導語：如何才能寫好一篇融資擔保公司研究，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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[關鍵詞] 河南?。粨９?；融資；風險

[中圖分類號] F275.15 [文獻標識碼] B

一、研究背景

京廣兩地擔保危機、江浙溫州擔保危機、四川擔保危機相繼爆發，當全國各地融資擔保公司出現“跑路潮”、“倒閉潮”的現象，河南省也未幸免。截至2014年年底，全省90%以上的融資擔保公司出現了支息困難及停息現象。2015年年初至今，在融資擔保公司不支息、不還本的情況下，聚眾鬧事、集體上訪、游行靜坐的事件不斷發生，嚴重影響了社會穩定，人民的生活也受到了嚴重影響。

關于融資擔保公司出現“倒閉潮”的現象，許多學者從不同角度開展了分析。田麗麗（2015.5）從擔保公司的外部和內部兩個層面分析了擔保公司承擔的風險，外部風險包括政策方面的風險、信用方面的風險和法律方面的風險；內部風險包括融資風險、投資風險和經營風險；彭作富（2015.6）從微觀和宏觀方面分析了融資擔保公司出現“倒閉潮”的原因。

對融資擔保公司的未來發展趨勢及風險防范，專家學者也都給出了自己的建議，總結起來主要有以下幾點：加強對擔保公司的監管；政府制定擔保公司改革發展的規章制度；擔保公司提升內部風險控制能力；創新反擔保制度等。

學者專家理論的討論不足以改變目前融資擔保公司的現狀，真正解決目前的問題，還需政府制定一系列促進融資擔保公司改革發展的一系列舉措。2010年3月，中國銀監會了《融資性擔保公司管理暫行辦法》及相關配套制定，較為宏觀，沒有具體的實施細則。針對目前融資擔保公司發展的亂象及出現的瓶頸問題，2015年7月31日，總理主持召開國務院常務會議，部署加快融資擔保行業發展，更好發揮金融支持實體經濟作用，會議明確，要設立國家融資擔?；?，推動政府主導的省級擔保機構在3年內實現全覆蓋，與融資擔保機構一起，層層分散融資擔保業務風險；2015年8月中旬，國務院法制辦公室公布《融資擔保公司管理條例（征求意見稿）》（以下簡稱“意見稿”）。意見稿共分五大部分，明確了融資擔保公司和融資擔保業務的定義，對融資擔保公司的設立、變更和終止，經營規則、監督管理以及法律責任等作了規定，加快了融資擔保公司的改革發展，促進融資擔保公司步入規范發展新階段。2015年12月7日，鄭州市政府官網公布了51家擬通過2014年復審的擔保公司名單，但審核通過的擔保公司依然面臨經營困難的問題。

二、河南省融資擔保公司發展困境

（一）外部原因

1.擔保法律法規不完善。2010年3月，經國務院批準、中國銀監會等7部門公布施行了《融資性擔保公司管理暫行辦法》，但較為宏觀，沒有具體的實施細則。2015年8月12日，國務院法制辦就融資擔保公司管理條例征求意見。但至今關于融資擔保公司的法律法規仍然不完善，且存在很多爭議的地方。

2.監管體制不完善。我國對融資擔保公司的監管主要是工信廳。作為新興經濟主體，前幾年擔保公司得到了迅速的發展，擔保公司的門檻也較低，市場上各種擔保公司亂象叢生。政府對擔保公司的監管缺乏統一標準，當擔保公司出現經營困難時，政府對擔保公司的監管就顯得力不從心。

3.風險預警機制不健全。擔保公司發展時間不長，還缺乏健全的風險預警機制。擔保公司的風險具有行業性、傳染性等特點。當一家擔保公司出現經營風險時，其他擔保公司也會受到影響。

4.經濟下行對擔保公司的影響加劇。近年來，因房地產市場調整、各項經濟改革集中進行，我國經濟下行壓力較大。融資擔保公司的擔保對象主要是中小企業，中小企業的風險防范能力弱，中小企業的經營風險加重了擔保公司的代償風險。

（二）內部原因

1.擔保公司的資本實力弱。我國擔保公司數量眾多，資本實力不均衡，民營擔保公司資本實力整體較弱。民營擔保公司注冊資本不實的問題普遍存在，很多擔保公司存在注冊資本沒有及時到位，或抽逃注冊資本的情況。

2.銀擔合作風險分擔機制不健全。融資擔保公司基本都和銀行簽訂了合作協議，約定風險分擔機制。但實踐中銀行均未合理分擔信貸風險，擔保公司的風險基本由擔保公司全部承擔。在經濟下行時，銀行不僅沒有合理分擔風險，反而壓制對擔保公司的貸款，加重了擔保公司的風險。從河南省融資擔保公司的發展情況看，銀行大大壓縮了對擔保公司的貸款，大量的擔保公司出現經營困難、癱瘓甚至破產的狀況。

3.從業人員素質普遍不高。由于前幾年擔保公司得到了迅速的發展，擔保公司的待遇較高，不同水平、不同層次的人都爭相涌向擔保公司。所以，擔保公司的從業人員素質普遍不高，當擔保公司的經營出現困難時，這些人員就無法幫助擔保公司走出困境。

4.業務范圍不規范。按照程序，中小企業吸收社會閑散資金，由擔保公司提供擔保。而實際中的做法是，擔保公司吸收社會閑散資金，然后為中小企業提供資金來源，有的還未投入合同中的中小企業，而是投入了其他企業，導致資金收不回來。對于這一過程中資金的去向，擔保公司的業務沒有統一的規范，也缺乏相應的監管措施。

三、河南省融資擔保公司改革發展對策

（一）宏觀層面

1.提高擔保公司的市場準入門檻。擔保公司要能為小微企業的融資提供擔保，必須資本實力要強。因此，要發揮擔保公司的作用，必須提高擔保公司的市場準入門檻，保留一些資本實力強、從業人員素質高、經營狀況好的擔保公司，淘汰一些資本實力弱的擔保公司，但要做好倒閉善后工作，使為擔保公司提供資金的客戶的損失降到最低。

2.政府加強監管。擔保公司的抗風險能力弱，政府應加強監管，引導擔保公司向著健康合法的方向發展。政府對擔保公司的業務應加強監管，擔保公司主要為小微企業的融資提供擔保，對融資擔保公司融通的資金，應按照合同的約定投向指定的企業，政府應加強對擔保公司資金去向的監管。

3.建立風險共擔機制。市場保留一些實力強的擔保公司，當擔保公司出現經營困難時，政府應在一定程度上給予資助。擔保公司的風險不能由擔保公司單獨承擔，而應由政府、銀行、擔保公司共同分擔。政府可以入股擔保公司，和銀行、擔保公司共同承擔擔保公司的風險。這種機制應該得到有效地推行，不能流于形式。只有政府、銀行為擔保公司分擔風險，擔保公司才能逐漸壯大，才能真正為小微企業的融資提供擔保。

4.建立風險預警機制。一是要建立擔保公司風險監控識別機制。監管部門將擔保公司的擔保余額、代償率、保證金比例等作為重點指標監控。二是要建立風險預警機制。在對擔保公司風險監控識別的基礎上，通過媒體、網站等宣傳媒介對擔保公司的信息進行。

5.減免對擔保公司的稅收。在擔保公司出現困難時，稅務部門應減免擔保公司的相關稅收，減輕擔保公司的資金壓力，幫助擔保公司渡過難關。當擔保公司走向規范、健康發展的道路后，再恢復對擔保公司的稅收。

（二）微觀層面

1.做好投資項目的選擇。擔保公司應慎重選擇擔保對象。中小企業抗壓能力差，一旦中小企業經營出現困難，就會使擔保公司陷入代償危機。所以，擔保公司應選擇好擔保對象，應選擇實力強、發展前景好、政府鼓勵的中小企業，比如互聯網產業、高科技行業。

2.規范擔保公司的業務。擔保公司應對被擔保公司實施擔保。擔保公司不應代被擔保公司開展融資業務。擔保公司業務的不規范是導致目前擔保公司出現倒閉潮的主要因素。但擔保公司無力償款時，客戶集中找擔保公司討債，而不是找用資的被擔保公司。這也是擔保公司的業務程序不規范引起的。

3.提高從業人員素質。擔保公司應對擔保公司從業人員加強培訓，提高從業人員的風險意識、行業認知，招聘專業人才，提高擔保公司從業人員的整體素質。

4.完善內部風險控制。一是完善風險分擔機制，強化和政府、銀行的風險分擔機制，使風險分擔落到實處。二是完善風險補償機制，擔保公司應督促債務人盡快償還欠款。三是完善風險防控體制，擔保公司應做好保前調研、項目評審，對擔保對象應做好充分的調研，作出評估。

5.爭取和政府、銀行的合作。擔保公司要降低經營風險，應盡力爭取和政府、銀行的合作。擔保公司要得到健康的發展，就要有強大的后盾，爭取到政府的支持才能保證擔保公司的長久發展，銀行對擔保公司的風險分擔可以降低擔保公司的代償風險。在目前情況下，被審批過的擔保公司是極少數，審批過的擔保公司只有爭取和政府、銀行的合作，才能在復雜的經濟環境中存活下來。

四、結論

融資擔保公司是市場經濟條件下的新興經濟主體，為解決小微企業的融資問題發揮著重要的作用。由于各種原因，融資擔保公司的發展面臨著各種困境，但是隨著政府相關政策的出臺、法律法規的完善、擔保公司自身的完善等，融資擔保公司需要也必將健康發展起來，為小微企業的發展發揮應有的作用。

[參 考 文 獻]

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一、擔保公司違規融資的主要方式

擔保公司在中小民營企業的融資難問題上發揮了重要作用，但也有不少擔保公司卻參與了非法吸收存款、非法集資和放高利貸等違規融資活動，這是目前擔保公司存在的最主要的問題。

目前擔保行業的違規經營主要有四種形式：一是貸款置換。為企業向銀行進行貸款，以“還舊借新”方式周轉，從而向企業提供資金。二是墊資注冊。為企業提供資金用于增加注冊資本或為企業注冊資本驗資。三是變相吸存。為維持一定的資金運作量，擔保公司通過股東等以高于銀行存款利率的價格變相融資，使社會閑散資金和部分居民儲蓄存款流向擔保公司。四是變相放貸。一些擔保公司實際并不從事擔保業務，而以高利息向企業或社會個人、個體工商戶放高利貸款或開展典當業務，變相開展銀行業務和特許經營。

