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一、商業銀行信用管理績效評價：理論模型的建立

（一）商業銀行信用管理的理論界定及其作用機理

商業銀行信用管理是指商業銀行對所涉及信用關系和信用業務的經營管理，信用管理不是一個孤立的、單一的信用關系和信用業務經營管理，而是將商業銀行全部信用業務集中起來，進行多重、綜合、系統的管理，它的管理目標是為實現銀行的“三性”目標服務。

按照商業銀行信用業務的功能，商業銀行信用管理可分為資產信用管理、負債信用管理、資本信用管理和表外信用管理四個子系統。資產信用管理是指商業銀行在貸款和投資等資產業務經營中，進行有效的風險控制和管理，建立識別和規避資產信用風險和模型技術，實現商業銀行的資產贏利性和安全性。負債信用管理是指商業銀行依托銀行的信譽，通過發行負債如存款、借人資金（同業拆借、向央行借款）籌集資金，進行負債信用經營，以滿足商業銀行和流動性需求，預防和控制流動性風險。資本信用管理是指商業銀行通過發行股票等方式籌集資本金，并對資本金進行管理，建立有效的銀行資本金補充機制，預防和規避商業銀行的信用風險和流動性風險等，保持公眾信心和銀行體系安全。表外信用管理是指商業銀行在表外信用業務經營中，建立有效的表外風險控制機制，從而增加銀行收益。

商業銀行要達到信用管理的目標，必須將其資產信用、負債信用、資本信用和表外信用作為一個整體，進行系統管理。它的作用機理就是通過對資產信用業務的經營，控制由于非對稱信息存在對信用決策的，從而建立一套科學的資產信用經營機制，規避信用風險；通過對負債信用業務的經營，建立有效的資金來源渠道，保證其資產信用業務擴張所需充足、穩定的資金供給和滿足其客戶存款支付的流動性需求，樹立商業銀行良好的同業品質效應和公眾形象；通過對其資本信用業務的經營，建立一套有效的資本金補充機制，既控制其資產信用業務擴張而帶來的風險，預防銀行信用經營的非預期損失，又保證合理的資本盈利水平，確保銀行債權人和公眾對銀行體系的信心；通過對其表外信用業務的經營，一方面進行業務創新將表內風險轉移到表外（如互換業務），規避風險，另一方面擴大收入來源，提高盈利能力。這四種信用的管理是相互聯系的。負債信用為資產信用的擴張提供了穩定的資金供給，資產信用通過銀行的創造功能，又擴大了其負債信用的增長規模；資產信用的擴張和風險，要求資本金的及時補充，資產信用和表外信用的盈利能力直接關系到資本的收益率，資本信用業務的經營能力又為負債信用和資產信用的增長樹立信心；資產信用與表外信用之間的轉移，對銀行風險的轉嫁和資產的處置提供了創新思路。商業銀行就是通過這四種信用的系統管理，從而實現其信用管理目標與銀行管理“三性”目標的相統一。

（二）因子分析理論評價模型的建立

根據前面商業銀行信用管理理論，以及統計評價指標設置的原則與標準，本文關于商業銀行信用管理績效評價指標體系設置為4類13個指標：

（1）資產信用管理評價類。該類共設置4個指標（X1 -X4），分別為不良貸款率X1（按五級分類）；貸款利息回收率Xz；資產增長率X3；資產收益率X4（利潤總額／資產總額）。

（2）負債信用管理評價類。該類設置5個指標（X5-X9），分別為：資金備付率X5（在人民銀行的備付金存款平均余額+庫存現金平均余額／各項存款平均余額）；存款增長率X6；借入資金比率X7（拆入資金額+向央行借款額／各項存款余額）；流動資產與存款比率X8；個人存款比率 X9（個人存款／全部存款）。

（3）資本信用管理評價類。該類設置2個指標（X10- X11），為資本充足率X10（資本／風險資產），資本收益率X11 （利潤總額／資本）。

（4）表外信用管理評價類。該類設置2個指標（X12- X13），為表外收入比率X12（表外收／銀行全部收入）；銀行墊款比率X13（銀行墊款／銀行表外業務擔保總額）。

按照多變量數據分析的要求，模型的評價方法要全面、系統地映射出對經濟的判斷，包括評價指標要全面，模型選擇的權數要科學，能有效解決指標的相關和信息重疊，評價的效果要可靠。本文運用因子分析法綜合分析商業銀行信用管理績效，基于如下優勢：（1）全面性。該方法只要滿足n>p的條件，變量個數可以很多，通過對數據空間的降維，在選擇了m個綜合因子后，仍有85％以上的數據信息量；（2）可比性。該方法中使用的數據都經過標準化的無量綱處理，使指標間具有可比性和可加性；（3）權數的科學性。綜合評價函數的權數是根據各綜合因子的方差貢獻率選擇，客觀合理。

我們對評價指標進行同趨勢轉化和標準化處理后進行因子，相關陣R及特征值和特征向量，確定解釋綜合因子即m個綜合因子y1，y2，y3…ym，這m個綜合因子分別與評價變量構成m個線形組合；

yi＝∑fjiXj

（1） fji為因子載荷矩陣的無素（j＝1，2，…p；i＝1，2，…m）；Xj為變量

我們選擇每個綜合因子yi的方差貢獻率ai作為權數，構造綜合評價函數：

F＝aly1^+a2y2^+…+amym^

（2）

其中yi^（i＝1，2，…m）為第i個綜合因子的得分。因此，式（2）就是商業銀行信用管理績效綜合評價函數。依據這個評價模型，我們利用因子分析，從13個評價指標中，確定了m個主成分或綜合因子yi；將標準化的數據代人這m個綜合因子的線形組合（1）式中，即可計算出n個樣本在這m個綜合因子方面的得分yi^；最后利用商業銀行信用管理績效綜合評價函數（式2），計算出綜合評價得分F，我們通過對比較n個樣本的F綜合得分，即可評價出一個商業銀行在不同時期或多個商業銀行在同一時期信用管理績效水平。

二、商業銀行信用管理績效：實證檢驗

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關鍵詞：信用風險管理 內部評級體系 管理戰略 

  

 

一、商業銀行信用風險管理體系的概述

 

1．商業銀行信用風險。商業銀行信用風險一般定義為銀行的借款人或交易對象不能按事先達成的協議履行義務的潛在可能性。它由兩部分組成，一部分是違約風險(default risk)，指交易一方不愿或無力支付約定款項而致使交易另一方遭受損失的可能性；另一部分是信用價差風險(credit spread risk)，指由于信用品質的變化引起信用價差的變化而導致的損失。以銀行實際的風險資本配置為參考，信用風險占銀行總體風險暴露的60％，而市場風險和操作風險則僅各占20％。狹義的信用風險通常指信貸風險。由于商業銀行本身以經營信用為基礎，作為經營貨幣的特殊企業，其信貸風險與生俱來。隨著市場經濟的發展，商業銀行需要管理的風險也逐步增多，其信用風險依然是最大風險，以我國為例，據了解在剝離大量不良資產的前提下，2005年末，全國商業銀行不良貸款13133．6億元，不良貸款率為8．6l％，其中國有銀行不良貸款高達10274億元，不良貸款率高達10．49％。并且，在開放的市場中，新增的各種經營風險都將最終表現為信用風險。

 

2．商業銀行信用風險管理體系的產生與發展趨勢。

(1)商業銀行信用風險管理體系的產生。縱觀商業銀行風險管理的發展，風險管理從產生到發展已經完成了從傳統風險管理至現代風險管理的重大轉折。傳統的風險管理可以追溯到20世紀50年代前期，主要經歷了負債管理、資產管理和資產負債的綜合管理三個階段。現代風險管理源于2O世紀80年代初期，國際上多家銀行受信用風險的影響而紛紛倒閉，商業銀行由此開始普遍重視對信用風險的防范和管理的研究，我國尤其在1997年的亞洲金融危機爆發后，更深刻意識到：商業銀行的風險管理理念、體系已經到了必須重新研究的階段，于是商業銀行的全面風險管理體系建設在這樣的背景應運而生。

 

(2)商業銀行信用風險管理體系的發展趨勢。商業銀行信用風險管理體系在當前又有了新的發展趨勢，如管理理念由保守型向進取型轉變，由單純控制信用風險轉變為靈活運用信用風險。銀行業越來越傾向于積極地、富有進取地管理信用風險，以在可接受的信用風險暴露下，實現風險調整收益率最大化；管理方式由人工管理發展到運用計算機系統進行管理，而且信息透明度越來越高，銀行業可充分共享包括銀行在內的借貸信息和政府有關機構的公開記錄等；管理工具由內部控制工具發展到外部交易工具；管理手段由靜態向動態方向發展；管理內容由單一資產的信用風險管理向資產組合的信用風險管理發展，并更加注重全面風險管理。銀行更注重將信用風險、市場風險和其他多種風險納入到統一的體系中，進行全面的風險管理；由各自為政向市場化、法制化方向發展；建立了完善的信用管理機構和有效的個人、企業信用評估體系。

 

3．商業銀行信用風險管理體系的影響因素。信用風險管理體系是外部因素和內部因素共同作用的結果。外部因素指由外界決定、商業銀行無法控制的因素，如國家經濟狀況改變、社會政治因素變動以及自然災害等不可抗拒因素。內部因素是指商業銀行對待信貸風險的態度，它直接決定了信貸資產質量高低和信貸風險大小，這種因素滲透到商業銀行的貸款政策、信用分析和貸款監督等信貸管理的各個方面。 

4．商業銀行信用風險管理體系的內容。風險管理是一項系統工程滲透在所有業務中和銀行管理的所有層次。目前，國際活躍銀行普遍采用金字塔式的風險管理體系，如圖1： 

該體系可以涵蓋信用風險、市場風險、操作風險、戰略風險、聲譽風險及業務風險等各種風險；此外，風險管理體系還引入了風險偏好、風險容忍度、風險對策、壓力測試、情景分析等概念和方法。隨著改革開放的進一步深入和中國加入WTO，外資金融機構開始進入國內，國外先進的風險管理理念和管理方法逐漸傳人我國，一些對銀行風險管理比較重視、觀念比較先進的國內銀行開始認識到對全行風險管理進行統籌規劃的重要性，開始慢慢嘗試建立自己的風險管理模式。例如，中國銀行率先在總行成立全球風險統一管理部，對中國銀行的全球業務進行統一的風險管理。

二、商業銀行信用風險管理體系建設中存在的問題

信用風險的發生通常具有突發性、不可逆性和傳遞性特點，而銀行信用風險管理體系存在的較多問題，使信用風險的控制能力是有限的。商業銀行信用風險管理存在較大問題，主要還是由于銀行自身風險管理缺乏系統性和實效性所致。

1．運用現代風險度量模型計量信用風險時存在著主客觀因素的制約。主觀上。商業銀行信用風險度量的主觀評價色彩濃厚，長期以來采取的是由信貸主管人員在分析借款對象財務報表和近期往來結算記錄后進行信貸決策的主觀評價色彩濃厚的傳統方法，是靜態和被動的管理方式。客觀上。缺乏有效的征信渠道和信息披露制度。以我國商業銀行為例，目前我國大部分的征信公司經營規模小、收入低、效益差，業務開展上也不盡如人意：個人征信剛剛起步，征信的數據量很小，限制了其使用范圍；企業之間信息不互通，透明度差，很多企業的財務數據無從搜集，已公開的一些大企業的財務數據也存在著失真現象。

