導語：如何才能寫好一篇互聯網金融的前景，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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中信證券股份有限公司董事總經理、中信證券國際董事長德地立人先生是中國投行界的資深人士，近日，他接受《中國經濟報告》（以下簡稱報告）記者采訪，談到了對中國互聯網金融發展的一些看法。他表示，如果互聯網金融不能夠建立一整套金融信用體系，它將無法給客戶提供全面的高附加值金融服務，就不可能有互聯網金融的前景。

報告：在中國，互聯網金融行業還處于初級階段，市場如此熱衷的原因是什么，有哪些機會，發展前景如何？

德地立人：市場熱衷互聯網金融的主要原因，一是方便，二是有巨大發展前景。大家可以想象，目前互聯網為連接企業和企業、企業和個人、個人和個人之間商品和信息的交流提供了極為便捷的平臺，可以說，互聯網扁平化和縮短了整個產業供應鏈。如果在這個平臺上加上金融服務，那么這個平臺將變成實體和虛擬經濟聚于一身的有巨大魅力的龐大市場。

對于擁有13億人口且經濟高速發展的中國來說，互聯網金融業發展前景不可估量，其業務機會將涉及銀行（存款、貸款、支付）、保險、理財以及證券等金融相關的每個領域。

報告：互聯網金融和傳統金融模式相比，有哪些優劣勢，是否會倒逼金融領域改革？

德地立人：在能夠保證安全的情況之下，互聯網金融最大的優勢是“便捷”，而劣勢是如果不能形成相當規模則無法發揮它的優勢。

目前由于中國金融監管體系對各項金融業務的準入有嚴格的限制，因此近期互聯網金融對傳統業務的沖擊有限。但它便捷、高效、成本低等服務特點決定了未來會對傳統金融業形成沖擊。

能否倒逼利率市場化以及降低銀行業準入門檻等金融領域的改革，完全看互聯網金融今后3至5年的發展情況。如果發展得快，當然有利于促進金融領域的各項改革。而能否發展得快，則主要取決于監管部門的理解和如何有效控制相關風險。

報告：傳統金融機構應如何應對快速發展的互聯網金融競爭？

德地立人：傳統金融機構應該多利用自己的優勢和包括與互聯網金融公司合作在內的創新思路提高自己的金融服務質量來應對快速發展的互聯網金融競爭，而不應該是給互聯網金融設限來維持自己的優勢。

報告：互聯網金融企業將面臨哪些合規和風險管理問題？

德地立人：金融風險處理不好可能會引起金融危機，最終將影響實體經濟，這是資本主義發展史的重要教訓。因此互聯網金融業不僅要嚴格按照相關規定開展業務，也要建立嚴格的風險管理制度和體系來管理各類風險。

問題是，由于中國目前還沒有一套系統的有關互聯網金融的管理辦法，可能會用不合時宜的傳統金融的辦法進行監管，加上來自傳統勢力的壓力，容易阻礙互聯網金融業務的正常發展。

值得注意的是，金融風險要分層次管理，即系統性風險和一般性風險，前者是監管部門主要關注和監管的內容，后者是個別互聯網金融公司要進行的日常性風險管理的業務，兩者不能混為一談。

報告：馬云說，他真正感興趣的是建立一套信用體系。信用體系是互聯網金融成功的關鍵因素嗎？

德地立人：這是為什么馬云很大可能成功建立龐大互聯網金融體系的理由，因為他明白金融的本質。金融的本質就是信用。人們用自己的信用或者借用第三者的信用、擔保和抵押等“增信”手段籌到社會資金開展自己的商務活動，如果互聯網金融不能夠建立一整套金融信用體系，它將無法給客戶提供全面的高附加值金融服務，就不可能有互聯網金融的前景。

信用體系不僅是互聯網金融成功的關鍵因素，而且互聯網建立一整套現代金融信用體系最有條件。原因有三個方面：第一，能見度高。互聯網最容易掌握利用該平臺企業的全面業務狀況，不僅僅是一般的財務報告，而且很容易了解該企業每天的銷售、收入、進貨、成本以及盈利等具體的業務和財務狀況，甚至能夠了解與它進行交流的對手情況，有助于盡快發現問題，糾正問題；第二，出了問題不易“逃”。由于主要業務和金融活動是通過平臺進行的，除非真的“夜逃”，一般性的賴賬是躲不過去的；第三，通過大數據分析可以全面了解不同客戶金融方面的需求、路徑和規律，不斷優化互聯網金融的高附加值服務。

報告：有觀點認為互聯網金融涉及影子銀行，如何界定？在監管方面，有哪些挑戰，應注意什么？

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關鍵詞：互聯網；金融；發展前景

互聯網、云計算、大數據等信息技術時代的到來對金融業的影響越大越大，不少民眾開始利用互聯網進行經濟互動，但這種熱潮自然會帶給銀行壓力。例如，2014年3月，有88.8萬用戶在陸金所中注冊參與P2P網絡借貸，據2014年1月金融數據統計，銀行1月份存款大幅減少9402億元等，從上述數據可說明，目前應重點思考互聯網金融和傳統金融的區別，兩者究竟該如何合作才能更好地面對未來金融事業的發展。

一、互聯網時代下對金融的認識和思考

互聯網技術改變人類社會生活的“第三種革命”，是繼續工業革命和農業革命后的又一次社會變革。而互聯網金融的調整與轉型、規范與發展在中國金融變革的大背景下也受到了廣泛的關注，在發展的同時也在挑戰傳統金融業，利用現代信息技術手段實現資金融通的新興服務模式。從表現形式上分析，金融業中融入互聯網是我國深化金融改革和加快金融創新的關鍵領域，也是當前最具創新活力和增長潛力的新興業態。在2013年，相關經濟研究學者指出，互聯網金融是利用互聯網信息技術辦理金融業務，其本質是加工傳遞金融信息，從而完成資金的融通。目前，我國互聯網金融模式有第三方支付、P2P小額信貸、眾籌融資網站等。

互聯網金融作為內生性金融創新模式，為了便于實體經濟發展提供便捷化服務，加速了金融產品創新，降低服務成本，提高金融資源配置效率。除此之外，它還與傳統金融業相互滲透和融合，不僅能更好地服務于實體經濟轉型，還能進一步提高中國金融業的總體競爭力。然而這種金融形態也給傳統金融帶來沖擊，其較強的靈活性和創新性及突顯的技術優勢給商業銀行創造了跨領域沖擊，不管是在經營模式上還是盈利模式及服務模式方面都融入了經濟社會各個領域。由于沒有時間和具體地域限制，以致互聯網金融發展模式自身具有很多不確定性和風險性。網絡金融因虛擬賬戶的產生避免了傳統監管的體系，無形中又增大了潛在風險，從上述風險可看，互聯網金融業在發展的同時還要加強風險管理。總之，隨著互聯網對傳統經濟的不斷滲透，也為其注入了全新的活力，逐漸開啟金融變革的新時代。