二、擔保公司違規融資的影響

（一）易引發支付風險

隨著擔保公司的增加，受其影響銀行存款增長可能會下降，甚至出現負增長。由于擔保公司非正常分流銀行存款以及銀行吸收民間存款的不確定性，增加了銀行對資金準確預測的難度，容易出現支付風險。

（二）自身及銀行業信貸風險提高

一方面，擔保公司違規經營，其成本要比正常的經營活動高，因此，其只能進行高息貸款，從而轉嫁成本，導致擔保公司虧損的風險提高。另一方面，由于其不是正常的經營活動，被相關部門查處取締的風險也存在。與此同時，擔保公司從事借貸活動將導致銀行業信貸資產質量下降和經營風險增加。

（三）不利于經濟的可持續發展和社會穩定

由于擔保公司違規融資，提高了實體經濟的成本，使盈利水平降低。另外，一些風險較大的，或者經營不善的，乃至非法經營的企業如果通過擔保公司獲得貸款，得到繼續生存和發展的機會，就會違背市場經濟優勝劣汰的原則，不利于生產力的提高，更不利于經濟的可持續發展。

三、擔保公司違規融資的原因分析

（一）擔保行業發展程度與市場需求不匹配

1.業務“異化”現象嚴重。在2010年擔保行業發展高峰論壇上，銀監會融資性擔保工作部副主任文海興指出，擔保行業“異化”現象比較嚴重，表現在名不副實，掛著擔保公司的牌子卻不做擔保業務。

2.缺乏風險評估能力。目前，許多擔保公司業務流程不完善，決策機制不健全，內部管理不規范，風險計量不科學，有效的識別、計量評估和防控風險的制度措施不健全。

3.專業人才匱乏。擔保行業專業性強、涉及面廣，需要具備金融知識、法律知識、財稅知識、營銷知識等各方面的技術人才。但是，目前大部分擔保公司的員工普遍較少，具有經濟、法律等專業知識，具有風險甄別、分析評估、擔保項目設計等能力的專業技術人員更是稀缺。

4.巨大的市場需求。隨著經濟的飛速發展，中小企業也在急劇擴張，要保持這樣的增長態勢，沒有充裕的資金支持是很難持續的。隨著銀行信貸的緊縮，企業從銀行貸款越來越難，因此企業從擔保公司貸款成為其重要的資金來源。

（二）政府監管機制不完善

1.擔保行業存在監管真空地帶。一些不從事融資性擔保業務但機構名稱中含有擔保字樣的機構無法納入監管范圍，如果這類機構發生違法違規行為，會直接影響擔保行業的整體形象，帶來重大風險隱患。

2.擔保公司注冊資本金門檻設置過低。我國《融資性擔保公司管理暫行辦法》第十條規定：“監管部門根據當地實際情況規定融資性擔保公司注冊資本的最低限額，但不得低于人民幣500萬元。注冊資本為實繳貨幣資本?！倍珖陨虡I銀行的注冊資本最低限額為10億元人民幣，城市合作商業銀行的注冊資本最低限額為1億元人民幣。

3.擔保監管不夠成熟。各地監管部門成立的時間短，將融資性擔保機構納入監管的時間不長，普遍存在監管人員專業知識不足、監管制度不完備和監管手段不豐富等問題，監管隊伍建設有待進一步加強。

四、擔保公司違規融資問題的對策

（一）開展清理整頓，凈化市場環境

1.積極營造良好的區域金融生態環境。目前擔保市場誠信缺失，擔保公司為了爭攬業務，不惜違背監管規定，變相降低費率、提高手續費，有意隱瞞風險。同時，擔保公司更愿意向客戶推薦高提成比例的產品。

2.明確監管主體，加強行業監管。擔保行業作為一種特殊行業，相關部門要根據國家政策，以及本地實際情況制定擔保行業整體規劃、管理辦法、運行機制等相關的配套性政策、措施、辦法等規范性文件。同時，要建立和完善擔保行業的監管體系，明確擔保公司的主要監管部門。

（二）完善法律法規，嚴防各類風險

1.對融資擔保公司從業人員素質提出具體標準。建立健全各項制度，如行業準入制度，相關人員培訓制度等，增強擔保從業人員的專業知識等各方面的素質以及防范風險的意識。

2.立法限制融資擔保公司對高風險行業進行融資擔保。擔保公司應嚴格按照金融業“流動性、安全性、效益性”的原則，進行自律。擔保公司從事的是高風險行業，而群眾目前對擔保公司不信任，所以擔保公司除了不能從事監管部門規定不得從事的活動之外，還應主動規避一些風險過高的項目擔保。

3.規范制定監管標準。各監管部門要根據法定標準加強對擔保機構的專業知識指導，檢查各項制度的制定及落實情況，確保各項管理制度落到實處。

（三）建立違規融資的檢測機制

1.建立檢測模型。一是針對“貸款置換”“墊資注冊”“變相吸存”“變相放貸”等可能違規放貸的形式，建立一種違規融資集。二是依照一個月（或一個星期）為時間窗口，建立針對違規融資的審查機制。三是對一個公司的整體業務進行判定，也即是對涉及到的子業務是否違規的結果進行融合。四是對公司的整體業務進行與子業務進行分別評價等。

2.措施?？梢愿鶕緲I務是否違規的評價，采取不同的措施進行管理或者整改。

（四）加強風險提示，防止風險轉移

1.建立風險等級評估模型。一是建立擔保公司的風險指標集合；二是對風險指標集造成的影響結果，進行等級劃分；三是對公司總體風險的脆弱性進行評估；四是風險指標集的表示；五是風險造成影響結果，對其等級劃分：六是對擔保公司的整體風險進行融合：七是對總體風險的脆弱性評估。

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摘要財務精益化管理是融資擔保公司發展的重點，依據現階段融資擔保公司財務精益化管理工作情況，結合近年砣謐實19司的工作重點和特點，提出優質的融資擔保公司財務精益化管理方案，起到提升融資擔保公司精細化財務管理質量的效果。

關鍵詞融資擔保財務精益化

現階段，隨著社會經濟和社會環境的不斷發展，政府提出了更多的法律政策，并且受到中小企業的支持，融資性擔保公司的構建也得到了不斷地進步。融資性擔保公司通常情況下都是依據區域政府和有政府支持的機構管理，董事會和日常工作一般都是政府管理，其主要目的是為了加大中小企業的發展和區域經濟，具有非營利性；商業形式的擔保公司通常都是依據企業、個人等占主要股份，以追求最大的經濟效益，具有強烈的商業特點。融資性擔保公司具備的特點，影響了起自身的金融和財務。從精細化財務管理分析融資性擔保公司發展中存在的問題，對于提升擔保公司和擔保行業的進步有一定的影響力。

一、融資性擔保公司在精細化財務管理中出現的問題

（一）缺少專業的精細化財務管理人才

目前，融資性擔保行業發展的越來越快，融資性擔保公司的數量也在不斷提升，工作模式也在不斷的拓展。由此，對于高素質復合型財務管理人才的需求，也在不斷增加，特別是那些擁有法律知識與金融知識綜合性強的精細化財務管理人員。這與融資性擔保公司自身不關注精細化財務管理工作、沒有實施人才培訓有一定的聯系。公司沒有認識到精細化財務管理在企業管理工作中的重要意義。因為思想上認識的不全面，促使公司沒有提供更為優質人才的條件，也沒有重視起財務工作者的培訓工作，這也是專業財務管理人才缺少的主要影響因素。

（二）缺少有效的財務監管

現階段，融資性擔保企業，特別是具有商業特點的擔保公司存在較為嚴重的非法經營活動以及范圍經營的行為。例如，有的融資性擔保公司為了獲取更多的經濟效益在沒有達到經營許可證的情況下，依舊實施短期資金融通等工作，這種工作大部分都是超出經營范圍的，并且也是融資企業出現財務問題的主要影響因素。深入分析主要是擔保公司財務預算監管系統構建的不完善，從而促使擔保公司出現了較為嚴重的財務管理問題，財務風險管理工作難以得到確保，并且為公司的發展帶來了一定的風險。

（三）對被擔保企業的信息審計工作不嚴謹

很多中小型民營企業獲取發展資金，通常需要向融資性擔保公司尋求融資擔保，但是為了獲取擔保公司的信任，這些企業大部分都存在一些虛假的行為。但是擔保公司擁有很多的會計師因為自身能力有限，難以對企業提供的擔保物實施有效的價值評價?；蛘呤且恍┤谫Y性擔保公司在日益競爭激烈的市場環境中占據重要的地位，存在一些缺少風險觀念的情況，其中展現為只關注企業短期內的經營業績和經濟收益，但是沒有審核企業中提供的經營信息和會計信息。這些都會為擔保公司的發展埋下一些潛在的財務問題，并且難以實施有效的管理和防控。

二、融資性擔保公司實施有效精細化財務管理的工作方案

（一）構建全面的內部精細化財務管理系統

融資性擔保公司要實施全面的精細化財務管理工作，最重要的是要構建完善的精細化財務管理系統，其中包含了財務制度、會計計算制度等，并且在實施企業內部精細化財務管理工作的過程中，定期實施外部審計工作，從而有效控制企業的財務風險，促使財務風險降到最低。這些風險包含了資產質量風險、委托業務風險以及流動性風險等。總的來說，就是融資性擔保公司需要讓業務模式和資本模型保持統一，構建全面的資本補充系統，從而有效提升風險控制的水平。除此之外，為了減少集中性風險性，在實施工作的過程中，公司要對擔保的客戶、時間、區域以及擔保額度等內容實施有效的限制和管理。在實施自由資金投資的過程中，為了確保公司資金和負債流動性的協調是相同的，減少流動性風險，需要在確保法律的條件下，關注對債務實施整體的評估和研究。同時，若是需要提升自用固定資產投資的過程中，不能間接依據評價的形式實施賬目的整合，而是要結合歷史成本實施有效的賬目管理。

（二）關注培養高素質的復合型財務人才

隨著融資性擔保公司規模的不斷拓展，數量的不斷提升，促使高素質的復合型財務人才成為公司發展的重點需求內容，為了提升精細化財務管理人才的素質，擔保公司可以在提升人才待遇的情況下，嚴謹選擇綜合素質較高的人才。除此之外，關注對現階段精細化財務管理人才的專業培訓工作，其中包含了流程培訓、法律知識培訓以及業務技巧培訓等，全面提升精細化財務管理工作者的綜合能力。同時為了提升實際培訓工作質量，可以實施有效的考核，在考察通過之后才能上崗。依據優勝劣汰的競爭規定，有助于財務工作者可以不斷提升自身的工作能力。