2．商業銀行信用風險評級體系尚不成熟。商業銀行缺乏一套完善的信用風險內部評估體系，尚未建立起有效的預警、監測、轉移和防范機制。商業銀行信用風險評估整體水平較低，缺乏對個體信用風險基本要素及其損失的度量問題的定量研究，先進的信用風險模型的使用幾乎沒有開展，難以準確地識別和度量經營風險。國際上比較活躍的定量技術方法是VAR度量，目前國內對VAR方法的使用還主要限于交易或部門層次，在銀行層次的運用還很少。商業銀行普遍沒有建立起以科學有效的信用風險識別、度量機制為基礎的事前風險控制機制——風險預警機制。由此導致了商業銀行的借款管理偏重于抵押貸款，而幾乎沒有建立具有高效的風險防范和轉移功能的衍生產品以及證券化技術轉移和分散管理機制。以中圈工商銀行信用風險管理體系為例，如表1。

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關鍵詞：信用風險管理；KMV模型；CreditMetrics模型；內外部評級

中圖分類號：F832.2 文獻標識碼：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2013.09.28 文章編號：1672-3309（2013）09-61-03

美國次貸危機的爆發，暴露出其金融監管的弊端，世界各國都在極力地對金融風險進行防范和控制。在現代商業銀行的風險管理中，信用風險管理是最重要的內容。在我國，對商業銀行信用風險的管理滯后于西方發達國家。雖然我國商業銀行沒有像美國那樣出現銀行倒閉的情形，且2008年金融危機之后，不良貸款余額的比例也有所控制，但面對國際金融環境的沖擊和外資銀行的涌入，提高我國商業銀行信用風險管理水平仍是一項重要的課題。

一、商業銀行信用風險的內涵及成因

（一）信用風險的內涵。傳統的信用風險是指交易對象無力履約的風險，也是債務人未能如期償還其債務造成違約而給經濟主體經營帶來的風險。隨著現代金融業的不斷發展，傳統的定義已經不能滿足新階段信用風險的特點，在現代的商業銀行信用管理中，信用風險不僅指債務人無法償還負債，而且還指由于債務人償還能力和信用水平的下降使投資組合中資產價格下降，從而造成損失的風險。對于我國商業銀行而言，信用風險體現在貸款的信用風險，即違約風險，一方面指貸款人因為種種原因無法償還全部的貸款本息而形成違約，使商業銀行造成資金上的損失；另一方面指貸款到期時不能按期收回，形成商業銀行的不良資產，從而影響到銀行資金的周轉，出現支付困難，使銀行的聲譽下降。

（二）信用風險的成因。我國商業銀行的信用風險主要體現為借貸雙方的信息不對稱所造成的道德風險。首先，在貸款之前的信息收集上，目前我國商業銀行實行的是“審貸分離”制度，信貸員職業素養的缺失，在審核貸款企業的貸款資格時，沒有足夠的知識背景來對企業各項指標進行考核，而貸款額度與自身的績效相關，導致違規經營和造成不良資產的比例增加。其次，在貸款之后對企業經營的跟蹤和風險控制上，由于商業銀行不能完全掌握貸款發出后企業的經營發展狀況、盈利狀況和資金利用渠道等信息，無法預測是否可以將貸出的款項按期本息收回，從而產生不可預知的風險。最后，由于我國正處于轉軌時期，整個經濟的大環境、法律環境和制度環境對商業銀行的信用風險也產生一定的影響。

二、現代商業銀行信用風險的度量方法

（一）KMV模型。KMV模型是美國舊金山KMV公司基于期權定價理論對風險債券和貸款進行估價以及對它們的信用風險進行度量，是現代信用風險模型的重要特征。KMV的理論基礎是Black-Scholes （1973）， Merton（1974） 以及 Hull和white（1995） 的期權定價模型。該模型認為企業違約概率主要取決于企業的資產市場價值、企業的資本結構和資產回報率。該模型使用了兩種關系：第一種是企業股東市值與它的資產市值之間的結構關系，即當企業資產市值下降時，企業失去了還款動力，會將企業的資產交給銀行處置，而“有限責任”保護了股東們的損失不超過初始的投資量。第二種是企業資產價值的波動程度和企業股東市值變動程度之間的關系，這里引入用違約距離來表示企業資產未來市場價值的均值到違約點之間的距離，而用企業期望違約頻率（EDF）來表示企業未來某一特定時期的違約概率。當企業的資產價值上升時，違約點也相應的上升，EDF下降。KMV模型中既需要有市場交易的信息數據又要有相關的財務數據，可以全面迅速地反映上市公司的信用狀況，因此，它非常適用于對上市企業進行信用風險的監測。

（二）CreditMetrics模型。1997年，J.P.摩根銀行、美洲銀行、KMV公司和瑞士聯合銀行等機構合作，共同推出了度量信用風險的新模型——CreditMetrics（信用度量制）模型。該模型的基礎是在給定的時間內估計貸款及債券產品資產組合將來價值變化的分布情況，價值變化與債務人信用質量（信用評級是上升、下降、違約）的轉移相關。該模型克服了VaR模型中資產組合分散化效應難以分散的困難，并且可以較為準確地反映不同信用等級和不同時期貸款在未來發生損失的可能性，可以較好地應用于我國商業銀行對信用風險進行量化和管理。

三、我國商業銀行信用風險管理存在的問題

（一）信用風險內外部評級系統不完善。巴塞爾委員會提出，允許銀行在計算信用風險的資本要求時，從兩種方法中任擇一種。第一種方法是根據銀行外部評級的結果，以標準化的處理方式計量信用風險，稱為標準法；第二種方法是內部評級法（Internal Ratings-based， IRB），經過監管當局的批準，根據巴塞爾協議規定的內部評級要求及相關的風險權重函數計算公式，最終得到風險加權資產。

我國目前的信用風險外部評級的企業數目很少，由政府發全牌照的資信評級單位主要是大公國際、中誠信國際和聯合信用等。評級的企業主要是針對發行長期或短期債券的企業，服務對象單一、運作不規范，評級方法一般采用比較傳統的靜態分析法，業務的穩定性差，此方法只能對銀行貸出的小部分資產進行評級，計算出來的資本金不能真實地反映銀行資產的信用風險。

為了加強對信用風險的管理，我國商業銀行普遍建立起了自己的內部信用評級系統。自2004年起，我國銀行貸款風險實行五級分類制度，包括正常、關注、次級、可疑和損失。雖然這五級劃分能幫助商業銀行較為準確地認識和管理資產風險，但它并沒有達到巴塞爾協議利用VaR（風險價值）的思想要求。貸款的五級分類并不能全面地反映銀行所有的信用風險，在評估的過程中主要還是依靠分析財務數據以及企業自身所處的經營發展環境，在貸款決策的過程中方法陳舊，偏于定量化，風險揭示不足，組織決策鏈較長，很大程度上依賴于信貸人員的主觀判斷，受其知識背景、業務素質等因素的影響比較大。

（二）缺乏專業的風險管理人才。金融風險管理的技術性強、分析復雜，對從事風險管理的人員有相當高的要求。信用風險是銀行面臨各種風險中，最難測量和預測，但影響卻最大，這就要求從事風險管理的人員不僅要具有經濟學、統計學和金融學的知識，而且還要有數學、管理學等學科素養。目前，國外已經建立了專門從事金融風險管理的儲備人才庫，也成立了專門從事風險管理的公司、網站和協會，如美國的GARP（全球風險管理者協會）、路透風險網和J.P.摩根風險網站等等。相比之下，我國商業銀行在風險管理方面所儲備的人才明顯不足，而一般的信貸人員又不具備風險管理業務的素質，在人才結構上表現出一般性人才和專業人才缺乏，進而在對信用風險管理上只能靠傳統的方法來衡量，缺少現代風險管理的先進技術。

（三）銀行內部缺少信用風險管理文化。在商業銀行的經營發展中，風險管理文化作為商業銀行企業文化的重要組成部分，是銀行風險管理體系的靈魂。它像是一面旗幟，體現著銀行內部的凝聚力和向心力。我國商業銀行在信用風險管理文化建設方面滯后于西方發達國家，一方面，信貸人員缺乏信用風險管理意識，一味追逐目標效益最大化。銀行通常會將績效指標分派到每個信貸人員，并與其自身的業績相關，這就形成了一個“重數量，輕質量”的誤區，大多數員工只盲目地去完成任務，甚至會制造一些違規操作，使一些不具備貸款資格得到貸款或信貸額度低的企業得到高貸款額，為貸后的風險瞞下隱患；另一方面，商業銀行對風險管理文化的認識還處于概念模糊、制度落后的初級階段。無論是銀行的高層領導還是普通員工對信用風險管理的了解局限于兩種極端的情況：要么盲目放貸，擴大業務；要么過分管理和控制貸款來規避風險。

四、對我國商業銀行信用風險管理的建議

（一）完善內外部信用評級系統。雖然目前我國的資信評級發展還處于初級階段，人們對于企業信用評級的觀念不強，但是隨著我國市場經濟的逐步建立，信用評級的重要性日趨明顯。發展和規范資信評級機構，有利于我國資本市場的進一步健康發展，增強國際競爭力。對于我國的資信機構而言，可以吸收西方發達國家已有的各種信用評級方法，結合我國具體的國情和企業自身的發展狀況，建立科學的評級體系，提高評級機構員工的素質和學習能力，完善評級制度，提高資信評級的質量，從而降低我國商業銀行的信用風險。

完善我國商業銀行內部信用評級：第一，在五級分類制度的基礎上，結合國外已經相對成熟的信用評價模型，參考巴塞爾協議中對商業銀行內部評級方法的規定，從數據庫的建設到風險計量模型的開發，逐步建立風險管理組織體系和對評估流程的整合；第二，商業銀行要建立專門的貸后風險監測部門、設置專門人員對貸款企業貸后的財務狀況、經營情況和盈利情況以及貸款資金的用途等指標做定期的跟蹤調查。設立的風險監測專員不僅要對貸款企業內部的各類數據上進行統計分析，更要時刻關注貸款企業在本行業中發展的相對情況和在該行業的發展前景。這樣做不僅使銀行貸后掌握了貸款企業的一定信息，而且為整個銀行業提供了數據和參考，為以后貸款的發放與否提供一定的歷史依據。

（二）培養和引進從事風險管理的專門人才。對商業銀行信用風險的有效管理，保持商業銀行資產的流動性，使其能健康持續地發展是我國商業銀行亟待解決的問題。重中之重就是銀行的信用風險管理部門有專門從事風險分析、監測和評估的人員。對銀行來說，可以從兩個方面來改變現有的人員結構，提高自己的信用管理結構和水平。一方面，對銀行內部現有的信用風險管理人員進行選拔、擇優參加信用風險管理培訓。銀行可以出資，引進一些國外現行的信用管理培訓課程，請一些在信用風險管理領域有豐富經驗的金融風險管理師對員工進行培訓，以此來提高內部員工的素質和從事專業的能力；另一方面，銀行可以從外部招聘一些具有風險管理師資格并有豐富經驗的專門人才，組建一支能勝任信用風險分析、數據處理和建模的專業化人才隊伍。

（三）加強商業銀行內部風險管理文化建設。第一，建立科學的信用風險管理框架，從思想上、規章制度上體現出對信用風險管理的決心。使銀行內部的全體員工形成正確的風險管理意識，了解到風險是客觀存在的、不可避免的，但是卻可以通過預警、防范和控制等手段將損失降到一定范圍內。在企業文化的建設上，激勵員工的工作熱情，將銀行的整個利益同員工的利益結合起來，培養每一位信貸人員的主人翁意識和責任感，真正把銀行的發展同自身發展聯系在一起。第二，商業銀行可以借鑒國外一些著名銀行在企業信用風險管理文化方面的經驗。比如美國俄亥俄州的BANC ONE 銀行，在從事小額的風險貸款業務時，堅持要求信貸員對所放的每一筆款項都了如指掌，否則絕不予以貸款，并且將貸款的風險與利率掛鉤，始終對信貸業務進行差別定價。還有美國摩根的企業風險文化的建設上，也值得我們借鑒和學習。他們在招聘員工時，需要被全體員工所接受，招聘標準既要看業務素質還要看人品，在發生不良貸款時，全行通報等等。

