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一、個人理財業務的外部市場環境風險分析

分業經營的金融體制中國實行嚴格的分業經營、分業監管，法律、制度禁止商業銀行開展證券、信托和保險業務，民生銀行理財業務籌集的資金只能在債券市場、貨幣市場和外匯市場上運用，對保險、基金、證券等產品，只能采取推薦或部分的形式。歐美等國許多國際大銀行由于實行混業經營，加上背靠綜合性的金融控股集團，銀行可以從事證券、保險和信托業務，個人理財業務資金用途非常廣泛。商業銀行理財資金可以在銀行、證券、保險等幾個市場之問流動，可利用基金、股票、保險、債券等多種金融手段為客戶提供多種增值服務，獲取收益機會更多。

另外，中國資本市場發育程度較低，金融市場交易品種少。目前，中國人民幣利率處于管制狀態之下，資金的價格也就是利率，是由管理當局決定的，而不是通過金融機構之間的競爭、資金的流動、市場的套利行為等因素來決定出來的。由于利率市場化尚未最終完成，基準利率體系尚未形成和完善，則無法形成統一的收益率曲線。

二、個人理財業務的內部運營環境風險分析

1、專業人才的缺乏

專業人才的缺乏既體現在理財產品設計人員的缺乏也體現在綜合理財人員的缺乏。民生銀行對理財產品的定價能力較差，致使利潤空間嚴重遭受侵蝕。目前，許多中資銀行在發售自己的外匯理財產品之后，并沒有將產品結構拆開，自己到國際金融市場中獨立操作，獲取更大的利潤，而是連同自己的外匯存款以及結構產品打包一起到外資銀行進行平盤。結果不論中資銀行推出何種理財產品，在這一過程中只相當于外資銀行的零售終端而已。

2、理財業務經營管理能力低

在理財業務的經營管理上，一方面缺乏相對獨立的業務運作系統和有效的后臺支持，另一方面缺乏對相關業務處理和管理人員的培訓。個人理財業務，它的順利開展，依賴于前后臺、多部門資源的有效整合。

三、個人理財業務的操作風險分析

1、支持職能――合規部

《商業銀行個人理財業務管理暫行辦法》將個人理財業務的準入機制分為兩類，即審批制和報告制。實行審批制的業務包括：保證收益理財計劃、為開展個人理財業務而設計的具有保證收益性質的新的投資性產品、需經中國銀行業監督管理委員會批準的其他個人理財業務。商業銀行開展其他不需經審批的個人理財業務活動，應按照相關規定及時向中國銀行業監督管理委員會或其派出機構報告，最遲應在銷售理財計劃前10日。民生銀行開展個人理財業務過程中，如果不注意個人理財產品的定位，即可能發生該向銀行監管機構申請批準的未申請，該報告的未能及時地報告。這種市場準入程序上的瑕疵，可能導致業務違規風險，從而招致監管機構的懲罰。

2、支持職能――財務部

銀監會對商業銀行理財業務的會計處理沒有統一的規定，對理財產品收益如何征稅問題也沒有做出明確規定。在這方面，商業銀行就可能面臨著違反財務稅收法規的風險。在財務會計方面，銀行對于理財產品容易發生以下兩個問題：一是未能遵循有關會計法規的要求記載各種收益和支出明細，或者雖有記載，但是科目不當；二是在會計和賬目上未能妥善區分自有財產與客戶的理財資金及其收益。

四、民生銀行個人理財業務的風險控制

1、個人理財業務風險管理的外部環境

加強金融市場的培育，制約中國人民幣理財業務的發展和市場風險管理的因素之一，就是金融市場的分業經營和利率償未完全市場化。所以進一步完善利率、匯率形成機制，一方面有利于人民幣理財市場金融產品和工具的創新，另一方面有利于商業銀行進行套期保值和風險管理。另外完善金融市場體系，大力發展國債市場、衍生品市場、期權市場、資本市場，將有利于拓寬商業銀行投資渠道和投資對象，提高風險對沖。 加強對理財業務的監管，隨著近些年結構性個人理財產品開發和營銷的日趨活躍，很多國家監管當局均接到大量客戶投訴，于是紛紛通過修改相應監管規定，完善消費者保護的法律保障機制，監測產品廣告和營銷資料以及加強消費者服務和教育等措施來改進監管工作。借鑒國際經驗，中國也應將監管目標設定為促進金融產品創新和市場的健康發展，通過幫助零售客戶達成公正交易來適當保護消費者，提高公眾對金融的理解程度。

2、個人理財業務風險控制的內部環境

企業的核心是企業中的人及其活動，人的活動在環境中進行。控制環境是指對建立，加強或削弱特定政策和程序的效率發生影響的各種因素。有效的控制系統是以良好的控制環境為基礎的，內部控制系統功能發揮的過程是內部控制系統與控制環境相互作用的過程。

培育理財人員的素質和操守，首先，建立健全個人理財業務人員資格考核與認定管理制度，有關人員必須持有相關資格證書才能夠從事理財服務。這樣保證理財從業人員具備必要的專業知識、行業經驗和管理能力。其次，銀行應堅持對從業人員開展適時的繼續培訓，并對其業務水平及服務進行跟蹤評價。將現有的長期分業經營產生的大量銀行專業化人才培養成為具有綜合金融理論和財務分析知識以及市場分析能力和投資技巧的全面復合型理財專家。最后，加強理財人員職業道德和操守的管理。

個人理財業務目前在中國發展時間不長，相關內容復雜，涉及眾多學科領域，它的發展還需要我們不斷去研究、探索和掌握。同時它在發展過程中出現的風險問題，既有外部金融市場的環境因素又有銀行內部風險運營管理水平的制約，這些需要從全面風險管理的思想去應對和解決。

參考文獻：

[1] 張丹.論我國商業銀行個人理財業務的發展 [D].廣西師范大學碩士學位論文，2008，（6）.

[2] 薛峰.我國商業銀行個人理財業務的風險管理研究[J].時代金融 2008，（6）.

[3] 易軍.商業銀行個人理財業務風險研究[D].西南財經大學碩士研究生論文，2007，（4）.

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關鍵詞：商業銀行 個人理財 風險管理

一、商業銀行個人理財業務的風險管理概念

1、個人理財業務

個人理財業務，是指商業銀行利用多年積累的個人客戶服務經驗和行業優勢，依靠高科技、現代化的服務手段，通過對金融產品、服務方式、服務網絡、服務價格的有效整合和創新，幫助客戶實現其理財目標的一系列活動。

其目的是通過為客戶提供增值和使客戶享受到服務的增值，實現與客戶的雙贏，培養客戶的忠誠度，提高客戶認同率和贊譽率，穩定和擴大客戶特別是優質客戶隊伍，提高個人銀行業務的核心競爭力和可持續發展能力。

2、個人理財業務風險

所謂個人理財業務風險，是指商業銀行在個人理財業務經營中，由于客觀情況的變化或者主觀決策的失誤，而導致其資產、收益及資信等方面損失的可能性。市場風險主要指由于市場條件（如利率、宏觀經濟指標、股市等）發生了變化，可能給銀行未來收益帶來的不確定性。操作風險是指由于內部程序、人員、系統的不完善或失誤，或外部事件造成直接或間接損失的風險。法律風險是指金融機構或其他經濟主體的金融活動中因法律方面的問題而引致的風險。聲譽風險是指由于操作失誤，不按時履約，違反相關法律規范或其他原因，而給組織創新工具交易的機構或交易中的一方的聲譽帶來的不良影響。信用風險是指債務人不能或不愿意履行債務而給債權人造成損失的可能性或交易一方不履行義務而給交易對方帶來損失的可能性。

3、個人理財業務風險管理

商業銀行風險管理，是指商業銀行通過風險分析、風險預測和風險控制等方法預防、規避、化解或轉移經營中的風險，從而減少或避免經濟損失，保證經營資金的安全的行為。

二、商業銀行個人理財業務存在的問題

1、缺乏完善的風險管理體系

風險管理體系的健全和獨立是確保商業銀行風險管理職能有效發揮的關鍵，也是個人理財業務風險管理順利實施的保證。我國商業銀行長期以來習慣于以政府機關行政命令方式動員和配置各種資源，在機構上偏重于按行政職能設置崗位，缺乏創新性工作所需要的機動性和靈活性。