二、互聯網時代下金融業的發展現狀

（1）互聯網融資。P2P（Pear to Pear）指互聯網上端對端信息交互方式和關系發生特征，其網絡借貸指通過網絡實現個體和個體之間的直接借貸，是一種典型的直接融資模式，其特點是脫離在債權債務屬性中脫離了傳統資金媒介，主要以個人對個體的信息獲取和資金流向。個人借貸行為在我國至少存在了一千多年，形成這種關系的人物網一般親朋好友或本鄉本土。但隨著互聯網的出現讓這種人物網得到了擴展，即使是陌生人也能相互借貸，一時間，民間借貸、利率市場化和銀行脫媒都成為當下熱潮。例如，P2P借貸服務平臺在2013年末呈現出爆發性的態勢，雖然表面形式看似火爆，但實際交易質量卻令人擔憂，其中復合交易占P2P貸款的72.4%，剩余為純線上交易份額。再加上國家針對此方面沒有設立必要的監管約束，許多貸款公司接連發生許多惡性事件，甚至在2014年初呈現倒閉趨勢。因此，關于P2P貸款行業的發展，市場也應予以重新審視，以理性的態度看待此行業。

（2）互聯網理財。電子商務的極大發展和第三方支付平臺有著緊密的聯系，大量客戶的積累為后續金融產品的銷售打下了良好的基礎，還能充分利用備付金賬戶所沉淀的資金。在銷售實物商品的同時，第三方平臺還會借此機會擴展理財產品，如2013年，以最短時間內銷售額突破億元的就是互聯網理財產品，取得了開賣時間短收獲效益大的效果。2013年6月13日，支付寶開啟了余額寶服務，截止到12月底，客戶數已達到4303萬人，自上線以來，累計申購金額為1.4億筆。支付寶在余額寶之前就積累了較高的客戶好評度，也是第三方支付平臺中運用率較高的支付方式，極高的信譽度讓多少支付寶客戶在主觀上已經把高息活期存款和余額寶劃分為一體了，以便捷性、外部環境及收益水平等優勢領跑于其他支付平臺，尤其在技術方面突破了利率管制，實現了活期存款利率市場化。

三、互聯網時代下金融業的發展前景

雖然目前互聯網支付領域業務沖擊到了傳統金融業，但仍然不影響傳統金融保持主導地位，互聯網滿足了大眾金融需求和現有金融體系的不足，通過其發展既能解決中國金融發展中的空白，還能激發中國金融業發展的潛力，有助于規范民間金融。國務院總理在2014年3月的十二屆全國政協二次會議上中的政府報告中提到：“促進互聯網金融健康發展，金融監管協調機制”。由此可看出，我國已然非常重視互聯網金融。互聯網金融的便捷性特性讓交易主體、用戶體驗及交易渠道擁有巨大優勢，盤活了一定的資金存量，以碎片化和經營化的理財滿足了小額散戶需求。但也不能忽視傳統金融的作用，商業銀行作為傳統金融的一種具有批發客戶資源、信用和風控能力等優勢，互聯網則以零售客戶為主，雖然后者放款速度快，但卻具有相對的風險性，互聯網金融要結合自身特點及學習傳統金融在風險管理方面的經驗，不斷彌補自身不足，進而實現可持續發展的目的。

傳統金融和互聯網金融應利用雙方的優勢在各自的領域內充分發展，在幫助中小微企業融資方面以P2P平臺進展也獲得了中小微企業部門的認可，2013年相關貨幣政策執行報告中對互聯網金融的存在給予了高度評價。為此，互聯網時代下的金融業的發展前景首先應與傳統金融垂直連接，互聯網領域可以借助傳統金融機構的信譽風險控制、政策及人才等優勢快速融入市場，獲得廣大客戶的認可。其次，P2P網絡借貸通過在貸款持續時間內鎖定投資人的方式解決傳統銀行遺留的長期貸款和短期貸款之間不協調的期限錯配問題，讓投資人的債權在次級交易市場中達到流動性和高收益的雙贏。第三，加快我國利率市場化的最終形成。針對此方面有兩個小點：1）加劇理財市場競爭：商業銀行的發展受資產證券化的影響，P2P平臺下的設計更靈活，提升了年化投資收益率。2）分流儲蓄存款：以支付寶旗下的“余額寶”為例，它的存在形式是貨幣市場基金+“T+0”的支付，尤其傳統銀行目前面臨越來越大的吸收存款壓力，不斷倒逼中國的利率市場化，互聯網金融從技術上實現了活期存款的利率市場化。最后，互聯網金融促使中國金融業形成混業經營模式：未來互聯網金融業可利用信息優勢和數據挖掘實現無縫推送個性化金融產品和對客戶的精準定位，增加用戶對平臺的黏性，之后利用非信貸類金融產品平臺降低風險，并將平臺積累的信用數據匯集至一起，面向社會建立信用平臺，盡可能地在一個平臺上滿足客戶多種金融需求。

四、結語

信息技術為社會傳媒、商業模式等都帶來了巨大的變化，當下金融業也通過互聯網為大眾提供更為便捷的經濟服務。在創新發展的過程中，應規范監督、服務實體經濟的關系，正確處理金融創新與防控風險，以新融合，新實踐和新活力促進金融業的穩定發展。

參考文獻：

[1] 莫易嫻.互聯網時代金融業的發展格局[J].財經科學，2014

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1、互聯網消費金融高速發展

廣義上的互聯網消費金融，如在線支付和互聯網理財等互聯網消費金融產品在我國發展的起步時間比較早。2004年我國開始出現了支付寶等在線支付機構，到目前為止在線支付機構已達近三百家；2006年起，P2P網貸開始進入我國，截止到2015年全年P2P網貸規模已達到8686億元人民幣；此外，各種消費者網絡投資個人理財產品也迅速發展。

我國狹義上的互聯網消費金融起步于2013年，以分期樂、趣分期為代表的創新型公司直接將服務目標用戶定位為個人消費者，為其提供新人接待的分期付款服務。京東于2014年2月推出了“京東白條”、天貓推出了“天貓分期購”以及“花唄”等理財產品為自身平臺用戶提供分期消費服務。

