導(dǎo)語：如何才能寫好一篇財(cái)務(wù)共享對企業(yè)的價(jià)值，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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摘要：本文從企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)出發(fā)，分析了公允價(jià)值的計(jì)量屬性與企業(yè)價(jià)值的衡量相結(jié)合，應(yīng)用于籌資、投資、分配等各個(gè)環(huán)節(jié)的價(jià)值計(jì)量，從而使目標(biāo)達(dá)成更高效、籌資成本計(jì)量更合理、投資決策更全面真實(shí)、分配更有效。總之，對企業(yè)的財(cái)務(wù)管理存在正反兩面的影響。但公允價(jià)值計(jì)量是會計(jì)計(jì)量屬性的國際發(fā)展趨勢，必將從企業(yè)應(yīng)用發(fā)展到整個(gè)市場資源配置更加完善。

關(guān)鍵詞 ：公允價(jià)值計(jì)量屬性；財(cái)務(wù)管理；投資決策；風(fēng)險(xiǎn)管理

一、公允價(jià)值與企業(yè)財(cái)務(wù)管理的評價(jià)目標(biāo)

企業(yè)財(cái)務(wù)管理是企業(yè)資源配置的重要一環(huán)，并貫穿于企業(yè)的始終及企業(yè)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)，在衡量和評價(jià)時(shí)必須要同時(shí)考慮市場、時(shí)間、風(fēng)險(xiǎn)等多個(gè)因素，以企業(yè)價(jià)值最大化為財(cái)務(wù)管理評價(jià)目標(biāo)就成為如今適用我國企業(yè)管理制度的最合適目標(biāo)。同時(shí)企業(yè)價(jià)值的計(jì)量也成為如今企業(yè)管理的熱點(diǎn)話題。公允價(jià)值則從開始出現(xiàn)就作為一種會計(jì)計(jì)量屬性被引入財(cái)務(wù)管理及決策中，隨后更是形成了一種系統(tǒng)的計(jì)量體系，被廣泛應(yīng)用于各類企業(yè)管理的分析決策中。當(dāng)公允價(jià)值計(jì)量屬性同企業(yè)價(jià)值的創(chuàng)造、衡量相結(jié)合，企業(yè)財(cái)務(wù)管理就變得更加可行高效，從而使企業(yè)的資源配置也變得更加合理全面。

1.公允價(jià)值計(jì)量下的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)更加具有內(nèi)生動力

隨著資本市場的繁榮和發(fā)展，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)發(fā)展到今天已經(jīng)演變成了企業(yè)資本的保值增值、企業(yè)價(jià)值的最大化。財(cái)務(wù)管理的三大環(huán)節(jié)，籌資、投資和分配在追求企業(yè)價(jià)值最大化方面效用各不相同，但其基本計(jì)量處理則是一致的，因此不同的計(jì)量屬性也對財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)影響不同。公允價(jià)值計(jì)量屬性就會使財(cái)務(wù)管理的活動對企業(yè)價(jià)值的追求更加具有自覺性，即凸顯了其內(nèi)生自覺動力。因?yàn)楣蕛r(jià)值的計(jì)量反映了市場風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹情況下，各類會計(jì)要素未來現(xiàn)金流量的預(yù)期，也反映了宏觀和微觀環(huán)境變動對資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益等價(jià)值的影響。真實(shí)全面客觀的體現(xiàn)了資本的價(jià)值，為管理者衡量企業(yè)經(jīng)營情況提供了更加有用的會計(jì)信息，即“決策有用”原則。同時(shí)，由于公允價(jià)值是資本未來預(yù)期現(xiàn)金流量的折現(xiàn)，也為企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造提供了廣闊的發(fā)展空間，所以公允價(jià)值計(jì)量下，企業(yè)價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)更能夠體現(xiàn)企業(yè)本身內(nèi)在的要求，反映了理財(cái)主體的內(nèi)生動力。

2.增強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)達(dá)成的可行性

企業(yè)價(jià)值即為企業(yè)各類資本、潛力、預(yù)期反映的市場價(jià)值，那么追求企業(yè)價(jià)值最大化就不僅僅考慮企業(yè)現(xiàn)在的經(jīng)營狀況，更需要評價(jià)考慮企業(yè)未來的發(fā)展，因此，企業(yè)價(jià)值是否能合理準(zhǔn)確計(jì)量直接影響財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的量化，進(jìn)而評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動的效率和業(yè)績。公允價(jià)值計(jì)量屬性靈活多變，可以將企業(yè)現(xiàn)有資本價(jià)值同未來獲利潛力結(jié)合起來，一部分信息可以直接從會計(jì)報(bào)表的賬面價(jià)值中獲得，另一方面可以根據(jù)預(yù)測數(shù)據(jù)及預(yù)算模型中計(jì)算獲得。資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量的折現(xiàn)同企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)都將在公允價(jià)值的計(jì)量中得到體現(xiàn)，從而無形資產(chǎn)、商譽(yù)、隱性資本、機(jī)會成本等都通過預(yù)測可以進(jìn)行量化，可以更加有效的評價(jià)判斷財(cái)務(wù)決策的有用性和可行性，從而提高資源配置的效率。因此，公允價(jià)值計(jì)量有助于企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的可行性操作。

二、公允價(jià)值與企業(yè)籌資決策

1.資本價(jià)值的計(jì)量更加客觀現(xiàn)實(shí)

企業(yè)籌資首先得衡量企業(yè)現(xiàn)有的資本結(jié)構(gòu)，并且將各種籌資方式方法同現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)相融合，看是否能提升企業(yè)價(jià)值或公司績效，從而判斷此籌資方案是否可行。那么資本結(jié)構(gòu)的計(jì)量就必須要真實(shí)、客觀，將市場價(jià)值及預(yù)期潛力都要得以體現(xiàn)，這樣的目標(biāo)非歷史成本計(jì)量屬性可以實(shí)現(xiàn)的，必須要采取體現(xiàn)市場平均預(yù)期價(jià)值計(jì)量的公允價(jià)值計(jì)量屬性。公允價(jià)值不僅體現(xiàn)了公司資本的實(shí)際占用并控制的金額，還從隱性成本的角度體現(xiàn)了資本的預(yù)期價(jià)值和決策損失的機(jī)會成本。因此，以公允價(jià)值為計(jì)價(jià)屬性計(jì)算的資本比例最能代表公司現(xiàn)有的資本結(jié)構(gòu)。

2.籌資方式的成本計(jì)量更合理

籌資決策中的資金成本是將籌資費(fèi)用和用資費(fèi)用同籌資額相比獲得的一個(gè)成本率，由于籌資是用于投資，也就變相的為企業(yè)投資限定了一個(gè)最低的收益率。這個(gè)比率本身包含了資金時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)及通貨膨脹等因素，也就是在相同條件下，籌資等同于投資的比率。假如籌資費(fèi)用和用資費(fèi)用都采用歷史成本計(jì)量，那么風(fēng)險(xiǎn)、時(shí)間和通貨膨脹等因素都與投資現(xiàn)狀不符合，從而不能真實(shí)的將籌資的成本同投資的收益相掛鉤。只有公允價(jià)值計(jì)量下，才反映了市場對此行為的未來現(xiàn)金流預(yù)期，并考慮了時(shí)間和風(fēng)險(xiǎn)的情況，也就是衡量了籌資應(yīng)用于投資真正要求的價(jià)值報(bào)酬，即該項(xiàng)目(資產(chǎn)或負(fù)債)未來現(xiàn)金流量用與其風(fēng)險(xiǎn)相適應(yīng)的貼現(xiàn)率。因此，以公允價(jià)值來計(jì)量籌資的資金成本率更加客觀、合理，也使籌資應(yīng)用于投資后的收益計(jì)量口徑一致，涵蓋了時(shí)間、風(fēng)險(xiǎn)等相關(guān)因素。

三、公允價(jià)值與企業(yè)投資決策

公允價(jià)值計(jì)量下，使投資者獲得前所未有的相關(guān)有用信息，使決策更加透明、直觀，管理也更加準(zhǔn)確方便。

1.為固定資產(chǎn)投資決策提供了價(jià)值參照

近年來先進(jìn)技術(shù)的飛速發(fā)展，使得企業(yè)內(nèi)固定資產(chǎn)累計(jì)折舊的會計(jì)處理逐漸脫離資產(chǎn)剩余凈值的客觀現(xiàn)實(shí)價(jià)值。因?yàn)槔塾?jì)折舊核算的是固定資產(chǎn)的損耗，而無形損耗的大幅度增長，已經(jīng)使累計(jì)折舊的計(jì)量與真實(shí)價(jià)值不符。因此，引入了資產(chǎn)減值適用公允價(jià)值的計(jì)量。2006 年頒布的《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》中資產(chǎn)減值的計(jì)量體現(xiàn)了公允價(jià)值的觀念。如，應(yīng)當(dāng)根據(jù)資產(chǎn)的公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額與資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值兩者之間較高者確定的可收回金額。其中對于公允價(jià)值的選擇，可根據(jù)實(shí)際情況來決定選用“公平交易中銷售協(xié)議價(jià)格”、“資產(chǎn)的市場價(jià)格”、“參考同行業(yè)類似資產(chǎn)的最近交易價(jià)格或者結(jié)果進(jìn)行估計(jì)”、“資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值”進(jìn)行處理。固定資產(chǎn)適用公允價(jià)值計(jì)量的兩大優(yōu)點(diǎn)：一是固定資產(chǎn)賬面價(jià)值與其實(shí)際經(jīng)濟(jì)價(jià)值符合一致，避免了資產(chǎn)價(jià)值的高估；二是能通過固定資產(chǎn)公允價(jià)值的計(jì)量，及時(shí)發(fā)現(xiàn)在用固定資產(chǎn)的“不經(jīng)濟(jì)”，從而決定更新或處置，增加了操作應(yīng)用性。

2.資產(chǎn)價(jià)值信息的提供更加全面真實(shí)

公司自創(chuàng)商譽(yù)和無形資產(chǎn)的價(jià)值計(jì)量一直是會計(jì)界爭論的焦點(diǎn)，一直以來的核算均是研發(fā)費(fèi)用先列為當(dāng)期費(fèi)用再予以攤銷，這樣使得無論研發(fā)還是攤銷期的會計(jì)利潤均有所減少，企業(yè)價(jià)值被低估。可實(shí)際上，商譽(yù)和無形資產(chǎn)作為企業(yè)資產(chǎn)在后續(xù)計(jì)量中應(yīng)該每年進(jìn)行減值測算。以重估價(jià)作為其賬面金額，即用重估日的公允價(jià)值減去隨后發(fā)生的累計(jì)攤銷額和隨后發(fā)生的累計(jì)減值損失后的金額。這樣資產(chǎn)的價(jià)值就有所體現(xiàn)，不再硬性攤銷，也不會增加費(fèi)用，減少利潤。本來資產(chǎn)就是公司擁有并控制的經(jīng)濟(jì)資源，商譽(yù)和無形資產(chǎn)公允價(jià)值的處理方法方能體現(xiàn)資產(chǎn)的定義，這樣資產(chǎn)價(jià)值提升的同時(shí)也增加了股東權(quán)益，變相增加了公司的價(jià)值。作為公司的股東或投資者自然更加愿意進(jìn)行此類資產(chǎn)的投資，更真實(shí)的體現(xiàn)了公司的資產(chǎn)價(jià)值信息。

3.對外投資更加真實(shí)公允

原來的歷史成本計(jì)量屬性核算下，被投資企業(yè)的資產(chǎn)賬面價(jià)值往往和實(shí)際價(jià)值不符，那么其他企業(yè)公司對該企業(yè)直接投資的真實(shí)價(jià)值就無法準(zhǔn)確判斷。而公允價(jià)值計(jì)量屬性下，被投資企業(yè)的賬面價(jià)值既包含了企業(yè)現(xiàn)實(shí)的經(jīng)營狀況，也可根據(jù)其與市場價(jià)值的比較判斷企業(yè)未來的發(fā)展?jié)摿Γ瑥亩梢愿诱鎸?shí)公允的判斷被投資企業(yè)的投資預(yù)期，從而降低投資風(fēng)險(xiǎn)與投資成本。

4.對證券投資的風(fēng)險(xiǎn)管理提出更高要求

公允價(jià)值計(jì)量下，被投資企業(yè)的會計(jì)報(bào)告被要求以公允價(jià)值反映資產(chǎn)(或負(fù)債)的價(jià)值，這為投資該企業(yè)權(quán)益證券的公司提供了價(jià)值判斷的參照，公司可據(jù)以判斷所持權(quán)益證券價(jià)格的高低和風(fēng)險(xiǎn)的大小。同時(shí)，企業(yè)已經(jīng)持有的證券運(yùn)用公允價(jià)值確認(rèn)計(jì)量，則將證券未來的收益預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期都呈現(xiàn)在了公司的賬面價(jià)值上，不但壓縮了管理者盈余管理的空間，也將企業(yè)收益損失的賬面價(jià)值與發(fā)行公司的發(fā)展緊密結(jié)合在了一起，共同應(yīng)對市場供需的波動變化，這樣也將面臨更大的不確定性，從而對企業(yè)的投資管理提出了更大的風(fēng)險(xiǎn)控制要求。

四、公允價(jià)值與企業(yè)分配策略

公允價(jià)值計(jì)量下，初始確認(rèn)價(jià)值與資產(chǎn)、負(fù)債的即時(shí)賬面價(jià)值之間的差額將計(jì)入當(dāng)期損益，這樣將進(jìn)一步拉大會計(jì)利潤與實(shí)際現(xiàn)金凈流量之間的差距。而利潤分配特別是現(xiàn)金股利的分配政策必須要建立在充足的現(xiàn)金流量基礎(chǔ)上，那么公允價(jià)值計(jì)量將對企業(yè)的分配政策帶來更大的挑戰(zhàn)。現(xiàn)金股利的發(fā)放是企業(yè)經(jīng)營狀況給市場傳遞的信號燈，即使利潤較高，發(fā)放股利較低，仍會使投資者收到利好信息，從而高估企業(yè)未來價(jià)值，導(dǎo)致股價(jià)上漲。當(dāng)然，企業(yè)可以利用此機(jī)會進(jìn)行資本重構(gòu)，也可以進(jìn)行投資，但同時(shí)也要面對股價(jià)回落時(shí)的資金缺乏困境。

公允價(jià)值計(jì)量屬性的運(yùn)用使我國的計(jì)量水平從交易計(jì)量走向價(jià)值計(jì)量，這種計(jì)量屬性使經(jīng)濟(jì)價(jià)值能夠更加明確和透明，提供的信息使得各項(xiàng)財(cái)務(wù)管理決策能夠更加科學(xué)、準(zhǔn)確。但同時(shí)，公允價(jià)值的公允取決于整個(gè)市場運(yùn)行、信息提供的成熟與完善，因此，要使公允價(jià)值計(jì)量走的更深更遠(yuǎn)，必須要整個(gè)資本市場加快發(fā)展和完善。

參考文獻(xiàn)：

[1]唐勇軍.價(jià)值管理研究綜述與評價(jià).財(cái)會通訊，2007(5)：78-85.