2、缺乏高素質的理財專業人才

個人理財要求從業人員不僅要全面了解個人理財業務的各項產品和功能，還應該掌握投資、法律、財務等各方面知識，并具有較強的實際操作能力、人際交往能力等等。由于高素質復合型理財人才的嚴重缺乏，制約了商業銀行為客戶提供全面的個性化理財服務，阻礙了商業銀行對個人理財業務的風險管理。

3、缺乏全面正確的風險管理文化和理念

風險管理文化是商業銀行內部控制體系的重要因素，它決定了商業銀行經營管理過程中的風險觀念和行為模式，滲透于銀行業務的各個環節。國際活躍銀行都非常重視風險-收益匹配的原則，把控制風險和創造利潤看得同等重要。而我國商業銀行往往不能正確地評價風險，往往錯誤地把風險管理和業務發展擺在了對立面上，風險管理理念十分落后。長期以來，我國商業銀行往往在風險發生后才采取化解措施，忽視了對事前風險的防范，對個人理財業務的風險管理也是如此。

4、金融法律法規不健全

由于我國當前法律法規還不健全，諸多領域的法律空白嚴重影響了個人理財業務的發展和風險管理。法制基礎薄弱限制了商業銀行個人理財業務拓展的空間，也成為控制個人理財業務風險道路上一個無法逾越的障礙。

5、國內金融市場發展不完善

（1）尚未實行利率市場化；

（2）我國資本市場不發達；

（3）衍生金融工具市場的缺乏。

三、完善商業銀行個人理財業務的風險管理的對策

1、建立完善的風險管理體系

完善風險管理體系是銀行改革的一個重要方面。銀行業金融機構的風險管理體系必須覆蓋所有業務、所有產品和所有活動。對于商業銀行，建立完善的風險管理體系是有效防范個人理財業務各項風險的必要基礎。

2、培養高素質的理財專業人才

個人理財業務中的很多風險都是由于理財人員自身原因引起的，有些來源于理財人員自身專業知識有限，有些來源于理財人員缺乏職業道德。從業人員能力不足是我國商業銀行發展個人理財業務最大障礙之一，也是銀行風險管理最深刻的隱患之一。銀行應該在發展個人理財業務的同時，積極培養一支長期穩定的、能力全面的個人理財業務團隊。

3、健全內部控制制度

完善的內控制度是個人理財業務發展的有力保證，可以對風險起到至關重要的防范作用。為控制風險，保證規范運作，必須建立和完善個人理財業務的內控制度。內部控制制度可以規范個人理財業務的操作程序，減少違規操作和風險發生的可能性。制度的建立是一方面的，關鍵還需要人的配合。因此要求銀行的理財人員樹立風險意識和內控觀念，同時在日常工作中，堅決改變重制度建設、輕制度實施的現象，要貫徹落實制度。

4、信息系統建設

先進的信息收集和處理系統是風險管理技術的基礎，通過收集大量和連續的客戶信息和市場信息，商業銀行可以輕松的對個人理財業務的風險進行識別和預警，合理確定風險防范的措施。可以采取以下兩點1.加強客戶資料庫的建設2.建立個人客戶資信評估等級制

5、外部環境建設

商業銀行在致力于全面開展個人理財業務的同時，必須要重視在經營活動中始終與之相伴的各種風險，在加強商業銀行風險管理的基礎上，提高商業銀行的經營管理水平，從而提高商業銀行的風險承受能力，實現個人理財業務的健康發展。同時完善相關的金融法律制度，健全我國的個人信用體系，加快發展我國的金融市場。參考文獻：

[1]吳奇峰.加強商業銀行個人理財業務的風險管理途徑的探討.2009.

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【關鍵詞】商業銀行 理財產品 風險控制

一、引言

近年來，我國商業銀行個人理財產品業務不斷擴張，其在產品層面和經營層面的種種問題也不斷暴露出來。一方面，理財產品品種欠豐富，缺乏分層次服務和個性化服務。部分理財產品甚至本身就存在設計缺陷。例如，缺乏科學的定價機制、及時止損機制以及完善的風險管理措施。另一方面，組織機構及運行機制保障不完善，前后臺業務不能實現良好的整合。在國內外資本市場不斷變化的背景下，這些問題不可避免的給商業銀行的理財產品埋下了嚴重的風險隱患。造成現在這種局面最根本的原因是我國金融體制的不完善，商業銀行自身經營能力的不足更加大了理財產品的風險。由于理財業務在商業銀行全部業務中所起的作用越來越重要，我國商業銀行有必要采取措施來保證我國商業銀行個人理財業務更好的發展。

二、商業銀行個人理財產品存在的風險

商業銀行個人理財產品存在以下幾方面的風險，主要包括市場風險、流動性風險、信用風險、操作風險等。

（一）市場風險

市場風險可分為利率風險、匯率風險和價格變動風險。理財產品的主要利潤來源是獲取債券市場收益率與存款利率之間的存在的套利利差，隨著我國債券市場發展不斷完善，債券利率趨于市場化，債券市場利率與銀行存款利率利差不斷縮小，債券型、信托型理財產品的風險正不斷加大。

由于我國實行有管制的浮動匯率制度，匯率不但受到市場供求關系的影響，而且受到政府財政政策及貨幣政策的影響人民幣升值壓力加大導致匯率變動的可能性不斷加大，將直接或間接的影響商業銀行的結售匯、國際結算業務以及資產負債表規模結構，從而影響個人理財市場的發展。

商業銀行將投資者個人理財資金投入市場時，面臨著市場價格變動帶來的資金損失風險。理財產品的收益會隨著價格的波動而波動，不少浮動收益型理財產品到期收益與最初預期的收益有比較大的差距，甚至會出現零收益和負收益。以東亞銀行為例，由于對金融危機的后果缺乏正確判斷，其推出一款屬于匯率掛鉤型理財產品，投資收益與英鎊兌美元的匯率掛鉤，看好美元升值，然而市場行情卻與該產品的設計背道而行，美元的下跌讓投資者顆粒無收。

（二）流動性風險

流動性風險指由資產變現的難易程度所導致理財產品資產凈值變動的風險。目前我國商業銀行的理財產品不能提前贖回或終止，即使可以也必須繳納巨額的違約金，另外理財產品在管理期間能否進行質押也收到很大的制約，因此理財產品的變現能力比銀行存款差，投資者資金的流動性較差。

（三）道德風險

商業銀行基層網點理財規劃師往往由營銷人員兼任，專業能力良莠不齊，為了完成業務指標以取得銷售業績，很可能不把客戶的利益放在首位，不根據投資者的實際情況進行銷售，也不愿充分揭示理財產品的潛在風險，這都將誤導投資者購買與其自身實際理財水平不相符的產品，給銀行帶來聲譽危機。商業銀行在宣傳時提供的理財產品的收益率一般是預期的最高收益率，不一定能達到，其資金運用方向和投資組合的比例也模糊不清，若最終實際收益率與預期收益率相差過大，也會使廣大投資者對銀行各種業務的信任度降低，進而會對銀行存款、貸款等業務造成不利的影響。

（四）操作風險

操作風險分為管理風險、法律風險和其他風險。

導致操作風險產生的內部因素是由銀行內部的管理人員、系統、程序和系統的不完善或失誤造成的。資金管理人員的知識、專業技能、經驗會影響其對國家政策的預期、股票市場行情的預測以及經濟形勢的判斷等，進而其采取的管理方法和管理技術也會不同，這都會對理財產品的實際收益水平產生影響。實際操作時，一些商業銀行在理財產品設計開發方面的專業能力不足，加上缺乏相應的理財和管理經驗，對于理財產品的內部控制和風險監控相對滯后，這在很大程度上增加了操作風險，這無疑將給銀行釀成苦果。

導致操作風險產生的外部因素主要是法律因素。由于我國相關的金融立法相對滯后，商業銀行個人理財業務面臨的法律風險很大。我國法律對商業銀行實行嚴格的分業制度，一級法人制，禁止商業銀行從事證券及信托業務，在我國資本市場發育程度較低的背景下，商業銀行個人理財產品主要涉及國債、央行票據和金融債券。理財產品的性質很難準確的界定，會導致個人理財產品與儲蓄產品、信托產品界限不清晰，容易產生法律糾紛。

