導語：如何才能寫好一篇中小企業融資擔保問題，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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關鍵詞：中小企業；融資擔保；探索

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

收錄日期：2014年3月12日

我國的中小企業正在迅速發展，已經成為推動國民經濟發展的重要力量。但是，中小企業的融資難，特別是貸款難，已成為制約中小企業生存和發展的難點，盡快建立并逐步完善中小企業的融資擔保體系，已成為當務之急。

一、我國中小企業融資難成因

造成中小企業融資難的原因有以下幾個方面：

（一）從歷史背景看，中小企業成分復雜。我國中小企業主要起源于五種渠道：一是計劃經濟條件下發展起來的國有小企業和集體企業；二是鄉鎮企業；三是一些機關和企業開辦的“三產企業”；四是私營和個體企業；五是近年發展起來的民營高科技企業。

（二）中小企業經營管理存在不規范現象。許多中小企業設備工藝落后，產品的市場競爭力不強，經營狀況不穩定，大部分企業內部管理制度不健全、不規范。金融機構面對點多、面廣、量大的中小企業，難以掌握其真實情況，導致銀行對中小企業的“惜貸”。

（三）中小企業難以提供合格的擔保、抵押品。中小企業難以提供符合要求的抵押品和有實力的擔保單位，抵押擔保手續復雜，費用較高，變現能力弱，進一步加大了為中小企業提供融資擔保的難度。

（四）國家政策對中小企業缺乏必要的具體引導和扶持。近幾年來，國家對企業的一些政策和措施在制定時，沒有考慮到中小企業的特點，使銀行對中小企業改革與發展認識不清，信貸支持力度不夠。

二、中小企業融資擔保中的問題

（一）法律環境不夠完善。縱觀發達國家開展信用擔保的情況，其完善的法律環境對擔保體系構成強有力的支撐。但目前我國無專門針對扶持中小企業的法律，亦無專門調整信用擔保行業的法律，擔保行業缺乏相關法律的規范和保護。因此，商業銀行與擔保機構的合作沒有大的突破。

（二）金融體系不完善。在開展信用擔保的發達國家，金融體系一般比較完善，對中小企業貸款的主體主要是民間金融機構，這些銀行紛紛主動介入中小企業融資擔保計劃，與擔保機構建立長期、穩定的合作關系。我國的銀行體制是集中的，金融資源主要掌握在大型國有商業銀行，缺乏側重面向中小企業提供服務的銀行和金融機構。國有商業銀行的貸款投向主要是大中型企業，而對中小企業的貸款在其信貸總額中所占比例很小。

（三）商業銀行扶持中小企業的源動力不足。其原因主要有以下方面：（1）中小企業抵押品不足，還款來源難以保證，且貸款規模小，銀行的積極性不高；（2）商業銀行受制于現行規章和銀行管理體制而難有突破。人民銀行制定的一些規章至今對商業銀行貸款具有強約束，商業銀行對與擔保機構分擔風險的問題感到難以突破，各商業銀行總行對信貸業務制定了大量的規章，這些都在不同程度上限制了基層行對中小企業的支持和與擔保機構的合作。

（四）對擔保業認識不夠。商業銀行對擔保機構可分散銀行信貸風險、優化銀行資產質量、保證銀行收益等特殊作用缺乏認識。在這種觀念支配下，銀行實際上并沒有把擔保機構當作平等的合作伙伴來對待，沒有把擔保機構視為經營風險、提供信用的特殊法人，這些觀念顯然不利于銀行與擔保機構平等的戰略伙伴關系的培育和加強。

三、完善中小企業融資擔保體系的對策

（一）以法律促動商業銀行全面介入融資擔保體系。在我國開展中小企業信用擔保業務，政府應當借鑒國外對信用擔保的立法經驗，法律先行，從法律上確立擔保業的法律地位、運作規則和支撐體系。就立法而言，可從兩個角度加以考慮，一是出臺扶持中小企業的法律，確定商業銀行對中小企業的信貸扶持政策和擔保機構的中介作用；二是出臺針對信用擔保的專門法律，確定商業銀行、擔保機構和企業三個市場交易主體之間平等的法律地位，明確商業銀行對信用擔保體系的支撐作用和雙方分擔信貸風險的責任和義務。

（二）鼓勵和促進商業銀行的介入。國家有關部門應盡快研究制定信用擔保行業的制度、政策體系，解決融資擔保中風險化解和分散的機制問題，引導商業銀行的信貸政策取向，為中小企業創造與銀行其他客戶平等的政策環境，形成政策、制度的剛性，為商業銀行全面融入擔保體系提供政策依據。

（三）協調商業銀行與擔保機構的關系。融資擔保屬政策性擔保，需要政府在諸多層面和環節給予大力支持。中國人民銀行應出面協調各商業銀行總行這一層次與擔保機構之間建立聯系；人民銀行分行或營業部負責出面協調商業銀行分支機構與當地擔保機構的關系。人民銀行一方面給予商業銀行以優惠政策，為商業銀行的介入提供必要的條件；另一方面應督促商業銀行落實現行有關政策，與擔保機構建立合作關系。

（四）商業銀行應加強自身的商業化改革。商業銀行應以效益為中心，把中小企業作為基層行的重要服務對象，加大對中小企業的貸款支持力度，選擇機制好、效益好、守信用、競爭力強的中小企業客戶，形成能規避風險的多樣化客戶結構和客戶群體。充分認識擔保機構對商業銀行的作用和價值，與擔保機構建立平等的、利益均衡的合作伙伴關系。對于融資擔保，銀行是最大的受益者，擔保機構承擔部分風險，相對降低了銀行的信貸風險和管理成本，提高了銀行信貸資金的安全性。

（五）嘗試建立風險補償基金。擔保機構應嘗試解決雙方風險補償問題，在與商業銀行分擔風險的前提下，擔保機構可與銀行一起探索與貸款企業建立共享收益、共同發展的新機制，嘗試運用“貸款和擔保換股權”、“貸款和擔保換期權”和“收入分紅”等多種形式，將從企業獲得的收益建立風險補償基金，用以補償商業銀行和擔保機構出現代償后的實際損失。風險補償基金的建立無疑是可行的，需擔保機構和商業銀行雙方真誠合作、傾注熱情、耐心培育。

四、結束語

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關鍵詞:信貸政策;票據融資;物流銀行

一、引言

隨著中國市場化程度的提高以及國內外貿易環境的變化,中小企業在經濟運行中發揮著越來越重要的作用,如充當經濟增長引擎、創造就業機會、活躍市場以及優化調整產業結構等。但由于其自身的特殊性,中小企業的發展受到各方面的制約,而融資問題首當其沖。如果說大型企業是經濟發展根基的話,中小企業就是經濟持續發展的動力源泉,它增加了經濟的活力,是經濟中高科技發展與創新的動力,是就業和穩定的基礎,目前,中國中小企業戶數占全部企業戶數的比重已經超過99%,因此促進中小企業的快速發展也就具有特殊的意義。然而長久以來,中小企業融資難就一直是業界關注的重點問題。盡管中央相繼出臺了多項優惠政策,央行也呼吁各商業銀行在堅持信貸原則的前提下,加大支持中小企業發展的力度,可是中小企業融資難的狀況卻一直沒有得到根本改變。中小企業融資難,一方面是由于中小企業存在高風險、破產率較高,信息不對稱,信用度低,缺乏規模經濟,多以租用寫字樓,家庭經營為主,中介成本高等弱點;另一方面是原有金融市場上存在的體制,而且也缺乏為中小企業專門融資的市場,中小企業直接融資渠道狹窄,從而制約了中小企業的發展,使整個國民經濟長期發展乏力。因此,在加強中小企業誠信建設、規范經營的基礎上,也應該創新出為中小企業融資服務的金融體制,進一步拓寬中小企業的直接融資渠道,為中小企業的發展助力,進而促進整個國民經濟的持續發展。

二、中國中小企業融資現狀

(一)中小企業的融資通道過窄

由于證券市場門檻高,創業投資體制不健全,公司債發行的準入障礙,中小企業難以通過資本市場公開籌集資金。據中國人民銀行2003年8月的調查顯示,中國中小企業融資供應的98.7%來自銀行貸款,即直接融資僅占1.3%。由于中國創業投資體制不健全,缺乏完備法律保護體系和政策扶持體系,影響創業投資的退出,中小企業也難以通過股權融資。

(二)獲得信貸支持少

因貸款交易和監控成本高等原因,銀行不愿對中小企業放貸。同時,中小企業因資信等級低,缺乏抵押資產,融資成本高等原因,難以得到銀行資金支持。據統計,中國300萬戶私營企業獲得銀行信貸支持的僅占10%左右。2003年全國鄉鎮、個體私營、“三資”企業的短期貸款占銀行全部短期貸款的比重僅為14.4%。據浙江省統計,全省民間投資中自籌占55.9%,銀行貸款20.1%,直接融資不到1%。

(三)流動負債所占比例較大,而長期負債則占很少的部分

主要由于銀行一般只會為中小企業提供短期貸款,而由于各種原因一般不會提供長期貸款。中小企業只能相互之間互相擔保,申請貸款。一旦一家公司因經營不善而蒙受損失,則會引發一系列的連鎖反應。若短期內急需資金,中小企業之間會互相拆借,或通過內部融資的方式解決。

(四)自有資金缺乏

中國非公有制企業從無到有、從小到大、從弱到強,企業發展主要依靠自身積累、內源融資,從而極大地制約了企業的快速發展和做強做大。據國際金融公司研究資料,業主資本和內部留存收益分別占中國私營企業資金來源的30%和26%,公司債券和外部股權融資不足1%。

三、中小企業融資的制度政策

20世紀90年代中期開始,為了一定程度上緩和中小企業融資難的狀況,中國政府采取了一系列旨在促進、支持中小企業融資的政策安排。這些政策的實施雖取得了一定效果,但由于到目前為止中國中小企業融資體系和資金扶持政策尚處于起步階段,加之中國常見的政策多變且政出多門所導致融資渠道和政策體系建設完整性和系統性的缺乏,以及政府扶持政策的作用對象針對性或重點的模糊,中國中小企業的融資“瓶頸”問題依舊非常嚴重。

(一)針對銀行體系的中小企業信貸促進政策

在中國現有的金融機構體系中,雖然也存在一些中小金融機構,如股份制商業銀行、城市商業銀行、城市信用社以及農村信用社等等,在中小企業發展中起到了一定作用,但要么像股份制商業銀行那樣定位失當,盲目與國有大商業銀行爭奪大客戶,要么像城市商業銀行、城市信用社那樣由于歷史、體制轉軌以及管理上的原因,目前不僅不良資產比例極高,且很少真正實現了經營機制的轉換,均無法在中小企業發展中發揮更大的作用。正是基于此,為支持中小企業發展,中國人民銀行近年來采取了一系列有針對性的具體措施――在1998年6月的《加強對中小企業信貸服務的通知》中,人民銀行就要求各商業銀行成立了中小企業信貸部,并先后三次提高中小企業貸款利率上浮的幅度以增強銀行貸款的風險管理能力(2004年1月1日起可在基準貸款利率上上浮70%),鼓勵銀行開展中小企業信貸工作。應該說,這些政策取得了一定的效果――截至2003年6月末,中國中小企業貸款余額6.1萬億元,占全部企業貸款余額的51.7%,同比提高0.7個百分點;中小企業新增貸款6558億元,占全部企業新增貸款的56.8%,比同期大型企業新增貸款占比高出28.2個百分點。但問題是,對于中小企業而言,這種以大國有銀行為主體的融資制度安排存在巨大的信息與交易成本,費用高昂,進而這種帶有一定政策性支持的銀行信貸的發放對象目前主要仍是一些達到一定資產規模并有較高信用等級的中小企業,無法真正覆蓋整個中小企業群體。

