導語：如何才能寫好一篇中小民營企業融資，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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[關鍵詞]中小民營企業融資障礙融資渠道

改革開放以來，我國的中小民營企業從無到有，逐漸發展壯大。在一些經濟發達地區，其產值占經濟總量已是四分天下有其三，甚至更高，成為當地經濟發展的排頭兵和財政收人的頂梁柱。綜觀全國，凡是經濟發展快的地方，民營經濟發展的也比較快；凡是民營經濟發展比較緩慢的地方，經濟發展也較遲緩。民營經濟已經成為近些年中國增長最快的經濟成份，但由于諸多阻滯因素特別是融資障礙的影響，民營經濟的實際增長速度并不等于它的潛在增長速度。因此，找出造成融資困難的真正原因，并采取切實可行的對策是大家關心的話題，對進一步促進民營經濟的發展也有著十分重要的現實意義。

一、中小民營企業融資障礙的分析

民營企業的發展還處于一個非常初級的階段，如規模較小，家族式管理，財務不透明，缺乏信譽，沒有信用記錄等原因，致使銀行等金融機構對中小民營企業提供的資金扶持十分有限。目前中國的銀行貸款大多給了大型企業或者是基礎建設，或者總是投向確保毫無風險的地方，風險投資也鑒于市場環境在投資趨向上非常保守，使得處于發展初始階段的中小民營企業要獲得銀行貸款十分困難，而多數知識分子在創業初期兩手空空，資金十分缺乏，沒有合理的融資渠道成為很大的障礙。盡管中央銀行的信貸政策鼓勵商業銀行增加對中小企業的貸款，但出于安全考慮，各銀行往往集中力量抓大客戶，而不愿向中小企業放貸。另外，在當前融資體系中，對民營企業的貸款期限通常在1年以內。由于投資項目審批制度改革尚未到位，而且銀行擔心長期貸款帶來的風險，目前，沒有幾家銀行為中小民營企業真正開放基建和投放貸款科目，因而中小民營企業的長期貸款基本上沒有多大可能。造成了企業不得不采取短期貸款多次的辦法，從而增加了企業的融資成本。更重要的是，現有的融資渠道根本無法滿足中小企業的二次創業和進行技術改造。

1.從企業自身而言，可以歸結為以下幾方面因素

(1)中小民營企業由于資產和生產經營規模都比較小，盈利能力也比較差，從而抗風險能力差，進而償還貸款的能力容易受到削弱。

(2)中小民營企業的經營場所和人員具有較強的流動性，法人代表變動頻繁，這些特點導致中小民營企業不償還貸款的“敗德成本”較低。

(3)除近年來發展起來的少數高科技型企業外，大部分中小民營企業的管理人員素質較差，缺乏精通相關專業知識，不僅不能有效地管理企業，而且信用觀念也比較淡薄，使得企業逃債、廢債現象非常普遍，甚至通過“兩本帳”的手段來欺騙銀行，造成信貸資產流失。

(4)中小民營企業組織關系簡單，缺乏可以提供擔保的上級主管部門和行業組織，且自身資產規模不大，固定資產大多陳舊落后、變現能力較低，導致申請新貸款時抵押物嚴重不足，擔保責任難以落實。

2.從金融和資本市場而言，可以歸結為以下幾方面因素

(1)貸款擔保制度效率低下。根據筆者對上海市中小民營企業信用擔保資金運用情況的調查，1998年～2004年，上海市為中小民營企業提供的信用擔保，占全市中小民營企業法人單位總戶數的6％；以擔保貸款額與擔保本金而言，其增長緩慢，而且還存在部分信用擔保項目管理不到位等問題。

(2)股票、債券發行的政策性歧視。長期以來，資本市場是作為國有企業融資及產權轉換的一個具有特定功能的制度，盡管現在正在改變這一狀態，但民營企業，特別是中小民營企業要想獲取公開發行股票、債券的資格仍然相當困難。只有為數極少的特大型效益很好的民營業企業才有可能爭取到上市的指標，眾多中小型民營企業幾乎沒有任何機會。

二、中小民營企業融資渠道的構想

弄清了我國中小民營企業的融資障礙,我們就可以尋找緩解的融資渠道了。迄今為止,各方面已經提出(其中一些已經在實施中)的中小民營企業扶持建議主要有如下幾方面：

1.規范發展中國的資本市場，盡快推出股市創業板市場，讓民營企業特別是中小民營高科技企業能在資本市場上直接融資。我國企業要走向世界，參與國際競爭，政府就應該扶持民族資本，包括中小民營企業做大做強，而上市融資不僅可以籌集到企業發展所需資金，而且可以改變公司股本構成，規范公司的治理結構。

2.鼓勵創辦風險投資公司或風險投資基金。首先要鼓勵境內外風險投資公司落戶中國，有關部門要盡量為它們創造良好的運營環境；其次各級政府通過投資公司等投資機構帶頭投資設立風險投資基金，由政府出面建立創業輔導體系、創新委托投資制度，由政府出資或提供其他優惠，支持委托擔保，鼓勵租賃、保險、非正式股權和非正式借貸的發展。

3.政府部門要盡快完善中小民營企業信用擔保制度，設立多層次中小民營企業信用擔保機構，為中小民營企業間接融資掃清障礙。擔保機構資金來源應多元化，既有政府財政資金和民間資金，又有企業會員基金和互助基金，通過建立中小民營企業資信檔案，對有市場、有信譽、有產品、缺資金的企業積極提供貸款擔保服務，使其能順利獲得銀行貸款。

4.進一步深化金融體制改革，引入競爭機制。積極發展非國有和中小金融機構，打破國有商業銀行的壟斷地位，允許民間銀行進入銀行業，從而擴大中小民營企業的融資渠道。

參考文獻:

[1]呂榮華:對中小企業融資決策的探討.,2007

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關鍵詞：中小民營企業；對策；融資管理

中圖分類號：F83文獻標識碼：A文章編號：1672-3198（2013）08-0104-02

0引言

關于中小企業發展，尤其是民營中小企業，無論是我國還是西方發達國家，都有一個值得我們學者去探討研究的主題，那就是融資問題。融資難一直是國內外中小民營企業突出的發展瓶頸。自改革開放以來，我國經濟經歷了由低速到飛速的增長過程，其中民營經濟也在國家層面上上升為我國社會主義市場經濟的重要組成部分，民營經濟已經科學的被定義為國民經濟的重要補充，我國正經歷著前所未有的發展時代。在這時，我國的中小民營企業也面對相當大的挑戰。盡管經歷了多年的高速增長后，其形成了可觀的規模，但其在進一步發展過程中也面臨著種種問題，而資金問題是影響其發展的一個最為重要的因素。近年來，我國中小民營企業的快速發展帶來了相當大的國民經濟價值，然而，這些民營中小企業還比較稚弱，由于資金的短缺而使自身的發展受到了很大的制約。目前，金融危機的帶來給這些中小民營企業帶來了更大的困境，其中融資問題是擺在他們面前的重要問題。中小企業如何在這種環境下，消除融資難的問題已經是一個相當大的課題。

而廣東省，作為全國經濟最發達的省份之一，同樣面臨著中小企業融資難的問題。可以這樣說，廣東省民營經濟發展的活躍度與繁榮性在全國是比較具有代表性的，所以說有效解決廣東省民營經濟融資問題，將為全國民營經濟提供有益的實踐探索和經驗借鑒。

1廣東中小型民營企業融資難原因分析

1.1所有制歧視

由于體制、歷史等因素，在全國民營中小企業遭遇融資困境的大環境下，作為經濟較發達的廣東地區，其中小民營企業所處的融資環境也不容樂觀。所有制歧視與市場制度不健全、信息不對稱等因素交織在一起，嚴重地限制了廣東地區中小民營企業的外源性融資能力。

我國與金融相關的政策法規中一直存在著明顯的所有制歧視。例如，在國有企業改制中，大部分不良資產可以通過掛賬、核銷、剝離等辦法來處置，而中小型民營企業是沒有這樣的機會；當然，一般中小型民營企業也享受不了開發區企業、民政福利企業、外資企業等所享有的優惠政策；并且許多行業形成資源壟斷，對中小型民營企業進入相關領域實施嚴格的市場準入限制；另外，金融機構對中小型民營企業也有一定歧視態度，同樣是不良貸款，倘若是國有企業的貸款，銀行工作人員可以不承擔相應責任，倘若貸款對象是民營企業，那么司法機關就有可能追究銀行相關工作人員的責任。廣東開放得比較早，經濟在某種程度上也是相對發達，但也存在著上面的困境。

國有企業運用國家行政手段享受到很多的特權，獲得相當大的社會公共資源，這樣民營企業獲得資源的機會就相對被剝奪了，民營企業和國有企業一開始就沒有處在公平競爭的平等地位上，國家在政策上的歧視減少了民營企業的融資渠道。而廣東地區的中小型民營企業多是規模小的服務行業的中小企業，這樣融資方面的歧視就更多了。

1.2信用制度不健全

在我國，國家始終運用行政手段干預經濟發展，小到一個企業、大至銀行業及整個金融體系，都存在著國家的行政干預。政府部門對經濟進行干預，調控資源的配置，而且政府指定的相關政策對國有企業的傾斜，影響中小型民營企業的發展。

國外的經驗表明，建立中小企業信用評級體系對于解決銀行與企業信息不對稱問題有重大作用。我國的信用體系在不斷摸索中有了初步的發展，但是仍然缺乏權威的企業信用評估機構。銀行因為不能對中小企業做出準確的信用評估和判斷而不敢貿然將資金提供給中小企業。而且我國商業銀行目前的信用評級標準不利于中小企業以及對中小企業存在信用歧視，因此在實際操作過程中，中小企業的信用條件難以滿足銀行的要求。信用法制的不健全使一些企業失信的經濟行為有空可鉆，銀行對中小企業特別是民營企業的貸款總是小心謹慎。

1.3地方性金融支持不足

雖然我國共計十余家股份制商業銀行在廣東地區開設了支行，但其貸款主要是針對國有的大企業。即使是股份制的銀行，其貸款傾向也是與四大國有銀行有明顯的相同或者是相似。雖然廣東地區存在大量的專門滿足中小企業融資需求的信用社和城市商業銀行，中小企業融資困難的問題在一定程度上得到了緩解，但因這些金融機構并未真正轉變經營管理機制，仍屬政策性金融機構，在廣東地區市場上缺乏與之競爭的，且獨立于政府之外的商業性中小金融機構。因此，這些機構也難免會變得像官僚組織一樣人浮于事，不僅難以幫助中小型民營企業融資，甚至還會給國家帶來新的“不良貸款”。

1.4資本市場運行機制不完善

我國資本市場最初是為國企改革而設立的，在設立時是將中小企業排除在外的，現在這種情況雖然有所改觀，但是對于中小企業的形勢依然嚴峻，在創業板上市的最低要求對于中小企業來說，仍然是不小的挑戰。中國政府在對待中小企業投融資方式上，有很大一部分是通過從財政劃撥資金對中小企業進行各種補貼的形式組成。其中衍生出來的各種科技投融資手段，在獲得低收益的同時，還加重了政府財政負擔，投融資效率低下。當一個地方借款和貸款的利率較高時，能夠提高投資效率，加快經濟的發展，促進新的儲蓄；反之，一個地方的利率一直管制在較低水平，投資效率低下，形成惡性循環。中小企業能夠在浮動的市場利率下控制融資成本，獲取更多的融資機會，從根本上推動中小企業投融資的長遠發展。