三、我國商業銀行個人理財業務風險管理策略

由于商業銀行個人理財產品存在著上述四類風險，商業銀行應該采取以下幾方面的風險管理措施：

（一）商業銀行應提高風險防范能力

商業銀行提高自身風險防范能力，主要應做到以下幾個方面：

1.構建并完善個人理財業務風險管理體系，構建有效的風險收益分擔機制。風險管理系統以風險識別、衡量、評價、處理為根本，要保證各類數據的全面性、及時性、準確性，及時跟蹤個人理財業務的發展情況，以更好的預測未來發展前景。要重視理財業務的止損與保本，切實將投資者的利益當作工作重心。

2.大力培育專業化的個人理財客戶經理人才，提高專業化能力，實現對風險的有效預防、控制和處理，從而提高資產管理水平。

3.對個人理財業務市場進行客戶細分。商業銀行應該根據其自身的實力與經營特點，對市場進行細分，實施多層次的理財服務，實現對不同市場的風險分層管理。

4.商業銀行是理財產品的開發設計和營銷的主體，應不斷提高自身產品的創新能力和管理產品的能力。設計更多的符合社會需求的、風險結構合理的理財產品。

（二）商業銀行應加強信息披露

我國個人理財業務正處于發展起步期，客觀的第三方評價所起的作用將越來越重要。作為第三方評價的依據，商業銀行必須將信息披露落實到位，便于第三方評價機構對其產品做出客觀真實的評價。首先，商業銀行在宣傳個人理財產品時應該向客戶充分揭示投資產品的信息，提供相應合理真實的依據。其次，商業銀行應提供準確的個人理財產品預期收益率，切實以投資者的利益為先，而不是盲目的以提高銷售為目的。第三，商業銀行要建立并完善事前、事中、事后信息披露的機制，及時向投資者傳遞理財產品的投資結構、收益、損失等相關情況，為投資者提供及時、準確的價格和資產變動的相關信息。

（三）增強投資者對理財產品的了解，增強風險意識

人們對理財產品的關注度越來越高，但投資知識、經驗及對風險的認識程度仍顯不足。一方面，政府、監管機構和商業銀行應該主動引導投資者重視理財產品高收益高風險的特性，強調委托投資行為并不能承諾保本和保息，以此培養投資者的理性投資觀念，為個人理財業務的長遠發展營造一個良好的環境。另一方面，投資者自身應該積極主動的學習金融知識和理財知識，充分認識了解投資市場的變動狀況，清楚認識到理財產品的各種風險。購買理財產品要做到深入調查和謹慎選擇。

（四）加強商業銀行理財市場監管

銀行業理財市場持續健康發展不僅要求商業銀行和投資者樹立正確的理財觀念與風險意識，還需要相關金融監管部門進行恰當的市場監管與引導。銀監會與央行作為銀行業的監督管理機構，應制定和完善相關法律法規，并督促商業銀行加強自身風險管理，引導各銀行主動進行風險的揭示，使銀行業整體能夠穩健發展。銀監會應密切的關注和識別商業銀行在個人理財業務中的風險，及時引導商業銀行加強風險管理，促進銀行業的穩健經營，保護廣大投資者的合法權益。

四、結論

隨著金融市場的發展以及個人財富的增長，我國商業銀行個人理財業務的市場規模不斷擴大，在商業銀行業務中所占的比重越來越大，個人理財業務正逐漸成為各商業銀行新的利潤增長點。但是商業銀行理財產品也正面臨著國內外資本市場變化的考驗。我國商業銀行軟硬件上的缺陷不能很好的適應業務發展，導致理財產品面臨很大的風險，無法真正滿足投資者的需要，這將影響個人理財產品市場的長遠發展。未來的理財市場，應該加快金融市場的發展，提高金融理財產品的創新能力，提高理財服務質量，正確引導投資者，確保合理的資產結構。商業銀行理財產品市場的發展，機遇和挑戰并存，但是整體穩健發展的勢頭將不會改變。

參考文獻

[1]陳睿，金紅衛.我國商業銀行個人理財產品的風險分析[J].企業導報，2009（5）.

[2]韓雪.商業銀行個人理財業務發展對策及建議[J].高教論述，2011.

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【關鍵詞】商業銀行 個人理財 操作風險

2012年12月初，華夏銀行上海嘉定支行爆發了理財產品兌付事件，隨后工商銀行浙江金華商城支行也陷入了前客戶經理向客戶私售理財產品的糾紛中，12月底又曝出建設銀行吉林省白城市海明路支行誤導投資者購買了東北證券3號券商集合理財產品，并出現嚴重虧損，這些事件充分暴露了商業銀行個人理財業務在操作風險方面的問題。為此，銀監會在2013年全國銀行業監管工作會議中提出：“要嚴格監管理財產品設計、銷售和資金投向，嚴禁未經授權銷售產品，嚴禁銷售私募股權基金產品，嚴禁誤導消費者購買理財產品”以規范商業銀行個人理財業務，加強防范其操作風險勢在必行。

一、商業銀行個人理財業務操作風險分析

（一）客戶風險承受能力評級流于形式

銀監會明令要求商業銀行在銷售理財產品前應對投資者進行客戶風險承受能力評級。然而，客戶風險評級大多流于形式。一方面，銀行間日益激烈的競爭，導致理財經理的業績壓力過大，如果等待時間長或者流程過于復雜就可能導致客戶流失，理財經理為挽留客戶只好盡量簡化流程；第二，目前我國商業銀行多采取書面評估方式，評估問卷的問題相對簡單，客戶幾乎不用思考在很短時間即可完成，并且銀行還強制要求客戶抄錄客戶風險確認語句，客戶往往被動抄寫，并不一定真正理解評估問卷中各問題以及風險確認的真實含義。第三，在柜面執行評估過程中，銀行人員對評估執行的力度相對不足，客戶則在評估過程中發揮主要作用。這些都不能真實反映客戶的風險承受能力，為后續理財產品銷售埋下了安全隱患。

（二）理財產品銷售環節風險叢生

首先，在宣傳推廣理財產品的過程中，對于一些風險等級偏高的理財產品，產品說明書里有大量專有名詞、專業術語以及風險提示，理財經理沒有進行說明或者沒有詳細說明，導致投資者未能準確了解產品信息，做出錯誤決定，遭受重大經濟損失。其次，外部人員或者銀行人員在理財產品銷售上構成表見。銀行網點的大堂里活躍著的保險公司、證券公司的駐點人員，他們身穿與銀行職員相近或一樣的服裝，容易使人誤認為是銀行工作人員，聽信其宣傳，投資者購買了自認為是“理財產品”的保險或者是股票；另外，銀行自己的理財經理，也有可能利用職務之便，銷售不屬于該銀行代銷的“理財產品”，如華夏銀行理財產品兌付事件，這些外部人員或者銀行人員的行為都構成表見，一旦給投資者造成損失，銀行應為這種行為承擔相應的責任。

（三）理財產品收益率的計量的“黑匣子”

很多時候，投資者購買了銀行的理財產品，究竟“財”理到了何處，不得而知。事實上，銀行理財產品的資金和銀行資產池是一一對應的，大多數銀行的資產池都披著神秘的面紗，猶如飛機上的“黑匣子”，從未公開，投資者、第三方研究機構甚至監管層都難以準確把握其動向。一般說來，每家銀行都有自己的資金池，先把短期產品募集的資金放入資金池，通過不斷滾動發行來保證池子的容量，并有一個與之規模相匹配的資產池，以動態管理模式選擇多項資產配置，使資金的募集和投放達到平衡。目前由于銀監會沒有出臺相關法規來約束商業銀行必須準確、具體f地披露理財產品的投資比例以及投資方向，那么商業理財產品的收益率如何計量，我們也無從知曉。

二、對策及建議

（一）改進客戶風險承受度評估流程

在客戶評估方面，可以借鑒香港銀行的先進經驗。首先，香港銀行在客戶風險評估環節，風險控制人員是主導者。我們可以引入風控人員，將風險控制環節與銷售環節妥善接軌、分離操作，減少理財經理為銷售利益而對客戶造成的不利影響；第二，加強信息記錄和保存，除了書面評估之外，還可在評估過程以及后續業務推薦過程中對理財經理、投資者進行電話錄音或視頻監控，妥善管理錄音（像）系統、保存錄音（像）載體和定期抽樣聽取錄音（像）內容。第三，調險評估問卷的設計內容，力求更為準確、詳盡地揭示客戶的風險承受程度。

（二）改進個人理財產品銷售流程

首先，商業銀行應進一步完善產品銷售流程，銷售人員應充分、清晰和準確地揭示不同理財產品的設計結構及投資風險，避免有意夸大或者過分渲染產品預期收益率，并且風險提示應在醒目位置、大字書寫，確保客戶對產品的風險有較為充分的理解和認識。其次，商業銀行有義務對大堂里的工作人員做出明顯區分，保險、證券公司人員應佩戴自己公司的胸牌，防止表見行為發生。并加大對理財產品銷售人員繼續培訓的力度，包括相關法律法規、監管規章、專業知識、產品性質和風險特性等多個方面。

（三）加大理財產品信息披露力度

監管部門應盡快出臺相關法規來約束商業銀行必須準確、具體地披露理財產品的投資比例以及投資方向，只有這樣，商業銀行才會及時、全面地詳細、客觀的產品投資報告，做好理財產品實際收益的解釋和說明工作，充分維護投資者的產品收益知情權。

參考文獻

[1]趙平莉.香港銀行業投資理財銷售管理探析[J].銀行家.2013（02）.