(二)構建中小企業信用擔保體系政策

構建并逐步規范、完善中國中小企業信用擔保體系是近年來中國政府在解決中小企業融資難問題上的主要著力點。從1999年試點開始到現在,中國已有30個省、自治區、直轄市開展省級或市級中小企業信用擔保體系試點,初步構建了一個覆蓋全國的中小企業信用擔保體系――截至2002年12月底,全國共有擔保公司848家(其中完全由政府出資或由政府參與出資的擔保機構占70%以上),注冊資金183.72億元,可用擔保資金242.33億元。如就全國中小企業信用擔保體系試點來看,截至2003年12月,列入試點范圍的擔保機構總數也達到了377家,其中城市中小企業信用擔保機構與省級中小企業信用再擔保機構123家,商業擔保機構和互助擔保機構256家。中小企業信用擔保機構為政府間接支持中小企業發展的政策性扶持機構,屬非金融機構,不得從事金融業務和財政信用,不以盈利為主要目的;主要是“一體兩翼”,其中“一體”指城市、省、國家三級中小企業信用擔保體系,主要提供再擔保服務,僅有城市中小企業信用擔保機構還從事一些授信擔保業務;而“兩翼”指在城鄉社區中以中小企業為服務對象的互助擔保機構與商業擔保機構,作為中小企業信用擔保體系的基礎,這些機構直接從事中小企業擔保業務。資金來源:主要包括政府預算撥付、國有土地及資產劃撥、民間投資和社會募集、會員入股或風險保證金、國內外捐贈等。采取協定放大倍數、資信評估、會員資格、企業和經營者反擔保、設定代償率、實施強制再擔保、依法追償等方式進行風險控制。采取擔保人與債權人、擔保人與再擔保人、擔保人與被擔保人協定責任比例等方式共擔風險。

(三)票據市場融資政策

中國《票據法》的頒布實施之后,1998年以來中國人民銀行相繼出臺鼓勵商業匯票發展的政策以來,中國票據市場業務經歷了從國有商業銀行到中小銀行,重點行業、企業向中小企業、個體私營企業輻射和傳導的發展過程,市場交易主體日趨廣泛,票據流通范圍逐年擴大,商業匯票實現了由結算工具向融資工具的演進。由于票據融資方式具有適應中小企業資金需求流動性強、金額小、周期短、頻率高的特點,在降低融資成本的同時一定程度上抵消了中小企業信貸抑制,所以其發展客觀上極大緩解了中小企業的融資難問題。另外,考慮到銀行承兌匯票業務總量控制指標限制以及對中小金融機構在票據業務準入上的限制;再貼現利率過高;管理制度的變動;缺乏統一的信用評估體系,金融機構難以取得中小企業真實財務信息;缺乏統一的票據交易信息披露和報價系統,票據市場分割的狀況得不到根本解決等因素的限制,中國票據市場的發展表現極不平穩,起伏很大,極大地限制了其在中小企業融資支持中的作用。

(四)創業投資公司(或基金)政策

20世紀70年代以來美國等發達國家的實踐證明,創業投資是中小企業尤其是高新技術企業發展的孵化器和催化劑,成為新經濟的主要推動力。在借鑒美國這樣一種融資模式的基礎上,1996年前后開始中國中央地方各級政府進行了多種形式的創業投資公司嘗試。目前,中國有各類非銀行風險投資機構80多家,融資能力達36億元。現有符合科技部、中國科學院有關部門認定的高新技術(中小)企業可按條件申報科技創新基金項目獲得銀行配套融資。國家財政每年撥款10億元,貼息貸款20億元,支持中小企業的科技創新。但問題是,雖然近年來創業(基金)投資在中國有了長足的發展,由于:現有創業投資公司多為政府主導,相對行政力量而言市場的作用無法完全體現;規模小,資金實力極為有限;專業人才極缺;缺乏明確、系統的投資稅收抵免等優惠政策支持;缺乏中小企業市場與產權交易市場的外部支持,導致投資“退出”機制不暢等因素的制約,中國目前的風險投資制度仍然停留于起步階段,無法在中小企業融資中發揮更大的作用。

四、中小企業融資的創新進展

(一)三方承兌授信

三方承兌授信是根據流通行業資金周轉的特點設計的。銀行對信譽優良的廠家給予一定額度的授信,銀行承諾給生產廠商提供的本地特許經銷商開出的以其為收款人的銀行承兌匯票,生產廠商給予相應提單,銀行以提單作質押,承兌到期,經銷商未售完或未提貨部分由廠家歸還銀行承兌差額部分。通過此融資方式,生產廠商可擴充市場份額,有效減少應收賬款。而經銷商無需提供擔保即可獲得商品的銷售權。此融資方式適合于家電、電信、汽車、鋼材、設備等大型經銷商和生產廠商。

(二)物流銀行業務

是以市場暢銷、價格波動幅度小、處于正常貿易流轉狀態且符合質押品要求的物流產品質押為授信條件,運用較強實力的物流公司的物流信息管理系統,將銀行資金流與企業的物流有機結合,向公司客戶提供集融資、結算等多項銀行服務于一體的銀行綜合服務業務。該業務通過廣告發行、生產企業以及多家經銷商的資金流、物流、信息流的互補,突破了傳統的地域限制,使廠家、經銷商、下游用戶和銀行之間的資金流、物流與信息流在封閉流程中運作,迅速提高銷售效率,降低經營成本。物流銀行業務作為以授信為主體,集融資、結算、貼現等業務于一體的綜合類金融產品,創新了原來銀行承兌業務的運作模式,能更有效地控制風險,是目前除了現金、國債質押外,風險最低的銀行綜合服務業務,達到了銀行、廠商、經銷商、物流公司“四方共贏”。

(三)應收賬款質押貸款

當企業因賒銷而產生周轉困難的問題時,可以考慮應收賬款質押貸款。應收賬款質押貸款是指生產型企業以其銷售形成的應收賬款作為質押,向銀行申請的授信。目前國內已有不少銀行正式推出此項融資服務,深受中小企業歡迎。需注意的是:用于質押的應收賬款須滿足一定的條件,如應收賬款項下的產品已發出并由購買方驗收合格;購買方(應收賬款付款方)資金實力較強,無不良信用記錄;付款方確認應收賬款的具體金額并承諾只向銷售商在貸款銀行開立的指定賬戶付款;應收賬款的到期日早于借款合同規定的還款日應收賬款的質押率一般為60%-80%,申請企業所需提交的資料一般包括銷售合同原件、發貨單、收貨單、付款方的確認與承諾書等。其他所需資料與一般流動資金貸款相同。

(四)保理融資

另一種基于應收賬款的融資方式為保理融資。保理融資是國外銀行廣泛開展的一項中間業務,是指銷售商通過將其合法擁有的應收賬款轉讓給銀行,從而獲得融資的行為,分為有追索與無追索兩種。前者是指當應收賬款付款方到期未付時,銀行在追索應收賬款付款方之外,還有權向保理融資申請人(銷售商)追索未付款項;后者指當應收賬款付款方到期未付時,銀行只能向應收賬款付款方行使追索權對于融資企業來講,保理融資與應收賬款質押雖然都是基于應收賬款而得到的融資,但有著不同的財務意義:應收賬款質押由于是銷售商以自己名義向銀行申請貸款,因此在財務報表上,應收賬款并未減少,資產負債率則會相應上升。而保理融資在企業內部賬務處理上,直接表現為應收賬款減少,現金增加(對于有追索保理融資,企業需披露保理融資產生的或有負債),企業的資產負債率直接下降,改善了公司的財務狀況,增強了企業的持續發展能力;而且對購買商提供了更有競爭力的遠期付款條件,便于拓展市場,增加銷售。同時資信調查、賬務管理和賬款追收由保理銀行負責,購買商的信用風險由應收賬款保理銀行承擔,收款更有保障。

參考文獻:

1、林毅夫,李永軍.中小金融機構發展與中小企業融資[J].經濟研究,2001(1).

2、林毅夫,李永軍.再論二板市場在我國的發展前景[J].改革,2002(2).

3、紀敏.我國中小企業融資與金融體系完善[J].中國人民大學,2003.

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關鍵詞：供應鏈金融 中小企業 融資難 再擔保

供應鏈金融是指商業銀行圍繞核心企業，管理其上下游中小企業的資金流和物流，并把單個企業的不可控風險轉變為供應鏈企業整體可控風險，以達到將風險控制在最低的金融服務。

處于供應鏈上下游的中小企業，絕大多數屬于輕資產企業，很難取得銀行常規信貸資金支持，擔保機構也是考慮風險的原因不愿對其進行擔保，所以其資金周轉出現困難的現象較為普遍，嚴重者甚至出現資金鏈斷裂的現象，影響其正常業務經營。在這種情況下，供應鏈核心企業的作用突顯，基于對其行業數據和資源的熟悉，他們往往以較低利率從商業銀行批發信貸額度，然后通過墊款形式零售給其上下游的中小企業，在賺取利差的同時，也緩解了上下游中小企業融資難的問題。

但是，從自身安全性考慮，尤其是在近年經濟處于下行期和轉型期的形勢下，商業銀行給供應鏈核心企業的信貸額度有了較大幅度的收緊，相應的，供應鏈核心企業的墊款門檻也隨之提高，這使得其上下游企業的融資難問題又突顯出來。一些原本靠供應鏈核心企業墊款業務解決融資需求的上下游企業因無法取得供應鏈企業的墊款支持，嚴重影響其業務開展。在此情況下，深圳市中小企業信用再擔保中心（以下簡稱“深圳再擔保”）設計的供應鏈金融再擔保業務模式，能有效地解決該問題，幫助供應鏈上下游中小企業走出困境，實現多方共贏。

深圳再擔保成立于2009年，是經深圳市人民政府批準成立的不以盈利為目的的政策性機構，主要職責是發揮財政資金的杠桿作用，建立小額短期貸款風險由擔保機構、銀行和政府逐級分擔機制，降低中小企業貸款門檻，緩解中小企業短期資金需求擔保難、貸款難問題。深圳再擔保設計的供應鏈金融再擔保業務模式，參與方包括：有融資需求的上下游中小企業、商業銀行、擔保公司、深圳再擔保、供應鏈核心企業。各參與方在供應鏈金融再擔保業務模式中的簡稱及扮演的角色和所起的作用見表1。

一、供應鏈金融再擔保業務模式概述

G公司是深圳市排名前十的供應鏈企業， Q企業因為需要通過G公司進出口業務而成為G公司的上下游企業。G公司經常通過為Q企業墊款來解決Q企業的短期融資需求。D擔保是深圳市一家國有控股擔保公司。Y銀行是深圳市一家商業銀行。2016年度，Y銀行對G公司的授信從2015年的5億元壓縮至3億元。相應地，G公司因為銀行額度收緊，也提高了對墊款的上下游企業的篩選門檻，一些原本可以獲得墊款的中小企業因為G公司篩選門檻提高而出現資金周轉困難，Q企業就是其中之一。在此情況下，深圳再擔保作為政策性平臺加入到業務模式中，攜手D擔保為Q企業增信，使Y銀行敢放心地對Q企業發放短期貸款以滿足Q企業的正常業務經營需要。具體做法如下：G公司向D擔保提供有墊資需求（即融資需求）的項目資源Q企業，D擔保為Q企業向Y銀行的借款提供擔保，深圳再擔保為D擔保提供再擔保。G公司對Y銀行、D擔保和深圳再擔保提供Q企業的真實貿易記錄等信息共享。一旦Q企業無力償還Y銀行的借款，D擔保立即無條件向Y銀行承擔擔保責任，償還未還本金及利息。此后，D擔保實際代償金額的60%由深圳再擔保承擔，40%由項目提供者G公司承擔。