[2]王志亮.公允價(jià)值計(jì)量下的企業(yè)價(jià)值評估新探.投資研究，2007(11)：44-48.

篇2

【關(guān)鍵詞】投資性房地產(chǎn) 公允價(jià)值計(jì)量模式 房地產(chǎn)企業(yè) 財(cái)務(wù)指標(biāo)

一、研究背景

近年來，房地產(chǎn)市場在我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中扮演著重要的角色，一方面對國民經(jīng)濟(jì)增長做出重要貢獻(xiàn)，另一方面也刺激著內(nèi)需，對于整個(gè)國家經(jīng)濟(jì)運(yùn)行發(fā)揮著不可替代的作用。對于房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展勢頭，可以看作是我國城鎮(zhèn)化進(jìn)程不斷推進(jìn)的一個(gè)結(jié)果，在這個(gè)過程中，房地產(chǎn)被作為一種投資渠道為大量機(jī)構(gòu)與個(gè)人所追捧。持有投資性房地產(chǎn)是其應(yīng)對通貨膨脹，保持資產(chǎn)增值的有效手段。隨著房價(jià)的不斷攀升，作為支柱產(chǎn)業(yè)的房產(chǎn)市場逐漸成熟，對于廣大投資者來說，這一市場既存在著賺取高額利潤的誘惑，又布滿著各種財(cái)務(wù)粉飾的陷阱。因此，對于房地產(chǎn)公司的會計(jì)信息質(zhì)量提出了更為嚴(yán)格的要求。

二、公允模式在房地產(chǎn)行業(yè)中的應(yīng)用分析

截止到2012年底，A股市場總計(jì)2472家上市公司。在這些A股公司中，有將近1000家公司的報(bào)表中有投資性房地產(chǎn)科目。在這將近一千家的公司中，使用公允價(jià)值模式來計(jì)量投資性房地產(chǎn)的企業(yè)僅有43家，也就是說，公允模式在整個(gè)上市企業(yè)中的比例僅有不到5%。

在投資性房地產(chǎn)相關(guān)準(zhǔn)則實(shí)施的第一年里，擁有投資性房地產(chǎn)的上市企業(yè)數(shù)量占上市企業(yè)總數(shù)的40.13%，而在這些企業(yè)中，僅有18家選擇公允價(jià)值計(jì)量模式，占比2.86%（與擁有投資性房地產(chǎn)的企業(yè)），占整個(gè)上市企業(yè)的數(shù)量比為1.15%。考慮到2007年是允許使用公允模式計(jì)量投資性房地產(chǎn)的第一年，該比例可以理解。

總體來看，選取公允模式計(jì)量投資性房地產(chǎn)的上市企業(yè)數(shù)量過少，并且采取公允模式計(jì)量的企業(yè)存在著公允價(jià)值確定方法不統(tǒng)一導(dǎo)致公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)缺乏可比性，企業(yè)隨意變更會計(jì)計(jì)量模式，會計(jì)政策前后不一，違反企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，以及多數(shù)企業(yè)信息披露不充分的問題。

三、案例分析

（一）金地集團(tuán)背景簡介

金地集團(tuán)初創(chuàng)于1988年，在1993年正式開始經(jīng)營房地產(chǎn)。1996年在金地實(shí)業(yè)開發(fā)總公司的基礎(chǔ)上設(shè)立的股份有限公司（屬于國有企業(yè)）。其主要發(fā)起人有深圳市福田區(qū)國有資產(chǎn)管理局，深圳市萬興達(dá)建筑工程有限公司，金地實(shí)業(yè)開發(fā)總公司，以及美國UT斯達(dá)康有限公司。公司2013年轉(zhuǎn)變會計(jì)計(jì)量模式對企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)產(chǎn)生的影響以及企業(yè)轉(zhuǎn)

（二）金地集團(tuán)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析

（1）金地地產(chǎn)在2013年將集團(tuán)旗下所有投資性房地產(chǎn)的后續(xù)計(jì)量模式由歷史成本改為公允模式時(shí)，公司總資產(chǎn)增加近70億，其中有66億由投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值模式計(jì)量引起。占當(dāng)年總資產(chǎn)（調(diào)整前）的5.6%。（2）在會計(jì)準(zhǔn)則中要求，當(dāng)投資性房地產(chǎn)改為采取公允模式計(jì)量的年度，需要對當(dāng)期的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行追溯調(diào)整，這將會涉及到未分配利潤以及盈余公積等項(xiàng)目，從表中我們可以觀察到，金地集團(tuán)2013年因?yàn)橥顿Y性房地產(chǎn)采取公允模式計(jì)量引起股東權(quán)益（包括未分配利潤和盈余公積）增加54億，占當(dāng)年凈資產(chǎn)的14.2%.（3）公司凈利潤在投資性房地產(chǎn)計(jì)量模式調(diào)整后增加了18億，占當(dāng)年凈利潤的41.02%。

（三）投資性房地產(chǎn)公允模式計(jì)量對企業(yè)盈利能力的影響

金地集團(tuán)通過改變投資性房地產(chǎn)的計(jì)量模式，使得企業(yè)的資產(chǎn)構(gòu)成情況得以改善，從而造成企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率降低的結(jié)果。只是這個(gè)結(jié)果在改變投資性房地產(chǎn)計(jì)量模式的當(dāng)年效果比較顯著，因?yàn)闇?zhǔn)則規(guī)定，“在計(jì)量模式轉(zhuǎn)變?yōu)楣蕛r(jià)值模式當(dāng)年，投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值高于賬面價(jià)值的部分計(jì)入期初留存收益”，對于投資性房地產(chǎn)日后公允價(jià)值的變動則計(jì)入當(dāng)期損益。

金地集團(tuán)投資性房地產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占的比重僅為9.05%，所以，投資性房地產(chǎn)采用公允模式計(jì)量對整個(gè)集團(tuán)凈利潤的貢獻(xiàn)可能被集團(tuán)內(nèi)其他業(yè)務(wù)隱去。其中，最可能隱去這一部分利潤的無疑是公司主營業(yè)務(wù)收入。而要分析投資性房地產(chǎn)計(jì)量模式轉(zhuǎn)換對公司凈利潤的影響，需要對公允價(jià)值變動損益在當(dāng)年凈利潤中的比重作一統(tǒng)計(jì)比較，表4.4是金地集團(tuán)2011年至2014年歷年凈利潤中公允價(jià)值變動損益的份額變動情況：

通過比較可以發(fā)現(xiàn)，金地集團(tuán)在2013年之前的公允價(jià)值變動損益均為0，因此，在表4.4中，2011年及2012年追溯調(diào)整前的凈利潤是不包含公允價(jià)值變動損益影響的凈利潤，而2012年追溯調(diào)整后至2014年間的凈利潤均是包含有公允價(jià)值變動損益影響的利潤。2013年金地地產(chǎn)在調(diào)整投資性房地產(chǎn)計(jì)量模式后，其公允價(jià)值變動損益在凈利潤中所占份額甚至達(dá)到45%，但同期的凈資產(chǎn)收益率卻較上一年度有所下降，由此可以推出金地地產(chǎn)在2013年剔除投資性房地產(chǎn)會計(jì)計(jì)量模式轉(zhuǎn)變帶來的影響后，其年度盈利能力將會大幅降低，這一推論可以通過金地地產(chǎn)2011年至2014年的營業(yè)收入和成本的變化中得以體現(xiàn)。

四、結(jié)束語

公允價(jià)值作為投資性房地產(chǎn)的計(jì)量模式使得企業(yè)能夠及時(shí)，準(zhǔn)確的反映資產(chǎn)的真實(shí)市場價(jià)值，這在一定程度上符合了會計(jì)計(jì)量的及時(shí)性原則，也使得企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表能夠更多的反映企業(yè)資產(chǎn)的真實(shí)狀況。

由以上分析可以得出，投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值計(jì)量模式對企業(yè)的盈利能力有一定的粉飾作用。當(dāng)企業(yè)年度經(jīng)營不善，盈利能力降低時(shí)，投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值計(jì)量模式可能成為企業(yè)經(jīng)營者用來粉飾報(bào)表的工具，而投資性房地產(chǎn)在持有期間的公允價(jià)值變動額在稅法上并不會納入應(yīng)納稅所得額，因此這種公允價(jià)值變動損益產(chǎn)生的利潤并不會導(dǎo)致企業(yè)的所得稅費(fèi)用增加，而直接成為企業(yè)凈利潤的構(gòu)成部分。

參考文獻(xiàn)：

篇3

波特的價(jià)值鏈理論及其發(fā)展

邁克爾·波特（MichaelE·Porter）在《競爭優(yōu)勢》一書中最早提出了價(jià)值鏈（ValueChain）一詞，他所提出的價(jià)值鏈?zhǔn)莻鹘y(tǒng)意義上的，為一系列連續(xù)完成、使原材料轉(zhuǎn)換為最終產(chǎn)品的業(yè)務(wù)活動，一開始僅用于制造業(yè)中。波特將企業(yè)的活動分成基本活動（包括進(jìn)貨、發(fā)貨、生產(chǎn)、經(jīng)營、銷售、服務(wù)等）和輔助活動（包括基礎(chǔ)設(shè)施、人力資源管理、技術(shù)開發(fā)、采購等）。

企業(yè)信息化的特征及其內(nèi)容

（一）企業(yè)信息化的特征

企業(yè)信息化是指企業(yè)廣泛利用現(xiàn)代信息技術(shù)，充分開發(fā)利用企業(yè)信息資源，以增強(qiáng)其應(yīng)變能力、創(chuàng)新能力、提高其運(yùn)行效率，從而提高企業(yè)的競爭能力的一個(gè)過程。它的特征可以描述為：

企業(yè)信息化以現(xiàn)代信息技術(shù)為手段。現(xiàn)代信息技術(shù)主要是指微電子技術(shù)、計(jì)算機(jī)技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)，企業(yè)信息化過程中正是對這些技術(shù)加以廣泛運(yùn)用，現(xiàn)代信息技術(shù)是實(shí)現(xiàn)企業(yè)信息化的必要手段。

企業(yè)信息化以提高企業(yè)的競爭力為最終目標(biāo)。而提高競爭力又是以提高企業(yè)的應(yīng)變能力、創(chuàng)新能力為基礎(chǔ)的。

企業(yè)信息化以信息資源為對象。實(shí)現(xiàn)企業(yè)信息化要充分開發(fā)，利用企業(yè)的信息資源，而現(xiàn)代信息技術(shù)正是作用于這些信息資源。

（二）企業(yè)信息化的內(nèi)容

對于不同的企業(yè)，企業(yè)信息化的內(nèi)容也不盡相同。我們以制造業(yè)為例，企業(yè)信息化包括以下幾個(gè)方面：

企業(yè)生產(chǎn)過程信息化：生產(chǎn)過程信息化是企業(yè)信息化的起始階段，位于企業(yè)價(jià)格鏈的起始環(huán)節(jié)。企業(yè)生產(chǎn)過程的信息化是利用信息技術(shù)對生產(chǎn)信息資源進(jìn)行充分開發(fā)利用，以提高生產(chǎn)效率的過程，包括計(jì)算機(jī)輔助設(shè)計(jì)、計(jì)算機(jī)輔助制造和計(jì)算機(jī)輔助創(chuàng)新。

企業(yè)經(jīng)營過程信息化：主要是采購和銷售過程的信息化，它是利用信息技術(shù)對于企業(yè)上游的供應(yīng)鏈和下游的客戶關(guān)系進(jìn)行信息整合與處理，從而達(dá)到提高企業(yè)采購效率，增加銷售份額的目標(biāo)。它包括供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)、客戶管理系統(tǒng)、銷售管理系統(tǒng)等。

企業(yè)內(nèi)部管理信息化：主要是指企業(yè)利用現(xiàn)代信息技術(shù)，對其內(nèi)部辦公、人事、財(cái)務(wù)、資產(chǎn)等信息進(jìn)行開發(fā)利用，以達(dá)到提高企業(yè)管理效率的目標(biāo)。這一過程信息化包括企業(yè)辦公自動化系統(tǒng)、財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)、庫存管理系統(tǒng)、人力資源管理系統(tǒng)等。

企業(yè)決策信息化：即利用現(xiàn)代技術(shù)給企業(yè)決策提供信息，包括決策支持系統(tǒng)、智能支持系統(tǒng)、數(shù)據(jù)整合與數(shù)據(jù)倉庫。

企業(yè)信息化的發(fā)展給企業(yè)的價(jià)值鏈帶來了橫向與縱向、內(nèi)部與外部的變化與延伸，信息的運(yùn)用不僅改進(jìn)了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的每一個(gè)環(huán)節(jié)，也改造了企業(yè)整個(gè)傳統(tǒng)價(jià)值鏈。

企業(yè)信息化對企業(yè)價(jià)值鏈的改進(jìn)與評價(jià)

企業(yè)信息化給企業(yè)價(jià)值鏈帶來的改善主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（一）優(yōu)化價(jià)值鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)

企業(yè)信息化將信息技術(shù)運(yùn)用到采購、生產(chǎn)、銷售以及人事、財(cái)務(wù)、內(nèi)部管理等各個(gè)方面，這使得價(jià)值鏈的基本活動中的采購、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)以及輔助活動中的基礎(chǔ)設(shè)施、人力資源管理、技術(shù)開發(fā)等各項(xiàng)環(huán)節(jié)的信息得以充分開發(fā)利用，每個(gè)環(huán)節(jié)的效率都得以提高，達(dá)到優(yōu)化的目的。

（二）縮短企業(yè)內(nèi)部價(jià)值鏈增大利潤

企業(yè)信息化提高了價(jià)值鏈各個(gè)環(huán)節(jié)的效率，優(yōu)化了價(jià)值鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)，從而使得各個(gè)環(huán)節(jié)的資源充分利用，達(dá)到了節(jié)約資源，提高效率的目的，整個(gè)價(jià)值鏈縮短了，并且利潤空間加大。而且有效地降低了成本：計(jì)算機(jī)輔助設(shè)計(jì)和輔助生產(chǎn)，使得企業(yè)生產(chǎn)成本與設(shè)計(jì)成本下降；企業(yè)內(nèi)部管理信息化，使得企業(yè)管理成本下降，倉儲物流成本降低；供應(yīng)鏈、客戶管理系統(tǒng)，幫助企業(yè)掌握市場動態(tài)、銷售數(shù)據(jù)，有效地組織采購與銷售，降低了采購成本與銷售成本；企業(yè)決策過程信息化，降低了決策成本。