1.5企業自身融資能力弱

我國中小企業以內源融資為主要的融資方式。中小企業因其自身的規模及發展速度，內部資金不足以支持中小企業的發展，特別是當中小企業進入成長期，需要大量資金時，僅僅依靠內源融資難以滿足企業生產經營的需要。

2廣東中小型民營企業的融資對策

2.1完善和健全融資市場體系

在這種大的背景之下，中央政府和廣東地方政府應想盡一切辦法來發展中小型民營企業，并采取切實可行的措施來拓展中小型民營企業的融資渠道。內源融資不足與融資成本高是主要原因。銀行在借款時往往會以提高利率，使得中小企業在銀行貸款上比大型國有企業要多支付利息。民間借貸手續簡單、效率高，籌資費用相對較低，但是其利息支出比銀行貸款要高出許多。

其一，大力發展中小銀行。

根據“關系型融資假說”，企業的所有信息可以分為“硬信息”和“軟信息”，大型商業銀行傾向于依賴“硬信息”發放貸款，很少會發放關系型貸款，這對缺乏抵押物以及自身財務不健全的中小企業極為不利。因此，大力發展中小銀行是解決中小企業融資難的重要途徑。

廣東省政府可以借鑒其他國家和地區發展經驗和教訓，在結合廣東地區的實際情況的基礎上，大力發展中小銀行用來扶持中小民營企業的健康發展。

其二，創新金融產品、加強金融服務。

中小企業在面對金融機構時，因為其規模小，缺乏抵押物，金融機構拒絕貸款。因此，金融機構要進行金融創新，開發適合中小企業的金融產品。進行金融產品創新對于銀行和企業來說是一個“雙贏”的選擇。廣東省是一個經濟比較發達的區域，金融機構需要加強對中小企業的金融服務，主要是對中小企業融資采取有針對性的措施。

2.2健全信用擔保機制

擔保機構在中小企業融資過程中發揮著重要作用，但是我國擔體系不健全。政府需要采取措施完善中小企業擔保體系。政策性擔保機構在我國擔保體系占據了主導地位，因此，我國仍然須堅持政策性擔保機構的主體作用，同時，引導民間資本進入商業性的擔保機構，并對商業性的擔保機構給予優惠政策。擔保機構從事的是高風險行業，需要加強自身的風險管理，如果擔保機構在經營過程中出現較大風險，則對中小企業提供支持就不現實。抓緊制定擔保機構風險和信用擔保資金補償、獎勵機制政策，推動信用擔保評和行業自律制度，引導和規范信用擔保行業發展。

再者，廣東地區信用擔保的門檻太高。擔保公司通常把擔保條件定的很高是因為在這個過程中信息不對稱有可能帶來高風險。各擔保公司應當效仿保險公司的風險分散原理來降低降低信用擔保的門檻，適當放寬對廣東地區中小型民營企業的擔保條件，發揮擔保公司的作用，有效解決廣東地區中小型民營企業融資難問題。

2.3消除所有制歧視

中小型企業是整個企業群體中最弱勢的部分，需要特殊對待。在同樣面對負擔重、成本上升和融資難的情況下，中小型企業的承受風險能力與大型企業相比，相對較弱。這就需要國家特殊對待這部分企業群體。國家需要協調相關部分給予其特殊照顧。對于中小型企業可以給予以下特殊照顧：對于符合條件的小微型企業給予稅負上的減免，減輕其成本，目前這項政策已經公布；地方政府可以設立專項財政資金支持有發展前途的中小型企業。

為保證中小企業在融資過程中需求，政府對中小企業的支持必不可少。被調查企業在獲取資金過程中，只有17.95%的中小企業認為受到國家對中小企業的融資政策影響。這在一定程度上說明了國家缺乏對中小企業的政策支持，或者出臺了有關優惠政策，但是沒有很好的執行。

此外，廣東地區商業銀行要對貸款程序與條件進行公開，加強與中小型企業的合作和溝通，這樣中小型企業就能做出合理的金融規劃。積極創新信貸方式，幫助中小型民營企業解決融資問題，使其更好的發展。

2.4深化金融機構改革

國有商業銀行雖然以企業作為其組織形式，但履行著部分政府的職能，在市場競爭中處于壟斷地位，享有壟斷利潤，同時由于管理不善，壞帳現象較為嚴重。自從我國加入WTO以后，允許外資銀行在中國設點，金融市場的競爭漸漸激烈起來。根據中國政府對世界貿易組織的承諾，外資銀行將在以后的若干年中全面進入中國，再加上民營資本對金融領域的長期覬覦，廣東地區國有商業銀行壟斷的金融地位將受到強有力的挑戰。

為了應對這一挑戰，銀行必須從根本上轉變經營方式，提高運營效率，真正實現企業化經營。

2.5增強中小企業核心競爭力，提高融資能力

企業需要不斷擴大自身的規模，擴大規模最重要的就是增強企業的核心競爭力。企業核心競爭力可以從提高管理水平、引進人才、開發特色產品等方式獲得。當企業在取得核心競爭力，擴大規模之后，銀行、資本市場的大門都會向企業敞開。應該不斷提高企業自我積累能力，轉換企業經營機制。另外，中小企業在自有資金有限和難以獲得銀行貸款的情況下，應該嘗試使用多種融資方式。

3結語

中小企業在發揮重要作用的同時，也遭遇了許多困難和挑戰。其中，“融資難”是制約中小企業發展的重要因素之一。這一瓶頸一直國內外中小民營企業的發展。何解決中小企業融資難就具有重要意義。本文以廣東地區中小型民營企業融資問題為主線，分析了它的原因，并在這個基礎上得出了建議和對策。

參考文獻

[1]林毅夫，李永軍.中小金融機構發展與中小企業融資[J].經濟研究，2004，（5）.

[2]彭萬浩.解決中小企業融資難的對策及建議[J].甘肅金融，2010，10：17-19.

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內容摘要:中小民營企業的融資難問題一直是制約我國民營企業發展的瓶頸因素,本文分析了我國中小民營企業融資難的現狀,并提出要建立中小民企的全生命周期供應鏈融資體系,合理解決中小民企融資問題,不僅有利于我國民營企業的做大做強,而且有利于我國宏觀經濟的健康平穩發展。

關鍵詞:民營企業 融資 供應鏈金融

在我國促進民營經濟健康發展的政策基礎上,民營經濟已經有了長足的發展,成為國民經濟的重要組成部分。民營企業在促進產業結構調整和優化、培植地方財源、擴大勞動就業渠道、促進公有制企業轉換經營機制、滿足社會多樣化需求、促進自主創新能力增強、創造地區經濟繁榮、推動縣城發展、加快農村城鎮化進程、促進社會主義市場經濟體制的形成等方面發揮了積極的作用。但是自從2008年金融危機以來,我國的民營企業(尤其是中小型民營企業)生產經營出現了較大困難,融資難、貸款難、擔保難問題顯得異常突出。因此,如果不能有效解決民營企業所面臨的“融資渠道少且難、資金不足”這一瓶頸因素,那么民營企業所面臨的生態環境將會愈來愈嚴峻;如果不能有效解決民營企業的融資問題,將制約民營企業的做大做強。

我國中小民營企業融資難的現狀分析

(一)“一元的金融資本體系”VS“二元的產業資本結構”

鑒于金融行業在國民經濟中的重要性和我國金融牌照的稀缺性,在我國的金融體系架構中,鮮見民營企業的身影,占據整個金融體系主導地位的都是國有控股的銀行等金融機構。與之相對,經過30多年的改革,盡管在石油、軍工、通信等壟斷領域民營企業尚受到準入機制的限制,但在絕大多數行業中,民營企業已經在行業內發揮了重要的作用。但是在這種“一元金融資本體系”與“二元產業資本結構”的結合過程中,金融機構更加偏愛規模大、擁有殷實固定資產家底、并且與其有著相同血統國有大企業。

與此同時,國有企業在獨享銀行貸款等金融資源的同時卻拖欠或滯后結算民營企業的資金,這給民營企業帶來了巨大風險和現金的壓力。圖1顯示了這種結構下國有金融機構、國有企業和民營企業相關關系。

(二)直接融資狀況不理想

債券融資:我國目前實行“規模控制、集中管理、分級審批”的規模管理,且發行時優先考慮農業、能源、交通及城市公共設施建設項目。由于受發行規模的嚴格控制,特別是對民營企業融資額度的要求,使得這些企業很難通過發行債券的方式直接融資。再加上大多數民營企業規模小、信用風險大等自身特點,使得民營企業僅有的發行額度也很難完成。盡管我國有關部門即將出臺企業債券管理新條例,企業債券的發行主體將有所放寬,原先對項目的限制將有所松動,但對民營企業來說,在一定時期內仍將不在眾券商備選企業之列。

股權融資:由于我國資本市場還處于發展階段,民營企業發行股票上市融資有十分嚴格的限制條件,民營企業大多在創業期和成長期,很難達到上市門檻。盡管2004年在深圳證券交易所開通了中小企業板,為民營企業通過證券市場融資開辟了一條通道,但由于上市條件、上市程序等與主板基本相同,并不能真正解決有限的上市資源與龐大的上市需求之間的矛盾。目前推出創業板市場由于進入的企業數量有限,無法從根本上改變民營企業股權融資的困境。

(三)對民營企業存在歧視

在我國國有企業改革的進程中,中央為了搞活國有企業,提出了“抓大放小”的方針政策,要求銀行部門要重點支持大企業,確保大企業的信貸,在此基礎上才能考慮大多數中小民營企業的需要,對民營企業明顯重視不夠。由于民營企業是非國有的,效益不穩定,貸款回收不好,容易產生信貸風險,所以銀行一般對民營企業貸款十分慎重,條件較為苛刻,形成了對民營企業的信用歧視,導致銀行在對待國有企業和民營企業融資問題上的不平等。

(四)缺乏提供擔保的信用體系

就民營企業自身來講,一方面,固定資產較少,不足以抵押,貸款受到限制;另一方面,一些民營企業在改制過程中屢有逃費、懸空銀行債務的現象發生,損害了自身的信用度。目前,由于民營企業缺少有效的不動資產做抵押,而擔保公司又不愿意為成長中的民營企業做擔保,因此,一旦國家發出緊縮信貸政策的信號,民營企業從銀行獲得貸款的難度更大。

(五)缺少為民營企業發展服務的金融機構

現在我國缺少切實面向中小型民營企業服務的金融機構,有的金融機構本來應以支持中小民營企業的發展為己任,但在實際中這些金融機構在業務發展上與國有金融機構有雷同的趨勢。其他新組建的城市商業銀行原來也是面向中小民營企業的,可由于資金、服務水平、項目有限,迫使它也逐步走向嚴格,限制了中小民營企業的融資。因此,缺少真正為中小民營企業發展服務的金融機構,對民營企業支持力度不夠,導致民營企業融資難。

