導語：如何才能寫好一篇企業資金流向，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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【關鍵詞】中小地產商；資金；退出；流向

2011年中央政府給過快發展中的房地產進行了強行的降溫政策，先后出臺了限購（戶口、套數等的限購），房貸利率的增加（提高借貸成本），和個人住房房產稅的征收等政策，這些措施的出臺一定程度上遏制的房價的過快增長，也促進的社會的和諧。政府對房地產的強制降溫，迫使一些中小房地產企業退出房地產行業，此次退出并非經濟危機所致的倒閉而是有序的退出，也就是說這些中小型房地產企業退出房地產行業時他們的資金是增值或保值退出的，這筆資金相當的大（僅以北京市為例，截止2012年初就有473家房地產企業退出地產行業），這些閑置的資金不可能存進銀行，而是要投進增值較快的行業，有可能會進入股市、資源行業、古玩收藏、等。進入股市會加大股市的泡沫，會給多數投資者埋下陷阱同時也不利于我國經濟穩定發展，使股市的融資的作用毀于投機的炒作中。若進入資源行業會加速有限資源的過渡挖掘，不利于經濟的集約利用和可持續性發展，若進如收藏領域更會造成大量的現金流出出進進不見任何經濟效益等。如果政府不能引導這些退出房地產資金投向有利于國家經濟發展的行業中去，勢必造成新的行業的過渡升溫等一系列的經濟和社會問題。縱觀中國經濟的發展和借鑒發達國際成功經驗有根據中國目前的經濟狀況，中國政府可引導房地產退出的閑散資金進入目前國家較為薄弱的制造業、科學研究（新技術、新能源開發等）、科學技術轉化等領域等。

一、引導房地產退出的閑散資金有序進入制造行業，提高我國民族品牌制造的能力

政府引導、鼓勵房地產退出的資金投入制造行業。我國的民間資本都想拼命擠進與土地、金融等有關高回報率的領域，制造業面臨“空心化”之危，我國制造業發展正面臨前所未有的困境，一方面，我國制造業仍未擺脫總體質量不高、原創基礎能力薄弱、資源與環境損耗較重等“瓶頸”制約；另一方面，制造業企業特別是廣大民營中小制造企業普遍受到稅負過重、要素價格高企、盈利空間收窄、融資困難等“生死考驗”。政府應對我國的制造業加強宏觀調控，在稅收政策、基本建設用地等給予優先考慮，給制造業創造生存、發展、和壯大的空間。

解決好制造業的面臨的一系列窺鏡問題，引導中小房地產企業退出的閑散資金進入我國的制造行業。可以從兩個方面入手。其一，引導中小房地產企業退出的閑散資金進入原有的知名品牌的制造業，比如海爾、上海寶鋼、中國兵器裝備集團等，政府可以牽線搭橋為這批資金開辟綠色通道，此舉一方面可使得我國的知名品牌制造業可有更高更快的發展，另一方面也使得新投入的資金有一個穩定、良好的回報；其二，新建制造業，政府鼓勵這些資金投入新能源、新材料、低能耗的制造業，對于新建的制造業在用地、稅收、政府配套的公共設施和人才方面給予大力的支持，使房地產退出的這批資金有較好去處和盡快有所回報。只有這樣，這批資金才能穩步的進入制造業，為我國的制造業走向世界加快步伐。

二、政府引導民間資本進入科技研發領域

我國雖有多所研究型大學和各行業科學研究所（機構），但不可否認的是我國的科研能力家發達國家相比是很薄弱。但民間又有藏龍臥虎的科研人才（能工巧匠）。一方面國家的科研經費有限，僅有的科研經費不可能到達民間科研人員手里，另一方面民間的科研人員又無資金的來源，使民間科研不能得到快速的發展。政府可引到從房地產推出的閑散資金投入到科研領域。

政府做主將房地產退出的閑散資金成立一個“民間科研基金”，使民間正在研究的科研項目（專利、專有技術等）有了較為明確的研究時間和比較確切的資金時（通俗點將就是木已基本成舟），可通過嚴格的篩選允許使用這批資金，待科研成果完成時并轉化為生產力時，按略高于國債的利率復利計算本息，歸還科研基金。在這個前提下投資者可以有兩種選擇。1.可以將房地產退出的閑散資金一對一的投入自己比較感興趣的科研項目，在研發時和未轉化生產力之前不求回報，轉化后可將投資轉為股本，作為永久投資。2.也可以將資金一直投入“民間科研基金”穩拿高于國債利息作為投資回報。為了保持基金的穩定，投資期限至少三年，主要是科學研究的過程和轉化需要時間過程。政府要做的是，當這些資金還沒轉化成為成果之前，先拿出一部分資金補貼作為投資者投入的收入（一般可按高于國家發行國債的利率）。當科研成果轉化成生產力后，可從凈利潤按適當比例抽回“民間科研資金”，用這部分資金歸還政府補貼的那部分資金直至還清止（按復利）“科研基金”。這樣既給房地產退出的閑散資金找到了出路，也同時解決了民間科研經費難的問題。進一步加快了民間科研的進度同時也將成果轉化為生產力。

三、加大科研成果的產業轉化

我國雖然我國相比發達的國家在科學技術研發方面有較大的差距，但每年數以萬計的發明和專有技術沒有轉化成為生產力，這在某種程度上講是一種科研的浪費。中國科學院院士王志珍指出：目前我國的科技成果轉化率大約僅為25%，真正實現產業化的不足5%，與發達國家80%的轉化率有著霄壤之別。一方面專利的發明者找不到投資者，在缺乏資金的困境中掙扎，甚至有的不得不放棄自己的已研究成功的項目，造成科研和經濟上的浪費。另一方面投資者也找不到好的項目，造成大量的資金流向股市或收藏領域等，導致我國股市的融資作用偏離了本身的融資渠道，給機會投資者一可乘之機同時也給廣大的散戶股民造成血本無歸，使我國的宏觀經濟失去了控制，給社會帶來了不和諧的因素。這些先現象信息不對稱的結果。政府要為投資者和被投資者搭建一個信息平臺。讓供需在一個平臺上，解決科技成果的產業轉化問題。使房地產退出的閑散資金可以進入這個平臺尋找適合自己的項目，將科研成果盡快轉化為生產力，也使閑散的資金有升值的空間。

房地產退出的閑散資金不是個小數目，政府要引起足夠的重視，如果不能將他們引入于中國經濟發展相適應的渠道勢必將會產生新一輪的經濟暗流，會對不很穩定的中國經濟卷起浪沙，危害經濟穩定和持續的發展。

參考文獻

[1]人大代表涂建華在18大兩會的講話.

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[論文摘要] 近年來，流動資金短缺的問題一直困擾著不少企業，制約著企業的生存與發展。在企業的流動資產中，存貨所占金額大，品種多，不易在短期內顯現出存有資金沉淀問題的產品對企業效益的影響。因此，加強存貨管理，對解決企業流動資金沉淀短缺的問題有著重要的影響。

資金是企業的血液。存貨是構成血液的細胞。當因故病變后壞死的血細胞越來越多地積聚在一起的時候，血液就會循環不暢，久而久之，形成“血栓”，危害企業的健康成長，弱化企業的市場競爭力，甚至會導致企業破產倒閉。因此，企業應當提高警惕，防止資金沉淀的形成。

一、企業流動資金沉淀的狀況及形成的主要原因

資金短缺是當前企業普遍面臨的問題，其產生受多方面因素影響，涉及微觀經濟領域和宏觀經濟領域。經濟改革不到位，規章制度不健全，信用和結算制度有缺陷，“債務鏈”緊鎖，企業經濟管理水平低下，市場疲軟，地區封鎖，產業結構不合理。近年來，國家貨幣超量發行，通貨膨脹，說明流通中的實際貨幣資金數量是不斷增加的。

問題是，為什么流通中的貨幣量增加了，企業資金卻反而嚴重不足。必須從流動資金自身的角度進行分析才能弄清問題的實質。部分企業在超過流動資金負荷的情況下盲目擴大再生產。物價上漲導致流動資金需要量增加。企業不能按需補充自有流動資金，且在自我約束機制尚未完善的條件下進行短期行為。 “三角債”拖欠嚴重，結算資金和成品資金居高不下，一方面無力支付購貨款，另一方面又不能及時收回銷貨款，形成惡性循環，從而加劇了流動資金短缺。

在存貨方面，容易引起流動資產沉淀的原因主要有：

1.對日益多樣化的市場缺乏足夠的了解，生產經營決策缺乏科學性。

2.不重視產品質量，生產效率低，生產消耗多，不增加價值成本上升。

3.存貨管理模式陳舊，重形式、輕實效。

4.企業間不停轉移商品，將沉淀資產轉嫁給對方，造成價值的虛假增值，導致部分商品積壓而不能實現最終銷售。

5.流動資金流而不動，長期滯留在庫存領域，導致企業出現流動資金微觀周轉宏觀停滯的情況。

因為存貨在短期內不容易顯出問題，所以部分企業對其不重視，平日疏于管理，發現問題后對重大問題處理不當，最終釀成巨大損失。以某國有企業為例，該廠創建于上世紀80年代中期，是手工密集型工業企業。該廠產品品種單一，技術含量低。人員多，設備老化。隨著原材料價格上漲，生產成本連年上升。產品因不適銷、競爭能力差而積壓嚴重，貸款回收困難。破產前一年年末庫存產品23.9萬元，占用資金377萬元。應收賬款496.3萬元。多年來，企業流動資金沉淀嚴重，無法維持正常的生產經營活動，更無法實施新產品的研究開發。工廠長期處于停產半停產狀態。僅破產前兩年，累積虧損額達635.70萬元，負債總額為2123.50萬元，資產負債為104%，嚴重資不抵債，無力清償到期債務。生產難以為繼。最終，該企業向法院提出了破產申請。

由此可見，存貨對企業流動資金沉淀短缺有著重要的影響。

二、解決企業流動資金沉淀問題的對策及建議

改變流動資金短缺的局面，是企業的當務之急。企業應調動各積極因素，實行綜合治理。總的說來，企業應轉變經濟增長觀念，實現由數量增長向質量增長轉變；強化效益觀念，實現由產值經濟向效益經濟轉變；更新投資觀念，建立科學的投資論證決策體系，避免盲目投資，重復建設。充分發揮市場功能，根據市場導向，調整產銷計劃，經營適銷產品，實現生產要素的合理流動和資源的優化配置。推動科技進步，提高產品科技含量，廣泛開展技術升級，加快科技產業化進程，提高科研成果轉化率。

落實到占流動資產金額大，品種多，易存有資金沉淀問題卻在短期內不易發現的存貨資產上，企業必須對其加強監督管理。

1.強化存貨管理意識，健全存貨管理組織體系

企業應加強存貨管理意識，健全權威的管理組織體系，全面負責和協調存貨管理工作，研究和規劃存貨管理的遠景任務和目標。企業應根據目標建設的整體要求，建立具有操作性的管理制度。

2.把存貨管理工作落到實處，完善存貨管理制度

企業實行全體員工參與存貨管理成本戰略，明確各部門、各員工職責，將個人利益與存貨管理績效掛鉤，結合企業實際情況，不斷完善存貨管理制度。

3.嚴格實行存貨內部控制制度

企業應構筑有效的內部控制體制，對存貨所占用的流動資金實行追蹤。存貨內部控制涉及部門和控制點較多，在業務流程中，應狠抓重點，看好采購和領用這兩個關鍵環節。

采購時，采購部門按企業生產經營計劃確定經濟訂購批量和安全庫存量，報主管審批。簽定合同時，確保存貨采購合同在授權下進行。驗收入庫時，保證存貨采購數量、品種、質量與合同相符，準確安全入庫。結算時，財會部門接庫房通知承付貨款，經嚴格審核后，依法辦理付款手續。各部門要對存貨的購進、發出和庫存進行日常核算，定期與其他相關部門進行核對，做到賬賬、賬表、賬物相符，保證存貨采購業務資料真實準確。內部稽核人員要對存貨的內控措施進行審核評價。