這些都使得企業(yè)內(nèi)部價(jià)值鏈的效率提高，成本下降，利潤空間增加，如圖1、圖2所示。

（三）企業(yè)價(jià)值鏈更能適應(yīng)外部環(huán)境變化

企業(yè)信息化使得企業(yè)的價(jià)值鏈更能適應(yīng)外部環(huán)境的變化，主要是由于以下幾個(gè)原因：

信息技術(shù)加速了資源在全球范圍內(nèi)的流動與優(yōu)化配置，使得傳統(tǒng)價(jià)值鏈得以改進(jìn)，企業(yè)各部門之間，企業(yè)部門內(nèi)部信息渠道更為暢通，管理成本下降，管理效率得以提高；信息化使得企業(yè)技術(shù)水平得以提高，產(chǎn)品設(shè)計(jì)改進(jìn)，產(chǎn)品質(zhì)量提高；通過對信息的快速充分獲取，可以確定企業(yè)最有利的交易伙伴，包括采購與銷售；信息化對于生產(chǎn)過程、生產(chǎn)前后后勤活動都有所改進(jìn)，不僅使生產(chǎn)效率提高，且減少了后勤活動中的浪費(fèi)，提高了企業(yè)資源利用率；企業(yè)利用現(xiàn)代技術(shù)手段，建立完善的客戶資料庫，改進(jìn)完善其售后服務(wù)。

所有這些都使得企業(yè)核心競爭力提高，應(yīng)變能力增強(qiáng)，更加適應(yīng)外部環(huán)境，信息技術(shù)手段的運(yùn)用使得企業(yè)能夠?qū)ν獠凯h(huán)境的變化作出快速、正確的應(yīng)對。

（四）延伸企業(yè)的外部價(jià)值鏈

企業(yè)內(nèi)部價(jià)值鏈各個(gè)環(huán)節(jié)之間有著互動的聯(lián)系，而且企業(yè)價(jià)值鏈與供應(yīng)商價(jià)值鏈、客戶價(jià)值鏈之間也有著互動聯(lián)系，企業(yè)信息化加強(qiáng)了這種互動。利用信息化手段可以快速方便的搜集采購信息，選擇最合適的供應(yīng)商，降低采購成本，提高采購效率；同時(shí)，利用現(xiàn)代信息技術(shù)，使得客戶與企業(yè)之間的聯(lián)系更為緊密，建立了有效的客戶服務(wù)中心，提供一對一的交互式服務(wù)。企業(yè)信息化的發(fā)展使企業(yè)價(jià)值鏈延伸，形成上游為供應(yīng)商下游為客戶的產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈，而且之間更加互動。

（五）有助于需求與供給平衡以形成良性互動的生態(tài)價(jià)值鏈

信息手段的發(fā)展與應(yīng)用，使供應(yīng)商與企業(yè)、企業(yè)與其客戶之間信息渠道更為暢通，企業(yè)需要多少，何時(shí)需要，這種信息通過企業(yè)采購部門提供給供應(yīng)商，而市場上有多少客戶，客戶的需求是什么，何時(shí)需要，需要多少等相關(guān)信息又反映給企業(yè)，供應(yīng)商、客戶、企業(yè)之間的需求與供給保持平衡，避免了原材料和產(chǎn)品的積壓，降低了成本，從整個(gè)社會的產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈來看，社會整個(gè)價(jià)值鏈上的各個(gè)環(huán)節(jié)信息渠道暢通，供需平衡，是一條良性互動的生態(tài)價(jià)值鏈。

篇4

 一、成本管理概念與價(jià)值鏈理論概述  

 1.成本管理  

 企業(yè)成本管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的重要組成部分，只有落實(shí)好企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作，才能提升企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平，實(shí)現(xiàn)對企業(yè)財(cái)務(wù)活動的戰(zhàn)略性把握。企業(yè)成本管理的對象是企業(yè)運(yùn)營活動的全局，其任務(wù)是實(shí)現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)，其目的是通過有效健全的成本會計(jì)核算，對企業(yè)的成本進(jìn)行控制，同時(shí)為企業(yè)的最優(yōu)發(fā)展決策提供財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)支持，實(shí)現(xiàn)對企業(yè)各個(gè)財(cái)務(wù)單位的有效監(jiān)管。只有讓企業(yè)的成本管理與企業(yè)的發(fā)展實(shí)際緊密結(jié)合，才能讓企業(yè)的發(fā)展進(jìn)行一個(gè)良性的循環(huán)模式。    

 2.價(jià)值鏈理論  

 價(jià)值鏈理論是一個(gè)舶來概念，它最早由哈佛的邁克爾·波特教授提出。價(jià)值鏈理論人為企業(yè)的價(jià)值實(shí)現(xiàn)是經(jīng)由許多不同環(huán)節(jié)的經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)活動組建而成的，各個(gè)環(huán)節(jié)之間相互關(guān)聯(lián)、緊密聯(lián)系，最終造就了企業(yè)價(jià)值最大化的實(shí)現(xiàn)。這些經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)活動指的是企業(yè)核心產(chǎn)品從設(shè)計(jì)、生產(chǎn)到銷售、各個(gè)流程中的主要生產(chǎn)活動與輔助J勝生產(chǎn)活動的總和。價(jià)值鏈成本管理是企業(yè)成本管理的一種重要模式，它是一種以客戶需求導(dǎo)向，開展企業(yè)經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)活動的方式，通過對產(chǎn)品生產(chǎn)環(huán)節(jié)的成本把控，實(shí)現(xiàn)降低成本，增加利潤的目的。  

 二、未使用價(jià)值鏈理論的成本管理模式下企業(yè)的財(cái)務(wù)誤區(qū)  

 1.成本管理與生產(chǎn)梢售脫節(jié)   

當(dāng)企業(yè)的生產(chǎn)設(shè)備運(yùn)行止常，企業(yè)的生產(chǎn)人才工作有序的時(shí)候，企業(yè)在單位時(shí)間內(nèi)產(chǎn)品成本的降低，是通過提高單位時(shí)間的產(chǎn)品產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)的。但是這種單位時(shí)間內(nèi)產(chǎn)品成本降低只考慮到了企業(yè)自身內(nèi)部的各個(gè)工作環(huán)節(jié)，忽視了對市場環(huán)境的把握。這種增加單位時(shí)間內(nèi)產(chǎn)品產(chǎn)量的方式，要像真止實(shí)現(xiàn)降低成本的目的，還需要保證這些增加出來的產(chǎn)品能夠?qū)崿F(xiàn)銷售，完成價(jià)值的交換。當(dāng)企業(yè)的成本管理與生產(chǎn)銷售脫節(jié)時(shí)，不但不會起到降低企業(yè)成本的目的，還有可能會制造出更多的待銷售產(chǎn)品，從而提高企業(yè)的銷售壓力與庫存壓力。在以生產(chǎn)為導(dǎo)向的成本管理工作中，企業(yè)的銷售價(jià)值無法得到有效的保障，客戶的實(shí)際需求也無法得到真止體現(xiàn)。同時(shí)對生產(chǎn)成本控制的過分推崇，極易連帶的產(chǎn)生對勞動力的剝削與產(chǎn)品偷工減料的不良現(xiàn)象。   

2.對輔成本投入的忽視  

 企業(yè)的成本投入主要分為兩個(gè)大項(xiàng)，一個(gè)是與生產(chǎn)活動利益產(chǎn)生直接相關(guān)的主要成本投入，如材料費(fèi)用、人工費(fèi)用、機(jī)械費(fèi)用、運(yùn)輸費(fèi)用等，還有一個(gè)是為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)主要生產(chǎn)活動有效達(dá)成的一些輔成本的投入，如管理費(fèi)用、保險(xiǎn)福利、差旅費(fèi)用等。因?yàn)橹饕杀就度耄话銛?shù)額較大、與企業(yè)的價(jià)值實(shí)現(xiàn)具有更為重要的聯(lián)系，所以在未使用價(jià)值鏈理論的成本管理模式下企業(yè)會更加注重對主要成本投入環(huán)節(jié)的控制與管理，以財(cái)務(wù)核算為基礎(chǔ)，建立相關(guān)的內(nèi)控機(jī)制。但是對于企業(yè)的輔生產(chǎn)成本卻缺少重視，忽略f對這一塊成本投入的控制與管理，導(dǎo)致部分企業(yè)的輔生產(chǎn)成本一直處于一個(gè)無人監(jiān)管的無序運(yùn)行狀態(tài)，讓企業(yè)的資源沒有得到優(yōu)化配置，無形中增加了企業(yè)的成本投入壓力，給企業(yè)成本競爭力的形成造成負(fù)而的影響。   

三、成本管理中價(jià)值鏈理論的應(yīng)用   

企業(yè)的長期穩(wěn)健發(fā)展與經(jīng)濟(jì)效益最大化的實(shí)現(xiàn)，是每個(gè)企業(yè)發(fā)展經(jīng)營的終極目標(biāo)，在市場經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境下，企業(yè)除了通過對外擴(kuò)展、兼并重組來實(shí)現(xiàn)企業(yè)規(guī)模的壯大，形成競爭優(yōu)勢的同時(shí)，還需要通過科學(xué)合理的成本管理方式，來有效的降低企業(yè)成本投入，讓有限的企業(yè)資源能夠發(fā)揮出最佳的經(jīng)濟(jì)效果，從而讓企業(yè)在市場經(jīng)濟(jì)中處于更加優(yōu)勢的地位。價(jià)值鏈在企業(yè)成本管理工作的引入，可以切實(shí)的幫助企業(yè)把企業(yè)長遠(yuǎn)的發(fā)展目的與近期的經(jīng)濟(jì)收益與企業(yè)的價(jià)值實(shí)現(xiàn)活動關(guān)聯(lián)起來，從戰(zhàn)略的角度，看待企業(yè)成本的管理工作，其目的在于實(shí)現(xiàn)對于企業(yè)成本有效控制同時(shí)，能夠讓企業(yè)的收益隨之增加。  

 1.從價(jià)值鏈活動的角度出發(fā)優(yōu)化企業(yè)的內(nèi)部成本投入  

 一般來說，企業(yè)的內(nèi)部價(jià)值鏈后動為設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售、的各個(gè)環(huán)節(jié)。具體到出版企業(yè)，其企業(yè)的內(nèi)部價(jià)值鏈活動大致可以細(xì)分為:接受訂單、設(shè)計(jì)排版、原料采購、生產(chǎn)制作、出版發(fā)行、完成銷售、售后服務(wù)等活動。從中我們不難看出，企業(yè)的內(nèi)部價(jià)值鏈活動一般會囊括進(jìn)企業(yè)主要的生產(chǎn)經(jīng)營活動，從成本管理的角度來說，只要企業(yè)價(jià)值鏈活動中的某一環(huán)節(jié)的成本得到有效控制，那么企業(yè)的整體生產(chǎn)成本也會相應(yīng)的降低。但是從企業(yè)價(jià)值實(shí)現(xiàn)的角度來說，單一環(huán)節(jié)的成本控制有可能會影響該環(huán)節(jié)的生產(chǎn)質(zhì)量，長期以往會影響企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量，給企業(yè)的品牌造成負(fù)而的影響，從而無法有效實(shí)現(xiàn)提高企業(yè)競爭力的目的。因此為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，企業(yè)應(yīng)該從價(jià)值鏈活動的整體出發(fā)，來優(yōu)化企業(yè)的內(nèi)部成本投入。  

 2.從產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈的角度出發(fā)重構(gòu)企業(yè)的外部產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟   

不同企業(yè)由于其生產(chǎn)方式與生產(chǎn)側(cè)重的不同，它們的價(jià)值鏈活動構(gòu)成也會有所差異，如果企業(yè)能夠利用自己的價(jià)值鏈活動優(yōu)勢，與同產(chǎn)業(yè)鏈中的其他企業(yè)進(jìn)行優(yōu)勢互補(bǔ)，可以有效降低企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟優(yōu)勢。例如具有優(yōu)質(zhì)生產(chǎn)能力的出版企業(yè)，與具有優(yōu)質(zhì)銷售能力的出版企業(yè)，結(jié)合合作伙伴關(guān)系，為消費(fèi)者提供更好的出版質(zhì)量、更好的銷售服務(wù)，讓兩個(gè)企業(yè)能夠分散風(fēng)險(xiǎn)、共享利益，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)合作的雙贏。發(fā)展較為完善，形成品牌優(yōu)勢，具有穩(wěn)定市場占有率的企業(yè)，還可以通過“使用特許經(jīng)營”的形式來擴(kuò)大自己的企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模，實(shí)現(xiàn)更多的企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。同時(shí)企業(yè)可以拓展價(jià)值鏈中的上下游企業(yè)合作，例如出版企業(yè)可以通過把與企業(yè)有材料供應(yīng)與運(yùn)輸業(yè)務(wù)關(guān)系的企業(yè)，進(jìn)行深入合作，盡量實(shí)現(xiàn)材料供應(yīng)的零庫存，發(fā)揮企業(yè)材料供應(yīng)鏈的積極作用，降低企業(yè)的庫存管理成本。 

篇5

關(guān)鍵詞：價(jià)值鏈；營運(yùn)資金；價(jià)值最大化

中圖分類號：F27 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

收錄日期：2012年10月9日

一、價(jià)值鏈導(dǎo)向的營運(yùn)資金管理涵義及特點(diǎn)

（一）價(jià)值鏈導(dǎo)向的營運(yùn)資金管理的涵義。企業(yè)經(jīng)營的主要目的是創(chuàng)造價(jià)值、獲取利潤，實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化一直是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。營運(yùn)資金管理作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的主要部分，影響到企業(yè)的償債能力、獲利能力，關(guān)系企業(yè)的生存發(fā)展?fàn)顩r。在快速變化的市場競爭環(huán)境中，企業(yè)與其供應(yīng)商和客戶之間關(guān)系日益緊密，為增強(qiáng)企業(yè)競爭優(yōu)勢，價(jià)值鏈管理思想被逐漸引入企業(yè)管理之中。價(jià)值鏈概念最早由邁克爾·波特提出，他認(rèn)為每一個(gè)企業(yè)都是用來進(jìn)行設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、營銷、交貨以及對產(chǎn)品起輔助作用的各種活動的集合，這些活動都可以用價(jià)值鏈表示出來。企業(yè)的各項(xiàng)活動都可以被視為價(jià)值活動，各種價(jià)值活動之間不是孤立的，而是存在有序的聯(lián)系的，這些有序聯(lián)系的價(jià)值活動就形成了企業(yè)的價(jià)值鏈。價(jià)值鏈涵蓋資金流、信息流和實(shí)物流，企業(yè)的資金流貫穿整個(gè)價(jià)值鏈，流動的資金在數(shù)量上最大化、在流速上保持順暢是維系價(jià)值鏈的關(guān)鍵。

