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篇1

關(guān)鍵詞 微觀經(jīng)濟(jì)學(xué) 教學(xué)方法 趣味性 教學(xué)效果

中圖分類(lèi)號(hào)：G642 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)是高校教育中經(jīng)濟(jì)管理專(zhuān)業(yè)的核心課程，是一門(mén)兼具理論性實(shí)踐性、科學(xué)性、藝術(shù)性的應(yīng)用學(xué)科，該課程從最基本的微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)知識(shí)入手，了解和分析生活中出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，使學(xué)生樹(shù)立正確科學(xué)的現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)管理理念，為日后的課程學(xué)習(xí)打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，也為學(xué)生就業(yè)、創(chuàng)業(yè)打下堅(jiān)實(shí)的理論和實(shí)踐基礎(chǔ)。

1微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課教學(xué)程存在的問(wèn)題

1.1課程難度大

微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)是以單個(gè)經(jīng)濟(jì)單位為研究對(duì)象，通過(guò)研究社會(huì)中單個(gè)經(jīng)濟(jì)個(gè)體的經(jīng)濟(jì)行為以及相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)變量的單項(xiàng)數(shù)值，來(lái)解決社會(huì)資源分配的合理問(wèn)題。存在著大量的基礎(chǔ)概念、經(jīng)濟(jì)理論、經(jīng)濟(jì)模型及分析方法，只靠傳統(tǒng)的灌輸式授課不能達(dá)到良好的教學(xué)效果，龐大的課程體系和分析方法容易使學(xué)生望而生畏，造成厭學(xué)的負(fù)面情緒。另一方面，在市場(chǎng)供需分析、消費(fèi)者行為分析、生產(chǎn)者行為分析、成本分析等章節(jié)中出現(xiàn)大量的圖形及經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué)知識(shí)，對(duì)于數(shù)學(xué)程度參差不齊的同學(xué)們來(lái)說(shuō)難度較大，特別是多個(gè)章節(jié)中出現(xiàn)了導(dǎo)數(shù)的運(yùn)用，數(shù)學(xué)程度的高低直接影響了微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的教學(xué)效果，數(shù)學(xué)基礎(chǔ)不扎實(shí)的同學(xué)在學(xué)習(xí)微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中一知半解，會(huì)產(chǎn)生厭學(xué)情緒。

1.2案例脫軌

微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)這門(mén)課程的特點(diǎn)是概念多、理論多、模型多，學(xué)習(xí)起來(lái)比較枯燥，因此單純的理論講解起不到理想的效果。教學(xué)方法方面要注重案例分析來(lái)引導(dǎo)學(xué)生。隨著數(shù)字化、信息化時(shí)代的來(lái)臨，學(xué)生接受到大量豐富的信息，如果案例不能貼近時(shí)代特征，教師不重視案例的適用性、適用性，沒(méi)有根據(jù)教學(xué)內(nèi)容精選出與時(shí)俱進(jìn)的典型案例，學(xué)生接收到生硬的老舊案例達(dá)不到最好的學(xué)習(xí)效果。同時(shí)，微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)作為西方經(jīng)濟(jì)學(xué)最重要的理論體系之一，是在資本主義產(chǎn)生和發(fā)展的過(guò)程中形成的，在課本的案例教學(xué)中大多是西方國(guó)家的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，學(xué)生在認(rèn)知層面上缺乏興趣，也不容易接受。

1.3學(xué)生缺乏對(duì)經(jīng)濟(jì)的認(rèn)識(shí)、意見(jiàn)分歧多

微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)這門(mén)課程是以西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中的微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論作為主要教學(xué)內(nèi)容。學(xué)生以對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)初步認(rèn)識(shí)的眼光看待西方資本主義經(jīng)濟(jì)學(xué)理論難免會(huì)存在意識(shí)偏差，往往得出錯(cuò)誤的結(jié)論。而經(jīng)濟(jì)學(xué)本身就是一門(mén)百花齊放的社會(huì)科學(xué)，分歧爭(zhēng)議貫穿歷史的各個(gè)階段，學(xué)生們的觀察角度、側(cè)重點(diǎn)、假設(shè)不同，都會(huì)得出不同的結(jié)論。

2微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)教學(xué)改革建議

2.1合理安排課程，把握微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)基本內(nèi)容體系

2.1.1分專(zhuān)業(yè)選擇授課難度

微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的內(nèi)容繁多是不爭(zhēng)的事實(shí)，授課教師要根據(jù)不同的專(zhuān)業(yè)對(duì)課程的授課有不同的偏重，如對(duì)于經(jīng)濟(jì)類(lèi)專(zhuān)業(yè)的學(xué)生，授課內(nèi)容可以更深入、讓學(xué)生了解詳細(xì)的推導(dǎo)過(guò)程，而對(duì)于管理類(lèi)專(zhuān)業(yè)的學(xué)生，可以把復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論表述得簡(jiǎn)單易懂，聯(lián)系學(xué)生的日常生活，對(duì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象和經(jīng)濟(jì)問(wèn)題達(dá)成廣泛共識(shí)。

2.1.2理清微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)內(nèi)容體系

微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的是居民、廠商和資源擁有者的經(jīng)濟(jì)行為，教學(xué)的主要內(nèi)容包括消費(fèi)者行為、生產(chǎn)者行為、供求均衡、廠商均衡與收入的分配等，要重視內(nèi)容的聯(lián)系和統(tǒng)一，把知識(shí)點(diǎn)串聯(lián)起來(lái)，掌握微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本框架，便于學(xué)生對(duì)知識(shí)的理解。同時(shí)，在授課中強(qiáng)調(diào)學(xué)習(xí)微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的作用，運(yùn)用探究式的教學(xué)方法，為學(xué)生提供機(jī)會(huì)提出問(wèn)題，自由討論，把握經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，抓住熱點(diǎn)話(huà)題，不能強(qiáng)迫學(xué)生死記硬背，而是側(cè)重知識(shí)的理解，培養(yǎng)解決問(wèn)題的邏輯。

2.2實(shí)施案例教學(xué)

2.2.1實(shí)時(shí)更新案例

案例教學(xué)法的運(yùn)用是否能達(dá)到預(yù)期效果的關(guān)鍵因素之一在于案例的選取。隨著信息時(shí)代的來(lái)臨，學(xué)生接受信息的渠道越來(lái)越多元化，微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)教師在案例教學(xué)的實(shí)施中也有了更多的選擇。在教學(xué)中，教師要與時(shí)俱進(jìn)，尋找身邊的經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)話(huà)題與學(xué)生進(jìn)行探討，讓學(xué)生對(duì)微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)產(chǎn)生興趣，例如，在教授消費(fèi)者行為章節(jié)的時(shí)候可以選擇當(dāng)前熱點(diǎn)話(huà)題“雙十一”進(jìn)行講解，抓住學(xué)生感興趣的話(huà)題，把枯燥的課本知識(shí)變?yōu)樯磉厡?shí)實(shí)在在發(fā)生的社會(huì)現(xiàn)象的解疑。

2.2.2運(yùn)用翻轉(zhuǎn)課堂

在微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的教學(xué)中，學(xué)生不能被動(dòng)地接受知識(shí)，而是要在教師的引導(dǎo)下進(jìn)行翻轉(zhuǎn)課堂，充分發(fā)揮主觀能動(dòng)性，通過(guò)查閱網(wǎng)絡(luò)、書(shū)籍和小組討論等方式分析社會(huì)熱點(diǎn)問(wèn)題，在課堂上，教師有更多時(shí)間與學(xué)生進(jìn)行探討、交流，讓學(xué)生參與到課堂當(dāng)中，培養(yǎng)學(xué)生發(fā)現(xiàn)問(wèn)題、分析問(wèn)題、解決問(wèn)題的能力，同時(shí)樹(shù)立自信，肯定自我價(jià)值。

2.3探索科學(xué)的課程考核方式

微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)教學(xué)改革的最終目的是提高教學(xué)質(zhì)量。對(duì)學(xué)生而言，課程考核是衡量教學(xué)效果最直接的途徑。教師在設(shè)計(jì)考核方式時(shí)，建議把日常教學(xué)中的案例教學(xué)、探究式教學(xué)納入考核范圍，使考核方式更加科學(xué)有效，而不是采用單一的閉卷考試的方式進(jìn)行考核。加大考勤、課堂發(fā)言、小組討論等平時(shí)成績(jī)的占比，促使學(xué)生注重日常的積累，鞏固所學(xué)知識(shí)。

參考文獻(xiàn)

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篇2

關(guān)鍵詞:分析;宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué);教學(xué)方法

宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課程是財(cái)經(jīng)類(lèi)本科院校開(kāi)設(shè)的重要專(zhuān)業(yè)核心課程。通過(guò)本課程的學(xué)習(xí),為學(xué)生進(jìn)一步學(xué)習(xí)其他經(jīng)濟(jì)學(xué)課程建立理論基礎(chǔ),使之能夠掌握宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)分析工具,用來(lái)認(rèn)識(shí)和理解現(xiàn)實(shí)中的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題,尤其是中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)問(wèn)題。本文根據(jù)教學(xué)實(shí)踐,對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)教學(xué)方法進(jìn)行探討,以期對(duì)該課程的教學(xué)提供一些可供借鑒的路徑。

一、把握宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論體系和思維趨向是該門(mén)學(xué)科的重要前提

宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的課程體系是較為清晰的,它遵循理論基礎(chǔ)―理論―理論應(yīng)用的分析順序,包括一個(gè)總量(GDP)、三大模型(簡(jiǎn)單國(guó)民收入決定模型、IS-LM模型和AD-AS模型)和四大問(wèn)題(失業(yè)、通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)周期),要把握課程體系架構(gòu)的要點(diǎn),可圍繞國(guó)民收入是如何決定的這條主線(xiàn),尋找每一部分內(nèi)容之間的邏輯關(guān)聯(lián)和先后順序,整個(gè)體系框架如圖1所示。

總供給和總需求是決定國(guó)民經(jīng)濟(jì)的兩個(gè)主要力量,圖1表明,短期國(guó)民收入的主要決定取決于總需求曲線(xiàn)和總供給曲線(xiàn),總需求曲線(xiàn)又取決于3個(gè)市場(chǎng)的變量,即產(chǎn)品市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)和國(guó)際市場(chǎng)。曼昆認(rèn)為在長(zhǎng)期內(nèi),真實(shí)GDP的增長(zhǎng)依賴(lài)于要素投入的供給增加和技術(shù)水平的提高。圖1表明,國(guó)民收入的長(zhǎng)期決定有經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論和經(jīng)濟(jì)周期理論。不同經(jīng)濟(jì)學(xué)家圍繞需求與供給誰(shuí)占主導(dǎo)地位就形成不同的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)流派。

實(shí)際上,按木桶理論的邏輯,需求和供給是同一木桶上的兩塊木板,它們對(duì)GDP的影響,完全遵守短邊規(guī)則。總需求這塊木板本身又是由若干小板組成的。具體地說(shuō),是由C、I、G和(X-M)組成的,即由消費(fèi)、投資、政府購(gòu)買(mǎi)和凈出口組成的,這幾塊小板也有個(gè)長(zhǎng)短問(wèn)題,例如,總需求的兩個(gè)基本部分:消費(fèi)和投資,相互關(guān)系密切,一板過(guò)短,則短線(xiàn)制約不可避免。一個(gè)國(guó)家的總產(chǎn)品供給能力受兩個(gè)因素制約,一個(gè)是一國(guó)的資源稟賦,或稱(chēng)為資源環(huán)境條件,第二個(gè)因素是該國(guó)的資源產(chǎn)出率或要素生產(chǎn)率,即資源或要素投入量與有效產(chǎn)品的產(chǎn)出量之間的對(duì)比關(guān)系。由此可見(jiàn),宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的思維模式將趨向從需求與供給兩方面同時(shí)著手,只有實(shí)行需求管理與供給管理并重,才能實(shí)現(xiàn)供需的均衡。供給決定論與需求決定論在爭(zhēng)論與對(duì)立中,最終必將走到合流與統(tǒng)一。

在教學(xué)過(guò)程中讓學(xué)生把握了宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論體系和思維趨向,以國(guó)民收入這條主線(xiàn)把宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的主要經(jīng)濟(jì)理論串起來(lái),使其在以后的學(xué)習(xí)當(dāng)中“既見(jiàn)到樹(shù)木,又看見(jiàn)森林”,不至于迷失方向,使他們?cè)诎褧?shū)讀厚后,又會(huì)自然會(huì)把書(shū)讀薄。

二、理解宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)與微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)聯(lián)系和區(qū)別是該門(mén)學(xué)科的基礎(chǔ)

學(xué)習(xí)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué),必須要回答兩個(gè)問(wèn)題,即微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的基礎(chǔ)嗎?它們的聯(lián)系是什么?回答這

兩個(gè)問(wèn)題的關(guān)鍵性概念是生產(chǎn)可能性曲線(xiàn)和個(gè)人理性與集體理性的沖突。資源的稀缺性決定了經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的起點(diǎn),生產(chǎn)可能性曲線(xiàn)是用來(lái)說(shuō)明和描述在資源的稀缺性情況下可能達(dá)到的最大產(chǎn)量組合曲線(xiàn),它可以用來(lái)進(jìn)行各種生產(chǎn)組合的選擇。

假定用現(xiàn)有資源來(lái)生產(chǎn)黃油和大炮兩種產(chǎn)品。如果全部用來(lái)生產(chǎn)黃油,可生產(chǎn)15萬(wàn)噸,如果全部用來(lái)生產(chǎn)大炮,可生產(chǎn)5萬(wàn)門(mén);如果同時(shí)生產(chǎn)黃油和大炮兩種產(chǎn)品,則可能有各種不同黃油和大炮兩種產(chǎn)品的產(chǎn)量組合,將黃油和大炮兩種產(chǎn)品的各種不同的產(chǎn)量組合描繪在坐標(biāo)圖上,便可得到生產(chǎn)可能性曲線(xiàn),如圖2所示。圖2中的AB線(xiàn)即生產(chǎn)可能性曲線(xiàn),或稱(chēng)生產(chǎn)可能性邊界。

在AB線(xiàn)上任意選擇C和D點(diǎn)進(jìn)行比較,表示生產(chǎn)黃油和大炮兩種產(chǎn)品的兩種不同組合,到底應(yīng)選擇C點(diǎn),還是D點(diǎn),或者是AB線(xiàn)上的其他點(diǎn),這就是微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)所研究的問(wèn)題,“微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)是假定資源已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了充分利用,也即生產(chǎn)一定處于生產(chǎn)可能曲線(xiàn)上,來(lái)研究經(jīng)濟(jì)理性人如何實(shí)現(xiàn)資源配置最優(yōu)化,即選擇AB線(xiàn)上哪一點(diǎn)進(jìn)行生產(chǎn),資源配置依靠看不見(jiàn)的手,即價(jià)格機(jī)制來(lái)完成,從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō),微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論又稱(chēng)為價(jià)格理論”。