領用時，生產部門根據核定后的領用計劃填制限額領料單，由負責人審批簽字后方可向庫房領料。發出時，倉庫保管須審核領料單。雙方檢查數量和質量，確認無誤后簽字。材料發出后，保管人員按規定真實記錄存貨領用業務；并轉材料記賬員記賬后隨發料匯總表定期送往財務部門。按規定對存貨進行盤點，編制存貨盤點表。

4.改善庫存結構，提高物資周轉率，加速資金周轉

對所有存貨按ABC庫存分類法進行管理。ABC法是根據存貨的重要程度，將其分為A、B、C三種類型的方法。A類存貨品種占全部存貨的10%～15%，資金占存貨總額的80%左右，對A類存貨實行重點管理。計算每個項目的經濟訂貨量和訂貨點，盡可能適當增加訂購次數，減少存貨積壓，減少昂貴的存儲費用和大量資金占用；同時，可為該類存貨分別設置永續盤存卡片，用以加強日常控制。B類存貨為一般存貨，品種占全部存貨的20%～30%，資金占存貨總額的15%左右，宜實行日常管理。對B類存貨的控制，與A類存貨大致相同，但為了節省存儲和管理成本，不必像A類那樣要求嚴格，定期進行概括性檢查方可。C類存貨品種占全部存貨的60%～65%，資金占存貨總額的5%左右。C類存貨數量多、單價低、存貨成本也較低，一般采用較為簡化的方法進行管理，也可適當增加每次訂貨數量，減少全年的訂貨次數。通過ABC分類后，抓住重點存貨，控制一般存貨，制定較合理的存貨管理計劃，從而有效地控制存貨庫存，減少儲備資金占用，加速資金周轉。

5.掌握沉淀存貨的情況，及時處理

對已經形成的呆壞賬存貨資產，采取“市場定價法”及時處理；對投資時間很長而沒有收益的資產，應深入市場調查，了解市場行情，根據反饋信息調整投資政策，在盡可能減少投資損失的情況下，壓縮此類資產的規模。

6.充分利用先進技術，實現存貨資金信息化、科學化管理

企業應積極采用先進的科學技術，實現存貨信息化管理。利用企業資源計劃系統(ERP)，企業能夠通過計算機對企業的資金、貨物、人員和信息等資源進行全方位高效集中的自動化管理，提高工作效率，增強快速反應能力，最大限度地堵塞漏洞，降低庫存。企業利用電子商務增加了企業生產、銷售等各環節對市場變化反應靈敏度的特點，使存貨最優化，減少庫存、節約成本。這實際是借助信息分配對存貨在企業的生產經營活動中進行了重新安排。成品的庫存變成零部件的庫存，而零部件的庫存將變成原材料的庫存等。企業應合理地利用好關聯方存貨的轉移，使存貨管理更上一個新臺階。

總之，良好的存貨管理對企業資金順利流動有著積極影響。企業應盡快盤活沉淀資金，更要小心防范形成新的資金沉淀，真正降低企業綜合成本，提高產品的市場競爭力，從而有效確保企業持續、穩定、健康地發展。

參考文獻:

[1]隋鳳紅徐海寧:企業資金管理微探[J].農村經濟管理，2005，(4)

[2]謝志華:談談企業資金沉淀的類型與盤活的難點和對策[J].會計研究，1995(2)

[3]連育青:企業財務管理中資產質量的分析[J].中國總會計師，2008，(7)

[4]劉德山曹玉玲楊生榮:施工企業流動資金短缺的原因分析與對策思考[J].施工企業管理，1999，(1)

篇3

（西安鐵路局建管處，陜西 西安 710054）

摘要：筆者結合多年從事資金監管的工作經歷，對鐵路建設資金流向監管的必要性進行分析，并針對鐵路建設資金監管中存在問題提出自己的看法和應對措施。

關鍵詞 ：鐵路；建設資金；監管

中圖分類號：F530.3

文獻標志碼：A

文章編號：1000-8772（2015）22-0136-01

一、鐵路建設資金流向監管涵義

所謂建設資金流向監管是指項目建設期間，為防范資金風險，做到專款專用，防止挪用、串用等違規行為，建設單位沿襲建設資金流向，對撥付的建設資金進行檢查而建立的一種監督約束機制。加強建設資金流向監管是確保資金依法合規使用、提高投資效益的有效管理手段。

二、加強鐵路建設資金流向監管的必要性

1.規范建設資金管理的需要。鐵路項目資金來源以財政性資金、鐵路債券、企業自有資金、銀行借款資金為主。加強資金流向監管是對建設資金進行全過程監管的體現，也是規范資金管理的需要。

2.保證項目順利實施的需要。十二五”期間，國家加大鐵路等交通基礎性建設投資；特別是近兩年，為拉動內需，鐵路每年基建投資規模保持在8000億以上。依法合規使用建設資金是確保建設項目按照設計標準、規模順利實施的關鍵。加強建設資金流向監管，是加快推進鐵路建設，全面落實“質量、安全、工期、投資效益、環境保護、技術創新”六位一體的建設管理要求。

3.維護項目穩定的需要。維護建設項目穩定，是保證社會和諧發展的基礎；保證農民工工資按期足額發放，確保不發生群體性上訪討薪等事件發生，是建設單位一項義不容辭的社會責任；督促參建施工單位按規定做好農民工工資支付，是建設資金流向監管的重要內容。

三、鐵路建設資金流向監管過程中存在問題及分析

1.監管意識不強。部分建設單位對資金流向監管認識不到位，建設單位只要按合同約定、工程進度撥款就行；認為施工單位擠占、挪用、截留建設資金行為，是鐵路建設管理中小問題，只要按期建成投產就行，資金如何使用完全是施工單位的事，甚至對資金流向監管持抵觸情緒。

2.監管制度不完善。《鐵路建設資金管理辦法》頒布于2005年，基本不涉及建設資金流向監管內容；盡管鐵路總公司陸續出臺建設資金流向監管的有關通知，但多年來一直沒有制訂系統的操作性強的監管制度；部分項目管理機構疏于建設資流向監管，三方監管協議流于形式。

3.監管深度、尺度不夠。對參建施工單位而言，建設資金使用更多體現在成本管理、物資管理、合同管理、征地拆遷等方面，違規截留、挪用建設資金現象時有發生，如果不結合施工單位的包價范圍、施工程序、成本核算、合同管理、分包計價等內容，資金流向監管工作是膚淺的、片面的。

4.建設資金專款專用與參建單位資金統一歸集管理的矛盾問題。鐵路建設資金管理一項要求，即確保專款專用；作為鐵路參建施工企業，從集團公司追求利益最大化的管理要求出發，實現資金集中管理、統一調度是提高企業資金效益最大化的有效途徑；資金監管過程中，施工單位往往都有資金歸集訴求，加大日常資金流向監管困難。

四、加強建設資金流向監管的應對措施

1.加強專業培訓，提升監管意識，提高基建財務管理人員綜合業務素質。

首先，建設單位要充分認識依法合規使用建設資金的重要性，樹立強化建設資金流向監管意識。其次，加強資金監管人員業務培訓，注重專業知識的積累，提高綜合管理素質。最后，組織財會、計劃、建設、審計、監察等部門，發揮各自專業優勢，共同對建設資金流向進行監管檢查，提升檢查力度、深度。

2.加強合同管理，規范制訂監管條款，確保資金流向監管依法合規。

2006年，原鐵道部首次正式發文，明確鐵路基建大中型項目必須將資金監管、拖欠工程款、農民工工資等事項納入鐵路建設合同管理；鐵財〔2007〕237號、鐵財〔2011〕24號也分別對建設資金流向監管提出具體要求。

項目管理機構應在施工承包合同簽訂環節，以合同的形式明確資金使用范圍，細化資金流向監管程序，明確雙方權利義務，確保建設資金流向監管工作依法合規，這是保證實施資金監管的前提。

3.完善三方監管協議，明確各級監管職責，建立逐級負責的資金監管體系。

按照“分級負責、分級監督”的管理原則，嚴格執行建設、施工及監管銀行的三方監管機制，明確各級資金監管責任主體及責任人，充分發揮各級監管職能，做到項目管理機構對參建施工單位資金實施監管向鐵路局負責；參建施工單位對所屬項目部資金實施監管向項目管理機構負責；監管銀行對施工單位資金撥付實施監管向項目管理機構負責。

4.加大監管考核，建立責任追究制度。建設單位應加大對施工單位建設資金監管檢查力度，鐵路局對建設資金流向監管定期檢查抽查，對查出問題、問題整改、監管制度落實、三方監管協議的履行等納入建設單位考核。

嚴格責任追究制度，制訂切實可行的獎懲考核辦法，建立有效的激勵約束考核機制，對參建施工單位建設資金違規使用的，納入施工單位信用等級評價；對項目管理機構違規使用的，嚴格追究相關人員責任。

五、結論

今年是鐵路“十二五”收官之年，大規模鐵路建設正處于蓬勃發展之際，能夠參與鐵路建設，是歷史賦予我們的責任與機遇；加強建設資金流向監管，是管好用好建設資金的關鍵。通過本文研究，期望為鐵路建設資金管理工作提出可操作性的建議。

參考文獻：

[1] 《關于進一步加強建設資金流向監管的通知》

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【關鍵詞】貸款監管 農村商業銀行

隨著經濟的不斷發展和法律的不斷變革，大眾創業、萬眾創新的社會經濟新常態逐漸形成的環境下，農村的經濟主體也發生著巨大的變化。注冊公司的難度和要求降低，在農村，不少農村已經由單純的種地、賣糧逐步轉變成為以公司的組織形式進行經營和結算。為了應對組織機構的復雜化，應對復雜環境下的信用風險和市場風險，商業銀行對流動資金貸款的跟蹤檢查提出更高的要求，充分利用“互聯網+”的優勢，更加準確地監管商業銀行貸款資金。

從歷史的數據分析，商業銀行貸款資金的監管是形成商業銀行信用風險的一個重要因素，也是整個貸款流程中一項不可缺少的環節。然而，商業銀行一直未能對貸款資金的流向進行有效的監管，究其原因，主要表現在兩個方面。一是資金流向跟蹤難落實。銀行對于小微型企業貸款，往往在借款人簽訂借款合同時就規定了借款用途，用于日常的流動資金周轉或者固定資產投資等。但是貸款一旦以現金的形式流入借款企業后，貸款便脫離了銀行有效監管的范圍，銀行便無法對貸款資金進行有效的監管。二是貸款資金的封閉運行難以監管。固定資金貸款、特殊項目貸款的貸款資金應在項目內封閉運行，不能挪作他用。貸款資金和企業的自有資金，企業在使用的過程中無法將二者準確地分開，資金之間沒有明顯的界限，因而企業在運營的過程中，資金混用的現象經常發生，貸款封閉運行難以保證。銀行在跟蹤企業貸款資金的流向時就發生了嚴重的困難，造成了企業貸款資金監管不利的局面。

為了能夠對貸款資金進行有效的監管，本人在成武農商銀行桃花寺支行的實際工作中，在總結成武農商行貸后監管經驗的基礎上，提出使用間接監管指標對貸出資金進行有效地監管，運用企業使用資金的形式。利用電子銀行交易平臺，定期檢查企業賬戶的交易明細，分析企業的資金流向，不僅能夠有效地控制企業對信貸資金的擠占挪用，而且能夠節省不少人力、物力、財力。

