導語：如何才能寫好一篇民間借款風險，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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【關鍵詞】民間借貸 規范運行 合法性 借貸風險

一、概論

（一）相關概念

民間借貸指公民之間、公民與法人之間、公民與其它組織之間借貸。只要雙方當事人意見表示真實即可認定有效，因借貸產生的抵押相應有效，但利率不得超過人民銀行規定的相關利率。民間借貸分為民間個人借貸活動和公民與金融企業之間的借貸。民間個人借貸活動必須嚴格遵守國家法律、行政法規的有關規定，遵循自愿互助、誠實信用原則。

融資是指為支付超過現金的購貨款而采取的貨幣交易手段，或為取得資產而集資所采取的貨幣手段。融資通常是指貨幣資金的持有者和需求者之間，直接或間接地進行資金融通的活動。

（二）業務流程展示

隨著民間借貸的發展，也逐漸出現了一種比較普遍的業務流程，為了形象的了解，筆者進行了總結，目前民間借貸的流程大體如下：

（三）研究意義

選取民間借貸的風險這一課題具有一定的理論意義和現實意義，當然，筆者主要是考慮到民間借貸的現實影響。就其理論意義而言，民間借貸雖然說已經影響了不少國民，特別是一些欠發達地區的人，但是其理論方面的研究成果還非常有限，甚至可以說很匱乏，沒有足夠的理論知識，那么對于這種融資方式的發展也就存在弊端。通過這一課題的研究能夠彌補民間借貸方面的理論缺憾，同時能夠給以后學者的理論研究提供一個參考。就其現實意義而言，民間借貸的規模也越來越大，對于國民的影響力也越來越大，那么由于操作流程方面的法律規范還不足，在實際操作過程中就存在一系列的風險，為了避免財產損失，我們就有必要進行探索和研究，從而能夠用自己的研究成果作為借鑒，進而指導現實，讓人們能夠更好的使用這種融資模式。

二、民間借貸的風險

融資有風險，當然民間借貸活動也不例外。根據一些現實的案例和數據分析，筆者認為，目前的民間借貸主要存在以下幾個方面的風險：

（一）借款人的信譽和償還風險

首先當然是看價款人的資產狀況，如果借款人沒有足夠的資產，那么其償還能力可能就不足，要有所戒備；及時價款人有足夠的資產，還要考慮到其在日常生活中的信譽如何，如果經常拖欠欠款的話，那么如果盲目地借錢給他，就很可能會出現經濟糾紛。因此，一定要對借款人的資格進行必要的了解，從而能夠保證所借款項在時間約定的期限內能夠按照約定取回并獲得相應的利息。最好是能夠訂立書面收據之類的文字材料，這樣日后一旦出現糾紛可以有一定的佐證，從而保障自己的合法權益。

（二）借款用途的合法性風險

雖然我們把錢借出去了，但是本金還是自己的，如果借款人將所借款項用于非法集資，那么這種借貸行為本身就不是合法行為，是不受法律保護的。而且，非法集資活動一般風險性很高，很容易出現血本無歸的現象，而且借款人在這種情況下往往會溜之大吉，最后損失最大的還是自己。因此，我們一定要謹防非法集資這種行為，事先約定資金的用途的合法性，才能降低風險。

（三）擔保人資格風險

同時，我們還要找人擔保，用以見證借款活動的履行。在選定擔保人時一定要注意，擔保人是否具有民事行為能力，是否具有擔保資格，如果選定擔保人時不注意，擔保人不具有相應的資格，那么這種行為就是無效的。一旦日后出現民事糾紛，就不足以作為擔保憑證，也無法保障自己的合法利益。在現實生活中有不少案例，當約定的借款時間到期后，債務人沒有及時把款項還給債權人，當找到擔保人時才發現并不具備擔保資格，而且當時由于關系好只是口頭約定，像這種案例該如何處理呢？所以說，擔保人一定要具備相應的資格，不能隨便找人充數。

（四）高利貸風險

考慮到借款人急需用錢，那么作為出款人就有可能在利息的商定方面出于利己心理考慮，以謀取高利息。但是法律有明確規定，民間借貸的利率可適當高于銀行利率，但最高不得超過同期銀行貸款利率的4倍。如果利息過高，就屬于高利貸行為，那么這種借貸活動不但不受法律保護，而且是違法行為，要受到相應的處罰。而且高利貸對于借款人的負擔也不言而喻，最后往往導致借款人因無法償還而家破人亡，這對于債權人來說，也是對于社會道德底線的一種挑戰。

（五）追討欠款的合法性風險

一般而言我們進行民間借貸都有一定的時限要求，即雙方約定在一定時間之后就要借款方償還欠款和利息。倘若價款人此時不具備償還能力，那么追討欠款的行為就會產生。此時，我們可以采取協商解決，或者通過法律途徑，來保證自己的合法權益。切不可委托一些社會上的不法人員，通過恐嚇等不法手段強行催債，非但不能保障自己的合法權益，而且會導致自己更大的損失，甚至可能會觸犯法律。

（六）追討欠款的時效性風險

對于這種民間借貸，我國法律有明確規定，特別是訴訟時效問題。借貸到期，出借人要及時催收，如借款人逾期不還，從借款到期之日的次日起兩年內，出借人可以向法院提訟。因此，我們一定要注意訴訟時效，在有效期內通過法律途徑保障自己的合法利益，千萬不要忽視，否則可能造成不必要的損失。

三、規避民間借貸的風險

既然民間借貸行為會存在一定的風險，那么如何盡量降低這種風險就顯得更加重要。我們可以進行針對性的防范風險，從而能夠更好地使用民間借貸這一融資方式，保證金融市場的規范運行。在此，筆者根據自己的理解和查閱資料，總結出以下幾點，僅供大家參考和借鑒。

（一）借款之前對于借款人進行必要的資格審查

因為民間借貸在履行手續上并沒有銀行借貸手續上那么正規和繁瑣，那么相應的對于借款人的審查也就不是那么嚴格。但是這并不代表不重要，對于借款人的各種信息進行必要的了解才能夠保證如期還款。正如上面所說的，不僅要對其資產情況審查，其信用情況同時也是不可忽視的。只有信用狀況良好，資產情況充足的借款者我們才能夠放心的進行借款，也才能夠保證融資活動的順利進行。

（二）事先約定借款用途

雖然民事借貸自己的財產使用權轉移給借款人，但是債權人仍可對于借款用途與借款人進行商榷。最好能夠在借據或者書面材料中予以說明，從而能夠保證所借款項用途的合法性。一旦發現所借款項并非用于事先約定用途，債權人可以通過合法途徑進行申訴，以保障自己的合法權益。因為現在非法集資活動屢禁不止，如果不事先約定借款用途，用可能會給不法分子機會，使得非法集資活動更加猖獗。

（三）擔保人的選定要謹慎

在民間借貸活動中，擔保人的選定也很重要。首先，要求擔保人信譽狀況良好，最好是借貸雙方都認識的，大家都信賴的。有不少案例就是因為擔保人選定時不仔細造成的糾紛，甚至有些擔保人并不具備擔保資格。如果走法律途徑的話，擔保人一方面如果出現問題，那么很有可能會導致無效。在擔保人的選定上最好是一些資產實力雄厚，信用狀況良好的人，這樣能夠保證借貸活動的有序進行。

（四）利息約定要合法

雖然對于民間借貸的利息法律并沒有明確規定，但是也提供了一個上限。這也給了債權人一個可以活動的標桿，可以在允許范圍內制定自己所希望的利息，獲得滿意的融資成果。切忌放高利貸，高利貸是一種非法的融資活動，不僅在法律上不被允許，高利貸行為導致多少家庭家破人亡，這也是一個社會道德問題。要堅決抵制高利貸行為，做一名合法的公民，大家共同創建一個良好的融資環境。

（五）追討欠款的方式要合法

雖然說欠債還錢，天經地義，但是凡事都要注重方式和方法。提起民間借貸，我們會意識到一個問題，就是民間追債問題。甚至有些人居然請打手到家里強行要債，這種行為是法律所不允許的。作為債權人來說，我們按照約定拿回屬于自己的錢并沒有什么不對，但是一定要有理有據，可以通過法律途徑走，沒有必要采取一些極端手段，結果反而賠了夫人又折兵，害人又害己。

（六）把握好追債的時效性

所謂時效性，指在一定時間內的有效性問題。也就是說一旦超出時間，效用就會較少甚至失去。作為債務人，要及時的跟進自己的財產流動，債務到期之后及時跟借款人取得聯系，表明其應該及時付給所借款項以及相應的利息。如果雙方協商不成，就可以適用法律手段，在有效期內追回自己的財產，千萬不要做一些口頭上的臨時協議，一旦債務人矢口否認，那么最終吃虧的還是自己。

此外，在進行民間借貸時最好能夠找一些比較正規的貸款機構需求幫助，這樣在后期各方面更加有保障。最好能夠在有關協議臨時口頭變更時同時出具書面憑證，先小人后君子，書面憑證一定要放好，如果后期出現糾紛，書面憑證可以作為自己的借款依據，在涉及金錢方面一切要以憑證為準。

四、結語

通過上面的分析相信大家對于民間借貸已經有了一個大體的了解，包括民間借貸的相關知識，風險以及如何應對民間借貸的風險。通過相關的調查，我們發現民間借貸行為在一些欠發達地區方興未艾，那么相信在短期內這種借貸方式也會受到大家的認可。我們要理性對待這種融資行為，因為它既具有資金來源充足等優點，同時也具有風險性大的缺點，我們在面對民間借貸時要盡量規避風險，發揮其有點，從而達到效用的最大化。民間借貸的手續履行起來比較快捷，資金來源充足，對于處于欠發達地區的居民來說，這是一個不錯的選擇，但是在進行借貸之前一定要以法律為準繩，保障各種活動規范運行，只有這種才有助于融資市場的繁榮和有序。

參考文獻

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中圖分類號：D922.29 文獻標識碼：A 文章編號：1009-0592（2014）06-096-02

一、民間借貸興起的原因

（一）民間信用普遍存在

東南沿海一帶是中國經濟高度發展的地區，其中以浙江省溫州為例，民營經濟更是整個經濟發展的支柱，目前全市非國有、集體工業總產值所占比例已超過90%。而民營經濟具有自發性、不規范性等特點，且“縣城經濟”活躍，小農意識得以保留，這就構成了民間信用存在的基礎，“人情社會”的突出特點更決定了民間信用在民營經濟中的重要地位。

（二）資金供求失衡，中小企業融資難

自2010年來，中央銀行多次上調存款準備金率，各大銀行不斷收緊銀根。再加上中小企業自身財務記錄不準確、缺乏可抵押物、經營信息不完善等原因，使得銀行等金融機構在面對信息不對稱的情況下基于風險與收益的考慮，不愿意為中小企業貸款。這就造成大部分中小企業對于資金的需求不能從正規渠道得到填補，于是轉而將觸角伸向民間借貸，以滿足自己巨大的資金缺口。

（三）手續靈活簡便

企業等主體向銀行等金融機構申請貸款時，需要提交抵押物、企業經營狀況及銷售渠道信息、財務報表等來證明自己的還貸能力，再經過層層的審查和批準。而民間借貸則無需上述繁瑣程序，只要借貸雙方意思表示真實，約定好借款金額、借款日期、利息等合同內容后，即可以成立借貸關系，取得資金。

二、民間借貸的風險

（一）自然人之間的借貸

1.合同約定不明

從司法審判實踐中的大量案例來看，現實中絕大部分的民間借貸糾紛都是由于借貸雙方主體對于合同內容的約定不明造成的。例如對還款日期、利息計算方法、違約金等方面存有爭議，有的甚至對借貸主體存有異議，如合同締約方并非借款金額實際使用方等。