價(jià)值鏈導(dǎo)向的營運(yùn)資金管理是指以企業(yè)價(jià)值鏈中的營運(yùn)資金活動為對象，從價(jià)值鏈管理視角出發(fā)，依托先進(jìn)的信息技術(shù)，對企業(yè)的業(yè)務(wù)流程進(jìn)行再造以優(yōu)化價(jià)值鏈，對營運(yùn)資金管理實(shí)現(xiàn)事前、事中和事后控制，實(shí)時(shí)反映和控制營運(yùn)資金管理情況，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值增值最大化目標(biāo)的管理方法。運(yùn)用價(jià)值鏈導(dǎo)向營運(yùn)資金管理模式，合理進(jìn)行資源配置、提高資金使用效率，從而使資金創(chuàng)造最大化的價(jià)值，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值增值最大化的財(cái)務(wù)目標(biāo)。

（二）價(jià)值鏈導(dǎo)向的營運(yùn)資金管理的特點(diǎn)。對于價(jià)值鏈導(dǎo)向的營運(yùn)資金管理，在時(shí)間上對營運(yùn)資金的動態(tài)變化情況進(jìn)行實(shí)時(shí)反映與評價(jià)，強(qiáng)調(diào)營運(yùn)資金管理信息生成、披露和分析評價(jià)的實(shí)時(shí)性。在空間上對營運(yùn)資金管理進(jìn)行多維立體控制，企業(yè)的價(jià)值鏈通常不是單一的，而是由不同價(jià)值鏈構(gòu)成的縱橫交錯(cuò)的價(jià)值網(wǎng)絡(luò)。營運(yùn)資金貫穿價(jià)值鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)中，涵蓋企業(yè)的內(nèi)部價(jià)值鏈和外部價(jià)值鏈，企業(yè)內(nèi)部的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動以及上游供應(yīng)商和下游客戶都是營運(yùn)資金流動經(jīng)過的節(jié)點(diǎn)。價(jià)值鏈導(dǎo)向的營運(yùn)資金管理將財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)結(jié)合，使?fàn)I運(yùn)資金管理對象由以前的以營運(yùn)資金收支為管理對象擴(kuò)展到以價(jià)值鏈形式存在的一切可以量化的管理對象，強(qiáng)調(diào)計(jì)量方式的多維性。

二、價(jià)值鏈導(dǎo)向營運(yùn)資金管理的內(nèi)容

（一）傳統(tǒng)營運(yùn)資金管理內(nèi)容劃分的局限性。營運(yùn)資金管理是企業(yè)資金管理的基礎(chǔ)，傳統(tǒng)的營運(yùn)資金是指企業(yè)一定時(shí)期流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的統(tǒng)稱，營運(yùn)資金管理包括企業(yè)流動資產(chǎn)管理和流動負(fù)債管理。傳統(tǒng)的營運(yùn)資金管理關(guān)注于資金收支，研究如何確定各種營運(yùn)資金項(xiàng)目的最佳持有量，忽視企業(yè)其他業(yè)務(wù)活動以及營運(yùn)資金在價(jià)值創(chuàng)造過程中的優(yōu)化配置，對營運(yùn)資金項(xiàng)目之間的邏輯關(guān)系關(guān)注甚微。傳統(tǒng)營運(yùn)資金管理是集權(quán)式管理，主要管理部門是財(cái)務(wù)部門，而實(shí)質(zhì)上營運(yùn)資金貫穿產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售全過程，貫穿價(jià)值鏈的各環(huán)節(jié)，如何優(yōu)化價(jià)值鏈、協(xié)調(diào)各業(yè)務(wù)活動、各職能部門之間的關(guān)系，以及平衡營運(yùn)資金項(xiàng)目之間的關(guān)系應(yīng)成為研究重點(diǎn)。

（二）價(jià)值鏈導(dǎo)向的營運(yùn)資金管理內(nèi)容的劃分。價(jià)值鏈導(dǎo)向的營運(yùn)資金管理以業(yè)務(wù)流程重組為主線，以營運(yùn)資金活動為標(biāo)的，對企業(yè)的營運(yùn)資金執(zhí)行預(yù)算、決策及控制相結(jié)合的有效管理。從價(jià)值鏈角度審視營運(yùn)資金，營運(yùn)資金貫穿價(jià)值鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)：首先，企業(yè)必須為生產(chǎn)投入必要的資金；其次，為顧客提供價(jià)值的過程不斷消耗資金，在顧客價(jià)值實(shí)現(xiàn)時(shí)伴隨著資金的收回。營運(yùn)資金管理包括經(jīng)營活動營運(yùn)資金管理和理財(cái)活動營運(yùn)資金管理。經(jīng)營活動營運(yùn)資金可劃分為采購渠道營運(yùn)資金、生產(chǎn)渠道營運(yùn)資金和營銷渠道營運(yùn)資金。其他的營運(yùn)資金項(xiàng)目如庫存現(xiàn)金、應(yīng)收利息、應(yīng)收股利、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)付利息、應(yīng)付股利和短期借款等不直接參與經(jīng)營活動，稱為理財(cái)活動營運(yùn)資金。這種劃分能夠明確地反映營運(yùn)資金在價(jià)值鏈上的分布狀況，為價(jià)值鏈導(dǎo)向的營運(yùn)資金管理策略和管理模式奠定基礎(chǔ)。

采購渠道營運(yùn)資金是為價(jià)值創(chuàng)造事先需投入各類營運(yùn)資金，營運(yùn)資金的項(xiàng)目包括原材料、應(yīng)付賬款和預(yù)付賬款。采購活動選擇信譽(yù)良好的供應(yīng)商，可以節(jié)約成本、降低庫存，為企業(yè)創(chuàng)造更多收益。生產(chǎn)渠道營運(yùn)資金是為顧客提供價(jià)值過程中實(shí)際耗用的營運(yùn)資金，貨幣資金被耗用并轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品當(dāng)中，生產(chǎn)過程中營運(yùn)資金項(xiàng)目體現(xiàn)為在產(chǎn)品、應(yīng)付職工薪酬等；營銷渠道營運(yùn)資金是企業(yè)為顧客提供的價(jià)值得以實(shí)現(xiàn)，營運(yùn)資金體現(xiàn)為產(chǎn)成品、應(yīng)收賬款、應(yīng)交稅費(fèi)等項(xiàng)目。

三、價(jià)值鏈導(dǎo)向的營運(yùn)資金管理的實(shí)現(xiàn)途徑

營運(yùn)資金管理在整個(gè)企業(yè)管理中占據(jù)舉足輕重的地位，直接關(guān)系到企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)能力和獲利能力。通過優(yōu)化企業(yè)價(jià)值鏈、對企業(yè)業(yè)務(wù)流程進(jìn)行合理重組、進(jìn)行資金流程再造來加速營運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)，提高營運(yùn)資金的管理效率，可以實(shí)現(xiàn)有效的營運(yùn)資金管理。

（一）價(jià)值鏈優(yōu)化。企業(yè)建立科學(xué)合理的價(jià)值鏈，在此基礎(chǔ)上能更有效地進(jìn)行營運(yùn)資金管理。價(jià)值鏈包括企業(yè)內(nèi)部價(jià)值鏈和外部價(jià)值鏈，對企業(yè)價(jià)值鏈進(jìn)行重構(gòu)，使企業(yè)采取有所不同、效率更高的方式來設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、分銷或銷售產(chǎn)品。企業(yè)通過對價(jià)值鏈審視、梳理和整合，識別增值作業(yè)和非增值作業(yè)，將非增值作業(yè)進(jìn)行外包，提高資金的利用率。高效的價(jià)值鏈設(shè)計(jì)、價(jià)值鏈成員之間的信息共享、生產(chǎn)的協(xié)調(diào)合作和庫存可見性，會改善訂單實(shí)現(xiàn)率，降低庫存水平。企業(yè)內(nèi)部價(jià)值鏈的各環(huán)節(jié)間相互協(xié)調(diào)配合，加強(qiáng)企業(yè)與上、下游企業(yè)之間的合作，建立長期的戰(zhàn)略合作關(guān)系，建立信息共享平臺，提高價(jià)值鏈聯(lián)盟的運(yùn)行效率，增強(qiáng)企業(yè)的會計(jì)信息化建設(shè)，提高企業(yè)的信息處理水平，為價(jià)值鏈管理提供技術(shù)支持和全面、準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)。

（二）業(yè)務(wù)流程重組。價(jià)值鏈導(dǎo)向的營運(yùn)資金管理的重點(diǎn)是業(yè)務(wù)流程重組，傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)流程是按職能部門進(jìn)行劃分，常見的是直線職能型的結(jié)構(gòu)。價(jià)值鏈導(dǎo)向的營運(yùn)資金管理應(yīng)將企業(yè)的業(yè)務(wù)流程按照“鏈”的特征進(jìn)行再造，使企業(yè)的供、產(chǎn)、銷系統(tǒng)形成一條鏈，將企業(yè)的訂單、采購、生產(chǎn)、營銷、財(cái)務(wù)、人力資源等方面有機(jī)地整合起來，做好計(jì)劃、協(xié)調(diào)、監(jiān)督和控制等各個(gè)環(huán)節(jié)的工作，使它們形成相互關(guān)聯(lián)的整體。

通過業(yè)務(wù)流程重組，改變傳統(tǒng)的金字塔形的組織管理結(jié)構(gòu)，以作業(yè)流程為中心，形成扁平化的管理結(jié)構(gòu)。扁平化的管理結(jié)構(gòu)適于企業(yè)員工參與企業(yè)管理和實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部各層次的有效溝通，靈活性更強(qiáng)。業(yè)務(wù)流程重組以業(yè)務(wù)流程為改造對象，以滿足客戶需求為中心，借助于現(xiàn)代信息技術(shù)，對現(xiàn)有的業(yè)務(wù)流程進(jìn)行根本的再思考和徹底的再設(shè)計(jì)，將企業(yè)內(nèi)部各個(gè)獨(dú)立的部分聯(lián)系起來，共享信息資源、優(yōu)勢互補(bǔ)，企業(yè)部門之間打破原有界限而更好地協(xié)作。通過業(yè)務(wù)流程重組，降低組織和經(jīng)營成本、控制經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、提高企業(yè)的效率和效益，促進(jìn)價(jià)值增值。

（三）營運(yùn)資金流程再造。伴隨業(yè)務(wù)流程改造的是企業(yè)財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)一體化，各部門間的溝通和協(xié)作更加方便。傳統(tǒng)的營運(yùn)資金管理只集中于財(cái)務(wù)部門，忽略企業(yè)內(nèi)部其他部門和業(yè)務(wù)活動存在資金流動和資金信息。加強(qiáng)營運(yùn)資金管理，通過價(jià)值鏈上戰(zhàn)略聯(lián)盟的信息共享，對上、下游市場的信息做出快速的反應(yīng)，減少不必要的營運(yùn)資金占用，提高營運(yùn)資金流通速度和效率，降低周轉(zhuǎn)成本，實(shí)現(xiàn)增值最大化。價(jià)值鏈導(dǎo)向的營運(yùn)資金管理采用先進(jìn)的信息技術(shù)，形成完備的信息流，通過信息實(shí)時(shí)共享，最大限度地減少原材料到制造、再到銷售的全過程庫存成本。

建立適時(shí)管理系統(tǒng)（存貨JIT系統(tǒng)），實(shí)行零庫存管理。借助互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)，縮短訂貨周期、降低與供應(yīng)商之間聯(lián)系成本，企業(yè)在購貨時(shí)可選擇延遲付款，充分利用商業(yè)信用。生產(chǎn)過程中應(yīng)盡量減少非增值作業(yè)，縮短產(chǎn)品完工時(shí)間，降低在產(chǎn)品庫存，減少非增值營運(yùn)資金的占用量、縮短其占用時(shí)間。健全應(yīng)收賬款體系，通過業(yè)務(wù)流程重組，在企業(yè)內(nèi)部建立協(xié)調(diào)機(jī)制，采購部、銷售部、財(cái)務(wù)部等相互協(xié)調(diào)，共同參與應(yīng)收賬款管理。應(yīng)收賬款管理從銷售活動開始，應(yīng)進(jìn)行事前調(diào)查了解和事后追蹤。首先調(diào)查了解客戶的支付能力、經(jīng)營狀況等信息，充分掌握信息后決定交易與否，確定交易的賒銷額度、期限結(jié)算方式以及信用政策等，事后對客戶信息進(jìn)行追蹤管理，建立信息管理系統(tǒng)并及時(shí)更新，隨時(shí)掌握客戶信譽(yù)程度并進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。

主要參考文獻(xiàn)：

[1]閻達(dá)五.價(jià)值鏈會計(jì)研究：回顧與展望[J].會計(jì)研究，2004.2.

篇6

【關(guān)鍵詞】VAIC；智力資本；財(cái)務(wù)資本；商業(yè)銀行績效

一、引言

經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，企業(yè)擁有的資本歸根結(jié)底可以分為財(cái)務(wù)資本和智力資本兩類，企業(yè)是這兩種資本的特別市場契約。這兩種資本因素的有機(jī)結(jié)合形成了企業(yè)的經(jīng)營能力和競爭能力，從而使企業(yè)獲得發(fā)展。業(yè)內(nèi)已經(jīng)對財(cái)務(wù)資本于企業(yè)績效的重要作用達(dá)成共識。而如今知識所帶來的智力資本的投入，已悄然改變了企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的模式和相應(yīng)的運(yùn)營管理架構(gòu)，漸漸成為企業(yè)長期競爭優(yōu)勢的重要砝碼。但是企業(yè)所擁有的資源總量畢竟有限，所以如何將這些資源在智力資本和財(cái)務(wù)資本之間合理分配才能達(dá)到企業(yè)績效最大化是企業(yè)家及學(xué)者亟需解決的問題。本文以我國上商業(yè)銀行為例，研究現(xiàn)如今企業(yè)的績效主要是依賴傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)資本還是已經(jīng)轉(zhuǎn)化為智力資本等問題。

二、文獻(xiàn)綜述與研究假設(shè)

（一）財(cái)務(wù)資本與企業(yè)績效

財(cái)務(wù)資本是企業(yè)不可或缺的生產(chǎn)要素，企業(yè)的經(jīng)營必須從財(cái)務(wù)資本的投入開始。充裕的財(cái)務(wù)資本表明企業(yè)較強(qiáng)的投資能力和風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力，這會增加投資者信心從而影響企業(yè)的市場價(jià)值。國外的Steven Firer（2003）利用智力增值系數(shù)（VAIC）模型，實(shí)證研究了南非企業(yè)的人力資本增值系數(shù)、物質(zhì)資本增值系數(shù)、結(jié)構(gòu)資本增值系數(shù)與企業(yè)績效的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)物質(zhì)資本能夠引起企業(yè)積極的市場評價(jià)。國內(nèi)的李嘉明（2004）和萬稀（2006）也發(fā)現(xiàn)物質(zhì)資本與企業(yè)績效有顯著的正相關(guān)關(guān)系。基于上述研究，提出本文第一個(gè)研究假設(shè)：