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面的管理措施并沒有大幅度降低商業銀行的信用風險。造成我國商業銀行信用風險管理效果不顯著的原因是多方面的，主要還是我國商業銀行特別是國有商業銀行在信用風險管理體制、組織體系、技術等方面存在不足。

在風險管理體制方面。改革開放以前，我國是計劃經濟體制，大財政、小銀行是金融的基本格局，銀行制度則以高度集中計劃管理和行政約束為主要特征。經過多年改革，國有商業銀行公司治理結構取得了很大進展。但是，我國現代商業銀行制度還未真正確立，現代公司治理結構這一根本性問題仍待進一步解決。公司治理方面的缺陷不但使得我國商業銀行信用風險管理基礎薄弱，而且也嚴重制約了國有商業銀行的發展。

在組織管理體系方面。盡管目前我國商業銀行普遍實施了審貸分離制度，客戶經理部負責發放貸款，信用風險管理部負責審查貸款，通過信用風險管理部不直接接觸貸款客戶來回避貸款風險。但與國外相比，國內商業銀行的信貸部門和貸款復核部門之間不獨立，受外界干擾較多，獨立性原則在工作中體現不夠，而且部門之間、崗位之間普遍存在界面不清、職責不明現象。

在風險管理工具及技術方面。目前的國際金融市場上，各種金融衍生工具層出不窮，金融創新業務在銀行業務中占據著越來越大的比重，隨著金融風險與市場不確定性的增強，銀行風險管理也變得日趨復雜。國內商業銀行在金融產品創新以及金融工具的使用上雖然有所改進，但仍遠遠適應不了現實的需要，尤其是在利用金融衍生工具進行信用風險管理方面。

根據以上情況，我國商業銀行信用風險管理的改進措施應該是:(一）體制改進。要把我國商業銀行建設成為現代股份制商業銀行，只要這樣才能提高銀行特別是國有商業銀行的發展能力、競爭能力和抗風險能力。而要成為真正的股份制商業銀行，一是要完善公司治理結構，因為完善的公司治理結構是建立現代金融企業制度的根本所在。為了建立完善公司治理結構，當前迫切需要做好兩方面工作：一是構建完整獨立的風險管理體系，建立全面風險管理模式，這是提高商業銀行風險管理水平的關鍵；二是要完善內控機制，建立健全科學的決策體系、有效的自我約束和激勵機制，保障公司治理機制的運行，這是防范金融風險最主要、最基本的防線，也是提高商業銀行經營管理水平，降低不良貸款比例，增加盈利水平，推進商業銀行股份制改造的基礎。

（二)組織體系改進。國內商業銀行可考慮把貸款管理流程分為四個重要環節：基層行客戶經理部、信用管理部、復核部和貸審委員會。在各個環節設計上，盡量做到保留現有功能，并適當引入西方商業銀行的先進管理方法、機制和理念，增強銀行抵御風險的能力。

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關鍵詞:信用卡;風險控制;個人征信體系

中圖分類號:F83文獻標識碼:A

一、商業銀行信用卡業務發展現狀

近年來,我國信用卡業務保持快速發展,正在成為城鄉居民日常消費、支付結算和信用借貸的重要工具,為百姓生活提供了越來越多的便利。據有關統計數據顯示,截至2008年,我國商業銀行已發行信用卡1.2億張,全年交易金額達到3.5萬億元,其中消費金額1.1萬億元,信用卡總消費金額在社會消費品零售總額中的占比從2006年的4.8%上升至2008年的14.8%,在GDP中的占比從2006年的1.7%上升至2008年的4.8%,對促進消費、拉動內需起到了重要的推動作用。我國已經成為全球業務增長速度最快,發展潛力最大的市場。但是,在信用卡業務迅速發展的同時,由于商業銀行存在盲目擴張、惡性競爭等不良現象,信用卡透支貸款質量下降,發卡銀行面臨的業務風險也日益顯現,如信用風險、欺詐風險和操作風險等。尤其是信用卡作為無擔保的信用貸款金融產品,雖然貸款基于消費,且基本為小額,但客戶群體眾多,審核手續簡單,在銀行對客戶信息收集、信息篩選中都面臨不對稱信息問題,由于客戶收入變化,或是惡意拖欠會造成較大的信用風險,即使存在有效的風險監控機制,事后逾期催收手段,但同樣面臨較高的交易成本。

同時,由于我國商業銀行開展信用卡業務時間還不是很長,業務經驗相對匱乏,業務開展前期,單純追求卡銷售量的粗放式經營模式,使得信用卡風險在一定程度上集聚。據有關資料顯示,2008年我國的信用卡不良率大概在1%左右,并且一直處于上升的趨勢中,截至2009年第三季度末,信用卡逾期半年未償信貸總額占期末應償信貸總額比例持續上升,逾期半年未償信貸總額已達74.25億元。因此,對信用卡的各種風險進行識別、分析、監控和有效管理,就顯得十分必要,是關系到信用卡業務的成本控制以及業務收入的重要環節。

二、商業銀行信用卡風險管理中的問題

隨著信用卡業務的快速發展,信用卡在發行、使用過程中的各類風險也日益凸顯,我國商業銀行越來越意識到風險管理的重要性,將風險管理作為一項重要的工作來抓。

(一)信用卡發展環境不斷改善,但有待于建立全面的風險管理體系。在法律法規上,國家相繼出臺相關的政策法規,規范信用卡業務流程并規避、管理信用卡操作風險,并加大對信用卡犯罪的懲治。2009年7月,銀監會印發了《關于進一步規范信用卡業務的通知》,重點從信用卡的發卡營銷管理、收單業務與特約商戶管理、催收外包管理以及投訴處理等四個方面提出了規范要求,對銀行業金融機構進一步加強信用卡各業務環節的操作規范和風險管理,不斷提升信用卡業務的服務質量,防范相關業務風險起到了一定的督促和指導作用,對更好地維護持卡人的正當權益具有積極意義,有利于我國銀行業金融機構信用卡業務的穩定、健康和可持續發展。在信用環境上,“個人信用信息基礎數據庫”的建立和逐步完善將降低個人信用管理的成本,有效提高信用卡風險管理的有效性。但是,我國信用卡操作風險管理水平仍有待于進一步加強,我國目前尚未建立全面的風險管理體系,識別、計量、預警和控制各類風險的方法、手段需要進一步加強。在風險管理方式上,主要還是審批授信等直接管理方式,而不是直接管理與以運用模型定量分析的間接管理相結合。目前,風險管理更多的是事后被動督導,而不是事前主動引導和事后被動督導相結合;在風險管理機制上,還是以懲戒機制為主,而不注重激勵功能;在風險管理重點上,主要強調單個過程的管理,而不是強調全面風險管理體系的構建。

(二)風險管理技術系統落后,缺乏科學的信用卡管理平臺。我國在風險管理技術上,大多使用定性分析,而沒有根據實際要求真正做到定性與定量管理相結合的管理方式。目前,我國銀行卡多為磁條卡,易于被讀出卡上信息或被仿制成偽卡。由于磁條卡薄弱的安全性,只需簡單的“圈套”就可以利用其“偷”錢。此外,信用卡在使用過程中,電子聯網率不高,聯網技術不穩定,電子化和網絡化程度還有待于進一步提高,持卡人在辦理掛失手續后,銀行并不可能將掛失卡卡號立即發送到全國各地進行布控,正是由于掛失與布控過程中存在時間差讓冒用者有可乘之機,使銀行承擔客戶的經濟損失責任。

同時,國內缺乏科學的信用卡賬戶管理平臺和高效的風險作業生產平臺,尚未建立信用卡賬戶風險等級評價體系,透支催收、信用額度調整的針對性和生產效率不高,前置風險控制環節的管理要求也需要進一步得到落實強化。

(三)透支資產質量管理有待強化,缺乏一套信用卡透支利率市場化的應對機制。信用卡的資產質量是衡量風險管理成效的最終體現,是業務持續健康發展的重要保證。近年來,各家銀行在信用卡資產質量管理上通過采取一系列新的方法措施,資產質量明顯提高,但在質量指標風險彈性管理、差異化管理方面有待于進一步強化。目前,國內信用卡透支利率仍然按照十年前中國人民銀行頒布施行的《銀行卡業務管理辦法》執行,對透支后未清償部分以月為單位收取復利等,使得信用卡在使用過程中的透支風險管理體系不能適應我國利率市場化的進程,以惡意透支的方式進行銀行卡詐騙犯罪呈上升趨勢。隨著我國透支利率市場化進程的加快,需要加緊研究建立信用卡透支利率市場化的應對機制。如以客戶為單位計量風險和貢獻度,完善系統功能,對不同類別的客戶設計不同利率、還款期限、風險定價的信用卡產品等等。

三、加強商業銀行信用卡風險管理的對策建議

伴隨著信用卡業務在我國的高速發展,信用卡風險也層出不窮,如何有效管理和控制風險,已成為發卡行關注的重點。

(一)樹立正確的風險管理理念,建立科學的個人征信體系。風險管理的目標是在可接受的風險水平下,實現收益最大化,信用卡成功的關鍵在于強大的風險管理能力,而不是風險逃避能力。發達國家從事個人信用業務歷史悠久,無論是從管理模式、法律環境,還是具體操作都積累了不少經驗,建立了成熟的個人信用制度體系,如個人信用登記制度、個人信用評估制度、個人信用風險預警、個人信用風險管理及個人信用風險轉嫁等制度,為我國提供了寶貴的經驗借鑒,但我國的個人信用市場起步較晚,許多方面還很不成熟,所以不能簡單地套用外國模式,應建立適合我國國情和經濟發展水平的個人征信制度。商業銀行及社會各界應廣泛宣傳和大力倡導誠信意識,普及信用卡知識,鼓勵廣大民眾正確使用其支付和信貸功能;同時,應由政府籌建獨立的具有法律地位的征信管理部門,建立多種征信渠道,完善個人信用信息基礎數據庫,實時聯網運行,為商業銀行及需求機構提供服務。

(二)建立風險信息共享信息庫,提高信用卡技術管理水平。在全面總結以往經驗的基礎上,在堅持風險可控和健全配套管理措施的前提下,積極探索適應信用卡業務發展變化,深入識別和評估風險點,根據業務快速發展和市場需求變化,動態調險管理的相關政策、制度、規范和流程。商業銀行應加強內部控制,提高風險預測水平,可通過實時監控系統,根據信用卡行業風險形勢變化,動態調整監控模型、調整相關參數設置,實現對欺詐交易和信用風險交易的全天候監控,提高信用卡風險技術管理的有效性。

(三)強化透支資產質量管理,采用行為評分,建立信用卡透支利率市場化應對機制。科學強化透支資產質量管理應從以下兩方面著手努力:一方面要探索質量指標風險彈性管理機制,圍繞資產質量標準凈值設置合理的浮動范圍,增加考核偏離度,引導本行各級信用卡機構強化風險資源的優化作用,使風險和效益更加匹配;另一方面深化對不同機構的差異化管理,進一步強化對于高風險機構資產質量的控制。對于高風險的機構,應在總行的指導下積極擴大正常透支消費規模,拓展優質資產市場,提高整體風險掌控能力。發達國家通常是采用行為評分系統,對信用卡實施有效跟蹤和監控。其做法主要是利用一些動態資料,例如開戶日期、最近一次用款相隔天數、消費金額、過往六個月還款記錄、用款比率、還款記錄等來計算行為評分。因此,我國發卡銀行在發行信用卡時,可以借鑒或采用這一系統功能,對持卡人的賬戶活動情況進行及時跟蹤與監控,預防風險轉化。同時,在國內利率市場化的進程中,對信用卡的透支利率也應逐步放松管制,允許在一定范圍內進行浮動,制定更具有彈性的利率政策。