在消費金融試點管理逐步放開的背景下，許多傳統消費金融服務公司開始提供消費金融服務。而互聯網消費金融服務在服務流程和產品創新上更具備優勢，互聯網消費金融市場快速發展，市場細分逐步完成，線上線下消費金融服務的融合已經成為當前互聯網消費金融發展的未來走向和必然趨勢。

2、互聯網消費金融發展環境

隨著國民消費能力的持續提升一級互聯網使用習慣的全面養成，互聯網消費金融現在正處于一個“最好的時代”。

首先，從經濟環境角度出發，當前，消費對于我國的GDP貢獻僅有30%，同收入水平其他國家的消費占GDP的50%左右，而這一比例在歐美發達國家更高。這也說明中國的經濟結構可以從原來的過多依靠投?Y、出口逐步向消費傾斜；其次，從社會環境來說，消費觀念轉變，透支習慣的養成。中國傳統的勤儉節約觀念制約了消費金融在我國的發展，但隨著人們消費觀念的逐步轉變，越來越多的家庭及個人開始采用信貸消費工具提前消費；再有，就技術環境而言，互聯網消費金融的發展離不開技術的進步，這也成為促使消費金融的創新速度和效率進一步提升的重要原因；最后，政府政策的出臺，如購置稅減征、消費品下鄉等補貼政策，也在一定程度上對于消費及金融產業的發展產生了推動作用。

二、我國互聯網消費金融發展趨勢

1、移動支付互聯網消費金融將成為主流，消費主動權進一步向消費者轉移

自2012年國家工信部開展全國4G建設以來，經過五年左右的發展時間，中國已經建成世界最大的4G網絡，移動互聯網用戶達到7億左右，移動互聯網的支付業務流量占總收入的60%以上，移動互聯支付的便捷性已經得到大眾的認可。同時，由于各大網絡帶你上積極推行移動終端APP支付優惠活動，使得移動互聯網支付的交易量不斷上升，消費者的移動支付消費習慣已經建立。值得注意的是，隨著大量團購網站與比價網站的出現，降低了消費市場的信息不對稱，并且通過互聯網線上交流與買家的產品評價與反饋，使得消費者對廠商更加了解，加劇了市場競爭，消費主動權逐步向消費者轉移，消費者在買賣雙方中的地位逐步提升，占據核心地位。

2、互聯網消費結構縱深擴大，地域消費限制進一步縮小

隨著互聯網在我國農村不斷普及與滲透，農村正逐漸成為互聯網消費的新藍海。在我國整體網民規模逐漸收窄的情況下，農村互聯網使用率保持強勁的增長態勢。同時，諸如京東、天貓、蘇寧等國內大型電商平臺的下鄉建設計劃的實施，農村的物流與基礎建設不斷完善，進一步縮小地域消費限制，加之國家政策的鼓勵與引導，使得農村網民的互聯網消費意識與農村消費市場潛力進一步被挖掘。

3、政府政策全力支持，互聯網消費金融發展潛力無限

2015年傳統金融行業迎來改革春風，國家出臺眾多促進互聯網消費金融政策。不僅將“互聯網+”為發展戰略的互聯網金融首次納入政府工作報告中，得到了全社會的關注。同時，還將互聯網消費金融寫入國家“十三五”規劃，并且明確提出消費升級的重要性與急迫性：以“互聯網+”為渠道和營銷手段，轉變傳統消費，發展綠色消費、信息消費與個性消費，重點著眼于國內消費需求的挖掘。由此可判斷，互聯網消費金融已進入到前所未有的發展階段。

三、結論及啟示

1、鼓勵發展互聯網消費金融

要解決互聯網消費金融機構資金端的渠道窄、成本高等突出問題，適當降低互聯網消費金融機構獲得金融機構牌照的門檻，及時將優秀的、規范的互聯網消費金融服務機構納入有牌照的金融機構。

2、規范發展互聯網消費金融

互聯網消費金融是金融，金融杠桿的本質是杠桿，是借別人的錢去放貸或者投資。世界上不存在一個沒有金融監管的國家，如果沒有清晰的邊界，鼓勵金融野蠻生長，最后的結果是好人為壞人買單。

3、健康發展互聯網消費金融

互聯網消費金融多位純金錢方面的的信用貸款，在個人征信體系還不是很健全、大數據風控技術還不是很成熟的條件下，要盡量采取場景化的O2O模式減少信用風險。一些電商平臺采取應收賬款形式的自有資金墊付或延期支付供應商貸款等方式開展消費信貸，要注意避免平臺資金流動性不足的財務風險和供應鏈資金斷裂的風險。

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當前，國內經濟增長速度持續放緩，但小額度貸款的需求卻在不斷增加。互聯網金融和小微金融機構作為專門提供小額貸款的平臺，在解決小微企業和低收入群體貸款困難、加強金融市場資源配給有效性等方面發揮了重要的作用。由于目標客戶和業務種類較為相似，互聯網金融對小微金融機構業務開展造成的影響不可小覷。如何在互聯網金融飛速成長的今天謀求可持續發展，是每一個小微金融機構亟待解決的問題。

 

一、互聯網金融商業模式

 

2015年7月的《關于互聯網金融健康發展的指導意見》指出，互聯網金融包括互聯網支付、借貸、股權眾籌、基金銷售、保險、信托等六種業務形態[1]。互聯網金融的基礎是移動支付，金融資產的支付和轉移可通過移動互聯網平臺進行，支付、清算電子化，替代實物貨幣流通。互聯網用戶產生的大量行為數據，通過云計算技術處理，不但可及時、準確、有針對性地資金供需信息，也可用于評價借貸雙方的信用狀況，有效地降低交易成本和風險水平，使金融市場資源得到更有效地配置。

 

二、互聯網金融相較于小微金融機構的優勢

 

小微金融機構是專門向中小型、微型企業和農戶、中低收入階層提供持續性、小額度金融產品和服務的機構，具有高收益高風險的特點。其信貸業務具有前期調查快、放款速度快、審批機制靈活、還款方式靈活、擔保方式多樣化等特點，是目前中國金融市場不可或缺、最有活力的角色。而相較于小微金融機構，互聯網金融龐大的客戶基礎、創新的金融產品以及便捷的服務方式，打破了傳統金融信貸業務一成不變的模式，在業務開展方面具有一定優勢。

 

(一)互聯網金融擁有龐大的客戶基礎

 