H1：財(cái)務(wù)資本對商業(yè)銀行的績效顯著正相關(guān)。

（二）智力資本與企業(yè)績效

潘羅斯的《企業(yè)成長理論論》認(rèn)為：由于不同的原因，企業(yè)擁有的資源不同，產(chǎn)生異質(zhì)性，這種異質(zhì)性決定了企業(yè)競爭力的差異。而智力資本的稀缺性、創(chuàng)新性、難以模仿性等與這種異質(zhì)性資源的特點(diǎn)相吻合。智力資本包括人力資本和結(jié)構(gòu)資本，這兩種因素相互影響、相互作用，也可以為企業(yè)帶來持續(xù)的價(jià)值創(chuàng)造能力。馬格雷特·布萊爾（2000）和Ahmed Riahi-Belkaoui（2003）對美國非金融類上市公司和跨國公司進(jìn)行了實(shí)證研究，結(jié)果表明智力資本對企業(yè)績效有明顯的正向作用。國內(nèi)的蔣琰、茅寧（2008）采用結(jié)構(gòu)方程模型對中國江浙地區(qū)企業(yè)進(jìn)行了研究，發(fā)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)增長能力僅依靠財(cái)務(wù)資本是不夠的，企業(yè)要創(chuàng)造長期的戰(zhàn)略績效，要更依賴智力資本。劉超、原毅軍（2008）也發(fā)現(xiàn)智力資本與企業(yè)績效存在顯著的正向關(guān)系，并且隨著企業(yè)績效的不斷提高，智力資本對企業(yè)績效的貢獻(xiàn)也在逐漸增大。鑒于此，提出本文的以下假設(shè)：

H2：智力資本對商業(yè)銀行的績效顯著正相關(guān)；

H3：人力資本對商業(yè)銀行的績效顯著正相關(guān)；

H4：結(jié)構(gòu)資本對商業(yè)銀行的績效顯著正相關(guān)。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選擇

本文選取已上市的12家上市的商業(yè)銀行的2007—2011年的數(shù)據(jù)進(jìn)行研究。原始數(shù)據(jù)主要來自于國泰安CSMAR數(shù)據(jù)庫及各銀行年報(bào)，部分?jǐn)?shù)據(jù)由筆者手工整理計(jì)算而得。本文剔除一些不適用或無法取得的數(shù)據(jù)，分別獲得組數(shù)據(jù)。實(shí)證分析主要采用Eviews軟件。

（二）變量選取及度量

智力增值系數(shù)模型（Value Added Intellectual Coefficient，VAIC）是由Ante Pulic[5]提出，他認(rèn)為人力或者知識潛能等對任何企業(yè)的績效都是有影響的，尤其對于企業(yè)的價(jià)值增值有顯著影響。該模型的主要思路為：企業(yè)的價(jià)值增值是通過財(cái)務(wù)資本和智力資本這兩大類資本來體現(xiàn)的，其中，智力資本又包括人力資本和結(jié)構(gòu)資本，所以對企業(yè)業(yè)績的評價(jià)應(yīng)包括對財(cái)務(wù)資本增值效率（CEE）、人力資本增值效率（HCE）、結(jié)構(gòu)資本增值效率（SCE）的評價(jià)，即VAIC=CEE+VAIP=CEE+HCE+SCE。本文借鑒已有的研究成果，并考慮數(shù)據(jù)的可獲得性，選取的變量如下：

1.被解釋變量。企業(yè)的價(jià)值增值用加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率ROE表示：ROE=P/（E0+NP÷2+Ei×Mi÷M0-Ej×Mj÷M0）；

2.解釋變量。財(cái)務(wù)資本增值系數(shù)CEE=VA/CE=企業(yè)增值/財(cái)務(wù)資本，其中VA=產(chǎn)出--投入=營業(yè)利潤+職工薪酬+累計(jì)折舊，CE用年初凈資產(chǎn)表示；人力資本增值系數(shù)VAHC=VA/HC=企業(yè)增值/員工薪酬總額，HC表示人力資本，采用現(xiàn)金流量表中“支付給員工以及為員工支付的現(xiàn)金”表示；結(jié)構(gòu)資本增值系數(shù)SCE=VA/SC=企業(yè)增值/結(jié)構(gòu)資本，SC=VA-HC；智力資本增值系數(shù)VAIP=HCE+SCE。

3.控制變量。本文將商業(yè)銀行規(guī)模和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)作為控制變量，其中銀行規(guī)模SIZE=ln總資產(chǎn)，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)以資產(chǎn)負(fù)債率表示。

（三）模型構(gòu)建

為了考察財(cái)務(wù)資本、智力資本以及智力資本各構(gòu)成要素與商業(yè)銀行績效之間的關(guān)系，筆者構(gòu)建以下兩個(gè)多元回歸模型：

模型1：ROE=α+β1CEE+β2VAIP+β3SIZE+β4LEV+ε

模型2：ROE=α+β1CEE+β2HCE+β3SCE+β4SIZE+β5LEV+ε

四、實(shí)證分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)分析

從以表1中，CEE、HCE、SCE的均值分別為0.5121、4.5836、0.7645，表明每一元的財(cái)務(wù)資本、人力資本、結(jié)構(gòu)資本能夠?yàn)樯虡I(yè)銀行帶來0.5121、4.5836、0.7645的價(jià)值增值。并且不難發(fā)現(xiàn)，商業(yè)銀行的VAIC的主要貢獻(xiàn)者是HCE，其余的兩個(gè)指標(biāo)CEE和SCE對商業(yè)銀行起的作用不大。該現(xiàn)象反映出我國商業(yè)銀行需要進(jìn)一步提高財(cái)務(wù)資本的利用效率，并合理優(yōu)化配置各項(xiàng)資源。

（二）多元回歸結(jié)果分析

多元回歸結(jié)果如表2所示，調(diào)整后的R分別為0.3340、0.528，F(xiàn)值分別為8.39、14.21，均通過顯著性檢驗(yàn)，說明這兩個(gè)回歸方程的總體擬合度良好，且模型2的擬合程度更高。模型1和模型2均顯示出CEE與企業(yè)績效正相關(guān)，從而證明了假設(shè)H1。在模型1中，財(cái)務(wù)資本效率（CEE）的回歸系數(shù)為0.15，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于智力資本效率（VAIP），說明目前財(cái)務(wù)資本仍然是我國商業(yè)銀行最重要的資源，為銀行績效最大的貢獻(xiàn)者。模型1中VAIP在稍微大于5%的的顯著水平上正相關(guān)，驗(yàn)證了假設(shè)H2；模型2中HCE、SCE均通過顯著性水平檢驗(yàn)，說明了人力資本和結(jié)構(gòu)資本與商業(yè)銀行的績效均存在正相關(guān)性，驗(yàn)證了本文的假設(shè)H3、H4。尤其是結(jié)構(gòu)資本對于企業(yè)有積極的正向促進(jìn)作用，但是人力資本對我國商業(yè)銀行的的積極作用并不明顯，這可能是因?yàn)槿肆Y本投資存在一定的回收期，在初始投資時(shí)人力資本對企業(yè)績效沒有明顯的影響或是負(fù)影響，隨著投入的人力資本增加和前期的投資逐漸收回，人力資本投資會促進(jìn)企業(yè)績效的增加。本文的研究結(jié)果與Steven Firer（2003）的結(jié)論相似。

五、研究結(jié)論及建議

第一，實(shí)證結(jié)果表明，財(cái)務(wù)資本在商業(yè)銀行價(jià)值創(chuàng)造過程中仍然發(fā)揮著重要作用，并且這種作用具有長期穩(wěn)定性。目前要提升我國商業(yè)銀行的績效，財(cái)務(wù)資本不容忽視，績效的增長更多來自于財(cái)務(wù)資本利用效率的提高，如引進(jìn)更先進(jìn)的技術(shù)、使用更高生產(chǎn)效率的設(shè)備等。

第二，我國商業(yè)銀行對人力資本的投入還停留在初期或者投入不夠，導(dǎo)致了現(xiàn)階段人力資本投資對績效的正向促進(jìn)作用不明顯。所以筆者建議商業(yè)銀行應(yīng)該樹立起對人力資本進(jìn)行長期投資的理念，重視人力資本的開發(fā)與管理，培養(yǎng)員工的各種能力，增強(qiáng)知識流動性，形成知識共享，使得人力資本在企業(yè)績效的形成與提升過程中發(fā)揮重大作用。

第三，各項(xiàng)資本對商業(yè)銀行均有正向作用，并且它們之間也是相輔相成的，所以不能只顧一方的發(fā)展而忽略其他資本，應(yīng)該協(xié)調(diào)發(fā)展各項(xiàng)資本。通過分析，商業(yè)銀行應(yīng)該將發(fā)展重心轉(zhuǎn)移到智力資本上來，建立人力資本投資優(yōu)于財(cái)務(wù)資本和結(jié)構(gòu)資本的觀念，當(dāng)然不能忽視后兩者的發(fā)展。只有各類資本的作用得到充分發(fā)揮，才能共同促進(jìn)商業(yè)銀行績效的提升。

參考文獻(xiàn)：

[1]Steven Firer，S Mitchell Williams. Intellectual Capital and Traditional Measures of Corporate Performance[J].Journal of Intellectual Capital，2003，4：348-360.

[2]李嘉明，黎富兵.企業(yè)智力資本與企業(yè)績效的實(shí)證分析[J].重慶大學(xué)學(xué)報(bào)（自然科學(xué)版），2004（27）：134-138.

[3]萬希.智力資本理論研究綜述[J].經(jīng)濟(jì)學(xué)動態(tài)，2005，5：18.

[4]蔣琰，茅寧.智力資本與財(cái)務(wù)資本：誰對企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造更有效[J].會計(jì)研究，2008（07）：49-55.

篇7

摘 要 智力資本會計(jì)應(yīng)拋開傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會計(jì)僅僅為企業(yè)物質(zhì)資本所有者服務(wù)的思想,應(yīng)該站在更廣泛的智力投資者角度,以客觀公正的態(tài)度反映和報(bào)告智力資本在企業(yè)戰(zhàn)略實(shí)施和價(jià)值創(chuàng)造過程中的具體信息。也就是說智力資本會計(jì)目標(biāo)就是向所有智力資本投資者提供智力資本在企業(yè)戰(zhàn)略實(shí)施和價(jià)值創(chuàng)造過程中的信息,包括智力資本承載者以及智力資本承載者以外的智力資本投資者。

關(guān)鍵詞智力資本 智力資本會計(jì) 現(xiàn)行財(cái)務(wù)會計(jì)

一、智力資本會計(jì)目標(biāo)

傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)會計(jì)主要以物質(zhì)資本所有者為中心,以保障物質(zhì)資本所有者的權(quán)益為出發(fā)點(diǎn)和宗旨,站在企業(yè)投資者和債權(quán)人的立場上,記錄和反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果,強(qiáng)調(diào)物質(zhì)資本所有者的核心地位。但是,由于智力資本的產(chǎn)權(quán)不明晰,企業(yè)物質(zhì)資本所有者作為智力資本投資者之一,只擁有智力資本的部分所有權(quán),因此,智力資本會計(jì)應(yīng)拋開傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會計(jì)僅僅為企業(yè)物質(zhì)資本所有者服務(wù)的思想,應(yīng)該站在更廣泛的智力投資者角度,以客觀公正的態(tài)度反映和報(bào)告智力資本在企業(yè)戰(zhàn)略實(shí)施和價(jià)值創(chuàng)造過程中的具體信息。也就是說智力資本會計(jì)目標(biāo)就是向所有智力資本投資者提供智力資本在企業(yè)戰(zhàn)略實(shí)施和價(jià)值創(chuàng)造過程中的信息,包括智力資本承載者以及智力資本承載者以外的智力資本投資者。

二、智力資本會計(jì)假設(shè)

傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會計(jì)的基本假設(shè)包括會計(jì)主體、持續(xù)經(jīng)營、會計(jì)分期和貨幣計(jì)量假設(shè),智力資本會計(jì)也應(yīng)該遵循上述會計(jì)假設(shè),但是,由于智力資本具有無形性、主觀能動性、動態(tài)性等不同于物質(zhì)資本的顯著特征,因此,為了順利的進(jìn)行智力資本會計(jì)的確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告,在傳統(tǒng)會計(jì)假設(shè)的基礎(chǔ)上有必要對智力資本會計(jì)作一些特殊的假設(shè)。

1.存續(xù)性假設(shè),即假設(shè)智力資本在可預(yù)期的未來期間存續(xù)。這是因?yàn)?首先,智力資本中的人力資本具有極大的流動性、產(chǎn)權(quán)共享性以及對其承載者的依附性,假如企業(yè)的一些“專用人力資本”承載者(擁有企業(yè)核心技術(shù)人力資本承載者等)意外的消亡,他們所掌握的知識和技能以及其聲望和潛能就被帶走了,相應(yīng)地,企業(yè)也就喪失了這部分昂貴的知識資源,這會使企業(yè)的智力資本大幅貶值,甚至?xí)o企業(yè)帶來一段時(shí)間的停產(chǎn),嚴(yán)重的還會造成企業(yè)的倒閉或破產(chǎn),這就有可能與傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會計(jì)持續(xù)經(jīng)營假設(shè)形成矛盾,同時(shí)也可能會導(dǎo)致智力資本會計(jì)核算的中斷或結(jié)束,進(jìn)而使智力資本會計(jì)變得毫無意義。其次,結(jié)構(gòu)資本基本上都是在企業(yè)內(nèi)部經(jīng)過長時(shí)間的積累逐步形成的,具有稀缺性和難以模仿性的特點(diǎn),而且企業(yè)對其有所有權(quán)和控制權(quán),因此,在一段時(shí)間不會有太大的變化。最后,由于關(guān)系資本存在共享性的產(chǎn)權(quán)特征,即企業(yè)對其沒有完全的所有權(quán)和控制權(quán),如果企業(yè)重要的合作伙伴和顧客群因?yàn)槟撤N原因和企業(yè)終止了合作,就會造成關(guān)系資本的大幅貶值,也可能會使企業(yè)陷入如同專用人力資本承載者消亡后的困境。因此,只有對智力資本進(jìn)行存續(xù)性假設(shè),才會避免與會計(jì)持續(xù)經(jīng)營假設(shè)發(fā)生沖突的可能性,才能保證對智力資本會計(jì)核算的連續(xù)性,才能體現(xiàn)智力資本會計(jì)存在的必要性。

2.價(jià)值可變性假設(shè)。由于智力資本具有主觀能動性、價(jià)值增值性、損耗性、依附性等特征,這就導(dǎo)致了智力資本未來價(jià)值的不可確定性,而智力資本會計(jì)的目標(biāo)就是向企業(yè)管理者和智力資本投資者提供企業(yè)智力資本價(jià)值不斷變化的信息,有利于企業(yè)管理者根據(jù)這些不斷變化的信息對智力資本做出有效的決策和控制,同時(shí)也有利于企業(yè)投資者根據(jù)這些信息指導(dǎo)自己的投資行為或調(diào)整自己的投資方案。因此,智力資本會計(jì)目的決定了有必要對智力資本會計(jì)作價(jià)值可變性假設(shè)。