2.抵押物與第三人存在利益關系

自然人之間的借貸中，為了保證借款人能按約還款，出借方通常要求借款人提供抵押物。然而從實踐中來看，許多民間借貸糾紛就是由抵押物權屬不明造成的。當借款人無力還貸，出借方準備以抵押物抵扣債款時，常會出現第三方對抵押物的權利歸屬提出異議，這其中也不乏借款人與第三方惡意串通規避債務。

3.涉及擔保人的借貸糾紛

除了抵押物之外，擔保人的存在在民間借貸中也較為常見。通常情況下，擔保人與借款人有較好的關系，擔保人基于人情為借款人作擔保，但他們往往對合同約定的具體內容知之甚少，以致在糾紛爭起之時才驚覺自己被牽涉其中。此外，還存在借款人與出借方在擔保人不知情的條件下對合同內容另作約定的情況，這當然不在法律所保護的范圍內。

4.涉及夫妻共同財產的認定

司法實踐中還存在一類典型的案件，即民間借貸糾紛涉及夫妻共同債務的認定。最為常見的案例即是借款人在丈夫或妻子不知情的情況下向他人借款，出借方在借款人無力還貸時向法院提起訴訟，要求夫妻雙方對債務承擔連帶責任。此種情況通常涉及對借款人借款目的、用途的認定，即所借款項是用于家庭生活，而不是僅用于個人生產經營。若對借款是否屬于夫妻共同債務單純憑借借款日期是否在夫妻婚姻關系存續期間內來判斷，這對夫妻另一方是非常不公平的。

5.涉及經濟犯罪的民間借貸

上述情況的風險都在于借貸主體雙方或借款人一方，但出借方并非責任全無，某些案件糾紛就是由出借方的資金來源問題引起的。譬如出借方是金融機構的工作人員，其利用自身職務之便挪用公款，以高額利息借給他人，等到他人無力還貸時其挪用公款的行為也隨之浮出水面。這類案件中，出借方的行為已觸碰刑法構成犯罪，故不再屬于一般民間借貸糾紛。

（二）擔保公司

正規的融資性擔保公司的主要業務包括為企業向銀行融資，以及為企業需要貸款的超額部分作擔保。前者主要是企業到銀行進行融資，擔保公司幫助企業彌補不健全的手續或者是直接承擔風險。比如一個企業房產證還沒辦好但是實際上擁有廠房，或者是因為歷史遺留原因手續不明確但是實際擁有資產的，這樣因手續不健全就不能拿到銀行進行抵押，擔保公司就通過各方面努力幫助企業把資產進行抵押。后者主要就是承擔市場風險。此外還有一種非融資性擔保公司主要開展資金過橋、工程保航、財產保全等業務。以浙江省溫州市為例，上述正規的擔保公司實際上是很少的。大多的擔保公司直接向社會公眾集資，然后以高額利息發放給企業或者個人，從中賺取差額。這類擔保公司名曰擔保，實為發放高利貸，其中的風險自不言喻。首先，手續過于簡便。擔保公司向企業或個人發放高利息貸款通常只做形式上審查，并沒有像銀行放貸般作嚴格的事前審查以及事后監督，這種情況下往往會忽略企業的實際還貸能力。其次，一旦資金鏈斷裂，將對整個社會經濟造成嚴重沖擊。由于擔保公司對于借款企業或個人的審查不嚴，且“高利貸”年利息有時達40%甚至更高，其無力還貸的可能性極大。一旦他們無力還貸，擔保公司就不可能將籌集到的資金返還給社會公眾，整個資金鏈就此斷裂，從而導致整個社會信用體系的崩潰。

（三）小額貸款公司

小額貸款公司是指由自然人、企業法人與其他社會組織投資設立，不吸收公眾存款，經營小額貸款業務的有限責任公司或股份有限公司。實踐中，一般小額貸款公司都是由一些大企業創辦的。這是因為創辦小貸公司有很高的審核標準，他們通過注冊資金再向銀行融資50%進行借貸活動，這也意味著小貸公司自己本身就是負債者。而且目前小貸公司的月利率都在一分八到兩分，可以說是暴利，而對大多數實體企業來說一年的盈利很難達到20%，在小貸進行貸款的又基本都是中小企業，這樣很容易形成很重的包袱，社會風險較大。此外，小額貸款公司受政策影響較大，其信用風險被局限在特定的經營區域范圍內。貸款區域、類型相對集中，社會輻射性較差，使同一區域內大量同類貸款信用風險不能得到有效地、及時地分散。當政策規定、市場環境和自然條件產生不利影響時，將形成信用風險的高度聚集。

三、民間借貸風險的規避

（一）自然人之間借貸的風險規避

在司法實踐中，民間借貸糾紛絕大多數存在于 自然人之間，其中尤以當事人合同約定不明或僅以口頭約定訂立合同為重，這就給糾紛的解決帶來相當的難度。為此，首先，我們應該提高民間借貸雙方當事人的法律意識，切不能因為人情關系僅以口頭約定作為雙方借款的憑證。其次，應當規范雙方當事人的借款行為，其中借款行為主要指借款合同的訂立，借款合同的內容不能違背當事人雙方的真實意思表示，關于借款雙方、借款金額、還款日期、利息計算等看似平常的事項要一一明確約定。再次，借款雙方應當相互做一定的了解，這包括兩個方面：一是出借方對借款人的借款目的、借款用途有所了解；二是借款人對出借方的資金來源有所了解，其資金來源無疑應當是合法的。最后，在借款雙方之外的擔保人，應當與出借方訂立擔保合同，明確約定擔保的借款數額、期限、范圍等事項，積極地行使自己的法定權利、履行法定義務。

（二）加強民間借貸組織的體系建設

首先，民間借貸組織要嚴格執行《管理辦法》和有關文件，嚴格依照法律法規和政策導向，明確自己的市場定位，以“小額、分散”為原則進行放貸，合理確定貸款對象。其次，應當完善民間借貸的管理機構，協調各個部門的監管，形成統一的監督管理機制，對民間借貸的市場準入、退出、日常運行等進行嚴格把關。再次，建立民間借貸組織內部管理機制，對組織內部的財務狀況、經營狀況、管理規則進行詳細規定，設立內部監督機構。

（三）加大對中小企業的扶持力度

此處加大對中小企業的扶持力度主要指向銀行等正規的金融機構。因為銀行對企業貸款通常具有嚴格的審查標準以及事后監督規則，而中小企業以其自身的規模和經營狀況又難以達到該標準，因此這些中小企業為了彌補資金缺口只好轉向民間借貸組織，甚至高利貸。因此，金融機構應該摒棄傳統的觀念和做法，對中小企業和大型企業區別對待，放寬對中小企業申請貸款的抵押或擔保的要求。為滿足中小企業融資能力低與融資渠道窄的特點和需求，金融機構應當加快創新金融產品和服務模式。此外，還應繼續加強建設村鎮銀行、農村信用合作社等組織，以扶持中小企業。

（四）完善個人征信體系及社會信用體系

中國是一個信用體系較為缺失的社會，在經歷前幾年的金融風暴后，整個社會的信用體系更是近乎崩潰。國家現如今雖大力建設個人、企業信息數據庫，但對象卻僅限于銀行、司法機關等，不對民間借貸主體等其他市場經濟主體開放。這就對民間借貸造成了極大的信息不對稱，放貸人在進行放貸活動時無法全面地了解貸款個人或企業的信息，也就無法有效地控制風險。因此，我們應該加快建立社會信用體系，實現個人信用信息公開透明，解決信息不對稱的問題。此外，還可以建立個人破產制度，構建民間借貸主體的退出機制，提高個人風險防范的意識，以保障債權人利益。

（五）建立健全法制建設，加強民間借貸的立法工作

高小瓊 （2004） 認為，研究非正規金融必須從制度的角度著手，法律法規制度對正規金融和非正規金融的發展具有深遠意義。宏觀金融環境的變化，包括各種政治制度的轉變是影響非正規金融違規借貸的重要原因。我國當前正處于經濟高速發展的時期，身處灰色地帶的民間借貸特有的自發性、不規范性、盲目性以及滯后性等特征給市場經濟造成了一定程度的混亂，因此應當建立相應的法律法規在制度層面上予以規范。

2014年3月，全國首部金融地方性法規和首部專門規范民間金融的法規——《溫州市民間融資管理條例》正式實施，首次創設了大額民間借貸強制備案制度。這標志著民間借貸在陽光化、規范化的道路上邁出了關鍵性的一大步，具體成效如何還應當接受實踐的考驗。

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[3]紀留利 賈菲 孟勇. 淺析民間借貸的風險與防范. 法制與經濟. 2013年7月.

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內容摘要 近年來，我國民間資本領域的借貸交易十分活躍。民間金融作為正規金融有益和必要的補充，在運行中也蘊含著巨大風險。民間資本風險源于經濟的周期性波動、金融主體的有限理性、民間金融市場監管不足、民間金融機構的內控機制缺乏、政府對民間金融活動的抑制、國家貨幣政策的轉變、產業升級轉型步伐的失調等因素。民間資本風險的防范與監管要構建四位一體的民間資本風險防控機制；建立健全適應民間資本監管要求的法律法規與配套制度；明確民間金融交易活動的監管職責；構建民間資本的風險預警機制等。/

關鍵詞 民間資本風險監管規范發展路徑選擇 作 者 李富有，西安交通大學教授、博士生導師。 (西安710049)周新輝，西安交通大學博士生，上海立信會計學院副教授。 (上海200235)

基金項目 國家社科基金重大項目“民間資本供求、風險防范及其健康發展研究” (12&ZD071)

近年來，隨著中國民營經濟的迅速增長，中小企業發展的日趨繁榮與從正規金融貸款難之間的矛盾，加快了民間金融的發展，民間借貸已成為我國金融市場中的重要組成部分。民間金融作為正規金融的有益補充，對推動國民經濟的增長發揮著重要作用。但由于民間金融是一種內生化的非制度體系，主要依靠傳統的民間信用來維持運轉，且其交易活動又過于分散和隱蔽，游離于國家統計與金融監管之外，再加上其自身受資金規模和運營操作的制約，客觀上存在較大的風險，容易滋生非法融資、借貸糾紛、集資詐騙、暴力催收等破壞社會穩定性的違法犯罪現象，因而迫切需要加強對民間資本的規范引導，促進其趨利避害、健康發展。

民間資本風險源起及其性質

民間資本是相對于國有資本而存在的，是除國有資本以外的所有資本（不含國外資本）。從內容上說，民間資本包括民營企業所掌握并用以投資的一部分資本，以及居民存款、市場游資、居民手持現金、退休基金、房屋保險基金、非國有經濟的資產和范疇。

改革開放以來，民間資本作為最富有活力的資本，經過多年的發展，在農村經濟、民營企業和社會發展中扮演著越來越重要的角色，其規模也呈不斷擴大的趨勢。相關統計數據顯示，2013年全國城鄉居民儲蓄存款余額達到45萬多億元，這表明中國的民間資本已經超過了40萬億元，民間資本已經成為中國經濟成長中不可或缺的重要戰略資源，這部分資源的配置是否合理、運用效率能否進一步提高，直接關乎國家的經濟安全和經濟增長。但是，長期以來，由于民間資本生存于“體制外”．運行在正規金融的夾縫里，處于地下隱蔽狀態，面臨“體制性抑制”與“體制性約束”，加上宏觀管理部門、微觀主體對民間資本“冷眼看待”，民間資本的規模和范圍均受到一定的限制。2009年以來，國務院和各職能部門對引導民間資本健康發展問題高度重視，一些綱領性文件和實施細則已經或將陸續出臺，相關的優惠政策也逐漸付諸實施，民間資本還被允許進入金融、航空、鐵路等原有的壟斷行業。