近年來我國網民持續增長，截至2015年6月，互聯網普及率已達48.8%，網民規模達6.68億[2]，電子商務呈井噴式發展。在電商的帶動下，互聯網金融行業突飛猛進——2012年，中國的互聯網金融開始起飛，2013年被稱為“互聯網金融元年”，大數據引領下的眾籌、P2P平臺、第三方支付平臺及互聯網金融理財平臺迅猛發展。互聯網金融和小微金融機構的客戶群體大都是融資額度較小或容易被商業銀行拒貸的小微經濟體，但互聯網金融平臺不但擁有電子商務或社交網絡積累的龐大客戶基礎，且互聯網信息技術記錄、篩選的用戶行為數據也提供了得以評估客戶投資偏好和信用等級的數據基礎。相較于互聯網金融，大部分小微金融機構的客戶資源分散，客戶質量較差，且缺乏征信手段，使得其交易成本和風險水平居高不下。

 

(二)互聯網金融提供創新的融資方式

 

互聯網金融提供的創新融資方式，不但降低了借貸業務的交易成本和信息不對稱性，也為投資者和融資方提供了前所未有的自主性和便捷性。例如剛興起不久的“點對點”融資模式，借款方可通過互聯網中介平臺尋找有相應貸款能力并愿意滿足其融資需求的一個或多個貸款方，以達到借貸雙方資金匹配的融資模式。投資方可自主選擇利己的貸款利率，而多個投資方也可通過共同出借融資資金，以降低所需承擔的風險。由電商發起的互聯網金融平臺擁有龐大的客戶互聯網行為數據，可供其作為評判客戶投資偏好以及信用等級的依據。傳統的小微金融機構貸款需要借款人提供營業執照、銀行流水、身份證件等材料，而互聯網金融的借款人只需要線上填寫資料并提交，等待審核。

 

(三)互聯網金融資金來源更為豐富

 

部分小微金融機構由于無法攬儲，僅以股東投入資本金或不超過兩個銀行類金融機構融入資金作為放貸資金，且客戶信用擔保方式、還貸方式均較為靈活，導致資金回籠相對較慢;由于政策限制及人員配備不足的問題，使得小微金融機構在金融產品開發、個性化服務等方面相對欠缺，這進一步加劇了資金匱乏的形勢，導致小微金融機構的流動性風險更高。而互聯網金融機構融資渠道更廣，可通過發行理財產品、資產證券化等方式進行融資，資金來源相對充裕。

 

三、互聯網金融背景下小微金融機構的發展方向

 

互聯網金融便捷、高效、信息透明度高的服務方式，在一定程度上會對小微金融機構借貸業務的開展構成影響。但相較于互聯網金融，小微金融機構的業務體系已基本成熟，經營場所固定，內控機制相對健全，且針對小微金融體系的監管法規及配套制度較為完善，政策環境良好，這使得小微金融機構發生欺詐行為的概率較小，可信度高。

 

(一)加強人員配置，提升技術水平

 

在互聯網金融背景下，技術水平低下和創新型服務缺失是小微金融機構發展的短板，究其原因，主要是小微金融機構人員配置不足，經營理念落后。引進信息技術及金融領域的高水平人才，提高信息技術水平，開發多樣化的金融理財產品;轉變經營理念，借鑒互聯網金融的業務模式，逐漸將信貸業務網絡化，簡化借貸程序，將借貸雙方信息在互聯網上及時披露，增加信息對稱性，逐漸形成“便捷、高效、可信賴”的經營模式。

 

(二)加強基礎設施建設

 

完善小微金融機構支付結算系統的建設，保障其支付結算業務暢通，使其充分參與到銀行業的競爭中，可使小微金融機構更好地發揮在金融體系中的作用，更有利于其自身發展。小微金融機構也應積極推進接入央行征信系統的工作進程，將建立小微企業和農戶信用體系當做重點工作，優化小額貸款市場的征信環境，進一步降低交易成本和風險水平。

 

(三)加強同業合作，實現互利共贏

 

小微金融機構種類較多，加強機構之間的橫向合作，建立信息共享機制尤為重要。建立地區級的小微金融機構信息共享平臺，每個小微機構在業務發生時及時地記錄并披露在該平臺上，可降低小微機構的運營風險。推進同業金融業務的開展，也能在一定程度上緩解小微金融機構資金匱乏，流動性風險高的局面。

 

(四)完善制度體系，加強行業監管

 

目前，不同類型小微金融機構的監管部門不盡相同，且關于小微金融機構市場準入與退出、資金來源等方面存在一定的制度約束，如村鎮銀行不得跨縣吸收存款，小額貸款公司不得攬儲等，在一定程度上限制了小微金融機構的發展。優化現有的小微金融機構制度體系，大膽借鑒國外金融機構監管模式，在監管環境日趨完善的前提下適當放松對其某些資金融通、業務開展的制度約束，對于小微機構的發展也是大有益處。

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一、傳統小微貸款的缺陷

小型和微型企業在信貸方面的需求，一般具有規模小、時間急、高頻率和高風險的特點，然而，要滿足這種需求卻是困難重重。究其原因，主要有兩方面：一是，小微企業自身的原因；另一方面，則是傳統商業銀行及其相關體系不健全。當下，在我國傳統商業銀行的小微貸款發展過程中，以下三個方面的問題最為迫切。

1.貸款門檻高。

雖然小微貸款是專門針對小型和微型企業推出的貸款項目，但并不代表所有申請融資的小型和微型企業都有機會獲得商業銀行的貸款。一般來說，傳統商業銀行會對申請貸款的企業進行嚴格的資質審查，層層把關，最終只會放貸給那些資信狀況優良的小微企業，而對那些資質狀況欠佳的小微企業，銀行則會將其貸款需求拒之門外。

2.高利率市場定價。

隨著利率市場化的呼聲越來越高，銀行不得不詳細核算每一筆貸款業績與其經濟資本的比較，通過對小微貸款實行高定價，用收益來覆蓋風險和成本。但至少到目前為止，我國并沒有對傳統商業銀行和金融機構的小微貸款規定專門的利率或是限制利率的浮動上下限度。這樣做的好處便是可以給予小微企業貸款的商業銀行以及金融機構自主確定貸款利率的空間，也可以完善市場競爭。目前，大多數銀行和金融機構小微貸款產品的利率，一般都在基準利率的基礎上上浮10%左右，風險系數較大的部分企業則高達到20%以上。在這樣的高利率下，小微企業會背上極為沉重的利息負擔。然而，這些小微企業本身的資金流動狀況和財務狀況本就一般，倘若背上了沉重的利息負擔，其處境無疑會變得更加艱難。