3.多種計(jì)量單位假設(shè)。傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)會計(jì)貨幣計(jì)量假設(shè)認(rèn)為,企業(yè)所有經(jīng)濟(jì)活動和收入、成本、費(fèi)用都可以用貨幣計(jì)量,但是,由于智力資本的特性決定了智力資本的價(jià)值以及未來的收益性存在著較大的不確定,如果用貨幣進(jìn)行計(jì)量,勢必造成智力資本計(jì)量的不準(zhǔn)確;同時(shí),由智力資本為企業(yè)所帶來的價(jià)值也并不是所有都能用貨幣來計(jì)量的,如企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略、研發(fā)能力、市場競爭力等等,是不能由貨幣計(jì)量的,這就與傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會計(jì)貨幣計(jì)量假設(shè)產(chǎn)生沖突。因此,對智力會計(jì)來說,只有采用貨幣計(jì)量和非貨幣計(jì)量相結(jié)合的方式計(jì)量,才能比較真實(shí)、完整反映智力資本的價(jià)值創(chuàng)造能力和價(jià)值創(chuàng)造潛力信息。

三、智力資本會計(jì)確認(rèn)

資產(chǎn)是財(cái)務(wù)會計(jì)中爭議最大的概念之一,到目前為止,一個(gè)權(quán)威的、被學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界所共同認(rèn)可的定義尚未出現(xiàn)。根據(jù)美國財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會(FASB)對資產(chǎn)的定義,資產(chǎn)必須具有以下要素:①必須是一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)資源,能夠給企業(yè)帶來未來經(jīng)濟(jì)收益;②為企業(yè)擁有或控制;③可以用貨幣計(jì)量其價(jià)值。由此可見,將智力資本確認(rèn)為資產(chǎn)的障礙是智力資本是否由企業(yè)擁有或控制,以及智力資產(chǎn)的成本或價(jià)值能否可靠計(jì)量。由于智力資本具有產(chǎn)權(quán)共享性,導(dǎo)致企業(yè)主體對智力資本的所有權(quán)不完整,也沒有對其絕對的控制權(quán),但在智力資本承載者受聘任職期間,其必須服從企業(yè)的管理,同時(shí),基于智力資本會計(jì)存續(xù)性假設(shè),即假設(shè)智力資本在可預(yù)期的未來期間存續(xù),因此,企業(yè)對智力資本擁有部分權(quán)利,即企業(yè)取得或控制了該智力資本的“使用權(quán)”。其次,由于智力資本具有無形性、主觀能動性、動態(tài)性等不同于物質(zhì)資本的顯著特征,使得迄今為止還沒有找到公認(rèn)的有效的計(jì)量方法對其進(jìn)行計(jì)量,目前,國內(nèi)外理論界和實(shí)務(wù)界都在積極探討解決辦法,而且取得了重要的進(jìn)展,以致于智力資產(chǎn)的計(jì)量已經(jīng)不再成為將智力資本確認(rèn)為資產(chǎn)的一個(gè)障礙,況且,財(cái)務(wù)會計(jì)的計(jì)量“本質(zhì)上”就是精確性計(jì)量、近似性計(jì)量和模糊性計(jì)量的復(fù)合和交叉運(yùn)用,即使我們不能對智力資本進(jìn)行精確的計(jì)量,但從智力資本在企業(yè)價(jià)值增值中的重要作用來看,也應(yīng)把智力資本確認(rèn)為一種特殊的資產(chǎn)。

四、智力資本會計(jì)計(jì)量

在計(jì)量方式上,由于智力資本會計(jì)的目的是用來反映企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造能力和價(jià)值創(chuàng)造潛力信息,而智力資本具有不同于物質(zhì)資本的顯著特征,其價(jià)值不易準(zhǔn)確地計(jì)量,因而僅靠傳統(tǒng)會計(jì)所使用的單一的貨幣計(jì)量方法難以恰當(dāng)?shù)赜?jì)量其真實(shí)價(jià)值,也就無法確切的反映智力資本在企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造中的重要作用。因此,應(yīng)根據(jù)智力資本會計(jì)計(jì)量假設(shè),采用貨幣與非貨幣計(jì)量相結(jié)合的方式對智力資本進(jìn)行多維度的綜合反映和計(jì)量。在計(jì)量方法上,傳統(tǒng)人力資源會計(jì)從不同的角度分別提出了各種不同的人力資本計(jì)量方法,既有按成本計(jì)量方法,包括歷史成本法和重置成本法;也有按價(jià)值計(jì)量的方法,包括按現(xiàn)行價(jià)值計(jì)量和按未來價(jià)值計(jì)量的方法;還有人提出模糊計(jì)量的方法。由于智力資本的顯著特點(diǎn)是其能通過智力資本承載者的特殊勞動創(chuàng)造剩余價(jià)值,所以應(yīng)采用價(jià)值計(jì)量的屬性。傳統(tǒng)人力資源價(jià)值計(jì)量方法中,片弗蘭姆•霍爾茨等人提出的以收益為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值法認(rèn)為人力資源的價(jià)值在于其能夠提供未來的收益。該計(jì)算方法將企業(yè)未來各期的盈余額折現(xiàn),然后按照人力資源投資占全部投資總額的比例,將盈余現(xiàn)值總額的一部分作為人力資源的價(jià)值。這種方法反映的是人力資源剩余價(jià)值中轉(zhuǎn)化為企業(yè)收益的那部分價(jià)值,企業(yè)沒有盈余則不能計(jì)量人力資源價(jià)值。因此,以經(jīng)濟(jì)價(jià)值作為智力資本的計(jì)量屬性低估了智力資本的價(jià)值,智力資本應(yīng)該選用現(xiàn)行公允價(jià)值作為計(jì)量屬性,因?yàn)橹橇Y本的現(xiàn)行公允價(jià)值是隨著其產(chǎn)出價(jià)值上下波動的,預(yù)期產(chǎn)出價(jià)值越大,其公允價(jià)值越高。

五、智力資本會計(jì)報(bào)告

智力資本會計(jì)報(bào)告內(nèi)容應(yīng)包括企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造潛力和知識管理戰(zhàn)略,主要由知識描述、管理挑戰(zhàn)、改革措施以及指標(biāo)體系四部分組成。知識描述提供企業(yè)智力資本的價(jià)值創(chuàng)造能力和創(chuàng)造潛力信息,是智力資本報(bào)表的基礎(chǔ)部分;管理挑戰(zhàn)確定企業(yè)知識管理戰(zhàn)略的目標(biāo),明確企業(yè)需要進(jìn)一步強(qiáng)化和開發(fā)的知識資源,是智力資本報(bào)表的核心;改革措施是實(shí)現(xiàn)管理挑戰(zhàn)的具體手段,是管理挑戰(zhàn)部分的延續(xù);指標(biāo)體系的作用是對企業(yè)知識管理戰(zhàn)略執(zhí)行情況進(jìn)行綜合評價(jià),設(shè)置的指標(biāo)可以直接或間接地與改革措施相對應(yīng),且財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)可以并用。

參考文獻(xiàn):

[1]曾潔瓊.智力資本會計(jì)理論基礎(chǔ)反思.財(cái)會通訊(學(xué)術(shù)版).2006(09).

篇8

“事實(shí)上，在這一主動轉(zhuǎn)型的過程中，CFO們首先要考慮什么？就要考慮管理層需要什么、業(yè)務(wù)部門需要什么，財(cái)務(wù)能給什么這一問題。”張克慧稱，這個(gè)時(shí)候CFO一定要聽得懂需要。“其實(shí)很多時(shí)候，我們很多管理層、業(yè)務(wù)部門的需要，是與財(cái)務(wù)的價(jià)值理念不一致的。所以在這一主動轉(zhuǎn)型的過程中，CFO的主動迎接就是要發(fā)揮牽引的作用，讓大家跟著你走，而不是被動地去適應(yīng)。當(dāng)然，在這種主動轉(zhuǎn)型過程中，各個(gè)部門也要統(tǒng)一共識。”張克慧強(qiáng)調(diào)，而這個(gè)共識就是要為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值。“如果不能創(chuàng)造價(jià)值，任何東西都是沒有意義的。”

另一方面，在這種主動轉(zhuǎn)型的情況下，如何定位CFO的角色也是關(guān)鍵問題。“在必須主動引領(lǐng)轉(zhuǎn)型的情況當(dāng)中，CFO到底是什么角色？怎樣定位？我個(gè)人的體會是，這個(gè)時(shí)候，CFO要用對四種新角色的重新定位，來帶動整個(gè)財(cái)務(wù)部門職能的轉(zhuǎn)變，以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)由過去的直線職能式管理向價(jià)值引領(lǐng)式管理的轉(zhuǎn)變。”作為業(yè)界資深的CFO，張克慧詮釋了在主動轉(zhuǎn)型情況下，CFO的角色新定位與職能作用的改變。

《新理財(cái)》：目前有很多談?wù)撠?cái)務(wù)轉(zhuǎn)型的聲音，但很少有人將原因講清楚。在您看來，財(cái)務(wù)為什么要轉(zhuǎn)型？

張克慧：財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)型很簡單，因?yàn)樗且粋€(gè)內(nèi)外因共同作用的結(jié)果。也就是說，當(dāng)一個(gè)企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模的時(shí)候，其組織日益復(fù)雜、規(guī)模日益擴(kuò)大、產(chǎn)業(yè)鏈日益延長之后，這時(shí)候企業(yè)對財(cái)務(wù)的要求就與小規(guī)模企業(yè)對財(cái)務(wù)的要求不一樣了。而這種要求更多來自于管理層――小規(guī)模企業(yè)的管理層可以直接觀測到整個(gè)價(jià)值創(chuàng)造的過程，但當(dāng)一個(gè)企業(yè)日益復(fù)雜、產(chǎn)業(yè)鏈冗長之后，任何一個(gè)管理者都不可能單獨(dú)地、直接地觀測到全局或者把握全局，這時(shí)候就對財(cái)務(wù)提出了要求――因?yàn)樵谄髽I(yè)中，只有財(cái)務(wù)是可以全過程監(jiān)測到所有信息的。而外因主要來自市場發(fā)生了變化，在市場競爭日益激烈的情況下，所有企業(yè)財(cái)務(wù)都要轉(zhuǎn)型。由此可見，財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)型正是一個(gè)內(nèi)外因共同作用的結(jié)果。

《新理財(cái)》：您提到的CFO要用四種角色來帶動整個(gè)財(cái)務(wù)管理部門的轉(zhuǎn)變，我們要怎樣來理解這四種新角色？

張克慧：我想用汽車做比喻來解釋這個(gè)問題，我們過去傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)特別像剎車系統(tǒng)，其中CEO負(fù)責(zé)踩油門，CFO是謹(jǐn)慎的給油者。但CFO僅踩剎車是不夠的――CFO要成為一個(gè)儀表板，這個(gè)儀表板包括汽車導(dǎo)航，它會告訴CEO前面的路在哪兒、哪有探頭、哪有限速、哪有彎道，以及車超沒超速、汽油夠不夠、輪胎氣足不足等等。事實(shí)上，只有越豐富自己的儀表板功能，CFO對企業(yè)的價(jià)值就越大。所以財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)型是要向一個(gè)全方位的指引者、引領(lǐng)者方向去轉(zhuǎn)的。而在這個(gè)轉(zhuǎn)型的過程中，CFO要重新定義四種新角色，即成為戰(zhàn)略家、運(yùn)營者、管控家和推動者。

《新理財(cái)》：CFO首先要成為戰(zhàn)略家，您如何定義戰(zhàn)略家？在成為戰(zhàn)略家的過程中，CFO要注意哪些問題？

張克慧：戰(zhàn)略家就是要有戰(zhàn)略思維。CFO成為一個(gè)戰(zhàn)略家需要具備三個(gè)條件：一是具備市場的把握能力；二是成為一個(gè)行業(yè)的觀察員；三是成為一個(gè)價(jià)值的引領(lǐng)者。因?yàn)镃FO打造的是總部的財(cái)務(wù)，因此成為戰(zhàn)略家，就能夠?qū)崿F(xiàn)集團(tuán)整體效益的最大化，并可以從產(chǎn)業(yè)鏈整體價(jià)值來觀察企業(yè)的運(yùn)行。如果一個(gè)CFO只埋頭于每天的財(cái)務(wù)，那就是會計(jì)，充其量是個(gè)老會計(jì)、好會計(jì)，但不是CFO。因?yàn)槟壳八械膬r(jià)值創(chuàng)造，不是企業(yè)自己埋頭可以完成的，而要依賴于市場環(huán)境和客戶。當(dāng)然在很大程度上也受宏觀經(jīng)濟(jì)政策的影響，尤其像神華集團(tuán)這種傳統(tǒng)的能源企業(yè)，受整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)政策影響更大。所以我們對財(cái)務(wù)的把握，首先要從宏觀政策方面看，市場是怎么走的。

《新理財(cái)》：同時(shí)，我們要怎樣來理解CFO是一個(gè)運(yùn)營者的角色定位？

張克慧：運(yùn)營者就是要加強(qiáng)對業(yè)務(wù)的支持，把你的價(jià)值創(chuàng)造理念嵌入到業(yè)務(wù)當(dāng)中，這個(gè)嵌入過程會非常痛苦。比如有一次，我與我們原來的董事長談，他說成本你要怎么管？我說我管不了成本，因?yàn)樨?cái)務(wù)在成本控制上是無能的。這話當(dāng)時(shí)在集團(tuán)內(nèi)引起了軒然大波，大家都覺得我能管成本。但我說，你們把投資都做了，讓我控制投資收益？你們把材料都用了，然后讓我控制成本？不現(xiàn)實(shí)。所以我提出來誰配置資源誰控制成本、誰消耗資源誰控制成本，同理，就是誰掌握資源誰負(fù)責(zé)價(jià)值創(chuàng)造、誰消耗資源誰負(fù)責(zé)價(jià)值創(chuàng)造――這個(gè)理念在今天的神華集團(tuán)已深入人心，但當(dāng)時(shí)我們嵌入的時(shí)候很痛苦。

《新理財(cái)》：在財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)型過程中，CFO應(yīng)如何發(fā)揮管控家的作用？

張克慧：CFO成為管控家，他要搭建一個(gè)共享的集中平臺，這包括BCS系統(tǒng)、資金平臺、ERP系統(tǒng)、預(yù)算系統(tǒng)、人力資源系統(tǒng)等等，目的是提升效率、降低成本。而整個(gè)集中化的平臺一旦全部搭建起來，集團(tuán)就可以做到不依賴子分公司做賬，直接在資源庫里生成報(bào)表，為未來的財(cái)務(wù)核算、共享服務(wù)提供服務(wù)，包括人力資源系統(tǒng)，也可以成為將來的共享服務(wù)平臺。神華集團(tuán)最近在業(yè)內(nèi)反響較大的是網(wǎng)絡(luò)銷售平臺，銷售額已達(dá)2億多元，目前它是由企業(yè)自建的規(guī)模最大的網(wǎng)絡(luò)銷售平臺。