然而，迄今為止，有關民間資本生存和發展的管理制度、法律制度、監管制度、信息制度等規范民間資本發展的相關制度法規仍未完全建立，民間資本供求仍然存在明顯的“期限錯配、結構錯位”等現象。一方面是大批民營企業存在融資難問題，另一方面是大量的民間資本閑置或低效率運轉，這種資本配置錯位的矛盾也大大刺激了地下金融（包括地下錢莊、不規范的私募基金、灰色的一級半市場等）的快速滋長。同時，因監管主體缺位和機制不完善，民間資本長期“地下運轉”，風險叢生。特別是近年來，受經濟下行、流動性趨緊等綜合因素影響，一批高杠桿、高成本擴張企業資金鏈斷裂，民間借貸逾期違約案件高發，各地非法集資吸儲、民間借貸糾紛等案件大幅增加，在溫州、鄂爾多斯、榆林等地民間資本最為活躍地區的民間借貸更是亂相環生，這些均標志著以民間借貸為主的我國民間資本風險進入了集中暴露期。

值得注意的是，在當前經濟回暖尚不明確、民間借貸利率上升的背景下，民間借貸市場正在從兩年前的蘇浙等沿海地區擴展到山西、內蒙古、湖南等內陸地區，從制造業擴展至商貿流通業乃至普通家庭，一些地方甚至有“全民放貸”之勢。2013年央行研究局的一份調查報告表明，2011年我國民間借貸市場的資金存量就已超過2.4萬億元，占當時借貸市場比重達到50/0以上。報告指出，近兩年來，我國民間借貸資金量呈現逐年遞增之勢，存量資金增幅超過28%。由于借貸行為缺少正規合同，往往以借條協議、口頭協議形式為主，這使得借貸風險日益變大。這表明，我國民間資本風險仍然存在進一步放大趨勢，民間資本借貸危機一旦爆發，極容易引發一系列連鎖反應和惡性循環，不僅會影響正常的金融管理秩序，而且有可能危及區域金融生態和正規金融體系的穩定，沖擊實體經濟，甚至形成金融危機，直接誘發各類社會違法犯罪活動，對地區經濟和社會穩定都將造成惡劣影響。

綜觀我國多年以來民間資本市場的發展，可以說步步驚險，源于多方面因素，主要有以下幾點：

1．經濟的周期性波動。經濟的周期性波動主要通過民間金融市場上借款人的經濟行為來影響民間金融風險，其作用側重于需求方面。經濟繁榮時期，借款人投資回報率上升，投資者投資意愿強烈，資金需求擴張，市場的融資杠桿率提高，投資者的風險偏好也隨之增加，開始大量投資于高風險項目。而當經濟轉向衰退，投資者的資金回報率大幅降低，投資于高風險項目的企業開始陷入破產違約的困境，信用違約風險自然隨之產生。

2．金融主體的有限理性。民間金融市場上的貸款者也呈現機會主義的有限理性。當民間金融市場資金需求持續快速增長、民間利率顯著提升時，越來越多的貸款人開始無視自己掌握的信息，借款人承諾的利率取代了借款人的信用水平，成為貸款人發放貸款的重要依據。同時，由于民間金融市場上的金融交易信息往往缺乏標準抵押品，信用違約風險很大。

3．民間金融市場監管不足。首先，由于民間金融游離于正規金融體系之外，沒有納入國家統計和金融監管，而其自身也有利率高、額度小、形式多樣、市場價格不統一等特點，這就加大了中央銀行準確掌握其資金規模、投資方向、運行等情況的難度，中央銀行制定的貨幣政策，有可能因為民間金融的未知因素而造成效果的偏離。其次，民間金融市場上，放貸人筆數多，但每一筆放貸的金額都不大，導致放貸人的單位監督成本過高，而且各個放貸人之間缺少信息共享，難以形成合力監督。再次，如果借款者向多個民間金融機構借款，那么每一個放貸人都沒有對借款人信用能力和償還能力進行監督的激勵，容易發生“搭便車”現象，導致監督的缺失，這就使得民間金融市場失去了防范風險的最后一道屏障。最后，外部監管的針對性和有效性的不足、監管職責的不明確、多頭監管、監管規則位階低的現狀，也嚴重制約了民間金融機構風險防范體系的建設。

4．民間金融機構的內控機制缺失導致經營失范。當前，民間金融交易活動的合法與非法的界限尚未得到法律的清晰界定，民間金融風險防范的內控設計不能做到有法可依。此外，民間金融組織交易程序過于隨意，交易手續簡單，形式自由多樣，具有很大的主觀色彩，對信用擔保和抵押品的要求較低，不規范的交易流程也是引發民間資本風險的因素之一。

5．政府對民間金融活動的抑制與打壓。民間金融作為一種內生性的金融制度，有效地擔負起了支持民營經濟和中小企業發展的重任。但國家出于宏觀調控的需要，常常對一些民間金融活動進行抑制和打壓，迫使一些民間金融活動深入地下，既增強了民間金融活動的隱蔽性，也阻礙了民間市場的組織化進程，其風險水平無形中也提高了。

6．國家貨幣政策的轉變與產業升級轉型步伐的失調。國家貨幣政策與產業升級轉型步伐的失調，是民間資本風險爆發的又一根源。當某個產業處于新興階段、具有發展前景又能加快當地經濟的發展步伐時，政府往往會通過寬松的貨幣政策等大力支持企業發展、升級、轉型。但國家在調整貨幣政策時往往要綜合考慮通貨膨脹與就業。因此，一旦國家實行緊縮性的貨幣政策，將給企業帶來巨大的災難，從而引發民間資本借貸風險。

從微觀上看，民間資本風險又可表現為多種形式，也即可分為利率風險、信用風險、流動性風險或操作風險等多種類型的風險。總體來看，其主要呈現下列基本特征：

1．復雜性。民間金融活動包含的形式多種多樣，包括民間借貸、民間集資、合會、私人錢莊、私募基金、典當行等。交易形式的多樣性和復雜性決定了民間金融風險的復雜性和不確定性。

2．隱蔽性。由于民間金融游離于正規金融體系之外，沒有納入國家金融監管與統計，民間金融活動長期游走于灰色邊緣區域，風險往往比較隱蔽，在風險爆發前金融監管機構往往難以察覺，風險的隱患較大。

3．傳染性和擴散性。民間資本主要來源于三個方面：自有資金、民間存款和正規金融機構貸款，這三者從一定程度上講都是來源于正規金融機構中的存款。由于民間金融抵御市場風險的能力較差，一旦民間金融組織爆發風險，將會對正規金融機構造成沖擊，其風險將擴散到正規金融機構和實體經濟中。

4．顯著的地域性。民間資本的地域性主要體現在兩個方面：一是民間資本風險的成因具有區域性，二是民間金融的影響范圍具有區域性。民間金融產生于地區民營經濟的發展，源于正規金融資源的缺乏，依托于中國社會傳統的血緣、地緣、親緣關系，依賴于人際關系的相互信任，因此風險一旦爆發，往往會影響到區域內參與民間借貸的人員。

民間資本風險監管問題及其規制

當前，民間借貸已成為小企業和個人獲得資金的重要途徑，金融資源的有限性也決定著我國金融市場必須采取正規金融與民間金融并行發展的兩條腿走路的發展模式，因此對符合規范的民間借貸應予以鼓勵發展的態度。然而，民間資本與生俱來的風險不容忽視，其風險一旦爆發，不僅會損害區域經濟的發展，其引發的恐慌嚴重時甚至會蔓延至正規金融市場，演變為整個金融體系的危機。同時，民間資本市場的高利率極易引發民間借貸糾紛，增加社會的不穩定和犯罪率。民間資本風險監管的主要問題是：

1．監管主體不明確，職責不清，日常監管缺失。首先，民間金融活動隱蔽性較強，借貸主體關聯復雜，需要多個部門之間的協調配合才能有效地做好監管工作。然而，當前民間融資多頭監管和監管缺位問題一直較為突出，缺乏一個權威部門來協調各部門工作。比如小額貸款公司和融資性擔保公司由各地金融辦監管，投資公司和中介機構歸工商部門管理，而典當行由商務部門監管。多頭分散管理的結果是監管長期缺位，導致部門間的相互推諉，民間融資活動無人監管。其次，民間金融交易活動廣泛發生在城鄉的各個角落，借貸活動的頻繁和普遍使得監管部門難以應對。民間金融活動對推動地方經濟發展雖然功不可沒，但民間借貸市場較為混亂，信用和債務情況缺乏查詢渠道，地方政府也沒有采取一些積極的應對措施來防范民間借貸可能發生的風險，經常是在風險已經發生時被動的介入，以行政或司法手段懲處犯案人員，但最終挽回的損失卻很少。

2．指導性的條例、規范多，配套的法律層面的監管少。銀監會或人民銀行針對民間借貸、地下錢莊或小額貸款公司頒布的暫行條例、管理辦法或指導意見等，大多存在規則位階低、缺乏高位階的法律來約束。我國對民間金融的法律規范散見于《刑法》、《合同法》、《貸款通則》等一系列法律法規，相關的法律法規對民間金融活動的規范甚至還存在一定的矛盾。如最高人民法院界定民間借貸利息在銀行同期貸款利率四倍的范圍內，以及公民與非金融企業之間的民間借貸行為為合法，受法律保護；但《非法金融機構與非法金融業務活動取締辦法》卻將其認定為非法的金融活動，需要承擔法律責任。法律規章之間存在的沖突，增加了界定民間融資活動是否合法的難度，也加大了交易成本與交易風險。

3．沒有確立市場化的準入、運營．退出及風險防范機制。一整套規范的民間金融市場準入、退出及風險防范機制，有助于構建一個向正規化發展的民間金融市場，降低民間金融市場的不確定性和高風險性。然而長期以來，由于我國民間金融市場缺乏明確的市場化準入與退出機制，導致民間借貸一直游離于灰色地帶。雖然在經歷2011年的民間借貸危機后，浙江溫州和福建泉州等地展開了金融綜合改革試驗，探索民間借貸登記備案制度，但一些出借人也擔心利息收入需交個稅，為追求高利，不愿前往登記；一些借款人擔心借款信息公開后會影響在銀行的貸款，登記積極性也不高，這些都影響了借貸登記服務的推廣，民間資本市場的市場化準入、運營與退出機制建設依然任重而道遠。

因此，必須加強對我國民間資本風險的防范與監控，多管齊下，引導其逐步走入規范化發展道路。

第一，構建“四位一體”的民間資本風險防控機制。民間資本的規范化發展與風險防控最首要的問題是，需要構建一套集法律規范、政府監管、行業自律、社會監督于一身的“四位一體”的民間資本風險防控機制，具體包括：

(1)立法司法部門監管。相關立法部門要盡快出臺《民間金融法》等法律法規。清晰地界定民間金融的合法與非法的界限，并且對現行存在矛盾的法律法規作出修改，盡快制定飯壟斷法》，打破國有正規金融的壟斷局面；司法部門負責制定民間金融交易活動違法犯罪的懲罰法律，對民間融資糾紛進行事后裁定。

(2)政府部門的監督管理。政府在民間資本風險監管中可以實現以下職能：一是政府投資擔保公司。政府投資主體可單獨或與民間投資主體合作設立間接支持中小企業發展的政策性扶持機構——中小企業信用擔保機構，為中小企業提供融資擔保、短期資金拆借、融資租賃等服務，從而有效地降低信貸風險。二是政府投資設立中小企業投資信息網絡平臺。政府可建立以政府投資為主的專門為民間投資主體服務的信息網絡平臺，通過設立融資項目信息庫，廣泛收集小微企業、個體創業者的融資需求信息，采取靈活多樣的對接方式，為中小企業提供資金融通、資產管理、融資中介、信用擔保、政策性資金申請等專業化融資服務，借助互聯網技術和現有的小企業網絡服務商資源，解決信息不對稱問題，實現中小企業和金融機構的有效對接，實現信息的高效配置。

(3)行業組織的自律管理。民間金融是一種非制度化的內生體系，是按照市場的規律自發組織的。應成立民間金融行業協會，充分發揮民間金融行業協會的組織協調功能與服務功能，以及對民間金融活動進行監督、約束和管理的職能等，大額的民間金融交易活動在行業協會實行登記備案，從而實現行業協會的自律管理。同時，行業協會也可給民間資本借貸者之間的協調、業務合作和信息共享提供一個很好的平臺．