(作者單位:山西金融職業學院)

主要參考文獻:

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關鍵詞：信用風險互換（CDS）；信貸風險；風險共擔

一、背景介紹

信用違約互換是指信用保護買方（Protection Buyer）和信用保護賣方（Protection Seller）之間簽訂的協議，其中的一方（保護買方）持有的一些資產可能會由于發生某種信用事件而遭受損失。為了尋求保護，轉移信用風險，該交易者向愿意承擔風險信用保護的另一方（保護賣方）在合同規定的期限內定期支付一筆固定的費用，在承諾合同期限內，當相應的信用事件發生時，保護賣方需要向保護買方賠付一定的金額。作為信用衍生產品的重要一員，信用違約互換的核心是將原生金融產品中的信用風險從其他風險中分離出來進行重構定價，從而便于信用風險的管理。

信用違約互換誕生于20世紀90年代的美國，在國外應用較為廣泛，至今已經占據了信用衍生品市場70%以上的份額，尤其是在1997年亞洲金融危機之后，越發成為世界各大銀行進行信用管理的主要衍生品工具。

二、信用違約互換應用銀行信貸風險管理的可行性

目前，信用違約互換在我國基本上還處于介紹和討論定價模型等非應用階段，較多的是建議銀行把信用違約互換應用到對債券的信用管理方面，但是就我國的實際情況而言，將信用違約互換運用到銀行信貸風險管理更具可性行。

（一）信用違約互換在我國不適用于債券

我國銀行信用違約互換以債券資產為信用標的意義不大。在美國等國，信用違約互換的合約標的資產多為公司債券，且種類眾多，風險各異；而在我國，央行票據、政府債券和政策性債券占了全部債券發行量的75%以上，公司債券的種類稀少，其發債主體多為大型國企，信用風險較低。同時，我國銀行持有公司債權的比例較低，一定程度也削弱了利用信用違約互換進行債券信用管理的動力。

（二）我國銀行應用信用違約互換的必要性

1、我國銀行信貸資產集中度較高。我國金融體系一個突出的現象是金融資產過度集中于銀行，銀行的資金運用又相對集中。各銀行貸款更多偏向于大企業、大項目和發達地區，集中度較高，使銀行信貸資產的安全性和社會經濟周期運行形成較強的相關關系。一旦宏觀形勢變化、經濟周期發生拐點，信貸資產存在較大的隱患。

2、不良貸款面臨反彈壓力。今年以來，國際國內經濟形勢錯綜復雜，次貸危機影響依然深不可測，企業生產成本不斷上揚，資金鏈十分緊張，普遍面臨一定困境。銀行信貸資產面臨較大的風險隱患，而信貸資金規模又被控制，“惜貸”和“缺貸”錯綜并存，銀行不良貸款反彈壓力較大。

3、衍生交易缺失加劇信貸風險隱患。我國銀行業中間業務發展程度較低，衍生金融交易比較更是落后，信貸資金大量集中和風險規避工具的缺失，無法對風險進行合理有效的規避，有悖于銀行信貸資金的分散原則，也不利于銀行資金的運用和投資獲利要求，從長遠看也不利于銀行業務的全面發展和與國際的接軌。

三、信用違約互換運用于信貸風險管理的模式簡析

（一）信用違約互換的雙邊模式

信用違約互換的合約雙方，可以是兩家商業銀行互相為對方的貸款提供信用保護。在標的資產的選擇方面，進行信用保護的貸款應該是在雙方各自內部評級中級別相近的企業貸款，實現兩份合約定價一致，并進一步實現雙方“收益不變，而風險分攤”的目的。信用違約互換的雙邊模式如圖1所示：

經過上述信用違約互換安排后，兩家銀行實現了收益不變而風險共擔。在信用事件不發生的情況下，兩家銀行之間不發生實際的現金交換；在銀行A的貸款出現壞賬時，B向A支付壞賬損失的一半，A自己承擔一半，同理對銀行B也一樣；銀行A和B同時出現貸款壞賬，各自分擔總壞賬損失的一半。

（二）信用違約互換的三邊模式

信用違約互換可以由三家商業銀行共同完成，三家商業銀行分別為另外兩家商業銀行的貸款提供信用保護，在合約標的資產選擇三方各自內部評級中級別相近的企業貸款。在信用事件不發生的情況下，三家銀行之間不發生實際的現金交換；在三家商業銀行中某一家出現壞賬損失時，三家銀行各自分擔損失的三分之一，而有兩家或兩家以上出現壞賬損失時，三家共同對壞賬損失進行分攤。

（三）信用違約互換的多邊模式

由于我國商業銀行目前用于測算信用風險模型在本質上是相似的，使我國各商業銀行對信用風險評級較易為另外的商業銀行所接受。經過信用違約互換的多邊安排之后，風險將由整個銀行體系聯合分擔，這樣就把信用事件發生對銀行的沖擊降到了最低，可以幫助我國銀行系統實現整體的風險共擔。

四、信用違約互換對商業銀行信用風險管理起到重要作用

（一）有利于銀行信用集中風險的分散

有效運用信用違約互換，將銀行的信用風險從信貸資產中予以一定的剝離，實現信用風險交易的市場化，一定程度上避免了銀行過于集中投放少數行業、企業和地區帶來的風險集中度問題，對防范不良貸款的反彈也起到有力的推動作用。

（二）有助于銀行和客戶建立長久的信用關系

銀行在信用管理中遵循分散化和多樣化原則，但采取資產證券化和貸款出售的方式，一定程度上有損銀行和客戶建立起來的長久關系，而應用信用違約互換能使銀行將其貸款組合所面臨的信用風險單獨剝離出來加以管理，銀行在風險分散的前提下依然能夠維護其與客戶的良好關系，有助于銀行和客戶建立長久的信用關系，避免短期化行為的發生，對銀行的長期信用管理起到積極的作用。

（三）推動衍生工具的廣泛應用

信用違約互換的廣泛使用，有助于衍生避險等金融工具的推廣應用，能促進我國金融衍生市場的規范發展，加快我國銀行業信貸管理模式的更新，使我國銀行能以積極主動的態勢去管理信貸風險。在豐富衍生交易的同時，提高系統性的風險管理水平。

五、總結

綜上所述，發展和應用信用違約互換于我國銀行的信貸風險管理，有利于我國銀行業信貸風險的分散和防止不良貸款的反彈，有助于銀行業信用風險的控制，有著廣闊的市場前景和發展空間。但是也需要注意幾個問題。一是信用違約互換說到底是衍生產品，是一把“雙刃劍”，它在規避風險的同時可能會擴大風險。二是其定價問題是關鍵所在，要大力推動社會信用體系建設，建設專業的信用評估機構，定期公布企業的信用信息，既有助于信用違約互換的定價，又降低了交易雙方搜集信息的成本。三是積極主動監管。信用違約互換衍生產品雖然是為了管理風險而存在的，但它同時也會帶來風險。其交易作為一種表外業務，很容易被銀行拿來掩蓋資產質量的真實問題，要就其運作原理和機制進行深入研究，對交易和運用進行有效的市場監管，推動市場的穩步健康發展。

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【關鍵詞】商業銀行；信用風險管理；問題；對策

一、信用風險管理的基本含義

信用風險，我們可以從兩個方面來理解，狹義方面，信用風險就是信貸風險，沒有能力償還相應的債務成為它的主要表現形式。廣義方面，它包括所有的交易行為中，由于交易主體產生了違約行為，致使交易不能正常進行的一種風險。此外，我們應該注意到，在現在的社會環境和經濟環境中，信用風險的范圍十分廣泛，債權人的資產價值和交易中的違約風險都可能因為一些因素發生不確定性的改變，由此引發的經濟損失都包括在信用風險的范圍內。

商業銀行的信用風險主要指由于交易對象由于某種因素沒有意愿或者沒有能力履行合同條件而產生違約行為，致使參與交易的另一方遭受到損失的可能性。如果銀行沒有及時查出應被認定為損失的財產，沒有停止利息收入確認，增加核銷呆賬的準備金，那么就會面臨著一定的風險問題。

二、商業銀行信用風險管理存在的問題

在一些內外部因素的影響下，一些問題出現在我國的商業銀行的信用風險管理中，這些問題嚴重影響了金融市場的穩定，因此必須要對它們展開深入的研究，并且采取相應的對策來解決這些問題，從而促進我國金融市場的穩定。

（一）信用風險管理外部問題

1.信用風險管理外部市場環境欠佳

目前我國信用體系機構由于相對獨立，所以數據共享方面存在障礙。企業信用信息的調查和數據主要來自不同的行業和部門，他們的各自的信息資源是不公開的，因此數據的不合理利用都是不可避免的。同時我國對于違約的懲罰僅在《民法通則》、《反不正當競爭法》、《合同法》等法律中出現，且沒有統一的標準。因此，沒有相關法律的保障，難以避免失信或違約的行為發生。

2.法律制度和監管體系不完善

我國信用評級機構眾多，在沒有法律統一的規定的情況下，所以對相同對象的信用評級報告會有較大的差異。我國銀行監管部門采取的措施是，設立較高的門檻，但并沒有使用到現場的方式來進行監管，所以監管部門只對信息進行采取和分析是遠遠不足的。

（二）信用風險內部管理存在的問題

1.風險管理體系不完善

開展信用風險管理工作，需要相應的信用評級體系的支持。但是，目前存在許多問題的信用評級體系嚴重影響了我國金融市場的穩定。內部和外部的信用評級體系要結合起來，用于對企業的信用評估中，對企業的信用情況有更好的了解，然后進行風險管理工作，以此來保障商業銀行的穩健發展。但是，在我國，信用評級體系不完善，商業銀行的外部評級體系發展并不成熟，仍然有一定的缺陷。我的的一些行業沒有按照規定進行信用評級，不可避免地使得一些不真實的數據存在于信用評級的體系里，限制了信用評級體系的應該起到的作用。除此之外，許多行業的透明度不高，對信用評級體系的構建造成阻礙。

2.數據庫系統有待完善

以前信用風險管理在我國的商業銀行中還沒有被重視起來，沒有建立完整的數據庫。《中國銀行業實施新監管標準的指導意見》和《商業銀行資本管理辦法》（試行）出臺以后，定量分析開始被重視起來。但目前，我國商業銀行信用風險量化工作仍以定性分析為主。同時，我國的商業銀行都有客戶信息管理系統，但是，不同銀行之間的數據是不共享的，這是由于保密原則和競爭的緣故，所以造成了信息在不同商業銀行系統中閑置或是重復的現象。而且我國商業銀行開展信用風險數據這方面的管理工作較晚，并且存在較嚴重的數據冗余和缺失現象，數據較為缺乏。

3.工作精英人才不足

由于國際的社會和經濟形勢發展越來越復雜，現在的商業銀行的信用風險處于不斷增長的時期，需要更多有高專業素養的人來從事相應的風險管理工作。我國關于商業銀行信用風險管理的理論知識還是從國外引入較多，由于已就業的銀行人員缺乏相關的專業知識和受到其工作的影響，很少有機會再系統地完善自己的知識儲備。對于做學術研究的人來說，他們對理論知識熟知，但是在實踐方面，還遠遠不足，所以對整個銀行體系來說，他們不能填補市場對人才需求的空缺。

4.信用風險轉移手段不足

信用風險的轉移指的是通過金融工具降低信用風險的集中程度，而我國的轉移工具不夠多樣化，近年來，主要的信用風險轉移工具有信用衍生品、貸款銷售、資產證券化等。抵押、擔保、交付保證金等手段都比較單一，而且對后續的風險的管理標準沒有進行統一，相互存在不同，在一定程度影響了信用風險管理水平。