要求企業以轉賬的形式使用資金。貸款資金以現金的形式從商業銀行提走以后，商業銀行便不能對其進行有效的監管，無法獲取貸款資金的流向、用途。為了實現小微企業貸款追蹤的可行性，增加資金的貸后檢查和管理，要求小微企業的多數活動項目必須以轉賬的形式進行，不得以現金進行交易。為此，小微企業在貸款之前必須簽訂相關協議，規定日常經營活動超過一定限額的資金流轉，必須通過轉賬的方式進行，限額以下的零星支付可以通過現金支付。企業的每筆資金流動都會在銀行賬戶中產生交易記錄，以便于通過企業在銀行賬戶中留存的交易記錄進行監管。例如，成武縣增東大蒜種植專業合作社為了生產經營借款10萬元，7萬元用于墊付流動資金購買大蒜，3萬元用于支付生產員工的應付職工薪酬，銷售產成品時資金回流償還貸款。這系列的生產經營活動都若是通過轉賬的方式進行，都能夠通過銀行賬戶的交易記錄檢測貸款資金的使用情況，預測貸款償還的可能性和金額的大小。

實地檢查購置流動資產以進一步確定資金的使用狀況。對于小微企業的流動資金貸款而言，貸款本身用于購買原材料、發放職工工資等一系列運營成本。商業銀行監管小微企業的貸款用途的合規性，最直接的一種方法便是檢查原材料的購買情況。依據原材料的市場價格和用于購買原材料的資金，計算得出小微企業應當購買的原材料數量，與實地檢查得出的結果進行比較，差距越大則表明挪用貸款的規模就越大。假設，成武縣增東大蒜種植專業合作社使用貸款資金7萬元購買原材料（大蒜），依據市場上大蒜的價格0.7元/斤，能夠估測出購買大蒜的數額為10萬斤，通過實地考察庫存大蒜的購置只有5萬斤，則表明貸款資金有被違規擠占的可能性。如果批量銷售產品的銷售價格為1元/斤，則銷售10萬斤產品能夠取得10萬元的銷售收入，通過冷庫儲存間的出庫單和現金繳款單，能夠有效地監控企業流動資金的周轉情況，分析貸款按時收回的可能性。

通過企業月度現金流量表和資產負債表監管企業使用貸款的情況。小微企業流動資金貸款的主要用途就用于經營過程中流動資金的墊付，保證流動資金的高效運轉，提高資金的使用效率。在企業運營的過程中，貸款資金流動企業在不同的階段會分別轉換成原材料、生產成本、產成品和收入。在購買階段，部分貸款資金用于購買原材料，資產負債表中庫存商品項目的數額在增加，銀行存款相應的減少，現金流量表中購買商品、支付勞務費產生的現金流出項目存在相應的數額。在生產加工階段，資產負債表中應付職工薪酬項目數額上在增加，現金流量表中支付給職工以及為職工支付的現金項目中也會存在相應的數值。在商品銷售階段，企業的經營活動時賣出商品收回資金，資產負債表中銀行存款項目增加、庫存商品項目在減少，現金流量表中銷售商品、提供勞務的現金存在數額且約等于銀行存款的增加額。同時，這三個階段分別以原材料入發票、入庫單、出庫單、商品銷售發票、職工工資單為依據，數值上與資產負債表和現金流量表中的數值的變化相對應。若是出現缺少單據或者單據造假的現象、以及資產負債表和現金流量表中出現異常變動的情況，商業銀行必須要及時查明原因，觀察是否存在企業違規使用貸款的情況。

從歷史數據的角度上看，貸款資金流向無法監控是產生不良貸款的一個主要因素。因而，對于農村商業銀行而言，準確監管流動資金貸款的資金流向，才能夠優化貸款質量，適應當前經濟的發展形勢，有效地預防不良貸款的發生。通過貸款企業的資產負債表和現金流量表中相關指標的變化、實際流動資產存量的變化以及相關的轉賬記錄，檢測貸款資金使用情況，及時糾正違規行為，才能減小貸款資金無法收回的風險，逐步提高貸款質量，降低農村商業銀行不良貸款率。

參考文獻

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[2]俞愛國.貸款資金支用監管不到位成因及風險分析[J].財稅統計，2010.

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【關鍵詞】供應鏈 集中管理 整合 供應鏈是圍繞核心企業，通過對信息流、物流、資金流的控制，從采購原材料開始，制成中間產品以及最終產品，最后由銷售網絡把產品送到消費者手中的將供應商、制造商、分銷商、零售商，直到最終用戶連成一個整體的功能網鏈結構模式。它不僅是一條連接供應商到用戶的物流鏈、信息鏈、資金鏈，而且是一條增值鏈，物料在供應鏈上因加工、包裝、運輸等過程而增加其價值，給相關企業帶來收益。供應鏈的提出，體現了企業功能的擴展和延伸。不管是生產企業還是銷售企業，他們都是供應鏈上的一環，都可通過對信息流、物流、資金流的控制，影響著從原材料的采購到產品的消費整個活動的進行。

供應鏈管理模式經歷了從集中式管理到分布式管理、又回到集中式管理的螺旋上升發展道路。在工業化和后工業化時代，企業規模有限，機構單一，地理位置固定，供應鏈管理系統滿足了企業實時集中管理的要求。然而進入信息時代后，企業規模及其發展速度對管理信息系統提出的要求遠遠超出了同時期信息技術所能支持的程度。以下從供應鏈管理的角度，分別從物流、信息流以及資金流這三個層面探討上信息化時代背景下供應鏈集中管理的方法和發展趨勢。

一、供應鏈管理與物流管理的整合

供應鏈的起始端是原材料的產出，隨后原材料經過運輸環節流向加工企業，在加工企業內經過生產加工、流通等內部生產物流活動后，以庫存商品的形式存儲在工業企業內，再以商品的形式經運輸環節流向商業企業，在商業企業內經過存儲、分揀等內部物流活動后，最后流向消費者市場。總之，從物流的層面來看，產品的流向是由上游企業流向下游企業的。在供應鏈系統中， 核心制造企業需要重點優化的物流環節在于原材料、外購件的采購供應環節和產成品出產分銷環節。隨著全球市場一體化和信息時代的到來，專業化生產能夠更加發揮其巨大的作用。

業務外包策略可以使供應鏈上的企業充分發揮各自優勢，整合利用其外部最優秀的專業化資源，使企業最大限度地發揮自由資源的效率，獲得比單純利用內部資源更多的競爭優勢， 增強企業對環境的迅速應變能力。據美國《財富》雜志報道，目前全世界年收入在5000萬美元以上的公司，都普遍開展了業務外包，而且業務外包的開支呈逐年上升趨勢。特別是對于一些大型的制造企業，往往涉及到大量的采購與供應，傳統的做法是尋找大量的供應商，由此帶來較高的尋資費用和低效率。將采購和供應業務以及分銷配送業務等進行外包可以減少費用和提高供應鏈效率。而且，從國外一些大公司實施供應鏈整合過程中物流網絡布局的情況看來，一般都是在電子商務技術的支撐下，一是沿供應鏈 “逆流而上”，即在制造商的物料供應渠道內設置物流服務提供商（ LSP）――轉運中心；二是沿供應鏈 “順流而下”， 即在制造商的產品銷售渠道內設置物流服務提供商――配送中心（或物流中心）。在此，把這種供應環節的轉運中心和分銷環節的配送中心統一稱為 “集配中心”或者 “集配商”。根據實際需要， 還可以設置區域轉運中心和區域配送中心。

供應鏈管理環境下， 在制造環節生產成本難以降低的情況下， 作為供應鏈核心主體的制造商通過整合優化其供應物流和分銷物流網絡， 基于供應轉運中心和分銷配送中心的 “集配”功能， 能有效增強供應鏈系統運作的穩定可靠性， 有助于實現供應鏈物流同步化運作。不僅如此， 通過合理規劃轉運中心和配送中心的運輸計劃和配送計劃， 實現合并運輸、統一滿載、資源共享， 還有助于降低供應鏈運輸成本， 加快物流和周轉速度，從而進一步降低庫存成本。

二、供應鏈管理與信息流管理的整合

供應鏈上各節點企業的信息資源包括兩個方面。一方面，企業自身的生產經營會產生一定的信息；另一方面，企業會從供應鏈上的其他節點企業接收到一定的信息。對于生產復雜產品的企業而言，其所在的供應鏈常常是由多層獨立的企業構成的復雜網絡.在供應鏈中，具有直接的上下游關系的企業間，由于存在直接的商品或服務的交易關系，相互間的信息交流是可見與明顯的.因此，信息流歷來被企業的管理者重視，是傳統的企業信息管理系統管理的重點之一。

目前實現供應鏈上的信息流整合的具體方法，主要存在IT技術整合和組織整合兩大渠道.在IT技術整合方面，IT技術在供應鏈中的應用主要在數據采集、快速反應、電子訂貨和MIS系統的集成等方面。早在1987年，沃爾瑪就建立了基于GPS的庫存與訂貨信息計算機交換系統，并不斷地完善與升級系統。該系統可以將所屬商店商品銷售量和庫存量、集團各地區配送中心的庫存量、供貨制造廠商的交貨量等信息整合一體，及時準確地傳送到集團的管理者手中，保證了管理者進行采購與擴張決策時的有據可依，大大提高了決策速度與質量。配合其它的管理手段，沃爾瑪在2001年一舉登上世界500強的頭把交椅。

除借助信息技術進行的信息整合，許多企業還采用更加有效的組織整合手段強化對供應鏈上信息的整合強度.最為徹底的組織整合是采用兼并與合并形成的新組織，相對松散一點的組織整合形式是采用戰略聯盟.常見的戰略聯盟形式包括第三方物流、零售商-供應商伙伴和經銷商一體化。無論是基于技術的整合，還是運用組織方式的整合，一個共同的特點是管理者能夠更好地了解與掌握供應鏈中的信息，為制定更加科學的決策提供了可能。

三、供應鏈管理與資金流管理的整合

在某種意義上來說，資金流是伴隨著商流而出現的。比如，零售戶采購商品，資金由零售戶流向商業企業，商業企業向工業企業訂購產品，資金由商業企業流向工業企業，同樣，工業企業向原材料供應方購買原材料，資金由工業企業流向原料供應方。總之，資金流在供應鏈上的流向是從下游節點企業流向上游節點企業的。

當前的供應鏈管理主要關注物流成本的降低，如運輸成本與庫存成本的降低，很少考慮資金流，而用于推動產品沿著供應鏈移動的財務成本卻被忽略，從而喪失了供應鏈資金流動所帶來的成本縮減機會。以致通過最小化庫存帶來的成本節約很容易被持有庫存的財務成本所抵消。庫存持有成本不僅包括財務成本，而且包括承擔銷售信用的風險成本、支持交易信用和購買保險所產生的成本。識別物流活動所推動的財務成本并不是財務部門的一項孤立任務，還需要其他部門的協助，以整合供應鏈管理中的產品、信息和資金的流動。一項孤立任務，還需要其他部門的協助，以整合供應鏈管理中的產品、信息和資金的流動。

供應鏈管理這種跨組織的管理之中，財務因素是一個不可忽略方面，供應鏈管理必然包括財務管理，但這在當前供應鏈管理中卻普遍忽視。例如，當前人們普遍采用：供應鏈分析價值鏈分析作業鏈分析成本動因分析的流程來尋找成本縮減的機會，不可否認在成本的縮減過程中起到很好的效果，避免供應鏈某個環節的變化導致的整個價值鏈成本增加、效率下降。但反復運用該成本分析流程以及作業成本法和目標成本法等成本控制工具，成本縮減的潛力的已無多大的空間，而整合了資金流、信息流和物資流的財務管理卻能進一步挖掘成本縮減的潛力。將供應鏈管理與財務管理進行整合，并不是整合出什么新事物，并不是“超越供應鏈管理”，而是把財務管理作為供應鏈管理的一個要素。在供應鏈管理中將資金流同信息流和物流進行整合，以降低供應鏈中的不確定性和風險，從而給庫存水平、周期時間、作業流程和最終客戶的服務水平帶來積極的影響。綜上所述，供應鏈管理與財務管理的整合是區別于流行的作業成本分析，進行供應鏈成本縮減和控制的一個新的途徑。