《新理財(cái)》：CFO要如何成為推動者，他要推動哪些工作呢？

張克慧：一是推動流程優(yōu)化，以提高效益和降低成本。比如目前很多單位都實(shí)行物資集中采購，采購之后就會有很多流程問題，這些問題不僅會增加稅負(fù)，也會增加大量內(nèi)部核算，所以CFO要對流程提出改進(jìn)意見；二是推動業(yè)務(wù)整合，比如CFO可以整合出現(xiàn)虧損的子公司的業(yè)務(wù)模式，降低其損失；三是推動機(jī)制建設(shè)。在目前集團(tuán)的集中管控之下，集團(tuán)內(nèi)部可能會出現(xiàn)好企業(yè)和壞企業(yè)，但是所有的下屬企業(yè)都應(yīng)該具有價(jià)值創(chuàng)造的能力。所以在這個(gè)時(shí)候，CFO需要進(jìn)行機(jī)制建設(shè)，重新激活企業(yè)的內(nèi)動力。

《新理財(cái)》：在您看來，目前CFO應(yīng)該關(guān)注的熱點(diǎn)問題是什么呢？

張克慧：現(xiàn)在更主要的一個(gè)關(guān)注點(diǎn)應(yīng)該是國資改革，即在這種情況下思考財(cái)務(wù)應(yīng)該如何改革，以及思考什么樣的商業(yè)模式或運(yùn)營模式需要配合什么樣的財(cái)務(wù)模式，這是我們目前作為CFO需要研究的東西。

篇9

論文摘要：我國并購成功案例非常少，這引起了我國企業(yè)并購界的廣泛關(guān)注。本文試圖通過對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型，形成原因的研究，探討控制企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方法，以期降低并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高我國并購成功率。全球第五次并購浪潮還在持續(xù)，我國企業(yè)并購也逐漸進(jìn)入新的階段。我國企業(yè)并購的實(shí)踐證明，并購是實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)重組，資源優(yōu)化配置的重要手段和積極方式，是企業(yè)迅速擴(kuò)張的有效途徑。

有收益相應(yīng)的就會有風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)貫穿于并購的整個(gè)過程中，而每一種風(fēng)險(xiǎn)都可能置并購于死地，尤其是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從對目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評估到選擇融資方式、支付方式都在企業(yè)并購中占有相當(dāng)重要的地位。企業(yè)并購泛指在市場機(jī)制作用下企業(yè)為了獲得其他企業(yè)的控制權(quán)而進(jìn)行的產(chǎn)權(quán)交易活動。企業(yè)進(jìn)行并購的動因是多種多樣的，一項(xiàng)收購的最直接目的是收購公司的資產(chǎn)、擴(kuò)大銷售和市場份額，其根本目標(biāo)是增加股東的財(cái)富但由于種種原因使得并購偏離股東財(cái)富最大化的目標(biāo)，產(chǎn)生了風(fēng)險(xiǎn)。

一、企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型

1、目標(biāo)企業(yè)估值風(fēng)險(xiǎn)

目標(biāo)企業(yè)估值評估中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也稱目標(biāo)企業(yè)估值風(fēng)險(xiǎn)，也是定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，是指由于并購方對目標(biāo)企業(yè)的估值與目標(biāo)企業(yè)實(shí)際價(jià)值出現(xiàn)差異，從而引起并購方出現(xiàn)財(cái)務(wù)損失的可能性。

目前對企業(yè)價(jià)值的評估方法有很多，包括凈資產(chǎn)法(賬面價(jià)值法)、市盈率法、現(xiàn)金流量法、清算價(jià)值估計(jì)法等。目前比較常用的定價(jià)方法是凈資產(chǎn)法和現(xiàn)金流量法，但這兩個(gè)方法在估值時(shí)對貼現(xiàn)率選擇和對未來現(xiàn)金流量的估計(jì)存在很強(qiáng)的主觀性偏差，如對于盈利能力具有較大不確定性的企業(yè)，例如金融機(jī)構(gòu)對于盈利能力不確定的企業(yè)進(jìn)行估值時(shí)，往往存在偏差，這樣就會造成估值與實(shí)際價(jià)值存在很大的偏差，不可避免的給并購產(chǎn)生支付風(fēng)險(xiǎn)。

2、融資風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)并購需要大量的資金的支持，然而企業(yè)很難完全利用自由資金來完成并購過程，主要還是以融資為主。但單一的融資方式難以解決融資所需要的大量資金，在這種情況下，企業(yè)選擇了多種融資方式結(jié)合，在多種籌資方式進(jìn)行并購的情況下，企業(yè)就面臨著融資結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)融資方式主要有內(nèi)部融資和外部融資。內(nèi)部融資是指收購企業(yè)利用留存盈余進(jìn)行并購支付，其對應(yīng)的支付方式主要是現(xiàn)金支付方式。外部融資渠道主要是股票融資，債券融資，杠桿收購。企業(yè)并購的融資決策會影響企業(yè)原有的資本結(jié)構(gòu)，引起企業(yè)并購所需的長期資金與短期資金、自有資金與債務(wù)資金的差異。企業(yè)并購的融資問題由不同融資方式產(chǎn)生，如債務(wù)融資下，財(cái)務(wù)杠桿過高就會增加企業(yè)的債務(wù)，并購后利息負(fù)擔(dān)過重可能影響正常的生產(chǎn)經(jīng)營，無法達(dá)到預(yù)期的經(jīng)營效益，產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流，企業(yè)將面臨嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)。

3償債風(fēng)險(xiǎn)

融資風(fēng)險(xiǎn)在一定程度上決定了償債風(fēng)險(xiǎn)。償債風(fēng)險(xiǎn)是指由于并購后企業(yè)的未來現(xiàn)金流量的不確定性，缺乏足夠的資金還債使得資本結(jié)構(gòu)惡化，負(fù)債比例過高而導(dǎo)致破產(chǎn)倒閉的可能性。并購方在選擇支付方式時(shí)，一般有現(xiàn)金支付、股權(quán)支付與杠桿支付等方式，償債風(fēng)險(xiǎn)在采用現(xiàn)金支付方式的收購行為中表現(xiàn)得尤為突出。如果并購方融資能力較差，會降低企業(yè)的流動比率，進(jìn)而影響其短期償債能力。如果收購方將短期貸款用于并購，一旦外部融資條件發(fā)生變化，將會出現(xiàn)償付危機(jī)。償債風(fēng)險(xiǎn)是因?yàn)槭召彿皆谑召徶兴洞鷥r(jià)過高，舉債過于沉重，就會導(dǎo)致其收購成功后付不出本息而破產(chǎn)倒閉。

4、財(cái)務(wù)整合風(fēng)險(xiǎn)

并購方取得目標(biāo)公司的經(jīng)營控制權(quán)還只是完成了并購的第一個(gè)階段，接下來還必須對并購后的公司進(jìn)行整合發(fā)展，而財(cái)務(wù)上的整合是極為重要的一環(huán)，財(cái)務(wù)整合是企業(yè)并購整合的核心內(nèi)容，是發(fā)揮企業(yè)并購所具有的財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)的保證。從某種意義上說，它關(guān)系到并購的目的的實(shí)現(xiàn)。

財(cái)務(wù)整合風(fēng)險(xiǎn)指并購后并購方無法使整個(gè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)協(xié)同，具體表現(xiàn)在：一是不能妥善解決并購中諸如股價(jià)、融資等引起的潛在風(fēng)險(xiǎn)問題；二是不能盡快處理目標(biāo)企業(yè)的不良資產(chǎn)問題，從而不能達(dá)到預(yù)期并購效果，而使自身業(yè)績遭到嚴(yán)重影響的風(fēng)險(xiǎn)。

5、不規(guī)范的中介機(jī)構(gòu)帶來的風(fēng)險(xiǎn)

我國的投資銀行等服務(wù)于企業(yè)并購業(yè)務(wù)的中介機(jī)構(gòu)信息內(nèi)容較滯后，往往不能為主并企業(yè)提供準(zhǔn)確有效的信息及咨詢服務(wù)，從而加大了主并企業(yè)由于信息產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因

并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因是未來結(jié)果的不確定性，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因有很多，但主要的成因是市場信息不對稱和整合不力。信息不對稱是影響企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本因素，整合不力是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要因素。

1、市場信息的不完全性和不對稱性

并購價(jià)格的制定是比較復(fù)雜的，制定并購價(jià)格的基礎(chǔ)是對目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債等財(cái)務(wù)狀況的深入了解。然而在現(xiàn)在的市場，各類信息不可能完全共享，目標(biāo)公司與并購方之間存在信息不對稱，目標(biāo)公司擁有完全的信息，而并購方很難獲取到足夠的信息，特別是一些非公開的信息，對于目標(biāo)公司估價(jià)可能很重要，但并購方可能難以獲得。目標(biāo)企業(yè)對會計(jì)信息的人為操縱可能會誤導(dǎo)信息使用者。在企業(yè)對外形成其財(cái)務(wù)報(bào)表之前，信息提供者往往對信息使用者所關(guān)注的財(cái)務(wù)狀況等進(jìn)行仔細(xì)分析與研究，并盡力滿足信息使用者對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的期望。

2、并購后財(cái)務(wù)整合不力

財(cái)務(wù)整合關(guān)系并購的成敗，企業(yè)并購整合的成功與失敗對應(yīng)著財(cái)務(wù)整合的成功與失敗。當(dāng)并購方將目標(biāo)企業(yè)接管過來后，最主要面臨的就是整合問題。

企業(yè)財(cái)務(wù)整合不力也是并購產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要原因。如果在后期的財(cái)務(wù)整合不力，由于并購企業(yè)在并購時(shí)存在估價(jià)偏高問題，并購方將面對因高負(fù)債而引起的資本結(jié)構(gòu)變化等問題都將出現(xiàn)。從前面分析可以知道，任何一例并購活動均不可避免地涉及大量資金的運(yùn)用，而任何一種資金的來源渠道都存在潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)企業(yè)采用某種或某幾種融資方式實(shí)現(xiàn)并購后，將分別面對不同的問題，如果處理不當(dāng)，將會導(dǎo)致財(cái)務(wù)整合的失敗，并引致并購的失敗。

三、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

1、目標(biāo)企業(yè)估值風(fēng)險(xiǎn)的防范

(1)改善信息不對稱狀況

合理確定目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值，必須改善信息不對稱狀況。產(chǎn)生目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評估風(fēng)險(xiǎn)的根本原因是并購雙方信息不對稱狀況。企業(yè)在并購前應(yīng)該對被并購企業(yè)進(jìn)行詳盡的審查和評價(jià)，并且并購企業(yè)應(yīng)盡量避免惡意收購。有些目標(biāo)公司會刻意的隱瞞自己的財(cái)務(wù)狀況，造成其披露的財(cái)務(wù)狀況失真，這種情況下，并購方極易跌入并購的財(cái)務(wù)陷阱。并購方在收集目標(biāo)企業(yè)的信息時(shí)，要十分謹(jǐn)慎的分析和審查目標(biāo)公司的財(cái)務(wù)狀況。

(2)關(guān)注表外資源

不要過分的看重財(cái)務(wù)報(bào)表，要關(guān)注表外資源。并購中的財(cái)務(wù)陷阱很多來源于在并購過程中對企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的過分相信對于財(cái)務(wù)報(bào)表，企業(yè)應(yīng)對目標(biāo)企業(yè)利潤表進(jìn)行詳盡的分析，分析其是否存在虛增收入，負(fù)債，是否存在關(guān)聯(lián)交易。

財(cái)務(wù)報(bào)表固然重要，但是表外資源也不容忽視。通過仔細(xì)的調(diào)查分析，我們才能發(fā)現(xiàn)許多公開信息之外的信息，他們對企業(yè)經(jīng)營有著重大潛在影響，比如售后回租、應(yīng)收賬款的抵借以及集團(tuán)內(nèi)部相互抵押擔(dān)保融資、債務(wù)轉(zhuǎn)移等等我們應(yīng)重點(diǎn)調(diào)查。

(3)審慎評估目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值

采用合適的方法，審慎評估目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值。企業(yè)價(jià)值評估的方法目前主要有相對價(jià)值法、貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法、賬面價(jià)值法等，每一種方法所依賴的會計(jì)信息不相同，都帶有人為主觀因素的判斷，因此，并購方應(yīng)結(jié)合所掌握的會計(jì)信息選擇合理的價(jià)值評估方法，使目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評估接近其實(shí)際價(jià)值，提高并購的成功率。所以建立嚴(yán)密的信息收集和傳遞系統(tǒng)對于正確評估目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值尤為的重要。

2、融資風(fēng)險(xiǎn)和償債風(fēng)險(xiǎn)的防范

由于融資風(fēng)險(xiǎn)在一定程度上決定著償債風(fēng)險(xiǎn)，所以這里將這兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)一起討論。合理安排融資方式，科學(xué)決策資本結(jié)構(gòu)合理搭配不同融資渠道，保證資本結(jié)構(gòu)合理化。企業(yè)在制定融資決策時(shí)，積極開拓不同的融資渠道。并購融資結(jié)構(gòu)中的自有資本、債務(wù)資本和權(quán)益資本要保持適當(dāng)?shù)谋壤Ｍㄟ^將不同的融資渠道相結(jié)合，做到內(nèi)外兼顧，以確保目標(biāo)企業(yè)一經(jīng)評估確定即可實(shí)施并購行為，順利推進(jìn)重組和整合對于可能出現(xiàn)的資金超支風(fēng)險(xiǎn)，并購企業(yè)可采取以下措施加以防范：企業(yè)可以對并購需要的資金進(jìn)行大概預(yù)算，做到在保證企業(yè)現(xiàn)有經(jīng)營活動正常進(jìn)行的前提下，確保企業(yè)進(jìn)行并購活動所需資金的有效供給這就需要企業(yè)對企業(yè)并購資金支出時(shí)間和支出數(shù)量做較為準(zhǔn)確的估計(jì)，保證到資金支出時(shí)間時(shí)有足夠的資金支出。

償債日的固定和未來現(xiàn)金流量的不確定性的沖突，要求資產(chǎn)流動性必須增強(qiáng)但資產(chǎn)的流動性增強(qiáng)又意味著收益性下降。解決這一矛盾的方法之一是建立流動性資產(chǎn)組合，將一部分資金運(yùn)用到信用度高，流動性好的有價(jià)證券資產(chǎn)組合中。

3、財(cái)務(wù)整合風(fēng)險(xiǎn)的防范

(1)妥善處置目標(biāo)公司資產(chǎn)

保持現(xiàn)金流動性對于并購是很重要的，由于企業(yè)并購速度不符合自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力，大量借用借人資金，而企業(yè)又無法產(chǎn)生足夠多的現(xiàn)金應(yīng)付還本付息的需要，導(dǎo)致資金鏈斷裂，這是并購戰(zhàn)略失誤表現(xiàn)出來的財(cái)務(wù)問題。