3.審核耗時繁瑣。

貸款審批時間過長、資料繁雜、流程繁瑣是大部分商業貸款的一大通病，小微貸款也不例外。從申請貸款的程序上看，在小微企業向傳統商業銀行或金融機構提出貸款申請后，貸款機構不僅要審查申請人的資信狀況，還要對其提供的基本資料和擔保物進行審核與評估。雖然這一系列流程符合安全性、合規性和穩健性的要求，但層層的審批中間不僅要經歷多道審批流程，還要經過眾人之手，不但效率低下、責任不明晰，還造成了企業無謂的漫長等待。

二、互聯網金融帶來的改變

近年來，隨著電子商務的迅速發展，互聯網金融的興起，傳統商業銀行面臨著戰略轉型。其中，小微貸款業務亦是如此。相比電商，商業銀行在對客戶資料、基本信息的掌握方面缺陷最為明顯，也是商業銀行在面對互聯網金融沖擊時最薄弱的一塊。目前，以“阿里巴巴”為首的電商平臺通過企業及個人平時的社會交往行為、日常經濟交易，來采集商家和會員的信用信息，并以此為依托建立屬于自己的誠信數據庫，完善各類資料信息和檔案。與傳統商業銀行相比，這樣的模式更具有時代的氣息，更真實、更完整。與此同時，伴隨著阿里金融平臺的梟雄出世，阿里“信用大數據”也已成為對抗傳統商業銀行信用評價最有利的武器。截止到2013年7月，阿里“網商融資平臺”累計為超過14.9萬家小微企業提供貸款，日均10000筆，單日利息收入超過100萬元，不良貸款率維持在0.92%左右，真正地為那些無法從銀行通過貸款審批的小微企業提供了資金流。相比傳統商業銀行的小微貸款業務，阿里巴巴這類電商開展的小微貸款業務有著以下獨天得厚的優勢，而這些優勢與特點也是未來商業銀行戰略轉型的重點。

1.大數據優勢。

憑借數億海量網絡客戶和網絡環境下人們經濟交往、生產生活、消費服務等行為，互聯網金融企業運用網絡平臺的優勢開展自己的金融服務，并通過建立獨特的云計算數據庫，掌握客戶交易、經營、現金流以及發展運營狀況和信用記錄等信息。相比商業銀行一道又一道的信用審核、固定資產抵押評估，線上金融為小微企業提供的小額貸款雖然完全無擔保，但通過征信“大數據庫”中企業及個人誠信狀況的體現，能夠客觀、準確地對小微貸款企業進行資信評級，從中選取信用良好的優質客戶，并在放款后，通過網上平臺等渠道監控客戶的運營情況和資金流情況來把控風險。

2.平臺優勢。

以目前較火的阿里金融來看，其網上平臺工作人員大約只有300人。其中，互聯網相關技術人員就占去一半，從人員總體構架和數量上來看，還不及普通商業銀行的一個綜合性支行人員。但是，像阿里金融這樣的線上金融模式并不是靠網點數量取勝，而是靠人。

3.成本優勢。

在辦理貸款成本方面，傳統商業銀行層層上報、層層審批、嚴謹繁瑣的操作流程，無疑占據了較高的人力和資源成本。從另一個角度來看，這也是傳統商業銀行舍棄中小客戶、青睞大客戶的原因。然而，互聯網金融下純“線上”的貸款模式，不僅注重客戶體驗，而且操作便捷、放貸周期短，同時減少了不必要的人力成本和放貸成本。從單筆小額信貸來看，互聯網金融模式下的單筆小額信貸成本可能比傳統商業銀行要低上幾十倍。

三、銀行轉型及與電商合作的展望

不管是傳統商業銀行的小微貸款業務，還是阿里金融的網上貸款業務，誰也不能完全替代誰、抹滅另一個。

只有通過互相的競爭與合作，互相牽扯，共同進步，才能更好地為小微企業服務。但有一點可以肯定的是，商業銀行在面對互聯網金融的挑戰時，其戰略轉型已是必然。也只有通過求變，才能更好地匹配當今的需求，符合時代的發展。

從銀行自身的角度來看，傳統商業銀行需要加快自身平臺的建設，建立自己的征信數據庫，從而提升線上金融的競爭能力。因為誰掌握數據，誰控制資源，誰就能在互聯網時代贏得更大的市場份額。作為社會經濟活動的中介，傳統商業銀行手里掌握著較全面的社會、企業客戶、個人客戶經濟生活的數據，并且擔負著社會信用體系建設的重任。同時，在經營資產業務、負債業務、投資業務、中間業務、業務以及內控風險管理、流程管理的過程中，傳統商業銀行已經初步形成了完備的網絡和數據庫資源。只是目前各項業務網絡資源系統性還不夠，與外部網絡的鏈接還不完善。所以，未來的轉型重點要放在整合內部網絡應用管理資源，提高傳統商業銀行網絡資源的利用率和有效性上面。通過加大數據庫建設資金投入、加大采集企業客戶、個人客戶信息來建設自己的網絡數據資源庫，從而提高現有業務網絡化經營的能力。通過兼并重組、戰略聯合等手段，推動與中國移動、中國聯通、中國電信、蘇寧電器、央視、網游等公司的合作，掌握電商、搜索、視頻游戲等特定網絡客戶群資源，更好地提升商業銀行數據庫云計算和應用能力。

篇6

【關鍵詞】互聯網 金融 機遇 挑戰 模式

中圖分類號：G4 文獻標識碼：A DOI：10.3969/j.issn.1672-0407.2016.11.046

互聯網金融（ITFIN）是傳統金融行業與互聯網技術進行結合的新的金融形式，是通過基于互聯網技術的電子支付、云計算、搜索引擎等科技技術來實現金融業務與服務的一種新的金融形式。計算機時代的到來讓很多現代科技深刻地影響了社會生活各個領域，基于計算機與互聯網技術的廣泛應用是當今時展的一個整體趨勢，互聯網金融隨著電子商務的發展而興起，隨著第三方支付、P2P貸款、阿里小貸、眾籌融資、余額寶等互聯網金融形式的蓬勃發展，互聯網金融越來越成為廣泛影響金融領域，為金融領域帶來深刻變革的新型金融模式，當今時代，人們對互聯網金融開始給予了越多越多地關注。本文主要探討當前互聯網金融的發展并探究未來我國的互聯網金融在發展過程中所面臨的機遇與挑戰。