生產(chǎn)可能性曲線(xiàn)上的點(diǎn)是社會(huì)經(jīng)濟(jì)達(dá)到充分就業(yè)狀態(tài)的點(diǎn),而生產(chǎn)可能性之外的任何一點(diǎn)(如G點(diǎn)),則是現(xiàn)有資源和技術(shù)條件所達(dá)不到的。那么,曲線(xiàn)以?xún)?nèi)的任何一點(diǎn)(如H點(diǎn))說(shuō)明什么?它說(shuō)明生產(chǎn)還有潛力,即還有資源未得到充分利用,存在資源閑置。在此前提下,經(jīng)濟(jì)理性人會(huì)實(shí)現(xiàn)資源更高的利用程度,即經(jīng)濟(jì)理性人會(huì)使經(jīng)濟(jì)慢慢靠近充分就業(yè)狀態(tài),也就是H點(diǎn)如何移向AB線(xiàn)上的任一點(diǎn)。但是在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中,由于存在市場(chǎng)失靈,在經(jīng)濟(jì)利益博弈過(guò)程中往往出現(xiàn)個(gè)體理性和集體理性矛盾和沖突,難以使經(jīng)濟(jì)達(dá)到帕累托最優(yōu)狀態(tài)。那么宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)在市場(chǎng)失靈的情況下如何進(jìn)行帕累托改進(jìn),政府的宏觀經(jīng)濟(jì)政策自然發(fā)揮重要作用,從這種意義上說(shuō)微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)構(gòu)成了宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的基礎(chǔ)。資源如何充分利用就成了宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的核心問(wèn)題。兩者的具體比較如表1所示。

實(shí)際上,研究宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)成為西方經(jīng)濟(jì)學(xué)發(fā)展的一個(gè)重要趨向,現(xiàn)在幾乎所有的西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家都認(rèn)識(shí)到,由于宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生于許多居民戶(hù)和廠商的相互作用,所以要理解總量行為,就必須分析居民戶(hù)、廠商與政府在勞動(dòng)、商品與資本市場(chǎng)上的決策行為和相互作用,就必須堅(jiān)持將宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)與微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)原理結(jié)合起來(lái),實(shí)現(xiàn)兩部分經(jīng)濟(jì)學(xué)的內(nèi)在的合理的統(tǒng)一。正如斯蒂格利茨所說(shuō):“整個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)界已經(jīng)相信宏觀的變化必須以微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的原理為基礎(chǔ)”。

在教學(xué)過(guò)程中拿微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)與宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)作比較,使學(xué)生理解兩者的聯(lián)系與區(qū)別,從而既復(fù)習(xí)了微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)又促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的學(xué)習(xí)。

三、構(gòu)建宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)與現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的聯(lián)系是該門(mén)學(xué)科的實(shí)踐橋梁

學(xué)習(xí)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的重要目的就是為了分析和理解當(dāng)今國(guó)家的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象,同時(shí)也只有與經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象緊密聯(lián)系才能更好地把握宏觀經(jīng)濟(jì)理論。我們認(rèn)識(shí)事物要從具體上升抽象,再?gòu)某橄蠡氐骄唧w,從而更能夠把握事物的本質(zhì)。宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的教學(xué)可以從國(guó)家當(dāng)今財(cái)政或貨幣政策入手,分析我國(guó)為什么要采取如此的財(cái)政或貨幣政策,從而從具體的經(jīng)濟(jì)政策上升到宏觀的經(jīng)濟(jì)理論,再用宏觀經(jīng)濟(jì)理論來(lái)分析經(jīng)濟(jì)政策,使學(xué)生更能夠把握宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的本質(zhì)。

目前我國(guó)正在大力推進(jìn)新農(nóng)村建設(shè),國(guó)家財(cái)政大力支持新農(nóng)村建設(shè),這完全從宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論找到根據(jù)。我國(guó)這幾年盡管經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng),但是生產(chǎn)能力普遍過(guò)剩、消費(fèi)不足仍然是當(dāng)前面臨的主要挑戰(zhàn)之一。從目前形勢(shì)來(lái)看,生產(chǎn)能力全面過(guò)剩,這是“十一五”期間必須解決的問(wèn)題。如果不能將生產(chǎn)能力問(wèn)題在各個(gè)領(lǐng)域解決的話(huà),國(guó)內(nèi)則可能出現(xiàn)通貨膨脹與通貨緊縮“一線(xiàn)天”的情形。解決這個(gè)問(wèn)題實(shí)際上就是要將存量消化掉,這可以利用“四個(gè)存量需求”來(lái)實(shí)現(xiàn),“四個(gè)存量需求”兩個(gè)在投資方面,兩個(gè)在消費(fèi)方面。兩個(gè)投資分別是外國(guó)對(duì)中國(guó)的直接投資和民間的投資,兩個(gè)消費(fèi)分別為城市消費(fèi)和農(nóng)村消費(fèi)。前三個(gè)已經(jīng)解決,唯一沒(méi)有真正啟動(dòng)的是農(nóng)村消費(fèi)。我國(guó)有2/3的人口在農(nóng)村,而它的消費(fèi)水平卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于城市的消費(fèi)水平。但是,農(nóng)民收入低,缺乏購(gòu)買(mǎi)力,培育不了市場(chǎng),由此可見(jiàn),要推進(jìn)新農(nóng)村建設(shè),增加農(nóng)民收入,增強(qiáng)農(nóng)民消費(fèi)能力,才能有效地啟動(dòng)內(nèi)需。對(duì)農(nóng)村的積極的財(cái)政政策推動(dòng)新農(nóng)村建設(shè),拉動(dòng)農(nóng)村消費(fèi)和投資,可以起到四兩撥千斤的作用。政府在基礎(chǔ)設(shè)施上面的投入本身是一個(gè)投資需求,同時(shí)還會(huì)創(chuàng)造出很多的消費(fèi)需求,農(nóng)村居民的平均消費(fèi)傾向?yàn)?.74,如果農(nóng)民收入每年增加300元,則農(nóng)民人均消費(fèi)每年能增加200多元,農(nóng)民消費(fèi)總水平年均能增加1500多億元。由此可見(jiàn),新農(nóng)村建設(shè)必然會(huì)啟動(dòng)內(nèi)需,從而拉動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康快速發(fā)展,這是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中國(guó)民收入決定理論的現(xiàn)實(shí)樣板。

上述說(shuō)明,宏觀經(jīng)濟(jì)理論必須與經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)相結(jié)合,既可以增加宏觀經(jīng)濟(jì)理論的說(shuō)服力,又可以激發(fā)學(xué)生學(xué)習(xí)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的興趣。

參考文獻(xiàn):

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3、.關(guān)于當(dāng)前農(nóng)業(yè)和農(nóng)村工作的幾個(gè)問(wèn)題[J].農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)刊,2006(4).

篇3

它在微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)上的分析價(jià)值僅僅體現(xiàn)在兩個(gè)方面: 一是對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的效率進(jìn)行評(píng)價(jià)，二是對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的社會(huì)福利效應(yīng)做出解釋。本文認(rèn)為，一般均衡理論更大的價(jià)值在于解釋宏觀經(jīng)濟(jì)方面，它應(yīng)當(dāng)作為宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的起點(diǎn)和基本的分析工具。本文第一部分對(duì)一般均衡的涵義作了分析。微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)教科書(shū)大多認(rèn)為，在充分競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)中，必然會(huì)形成某種價(jià)格、工資和利息，以確保產(chǎn)品市場(chǎng)、勞動(dòng)市場(chǎng)和資本市場(chǎng)同時(shí)出清。本節(jié)指出和糾正了上述解釋的偏頗之處，認(rèn)為一般均衡只是各種產(chǎn)品市場(chǎng)和各種要素市場(chǎng)供求關(guān)系、價(jià)格和產(chǎn)量變動(dòng)的一般趨勢(shì)，不存在同時(shí)出清，只存在時(shí)際出清，從而使對(duì)一般均衡有一種正確的解釋。第二部分解釋了一般均衡與生產(chǎn)結(jié)構(gòu)變換和總量增長(zhǎng)的關(guān)系。

庫(kù)茲涅茨通過(guò)系統(tǒng)分析 21個(gè)國(guó)家 100150 年的經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)了一個(gè)重要的定律，即各國(guó)的實(shí)際總產(chǎn)量的增長(zhǎng)是由生產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變換所引起的。宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)本應(yīng)把生產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變換如何導(dǎo)致產(chǎn)出總量的增長(zhǎng)作為一項(xiàng)重要的研究?jī)?nèi)容，但是傳統(tǒng)的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)卻沒(méi)有對(duì)這一問(wèn)題做出解釋。本文第二部分用一般均衡理論分析了生產(chǎn)結(jié)構(gòu)變換和實(shí)際總產(chǎn)量增長(zhǎng)的關(guān)系，從而彌補(bǔ)了傳統(tǒng)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的不足之處。第三部分分析了新產(chǎn)品發(fā)明、生產(chǎn)和供給對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的獨(dú)特作用。2004 年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者基德蘭德普雷斯科特在1982 年提出并論證了真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論。該理論否定了貨幣周期理論，認(rèn)為推動(dòng)實(shí)際總產(chǎn)量增長(zhǎng)和引起經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的主要因素不是貨幣供給量的變動(dòng)，而是來(lái)自技術(shù)進(jìn)步等供給方面的真實(shí)因素的沖擊。基德蘭德普雷斯科特模型是 1980 年代以來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)理論的最重大的發(fā)現(xiàn)之一。但是這一理論有一個(gè)明顯缺陷，它沒(méi)有把生產(chǎn)技術(shù)的進(jìn)步與新產(chǎn)品的發(fā)明、生產(chǎn)和供給對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的不同作用區(qū)分開(kāi)來(lái)，沒(méi)有對(duì)新產(chǎn)品發(fā)明和供給對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的獨(dú)特作用進(jìn)行專(zhuān)門(mén)分析。本文第三部分運(yùn)用消費(fèi)者均衡和生產(chǎn)者均衡的分析方法，解釋了新產(chǎn)品的發(fā)明和供給的沖擊將如何創(chuàng)造新增需求量和新增產(chǎn)量，促進(jìn)總產(chǎn)量的增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)繁榮。

本文第三部分的分析補(bǔ)充了真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論的這一缺陷，使之更加完善。對(duì)一般均衡理論應(yīng)當(dāng)有正確的解釋。所謂一般均衡，實(shí)際上是指在充分競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)中，各種產(chǎn)品和各種要素的供給與需求，都要在相對(duì)價(jià)格的調(diào)整下走向均衡，從而形成穩(wěn)定的最優(yōu)產(chǎn)量和價(jià)格。它不能被解釋為所有產(chǎn)品和所有要素在某一時(shí)刻同時(shí)達(dá)到供需均衡。斯蒂格利茨在他的經(jīng)濟(jì)學(xué)教科書(shū)中寫(xiě)到: 經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的一般均衡要求找到各種商品和各種投入品的價(jià)格，使每種商品的需求量等于供給量，以及每種投入品需求量等于供給量。一般均衡要求價(jià)格、工資和資本收益確保所有的產(chǎn)品市場(chǎng)、勞動(dòng)市場(chǎng)和資本市場(chǎng)( 以及其他生產(chǎn)要素市場(chǎng)) 同時(shí)出清。斯蒂格利茨的這種解釋顯然不符合實(shí)際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的經(jīng)驗(yàn)。由于各種產(chǎn)品發(fā)明和成功進(jìn)入市場(chǎng)的時(shí)間不同，以及人們對(duì)它們的消費(fèi)欲望的強(qiáng)烈程度和供給條件等方面的差異，達(dá)到均衡的時(shí)間必然會(huì)不同。因此，所有產(chǎn)品和所有要素同時(shí)出清，同時(shí)實(shí)現(xiàn)均衡根本不可能。只要認(rèn)真觀察經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的實(shí)際經(jīng)驗(yàn)，就很容易驗(yàn)證上述結(jié)論。各種產(chǎn)品由于在發(fā)明和成功進(jìn)入市場(chǎng)的時(shí)間不同、生產(chǎn)和供給條件不同、人們購(gòu)買(mǎi)和消費(fèi)欲望的強(qiáng)烈程度等方面存在差異，因而它們將在不同的時(shí)間點(diǎn)實(shí)現(xiàn)均衡。而不是像斯蒂格利茨所說(shuō)的那樣，在某個(gè)時(shí)間點(diǎn)所有產(chǎn)品和要素的供給與需求在某一時(shí)間點(diǎn)同時(shí)達(dá)到均衡。

篇4

經(jīng)濟(jì)科學(xué)終歸是研究社會(huì)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題的。社會(huì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀很復(fù)雜，研究經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，不論大小，都應(yīng)力求有一個(gè)解答。這就要求分析現(xiàn)象后面的眾多因素，深思遠(yuǎn)慮，權(quán)衡輕重得失，才能有一個(gè)合理又切實(shí)的結(jié)果。這必須是一個(gè)推理精確，邏輯嚴(yán)謹(jǐn)、周密的思考過(guò)程。

我想，數(shù)學(xué)知識(shí)應(yīng)是掌握這種科學(xué)思維方式的基本功。數(shù)學(xué)最抽象、最枯燥、又最有系統(tǒng)性，因而掌握數(shù)學(xué)知識(shí)，不僅是自然科學(xué)工作者，也是社會(huì)科學(xué)工作者，包括經(jīng)濟(jì)學(xué)者所不能缺少的。

應(yīng)該承認(rèn)，在一些重要經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的研究上，“數(shù)理化”為經(jīng)濟(jì)學(xué)帶來(lái)了進(jìn)展。