(4)民間借貸者的社會監督管理。民間借貸者之間出于規避風險的需求，會自發地對內部風險控制加以改進。民間金融機構需要借鑒成熟的金融運營模式，設計一套完整的內部控制流程。

第二，建立健全適應民間資本監管要求的法律法規與配套制度，構建市場化的準人、運營、退出與風險防范機制。

當前民間資本的規范發展主要體現在亟須加快民間借貸在制度立法等方面的建設。首先，增強民間金融的經營透明度，幫助政府在法律框架內引導和規范民間金融發展；其次，協調不同位階的法律法規，對現行的各種涉及民間金融的法律法規作出相應調整和修改。同時，也應盡快建立健全與現行民間金融發展相匹配的一整套制度，具體包括：

(1)建立市場準入制度。首先，要根據各個地區民間金融機構發展的不同水平確定不同的準人方式：對經濟發達地區，可以鼓勵符合規定設立條件的民間金融機構通過收購、兼并等市場化方式進行改造，發展本地區的民營銀行；對經濟欠發達地區，嚴格要求民間金融機構向監管部門提供資產擔保等放貸資格的保證。其次，要控制國有股份所占比例，防止大企業或政府壟斷，從而讓民間金融機構演變成正規金融現象的發生。再次，從機構的注冊資本、組織結構、業務范圍、人員組成等多個方面，對各種不同類型的民間融資機構的準人條件進行設置，在民間金融機構管理人員的任職資格上，應按照金融機構經營管理的要求來設定管理人員的選用標準．，

(2)建立市場退出制度。首先，應制定或修改相關法律，明確規定民間金融機構的退出標準，比如一旦資本充足率低于某個標準，就應該強制其退出市場；其次，建立專門的資產管理公司處理退出市場的民間金融機構的不良貸款。

(3)建立存款保險制度。存款保險制度不僅能夠樹立公眾對民間金融機構的信心，彌補民間金融機構缺乏國家公信力的不足，也能降低民間資本的風險。政府應通過設立專門的存款保險機構，確保其職能發揮的獨立性。同時，要將存款保險收費制度同銀行業金融機構相關法規發展程度、風險分類和分級狀況等因素結合起來。

(4)建立信用擔保制度。信用擔保機構的建立可以彌補借款者信用狀況不足的缺陷。借款者向信用擔保機構上交一定比例的擔保費，一旦借款者無法及時償還貸款，信用擔保機構將向放貸人支付代償資金，擔保機構同時向借款人進行追討，索要包括借款本金、利息、違約費用等金額。

第三，明確民間金融交易活動的監管職責，推動民間金融與正規金融的合作。首先，民間金融活動隱蔽性強，借貸主體關聯復雜，需要多個部門之間的協調配合才能有效地做好監管工作，目前迫切需要明確民間金融的監管部門，對監管職責清晰劃分。其次，民間金融與正規金融作為金融市場上兩大主體，正規金融具有交易程序規范、手續繁雜、貸款時間長、信息不對稱等特點，而民間金融具有交易程序不規范、手續簡單、獲得資本時間短、違約風險相對小的特點。如果正規金融體系與民間金融體系能夠相互合作、相互補充、相互借鑒，那么金融的監管成本將大大減少。比如，民間金融在信息獲取、擔保機制以及交易成本方面具有比較優勢，正規金融可以利用民間金融體系建立起來的信用數據庫；民間金融風險監管也可以借鑒正規金融的交易流程，兩者的監管成本將會在某一點相交，從而使民間金融機構達到最優化規模。

第四，構建民間資本的風險預警機制。首先，要加大對民間融資的管理，及時收集掌握民間融資情報信息，在融資初期及時介入，剖析借貸規模、利率水平、資金流向，提出防控風險的指導性意見，做到問題早發現、早處置，引導民間融資規范化運作。其次，應針對民間借貸的不同風險來源，從利率風險、信用風險、操作風險、流動性風險四個方面分別進行指標設置和歸類。如民間借貸的利率風險指標應主要包括：利率敏感比率、實際GDP增長率、通貨膨脹率、CPI指數等；民間借貸信用風險指標應主要包括：抵押貸款率、次級貸款率、損失貸款率、利息回收率等；民間借貸操作風險指標應主要包括：營業費用率、資產利潤率；流動性風險指標等應主要包括：保證金比率、風險備付金比率、短期貸款比率等。再次，應構建民間資本風險預警體系的風險預控模型，包括事前防警、事中跟蹤和事后排警等組成的一套完整的動態體系。

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P2P理財是“天使理財”，還是耍滑藏奸的“皮又皮”理財呢？

P2P理財源于P2P借貸，P2P是“Peer to Peer”的簡寫，個人對個人的意思，P2P借貸指個人通過第三方平臺（P2P公司）在收取一定服務費用的前提下向其他個人提供小額借貸的金融模式。P2P借貸2006年進入中國，隨著互聯網的普及，在幾年內獲得爆發式增長，分互聯網平臺的線上模式、非互聯網的線下模式、線下線上并行模式三種。它一方面使很多無法獲得正規金融機構服務、急需小額資金的普通人群得到了民間小額借貸服務，同時也為資金提供方提供了一種新的理財方式，P2P理財說白了就是眾多小戶參與的民間借貸；同時，P2P借貸通過中間平臺公司的撮合管理，快速實現個人對其他陌生人的借貸，是一種新型小額民間借貸。

P2P理財不是“天使”，也不是“皮又皮”，而是一種創新型的民間借貸。是借貸就有風險，是理財就有賺有賠，從防險角度講，從前期出現的倒閉、跑路案例講，P2P理財要謹防變成“皮又皮”理財。

P2P理財風險主要來源于外部政策和監管風險、借款人信用風險、以及P2P公司的信用與經營風險。當前造成P2P理財客戶重大損失的主要原因集中在后兩類風險，特別是第三方P2P公司的風險。由于市場上存在一些以欺詐圈錢為目的平臺公司，同時第三方P2P公司通常在借貸中承擔成交撮合、借款人風險識別、違約追償、違約懲戒等服務職能，如何選擇第三方P2P公司，是投資者成功參與P2P理財的關鍵。

選擇P2P公司，把握風險點要“六看”：

一、看準對象。先看公司成立時間、注冊規模、營業網點布局、模式等情況，進行初步分析選擇；再看平臺的創始人和股東實力，查詢ICP注冊備案，除了看是否有第三方支付平臺的公司審核，還要確認平臺宣傳備案的股東和P2P平臺之間的準確關系，此外，由知名投資公司投資可能會有保證一些。

二、看信息采集能力與違約懲戒能力。P2P公司應具備較強的借款人信用信息的采集能力、有效的違約懲戒手段，來協助投資者科學篩選借款人、增加借款人違約成本、減低借款違約風險。投資者可重點關注P2P公司對借款人信用信息的采集能力，P2P公司在借款人信用信息采集及驗證方面的工作越深入、投入越大，投資者安全性就越有保障。另外，投資者還應關注P2P平臺是否對違約人具備有效、合法的懲戒手段，這是約束并減少借款人違約的重要途徑。

三、看風險管理水平。投資者有沒有精力或能力對借款者進行有效的風險識別與管理， 絕大多數P2P公司承擔了該部分職能幫助投資者把關，能否把好關非常重要。投資者可從P2P公司的風險管理部門人員規模、采用的風險識別技術、是否使用量化風險模型、風險管理團隊主要領導者金融工作背景、公布的壞賬率水平（通常小于2%）的多個方面，進行綜合比較判斷。

四、看壞賬率。P2P行業領先者的壞賬率可控制在2%以下，與銀行的平均水平基本相當，非行業領先者壞賬率則遠高于2%以上。投資者在了解P2P公司壞賬率的同時，還應關注以下三個問題：第一，壞賬率是由第三方專業公司鑒證公布、還是由P2P平臺自行；第二，壞賬率對外公布的頻率；第三，投資者是否可以定期得到自己名下的借款人違約情況報告。P2P公司在這些方面做法越規范，其風險管控能力就越可信。

五、看風險補償能力。P2P理財的擔保方式通常有以下三種類型：無擔保、風險保證金補償、公司擔保（P2P平臺直接擔保、或專業擔保機構擔保）。對于無擔保的方式，投資者需根據自己的風險偏好進行取舍。風險保證金補償方式投資者可重點關注以下方面：平臺公司風險保證金提取的比例、該比例與公司壞賬率大小關系、風險保證金上期期末余額與本期代償數額的比率（反映代償當期借款的保證程度）。采用公司擔保方式的P2P借貸目前數量不多，直覺上會認為由公司提供擔保會很安全，但卻未必，提供擔保的公司自身出現問題、喪失擔保能力在各個行業領域都是常有的事。投資者除關注提供擔保的公司整體實力外，還需了解該公司自有凈資產與對外擔保總金額的比例。

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【關鍵詞】網絡借貸平臺 民間借貸 風險防范

一、網絡借貸的現狀

民間借貸在我國發展迅速，尤其是最近幾年，隨著國家相關政策的陸續出臺，銀行對貸款的要求愈發嚴格，中小企業和個人消費者從銀行獲得貸款的難度不斷加大，只能通過民間借貸進行短期融資，從而更加促進了民間借貸的發展。隨著互聯網技術的快速發展和普及，小額借貸逐漸由單一的線下模式，轉變為線下線上并行，隨之產生的就是網絡借貸平臺。

相比傳統融資方式，通過民間借貸中介的融資方式靈活、手續簡便、時間迅速，所以很受中小企業主和個體工商戶的歡迎。據2015年5月份中國網貸指數運行月度快報顯示：5月份，成交額為669.36億元，增長13.76%，再創歷史新高；參與人數日均19.01萬人，再創歷史新高。截止2015年5月末，全國P2P網貸平臺3349家。

在快速發展的同時，網絡借貸平臺面臨的風險也隨著行業的日益壯大與日俱增。截至2015年11月底，全國新增問題平臺82家，環比10月大幅增加60.8%，其中，跑路平臺多達64家，環比上月激增433%。截至11月底，全國問題平臺數累計為1248家，占全部平臺的比例高達34.5%，也就是說每三個平臺中就有一個出現了問題。由于網絡借貸平臺不接受現行金融體系的監管，監管部門也尚未針對其出臺具體措施，加上網絡借貸平臺投資人多為個人投資者，風險識別及承受能力較弱，因此風險的積聚越來越值得關注。由此，如何在目前尚未成熟的市場環境和監管體系下有效地防范我國網絡借貸平臺可能出現的風險顯得尤為重要。

二、網絡借貸發展面臨的風險

（一）市場風險

受宏觀經濟周期和金融市場環境影響較大。在經濟下行壓力下，平臺項目逾期概率增大，預期壞賬率會快速攀升，一旦出現項目違約事件，一些實力不強、風控能力弱的平臺即會出現償付危機，平臺倒閉的風險加大。

（二）信用風險

一是來自平臺上借款人的違約風險。目前我國網貸平臺面對的是不完善的社會信用環境和不成熟的客戶金融行為，借款人違約成本低導致相關信用風險始終處于較高水平。二是來自平臺自身的違約風險。由于我國網貸行業還處于發展初期，市場準入和行業配套制度缺位，平臺門檻低，平臺資金賬戶缺乏監管，給很多動機不良的網貸平臺造成可乘之機，卷款跑路時有發生。

（三）流動性風險

一些問題平臺所出現的提現困難、逾期提現或限制提現等現象，是平臺在運營過程中資金流動性風險不斷累積的結果。主要是平臺拆標引起的期限錯配，造成平臺“拆東墻補西墻，借新債還舊債”的現象，一旦某一環節出現問題，資金鏈就會斷裂，出現流動性風險。