(六)缺少滿足中小民營企業交易需要的結算工具

國有商業銀行很少對中小民營企業辦理托收承付和匯票承兌業務及票據兌現。由于資金結算渠道不通暢,資金進賬時間過長,甚至發生梗阻,因而,一些民營企業改用現金結算,加大了交易成本,削弱了中小民營企業競爭的實力。

建立我國中小民營企業的“全生命周期供應鏈融資體系”

民營企業的做大做強需要全生命周期的融資支撐。從融資需求的角度來思考民營企業不斷做大做強的過程,可以將企業的生命周期劃分為創業期、生存期、成功期、擴張期和成熟期五個階段。顯然,民營企業生命周期各階段均面臨著融資問題:在創業和生存階段,民營企業需要投入初始固定資產和市場開拓的資金,融資對民營企業極為重要;在成功階段,民營企業獲得了利潤和盈余,資金相對充足,其依賴性有所下降;在擴張階段,民營企業要進行大規模的擴展,光靠利潤盈余不能滿足需要,因此資金的需求量很大,其依賴性迅速上升;在成熟階段,民營企業市場穩定,利潤率高,民營企業對資金的依賴性又有所下降。

構建民營企業的供應鏈融資體系。民營企業的融資困境是漸進改革過程中內生的現象,其實質是信用困境。解除民營企業融資困境的根本出路既不在于強制改變國有銀行的信貸行為與資金投向,也不在于由政府出面培育多少外生性的中小金融機構,更不在于給其提供進入股票市場的方便,而在于真正讓民營企業通過供應鏈形成內生性的橫向信用聯系,也就是讓民營企業通過內部相互之間的產品、資金、信息的流動與信用組合來構建供應鏈融資體系。供應鏈融資體系借助核心企業的信用實力或單筆交易的自償程度與貨物流通價值,對供應鏈上單個或上下游多個民營企業提供全面的金融服務。供應鏈融資體系有利于弱化金融機構對民營企業本身的限制,有利于最大限度地發揮供應鏈上下游企業的協同作用,降低單個企業的道德風險,從而有效緩解民營企業的融資困境。圖2顯示了全生命周期供應鏈融資體系下產融資本的二維結合。

為更多中小民營企業提供融資服務。“供應鏈融資體系”的最大特點就是在供應鏈中尋找出一個大的核心企業(這里的核心企業是因地制宜、因行業制宜的企業,可以位于供應鏈的上下游任何位置,可以是國有企業,同樣也可以是已經做大做強的民營企業),以核心企業為出發點,為供應鏈提供金融支持。同時,在“供應鏈融資體系”的模式下,處在供應鏈上的企業一旦獲得資金的支持,不僅可以激活整個“鏈條”的更好運轉,而且能夠使原本處在弱勢地位的民營企業得到更好的發展機遇,從而在鏈條中凸顯出新的核心企業,進而實現單一“供應鏈融資體系”向多維度“供應鏈融資體系”的演變,真正做到“以點帶鏈,結鏈成網”,為更多的民營企業提供融資服務。

參考文獻:

1.顏秀春,胡日東.民營經濟發展與金融生態環境建設[J].商業時代,2006(36)

篇4

關鍵詞：民營企業　誠信擔保　證券市場　融資

據統計資料顯不，民營經濟在國民生產總值新增部分的貢獻已達到80％，是推動經濟高速發展的強勁動力，特別是在經濟欠發達的地區，為了更快的趕上發達地區經濟的發展而提出了“工業強市”等有關戰略，而“工業強市”的主要力量卻要由許多中小民營企業來擔任，因為經濟欠發達地區的國有經濟企業在改革中基本上已經改制或已經不存在，中小民營企業在這里對國民生產總值的貢獻率可能更高，可民營經濟獲得金融系統的支持只有30％左右，其中，欠發達地區的中小民營企業還不到這個數。筆者從中小民營企業自身、金融服務系統和金融市場三個方面來說明企業融資困難的原因及對策。

一、中小民營企業融資困難原因分析

(一)企業自身“奶水”不足，生長缺“鈣”

企業出生困難，在泥土中滾打成長。從中小民營企業的出生形成來看，欠發達地區的中小民營企業主要有三種類型，一是由個體戶起家逐漸積累起來，或者由家族投資辦廠演變過來的企業；二是由朋友參股臺資開辦的合資創業；二是通過組建、承包、買斷鄉鎮或小型國有企業轉型過來的企業。首先，這幾種形式所形成的企業在發展過程中往往采用家族式、粗獷式管理模式，難以適應現代企業制度發展的需要；其次，中小民營企業生產規模偏小，生產的設備較陳舊，技術落后，創新能力較差；再次，中小民營企l業內部財務管理體制不規范，不嚴謹，有的企業為了眼前利益刻意編制多套財務報表，“假憑證、假帳簿、假表報”的二假現象普遍存在。這樣一來就造成，一是，企業在投資決策中缺乏長遠的規劃，往往形成投資的隨意性和非長遠性，短期，有為較為嚴重，給企業的生產和經營帶來很大的風險，經營管理模式落后形成融資困難；二是，企業實力較弱，抵抗市場風險的能力不強，生產資金短缺，缺乏可供抵押的資產，償債能力低下；三是，中小民營企業資信程度不高，缺乏良好的信用記錄，財務信息透明度低，因而很難獲得銀行金融機構的信用評級，特別是在欠發達地區更是如此。因此，生長缺“鈣”，個頭偏小，這是造成中小民營企業融資困難的最根本原因。

(二)企業融資奇招百出，邊際成本太大

中小民營企業要進一步發展，資金有時會變成是它最大的障礙。中小民營企業要融資，作為其發展的動力，它一般通過兩條途徑，一是內部融資，二是外部融資。內部融資主要途徑是通過保留盈余，定額負債(包括應付工資、福利費、稅金、其他應付款等)形成資金的來源，通過計提折舊形成融資活動；外部融資主要途徑是通過銀行等金融中介機構和資本市場來獲得資金。內部融資容易，但金額有限，外部融資存量大，但是融資門檻太高。中小民營企業為了融資就會采用各種奇招在夾縫中求發展，比如，對內常通過游說、乞求向親戚朋友、公司員工或民間高息集資、借貸等方式獲得資金，對外則利用自己的人際能力與銀行金融機構的關鍵人物拉關系，利用回扣和一些虛假財務信息騙取信任等手段來獲得貸款。但不管用哪種方式，都造成中小民營企業邊際戰本增加，同時也會促使民營企業去作假帳，造成會計信息失真，在社會經濟環境和經濟事項發生變化或逆轉時，中小民營企業就會引發難以收拾的處境。

(三)金融系統服務理念太過“實際”，門檻太高

從商業銀行的角度來看，向不同性質、不同規模的企業提供貸款的成本相差無幾，在資源有限的條件下，商業銀行會優先服務于國有企業或規模大的企業，這更符合其經濟效益的原則。在慣性思維模式下，中小民營企業融資排序就要靠后，一般商業銀行的融資，首先考慮是國有，再是“三資”，再接著才會考慮民營企業，另外，在辦理融資業務操作人員的思路一般也是這樣認為，因為現在商業銀行都是進行負責制考核，國有、“三資”企業總有讓人放心的地方，而對中小民營企業則不然，對中小民營企業放貸融資大多會出現手續繁瑣、條件苛刻、減少貸款數額等許多不公平等現象。其次，商業銀行實行的是現代企業管理，在放貸時風險考慮較多，一般金融機構認為民營企業，特別是中小民營企業缺乏一定的信用度和合格的抵押品，而中小民營企業的償還貸款能力難以認定，盡管商業銀行懂得要創造盈利得廣開門路，敞開的大門的道理，但對中小民營企業的門檻太高，在經濟欠發達地區情況更加突出。

(四)政府、金融市場“既要馬兒跑，又要馬兒不吃草”

在經濟欠發達地區的地方財政主要是靠稅收，而在稅收中來之中小民營企業所占的比重義非常高，可是國家、地方政府、金融市場等為中小民營企業融資做得又太少。

1．融資擔保機制缺位

目前我國的金融市場中商業銀行的融資方式主要有三種方式：信用貸款、擔保貸款、抵押貨款，但是不管那種方式都要有進行擔保的制度，而中小民營企業在貨款的過程中存在擔保不足問題。我國市場化運作的民營企業擔保的中介機構很少，擔保能力也很弱，使很多的中小民營企業需要貸款而沒有合適的擔保而不能貸款。在這樣的情況下如果有健全的擔保制度，如地方政府財政支持下組成擔保中心，或金融市場引導由骨干企業組成擔保集團，或在地方政府引導下組建擔保中介等都能使中小民營企業融資度過難關。

2．委托投資制度基本木形成

委托投資是一種叫接的投資方式，投資者并不直接投資企業，而是委托具有一定投資經驗的信托投資公司投資，特別是經過這幾年的快速發展，社會財富迅速聚集，巨大的社會財富聚集到銀行金融機構和民間個人的手中，民間個人的投資意識也很強，但是由于中小民營企業缺乏信息的透明度和信息的不對稱，民間資本就無頭蒼蠅到處亂碰，民問資本投資沒有方向，而中小民營企業正值大力發展的高峰期，需要大量的資金，可是由于金融市場的委托投資機制沒有形成而造成兩者對峙的局面，這時政府的引導，金融市場制度的健全此時就顯得更加重要。

3．證券發行市場“發育”不完善

目前我國證券發行市場是政策性的主導型市場，在這資本市場中往往是國有企業的投資及產權轉換的一個具有特定功能的場所。盡管現在狀態有所改變，中小民營企業要獲取公開發行股票、債券的資格仍然是相當的困難，雖然這里面有中小民營企業自身需要改制，需要真實地、透明地公開會計信息等因素改變，但證券發行市場制度的完善，改變是中小民營企業能融到資金必不可少的前提。

4．金融市場服務品種“單親”

經過這幾年的快速發展，金融市場也逐步完善，但卻是還不發達，金融服務品種單一，這也是中小民營企業難以融

得資金的一個重要原因。在此政府要大力發展會融市場，開辟其他更多的金融服務品種，如融資租賃等非銀行的金融業務。融資租賃是中小民營企業進行長期資金融通的有效方式，中小民營企業可以在資金短缺或不動用運營資金的情況下，以現有的資產、效益和未來的收益作保證來獲得或更新機器沒備，達到融資和技術更新的雙重目的。

二、中小民營企業融資的幾種“過招”對策

(一)企業“多練內功，強身健體”，提高抗擊打能力

欠發達地區的中小民營企業雖然出生先天基礎不足，條件不如“國”字號，但是可以通過自己的努力來改變。首先，中小民營企業要進行制度創新，如產權制度創新，在保持自己家族控股的前提下，吸納非家族投資者的資金，使中小民營企業由單一的業主制向投資主體多元化轉變，克服“小而散，小而弱”缺陷，提高企業抵抗資金風險的能力。其次，改變理財觀念，提高信用等級，誠實守信，規范經營；加強與大企業的聯系。借助大企業的信譽為企業自己擔保，獲得銀行資金；加強與金融機構的聯系，時常通報企業的生產、經營情況，企業的資金運營情況，爭取金融機構的信任，按金融機構的信用評定標準來規范企業的各項規程制度及各種企業行為。第三，完善、健全企業財務制度，理清財務會計帳目，提高財務信息的透明度和可信度，方便稅收等同家部門及金融機構的審計，使投資者隨時了解企業的財務信息，增強對企業的信任。第四，源動和激勵企業管理人員的秘極性，特別是懂得融資，能為企業融資出謀劃策的人才，何必要讓他們參加人股，參與投資，留住人才就贏得資金。