三、商業銀行信用風險管理的對策和建議

我國商業銀行信用在信用風險管理方面出現了隱患，這在一定程度上影響了金融市場以及國民經濟的健康穩定發展。所以需要采取有效的措施以改善現有的問題：

（一）建立良好的外部環境

首先要根據我國的國情，完善相應的法律法規，強化銀行征信業的管理職能，對國內外的一些成功經驗進行參考，并采取措施彌補我國的法律漏洞，使得銀行業有法可依，有法必依。其次，用法律保護和監督征信監管，如果沒有法律的監管，那么市場將不能長久有序地運行。如今市場經濟發展飛快，不能只是依靠一些條例，需要更多的法律法規來維持穩定。第三，對失信行為予以嚴懲，并且提高交易對象的違約成本。如果沒有懲罰措施，那么市場的違約行為將可能大大增多，嚴重影響市場的秩序，所以要對那些欺詐行為或是有不良記錄的機構或個人進行嚴厲的懲罰，這樣可以彰顯出法律的公正，也可以起到一定的示范效應，在一定程度上維持了市場的穩定。

（二）建立有效的風險預警體系

為了采取措施以完善我國商業銀行的信用風險管理工作，動態而又精確的內部評級體系是無法缺少的。因為對于有效的風險預警體系，是必須以完善的內部評價體系為重要根據，致力于信用風險的預警，將商業銀行的信用風險管理工作的現金流類目，巧妙地運用于風險預警體系。內部評級體系的完善，需要受第三方的評價體系的檢測，由此分析企業綜合信息，包括內部的各種信用數據進行科學分析。借貸款與資金流轉的信息等有效的迅速控制，有利于信用風險的管理進步和整個宏觀經濟環境的維護。

為建立有效的風險預警體系，第一步是要建立可靠可行的相關指標系統。這就需要掌握現有的相關數據，整理設計出有關預警指標，以此來建立公平、具體的資料庫，來迅速地掌控現有的風險。科學的分析離不開各種風險預警數據模型的運用。常見的模糊綜合評價的方法，可以用來決定信用風險方面或者風險預警的相關指標。而聚類的分析方法能有效分析指標。關聯矩陣又是對分析結果進行權重分配的重要方法。為了使得我國商業銀行內部管理的決策、風險預警體系的運作以及整個管理系統的維護狀態良好，有借鑒他國有效的內部評級方法的需要。目前，國外的一些先進商業銀行廣泛運用的模型CreditRisk+KMVCredit模型和PortfolioViewCreditMetrics模型，更多地采用模型分析法。考慮到維護國內的經濟整體環境，和商業銀行的預算情況，從實際出發，開發適合本國國情的可進行商業銀行風險管理內部評級的技術模型。

（三）強化風險管理意識

商業銀行對信用風險的持續研究分析，內部管理系統運作的不斷維護更新，使信用風險管理以上升到商業銀行發展過程中的戰略層面。所以在公司內部，全面風險管理的觀念的加強顯得尤為重要。尤其是在信用風險方面的管理過程中。其中，風險管理意識的強化包括各個管理階層人員在監督問責方面的參與意識，就是要求公司的每一個員工都強化風險管理意識。為了在公司內部的管理系統能有效運作，清楚的認知信用風險，并在公司運作流程中時時刻刻注意是商業銀行內部工作者的職責。致力于營造一個相互交流、學習、監督的工作環境氛圍。而風險意識的加強，主要措施包括有關道德規范的宣傳和培訓制度的建立，制定公司內部員工的學術提升，包括風險管理知識，財務知識和金融法規等相關知識的學習掌握。商業銀行的高層管理者應以身作則，不僅僅應該提升自身對相關知識的認識和了解，還應該積極帶動整個公司的風險管理學習意識。并且，為了使風險管理的理念有效地深入到商業銀行每個人的心中，公司可以建立適當的相關的激勵和懲罰制度。從而樹立公司內部的信用管理文化，強化每一個人自身的信用風險意識。只有保證我國商業銀行從業工作者都深刻意識到信用風險管理的重要性，才能保證各項信用風險管理工作的完成，更好的提升信用風險管理水平，進而為商業銀行的發展做出更大的貢獻，促進金融市場的穩定。

（四）加強專家化人才培養

改善信貸工作人員的現狀，提高信貸人才的專業化，建設高素質的信貸隊伍，是首要任務。可以把客戶經理的客戶營銷職能和管理職能加以融合，提高客戶經理的職業素養。其次，資格考試可以結合相關業務進行，將考試內容與工作實踐相結合，并給予崗位在職人員相應的培訓，完善其知識體系與實踐能力，加強財務、管理等方面知識的培訓學習，提高其工作能力。同時，提高信貸從業工作者的信貸風險管控能力，加強對企業經營情況的掌握。第三，注重業務考核，建立適應本單位實際情況的考核機制，遵從以人為本的原則，適當引導和激勵工作人員，提高工作熱情，提高文化軟實力。通過這樣的方式，提高信貸人員的風險意識，提高信貸人員的工作積極性和工作效率。

（五）建立科學有效的信用風險管理信息系統

先進的信用風險管理信息系統的建立，是我國商業銀行良好運作信用風險管理系統的樞紐性存在。樹立信用風險管理信息系統的過程中，首先必須要加強公司內部和商業銀行之間的信息交流，要建立起全面可靠的信用數據庫，對于每一個銀行交易相關者的數據進行專業的處理和分析，做到科學且公正。再者，信息系統的科學樹立，離不開數據收集的專業化和標準化，所以在投入大量的物力財力和人力資源的同時，專業人員的收集、整理、處理和分析的工作也要高要求。以此來保證數據各方面工作的準確、全面和公正。因此專業的技術人才團隊非常重要。除此之外，借貸交易的交易記錄和相關交易者的信用評級，需要不斷的影響更新客戶的數據信息，而這些信息都必須存在整個信用風險管理信息系統。商業銀行內部的信用風險管理，需要全面、準確、公正的最新數據的支持，而這是內部風險管理工作有效進行的第一步。我國的商業銀行要想建立具備科學性和實用性的信用風險管理信息系統，首先應該注重商業銀行公司內部的管理制度的優化。公司高層以身作則，并實施合理健全的監督獎懲制度，以此提升公司內部每一個工作人員的風險管理意識。

現如今，經濟全球化正不斷地發展，而整個金融市場中，任何一個環節都不可或缺，商業銀行當然也不例外。商業銀行作為金融市場的一個重要部分，它的信用風險在很大程度上影響著金融市場的穩定。事實上，我國商業銀行的信用風險的狀態影響著整個生態環境。與此同時，商業銀行所面臨的金融風險形態發展態勢更加靈活多樣，所以這無疑提高了我國商業銀行內部風險管理的難度和重要性。商業銀行自身存在的信用風險管理問題，不僅僅對整個金融市場產生了很大影響。除此之外，國民經濟的穩定也在一定程度受到了它的影響。所以說，在我國的商業銀行里要提高內部信用風險方面的管理能力，且要同時完善內外評級體系的相關建立。因此在結合整個金融市場的同時，致力于我國商業銀行的信用風險方面管理工作的有效實施。為我國市場經濟的持續發展，社會主義現代化的穩定規劃作出有力的貢獻。

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銀行業在中國金融業所要應對的信用風險是最為艱巨的，把這認定為是中國在轉型時期遇到的最大的潛在威脅，也是無可厚非的。缺少主動性及動態有效性的信用風險管理方式是重要的原因之一。早在2003年四大國有銀行中國銀行、中國工商銀行、中國農業銀行、中國建設銀行不良貸款比率分別是22.37%、25.52%、30.07%、15.17%，在任何一個發達國家的商業銀行的這些數字是令人難以置信的。雖然經過了央行的不良資產剝離政策的執行，過去的幾年中，不良貸款率雖然有所下降，但在實質上并未把問題處理好。信用衍生產品是以貸款或債券的信用作為基礎資產用來分離和轉移信用風險的金融衍生工具，出現的時間較晚，但目前已被各大國家所認可并在國際上發展得十分成熟。德意志銀行在2004年所做的研究報告認為，信用衍生品的交易能夠讓商業銀行的信用風險不至于過度集中，金融體系整體的穩固性不僅能得到提升，而且加強了信用風險管理能力。當前我國信用衍生產品還是剛剛發展起來，但信用衍生產品的應用將有利于解決“信貸悖論”問題、為銀行實現信貸動態管理以及節約了銀行資本，顯然將信用衍生產品引進中國存在極大的市場前景。在實際條件下，恰當選擇方式引進市場制度，首先是對健全金融市場系統有利，其次對于促進經濟交易市場也有積極作用。這篇文章正是為了介紹這個全新的產品類型，進而提高我國銀行的信貸風險管理水平，在我國信用衍生產品的研究與引進是必然的，同時該產品也是一種主要的信用風險管理方法和未來的發展趨勢。然而，到現在為止，研究上仍處于推出概念和初步分析階段。在此背景下，選擇在信用風險管理中對信用衍生品進行更深入的研究與分析極富有現實意義。

二、商業銀行信用風險現狀分析

（一）商業銀行信用風險的特征分析

傳統觀點認為，信用風險是指借款人無力履約的風險，也就是借款人無力償還貸款構成違約事件并給債權人維持日常經營活動形成的風險；現代觀點認為，由于受信人未能如期執行合約中其應承擔的義務而造成實際的收益與預期出現偏差的可能性；通常認為，貸款的市場價值的波動同樣會形成損失，而導致這一現象與還款者的信用評級及還款能力有關。在商業銀行中的信用風險是由于還款人不愿或無法踐行承諾，未能如期支付約定金額從而損害了商業銀行的利益，本文以現代觀點為基礎進行闡述。信用風險包含以下特征：

（1）信用風險的概率分布圖形不對稱貸款收益與損失是不對稱的再加上企業違約的小概率事件是信用風險概率分布偏離的原因。市場價格是以圍繞其期望上下波動，集中在期望值的兩側，市場風險的曲線往往用正態分布圖形來描述，概率分布圖具有對稱性。而信用風險的概率分布圖形不具有對稱性，圖形呈現一邊向左下方傾斜的趨勢，并且厚尾分布現象呈現于左端。該現象產生的原因在于還款人不履約所形成的風險，也就是說銀行按照貸款合約在特定時間內很有可能得到償還的貸款并取得相應的報酬，而對方如果違約，銀行面對的損失的數額將比其本應獲得的收益要大得多。另一方面，如果企業經營狀況良好業績不斷增加，銀行所獲得的收益僅僅是貸款合約中固定的收益，一旦企業出現持續不良的經營狀況，則銀行面臨的損失要遠比預期的多。

（2）信用風險的非系統性信用風險還具有非常明顯的非系統性，與還款人相聯系的非系統因素在一定程度上決定了還款人履行約定的能力，如還款人的還款能力、經營狀況以及借款資金流向等。因而，減少非系統性風險則需要更多樣化的投資方式來進行相應的風險管理。

（3）信用風險的可獲取數據少由于信用產品本身流動性不足導致二級交易市場不活躍以及存在的信息不對稱導致會相對困難的了解信用風險變化，再加上持有貸款時間長，待違約事件發生，與市場風險所不同的是信用風險的觀察數據就少得多，且不易獲取這同時也加大了信用風險定價模型有效性檢驗的難度。這些特點使得更加難以完成信用風險的測量，這也是導致信用風險定價研究稍落后于市場風險的原因。

