σ粚儆谏鲜隽笮袠I(yè),這家公司生產(chǎn)變電站自動(dòng)化系統(tǒng)。

然而,獲批的企業(yè)同時(shí)也遭受質(zhì)疑,除少數(shù)幾家具有一定創(chuàng)新能力,大多數(shù)缺乏明顯的創(chuàng)新能力。國泰君安報(bào)告指出,三家醫(yī)藥公司北京樂普、安徽安科和萊美藥業(yè)均非細(xì)分行業(yè)的龍頭公司。尤其是安徽安科和萊美藥業(yè)在每項(xiàng)業(yè)務(wù)都只是追隨者,行業(yè)中地位并不明顯。

此外,盡管獲批企業(yè)多數(shù)在高科技行業(yè),但天相報(bào)告指出,研發(fā)投入強(qiáng)度方面(即研發(fā)經(jīng)費(fèi)占營業(yè)收入比重),漢威電子約為5.99%,南方風(fēng)機(jī)約為5.94%,上海嘉豪船舶工程4.9%,安徽安科生物工程4.6%。但遠(yuǎn)低于華為技術(shù)公司和中興通訊等高科技公司的9%和微軟、英特爾、甲骨文等14%以上的水平。

無明顯的創(chuàng)新能力卻擁有高成長的原因何在?國泰君安報(bào)告認(rèn)為,上述公司的高增長大多數(shù)屬于分享行業(yè)的成長性。比如特銳德電氣受益于鐵路行業(yè),南方風(fēng)機(jī)受益于核電建設(shè),神州泰岳受益于中國移動(dòng)的飛信業(yè)務(wù),這兩年業(yè)績爆發(fā)性很高。

中國證監(jiān)會(huì)的《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》開宗明義,表示創(chuàng)業(yè)板是“促進(jìn)自主創(chuàng)新企業(yè)及其他成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展”。

“目前大家對(duì)中國創(chuàng)業(yè)板都有誤解,認(rèn)為應(yīng)該走美國納斯達(dá)克的高科技方向。但是中國跟美國不一樣,美國低附加值的企業(yè)已經(jīng)沒有了,而中國核心競爭力是以制造業(yè)為主,創(chuàng)業(yè)板需要與整體經(jīng)濟(jì)特征相匹配。”一位券商從業(yè)人員如是解讀。

“如果拿牛排來比喻主板和創(chuàng)業(yè)板企業(yè),中國的主板企業(yè)上市時(shí)已經(jīng)有八成熟了,創(chuàng)業(yè)板也有五成熟了;而在美國,主板公司才五成熟,創(chuàng)業(yè)板公司不過一成熟。”原宏源證券董事長、方正集團(tuán)高級(jí)副總裁湯世生這樣說。

制度性不足

紐約證交所北京代表處首席代表?xiàng)罡暝硎?判斷創(chuàng)業(yè)板是否成功有兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn),一是要有一大批優(yōu)質(zhì)的上市公司,上市以后股價(jià)表現(xiàn)良好,才能吸引更多的企業(yè)來上市;二是要有一大批優(yōu)質(zhì)的投資者,并不是那種短炒的投機(jī)客,但也要保證交易活躍,企業(yè)才有二次融資的機(jī)會(huì)。

對(duì)前者,中國原應(yīng)信心十足。但因發(fā)行審核機(jī)制仍未徹底邁向市場化,難以真正以市場化方式實(shí)現(xiàn)資源有效配置。

《財(cái)經(jīng)》記者了解,除已明確的財(cái)務(wù)指標(biāo),監(jiān)管部門目前對(duì)企業(yè)成長性和發(fā)展模式、行業(yè)特色有較為強(qiáng)烈的要求,且募集資金投向多要求以擴(kuò)大再生產(chǎn)為目的,創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委不希望投資未見成效的項(xiàng)目。

一位股權(quán)類投資公司的負(fù)責(zé)人此前接受《財(cái)經(jīng)》記者采訪時(shí)擔(dān)憂地表示,采用審核制,創(chuàng)業(yè)板很可能淪為腐敗的黑洞。“我們希望能改變現(xiàn)有的發(fā)行體制。對(duì)IPO審批過程透明公開,公開審批時(shí)間、審批程序、參與審批人員等信息。”

實(shí)際上,雖然審核細(xì)節(jié)有些公開,但審核過程,企業(yè)被通過及未被通過的信息,仍不公開,企業(yè)被否原因也被市場當(dāng)做“謎題”來解,更重要的是這將缺少市場公開的監(jiān)督。