(二)開辟溪徑，建立誠信的擔保制度，“聯保貸款”融通資金

中小民營企業可以根據行業或者其他途徑，建立幾家或者十幾家的誠信聯保制度。金融機構拒絕中小民營企業貸款的申請，大多基于風險難以掌握的思考，而“聯保貨款”的方案足為金融機構發放貸款加上一道“企業風險共擔”的保險，其組建誠信擔保的中小民營企業中各自拿出相當于貸款額20％左右的現金建立共同的“風險基金”，聯保企業中任何一家如沒有及時的還貸，銀行都將沒收“風險基金”作為清償。其最大的優點是打破常規，創新了融資和擔保的新機制，把風險和利益與企業自己捆綁在一起，而這樣的“聯保”方式企業之間還能相互監督，相互制約，做到-榮俱榮，一損俱損，誰都不愿意作繭自縛，損害自己的利益。中小民營企業通過這種既不需要另外擔保，也不用抵押的聯保貸款方式，就能融到一定期限和額度的資金。

(三)政府“搭臺”完善資本市場，市場“唱戲”開辟融通渠道

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【關鍵詞】臺州 中小民營企業 直接融資

一、當前臺州中小民營企業融資現狀

近年來，臺州四大國有商業銀行采取各種措施加大對中小民營企業的放貸力度，臺州市商業銀行、浙江泰隆商業銀行和浙江民泰商業銀行等幾家股份制民營銀行更是定位于為中小企業融資提供服務，從而在較大程度上緩解了臺州中小民營企業的融資難題。甚至有觀點認為，臺州中小企業的融資難題已基本解決，其最主要的經驗就是大力發展為中小企業服務的中小銀行，實現了金融業的有序競爭。然而，近期隨著宏觀經濟從緊政策的實施，銀行的放貸額度不斷收緊。臺州市發改委的一項專題調研中，60%的企業認為當前向銀行、信用社借款的難度有所增大，而在調查的中小企業中，這一比例更是達到了75% 。在這種情況下，中小民營企業除了繼續進行以銀行貸款為主的間接融資外，另一方面，也急需更多地把目光轉向各種形式的直接融資。這就對臺州市當前存在的直接融資渠道狹窄，形式單一、過程欠規范等諸多問題提出了嚴峻的挑戰。

二、臺州中小民營企業直接融資渠道選擇

1、股市融資。截至2007年6月底，臺州共有上市公司11家，累計募集資金約40億元。同時臺州市委、市政府高度重視企業上市工作，并計劃到2010年新增上市公司20家。然而，其中已上市的如錢江摩托、海正藥業、騰達建設、華海藥業等都屬于大型企業，另外如偉星、中捷、蘇泊爾等7家企業雖然在中小企業板上市，但其企業規模也都遠非普通的民營中小企業可比。可以想見，近幾年內即將籌劃上市的也大多具備較為雄厚的資金實力。對于臺州更多的資產為幾百萬至幾千萬元，從業人員不超過1000人的民營中小企業而言，短時期內還遠遠達不到在主板，甚至是中小企業板上市融資的條件。在這種情況下，可以考慮發展小股市，即區域性證券市場。在臺州路橋、黃巖、溫嶺、玉環等地，民營企業很發達。如果允許在臺州設立一個小股市，挑選一些效益好、市場穩定、老板口碑也很不錯的優質中小企業在本地上市，主要由本地老百姓投資，這樣對企業來講，就能部分地解決資金短缺的問題。而對廣大老百姓而言，由于大家對本地企業知根知底，甚至根本不用看財務報表，只要每天到企業走一趟，看看產品賣得怎么樣就能決定是否入股，從而最大限度地減少了投資風險。此外，也可以考慮通過產權交易來達到融資目的。椒江、路橋等地已設有產權交易所，也已開通臺州產權交易網，本地中小企業可在此交易股權、資產等。

2、債券融資。根據《公司法》的規定，由于年銷售收入和資產規模的限制，中小企業發行債券融資的幾乎是不可能的。然而，2007年年末，深圳20家企業捆綁發行的企業債券，以及中關村4家企業聯合發行的“07中關村債”分別成功推向市場。這種集合債券的發行給中小企業的債券融資開了一條新路。浙江當前已經在籌劃中小企業集合發債，臺州的一些優質中小企業也完全可以捆綁起來，爭取地方政府及各擔保機構的大力支持，通過集合發債達到融資目的。另外，中國銀行間市場交易商協會牽頭推動的中小企業短期融資券業務已于日前正式啟動，參與試點的中小企業共約40家，平均每家發行規模為7000-8000萬元。這無疑又是中小企業債券融資的一種新的嘗試，也給臺州中小企業提供了一條新的融資途徑。

3、風險投資。風險投資是把資金投向蘊藏著失敗危險的高技術及其產品的研究開發領域，旨在促使新技術成果盡快商品化，以取得高資本收益的一種投資行為。風險資本追求的是高回報，它以高風險為代價，這一點和中小企業的高風險性正好吻合。近年來，中國的風險投資業發展迅速，很多風險投資公司不斷把目標瞄準極具發展潛力的一些中小企業，如浙江溫州、寧波、臺州等地的中小緊固件企業就倍受青睞。當前，臺州本地已有臺州鼎豐投資有限公司、臺州市金杰投資有限公司等一些風險投資公司，但其資金規模受到一定限制。因此，還需進一步發展壯大風險投資市場，除了鼓勵和引導民間資本成立各種商業性的風險投資基金和中小企業投資公司外，還應嘗試取得政府支持，建立政策性的風險投資基金和政策性的中小企業投資公司，促進風險投資市場的規模化發展。

4、小額貸款公司。2008年5月8日，銀監會和中國人民銀行聯合出臺了《關于小額貸款公司試點的指導意見》。此后，浙江省被作為首個開展小額貸款公司試點的省份，并于7月25日出臺《浙江省小額貸款公司試點登記管理暫行辦法》。《暫行辦法》規定，試點期間，原則上在縣（市、區）設立1家小額貸款公司；列入省級綜合配套改革試點的杭州、溫州、嘉興、臺州可增加5家試點名額，義烏市可增加1個試點名額。當前，民間資本充裕的臺州已經開始行動起來，臺州市黃巖區聯合小額貸款股份有限公司、三門縣三變小額貸款股份有限公司等正在籌劃成立。這無疑給臺州中小企業帶來了一個好的機會，當他們在各商業銀行難以及時獲得貸款，而高達4至6分利的民間借貸成本又過高時，小額貸款公司通常為18%-20%的利率能在很大程度上解決這一融資難題。

5、產業集群融資。產業集群是指生產同一類產品的主機廠、配套廠以及與此相關的一些服務企業，高密度地集中在一個不太大的區域內而形成的一個產業群。這種產業集群方式對經濟的發展有突出貢獻，浙江大概有60%的工業產出是以這種方式產出的，而臺州就更為明顯。作為浙江制造業的重要基地，在臺州整個區域已形成了汽摩及配件、醫藥化工、模具塑料、家用電器、服裝機械等獨具特色的九大產業集群。產業集群有利于商業信用的發展，比如業主之間以“賒賬”或延緩支付的方式來計付加工費等。此外，產業集群有助于企業進入資本市場進行直接融資，也便于中小企業獲得政府的金融支持。實際上，由于產業集群中不同企業及其上游產品供應商、下游產品分銷商和最終用戶形成了一條聯系緊密的產業“價值鏈”，這樣，某一環節的融資效應還會在整個“價值鏈”得以放大，從而產生了積極的乘數效應。然而，在經濟緊縮時期，個別企業的資金周轉不暢也極有可能引發大范圍的經營風險，這是值得企業高度關注的。

三、相關配套措施

1、從法律制度上提供保障。我國目前的法律法規還不能完全適應有差別、多層次資本市場的需要，尤其是專門針對中小企業的立法十分欠缺。為進一步促進中小企業發展，急需修訂和完善《公司法》、《證券法》、《企業債券管理條理》等法律法規中的相關條款，并考慮制定《風險投資法》等，從而形成支持中小企業發展的系列法律法規，并對中小企業股權融資、債券融資、風險投資等各個環節做出具體規定，使其有法可依，以更好地適應中小企業融資需求。

2、加強中小企業信用管理。加強中小企業信用管理，有利于改善中小企業信用狀況，提升其整體素質和綜合競爭力，改善融資條件，促進其健康發展。首先，可以以人民銀行已經建立的企業信貸登記咨詢系統為主，在條件成熟時成立和發展商業化征信公司并以其與行業協會信息咨詢為輔，逐步形成較為完善的中小企業資信調查體系；其次，由于中小企業的特殊性，應該建立一套適合其特點并符合國際慣例的信用評級及確定企業信用類別的方法，形成科學、統一的信用評估指標體系，從而為中小企業提供一個客觀公正的信用評估條件。

3、促進擔保行業發展壯大。擔保是解決中小企業融資的一個有效手段。臺州當前有各類擔保公司40余家，以臺州市擔保投資有限公司為龍頭，累計為中小企業擔保貸款超過50億元，較為有效地緩解了中小企業融資難問題。但是困難和矛盾依然存在，當前臺州大部分擔保公司的資金規模偏小，不能充分承擔起為企業提供擔保的重任，急需政府的注資及政策性支持。此外，還應考慮建立由地市、省、國家三級機構分層次組成的中小企業信用擔保體系。尤其在采用“統一冠名、分別負債、統一擔保、集合發行”模式操作的中小企業集合債券的發行上更需如此，分散的擔保風險、連帶的擔保責任有助于這種創新的債券融資的順利開展。

【參考文獻】

[1] 中國中小企業協會、南開大學中小企業研究中心：中國中小企業藍皮書――現狀與政策[M].中國發展出版社，2008.

[2] 黃小花：中小企業直接融資的對策分析[J].企業改革與管理，2007（7）.