[2]李東衛.我國商業銀行理財產品：發展趨勢、風險及對策[J].廣西金融研究.2008（07）.

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關鍵詞：資產配置；銀行理財；風險管理

中國銀監會的數據顯示在2012年11月末，全國銀行業金融機構理財產品余額達7.61萬億元，時間到了2016年10月底余額更是發展到10萬億元，短短4年時間增速為50%。在目前整體的經濟和金融環境下，銀行理財的大類資產配置已成趨勢，具體路徑包括跨界資產配置、債券主動性投資等，也包括成立大資管合作聯盟等形式。優化提高銀行的大類資產的配置的管理能力，研究如何進行資產配置的風險管理具有十分重要的理論意義。

銀行理財產品屬于不能取得被投資主體的決策權資產的債權投資類資產。所謂理財產品的本質客戶（目標用戶）是自身生命周期內這段時期進行資產配置的問題，以退休后的現金流量為核心內容，在自然人的生命周期的不同階段進行投資組合、實行動態優化分析，以達到效用的終生最大化

資產配置：

所謂資產配置，是個人/家庭資金在不同資產間合理配置。本文章所界定的是客戶個人資產的理財配置，研究的研究個人資產配置在不同的風險與收益下的如何選擇銀行理財產品與選擇比例的背景下的資產配置。

銀行理財的研究文獻

西方學者在1980年首先關注到利率市場化對商業銀行的傳統業務造成的沖擊，提出了“金融脫媒”的概念用于分析銀行理財的資產配置。Hall-iDan（2004）在其著作中描述民眾配置自身家庭資產基于規避利率、匯率、股市等各方面的風險的考慮，而信任銀行能夠善于進行信息的收集與分析，有能力為投資者提供不同的金融工具和較為合理的投資組合，銀行代客理財的金融產品成為民眾的首選。殷孟波在商業銀行個人理財業務風險研究分析國外成熟的商業銀行的經驗證實，個人理財業務是為商業銀行提供利潤的產品中利潤貢獻率比較高的產品。在外資銀行準入中國金融市場后，個人理財（高端富裕客戶群）成為潛在目標群，國內商業銀行面臨嚴峻的市場考驗。張展在其博士論文中以生命周期為理財理論結合消費經濟學理論（）和傳統財務學理論（），選取了不同城市的1025家微觀家庭調查數據，著重在于探討在經濟新常態下城鎮中產階層家庭購買理財產品的現狀，借鑒國外家庭資產配置策略，分析新興經濟體金融市場發展對城鎮中產階層資產配置的影響，提出完善與優化我國城鎮中產階層家庭資產配置的對策和建議。陳一洪在發表在西南金融的淺析國內銀行理財業務：發展現狀與策略分析一文中分析了理財業務是如何成為商業銀行業務及收入結構優化的重要支柱。面對監管部門的不斷強化監管、泛資管時代（）其他資管渠道的激烈競爭，文章分析了國內股份制商業商業銀行的理財業務發展及發展中所遇到的問題，選取了從回歸本源（）、完善架構（）、加強創新（）、強化風控（）這四個視角進行銀行業資產管理轉型路徑的技術分析。

王國剛的博士論文銀行理財業務機制研究中提出學術界把銀行理財產品作為中國“影子銀行”的構成來研究，甚至把它提升到下一次中國金融危機的來源的高度。

理財資產終極目標配置全球化，雖然在初期不可能非常周到的顧全到每個市場的每個產品，也需要與外部機構相互合作而設計相關的指向性明確的產品。

資產配置的實際邏輯關系

我國商業銀行理財業務的資產配置具有一些特有的邏輯關系，資產配置時要注意風險分析與風險控制，通過綜合分析風險資產的影響因素及相關信息，構建合理的資產組合來控制風險和提高收益；理論界通過對新興經濟體的金磚四國的201家商業銀行的數據進行分析，發現影響理財產品收益率除了流動性、資本、風險承擔等因素，還與一個國家的相關制度有關。

內外的很多研究已經得出結論，在資產配置要把擇時、擇券、則奉獻這三個影響投資的風險因素綜合考慮。

自2014年以來理財市場進入“熊市”，進行資產配置時不能參考歷史業績進行收益保障參考。對于任何一種理財產品而言過去的業績績都并不能作為未來收益水平的背書；另一方面，過去的市場基礎利率（）、投資環境（）、收益中樞（）等理財基礎也會因為經濟形勢的變化而發生了較大變化。

中資銀行與外資銀行在理財產品產品的設計理念上存在這一定的差異。發展到2016年這種差異表現的日益明顯。中資銀行的結構性產品普遍表現為收益率較低且波動范圍較小，但不會出現虧損的情況；而外資銀行的產品設計中則大幅提高投向衍生品的比重，因此其產品出現的虧損的可能性更大，但相對的其收益的上限也更高，充分反映了高風險高收益的邏輯。

理財參品的收益現狀

由于持續萎靡的中國經濟、銀行業的盲目和惡性競爭為商業銀行產生了諸多新的風險與隱患。根據融360監測的統計數據顯示，進入2016年銀行理財產品“量價齊跌”，2016年9月的平均預期收益率為3.66%，較8月下降0.04個百分點，創下歷史新低，十月份受國慶節假日專屬理財產品的影響，10.15-10.21）銀行理財產品呈現小幅上升，平均預期收益率為3.67%，較前一周增加了0.03個百分點。客戶基于基于逐利的理念加之理財產品的平均收益率低于4‰商業銀行在最近兩年的理財產品收益率即使是5%左右也受到大力追捧，這些理財產品都是在國慶等特定日子推出的銀行優惠理財產品。資產配置規律

2015年化收益率超過6%的非結構性理財產品共有近1500款，2016年而今年發行的預期收益率超6%的非結構性產品尚不足30款。持續下滑銀行理財收益甚至導致個別銀行客戶經理建議投資者“買國債”或者“做基金定投”而不是選擇銀行理財產品。

國內的實務界基于低利率疊加，投資風險多發的現實情況。保證收益、確保理想的收益率不能釘準單一的投資產品，是資產配置的。在配置渠道上，建議投資者以低風險、穩健型資產為主，綜合考慮收益和風險。其中，高流動性配置優選貨幣基金，低流動性部分則可以選擇銀行非結構性理財產品、國債和1年期以內的萬能險產品。

資產配置的現狀

某股份制商業銀行理財顧問馬恒建議投資者依然以中長期投資方式優先，不要把資產全部配置在短期的、收益與風險較高的產品。投資者將資產多元化分配合理理財投資，以免因小失大將利潤縮水。對商業銀行和農村合作金融機構等的不再設置存款利率浮動上限政策是完善利率的市場化形成和調控機制要求，同時商業銀行商業銀行的借貸差持續縮小。蘇寧理財將推出最高收益達12%的理財產品活動。票據理財是指由借款企業以其持有的真實、有效、足額的票據作為質押擔保，向借出人（投資人）直接融資的項目，借款企業承諾在借款到期時一次性還本付息給借出人。票據是指商業匯票，包括銀行承兌匯票和商業承兌匯票。銀行承兌匯票是由在承兌銀行開立存款賬戶的存款人出票，并經銀行審查保證在指定日期無條件支付的票據；商業承兌匯票是出票人簽發的，委托付款人在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或支票人的票據，由銀行以外的付款人承兌。這種活動將企業用戶的資產配置由傳統的投向銀行理財產品配置轉向蘇寧。蘇寧會員可以實現蘇寧易購購買貨幣基金、債券基金、短期理財基金等中低風險的投資理財產品，也可以通過易付寶中的余額實現增值、升值，增加個人額外收益。