（四）操作和技術風險

來自于平臺的系統建設和內部管理制度方面的不健全。一是平臺因技術和界面不友好等原因，導致投資人操作失誤所帶來的損失。二是平臺因技術和系統原因導致被黑客攻擊，投資人信息泄漏。三是平臺內控機制不足，導致內部操作人員挪用客戶資金或泄漏客戶信息等。目前一些平臺在內部管理、系統建設和風險控制等內部管理體系和人才方面的缺失，已經成為行業面臨的主要挑戰。

（五）法律合規風險

出于生存和逐利的本能，很多網貸平臺一直游走于法律合規邊緣，出現了形形的自融、設資金池、平臺承諾保本保息、傳銷、高利貸、非法集資及洗錢等行為。其中不少平臺實質上并不是真正的網貸平臺，而是打著網貸旗號從事非法理財的平臺。

三、防范風險的主要措施

（一）合理度量平臺風險，加強事前防范

網絡借貸平臺可以聯名委托一個專門的第三方評分機構，采用統一的評分標準對各網絡借貸平臺進行綜合評分，并定時風險評分報告，這樣可以確保每個階段每個平臺的風險情況都以準確的數字被展現出來，投資者可以據此進行投資。

（二）加強借款人審核，努力開發優質借款人

平臺可以從借款人的基本信息、償債能力、信用歷史、財產狀況、貸款條件五個方面著手，對借款人進行嚴謹的審核。根據以上的綜合分析，并作出違約概率排序，從而避免“劣質”借款人進入平臺。

（三）建立風險準備金制度，有效防范流動性風險

作為資金借貸中介，網絡借貸平臺最常見的風險就是流動性風險。網絡借貸應建立風險準備金制度。平臺將自有資金的一部分按一定比例放入資金池。然后在日常的經營活動中，定期從平臺收益中抽取一定比例的資金放入資金池。在對風險準備金的管理上，要堅持透明、公開的原則，每隔一段時間要公布風險準備金的使用情況和剩余情況。

（四）強化平臺內在實力增強品牌影響力

平臺只有不斷強化自身實力，才能在目前競爭激烈的市場上占據一席之地，才能有效的防范風險。首先，平臺要重視信貸管理人才的引進。其次，要加大技術研發資金的投入。才能應對不斷變化的環境。

四、加強對網絡借貸平臺的監管

在中國，網絡借貸還屬于新興行業。目前關于網絡借貸平臺的相關制度約束僅限于各基本法律的部分條文和相關風險提示，缺乏對網絡借貸平臺的真正約束。因此筆者建議盡快出臺相關法律法規，加強對網絡借貸平臺的監管。可以從以下入手：可以出臺相關法律法規，以法律條文的形式對提高進入門檻，比如對注冊資本做出規定等。另外，監管部門也要謹慎對網絡借貸平臺迸行法律性質判斷。對于風險較高的平臺，可以依法給予警示和停業整頓，甚至取締營業執照；對于風險可控的平臺，應當推動其規范化和合法化建設，而不拘泥于用現有的法律框架草草地給予拒絕。

參考文獻：

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關鍵詞：民間融資；不確定性；風險

中圖分類號：F830 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）10-0071-02

引言

近年來，中國民間融資日趨活躍，對盤活民間資本市場、促進中小企業發展做出了積極貢獻。與此同時，其風險也在不斷加大。本文通過對中國民間融資風險形成機制和控制模式的深入系統研究，希望能豐富和發展金融風險理論，為相關部門提供可操作性的政策建議。

一、中國民間融資的現狀

所謂民間融資，是指在公民之間、公民與法人之間以及公民與其他組織之間產生的融資行為。隨著中國市場經濟的深入發展，民兼融資呈現快速發展的勢頭。

1.民間融資的規模。最近幾年來，中國民間融資的規模呈迅速增長之勢。經濟發達地區和落后地區都普遍存在民間融資現象。并且，農村的民間融資比城市更為活躍。有資料顯示，截至2011年5月底，中國民間融資總量已達3.38萬億元。民間融資不僅與普通老百姓的生活相關，更重要的是直接促進了中國中小民營企業的發展。根據中國企業家調查系統公布的數據，從2008年4月至2011年4月有55.3%的企業選擇民間借貸進行融資，有62.3%的民營企業和家族企業通過民間融資。因此，民間融資已經成了中國經濟發展不可缺少的力量。

2.民間融資的主體。目前，中國民間融資的主體呈現多樣化和不斷擴大之勢。不僅存在合法的小額貸款公司，而且還有一些違規擔保公司、典當行和投資公司。不僅包括農民、城鎮居民、個體工商戶，而且也包括民營企業主和一些企事業單位的工作人員。其中，主要是中小企業。

3.民間融資的形式。民間融資多種多樣，不僅有個人和企業之間的直接借貸，還存在專業放債人和中介人；不僅存在企業集資、私募基金、合會、資金中介、地下錢莊，還有一些小額貸款公司、典當行、擔保公司、自發性金融與產業協作組織。從經營模式看，主要有低利率互助型借貸、企業集資型借貸、社會集資型借貸、高利貸和中介借貸幾種類型。其中，高利貸是最主要的形式。從借貸手續的完善程度來看，民間融資包括三種類型：一是利用銀行貸款的方法，不僅借貸雙方要簽訂借款合同，而且，借款方需要提供抵押或者擔保；二是打借條和收據，借款利息在貸款時扣除；三是利用簽訂合同方式，通過入股、投資性存款等方式進行融資，以股息分紅或利息形式回收貸款。

4.民間融資的用途和目的。民間融資的用途以投資和經營為主，主要是滿足人們日常生活的緊急支付和民營企業擴大生產經營規模的資金需求。目的是營利。

二、中國民間融資的風險形成

民間融資面臨著各種各樣的風險，可以從外部和內部兩方面進行分析。

（一）民間融資外部不確定性引發的風險

1.缺乏專門的民間融資立法，導致制度性風險。中國目前還沒有專門的民間融資立法，民間融資長期處于“灰色金融”地位。法律制度對民間融資保護的力度不到位，政府部門對民間融資活動采取保守甚至反對態度。實踐中很難準確把握合法民間融資的標準，使民間融資存在較為明顯的制度性風險。

2.對民間融資缺乏監管，誘發非法集資，不利于社會穩定。在現實經濟生活中，存在大量集資詐騙和非法吸收公眾存款犯罪案件，給公民和法人以及其他組織造成了巨額財產損失，屢屢發生，嚴重影響了社會和政治的穩定。

3.民間融資尚處于地下狀態，無法對其發展趨勢、操作規范和運作狀況進行檢測，使民間資本處于無序狀態。這種狀況導致民間融資供給不穩定、存在交易隱蔽、風險不易檢測等問題，使民間融資處于高風險狀態，引發金融和社會治安動蕩。

4.對民間融資缺乏有效控制，會弱化國家宏觀調控能力。大多數企業不敢承認自身的民間融資行為，呈現隱蔽性特點。這種特點降低了整個國民經濟的透明度，容易產生金融信號失真，弱化中央的宏觀調控能力。再加上內部控制機制不完善、監管缺位，在某一鏈條出現問題時，會產生系統性風險。

（二）民間融資的內部不確定性引發的風險

1.高利率使企業財務負擔過重，加劇企業的經營風險。有些企業沒有考慮投資風險，高息負債后，財務支出大幅增加。由于其經營管理水平較低，產品缺乏競爭力，市場疲軟，使企業難以支付到期債務，造成拆東墻補西墻的惡性循環，嚴重影響企業的健康發展。

2.自身存在較高的金融風險。民間融資規模一般較小，經營范圍較窄，其發展水平會受到較大的制約。加上沒有國家為其支撐，民間金融面臨擠兌風險的概率就比較高。民間融資范圍狹窄，貨幣結余較少，會出現供給壟斷，無法通過競爭降低利率，導致民間融資的高利率。另外，民間融資的自我防御風險能力較低，一旦風險事件發生，會面臨經營困難、甚至倒閉的危險。

3.民間融資期限短、投機性較強，會導致違法亂紀行為，誘發金融風險。比如，一些民間金融機構不按照正常手續辦理業務，為那些手續不全的借款人提供貸款，使融資行為失去法律保障，導致債務人的道德風險。有些民間金融機構越權進行擔保，抵押物外延過度擴大，加大融資風險。

4.核算不規范，導致稅收流失風險。作為民間融資主要主體的中小企業，管理水平較低，財務制度存在諸多不完善之處，企業在進行財務核算時容易出現弄虛作假行為。這不僅加大資金運用的風險系數，而且會造成一部分稅收的流失。

5.信息不對稱導致違約風險。民間融資的信息不對稱，使債權人無法對資金使用有效監控，長此以往，會造成經營環境惡化。再加上高利率，會造成債務人違約，發生債務糾紛。

6.不規范融資會使風險轉移給銀行，給金融機構穩健運行造成一定壓力。比如，有些借款人把從銀行的借款投到典當行等民間金融機構，就把民間借貸的風險轉向銀行，給銀行正常運行造成障礙。

三、中國民間融資風險的控制模式選擇

民間融資所面臨的內部不確定性和外部不確定性使其面臨著更多、更大的風險。外部不確定性的減少和消除是一個長期過程，而內部不確定性則很容易在短時期內解決。因此，民間融資風險控制模式的建立可從短期和長期兩個方面構建。

（一）短期路徑選擇

民間融資的風險控制從短期來講，就是盡量減少內部的不確定性。

1.積極推進治理結構改革，不斷提高經營者的素質和決策水平。民間金融機構應盡可能按現代企業制度要求對公司所有權結構進行調整，通過改組、改造優化企業結構、增強企業的發展后勁，完善企業內部經營機制。同時，還要加強誠信建設，增強重合同、守信譽的自我約束意識。政府部門要引導企業加強管理，樹立競爭意識。

2.嚴格按照會計法規要求，建立健全會計核算體系，增加會計信息透明度。制定有效的應收賬款管理制度，提高資金管理水平和使用效率。

3.正軌金融機構要通過開展民間借貸委托貸款業務，幫助民間融資規范借貸行為。

4.積極探索建立專業民間融資催收服務公司，及時化解潛在風險。

（二）長期路徑選擇

1.建立健全法律法規，予以民間融資合法地位。（1）修改現行法規中有關非法集資和企業間借貸的規定。（2）加快制定專門規范民間融資的法律。（3）明確界定非法集資和民間融資的標準。

2.建立科學的監管體系。（1）建立正式的監管機構。民間金融合法化之后，應當明確規定民間融資的監管機構及其監管地位、權限、原則和基本方式。根據中國金融監管體系和民間金融實際情況，對民間金融的監管可由金融監管部門的地方派出機構實施。（2）監管部門要對民間金融機構頒發執照并登記備案，及時網上有資質和無資質的民間金融機構信息，增強民間金融市場透明度。（3）建立健全行業自律組織。可以借鑒銀行業協會模式，建立民間融資自律制度。成立民間借貸行業協會，營造一個良好的自律氛圍。（4）采用混合監管模式。考慮到中國民間融資風險的特點，對民間金融的監管應采取合規監管和風險監管相結合的監管模式。監管部門不僅要依法監管民間融資的合規性，還要通過對民間金融的風險管理體系進行分析、判斷和評級實施風險監管。

3.建立健全市場準入和退出制度。市場準入制度是維護金融安全和穩定的有效措施，國家應當對民間金融機構的市場準入具體標準和程序作出具體規定，進行機構準入、資本準入、業務準入和人員準入方面的制度創新。同時，要制定民間金融機構市場退出的標準，完善退出的審批程序。

4.健全監測體系。（1）建立和完善政府對民間金融的監測指標體系，進一步擴大監測網點，定期采集和民間金融的融資規模、資金流向、融資對象、期限和利率等信息，從而對民間融資進行正確引導。（2）政府部門要適時對民間融資風險進行提示和預警，促進民間金融健康發展。

5.大力培育發展服務于民間金融的咨詢服務中介組織。（1）積極鼓勵公證機構和律師事務所開展民間借貸合同公證、民事糾紛法律咨詢和代擬民間借貸合同業務，為民間金融提供法律中介服務。（2）加快建立會員制金融咨詢服務中介結構。

參考文獻：

[1] 楊暢.民間借貸規范發展的路徑選擇探討[J].金融產業，2011，（5）：26-28.