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關鍵詞：民營中小企業；建筑行業；融資渠道；創新

建筑業的發展進步，極大的推動了我國經濟的發展，是經濟發展不可缺少的基礎。尤其是近年來民營建筑行業的興起，不成為建筑行業一股忽視的中堅力量，更是調整建筑行業朝更科學、更合理的關鍵因素。受到行業特點的影響，建筑行業的投資成本高，建設周期長，利潤回報周期長，導致建筑行業需要強有力的資金支撐，如果資金短期斷流，就會影響企業的發展，甚至導致企業破產，所以的在經營管理過程中，必須重視和加強企業融資，提高企業的融資能力和水平，滿足企業發展需要，實現長遠，健康發展。

一、 民營建筑中小企業融資內涵解讀

1. 民營建筑中小企業融資定義

民營建筑中小企業融資指的是建筑行業民營中小企業為了滿足企業發展的實際需要，結合自身資金需求量的情況，根據企業發展戰略和要求，通過有計劃，有目的的，利用內部融資和外部融資途徑籌集資金的一項企業經濟活動，其目的是提高企業的資金運營數量，滿足企業的發展需要。在現代企業中，融資行為已經成為了一項企業經營管理過程中的重要組成部分。

2. 民營建筑中小企業融資實質

民營建筑中小企業融資的實質是企業通過資金的配置，將有限的資源充分利用，達到企業發展的目的，通過企業融資不僅實現企業資源的優化配置，更是提高社會資本的優化配置。

二、 民營建筑中小企業融資現狀分析

現代建筑行業民營中小企業的發展時間并不長，但是發展的速度很快，高速發展的背景下，資金的保障是提高民營企業發展動力的重要前提，融資作為有效的資金保障，已經成為民營企業發展過程中，資金的重要提供因素和保障因素。

1. 企業自身角度——資本與國企比較不夠雄厚

從企業自身的角度，民營中小企業發展時間較短，資本實力和國有企業的差距較大，造成了本身的原始積累和資金擁有量差距較大，這對于正處于高速發展的民營企業來說，是致命的威脅。在市場競爭的大環境下，很難實現和國有企業的公競爭，融資的規模和融資的渠道都不能和國有企業相比，形成惡性循環，民營中小企業的壓力驟增。

2. 經濟環境角度——銀行對民企、國企區別對待

從市場環境的角度，一方面，激烈的競爭環境，造成民營企業很難和國有企業競爭，特別是中小型的民營企業，很難獲得滿足企業實際需求的貸款和支持，企業就會選擇其他風險系數更高的貸款方式，從而增加了企業的債務風險；另一方面，商業銀行，銀行對于民企和國企貸款區別對待，出于安全角度考慮，對民營企業的貸款的比重有限，貸款前各種審核和限制條件，增加了中小民營建筑企業的難度，銀行基本取消銀行保函形式，基本是現金形式的投標保證金、履約保證金，同時增加彰顯企業實力的誠意金和更高門檻的差額保證金。

3. 政策環境角度——政府政策和招投標門檻

受到經濟危機的影響，特別是近年來，競爭環境的持續增溫，民營建筑企業在發展過程中，受到政府政策的調整，其處于地方債務等因素的考慮，招標的門檻和準入制度上增加了對民營企業的限制，BT項目的流行和增多，一方面，民營中小建筑企業缺乏可供抵押的資產，另一方面，銀行的貸款開始收緊，民營中小建筑企業的是融資可謂雪上加霜。

三、 民營建筑中小企業融資困難原因

1. 民營建筑中小企業發展特點限制

民營建筑中小企業自身的原始積累較少，資產的規模較小，并且民營企業存在資產管理不規范，增加了民營企業的資產風險，這是造成民營建筑企業融資困難的根本原因。

2. 商業銀行經營方式限制

國家從政策層面上，鼓勵對中小民營企業的貸款，但是商業銀行從自身資金安全的角度考慮，不愿將錢借給這些“小客戶”。他們更青睞借給資質和信譽較高的國有企業。對國企錦上添花有余，對民企雪中送炭不足。一方面，銀行的貸款審查嚴格，貸款的門檻不斷升高；另一方面，銀行貸款的金額和數量較少，不能滿足實際民企需要，貸款的時間和貸款的利息較高，增加了民企的負擔。

3. 法律政策缺失

國家鼓勵和支持民營中小企業的發展，但是并未制定詳細的支持民企發展總體規劃，政策制定缺乏連貫性，不能從根本上解決民營建筑行業的融資需要；地方政府抓大放小的錯誤觀念，導致對民營中小企業的政策傾斜力度低，甚至變相支持大型國有企業對民營企業的壓制和打壓。招投標門檻的提升以及BT項目的推廣，導致積累較少的民營建筑行業缺乏競爭優勢，融資的困難程度不斷加深。

四、 創新民營建筑中小企業業融資途徑

1. 民營建筑中小企業要夯實自身實力以及拓寬融資渠道

民營建筑中小企業需要從自身做起，夯實自身的經濟實力，提高資本積累量，托展融資渠道。首先，提高自身的資金使用率，實現資金資源的優化配置，把自身的原始積累以及資金使用率提高了，才能增強自身的負債能力，實現融資能力的提高；其次，拓寬融資渠道，不能僅僅依靠銀行貸款，應加強自籌能力，實現多渠道融資，結合自身發展實際，選擇適合的融資渠道，增強抵御市場風險的能力和水平。

2. 建立信用評價體系，提高企業對信譽的重視程度

建立信用評價制度，是為了減少銀行的顧慮和擔憂，提高民營建筑中小企業獲得銀行貸款的總量，首先，建立資信評級行業協會，引導企業走規模化、品牌化發展道路；其次，發揮信用評價體系作用，提高企業對信譽的重視程度，從而獲得更廣的融資渠道和資金來源。

3. 擔保公司積極拓展民營企業市場和提高擔保力度

企業融資過程中，特別是民營中小企業的融資，擔保公司需要發揮更大的作用和效果，從現在擔保公司的運行來看，深圳高新投資擔保公司的模式值得推廣和借鑒，他們以免抵押貸款的形式，利用項目合同和施工單位的資質及甲方的實力作為免抵押的條件。減少民營建筑企業的擔保程序和貸款保證金。這種擔保模式值得民營建筑中小企業推廣和使用。

4. 政府應積極發揮職能，改善民營企業的融資環境

民營建筑中小企業作為國家經濟發展的重要推動，國家應該積極發揮自身的職能，改善和提高民營企業的融資環境，首先，積極和銀行、擔保公司合作，為民營建筑中小企業提供方便；其次，制定相關政策，進行融資引導，提高民營建筑中小企業的融資能力，拓寬融資渠道。最后，改善融資環境，減少民營建筑中小企業的融資風險，融資過程中，面臨著各種債務風險和市場風險，所以國家應該制定相應的正常，提供良好的融資環境，減少民營企業的融資風險，增加融資渠道。

總結：

民營建筑中小企業正處于高速發展期，需要大量的資金支持和保障，受到企業自身，經濟環境以及國家政策的影響，融資過程中出現融資困難現象，企業應該從自身實際出發，拓展融資渠道，加強與銀行、擔保龔公司的合作，不斷提高融資能力和水平。

參考文獻：

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1.1企業經營抗風險能力企業經營抗風險能力主要取決于企業的資產規模、企業經營狀況和企業產權是否清晰。武漢市民營中小企業的資產規模小，擔保能力普遍不足。根據調查問卷結果，在選擇能夠提供的貸款擔保條件時，38.46%的企業選擇存貨質押，僅19.23%的企業能夠提供廠房抵押，8.97%的企業能夠提供機器設備質押。在融資的過程中，24.36%的企業遇到的最主要困難是缺乏銀行愿意接受的抵押、質押資產。武漢有大量的民營中小企業還屬于家族式的治理結構，還未形成正規的管理機制。企業主常常任命親戚擔任企業的管理人員，企業的經營管理水平難以提高，企業的發展受到很大的限制。此外，民營中小企業設備普遍較落后，生產經營效率低下，直接影響到金融機構對企業貸款的評估。股權結構單一，產權結構模糊是武漢市民營中小企業面臨的問題之一。產權結構不清晰導致民營中小企業債權債務關系混亂，資產價值難以評估。金融機構需要花費更多的成本才能獲取企業的真實信息，因此產生惜貸心理。

1.2企業信用狀況與大型企業相比，民營中小企業的內部信息不公開，會計報表也不像上市公司一樣需要經過會計師事務所的審計，所以，民營中小企業很難向金融機構提供讓人信服的信息證明其實際情況。調查問卷數據顯示，17.95％的武漢市民營中小企業由于信用評級無法達到銀行標準而貸款困難。企業信用評級較低，直接導致商業銀行對其貸款審查成本的增加，而信用擔保體系的不健全和抵押資產的缺乏，導致商業銀行惜貸。

1.3企業財務信息情況由于缺少有效的監督手段，民營中小企業往往采用非法的手段進行避稅，粉飾經營業績，財務信息失真的狀況屢見不鮮，這直接導致銀行發放貸款更加謹慎。據調查，武漢市某區有80%的中小企業的存在財務報表信息不真實或者沒有財務報表的情況。企業設立兩套帳甚至三套帳，分別給稅務局、銀行等機構，以此達到避稅、獲得融資等目的。

1.4企業自身競爭力和成長性民營中小企業的技術研發能力和經營管理能力有限，在產品創新上無法與大型企業抗衡，在激烈的市場競爭中舉步維艱。被調查企業中保持增長的企業僅占34.62%，且增長緩慢；33.33%的企業規模縮小。經濟周期的波動對中小企業的沖擊遠大于大型企業，這使得中小企業的壽命偏低。問卷調查中，經營還未到5年的企業有31家，占總調查企業的39.74%；經營在5年至10年的有20家，占25.64％；而經營在10年以上的27家，僅占34.62％。武漢市民營中小企業市場競爭能力弱，成長性不強，首先表現在武漢市民營中小企業產品普遍附加值較低，品牌產品較少，產品很難走出國門；其次，武漢民營中小企業創新能力欠缺。盡管武漢市高校云集，但民營中小企業與高校、科研所的合作較少，產品科技含量和創新性有限；再次，武漢市民營中小企業普遍缺乏長遠的戰略規劃，抗風險能力較差，許多企業無法應對國家政策調整和市場環境變更。

2武漢市民營中小企業融資環境的外部影響因素分析

2.1金融機構金融機構的融資門檻限制了民營中小企業的信貸融資。商業銀行的風險管理制度客觀上要求信貸管理權限進行集中上收，許多基層銀行失去貸款權限，而基層銀行相對而言是比較愿意貸款給中小企業的；其次，銀行對貸款企業規模、盈利水平等方面有較高要求，導致許多中小企業被排除在外；最后，民營中小企業貸款存在額度小、頻次高等特點，銀行信貸管理成本高，從節約成本的角度來說，銀行也不愿意貸款給民營中小企業。

2.2區域經濟發展水平區域經濟發展水平是民營中小企業融資的一個重要影響因素。在經濟較發達的區域，中小企業更容易得到外商投資、風險投資等。比如經濟發展較好的長三角、珠三角地區，中小企業的融資更為順暢，發展形勢良好，民營中小企業無論是從數量還是從質量上，都優于武漢等內陸地區。

2.3政府的支持力度政府的支持對民營中小企業發展是十分重要的。政府出臺的扶持中小企業的財稅政策可以在很大程度上促進企業的發展。武漢市民營中小企業在融資方面存在困難，有部分原因來自武漢市政府政策扶持力度不夠。各級部門普遍存在“重大不重小，抓大不管小，扶大不扶小”的觀念，對中小企業的扶持不夠。雖然國家出臺了一系列優惠政策，武漢市政府在政策貫徹落實方面缺乏相關的操作、實施細則。

2.4融資渠道

2.4.1直接融資渠道。在發達國家，直接融資占企業融資的70%，而中國民營中小企業直接融資占融資的比率還不到5%。因此直接融資渠道的不暢是我國中小企業融資的主要障礙。盡管目前創業板上市的財務門檻并不高，但一般是規模更大、盈利能力更強、成長性更好的企業會相對更容易。私募基金往往也存在這種“價值導向”：盈利規模大的企業更易受到眾多PE的追逐，而盈利規模相對較小或者虧損的企業則很少受到關注。調查表明，武漢市民營中小企業大多難以通過發行股票或債券等方式在資本市場籌集資金。