另有私募投資人士向《財(cái)經(jīng)》記者表示,創(chuàng)業(yè)板利益牽涉眾多,如果不嚴(yán)格監(jiān)管,可能會(huì)成為某些利益群體攫取利益的場所,尤其在審批與交易兩個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié),他對(duì)這個(gè)市場中長期發(fā)展持謹(jǐn)慎的態(tài)度。

從目前整個(gè)市場環(huán)境看企業(yè)上市心態(tài),不少企業(yè)上市確實(shí)是為了發(fā)展壯大,但也不乏上市急于圈錢的意圖。匯信資本董事總經(jīng)理葉翔接受《財(cái)經(jīng)》記者采訪時(shí)說,創(chuàng)業(yè)板給創(chuàng)業(yè)的人和高科技人才提供了辛苦創(chuàng)業(yè)后的財(cái)務(wù)回報(bào),但也可能提供有一個(gè)副作用,并不具備企業(yè)家精神的人,也通過創(chuàng)業(yè)板的機(jī)制拿到錢,或者創(chuàng)業(yè)者拿到太多的資金,產(chǎn)生心態(tài)的變化。

此外,細(xì)觀當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板的投資者隊(duì)伍,市場需要的真正機(jī)構(gòu)投資者并未出現(xiàn),大量抗風(fēng)險(xiǎn)能力很低的中小散戶涌入市場,必然難以維持市場的理性流動(dòng)。

篇10

[關(guān)鍵詞]能源金融；能源風(fēng)險(xiǎn)管理；金融衍生工具

[中圖分類號(hào)]F832[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A[文章編號(hào)]1005-6432（2014）12-0036-02

1選題背景

目前能源市場不再是單純的商品市場，金融市場日益成為能源市場問題的歸宿，能源市場逐漸成為金融機(jī)構(gòu)矚目的焦點(diǎn)。能源金融一體化是正在興起的國際金融發(fā)展趨勢，它是能源與經(jīng)濟(jì)相互融合的必然產(chǎn)物，對(duì)于我國實(shí)現(xiàn)能源經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展具有特殊的意義。

2相關(guān)概念界定及能源風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性

21能源風(fēng)險(xiǎn)及管理

劉貴生（2007）認(rèn)為能源信貸投放結(jié)構(gòu)潛藏著較大金融風(fēng)險(xiǎn)，日益向能源傾斜的金融結(jié)構(gòu)同時(shí)也暗含著巨大的金融風(fēng)險(xiǎn)。劉傳哲、何凌云（2008）總結(jié)，能源企業(yè)境外直接投資所面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要包括國家政治風(fēng)險(xiǎn)、制度風(fēng)險(xiǎn)、外匯風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、融資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、勘探風(fēng)險(xiǎn)、開采與加工相關(guān)的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)經(jīng)營與銷售風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)境保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)等。

能源風(fēng)險(xiǎn)管理是指利用金融衍生工具等技術(shù)手段，對(duì)電力、石油、天然氣、煤炭、核能等能源生產(chǎn)、消費(fèi)和流通企業(yè)的資本（包括有形資產(chǎn)、有形商品和衍生品等）在運(yùn)營過程中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、評(píng)估、監(jiān)控和控制，使風(fēng)險(xiǎn)化解到比較小的程度并能產(chǎn)生增值效益，從而使企業(yè)能有效地運(yùn)作。

22金融衍生工具

嚴(yán)國榮（2002）認(rèn)為，金融衍生工具是指在傳統(tǒng)的金融工具（股票、債券、房地產(chǎn)、外匯等）的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的投資和風(fēng)險(xiǎn)管理工具，是合同形式的金融工具（陳瑤，2007）。

23能源風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性

我國能源企業(yè)必須加強(qiáng)能源價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理，其主要原因在于能源價(jià)格波動(dòng)大于其他商品，對(duì)能源企業(yè)乃至整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。我國原油對(duì)外依存度近50%，國際能源價(jià)格的上漲直接增加我國工業(yè)生產(chǎn)成本，從而帶來通貨膨脹的壓力，關(guān)系到我國經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的穩(wěn)定。研究能源風(fēng)險(xiǎn)管理，有效利用衍生工具規(guī)避能源價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，具有重要意義和必要性。