首先談關(guān)于市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)理論。在當(dāng)今世界，不論社會(huì)經(jīng)濟(jì)制度有什么不同，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)理論有普遍的重要性。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)如何運(yùn)行，市場(chǎng)機(jī)制對(duì)經(jīng)濟(jì)生活起著何種作用，是理論的核心。其內(nèi)容主要是市場(chǎng)均衡的理論，而這種理論的“數(shù)理化”是十分明顯的，微分學(xué)中求最大值的方法是其分析的框架。馬歇爾在闡述市場(chǎng)局部均衡理論時(shí)，雖然不愿意把數(shù)理分析放在正文，但其分析框架是明顯“數(shù)理化”的。瓦爾拉斯是經(jīng)濟(jì)學(xué)家又是數(shù)學(xué)家，他的一般均衡理論體系是一個(gè)無(wú)比龐大的聯(lián)立方程系統(tǒng)，而市場(chǎng)機(jī)制在資源配置中的作用，就是在這樣的系統(tǒng)中得到了簡(jiǎn)單有力的表述。應(yīng)該說(shuō)，數(shù)理分析的形式并非僅僅用于肯定市場(chǎng)機(jī)制的作用，對(duì)市場(chǎng)機(jī)制的某些不足之處，即所謂市場(chǎng)失靈，如“外部性”，“公共品的供需”、“壟斷”等等，經(jīng)濟(jì)學(xué)也是借助于數(shù)理形式來(lái)進(jìn)行分析研究的。

再看宏觀經(jīng)濟(jì)理論。宏觀經(jīng)濟(jì)的失衡表現(xiàn)為總額供求之間的失衡，背面起作用的因素有消費(fèi)、投資、進(jìn)出口、政府收支、貨幣流量等等，而這些因素是復(fù)雜地關(guān)聯(lián)著的。宏觀經(jīng)濟(jì)分析很自然地要求有一個(gè)理論模型，把諸多因素放在一起，并描述其間的關(guān)聯(lián)。這種宏觀經(jīng)濟(jì)的理論模型，可以很方便地以數(shù)理形式表示，構(gòu)成一個(gè)聯(lián)立方程系統(tǒng)。可以量化，可以求解，也可以選擇某幾個(gè)變量作為可控制的變量，如財(cái)政收支、投資支出、貨幣供給量等，而把某個(gè)因變量如GDP作為目標(biāo)變量，從而探討二者之間的關(guān)聯(lián)。宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中的乘數(shù)理論如財(cái)政政策乘數(shù)、外貿(mào)乘數(shù)、投資乘數(shù)等，就是例子。

在微觀經(jīng)濟(jì)理論方面，“數(shù)理化”更為深入。市場(chǎng)行為的主體，無(wú)論是公司企業(yè)還是個(gè)人家庭，都被概括為追求最大利益（福利）者，在數(shù)理形式上就是求最大值。當(dāng)然，把市場(chǎng)主體的理歸結(jié)為利益最大化，會(huì)留下一些問(wèn)題，比如，怎樣去說(shuō)明那些“非理”呢？但數(shù)學(xué)的寶庫(kù)中還有很多武器可以用來(lái)解釋某些非理，如對(duì)策論，就是從市場(chǎng)主體的相互影響中說(shuō)明某些非理還是理性的，從而擴(kuò)展了微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論基礎(chǔ)。

篇5

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)適用房；住房補(bǔ)貼

中圖分類(lèi)號(hào)：F293.3文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1672-3198（2007）10-0093-02

1我國(guó)經(jīng)濟(jì)適用房補(bǔ)貼方式的現(xiàn)狀

經(jīng)濟(jì)適用房的補(bǔ)貼方式主要有“實(shí)物補(bǔ)貼”和“貨幣補(bǔ)貼”。“實(shí)物補(bǔ)貼”，即通過(guò)優(yōu)惠政策降低經(jīng)濟(jì)適用房的銷(xiāo)售價(jià)格來(lái)提高購(gòu)買(mǎi)者的支付能力，其補(bǔ)貼需要房屋的成功銷(xiāo)售才能最終得到落實(shí)。“貨幣補(bǔ)貼”主要通過(guò)政府對(duì)中低收入階層直接給予經(jīng)濟(jì)支持來(lái)達(dá)到政策目標(biāo)。目前在我國(guó)實(shí)行的是“實(shí)物補(bǔ)貼”的方式，當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)適用房的建設(shè)主要享受以下優(yōu)惠政策：一是建設(shè)用地實(shí)行行政劃撥，免除了土地出讓金；二是建設(shè)和經(jīng)營(yíng)中的行政事業(yè)性收費(fèi)減半征收；三是小區(qū)外基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)費(fèi)用完全由政府負(fù)擔(dān)。我國(guó)通過(guò)這些政策來(lái)減少經(jīng)濟(jì)適用房的開(kāi)發(fā)成本，進(jìn)而降低其市場(chǎng)價(jià)格，對(duì)具備購(gòu)買(mǎi)資格的中低收入者進(jìn)行間接的經(jīng)濟(jì)支持。

2現(xiàn)行補(bǔ)貼方式存在的問(wèn)題

2.1缺乏有效監(jiān)管，容易產(chǎn)生尋租現(xiàn)象

現(xiàn)行的“實(shí)物補(bǔ)貼”是一種間接的補(bǔ)貼方式，為了使政策優(yōu)惠能夠切實(shí)落實(shí)到中低收入階層身上，避免在過(guò)程中間被非法占用，需要對(duì)經(jīng)濟(jì)適用房的開(kāi)發(fā)、建設(shè)、銷(xiāo)售等諸多環(huán)節(jié)進(jìn)行大量的監(jiān)督、管理和審查，主要包括：對(duì)開(kāi)發(fā)商的資質(zhì)、開(kāi)發(fā)業(yè)績(jī)和社會(huì)信譽(yù)進(jìn)行審查；對(duì)房屋建筑面積、施工質(zhì)量等進(jìn)行監(jiān)管；制定并公示經(jīng)濟(jì)適用房的基準(zhǔn)價(jià)格和浮動(dòng)幅度；審核居民經(jīng)濟(jì)狀況以確定具備購(gòu)買(mǎi)資格的家庭；監(jiān)督經(jīng)濟(jì)適用房的銷(xiāo)售和市場(chǎng)流通，防止開(kāi)發(fā)商違規(guī)銷(xiāo)售和弄虛作假等行為。這些工作增加了政府監(jiān)管的成本，使監(jiān)管難以有效進(jìn)行和一定程度上監(jiān)管的缺位，并且在這一系列的過(guò)程當(dāng)中因?yàn)楸O(jiān)管的缺位會(huì)產(chǎn)生開(kāi)發(fā)商和個(gè)人的尋租現(xiàn)象。

2.2住房市場(chǎng)的發(fā)展受阻損害了市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)

在目前的補(bǔ)貼方式下，一方面，政府為了財(cái)政補(bǔ)貼的最終落實(shí)，對(duì)住房市場(chǎng)進(jìn)行了較多的直接干預(yù)；另一方面，現(xiàn)行的補(bǔ)貼方式只針對(duì)新開(kāi)發(fā)建設(shè)的經(jīng)濟(jì)適用房，而對(duì)購(gòu)買(mǎi)低檔二手房則沒(méi)有規(guī)定相應(yīng)的優(yōu)惠政策，這使經(jīng)濟(jì)適用房與普通商品住房存在了較大的價(jià)差，為了防止出現(xiàn)個(gè)人或機(jī)構(gòu)違規(guī)投資炒房等不合理現(xiàn)象的出現(xiàn)，切實(shí)保障中低收入群體實(shí)現(xiàn)居住需求，相關(guān)法律規(guī)定經(jīng)濟(jì)適用房在購(gòu)買(mǎi)滿(mǎn)一定年限后才能按市場(chǎng)價(jià)出售，這就限制了中低收入家庭進(jìn)入二手房市場(chǎng)，不利于住房二級(jí)市場(chǎng)的發(fā)展和市場(chǎng)體系的完善。同時(shí)經(jīng)濟(jì)適用房開(kāi)發(fā)商和商品房開(kāi)發(fā)商相比擁有政策優(yōu)惠，具有一定價(jià)格優(yōu)勢(shì)。但由于政府相關(guān)部門(mén)對(duì)經(jīng)濟(jì)適用房開(kāi)發(fā)商的選擇不夠透明公開(kāi)。另外還由于經(jīng)濟(jì)適用房變異為商品房的可能性，以及開(kāi)發(fā)商不高于3%利潤(rùn)的不可控性，使經(jīng)濟(jì)適用房在購(gòu)買(mǎi)對(duì)象、用地位置、戶(hù)型、質(zhì)量等方面與周邊商品房相差無(wú)幾，引起不少開(kāi)發(fā)商的強(qiáng)烈不滿(mǎn)，他們認(rèn)為具有壟斷利潤(rùn)性質(zhì)的高于3%利潤(rùn)是有損公平競(jìng)爭(zhēng)的非競(jìng)爭(zhēng)因素，經(jīng)濟(jì)適用房制度導(dǎo)致了房地產(chǎn)市場(chǎng)上的不公平競(jìng)爭(zhēng)行為。

2.3補(bǔ)貼效益流失嚴(yán)重并且補(bǔ)貼分配靈活性差

在“實(shí)物補(bǔ)貼”這種間接補(bǔ)貼方式下，政府首先通過(guò)一系列中間環(huán)節(jié)將財(cái)政補(bǔ)貼發(fā)放給開(kāi)發(fā)商，再過(guò)渡到具備購(gòu)買(mǎi)資格的消費(fèi)者手中，而補(bǔ)貼效益在這些環(huán)節(jié)中會(huì)產(chǎn)生不可避免的磨損，并可能因一些違法現(xiàn)象的出現(xiàn)造成嚴(yán)重的流失。（1）在工程建設(shè)中，部分開(kāi)發(fā)商因利益的驅(qū)動(dòng)會(huì)想方設(shè)法抬高名義成本，從而在受限制的利潤(rùn)率下提高實(shí)際利潤(rùn)額；(2)在銷(xiāo)售時(shí)，開(kāi)發(fā)商利用自己相對(duì)于政府和低收入者的信息優(yōu)勢(shì)，設(shè)法提高實(shí)際銷(xiāo)售價(jià)格；(3)在政府對(duì)居民實(shí)際收入審查不嚴(yán)的情況下，一些高收入群體利用自身的經(jīng)濟(jì)、政治等方面優(yōu)勢(shì)更容易地購(gòu)買(mǎi)到了經(jīng)濟(jì)適用房，這就使財(cái)政補(bǔ)貼的流向出現(xiàn)了偏差，沒(méi)有真正達(dá)到政策目標(biāo)。同時(shí)“實(shí)物補(bǔ)貼”的是通過(guò)限定經(jīng)濟(jì)適用房的銷(xiāo)售價(jià)格來(lái)將補(bǔ)貼一次性發(fā)放給購(gòu)房者，使得補(bǔ)貼的分配不夠靈活。一方面，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，購(gòu)買(mǎi)了經(jīng)濟(jì)適用房的居民在未來(lái)幾年內(nèi)可能會(huì)有較大的收入增長(zhǎng)，不再滿(mǎn)足補(bǔ)貼要求，但目前這種靜態(tài)的、一次性的補(bǔ)貼方式不能對(duì)其進(jìn)行及時(shí)有效的調(diào)整。另一方面，在中低收入群體中，不同家庭的經(jīng)濟(jì)狀況仍然存在差異，但在現(xiàn)行的補(bǔ)貼方式下，只有購(gòu)買(mǎi)了經(jīng)濟(jì)適用房的家庭才能得到實(shí)際的補(bǔ)貼，得到補(bǔ)貼的多少也因所購(gòu)房屋的價(jià)格、面積的不同而異，這就不能根據(jù)具體家庭的經(jīng)濟(jì)狀況來(lái)給予不同水平的補(bǔ)貼。

3經(jīng)濟(jì)適用房制度的微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)模型分析

3.1補(bǔ)貼微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)模型的建立

我國(guó)目前的住房補(bǔ)貼主要分為實(shí)物補(bǔ)貼和現(xiàn)金補(bǔ)貼兩種。經(jīng)濟(jì)適用房對(duì)于目標(biāo)購(gòu)買(mǎi)群體來(lái)說(shuō)，也是一種實(shí)物補(bǔ)貼的形式。因此，可以用微觀經(jīng)濟(jì)模型對(duì)經(jīng)濟(jì)適用房政策進(jìn)行分析。如圖3-1設(shè)橫軸X為消費(fèi)住房的數(shù)量，縱軸Y為消費(fèi)住房以外其它商品的數(shù)量U1、U2分別表示無(wú)差異曲線(xiàn)，它表示消費(fèi)者對(duì)不同商品組合的滿(mǎn)足程度，AB、A'B'、AB″即表示家庭預(yù)算線(xiàn)。AB線(xiàn)與較低效用的無(wú)差異曲線(xiàn)U1相切于E點(diǎn)，該點(diǎn)表示在既定的收入水平和均衡價(jià)格條件下，購(gòu)買(mǎi)OX1的住房和OY1量的其它商品，消費(fèi)者能獲得最大的滿(mǎn)足。AB″與U2相切于G點(diǎn)，A'B′與U2相切于H點(diǎn)，其含義與E點(diǎn)相同，并且U2的效用大于U1的效用。

假定政府沒(méi)有實(shí)施經(jīng)濟(jì)適用房政策，在現(xiàn)有收入水平下，家庭預(yù)算線(xiàn)為AB，中低收入家庭購(gòu)買(mǎi)住房的數(shù)量OX1。當(dāng)政府對(duì)中低收入家庭提供經(jīng)濟(jì)適用房后，相當(dāng)于降低了住房的價(jià)格，家庭預(yù)算線(xiàn)變?yōu)锳B“；在住房以外的其他商品價(jià)格不變的條件下，中低收入家庭購(gòu)買(mǎi)其他商品的數(shù)量沒(méi)有變化，而購(gòu)買(mǎi)住房的數(shù)量從OX1增加到OX3。這種變化主要是由于住房的價(jià)格效應(yīng)引起預(yù)算線(xiàn)繞A點(diǎn)向外旋轉(zhuǎn)，是替代效應(yīng)和收入效應(yīng)共同作用的結(jié)果。分析替代效應(yīng)，可假設(shè)住房?jī)r(jià)格下降后，將中低收入家庭的貨幣收入減少到一定金額，使其在該收入條件下仍能維持原來(lái)的效用水平會(huì)有的購(gòu)買(mǎi)情況，則AB”將平移到LN與較低的效用曲線(xiàn)U1相切于點(diǎn)F；這時(shí)，因無(wú)差異曲線(xiàn)U1上各點(diǎn)的效用均相同，住房消費(fèi)由OX1增加到OX2，所以由于住房?jī)r(jià)格的下降而引起的對(duì)住房消費(fèi)的增加即替代效應(yīng)可表示為X1X2。由于G點(diǎn)表示住房?jī)r(jià)格下降后，貨幣收入和支出不變時(shí)中低收入家庭實(shí)際的購(gòu)房量，所以從F到-G點(diǎn)可以設(shè)想為將中低收入家庭減少的收入退還，并且其消費(fèi)偏好不變，則其住房購(gòu)買(mǎi)量將從OX2增加到OX3，即向中低收入家庭提供經(jīng)濟(jì)適用房所引起的收入效應(yīng)是X2X3。從圖中可以推導(dǎo)出政府對(duì)中低收入家庭的補(bǔ)貼額。假定住房以外的其他商品的價(jià)格不變，在家庭預(yù)算線(xiàn)為AB時(shí)，購(gòu)房量為AY3；當(dāng)政府為中低收入家庭提供經(jīng)濟(jì)適用房后，購(gòu)買(mǎi)OX3住房量用其他商品表示為AY2，所以，中低收入家庭從政府得到的補(bǔ)貼用其他商品表示為AY3-AY2=Y3Y2。若政府實(shí)行“明補(bǔ)”，即直接向中低收入家庭提供現(xiàn)金補(bǔ)貼而不再提供實(shí)物補(bǔ)貼，在中低收入家庭的偏好及商品和住房?jī)r(jià)格不變的條件下，家庭預(yù)算線(xiàn)AB將向上平移，達(dá)到的效用只需與效用曲線(xiàn)U2相切，切點(diǎn)為H。此時(shí)政府對(duì)中低收入家庭的補(bǔ)貼用非住房商品表示為AA'，因AB與A'B'平行，所以AA'=CD（GX3與A'B'交于C點(diǎn)、與AB交于D點(diǎn)），而Y3Y2=GD，顯然，GD＞CD，即要達(dá)到相同的效用U2，實(shí)物補(bǔ)貼額超過(guò)現(xiàn)金補(bǔ)貼額。所以在中低收入家庭的需求函數(shù)既定的情況下，達(dá)到相同的滿(mǎn)足程度，實(shí)物補(bǔ)貼與現(xiàn)金補(bǔ)貼相比效率較低。