2.4.2間接融資渠道。中小企業間接融資的渠道除正規的金融機構外，主要有民間金融機構、風險投資公司、基金公司和小額貸款公司。民間金融機構借貸利率偏高也在很大程度上阻礙了民營中小企業的民間融資。據調查，目前武漢民間金融機構的借貸利率，3個月以上的長期借貸月利率從2012年的2.2分（約合年利率26%）漲到3分（36%），而短期借貸已普遍超過7分（84%）。武漢是為中小企業服務的風險投資公司和基金公司數量屈指可數，只有IDG技術創業投資基金、武漢東湖創新科技投資有限公司、鼎暉創業投資管理有限公司、紅杉資本中國基金等幾家，根本無法滿足武漢市中小企業的需求。

2.5擔保體系與企業征信體系的健全性目前，民營中小企業無法從金融機構獲得資金的主要原因是抵押和信用不足，因此，健全的擔保體系與企業征信體系將大大緩解民營中小企業融資困境。但目前，武漢市信用擔保體系與企業征信體系還處于初級階段，存在一定的問題，尚不能有效地為民營中小企業融資提供幫助。目前武漢市信用擔保體系存在的問題主要有：擔保公司業務定位模糊，其業務重心放在為個人消費提供貸款擔保；擔保機構缺乏有效監督，沒有針對擔保公司的具體完善的業務規范準則，也沒有規范的行業自律體系；擔保、抵押的手段過于單一，缺乏風險補償機制和再擔保體系。武漢市企業征信體系存在的主要問題是征信數據庫不健全，評級市場發展緩慢。

3結論

篇8

關鍵詞：民營中小企業；融資問題；研究

隨著我國經濟的騰飛，民營中小企業在國民經濟中的地位也日益突出，主要表現在為推動國民經濟發展、增加就業、推動科技進步等，這一切決定了我們必須對民營中小企業的發展給予足夠的重視。近幾年來，國家為改善民營中小企業發展環境先后采取了許多措施，但從實踐上看，仍然存在某些問題沒有得到有效解決，其中融資難問題成為制約民營中小企業發展的“瓶頸”。只有切實解決民營中小企業融資問題，才能把民營中小企業發展的潛在能量發揮出來，使其在經濟發展和社會穩定中發揮更大的作用。

一、我國民營中小企業的融資狀況

改革開放以來，我國民營企業從無到有，逐漸發展壯大。在一些經濟發達地區，民營企業產值在經濟總量中的占有率已達到一半以上，甚至更高，成為當地經濟發展的排頭兵和財政收入的頂梁柱。據不完全統計，在廣東省，私營企業已有十四五萬戶，占全國私營企業總數的1／10還多。綜觀全國，凡是經濟發展快的地方，民營經濟尤其是個體私營經濟發展的也比較快；凡是民營經濟發展比較緩慢的地方，經濟發展也較遲緩。目前，眾多學者普遍認為，從改革開放后民營企業的發展軌跡看，大致可以分為兩個階段：

第一階段是1978年至1991年，主要是以勞動密集型民營企業為特點。由于我國早期改革政策對非國有經濟的產業進入設置諸多限制，特別是這時是民營企業從消亡走向復興的初期，極度缺乏其自身發展所必須的資金，所以勞動密集型方式作為進入產業的選擇，是其唯一的可能。

第二階段是1992年至今，民營企業進入空前的高速發展時期。由于我國經濟從粗放型增長向集約型增長方式的轉變逐步開始，此時期以溫州企業為代表提出民營企業要在數量發展的同時進行“二次創業”的觀念，這在全國民營企業界迅速得到響應。與早期傳統的民營企業不同，20世紀90年代后，民營企業的發展表現出兩個特點：一是由家族式管理向制度化、科學化管理的轉變，注重建立有效的治理結構，即“二次創業”概念；二是民營科技企業與巨資的結合。

然而，同民營企業發展不協調的是，它只占用了我國金融資源的極小部分。據有關資料引用的數據表明：我國民營企業的資金來源中自我積累約占56%，向親友籌資約占13%，有近80%的經營者幾乎無法獲得穩定的追加資金；金融機構對民營企業的貸款比例雖有逐年遞增的趨勢，但與國有企業的貸款份額相比仍然較低，和民營企業對我國國民經濟發展的貢獻極不相稱。

二、我國民營中小企業融資難的原因分析

（一）沒有建立起現代企業制度，各方面管理不規范

民營企業大多是以個體經營、合伙經營等方式發展起來的。許多民營中小企業沒有建立起現代企業制度，產權單一，規模較小，科技含量低，缺乏創新機制再加上負債多、積蓄少，市場競爭力嚴重不足，從而導致抗擊市場競爭風險能力很低，極易被市場所淘汰；此外，多數民營中小企業在財務等許多管理方面不夠規范。據調查，多數中小企業會計報表不真實，有的甚至就沒有會計報表。

（二）信息不對稱，銀行惜貸現象嚴重

銀行惜貸說到底是為了逃避風險，而風險的根源就是信息不對稱。由于信息的不完全和不確定性，借款人擁有信息優勢，貸款人很難收集到有關借款人的全部信息。而且，中小企業大多處于初創期，不僅數量多、規模小，而且單個企業需要資金量少、財務管理透明度差，這就造成中小企業信用水平極低。此外，中小企業與大企業在抵押條件上的差別，以及銀行追求規模效應等原因，大型金融機構通常更愿意為大型企業提供融資服務，而不愿冒險為資金需求規模小的中小企業提供融資服務。

（三）政府的扶持力度對民營企業融資難也有一定影響

我國作為發展中國家，改革開放30年來民營企業發展極快。但是由于存在為趕超發達國家而重點發展資本密集型工業部門的現象，導致我國大型企業尤其是國有大型企業壟斷現象較為嚴重。我國金融機構也以大銀行為主，四大國有商業銀行仍然占有70%以上的市場份額。銀行業的高度壟斷與產業中的高度壟斷相一致，大銀行與大企業之間的互生關系非常明顯，導致大銀行不愿為民營企業提供更多的貸款，這就必然造成民營企業貸款難的現象。

三、制定正確決策，打破融資僵局

（一）加強中小企業的公司自身建設

我國很多的中小企業具有明顯的家族特色，任人唯親，家族成員占據重要管理崗位，決策上獨斷專行。這種管理模式不利于中小企業引進優秀的管理人才，不利于提高中小企業經營決策的科學性，加大了中小企業的經營風險，降低了中小企業的信用水平，導致銀行和投資者不愿向其貸款和投資。鑒于此，中小企業應走產權主體多元化的道路，按照現代企業制度的要求實行公司制改造，解除家族制對其發展的束縛，進行所有權結構調整，引入優秀的管理人才，提高經營效率，降低經營風險。這樣才能提高信用水平，增強融資能力。

（二）選擇最佳融資機會

把握好商機是企業取得成功的關鍵所在。同樣，企業融資過程中選擇最佳的融資機會至關重要。中小企業的最佳融資機會就是由有利于企業融資的一系列因素所構成的有利的融資環境和時機。企業選擇融資機會的過程，就是企業尋求與企業內部條件相適應的外部環境的過程。因此，中小企業要想把握住最佳融資機會，首先要對影響融資的所有因素做具體分析。雖然企業本身會對融資活動產生影響，但與最佳融資機會這種企業外部客觀環境相比較，企業本身對整個融資環境的影響是微乎其微的，因此，既然不能改變環境那么企業只有主動地去適應外部融資環境，對于商家來說，誰占有主動權，誰就是贏家。這就要求中小企業要及時掌握銀行利率、匯率等金融市場的信息，了解國內外經濟形勢、國家貨幣及財政政策等各種外部因素，合理分析和預測能夠影響企業融資的各種有利和不利條件，以尋求最佳融資時機。

（三）發展地方中小型金融機構，解決大銀行對民營企業的惜貸問題

發展我國中小金融機構是從根本上解決民營企業向大銀行貸款難的問題。中小銀行和民營企業極具親和力，是很好的合作伙伴。地方中小型金融機構可為民營企業的融資提供擔保機制，成為市場化的擔保機構。目前，為民營企業貸款提供擔保的機構主要是在地方財政支持下，組成的擔保中心。其擔保基金可由地方政府，受益的民營企業，社會中介組織自愿者等多家出資。擔保基金可存入商業性金融機構，由商業金融機構協助管理。

盡快搭建民間金融機構平臺，例如允許開辦私人銀行或民營股份商業銀行等。最大程度為民營資本的流通與擴張提供舞臺，讓民營企業可以平等地討論貸款問題，不再看國有大銀行的臉色。但與此同時應當建立起相應的資本流通管理方面的法律法規以及仲裁監督監管機構，以規范民間借貸行為。當然，這需要政府的大力支持，才能為民營中小企業營造出風險投資發展的良好環境。

（四）中小企業融資擔保體系需進一步健全

1、借鑒國外成功經驗，制定中國特色的中小企業信貸擔保制度。目前，我國中小企業由于市場競爭風險大，缺乏有效的資產抵押和信用擔保，商業銀行對中小企業的信貸投放力度受到嚴重制約。我們應大膽借鑒國外的成功經驗，研究制定中國特色的中小企業信貸擔保制度，組織成立全國性的中小企業信用擔保基金和中小企業信用擔保協會，統一承擔對中小企業的融資擔保。

2、讓中小企業信貸擔保法律化。國家應制定和出臺有關中小企業信貸擔保的法律法規，并制定支持中小企業發展的有關實施細則，使中小企業融資擔保體系在有關法律制度的保障下得以完善，充分發揮其對中小企業發展的支持作用。

3、建立健全中小企業融資擔保基金。（1）該項基金應具備以下特點：它是一筆政府主導性的基金。只能作為中小企業向銀行借款擔保之用。它是一筆公平性的基金；加入基金的各利益主體均享有相應的權利與義務；沒有加入基金，但符合條件的中小企業也可以申請基金擔保。它是一筆非贏利性的資金，但可存入銀行獲得利息收入以及不超出規定的擔保費收入。（2）我國的中小企業融資擔保基金可根據具體情況采取如下運作模式：單個中小企業向擔保基金提出貸款擔保申請，由擔保基金對該企業進行評估。只有通過擔保基金評估的中小企業才可獲得擔保貸款，而且貸款機構提供的每一筆擔保貸款都需要經過擔保基金的同意，其自身沒有權力單方面擴展中小企業的擔保貸款額。

四、避開融資誤區，保證融資安全

不少民營企業在發展過程中把企業融資當作一個短期行為來看待，希望搞突擊拿到銀行貸款或股權融資，而實際上成功的機會很少。民營企業要想改變融資難的局面，必須走出以下融資誤區。

（一）不注重企業包裝或過于重視企業外表

有些民營企業認為只要自己經營效益好，融資就會很簡單，因而不愿意去包裝企業，認為這是一種浪費，但卻不知道企業短期的利潤并不能吸引資金方的目光，企業的長期發展前景及企業面臨的風險才是資金方更為重視的方面。但也有些民營企業為了融資，不惜一切代價去作宣傳搞美化工程，使本來效益就不好的企業雪上加霜。