同質化現象嚴重的理財產品市場對投資者逐漸產生排斥力，同時余額寶之類的第三方支付對客戶的資產配置的吸引力越來越大。

中國銀率網的數據顯示2015年國內商業銀行發行的理財產品風險偏低的理財產品占全部理財產品的比例為90%，這種比例導致投資者銀行理財的資產配置偏向于風險未知但一定是低收益的理財產品。

資產配置的原則

資產配置的原則

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【關鍵詞】 理財產品 創新 產品創新 服務創新

引言

隨著收入的提高，理財成為人們把剩余資金進行合理配置的一個去向，理財產品成為投資者的重要投資品種，它拓寬了投資者的投資渠道。另一方面，隨著中國對外開放，尤其是銀行業對外開放程度的加深，越來越多外資銀行進入中國的銀行市場，外資銀行的進入程度越來越大，據《中國銀行業監督管理委員會2011年報》得知，2011年外資進入程度①已增長到2%。外資銀行給中資銀行造成的競爭壓力越來越大，銀行理財產品拓展了銀行的業務模式，也為銀行開辟了新的盈利渠道。從2004年我國商業銀行發行第一款銀行理財產品以來，我國的銀行理財市場迅速發展，越來越多的投資者將銀行理財產品作為重要的投資品種[1]。對于銀行而言，隨著金融“脫媒”現象的加劇，傳統資產負債業務的收益率持續下降，傳統盈利模式的優勢逐漸喪失，迫使商業銀行尋找新的利潤來源，轉變盈利模式。理財業務由于資本消耗低、風險分散、盈利空間大，銀行理財業務逐步成為商業銀行優化收入結構、增加利潤和可持續發展的關鍵途徑。而增強理財產品的創新則是提高商業銀行利潤和核心競爭力的重要手段之一。

理財通常包括風險分析和風險控制兩方面含義，銀行等金融中介是投資者與理財產品的紐帶，投資者進行風險交易和管理，大大降低了投資者的參與成本。縱觀近幾年我國商業銀行理財產品市場的發展形勢，雖然銀行理財產品市場發展迅速，但在快速發展的過程中暴露出我國商業銀行理財產品從開發到售后等環節存在的一些重要問題，比如理財產品種類較少、不豐富，產品與產品之間差異性較小、同質化問題較嚴重，跟外資銀行相比創新力度不夠，風險揭示不完整，理財服務不到位等問題。本文從理財產品本身創新和理財產品服務創新兩方面出發，研究如何進行理財產品的創新，這對商業銀行甚至監管者而言都是急需深入研究和解決的問題，對理財產品市場的健康發展具有深遠的意義。

1. 文獻回顧

金融創新的定義在學術界目前有許多種，一直還沒有唯一的界定。最早的一種定義來自經濟學家熊彼特，他將金融創新界定為在金融領域內建立“新的生產函數”，從而實現金融領域各種要素，包括金融產品、交易方式、金融組織、金融市場的重新優化組合和金融資源的重新配置，進而達到金融風險規避和經濟發展穩健的目的[1]。熊皮特的定義主要強調要素的重新組合和資源的重新配置。理財產品是金融創新的一種。周麟（2006）[2]認為，銀行理財產品的創新是指運用新思維、新方式和新技術，進行理財產品或服務、交易方式、交易手段以及金融市場等方面的創造性活動，從而實現經營利潤最大化與經營風險最小化的一系列經濟行為和過程。金融創新按形式可分為金融理論創新、金融市場創新、金融業務創新、管理方式創新和服務手段創新；按功能可分為風險轉移創新、增強流動性創新、信用創造創新和股權創造創新。

另外，學者們研究了銀行進行理財產品創新的動因，發現主要有降低成本、追求利潤，以及重視理財產品創新等方面原因。Greenbaum和Haywood（1973）[4]認為社會財富的增長直接導致人們對新的金融產品和服務的需求，金融機構只有通過金融創新活動才能滿足市場的新需求，進而才能參與分享社會財富增長帶來的好處，實現利潤的持續增長。Niehans（1983）[5]認為利用新技術降低交易成本是金融創新的主要原因。王現增（2005）認為銀行要注重產品的創新，全面增強經營能力[6]。魏敏和田蕾（2006）[7]通過實證分析，提出商業銀行應提供差異化的產品、不同層次的服務水平和建立不同層次的客戶關系。江華峰，姜志敏和李玉娥（2006）[8]通過調查問卷的形式進行研究，也提出商業銀行應提供差異化的理財服務。凌江懷（2004）[9]指出理財產品的創新重點是適應資本市場的發展。

2. 理財產品創新研究

2003年，各家商業銀行基本都具備了理財中心，是理財產品問世的一個開端；2004年是試水階段，各銀行進軍理財市場的嘗試；2005年是理財產品真正發展壯大的一年，從那年開始，理財市場上的產品變得豐富多彩、琳瑯滿目。目前，有很多理財產品出現在理財市場，如中行的“匯市通”、“債市通”、“日積月累”，工行的“工銀財富”、“靈通快線”，農行的“本利豐”、“匯利豐”、“安心快線”，建行的“利得盈”、“匯得盈”，交行的“得利寶”，招行的“金葵花”等多種理財品牌。我國銀行理財產品雖然起步較晚，但發展快、力量強，其主導地位已不可替代。但部分銀行推出的產品實質上大同小異，互相效仿，產品同質化嚴重，產品整體技術含量較低，營銷的目標市場和目標客戶也基本一致，不能根據客戶的需求有差別、有選擇地進行產品設計和客戶服務。

制約理財產品發展的有外部因素，比如分業經營的金融政策、人們理財意識薄弱、理財知識欠缺等外部因素；也有內部因素，比如缺乏優質的理財服務團隊和營銷團隊、理財產品創新不足等內部因素。針對目前我國制約銀行理財產品發展的因素，本文從理財產品本身的創新和理財服務的創新兩方面出發，開展對理財產品創新的研究。

一是理財產品的創新。現有理財產品設計上更多的是把現有的業務進行重新整合，較少針對客戶需求來進行真正意義上的個性化設計，各家銀行推出的理財產品逐漸趨同，僅在期限、收益率上略有差異。怎樣實現真正意義上的創新設計呢？一方面，商業銀行要加強持續創新能力的建設。由于金融產品復制能力很強，真正考驗銀行創新能力往往是其創新產品推出的頻率。只有高頻率、高效率地推出有創新的理財產品，才能真正吸引住客戶。如果能做到第一個高頻率地推出一系列有吸引力的理財產品，即使某些款產品進入市場后很快被競爭者模仿了，他會因為快速推出新產品而吸引到更多的客戶。另一方面，要做到高頻率推出新的理財產品，銀行應加強產品創新的開發設計能力，銀行內部應該加強人才隊伍的建設，培養一批技術過硬、創新能力強的開發人員，還要培養一批對市場需求高度敏感的市場人員，提高對市場的敏感度。將市場人員的市場洞察力融入到理財產品中，開發出投資者喜好的、迎合市場的理財產品，從而使創新產品能真正反映市場的需求。

理財產品開發出來后，推向市場時，要注意信息披露的完整和方式，避免使用過于籠統、概括的語言，盡量避免使用復雜條款、過于專業化的術語，使披露的信息簡潔、簡單、通俗易懂、完整，加強投資者對理財產品的理解，同樣這將有助于提高投資者的理財意識和理財知識，也是完善理財市場的一部分。

二是理財服務的創新。加大銀行理財人員的業務培訓，引導消費者樹立正確的理財意識。

理財產品本身的吸引力對于投資者而言很重要，同樣優秀的服務不僅會吸引投資者，更能留住投資者。目前，很多銀行網點的理財人員是一線營銷人員，他們面臨考核指標的壓力，面臨激烈的競爭，面對客戶，首先想到的是推銷對自己利益最大的產品，而并非一定是投資者真正需要或者適合投資者的產品，從而損害投資者的利益。另外，部分理財人員缺乏足夠的專業知識，不能正確解讀與投資相關的經濟指標，不能或者較難獨立為投資者制定個性化理財規劃和遴選恰當的理財產品，難以適應日益專業化、復雜化理財市場發展的需要。銀行應加大理財人員的培養，一方面加大人才的引進，另一方面對營銷隊伍定期進行業務培訓及考核，提高業務水平。另外，在新產品推向市場前，銀行應組織專項培訓，對新產品進行突擊，使營銷人員熟悉產品的各種信息，尤其是資金投向、風險大小、收益大小等重要要素。最后，培養營銷人員的服務意識，提高其服務水平。