4完善經(jīng)濟(jì)適用房補(bǔ)貼方式的對(duì)策

4.1發(fā)揮非政府組織的外部監(jiān)督作用

正是由于對(duì)政府在一定程度上的的監(jiān)管缺位，使得尋租行為得以廣泛存在。因此，有必要在加強(qiáng)政府監(jiān)督的同時(shí)發(fā)揮非政府組織的社會(huì)監(jiān)督作用來(lái)規(guī)范經(jīng)濟(jì)適用房市場(chǎng)。“非政府組織”是不以利潤(rùn)追求為目的的組織，他們可以作為社會(huì)低收入群體的代表與政府與地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商之間進(jìn)行平等的溝通。非政府組織利用其經(jīng)驗(yàn)來(lái)影響政府住房政策，對(duì)決策者施加壓力，并代表城市低收入者的權(quán)益發(fā)言，同時(shí)監(jiān)督機(jī)構(gòu)要嚴(yán)格審查經(jīng)濟(jì)適用房的銷(xiāo)售，堅(jiān)決制止部分高收入階層違法投資、購(gòu)買(mǎi)經(jīng)濟(jì)適用房的行為。

4.2短期內(nèi)大力完善“實(shí)物補(bǔ)貼”方式

配套制度的不健全使我國(guó)不可能馬上實(shí)行“貨幣補(bǔ)貼”，目前“實(shí)物補(bǔ)貼”的方式仍有存在的必要性和合理性，因此在短期內(nèi)，我國(guó)仍需要盡可能的健全和完善現(xiàn)行的經(jīng)濟(jì)適用房補(bǔ)貼方式，發(fā)揮其應(yīng)有的功效。一是要清除經(jīng)濟(jì)適用房開(kāi)發(fā)建設(shè)中的不合理收費(fèi)，使其價(jià)格構(gòu)成更為清晰合理；二是要設(shè)定合理的經(jīng)濟(jì)適用房退出機(jī)制,使的經(jīng)濟(jì)適用房市場(chǎng)流動(dòng)起來(lái)；三是政府的各項(xiàng)制度一定要透明、公開(kāi)，以維持市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)。四是要明確界定中低收入階層，適當(dāng)縮小供應(yīng)對(duì)象的范圍，集中力量先解決收入水平更低、住房條件更差的家庭的居住問(wèn)題，緩解當(dāng)前經(jīng)濟(jì)適用房尖銳的供需矛盾。

4.3逐步加強(qiáng)“貨幣補(bǔ)貼”的配套制度建設(shè)

從中長(zhǎng)期來(lái)看，實(shí)行“貨幣補(bǔ)貼”方式是我國(guó)經(jīng)濟(jì)適用房改革的基本趨勢(shì)，建立相關(guān)配套制度不僅是健全經(jīng)濟(jì)適用房制度的需要，同時(shí)也是發(fā)展房地產(chǎn)市場(chǎng)、完善政府職能的重要任務(wù)。居民財(cái)產(chǎn)收入審核機(jī)制是重要的配套制度之一，目前我國(guó)還沒(méi)有一個(gè)權(quán)威的部門(mén)或?qū)ｉT(mén)的制度來(lái)判定家庭的財(cái)產(chǎn)狀況和收入水平，因此需要加快這一機(jī)制的建立。同時(shí)也需要加強(qiáng)和完善對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的相關(guān)統(tǒng)計(jì)工作，取得真實(shí)的住房?jī)r(jià)格、建筑面積、市場(chǎng)租金等初步資料，并統(tǒng)計(jì)出切實(shí)有效的房地產(chǎn)指數(shù)、空置率等指標(biāo)，從而指導(dǎo)經(jīng)濟(jì)適用房的補(bǔ)貼工作。此外，稅收制度、產(chǎn)權(quán)制度、住房二級(jí)市場(chǎng)的狀況也直接或間接的影響到住房補(bǔ)貼的政策效果，需要逐步加以完善。

參考文獻(xiàn)

［1］劉學(xué)平，余鵬.再論經(jīng)濟(jì)適用房政策失敗原因與補(bǔ)救路徑［J］.國(guó)土資源導(dǎo)刊，2004，（4）.

［2］高鴻業(yè).西方經(jīng)濟(jì)學(xué)［M］.北京：中國(guó)人民大學(xué)出版社，2002.

篇6

關(guān)鍵詞：階梯電價(jià)；企業(yè)利潤(rùn)；社會(huì)總福利；ramsey模型；懲罰性電價(jià)；套餐電價(jià)

在當(dāng)今社會(huì)的發(fā)展中，電力成為保證居民生活極其重要的因素以及保證經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求。然而居民用電家庭中出現(xiàn)普遍的缺電現(xiàn)象使得制定出合理的電價(jià)收費(fèi)方式成為迫在眉睫的任務(wù)。階梯電價(jià)，俗稱(chēng)階梯式累加電價(jià)。把戶(hù)均用電量設(shè)置為若干的階梯。第一個(gè)階梯為基數(shù)電檔，確保滿(mǎn)足廣大低收入家庭的用電需求，俗稱(chēng)“窮人電價(jià)”，希望可以覆蓋80%的家庭。第二檔確定能夠覆蓋95%的家庭。而實(shí)際實(shí)施時(shí)需要考慮當(dāng)?shù)鼐用竦闹T多因素。求出合適的電價(jià)成為眾人關(guān)注的焦點(diǎn)。

1、模型的建立與求解

1.1模型假設(shè)

供電企業(yè)分?jǐn)偟矫總€(gè)消費(fèi)者上的成本簡(jiǎn)單的分為人均固定成本與人均邊際成本，企業(yè)從每個(gè)消費(fèi)者身上賺取的平均收入為實(shí)施階梯定價(jià)后收費(fèi)的平均值，保證企業(yè)凈利潤(rùn)（收入—成本）維持在一定水平。根據(jù)居民家庭收入水平，將家庭分為低等收入家庭，中等收入家庭，高等收入家庭，階梯電價(jià)用電量的分檔點(diǎn)分別是三個(gè)消費(fèi)群體的人均消費(fèi)電量。企業(yè)面對(duì)這三個(gè)消費(fèi)群體的邊際成本是一樣的，它們的成本是無(wú)差異的。供電企業(yè)能保證一定的凈利潤(rùn)。

1.2模型符號(hào)

1.3模型建立

保證供電企業(yè)的利潤(rùn)一定，使得社會(huì)總福利達(dá)到最大的階梯電價(jià)定價(jià)模型

1.3.1 供電企業(yè)的人均利潤(rùn)/求解電價(jià)時(shí)的約束函數(shù)

1.3.2社會(huì)增加福利

從微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中可知，在供需曲線(xiàn)上市場(chǎng)給定產(chǎn)品的產(chǎn)量，那么可以找到消費(fèi)者愿意在特定的供給量下能夠接受的最高價(jià)格；

1.3.3各檔收入家庭對(duì)于電力消費(fèi)的價(jià)格需求彈性

它是指需求對(duì)價(jià)格變動(dòng)的反應(yīng)程度或敏感程度，其大小

以系數(shù)用需求變動(dòng)（%）÷價(jià)格變動(dòng)（%）來(lái)表示，即

1.3.4 ramsey模型

該模型[2]假定壟斷廠商生產(chǎn)n種產(chǎn)品， 它們價(jià)格分別為 （p1，p2，…pn）。如果消費(fèi)者福利函數(shù)為Z（p1，p2，…pn）；廠商利潤(rùn)函數(shù)為π（p1，p2，…pn）。政府定價(jià)的目標(biāo)是在使壟斷廠商達(dá)到一定利潤(rùn)的K 條件下， 實(shí)現(xiàn)消費(fèi)者總福利的最大化。因此最優(yōu)化的數(shù)學(xué)形式可表示為：

1.4模型求解

1.4.1 簡(jiǎn)化約束函數(shù)

約束函數(shù)income—cost=M1變形后得：

根據(jù)階梯電價(jià)定價(jià)的原理：顯然

所以等式左邊的 且

（1.2）的右邊大于零，又由于實(shí)際上在歷往的經(jīng)濟(jì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中可以大致估計(jì)出Qi（i=1，2，3）的范圍，因此可以把（1.2）式右邊項(xiàng)當(dāng)做由M1確定的一個(gè)數(shù)值，記做M2。

至此約束函數(shù)變形為 ………

1.4.2 目標(biāo)函數(shù)求解

由拉格朗日乘子法得：

Fi表示第i當(dāng)收入家庭對(duì)于電力消費(fèi)的價(jià)格需求彈性

作為從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中得出的分檔點(diǎn)，作為已知量，由各級(jí)省市機(jī)構(gòu)確定出自己地區(qū)各級(jí)收入家庭的月平均用電量， C和W也是已經(jīng)數(shù).作為公共事業(yè)類(lèi)的價(jià)格需求彈性，我國(guó)對(duì)此研究統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)不完善，但是國(guó)外已經(jīng)有相當(dāng)多的研究表明：此類(lèi)價(jià)格彈性對(duì)于各檔收入家庭都是介于—1到0的負(fù)數(shù)，高收入家庭的價(jià)格需求彈性的絕對(duì)值較小，低收入家庭的價(jià)格需求彈性的絕對(duì)值較大。由于各國(guó)人民（除極其貧窮的國(guó)家）對(duì)于電力消費(fèi)的價(jià)格需求彈性總體來(lái)說(shuō)情況是差不多的。我們可以借鑒國(guó)外的研究本文的模型下可以取—5，—4，—2；

所以由（1.9）可以求出P1，由（1.7）可以求出P2，由（1.8）可以求出P3。

這里的Pi都是各檔用電量分段的最佳收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。

2、模型的推廣

2.1“套餐電價(jià)”和“懲罰性電價(jià)”的引入

由2.5的回歸方程（2.1），回過(guò)頭來(lái)計(jì)算基礎(chǔ)模型中的數(shù)據(jù)Q1。由北京市2010年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)[]，得到北京市城鎮(zhèn)的低檔家庭收入為1141元/月，帶入y=0.2499x+75.345中，我們得到109.5613度電，即在110度一下為第一檔的電量。這顯然不能使80%的居民電價(jià)保持穩(wěn)定。所以下面對(duì)模型的電量范圍進(jìn)行了改進(jìn)，為此不妨引入一個(gè)懲罰價(jià)格。

現(xiàn)在把電價(jià)的收費(fèi)改成下面的“套餐價(jià)格”模式：

對(duì)低檔居民的套餐收費(fèi)為，用電量在[0，Q1+]范圍內(nèi)的價(jià)格定為P1，（Q1+，+∞）范圍，即超出低檔Q1+的電量部分加入懲罰性?xún)r(jià)格p，在這個(gè)范圍內(nèi)的價(jià)格為p+P1。

同理，對(duì)中檔居民的套餐收費(fèi)為[0，Q2+]范圍內(nèi)的價(jià)格定為P2，（Q2+，+∞）范圍同樣加入懲罰性?xún)r(jià)格p，在這個(gè)范圍內(nèi)的價(jià)格為p+P2。

對(duì)高檔居民的套餐收費(fèi)為[0，Q3+]范圍內(nèi)的價(jià)格定為P3，（Q3+，+∞）， 范圍內(nèi)的價(jià)格為p+P3。

在這樣的價(jià)格模型下求解階梯價(jià)格，因?yàn)橐肓藨土P價(jià)格p，所以可以使Q1+在覆蓋80%的居民用電穩(wěn)定的情況下仍然使社會(huì)福利最大。

2.2 新增加的模型符號(hào)

篇7

【關(guān)鍵詞】經(jīng)濟(jì) 人性 經(jīng)濟(jì)關(guān)系

說(shuō)，我們這個(gè)社會(huì)需要埋頭苦干的人，也需要仰望星空的人。對(duì)于人性問(wèn)題的討論，目的旨在抑“惡”揚(yáng)“善”。然而每個(gè)人都有自己的身份和立場(chǎng)，善于惡的概念也是相對(duì)的，必然要求站在“集體”的高度，才可以有一個(gè)評(píng)判善惡的“最大公約數(shù)”。因而，對(duì)于“人性”進(jìn)行建構(gòu)求取那個(gè)最大公約數(shù)，其本身就是一種理想主義的行為。