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一、民間融資的風險分析

1.宏觀調控風險

作為游離于金融體系之外的資金，民間融資具有一定的趨利性，并且不受國家宏觀調控的管制。在這種情況下，資金流向極可能與國家宏觀經濟政策和產業政策并不一致，使得民間融資不得不在一定范圍內承受國家宏觀調控的風險。若民間融資集中于某個利潤空間較大的行業時，將會導致行業的生產過剩，繼而造成經濟結構性風險。而民間融資對行業利潤的過度追逐，則將造成行業內的競爭加劇，因而造成社會投資邊際效益降低。此時政府將難以掌握具有一定隱匿性的民間融資，并且無法把握本地資金的供求情況和現金流量，繼而無法制定合理的宏觀政策。因此，在民間融資仍舊處在體外循環狀態時，央行將無法準確預測信用和資金總量，繼而導致國家宏觀調控風險的出現。

2.局部金融風險

就目前來看，民間融資雖然能夠為中小企業提供資金支持，但是也容易使中小企業陷入高息負債的惡性循環中。實際上，國內一些地區的民間融資利率的高位運行已然超出了地方經濟的發展水平，同時也超出了融資方的承受能力。在這種情況下，一些地區容易出現資金鏈斷裂的風險，從而導致我國局部金融風險的出現。如福建周寧縣民間融資問題導致的信貸危機就是如此。周寧縣鋼貿商在2009年到2011年進行了頻繁的合作，其在上海地區的鋼貿企業貸款余額曾高達2000億元，企業在大量獲得銀行貸款的同時以民間融資的形式將資金融出，從而獲得收益。在此期間，只要有五個周寧人的身份證就可以貸款上億元。而在這種融資的刺激下，上海鋼貿商僅2009年在外地投建的鋼材市場就多達150家。然而到了2011年，鋼材產業發展過剩使得供求關系失衡，引發了鋼材價值的嚴重縮水，從而導致了民間融資資金鏈的斷裂。到了2013年，福建周寧縣的幾百家鋼貿商徹底陷入了信貸危機，信用卡逾期半年未償還的總額達到了251.92億元。而到了2014年，336萬的閩東人全部被納入到了金融服務黑名單，使福建陷入到了局部金融危機中。

3.經營風險與財務風險

民營經濟是民間融資的主體，而國內的民營企業多為小制造和小加工業，因此呈現出了風險高度集中的問題。并且受限于經營者的素質與陳舊的財務制度，民營企業的運營水平較為僵化，缺乏規范嚴謹的制度，加之難以獲得正規金融機構的信貸支持，使得民間融資成為了民營企業營運資本的重要來源。由于缺乏對國家經濟政策的足夠了解，無法及時掌握市場的動態變化，民間融資將承擔更大的資金運作風險。同時，相較于其他大中型企業，民營企業面臨的經營風險較大，容易導致借貸資金的損失，而民間融資逐漸增多的情況下，則企業需要承擔的財務風險也就越大。

4.道德風險

不同于正規金融機構，民間融資資金提供方并沒有設立規范的貸款管理制度，因此無法對民間融資的行為進行規范。而借款者無法受到有效的監管，將會使得其對融資資金的使用不夠慎重。一旦有負債潛逃的行為產生，將導致資金供給方無法收回資金，甚至導致資金鏈的斷裂。此外，由于民間融資缺乏法律約束，具有較強的隱蔽性，且融資行為多為私人交易，缺乏規范的手續和完善的擔保制度，因此時常發生資金不能按時歸還的現象，容易導致民間糾紛的出現。由于民間金融的秩序主要依靠于個人道德約束維持，因此就需要承擔相應的道德風險。

二、民間融資的發展路徑研究

1.建立正規金融機構

為了促進民間融資的發展，政府可以建立能夠為民間融資提供支持的正規金融機構。一方面，可以通過建立小額信貸機構發展民間融資，資金的來源則以民營企業和個體經營者的自有資金為主，并采取合伙制或股份制的發起方式。此外，也可以向銀行等金融機構融資或接收個人的信托存款，并將資金用于為中小企業提供融資服務上。另一方面，可以設立農村合作金融機構，在管理制度、注冊資本上需要符合相關監管部門的要求，以便合理利用農村裕余資金，在合理發展民間融資的同時減少非法集資的產生。再者，也可建立投資資金較少的社區銀行，以便為民間資金的融入提供路徑。而這一金融機構的資金需要在本地市場運用，以便為本地市場提供相應的金融服務。

2.加強與正規機構的合作

為了控制民間融資的風險，各民間融資機構需要加強與正規機構的合作。民間融資機構可以參股到正規金融機構中，以便使民間資金融入到農信社、券商基金和城商行等正規金融機構，使得市場的資金壓力得到緩解。另外，企業可以加強與擔保機構的合作，因為擔保機構可以系統、集中地承擔數倍于資產的擔保責任，可以在較大程度上完成資金和商品流向的引導。因此，在民間融資活躍的地區，政府應該設立更多的組織合作擔保機構，并使當地產業集群企業成為機構成員，以便讓民間融資擔保難的問題得以解決。此外，還可以加強民間融資與典當業的合作，使得民間借貸活動更加規范化。

3.設立風險預警機制

為了對民間融資風險進行預防，還需要設立風險預警機制。政府需要加強對民間融資的管理，以便及時掌握民間融資情況。在民間融資形成的初期，相關部門就需要完成借貸規模、資金流向和利率水平的分析，以便為風險的防控提供指導，繼而引導民間融資的規范化發展。另一方面，可以從流動性風險、利率風險、操作風險和信用風險這四個方面完成民間借貸的指標設置，以便進行各類民間融資風險的控制。比如，流動性風險指標就應該包括風險賠付金比率、保證金比率和短期貸款比率等。此外，相關部門需要建立民間資本風險預警體系的預控模型，以便做好民間融資風險的事前預防、事中控制和事后預警。

4.制定配套的市場監管制度

就目前來看，政府應制定配套的市場監管制度，以便使民間融資得到規范的發展。首先應該建立相應的市場準入制度，以便完成對各類民間金融機構的規范管理，即根據各地區的金融機構發展情況設定民間金融機構的準入條件，并按照機構的管理要求完成管理人員選用標準的設定。其次需要設立市場退出制度，按照相關法律規定設定民間金融機構的退出標準，使不符合規定的金融機構盡快退出市場，推進民間金融市場的規范化。此外，還需要建立相應的信用擔保制度，借款者需要向信用擔保機構上交一定的擔保費用，而借款者如果無法償還貸款，則由擔保機構支付需還款數額，并向借款人追討違約金等費用。

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關鍵詞：P2P網絡借貸；風險；法律監督

2013年被稱為“互聯網金融元年”，涌現了以阿里巴巴公司的“余額寶”為代表的一批金融產品，成為網絡上最熱門的話題及金融投資產品。隨后騰訊公司推出的“微信搶紅包”又風靡一時。這些都讓金融這一高冷概念開始走進千家萬戶。其中P2P網絡借貸平臺，作為發展迅速的代表，2014年1至5月，全國新增網貨平臺220家，而在這期間，已經有45家P2P平臺跑路。這些產品蘊含著重大風險，容易引起群發事件，給人民的財產帶來巨大損失，甚至給我國金融制度帶來不可估量的破壞，從而對我國現有的金融監管模式提出了更高的要求。所以2014年被稱為“互聯網金融監管元年”，為此2014年11月5日，中國小額信貸聯盟了修訂后的小額信貸信息中介機構（P2P）行業自律公約，2015年P2P網絡借貸將是機遇與風險并存的一年。

P2P網貸平臺是指個人或法人通過獨立的第三方網絡平臺相互借貸，即由P2P網絡借貸平臺作為中介平臺，借款人在平臺發放借款標，投資者進行競標向借款人放貸的行為。此運作模式，在我國目前的法律框架下網絡平臺只能是居間人，只給投融資方提供簽訂借款合同的機會和信息，不能吸收存款或變相吸收存款，不能提供擔保，也不能用自有資金放貸。就我國目前而言，國內的P2P網絡借貸模式主要有五種，一是純線上交易平臺模式（拍拍貸），即網絡借貸平臺不介入借貸雙方的借貸關系，平臺不提供擔保。二是平臺保證模式（人人貸），即網貸平臺通過自有資金墊付還款或從借款人的還款金額中提取一定費用放入風險備用金賬戶，用于保證出借人借用資金的安全。三是線下債權轉讓模式（宜信平臺），即網貸平臺提前在閑暇與借款人達成借款協議，之后將債權進行拆分組合，包裝成固定收益的理財產品，再次銷售給出借人。四是擔保公司擔保模式（合拍在線），即出借人、借款人和擔保公司在線上簽訂三方合同，此后擔保公司線下審核借款人資質，從而為出借人提供擔保。五是金融資產證券化模式（有利網），即國內一部分擔保機構或小額貸款公司通過建立網貸平臺，將其擔保的產品證券化或小額信貸資產打包成理財產品，再次銷售給出借人。我國的P2P網絡借貸平臺迅猛發展，促進了民間借貸的交易公平，同時彌補了銀行借貸的不足，為一部分小微企業提供了發展資金。但與此同時我們也應看到隨著行業的演變，過度的金融創新使得P2P網絡借貸與銀行業與證券業的界限日益模糊，過于超前的商業模式的探索本來就在法律監管的灰色地區，很容易突破法律的規定，在法律特征上接近非法的機構。首先就是技術風險，P2P網絡借貸大多采用無抵押、無擔保的信用貸款方式，為了最大限度地降低借款人違約的風險，平臺必須借助信貸技術衡量借款人的信用才能保證平臺健康運營，比如網絡數據挖掘技術的應用。然而，基于網絡數據挖掘技術需要借助大量的數據，現階段對客戶進行信息真實性和還款能力的審核難度巨大，單純依靠網絡進行線上交易模式的P2P網貸平臺存在巨大風險。其次是信息泄露風險，要成為平臺的會員，必須在平臺登記真實的個人信息，所以P2P平臺擁有大規模的客戶信息資料。這些信息資料一旦泄露，將會給客戶造成困擾，甚至危及資金安全。當平臺出現技術漏洞，犯罪分子可能通過運用計算機木馬程序非法獲取個人賬戶信息，使投資者遭受巨大損失。一般情況下，平臺往往不擔保這種情況下出現的損失。最后就是法律風險，非法吸收公眾存款罪和集資詐騙罪與P2P網絡借貸中的某些模式相關。

針對P2P網絡借貸平臺的風險，我國的法律監管制度也應進行新的構建。首先應當完善相關法律法規，我國在法律上對民間借貸的規制主要集中在規定非法民間借貸的情形，以及對于民間借貸的利率最高不得超過銀行同類貸款利率的4倍。基于P2P網絡借貸與民間借貸的區別，專門為P2P網絡借貸制定相關配套法律法規刻不容緩。一方面，P2P網貸是未來微小金融的發展趨勢，應以法律的形式明確P2P網貸平臺在我國金融體系中的法律地位。另一方面，應對P2P網貸的性質、組織形式、經營范圍、門檻準入條件、行業標準、法律責任等予以規定。為了降低風險，將網絡借貸業務界定為民間借貸信息服務中介組織較為合適。

其次要確定監管主體，銀監會應作為P2P網絡借貸平臺的主管機構。P2P網貸平臺是民間借貸與互聯網結合的金融服務網站，從事的是金融服務業，屬于金融中介機構。根據《銀行業監督管理法》的規定，在我國統一監督管理銀行及其他非銀行金融機構的主體是中國銀監會，并且其多次針對P2P網絡借貸的風險提示，可見其己經對P2P網貸行業掌握了大量資料，有利于監管的實施。