隨著科技的發展，網絡的普及，網上銀行發展迅速，除了銀行網點銷售理財產品外，通過網站銷售理財產品已成為銀行的重要營銷手段。由于在銀行官方網站購買，沒有營銷人員的參與，網站的信息是投資者加強對產品了解的唯一來源。首先是信息的展示，展示一定要醒目，展示的內容一定是投資者最為關心的幾個要素；其次，信息披露的完整性更尤為重要，除羅列各種信息、協議之外，也可通過字體、顏色的差異等個性化的方式對重點信息進行提示；最后，網上認購，一是要注意操作的簡潔，二是要注意網絡安全，防止密碼被盜取。

除了加強對銀行營銷隊伍的建設之外，提高投資者理財意識也至關重要。銀行或相關機構應開展理財講座或在網站設置理財知識專欄，普及理財知識，引導消費者樹立正確的理財意識。

結論

縱觀我國銀行理財產品發展歷程，制約其發展的因素不僅有外部因素，也有內部因素。本文從內部因素出發，從產品創新和服務創新兩方面對銀行理財產品的創新進行了研究。一是產品創新，銀行應加強產品開發人員和營銷人員隊伍建設，加強兩類人馬的整合，以便開發出適應市場、適合投資者口味的有創新性的理財產品。二是服務創新，銀行應加強營銷人員業務能力和服務意識的培養，重視網站營銷，提高營銷、服務水平；另外，開展理財講座或網站設置理財知識專欄，普及理財知識，引導消費者樹立正確的理財意識。

注釋：

① 采用Claessens（2001）[3]以外資銀行資產占金融機構總資產的比例作為衡量外資銀行進入程度的方式。

參考文獻：

[1] 徐志高.我國商業銀行理財產品收益影響因素研究： [碩士學位論文]. 成都： 西南財經大學， 2009.

[2] 周麟.我國商業銀行個人理財產品創新有效性研究： [碩士學位論文]. 成都： 西南財經大學， 2006.

[3] Christian E.Weller， Mark J. Scher. Multinational banks and development finance. ZEI Working paper， 1999.

[4] S.I.Greenbaum，C.F.Haywood.Secular

change in the financial services industry. Journal of Money， Credit & Banking， 1973， 3（2）：571-589.

[5] J.Niehans.Financial innovation， multinational banking， and monetary policy. Journal of Banking & Finance， 1983， 7（4）：537-551.

[6] 王現增.人民幣理財產品創新的影響與啟示， 金融理論與實踐. 2005， （5）： 34-35.

[7] 魏敏， 田蕾.個人理財市場細分及客戶群差異性分析. 金融論壇， 2006， （10）： 42-47.

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【關鍵詞】 商業銀行；理財業務；風險把控；管理措施

理財業務是商業銀行為社會公眾提供理財產品和方案，幫助客戶實現最佳投資回報率的綜合性業務。近年來，商業銀行理財業務繁榮發展，但同時由于理財業務風險問題引發的經濟糾紛時常出現。因此，如何進行風險把控成為目前商業銀行理財業務必須面對的問題。

1.商業銀行理財業務的發展現狀

改革開放以后，市場經濟的發展使人們的生活水平得到明顯提高，這種社會環境給了商業銀行理財業務迅速發展的機會，各大銀行理財產品的發行數量和發行規模劇增。過去幾年，商業銀行理財產品的發展主要體現為“跑馬圈地”的粗放式發展模式，這個過程中，商業銀行理財業務表現出一些明顯特征。

首先，金融市場微觀主體自發推動利率市場化的傾向，包括銀行負債業務的市場化以及資產業務的市場化，對于銀行負債業務中的存款者、銀行資產業務中的銀行以及銀行負債業務中的銀行、銀行資產業務中的企業這些資金需求方而言，這種推動利率市場化的動能均十分強烈，已經成為不可逆轉的大勢。其次，資本約束下的業務表外化傾向，在日趨嚴格的資本約束下，商業銀行有充足的動力將表內資產通過非保本理財的形式轉移至表外，從形式上滿足了資本節約的要求。此外，在激烈的市場競爭下，收入結構的優化、資本約束下的業務表外化傾向和市場競爭壓力下的收入結構中間化傾向是國內各家商業銀行追求的目標。表外化意味著風險的轉移和分散，目前理財業務風險的過度集中成為國內商業銀行業面臨的最大問題。

2.商業銀行理財業務風險分析

2.1商業銀行理財業務的風險表現

2.1.1利率、匯率風險

利率、匯率風險是指市場利率、匯率變化而使資產收益減少或負債成本增加的風險。推動人民幣理財業務快速發展的基本前提是獲取債券市場收益率與存款利率之間的套利利差，一旦債券市場收益率大幅下降，這種套利的風險會自然產生，有可能會導致銀行無力支付理財產品的高收益率。

2.1.2聲譽和信用風險

從法律上講，銀行代客管理資產，只是承擔在代客資產管理中相應的操作風險、聲譽風險，由客戶承擔信用風險、市場風險等投資風險。但在實際操作中，很難真正落實到位，往往銀行還隱性承擔了信用、市場風險。投資者往往是把對銀行信用的信任轉變為對銀行產品的信任，進而對銀行出售的理財產品的信任，其購買理財產品時，關心的只是收益，并不認真關注所投資理財產品的風險，甚至全然不顧其風險的大小，哪個理財產品收益高就投資那個。盡管有協議在先，有些投資者還是會把風險推向銀行，使得銀行為維護自身的聲譽而被迫應對，難以獨善其身。

2.1.3管理及操作風險

目前銀行大量推出創新理財產品，內控建設和風險管理往往相對滯后，在一定程度上增加了因操作失誤或欺詐給商業銀行帶來的風險。有的銀行對空白理財產品認購書不作重要憑證管理，經辦人員對相關操作規程不熟悉，或者分支行超計劃銷售，存在較多的風險隱患。

2.2商業銀行理財業務存在風險的原因

2.2.1商業銀行理財產品缺乏風險管理措施

有些商業銀行通過滾動發售不同期限的理財產品持續募集資金，以期限錯配溢價、流動性溢價、信用風險溢價來獲取收益，沒有嚴格按規定實現單個理財產品的獨立核算。還有些商業銀行通過低概率的高預期收益率來吸引客戶，但產品到期后，實際收益率遠遠未達到產品說明書中所列示的預期收益率，甚至出現虧損。

2.2.2銀行理財業務的運作管理模式缺乏規范

一些商業銀行雖然在合同中設計了風險揭示的條款，但由于對理財產品營銷人員缺乏嚴格的要求和必要的培訓，在理財產品的宣傳和銷售過程中，風險揭示經常被有意或無意忽略。現實中，個人理財師為追求業務的增長往往在銷售理財產品時會盡力向客戶推薦當期銀行的主打產品，而沒有向客戶揭示產品的潛在風險，或將預期收益宣傳為保證收益來誤導客戶。這種強調保本、淡化風險的行為將給銀行帶來重大負面影響。

2.2.3理財業務受金融環境及政策的影響

理財產品會隨著到市場中匯率、行業發展產生變化，那么理財業務勢必受整個金融的影響，而金融環境的不穩定性導致理財業務風險存在。另一方面，商業銀行理財業務受政策法規影響的特征比較，我國在銀行理財上的政策法規還在完善階段，而政策法規的出臺不可測，一些正在運作的理財產品如果與新出臺的政策發揮相悖的話，風險出現是必然的。

3.商業銀行理財業務風險的把控思路

3.1完善理財產品的風險管理措施

商業銀行要完善理財產品的組織管理、賬務核算、資產托管和系統操作等方面管理措施，并進行有效的風險控制，確保理財業務的獨立和完整。要把理財業務的資金與吸收客戶存款的資金嚴格分開管理，嚴格分賬核算，以避免利益輸送和轉移。在內部管理體制上，要對理財業務的前、中、后臺實行嚴格管理，確保每只理財產品有獨立的托管賬戶，其風險與收益做到獨立核算。健全和完善理財產品的研發設計、投資運作、銷售管理、信息披露等環節的制度體系，使每只銀行理財產品的投資管理都公開透明，確保理財業務的特性能得到充分體現。