總而言之，理想的供應鏈管理應該是實時的。企業及其供應鏈處于當前這個瞬息萬變的時代，不但要保證生存，還要求實現快速增長。如果在企業擴張過程中無法保證供應鏈管理的實時性和高效率，保證物流商流資金流的通暢，那么必然是擴張得越快死亡得越快。而三流暢通的首要前提就是必須實時地掌握準確、全面的信息。在此基礎上，還要對這些信息能進行實時快速的處理和分析，在最短時間內為管理決策提供依據甚至建議。任何現代企業都處于產業鏈中，因此僅僅實現企業自身的快速反應是不夠的，必須與上下游伙伴企業協同運作。只有實現了與自己產業鏈上所有伙伴的實時信息共享和戰略合作，以一個整體去服務最終客戶，才能成為真正的所謂“實時型”企業。

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一、資金流視角的供應鏈資金循環研究

（一）資金流在供應鏈中的流動特征 資本循環的全部過程可以用公式描述為：

G-WA

Pm…P…W'-G'

其中的 G 代表貨幣，W 代表商品，A 代表勞動力，Pm 代表生產資料，P 為生產過程，W'為包含剩余價值的商品，G'為價值增大了的貨幣量。套用供應鏈的運作模式描述資本循環過程，核心企業的原始投資通過 OEM 廠商等的勞動力和供應商提供的生產資料，經過生產加工過程和物流倉儲過程，形成了產品的增值，增值的產品銷售給最終用戶，回收大于原始投資的資金用于再生產。供應鏈管理的核心任務是成員企業的協調。供應鏈管理的目標是實現供應鏈價值增值，其增值是通過資金流動來實現的。因此，以資金流為視角研究供應鏈的激勵機制是從供應鏈管理的本質出發，從基底推動供應鏈的協調發展。

（二）資金流在供應鏈各成員企業中的流動方式 資金在供應鏈中流動增值要經過各個成員企業，這些成員企業由各種不同類型的企業組成，如制造商通常擁有比較雄厚的資本和核心的技術，供應商和OEM廠商通常為重資產公司，而分銷商通常為輕資產公司。不同類型的公司有著不同的資金流動特征，筆者以制造商為例，分析其資金流動特征。在我國，制造商因其資金實力雄厚和對核心技術的把握，通常為整條供應鏈上的核心企業。資金從分銷商流入制造商后，通常要經過多次分流，流入各上級成員企業。通過供應鏈激勵模型可以發現，制造商是聯結各個成員企業的紐帶。制造商資金循環圖如圖2所示。在制造商的資金支出中，研究開發費用支出通常是一個產品的起點，制造商通常需要墊付該部分資金作為前期投入，該資金的投入有很大的不確定性，如果研發失敗，該項資金投入就有可能全額損失。營運支出通常為現付資金，是制造企業保證正常運行所需要墊付的資金，隨著銷售數量的增大而被攤薄。

（三）供應鏈資金循環模型 供應鏈資金循環中包括主干資金循環和分支資金循環，主干資金循環是由從終端客戶到分銷商到制造商再到供應商的逆實物流而流動的資金，在此循環中物流和倉儲服務商參與實物流轉成為實物循環的紐帶，核心企業通過產品的研發，生產和銷售推動整條供應鏈的資金循環。供應鏈資金循環模型如圖3所示。在供應鏈中由資金流入和資金流出構成完整的資金循環。供應商的現付資金主要為生產設備支出和營運支出，該部分資金是供應商生產加工的前提，占供應商資產比例比較大。制造商的現付資金為產品研發支出、品牌宣傳和推廣支出、營運支出，研發支出包括試驗儀器和設備的采購、研發咨詢支出和技術引進費用等，該部分墊資資金存在很大不確定性，可能因為研發失敗或者研發產品無法占有市場而部分或全部無法收回。各環節成員企業的延付資金主要為采購支出和物流倉儲的支出，該部分延付資金相對于上游企業就是延期收款的資金。

二、資金流視角的激勵機制建立

（一）資金流視角供應鏈激勵機制設計目標 資金循環在供應鏈中是一個完整的循環系統，同時還有信息流和實物流伴隨著資金流進行流動，通過資金流的供應鏈激勵，重點解決如下幾個問題以實現資金在供應鏈成員企業中的順暢高速流動：（1）解決供應鏈內資金持有不平衡，降低資金剩余成員的機會成本和資金短缺成員的融資成本，通過激勵機制的設計使供應鏈成員企業主動配置內部資金平衡，降低整體供應鏈資金使用成本。在供應鏈中由于企業性質差別和收款時間差等因素影響，個別企業會在短時間內資金閑置，而個別企業因為代墊的現付資金過多造成資金短缺的供應鏈內資金不平衡狀態，供應鏈的激勵機制設計要以解決這種鏈內資金不平衡為目標。（2）通過激勵機制設計加速供應鏈內資金流動，提高供應鏈資金周轉率，加速供應鏈增值。供應鏈內成員企業為各獨立的主體形成的動態聯盟。通常情況下，供應商不僅為一條供應鏈提供材料和代工，分銷商也不僅為一條供應鏈進行分銷，所以作為供應鏈的核心企業要通過激勵機制的設計使供應鏈的成員企業主動加速資金流出和回流，將資金快速傳遞入鏈內其他成員企業，提高整個供應鏈的流動速度。（3）通過激勵積極引進短期外部資金，利用外部資金保證供應鏈資金的順暢運行，加速供應鏈的資金流動。供應鏈會因為季節銷售不平衡或新產品的研發等造成整條供應鏈的資金短缺而無法保證資金流在供應鏈中順暢流動。供應鏈中的核心企業應該通過激勵機制聯合成員企業，形成利益捆綁，實現整體的對外融資，引進短期外部資金保證資金流順暢。

（二）供應鏈資金流激勵機制關鍵環節分析 從對供應鏈的資金循環研究可以發現，各個資金子循環通過主干資金循環連接成一個資金循環系統，系統中每個環節有著不同的流動特點，這些特點決定了成員企業資金短缺造成供應鏈資金循環不暢的時點，而這些關鍵環節正是資金流視角下的供應鏈激勵所要解決的問題。（1）延付資金從分銷商向制造商及時流動。站在供應鏈整體來看分銷商、制造商、供應商、物流倉儲服務商之間的資金流動并不能提高供應鏈整體價值。只有分銷商銷售給最終用戶，使從終端用戶收回的資金流向制造商，才能由制造商再來分配供應鏈內的資金流向。所以，保證分銷商資金回流的及時性是供應鏈價值增值的源頭。（2）合理分配制造商和分銷商市場推廣和宣傳資金。制造商由于擁有品牌的所有權，所以進行品牌的市場推廣和宣傳、擴大品牌的競爭力是制造商的核心任務之一，因此制造商會有大量墊付資金投入到市場宣傳。分銷商在供應鏈中由于直接接觸終端用戶，同樣也需要大量的品牌推廣和宣傳使用戶對品牌產生認知從而購買。如果核心企業資金分配激勵設計良好，可以利用分銷商多終端的先天優勢放大品牌宣傳效應。（3）規避制造商環節不確定性的研發墊支風險。制造商通過擁有核心研發技術和品牌所有權，占據了供應鏈核心企業的地位。但同時也因其龐大的新產品研發投入不確定性而增加了制造商資金短缺的風險。研發投入不確定性風險可以表現為研發的失敗導致研發投入全部無法收回和研發產品滯銷無法從產品銷售中收回研發投入。核心企業可以通過激勵機制的設計，使供應鏈上的企業共同承擔研發風險，一方面可以避免資金短缺風險，另一方面可以提高成員企業的積極性以更好地推進資金流動。（4）解決制造商庫存積壓造成的資金流短缺。制造商通過分銷商市場前端反饋信息，判斷產品的研發方向和產品的訂單數量，但供應鏈中的信息傳遞過程會產生“長鞭效應”，從而導致產品滯銷積壓，造成制造商的資金短缺，進一步影響資金流向供應商，阻斷了整條供應鏈的資金循環。核心企業可以通過良好的激勵機制，提高分銷商的積極性，讓分銷商可以主動消化庫存順暢資金回流。（5）解決供應商固定資產先期投入造成的資金短缺。供應鏈核心企業可以通過激勵機制的設計促進內部融資，降低供應商融資成本，通過產品質量激勵等措施分配資金流，提高供應商的積極性，提高產品質量，加速供應商供貨效率。

（三）資金循環中激勵機制的設計與執行 圍繞供應鏈資金流激勵的目標和關鍵環節，可以設計一套基于核心企業的完整激勵機制方案，通過該方案的實施順暢和加速資金在供應鏈中的流動。該方案可以分為如下幾個層次：（1）聯合研發的資金激勵，促進制造商與供應商的資金平衡。制造商和供應商共同結合到產品的研究和開發當中來，通過協議規定研發投入比例和方式，這樣可以分散制造商的研發資金投入，同時雙方技術人員共同開發可以加快研發速度，提高各方積極性，搶占產品市場先機。與供應商分享研發成果，提高了供應商的邊際利潤和積極性，加速了產品研發的速度從而加速供應鏈資金循環，解決了研發資金造成的供應鏈資金循環壓力。（2）產品宣傳和推廣投入的資金激勵，促進制造商與分銷商的資金平衡。供應鏈中制造商因為擁有產品品牌的所有權而承擔了主要的產品宣傳和推廣投入。該資金激勵手段可以達到兩個效果：第一，節約供應鏈整體宣傳和推廣投入，擴大宣傳面積，提高供應鏈價值。第二，降低分銷企業費用，提高利潤，提高分銷商銷售積極性，加速貨款資金的回流。（3）庫存產品消化速度資金激勵，促進制造商與分銷商的資金平衡。制造商可以通過資金激勵實現分銷商對庫存的迅速消化。通過銷量與資金激勵掛鉤，分銷商銷量越大邊際利潤越高。該資金激勵手段可以達到的效果為：第一，減少制造商存貨對資金的占用，加速資金回流促進資金循環；第二，提高分銷商利潤，促使分銷商積極的進行銷售。（4）避免延付資金違約的激勵，促進供應鏈整體資金平衡。傳統企業對資金管理的理念為“早收晚付”，在這種管理理念的指引下成員企業會傾向于拖延付款，這種拖延付款可能會影響上一環節企業的生產計劃，導致物流的延期。通過正向和負向兩個方向進行激勵，該激勵手段可以達到的效果為：第一，上游企業加快資金回流，進行擴大再生產；第二，下游企業資金閑置時，主動加速付款來獲得相應激勵資金，降低機會成本。（5）建立供應鏈虛擬資金池，促進供應鏈整體資金平衡。供應鏈成員企業可以通過委托貸款來解決企業間不能直接借貸的問題，由制造商負責協調商業銀行，建立“供應鏈虛擬資金池”，成員企業動態提供閑置資金量和短缺資金量，由制造商負責配對進行內部資金短期融資和管理利息的結算。供應鏈虛擬資金池的運行機制如圖 4。