（4）信用風險的發生其中一個很重要的原因是道德風險的產生。借款人與貸款人的信息是不對稱的現象在貸款及其他信用交易都普遍存在，道德風險的產生是由事后信息不對稱造成的。信息不對稱加大了了解信用風險狀況及其變化的困難，在通常情況下，借款人往往由于掌握更多信息，而處在優勢地位，貸款人所獲取的信息較少則往往處于劣勢，從而導致道德風險的產生。

（二）商業銀行信用風險管理現狀分析

1、目前我國商業銀行信用風險管理狀況

在我國，銀行業主導了金融業，銀行業的風險狀況決定了中國金融業的整體風險水平，在四大國有銀行進行了股份制改革后，一定的提升了商業銀行風險管理在中國的水平。在中國逐步也將實施新巴塞爾協定，以實現國際化進程，同時中國銀行業的競爭能力也將得到提高。在目前這個時期，從風險管理保障能力來看我國的金融業水平還遠遠落后于國外，顯現的信用風險存在以下幾點：

（1）過度集中的銀行業貸款在1992年以前，中國的四大國有銀行都存在著銀行業貸款過度集中的現象，如農業銀行貸款主要在于農業及農村的相關發展需要，工商銀行的資金流向針對的是國家政府機關及商業界，而中國建設銀行集中在房屋、設施等一些基建行業，中國銀行則集中外貿業務。這樣對于銀行業來說無疑擴大了信貸風險，在改革開放之后，五大國有銀行雖然經歷了股份制改革，仍然出現了銀行業貸款過度聚中在某個領域的現象。在地方的一些商業銀行，經營貸款等業務過于集中在當地，加之地方政府的保護政策使得信貸風險放大。

（2）不良貸款率和不良貸款余額“雙升”現象截至2014年6月末中國十家最大的上市銀行在資產和負債方面增速都進一步放慢，同時盈利增長也在放緩。然而，對于這些銀行來說信貸資產質量仍是主要挑戰之一，2014年上半年不良貸款余額的增長已接近2013年全年增幅。在2014年6月末各大銀行的資產比2013年末增長9.6%，增長速度呈繼續下行趨勢，凈利潤同比增長10.3%，增長速度持續放緩。2014年上半年，十大銀行的不良貸款余額約為5198億元，上年的全年增幅約為人民幣733億元，可見2014年不良貸款余額的上升趨勢是非常大的。與2013年末相比，不良貸款率也呈現上漲趨勢，增加了約0.07%至1.06%。這十大銀行的不良貸款率也全部呈上升趨勢。這種“雙升”現象，表明信貸資產質量仍然有明顯的下行趨勢。部分行業受到國家經濟結構調整和增速放緩的影響，這同時對銀行業也形成了資產質量下降的壓力，在未來不良貸款的規模有持續上升的可能性。

（3）風險管理體系不完善我國銀行業垂直化管理現象嚴重，且每個層次機構設置復雜，從而上下層次之間出現了獨立性不強、權利與責任不明晰的現象，這樣容易導致管理效率底下以及管理盲區的出現，而且在我國風險管理的制度本身漏洞還比較多，目前設立的制度建設大都難以落實于實踐，存在執行起來困難的問題。此外，在中國信用風險管理方法中長期以來以傳統模式為主，例如：缺乏計量分析，關注的主要在于定性分析法、文獻研究法以及經驗總結分析法。國外的大型銀行運用的管理方法注重于數量研究法與模型分析法，而我國的風險管理體系還有待完善，與他們相比我國在此方面所作出的研究還有待深入。

2、當前我國商業銀行風險管理方法的局限性

銀行良性的發展與長期的生存需要發展信用風險的管理，在前面也提到過，我國信用風險管理方式以傳統模式為主，目前，我國銀行管理信用風險的傳統方法主要有主觀定性分析、定性與定量結合分析以及根據新巴塞爾協議使用的具體方法，傳統的風險管理方法目的是將違約發生的可能性盡量降到最低，這是選擇貸款，盡量減少將款項貸給違約概率較大的借款人。雖然在傳統模式的信用風險管理方法有著舉足輕重的地位，但經過時間和實踐的檢驗，這種方法的缺陷也越來越凸現出來：一是容易導致人員機構設置過于龐大，因為這種管理模式對專業分析師的需求較大，而且信用分析師的需求會隨著銀行業務量的上升而上升，成本增加了卻與效率不匹配，這對銀行來說無疑是個累贅。二是減弱面對市場的應變能力，傳統的信用分析會與在銀行管理層形成的官僚作風相聯系，這將明顯減弱銀行對市場變化的靈敏度。三是信貸分析師將直接影響分析結果的信用質量，這將導致傳統的信用分析的結果不穩定。四是銀行面臨的風險會隨著貸款組合集中程度的提高而增加，而傳統的信用風險管理方法會更進一步的促使貸款組合的集中。根據目前我國銀行的信用風險管理的情況，不應該僅僅是以被動的方式去將違約發生的可能性盡量降到最低來規避風險，而更應該以一種更有效、更主動、更適合我國商業銀行現狀的方式來管理信用風險，而信用衍生品正是這樣具有創新性、主動性來有效管理信用風險的產品，因此我國需要以恰當的方式引進并應用這種工具。

三、信用衍生品對我國商業銀行信用資產質量影響的實證研究

最早是在1992年推出了信用衍生品，而其迅速發展是在進入了21世紀后才實現的，國內工商銀行最早引入信用衍生品是在2005年，考慮到數據的可獲取性等各方面的因素，因此本實證選取的數據開始于2006年，取半年度為頻率。中國工商銀行在信貸資產規模上是最大的國有商業銀行，其積極推動了國民經濟建設和發展，它的信用衍生品交易量也相對來說比較大，因此選取工商銀行作為樣本，具有代表性。本實證用EVIEWS6.0進行。

（一）變量和數據說明

這項實證的主要旨在分析在應用了信用衍生品過后，它對商業銀行的經營績效產生的影響，主要體現在安全性，流動性和商業銀行的盈利能力方面來衡量。作為一種信用風險管理的一種創新性方法，信用衍生品主要功能是主動有效的將信用風險進行轉移或剝離。銀行的安全性的一個重要衡量標準是貸款質量，所以被解釋變量選擇商業銀行的不良資產率（N），解釋變量為信用衍生品的年交易增長率（CD）。同時為了嚴密分析起見，再介紹增加的另外兩個解釋變量：第一是銀行貸款數量占總資產的比例（P），銀行面臨的貸款風險隨銀行貸款比例的增加而增加，這為不良資產率增加提高了可能性；撥備覆蓋率（PC）作為另一個解釋變量，銀行針對貸款計提的壞賬準備是否充足的一個重要衡量標準就是撥備覆蓋率，理論上理想的水平是100％，數值的多少與風險水平是相匹配的，較高會存在壞賬準備多余的問題，利潤虛減，而較低則可能會致使壞賬準備不足，利潤虛增。在其他假設不變的情況下，工商銀行預留的壞賬準備越多也就是相應的撥備覆蓋率越高，則說明該銀行足以應付發生違約時的壞帳損失，從而相應的減小了工行不良貸款率的數值；相反，工商銀行預留的壞賬準備越少也就是相應的撥備覆蓋率越低，則說明該銀行無法應付發生違約時的壞帳損失，從而相應的提高了不良貸款率。

（二）實證分析

1、變量的模型檢驗

（1）ADF檢驗根據上述選取的變量，假定模型為:N=αCD+βP+γPC+C首先要進行平穩性檢驗，采用Eviews軟件來實現，用ADF單位根檢驗方法。由于選取的數據屬于時間序列數據，可能會出現非平穩性，因此首先需要進行平穩性檢驗。相較于臨界值來說得到的ADF檢驗統計量較大，說明存具單位根，則此序列是非平穩的；反之，該序列是平穩的。檢驗結果如表2所示。從上述運行結果看出，N，CD，P與PC這四個時間序列的ADF檢驗值分別為-6.197098，-3.138930，-0.594858，-1.954672，N,CD相比于每個變量在5%顯著水平下的臨界值來說均較小，說明這兩組的時間序列數據是平穩的，而P,PC相較于每個變量在10%顯著水平下的臨界值均較大，則需要對這些數據賦予不同的滯后周期，再進一步的對其一階差分項作ADF檢驗，對P、PC處理過后ADF檢驗值分別為-4.280515，-0.307261，結果表明，在對P、PC做完一階差分ADF檢驗后，P變量的ADF檢驗值小于該變量在5%顯著水平下的臨界值，說明P變量通過ADF檢驗。繼續對PC變量二階差分做ADF檢驗，在10%的顯著水平下該變量經處理之后是平穩的，即表明通過ADF檢驗。

（2）格蘭杰檢驗本文對CD（信用衍生品交易量）、PC（撥備覆蓋率）、P（貸款/總資產）與N(不良資產率）的因果關系進行研究，從圖中的檢驗結果可以看出，CD（信用衍生品交易量）不是N（不良資產率）的Granger的原因被拒絕，也就是說CD在10%顯著性水平下是N的Granger的原因。而在顯著性10%水平下，N不是CD的Granger的原因。這表明不良貸款率發生變化確實與信用衍生品交易量有關。

2、多元回歸分析

根據ADF檢驗，P變量在一階差分后通過了檢驗，時間序列數據是平穩的，所以將P修正為P變量的一階差分DP（貸款與總資產的變化率）。在對被解釋變量N(不良資產變化率），解釋變量CD(信用衍生品交易量變化率）、PC（撥備覆蓋率）、DP(貸款/總資產）進行回歸。建立的模型為:N=αCD+βDP+δPC+C本文采用Eviews6.0軟件對按上述方式進行修正之后的數學表達式進行分析。回歸分析結果如下：N=-0.0028CD-0.1417DP-0.0098PC+0.0352R2=0.9393R'2=0.9210F=51.5674.

四、結論及對策建議

通過回歸分析式的檢驗知，R2及R'2數值都在0.9之上，表明回歸模型擬合程度優，可決系數R22=0.9393說明我國工商銀行不良資產率變化的93.93%可由這三種因素的變化來解釋；從t檢驗來看，PC變量在5%、CD變量與DP變量在10%的顯著性水平下顯著，均通過檢驗。通過Eviews分析的回歸結果為：信用衍生品成交量每增加一個單位，不良資產率將降低0.002845個單位，不良資產率與信用衍生品呈負相關關系，它的影響系數較小，這與信用衍生品在國內的發展狀況有關，但以上的數據還是可以表明信用衍生品在一定程度上對于降低或分散銀行的信用風險產生了作用，進而減小了不良資產率數值。因此為提高我國金融市場效率，以積極、合理的方式更好的發展信用衍生產品，提出了以下建議：

（一）健全信用衍生品法律體系

我國社會主義法律制度的建設目前還在逐步完善階段，金融市場的發展一般來說先于有關法律的完善。作為一種新型產品，法律法規需要對于信用衍生產品的應用進行調整和控制，而目前缺少這部分的約束，這就使該產品的應用與成長受到了限制。可以結合本國的國情與所處的金融發展背景，適當借鑒與學習國外成熟的經驗，為信用衍生產品健全有關法律制度，打好監管基礎和強化相應保證。

（二）加強信用衍生品的市場建設

中國的金融業相較于國外而言起步較晚，信用衍生品交易必須有計劃的逐步進行，再根據具體情況作進一步調整。首先可以將該產品的交易在境內從事金融業務的銀行之間進行。汲取了一些成果教訓之后，對一些機構性質的客戶打開信用衍生品市場。對操作進一步熟練之后，再面向海外市場，進而推進該產品交易市場的全球化。