再次建立信息披露制度，為了及時掌握P2P網貸行業的總體風險、加強市場透明度及保護投資者權益，平臺應像監管機構定期披露公司的基本信息、運營情況、基本業務數據等方面的信息，并且規定市場準入制度。

最后是行業自律，行業自律組織是由P2P網貸平臺自愿結合，在互利、非盈利的原則下，按照共同制定的章程組織起來的社會團體。行業自律組織應制定本行業的發展規劃、開展信息交流、制定具體的行業自律規范、建立行業內各成員之間的糾紛解決機制和投資者求償求助機制，在實現行業自我管理與約束的同時，對投資者權益加強保護。2014年11月5日，修訂后的小額信貸信息中介機構（P2P）行業自律公約，就是一次行業自律的規定。

在網絡發展金融創新的今天，P2P網絡借貸行業的出現和快速發展，不僅給我們的日常生活、理財服務等帶來了很多方便，也在不斷促使我們思考現行體制和金融監管的弊端。對于其應采取溫和的監管和管理，鼓勵行業自律，以此來引導和監督促進它的發展，而不是一味取締。 同時也要明確監管機構和相應的監管原則，完善法律法規減輕運行過程中存在的各種風險，更好的為繁榮現有經濟服務。

參考文獻：

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[2]王春麗，王森堅.互聯網金融理財的法律規制――以阿里余額寶為視角[J]上海政法學院學報（法治論叢），2013（05）。

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（包頭師范學院，內蒙古 包頭 014030）

摘要：面對蓬勃發展的民間借貸，在充分肯定其在經濟發展中的積極影響的同時，也要謹慎應對民間金融存在的風險和隱患。一方面，應正視民間金融的存在，給民間金融以應有的地位和尊重，賦予其合法的地位，引導其合理投資，加強監管，讓其發揮應有的積極作用；另一方面，加強宏觀調控及金融體系的建設，通過國家與地方政府的一起努力，為中小企業和投資者提供多元化的投融資渠道，控制民間金融在適度規模內發展，從而避免民間金融由于融資規模過大而引發系統性風險。

關鍵詞 ：民間金融；規范化；監管

中圖分類號：F832文獻標志碼：A文章編號：1000-8772（2014）19-0104-02

我國民間金融是在正規金融制度安排不能滿足經濟發展需求的情況下產生的，它實際是民間經濟組織基于自身的利益目標，為響應制度不均衡引致的獲利機會而自發進行的金融制度創新。如前所述，民間非正式金融組織與活動對于農村經濟社會的發展發揮著較大的建設性作用，政府對其應采取扶持的政策取向，應該允許其存在、發展和創新。同時，由于民間金融發端于組織化和制度化程度較低的合會和錢莊等私營金融機構，在其發展過程中也存在許多問題，政府對民間金融還應加強規范管理，但并不是政府親自去組織或直接干預民間金融的組建，也不是如何把正規金融制度嵌入到民間金融領域中去，而是應通過制度創新，著力構建能夠有效發揮民間金融效率和優勢的法律規章和政策制度框架，以明確的法律規范作指引，明確公正、有效的市場競爭規則，做好事前預防，在最大程度上趨利避害，自下而上地推動民間金融向“陽光化”、規范化方向發展，引導民間金融更好地為多種經濟形式提供全面的金融服務，有效維護經濟金融穩定。因此，面對蓬勃發展的民間借貸，在充分肯定其在經濟發展中的積極影響的同時，也要謹慎應對民間借貸存在的風險和隱患。[1] （P.28）一方面，政府部門應正視民間借貸的存在，給民間借貸以應有的地位和尊重，賦予其合法的地位，引導其合理投資，加強監管，讓其發揮應有的積極作用；另一方面，加強宏觀調控及金融體系的建設，通過國家與地方政府的一起努力，為中小企業和投資者提供多元化的投融資渠道，控制民間借貸在適度規模內發展，從而避免民間借貸由于融資規模過大而引發系統性風險。

一、立法規范民間金融，制定民間金融專門法律法規

1、明確民間金融的法律地位。盡快制定《民間金融法》，明確民間金融的法律地位，確認民間金融是我國金融體系的一部分，是對正規金融的有益補充，引導民間金融從“地下”轉入“地上”，并通過法律保護合約雙方的正當權益，促使其逐步走向契約化和規范化軌道，保證民間金融有合理的生存和發展空間。立法規范民間金融并非沒有先例，如香港1980年制定的《放債人條例》、美國紐約州的《持牌放債人的監管辦法》、南非的《高利貸豁免法》等法律規范都對民間融資活動進行了規范。

2、從法律上正確界定民間融資的合法性。目前，民間融資的主流是大量難以得到銀行信貸支持的中小企業募集發展資金的行為。《民間金融法》應當根據主觀和客觀相統一，實質要件和形式要件相結合的原則來界定民間融資的合法與非法，即要求集資的企業、組織或個人主觀上沒有非法占有的目的，客觀上沒有實施欺詐行為；[2] （P.11）實質要件上，要求向社會募集發展資金的個人、企業或其他組織具有良好的信用，盈利能力較強，提供申請資料真實有效，且募集的資金必須用于國家支持和鼓勵的具有較好市場前景的投資項目或產品，而不能挪作它用；形式要件上，要求任何公開募集資金的行為必須經有權機關審批并登記。

3、從法律上明確界定民間借貸同非法集資的區別。一是看籌資的方式。一般情況下，民間借貸行為是借款人由于生產或生活需要，主動直接找出借人借資金，沒有任何的中介和宣揚，借款合同文本是雙方達成一致意見后再起草，而且一般比較簡單。二是看籌資的范圍。民間借貸行為一般是出借人向親戚、朋友、鄰居等自己熟悉或認識的人借款，借款范圍相對比較窄。三是看籌資的基礎。民間借貸雙方之間借貸關系的形成既有金錢利益又有人情因素做基礎。同時，加大對集資詐騙行為的打擊力度，對于在申請階段被發現有欺詐行為的，要給予相應的行政處罰，并取消其今后融資資格，對于發生的集資詐騙行為，應按照《刑法》有關規定給予嚴懲。

二、規范民間融資利率

民間融資利息是貸方出讓資金所有權所得對價。民間融資的利率由民間資金供求狀況決定，同時受銀行貸款利率影響也較大。銀行業金融機構是規范的經營主體，在貸款利率市場化后，建立了一套相對科學的利率定價機制，一般不會發生對某一借款人或某一群體采取嚴重偏離市場的高利貸。民間融資的貸款方借出資金的主要目的是獲取利息，其往往會利用自身的優勢地位，簽訂有失公平的借貸合同，侵犯借款人的合法權益。與此同時，過高的利率是導致民間融資風險的主要因素之一，對高利貸行為進行規范和打擊是當前通行的做法。鑒于最高院司法解釋關于民間借貸不超過銀行同類貸款利率的4倍和利息不得計入本金計算復利的規定已經被廣泛接受和認可，《民間金融法》可以將其確立為對民間融資利率的規定，同時應當成為高利貸行為的界限，《民間金融法》應對超過上述利率上限的民間融資行為規定相應的沒收違法所得、罰款等行政處罰措施，以防止和打擊高利貸行為，保護正常的民間融資。

三、建立民間金融信用制度，健全優良的信用環境

金融機構的良好運營需要有良好的信用環境作支撐。提高信用環境的質量，對民間金融的規范化發展同樣重要。由于我國社會信用制度的缺失和法制的不健全，造成我國微觀經濟主體普遍缺乏維護信用的積極性，信用機制陷入貶值的惡性循環之中。因此，政府應該加快社會信用方面的立法步伐，完善信用方面的法律法規體系，促進信用信息平臺的構建，及時各種地方融資活動的信息。通過良好的信用環境，促進民間金融機構和地方企業及個人間的信息交流；促進民間金融機構和地方經濟合作組織、會計律師所等的聯合；促進民間金融機構內部不同形式的聯接。

加快社會征信制度建設，為民間金融健康發展提供良好的社會環境積極穩妥地開展信用戶、信用村、信用鄉鎮的評定工作，增強全社會信用意識，積極倡導誠實守信的良好風氣，加大執法力度，嚴厲打擊各種逃廢金融債務的行為，切實維護金融債權。通過構建誠信社會，營造良好的金融生態環境，增強民間融資關系中債權、債務人的誠信意識，使之恪守承諾，降低民間融資隱藏的風險。進一步加強和完善企業征信系統建設，推廣個人征信系統，完善信貸數據庫，實現信息共享，形成規范的信息披露機制，讓民間融資關系中的債權人可以通過企業、個人征信系統查詢債務人的經營情況、信用狀況、道德水平等各方面的詳細資料，以減少潛在的風險隱患。同時，大力宣揚誠信守法的現代信用文明。在民間金融制度創新中，加強信用建設同樣不可或缺。要加強金融知識和輿論宣傳教育，提高民眾的投資風險意識，形成良好的信用氛圍。

四、構建民間金融的監管制度

1、明確民間金融的監管主體。目前，對民間金融的監管主要是由中國人民銀行實行禁止性監管策略。但民間金融的繁榮及“倒會”事件的層出不窮證明，現有的監管手段對民間金融難以奏效。因此，對于民間金融這類分散的組織來說，不能完全由中國人民銀行進行監管。監管當局應遵循市場化的原則，制定合理的轉換條件，給民間金融營造相對寬松但絕非縱容的監管環境。通過建立起分業監管協調機制，把銀監會、證監會、保監會的優勢集中起來，在對各金融機構的監管中取得一個對稱的平臺，能夠把監管責任明確到位，從而保證監管的有效性。因此當前必須加強各監管機構間的協調與合作，通過合理的分工消除監管真空及多重監管。

2、建立存款保險制度

存款保險制度是為了保護存款者的合法權益和金融業的安全經營，國家貨幣主管部門設立專門負責存款保險的機構，同時規定各金融機構都必須或自愿將其所吸收存款的一定比例作為保險金，交付給這個存款保險機構進行投保，在吸收存款的金融機構一旦發生意外而破產倒閉時可以進行債務清償的制度。一方面，存款類的民間金融機構可以按標準參與存款保險并交納保費，當這個民間金融機構破產時，由這個存款保險機構按標準向存款的民間金融機構賠付，并參與或者組織清算，這可以降低風險，保護儲戶利益；另一方面，存款保險制度保證存款人的利益，在民間金融機構出現危機時，存款保險機構有權令其退出存款保險體系或讓其他金融機構接管或兼并，將風險降至最低。這是一種分散風險的方式，通過這種風險補償機制能使政府、民間金融機構和存款人共同承擔風險，有利于增強民間金融的信用基礎，增加民間金融業抗擊風險能力。

3、完善市場準入和退出機制

金融行業本身具有高風險性，合理的市場準入和退出機制能促進金融行業的穩定健康發展。市場準入機制可以優化金融市場主體結構，退出機制則能有效化解傳統金融體制中的道德風險和逆向選擇問題，保證金融市場“能進能出”。[3] （P.32）而針對民間金融的準入和退出機制可從兩方面考慮：一方面，降低金融市場的準入門檻。（1）允許規模較大、運營規范的私人錢莊等民間金融機構以股份制或者股份合作制形式注冊并登記，使之成為正規合法的民間金融機構。（2）允許民間資本進入金融業。在遵循法定行為規范的前提下，民間資本可以投資于金融服務領域，享受平等待遇。另一方面，引導民間金融機構適當的破產退市，不能引起地域內的恐慌情緒，影響社會穩定。其中，對于違反法律法規的民間金融機構立即責令其退出，對于經營不善而破產的民間金融機構則做好清算審核工作，保護債權人的合法權益。

4、建立舉證責任制度

民間金融中的交易活動和行為多發生在自然人之間，債權入與債務人之間往往是親友、同學或同事等關系，而且雙方發生金融交易行為時既可采取書面形式，也可采取口頭或其他形式，這使得交易活動形式呈現出隨意性和簡單性，倘若發生糾紛，雙方很難拿出具有說服力的證據。特別在民間借貸中，當事人沒有證據證明或者事實真偽不明時，司法機關也顯得手足無措。因此，建立舉證責任制度則尤為重要，分配好雙方的舉證責任極為關鍵。在民間金融糾紛案件中，誰提出事實或主張權利，誰就應該承擔對該事實或權利進行證明的責任。相反，誰對事實進行否認或對他方主張的權利進行抗辯也應該負有證明的責任。這樣既提高了司法機關辦案效率，也促使交易活動雙方規范化運作。另外，民間借貸中借款人通常處于不利地位，他們確系無法舉證證明貸款人的不法或犯罪行為時，應該借鑒英國立法中的貸款人“自證無辜"的舉證責任倒置原則，保護借款人和保持借貸行為的穩定性。

參考文獻：

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[2] 陳海秋，孟凡勝.規范監管我國民間金融發展的政策建議[J].青海金融，2008，（6）.