（三）提升公司的成本費用管理

成本費用管理將影響著公司的經濟效益，因為現階段融資性擔保行業一直存在問題，為了防止業務數量和經濟效益出現更多的下降問題，擔保公司一定要關注成本費用的管控工作，從而為擔保公司實施有效的風險調控和管理，為其未來的發展提供更為優質的平臺。由此，這對于提升公司的競爭力有一定的影響力。總的來說，擔保公司需要對預算的編制、分析以及考核等執行工作實施有效的監管，對于那些沒有通過審核的成本費用一定要刪除。至于那些亂用會計科目、逃避精細化財務管理等問題，一定要加大懲處力度，不能姑息。禁止應用非法的形式為對利潤實施有效的調控，例如多攤、少攤等行為，并且構建一個全面的成本執行監管系統，從而對成本費用預算的實施情況進行有效的檢測和考察。除此之外，對于公司的平時成本支出也要進行有效的管理，提升開支的審批授權能力，減少開支的要求和模式，明確報銷的審批，特別是對于維修、業務宣傳、通訊費用等常見支出的項目上實施有效的監管，依據上述案例有效降低成本支出，促使融資性擔保公司實現可持續發展的目標。

（四）全面依據外部監管的力量

融資性擔保公司精細化財務管理監督工作依據的外界力量就是銀行和地方監管部門。銀行工作主要是防止擔保公司出現于擔保工作無聯系的資金往來，依據源頭上對于擔保公司實施的資金監管，有助于公司出現違規套用銀行信貸資金的情況。而地方監管工作，主要是區域財政部門對擔保公司的實際工作情況和財務風險的監管工作。融資性擔保公司需要全面結合外界監管力量，確保內部精細化財務管理工作的規范性，從而為實際發展奠定基礎，促使融資性擔保公司可以有效的發展下去。

三、結語

融資性擔保公司的進步對于中小企業和“三農”健康的有效發展有一定的引導作用。融資性擔保公司的進步一定存在一定的問題，由此在發展的過程中一定要關注和提升擔保公司中的精細化財務管理工作，提升擔保公司的財務監管系統，構建全面的公司精細化財務管理制度，提升風險管理工作效率，促使融資性擔保行業構建完善的融資擔保服務系統，從而提升融資性擔保公司的經濟收益。因此，融資性擔保公司在實際發展的過程中，一定好明確精細化財務管理工作，從而為融資性擔保公司提供有效的保障。

參考文獻：

[1]薛艷青.基于融資性擔保公司精細化財務管理對策的思考[J].中國商貿，2015.03.

[2]劉延東.關于融資擔保公司精細化財務管理改進實施策略研究[J].時代金融，2015.21.

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關鍵詞:融資性擔保;中小企業;融資

文章編號:1003-4625(2010)09-0065-03

中圖分類號:F830.6

文獻標識碼:A

近年來,融資性擔保機構通過擔?；鸬母軛U效應,為銀行與企業之間搭建了一個融資橋梁,在解決中小企業融資難問題上發揮了積極的作用,受到了各界的廣泛關注。為全面掌握擔保公司的最新情況和中小企業貸款擔保中存在的問題,我們對商丘市多家擔保公司、合作銀行及中小企業進行走訪,調查了解擔保公司運作中的積極作用及其發展障礙。

一、商丘市融資性擔保行業的基本情況

目前,商丘市共有融資性擔保公司50余家,從性質上看大體可分為三類:政府注資擔保公司、民營擔保公司和互擔保組織。

(一)政府注資擔保公司

政府注資擔保公司主要指政府部門通過財政注資設立的擔保公司。從2005年商丘市第一家信用擔保公司成立至今,全市共組建中小企業信用擔保公司10家,合計注冊資本金3.96億元,其中政府直接和間接注資占65%,企業出資占35%。2008-2009年期間,10家擔保公司累計為428戶中小企業和個人提供了461筆擔保業務,累計擔?？傤~10.61億元,在?？傤~5.74億元,擔?；鸶軛U率為1.32。

當前,政府注資擔保公司是為轄區中小企業融資提供擔保服務的主要機構,其運作模式是通過擔保公司與金融機構合作,由金融機構按其存放的擔?；?-10倍放大,為其擔保企業提供融資服務,擔保公司從中收取一定的擔保費用。

(二)民營擔保公司

民營擔保公司主要是指一些民間的金融服務與擔保中介,以各類小額貸款擔保公司、投資咨詢公司等為主體。大部分民營擔保公司資金規模小,注冊資金大都達不到與商業銀行合作的底線,其業務主要是為客戶提供信用中介和擔保。據商丘鑫惠抵押貸款咨詢公司稱,其基本的業務流程大體包括:尋求并登記資金供應方,然后利用其貸款速度快、還款方式靈活等尋求借款人,再對借貸雙方的借貸款項、期限等進行比對,選擇合適的資金配對,并據此提供相關的房產評估、抵押、公證等手續,并對放款人提供全額信用擔保,收取一定的擔保費和服務費等。

據調查,民營擔保公司開展的貸款中介利率適中(月息一分左右)、貸款效率較高的優勢,業務呈現出快速發展態勢,全市目前已有各類民營擔保公司30余家。據一家民營擔保公司透露,其在商丘市一年的貸款額度就高達2億多元,登記在冊的資金更是高達3億元以上,因其嚴格的實物抵押(主要是房產)操作,經營四年多未發生過一筆不良貸款。

(三)互擔保組織

互擔保模式通過把個別信用轉換為集體信用,增強了信用約束力,有效地解決了融資雙方信用不對稱的難題,使正規金融為農戶、中小企業提供了更多地金融服務。截至2009年底,全市互擔保機構已達到7家,擔?；鹂傤~1400萬元,累計擔?？傤~7.27億元,在?？傤~2.54億元,擔?；鸶軛U率高達18.1,擔保效率遠遠高于政府擔保基金。

在互擔保組織中,永城面粉行業聯保協會備受關注。該協會以會員基金和協會集體信用為擔保,農村信用社按照1:10放大比例,向每個會員企業授信100萬元――1000萬元的額度,協會會員在授信額度內,可隨用隨貸。由于信貸資金供給及時,推動當地面粉行業大發展。目前,永城市面粉年加工能力超過30億公斤,擁有日加工小麥100噸以上,的面粉加工企業138家,成為全國最大的面粉生產基地,被中國食品工業協會授予“中國面粉城”稱號。

二、多重視角下的商丘融資擔保業狀況及存在的問題

(一)擔保公司視角――擔保業務發展不均衡

從商丘市擔保公司運營情況看,存在著明顯的兩大分歧現象:民營擔保公司以民間借貸擔保為主,政府注資的擔保公司則以與銀行合作擔保為主。

調查中了解到,民營擔保公司難以得到銀行支持的主要原因在于其主營業務大多是民間借貸的中介擔保,在《放貸人條例》尚未正式出臺前,其業務往往游走在民間借貸與非法集資的邊緣,一旦出現經營風險,就有可能引起很多社會問題。因此,商丘市幾家與擔保公司合作的銀行在合作前提中,大都要求擔保公司無任何民間借貸中介業務背景。

據調查,擔保公司業務發展不平衡的主要原因:一是經營目標不明確,如一些擔保公司是在省、市兩級政府多方協調和指示下建立,具有很大的被動性,缺乏解決中小企業融資難的經營理念;二是管理體制不順暢,全市十家政府注資擔保公司中,其中6家擔保公司依附于工經委等部門,缺乏商業化運作機制,業務管理不規范;三是個別擔保公司運作缺乏獨立性,部分擔保公司由政府主要領導兼任,拓展業務能力不足。此外,擔保專業人員匱乏,注冊資本偏低,轄區信用環境較差,優質企業不足等原因,也在很大程度上影響了擔保公司業務的開展。

(二)合作銀行視角――風險分擔失衡

目前,全市與擔保公司合作的金融機構主要有農發行、中國銀行、農業銀行、農信社等,其中商丘市商業銀行是與擔保公司合作最多的一家金融機構。該行已與全市19家擔保公司達成合作意向,已經開展業務合作的有16家,已存人擔保保證金1.64億元,擔保貸款余額4.47億元,擔保倍率在3倍左右。

在與擔保機構合作的門檻上,工行、建行均要求擔保公司注冊資本在1億元以上,其他金融機構大多要求在1千萬元以上即可。據商丘市商業銀行負責人介紹,該行在選取合作的擔保公司時,條件相對寬松,對其注冊資本并無嚴格要求,但要求擔保公司不得經營民間借貸中介業務。

在信用風險的分擔上,擔保公司更多地成為金融機構防范風險的排頭兵,直接承擔主要信用風險,同時也使金融資本實現了利潤最大化。以商丘市商業銀行為例,該行目前對擔保公司擔保的企業貸款利率為月息7.08厘,由于擔保公司還要存入保證金,實際占用信貸資源不足3億元,卻可以得到4.5億元的利息收入,折合利率高達月息一分多,遠遠高于其他貸款業務收入。

作為合作金融機構,針對目前擔保公司業務管理能力和風險防范能力還不健全的情況,也在不斷利用自身的優勢加強對擔保公司業務指導,盡量避免信用風險的形成,以維持擔保公司的正常業務開展。以商丘市商業銀行為例,該行在與擔保公司合作過程中,一是堅持對擔保項目進行實地調查,對于存在風險隱患的企業及時向擔保公司提出風險揭

示,同時指導擔保公司辦理完善的反擔保手續;二是以擔保公司為依托,積極培養優質客戶群體,對于條件成熟的企業則可直接辦理信貸業務;三是從業務推薦率、交易履約率、業務貢獻率等指標對擔保公司考核,將考核情況與擔保基金放大倍率結合起來,掌握與擔保公司合作過程中的主動權;四是對擔保貸款按月結息或分期還款制度,分析和防范信用風險。

(三)被擔保企業視角――擔保融資門檻仍較高

從調查中了解到,能夠被擔保公司擔保獲取銀行貸款的企業在全市只有三百多戶,僅占中小企業總數的百分之一,可以說這些企業都是現有中小企業優中選優的,其難以從銀行直接獲得貸款支持的主要原因往往是缺乏不動產抵押。我們在調查中了解到,目前中小企業通過擔保公司獲取銀行貸款仍然存在較大的困難,其困難一是源于金融機構信貸管理體制,基層行沒有信貸審批權,而上級有權審批部門往往對中小企業貸款額度不感興趣;二是中小企業由于缺乏不動產抵押,難以實現完善的反擔保手續,同時資產評估、公證、抵押等反擔保手續費用較高,加上擔保費率(一般為貸款利率的30～80%),貸款利率通常達到月息一分以上;三是銀行謹慎經營導致信貸審批時間仍然較長,貸款效率偏低。