通過圖4可以發現，制造商是供應鏈虛擬資金池的管理者，成員企業的缺款或閑款信息都統一匯集到制造商進行管理和資金的分配。供應鏈虛擬資金池是整體供應鏈資金激勵手段，該手段可以解決如下問題：第一，解決供應鏈內資金不平衡狀態，實現內部融資，提高鏈內資金利用效率，降低融資成本和機會成本。第二，解決供應鏈整體資金短缺問題，由制造商捆綁供應鏈成員企業，當供應鏈資金短缺時引入外部資金，推動供應鏈資金循環。根據以上激勵手段的設計可建立如圖5所示的供應鏈激勵機制模型：

由于供應鏈上成員企業為獨立的法人實體，激勵機制的執行不同于企業內部激勵的執行，需要成員企業用戰略的眼光去調整業務流程來配合供應鏈激勵機制的實施，實現資金流激勵機制的戰略著陸，提高整個供應鏈的績效。資金流供應鏈激勵機制大致可以按如下幾個步驟執行：（1）成員企業達成戰略共識，實現利益捆綁。供應鏈成員企業要充分認識到市場的競爭是供應鏈與供應鏈的競爭，而不是企業與企業的競爭。企業如果要在市場競爭中占據優勢必須保持整條供應鏈的成員企業行動步調一致，實現利益捆綁。（2）鋪設完整的信息通道。信息通道的順暢是供應鏈內實物和資金流動的前提和保證。分銷商的前端市場信息反饋，訂單的傳遞，庫存余量信息，成員企業資金閑置或短缺的信息傳遞都時刻影響著供應鏈的整體響應速度，從而影響著供應鏈的績效。鋪設完整的信息通道是供應鏈激勵實施的前提。（3）實施激勵機制。根據供應鏈成員企業特點，設計供應鏈激勵手段，實施激勵機制，解決供應鏈內資金流動的短期不平衡及整體供應鏈資金短缺等情況，使各成員企業積極參與推動供應鏈資金順暢流動，加速供應鏈資金循環，降低供應鏈整體融資成本和機會成本，實現供應鏈的價值增值。

三、供應鏈資金流激勵應用――以A 消費電子公司為例

（一）消費電子行業主要競爭因素對資金循環影響分析 （1）行業內企業競爭。我國企業一直圍繞著“自主技術創新”開展市場競爭，這就要求擁有核心研發能力的制造商加大研發資金投入力度，做到產品的差異化。（2）潛在進入者。由于經營路線相似、目標市場重合，產品雷同，所以新進入者和潛在進入者的威脅很大。在整條供應鏈中供應商最容易處于弱勢格局，由于其他成員企業的資金占用而導致資金鏈的斷裂，提高融資成本，影響供應鏈整體融資成本。（3）替代產品威脅。對于中小企業而言，由于資金薄弱，技術支持弱等多方面因素，往往不能根據市場情況及時推出新產品。很多企業由于新品推出慢而被淘汰。產品的快速更新換代，要求供應鏈順暢物流和信息流從而達到順暢資金流的目的，快速回流資金來予以支撐。（4）供應商議價能力。消費電子行業原材料包括低端原材料和核心配件。中小型消費電子制造商在這些核心部件的價格、交期、交易方式方面基本沒有話語權。這種話語權的不平等會造成供應鏈資金流動的不平衡。（5）需求客戶議價能力。消費電子類產品琳瑯滿目，供大于求。可供消費者選擇的范圍很廣，消費者品牌、款式、價格選擇范圍很寬，購買者討價還價能力極高。買方市場主導的情況下，供應鏈的資金快速循環，降低整體資金流動成本是極其重要的。

（二）A 消費電子公司資金循環分析 A 消費電子公司（以下簡稱A公司）是供應鏈上的制造商，處于供應鏈核心企業的位置。上游聯結供應商，下游聯結分銷商，協調物流和倉儲服務商實現物流和信息流在供應鏈中的流動，最終實現資金流的分銷商回流，延付資金流向供應商和物流倉儲服務商。A 公司在供應鏈中處于強勢地位，根據分銷商回饋信息決定研發新品的時間和資金投入量，決定產品的供應商和訂單量，決定分銷商間產品的分配。在此過程中，如果A公司強調單體公司利益最大化，勢必會利用強勢地位擠占成員企業的資金和利潤空間，降低整條供應鏈的效率。

（1）供應鏈內的信用期分析。A 公司與上游供應商（主要包括原材料提供商和 OEM 加工廠商）采用應付賬期結算的方式，通常結款賬期為 30 天到 45 天左右，個別緊缺電子元器件采用現結方式。A 公司對下游分銷商（主要包括商、批發商和零售商）采用應收賬期的結算方式，對商的結算賬期一般為15 天-20 天。A 公司對成員企業物流和倉儲服務商采用應付賬期結算的方式，通常賬期按照服務期月度結算，結算期間在30 天-45 天之間。A 公司通過供應商和分銷商的結款時間差所產生的資金收付時間差的資金來承擔尚未分銷的庫存商品占用資金、研發費用所需資金、市場推廣資金和其他服務商需要現結的資金等。供應鏈內的結款賬期作為供應鏈內的信用融資，對于供應鏈的資金順暢和產品研發起到了積極的作用。

（2）供應鏈融資渠道分析。A 公司供應鏈的融資渠道包括內部融資渠道和外部融資渠道兩種。內部融資渠道包括應付賬款的超期支付，應收賬款的提前收取，推廣費用資金支持等形式。外部融資包括商業銀行的借貸，非銀行金融機構的借貸，外部股東的直接投資，設備投資，技術投資等。供應鏈是基于信任而形成的企業聯盟，成員企業長期合作，采用內部融資的形式融資成本較低，融資程序比較簡單，所以通常供應鏈成員企業傾向于內部融資。但當供應鏈內資金緊缺，成員企業無法提供支持時，A 企業會協調合作商業銀行以其庫存商品作為抵押進行貸款，引入外部資金，保證供應鏈的資金順暢。A 公司為了保證股東權益不被稀釋，不傾向于采用引進外部股東的融資方式。

（3）A 消費電子公司供應鏈激勵機制的建立。根據 A 公司供應鏈 2008 年至 2011 年的財務數據分析，供應鏈中供應商所能獲得的平均毛利率為 9%，制造商的平均毛利率為 26%，分銷商平均毛利率為 6%，零售商平均毛利率為 9%。本案例的財務數據和銷售數據樣本選取自 A 公司供應鏈上的 3 家供應商，1 家制造商，和 7 家分銷商，樣本企業的選取均為供應鏈中業務占比比較大和業務性質比較典型的企業，其中 3 家供應商占核心企業采購額的 70%左右，7 家分銷商占核心企業銷售額的 50%左右。在供應鏈中供應商和分銷商的邊際利潤比較低，其提高利潤的方法是靠大量銷售產品來覆蓋固定費用。制造商因其經營成本比較高，獲得了供應鏈中最高的邊際利潤。零售商則獲得貿易環節邊際利潤。

供應鏈中的企業角色不同，資產結構也不同，表1是 A 供應鏈 2008 -2011 年各成員企業主要資產平均結構比例。

從表1可知，在 A 公司供應鏈中供應商的固定資產和應收賬款占總資產的比例比較高，制造商的存貨和貨幣資金占總資產的比例比較高，分銷商存貨和貨幣資金占總資產的比例比較高。銷售旺季時對新品需求較多，銷售量逐步上升，制造商需要大量的研發投入資金來保證新產品的上市，供應商需要大量資金采購原材料和生產設備，這個時段供應商和制造商均發生了資金短缺。為了解決資金短缺，A 公司及供應商會分別聯系合作的商業銀行辦理貸款來補充資金，供應商同時也會使用銀行保理業務來解決延付資金的回款問題。A 公司通常會使用自身的知識產權作為質押來申請銀行貸款。

在 A 公司建立供應鏈虛擬資金池后，由 A 公司負責統籌管理供應鏈各級成員企業資金閑置和短缺的狀態信息。通過信息平臺，將閑置成員企業資金通過委托貸款的形式導入資金短缺企業，避免核心企業通過供應鏈強勢地位擠占成員企業資金的情況。表2對比供應鏈成員該項激勵機制設立前后銀行授信額度：

在激勵機制設立之前 A 公司對制造商的延付資金期限違約比較普遍，而對于分銷商的回款賬期明顯短于供應商的賬期，既擠占供應商的資金又同時擠占分銷商資金，從整體供應鏈角度考慮，導致了供應鏈內部資金不平衡，影響了供應鏈資金循環。A 公司供應鏈成員企業各年實際加權平均信用期天數比較如表3：

從表3可以發現未執行激勵之前制造商對供應商和分銷商對制造商的結款賬期明顯不均衡，制造商占款比較明顯，建立結款信用期激勵后供應商、制造商、分銷商之間結款天數相對均衡，資金在供應鏈內的流動相對均衡。因為2011 年上半年為電子消費品銷售淡季，有庫存積壓占款情況，導致實際結款天數比 2010 年要大一些，這種情況隨著下半年銷售旺季的來臨而得以改善。

最后，建立分銷商梯級積分政策激勵，并協助分銷商努力完成梯級積分，將資金合理分配到分銷商，鼓勵分銷商積極消化庫存，推動資金快速循環。可以通過調節重點清理產品的積分政策，來補充由于清理積壓存貨給分銷商帶來的邊際利潤降低。A 企業梯級積分政策如表4所示：

根據表4積分政策 A 公司按季度與分銷商簽訂積分計劃協議，協議規定如：季度完成 30000 積分，可按每積分 1 元兌換獎勵。大于 30000 積分且小于等于50000 積分，可按每積分 1.5 元兌換獎勵。大于 50000 積分小于等于 80000 積分，可按每積分 2 元兌換獎勵。梯級獎勵的積分及兌換的金額需要綜合考慮分銷商的銷售實力，合理設置梯級，可以涵蓋幾乎全部分銷商，使分銷商經過努力都能達到一個積分獎勵等級，并且可以主動為下一積分等級努力。這個過程中加速了分銷商的回款，同時也通過政策設計，加速了積壓庫存的清理。通過這個資金流激勵的實施，A 公司的存貨周轉率明顯提升，各期存貨周轉天數如表5所示：

通過分析 A 公司采取資金流激勵機制前后的變化可以發現，該激勵機制的設計和執行效果比較明顯，大大改善了鏈內資金不平衡，達到了加速資金循環和引進外部資金的目標。供應鏈內各成員企業受激勵機制所設計的利益分配驅使，積極配合和推動鏈內資金的循環流動。

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近日，P2P網貸行業垂直門戶網貸天眼了《2016互聯網+供應鏈金融研究報告》稱，供應鏈金融將迎來井噴。截至目前，P2P網貸圈涉足供應鏈金融的企業有20余家。眾多投資者也對供應鏈財政金融青睞有加，認為其產品背后的平臺背景更加重要。《投資者報》記者梳理了5家供應鏈金融理財的平臺，以饗投資者，期望這些信息可以為大家的投資提供參考。

 

投資者在選擇供應鏈金融是需要注意以下4個方面：

 

1. 供應鏈金融是否可能涉及“自融”

 

借著供應鏈金融熱，也不排除一些平臺利用此概念為己“自融”。有心的投資者可以多方驗證信息的真實性，例如登錄全國企業工商信息查詢網站，了解借款企業的股權結構，看有無交叉，是否存在自融的嫌疑等。

 

2. 確認核心企業是否有實力

 

由于供應鏈金融是圍繞核心企業在運行，因此核心企業成為了整個環節風險控制的關鍵。投資者需要了解這些核心企業是否有足夠的風險抵抗能力。一般情況下，選擇上市公司、知名企業作為行業內的核心企業為最終還款人。在這個過程中，需要明確知道核心企業的需求，以及其在這個過程中承擔的責任等。

 

3. 把控供應鏈項目的真實性

 