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一、湘西州民間借貸特點分析

(一)層次多樣,特點分明。通過監測發現,湘西州民間借貸大致有三個層次。一是“安全型”:主要用于親友之間、關聯企業之間的資金互助,體現的是一種團結互助關系,用以解決親戚、朋友遇到的生產生活及經營上的困難,一般不收利息,期限長短不一。二是“穩妥型”:體現一種長期投資關系。一般表現為親戚、朋友合作做生意,卻又缺乏時間管理,便以長期借款方式借出資金,收取適當利息,利率略高于市場利率,在民營經濟中較為活躍。三是“投機型”:一般用于短期回報較高的行業,如采礦、房地產等,投機氛圍濃厚,風險較高,容易誘發高利貸和非法集資等行為風險隱患較大。

(二)手續簡便,到位及時。從資金來源看,民間借貸的主體一般為親友和關系緊密的客戶,相互間比較了解,因此操作起來手續比較簡便,一般只需寫張借條,注明期限利率。據監測顯示:合同文本本季為575筆,比年初增加500筆;借據本季為1463筆,比年初減少52筆。本年信用借款余額為1103萬元,同比增加548萬元;抵押、質押、擔保余額為935萬元,比年初減少100萬元。可見,民間借貸的這種操作方式適應了民間資金需求“短、快”的特點,客戶為了不誤農時或商機,一般首選民間借貸,以解決當務之急。

(三)用途廣泛,重點突出。本地區民間借貸的用途比較廣泛,據監測:用于農業104萬元,比年初增加42萬元;房地產業1070萬元,比年初增加127萬元;工業制造294萬元,比年初增加3萬元。個人借貸主要用于購置住房、日常生產經營、教育、人情等,企業借貸用于購買原材料、維持日常經營周轉、擴大再生產等。

(四)利率偏高,期限靈活。本地區民間借貸的利率一般由借貸雙方協商而定,與雙方的關系親密程度及借款用途和期限有關。親朋好友互幫互助,多不需支付利息,體現為人情關系;生產經營性融資一般要支付利息,但利率有高有低,彈性空間較大,月息在10‰-40‰之間,且期限越長利率越高。融資期限比較靈活,有長有短,這主要根據借款的用途及借款人的還款能力而定。從監測情況看,民間借貸期限一般為3-6個月,說明短期借貸有所增加,期限有所縮短。借出資金投向房地產業,占民間借貸總額的75.97%。民間融資利率的確定一般在法定利率水平的基礎上上浮1.5倍左右,借貸期限為一年的,年利率一般在9%-15%之間。

二、民間借貸活躍的原因分析

(一)金融抑制是民間借貸滋生的土壤。通過監測,我們認為民間借貸與正規金融支持不足呈負相關關系。一是金融機構自然“減員”。由于欠發達地區特別是農村微觀經濟主體存在一定的自然、經濟及制度屬性,這些地方的交易成本顯著高于城市金融,規模效益顯著低于城市金融,導致的盈利能力下降。農村金融市場的低效性,使金融機構紛紛退出市場。如,2003年以來,湘西州四家國有商業銀行共撤并縣及以下機構38個,農村信用社在撤鄉并鎮以來總數也比2003年減少25個。二是商業銀行貸款動力不足。現有縣級國有商業銀行貸款審批權集中在省級機構,而違約責任卻要基層行承擔,責權利極不對稱,使得基層行缺乏貸款原動力。三是金融機構貸款門檻過高。欠發達地區和農村中小企業由于普遍缺乏可抵押資產和正規的財務管理,目前很少能獲得正規金融機構尤其是國有商業銀行的信貸支持。四是金融機構創新不足。如當企業提出愿意以產品質押、原材料采購質押等擔保方式申請貸款,這種風險相對較低的貸款形式,銀行卻無法提供與之相匹配的貸款品種。這樣,一方面是中小企業資金剛性需求,另一方面是金融機構貸款動力不足、門檻過高等特性抑制,客觀上為民間借貸滋生蔓延提供了土壤。

(二)投資渠道狹窄是民間借貸興起的潛在動力。近年來,湘西州儲蓄存款保持兩位數增長,但現有投資渠道狹窄。多數居民不具備投資股票的條件,縣市以下國債發行量少,農村基本不發行。多數具有風險偏好、手頭有較多盈余的富裕居民,在市場供需兩種力量的推動下,通過發放高利率的民間借貸以謀取較高利益回報。民間資本的趨利性使他們在投資股市專業知識缺乏、信息不對稱等一系列制約條件下,更多地選擇具有一定道德約束和信用了解基礎的民間借貸。

(三)交易成本低與隱性擔保是民間借貸發展的基本保障。民間借貸感情投資成份較多,雙方在借貸活動中比較注重親情、個人品質和自身信用,一般遵循“不熟不借”的規則,借貸成本低,信息較對稱,大多數借款都能夠及時還本付息,形成了民間借貸的一種隱性擔保機制。

三、中小企業融資與民間借貸

據人行湘西州中支調查,2009年初,全州3851家中小企業流動資金缺口達60億元。而同期,全州中小企業貸款僅增加10.02億元,供需缺口多達50億元。即銀行貸款僅滿足中小企業16.67%的融資需求,大部分通過民間借貸等融資方式來實現。從調查和監測情況看,目前,全州各縣市均不同程度地存在著民間借貸行為,據各縣排查統計,全州民間借貸逐年遞增。2009年,監測點民間借貸發生額2038萬元,比年初增加343萬元。其中10戶中小企業民間借貸發生額1626萬元,個人借貸發生額411萬元,自有資金率46.62萬元,比年初增加0.02%。借貸主體有城鎮居民、下崗職工、小型個體私營企業等。借貸的用途主要是用于建房、醫療、教育、婚喪嫁娶、生活消費及個體私營企業經營中的臨時性周轉,也有少數以贏利為目的的借貸。65%的監測企業都表示融資為“購買原材料”。從借貸方式上看,絕大部分為信用借貸。

四、民間借貸對中小企業融資的影響

(一)比較優勢:民間借貸的積極影響

1、民間借貸在一定程度上緩解了中小企業融資難的困境。中小企業發展的瓶頸往往是資金不足,而這種情況又很難通過正規金融渠道得到緩解,也很難通過擔保公司等中介機構得到滿足。據調查:10戶監測企業2008-2009年通過擔保機構所獲得的融資幾乎沒有。主要原因:一是存在附加限制。銀行為控制信貸風險,要求非公有制擔保機構必須支付一定貸款擔保金,擔保比例從1:3到1:8不等。許多擔保機構由于實力不足,變相將保證金轉嫁給企業負擔,加劇了企業融資難度。二是擔保機構規模小,可擔保資金不足。為控制擔保風險,銀監會規定,擔保機構對單個企業的擔保金額不得超過自身實收資本的10%,以湘西州2.55億擔保資金測算,最多只能為中小企業擔保16.61億元貸款,遠不能滿足廣大中小企業的需求。民間借貸則為一些求貸不能的中小企業解了燃眉之急。從某種意義上說,民間借貸填補了正規金融的缺陷,拓寬了企業的融資渠道。

2、民間借貸有助于提高中小企業的信用意識。在民間借貸市場上存在一種社會擔保機制,借貸雙方存在信用關系的同時,更是處在社會聯系中,這種社會聯系就是一種無形的資源,會給雙方帶來精神或者物質收益。因此,通過民間借貸融資的中小企業會更積極關注自身的信譽,樹立誠信意思,以圖謀長遠發展。

3、民間借貸提高了資金使用效率。民間借貸是一種合約雙方自愿達成交易的市場化融資行為,由于地緣、人緣等原因,在一定程度上可以解決信息不對稱問題,貸款人對借款人的資金用途和所投資項目風險有比較全面、深入的了解,因而有利于其作出正確的融資決策,并對借款人在資金使用上予適時關注。對借款人來說,民間借貸強化了信用約束,促使借款人合理和高效率地使用資金。

(二)內在缺陷:民間借貸的消極影響

1、民間借貸增加了企業的融資成本。大多數民間借貸的利率高于官方利率,甚至不乏高利貸,這勢必增加了企業的成本支出,使原本就實力不強的中小企業承擔過高的負債風險。

2、民間借貸容易引發資金惡性循環。民間借貸與銀行信貸相結合,容易讓銀行誤解企業的資金狀況,從而做出錯誤決策。例如銀行貸款到期,企業以民間借貸籌集資金歸還銀行貸款,同時在短期內又申請新的貸款歸還民間借貸資金。這讓銀行控制貸款企業“借新還舊”的規定成為一紙空文,企業在拆東墻補西墻的過程中,一旦經營失誤,就會陷入資金惡性循環之中。

3、民間借貸影響國家宏觀調控效果。民間借貸具有逐利性,同時,又有自發性、盲目性和不可控性。因此,大部分民間資金都流向門檻低、短期內能看到收益的行業。如,湘西州的礦產品加工、房地產等行業,而這些行業與國家產業政策、經濟政策不匹配,容易降低國家宏觀調控效果。此外,由于民間資金未納入國家統計范疇,金融監管部門、經濟綜合部門不能及時掌握其流向和流量,容易影響國家對宏觀經濟、金融運行的準確判斷,造成決策上的偏差。

五、政策建議

民間借貸作為一種傳統的借貸方式,既有其積極的一面,也有其消極的一面。我們應當因勢利導,興 “利”避“害”,為我所用。

(一)加快政策立法。一是建議盡早出臺《放貸人條例》或《民間借貸條例》等規范民間借貸發展的法律法規,明確從事民間借貸的范圍和準入條件,對民間借貸利率水平、資金用途、借貸合同等進行規范,使其浮出“水面”,推動民間借貸規范、有序發展。二是在監測體系建設的基礎上,逐步通過立法形式,建立自我申報和納稅制度,使民間借貸納入正常稅收管理渠道。

(二)改善金融服務。民間借貸的活躍在一定程度上反映了金融服務不足的問題。例如:中小企業融資難、民營個體經濟難以享有充分的信貸服務;欠發達地區銀行信貸壓縮、信貸程序繁瑣等問題,使得銀行資金流向民間借貸。因此,要大力改進金融服務,創新金融產品,如,開辦委托貸款、信托貸款,引導民間資本合理流動,以壓縮“高利貸”和地下錢莊的市場空間。

(三)加強行業監管。一是建立和完善民間借貸監測體系, 加強對民間融資情況的監測。定期采集民間借貸活動的相關數據,對民間借貸的資金來源、資金投向、利率變動、區域分布情況等進行重點監測,及時掌握民間金融交易的規模和發展動向,并加以正確引導。二是強化信用風險教育。如,通過信用知識進農村、進企業、進學校、進社區等活動,使廣大民眾了解相關的政策、法規,增強風險識別能力,自覺抵制高息集資,減少操作風險。

(四)搭建信息機制。充分利用人民銀行的征信系統,進一步完善中小企業信息共享機制。一是加大聯合征信的工作力度,為銀行審貸提供必要的依據。二是建立規范統一的中小企業信用評級市場,開展信用評估。