對(duì)人性問(wèn)題的探討，幾乎大部分研究都以“人應(yīng)該成為什么樣”作為出發(fā)點(diǎn)；但是他們“人為什么會(huì)成為這樣”。人也只有在特定社會(huì)關(guān)系中才真正成為人，而這個(gè)社會(huì)關(guān)系受到時(shí)空條件和人們認(rèn)識(shí)水平的影響，這也就決定了人性問(wèn)題從來(lái)都是一個(gè)發(fā)展變化的發(fā)雜概念，所以才會(huì)有“性善論”與“性惡論”的爭(zhēng)論不休。特定的歷史與環(huán)境塑造“具體的人”是一條鐵定不變的規(guī)律。規(guī)律的東西，在它形成與發(fā)展的地方成為了絕對(duì)；可一旦條件變化，絕對(duì)的東西就變成相對(duì)的；其有用性也就變?yōu)橐环N借鑒。理論與實(shí)踐的結(jié)合，本質(zhì)不是人作為執(zhí)行者在二者之間架起的橋梁，而是對(duì)所掌握的被定為規(guī)律的一種運(yùn)用；也居于此理論與實(shí)踐的結(jié)合變?yōu)橐?guī)律與實(shí)情的融合，即走條件的可能。人與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系是“人為什么會(huì)成為這樣”最大的影響因素。經(jīng)濟(jì)關(guān)系本質(zhì)是人與人的交往關(guān)系。作為自由、全面發(fā)展的人的愿望與強(qiáng)制作用的經(jīng)濟(jì)規(guī)律之間的矛盾，決定在沒(méi)具備條件前，人只能被特定條件下的經(jīng)濟(jì)規(guī)律所扭曲。人的解放消滅了扭曲人性的東西，同時(shí)在條件不成熟時(shí)，也產(chǎn)生了另一種更高級(jí)的扭曲方式。在階級(jí)社會(huì)中，人的社會(huì)屬性具有階級(jí)性。人的自然屬性和社會(huì)屬性不是一成不變的。“人的特點(diǎn)是直接由他的生產(chǎn)活動(dòng)的性質(zhì)和在生產(chǎn)活動(dòng)中形成的社會(huì)關(guān)系所決定的。”階級(jí)性的東西所能找到的只是它運(yùn)作的條件，但也是一種規(guī)律，具備什么樣的條件就具有什么樣的規(guī)律。但是在這不免會(huì)把規(guī)律與階級(jí)等同，由此不免給階級(jí)增加一個(gè)不可抗拒的神秘。人與其他動(dòng)物相區(qū)別的特性、基本屬性，其中主要是生產(chǎn)勞動(dòng)的性能。

當(dāng)下流行的經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)等諸多學(xué)科充斥著種種關(guān)于人性的假設(shè)。在眾多不同經(jīng)濟(jì)理論的各自不同的假設(shè)條件中，有一個(gè)假設(shè)條件是所有經(jīng)濟(jì)理論均具備的一個(gè)基本假設(shè)條件，即：人為“合乎理性的人”。“理性人”即“經(jīng)濟(jì)人”是對(duì)從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所有人的基本特征的一個(gè)一般性抽象概括。經(jīng)濟(jì)人的本質(zhì)特征是：每一個(gè)從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的人都是利己的。

這種依靠一個(gè)先驗(yàn)的“真理”展開(kāi)論述似乎并不符合邏輯。但現(xiàn)實(shí)中，資源的有限性與人的需求的無(wú)限性的矛盾卻真切的存在，各種爭(zhēng)奪拉扯、異化扭曲甚囂塵上。這些現(xiàn)象似乎構(gòu)成了對(duì)以上假設(shè)的“證明”，至少在階段性的歷史時(shí)空里，“經(jīng)濟(jì)人”理論是有其存在的理論價(jià)值的。

在資源有限性與人的欲望無(wú)限性的矛盾中必然導(dǎo)致對(duì)效率的考慮。“經(jīng)濟(jì)學(xué)的效率并不是為了滿(mǎn)足所有人的愿望和需要，而只是為了滿(mǎn)足富人境況不能變壞的的需要。”效率本身沒(méi)有階級(jí)性，但在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中被用作了富人擔(dān)心“境況”變壞的盾牌。如果依照以上微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論，認(rèn)為公平與效率的關(guān)系是非此即彼，那關(guān)于效率的問(wèn)題的研究依然沒(méi)有前進(jìn)一步。無(wú)論公平還是自由、效率又或者秩序，都是一定歷史條件下的東西，其產(chǎn)生于一定的文化土壤，對(duì)于他們的研究既不能從其本身研究也不能思維構(gòu)建，只能結(jié)合條件來(lái)研究實(shí)際問(wèn)題。

供需的不平衡是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的常態(tài)，反過(guò)來(lái)說(shuō)，若供需長(zhǎng)期性實(shí)現(xiàn)平衡那也就不存在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)了。從人性需求的角度來(lái)說(shuō)，食有依，居有所，供需平衡當(dāng)然是理想狀態(tài)。然而市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的規(guī)律，需要不平衡來(lái)掉動(dòng)經(jīng)濟(jì)人占有更多貨比或者資源的人性需求，進(jìn)而推動(dòng)生產(chǎn)與創(chuàng)造，這也是社會(huì)前進(jìn)的動(dòng)力。如此看來(lái)，我們所期許的 “個(gè)體人性需求”與同樣是我們所期許的“發(fā)展價(jià)值”之間就呈現(xiàn)出了悖論。

回到問(wèn)題的源頭：人該成為什么樣的人？在筆者看來(lái)，就現(xiàn)實(shí)維度而言，問(wèn)題的根源還是一個(gè)度的問(wèn)題，所謂物極必反。就理想維度而言，還是一個(gè)發(fā)展的問(wèn)題，即遠(yuǎn)景是否符合對(duì)于人的需求的不斷滿(mǎn)足這一標(biāo)準(zhǔn)。

首先，不應(yīng)該用“物”或者“戀物行為”來(lái)綁架道德，以此否定人性。事實(shí)上，遺世獨(dú)立，不然纖塵，只有在神話(huà)世界里才存在。凡塵俗世，必然是由人與物的交織構(gòu)成的。所以才有馬克思所論述的物質(zhì)第一性，意識(shí)第二性。人以物質(zhì)與意識(shí)綜合體的形態(tài)存在，但意識(shí)本身就是物質(zhì)的產(chǎn)物。我們的傳統(tǒng)文化強(qiáng)調(diào)重義輕利，受其影響，在今天的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，許多人尚不能樹(shù)立正確的金錢(qián)觀，對(duì)物質(zhì)財(cái)富是愛(ài)恨交加，這又何嘗不是對(duì)人性的一種扭曲。

其次，“利己”與“利他”不是非此即彼的關(guān)系。以今天我們對(duì)人性的認(rèn)識(shí)，利己是值得稱(chēng)道的，套用一句流行語(yǔ)，“不能愛(ài)自己何以愛(ài)他人”，看似通俗，實(shí)則意味深刻，若不先存有自己，利他行為的主體又在哪里？現(xiàn)實(shí)中，將“利己”與“利他”對(duì)立起來(lái)，矛盾的根源也是一個(gè)“度”的問(wèn)題。一般而言，我們?cè)诰S持自己的正當(dāng)利益的時(shí)候，也是無(wú)損他人利益的，當(dāng)自己的欲望需求膨脹到環(huán)境和條件不能承載的限度時(shí)，就面臨著威脅到他人利益可能。重點(diǎn)是處理好一般個(gè)體需求與個(gè)體欲望膨脹的關(guān)系。人性是一個(gè)客觀的概念，就字面的意思來(lái)說(shuō)，就是指人的特性（非本性）。就人這一類(lèi)屬范圍來(lái)說(shuō)，其特性是受環(huán)境塑造的。人性本身沒(méi)有善惡之說(shuō)，善惡是由身份立場(chǎng)與利益歸屬來(lái)劃分的。所以，談到人性問(wèn)題，我們時(shí)刻要清醒這一點(diǎn)，指導(dǎo)我們的思想是什么，我們的核心利益是什么。

最后，澄清一個(gè)理論爭(zhēng)議。有人認(rèn)為，“經(jīng)濟(jì)人”是資本主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的產(chǎn)物”，與資產(chǎn)階級(jí)對(duì)立的無(wú)產(chǎn)階級(jí)的人性則不是“經(jīng)濟(jì)人”所能概括的。這是一種泛政治化的思維模式，事實(shí)上，我們可以跨越社會(huì)制度，卻不能跨越生產(chǎn)力的發(fā)展階段，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的選擇不是由社會(huì)制度決定的，二是由生產(chǎn)力發(fā)展的規(guī)律決定的，而市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)才是“經(jīng)濟(jì)人現(xiàn)象”的緣起因由。

參考文獻(xiàn)：

[1]張艷新.人學(xué)理論視角下的理想信念生成依據(jù)研究[J].蘭州學(xué)刊，2008，（6）.

篇8

一、 外部性與信息不對(duì)稱(chēng)：金融監(jiān)管產(chǎn)生的內(nèi)在原因

根據(jù)微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，在一系列理想化假定條件下，每一個(gè)微觀市場(chǎng)和整個(gè)經(jīng)濟(jì)可以達(dá)到一般均衡，從而導(dǎo)致資源配置處于帕累托最優(yōu)狀態(tài)。然而現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)世界的復(fù)雜性決定了這些理想化條件很難成立，因此，資源配置的帕累托最優(yōu)也就很難實(shí)現(xiàn)。“現(xiàn)實(shí)的資本主義市場(chǎng)機(jī)制在很多場(chǎng)合不能導(dǎo)致資源的有效配置。這種情況被稱(chēng)為‘市場(chǎng)失靈’”。

多種情況可以導(dǎo)致市場(chǎng)失靈，但對(duì)于金融市場(chǎng)失靈而言，在筆者看來(lái)，主要原因在于外部性和信息不對(duì)稱(chēng)。換句話(huà)說(shuō)，實(shí)施金融監(jiān)管就是為了彌補(bǔ)市場(chǎng)機(jī)制的缺陷，重點(diǎn)消除外部性和信息不對(duì)稱(chēng)的影響，提高資源配置效率。

1. 外部性與金融監(jiān)管。在實(shí)際經(jīng)濟(jì)中，消費(fèi)者或生產(chǎn)者的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)會(huì)給社會(huì)成員帶來(lái)?yè)p害，而不用對(duì)此擔(dān)負(fù)必要的成本，這被稱(chēng)為經(jīng)濟(jì)活動(dòng)負(fù)的外部性或外部不經(jīng)濟(jì)，例如在公共場(chǎng)合吸煙會(huì)對(duì)他人的健康構(gòu)成危害；但如果經(jīng)濟(jì)活動(dòng)對(duì)社會(huì)成員帶來(lái)好處，而自己得不到應(yīng)有的補(bǔ)償，就是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所謂正的外部性或外部經(jīng)濟(jì)，例如自己辛苦種植的花園會(huì)讓鄰居賞心悅目。關(guān)于外部性另一種更學(xué)術(shù)化的描述是，“當(dāng)不同的人效用函數(shù)和生產(chǎn)函數(shù)相互關(guān)聯(lián)時(shí)，則他們就相互施加了收益或成本，收益和成本的這種非意愿性轉(zhuǎn)移，就是‘外部性’”。

“如果外部效應(yīng)出現(xiàn)，市場(chǎng)就不一定能產(chǎn)生資源的帕累托有效率供給。然而，其他一些社會(huì)機(jī)構(gòu)，例如法律體系或政府干預(yù)，是可以在一定程度上'模仿'市場(chǎng)機(jī)制從而實(shí)現(xiàn)帕累托有效率的”。政府采取措施對(duì)于負(fù)的外部效應(yīng)進(jìn)行規(guī)制（征稅、禁令等），而對(duì)正的外部效應(yīng)進(jìn)行提倡（補(bǔ)貼、精神鼓勵(lì)等）。

金融市場(chǎng)的外部性主要體現(xiàn)在：一是金融市場(chǎng)參與主體（主要是金融企業(yè)）不遵守規(guī)則從而對(duì)其他金融主體產(chǎn)生的損害；二是金融市場(chǎng)失靈對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)所造成的消極影響。前者（所產(chǎn)生的損害）往往是以后者（所造成的消極影響）的形式最終體現(xiàn)出來(lái)的。始于美國(guó)的次貸危機(jī)對(duì)經(jīng)濟(jì)造成了極大破壞，使得負(fù)的外部性充分展現(xiàn)出來(lái)。首先，次貸危機(jī)對(duì)美國(guó)房地產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生重創(chuàng)，大量次級(jí)貸款的借款人無(wú)家可歸，很多房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)業(yè)務(wù)量劇減，甚至破產(chǎn)、倒閉。其次，間接持有次級(jí)按揭貸款債券或參與承銷(xiāo)、投資的美國(guó)商業(yè)銀行和投資銀行，在次貸危機(jī)中也未能幸免，導(dǎo)致出現(xiàn)融資成本提高和信貸緊縮等問(wèn)題。第三，次貸危機(jī)使美國(guó)紐約股市遭遇“黑色星期二”， 截至2008年1月末，次貸危機(jī)對(duì)美國(guó)股市形成了三次較大的沖擊波，受此影響，全球其他主要股市也呈現(xiàn)出強(qiáng)勢(shì)震蕩的格局。第四，次貸危機(jī)對(duì)美國(guó)的投資、消費(fèi)、貿(mào)易等方面產(chǎn)生了消極影響，導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)疲軟。第五，在經(jīng)濟(jì)全球化的大背景下，美國(guó)次貸危機(jī)對(duì)歐盟、日本以及包括中國(guó)在內(nèi)的新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體都產(chǎn)生了重大影響。美國(guó)次貸危機(jī)產(chǎn)生的原因是金融監(jiān)管的缺失，而次貸危機(jī)所造成的負(fù)的外部性從反向表明了金融監(jiān)管的必要性和重要性。

2. 信息不對(duì)稱(chēng)與金融監(jiān)管。金融市場(chǎng)是資金融通市場(chǎng)。而資金融通，是指在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，資金的供需雙方運(yùn)用股票、債券、儲(chǔ)蓄存單等金融工具調(diào)節(jié)資金盈余的活動(dòng)。金融市場(chǎng)的主體主要包括資金供應(yīng)者、資金需求者和信用中介。這三類(lèi)主體對(duì)信息的掌握和占有是不一樣的。一般而言，單個(gè)的資金供應(yīng)者處于信息劣勢(shì)地位，而信用中介和資金的需求者處于相對(duì)優(yōu)勢(shì)地位。因?yàn)榇嬖谛畔⒉粚?duì)稱(chēng)，就會(huì)導(dǎo)致逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，使金融系統(tǒng)具有內(nèi)在脆弱性。當(dāng)金融市場(chǎng)受到?jīng)_擊時(shí)，信用之鏈遭到破壞后，引發(fā)的問(wèn)題會(huì)因信息不對(duì)稱(chēng)而進(jìn)一步放大并呈現(xiàn)遞增性，識(shí)別有效信息的難度加大，從而導(dǎo)致金融危機(jī)的發(fā)生。例如，一家銀行因?yàn)橹Ц赌芰Χl(fā)擠兌潮并倒閉后，會(huì)引起“多米諾骨牌效應(yīng)”，造成民眾恐慌，出現(xiàn)“羊群效應(yīng)”，其他銀行也會(huì)因擠兌而破產(chǎn)倒閉。由此可見(jiàn)，信息不對(duì)稱(chēng)是金融監(jiān)管的另外一個(gè)內(nèi)在原因。