據調查,華新電子量具有限公司是虞城縣鋼卷尺產業集群的龍頭示范企業,該公司為了融資便利2008年,出資50萬元參股成立了金諾投資擔保有限公司。通過擔保,2009年該公司從農業銀行申請到200萬元貸款額度,雖在一定程度上緩解了資金需求,但由于貸款額度低,實際可用貸款只有150萬元,還要繳納全額的貸款利息,增加了貸款成本。

此外,商丘眾多的房地產開發公司在房產開發初期,獲取銀行信貸資金支持難度極大。作為資金密集型的產業,也使眾多的房地產開發公司轉頭向民營擔保投資公司融通資金。

(四)監管視角――行業監管主體不明

擔保業的定位決定了其業務具有金融性和中介性兩種屬性,其業務覆蓋到房地產、司法、貿易、銀行等眾多領域,必然涉及多個政府管理部門。2010年,經國務院批準,中國銀監會、國家發展改革委、工業和信息化部、財政部、商務部、中國人民銀行和國家工商總局聯合《融資性擔保公司管理暫行辦法》,其對擔保行業監管部門的認定是“指省、自治區、直轄市人民政府確定的負責監督管理本轄區融資性擔保公司的部門”,但目前我省還沒有出臺相應的法規文件,沒有明確擔保行業監管主體。

從商丘調查情況來看,監督管理部門主要是工商局和銀監局,但其監管也僅局限在推動擔保行業協會的成立,防范擔保機構非法集資等非審慎性監督,對其業務發展并沒有直接的監督。事實上,從當前的擔保機構類型上看,民營擔保公司與政府注資擔保公司主導業務上有較大的差異,監督內容、監管對象也各不相同,兩者在管理辦法上沒有側重,也給實際監管帶來了不小的難度。

現有的擔保公司股東監管也存在較多的問題。據調查,目前各縣市成立的政府注資擔保公司,出資人主要是財政部門,而項目運作大多掛靠在工經委或工商聯等部門,在實際運作中或多或少受到一些行政干預,而不能完全按市場化原則進行運作。

由于缺乏權威的行業監管部門,擔保公司監管實際上處于多頭監管而多頭不管的狀態,行業內部聯系松散,造成民營擔保公司出現無序競爭,而政府注資擔保公司發展極度不平衡的現狀。同時也使擔保公司在與銀行合作中處于不利局面,增加了擔保公司的擔保風險。

三、對促進融資擔保業發展的幾點建議

(一)明確擔保業監管主體,提高擔保業監管水平

要依據《融資性擔保公司管理暫行辦法》,盡快出臺實施細則,明確監督部門,按照“全面統籌,突出重點,先易后難,急用先行”的原則,抓緊研究制定配套的規章制度,逐步建立健全規章制度體系,做到監督管理有法可依、有章可循,促進融資性擔保業規范經營、規范發展。要按照民營擔保和政府注資擔保分開管理的原則,為擔保行業的發展提供有效的法律保障,重點加強信息、業務等方面的指導監管,引導擔保機構積極為中小企業提供擔保服務的同時,合法開展擔保服務,使各擔保公司更加規范地發展。

(二)開展擔保機構信用評級,提高擔保機構公信力

充分利用國家認可的信用評級機構,開展對擔保行業的信用評級工作,不斷提高擔保行業的風險識別、風險防范和風險處置能力,提高擔保機構的公信力,增強金融機構與擔保機構的合作意愿。

(三)加大扶持力度,促進融資性擔保機構健康發展

一是建立財政有限補償機制。政府每年從財政預算中安排一定比例資金,逐步建立多層次的損失補償與激勵機制,通過財政扶持和稅收優惠政策,引導擔保機構探索建立符合國家產業政策和市場規律的商業模式。進一步完善有關融資性擔保的財政補貼、稅收優惠政策,完善抵押質押登記和征信管理體系,協調工商、稅務、房管、司法等部門,提高抵押登記、債務追償的效率。二是擴大擔保機構的杠桿效應。要通過加強對各類擔保資源的整合,盡快形成規模優勢,增強擔保機構業務開展和抗御風險的能力。三是融資擔保機構應要在行業管理框架下建立科學的風險防范機制,確保信用擔保體系安全、穩健運行。

(四)加快推進有利于融資性擔保業的社會信用體系建設,努力創造良好的市場環境

推動建立和完善各級政府職能部門聯合打造的信息征集與信用評價體系,完善信息查詢制度,實現企業信息的共享。推動建立社會信用懲戒機制,通過強化社會信用意識,從根本上降低擔保風險,為融資性擔保體系的完善奠定堅實的基礎。

參考文獻:

[1]陳國英.淺析我國中小企業融資擔保體系[J].當代經濟.2010,(3).

[2]顧海峰.我國中小企業融資擔保信用風險的補償路徑研究[J].稅務與經濟.2009.(4).

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關鍵詞：融資擔保；內部控制；風險特征

一、融資性擔保公司風險特征

融資性擔保公司風險特征基于業務特征產生，存在特殊性、不對稱性、相對可控及追償性四大顯著特征。融資擔保行業屬高風險行業，在不同項目中風險也不同，規律性較差，如擔保費率、金額、期限等難以準確量化，反擔保實現措施千差萬別，這就造成了風險特殊性特征。第二，風險與收益成正比，融資性擔保公司客戶對象多為中小企業，在扶持政策的影響下，企業通常難以獲取與風險等量的收益，存在不對稱性。第三，擔保債權屬于債，有依附性，追償要在獲得代償后才能開始，滯后性、被動特征較為突出。第四，風險在一定程度可控，需要擔保公司密切關注擔保對象經營規模、資產核實、財務規范狀況等經濟信息，避免風險系數過高。

二、融資性擔保公司內部控制體系的建設要點

(一)企業戰略規劃

戰略規劃下的內部控制才能真正貼合企業情況。內控建設過程中，要提高戰略計劃控制的嚴謹性，根據融資擔保公司發展目標細化內控指標，風險系數超標時及時進行風險調控。

(二)擔保費率控制

擔保費是融資性擔保公司經營發展的基本要素，也是獲取利潤的基本途徑。由于項目性質差異，各類項目的擔保費率存在不同，這就需要公司實施擔保費率控制，通過構建評估標準來確保擔保費的穩定性，從而保障公司運作穩定。

(三)資金風險防控

資金基本貫穿了融資性擔保公司的所有業務，實現有效的資金循環與配置，應當從具體比例指標入手。一方面，從風險抵抗出發，融資擔保公司內控建設應當重點關注資本結構比例、資本充足比率等。另一方面，從經營結構出發，要針對不同擔保業務進行比例指標設置，如單項擔保限額、差異化擔保業務人財物比例等。通過資金控制，避免高風險業務的產生，從而降低風險系數。

(四)政策性風險控制

當前，我國融資性擔保公司正處于初級發展階段，政策體系及配套制度建設還不完善，國家會針對市場狀況隨時調節政策指向。因此，融資擔保公司必須密切注視政策變動，留足管理彈性，按照相應指示開展業務活動。

三、融資性擔保公司內部控制機制的實施要點

(一)內控環境建設

內部控制環境為內部控制的發展提供基本土壤，工作中，企業應當重點強化內部控制制度、組織結構體系、人員素質結構與企業風險文化四大方面。制度建設上，融資擔保公司應當首先構建明確的審、保、償、監分離的制度體系，在總經理負責制基礎上，構建詳細的擔保業務報告及擔保記錄制度，完善審批流程，強化內部稽核，通過離任審計實現追責，從而形成制度閉環。組織結構體系建設工作中，企業應當重點強化董事會職能，盡可能按照需求設置監事會，構建制衡的權利機制，獨立設置風險管理部門、資信評估部門級業務擔保部門，通過合理、制衡的職責分工優化內部控制基礎結構。素質提升上，應當重點強化管理層素質，持續提升職工職業道德，從管理出發優化人力資源管理，從而提升企業整體工作能力。最后，企業還應該持續培養風險文化，可借鑒銀行機構風險控制的管理經驗。

(二)風險識別及評估

風險識別及評估應把握全面、全過程、全員三大原則，在此基礎上，建立健全風險化解機制、中小企業信用體系兩大板塊。風險化解機制建設上，當前企業可用風險化解方式主要包括風險轉移、風險分散及風險補償三大機制，以風險補償為例，企業可以通過財政補貼、代償準備金提取、呆賬準備金提取等手段進行補償，還可以按照規定，廣泛吸納社會資本，從而提升風險抵御能力。建立期間全中小企業信用體系，應當從強化信用理念意識、建立中小企業資信評級體系、構建獎懲激勵機制三方面入手，通過這三個環節，實現內部、外部資信掌控，以激勵獎懲避免失信問題發生，從而控制風險。

(三)動態控制活動

動態控制活動的建設，應當首先實現職責分工控制，在此基礎上，將授權審批流程、會計系統嚴格化，以全面預算控制實現資金流動、資金監管控制。值得注意的是，由于各擔保業務不同，擔保業務中的受保對象、擔保期限、受償率及違約率等內容差異較大，變動也較為明顯，因此，企業有必要構建高效的運營分析系統，通過信息化手段，全面強化審批流程、會計系統、全面預算的基礎設施，實現實時分析、動態分析，進而降低風險系數。

(四)信息交流與溝通

首先，要構建信息收集與加工機制。從內部來看，信息收集與加工應當通過業務活動、會計資料、內部傳閱文字、音像資料等實現，利用信息系統，分析內部信息。從外部來看，企業應當通過行業協會、市場調查等方式獲取申保企業、中介、對手等信息，通過信息化系統實現高效的信息傳遞，以實現科學決策。其次，要在擔保公司內部構建健全的反舞弊機制，保護舉報人或投訴人信息，杜絕控制空白或控制失效問題的發生。

(五)內部監督

首先，要從內部監督入手，在垂直領導、統一管理的基礎上，以職權劃分實現各崗位的持續監督。其次，要構建高度獨立、權威的內部審計部門，著重關注內審部門的獨立性，保障財會制度的有效執行。第三，要強化全員監督意識，在反舞弊機制的基礎上，開展持續監督，讓員工敢監督、敢舉報，防止舞弊行為。最后，要建立監督質量評價及改進機制，通過考核，配以獎懲，保障內部監督的有效執行。

參考文獻:

[1]杜浩銘.中國中小企業融資擔保問題研究[D].吉林大學,2014

[2]顧海峰.中小企業融資擔保風險管理機制的重塑研究[J].南方金融,2011,04:8-12

篇6

    近年來,擔保行業面臨嚴峻的大洗牌,大量的擔保公司或被移交,或重組,或變更,或注銷。造成這一局面的原因主要有三方面:一是前幾年行業超常規發展后的自然淘汰。二是經濟下行,小微企業貸款意愿大幅度下降,銀行也變相提高了擔保門檻。三是行業的體制性原因。前兩者是超出了擔保公司本身可控范圍的因素,在此主要討論第三點原因。

    從制度層面看,擔保行業的監管處于“半真空”狀態。《融資性擔保公司管理暫行辦法》僅對融資性擔保公司做了規定,對非融資擔保公司的準入、行為規范等均未規定。從管理層面看,監管部門重審批、輕監管。監管部門對擔保公司僅有常規審核,缺乏對業務開展狀況的具體監管。經過洗牌之后存活的擔保公司無論是公司的經營制度、風險防控還是對政策的解讀方面都將是經得起市場考驗的。

    為保障融資擔保行業的進一步長遠健康發展,筆者建議如下:

    一是準確定位金融擔保的位置,理順監管關系。2009年《國務院辦公廳關于進一步明確融資性擔保業務監管職責的通知》的出臺解決了我國多年對金融擔保公司實行多頭監督管理的局面,加強了地方對當地金融擔保公司監督的力度,這無疑是我國金融擔保公司監管發展中的一次重大進步。然而,市場是瞬息萬變的,我國關于擔保公司的監督管理制度也要不斷完善,將監管規則化,提高監管的效率應從以下幾方面著手。第一,合理配置公權力在監管中的比例,改變全面行政監管的局面,讓第三方監督機構參與到監管中來,實現監督權力的合理分配與制衡。第二,確認銀監會的監督作用,發揮其專業技能,提高監管的合理性和有效性。第三,協調好不同監管主體之間的關系,建立中央與地方監管之間的分工和合作關系。

    二是建立、完善涉農類權益的抵質押登記制度。在改革進程中,農地權利制度建設始終是農村改革的核心,隨著市場經濟的發展和城市化進程的加快,產權制度的缺陷成為農村信貸發展的瓶頸。目前涉農類信貸常提供的抵押擔保物主要有以下幾類:其一是農村不動產抵押,主要是房產和土地。農村土地屬于集體所有,十放開了土地經營權抵押,但目前還未操作過此類業務。多數房產建在宅基地上,無法辦理有效的土地證和房產證,農村房屋的價值低且難以變現,因此,擔保行業很少接受此類房產作為反擔保方式。第二,流轉產權辦理。目前全國范圍內的流轉產權中最為普遍的為林權抵押,但由于受自然風險、技術風險等客觀因素影響,抵押物變現難等原因,此類抵押也并未能夠廣范圍推廣。第三,權利質押。相對于其他抵押貸款而言,權利質押的貸款風險比較小,還款率高。綜合來說,推進和完善多元化的農村融資擔保體系建設必須要堅持擔保創新,建立和完善涉農類權益的抵質押制度為其中的重要一環。

    三是促進政府職能轉變。政府在擔保行業中的職能轉換首先是思維模式的轉換。政府是公權力機構,代表的是普遍的公共利益,其行政活動的目的是為了最大限度地為人民服務。擔保行業的部分性質屬于公共事業,為政府的公共政策服務。政府以什么樣的思想理論邏輯作為行為的指導依據,直接決定著政府公共利益的價值目標能否得到切實和有效地實現。政府應實現從管理命令思維向服務義務思維的轉換,加大對擔保業的財政支持力度,提供良好的外部環境和服務體系,切實推進擔保機構自身建設,促進擔保業的持續健康發展。

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關鍵詞：貸款擔保業務 創新 中小企業融資

一、現在貸款擔保業務的困境

（一）擔保公司貸款擔保業務簡介

在經濟往來中，如果一方未能履約，則使另一方承受很大損失，在新形式下，擔保公司一直扮演著銀行敲門磚的角色，擔保公司作為銀行與企業間的橋梁和紐帶，擔當的角色和任務日益重要。同時，貸款擔保業務是擔保公司的一項主體業務，貸款擔保的成敗決定著擔保公司的存亡興衰。下面是貸款擔保的字面含義：擔保貸款就是根據借款合同或借款人約定用借款人的財產或第三人財產為貸款保障，并在必要時由第三人承擔連帶還款責任的一種貸款。擔保貸款包括保證貸款、抵押貸款、質押貸款。

（二）目前貸款擔保業務出現的問題

第一，信用擔保普遍存在制度建設不完善，綜合能力較差等現象，管理體制還有待提高。制度建設不完善直接導致了貸款擔保業務沒辦法正常運行，缺少相應的監督管理體系。第二，擔保公司中所需要的員工很少具有專業技能，我國高等教學沒有針對的專業向擔保行業輸送專業人才，高學歷人員對擔保業專業知識的缺失嚴重影響擔保項目的穩定性和整個擔保行業效率的提高。第三，目前擔保公司的貸款擔保體系不完善，絕大部分擔保公司注冊資金偏小、抗風險能力弱、人員素質差、業務不規范、缺乏科學的項目審查和風險管控等制度，導致擔保機構擔保能力有限。

二、擔保公司貸款擔保業務的創新發展模式

（一）準股權業務模式

在現行業務模式中，保公司通過為企業提供貸款擔保取得固定擔保費收入，可將其稱為“固定收費模式”。相對而言在新的業務模式中將一部分固定擔保費改為由企業的認股權支付，認股權畢竟不是現實的股權，所以，我們將它稱之為“準股權業務模式” 。擔保公司的業務是屬于風險投資，但準股權業務模式的擔保又不同于風險投資。股權業務模式是擔保公司貸款擔保業務上的創新方法，可以有效地規避一定的風險，減小投資擔保中的風險系數。

（二）讓與股權擔保模式

讓與股權擔保，即將被擔保公司不少于 1/3 的股權過戶給暫時轉讓給擔保公司， 從而對貸款提供反擔保 的擔保方式。這種模式是一種制約的方式，是從被擔保企業的違約風險抓起的。一旦被擔保企業由于經營失敗或是其他原因違約將會受到很嚴厲的處罰，擔保公司運用了刑罰的武器來捍衛自身的利益，對被擔保公司具有強大的震懾作用，極大地增加了被擔保公司和相關責任人的違約成本和刑事責任風險。所以這種擔保模式很好的增強了擔保公司對被擔保公司的控制力，非常有效地防范被擔保公司惡意違約的道德風險，同時也增強了被擔保公司履約的積極性。進一步有利于擔保公司的發展。

（三）嵌入式流動資金封閉管理擔保模式

嵌入式流動資金封閉管理，即融入被擔保公司管理各關鍵環節的方式進行實時、動態的監管，加強貸款后的“保后管理”的反擔保措施。簡單點來說就是擔保公司對被擔保公司的運營進行全程的監控，擔保公司會派遣人員到被擔保公司的業務中去，觀測動態，保證擔保貸款的安全。這種擔保模式實時，動靜結合，對貸款擔保業務進行了有效地監督與保證。

（四）資產分置抵押擔保模式

資產分置抵押，根據申請授信企業抵押物（固定資產）的特點，分別抵押至擔保公司的一種擔保方式。這種貸款擔保模式的創新方式是：銀行不接受一地資產的抵押可直接將此抵押至擔保公司，如銀行發放貸款后出現風險，可以由貸款擔保公司直接進行處理，這就避免被擔保公司在銀行出現不良的貸款記錄，可以有效地保證貸款的安全。擔保公司采用這一創新的貸款擔保方式對于擔保公司，被擔保公司以及銀行三方面都是有利而無害的，所以這一模式是擔保公司創新的不二選擇。

三、擔保公司貸款擔保業務的策略創新

（一）擔保公司發展目標的創新

擔保公司要對自身的發展有一個全新的定位，尤其是擔保公司貸款擔保業務更是要有一個更加長遠的發展規劃。針對目前中小企業融資難的現狀，擔保公司應該創新自身的發展目標，拓展發展能力，對于與中小企業的貸款業務往來上要采取新的貸款模式。只有目標創新了才能有效的指導著擔保公司的發展創新。

（二）多方主體連成合作體共擔風險

擔保貸款業務涉及了三方面的利益，擔保公司、被擔保企業和銀行。貸款擔保業務一旦達成那么三方的利益就緊緊的聯系到了一起。所以在發展中也應建立利益實現的共同體。在很多個需要高信用額度的重點領域中政府也參與了建立信用體系之中，擔保公司和銀行客觀上也需要融資擔保體系中引入政府信用。多方主體因此結成利益共同體，形成了風險分擔的制度安排。這一制度安排是對過去獨立擔保和零散擔保的根本改變，是擔保公司在貸款擔保業務發展過程中的一個創新的選擇。

（三）擔保公司的聯合

聯合擔保是當前擔保機制運行中的又一創新。為了分擔風險，擴大擔保能力，擔保公司之間也形成了很好的聯合體。一些規模較大，抗擊風險較強的公司實力弱、技術較差的小擔保公司的聯合，在這種聯合中，小的擔保公司負責進行貸款業務的交流，直接面度客戶，大的擔保公司提供貸款擔保技術，這樣的合作縮短了市場進入鏈條，提高了擔保效率。

四、結語

伴隨著經濟發展的步伐，我國的中小企業也在漸漸地發展起來，盡管面臨著資金短缺、融資困難等問題，但是擔保公司的存在便可以緩解這一問題，擔保公司的主體貸款擔保業務是小企業融資的一種方式，如果擔保公司可以運用創新的發展手段，實現自身的發展便可以更加有效的緩解小企業融資問題。

參考文獻：

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關鍵詞：政策性擔保公司；民營擔保公司；擔保體系

中圖分類號：F830.5 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2012）22-0079-02

中國信用擔保業經過十幾年的發展，從無到有，從弱到強，取得了顯著成績；從以政策性擔保公司為主體，到以盈利為經營目標的民營擔保公司與政策性擔保公司共同發展的模式。特別是近幾年，全國各地的擔保公司如雨后春筍般冒出來。截至2010年底，全國融資性擔保法人機構共計6 030家，實收資本總額達4 506億元，比2009年底增加了約1 000億元，平均注冊資本為0.75億元，注冊資本10億元（含）以上的29家，1億元（含）至10億元的1 863家，注冊資本2 000萬元（含）以上的融資性擔保機構占比近80%。全行業資產總額達5 923億元，凈資產4 798億元。在保余額總計達11 503億元，較上年增長64.6%，其中，融資性擔保9 948億元，占比86.5%，貸款擔保9 139億元，占比79.5%。擔保業蓬勃發展的同時，也出現先了一些問題。