二、模式設計關鍵點

（一）節約貸前調查時間，風險控制到位

由于供應鏈的上下游企業資金需求普遍存在金額小，周期短的特點，供應鏈核心企業提供的信息共享能為擔保公司和銀行的貸前調查節約不少時間，提高貸前審批效率。同時，本業務模式要求供應鏈核心企業最后就代償金額兜底40%，能保證供應鏈企業盡力做好項目篩選和輸送工作，有效規避了供應鏈核心企業的道德風險和逆向選擇問題。

（二）深圳再擔保有效發揮其政策，緩解了中小企業融資難問題

再擔保是擔保的擔保。為鼓勵擔保公司為中小企業提供擔保，深圳再擔保一方面為擔保公司分擔風險，即就代償金額兜底60%；另一方面，為降低借款企業融資成本，本模式要求擔保公司免收借款企業擔保費用，其免收的擔保費由深圳再擔保以發放風險補償金的形式予以彌補，以調動擔保公司開展供應鏈金融再擔保業務的積極性。

（三）多方互利共贏

第一，一定程度解決了供應鏈上下游大批中小企業 “貸款難”問題，降低了企業的融資門檻，同時由于供應鏈核心企業的信息共享使得企業的貸款審批周期縮短，在經濟下行時期維持了廣大中小企業的正常業務經營，有利于供應鏈整體的和諧運作和健康發展。

第二，一定程度解決了商業銀行貸款“難投放”問題。有了深圳再擔保和國有擔保公司的雙重保障，銀行幾乎不承擔風險，可以放心投放貸款，擴大了銀行的信貸規模，也提高了商業銀行的收益水平。

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【關鍵詞】擔保業 中小企業 融資

一、邊遠地區經濟政策支持

黨的十強調堅持走中國特色新型城鎮化道路。國務院辦公廳批復《深入推進畢節試驗區改革發展規劃》（國辦函〔2013〕35號）提出，到2020年畢節試驗區要建成川滇黔結合部區域性經濟中心，城鎮化率達45%以上。這給試驗區實施城鎮化帶動戰略帶來了前所未有的發展機遇。

同時，為了促進邊遠地區能夠成功走上改革發展的道路，一系列的經濟政策也陸續實施。直接資金支持類有支農再貸款政策，國務院批準人民銀行于1999年開始辦理支農再貸款業務。后來人民銀行相繼印發了《中國人民銀行關于完善支農再貸款管理支持春耕備耕擴大“三農”信貸投放的通知》（銀發[2012]58號）等文件來規范支農再貸款的管理和使用。貼息類有民貿貸款、就業小額擔保貸款。關于指導意見類，貴州省印發了多份文件分別從信貸支持力度、產業結構調整、服務與創新、貸款擔保機制、金融生態環境等方面為金融機構提供指導。同時，為擴大農村有效擔保物范圍，幫助廣大農戶和農業企業獲取發展所需要的信貸資金，人民銀行貴陽中心支行印發文件以促進農業增產、農民增收和農村經濟發展為最終目的。

二、中小企業融資現狀分析

（一）內源融資能力較低，企業自身“造血”功能不足

企業融資決策機構所需解決的基本問題，就是如何取得企業發展所需的資金以及如何合理安排不同來源渠道資金相互比例關系，使融資風險與融資成本相匹配。2005年中國成長型中小企業發展報告顯示，在中小企業目前籌資的首選方式中，48.41%的企業選擇利用企業積累的自有資金。這表明，相比銀行貸款、發行股票債券等外源性融資來說，內源融資仍然是我國中小企業的首選融資方式。目前，畢節地區關于中小企業內源融資方面的官方數據很少，但從100戶樣本企業的實際情況看，100戶企業缺口資金117443萬元，但2009年上半年利潤額僅為13789萬元，這說明我區中小企業自身“造血”功能不足，企業通過內部留存收益補充生產建設所需資金的能力有限。

（二）融資來源渠道窄，負債融資比例過大，財務風險大

目前，可供企業選擇的融資渠道有財政支持、股票融資、債券融資、社會籌資、銀行貸款等幾種形式。財政支持只有少量的國有企業才能享此待遇，股票及債券融資由于“門檻”太高，大多數企業都被擋在了門外（試驗區目前沒有一家上市企業，也沒有一家中小企業具備發行企業債券的條件），而社會籌資范圍太小，遠遠不能滿足企業需要。

（三）資金缺口大，貸款滿足率低

2009年前三季度，畢節地區信貸投放實現了較高速度的增長。9月末，人民幣各項貸款余額214億元，比年初增加了44億元，增幅26.01%。中小企業貸款余額79億元，比年初增加23億元，剔除統計口徑因素，中小企業實際貸款增加5.2億元，占全區新增貸款額的11.4%。

（四）融資門檻高，審批手續繁，融資成本高

由于畢節地區中小企業的信用環境惡劣，加上信息不對稱，銀行以及擔保機構對待中小企業都十分慎重，首次申請短期流動資金貸款的企業一般要3～6個月才可能資金到位，即使是銀行的老客戶也需要1個月的等待時間，這往往無法充分發揮資金的使用效率。從融資成本看，以銀行貸款為例，主要包括銀行基準利率加浮動、貸款抵押登記收費、擔保機構擔保費、關系融通費等。因此中小企業的貸款成本一般在10～20%，高于企業商業利潤。

（五）應收賬款、信用貸款等融資信用方式仍有待發掘

從融資信用上看，畢節地區中小企業信用方式和信用資源還沒有得到充分釋放。能夠以抵押擔保形式取得的信貸資源十分有限（據調查，畢節地區中小企業因無法落實抵押擔保而不能獲得銀行信貸的比例高達50%以上），而機器設備、存貨、應收賬款、土地和信用貸款等融資信用方式仍有待發掘。

三、畢節融資性擔保業發展的現狀

造成偏遠地區中小企業融資難問題的因素有很多，如金融機構與體制的不完善、資本配置的不合理、評級機構的缺失以及企業本身的問題，而其中有很大一部分原因其實來自于擔保業的發展緩慢。中小企業發展需要融資由于他們大多都難以取得金融機構的信用擔保，所以大多數都會采用提供擔保的方式來獲得融資，其中抵押擔保和保證人擔保占了絕大比重。（求數據）因此我們可以說擔保業的發展程度很大程度上影響了中小企業的發展。目前，畢節融資性擔保業發展現狀如下：

（一）擔保總額和資本量增加明顯

擔保業務總量和資本金增加明顯截止2012年3月末，全市共有融資性擔保機構16家，資本金總額為59218萬元。2010年，畢節市融資性擔保機構擔保余額僅為16626萬元，2011年末，擔保余額增長至54271.55萬元。截止2012年3月，全市融資性擔保在保余額達59627.71萬元，分別比2010年、2011年增加43001.71萬元、5355.16萬元，在保戶數6854戶，其中婦女小額創業貸款擔保戶數6463戶，在保余額35308.15萬元，占總擔保余額的60%。從資本金放大倍數來看，2010年全市融資性擔保機構的資本金平均放大倍數僅為0.41倍，2011年平均放大倍數增長至0.97倍。

（二）風險控制情況良好

通過調查發現，畢節市大多數融資性擔保機構內控機制健全，風險控制意識較強。截止2011年末，全市融資性擔保機構在保余額54271.55萬元，代償余額109萬元，期末代償率為0.2%，提取的未到期責任準備金及擔保賠償準備金總額為496.75萬元，能夠覆蓋風險。

（三）政策性擔保機構經營狀況優于民營擔保機構

初步測算，以融資性擔保為主的擔保機構，只有當擔保業務總額達到資本金的4倍才能實現盈虧平衡，達到5倍以上略有利潤。如果提足“兩金”，則盈虧平衡點還要略高一些。從2011年的情況來看，畢節市擔保總額達到資本金3倍的只有4家政策性擔保機構，在保余額達到49971.35萬元，占總在保余額的92.07%。其中，為畢節市婦女小額創業。

貸款擔保余額達35272.35萬元，累計擔保戶數6407戶。政策性擔保機構業務開展雖然比較正常，但由于對婦女小額創業貸款不收擔保費，業務開展過程中調查費、工本費等開支較大，只有在得到政府補貼的前提下才能基本維持正常運轉。其余的所有民營擔保機構或在盈虧平衡點以下，或基本沒有業務可做，運轉十分艱難。

（四）能承擔起必要的社會責任

截止2012年3月，畢節市4家政策性擔保機構資本金總額13000萬元，擔保戶數6725戶，擔保余額49282.35萬元，融資性擔保業務占全市總量的83%。政策性擔保機構通過為中小微企業、“三農”等提供貸款擔保服務，承擔了必要的社會責任。尤其是為全市6463戶婦女提供貸款擔保余額達35308.15萬元，有效推進了婦女自主創業和充分就業。

（五）經營管理制度健全

經過清理整頓后，目前畢節市各融資性擔保機構制度比較健全，運作比較規范。一是組織架構比較規范，權、責、利關系比較明確。多數機構都建立了包括股東會、董事會、監事會、管理層在內的法人治理構，設有業務部、風控部、法務部、財務部、綜合部等職能部門。二是內控制度基本健全，普遍建立了內部制度包括財務制度、風險控制制度、人力資源管理制度、薪酬制度、人員培訓制度等。三是業務流程比較規范。制定了包括事前調查、評審上會、核保放款、保后監管、代償追償等操作規程。四是經營行為比較規范，在經營范圍、收費標準、投資比例、準備金提取、審慎性指標的控制等方面，多數機構都能按照管理辦法的要求執行。

四、從擔保角度分析影響畢節地區中小微企業融資發展的因素

（一）擔保業市場環境混亂

2010年，有關部門對畢節市的擔保機構進行了清理整頓，但是從工商行政部門提供的數據顯示，目前全市登記在冊含“擔保”字樣的機構有近100家，其中獲得許可證的融資性擔保機構16家，而實際開展了融資性擔保業務的擔保機構僅10家。在沒有獲得許可證的擔保機構中，有相當一部分是借擔保之名做投資、放貸業務，對真正融資性擔保機構的生存和經營造成了嚴重的威脅。

（二）擔保機構與相應的金融機構缺乏合作制度

目前畢節市的銀行業金融機構除農村信用社和村鎮銀行兩家地方性金融機構以外，其余的大型國有商業銀行和股份制商業銀行尚未與本地設立的擔保機構建立合作關系。

1.銀行準入門檻高。目前，銀行在與擔保機構合作時，對注冊資本金和擔保機構的資本有硬性的要求。如農業銀行要求擔保機構注冊資本金最低是3000萬元，而其他大型國有商業銀行和股份制商業銀行都要求注冊資本金在5000萬元以上，同時還有其他一些諸如需正常開展融資性擔保業務經營1年以上，存入銀行保證金額度不低于資本金額度等條件。

畢節市融資性擔保機構情況

單位：萬元

2012年3月份的經營數據反映出，注冊資本金達到國有商業銀行和股份制商業銀行要求的占比較少。如畢節市鑫順擔保公司注冊資本3100萬元，與畢節市所有的銀行業金融機構談判下來，包括農村信用社都要求其繳足100%保證金才能開展擔保業務。