3.2強化對理財業務的風險管理

商業銀行雖然不承擔理財產品投資的信用風險，但由于銀行理財產品隱含了發行銀行的信譽，所以更要充分利用自身的專業優勢，盡可能為客戶、為投資者提供好服務，幫助客戶或投資者分析、識別、防控風險。銀行向客戶提供的理財產品風險防控提示要優于對自營業務的風險防控，并對不同風險狀況、不同類型的理財產品特征進行定義和風險評級，把商業銀行間的風險管理差異，充分地體現在其理財產品上，這也是防控聲譽風險的重要舉措。風險管理水平較高的商業銀行提供的理財產品，其風險揭示應更為充分、信息披露更為詳盡，使投資者在選擇理財產品時，更為便捷，更具可信度，真正做到把不同風險等級的理財產品，銷售給有相應風險承受能力的投資者。

3.3強化從業員工業務技能的提升，培養高素質的理財專業團隊

商業銀行的理財業務是一項專業性強、復雜度高的業務，其能否成為銀行經營收益可持續的主要來源，關鍵在于人才。商業銀行要重視和強化代客投資研究和資產管理專業人才的吸納、培訓、培養，尤其要增大資源的投入和人才的儲備，形成一支與其業務發展規模相匹配的投資研究、研發設計、投資交易、會計核算、賬務處理、估值、托管和信息披露、合規性審查、風險管理等的專業化團隊和一套嚴格、完整的激勵機制。

參考文獻：

[1]梁濤.我國商業銀行理財產品趨同：羊群效應抑或是監管誘導[J].經濟與管理，2014，1，6266

[2]葉良藝.商業銀行理財業務的風險隱患亟待化解[J].現代商業，2013，32，4041

[3]楊明華.農村商業銀行理財業務的發展現狀及策略研究[J].金融經濟（下半月），2013，12，126127

[4]王曉東.商業銀行理財產品質押融資的風險及對策[J].商業時代，2013，29，8182

篇8

金融支持新農村建設的研究與建議

農村金融交易成本問題探析

黑龍江省農村信用社金融創新的現狀與策略選擇

法人導向下的外資銀行本土化戰略分析

金融創新、系統崩潰與風險防范

黑龍江省低碳經濟發展與產業結構調整

完善我國現行農產品收儲政策研究

從消費觀念的變遷看大型連鎖超市的綠色營銷

應用型本科會計專業人才培養模式改革研究

高職高專計算機信息管理專業人才培養模式的探討

流程圖法在非訴訟法專業課的推廣應用

從文化負遷移現象論跨文化交際教學

合作式學習在英語課堂教學中的優勢

淺談如何提高高校圖書館文獻資源的利用率

淺談“90后”大學生思想政治教育工作創新

《金融理論與教學》全年總目次

投資保險系實習基地建設

名師風采

我國區域金融發展差異動態趨勢研究——基于泰爾指數的測算

TCBS系統下國庫資金風險測度指標體系設想與實證分析

金融支持新農村建設的研究與建議

農村金融交易成本問題探析

黑龍江省農村信用社金融創新的現狀與策略選擇

法人導向下的外資銀行本土化戰略分析

金融創新、系統崩潰與風險防范

黑龍江省低碳經濟發展與產業結構調整

完善我國現行農產品收儲政策研究

從消費觀念的變遷看大型連鎖超市的綠色營銷

應用型本科會計專業人才培養模式改革研究

高職高專計算機信息管理專業人才培養模式的探討

流程圖法在非訴訟法專業課的推廣應用

從文化負遷移現象論跨文化交際教學

合作式學習在英語課堂教學中的優勢

淺談如何提高高校圖書館文獻資源的利用率

淺談“90后”大學生思想政治教育工作創新

《金融理論與教學》全年總目次

投資保險系實習基地建設

撰稿須知

基于缺口模型的商業銀行的重新定價風險分析

我國證券投資基金選股擇時能力實證研究

商業銀行信用風險及其轉移研究

資產管理公司商業化轉型中風險管理問題研究

金融服務外包:理論基礎與發展趨勢分析

中國信用卡業務市場分析

大陸與臺灣債券市場對比研究

中國金融服務業BPO的SWOT分析

我國銀行業不良資產證券化的定價研究

我國中小商業銀行的經營困境及其對策

農信社歷史包袱化解問題探討

破解農村金融瓶頸制約的路徑選擇和政策建議

城市商業銀行發展與中小企業融資分析

個人消費信貸評價模型的探討

中國銀行業從業人員資格認證芻議

我國商業銀行個人理財業務有關問題的探討

國外社會保障制度對我國的啟示

篇9

近年來人工智能高速發展，計算機視覺、自然語言處理、機器人技術、語音識別等人工智能技術逐漸走入我們的視野，這些技術在改變人類生活方式的同時也極大的影響了當前的金融行業，本文將簡要介紹人工智能技術，并分析和探討人工智能技術在金融行業的一些應用狀況。

【關鍵詞】人工智能 金融

人工智能作為計算機科學的一個重要分支，近年來得到了廣泛的社會關注。計算機視覺、自然語言處理、機器人、語音識別等人工智能技術為逐漸走入我們的視野，例如前不久Alphago與李世石的人機大戰，此外還有近年來興起的智能聊天機器人（如微軟小冰、Siri等）、無人駕駛技術等，這些技術在一定程度上提高了人們生活的便捷度，為人們略顯單調的生活增添了樂趣，同時也給各個行業帶來巨大的變革。在這個過程中，作為與人們生活息息相關的金融行業也開始步入了智能時代，隨著互聯網金融平臺和金融科技公司的興起，人工智能技術被廣泛應用在銀行、保險、投資理財等金融行業中，如智能投資顧問、股票交易預測、金融支付驗證、投資理財推薦、貸款審批等等。

1 人工智能技術概述

1.1 什么是人工智能

人工智能是指使計算機擁有人類智能系統，令其具備一定的自主計算、思考、學習能力，從而高效地完成一些復雜的任務。由于人工智能是基于計算機系統運作，與人相比其受環境的影響也大大降低。同時人工智能技術使得計算機擁有人類難以企及的大數據分析功能，其處理海量、非結構化數據以及推斷和演繹問題的能力，使人工智能被廣泛啟用在圖像、視頻、語音、文本等數據處理中。

1.2 人工智能主要研究領域介紹

1.2.1 機器視覺

機器視覺是指利用成像系統代替人類的視覺器官，通過計算機程序對各類圖像進行分析、處理和解釋。借助設定的算法，計算機能夠對圖像中所蘊含的視覺信息，如物體的形狀、位置、姿態、運動數據進行快速地分析評估，例如拍照相機中的人臉檢測、自然場景圖像中的文字定位和識別等。近年來機器視覺已經在公共安全監控、金融支付驗證以及醫療圖像診斷等領域有著重要的應用。

1.2.2 自然語言處理

自然語言處理是研究在人與人交際中以及在人與計算機交際中的語言問題的一門學科，它通過算法或規則對龐多復雜的語言、文字信息來進行各類分析、處理或理解。該領域研究的問題主要有機器翻譯、信息檢索、自動文摘、文檔分類、問答系統等，如通過機器翻譯實現從一種語言到另一種語言的自動翻譯；通過文檔分類實現垃圾郵件的自動過濾，此外，百度、谷歌等搜索引擎通過信息檢索技術使得知識通過問答的方式得到普及。

1.2.3 語音識別技術

語音處理是指運用特定程序使得機器具備識別人的語音的功能，從而完成人類所的各項任務。這三個研究領域作為人工智能最主要的分支，近年來吸引了許多的學者來進行研究，并且各大互聯網公司也基于這些領域做出了很多應用產品。除此之外，人工智能還有專家系統、神經網絡等重要的研究領域。

2 人工智能在金融業的一些應用

2.1 金融支付驗證

首先是金融支付方面，相比于比較常見的密碼輸入驗證的方法，生物特征識別技術可以使得密碼驗證的安全性大大提高。目前基于生物特征驗證的金融支付方式主要有三類：指紋驗證、人臉驗證和虹膜驗證。