一、危機的出現

（一）河南擔保業的瘋狂

過去幾年，河南省擔保公司膨脹的速度堪稱全國之最——根據河南省民營經濟研究會的數據，2010年底已從2007年的100多家飆升至1 640家，約占全國的1/4。

河南的民營擔保機構大多數的運作是以民間借貸加擔保的方式來運作的，通常擔保公司以擔保理財的名義向社會大眾推介所謂的理財產品，而這些理財產品基本上都是融資企業的打包融資債。擔保公司在這中間充當中介和擔保的角色，一手托理財客戶，一手托急于尋求資金的中小企業融資客戶。擔保公司在這期間會對企業的實際情況進行類似銀行的信貸調查，在確定企業的還款來源、還款能力，落實完各類反擔保措施后，擔保公司就會和融資企業簽署借款協議，明確好各項的協議條款。然后讓理財客戶與借款企業簽署借款及理財協議，擔保機構再為理財客戶提供擔保，如果企業出現延遲還款，擔保公司會在3日內代借款企業向理財客戶還款（這就是擔保行業一般許諾的3天代償）。如果沒有意外，協議到期后，融資企業連本帶息地向出借人付清所有費用。

2011年9月份隨著溫州事件的影響，圣沃擔保最先引爆河南擔保行業，10月份、11月份一批擔保公司紛紛出現不能兌付現象，這樣的情形加劇了理財客戶的恐慌，紛紛撤資、提前要求兌付。鄭州擔保行業陷入擠兌危機，很多原本發展不錯的公司受次影響，也漸漸出現不能兌付情況，擔保公司紛紛關門停業，鄭州擔保行業陷入空前危機中。

（二）華鼎、創富、中擔問題

2012年初，華鼎因資金無法周轉陷入經營困境的消息被曝出，屬于同一控制人的中擔擔保、廣東創富也相繼陷入危機。個中原因在于擔保集團利用“委托理財”等名義激進涉足暴利的違規業務有關，而其所投資的產業又未獲回報，甚至出現虧損，加之年末銀根緊縮的雙重打擊，資金鏈瞬間告急，風險在春節后集中爆發。更令人大跌眼鏡的是理財業務攔截了企業巨額貸款資金，大部分貸款臨近的企業遭遇到銀行“追債”，甚至貸款未到期的客戶，也遭遇了銀行提前還貸的要求。

二、國外擔保體系概述

由于中國已經形成了政策性擔保公司和民營擔保公司共同發展的格局，國外發達國家如美國、日本等擔保體系的運作，對中國擔保體系的建立具有借鑒作用。

（一）日本政策性擔保體系特點

1937年成立的東京信用保證協會標志著日本擔保體系建立的開始，隨后又成立了52個信用保證協會和全國信用保證協會聯合會，在此基礎上又成立了信用保險制度（由中小企業金融公庫執行），即再擔保制度。日本信用保證協會和再擔保機構的自有資金以政府出資為主。這是一種公開操作性的中小企業擔保體系，即由獨立于政府之外的企業法人實體進行操作。

日本實行的是風險分擔機制，即出現違約時，風險由擔保機構、銀行和企業共同承擔。信用擔保協會對金融機構的保付比率大概為 70%～80%，其余風險由銀行承擔，如果信用保證協的代償符合再擔保合同所規定的要求，信用保證協會獲得金融公庫的再擔保，且再擔保比例也能達到70%～80%，那么信用保證協會僅承擔20%～30%的保證責任。

（二）美國商業擔保體系特點

美國也有以政府部門運作為主體的中小企業擔保機構——聯邦小企業局，為中小企業提供擔保，運作模式和日本差不多，此外，美國的商業擔保機構運作也較為成功。美國商業擔保機構一般分為兩類，一類是債券等證券提供擔保，一類是以合同擔保、商業擔保為主業的擔保公司。這些公司擔保業務品種豐富、風險控制嚴格。

三、中國中小企業擔保體系發展探討

根據國外經驗和中國實際情況，中國中小企業擔保體系發展有兩種方向。

（一）以政府為主導的中小企業擔保體系

篇9

關鍵詞：債券擔保；擔保方式；制度完善

一、債券市場擔保方式研究

（一）我國債券市場擔保方式

目前，我國債券市場擔保的主要方式是第三方擔保和抵押/質押擔保，抵押物主要為土地或者房產，質押物主要為應收賬款、股權、以及海域使用權。[1]

自2007年10月銀監會《有效防范企業債擔保風險的意見》要求商業銀行停止對以對投資項目為主的企業債進行擔保，對其他用途的企業債券、公司債券、信托計劃、保險公司收益計劃、券商專項資產管理計劃等其他融資性項目原則上不再出具銀行擔保，各發債主體紛紛探求非銀行擔保的擔保方式，如非銀行的第三方擔保、無擔保、抵押/質押擔保以及地方財政收入為償債提供保障措施。

2008年發改委《關于推進企業債券市場發展、簡化發行核準程序有關事項的通知》，指出企業可以發行無擔保信用債券，為無擔保信用債券發行提供了制度基礎。一般來說，能夠發行無擔保債券的企業往往是哪些實力雄厚、信譽較高的大型企業公司；對于廣大中小企業來說，若想進入債券市場融資，其對信用擔保的需求只會更大。而國內現有的各類擔保公司雖然數量不少，但普遍資金規模小，自身的資質和擔保能力有限，絕大多數擔保機構業務經營有明顯的地域性。

（二）美國債券市場擔保方式

美國債券市場的擔保方式以抵押/質押擔保、債券保險、第三方擔保、優先/次級結構、債券信托等形式為主。參與美國債券市場擔保體系的擔保公司包括：債券保險公司、銀行、保險商以及一些專業的擔保公司、信托公司或者經營性企業。[1]

1.抵押/質押擔保

美國常見的抵押資產包括動產和不動產；質押資產包括股票、債權和票據等。

2.債券保險

美國另一種常見的信用增級手段，指由專業的債券保險公司為債券發行人或者承銷商提供信用擔保。這一保險的標的為信用風險，被保險人為債券發行人或者承銷商，權利人為債權投資人。當保險合同約定的事件發生導致權利人遭受損失，在被保險人不能補償損失時，由保險人代其向權利人賠償，從而只是對權利人經濟利益的擔保，因此債券保險公司成為債券發行人的債務償還連帶責任人。

這些債券保險公司所承包的主要是市政債券，還有部分結構性金融產品債券，不涉足公司債券。

3.第三方擔保

第三方擔保是美國最常見的擔保手段，提供擔保的機構包括政府機構、銀行、保險公司以及一些專業的擔保公司或經營性企業等。

4.優先/次級結構

在美國，對債券產品進行結構化設計的擔保方式被廣泛應用與結構性金融產品和公司債券擔保中，通過對結構性金融產品和公司債券進行優先/次級結構的設計進行擔保。

5.債券信托

對于公司債券，主要以公司債信托形式，又可稱為抵押公司債信托或附擔保公司債信托。即發債企業委托信托機構擔任其發行債券（包括一般公司債或可轉換公司債）的受托人，用以保障債權人的權益，進而能順利完成資金的募集，取得穩定而長期的運營資金。美國的公司債券信托日益成熟和完善，已成為美國公司債券的重要擔保方式之一。

二、我國債券市場擔保方式完善研究

（一）完善第三方擔保和抵/質押擔保增信方式

重點發展第三方擔保中的專業擔保公司的擔保。專業擔保公司與子母公司、關聯企業等相比，與債券發行公司并無直接利益關系，有更為中立態度，能夠客觀的衡量債券的風險，但我國目前的擔保公司普遍規模較小，信用等級較低，承保能力若，這些都是需要完善的地方。

抵/質押擔保是傳統的擔保模式，但抵/質押物的范圍受《擔保法》及相關法律法規的限制，新型抵/質押擔保物的合法性將是抵/質押擔保發展的新契機。

（二）引入債券保險制度

鑒于債券保險在美國市政債券增信中的成功經驗，可以設立專門服務于準地方政府債的債券保險公司。

（三）建立多層次再擔保公司，完善風險轉移分散制度

再擔保公司的組建可由中央政府和各省級政府出資或授權出資，并吸引各類擔保公司和戰略投資者參股，組成股份制和市場化的全國和省級再擔保公司。再擔保公司不與各地擔保公司進行同業競爭，以控制和分擔擔保公司經營風險的方式，提升擔保公司擔保能力。再擔保公司開展綜合性的再擔保服務，既面對債券市場擔保，又面向融資擔保、中小企業擔保和住房貸款擔保等。此外，再擔保公司應在有關行業協會的指導下，開展各類再擔保業務并接受有關主管部門的監督管理。[2]

三、我國債券市場擔保法律制度研究

（一）我國債券市場擔保法律制度現狀

我國債券市場目前的法律法規主要以《公司法》、《證券法》和《擔保法》為基礎，以證監會、人民銀行、發改委和保監會的部門規章制度為補充。但現行《擔保法》的立法背景是為了解決企業間債務及保護銀行的債權，立法的目的是為了保護債權人的利益，因此對擔保人的權益保護尚不夠。同時，現行的有關中小企業信用擔保的管理辦法等規章立法層次相對較低，效力有限，難以對擔保業整體和該行業所涉及的社會關系進行全面規劃和調整。

《擔保法》作為擔保業的專門法律，僅規范了擔保行為，而對近年來紛紛設立的專業擔保公司的設立、權利與義務并無明確規定，致使擔保公司缺少法律保護與制約。國務院于2004年6月公布的《國務院對確需保留的行政審批項目設定行政許可的決定》雖明確了 "跨省區和規模較大的中小企業信用擔保公司的設立與變更"由國家發改委負責實施，但這項許可的范圍和力度遠難滿足擔保業發展的整體需求。2009年，國務院辦公廳《進一步明確融資性擔保業務監管職責的通知》，要求建立融資性擔保業務監管部際聯席會議，加強融資性擔保業務管理，制定相關的管理監督制度，并提出了"誰審批設立、誰監督管理"的原則，確定地方相應的監管職責。但有關絕大多數的地、市、縣級擔保公司的準入與退出、業務范圍與種類、執業者從業資格、擔保公司的內控制度以及維權與行業自律等方面，還需要進行明確規定。由于目前缺少對擔保公司的行業準入和行業監管，使得大批民營小擔保公司無序增加，又迅速倒閉。

（二）我國債券市場擔保法律制度完善

（1）修改保險法等相關法律，引入公司債券保險制度，賦予債權保險合法地位，從而打開公司債券保險的制度之門。借鑒美國有關債券保險在美國市政債券增信中的成功經驗，設立專門服務于準地方政府債的債券保險公司。規范公司債券保險的管理規則。

（2）盡快建立、健全與信用擔保業務相配套的法律體系。明確擔保公司和信用增級機構市場準入與退出、業務范圍、權利與義務、財務及內控制度及行業自律和監管等細則，并對擔保公司或信用增級機構給予一定的法律保護和制約。完善《擔保法》相關規定，禁止國家機關提供任何形式的擔保；完善公司債券發行時的擔保信息披露和擔保信息持續披露；對母公司擔保、債券發行人之間相互擔保等予以一定限制，重點是防止擔保落空。[3]

（3）要進一步推動包括信用中介機構在內的外部信用評級工作的深入開展，加快和擴大企業信用評級試點，從市場引導和行業自律兩方面推進擔保公司和信用增級機構規范、有序和快速發展。

（4）建立公司債券風險基金制度?？山梃b證券公司風險處置中以證券投資者保護基金收購投資者債權的經驗，拓展該基金的用途，允許在公司債券發行人被撤銷、關閉和破產等特定情形下，動用基金對債券持有人給予一定限額內的補償。

參考文獻：

[1]閻屹.我國債券市場發展滯后的制度因素研究[M].人民出版社，2012：213-214.