3國內(nèi)外能源金融研究綜述

31能源金融的含義

目前學(xué)術(shù)界對(duì)于能源金融尚無一致的定義。按照系統(tǒng)學(xué)的觀點(diǎn)，能源金融是傳統(tǒng)金融體系與能源系統(tǒng)的相互滲透與融合所形成的新的金融系統(tǒng)。能源金融可以分為能源虛擬金融與能源實(shí)體金融兩個(gè)層面（佘升翔、馬超群，2007）。本文主要針對(duì)能源金融的第一個(gè)層面，即能源虛擬金融，也就是能源金融衍生品的運(yùn)用來進(jìn)行初步的研究。

32能源金融衍生工具的研究

Fleming Jeff 和Barara Ostdiek（1999）研究發(fā)現(xiàn)，原油金融衍生品證券會(huì)增加市場波動(dòng)性，使?jié)撛诘氖袌鲂?yīng)發(fā)生動(dòng)搖。2001年在得克薩斯大學(xué)的能源金融教育研究中心會(huì)議上，學(xué)者們一致認(rèn)為，能源金融衍生品和公司的風(fēng)險(xiǎn)管理行為，導(dǎo)致傳統(tǒng)的能源企業(yè)產(chǎn)生新的財(cái)務(wù)模型，使得公司的發(fā)展戰(zhàn)略改變。Deng SJ和Oren SS（2006）認(rèn)為，電力金融衍生品會(huì)減少市場風(fēng)險(xiǎn)，為發(fā)電廠、負(fù)載服務(wù)企業(yè)和電力市場的風(fēng)險(xiǎn)管理構(gòu)建對(duì)沖策略，也可以增加市場的廣度，有助于降低企業(yè)運(yùn)行成本。陳錫坤（2009）總結(jié)認(rèn)為，能源金融衍生品市場是以石油、原油、天然氣、煤炭等能源性產(chǎn)品為基本標(biāo)的，通過金融工具進(jìn)行即期和遠(yuǎn)期金融衍生交易的新型金融市場。

目前，國內(nèi)外學(xué)者對(duì)能源金融的研究多理論性闡釋，還沒有關(guān)于國內(nèi)學(xué)者對(duì)能源金融的實(shí)證研究成果。本文將針對(duì)金融衍生工具在能源風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用這部分內(nèi)容進(jìn)行初步的研究。

4能源風(fēng)險(xiǎn)管理：金融衍生工具的應(yīng)用

能源市場風(fēng)險(xiǎn)控制方法很多，其中衍生品將是通過對(duì)沖迅速減少某些風(fēng)險(xiǎn)的最有效的工具。作為金融市場的重要組成部分，能源金融衍生品的發(fā)展對(duì)于完善市場結(jié)構(gòu)，充分發(fā)揮市場功能，擴(kuò)大市場規(guī)模，具有重要作用：一是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。二是降低成本。能源金融衍生工具，主要包括能源遠(yuǎn)期合約、能源期貨合約、能源期權(quán)交易和能源互換協(xié)議。下面將介紹不同的衍生品以及它們?nèi)绾斡糜趦r(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的分離和轉(zhuǎn)移。

41能源遠(yuǎn)期合約

遠(yuǎn)期合約是現(xiàn)金交易或現(xiàn)付自存交易的簡單延伸。在一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的現(xiàn)金交易中，所有權(quán)的轉(zhuǎn)換和對(duì)商品的實(shí)際占有同時(shí)轉(zhuǎn)換，而遠(yuǎn)期合約的交割活動(dòng)被延期到未來執(zhí)行。

利用能源遠(yuǎn)期合約，可以使能源商品原價(jià)格和加工企業(yè)的成本鎖定在特定水平上。價(jià)格水平可以是合約雙方確定的固定價(jià)格，也可以是按特定公式計(jì)算的價(jià)格。通過鎖定的價(jià)格，可以使原來不確定的價(jià)格可以預(yù)期，從而規(guī)避了能源價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。但是要有效地利用遠(yuǎn)期合約來規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，必須要協(xié)調(diào)好遠(yuǎn)期合約交易和現(xiàn)貨交易之間的關(guān)系，確定最優(yōu)的期現(xiàn)貨交易比例合約價(jià)格，其中必須要充分考慮到市場的不確定性，即價(jià)格不確定性和需求的不確定性。

42能源期貨合約

期貨合約是指在規(guī)范的交易所內(nèi)交易的標(biāo)準(zhǔn)化活動(dòng)，交易雙方不一定認(rèn)識(shí)，期貨交易大多不以實(shí)物交割為主，而遠(yuǎn)期合約往往是私下約定的協(xié)議。