一般情況下，投資者對供應鏈金融風險的把控，需要看核心企業的實力以及賬單的真實性。投資者還要詳細核實是否存在這個項目、項目的詳細介紹等，以及平臺上關于項目的相關信息資料介紹是否充分披露也非常關鍵。

 

4. 評估行業風險如何

 

在選擇投資產品時，投資者也要充分了解投資回報前景，比如這個項目是否有政策支持、市場環境怎么樣，最大程度地減少投資之前的風險，在一定程度上可以規避諸如整個行業出現問題，從而波及到自己所投的項目，導致投資失敗。

 

鏈接：

 

5家供應鏈金融理財平臺簡況

 

平臺名稱：中瑞財富

 

產品名稱：煤炭供應鏈系列產品

 

收益率：綜合收益率年化 8% 左右

 

投資期限：1～3個月

 

資金流向：央企電廠應收賬款，國企礦場訂單采購，國有港口存貨質押

 

產品特色：項目優質安全、信息真實透明、期限靈活

 

平臺背景：A股上市公司瑞茂通占股20%，實繳注冊資本12500萬元。瑞茂通自2000年開始從事煤炭供應鏈管理業務，是國內首家專業煤炭供應鏈管理的上市公司。

 

平臺名稱：美易理財

 

產品名稱：美保寶

 

收益率：年化7.5%

 

投資期限：90天

 

資金流向：國美電器供應商

 

產品特色：該資產為國美信達商業保理公司受讓的對知名品牌電器生產商、經銷商、零售商上下游企業應收賬款。保理公司對所持有的債權通過美易理財進行轉讓，對轉讓資產承擔管理服務。

 

平臺背景：美易理財是國美金融的綜合性理財服務平臺，與金融機構合作，甄選優質資產和金融產品，為個人和企業提供定制化財富管理服務。

 

平臺名稱：海融易

 

產品名稱：小金鏈

 

收益率：7.3%

 

投資期限：3個月

 

資金流向：海爾集團供應鏈上下游的企業(經銷商、供應商)

 

產品特色：基于海爾ERP大數據，從線上申請、放款至進貨系統，經銷商提款進貨，到最后快捷通還款，實現貸前、貸中、貸后全流程線上操作和資金閉環。首創海爾返利質押，不增加申請人額外操作成本，集團內實時監控，。

 

平臺背景：海爾集團100%控股，2014年12月上線。目前用戶200萬，成交額超過100億元。

 

平臺名稱：開鑫貸

 

產品名稱：商票貸

 

收益率：3%～11%

 

投資期限：30～365天

 

資金流向：融資企業以水利設施建設、建筑業為主

 

產品特色：以借款人持有的大型知名企業簽發、并承兌的商業承兌匯票為還款保障的金融產品。借款到期時，開鑫貸以承兌企業無條件支付的票面資金用于歸還借款本息。目前還推出了商票貸的變現功能，用戶持有商票貸產品超過30天，且該筆商票貸距離到期日大于30天，用戶可以在開鑫貸網站發起變現。

 

平臺背景：由國家開發銀行全資子公司國開金融和江蘇省內大型國企共同發起設立的國有互聯網金融服務平臺，于2012年12月經江蘇省金融辦審批成立。2015年7月，由國開金融領銜，相關股東向開鑫貸注資2億元，增資后，開鑫貸股東覆蓋銀行、信托、擔保等領域。

 

平臺名稱：金投手

 

產品名稱：新手專享計劃

 

收益率：年化 9%+3%

 

投資期限：117天

 

資金流向：原債權企業為某貿易公司，原債務企業為某大型國有企業，原債權企業與原債務企業已簽署編號為15-06-FGHT-XXX號的《諸城市吉祥花園工程鋼筋供貨合同》，并已建立合作關系，原債權企業向原債務企業因提供鋼筋等材料而產生的應收賬款。

 

產品特色：產品是金投手平臺和大型央企、國企以及上市公司共同推出的保理投融資產品，在“金投手”網絡平臺投資的用戶支付對價給保理公司，保理公司轉讓應收賬款給用戶并且承諾到期回購。

 

平臺背景：由北京糧油交易所、中建國能等央企法人發起成立，和北京聯通共同打造的供應鏈金融平臺，實繳注冊資本金5000萬元，為AA+央企、國企、上市公司提供整合性供應鏈金融服。

篇8

關鍵詞：資金流；內部控制；框架；風險；

一 資金流內部控制的基本內涵

資金流是信息時代，企業在面臨內外部復雜環境過程中，強化供應鏈體系，整合自身資源過程中的關鍵力量。資金流是一個內涵和外延十分豐富的概念，既不同于傳統意義的上的資金、資產的概念，也有別于現金流的概念。資金流可以從廣義與狹義的角度來定位：從狹義來看，資金流是企業（或組織）等交易主體通過轉移商品、服務以及可以物化的人力資本等涉及到的資金往來的動態過程。在這個動態過程中，每個涉及到資金往來的結點都與前面或后面的結點呈現出連續性的特征，共同構成資金流的概念。現代信息技術的發展，使資金流的內涵和外延得到不斷的拓展，并且日益得到了人們的在重視。資金流已經成為現代物流、信息流、商流進行不斷的融合、對接以及能量交換的主要載體，成為現代企業在信息技術環境下發展的重要推動力量。

從廣義來看，資金流是企業或其他組織在運營過程中所有交易（包含了內部與外部交易）活動以及業務往來涉及到的資金流動過程中所呈現出的靜態與動態形式。從動態的過程中，企業所有的交易都可能有貨幣資金的參與，而貨幣資金在交易的過程中形態以及數量上會伴隨著交易的過程不斷的變化而變化，從而表現出不同的狀態，資金流就是由貨幣資金在交易過程中通過不斷的運動和形態不斷轉化為而形成的。舉個很簡單的例子，企業使用現金購買原材料，原材料經過加工后，以商品的形式出售給消費者，然后企業獲得銷售收入。在這個過程中，現金、原材料、商品、銷售收入，共同構成了資金流的內涵，這個連續過程中可以深刻揭示資金流的形成與變化過程中。從以上對于資金流的基本內涵分析來看，本文對資金流的內涵和外延進行了深刻的理論拓展，從新詮釋了資金流的內容和特點。在現代企業環境下加強資金流的內部控制，確保資金流的穩健性，有效的規避資金風險的發生，成為企業實現可持續性發展的見識基礎。

二 風險整合理論與企業資金流內部控制

隨著企業現代化環境的逐步確立，企業內部控制理論也逐漸由原來的內部牽制理、內部控制結構理論向內部整合理論、風險管理理論發展。風險整合理論認為企業企業內部控制環境、會計制度以及控制程序要素之間必須通過有機整合，才能使內部控制的效果最大化。當前企業面臨著日益復雜的內外部環境，控制企業經營風險以及財務風險成為實現企業可持續性發展的關鍵環節。風險整合理論強調內部控制的環境與會計制度以及控制程序各要素之間必須內在的邏輯統一性，要在風險控制導向下展開內部控制工作。

對于資金流內部控制來說，風險整合理論具有重要的指導意義，風險整合理論認為應將企業管理當局的管理風格與理念融入到資金流內部控制環境當中，通過科學合理的會計制度來制定資金流的確認以及控制流向的方法，對于涉及到資金流的各項經濟業務應該適當的進行分類，在交易賬戶管理上要以風險控制為原則，在程序上要明確相關人員的責任分工、賬戶管理、記錄以及復核等工作。風險整合理論認為企業資金流內部控制必須從實現資金的增值與保值解放出來，要進行功能的再拓展。資金流內部控制必須以風險控制為導向，積極配合企業整體戰略目標的實現。資金流內部控制是一個多向的，反復的過程，在這一過程中幾乎每個要素都與其他要素之間存在緊密的關系，一旦某個環節出現問題，必然影響到其他環節，因此必須通過有效的整合來實現企業資金流內部控制的目標。

三 企業資金流內部控制的框架構建

（一）企業資金流內部控制的目標

資金流內部控制的控制目標是整個框架構建的基礎和邏輯起點，資金流內部控制首先必須保證資金流的安全。企業在各種交易以及商品、產權的交換過程中，都會有伴隨資金流的出現。例如企業對外銷售商品，可能會出現應收賬款，在形成應收賬款時或者進行信用折扣時，必須加強內部應收賬款的管理，要從內部嚴格信用折扣標準與條件。其次資金流內部控制要保證資金流的效益性。資金流是企業運行過程中的關鍵因素，通過資金流融合到企業的整個價值鏈條當中，在資金的各種形式與轉換過程中，使企業獲得資金增值。資金流的合理調動和分配，可以有效的減少企業資金沉淀，提高資金周轉效率，減少財務費用，增強資金的配置效率，促進企業的可持續發展。資金流內部控制的最后一個目標是必須通過資金流的有效控制，減少企業發生資金風險的概率，規避財務風險的發生，配合企業整體發展戰略的進行。通過采取嚴格職責分工、實行交易分開實施內部稽核、實施定期輪崗制度、風險評估等措施加強資金風險的控制。企業在投資、籌資、資金運行過程中都會產生資金風險，因此資金流內部控制必須加強風險的控制，確保企業戰略目標的實現。

（二）企業資金流內部控制環境的完善

資金流內部控制的環境包括了：企業的治理結構、組織保障、內部審計、從業人員的素質等。良好的公司治理結構是資金流內部控制環境得以優化，發揮作用的關鍵。企業必須建立一個合理的公司治理結構，通過高效科學穩定的財務決策，來達到資金流內部控制的目標。科學的公司治理結構必然會對資金流內部控制給予充分重視，從而建立良好的組織結構，保障資金流內部內部控制各項制度得到執行。內部審計是資金流內部控制的關鍵，內部審計是企業當中“第三方”的監督力量，關于資金流的內部審計是要求企業相關的審計人員對于資金流的安全情況、涉及到的財務信息的真實性與完整性、效益性進行審計，從而確保企業資金的安全。從業人員素質是企業資金流內部控制制度以及相關安排涉及能否得到執行的關鍵力量，企業的財務人員必須具備良好的從業素質，保證資金流內部控制措施得到觀察和執行。例如對資金流環節內部控制中存在的薄弱環節，財務人員要有能力制定關于資金應急預案和積極的財務政策降低庫存資金占用，積極清理各項欠款，加大對欠款客戶的清理力度，加強對資金的管理控制，盡快處理期末各環節盤盈的產品，盤活存量資金，確保資金鏈條的安全。企業產品的銷售，關鍵在于貨款的回籠。同時企業必須制定合理的人力資源管理政策，以確保資金管理與控制的效果與質量。

（三）企業資金流內部控制的風險評估

風險評估是資金流內部控制的關鍵環節。從資金的運行角度來看，企業的籌資、投資以及資金運行這三個階段，在分個階段都會產生各種資金風險。例如籌資活動可能由于決策不當，產生舉債風險；投資活動可能產生內部舞弊而導致經濟損失，由于投資決策不當，導致企業項目蒙受損失等。資金運行中，資金記錄的不當，有關票據的遺失、變造、偽造、被盜用以及非法使用印章，可能導致資產損失，法律訴訟或信用損失。因此必須針對企業每個資金流發生的階段，進行風險評估。

在風險評估中要對資金流內部控制的健全性進行評估。比如在生產經營中是否設置了針對性的資金流上游、下游的內部控制措施。這些制度安排是否貫穿始終。要對資金流內部控制的合理性進行評估，針對關于資金流控制的措施的執行難度與執行效果以及實用性進行評估，還要考慮成本效益因素。還有對資金流內部控制的有效性進行評估，對一些內部控制的措施是否和國家制定的相關法律法規抵觸，是否存在漏洞導致執行不力，從而影響到了控制效果，導致出現一些意外的情況。要針對資金流內部控制存在的缺陷進行分析，如果關于資金流內部控制在執行中沒有實現規定的控制目標或者沒有執行規定的控制活動，也不能及時提供控制執行有效的相關證據。那么這種控制肯定是有缺陷的，因此必須進行的及時的反饋、修正以控制風險。