一、當前我國互聯網金融的主要模式

目前我國的互聯網金融主要存在兩種模式：第一種是傳統金融在網絡領域的業務發展與延伸，第二種是互聯網領域新興的金融產品與服務。目前通過互聯網開展的我國各大銀行的電子銀行、網上銀行以及手機銀行都屬于傳統金融在網絡領域的業務發展與延伸。傳統金融行業通過在互聯網上開展新的服務與新型的金融產品，使得金融業務的范圍得到延伸，這種模式主要是傳統金融領域依托于傳統業務為基礎而開展的互聯網領域的服務與產品的拓展。互聯網領域新興的金融產品與服務則并無傳統金融業務作為基礎，而是直接由網絡的金融需要而產生的金融產品與服務，主要為為電子商務，網上支付等金融服務需要提供服務而產生的基于互聯網的金融模式。多為電商企業因互聯網業務的發展而向金融行業的滲透，這種互聯網金融并不依托于銀行等傳統金融單位而開展，而完全基于互聯網開展業務，而其產生與發展依托的更多是由互聯網商務與金融需求。

二、互聯網金融發展前景

互聯網金融作為一種新興的金融模式，其發展前景是廣闊的，隨著互聯網在社會各個領域越來越普及，互聯網金融的發展空間也必將越來越廣闊，金融服務的基本功能一方面是融通資金，另一方面是滿足支付與流通的等資金流動需求。資金融通方面，傳統的金融領域主要通過兩種方式實現：一是銀行，一是股票債券等資本市場，兩種方式對金融資源的配置都有著不可替代的作用，不過由于依賴線下交易，要產生一定的交易成本，龐大的金融實體機構的日常運行也會產生大量的費用，互聯網金融相對于傳統融資模式可以省卻實體機構的運營成本，采用互聯網交易所產生的成本也相對于實體交易低得多，因此互聯網金融相對傳統金融在融資領域具有很大優勢。

與此同時，互聯網金融可以通過開放的互聯網平臺發展客戶，其獲取客戶的能力與方式要優于傳統金融模式，而線上通過自動化的軟件平臺服務對客戶的需求可以提供24小時的不間斷服務與十分迅速的響應能力，因此互聯網金融在融資方面相對于傳統金融模式具有更強的集聚效應，其影響力更容易傳播與擴大。在滿足支付與資金流通方面，互聯網金融雖然不具備傳統金融的實體機構，但所有傳統金融的網絡領域的支付功能與資金流通服務互聯網金融都可以實現，而傳統金融業也越來越多地開展互聯網業務，而產生了與互聯網金融在服務方面的融合趨向，可以說基于互聯網的金融服務會發展成為今后金融領域一個重要組成，而無論傳統金融業還是從互聯網產生的金融企業都要在這個領域謀求發展。

三、互聯網金融發展當前面臨的挑戰

首先，出于市場分割與競爭的考慮，傳統金融業必然會抵制互聯網金融對于金融產業的占領與發展。而我國的傳統金融業主要是國營金融企業，其所具備的資金實力，政策優勢與人力資源等都是互聯網金融企業所無法比擬的。而傳統金融業如果要進軍互聯網金融領域，其所具備的種種優勢反而會擠占原本互聯網金融企業所占據的網絡金融市場份額。互聯網金融的發展總體而言會競爭越來越激烈，而使得不具備條件與優勢的一些互聯網金融企業逐漸被淘汰。

其次，由于我國屬于全民所有制國家，金融企業普遍帶有國企性質，而私營企業要進入金融領域進行經營需要首先具有特定的牌照與符合相關準入條件，這是歷史沿襲而形成的金融領域的政策限制，而互聯網金融的發展現階段主要推動力是不具備國企背景的股份制企業或私營企業，其經營自由的特點與金融領域嚴格的政策審批限制存在一定的沖突，互聯網企業很難突破法律框架而開展某些領域的金融業務。與此同時，金融產業屬于高風險行業，因此為了避免投機與金融犯罪，我國國家相關法律對于金融企業的審批與管制十分嚴格，金融業準入門檻較高。新興的互聯網金融企業很多并不具備足夠的條件來跨越資格審批的限制。這將成為很多基于互聯網而產生的金融企業發展方面的重要制約因素。

最后，互聯網金融由于屬于新興的金融模式，現階段我國對于互聯網金融實施管理的相關立法并不十分完善，而對于互聯網金融當中出現的一些問題，互聯網金融企業難以援引相關的法律條款來保護自身的利益。這使得互聯網金融在發展方面尚存在市場保護機制的缺失，容易造成無序競爭與市場混亂。雖然目前我國的立法建設已經越來越注意到這方面的問題，但互聯網經濟發展過快，而相應的立法建設滯后于網絡經濟的發展速度，這使得互聯網金融在發展過程中存在缺乏相應的法律保護與監督的問題，這將會成為未來制約互聯網金融發展的一個重要因素。

四、結語

當今時代是一個科技不斷發展與深入的時代，隨著科技的進步，各行各業都越來越多地融入到網絡化發展的大潮當中，而金融領域的網絡化發展也必將成為今后發展的趨勢，由于現代信息技術的不斷更新和進步，互聯網金融必將對金融領域與經濟領域產生越來越深遠的影響，而怎樣正確面對這一趨勢與在這一趨勢中謀求發展，是金融領域需要深入研究與關注的問題，由于科技的不斷發展，對于互聯網金融的關注與研究將會是一個長期而不斷深入的課題，只有從戰略角（下轉第56頁）（上接第46頁）度積極地認識與面對這一趨勢對互聯網金融的發展時刻保持高度的關注，才能讓金融領域與時俱進，跟上時代與科技發展的步伐。

參考文獻

[1]宮曉林.互聯網金融模式及對傳統銀行業的影響[J].南方金融.2013年05期.

篇7

關鍵詞：互聯網金融;現狀;優勢

進入2010年以來，互聯網金融逐步興起并蓬勃發展，根據不完全統計，我國2013年的互聯網金融行業VC/PE融資事件共發生約85起，融資金額共計約8.5億美元。其所帶來的深遠影響對金融業乃至整個經濟社會具有不可忽視的作用。關于其發展狀況及其與傳統金融業關系問題的研究，經濟學家們有著不同的見解。本文試圖比較這股新生力量與傳統商業銀行的優劣勢，分析這股力量的發展方向與前景。

一、互聯網金融的發展類型與現狀

大多數觀點認為，互聯網金融主要包括了傳統金融服務的互聯網延伸、金融的互聯網居間服務和互聯網金融服務等三種服務模式，更主要體現為金融的互聯網居間服務和互聯網金融服務。金融的互聯網居間服務主要包括了第三方支付平臺、P2P信貸、眾籌網絡等;互聯網金融服務包括各種網絡形式的金融平臺，如網絡小額貸款公司、互聯網基金、保險銷售平臺等，多為電商向金融行業的滲透。也有觀點認為，互聯網金融主要是指網絡支付和線上融資兩個領域。其中網絡支付較為成熟，而線上融資則是作為電商平臺和電子商務信用的新興融資渠道，正處于發展完善的過程中。