從這次次貸危機(jī)來(lái)看，信息不對(duì)稱(chēng)是其迅速蔓延最為重要的因素之一。信息不對(duì)稱(chēng)及金融脆弱性使得次貸危機(jī)的傳染具有加速放大效應(yīng)，主要體現(xiàn)在三方面：其一，由于次貸證券化鏈條涉及到眾多利益主體，使得次貸危機(jī)在諸多市場(chǎng)間的傳染具有加速放大效應(yīng)。其二，由于對(duì)沖基金的杠桿操作，使次貸危機(jī)傳染呈現(xiàn)加速放大效應(yīng)。其三，由于金融機(jī)構(gòu)之間信任的缺失，次貸危機(jī)在其他國(guó)家和其他市場(chǎng)間也呈現(xiàn)加速放大效應(yīng)，并最終傷及到了實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

二、 效率與公平：金融監(jiān)管追求的價(jià)值目標(biāo)

任何一項(xiàng)管制都有其追求的目標(biāo)，金融監(jiān)管也不例外。金融監(jiān)管的直接目標(biāo)是維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定，彌補(bǔ)市場(chǎng)機(jī)制自發(fā)調(diào)節(jié)的缺陷，而價(jià)值目標(biāo)或根本目標(biāo)則是提高金融市場(chǎng)的資源配置效率，同時(shí)維護(hù)金融市場(chǎng)各個(gè)主體的合法權(quán)益，即保證金融市場(chǎng)公平正義的實(shí)現(xiàn)。

1. 效率與金融監(jiān)管。經(jīng)濟(jì)學(xué)中為多數(shù)人所接受的效率是指帕累托效率和卡爾多―希克斯效率。一般地，如果一點(diǎn)不能再使一方的效用增加，除非它使另一方的效用減少，則該點(diǎn)的狀態(tài)便是帕累托最優(yōu)，此狀態(tài)下的效率最高。

篇9

［關(guān)鍵詞］排污權(quán)交易 外部性 產(chǎn)權(quán)理論

環(huán)境資源稀缺性的不斷提高，越來(lái)越受到各國(guó)的關(guān)注及重視，排污權(quán)交易正是基于市場(chǎng)的力量來(lái)實(shí)現(xiàn)環(huán)境資源外部性問(wèn)題內(nèi)部化，并充分借助產(chǎn)權(quán)理論實(shí)現(xiàn)污染總量控制。排污權(quán)的初始分配狀態(tài)是國(guó)內(nèi)外理論界在排污權(quán)交易機(jī)制中的爭(zhēng)論焦點(diǎn)，也是西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中的一個(gè)研究熱點(diǎn)。排污權(quán)初始產(chǎn)權(quán)的配置直接影響資源的最優(yōu)配置與公平分配。

環(huán)境問(wèn)題是我國(guó)現(xiàn)今社會(huì)必須正確面對(duì)的問(wèn)題。通過(guò)美國(guó)排污權(quán)交易的實(shí)踐證明，我們可以清楚的看到一個(gè)完善的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)機(jī)制，可以通過(guò)市場(chǎng)方法克服環(huán)境的外部不經(jīng)濟(jì)性。而排污權(quán)交易制度的設(shè)立是解決環(huán)境利用活動(dòng)經(jīng)濟(jì)性的有效途徑，排污權(quán)交易可以重新分配污染消減責(zé)任，降低總量控制的成本，改善環(huán)境質(zhì)量，節(jié)省企業(yè)減排費(fèi)用，提高社會(huì)整體經(jīng)濟(jì)效益。

一、排污權(quán)交易的產(chǎn)生及全球發(fā)展概況

排污權(quán)交易體現(xiàn)了一種環(huán)境管理思想，即在滿(mǎn)足環(huán)境要求的條件下，建立合法的污染物排放權(quán)利（簡(jiǎn)稱(chēng)“排污權(quán)”），并允許這種權(quán)利像商品一樣被買(mǎi)入和賣(mài)出，以此來(lái)控制污染物的排放，實(shí)現(xiàn)環(huán)境容量（以下或稱(chēng)“環(huán)境容量資源”）的優(yōu)化配置。其主要思想是建立合法的污染物排放權(quán)利（這種權(quán)利通常以污染許可證的形式表現(xiàn)），以此對(duì)污染物的排放進(jìn)行控制。排污權(quán)交易的前提條件是排放總量控制，一般做法是：政府機(jī)構(gòu)通過(guò)技術(shù)手段評(píng)估出一定區(qū)域內(nèi)環(huán)境容量能夠容納的污染物最大排放量，并將最大允許排放量分成若干規(guī)定的排放份額，每份排放份額為一份排污權(quán)。（圖1）

1968年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家戴爾斯（J. H. Dales）首次提出了排污權(quán)交易的理論設(shè)計(jì)，同時(shí)界定了排污權(quán)。在《污染、財(cái)富和價(jià)格》一文中，戴爾斯提出：讓污染的權(quán)利像股票一樣賣(mài)給最高的投標(biāo)者，政府作為社會(huì)的代表和環(huán)境資源的所有者，可以出售排放一定污染物的權(quán)利（排污配額、排污許可證或排放水平上限等），污染當(dāng)事人可以從政府手中購(gòu)買(mǎi)這種權(quán)利，或與持有這種污染權(quán)的其他當(dāng)事人彼此交換污染權(quán)。面對(duì)二氧化硫污染日益嚴(yán)重的顯示，1974年，排污權(quán)交易被美國(guó)聯(lián)邦環(huán)保局（EPA）首先與用于大氣污染管理。此后， EPA不斷完善排污權(quán)的交易制度和準(zhǔn)則，最終取得了成功。于是其他國(guó)家，如德、澳、英等也紛紛借鑒美國(guó)經(jīng)驗(yàn)實(shí)行了排污權(quán)交易的相關(guān)實(shí)踐。

二、排污權(quán)交易的理論分析

西方經(jīng)濟(jì)學(xué)曾把環(huán)境資源定義為公共資源，但隨著科學(xué)技術(shù)的不斷進(jìn)步，人口的劇增，環(huán)境資源逐漸由公共資源變成了稀缺資源，并伴隨著產(chǎn)生了經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)的負(fù)外部性問(wèn)題。美國(guó)首創(chuàng)了排污權(quán)交易制度，將環(huán)境資源轉(zhuǎn)變成商品并將產(chǎn)權(quán)理論應(yīng)用于解決環(huán)境資源問(wèn)題。通過(guò)明晰初始產(chǎn)權(quán)界定，制定出合理的排污權(quán)交易制度，從而有效的控制污染物排放的總量。

1.國(guó)外研究綜述

（1）外部性理論

外部性理論既是排污權(quán)交易的理論基礎(chǔ)之一，同時(shí)也是環(huán)境經(jīng)濟(jì)學(xué)和制定環(huán)境政策的支柱。外部性的概念是由劍橋?qū)W派的兩位奠基者亨利西季威克（Henry Sidgwick）和阿爾弗雷德馬歇爾（Alfred Marshall）率先提出的，英國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家庇古（Pigou）從“公共產(chǎn)品”入手，得出外部性問(wèn)題具有“不可分割性”，即任何人都不可能排他性的消費(fèi)公共產(chǎn)品，并在《福利經(jīng)濟(jì)學(xué)》中進(jìn)一步研究和完善了外部性問(wèn)題。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)外部性與公共品領(lǐng)域的研究可以歸納如下：1927年蘭姆賽（Ramsey）揭示了征收最優(yōu)產(chǎn)品稅的原則。1928年庇古（Pigou）首次針對(duì)環(huán)境污染問(wèn)題提出了庇古稅的解決方案。在此基礎(chǔ)上，薩繆爾遜（Samuelson，1954）解釋了公共物品的實(shí)質(zhì)以及提供公共物品的最優(yōu)準(zhǔn)則。1960年科斯（Coase）創(chuàng)造性的提出通過(guò)明晰產(chǎn)權(quán)，以自愿談判方式解決由外部性導(dǎo)致的社會(huì)成本問(wèn)題。

（2）產(chǎn)權(quán)理論體系

產(chǎn)權(quán)理論的形成大致分為兩個(gè)階段：第一階段是20世紀(jì)30年代，對(duì)正統(tǒng)的微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)進(jìn)行批判性思考，指出市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中存在摩擦，即交易費(fèi)用。第二階段是50-60年代中期，科斯在分析“外部性”問(wèn)題時(shí)，全面分析了產(chǎn)權(quán)明晰化在市場(chǎng)運(yùn)行中的重要作用，指出產(chǎn)權(quán)的功能在于克服外部性，降低社會(huì)成本。以科斯在1960年發(fā)表的論文《社會(huì)成本問(wèn)題》為代表。

在《社會(huì)成本問(wèn)題》一文中，科斯認(rèn)為庇古是沿著錯(cuò)誤的思路討論外部性問(wèn)題的。庇古等福利經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)外部性問(wèn)題沒(méi)有得出正確的結(jié)論，并不簡(jiǎn)單的在于分析方法上的不足，而是因?yàn)楦＠?jīng)濟(jì)學(xué)的方法存在根本缺陷。隨后斯蒂格利茨（Stigler）在其《價(jià)格理論》一書(shū)中首先提出“科斯定理”并加以運(yùn)用，在70年代~80年代由威廉姆森（Williamson）、諾思（North）、舒爾茨(Schultz)、阿爾欽(Alchian)、德姆塞茨(Demsetz)和張五常（Steven Cheung）等人豐富和發(fā)展之后逐步形成新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)理論體系。

科斯（Coase）在《社會(huì)成本問(wèn)題》中首先探討了產(chǎn)權(quán)問(wèn)題，他認(rèn)為產(chǎn)權(quán)制度是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的根本基礎(chǔ)，對(duì)資源配置由于根本的影響。所有權(quán)、財(cái)產(chǎn)權(quán)失靈是市場(chǎng)失靈的一個(gè)根源；資源配置的外部性是資源主體的權(quán)利和義務(wù)不對(duì)稱(chēng)所導(dǎo)致，市場(chǎng)失靈是由產(chǎn)權(quán)界定不明所導(dǎo)致。只要明確界定產(chǎn)權(quán)，市場(chǎng)主體間的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)就可以有效解決負(fù)外部性問(wèn)題，即通過(guò)產(chǎn)權(quán)的明確界定可以將外部成本內(nèi)部化。

登姆塞茨（Demsetz， 1967）在《關(guān)于產(chǎn)權(quán)的理論》中認(rèn)為“產(chǎn)權(quán)是一種社會(huì)工具，其重要性在于事實(shí)上它們能幫助一個(gè)人形成他與其他人進(jìn)行交易時(shí)的合理預(yù)期。”其中很重要的一點(diǎn)是，產(chǎn)權(quán)包括一個(gè)人或其他人收益或受損的權(quán)利，這一認(rèn)識(shí)能很容易地導(dǎo)致產(chǎn)權(quán)和外部性之間的密切關(guān)系。產(chǎn)權(quán)的一個(gè)主要功能是導(dǎo)引人們實(shí)現(xiàn)將外部性較大地內(nèi)在化的激勵(lì)。

阿爾欽（Alchian， 1950）對(duì)產(chǎn)權(quán)的定義為，“產(chǎn)權(quán)是一個(gè)社會(huì)所強(qiáng)制實(shí)施的選擇一種經(jīng)濟(jì)品的使用的權(quán)利”。“社會(huì)中的稀缺資源的配置就是對(duì)使用資源權(quán)利的安排”。他認(rèn)為產(chǎn)權(quán)源于物品的稀缺性及產(chǎn)權(quán)排他性的觀點(diǎn)，而產(chǎn)權(quán)的主要功能就是幫助一個(gè)人形成他與其他人進(jìn)行交易時(shí)的預(yù)期。

E.G. 菲呂博騰（Furubortn ， 1972）和S. 配杰威齊（Pejovich ， 1972）在《產(chǎn)權(quán)與經(jīng)濟(jì)理論：近期文獻(xiàn)的一個(gè)綜述》中提出了產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的概念。認(rèn)為它們的一個(gè)共同特征是強(qiáng)調(diào)了有關(guān)所有權(quán)、激勵(lì)與經(jīng)濟(jì)行為的內(nèi)在聯(lián)系。要注意的中心點(diǎn)是，產(chǎn)權(quán)安排確定了每個(gè)人相應(yīng)于物時(shí)的行為規(guī)范，每個(gè)人都必須遵守他與其他人之間的相互關(guān)系，或承擔(dān)不遵守這種關(guān)系的成本，它是一系列用來(lái)確定每個(gè)人相對(duì)于稀缺資源使用時(shí)的經(jīng)濟(jì)地位和社會(huì)關(guān)系。

產(chǎn)權(quán)是一系列用來(lái)確定每個(gè)人相對(duì)于稀缺資源使用時(shí)地位的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)關(guān)系，其基本內(nèi)容包括行動(dòng)團(tuán)體對(duì)資源的使用權(quán)與轉(zhuǎn)讓權(quán)，以及收入的享用權(quán)。從所有權(quán)的情況看，產(chǎn)權(quán)可分為私有產(chǎn)權(quán)、共有產(chǎn)權(quán)和國(guó)有產(chǎn)權(quán)的三種形式。目前我國(guó)的排污權(quán)交易制度中，產(chǎn)權(quán)則應(yīng)被界定為國(guó)有產(chǎn)權(quán)。

產(chǎn)權(quán)有激勵(lì)的作用，體現(xiàn)在有效的產(chǎn)權(quán)為個(gè)人提供了有效使用其財(cái)產(chǎn)的激勵(lì)，也為建立市場(chǎng)信譽(yù)機(jī)制和引導(dǎo)人們實(shí)現(xiàn)外部性?xún)?nèi)部化提供激勵(lì)。產(chǎn)權(quán)制度的基本功能是為人民提供一個(gè)追求長(zhǎng)期利益的穩(wěn)定預(yù)期和重復(fù)博弈的規(guī)則。（3）產(chǎn)權(quán)理論對(duì)排污權(quán)交易分析 轉(zhuǎn)貼于