2.保證金要求過高。在合作的過程中，有的銀行要求擔保機構按擔保金額的30%至50%，甚至100%逐筆存入保證金；有的銀行授信時要求專戶存入保證金，發生業務時在專戶中按30%至50%比例逐筆劃出；有的銀行在授信時要求專戶存入保證金，授信后專戶余額不得變動，在發生業務時再按擔保金額的10%至20%逐筆另存保證金。這樣降低了擔保機構的資金流動性，提高了經營成本，客觀上不利于擔保機構的業務發展。

3.銀行授信倍數較低而擔保貸款利率浮動較高。對于民營擔保機構來說，幾乎所有銀行都明確規定對其授信倍數不得超過5倍，一般在2至3倍，這就直接導致擔保機構即使有業務做卻沒有利潤空間。此外，銀行業金融機構對擔保機構承保的項目可在規定的范圍內對利率進行適當的上浮或下調。但是在實際的操作過程中，擔保貸款的利率一般都上浮30%至50%，有的甚至高達70%。除利率上浮外，銀行還要收取企業的中介費用。據擔保公司測算，現在中小企業的擔保貸款成本一般在12%至18%，客觀上影響了民營擔保機構和銀行間的業務合作。

4.風險不能共擔。目前融資性擔保機構在和銀行業金融機構合作過程中，僅有個別銀行與個別公司在合作協議中有按0.05：0.95 的比例分擔風險的條款，但是在實際操作中卻沒有一家銀行真正的分擔過風險，風險全部由擔保機構承擔。由于銀行不承擔風險，既不利于對受保企業進行平行監督，也不利于與擔保機構之間進行深度的合作。

（三）利潤水平低，可持續發展能力差

由于政策性融資擔保機構承擔了一定政策性擔保業務，擔保費率較低，尤其是對于婦女小額擔保貸款不收取擔保費情況下，自身盈利能力較差，2012年一季度僅實現業務收入36.52萬元，扣除成本后幾乎全部虧損。目前，畢節市融資性擔保機構平均利潤率不到1%，大大低于社會平均利潤率。過去一些擔保公司之所以能夠維持，是因為除了擔保之外還做一些其他利潤比較高的業務。清理整頓以后，業務范圍受到了嚴格限制，很多公司擔保主營業務做不上去，其他業務又不能做，造成資金閑置。尤其是新成立的民營擔保機構，開始談合作、建制度、搞培訓，基本上不能正常開展業務，之后又想方設法跨過銀行設置的多重門檻才能進入經營的正軌。所以如何解決民營擔保機構的盈利模式，解決發展動力，促進行業可持續發展已經是迫在眉睫的重大問題。

五、對解決畢節中小企業融資的對策以及建議

（一）建立完整健全的擔保市場制度

擔保業應以做擔保為主業，對不做擔保的所謂擔保機構不得掛擔保牌子，不得享受國家對擔保業的優惠政策待遇。扶持中小企業發展是目前我國的重要任務之一，因此應杜絕一些擔保企業“掛羊頭，賣狗肉”，扶持保護真正的擔保機構。當前出現的存在在對中小企業的擔保的問題的根本原因就是來自于缺乏一個針對中小企業專門的擔保行業管理辦法從而導致的行業環境混亂，因此可以出臺專門針對中小企業的擔保管理辦法，從而保證對中小企業的擔保機構的快速穩健發展。

（二）加大政策支持力度

進一步加大財政支持力度。擔保業具有較強的正外部效應，但是擔保機構得到的收益（收取的擔保費）不足彌補成本和風險，在此情況下，財政支持不可或缺。建議進一步加大財政支持力度，并著力提高財政支持的有效性和針對性，切實發揮財政資金四兩撥千斤的杠桿作用。一是當前融資性擔保業的監管部門已經明確，財政稅收支持的相關職責也應做出調整，以有利于行業監管和扶持政策的有機結合。二是建立完善各級財政相互補充的綜合財政支持體系，注重行業支持的統一性與各級地方特色優勢相結合。三是根據擔保公司發展評級，重點支持運作規范、真正為中小企業服務的擔保公司。四是改進和完善支持方式，可以通過招標方式，切實提高用財政資金購買擔保服務的有效性，同時建議財政出資成立再擔保公司或者風險基金。

（三）與銀行等金融機構建立健康良好的合作關系

銀監會在《關于促進銀行業金融機構與融資性擔保機構業務合作的通知》（銀監發【2011】17號）文件中強調，建立適合融資性擔保機構承保貸款的業務模式，致力于與融資性擔保機構的長期穩定合作。銀擔之間是共榮共生、相互促進的伙伴關系，應本著公平誠信、互惠互利的原則，建立有利于雙方可持續發展的合作機制。特別是，應建立銀行與擔保公司風險共擔、利益共享的合作機制。對于貸款的風險應在雙方做一定比例的分擔。這樣一方面可以防止銀行因為不存在貸款風險而放松對貸款的盡職審查；另一方面可以使擔保公司加強與合作銀行之間交流，建立貸款擔保信息溝通和信息共享機制，避免由于彼此之間的信息不對稱，導致貸款風險。有關部門可以制定一個風險分擔指導原則和浮動范圍，具體比例由雙方自由協商，督促雙方良性關系的形成。建議銀行降低準入門檻，適當放寬放大倍數建議各銀行業金融機構，特別是地方性金融機構全面落實資本金放大10倍以內的政策，不歧視民營擔保公司。同時全面降低準入門檻，建議地方性金融機構對融資性擔保機構注冊資本要求降至2000萬元。推進擔保機構與金融機構互利共贏合作，擔保機構與金融機構應按照“風險共擔、利益共享”的原則建立和發展業務合作關系，不能讓擔保機構承擔100%的風險，不轉嫁信貸風險，堅持比例擔保原則，根據雙方的風險識別和控制能力合理確定擔保基金放大倍數。

（四）樹立擔保機構內部合理有效的經驗管理理念

隨著行業規范的逐步建立和監管體系的逐步搭建，擔保公司的隨意性、粗放式經營模式已經不合時宜。在以后經營的過程中，擔保公司要逐漸樹立合規理念，堅守風險底線，按照規則辦事，不合時宜的做法要堅決摒棄，共同呵護擔保行業來之不宜的發展環境和局面。特別提升行業整體社會信譽，進一步提高市場和監管層的認可度。同時增強內控，提高風險管控水平，加強人員培訓，由完全的資本驅動逐步轉向人才和資本雙驅動，著力提高發展實力和可持續發展能力。同時各融資性擔保機構要有針對性地建立和完善公司章程和各項管理制度、業務規程，并確保執行力度。要根據公司規模和業務需求合理設置職能部門，保證業務健康發展。要加強擔保機構隊伍建設，選派責任心強，熟悉經濟、金融政策，懂業務、會管理、善經營的人員充實到擔保機構，保證有足夠的工作力量。

（五）積極探索有效擔保業務以及再擔保業務

一是積極創新擔保方式、增加貸款擔保業務。支持中小企業、為中小企業融資服務是市委、市政府推動擔保業的主要目的，擔保機構要與政府的目標一致，抓住動產抵押法律障礙逐步解凍的契機，積極探索開發債權、特許收費權、不動產收益權、不動產租賃權、經營權等擔保物新品種，不斷拓寬擔保抵押物范圍，努力拓展貸款擔保業務。二是要加強合作共贏意識。一方面要加強行業內部經驗交流，推廣分享好的經驗；另一方面要加強與銀行方面的溝通，盡量取得銀行的理解與支持。三是適度開展其他擔保服務。面對當前貸款擔保業務總量不大、盈利不佳的情況，有條件的擔保機構可適度開展如信用證擔保、承兌匯票擔保、融資租賃擔保、招投標保函擔保、經濟合同履約擔保、工程擔保等擔保業務，增強盈利能力。

建議政府制定合理的政策，引導政策性擔保公司扶持具有發展前景的中小企業，把一些經營相對穩定，擔保風險相對較小的中小企業融資擔保問題讓民營擔保公司來解決。比如規定政策性擔保公司擔保年費標準不得低于4%，民營擔保公司年擔保費不得高于2%，并且政府按照年擔保發生額再獎勵或補助1%，從價格上引導不同類型的擔保公司從事不同風險的擔保業務。探索組建覆蓋全市的有較強融資擔保能力的政策性融資擔保機構和再擔保機構，把對中小企業的融資支持政策從臨時性、分散性向長效性、系統性轉變，拓展擔保業務領域，創新擔保產品品種。

（六）創造良好的擔保業發展與生存環境

一是切實降低中小企業經營負擔，優化中小企業生存環境，提高中小企業盈利空間，為擔保公司發展奠定良好的經濟環境。二是有所為有所不為，尊重擔保公司在法律法規范圍的內自主選擇權，允許擔保公司自主選擇資金托管銀行并自主商談利率。三是降低抵押登記費、公證機構收費，解決擔保機構反擔保登記難落實，公證強制執行效力等問題。四是盡快以一種合適的方式向擔保機構開通征信接口，探索建立再擔保公司和基金，降低和分散擔保公司經營風險。五是合理擴大業務范圍，抓緊研究制定融資性擔保機構自有資金使用管理辦法。在堅持擔保公司以擔保業務為主這一原則前提下，明確允許擔保公司將一定比例的資金用于流動性較強的委托貸款或投資，并為其進入資金市場創造條件。六是拓展擔保公司融資渠道，為其在上市融資、發行債券、引入風投等方面提供幫助，并支持民營資本、外資進入擔保行業。

參考文獻

[1]欠發達地區縣域經濟發展的金融支持政策調查，人民銀行黔南州中心支行課題組.

[2]對中小企業信貸融資創新的調查與思考—以銅仁市為例，人行銅仁中支副行長馬新康.

篇5

關鍵詞：中小企業；融資；對策

中小企業在國民經濟中占據著極其重要的地位，是推動社會經濟發展的中堅力量。特別是在縣域經濟中，中小企業對CDP的貢獻率及對稅收的貢獻已占到七成以上。在提供城鄉居民就業、帶動經濟增長方面做出了巨大的貢獻。但許多中小企業由于自身積累較少、規模較小，企業的生命周期短、抗風險能力弱等原因。得不到銀行的資金支持，資金問題已經成為制約中小企業發展的瓶頸問題。

一、錦州市中小企業所面臨的融資困境及存在的主要問題

目前，錦州市中小企業發展依然面臨著許多困難，企業融資渠道狹窄。貸款難是當前制約中小企業發展的主要問題。例如。截止到2007年末，錦州市共有2家擔保機構。一是錦州市中小企業信用擔保中心，該中心成立于2001年4月，是由市政府投資1000萬元組建的錦州市唯一一家融資擔保機構，該中心隸屬市財政局所屬事業單位。錦州市擔保中心當年與市商業銀行合作，共為10戶中小企業貸款進行了擔保。貸款擔保責任余額為936萬元。但由于當時該中心剛剛起步缺乏實際管理經驗，加之風險防控措施不得力。為此擔保貸款到期后大部分資金沒有按期收回，發生貸償損失840萬元，給該中心正常開展擔保業務造成極大困難；二是義縣中小型企業信用擔保中心，隸屬于義縣財政局所屬全額撥款事業單位。該中心于2007年12月組建，于2008年初開始運作。已為2戶中小企業貸款進行了擔保，擔保責任余額為480萬元。

從上述錦州市擔保機構現狀來看。存在著以下幾個主要問題；第一，現有擔保機構規模偏小，擔保能力弱，很難滿足錦州市中小企業貸款擔保的需求；第二，擔保機構目前缺乏有效的風險控制機制，擔保機構與合作銀行沒能達到利益共享、風險共擔。特別是1：1擔保防貸比例，使擔保中心承擔了100％的貸款清償責任；第三，一部分企業信用觀念淡薄，誠信意識差，缺乏償債意愿。這也是給擔保機構造成清償風險的重要因素。第四。缺乏擔保資金的補償機制，沒有資金的持續投入，擔保中心運行艱難，一旦發生風險，就有可能關門歇業。從錦州市現有擔保機構來看，無論從數量上還是從規模上都無法滿足于全市中小企業的貸款需求。