解決現(xiàn)金不足可以通過資產(chǎn)債務(wù)的整合：并購后的企業(yè)要實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置，必須剝離低效率資產(chǎn)，提高資產(chǎn)效率和資產(chǎn)質(zhì)量，提高核心競爭力和投資回報(bào)率。對流動資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)及其他資產(chǎn)的整合則主要通過財(cái)務(wù)處理進(jìn)行。對固定資產(chǎn)的整合，進(jìn)行剝離和吸收，一是處置與核心業(yè)務(wù)能力不相關(guān)的資產(chǎn)，二是整合與核心業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)。并購方在完成并購后，應(yīng)妥善處理被并購企業(yè)財(cái)產(chǎn)，根據(jù)流動性不同，分別對待長、短期資產(chǎn)。實(shí)際工作中可以變現(xiàn)與核心業(yè)務(wù)不相關(guān)的資產(chǎn)，將不符合經(jīng)營戰(zhàn)略的資產(chǎn)出售，用以償還融資所引起的債務(wù)，也可采取各種方式將不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓出去，以降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(2)進(jìn)行多元化經(jīng)營分散風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)采取多元化經(jīng)營、多方投資、多方籌資，吸引多方供應(yīng)商、爭取多方客戶以分散風(fēng)險(xiǎn)的方式。把所有的雞蛋分散在各個(gè)籃子里，形象地說明了進(jìn)行多元化投資與經(jīng)營對分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的作用。多元化投資與經(jīng)營作為分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一種重要手段，可以減少企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)損失。但是它也不是萬能的，如果不切實(shí)際地搞多元化投資與經(jīng)營，涉及過多產(chǎn)品或項(xiàng)目，主業(yè)不突出，不僅不能分散風(fēng)險(xiǎn)，反而會使企業(yè)遭受滅頂之災(zāi)，巨人集團(tuán)就是例子。

(3)設(shè)立并購基金，有效的防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

按照穩(wěn)健性原則，平時(shí)在企業(yè)內(nèi)部分期建立起各種風(fēng)險(xiǎn)基金，當(dāng)特定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生并由此造成損失時(shí)，就用這些風(fēng)基金予以補(bǔ)償。在并購活動中，可以為并購活動可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)設(shè)立一定的風(fēng)險(xiǎn)基金，以應(yīng)付并購活動遇到的不確定性。該策略主要用于并購整合階段。

此外還可以積極參加社會保險(xiǎn)，建立健全企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制；實(shí)行一業(yè)為主多種經(jīng)營建立健全企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制，及時(shí)分散和化解企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；建立健全企業(yè)的積累分配機(jī)制，及時(shí)足額的增補(bǔ)企業(yè)的自有資金，壯大企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，提高企業(yè)抗擊財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力。

篇10

改革開放以來，我國的國民經(jīng)濟(jì)取得了較大程度的發(fā)展，許多不同領(lǐng)域的企業(yè)為了搭上改革的快班車，積極的進(jìn)行公司管理制度的調(diào)整，而成本管理工作作為各個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度調(diào)整中的重頭戲，也成為了企業(yè)改革的重點(diǎn)工程之一。當(dāng)前我國企業(yè)的成本管理方式較為傳統(tǒng)，沒有把先進(jìn)的價(jià)值鏈理論運(yùn)用到企業(yè)的成本管理體系之中，給我國企業(yè)的長期穩(wěn)健發(fā)展造成了阻礙。本文從成本管理的概念與價(jià)值鏈的理論入手，揭示了當(dāng)前我國企業(yè)在成本管理中的存在誤區(qū)，對企業(yè)成本管理中價(jià)值鏈理論的應(yīng)用進(jìn)行了分析與探討，希望給相關(guān)的工作人員以參考啟示，推動我國企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。

關(guān)鍵詞：

成本管理；價(jià)值鏈理論；應(yīng)用研究

市場經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，在給我國企業(yè)帶來更多機(jī)遇的同時(shí)，也對我國企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作提出了更高的要求。市場的開放性讓許多企業(yè)得以存在與發(fā)展，市場的競爭性讓許多企業(yè)消失與滅亡。隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加快，我國企業(yè)面臨的市場競爭也日益突顯，如何通過有效的成本管理工作，來降低企業(yè)的運(yùn)營投入，提高企業(yè)的外在競爭力，是當(dāng)前我國許多企業(yè)亟待解決的問題。我國的企業(yè)只有審時(shí)度勢、切中事理，做好企業(yè)成本管理工作的調(diào)整與革新，才能更好的應(yīng)對瞬息萬變、變化莫測的市場經(jīng)濟(jì)風(fēng)云。

一、成本管理概念與價(jià)值鏈理論概述

1.成本管理

企業(yè)成本管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的重要組成部分，只有落實(shí)好企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作，才能提升企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平，實(shí)現(xiàn)對企業(yè)財(cái)務(wù)活動的戰(zhàn)略性把握。企業(yè)成本管理的對象是企業(yè)運(yùn)營活動的全局，其任務(wù)是實(shí)現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)，其目的是通過有效健全的成本會計(jì)核算，對企業(yè)的成本進(jìn)行控制，同時(shí)為企業(yè)的最優(yōu)發(fā)展決策提供財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)支持，實(shí)現(xiàn)對企業(yè)各個(gè)財(cái)務(wù)單位的有效監(jiān)管。只有讓企業(yè)的成本管理與企業(yè)的發(fā)展實(shí)際緊密結(jié)合，才能讓企業(yè)的發(fā)展進(jìn)行一個(gè)良性的循環(huán)模式。

2.價(jià)值鏈理論

價(jià)值鏈理論是一個(gè)舶來概念，它最早由哈佛的邁克爾•波特教授提出。價(jià)值鏈理論人為企業(yè)的價(jià)值實(shí)現(xiàn)是經(jīng)由許多不同環(huán)節(jié)的經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)活動組建而成的，各個(gè)環(huán)節(jié)之間相互關(guān)聯(lián)、緊密聯(lián)系，最終造就了企業(yè)價(jià)值最大化的實(shí)現(xiàn)。這些經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)活動指的是企業(yè)核心產(chǎn)品從設(shè)計(jì)、生產(chǎn)到銷售、各個(gè)流程中的主要生產(chǎn)活動與輔生產(chǎn)活動的總和。價(jià)值鏈成本管理是企業(yè)成本管理的一種重要模式，它是一種以客戶需求導(dǎo)向，開展企業(yè)經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)活動的方式，通過對產(chǎn)品生產(chǎn)環(huán)節(jié)的成本把控，實(shí)現(xiàn)降低成本，增加利潤的目的。

二、未使用價(jià)值鏈理論的成本管理模式下企業(yè)的財(cái)務(wù)誤區(qū)

1.成本管理與生產(chǎn)銷售脫節(jié)

當(dāng)企業(yè)的生產(chǎn)設(shè)備運(yùn)行正常，企業(yè)的生產(chǎn)人才工作有序的時(shí)候，企業(yè)在單位時(shí)間內(nèi)產(chǎn)品成本的降低，是通過提高單位時(shí)間的產(chǎn)品產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)的。但是這種單位時(shí)間內(nèi)產(chǎn)品成本降低只考慮到了企業(yè)自身內(nèi)部的各個(gè)工作環(huán)節(jié)，忽視了對市場環(huán)境的把握。這種增加單位時(shí)間內(nèi)產(chǎn)品產(chǎn)量的方式，要像真正實(shí)現(xiàn)降低成本的目的，還需要保證這些增加出來的產(chǎn)品能夠?qū)崿F(xiàn)銷售，完成價(jià)值的交換。當(dāng)企業(yè)的成本管理與生產(chǎn)銷售脫節(jié)時(shí)，不但不會起到降低企業(yè)成本的目的，還有可能會制造出更多的待銷售產(chǎn)品，從而提高企業(yè)的銷售壓力與庫存壓力。在以生產(chǎn)為導(dǎo)向的成本管理工作中，企業(yè)的銷售價(jià)值無法得到有效的保障，客戶的實(shí)際需求也無法得到真正體現(xiàn)。同時(shí)對生產(chǎn)成本控制的過分推崇，極易連帶的產(chǎn)生對勞動力的剝削與產(chǎn)品偷工減料的不良現(xiàn)象。

2.對輔成本投入的忽視

企業(yè)的成本投入主要分為兩個(gè)大項(xiàng)，一個(gè)是與生產(chǎn)活動利益產(chǎn)生直接相關(guān)的主要成本投入，如材料費(fèi)用、人工費(fèi)用、機(jī)械費(fèi)用、運(yùn)輸費(fèi)用等，還有一個(gè)是為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)主要生產(chǎn)活動有效達(dá)成的一些輔成本的投入，如管理費(fèi)用、保險(xiǎn)福利、差旅費(fèi)用等。因?yàn)橹饕杀就度耄话銛?shù)額較大、與企業(yè)的價(jià)值實(shí)現(xiàn)具有更為重要的聯(lián)系，所以在未使用價(jià)值鏈理論的成本管理模式下企業(yè)會更加注重對主要成本投入環(huán)節(jié)的控制與管理，以財(cái)務(wù)核算為基礎(chǔ)，建立相關(guān)的內(nèi)控機(jī)制。但是對于企業(yè)的輔生產(chǎn)成本卻缺少重視，忽略了對這一塊成本投入的控制與管理，導(dǎo)致部分企業(yè)的輔生產(chǎn)成本一直處于一個(gè)無人監(jiān)管的無序運(yùn)行狀態(tài)，讓企業(yè)的資源沒有得到優(yōu)化配置，無形中增加了企業(yè)的成本投入壓力，給企業(yè)成本競爭力的形成造成負(fù)面的影響。

三、成本管理中價(jià)值鏈理論的應(yīng)用

企業(yè)的長期穩(wěn)健發(fā)展與經(jīng)濟(jì)效益最大化的實(shí)現(xiàn)，是每個(gè)企業(yè)發(fā)展經(jīng)營的終極目標(biāo)，在市場經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境下，企業(yè)除了通過對外擴(kuò)展、兼并重組來實(shí)現(xiàn)企業(yè)規(guī)模的壯大，形成競爭優(yōu)勢的同時(shí)，還需要通過科學(xué)合理的成本管理方式，來有效的降低企業(yè)成本投入，讓有限的企業(yè)資源能夠發(fā)揮出最佳的經(jīng)濟(jì)效果，從而讓企業(yè)在市場經(jīng)濟(jì)中處于更加優(yōu)勢的地位。價(jià)值鏈在企業(yè)成本管理工作的引入，可以切實(shí)的幫助企業(yè)把企業(yè)長遠(yuǎn)的發(fā)展目的與近期的經(jīng)濟(jì)收益與企業(yè)的價(jià)值實(shí)現(xiàn)活動關(guān)聯(lián)起來，從戰(zhàn)略的角度，看待企業(yè)成本的管理工作，其目的在于實(shí)現(xiàn)對于企業(yè)成本有效控制同時(shí)，能夠讓企業(yè)的收益隨之增加。

1.從價(jià)值鏈活動的角度出發(fā)

優(yōu)化企業(yè)的內(nèi)部成本投入一般來說，企業(yè)的內(nèi)部價(jià)值鏈后動為設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售、的各個(gè)環(huán)節(jié)。具體到出版企業(yè)，其企業(yè)的內(nèi)部價(jià)值鏈活動大致可以細(xì)分為：接受訂單、設(shè)計(jì)排版、原料采購、生產(chǎn)制作、出版發(fā)行、完成銷售、售后服務(wù)等活動。從中我們不難看出，企業(yè)的內(nèi)部價(jià)值鏈活動一般會囊括進(jìn)企業(yè)主要的生產(chǎn)經(jīng)營活動，從成本管理的角度來說，只要企業(yè)價(jià)值鏈活動中的某一環(huán)節(jié)的成本得到有效控制，那么企業(yè)的整體生產(chǎn)成本也會相應(yīng)的降低。但是從企業(yè)價(jià)值實(shí)現(xiàn)的角度來說，單一環(huán)節(jié)的成本控制有可能會影響該環(huán)節(jié)的生產(chǎn)質(zhì)量，長期以往會影響企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量，給企業(yè)的品牌造成負(fù)面的影響，從而無法有效實(shí)現(xiàn)提高企業(yè)競爭力的目的。因此為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，企業(yè)應(yīng)該從價(jià)值鏈活動的整體出發(fā)，來優(yōu)化企業(yè)的內(nèi)部成本投入。

2.從產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈的角度出發(fā)

重構(gòu)企業(yè)的外部產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟不同企業(yè)由于其生產(chǎn)方式與生產(chǎn)側(cè)重的不同，它們的價(jià)值鏈活動構(gòu)成也會有所差異，如果企業(yè)能夠利用自己的價(jià)值鏈活動優(yōu)勢，與同產(chǎn)業(yè)鏈中的其他企業(yè)進(jìn)行優(yōu)勢互補(bǔ)，可以有效降低企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟優(yōu)勢。例如具有優(yōu)質(zhì)生產(chǎn)能力的出版企業(yè)，與具有優(yōu)質(zhì)銷售能力的出版企業(yè)，結(jié)合合作伙伴關(guān)系，為消費(fèi)者提供更好的出版質(zhì)量、更好的銷售服務(wù)，讓兩個(gè)企業(yè)能夠分散風(fēng)險(xiǎn)、共享利益，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)合作的雙贏。發(fā)展較為完善，形成品牌優(yōu)勢，具有穩(wěn)定市場占有率的企業(yè)，還可以通過“使用特許經(jīng)營”的形式來擴(kuò)大自己的企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模，實(shí)現(xiàn)更多的企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。同時(shí)企業(yè)可以拓展價(jià)值鏈中的上下游企業(yè)合作，例如出版企業(yè)可以通過把與企業(yè)有材料供應(yīng)與運(yùn)輸業(yè)務(wù)關(guān)系的企業(yè)，進(jìn)行深入合作，盡量實(shí)現(xiàn)材料供應(yīng)的零庫存，發(fā)揮企業(yè)材料供應(yīng)鏈的積極作用，降低企業(yè)的庫存管理成本。

四、結(jié)語

成本管理，顧名思義，是對企業(yè)的成本投入進(jìn)行的一項(xiàng)管理工作。以往的企業(yè)成本管理側(cè)重對成本收支的管理，停留在財(cái)務(wù)會計(jì)管理的層面。這個(gè)管理模式下的企業(yè)成本發(fā)展較為死板和機(jī)械，無法有效的把企業(yè)發(fā)展的全局納入到企業(yè)成本管理的工作之中。價(jià)值鏈理論在成本管理中的應(yīng)用，給了企業(yè)成本管理更多的發(fā)展空間與發(fā)展活力。出版企業(yè)應(yīng)該積極的加強(qiáng)價(jià)值鏈理論在成本管理工作中的重要作用，實(shí)現(xiàn)企業(yè)成本管理工作的優(yōu)化升級，為企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的成本控制基礎(chǔ)。

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