1960年科斯發(fā)表《社會(huì)成本問(wèn)題》后西方理論界對(duì)排污權(quán)交易制度的認(rèn)識(shí)發(fā)生了轉(zhuǎn)變。斯蒂格勒（Stigler）把其中的產(chǎn)權(quán)思想總結(jié)為科斯定理，指出：當(dāng)市場(chǎng)的交易成本為零時(shí)，無(wú)論初始產(chǎn)權(quán)配置的狀態(tài)，通過(guò)交易總可以達(dá)到資源的最優(yōu)配置。也就是說(shuō)，初始配置狀態(tài)不會(huì)影響最有效的資源利用方式，供需雙方通過(guò)交易都可以獲得利益（圖3）。在確定環(huán)境資源的使用權(quán)，并允許這種排污權(quán)進(jìn)行市場(chǎng)交易，以此控制污染物的排放總量和降低污染物治理的總體費(fèi)用，使環(huán)境資源的優(yōu)化配置（即帕累托改進(jìn)）。（圖中MAC表示邊際控制成本，MEC表示邊際外部成本）

克羅克（Crocker 1966）提出在空氣污染控制方面產(chǎn)權(quán)手段應(yīng)用的可能性。戴爾斯（Dales 1968）提出產(chǎn)權(quán)分割的概念，認(rèn)為環(huán)境等共有資源是一種商品，政府是該商品的天然所有者。作為環(huán)境的所有者，政府可以創(chuàng)建一種環(huán)境資源的新產(chǎn)權(quán)——“污染權(quán)”。并允許這種權(quán)利在市場(chǎng)上進(jìn)行交易，以此來(lái)進(jìn)行污染物排放的總量控制。排污者之間根據(jù)其成本效益進(jìn)行排污權(quán)交易。

鮑莫爾（Baumol）和奧茨（Oates）首次從理論上嚴(yán)格證明了戴爾斯和克羅克所設(shè)想的結(jié)果，提出了許可證交易體系。蒙特格莫里（Montgomery）從理論上證明了基于市場(chǎng)的排污權(quán)交易系統(tǒng)明顯優(yōu)于傳統(tǒng)的環(huán)境治理政策。排污權(quán)交易系統(tǒng)的優(yōu)點(diǎn)是污染治理量可根據(jù)治理成本進(jìn)行變動(dòng)，這樣可以使協(xié)調(diào)成本最低，并節(jié)約大量的成本。這種思想后來(lái)被泰坦伯格（Tietenberg）進(jìn)一步詳細(xì)說(shuō)明，認(rèn)為可以通過(guò)對(duì)各污染源設(shè)置相互獨(dú)立的排放許可證，并做為污染物濃度單位來(lái)衡量環(huán)境的被污染情況。

20世紀(jì)70年代由美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家杜勒斯（Dules）最早提出排污權(quán)交易的基本思想。70年代后期，美國(guó)國(guó)家環(huán)保局制定公布了“總量控制與交易”規(guī)則，該規(guī)則規(guī)定，排污量在《清潔空氣法》(QAA)所規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)之下的企業(yè)可以進(jìn)行有限制的排污許可交易。這就是人們所說(shuō)的早期的CAA排污權(quán)交易項(xiàng)目。該項(xiàng)目確定了排污權(quán)交易的四大類(lèi)政策:抵消(offset ) 政策、泡泡( bubble) 政策、凈得(netting) 政策、銀行(banking) 政策。

1995年初，美國(guó)酸雨計(jì)劃是世界第一個(gè)用來(lái)控制空氣污染的排污權(quán)交易制度，同時(shí)這個(gè)計(jì)劃是“總量控制與交易”的最初情況。這個(gè)計(jì)劃不僅實(shí)施規(guī)模大，其所建立的信息系統(tǒng)也為研究者及時(shí)、準(zhǔn)確、全面地了解排污權(quán)交易實(shí)施的狀況并開(kāi)展深入的實(shí)證研究提供了條件。因此對(duì)排污權(quán)交易的研究在近年來(lái)可謂洋洋大觀。圖4所示為美國(guó)酸雨計(jì)劃的控制政策體系圖。

2.國(guó)內(nèi)研究綜述

由于排污權(quán)交易制度在我國(guó)屬于初期階段，從產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度對(duì)排污權(quán)交易的研究文獻(xiàn)有限，且分析尚不深入。

馬中、杜德克（Dudek）、吳健、張建宇、劉淑琴分析了總量控制與排污權(quán)交易一體化政策對(duì)于環(huán)境經(jīng)濟(jì)、環(huán)境管理、企業(yè)管理及宏觀經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域的意義，并提出了實(shí)施總量控制與排污權(quán)交易的政策條件。

王小軍考察了美國(guó)排污權(quán)交易的實(shí)踐工作，入探討了美國(guó)經(jīng)驗(yàn)及其對(duì)我國(guó)實(shí)施排污權(quán)交易的啟示。認(rèn)為排污權(quán)交易具有污染控制成本最小、有利于污染物排放量的持續(xù)削減、不受經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張和通貨膨脹影響、更有利于政府進(jìn)行環(huán)境管理等優(yōu)點(diǎn)。西方國(guó)家的排污權(quán)交易實(shí)施工作有很多可供我們借鑒的地方， 例如其完善的法制基礎(chǔ)、多樣的交易主體和中介機(jī)構(gòu)、許可證分配方式的多樣化、完備的監(jiān)督管理體制、對(duì)時(shí)空折算的忽略等。

陳穎（2008）指出，排污許可權(quán)交易制度始創(chuàng)美國(guó)，應(yīng)逐步引入我國(guó)，在政府的管制下實(shí)現(xiàn)其市場(chǎng)化，同時(shí)，政府也應(yīng)該進(jìn)行其功能定位，使用更多新的行政管理方式管理環(huán)境問(wèn)題和市場(chǎng)問(wèn)題。

管瑜珍（2005）認(rèn)為“可交易的排污許可”制度是將環(huán)境資源轉(zhuǎn)換為商品并納入到市場(chǎng)機(jī)制的一項(xiàng)環(huán)境監(jiān)管制度。較之傳統(tǒng)的“命令——控制”環(huán)境監(jiān)管制度，它具有“成本效益好、靈活性強(qiáng)”的優(yōu)點(diǎn)，并在實(shí)踐中獲得成功。我國(guó)“排污權(quán)交易”實(shí)踐的開(kāi)展及經(jīng)濟(jì)和科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，又為該制度法律化創(chuàng)造了良好的環(huán)境。但是，該制度將來(lái)在我國(guó)的實(shí)施也面臨新的問(wèn)題，特別是該制度與市場(chǎng)的結(jié)合、初始權(quán)分配等。

參考文獻(xiàn)

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[10]Dales， “Pollution， Property and Prices” 2002， Edward Elgar

[11]A.C. Pigou， “A Study in Public Finance”. & “The Economics of Welfare” 1928.s

篇10

關(guān)鍵詞：賣(mài)空機(jī)制 證券價(jià)格 研究綜述

根據(jù)美國(guó)證券交易委員會(huì)SEC3B-3規(guī)則的規(guī)定，賣(mài)空交易是指投資者出售自己并不擁有的證券的行為，或者投資者用自己的賬戶(hù)以借來(lái)的證券完成交割的任何出售行為。賣(mài)空機(jī)制作為一種資本市場(chǎng)機(jī)制，其對(duì)證券價(jià)格的影響，一直是理論界研究與爭(zhēng)論的焦點(diǎn)。真正讓賣(mài)空機(jī)制與證券價(jià)格理論研究成為熱點(diǎn)的是Miller（1977）年的工作。在前人的基礎(chǔ)上，Miller把投資者異質(zhì)信念因素考慮進(jìn)來(lái)，對(duì)賣(mài)空限制與證券價(jià)格高估等一系列金融現(xiàn)象給出了較為合理的解釋。Miller（1977）的工作基本確定后來(lái)幾十年賣(mài)空機(jī)制理論研究的框架與方向。一方面，基于經(jīng)濟(jì)學(xué)的供需分析框架，Miller（1977）認(rèn)為賣(mài)空交易有效地增加了市場(chǎng)上股票的供給量，如果投資的需求曲線(xiàn)是向下方傾斜的，那么賣(mài)空交易會(huì)導(dǎo)致股票價(jià)格的下跌。但是，因此沿著這個(gè)方向，近幾十年基本沒(méi)有什么重要成果及進(jìn)展。直到2010年，Jesse Blocher et al.(2010)沿著Miller(1977)的思路，通過(guò)把所有權(quán)市場(chǎng)和借券市場(chǎng)統(tǒng)一起來(lái)，形成了一個(gè)完整的供求分析框架，使我們重新發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)供求分析在“…描述資產(chǎn)價(jià)格形成和變化的整體影響因素方面卻往往具有更大的一般性…”（鄭振龍、陳蓉,2005）。研究的另一方向的成果則十分豐富，主要是基于市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)理論和行為金融理論的研究，相當(dāng)大部分的研究文獻(xiàn)是基于對(duì)Miller（1977）假說(shuō)的批評(píng)、拓展與完善，其中還包括賣(mài)空機(jī)制對(duì)證券價(jià)格波動(dòng)性（市場(chǎng)穩(wěn)定性）問(wèn)題的研究。本文將基本按照這一線(xiàn)索對(duì)賣(mài)空機(jī)制與證券價(jià)格關(guān)系的相關(guān)理論研究成果進(jìn)行綜述，第一部分從經(jīng)典金融理論過(guò)渡到Miller假說(shuō)，論述這一問(wèn)題的起源與延展；第二部分綜述基于市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)與行為金融理論的研究；第三部分綜述基于經(jīng)濟(jì)學(xué)供求分析框架下的研究；最后為結(jié)論與研究展望。

一、從經(jīng)典金融理論到Miller假說(shuō)

（一）從經(jīng)典資產(chǎn)定價(jià)理論及前提假設(shè)說(shuō)起

經(jīng)典的資產(chǎn)定價(jià)理論模型（如CAPM）建立在一系列的前提假設(shè)基礎(chǔ)之上，其中有幾個(gè)前提假設(shè)比較關(guān)鍵。一是理性投資者假設(shè)，認(rèn)為①投資者是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的；②投資者會(huì)根據(jù)目前所有能獲得信息對(duì)未來(lái)做出預(yù)期，在結(jié)果發(fā)生后又會(huì)利用貝葉斯準(zhǔn)則對(duì)信息進(jìn)行重新估計(jì)；③投資者是充分理性的，不會(huì)為問(wèn)題的陳述方式、呈現(xiàn)表象的改變所迷惑（陸家騮，2004）。二是同質(zhì)期望或信念假設(shè)，認(rèn)為所有的投資者對(duì)于相同資產(chǎn)未來(lái)收益的概率分布具有相同的預(yù)期或判斷。這一假設(shè)暗含著兩個(gè)前提：①所有信息對(duì)所有的投資者免費(fèi)并且同時(shí)到達(dá)；②所有投資者處理信息的方式相同（張圣平，2002）。三是允許無(wú)限制地賣(mài)空，即單個(gè)投資者可賣(mài)空任意數(shù)量的任意資產(chǎn)（博迪等，2005）。

但是以上嚴(yán)格的市場(chǎng)假設(shè)與現(xiàn)實(shí)存在很大的差距。首先看理性投資者假設(shè)，這也是現(xiàn)代金融理論主流范式最先引起爭(zhēng)議的地方。因?yàn)樵絹?lái)越多的心理學(xué)實(shí)驗(yàn)和調(diào)查表明，投資者在對(duì)復(fù)雜和不確定的結(jié)果做出決策時(shí)，常常無(wú)法符合傳統(tǒng)的理性觀點(diǎn)，出現(xiàn)諸如過(guò)度自信等情形。其次是同質(zhì)信念假設(shè)，眾多行為金融學(xué)的研究表明具有共同期望的理性投資者假設(shè)并不能準(zhǔn)確刻畫(huà)投資者的投資行為。因?yàn)橥|(zhì)信念意味著所有的信息在同時(shí)都能夠被所有投資者以相同的方式理解并接受，這一點(diǎn)在一個(gè)現(xiàn)實(shí)的環(huán)境中是很難達(dá)到的。最后是市場(chǎng)完全賣(mài)空假設(shè)，實(shí)際上市場(chǎng)根本不存在完全賣(mài)空情形，Stfan Nagel(2005)認(rèn)為賣(mài)空限制來(lái)源兩方面，一種被他稱(chēng)為間接的賣(mài)空限制，股票市場(chǎng)制度上不允許賣(mài)空；另一種被稱(chēng)為直接限制，主要由于賣(mài)空成本的影響，賣(mài)空者首先要支付一定的借券利息從愿意出借證券的投資者處借入，當(dāng)這種用于出借的證券供給不足的時(shí)候，借券成本將變得非常高。基于對(duì)經(jīng)典定價(jià)理論假設(shè)條件的現(xiàn)實(shí)反思，結(jié)合對(duì)賣(mài)空機(jī)制對(duì)證券價(jià)格行為的影響的現(xiàn)象，學(xué)者們開(kāi)始了對(duì)賣(mài)空機(jī)制與證券價(jià)格行為關(guān)系展開(kāi)廣泛研究。

（二）異質(zhì)信念條件下的賣(mài)空限制與股票價(jià)格：Miller假說(shuō)

Miller(1977)首次研究了異質(zhì)信念條件下賣(mài)空限制對(duì)研究證券價(jià)格的影響。他采用了傳統(tǒng)微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中分析效用水平的供求均衡分析方法，研究發(fā)現(xiàn)由于賣(mài)空限制，導(dǎo)致證券價(jià)格出現(xiàn)高估偏誤。出現(xiàn)這種高估偏誤有兩個(gè)前提條件：一是投資者信念異質(zhì)；二是市場(chǎng)上禁止賣(mài)空或限制賣(mài)空。Miller假說(shuō)為價(jià)值溢價(jià)、IPO長(zhǎng)期弱勢(shì)以及封閉式基金折價(jià)現(xiàn)象提供了新的解釋思路。

后來(lái)大量學(xué)者用對(duì)Miller(1977)假說(shuō)進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。雖然有少數(shù)不支持的研究證據(jù)（如Lamba & Ariff (2006)等），但絕大多數(shù)的實(shí)證檢驗(yàn)支持了Miller的這一假說(shuō)。從他們所使用的檢驗(yàn)方法分類(lèi)，一是直接檢驗(yàn)，通過(guò)研究不同股票在放松賣(mài)空限制前后價(jià)格或者收益的變化,來(lái)檢驗(yàn)限制賣(mài)空對(duì)股票價(jià)格的影響（如Aitken et al., 1998；Chang et al., 2007；Boehmer, Jones & Zhang, 2009；Gagnon & Witmer, 2009；等）；另一種是間接檢驗(yàn)，通過(guò)選用不同變量衡量限制賣(mài)空的程度，建立計(jì)量模型檢驗(yàn)賣(mài)空限制程度與股票價(jià)格的關(guān)系（如Figlewski, 1981；Asquith et al., 2005；Cohen et al., 2007；等）。