因此，大力推進錦州市的融資擔保體系建設，拓寬融資渠道，實行多元化投資體系。盡快建立起具有一定規模和實力的融資擔保機構，為中小企業融資提供服務，有效的緩解并逐步解決錦州市中小企業融資難、貸款難的問題，是全市中小企業高度關注和急待解決的問題。

二、探索解決錦州市中小企業融資困境的有效途徑

錦州市在扶持中小企業發展，拓寬融資渠道，解決中小企業融資難、貸款難的方面做了大量工作。首先，2007年度市經委由主管領導帶隊組織有關人員先后去丹東、營口、朝陽等地進行調研和考察中小企業融資擔保體系建設的經驗，并積極籌備吸納知名企業、民間資本參股或控股組建民間融資擔保機構。來支持中小企業發展。其次，為促進縣域經濟的發展。解決縣(市)區中小企業融資難問題，2007年錦州市經委下發了《關于建立民營經濟融資擔保機構的通知》錦經發[2007]21號，要求各(市)縣區都要組建中小企業融資擔保機構，并將組建融資擔保機構列入了市政府與各縣(市)區政府簽訂的年度《工業暨民營經濟目標責任狀》的考核內容進行考核。但由于信用擔保屬于高風險行業，另外縣、區財力緊張也是造成組建信用擔保機構困難的重要原因。為此到2007年末，只有義縣政府完成了由財政出資組建信用擔保機構工作；再次。為幫助中小企業融資，2007下半年，由錦州市經委牽頭，與中國人民銀行錦州支行及錦州銀監分局，共同組織召開了全市中小企業融資銀企對接大會。通過政府的推動。進一步促進了銀企對接，即為金融機構推介了金融服務產品、也為企業貸款搭建合作平臺，實現了雙贏。會上，部分企業與銀行簽定意項貸款協議，協議貸款額為65200萬元；此外。在今年初，錦州市代市長王文權組織召開了市直有關部門負責人及各銀行負責人參加座談會，專題研究討論了全市中小企業融資問題。

總之，為有效的緩解并逐步解決小企業融資難、貸款難的問題，建議省、市政府進一步加強對中小企業融資擔保體系建設工作的領導，把建立和完善中小企業信用擔保體系建設列入推進全省中小企業發展的重要內容來抓。第一，從完善擔保機構的組織結構、建立擔保機構的風險補償機制、落實擔保機構的稅收優惠政策、推進擔保機構與銀行的互利合作、加強對擔保機構的行業指導方面制定確實可行的措施，促進全省擔保機構的健康發展；第二，建議市政府根據本市財力狀況。設立一定比例的風險補償專項資金。與省政府融資擔保風險補償專項資金配套。用于扶持中小企業信用擔保體系建設，逐步建立和完善政策扶持體系，為擔保機構發展創造有利的外部環境；第三，實行投資主體多元化，鼓勵民營企業和社會自然人投資組建擔保公司，鼓勵擔保機構引進境內外資金或吸引民間資金創建擔保公司，增加擔保機構的資本實力。以緩解現有擔保機構規模小、實力弱、擔保能力低的實際問題；第四，建議駐錦的各專業銀行與融資擔保機構合作，放大合作比例。以支持錦州市的融資擔保工作的快速發展。

參考文獻

[1]陸岷峰，后危機時代中小企業融資難解決路徑——基于中小企業融資性質的思考，現代經濟探討，2010年(2)：51-55

篇6

關鍵詞：中小企業；融資服務中介體系；政府扶持

中圖分類號：F8324文獻標識碼：A文章編號：1003-4161(2006)04-0117-03

中小企業的快速健康發展已經成為我國經濟發展的一股極為重要的支撐力量。我國登記注冊的中小企業數量占登記企業總數的90%以上, 分別實現工業總產值和利稅60%和50%；在解決勞動力就業方面, 中小企業吸納就業人口1.12 多億, 提供了大約80%的城鎮就業機會。然而, 中小企業對我國經濟社會發展的重要作用并未能使其擺脫在獲取金融資源支持方面的弱勢地位。近年來對這一問題的探討很多，但基本上都要市場經濟的完善發展作為條件，存在操作性不夠強的問題［1］。本文擬探討構建中小企業融資服務中介體系以解決中小企業融資難問題。

1.中小企業融資中介體系的作用

在短期內，完善中小企業融資服務中介體系是解決中小企業融資難最有效最直接的方式。但這里的“中介”并非傳統意義上的功能簡單的銀行等中介機構，而是在政府的支持下集多種功能于一身的綜合體系。它應該能夠發揮信息收集、信用擔保，信用評價，銀行與中小企業合作與溝通的橋梁等作用。通過中小企業融資服務中介體系的疏通，使得資金供需平衡，從而解決當前中小企業融資難的問題。同時，它將為金融市場的改革與發展創造條件與時間，最終提升市場信用基礎，徹底地解決融資難問題。基本信息的收集、處理與傳播

我國中小企業眾多，各個企業的規模、經營狀況各不相同且變化迅速，如果每個投資者或者銀行都以自己為單位進行信息的收集，無疑交易成本是巨大的。同時由于中小企業的內部資料的缺失以及對外公布信息的不完善使得信息的收集更加困難。而通過貼近當地的中小企業融資服務中介體系建立的信息服務體系，一方面降低了單個企業信息收集的成本，同時又通過信息的傳播弱化了逆向選擇和道德風險問題。信息是一種準公共產品，任何企業固然可以通過投資于某種活動去獲得所需信息，但信息一旦取得，其傳播成本接近于零，而且信息的收集、傳播和處理過程具有規模經濟。因此，如果該體系將信息收集、處理和傳播職能集于一身，使資源社會共享，將大大緩解信息不對稱問題。

值得注意的是中小企業大多帶有經營者個人特征，對其評價多為“軟”信息。這對融資中介搜集、處理信息的能力提出了更高的要求。首先，這需要中介服務體系長期與中小企業保持密切的近距離接觸獲得各種“軟”信息。其次，這些普遍存在的軟信息一定程度上可以看作“意會意識”（青木昌彥，2001），而“意會意識”是難以符號化的，要將它們轉化為決策者可以據此做出判斷的依據需要融資中介服務體系專業人員更高的素質與更豐富的經驗。這也是問題的關鍵與難點所在。即使如此，相對于銀行或投資者自行進行信息的跟蹤搜集而言，信息成本已經降低了許多。

1.2信用擔保

與大企業相比，中小企業由于受制于技術、規模、信息、管理組織等因素，大多實力薄弱、資信度較低，很難爭取有擔保資格的單位出面為其擔保或相互聯保，并且它們的資產很少，即使擁有少量的資產，也難以滿足銀行的對于抵押物流動性和變現能力的要求［2］。因此通過融資中介體系的信用擔保服務，可以有效的打通銀行與中小企業間的融資阻隔，是一種有效的解決方式。

中小企業信用擔保制度作為一種解決中小企業融資難、擔保難而建立起來的信用制度，在國外已有幾十年的發展歷史。在大多數發達的市場經濟國家和地區，促進和扶持中小企業發展都是政府干預經濟和社會發展政策的一個重點，不少國家和地區，如美國、日本、加拿大以及臺灣地區等都建立了由政府參與的中小企業信用擔保體系。早在二戰之后，日本中央政府就建議各地方政府建立信用擔保計劃，以促進當地中小企業的發展，并成立了地方性的東京都中小企業信用保證協會。接著美國、德國和加拿大，分別于1953 年、1954 年和1961 年開始建立中小企業信用擔保體系。我國的臺灣和香港也分別于1974 年和1998 年開始建立中小企業信用擔保體系，在這一方面為我們提供了不少的經驗與借鑒。

中小企業融資服務中介體系應該在掌握大量信息的基礎上，提供相應的信用擔保。在這個過程中，要不斷擴充擔保基金規模，壯大機構實力；提高人員素質，完善內部控制；健全補償機制，有效規避風險，建立擔保網絡的支撐體系，只有這樣才能真正使擔保起到放大乘數效應。

1.3信用評價

信用擔保固然可以解決中小企業融資困難的燃眉之急，但長期來看必須建立良好的信用環境，才能有效降低擔保風險，保證融資渠道暢通。僅僅通過社會與道德的約束來提高企業的誠信程度顯然是不可能的，整個社會誠信程度的提高也非一朝一夕能夠達到。通過建立信用評價系統，逐步實現社會信用體系的完善是至關重要的。信用評價不僅可以規范中小企業融資活動，有效降低風險，還可以幫助培養企業誠信和提高企業信用觀念。因此，信用評價是將來開展各種活動的基礎，是問題的關鍵。

中小企業的信用評價不同于對大企業的信用評價，我們應該根據其特點合理制定中小企業信用評價指導體系。除了從行業狀況，包括成本結構、行業的周期性、盈利性與成熟性；經營狀況，包括經營策略、產品、市場以及銷環節分析；管理狀況，包括管理控制、組織形式以及管理層的分析；財務狀況，包括財務報表的質量分析以及多項財務指標的考核等多個常規方面進行分析，還要對企業業主個人信用進行著重的分析。有資料表明，在中小企業的股權結構中，主要業主提供的資金一般要占全部股權的2/3，中小企業私有化、個人化的比率相當高，中小企業的所有權性質決定了其管理的集權比例比較高，業主的個人思想在企業管理中發揮著重要作用，因此，考察業主個人信用對中小企業的信用評價十分重要。這主要包括業主的信用記錄、個人賬戶信息以及敬業精神等。

針對不同的行業、不同性質、不同地區的企業，評價指標是要不斷細化的，指標的權重也要根據實際來調整。但是只有建立統一、標準、共享的信息評價體系才能使信用評價最大限度的發揮積極作用。

1.4中小企業與銀行等金融機構溝通的紐帶

以上的三個方面討論了中小企業融資服務中介體系在中小企業融資中應該發揮的功能，但是這三個功能并不是孤立的，而是層層推進，相互影響，作為一個有機整體發揮作用。其定位應該是一個集多種融資服務功能于一身的機構，同時它也是中小企業與銀行溝通的紐帶。對中小企業來說，有了融資服務中介體系的幫助，他們加強了與銀行的聯系，得到融資中介的擔保，拓寬了其融資渠道，增加了可融資量。對于銀行來說，融資服務中介體系通過專門、專業的信息處理，降低了銀行的交易成本，兩者緊密地合作，建立了共擔風險、資源共享、良性互動的支撐體系，分散了各自的風險。通過這樣的作用，在銀行與中小企業之間建立了一座“橋梁”，信息在這座“橋梁”上暢通的流動，資金也在隨此開始良性的循環。中小企業融資服務中介體系的三個功能是構筑橋梁的關鍵，只有系統的、完善的中介體系才能使“橋面”更寬更平，信息、資金流才能在此之上更快捷的流通。

2.在政府的扶持下規范的發展中小企業融資服務中介體系

中小企業融資服務中介集四大功能于一身，若可順暢的運行，應該會有較好的效果，從另一個角度考察，它分攤了金融機構與中小企業間的交易成本，這也是它能夠發揮“橋梁”作用的根本原因。但是，這部分成本必須有所補償才能保證其長久發展。從前面的論述中可以看出，由于市場在融資上存在諸如契約結構、信息、企業規模等一系列的約束，使得很多潛在的互利借貸難以成形，加之目前我國金融市場的不成熟，在解決中小企業融資的問題上政府可以也必須有所作為，具體講，政府要扶持中小企業融資服務中介體系的發展。