（二）目光短淺，臨陣作難

多數民營企業都是在企業面臨資金困難時才想到去融資，不了解資本的本性。資本的本性是逐利，不是救急。企業在正常經營時期就應該考慮融資策略，和資金方建立廣泛聯系。要學會放長線，釣大魚。不能鼠目寸光，臨時抱佛腳。

（三）把融資簡單化，缺乏專業的融資顧問

目前，我國民營企業中真正理解融資的人很少，不能把融資簡單化。專業的融資顧問是目前民營企業所嚴重缺乏的。企業融資是非常專業的，融資顧問有豐富的融資經驗，廣泛的融資渠道，對資本市場和投資人有充分的認識和了解，有很強的專業策劃能力，能夠考慮企業融資過程中遇到的各種問題及解決問題的方法。因此，聘請專業的融資顧問對于企業的融資大有幫助。

（四）忽視企業內部整理，不注重通過讓企業走向規范化提升融資能力

民營企業融資時只想到要錢，一些基本的工作也沒有及時去做。民營企業融資前，應該先將企業梳理一遍，理清企業的產權關系、資產權屬關系、關聯企業間的關系，把企業及公司業務清晰地展示在投資者面前，讓投資者放心。企業融資是企業成長的過程，也是企業走向規范化的過程。民營企業在融資過程中，應不斷促進企業走向規范化，通過企業規范化來提升企業融資能力。

（五）不注重塑造企業文化和建立合理的公司治理結構

民營企業在融資過程中，只顧企業擴張，忽視了塑造企業文化，最終導致企業規模做大了，但企業卻失去了原有的凝聚力，企業集團內部或各部門之間缺乏共同的價值觀，沒有協同能力。很多民營企業通過融資不斷擴張，但企業管理卻越來越粗放、松散。隨著企業擴張，企業應不斷完善公司治理結構，使公司決策走上規范、科學的道路，通過規范化的決策和管理來規避企業擴張過程種的經營風險。

發展民營中小企業，對于我國十一五時期的經濟發展和實現十七大所確定的實現全面建設小康社會的宏偉目標有著重要意義。而解決好目前民營中小企業融資難的問題是發展民營中小企業的關鍵所在。希望本文的論述能對民營中小企業的發展壯大起到一定的指導作用。

參考文獻：

1、羅國勛.二十一世紀:中國中小企業的發展[M].社會科學文獻出版社,1999.

2、張厚義,明立志.中國私營企業發展報告[M].社會科學文獻出版社,2000.

篇9

關鍵詞：中小企業；融資模式；民間借貸

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

原標題：民間借貸視角下中小企業融資問題探究

收錄日期：2016年10月18日

一、中小企業融資與民間借貸發展現狀

2011年，國家發改委等部門了《關于印發中小企業劃型標準規定的通知》，對不同行業的中小企業定義進行了規定。根據該通知劃定的標準，可以將中小企業定義為在企業人員、產業等規模上弱于同一行業大型企業的小型經濟單位。近年來，為響應“大眾創業、萬眾創新”的號召，我國中小企業數量激增。截至2016年，我國中小企業超過7，000萬家，占我國全部企業數量的99%，占國內生產總值的60%，貢獻了一半以上的企業稅收，滿足了城鎮80%以上的就業需求。但是，作為我國社會生產力主力軍，緩解當前經濟下行壓力的重要渠道，中小企業的平均壽命卻只有2.5年，不足大型企業平均壽命的三分之一，其融資情況更是不容樂觀。

目前，中小企業融資大體可以分為股權融資和債權融資兩類，后者又可以根據渠道的不同劃分為：銀行貸款、企業發行債券、民間借貸、信用擔保、租賃融資和國外銀行貸款6種。但看似豐富的融資途徑并沒有解決中小企業融資的問題，據投融界數據中心調查顯示，九成以上的中小企業融資需求無法得到滿足，占我國全部企業數量99%的中小企業2015年獲得銀行貸款的份額不足15%，三成以上中小企業因為融資失敗造成資金鏈斷裂走向破產。可見，當前“融資難”、“融資貴”依舊是我國中小企業融資現狀的關鍵詞。

民間借貸方面。作為市場經濟條件下企業融資行為的必然產物，民間借貸是指有別于正規金融機構貸款業務的融資行為。同時，民間借貸易于操作、手續簡單等特點，對現有經濟體制下融資困難的中小企業有著強烈的吸引力。因此，近年來，一些投資者將短期投機性資金大量投入民間借貸市場，促進了民間借貸市場的快速增長。據中國銀行統計數據顯示，截至2015年3月，國內共計有近9，000家小額貸款公司，貸款余額總計約9，500億元，中小企業1/3的融資來自于民間借貸。

二、民間借貸對中小企業融資的積極作用

長期以來，融資難是限制我國中小企業發展的重要因素，但眾多學者研究發現，盡管過去民間借貸的合法性沒有得到法律的承認，其手續簡單、期限靈活、資金到位速度快等特點依然對中小企業人的融資行為具有積極作用。這些積極作用在《規定》頒布以后體現得更為明顯，歸結如下：

（一）降低融資成本。商業銀行在考慮是否貸款給中小企業時，需要仔細核查貸款企業自身的經營情況和貸款擔保企業的經營情況，甚至需要派銀行的工作人員去企業工地、廠房實地考察，派遣人員的車旅費等，都不同程度地增加了中小企業融資成本。而民間借貸大多無需擔保，對企業經營信息有自己的了解渠道，降低了中小企業融資成本。

（二）降低融資風險。《規定》頒布以后，法律一方面承認了民間借貸的合法地位，對企業間借貸放寬了要求，并劃出了貸款利率的“三線兩區”，如表1所示。（表1）

（三）提高融資效率。一方面民間借貸整體流程簡單，沒有商業銀行那么繁瑣，可以快速辦理貸款項目；另一方面相比商業銀行定期貸款的貸款模式，民間借貸即借即還的特點更能滿足中小企業可能頻繁貸款的需要。

（四）實現信息對稱。首先，民間借貸地域性明顯，對當地企業比較了解，信息對稱性高；其次，從民間借貸的起源來看，借貸雙方往往有血緣關系，進一步防止信息不對稱帶來的矛盾。

三、民間借貸對中小企業融資的消極影響

盡管整體上來看，目前民間借貸給中小企業融資帶來了更多便利，但是從中小企業長久發展的角度上來看，民間借貸與中小企業自身存在的一些問題也阻擋了中小企業發展的腳步。

（一）中小企業發展方面。雖然《規定》給出了民間借貸利率的“三線兩區”，但是民間借貸的利率還是遠高于銀行，較高的融資成本限制了中小企業的長期發展。從2015年民間借貸和銀行同期利率情況來看，民間借貸利率約是銀行的3倍。因此，民間借貸雖然短期內解決了中小企業的資金需求，但是從長遠角度來看，可能給中小企業帶來較大的負債風險，不利于中小企業長期發展。

（二）金融市場秩序方面。事實上，民間借貸的發展在一定程度上影響了金融市場的正常秩序。一方面民間借貸的負責人素質良莠不齊，同時民間借貸本身具有盲目性，更看重短期效益好的中小企業，不利于市場的宏觀調控；另一方面一些行業的中小企業與政府政策相違背，或因為金融市場的發展本應被淘汰，但是卻因為可以通過民間借貸渠道進行融資，正常經營，不但影響了金融市場的正常秩序，也讓政府給金融市場發展情況的把握帶來了困難。

（三）政府監管方面。盡管民間借貸在法律層面上取得了進步，但是政府后續監管并沒有達到金融市場的需求。目前對民間借貸公司的監管沒有統一的政府部門。事實上，民間借貸只是對金融市場中非正式金融機構的總稱，其具體形式可以大致分為信用社、農村合作基金和小額貸款公司，而由于國家沒有對民間借貸進行層次上的劃分，很難對民間金融機構進行統一管理。比如，目前大部分地區小額借貸公司屬于金融辦的監管范疇，而中介公司則隸屬工商部門管轄范疇，典當公司又由商務部監管。這種分散管理的方式，無疑給政府監管帶來了困難，很難保證《規定》中的法律得到有效實行，那么“三線兩區”的利率保證也成為了一紙空談。一旦中小企出于各方面原因簽下了高利率的借貸合同，那么很容易滋生高利貸的現象，使得中小企無力承擔高額利息，最終面臨資金鏈斷裂的局面。

四、民間借貸視角下中小企業融資對策

綜合考慮民間借貸給中小企業融資帶來的正面影響和負面影響，本文從中小企業自身、金融市場和政府支持三個方面入手，提出民間借貸視角下中小企業的融資對策。

（一）中小企業方面

1、做好內部管理工作。中小企業應改變原有的只重視生產而忽略企業管理的觀念，有規劃企業發展的意識。一方面要為企業制定科學的、合理的發展目標，有利于企業中長期發展；另一方面應建立良好的內部管理制度，并嚴格按照制度執行，給企業營造良好的企業氛圍，逐步形成企業文化。

2、提高風險控制意識。中小企業無法得到銀行貸款的一大原因是，其壽命短，銀行很難從中小企業貸款中獲得應有的利潤。但是，要提高中小企業壽命，就要中小企業自身有風險控制意識。這方面，企業管理者應和財務工作人員一起制定財務預警機制，定期進行風險評估，并建立相應的風險應對措施，提高企業在競爭越來越激烈的市場中抵御風險的能力。

3、充分利用多種融資渠道。中小企業不能過分依賴一種融資渠道。無論是依賴銀行貸款還是依賴民間借貸，從長遠來看都是不利于企業發展的，因此中小企業要充分利用多種融資渠道。首先，要對民間借貸慎重選擇，對不同的項目進行評估，看是否適合民間借貸；其次，選擇民間借貸時，可以通過銀行或信譽可靠的大企業做中介找到合適的貸款公司。

（二）金融市場方面

1、加快金融體制改革。民間借貸促進中小企業發展的本質是提供一個平臺同時解決民間資本多、投資難問題和中小企業資金缺口大、融資難問題。民間借貸合法化只是金融體制改革的開始，如果想要民間借貸在中小企業融資過程中扮演更重要的角色，就必須進一步深化體制改革，適當放寬民間借貸政策，讓民間借貸更好地擔負起非正式金融在金融市場中的職責。同時，正式金融機構可以參與到非正式金融機構的監管中來，加強對民間借貸的監督，為進一步開放民間借貸市場打好基礎。

2、探索中小企業融資新模式。目前，雖然表面上看中小企業的融資渠道有很多，但是市場和政策的一些限制使得中小企業融資更多的依賴民間借貸。因此，為規避民間借貸給中小企業融資帶來的負面影響，市場應積極探索中小企業融資的新模式。這并不意味著一定要開拓新的融資渠道，而是可以從渠道優化組合的思路入手。比如，大力推動銀行和民間借貸的合作，這方面可以讓銀行作為中小企業通過民間借貸融資的中介，也可以采取銀行和民間借貸共同打造金融產品的方式進行。

3、優化金融市場服務機制。目前，我國剛剛形成正式金融和非正式金融機構“雙管齊下”的格局，但是這個形式還沒有經過市場的檢驗，達到一種平衡，非正式金融機構更多的是作為正式金融機構的補充存在。因此，如果想更好地利用市場本身的調節作用，必須建立有針對性的融資服務機制。銀行方面，可以根據中小企業資金需求的特點，打造新的貸款項目，對于信譽良好，短期內需要貸款的中小企業合理的優化貸款流程，更好地服務市場。民間借貸方面，可以建立相關的咨詢平臺、法律服務平臺等。