[2]陳革章，季建奎.構建以再擔保為核心的擔保監管體系[J].金融理論與實踐，2006，（8）.

篇10

Abstract: The credit guarantee corporations which take the financing guarantee as main business, possess the risk of transmission and amplification, and confront great risks in the realization of benefits. In consequence, how can the credit guarantee industry performs its guarantee and financing function, will depend on the credit guarantee corporations’ potential growth capacity and low-risk business environment. In this paper, we consider that in the process of the development and expansion of credit guarantee industry, a relatively perfect index system for growth capacity evaluation of the credit guarantee corporation should be structured. By that means, according to the characteristics of the credit guarantee industry, we build a comprehensive multi-factor index system, and on this premise,the efficacy coefficient method and factor analysis method were used in this paper for comparative evaluation and analysis of the growth capacity of the credit guarantee corporation.

關鍵詞: 擔保行業;信用擔保公司;成長能力;評價指標體系

Key words: guarantee industry;credit guarantee corporation;growth capacity;evaluation index system

中圖分類號:F276.6 文獻標識碼:A文章編號:1006-4311(2010)14-0117-04

0引言

以融資擔保為主的信用擔保形成于信息不對稱的信貸市場中。我國現階段資本市場的狀態是:中小企業尤其是民營企業,不論從直接融資還是間接融資都存在很大資金缺口。普遍而言,中小企業通過股權和債券進行直接融資的很少,絕大多數只能在間接融資方面尋找突破。由于目前中小企業與銀行的信息不對稱所導致的道德風險和逆選擇的現實,使金融機構存在較大的放貸風險。而金融機構為防止道德風險引起信貸風險的發生,便采取“慎貸”甚至“拒貸”的做法,從而產生信貸市場的兩難選擇:一方面,中小企業急需資金進行經營卻無處尋覓;另一方面,金融機構積壓大量存款又貸不出去?？梢?在信息不對稱的條件下,解決中小企業融資難和銀行對中小企業放貸難的問題,實質上就是解決由于信息不對稱而產生的信用問題。如何破解這一難題?于是就產生了擔保市場。

但是我們必須認識到,作為一種以信息資源為紐帶的中介服務和以融資擔保為主營業務的擔保公司,具有的風險傳導和放大的功能,在實現收益的同時也面臨著較大的風險。一般的規律是,成長性高的公司,其風險性相對較低,因此金融機構和中小企業如何借用擔保公司的擔保和融資功能,重要的一點是取決于擔保企業的成長性和擔保公司自身的低風險性。那么,我們又應該怎么來度量擔保企業的成長性呢?

1構建信用擔保公司成長能力評價體系的意義

作為一個新興行業,信用擔保業在促進中小企業發展過程中自身也得到了迅速成長,但這種成長與國家要求建立的中小企業信用擔保體系還有較大的差距。一方面,目前我國擔保公司在資產規模上總體實力偏弱,95%左右的擔保公司注冊資本在1億元以下,50%的更在1000萬以下;經營狀況上,擔保收益的有限性,只有12%的受訪公司承認可以正常經營發展[2]。另一方面,一些擔保公司在業務運作上不規范、業務開展越位、潛在風險較大,影響了擔保公司與商業銀行的整體合作能力,擔保行業甚至被媒體稱為“一個來不及繁榮就陷入危機的行業”。信用擔保具有著風險傳導和放大的功能,如果控制不當,會造成擔保風險“溢出”,不但危及行業生存環境,而且會給整體經濟運行帶來不利影響。

如何促進信用擔保行業健康發展,發揮它們在我國的金融市場中應有的作用,應該和市場的監督者――政府對擔保公司的政策取向有緊密關系;基于此,在發展和壯大信用擔保行業的過程中,我們應該有一個相對完善的對擔保公司成長能力評價的體系。建立這樣的評價體系對擔保公司成長能力進行評價,至少具有以下意義:

1.1 對管理部門而言,便于政府對不同類型的擔保公司進行甄別,優化擔保行業的產業結構,使具有良好發展潛力的擔保公司能獲得較多的政策及(政策性)資金的注入;

1.2 對金融機構而言,利于金融杠桿手段更好地把握擔保公司的信用風險和綜合實力,降低其信貸風險,提高銀行信貸資金配置的效率;

1.3 對擔保公司而言,有助于公司核心管理層提高經營決策效率,為管理人員進行風險―收益權衡提供更為實用的信息,促進擔保公司持續、健康地發展。

2信用擔保公司成長能力的表述

由企業成長能力理論的基本原理可以知道,企業成長是一個內在的自我完善、提高和轉型的過程。信用擔保公司是一種特殊企業,擔保公司的成長能力首先表現在外部宏觀經濟環境的適應性上,特定的經濟環境對擔保公司成長(發展)具有重要作用;其次,在擔保公司成長能力因素中,風險管理能力是其競爭優勢的主要體現;再次,擔保公司的核心資源管理能力,體現在擔保資本金管理、客戶信息獲取途徑管理、長期合作的金融機構協調管理等方面,具有一定的外在性。

基于上述的討論,我們將擔保公司成長能力定義為:擔保公司在外部客觀環境的制約下,在公司持續生存(經營)的基礎上,按照一定的方式,以自我完善提高為目的的一系列風險管理、內部資源利用整合等活動的表現,是一種降低業務風險、提高整體效益、壯大資本實力的潛在能力。

由于擔保公司具有上述的特點,因此我們認為,用定量指標對特定的擔保公司進行成長能力評價,相對于定性分析,更具有現實意義。

3信用擔保公司成長能力評價的指標體系的構建及評價

本文以成長性多因素指標綜合分析為手段,全方位、系統地構建信用擔保公司成長能力要素體系,并結合具體的調研數據進行實證研究,驗證模型的有效性。在具體實證過程中,結合成長能力要素體系,在單因素一般性指標和財務類指標量化分析的基礎上,建立指標體系,并結合定性評議指標綜合考慮,分別采用功效系數法和因子分析法,對四川省境內的成都中小企業擔保公司(簡稱“成都中小?！?、合力創業擔保公司(簡稱“合力擔保”)、匯通擔保公司(簡稱“匯通擔保”)、攀枝花金鼎擔保公司(簡稱“攀枝花擔?！?、眉山小企業擔保公司(簡稱“眉山擔?！?、內江農業擔保公司(簡稱“內江擔?！?、德陽景程擔保公司(簡稱“德陽景程擔?！?、安信投資擔保公司(簡稱“安信投資擔保”)、新安信用擔保公司(簡稱“新安擔保”)、瀘州市興瀘信用擔保(簡稱“興瀘擔?！?等10家具有代表性的信用擔保公司按照指標體系進行成長能力綜合評價,并加以比較。

3.1 成長能力評價體系的功效系數法構建功效系數法根據多目標規劃的原理,把所要考核的各項指標按照多檔次標準,通過功效系數法轉化為可度量的評價分數,據此對被評價對象進行總體評價計分[4]。功效系數法用于信用擔保公司成長能力的實證分析具有以下優越性:一是功效系數法建立在多目標規劃原理的基礎上,能夠根據評價對象的復雜性,從不同側面對評價對象進行計算評分,滿足多層次、多因素系統綜合評價成長能力的要求;二是功效系數法為減少單因素指標分析造成的評價結果偏差,設置了在相同條件下評價某指標所參照的評價指標值范圍,并根據指標實際值在標準范圍內所處位置計算評價得分,從而能針對信用擔保公司各指標值相差較大的現狀,得到具有一定甄別性的評價結論。

單項指標權重的設置可以由評價人員根據經驗,對評價指標體系各項指標重要程度的認識來確定,也可以借助一些專門的方法來設置。本文采取Delphi法和排序法相結合的方法設置權重。具體設置過程為:第一步,設計關于對擔保公司成長能力的影響因素和評價指標進行重要性排序的調查表;第二步,請包括管理專家、財務專家、中介機構人員以及企業經理等在內的一些人填寫調查表;第三步,對調查表進行加工整理,按照指標排序先后賦予不同的分值,計算出每個指標的平均分值,并將定量指標按照得分大小劃分為基本指標和修正指標兩層,定性指標作為評議指標;第四步,計算出各指標所處范圍內的全部指標的總平均分值。將每個指標的平均分值占相應范圍內全部指標的總平均分值的比重乘以100,即為每個指標的權重。

依照以上方法,得出修正指標與評議指標的單項指標權重值,并綜合子目標層和評價指標的權重分析結果,確定基于功效系數法的信用擔保公司成長能力評價體系及權重,如表1所示。

具體評價時,首先確定成長能力評價定量指標的評價標準。由于不同地區、不同期間、不同公司類別,評價指標的標準值有所不同,甚至差別很大。因此本文依據《全國中小企業信用擔保機構信用評級指標體系》,結合四川地區擔保業發展的特點和金融機構的要求,參照2008年《四川省農村信用社擔保機構評審辦法》,分別采用常模參照法和標準參照法計算各自的評價標準,得到四川擔保行業2008年成長能力評價的五檔標準值,如表2所示。