2.1規范地發展中小企業融資服務中介體系

由于中小企業融資難問題的普遍存在，同時中小企業的借貸需求又相當旺盛，在利益的驅使下，各種各樣的投資、擔保、貸款機構應運而生，然而在沒有正規的引導及監督的情況下，大量虛假“服務中介”渾水摸魚，利用中小企業對資金需求的急迫性，從中漁利。一些企業花費大量財力和時間卻沒有借到資金。從而造成了更深層次的矛盾，使問題陷入了惡性循環。在我國目前這種融資制度外生于市場機制作用的轉軌經濟中，由于政府的公共服務能夠極大地改善融資制度的效率，其作用遠比市場發育良好的經濟突出，公共服務對中小企業融資的影響有更重要的意義，因此政府必須扶持中小企業融資服務中介體系的發展。

但需要強調的是，政府支持并不是政府將其完全納入自己的管轄范圍或列為其公共服務，而是要弱化目前的融資制度自身所存在的缺陷對融資造成的影響，提高目前的融資制度效率。同時政府作用于非競爭性或市場失靈領域，不但不會對市場機制產生替代效應，相反提高了市場機制的效率。政府現在的參與是手段而非目的，是為了

讓其規范，最終目的是中小企業融資服務中介體系的商業化運作。

2.2自身盈利性低，需要政府資金支持

前面提到這里的中小企業融資服務中介是一種銀企間交易費用的分擔，因此在起步階段是沒有收益或收益很低的，如果它有較高的盈利性，仍將會提高中小企業融資成本，將達不到自身的目標。因此在初期政府必須充分介入，可以先由各級財政撥款，組建政策性的服務中介，政策性融資服務中介的宗旨是按政府的政策導向解決中小企業發展中的融資難問題，所承擔的風險遠遠高于擔保收益，不以盈利為目的，但按照企業化運作，防止尋租行為。之后，在此基礎上可以成立一定程度上的中小企業間互的社團法人性質的服務中介，并且隨著業務的發展完善服務體系，逐步達到部分盈利，最終走上市場化商業運作，并最終解決中小企業融資問題。應該預見到，融資制度的市場化道路仍需要一個較長時期的矯正，在這一過程中，公共服務的增加是分攤中小企業交易成本最重要的因素。

2.3擔保基金需要補償，財政必須承擔份額

中小企業融資服務中介的信用擔保是其一塊核心業務，信用擔保是企業向銀行或其他金融機構借款時，由其他資信狀況良好的企業或機構為其擔保，以此來證明其信譽，提高被擔保人信用等級的擔保方式。在信用擔保中，當被擔保人失信或無力償還借款時，擔保人將承擔還款的責任。在一般情況下，中小企業不是出于欺騙動機而不遵守諾言，而確實是由于自身的弱點造成了不能按時還貸。政府若對中小企業本身存在的潛在風險給予有效的擔保，在中小企業失信或因自身困難確實無法還貸，給金融機構造成損失時，由服務中介體系補償金融機構的放款損失，然后政府再對融資服務中介體系進行一定比例的補償，來提高金融機構給中小企業發放款積極性。

由于有了政府資金的支持，在實質上拓寬了借貸渠道，增加了可融資量。與大企業相比，中小企業由于受制于技術、規模、信息、管理組織等因素，如果沒有政府資金支持的信貸擔保，投資者會因為害怕承擔過多的融資風險而拒絕為中小企業融資。在西方發達國家，從擔保的組織類型的構成、實施流程的操作到擔保倍數的選擇都有一套比較科學嚴密的體系，我國可以借鑒參考［3］。

在我國目前的市場環境下，中小企業融資困境的徹底解決需要一個長期的過程，需要系統性的考慮。它的最終解決應該是與市場經濟的改革完善同步的，中小企業融資服務中介體系是在目前條件下解決中小企業融資問題、促進中小企業發展的比較有效的方法。與此同時，融資服務中介體系在自身的發展中，又可以促進市場誠信建設、完善誠信體系、改善市場環境，這是一個短期與長期都有效用的方法，應該在政府的扶持下大力發展。

參考文獻：

［1］白欽先,薛譽華.各國中小企業政策性金融體系比較［M］.北京：中國金融出版社,2002:2-32.

［2］辛樹人,向珂.中小企業金融制度的缺陷分析及矯正選擇［J］.金融研究,2004，(7):66-73.

［3］周新玲.中小企業融資政策的國際比較與借鑒［J］.中州學刊,2005，(7):50-52.

篇7

關鍵詞：中小企業 融資 啟示

20世紀90年代以來，我國的中小企業得到了快速的發展，在促進國民經濟增長，產業結構升級，擴大勞動就業等方面發揮著日益重要的作用，但融資困難卻成為制約中小企業快速、健康發展的重要原因。事實上，這一問題在世界各國中小企業的發展過程中普遍存在。世界上經濟發展較為成功的國家無不對中小企業的發展給予高度重視，紛紛采取各種措施完善中小企業融資體系，解決中小企業發展中的融資瓶頸問題。因此，研究中小企業融資的國際經驗，對于建立和完善我國中小企業融資體制，解決中小企業資金瓶頸，具有十分重大的現實意義。本文通過對美國、日本和韓國的中小企業融資體制進行比較研究，得出了對建立和完善我國中小企業融資體制的啟示。

一、中小企業融資方式及融資難的原因

（一）中小企業融資方式

多數學者在研究融資體制時，將不同國家的主要中小企業融資方式按不同分類方法主要分為兩種：

1.內部融資與外部融資

內部融資為同一經濟體內的儲蓄向投資的轉化，具體包括三種形式：資本（除股本）、折舊基金轉化為在投資和留存收益轉化為新增投資。外部融資指不同經濟體之間的儲蓄向投資轉化，及企業通過一定方式從外部融入資金用于生產經營或投資。

2.直接融資與間接融資

直接融資指企業作為資金需求者向資金供給者直接融通的方式，主要包括股票融資、債券融資、政府撥款、占用其他企業資金、民間借貸以及內部融資等；間接融資，則是指企業通過金融中介機構間接向資金供給者融通資金的方式，主要包括銀行或非銀行金融機構的貸款、融資租賃、票據貼現等方式。

（二）中小企業融資難的原因

1.中小企業易受環境的影響，規模小 ，風險大，難以獲得投資者的支持。中小企業素質普遍不高，大多為私營企業或合伙企業，管理水平落后，經營風險大，信用觀念差，財務制度不健全，信息不透明，使得金融機構不能把握中小企業的貸款風險，增加了放款風險。

2.中小企業資產少，負債能力有限

一般而言，企業的負債能力是由其資本金的大小決定的。從各國的情況來看，美國的中小企業負債水平較低，一般都在50%以下；而意大利、法國等歐洲國家中小企業的負債水平一般在50%以上。目前，我國中小企業的資產負債率平均在70%左右。

3.資產泡沫化誘使大量資金逃離中小企業。當前，我國流動性仍屬充裕，但存在結構性問題。與中小企業“求資若渴”形成鮮明對比的是，房地產、收藏品、貴金屬等領域“錢流涌動”，投機炒作導致部分產品價格畸高，泡沫化現象嚴重。資產泡沫化呈現的高收益假象，不僅使銀行存款“搬家”，而且還誘使許多企業資金逃離實業，加劇了中小企業資金緊張。

4.我國金融整體發展滯后影響中小企業融資。主要是銀行數量少。據統計，美國有8000多家銀行，而我國僅300多家；直接融資不發達，僅占18%，遠低于發達國家70%的水平；市場準入門檻太高，大量民間資本被拒之門外；信用擔保業不成熟；缺乏金融創新。

二、中小企業融資的國際比較

大多數學者在研究融資體制時，以發達國家為主要研究對象，將不同國家的中小企業融資體制分為兩大類：一類是證券市場導向型融資模式，即直接融資模式，以美國為代表；另一類是銀行導向型融資模式，即間接融資模式，以日本為代表。鑒于20世紀60、70年代以來，新興市場的崛起給世界經濟帶來的重大影響，筆者選取韓國為代表，將其在解決中小企業融資問題上的成功經驗也納入到考察范圍中。新興市場經濟體在融資體制上呈現出直接融資模式與間接融資模式結合的特點，姑且稱之為混合型。

（一）美國的中小企業融資

1.法律保障。美國有一套嚴密的法律規范，為中小企業創造有力的自由競爭環境。1958年美國國會通過《小企業投資法》后成立了小企業投資公司（Small Business Investment Company，簡稱SBIC），對中小企業提供長期資金支持，與政府和私人公司合作扶持和培育中小企業。根據《中小企業創新發展法》，美國國會在1982年制定了中小企業創新發展計劃，規定所有向其他部門劃撥研究與開發費用超過1億美元的政府有關部門，必須按一定的比例向中小企業創新發展計劃提供資金，用于援助其開展科技開發和技術成果轉化。另外，《反托拉斯法》、《小企業法》等維持、促進了公正和自由的競爭，保護了中小企業的利益。

2.專業管理機構。1953年設立中小企業管理局（SBA），為中小企業提供全方位支持。其基本職能是：制定中小企業發展方針；同國會及相關部門溝通；提供資金支持；對立法及其實施情況進行調查分析；提供管理、技術、營銷、咨詢等多方面的服務。政策方面的傾斜主要包括： （1） SBA向具有較強技術創新能力、發展前景較好的中小企業提供直接貸款。（2）SBA向遭受自然災害的中小企業提供自然災害貸款。（3）中小企業的創新研究資助。此外，SBA通過向中小企業提供擔保使其獲得商業銀行貸款。包括：（1）一般擔保貸款。對75萬美元以下的貸款提供總貸款額75%的擔保，對10萬美元以下的貸款提供80%的擔保。（2）少數民族和婦女所辦中小企業的貸款擔保。（3）少量的“快速車道”貸款擔保。（4）出口及國際貿易企業的貸款擔保。

3.發達的資本市場體系。美國的資本市場層次多樣，功能完備，使得不同規模、不同需求的企業都可以利用資本市場融資，獲得發展的機會。NASDAQ市場的上市條件較低，非常有利于中小企業和高科技企業的上市；而 OCT市場則可以為退市公司和更小型公司提供股票轉讓服務。其中在納斯達克上市是美國中小企業的一種重要融資渠道，該市場為中小企業的資金運轉提供了有力保證。1971年，美國全國證券經紀商協會建立了以高成長的中小企業融資上市為主要目的的、第二板性質的全國證券經紀商協會自動報價系統。由于其融資的靈活性，使得二板市場更符合中小企業尤其是高科技企業的融資需要，極大地促進了中小企業籌資發展。

4.有廣泛的民間融資機構。在美國，有多種形式的民間金融機構為中小企業服務，如合作社，這是采用個人或企業投資入股的方式組成的信用機構，為其成員提供貸款，以儲蓄為先決條件的儲蓄貸款金庫也為中小企業提供融資。為了獲得高收益，美國民間風險投資公司對進行創新投資的中小企業紛紛投入資金，為那些難以從一般渠道得到貸款的中小企業提供貸款，促進了中小企業的科技開發和創新能力。

（二）日本的中小企業融資

1.法律保障。日本也制定了促進中小企業發展的許多法律和法令， 1963年制定了《中小企業基本法》，它是日本中小企業發展的綱領性法規，被稱為日本的中小企業憲法，在此基礎上制定和修訂了《中小企業投資扶持股份公司法》、《中小企業現代化資金扶持法》等法規。這些法律政策有力地促進了日本中小企業的發展，促進了經濟的振興，促進了日本中小企業融資機構的規范發展，提高了其資產質量和經營的安全性，保證了其健康平穩地運作。