二、基于市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)與行為金融理論的研究

Miller（1977）關(guān)于賣(mài)空限制導(dǎo)致證券價(jià)格被高估的假說(shuō)揭開(kāi)了以后幾十年有關(guān)賣(mài)空機(jī)制對(duì)股票價(jià)格的影響討論的帷幕。

（一）對(duì)Miller假說(shuō)的批判

第一個(gè)對(duì)Miller（1977）假說(shuō)提出質(zhì)疑的是Jarrow(1980)。他認(rèn)為，由于證券的市場(chǎng)總需求是上升還是下降是不確定的，相應(yīng)價(jià)格的變化方向也就不確定。其次，由于Miller(1977)采用的是傳統(tǒng)微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中分析確定性效用水平的供求均衡分析方法，而非現(xiàn)代金融理論中的均值――方差分析法，因而不能將投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度納入分析范疇，無(wú)法準(zhǔn)確刻畫(huà)風(fēng)險(xiǎn)厭惡的投資者占多數(shù)的股票市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制。基于此，他發(fā)現(xiàn)在限制賣(mài)空條件下，股票價(jià)格既可能上漲也可能下跌。因?yàn)楣善眱r(jià)格變化只受經(jīng)濟(jì)因素和投資者對(duì)未來(lái)價(jià)格變化的預(yù)期影響，而不受限制賣(mài)空影響。雖然他提到，如果投資者普遍認(rèn)為未來(lái)價(jià)格會(huì)上漲，則限制賣(mài)空會(huì)讓價(jià)格漲得更快，但并不是限制賣(mài)空導(dǎo)致股票價(jià)格被高估。Diamond & Verrecchia (1987)（下稱(chēng)D-V模型）也建模檢驗(yàn)了賣(mài)空限制對(duì)價(jià)格的影響，發(fā)現(xiàn)在理性市場(chǎng)中股票價(jià)格被高估的情況不可能出現(xiàn)。Lamba & Ariff (2006)研究1996-1997年馬來(lái)西亞市場(chǎng)取消賣(mài)空限制對(duì)股票價(jià)格的影響，發(fā)現(xiàn)取消賣(mài)空限制會(huì)讓股票價(jià)格上漲，從而實(shí)證支持了對(duì)Miller假說(shuō)的評(píng)批。

（二）對(duì)Miller假說(shuō)的拓展：模型化與動(dòng)態(tài)化

由于Miller（1977）所做的論述是描述性的，于是許多學(xué)者嘗試在不同的均衡分析框架下對(duì)他的觀點(diǎn)做進(jìn)一步的建模論證。國(guó)內(nèi)的張維、張永杰(2006)推導(dǎo)出了一個(gè)基于異質(zhì)信念的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格均衡模型，證明資產(chǎn)價(jià)格的高估程度依賴(lài)于樂(lè)觀者和悲觀者的比例，從理論模型上證明了Miller假說(shuō)。Gallmeyer & Hollifield(2008)從動(dòng)態(tài)的角度在Miller(1977)與Jarrow(1980)的基礎(chǔ)上對(duì)該問(wèn)題進(jìn)行了進(jìn)一步的建模拓展。另一方面，Miller（1977）提供的只是一個(gè)靜態(tài)分析框架。而實(shí)際上，異質(zhì)信念形成機(jī)制本身是一個(gè)動(dòng)態(tài)過(guò)程，于是在Miller的基礎(chǔ)上，人們進(jìn)一步從動(dòng)態(tài)的角度深化這一領(lǐng)域的研究。

1、D-V模型。雖然D-V模型在一定程度上對(duì)Miller假說(shuō)提出了批判，但是同時(shí)也是對(duì)Miller假說(shuō)的進(jìn)一步擴(kuò)展。他們發(fā)現(xiàn)在限制賣(mài)空條件下，一些比較看空的信息指令被擠出市場(chǎng)，價(jià)格對(duì)私人信息的調(diào)整需要較長(zhǎng)時(shí)間。相對(duì)未公開(kāi)的利好消息，價(jià)格對(duì)未公開(kāi)的利空消息的調(diào)整速度似乎更慢。于是當(dāng)私人信息被公開(kāi)后，限制賣(mài)空的證券有較大的價(jià)格反應(yīng)，從而出現(xiàn)證券收益分布的負(fù)偏現(xiàn)象。與Miller假說(shuō)不同的是，D-V模型引入了一類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)中性的市場(chǎng)參與者，并且假定他們對(duì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境有完全認(rèn)識(shí)并能在短期內(nèi)能實(shí)現(xiàn)貝葉斯更新。由于這個(gè)假定與現(xiàn)實(shí)情況存在一定的差距，因此大多數(shù)學(xué)者仍然認(rèn)同Miller所提出的價(jià)格高估問(wèn)題，而對(duì)D-V模型比較認(rèn)同的主要在于信息效率方面。

2、Hong & Stein模型。Hong & Stein（2003）對(duì)D-V模型做了進(jìn)一步發(fā)展，通過(guò)模型推導(dǎo)他們發(fā)現(xiàn)當(dāng)投資者信念異質(zhì)性程度較高時(shí)，悲觀的市場(chǎng)參與者由于受制于賣(mài)空限制，因此他們意見(jiàn)沒(méi)有在證券價(jià)格中得到體現(xiàn)，價(jià)格更多的體現(xiàn)了樂(lè)觀投資者預(yù)期，當(dāng)某個(gè)時(shí)期樂(lè)觀者接受到了部分悲觀的信息，證券價(jià)格就開(kāi)始下跌。如果此時(shí)前期退出的悲觀投資者逢低進(jìn)入，則價(jià)格趨于穩(wěn)定。但是如果悲觀投資者沒(méi)有進(jìn)入，那么價(jià)格會(huì)進(jìn)一步下跌。Hong & Stein認(rèn)為在證券交易量放大后，存在較大的概率出現(xiàn)收益分布的負(fù)偏現(xiàn)象，同時(shí)也揭示了市場(chǎng)崩潰的部分機(jī)理。D-V模型和Hong & Stein模型主要研究?jī)r(jià)格對(duì)私人信息的吸收問(wèn)題，在他們基礎(chǔ)之上，Xu(2007)考慮了證券價(jià)格對(duì)公開(kāi)信息的吸收問(wèn)題，通過(guò)研究當(dāng)期證券價(jià)格偏度與當(dāng)期信息以及滯后期信息之間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)證券的均衡價(jià)格與公開(kāi)信息之間存在某種凸函數(shù)關(guān)系。

3、行為金融研究的介入。由于行為金融的發(fā)展，許多學(xué)者進(jìn)一步對(duì)導(dǎo)致有限注意、先驗(yàn)異質(zhì)性的原因進(jìn)行行為和心理層面的解構(gòu)，并且開(kāi)始把這些因素納入賣(mài)空限制對(duì)股票價(jià)格影響的分析框架進(jìn)行研究。Harrison & Kreps (1978) 認(rèn)為投資者存在“博傻”的心理，通過(guò)建立模型，用所謂的再售期權(quán)理論解釋了賣(mài)空限制條件下投機(jī)泡沫的產(chǎn)生。陳國(guó)進(jìn)、張貽軍、王景（2009）按照這一思路對(duì)中國(guó)股市的泡沫因素進(jìn)行了分析。Scheinkman & Xiong（2003）考慮投資者的過(guò)度自信因素，建模推導(dǎo)在股票市場(chǎng)產(chǎn)生泡沫時(shí)股票價(jià)格、交易量和揮發(fā)性的關(guān)系, 認(rèn)為限制賣(mài)空讓投資者無(wú)視股票的基本價(jià)值,只是期望未來(lái)有人以更高價(jià)格購(gòu)買(mǎi)自己手中的股票, 從而讓股票不斷轉(zhuǎn)手, 價(jià)格累積升高形成泡沫,增大發(fā)生金融危機(jī)的概率。

（三）允許賣(mài)空與證券價(jià)格波動(dòng)

雖然早在17世紀(jì)前期賣(mài)空機(jī)制出現(xiàn)以后，就有關(guān)于賣(mài)空交易與證券價(jià)格波動(dòng)（市場(chǎng)穩(wěn)定）關(guān)系的爭(zhēng)論。最早Allen & Gale(1991)通過(guò)建立非完全市場(chǎng)一般均衡模型研究發(fā)現(xiàn)，在完全限制賣(mài)空的情況下，市場(chǎng)是完全競(jìng)爭(zhēng)的和均衡的。但是在允許賣(mài)空的情況下，市場(chǎng)是不完全競(jìng)爭(zhēng)的。因此，他認(rèn)為允許賣(mài)空會(huì)影響經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，也意味著允許賣(mài)空會(huì)影響到證券市場(chǎng)穩(wěn)定。有大量的實(shí)證研究支持了這一觀點(diǎn)，如Ofek & Richardson (2003)，Chang et al.(2007)等。但是，另外一些研究基于Hong & stein模型的思路，實(shí)證發(fā)現(xiàn)允許賣(mài)空能夠讓信息及時(shí)在價(jià)格中得到反映，反而賣(mài)空限制可能導(dǎo)致市場(chǎng)的崩潰（如Scheinkman & Xiong(2003)）。在2008年金融危機(jī)發(fā)生后，理論界又掀起了一場(chǎng)賣(mài)空機(jī)制與市場(chǎng)穩(wěn)定性的大討論，如Lecce, Lepone & Segara (2008)等研究發(fā)現(xiàn)賣(mài)空將導(dǎo)致超額波動(dòng)率。但是，Curtis & Fargher(2008)針對(duì)金融危機(jī)中人們對(duì)賣(mài)空破壞市場(chǎng)穩(wěn)定的觀點(diǎn)，通過(guò)細(xì)致地實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，賣(mài)空并不會(huì)破壞市場(chǎng)穩(wěn)定，相反會(huì)增進(jìn)市場(chǎng)效率。

三、基于經(jīng)濟(jì)學(xué)供求分析框架下的研究

相對(duì)于對(duì)市場(chǎng)微觀層面的考察，一些研究者試圖從市場(chǎng)宏觀供求層面對(duì)這個(gè)問(wèn)題進(jìn)行分析。其實(shí)，Miller（1977）在研究賣(mài)空限制、異質(zhì)信念對(duì)股票價(jià)格影響的同時(shí)，已經(jīng)從供求關(guān)系對(duì)賣(mài)空機(jī)制與股票價(jià)格的關(guān)系進(jìn)行了簡(jiǎn)單的論述。他認(rèn)為賣(mài)空交易有效地增加了市場(chǎng)上股票的供給量，如果投資的需求曲線(xiàn)是向下方傾斜的，那么賣(mài)空交易會(huì)導(dǎo)致股票價(jià)格的下降。

Harlan D. Platt(2004)認(rèn)為投資者的賣(mài)空需求由貪心與恐懼兩種情緒所驅(qū)動(dòng)，提出了市場(chǎng)賣(mài)空需求的“右凹”形需求曲線(xiàn)假設(shè)，并對(duì)其進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。廖士光、楊朝軍(2006)則把股票交易分為三種：常規(guī)性買(mǎi)入、常規(guī)性賣(mài)出以及賣(mài)空。常規(guī)性的證券買(mǎi)入行為會(huì)形成證券的需求，供求力量的相對(duì)變動(dòng)最終影響和決定證券的價(jià)格。Jesse Blocher et al.(2010)考慮了借券市場(chǎng)對(duì)股票價(jià)格影響，建立模型把所有權(quán)市場(chǎng)和借券市場(chǎng)統(tǒng)一起來(lái)，形成了一個(gè)完整的供求分析框架，重點(diǎn)研究賣(mài)空機(jī)制如何影響信息進(jìn)入股票價(jià)格以及是如何決定這些價(jià)格③水平。結(jié)果發(fā)現(xiàn)：①如果借券價(jià)格(或費(fèi)率）不為零，則裸賣(mài)空的引進(jìn)將使證券價(jià)格下降，限制賣(mài)空將導(dǎo)致證券價(jià)格上升。而如果借券價(jià)格(或利息）為零，裸賣(mài)空的引進(jìn)不會(huì)改變證券價(jià)格，限制賣(mài)空仍然會(huì)使證券價(jià)格上升。②投資者的異質(zhì)信念只有在借券市場(chǎng)很難借到證券時(shí)才會(huì)使證券價(jià)格上升，如果借券市場(chǎng)能夠免費(fèi)借到證券，則投資者的異質(zhì)信念與證券價(jià)格的高估不存在相關(guān)關(guān)系。

四、小結(jié)與簡(jiǎn)評(píng)

通過(guò)對(duì)近幾十年有關(guān)賣(mài)空機(jī)制與證券價(jià)格關(guān)系的理論研究文獻(xiàn)梳理，我們發(fā)現(xiàn)這個(gè)領(lǐng)域大致也是沿著現(xiàn)代金融發(fā)展思路在不斷深化與拓展。從研究的內(nèi)容與主題看，一是從賣(mài)空機(jī)制與證券價(jià)格關(guān)系的靜態(tài)角度，重點(diǎn)考察賣(mài)空限制與證券價(jià)格高估的關(guān)系問(wèn)題；二是從賣(mài)空機(jī)制與證券價(jià)格關(guān)系的動(dòng)態(tài)角度，重點(diǎn)考察賣(mài)空機(jī)制對(duì)證券價(jià)格波動(dòng)性（市場(chǎng)穩(wěn)定性）的影響。大量文獻(xiàn)對(duì)此進(jìn)行了研究論述，但是關(guān)于允許賣(mài)空是否會(huì)放大證券價(jià)格波動(dòng)，影響市場(chǎng)穩(wěn)定，無(wú)論是理論界還是實(shí)務(wù)界均沒(méi)有達(dá)成一致性意見(jiàn)。

從研究的范式與方法看，研究者在繼續(xù)基于市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)與行為金融理論深化研究的同時(shí)，越來(lái)越多的學(xué)者發(fā)現(xiàn)，把借券市場(chǎng)納入研究框架，以及從市場(chǎng)宏觀層面進(jìn)行考察可以一定程上拓展和加深我們對(duì)這個(gè)研究領(lǐng)域相關(guān)問(wèn)題的認(rèn)識(shí)。Jesse Blocher et al.（2010）的研究工作也從方法論角度進(jìn)一步提示我們，為了更好的研究、認(rèn)識(shí)和實(shí)踐駕馭賣(mài)空機(jī)制，我們既要對(duì)市場(chǎng)的微觀層面進(jìn)行考察，同時(shí)也應(yīng)從市場(chǎng)宏觀層面進(jìn)行把握。因此，研究方法上的微觀與宏觀層面的有機(jī)結(jié)合，或?qū)⑹窃擃I(lǐng)域研究的未來(lái)一個(gè)可取的方向。

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