然后從成都中小保公司2008年公布數據中取得相應的財務數據,對照表2定量指標評價標準值,按照功效系數法,計算出各指標的實際得分,匯總得到基本指標的評價分數。對于公司成長能力的修正指標,采用上面類似的方法,將每個修正指標值與各自對應的評價標準值對比,采用功效系數法,分別計算出該公司規模因素、效率與效益、擴張慣性、經營風險各部分評價得分,然后相加,計算出擔保公司的修正指標評價得分70.71(具體計算過程與基本指標計算方法類似)。則成都中小保2008年成長能力評價總得分為(56.04+70.71)/2=63.38。

最后,按照以上的計算過程,分別得出2008年末10家樣本公司成長能力評價的綜合得分及各項分值,并進行排序,如表3所示。

綜合得分情況與當前公司的成長能力表現基本一致。成立時間較晚的幾家擔保公司如匯通擔保、合力擔保綜合排名靠前,由于其新,具有較大的擴張能力;興瀘擔保、攀枝花擔保、成都中小保等經營時間相對較長,且具有政府保障性優勢的擔保公司,綜合得分排名處于第二檔次,其中成都中小保排名第三,該公司經過多年的經營發展,目前已是四川省資產規模最大、擔保實力最強的政策性擔保機構,在全國擔保業界也頗具影響力,該公司在資本運作、經營機制、管理體制等各個方面已比較完善。

從規模因素得分情況來看,在成都地區的成都中小保、匯通擔保、合力擔保公司得分排名靠前。成都市作為四川省省會城市,地區經濟發展水平較高,資本市場發展較完善,金融機構存貸規模較大。這些都為擔保公司擴展主營業務、壯大資產規模創造了外部條件。

從經營風險得分情況來看,興瀘擔保、內江農業擔保、德陽景程擔保等地方政府投資的擔保公司得分較高。地方政策性的擔保公司開展業務較為謹慎,資本充足率較高,整體代償能力較強,同時也反映出在現有資本規模的基礎上,這些公司未來擔保業務量尚有較大的增長空間。

從效率與效益的得分情況來看,該10家擔保公司績效與盈利能力參差不齊?？傮w上,民營資本參股的擔保公司排名靠前,其中匯通擔保得分最高,該公司目前是四川省民營擔保機構公司的典范,為適應市場需要,公司推出了融資擔保、直客式貸款擔保、工程履約擔保等多個業務品種,擔保收入與資本運作效益水平也逐步提升,為公司未來經營規模的擴大,擔保實力的增強創造了內部條件。

從擴張慣性得分情況來看,民營資本控股的擔保公司和新成立的擔保公司位居前列。近年來,一些民營擔保公司通過增資擴股,引進戰略投資者,不斷增強自身實力,逐步發展成為中小企業信用擔保體系的重要支柱。

功效系數法克服了單因素分析信息分散、整體判斷不強的缺點,實現了對擔保公司成長能力的綜合評比,為政府對不同擔保公司進行甄別、金融機構對擔保合作方的選擇、擔保公司經營者的科學性決策提供了可供參考的信息。

3.2 采用因子分析法對成長能力評價體系的驗證因子分析法是通過對原始數據相關系數矩陣內部結構的研究,將多個指標轉化為少量互不相關且不可觀測的隨機變量(即因子),以提取原有指標絕大部分信息的統計方法。因子分析首先將信用擔保公司的原始數據標準化處理,建立相關系數矩陣并計算其特征值和特征向量,接著從中選擇特征值大于等于1的特征值個數為公共因子數,或者根據特征值累計貢獻率大于85%來確定公共因子,求得正交或斜交因子荷載矩陣,最后計算因子得分和綜合得分[5]。

為了使實證結果具有參照性,因子分析同樣選取以上10家信用擔保公司為樣本,同時從規模因素、經營風險、效率與效益、擴張慣性大類指標中,選取以下18項指標:凈資產規模(x1)、累計擔保額(x2)、現金資產比率(x3)、凈資本負債比率(x4)、擔保資產風險度(x5)、資本充足率(x6)、總資產報酬率(x7)、凈資產收益率(x8)、總資產增長率(x9)、資本積累率(x10)、累計擔保代償率(x11)、凈資本充足率(x12)、單一客戶集中度(x13)、準備金覆蓋率(x14)、擔保費用率(x15)、擔保業務量增長率(x16)、5客戶集中度(x17)、主營業務利潤率(x18)。

3.2.1 逆向指標的同向化。本文中有:擔保資產風險度(x5)、累計擔保代償率(x11)、單一客戶集中度(x13)、累計擔保代償率(x11)和5客戶集中度(x17)。逆向指標的處理公式為:

X■■=1X■,i∈(0,n],j∈(0,k]

3.2.2 對各指標變量進行標準化處理,消除量綱的影響后,采用SPSS12.0對18個指標的標準化數據進行因子分析。根據分析結果,公共因子中的前5個因子的特征根均大于1,方差貢獻率分別為:0.312,0.191,0.152,0.134,和0.092,即對總方差的貢獻度達到88.11%。選擇這5個公因子計算因子載荷矩陣,并對其進行旋轉,得到旋轉后的因子載荷矩陣,如表4所示。

表中顯示,因子1對公司在保資產風險度、資本充足率、準備金覆蓋率等的解釋率較高,這些指標衡量了公司的經營安全狀況,因此可以將因子1定義為經營安全類因子;因子2對公司費用率、收益率的解釋率較高,因為這些因子都是對公司經營效益的衡量,因此因子2可定義為效率與效益類因子;因子3對總資產增長率、資本積累率、擔保業務量增長率的解釋率較高,可以將因子3定義為擴張慣性類因子;因子4對公司資產規模、累計擔保額和凈資本負債比率的解釋率較高,可以把因子4定義為規模及舉債類因子;因子5對單一客戶集中度和5客戶集中度的解釋率較高,可定義為擔保業務集中度類因子。

3.2.3 計算因子得分由SPSS12.0分析得出如表5所示的因子得分矩陣。

根據表中的因子得分系數和原始變量的標準化值就可以計算每個觀測值的各因子的得分。我們記F1、F2、F3、F4、F5分別是各家擔保公司在5個因子上的得分,則有:

F1=0.046x1-0.003x2+…-0.208x18;

F2=-0.083x1-0.098x2+…-0.034x18;

F3=0.032x1+0.027x2+…-0.084x18;

F4=0.339x1+0.337x2+…+0.074x18;

F5=0.033x1+0.029x2+…+0.075x18;

其中的x1,x2,x3…x18為表4.8中各項財務指標經過預處理后的標準化數據。最后以各因子所對應的方差貢獻率為權重進行加權求和,即可得到各擔保公司成長能力的綜合評價得分Y。即Y=0.312F1+0.191F2+0.152F3+0.134F4+0.092F5。經計算各因子得分和公司的成長能力綜合得分如表6所示。

需要說明的是,以上實證分析的數據都是經過標準化處理,最終得到的成長性綜合得分表示的是相對水平的差距。成立時間較晚的幾家擔保公司如匯通擔保公司、合力擔保公司綜合排名仍舊靠前,眉山中小保的成長能力排名比功效系數法得出的結果要靠前,該公司處于成立之初,政策性資金對其投入的力度較大,擔保業務尚未飽和,經營安全性和擴張慣性公共因子分值較高,綜合得分也因此有所提升;位居其次的是內江農業擔保、成都中小保、德陽景程擔保等具有政策性背景的擔保公司,成長性綜合得分位于中等水平,符合該類公司實際發展狀況;新安擔保、興瀘擔保、攀枝花擔保、安信投資擔保等公司成長性綜合得分均為負值,表明該類公司成長能力水平位于平均水平之下,其中,興瀘擔保的規模舉債類因子和擔保業務集中度類因子得分均較低,總體排名也相對功效系數法得出結果靠后,符合該公司的具體情況。總體來看,將此結果與功效系數法得出結果相比,排名前幾位的公司整體變動不大,排名靠后的個別公司排名先后有所調整。由于因子分析法在解釋公共因子分組和權重設定上,更具有理論依據,可以排除掉干擾因素,更好的解釋擔保公司的相對經營發展狀況及主要影響因素。因此我們認為,該方法對于擔保公司成長能力評價體系構建提供了另一條可行之路。

4相關結論

以上分別采用的功效系數法根據擔保行業特點,構建的指標體系包括基本指標、修正指標與評議指標,涵蓋影響公司成長性的經營規模、效率與效益、擴張慣性、經營風險等方面因素。

因子分析法參照功效系數法評價指標體系中,選取了擔保公司的凈資產規模、累計擔保額、現金資產比率、凈資本負債比率、擔保資產風險度等18個財務類和非財務類定量指標,采用R型因子分析,提取出經營安全類、效率與效益類、擴張慣性類等對總方差的累計貢獻度達到88.11%的5個主要因子,并最終得到樣本公司成長能力的綜合得分及排名,為政府部門、金融機構等不同的信息需求者提供了參考。通過從以上兩種方式的成長能力評價,我們可以看出:

4.1 從兩種方法的評分數值上看,法人股東控股的民營擔保公司得分靠前,表現出很強的成長能力,而以政府出資控股及自然人股東控股的民營擔保公司成長能力得分相對較低,從功效系數法的經營風險類指標和經營安全類因子得分能夠看出,自然人控股的擔保公司經營安全性得分較低,表明其經營存在一定的風險。

4.2 政策性擔保公司在經營安全性方面的得分整體水平較高,說明政策性擔保公司代償能力較強,具有一定的抵御風險能力,但也反映出政策性擔保公司經營業務并不飽和,擔保業務還存在很大的發展空間,為政策性擔保公司管理層在權衡“風險-收益”時決策提供了參考信息。

4.3 經營業務拓展到全國范圍的兩家擔保公司成都中小保與匯通擔保公司規模因素得分較高,但匯通擔保公司排名比成都中小?？壳?。從效益與績效得分可以看出,作為民營擔保公司的匯通擔保盈利能力較強,成都中小保作為政策性擔保公司并不以自身盈利為主要目的,故在盈利水平方面反映在數值相對較低。

4.4 就實證所采用的兩種方法而言,功效系數法雖然在成長能力綜合評比方面較單因素分析更具優勢,但其權重設定采用的是專家打分法,帶有一定的主觀性,不能經過理論的驗證。相比而言,因子分析可以使用旋轉技術幫助解釋因子,使復雜的矩陣變得簡潔,即第一因子替代了X3、X5、X6、X11等指標的作用,這使得該方法在解釋方面更加有優勢。因此將兩種方法在實證的過程中結合起來,更能得到理想的結果。

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