（三）發展信用評級市場

社會整體要求有一個健全的信用評級體系才能保證信用衍生品的快速成長，發達國家正是由于其健全的信用評級市場才能促使信用衍生品市場的擴大。我國信用評級體系目前在初步建設中，有較多的困難還亟待處理：中國現有的評級機構的公平性易受外來事務的影響，本身的獨立特點沒有顯現出來；我國的信用評級機構還不能完全的利用和熟練應用計量的分析方法來進行評級，通常使用定性分析的方法。一個好的信用評級市場能夠為信用衍生品的成長強化保障，因此當務之急是作好相應的準備。

（四）健全信用衍生品監管制度

篇9

商業銀行是經營風險的企業，通過承擔金融風險而獲得收益，只有擁有足夠的資本才有能力應付可能的損失，并確立市場信譽，因此充足的資本已經成為現代商業銀行的核心競爭力之一。根據對損失的預測能力，可將商業銀行所面臨的損失分為預期損失（ExpectedLoss，EL）和非預期損失（UnexpectedLoss，UL）兩大類。通常情況下，預期損失可以通過計提撥備的方法予以彌補，而非預期損失則需要通過持有一定量的資本予以抵御。從廣義來講，商業銀行資本分為賬面資本、監管資本和經濟資本三種類型[7]，其中賬面資本是指財務報表中的所有者權益，監管資本是指監管部門規定商業銀行必須持有的與資產狀況相對應的最低資本數量（JonesDandJMingo,1998）[8]，經濟資本（EconomicCapital）則是指在一定置信水平下一定時間內彌補銀行非預期損失所需要的資本水平（CareyM，2001）[9]。新資本協議較大幅度地豐富并改進了各類風險的監管資本計量方法，其中，高級計量方法下的監管資本更加符合經濟資本的核心理念，但為了確保計量方法的多國適用性、公平性及可比性，新資本協議監管資本公式忽略個體化差異，同時未考慮組合風險分散化效應。由于信用風險是商業銀行在日常經營過程中所遇到的最主要風險，其所需要的監管資本占比最大，因此相較于其他類風險監管資本計算方法調整所產生的影響，實施信用風險內部評級法的影響最大。信用風險內部評級法監管資本公式采用了漸進單風險因子模型（AsymptoticSingleRiskFactor，AS-RF）和默頓模型（MertonModel）的思想，認為商業銀行為覆蓋風險暴露的預期損失和非預期損失所必須持有的總體經濟資源，應等于該風險暴露的組合風險價值（Var）。在假設資產組合不變性的前提下①，風險暴露的條件預期損失可以表示為PD*LGD，其中違約概率（probabilityofdefault，PD）反映了系統風險因子處于一定保守水平時該風險暴露在未來一段時間內的違約可能性，違約損失率（lossgivendefault，LGD）為該風險暴露在經濟衰退期發生違約時所可能產生的損失率[11]，則非預期損失為：K=[LGD×N[(1-R)-0.5×G(PD)+(R1-R)0.5×G(0.999)]-PD×LGD]×[1(1-1.5×b)×(1+(M-2.5)×b)]（1）其中：函數G（PD）代表采用以PD為參數的標準正態分布逆函數，作為違約門檻。函數G（0.999）代表采用置信區間為99.9%的標準正態分布逆函數，作為系統性因素的保守估值。LGD作為ASRF模型和預期損失的輸入參數。1(1-1.5×b)×(1+(M-2.5)×b)為完整的成熟期調整。在統一的模型構建原則與思路下，結合不同風險暴露與系統風險因素相關性差異等特點，針對不同風險暴露信用風險內部評級法設置了差異化的資本計量公式，因此單筆風險暴露的監管資本需求將取決于其所歸屬的風險暴露類別以及自身風險參數水平。這也為尋找資本套利策略提供了突破口，因此需要商業銀行深入解析監管資本要求（K）與各風險參數之間的相關性，探求監管資本變化規律。圖1商業銀行風險暴露組合風險價值示意圖

二、信用風險內部評級法監管資本計量公式解析

信用風險內部評級法利用違約概率（PD）、違約損失率（LGD）、有效期限（M）、違約風險暴露（EAD）等風險參數，較為全面地勾勒出單筆風險暴露所面臨的風險，亦將其作為監管資本公式的重要輸入變量，以確定所需的監管資本水平。

（一）監管資本要求與違約概率之間的相關性分析

違約概率（PD）是指在未來一段時間內，債務人不能按合同要求償還銀行貸款本息或履行相關義務的可能性。在內部評級法中，PD由商業銀行自行估測。在非零售內評體系中，PD是針對債務人自身風險的評估，多受到債務人財務情況、經營特點、系統性風險等因素的影響。在零售內評體系中，PD則是針對債項而言，除了受到債務人自身風險因素的影響，還會受到抵質押品、保證、業務品種等債項因素的影響。從監管資本公式結構來看，PD對監管資本要求（K）的影響最為復雜，不僅僅來自于自身，還來自于資產相關性（R）、期限因子（b）等中間參數，且影響是非線性的，故較難得到K與PD之間清晰明了的數理解析關系。鑒于此，本文采用圖形法分析K值與PD之間的相關關系求K與PD之間關系具有一定的共性。K（PD）是PD的非線性上凸函數，在[0,1]的PD取值空間內，K值存在極大值點，所對應的PD為PDK極大值。當PD小于PDK極大值時，K與PD呈正相關關系，即PD越大K越大，而當K大于PDK極大值時，K與PD呈負相關關系。以一般企業風險暴露為例，當LGD為45%，M為2.5年時，該PD接近30%時，K達到極大值0.1991，RW為248.83%，而大部分非違約零售客戶違約概率在30%以下，即服從PD越大K越大的規律。值得注意的是，在PD低于PDK極大值時，K隨PD變化彈性從富有彈性逐漸變化為缺乏彈性。資本要求K與違約概率PD值之間“先升后降”的相關關系，充分體現了內評法對資本、撥備等風險抵御措施的目標界定。當違約風險足夠高（即PD大于PDK極大值）的時候，風險暴露所蘊含的風險基本可被預測由撥備所覆蓋，體現為預期損失PD*LGD，相應地無法被預測的非預期損失會隨PD的增加而減少，體現為監管資本要求（K）的逐步下降。目前大部分商業銀行采用主標尺進行PD估測，即將PD∈[0,1]的取值區間劃分為若干個風險級別，用各區間平均PD作為該級別所有債務人的PD值進行監管資本計算，由于PD較低時，K相對于PD的變化是富有彈性的，所以應盡可能細化低PD風險級別劃分規則，減少因級別平均PD替代債務人真實PD而產生的資本耗費。同時，在非零售內評初級法下，合格保證的風險緩釋作用表現為保證人PD替代債務人，即在滿足監管要求的情況下，將債務視作合格保證人的債務，采用較低的保證人PD替代債務人PD計算監管資本需求，因此選擇低風險的保證人是獲取資本套利的有效途徑。

（二）監管資本要求與違約損失率之間的相關性分析

違約損失率（LGD）是指債務人（或債項）違約后所產生的損失比例，即違約損失率=1-違約回收率。在非零售內評初級法下，LGD由監管給定，高級債權LGD為45%，次級債權LGD為75%。在非零售和零售內評高級法下，LGD由商業銀行自行估算，可考慮抵質押品、保證、經濟環境、業務品種等因素。以非零售風險暴露監管資本（K）公式為例，計算K與LGD之間的一階導數、二階導數，并繪制K與LGD相關關系圖①。dKdLGD=[N(11-R×G(PD)+11-R×G(0.999))-PD]×{}11-1.5×b×1+M-2.5×b>0（2）d2KdLGD2=0（3）從公式（2）、（3）和圖3可知，各類型風險暴露的監管資本要求K相對于違約損失率LGD單調遞增，即LGD越高，K值越大。對于同類型風險暴露，單位LGD變動帶來相同絕對量的K值變動，但對于不同類型風險暴露，資本要求K與LGD的彈性略有差異。相比較而言，金融機構風險暴露K相對于LGD的彈性>一般企業風險暴露K相對于LGD的彈性>中小企業風險暴露K相對于LGD的彈性>個人住房抵押貸款風險暴露K相對于LGD的彈性>其他零售風險暴露K相對于LGD的彈性>合格循環風險暴露K相對于LGD的彈性，即單位LGD變動給金融機構風險暴露K值所帶來的影響高于給一般企業所帶來的影響，該原理可以此類推。在很大程度上，PD是用來衡量作為“第一還款來源”的債務人自身風險的，LGD則是衡量以抵質押物為代表的“第二還款來源”風險的。與權重法相比，內評法更大范圍的認同第二還款來源的風險緩釋作用，而且在高級法和初級法下處理方式略有差異，總體來看，高級法下商業銀行具有更大的靈活度，可認定的合格風險緩釋品范圍更廣，且合格保證的緩釋作用可體現在PD上亦可體現在LGD上。因此，在高級法下，合格風險緩釋品所能提供的監管資本套利空間更大。

（三）監管資本要求與有效期限之間的相關性分析

債項期限（M）是較為重要的業務風險評估因素，通常情況下，業務期限越長所面臨的業務風險和波動性越大，所需消耗的資本也有所提升。為了體現期限對業務風險的影響，在非零售風險暴露的監管資本要求（K）公式中引入有效期限（M）作為模型參數。在非零售內評初級法下，除回購交易類業務

（四）不同類型風險暴露監管資本要求的系統性差異

考慮到各風險參數、系統性風險、成熟期調整等對不同類型風險暴露業務風險所產生影響的差異性，信用風險內評法設定了差異化的監管資本（K）公式和相關性（R）公式，使得即使在相同風險參數情況下，不同類型單位風險暴露所消耗的監管資本各不相同底層平面最遠的曲面代表金融機構風險暴露，第二遠的曲面代表住房抵押貸款，第三遠的曲面代表一般企業風險暴露，第四遠的曲面代表中小企業風險暴露，第五遠的曲面代表合格循環零售風險暴露，離底層平面最近的曲面代表其他零售風險暴露。

1.資產相關性（R）公式的差異性作為內評法監管（K）公式的重要中間變量，不同類型風險暴露的相關性（R）公式略有不同，以體現不同類型風險暴露與宏觀經濟之間差異化的相關性。首先，吸取2008年金融危機的教訓，為了防范金融機構與宏觀經濟之間高相關性所潛在的巨大風險，部分緩解金融機構“大而不倒”的窘境，監管機構對金融機構風險暴露設定了嚴格的、懲罰性的相關性計算公式，即以一般企業風險暴露資產相關性公式為基礎，乘以1.25的懲罰性倍數，使得在相同風險參數情況下，金融機構風險暴露K高于其他各類風險暴露K。其次，由于中小企業單筆風險暴露對宏觀經濟的影響弱于一般企業，故以一般企業風險暴露相關性公式為基礎，予以一定程度的規模優惠，且規模越小優惠幅度越大，使得在相同風險參數情況下，中小企業風險暴露K低于一般企業風險暴露K。再次，在相關性（R）公式中引入差異化的K-fac-tor，其中非零售風險暴露R公式中K-factor為50大于零售的35，K-factor越小，R隨PD增加而遞減的速度越慢。最后，區別對待不同類型零售風險暴露的相關性問題，給予資產高度分散的合格循環零售和其他零售風險暴露較低的R，而給予高度依賴于房地產市場和宏觀經濟的個人住房抵押貸款較高的R，以至于在LGD相等且PD較高的情況下，個人住房抵押貸款的資本要求甚至會超越一般企業風險暴露的。