2.專門的管理機構。建立全國性的、非盈利性的中小企業政府管理機構，協調領導整個中小企業融資，并以優惠條件向中小企業提供信貸和擔保。中小企業由于規模小、自有資本少、信用相對較差，而其貸款數量小、期限短、條件苛刻、利息高、擔保要求嚴格，不利于其向民間金融機構貸款，故在日本主要是都市銀行、地方銀行以及信用銀行等中小銀行為中小企業提供貸款支持，日本還設立了專門為中小企業服務的金融機構，即中小企業金融公庫、國民金融公庫、商工組合中央金庫，這些金融機構對中小企業的貸款一般利率較低、期限較長、擔保要求較松。此外，日本還有兩家服務于產業性中小企業和區域性中小企業的政策性金融機構：環境衛生金融公庫和沖繩振興開發金融公庫。政府成立的政策性金融機構是日本對中小企業實行優惠貸款的主渠道。

3.綜合性的中小企業信用保險體系。日本政府在1951年成立信用保證協會； 1958年根據《中小企業信用保險公庫法》設立了中小企業信用保險公庫，為中小企業從民間金融機構借款的債務進行擔保；1961年日本建立了機械設備信用保險事業；1984年機械設備信用保險事業并入了中小企業信用保險公庫； 1999年7月1日，日本政府成立了中小企業綜合事業團，將中小企業信用保險公庫并入其中。目前，日本中小企業信用補全機制包括信用擔保和信用保險兩方面。信用擔保工作由中小企業綜合事業團的信用保證協會承擔，信用保險工作由中小企業綜合事業團的信用保險公庫完成。日本政府的信用擔保體系，極大地增強了中小企業從銀行獲得貸款的能力。

（三）韓國的中小企業融資

1.創業和技術革新的扶持。（1）提供創業資金。根據《中小企業創業支援法》的規定，設立“地方中小企業培育資金”，提供低息并允許分期償還的貸款。（2）實行減免稅收優惠政策。（3）提供技術革新資金扶持。（4）促進中小企業間協作。

2.金融機構貸款支持。規定全國性銀行和地方商業銀行及外國銀行分行有義務向中小企業提供一定比例的貸款；設立產業銀行為中小企業提供融資和擔保；設立中小企業創建支持公司對中小企業提供融資技術、信息等方面的服務。

3.危機持扶。由中央政府、地方政府和企業共同出資建立“中小企業共濟事業基金”解決資金危機，提供中小企業整體經營的穩定保證。

4.融資擔保體系。韓國是亞洲第二個開展中小企業信用擔保計劃的國家。早在1976 年韓國政府就建立了信用擔保基金，主要任務是為向金融機構貸款缺乏擔保品的中小企業提供信用擔保服務。截至2007年6月，已有77個全國性的分支機構。2006年韓國中小企業通過信用擔保計劃獲得的貸款額占中小企業總貸款的 37.1%，擔保余額達 189.16 億美元。此外，韓國政府在信貸擔保方面有一個明顯的特色，即建立了中小企業共濟制度，通過中小企業的相互保證、風險分擔的原則，借助成員之間互助的力量，在無須動產及不動產擔保下，取得金融機構的貸款。

5.法律保障。為促進中小企業的發展，韓國政府于1986年頒布實施了第一部支持中小企業發展的法律《中小企業支援法》。1995年，韓國政府又將已有的各類中小企業的基本制度綜合為“中小企業創業振興基金”和“中小企業共濟事業基金”兩個中小企業資金支持制度，這些法規條例對中小企業主管機構的設立和職能及其服務輔導的范圍方式、中小企業的融資與保證、稅捐減免、公共工程的配合發展等方面做出了具體而明確的規定。

綜上，雖然美、日、韓三國中小企業融資各具特色，但也同時表現出以下幾個方面共同的成功經驗：第一，提供法律保障和組織支持；第二，建立中小企業融資擔保制度；第三，中小企業融資創新，如創建和拓展二板市場等。這些舉措對于建立和完善我國中小企業融資體制有很大的啟示。

三、對我國中小企業融資的啟示

1.建立健全法規，為中小企業融資提供法律保障。立法先行是扶持和規范中小企業融資行為的重要措施。《中小企業促進法》的制定，表明我國在以立法形式促進中小企業融資體制的建立完善上，已邁出了重要的一步，為廣大中小企業融資、發展提供了原則性的法律保障。但是這遠遠不夠，我們還要制定更為具體的法律法規，如《中小企業信用擔保法》、《中小企業融資法》、《中小金融機構法》等，使執法更具可操作性，規范中小企業融資主體的責任范圍、融資辦法和保障措施。

2.建立專門的政府機構，為中小企業融資提供組織保障。中小企業由于先天不足，在信貸市場交易中處于“弱勢”地位，融資困難。這實際上是自發的市場機制缺陷的一種體現，要解決這一矛盾，政府的干預成為必然。我們應該建立起專門的政府機構，為中小企業融資提供組織保障；并賦予已有的政策性金融機構新的職能，即支持中小企業發展。

3.建立中小企業貸款擔保體系。鑒于我國的國情，國家財政不可能對中小企業提供大量的撥款和低息貸款，因此我國應大力發展由中小企業管理局統一負責的中小企業貸款擔保體系。我國的信用擔保計劃可以考慮借鑒美國模式，信用擔保機構為中小企業貸款的80%提供擔保，商業銀行承擔20%的余下風險，以激勵商業銀行向中小企業貸款，而又能規避道德風險。

4.發展風險投資，促進中小企業融資創新。我國根據自身特點建立和完善創業投資機制，采取多種形式擴大中小企業的創業投資資金渠道。一方面，應采取適當措施鼓勵外資和民間基金進入風險投資；另一方面，政府不宜直接進行風險投資運作，但應采取適當稅收和補貼措施，鼓勵風險投資。

5.鼓勵股份制改造，促進中小企業的健全治理結構。股份制本身就是一種融資制度，其實質是令企業的治理結構規范化，以利于股權的轉讓與交易，從而有利于外部融資。規范的股份制企業治理結構，使潛在股權投資者有保障享有同等的股東股利，從而起到保護投資者的作用。此外，健全的公司治理結構有利于公司財務制度的完善，財務披露的明晰，減少信息不對稱，減少銀行信貸的風險，鼓勵銀行對中小企業的貸款。

參考文獻：

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[2]劉祥達，從歐美國家經驗看我國中小企業融資難問題的解決，[J]，資本縱橫，2003年。

[3]羅鵬，韓國中小企業融資措施對我國中小企業融資路徑的啟示，[J]，現代商業，2007.

篇8

【關鍵詞】中小企業；融資擔保；財政政策

當前國內的中小企業數量、類型較多，中小企業在國民經濟中的地位逐漸上升，中小企業對經濟的影響效用也越來越突出。在新時期的發展形勢下，中小企業能夠很好的帶動國民經濟的發展，而且在增加財政收入、促進就業發展等方面有著重要的影響作用。中小企業對國家各地區的影響力不可小覷，所以我們要重點分析國家當前中小企業的發展情況，制定關于融資擔保工作的財政政策，為中小企業發展提供穩定的金融環境。

一、新時期中小企業融資擔保工作的基本現狀

我國實行社會主義市場經濟，逐漸形成以中小企業信用擔保機構為主、以互助擔保機構和商業擔保機構為輔的中小企業融資擔保體系。在新時期，這種融資擔保體系的形成是由于我們國家的市場發展情況決定的，同時也是由中小企業性質決定。雖然這個體系的成熟和發展為中小企業的融資擔保工作提供了良好的條件，但是也存在著許多方面的問題，束縛了中小企業的發展。

二、中小企業融資擔保工作過程中存在的問題

我們國家內部的中小企業融資擔保體系經過長時期的發展和完善之后，在融資擔保方面的渠道更加多樣化，而且有效的規范了中小企業的融資擔保工作程序，為企業的發展降低了經營管理成本。

1.中小企業融資擔保的財政政策不夠健全

雖然我們國家財政部門的工作焦點逐漸轉移到了公共服務發展行業，相對于以前的工作重心而言，這種變化改變了當前的財政工作發展格局。不僅如此，國家財政部門對中小企業的支持力度和資金投入力度逐漸上升，但是在怎樣促進中小企業融資擔保工作的發展上仍然存在著許多方面的局限性，相關方面的研究力度不足。

2.財政政策方面的規模比較小，杠桿效應較差

目前，我國沒有統一的、中小企業融資擔保機構的財政預算支持制度，財政資金對中小企業信用擔保機構的投入不足。不僅如此，國家財政部門對經濟發展水平較低的地區的財政投入較差，在融資擔保工作方面存在著比較大的缺位。較國外財政政策而言，我們國家對中小企業融資擔保工作的資金投放比較少，杠桿效應比較差。

三、中小企業融資擔保的財政政策思考

1.國家政府部門和地方政府部門要加強財政支撐力度

由于中小企業在社會主義市場經濟中的地位比較突出，影響程度較為深遠，因此與之相關的財政部門要逐步完善和健全同中小企業融資擔保相聯系的體系和制度，從而為中小企業的成長提供較好的經濟基礎。這樣才能夠更好的為國民經濟發展、生產總值提高、就業問題解決、城鄉一體化的發展奠定基礎。中小企業融資擔保工作中的財政政策必須以國家發展和市場需要放在首位來制定，只有這樣才能夠更加貼合社會市場經濟的發展趨勢。應從貫徹國家產業政策、發揮財政杠桿作用、完善風險補償等方面明確財政支持中小企業融資擔保體系的基本目標。

2.加大對中小企業融資擔保財政政策支持力度，提高杠桿效益

我們國家的財政部門要根據中小企業發展情況逐漸加大對融資擔保工作的財政支持規模。為中小企業的發展提供較為廣泛的財政政策支撐，這樣才能夠更好的解決中小企業的發展困惑。不僅如此，國家和地方財政部門也要根據具體情況，對各種類型的中小企業制定相應的融資擔保風險補償標準，這樣才能夠較大程度的激發中小企業發展的積極性。財政政策的制定必須要提高資金的利用效率，同時能夠更好的發揮財政政策的杠桿效益，能更好的發揮財政政策的效果。

四、結論

在激烈的市場競爭氛圍下，融資擔保體系的健全對中小企業的影響效用日益增高，因此我們就應當積極研究中小企業融資擔保的財政政策。只有如此才可以較好的帶動中小型企業的成長，從而促進社會經濟的協調成長。只有解決好中小企業的融資擔保問題，才能夠為市場經濟總值的提高提供堅強的后盾。

參考文獻：

[1] 王忠英.支持中小企業信用擔保機構發展的財政政策研究[J]. 中國證券期貨， 2012（12）：11-12；

[2] 王水雄.中國金融市場化的層級性與邊界性――著眼于中小企業融資擔保的一項探討[J]. 社會學評論，2014（02）：34-35

篇9

【關鍵詞】中小企業；融資困境；對策

一、中小企業融資現狀分析

目前，我國大多數中小企業面臨著融資難的困境。據調查，80%的中小企業融資困難，其中30%特別困難。中國企業評價協會進行的成長型中小企業的調查結果表明，有36.1%的企業認為還沒有自己穩定的融資渠道，僅6.19%的企業認為自己的現行融資方式非常好。中小企業因無法落實擔保而被拒貸的比例為23.8%，再加上32-33%因不能落實抵押而發生拒貸。總拒貸比例達56.1%。因此，中小企業融資不暢通，迫使很多中小企業難以進行技術和產品更新，失去再次創業的機會，融資困難已嚴重制約了中小企業的發展壯大。