表1 互聯網金融的類型及其業務特征

類型

包含內容

行業特點

資金籌集

眾籌

創意類項目的發起者通過在線平臺向投資者籌集資金

P2P網貸

個人或個體商戶基于互聯網平臺進行貸款

電商小貸

電商企業利用平臺積累的企業數據完成小貸款需求的信用審核并放貸

資金融通

銀行業互聯網化

利用互聯網平臺發展銀行理財業務

證券業互聯網化

利用互聯網平臺發展證券業務

基金業互聯網化

利用互聯網平臺發展基金業務

保險業互聯網化

利用互聯網平臺發展保險業務

貨幣支付

第三方支付

獨立于商戶和銀行的在線支付和結算平臺

貨幣發行

虛擬貨幣

通過計算機技術生成的非實體貨幣

從現有的發展狀況來看，互聯網支付是過去五年當中資本流向最多地方，大約占到了三成以上。根據智研數據研究中心網估計，2013年，支付機構累計發生互聯網支付業務153.38億筆，金額總計達9.22萬億元，并呈現快速增長趨勢。形成這種現象的背后來自近年來我國電商迅速發展，我國傳統金融體系無法滿足人們在互聯網時代日益龐大的金融服務需求。排在次席的金融機構創新型互聯網平臺，融資金額占到約四分之一，主要形式是以各種互聯網形式的金融產品為主，如余額寶和微信理財寶等，它的特點是與貨幣基金掛鉤，起點低、期限短、收益高、靈活方便，實時到賬無手續費。僅余額寶一家，2014年銷售規模已達4000億元，用戶達6100萬戶，戶均持有額達6500元。P2P網絡借貸獲得融資數量排在第三位。根據“網貸之家”估計，2013年90家P2P平臺的總成交量達490.22億元，成交筆數56.15萬筆，其中出借人數25.05萬人，借款人數14.93萬人。新型借貸模式更關注于中小微企業，體現出對互聯網與生俱來的適應性，鑒于其廣袤的市場需求空間，P2P網貸公司和小貸公司在提高自身競爭力（比如有效和完善的信用體系和風控體系等）之后，還會得到大規模的發展。

我們認為從目前來看以互聯網金融主要以第三方支付平臺作為業務主要工具，但其他各種以互聯網為背景的各種金融服務業務很快成為新生力量，并支撐了互聯網金融的各種創新，表1體現了互聯網各種金融業務的特性和特征。

二、互聯網金融的重要作用

對于互聯網金融的作用，多數學者認為互聯網金融會對當今的金融格局、尤其是對商業銀行的地位會產生相當程度的影響，但是關于其影響程度有著不同的看法。

1.互聯網金融將會帶來顛覆性影響

持這類觀點的以謝平和鄒傳偉等學者為代表，他們認為以互聯網為代表的現代信息科技，特別是移動支付、社交網絡、搜索引擎和云計算等，將對人類金融模式產生顛覆性影響，會出現既不同于商業銀行間接融資又不同于資本市場直接融資的第三種金融融資模式，稱為“互聯網直接融資市場”或“互聯網金融模式”。其核心優勢在于快速匹配供求意愿，大幅減少交易成本。通過網絡化方式進行的信息處理和風險評估，市場信息不對稱程度更低，資金供需雙方在資金期限匹配和風險分擔等上的成本更低，可直接交易，不需要銀行券商和交易所等金融的中介，貸款、股票、債券等的發行和交易以及券款支付直接在網上進行，市場充分有效，接近一般均衡定理描述的無金融中介狀態，可以實現與現在資本市場直接融資和銀行間接融資一樣的資源配置效率。

互聯網金融模式也會對傳統金融模式帶來了革命性影響。就渠道而言，證券、現金等金融資產的支付和轉移將主要通過移動互聯網絡進行（具體工具是手機和掌上電腦）;支付清算采取完全電子化方式進行，社會將基本不再需要大規模的現鈔流通和交易，就算有極個別小額現金支付，也不影響此系統的運轉;服務則主要基于個人和機構（法律主體）都在中央銀行的支付中心（超級網銀）開賬戶（存款和證券登記），現有二級商業銀行賬戶體系將不再存在。同時，互聯網金融將會帶來新的資源配置方式。資金供需信息直接在網上并匹配，供需雙方直接聯系和交易，不再需要銀行、券商或交易所等中介。

2.互聯網金融主要作為商業銀行的補充力量

學者曾剛等認為，雖然“互聯網金融模式有許多不同于傳統金融的特征，顯示出了很強的創新性與競爭性”，但并不能斷定“互聯網金融模式會給傳統金融模式形成巨大沖擊，以至于‘將對人類金融模式產生根本的影響’”。通過功能視角和機構視角分析，認為互聯網金融難以根本性替代現有金融機構，且面臨著“不具備特許牌照”情況下的資金來源問題和傳統金融自身制度特征（社會的認可和接受度，當局的態度都不會短時間內輕易改變）帶來的挑戰。由此，互聯網金融應當和現有金融機構形成互補關系而非純粹競爭關系。相比之下，它更接近于金融市場的服務模式，有助于直接融資占比的提高和資金的結構優化。

我們認為互聯網金融通過去中間化，分散風險，便捷性等降低了金融服務過程中產生的交易成本和管理成本，提高了金融服務的使用效率。無論對投資人還是融資人而言都具有極大的誘惑力。上述兩種不同觀點實際上表達了互聯網金融的現在和未來。就現在而言，它僅僅在整個金融體系中充當了配角，但伴隨著線下金融與互聯網金融相互融合，以互聯網金融為主導金融時代必然將替代現有金融體系，對現有的金融市場、金融監管、金融主體產生根本性的影響。

三、互聯網金融與商業銀行優勢比較

目前，互聯網金融憑借更高效快捷的金融服務、更強大的資源整合能力及更豐富的金融創新產品在市場上占有一席之地，同時對銀行業產生了一定程度的影響。本文認為，面對機遇和挑戰，互聯網金融和商業銀行各有其優勢和劣勢。在目前互聯網金融尚無法撼動并取代商業銀行的情況下，二者應加強合作，做到優勢互補。

1.互聯網金融和商業銀行的優勢

互聯網金融以移動支付手段為主，使用云計算強大的信息處理能力使所有個人和機構在央行的支付中心開賬成為可能;利用平臺優勢獲取“三流”信息（物流、商流、信息流）;資金成本、信用成本、作業成本低;可滿足轉型發展中金融改革和中小微企業融資的需求。此外，互聯網金融的金融資源可獲得性強，且在一定程度上緩解金融排斥現象（金融排斥，即人們在金融體系中缺少分享金融服務的狀態，包括弱勢群體缺少途徑或方式接近金融機構，及在利用金融產品或服務方面有困難），并使交易信息相對對稱，有助于資源配置去中介化帶來的交易成本下降。同時，互聯網金融由于網絡平臺的開放性，大數據有利于客戶行為研究的深化，對于進一步開展金融服務創新具有積極的推動作用，這是傳統類似服務所難以做到的。