第一類是指紋驗證，它是通過將采集的指紋圖像與備份指紋圖像來進行對比驗證，近年來許多智能手機開始支持指紋驗證支付，該驗證方式相比于傳統的密碼支付更為安全快捷；第二類是人臉驗證，其通過提取人臉圖像的特征，形成一個描述該面像的特征向量，將之與原先采集的人臉屬性進行比對驗證，在今年的CeBIT上馬云演示了螞蟻金服的人臉驗證支付功能。第三類便是虹膜驗證，也稱視網膜圖像驗證，一個虹膜圖像中約有266個單位的讀取點，其復雜程度遠遠超過了其他生物特征，是目前公認的安全性和保險性最高的身份驗證方法，目前一些發達國家已開始把這種身份驗證技術用于銀行提款機。

2.2 智能客服

在銀行服務方面，可以通過語音識別技術、自動問答技術來構建金融領域專用的自動問答機器人來實現遠程客戶服務、業務咨詢和業務辦理等，這樣不僅可以使得用戶能夠及時得到滿意的答復，提升用戶的滿意度，而且可以減輕人工服務的壓力，降低企業的運營成本。在2015年雙十一期間，螞蟻金服95%客戶服務已經由智能問答機器人完成，并且實現了自動語音識別。

此外，在銀行網點安放可交互型的機器人來替代大堂經理，對客戶進行語音交流、業務咨詢和辦理等，這樣在一定程度上可以增強銀行服務的科技感、提升客戶體驗，并且減輕工作人員壓力。例如交通銀行推出的機器人“嬌嬌”、民生銀行退出的機器人“ONE”、農業銀行推出的機器人“智慧小達人”等。

2.3 智能投資顧問

智能投資顧問是指根據理財客戶的一些指標如年齡、經濟實力、消費行為、理財需求、風險偏好等，通過機器學習算法以及現代資產組合優化理論來構建標準化的數據模型，并利用網絡平臺和人工智能技術對客戶提供個性化的理財顧問服務。這種智能推薦服務類似于目前電商網站的個性化產品推薦服務，相比于傳統的個人投資顧問，智能投Y顧問更加的可信、客觀和可靠。近年來，國內外從事智能投顧的企業也越來越多，如：德意志銀行推出的機器人投顧“Anlage Finder”、京東金融推出的智投、小金所的機器人投資顧問等。隨著這些歷史數據的不斷增大以及算法模型的不斷完善，智能投顧將會個性化和智能化。

3 結論

隨著互聯網金融平臺和金融科技公司的興起，現如今的金融行業已經廣泛的與人工智能技術相結合，除了上述介紹的三種應用外，人工智能技術還可以用于算法交易、銀行貸款風險分析、客戶分析和聚類、行業景氣程度分析等等。我們有理由相信隨著人工智能技術的不斷提高，必定會給金融行業帶來廣泛而深刻的變革。

參考文獻

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篇10

［關鍵詞］后危機時代；中間業務；經營模式

［中圖分類號］F832 ［文獻標識碼］A ［文章編號］1005-6432（2011）35-0045-01

1 中間業務概述

所謂中間業務主要是指不動用銀行資產,利用銀行的人才、機構、技術、信息、網絡、資金和信譽等特殊功能和優勢,以中間人或人的身份,替客戶辦理收付、咨詢、、擔保、租賃和其他委托事項,提供各類金融服務并收取手續費的經營活動。由于中間業務一般不會形成風險資產,因而不會對商業銀行本身的資金和資本產生太大的影響,因此中間業務逐漸成為在日益緊張的資本充足率約束條件下銀行業發展的重要手段。

2 后危機時代對我國商業銀行的影響

這次次貸危機的全面爆發直接導致美國房地產泡沫和信貸泡沫的破滅,致使美國經濟遭受重創,美國經濟不可避免的放緩。為了刺激消費和投資,美聯儲在危機發生之后連續多次降息,并聯合其他發達國家央行向市場注資超過1萬億美元。而這場“美元危機”將會連鎖影響到我國一大批商業銀行,他們將會因為手中持有大量的美元而遭受重大損失。

此外,受金融危機的影響,歐美等主要消費型國家的消費能力受到重創,消費需求銳減,這導致我國的對外出口貿易額急劇萎縮,中國外貿出口一度持續出現負增長的情況。根據海關總署的數據統計顯示,2009年我國外貿實際出口數量下降了16％,出口量的下降直接導致我國出口企業利潤的下降。2009年前8個月,全國規模以上的企業利潤率同比下降10.6%。在市場前景不容樂觀的情況下,許多出口外向型企業的發展積極性受挫,貸款需求下降,由此造成我國商業銀行借貸贏利減少。

3 后危機時代拓展中間業務的必要性

（1）拓展中間業務有利于商業銀行擺脫困境,尋求新的利潤增長點。近年來,由于存款準備金率的大幅調整、銀行存貸比規模的限制和同業拆借市場的清淡交易,商業銀行的利差收入逐漸萎縮,贏利能力下降。與此同時,金融危機過后,不良資產比例居高不下,銀行的經營效益受到極大侵蝕。從長期發展趨勢來看,商業銀行傳統業務的贏利空間會越來越少。而中間業務以其風險小、成本低、收益高的特點,將會成為銀行挖掘新的贏利渠道的首要選擇。

（2）拓展中間業務有利于優化居民投資需求結構。進入后危機時代,通貨膨脹已經成為人們討論的熱門話題。為了應對通貨膨脹,人們越來越傾向于投資實物資產和股票市場,居民資產大量涌入房市和股市,儲蓄余額減少。目前,我國商業銀行的贏利模式已經進入一個瓶頸階段,存貸款基準利率的下調對我國商業銀行的存貸差收入產生負面影響,傳統贏利能力下降。而中間業務的開展將有利于銀行由單純依靠存貸利差獲取收益的模式轉變為面向資本市場和房地產市場提供金融服務而取得服務性收費的模式,這是經濟發展的必然選擇。

（3）拓展中間業務有利于防范金融風險。進入后危機時代,伴隨著下行經濟的影響,企業的利潤增速減緩,一些行業的發展前景不容樂觀,給銀行資產質量和風險狀況帶來極大壓力,加劇銀行的經營風險。而中間業務是低風險業務,大力發展中間業務有助于深入全面地了解客戶,以降低信貸風險。更重要的是,中間業務中涉及的公司并購、企業改制、重組,本身就具有盤活存量,規避風險的作用。

4 后危機時代我國商業銀行發展中間業務存在的問題

（1）中間業務品種少,業務規模小。盡管通過近幾年的發展,我國商業銀行中間業務品種有較大增加,但與國外商業銀行相比,品種仍然較少,并且60%集中在傳統的勞動密集型產品上,而在利用商業銀行信息、技術和人才等為客戶提供高質量和高層次服務方面,還比較欠缺。從業務規模上看,我國大部分商業銀行中間業務發展規模小、效益差。

（2）定價機制不健全。我國的商業銀行對中間業務產品的定價一直以來都存在誤區。獲取存貸利差被商業銀行看做是最傳統、最基本的利潤來源。而對于諸如代收電費、工資等中間業務產品,在通常情況下,都是作為拉存款、拉客戶的贈送品,基本上不收費。而對于其他類型的中間業務,我國商業銀行采取的定價策略主要著眼于客戶的承受能力,而忽視了產品和服務成本的核算,經濟效益不明顯。這種不健全的定價機制難以調動商業銀行中間業務員創新的積極性,也導致商業銀行設備投入緩慢,設備維護資金不足,服務質量下降。

（3）風險防范意識不強,風險控制能力差。中間業務風險具有潛在性和滯后性的特點，因此,其風險還具有多樣性和分散性的特點。以擔保類風險為例,根據《巴塞爾協議》,擔保類業務的信用轉化系數是100%的,也就是說擔保類業務風險與貸款類業務風險等同于一樣的,一旦這里的隱含風險轉換成顯示風險的話,將會給商業銀行帶來巨大的損失。而我國的銀行業目前還沒有一套科學的風險防范機制,這將不利于銀行的發展。基于這些不確定因素的存在,我國商業銀行應該在風險控制和防范上給予充分的重視。

5 后危機時代我國商業銀行發展中間業務的策略

（1）加大創新力度,拓展業務種類。金融創新應該以市場為基礎。就個人理財業務而言,可以對現有的中間業務產品其中的某些元素進行重新組合,為客戶提供集銀行、證券、保險、房地產為一體的綜合性理財產品。個人信托業務也是目前理想的中間業務創新領域。個人信托業務能夠隱秘地管理財產及轉移財產,是財產委托人的理想選擇。同時,個人信托業務投資領域十分廣泛,因此商業銀行在這一業務上的創新潛力較大。