（三）政府政策方面

1、加快中小企業信用體系建設進程。中小企業融資難原因的關鍵便是我國缺乏相應的中小企業信用體系，使得銀行不敢輕易向中小企業貸款，甚至出現企業利用民間借貸進行非法集資的現象。但是僅憑借市場或者某個金融機構（正式或非正式），很難建立全面而完善的中小企業信用體系。因此，國家需加快中小企業信用體系建設進程。

2、大力支持信用正規民間借貸平臺發展。長久以來，民間借貸一直被視為高利貸和非法集資的溫床。事實上，民間借貸高利率、高風險的特點確實容易使中小企業陷入資金惡性循環，其分散隱蔽的特點又增加了國家的監管難度。但是，對于民間借貸和中小企業融資的這種現狀，更應該建立一個科學的、有針對性的發展民間借貸的制度。一方面提高小額貸款公司的準入門檻，對于小額貸款公司審查根據各地市具體情況制定標準；另一方面對發展良好的正規的小額貸款公司給予一定的政策優惠，讓其更好地體現對中小企業融資的積極作用。

3、完善相關法律，加強監管力度。目前，我國對于民間借貸的法律已經趨于完善，但是民間借貸與中小企業融資的協同發展需要一個完整的體系。不僅如此，各地區民間借貸的發展情況和中小企業融資的需求是不同的，地方政府應根據地方的實際情況制定符合地方發展需求的法規。同時，根據上文提到的對于中小企業融資涉及的主體缺乏統一的管理部門，“三線兩區”可能引發新的矛盾等問題，政府應進一步加強對金融市場的監管力度，確保法律得到良好施行。

主要參考文獻：

[1]魏文靜，牛淑珍主編.金融學[M].上海財經大學出版社，2011.8.

[2]林藝娟.中小企業多元化戰略下融資渠道拓展探究[J].蘭州教育學院學報，2015.12.

篇10

關鍵詞：民營中小企業 供應鏈金融 融資方式

一、安徽省民營中小企業的現狀

1.發展現狀

除去各省份的總體經濟發展狀況的影響，僅對比百分比可知：2010年，安徽中小企業總資產占總量的57.11%，江蘇占66.29%、浙江占83.47%，說明安徽中小企業的原始積累尚未完成，嚴重制約了中小企業的發展；實現營業收入占總量的64.67%，江蘇占68.54%、浙江占81.06%，說明中小企業已成為創造社會財富的生力軍，但同時應該看到安徽中小企業不及浙江創造的財富多，究其原因主要是：我省的中小企業主要分布在建材、食品、機械制造、紡織服裝四大行業，經濟總量約占全省民營中小企業的65%左右，而這些企業大多屬于勞動密集型，科技含量和創新程度不高，利潤率薄弱。

2.融資難題

在后金融危機時期，我國實行適度從緊的貨幣政策，提高了存款準備金率，民營中小企業由于會計信息透明程度不高，違約風險大，融資依然存在困難。處于發展初中期時的民營中小企業，原始積累少，規模小，成本高，產品不成熟，市場競爭力弱，絕大部分發展資金來源于內部融資。企業壯大之后，內部融資無法滿足發展需求，外部融資成為主要渠道。外部融資可分為直接融資和間接融資，直接融資是指資金供求雙方依靠金融工具形成直接債券債務關系的方式，如發行股票和債券等。截至2012年年末，安徽中小企業在深圳證券交易所中小企業板上市的僅有25家，只有那些效益好、市場前景廣闊的高科技產業和基礎產業類的少數中小企業才可以爭取到直接上市籌資，或者通過資產置換借“殼”、買“殼”上市的機會。在我國間接融資成為民營中小企業獲取資金的主要途徑。金融危機過后，銀行“惜貸”現象嚴重，銀行貸款向大企業、大項目、大城市集中，且銀行提供的大多數是流動資金，較少提供長期貸款業務，對民營中小企業來說只能解決暫時資金困難，無法滿足企業的長期發展戰略規劃。

二、供應鏈金融概述

目前，地方小額貸款公司、鄉鎮銀行、民間投資擔保公司、私募股權基金等向民營中小企業提供資金，但由于貸款數量和規模有限，亟待各大商業銀行提供業務支持。隨著社會化生產方式的不斷深入，市場競爭已經轉變為供應鏈之間的競爭，同一供應鏈內部各企業相互依存，可確保供應鏈中資金流、物流、信息流的順利運轉，降低整條供應鏈的管理成本，基于此平安銀行（原深圳發展銀行）率先推出供應鏈金融產品，并得到各大商業銀行的積極響應。

1.供應鏈金融

所謂供應鏈金融是指商業銀行站在供應鏈全局的高度，把供應鏈上的相關企業作為一個整體，基于交易過程中構成的鏈條關系和行業特點設定融資方案，將資金有效注入到供應鏈上的相關企業，提供靈活運用的金融產品和服務的一種融資創新解決方案。

2.優勢分析

2013年7月20日起央行全面放開金融機構貸款利率管制，取消貸款利率的下限，利率市場化對銀行盈利產生影響。長期來看，大型銀行或許會以更低的利率來爭奪優質客戶，而中小型銀行則將需要通過業務創新以及搶占小微企業市場來鞏固盈利能力。供應鏈金融模式帶來諸多好處，可實現銀行、核心企業、民營中小企業的“共贏”局面：

（1）銀行增加盈利空間、降低經營風險

供應鏈金融既為銀行開辟了新的盈利渠道又優化了銀行的業務結構，降低風險，改善銀行資產質量。在供應鏈管理模式下，商業銀行能發掘和提取了整條供應鏈的價值，增加銀行潛在客戶；結合供應鏈企業之間真實的商品貿易和交易情況，以供應鏈的穩定性以及授信企業交易對手的資信和實力作為提供貸款的基礎；最重要的是改善了銀企之間的信息不對稱問題，更好地掌握和控制潛在風險，銀行利用風險控制手段幫助企業改善經營并鞏固供應鏈，實現可持續發展。

（2）核心企業降低融資成本，穩定供應鏈

在供應鏈金融中，核心企業依靠良好的資信狀況為民營中小企業的貸款做擔保，同時自身可實現低成本、零成本融資。將核心企業的融資轉變成其上下游中小企業的融資，提高資金使用效率，降低核心企業的資產負債率，優化其財務結構，降低財務費用；銀行給上下游企業融資，上游供應商提升原材料生產能力，下游銷售商增強銷售能力，可增強整個供應鏈的整體競爭力，實質上也擴大了核心企業自身的生產和銷售；供應鏈金融將供應鏈中各方的利益更緊密地聯系在一起，有利于穩固上下游中小企業與核心企業之間的貿易合作關系，穩定整條供應鏈。

（3）民營中小企業解決融資困難

供應鏈金融對整個供應鏈進行綜合評估，將民營中小企業的信用與核心企業的信用綁定起來，有利于商業銀行評估業務的真實風險，更好地發現中小企業的核心價值，弱化銀行對中小企業融資的限制，降低民營中小企業的融資門檻，解決其資金難題。對民營中小企業來說，用銀行融資取代民間融資，降低了融資成本，提高了盈利水平，使企業經營規模得以擴大；以流動資金作質押確保資金流順利運轉，可以降低財務風險；原先民營中小企業資金不充分，相對核心企業處于劣勢，如今由銀行進行監督，可改善民營中小企業在供應鏈中的地位，增強再生產能力。

三、供應鏈金融在安徽民營中小企業中的應用

目前民營中小企業的現金缺口主要存在于采購，經營和銷售階段，為提高供應鏈的整體運營效率和資產利用率，供應鏈金融業務在現金流缺口處設置不同融資模式解決現金流問題，同時，由于民營中小企業可抵押的固定資產較少，而流動資產如存貨、應付和應收款項憑證等則占企業總資產的較大比重，借助供應鏈金融可充分利用民營中小企業的流動資產。目前安徽民營中小企業可采取的融資模式主要有以下幾點：

1.基于存貨的融通倉模式

存貨融資是企業以存貨作為質押向銀行辦理融資業務的行為，也是質押類業務中最簡單最基礎的融資方式。銀行重點考察的是融資企業是否有穩定的存貨、是否具有長期合作的交易對象以及整個供應鏈的綜合運作狀況，并以此作為授信決策的重要依據。主要有動產質押授信和信用證兩種方式：動產質押授信是指企業將其合法所有的動產（包括商品、原材料等）質押給銀行，以此盤活存貨，加快資金周轉；信用證除了保障款項安全外，買方可申請辦理買方押匯獲得融資便利，賣方也可申請辦理國內信用證議付、應收款貼現等賣方貿易融資業務，提前收回資金。

2.基于應收賬款的融資模式

應收賬款融資指中小企業以對核心企業的應收賬款單據憑證作為質押擔保物，向商業銀行申請期限不超過應收賬款賬齡的短期貸款的融資方式。應收賬款融資分應收賬款融資質押、保理和商業承兌匯票貼現三種形式。中小企業負債率一般相對偏高，而且在流動資產中應收賬款占較大比重，極大的限制中小企業資產的流動性，從而使企業融資越來越困難。將應收賬款做質押，可緩解中小企業的短期資金不足，使企業未來的現金流轉化為現實的現金流，有力的緩解中小企業由于應收帳款積壓而造成流動資金不足的局面，保證生產的持續運作以及整個供應鏈的暢通。

3.基于預付賬款的保兌倉融資模式

處于供應鏈下游的企業，為獲得所需的原材料、產成品有時需要向上游供應商預付賬款。保兌倉業務以銀行信用為載體，以銀行承兌匯票為結算工具，由銀行控制貨權，隨繳保證金、隨提貨的一種特定票據業務。保兌倉業務實現了融資企業的杠桿采購和供應商的批量銷售，可降低交易成本，增加經營利潤，降低資金使用成本，同時為商業銀行挖掘客戶資源，拓寬服務范圍，擴大信貸規模，分散并降低所承擔的風險提供幫助。

四、實施供應鏈金融應注意的問題

供應鏈金融是一種全新的融資方式，理論研究與實踐是同時進行的，因此，在其發展過程中也會出現一些問題，需要引起各方注意，并最終完善。主要包括以下幾點：

1.法律制度亟待完善

針對供應鏈金融業務，我國現有法律與成熟的歐美國家相比存在不足，法律操作性和執行力易出現問題，使供應鏈金融業務實踐中仍存在諸多的不確定性。

2.維護供應鏈穩定

對核心企業缺乏利益激勵，上下游企業對核心企業的歸屬感不強，導致基于供應鏈的聲譽效應和違約成本構造起來比較困難。

3.拓寬產品渠道

目前推行的供應鏈金融僅局限于國內供應鏈，面對跨國公司的大批國內供應商和分銷商，也沒有從系統的視角提出有效的解決方案，錯失了大量的業務機會。

4.完善風險控制體系

供應鏈融資的信用基礎是供應鏈整體管理程度和核心企業的管理與信用實力，若供應鏈的某一成員出現了融資方面的問題，會迅速蔓延到整條鏈，甚至引發大的金融風暴。

參考文獻：

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