二、中小企業融資困境分析

（一）中小企業自身缺陷造成融資困難

1、中小企業經營管理水平低下、技術落后、倒閉率高。中國的中小企業經營者大多數是缺乏現代經營管理理論和實踐的工人、農民、小商販。由于這些指揮決策的領導者們素質不高，缺少管理經驗，經常使企業處于混亂狀態，而且職工技術水平低，企業所使用的機器設備也一般都是由大企業淘汰掉的舊設備。這種企業狀況勢必導致經營不善、營業額低、效益不好，這就使得中小企業被外界認為投資風險大，從而不愿為中小企業提供資金。

2、中小企業融資信用差，違約率高。絕大多數中小企業極度缺乏資金，無法從事正常的生產經營活動，以至很難盈利，融資信用低。這樣的企業由于經營業績差，很少有金融機構愿意提供貸款，而且中小企業自有資金缺乏，企業制度不完善，信譽度參差不齊，向這種狀態的中小企業發放貸款，最終經常會出現企業無力償還、逃廢債嚴重，使銀行的債務變成不良資產，嚴重影響金融機構的經營效益，使金融機構失去對中小企業發放貸款的信心。

3、中小企業財務管理體系不健全。在中國絕大多數中小企業，由于缺乏專業的財務人員及制度保障，嚴重影響企業的成本核算、預算決策等工作，而且，絕大多數中小企業或者由于不愿泄露債務情況，或者由于逃稅避稅等目的而不愿顯示良好的經營業績，致使中小企業自身有意不向外界提供真實可靠的會計資料。中小企業財務報表不真實，財務管理體系不健全的現狀，給銀行的信貸管理工作造成很大困擾，而且，銀行無法科學地判斷中小企業的經營狀況，也就無法確定是否應該給予中小企業必要的信貸支持。

（二）造成中小企業融資困難的外部因素分析

1、銀行方面

銀行與中小企業之間的信貸交易存在著風險，一旦中小企業還貸能力出現了問題，銀行就要獨自承擔全部風險。在這種情況下，銀行會面對因為沒有一個有效的擔保機制來降低和分擔風險，又擔憂中小企業的還貸能力，從而發生“恐貸”和“惜貸”的問題。

2、資本市場方面

首先，適合中小企業融資需要的中小型金融機構發展狀況不理想。在中國的金融體系中，以四大商業銀行為主導，其他中小型金融機構很少，而且大多數都被排擠。同時，中小銀行資金來源受限，資本金比較少，因此其風險性很高。這些因素導致中小型金融機構遠遠不能滿足中小企業的融資需求。

其次，擔保與抵押限制了中小企業融資。目前，中國仍沒有針對中小企業的健全的融資擔保系統。一些效益好的具有擔保資格的大企業或其他機構不愿為中小企業擔保，擔保市場缺乏制度約束和激勵機制，中小企業信用擔保困難。

此外，中小企業進行融資渠道狹窄，適合的工具也很少。對于金融租賃、票據市場、應收賬款融資等融資工具的使用落后。而且，由于政府對債券市場的嚴厲監管，導致中小企業進入債券市場相當不容易，這就使中小企業的融資空間變小，限制了中小企業的融資活動。

3、政府方面

（1）我國現有金融體系的不完善，不能適應中小企業的資金需求。國家對國有大中型企業和企業集團逐步制定和實施了不少扶持政策，使其融資問題已經在不同程度上得到了解決，但在支持中小企業發展方面卻尚未形成足夠的重視，缺乏配套的專門為其提供服務的優惠政策。

（2）配套的法律政策缺失，使中小企業融資難上加難。我國沒有從法律上確認中小企業的相對特殊地位。中小企業需要國家專門立法來保障其利益，確定扶持中小企業的方面和領域，同時為金融機構服務中小企業提供法律依據。

三、解決中小企業融資難問題的對策

（一）從中小企業自身來講，要加快發展速度，培育和提升其核心競爭力，增強內在融資能力

中小企業應因地制宜，及時調整產品結構，充分發揮地方資源、市場、技術等方面的比較優勢，逐步形成具有競爭優勢和區域特色的主導產品，積極采用高效節能、降耗和清潔生產技術，注重先進技術的引進和消化吸收，不斷推進高新技術產業化進程，以提高自身的核心競爭力，從而提高其融資能力。

（二）從金融機構來講，要改善金融服務，以改變中小企業信貸支持少的現狀

1、建立中小企業信用擔保體系

發展各種類型的中小企業貸款擔保機構。擔保基金和擔保機構是中小企業融資服務體系中最重要的組成部分。有了擔保基金和擔保機構的支持，銀行就可以降低風險，而中小企業又能更容易地獲得貸款。擔保資金如果運用得當，就可以以較少的資金保證獲得更多的銀行貸款，起到“四兩撥千斤” 的效果。

2、建立銀企之間的戰略合作伙伴關系

在以間接融資為主的融資體制下。銀行貸款是中小企業資金的主要來源，重塑銀企關系是優化企業資本結構、規范企業融資行為的重要內容。基本任務就是建立企業和銀行2個法人實體間的信用契約關系，劃清產權界限。明確債權，使銀行由過去的對企業單純資金支持，上升為對企業經營管理全過程進行幫助和促進，與企業相互依存、長期發展。

（三）從政府方面來講，則希望出臺相關政策，給中小企業融資提供一個好的大環境

政府在中小企業融資過程中服務職能主要體現在為中小企業的發展提供政策上的優惠。在財政補貼、稅收優惠等政策上政府應該對中小企業有所照顧，我國的中小企業目前大多處于初創期和發展期，自身的實力難以使企業不斷壯大，需要國家給予政策性的貸款支持。可以借鑒國外如美國、德國等國的做法。設立專門為中小企業融資的銀行等金融機構，向經營管理水平高、效益好、有發展前途的中小企業提供貸款，以緩解企業資金壓力。

參考文獻：

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[關鍵詞]中小企業；融資；銀行信貸

一　金融危機下中小企業融資的新問題

(一)銀行信貸審核更加嚴格

目前，我國商業銀行的貸款主要針對大型國有企業，對中小企業很少開展針對性的金融服務。出于資金盈利性和安全性的考慮，銀行對中小企業貸款審批程序復雜，很少提供長期信貸。銀行貸款期限短、數額小、限制嚴，無法滿足中小企業融資的時效性。2008年一季度商業銀行貸款總額超過2.2萬億元，其中只有約3000億元分配給中小企業，占全部貸款的15％。尤其在金融危機后，金融機構信貸總量壓縮、資金成本上升，大多數中小企業盈利下滑，資金鏈緊張，使得銀行對中小企業貸款申請更加嚴格，抵押貸款擔保更加苛刻，這些加重了中小企業通過銀行融資的難度。

(二)中小企業融資供需缺口增大

金融危機后，許多國家的實體經濟受到嚴重影響。國際市場疲軟、出口需求銳減，使外向型中小企業市場份額下降。2008年上半年以來人民幣不斷升值，削弱了出口商品的價格優勢。不少外向型企業出口轉內銷，將庫存商品在國內低價出售，擠占國內市場份額，使內向型企業的資金壓力更加突出。出口導向型企業轉型，生產制造型企業產業升級，高新技術企業研發新項目，這些均增加了中小企業融資需求，但商業銀行及小額貸款公司等民間金融機構信貸能力萎縮。需求量增大而供給不足增加了中小企業的融資缺口。

(三)民間融資成本不斷增加

民間融資手續簡便、時效性強，在一定程度上迎合了中小企業的融資需求。但民間金融隱蔽性強、監管難度大、形式不合法，貸款利率往往是銀行貸款的數倍。金融危機后，隨著從緊貨幣政策的實施及銀行信用額度的收緊，中小企業很難通過傳統正規渠道融資，更多地借助民間融資渠道。民間融資需求上升導致利率上揚，民間融資的高利率使中小企業融資成本不斷增加，進一步擠占了中小企業的營業收入和利潤空間，嚴重影響力企業的生存發展。

二　中小企業融資難的原因

(一)中小企業自身存在的問題

當前我國大多數中小企業規模小、資產少、抗風險能力較弱，當發生經濟危機或財務困難時，能夠用于抵押貸款的資產很少，銀行基于自身風險的考慮往往拒絕為其貸款。中小企業大多是家族化管理模式，信息不對稱問題突出，因此中小企業很難提供真實可靠的財務信息，銀行或信用機構無法根據財務狀況對其做出資信評級。而且，中小企業經營的產品門檻低、競爭激烈，經營上存在很大不確定性，容易受環境和市場變化的影響。多數企業在項目投資前未對市場進行深入調研，未對風險進行全面考慮，導致其盈利能力較弱。這些導致了各類金融機構不愿承擔較大風險為其融資。

(二)政府方面存在的問題

我國政府向來對大型國企的扶持不遺余力，而對中小企業的扶持起步較晚且力度較弱。政府政策雖然不能替代市場自身的資源配置，但有效的扶持和引導，加上政府財政資金的杠桿作用，能在相當程度上減輕企業負擔，優化企業結構，促使企業較快發展。目前，我國缺乏對中小企業發展給予支持的法律法規，雖然2003年實施的《中小企業促進法》為解決我國中小企業的融資問題提供了法律依據，但該法并未出臺具體的中小企業實施措施和辦法。2004年推出的中小企業板及創業板，都在政策上限制了企業股權融資，這說明政府給予中小企業政策方面的支持是有限的。

三　解決中小企業融資難的對策

(一)進一步拓展融資渠道

目前我國中小企業的融資渠道過窄，主要是采取銀行貸款的直接融資方式。隨著經濟的發展，資本市場在擴大企業市場規模中起到越來越重要的作用。除傳統銀行渠道外，私募股權、風險投資、小額貸款公司、投資擔保機構等多種形式的融資渠道正在逐漸豐富。截至2010年6月末，全國已設立小額貸款公司1934家，比去年末增加606家。資本市場拓寬了中小企業融資渠道，市場資源向中小企業和創新型企業傾斜，數據顯示2010年以來，A股市場IPO數量為322只，實際募集資金超過4500億元。而322只新股中，有超過九成的股票在中小企業板塊或創業板上市。

(二)完善信用擔保體系

目前我國缺乏有效的征信體系和信用擔保體系，擔保機構資金規模小、專業化程度低、抵御風險能力弱。要從根本上解決中小企業融資難問題，必須進一步完善信用擔保體系，支持擔保、再擔保機構與銀行金融機構之間的合作。擔保機構的出現，以靈活的方式彌補了企業和銀行之間的信用空缺，為中小企業找到一條融資捷徑。2009年9月國務院提出改善中小企業的金融服務，完善中小企業授信業務制度、完善信用擔保體系建設等措施，這些政策有利于緩解中小企業融資難問題。

(三)引導民間資本進入金融服務領域

雖然民間融資存在許多問題：如利率高于銀行貸款，金融制度不規范，信貸糾紛日益增加，借貸雙方法律意識淡薄等，但與其他融資渠道相比，民間融資非常適合中小企業臨時性資金短缺。因此，應大力發展民間金融并使其合法化正規化。2010年9月，國務院提出切實緩解中小企業融資困難的具體措施，并提到鼓勵民間資本進入村鎮銀行、貸款公司等金融機構。2010年5月，“新民資36條”明確提出鼓勵和引導民間資本進入金融服務領域，這對于中小企業的創新與產業融合至關重要。

參考文獻

[1]張春妹，試論我國中小企業融資的現狀與發展[J]，中國商貿，2010，(23)