《企業內部控制基本規范》要求，企業應當結合風險評估結果，通過手工控制和自動控制、預防性控制和發現性控制相結合的方法，運用相應的控制措施，將風險控制在可承受度之內。控制措施一般包括：不相容職務分離控制、授權審批控制、會計系統控制、財產保護控制、預算控制、運營分析控制和績效考評控制等。

（四）企業資金流內部控制的監督

內部監督制度是資金流內部控制取得良好效果的另一保障措施，內部監督制度是企業進行資金流內部控制監督的依據，按照企業內部控制的基本規范的要求，企業應該根據自身的情況設置分工合理，職責分明的內部審計機構，并具有規范的內部監督程序與方法。內部監督一般分為日常和專項監督兩類。日常監督是要對資金流控制的情況進行常規檢查，而且這種檢查是持續的。日常監督中應該將資金流控制的檢查與企業日常的經營活動結合起來，要及時的發現關于資金流控制的存在的缺陷和問題，并及時的糾正。專項監督是在企業內部的組織結構、經營方向、方針戰略以及關鍵的業務流程發生重大變化時，針對資金流內部控制的檢查，例如關于重大投資項目、融資項目都會涉及到巨大的資金流，此時必須開展專項的監督，明確專項監督的內容和方向，及時發現其中存在的問題，形成反饋性的意見，提出完善資金流內部控制的書面的意見和報告，促進內部控制制度的完善。

（五）企業資金流內部控制績效考核

資金內部控制績效考核是控制資金風險、提升資金內部控制效果的關鍵。資金流內部控制是一個動態的概念，要求在每一個環節都應設置相應的控制和考核方案。企業資金流的形成伴隨著企業籌資、投資、利潤分配的全過程。在籌資階段應重點加強對資金流的源頭控制，力求做到降低資金成本，確保企業能夠有充足的資金源頭。在投資階段，應加強企業營運資金管理、凈現金流量的管理，并分別建立對應的績效考核制度。例如經營凈現金流量主要是受營業現金收入的影響，在企業銷售過程中為了加強對營業現金收入的控制，應制定“誰銷誰負責”的原則，銷售完商品僅僅是完成了收到現金流的第一步，對于因為銷售所形成的應收賬款，企業應該采取獎罰并用的策略，要要經常對購銷業務進行清查，看有多少貨款未到位，并采取與對方對賬等方法，及時了解情況，掌握企業資金的流向并將了解的情況及時向法定代表人匯報，防止內外結合，將貨款私吞。例如資金流關于應收賬款的回收率以及壞賬出現的頻率、預算管理執行情況、資金收付的執行情況、票據保管情況等。根據這些內容，制定合理的業績權重，形成科學的績效考核方案，不但可以提高員工工作的積極性，同時也可以強化企業資金流內部控制。

結論

資金流的內部控制是關系到企業發展的重要環節。企業面對復雜多變的環境，企業的各種經營活動都在不斷的調整，因此企業應該根據自身的情況，建立一套符合企業自身發展的資金流內部控制框架結構。也就是說資金流內部控制框架不是一層不變的而是動態的。內部控制環境的完善、內部監督以及風險評價將會成為資金流內部控制的重點內容，對于這些需要我們給予持續的關注。

參考文獻

[1]夏建杭.如何健全內部控制來防止貨幣資金舞弊[J]，金融經濟，2009年第8期：146

篇9

關鍵詞： 農村養老保險；農業資金；解決思路

農村養老保險不但是一個社會問題，也是一個金融問題。作為一個社會問題，農村養老保險關系到農村社會結構的變化、農村老年人口的生活以至整個社會的和諧和可持續發展。作為一個金融問題，農村社會保險又與某種融資體系相聯系，并影響著社會資金在各產業之間的配置。本文主要關注農村養老保險作為一種金融方式對農業資金造成的影響，即社會保障基金帶來的農業資金流出的問題。

一、農村養老保險的發展帶來農村養老保險基金存量的增加

1993年開始，農村社會養老保險工作正式推向全國有條件的地區。此后，農村社會養老保險的范圍雖然不斷波動，但總的來看仍呈擴大的趨勢。截至2006年年底，全國農村參加養老保險的人數為5374萬人，農村養老保險基金滾存結余354億元。盡管目前看來，這部分資金總量尚不高，但是，隨著“三農”問題的解決與和諧社會的建設，農村養老保險基金滾存結余必將大幅增加。因此，有必要對這部分資金的流向加以分析，以明確其對農業的影響。

二、農村養老保險基金的使用方向

對農村養老保險基金而言，進行投資來對積聚的養老基金進行保值與增值，對于保證養老金的按時、足額支付，有著更為重要的意義。按照《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》的規定，社保基金投資的范圍限于銀行存款、買賣國債和其他具有良好流動性的金融工具，包括上市流通的證券投資基金、股票、信用等級在投資級以上的企業債、金融債等有價證券。

農村養老保險基金的投資使得大量資金向非農領域流動。對于銀行存款而言，目前的農村養老保險基金主要存于農村信用社或郵政儲蓄系統。農村信用社資金的貸款方向，集中于農業貸款和鄉鎮企業貸款，其中，鄉鎮企業貸款有相當大的比重投到非農領域。郵政儲蓄系統長期以來實行資金存入中央銀行，依賴于儲戶于轉存中央銀行之間的存款利差，成為中央銀行回籠資金的一種手段，即使將這部分資金推向金融市場，由于與其他行業相比，農業基礎建設投資，周期長、風險大，所以，農業的貸款并不具有吸引力，銀行貸款款的流向，只能以非農產業為主。對于國債而言，國債的發行目的是為了彌補赤字與籌集中央建設性預算的部分資金，對彌補赤字而言，無論是作為政府人員的工資還是用于政府采購，都是使資金進入非農領域，并在非農領域周轉。對建設性預算而言，除了農田水利、生態環境建設和農網改造的資金是流向農業之外，其余國債項目的資金都是流向城市和非農產業。對于其他的金融工具，如股票、公司債而言，更是各種非農產業的主要籌資手段，使得資金流向非農產業。

然而，農村社會養老保障資金的來源，又主要是農業資金。參加農村社會養老保險的對象是非城鎮戶口的農村人口。因此，農村養老保險的參保人員所交納的資金，也只能是農村人口收入中的一部分。固然，農村養老保險覆蓋人群中包括了大量鄉鎮企業人員和外出打工人員，他們的收入主要來自非農產業。但是，這些人員是原屬于家庭保障范圍的，他們向社會保障的轉移意味著原有家庭保障格局的打破，使得由他們進行家庭保障的另一部分人群也必須納入社會保障，以保障其老年消費。因此，農村社會養老保險是不可能僅僅面向這些“離土”人員的，還必須包括這些人員所對應的原家庭保障中的人員。這后一部分人群的收入卻主要是農業收入，他們交納的保費，也只能源于農業收入。農村家庭本身就是一個生產單位，農村居民的收入，不僅用于整個生命周期的消費，還必須用于農業生產的投資。就此而言，農業收入與農業資金具有一定程度的等價性，源于農業收入，就是源于農業資金。總的來說，農村社會養老保障資金的來源，仍有相當部分是屬于農業資金的。

因此，農村養老保險基金籌集和運作的結果，是資金從農業向非農產業的凈流動，其資金來源是農業，其資金使用是非農產業。農村養老保險規模越大，養老保險基金積累的越多，農業資金的流出也就越多。而從長期趨勢來看，農村社會養老保險范圍只會越來越廣，保險基金的規模也只會越來越大，與之相應，農業資金的流出會越來越多。

三、農業資金流出的經濟后果

農業資金的流出會造成以下三個主要后果。

1、農業資金流出的最直接后果，是農業的萎縮。作為一個生產部門，農業需要不斷的將獲得的收入重新進行投資，以維持簡單或擴大的再生產。農業資金對農戶自籌配套資金的依賴性較高，而農戶自籌資金的獲得，主要是農民的可支配收入。因此，參加社會養老保險所帶來的農戶可支配收入的減少，會使農戶的生產支出顯著降低。目前，我國農村的金融體系尚不發達，以家庭為單位的農業投資主要是依靠家庭積累，農戶缺乏其他的融資渠道來彌補參加社會保險所交納的資金，這也減少了家庭進行農業投資的規模。

2、農業資金流出的另一個后果，是造成了農村養老保險不足的惡性循環。農業資金的流出，要求在農業生產中用更多的勞動來替代資本，使農業中勞動力的使用量增加。而勞動投入的邊際效益又是逐步遞減的，因此，農業資金的流出，使得勞動帶來的收益越來越低，農業對農村人口的吸引力也就越來越小，農村人口的外流規模也就越來越大。不斷增加的農村外流人口加劇了原有家庭保障的解體，形成了對社會保障的需求。而另一方面，農村社會養老保險帶來了農業資金的流失。這就形成了一個惡性循環，農業萎縮的速度將越來越快。

3、農業資金流出的第三個后果，是降低了我國農業的國際競爭力。作為一個發展中國家，我國農業競爭力的提高提高主要還是依靠農業的新要素投入，農業資金的流出，減少了農民的可支配收入，農民對土地的要素投入也就相應減少，導致農業競爭力的下降。而隨著農村社會養老保險范圍的擴大，作為資本要素的農業資金的流出也越來越多，從傳統農業向現代農業的轉型會因資金的缺乏而難以進行，這就使得我國農業的成本始終偏高，難以在國際市場上進行價格競爭。

四、解決農村養老保險引起的農業資金流失的思路

由以上分析可以看到，農業資金流出，既制約著我國農業的發展，也危及農村養老保險的可持續性。但是，農村養老保險的發展又是勢在必行的，這就需要一個與農村養老保險同步的農業資金補償機制。本文建議采用以下思路進行應對：

1、建立農業資金的回流機制

通過建立資金回流的機制，可以抵消建立養老基金的影響，方案如下：

（1）農村養老保險基金投資于農業建設國債

補償農業資金的第一個方法，是把農村養老保險基金籌集的資金，再用于農業建設。這可以有兩種方式：直接投資于農業，或者購買用于農業建設的國債。但是，直接投資的方式是不可行的。一方面，農業投資的風險較高，而社會養老保險基金對投資的安全性則有嚴格的要求，出于安全性的考慮，直接投資于農業也是不可取的。另一方面，按照《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》的規定，所允許的社保基金投資方向也不包括對農業的直接投資。因此，購買用于農業建設的國債，也就作為補償農業資金的重要手段。一方面，用于農業建設的國債的資金是流入農業的，另一方面，國債作為一種國家信用，其風險很低，也可以滿足農村養老保險基金投資安全性的要求。

（2）增加財政對農業的投入

單純以購買國債方式來回流農業資金是不夠的。就目前的農村貸款而言，主要是用于短期資金周轉的，而不是用于長期的農業投資。因此，存入信用社、郵政儲蓄系統的農村養老保險，是難以回流到農業的。這就必須由財政出面，來引導農業資金的回流。一方面，可以加大國債資金對農業的投資規模，以抵消農村養老保險所帶來的農業資金流出。另一方面，可以采取農業貸款貼息等方式，來促進農業貸款的增加，以增加農村養老保險存款流回農業的比重。