利用能源期貨合約，可以在一定程度上規(guī)避能源價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。以石油期貨為例，當(dāng)石油價(jià)格上升時(shí)，勘探開發(fā)投資相應(yīng)增加；當(dāng)石油價(jià)格下降時(shí)，勘探開發(fā)投資相應(yīng)減少。在目前我國沒有石油期貨市場的情況下，石油企業(yè)可以利用美元與人民幣匯率穩(wěn)定的條件，在國際石油市場上進(jìn)行交叉套期保值來管理油價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。

43能源期權(quán)

期權(quán)是指在特定的期限內(nèi)，以事先給定的價(jià)格購買或者出售某項(xiàng)標(biāo)的物的權(quán)利。基本的期權(quán)有兩種：看跌期權(quán)和看漲期權(quán)。看漲期權(quán)的持有者有權(quán)在某一確定時(shí)間以某一確定價(jià)格購買標(biāo)的資產(chǎn)；看跌期權(quán)持有者有權(quán)在某一確定時(shí)間以某一確定價(jià)格出售標(biāo)的資產(chǎn)。

利用期權(quán)工具能夠規(guī)避能源價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，可利用的期權(quán)工具有價(jià)格上限或價(jià)格下限及領(lǐng)子期權(quán)。

431價(jià)格上限、價(jià)格下限與雙限價(jià)格

價(jià)格上限是實(shí)物資產(chǎn)多頭與看漲期權(quán)空頭的組合，適合于能源購買者對(duì)作為原料的能源進(jìn)行價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理，它可以使原料成本得以控制；價(jià)格下限是實(shí)物資產(chǎn)與看跌期權(quán)多頭的組合，適用于能源生產(chǎn)商進(jìn)行銷售價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理，它使企業(yè)售價(jià)的最低水平得到保證。雙限價(jià)格協(xié)議則是價(jià)格上限和價(jià)格下限的組合，這種組合通過限制超長能源市場價(jià)格波動(dòng)為能源生產(chǎn)商和用戶提供價(jià)格保護(hù)，可以將合同價(jià)格控制在某個(gè)范圍之內(nèi)。

432領(lǐng)子期權(quán)

領(lǐng)子期權(quán)實(shí)際上是價(jià)格上限與下限的組合，即在擁有或?qū)碛袑?shí)物資產(chǎn)的同時(shí)，持有不同執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)空頭和看漲期權(quán)多頭，這種組合交易基本上不需要多大的資金占用、買賣雙方在期權(quán)交易上也不發(fā)生資金轉(zhuǎn)移。通過領(lǐng)子期權(quán)的交易，可以將能源價(jià)格控制在一個(gè)范圍，減少了由于能源價(jià)格波動(dòng)給企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營帶來的影響。

44能源互換協(xié)議

互換協(xié)議（亦稱掉期、差價(jià)合同），是金融領(lǐng)域最新的一項(xiàng)創(chuàng)新。創(chuàng)造互換是為了以比期權(quán)費(fèi)用更低的成本提供價(jià)格。互換協(xié)議是一種私下締結(jié)的協(xié)議，協(xié)議中雙方同意在一定期限內(nèi)互換特別的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)暴露。

能源企業(yè)可以與金融機(jī)構(gòu)簽訂互換協(xié)議，可以是純粹的金融活動(dòng)而并不涉及實(shí)物交割。金融機(jī)構(gòu)作為互換協(xié)議的買方，即固定價(jià)格的支付方或者浮動(dòng)價(jià)格的接受方，則能源企業(yè)可以將因能源價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到金融機(jī)構(gòu)，而金融機(jī)構(gòu)從中獲取收益并承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)可以通過資產(chǎn)組合使其所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)得以有效的分散。能源企業(yè)也可以與能源用戶簽訂互換協(xié)議，這樣能夠鎖定銷售能源時(shí)的價(jià)格，而用戶則鎖定購買能源的價(jià)格。從而，使雙方能在更大的程度上控制經(jīng)營活動(dòng)中的成本和收入。

5結(jié)論與啟示

通過本文分析可以發(fā)現(xiàn)，能源金融衍生品市場是一種新型的風(fēng)險(xiǎn)管理平臺(tái)。在我國，能源風(fēng)險(xiǎn)管理尚處于發(fā)展初期，在完善過程中應(yīng)該借鑒歐美國家的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)對(duì)能源的風(fēng)險(xiǎn)管理，從而更好地服務(wù)于國家的能源安全保障和企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展。

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