2.監管資本（K）公式的差異性從監管資本（K）公式自身結構來看，僅區別對待非零售和零售風險暴露，即在非零售風險暴露中K公式考慮期限調整因子，在M∈[1,5]的取值空間內，期限調整因子為保守性調整，與違約概率（PD）、有效期限（M）相關，且M越大，期限調整因子越大，即有效期限越長保守性調整幅度越大。堅持“風險越高的業務所需監管資本越多”的核心原則，內評法監管公式不但給予不同類型風險暴露差異化的監管資本公式，以區別對待業務風險與監管資本需求之間的影響關系，而且不同類型風險暴露之間平均風險水平的絕對差異，也會對各類風險暴露的監管資本總需求產生決定性的影響。以非零售風險暴露為例，在通常情況下，銀行風險暴露平均風險水平<非銀行金融機構風險暴露平均風險水平<一般企業風險暴露平均風險水平<中小企業風險暴露平均風險水平，對于平均風險水平較高的風險暴露而言，較高的平均風險水平完全有可能會侵蝕掉監管資本公式給予的資本優惠。因此，在內部評法級下，下大力氣加強風險管理，提升“識別風險、控制風險和化解風險”的能力，降低業務總體風險水平，是獲得監管資本套利的最根本途徑。

三、信用風險內部評級法下監管資本套利策略建議

綜上所述，由于在信用風險內部評級法下，監管部門制定了不同類型風險暴露差異化監管資本計算公式，將體現單筆風險暴露特點的風險參數作為參數輸入模型，因此為商業銀行保留了監管資本套利的可能。在資本日益稀缺的市場環境中，商業銀行應在確保所持有監管資本能夠抵御經營風險的情況下，采取較為靈活的策略方針，獲得監管資本套利優惠不失為增強核心競爭力的有效途徑，重點可考慮以下措施。

（一）積極推進內評應用，推動監管資本管理目標與業務發展方向的協調統一

在內評法下，商業銀行監管資本需求與資產結構、平均業務風險水平緊密相關，為了取得監管資本管理目標與業務發展方向的協調統一，商業銀行應積極推進內評風險參數在信貸全流程的使用，以風險水平為重要參考因素，執行差異化的準入、授信審批、貸款定價、績效考核、限額、信貸、貸后管理等政策，促進行內資源向“高風險收益，低資本消耗”的業務傾斜，通過提升優質客戶占比、增加合格風險緩釋品比例、減少中長期業務占比等方式，有效降低業務風險，獲得監管資本的節約。

（二）優化資產結構，促進零售業務和中小企業業務發展

考慮到各類資產風險與宏觀經濟的相關性差異，在相同風險參數水平下，監管部門給予資產分散度較高的零售業務、中小企業業務一定程度的資本優惠，而對系統性風險較高的金融機構業務予以本懲罰。鑒于此，商業銀行在完善風險控制手段的前提下，要不斷優化資產結構，降低金融機構業務占比，提升零售和中小企業業務占比，將開展零售和中小企業業務所獲得的監管資本套利優惠切實轉化為競爭優勢。特別值得一提的是，在權重法下銀行業務被賦予較低的風險權重，這與內評法的資本懲罰有較大差別，因此在大部分情況下，商業銀行采用內評法計量其所開展銀行業務的監管資本需求時，會較權重法計量結果出現一定程度的資本浪費。

（三）以組合管理模式積極推進微型和小型企業業務發展

依照內評法要求，若商業銀行采用組合方式管理符合標準的微型和小型企業業務，可將其作為其他零售風險暴露計提監管資本，在相同風險參數情況下，此舉可大幅節約資本。因此商業銀行可通過開發微型和小型企業業務組合管理工具，制定組合管理政策，設置組合管理流程等方式，完善組合管理模式，積極推進微型和小型企業業務發展，在不斷提升管理水平的同時，獲得較大規模的監管資本套利。

（四）提升合格風險緩釋品的覆蓋比例

更大范圍地認同合格抵質押品、保證等風險緩釋品對業務風險的降低作用，是內部評級法的一項較大改進。為了充分挖掘內評法此項改進所帶來的資本套利空間，商業銀行應下大力氣提高風險緩釋品的監管合格率及有效覆蓋率，這可從以下幾個方面下大力氣。一要加強風險緩釋工具的內部管理，努力縮小抵質押品的業務合格性與監管合格性之間的差距，最大可能地在業務層面和資本層面均發揮抵質押品的風險緩釋作用。二要將風險緩釋品合格性認定監管標準提煉成可操作的業務規則，并輔以詳盡的制度和系統實施方案，提升監管合格的可執行性。三要加強培訓宣導，引導一線業務人員在業務可行的情況下，優先選擇滿足監管合格性認定條件且緩釋效率較高的風險緩釋品，同時盡可能避免房地產及其他抵質押品價值與對應風險暴露價值的比例低于最低抵質押率的情況。四要加強對風險緩釋品的合格性認定信息、風險緩釋品與債項對應關系的收集及系統記錄，防止出現因無法進行合格性認定、確認對應關系等原因，導致風險緩釋品不能發揮監管資本節約的作用。

（五）設置合規且有效的合格風險緩釋拆分規則

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【關鍵詞】城市商業銀行 信用風險 蘭州銀行

一、公司簡介

蘭州商業銀行成立于1997年，總部位于甘肅省省會蘭州市， 2008年6月23日正式更名為蘭州銀行，經過17年的快速發展，蘭州銀行已經成為一家具有一定規模、經營穩健、治理規范的區域性城市商業銀行。現下屬一家營業部，8家分行，82家支行，另設有金橋村鎮銀行和金橋村鎮銀行城關支行。2013年，全行各項存款余額連續突破三個百億元關口，跨入千億門檻，達到1，018.98億元，較年初凈增268.76億元，增長35.82%。

二、蘭州銀行信用風險管理中存在的問題

信用風險是城市商業銀行面臨的最主要風險之一，蘭州銀行信用風險管理的目標是通過建立與業務性質、規模、復雜程度相適應的管理流程，有效識別、計量、監測與報告、控制信用風險，將信用風險控制在可承受范圍之內。2013年末，蘭州銀行各項貸款余額為658.39億元，較年初凈增159.51億元，增幅為31.97%。蘭州銀行相對四大行而言規模較小，并且資產質量較低，因此在管理信用風險上存在的問題較為嚴重。

（一）管理方式不規范

大多數城市商業銀行信用風險管理過于集中在風險管理部門，在風險管理中缺乏全行的組織協調，董事會作為風險管理的最終責任人，管理手段缺乏智能化和專門化，這樣就導致董事會不能充分發揮其作用。信貸部門負責所有的信貸職能，貸前調查、貸中審查和貸后檢查等一系列的工作都集中在信貸部門，造成職責不清。

（二）管理機制不完善

在我國普遍存在放款人討債、貸款人賴債，甚至有一些人鉆信貸政策的空子的現象，并且打著“人情牌”，“權力牌”來達到損公肥私的目的，使整個社會隱藏著一定的法律和道德風險，缺乏一種良好的的信用環境和氛圍。

（三）風險量化困難

城市商業銀行信用資產的流動性普遍較差，各種信用交易（如貸款等）存在著明顯的信息不對稱現象，加上借款人的違約頻率較低和信息不透明等原因，致使蘭州銀行很難獲得可靠的信用風險數據。因蘭州銀行所有分支機構都有涉農業務，涉農業務主要集中在經濟作物上，受季節影響較大，不可控的自然風險較大，而企業大多缺乏相應的量化分析系統，也無法將其進行量化分析，信用風險量化較困難。

（四）信貸資產結構不合理

蘭州銀行的信用貸款在貸款中所占的比例遠大于抵押貸款所占比例，2013年末，信用資產總額為6，583，943.92元，不良貸款 59，622.74元，本行不良貸款率為0.91%，較年初下降了0.06個百分點，不良貸款余額較年初上升了17，312.51萬元。信用貸款主要集中在農業、房地產業、新能源產業等高風險行業，零售業所占比重最高，為23.03%，這無疑加大了蘭州銀行的信貸風險。

（五）銀行監管不到位

目前銀監局和人民銀行對蘭州銀行的監管主要分為審慎監管和經營行為監管兩個方面，在實際運作中，存在重行為監管、輕審慎監管的現象，蘭州銀行對內外部信用風險的評估不太精準，風險內部控制措施的落實不到位而且內部監督薄弱，內部監督在配合董事會職能的實施方面的作用有所欠缺，同時在評價與促進信用風險管理和內部控制的有效性和健全性上的作用也沒有很好的發揮出來。

三、完善蘭州銀行信用風險管理的相關建議

1997年至今，蘭州銀行已經過了十幾年的發展，其展戰略也從最初的“保支付、防擠兌、穩過度”變為了“規范管理、穩健經營、加快發展”。但是蘭州銀行發展基礎不夠穩固，并且發展的驅動力基本來自外部，必須具備一定的風險抵御能力才能夠維持正常經營。本文通過對蘭州銀行信用風險的分析，對蘭州銀行加強信用風險管理提出了以下對策和建議：

（一）建立以風險為導向的審貸分離的信用風險評級機制

只有樹立了信用風險意識，信用風險制度的建立才有能發揮作用。

蘭州銀行要建立長期有效的風險管理制度，要在公司樹立風險責任意識，要立足于產權角度，明確管理崗位分工，清晰地劃分每個部門的職責，同時部門之間要有一定的獨立性。這樣在開展工作的同時可達到各部門相互監督，從而明確風險管理部門每個員工的責任和權力。

在部門設置上要堅決實施審貸分離制。根據國內外大型商業銀行的經驗，審貸分離制度有助于貸款審批流程的科學合理，杜絕貸款發放過程中出現詢私舞弊的現象，從而最大限度確保銀行資金安全。

（二）建立全行的風險管理體系

1.縱向建立“三道防線”式的垂直風險管理體系。第一道防線為分行風險總監管理的分行風險部和合規部，再下設到具體的風險管理崗位，負責對分行經營管理中所涉及的各類風險進行日常監測、評估和管理并向風險管理部門報告，最終向總行首席風險官報告工作;第二道防線為管理系統，主要設置的是首席風險官管理的風險管理部和合規部，與其他業務部門和管理部門保持獨立，直接向首席風險官負責，具體制定并實施識別、計量、監測和控制風險的制度、程序和方法;第三道防線為決策系統，由董事會管理的相關委員會，主要有風險管理委員會和審計委員會，以此突出董事會在風險管理中的最終責任，并通過審計部門來實行董事會職能的有效性。

2.橫向建立集中化的風險管理體系。建立集中化的風險管理體系，在于將各類風險集中起來，統一歸于風險管理部門管理。風險管理部門與其他部門保持獨立，以確保全行范圍內風險管理的一致性、整體性和有效性。以風險控制為主線，按職責分離和相互制衡的原則，將風險管理的決策、執行、監督和評價等職能分別賦予不同部門，從而保證風險管理的完整性和有效性。

（三）堅持貸款“三查”

防范新增貸款風險的根本環節是嚴格執行“三查”制度，確保“三查”的質量，“三查制度”同時也是及時準確預警貸款風險、緩解或消除貸款風險的基本保證。首先是貸前調查注重貸款信息資料的真實，通過對貸款人的相關資料進行收集、整理、分析，通過有效的的途徑和方法驗證貸款資料的真實有效，增加決策的有效性。其次是貸款時運用系統的方法分析風險的影響因素，對風險進行量化控制管理，并予以量化每項因素對風險的影響程度，以此評估貸款發放的風險隱患程度。根據量化的結果判斷貸款發放與否，從而增強貸款決策的科學合理性。最后是貸后檢查，貸后檢查的重點是貸款風險生長的預警和處理管理。貸后檢查的行動、內容、質量要到位，強化貸后跟蹤檢查制度的剛性。在檢查后要及時準確地反饋貸款風險生長情況的預警信息，根據信息分析各種貸款風險生長節點，并采取相關的途徑和措施，以此來提高貸款風險處理的及時性和有效性。

參考文獻

[1]武玉法.我國商業銀行信用風險管理研究[D].中國優秀碩士學位論文全文數據庫，濟南：山東經濟學院，2011.