2、以漸進方式進行農村社會養老保險體系的建設

鑒于農村養老保險對農業資金的影響，農村養老保險體系的建設也必須是漸進的，以避免對農業造成大的沖擊。一方面，要使農村養老保險結構與我國的社會結構相適應，使其有一定的地區差別；另一方面，推進的速度又不能太快，以保證資金回流的機制能逐步與社會保險體系的建設相適應。我國的農業發展水平是相當不平衡的，農村收入的地區差距也很大。對農村收入高，農業收入比重低的地區而言，農村養老保險所保障的人口，以在非農產業工作的人口為主，社會養老體系建設對農業資金的影響較小。但是，對農村收入低，農業收入比重高的地區而言，農民用于養老保險的資金只能從農業資金中獲得。社會保險范圍的迅速擴大，會使農業資金大量流出。因此，農村養老保險體系的建設，必須承認這種差異，農業收入為主的地區，還要以家庭保障為主，非農收入比較高的地區，方可逐步增加社會養老保險的比重。并且，農村養老保險的建設，要與財政對農業的投入相配合，同步推進。

3、加強農村金融體系建設

就城鎮養老保險來看，社會養老保險基金是第二、三產業內部的融資方式，來自第二、三產業的工薪收入，以養老基金的方式籌集起來，之后仍然以直、間接的方式投向第二、三產業。而農業養老保險，正如上文所論述的，不論作為存款還是購買國債，都是用于非農部門。其中的主要原因，是農業貸款的高風險與土地生產率的下降。由于農村金融體系的不發達，對長期貸款與農業基礎投入的風險難以準確測算，有限的貸放量往往帶來高風險，這是信用社所難以應對的。農村金融體系的不發達，也造成了農業生產的資金瓶頸，抑制了農業生產規模效益的形成。這些因素，都不利于農業對資金的吸引，不能把農村養老保險建成農業生產的融資來源。因此，加強農村金融體系的建設，促進農業收益率的提高，降低農業融資的風險，是將農村養老保險帶來的農業資金分流吸引回農業的重要手段。從長期來看，這是減弱農村養老保險分流農業資金的最終解決途徑。

注釋：

①參見勞動和社會保障部、國家統計局，《2006年度勞動和社會保障事業發展統計公報》

參考文獻：

［1］ 中華人民共和國勞動和社會保障部網站（/）

［2］ 中華人民共和國國家統計局（/）

［3］ gopinath， m.， kennedy， agricultural trade and productivity growth： a state level ，analysis， american journal of agricultural economics， 1982， 5， pp1213-1218

篇10

一、貨物貿易項下異常跨境資金流動渠道

2012年，青島市進出口總額732.1億美元，較上年上升4.2個百分點，進出口順差84.3億美元，較2011年下降4.7個百分點，全年貨物貿易跨境收支順差低位運行。從整體趨勢看，外匯順收和進出口順差差距前11個月基本為負，呈出口少收匯或進口多付匯傾向，自12月份以來，順收順差差距逆轉，呈流入狀態。順收順差的差距表明了貨物流與資金流的偏離程度，差距為正表明跨境資金流入傾向，為負表明跨境資金流出傾向。在目前資本項目尚未完全可兌換的情況下，異常或可疑資金多是通過貿易項下流動的，如貿易信貸、價格調整等方式，主要的渠道有以下幾種：

一是貿易信貸渠道。2012年，我分局對青島市相關數據定量分析發現，異常資金通過預收等貿易信貸方式流入境內與人民幣升值或利差擴大存在高度相關性，境外NDF市場1年期人民幣兌美元匯率對預收額存在顯著的負向影響，預期人民幣每升值1%，預收額增加2.23%；3個月人民幣Shibor對預收額存在正向顯著影響，每上升1%，預收額增加0.256%。同時，按照現行規定，企業相關貿易信貸業務應當在規定期限內進行貿易信貸報告，但由于報告沒有設置注銷環節，企業可根據自身掌握的貨物流與資金流情況，通過調整貿易信貸報告和相應進出口日期方式將部分資金流數據調整到下一核查期，降低其被納入重點監測或現場核查范圍的概率，從而實現跨境資金擺布。

二是價格調整渠道。根據經濟預期或人民幣升值預期的不同，企業可以通過高報出口價格實現多收匯，低報進口價格實現少付匯，或低報出口價格實現少收匯，高報進口價格實現多付匯，進而實現資金跨境擺布。目前，外匯局與海關均缺乏低成本掌握進出境貨物準確價格的手段；海關更著重于打擊進口低報行為，對高報出口價格監管相對寬松。我分局檢查中曾發現，某公司在原料價格和成本支出趨于穩定且市場上同類產品價格未出現明顯波動的情況下，在一年之內把報關價格提升了近10倍并將資金匯出至境外母公司。

三是保稅區渠道。海關進出境貨物備案清單（以下簡稱備案清單）是區內企業辦理進口購付匯和出口收結匯的核心憑證。目前，保稅監管區的物流進境備案清單數據尚未能從海關獲取，無法實現保稅業務資金流與物流的匹配，雖然保稅區企業已納入貨物貿易核查范圍，也能夠根據總量核查指標核查出結果，但因為基礎匹配數據的不完整，造成核查結果的不可用，保稅區企業無法進行企業分類，游離于貨物貿易監管之外，境外資金流入的隱患較大。

四是關聯交易渠道。境內外關聯交易由于利益的高度一致，成為關聯企業實現跨境資金擺布的主體基礎。關聯交易通常具有以下特點：一是由母公司統一對外簽訂購銷合同，國內企業根據母公司“訂單”組織生產，購銷及收付匯主要集中在關聯企業內部；二是資金收支由母公司統一調度；三是大量借入外債和外匯貸款，同時有高額匯兌收益，存在資本運作可能；四是進出口產品種類繁雜，年收付匯量多額大；五是收付匯大多通過境外離岸賬戶操作。

二、貨物貿易監管對策探索

貨物貿易改革實現了便利化企業操作的目的，但也存在監管弱化和核查效果有待提高等現實問題，因此，應通過加強監測及管理提高監管的針對性、有效性和科學性。

（一）加強非現場監測，提高監管針對性

非現場監測是明確貨物貿易外匯收支整體形勢，把握監管方向的關鍵。一是宏觀趨勢監測與重點項目監測相結合。通過數據綜合分析，確定貨物貿易外匯收支的整體趨勢，把握當前貨物貿易資金流向（凈流入或凈流出）以及導致資金流與貨物流產生偏離的主要環節（出口少收匯、出口多收匯、進口少付匯或進口多付匯）；然后將關注的重點細化至重點行業、特殊經濟類型及貿易方式，按照對轄內貿易收支和總量差額貢獻度等原則形成監測類別梯度表，有重點，有先后的逐項關注。二是數據匹配分析與數據指標分析相結合。將貨物貿易外匯收支數據與海關報關數據、外商直接投資數據、外匯賬戶系統數據、銀行結售匯數據等進行匹配并綜合判斷，驗證交易的合理性；同時，以氣泡象限分析1為基礎，結合指標互補分析2，輔以偏離度分析3，將貨物流與資金流發展趨勢及偏離方向等信息定量化，提高監測精準度。三是分析工作與調查座談相結合。在非現場分析基礎上，通過有針對性的對某些行業或重點企業開展問卷調查或召開座談會的方式，切實掌握企業在生產經營中的實際情況及理性預期，為我們的分析工作提供更準確的現實佐證和更開闊的分析思路。

（二）豐富核查手段，提高監管有效性

非現場監測中篩查的異常情況，需通過現場核查方能最終落實，因此，通過各類數據的綜合比對，提高現場核查效率十分重要。第一步：企業貿易收付匯、進出口數據與企業總分賬數據進行核對。具體做法是比對貨物貿易外匯監測系統數據與企業的總分賬數據，核實企業外匯收支數據與進出口數據是否全部入賬、是否全部申報并納入貨物貿易外匯監測系統核查，關注企業是否存在賬外賬，判斷其是否履行貿易信貸主動報告義務。第二步：審核企業的年度審計報告和企業總分賬，核對企業財務報表與賬務之間的鉤稽關系，關注其報表是否做假、成本是否虛增等情況。第三步：核實資金最終流向以判斷資金的真實性質。若企業賬務記載正確，對貿易信貸余額較大的企業從核實結匯人民幣資金流向入手，核查其是否存在違規行為。重點查實“其他應收款”、“其他應付款”等科目的核算內容，核實企業貿易融資是否用于正常生產經營，結匯資金是否流入投機領域。

（三）完善分類管理，提高監管科學性

一是實現貨物貿易的全口徑監管。首先，將保稅區進境備案數據盡快納入統計范圍，實現對保稅業務的全面監管，避免監管真空；其次，將國際收支申報數據質量納入對貨物貿易主體監管范圍，目前，貨物貿易外匯收支數據來源于國際收支申報數據，申報數據質量的高低將直接影響到對企業的非現場分析，大額數據申報錯誤甚至可能誤導整體收支形勢，國際收支申報數據的基礎數據地位要求我們必須對企業申報質量嚴格監管。二是建立紡錘形評級分類。現行貨物貿易管理的企業分類是倒金字塔形，A類企業占絕對多數，此種分類方式對企業思想和行為上的約束力和牽制力較弱，紡錘形分類方式，兩端企業數量較少，能夠有效調動B、C類企業提升評級的積極性，類別調控能力較強，從而促進企業思想和行為進一步規范。三是進一步細化分類評級。現行貨物貿易管理對企業分為A、B、C三類，分類結果較簡單，管理較粗略，可考慮將分類結果細化至A、A-、B、B-、C五級，以提高企業分類監管的效果，在保證公平、公正的基礎上，有效提高了企業的分類調整效率。管理上，根據分類結果實行有區別的外匯管理方式，做到寬嚴相濟。對于正常企業，可實施寬松的外匯管理政策；對于關注企業，要將其納入監管對象，但在管理力度，要小于可疑企業；對于可疑企業，則要進行重點監管，對其交易行為進行嚴格審核，對一些大額和特殊業務實行逐筆核準。

三、幾點思考

（一）完善數據是基礎

為提高數據監測分析水平，切實實現跨境資金流動查得明、測的準、防得住，搭建功能完善的外匯系統尤為重要，外匯業務系統在現行較為散亂、功能重疊等情況下，必須實現合理框架下的有效整合和完善。可根據外匯管理需要，將業務系統從功能上整合為基礎統計類、監測分析類和外匯檢查類，分別針對數據采集統計、監測分析和指標篩查進行針對操作。

（二）健全指標是核心

一是根據非現場監測情況不斷完善指標體系。健全的指標體系除應符合實際、全面、有效、長期四原則之外，必須通過非現場監測過程，不斷分析指標差異出現的原因，理順口徑差異情況，形成剔除差異后的優化數據源，保證指標有效性。二是通過現場核查檢驗指標體系的有效性。在監測過程中，僅依靠非現場工作，不能完全查實，必須通過現場核查的手段確定異常情況，進而判斷指標是否有效。在現場核查中，要加強各部門、各單位之間的溝通協調，為完善監測指標體系提供堅實基礎。

（三）加快轉型是關鍵

監管思路的轉變要求外匯局工作人員必須從思想意識上首先轉變，也對外匯局工作人員自身素質提出了更高的要求，在充分運用自身監管系統的基礎上，必須熟悉了解企業所屬行業特點、自身財務狀況以及當前國際收支形勢下企業間運作資金的方式方法。同時，加快機構設置轉型，將根據業務內容劃分的國際收支、經常項目和資本項目管理部門調整為根據監管手段劃分的非現場監測、現場核查和業務統計操作部門，以便滿足轉型后的監管需要。

注釋

{1}象限氣泡分析是通過考察氣泡（顯示二維數據表中二維數據定位及規模大小的圖形，是散點圖的形象化圖形表示）所處象限的位置變動和氣泡大小的變化，評估貨物貿易項下資金流與貨物流動發生偏離的方向、程度與發展趨勢。