比較而言，銀行歷史底蘊濃厚、資金實力雄厚、政策資源豐富，是市場各方廣泛合作的對象;銀行提供信用中介和結算終端，其在金融業的作用無法取代;通過營業網點的構建可以達到對地域資源的控制。而且銀行在保障資金安全上有關鍵作用;銀行體系“調節市場經濟傳導宏觀政策的主渠道功能”不會變;銀行的重要性也受到現行法律制度的認可與監管。

2.互聯網金融的風險

雖然互聯網金融正處于快速發展的階段，但相關體制仍有不完善之處，有關法律法規也尚未健全。因此在看到互聯網金融的發展前景的同時，不能忽視它的風險。

（1）是系統性的技術風險，如技術的安全風險、選擇風險和支持風險。密鑰及加密技術不完善或是TCP/IP協議的安全性較差致使黑客有可乘之機，且一旦程序受到病毒感染則整臺計算機乃至整個交易網絡都會受到該病毒的威脅。技術選擇風險可能來源于信息傳輸過程，也可能由于技術落后。同時，我國缺乏有自主知識產權的互聯網金融設備，大多依賴國外進口，對我國金融安全形成了潛在威脅，構成了技術支持風險。

（2）是計算機系統和交易主體的業務風險，如操作風險、市場選擇風險與信譽風險交易風險可能來自互聯網金融的安全系統，也可能是因為交易主體的操作失誤。信息不對稱可能使互聯網金融業務的機構面臨逆向選擇和道德風險，進而引發業務風險。從事互聯網金融業務的機構若沒有成功建立良好的客戶關系和信譽，就有可能影響金融業務有序展開。

（3）是法律風險，例如有關于此的立法較為落后和模糊，現行法律大多基于傳統金融業務制定，不能滿足互聯網金融發展的需求。互聯網金融市場的準入、資金監管、交易者的身份認證、個人的信息保護、電子合同的有效性的確認等方面都沒有明確的法律規定，不利于互聯網金融的進一步發展。

對于傳統商業銀行而言，在風險方面則具有可控性。在技術風險方面，銀行對于互聯網的依賴程度不及互聯網金融，且有更加嚴密的網絡保護措施，能夠有效地保障資金安全。業務風險上，銀行有著良好的聲譽，歷史底蘊豐厚，資金實力雄厚，政策資源豐富，同時是市場各方面廣泛的合作對象。且相較于互聯網金融機構，商業銀行有更好的風險管理體系。法律風險上，相比之下，現行的金融法、保險法、證券法等法律法規都是基于傳統的金融業務制定的，有較好的法律保障，如表2所示。

表2 互聯網金融與傳統商業銀行的業務比較

互聯網金融

商業銀行

支付手段

以移動支付手段為主

票據結算及非票據結算

資源可獲得性

信息資源豐富，金融資源可獲得性強，對象廣泛

有豐富的客戶源及渠道，受政府政策扶持

交易成本

交易成本較低，去中介化

交易成本較高

風險

存在技術風險、業務風險、法律風險

有較為完備的風險預防措施及應對措施

監管

多采用已有的監管手段;但針對性法律法規仍不完整

相關法律已較為完備

信用保障

存在黑名單機制，信息公開性強;但共享機制不足

有較全面的信用記錄

四、互聯網金融的不足和相應措施

互聯網金融在信息時代有著廣闊的發展前景，但現階段其發展仍未成熟，存在一些不足和風險。它暫時無法替代商業銀行的地位，且可覆蓋商業銀行未至的部分領域，因此二者應進行優勢互補。

對于互聯網金融發展中的不足，有以下幾點建議：一是應當盡快構建互聯網金融的安全體系，改善互聯網金融的運行環境，加強數據信息管理，早日開發具有自主知識產權的信息技術;二是應建立健全互聯網金融業務風險管理體系，加強金融機構互聯網金融業務的內部控制，加快社會信用體系建設;三是要加強防范互聯網金融風險的法制體系建設，加大互聯網金融的相關立法力度，完善改進現行法律法規，制定網絡公平交易的規則。

同時還應當建立互聯網金融監管體系，加強市場準入管理，不斷完善監管體制。例如對于互聯網金融P2P服務中用戶認知程度不足、風險體系不健全，易混入“龐氏騙局”的情況，應及時建立備案制，完善相關資金監管;此外，還可以由銀行托管資金，平臺本身不參與資金流動;或與第三方支付平臺、電商平臺合作，用大數據識別風險，P2P平臺間進行信息共享，積累全國性的借貸記錄。通過以上方式建立信譽，并保證客戶資金安全。

互聯網金融企業自身也應當要加強自律，重視專業人才的培養，強化職業道德教育，建立誠信體系信譽，從而擴大客戶規模，并提升業績和服務。

參考文獻：

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[7]曾剛.積極關注互聯網金融的特點及發展――基于貨幣金融理論視角[J].銀行家，2012，11：11-13.

[8]謝平，鄒傳偉.互聯網金融模式研究[J].金融研究，2012，12：11-22.

[9]商報特派記者 高亮.互聯網金融有三個身份 傳統銀行應學習互聯網思維[N].重慶商報，2013-09-14A02.

篇8

黃黎明：

互聯網金融可能顛覆金融行業

在推動金融創新，服務中小企業方面，隸屬于平安保險的上海陸家嘴國際金融資產交易市場股份有限公司（陸金所）在行業中無疑處于領先地位，陸金所副總經理黃黎明在此次互聯網金融峰會上發表主題演講闡述了其對于互聯網金融現狀及未來發展趨勢的看法。

黃黎明首先表示，目前的互聯網金融并不具備顛覆性。他細數目前具有代表性的互聯網金融模式：網銀、網上證券交易、第三方支付、阿里小貸、互聯網基金銷售平臺（余額寶）、P2P與眾籌。并指出，上述模式或是將傳統金融搬到網上，或是傳統金融與互聯網合作的產物，總之，其與傳統金融的互補性強于顛覆性。

黃黎明接下來對“顛覆”給出了自己的定義：“我們一般講顛覆的機會，要不就是技術革新，要不就是一個新的商業模式出現，彌補現有的市場缺陷。”因此，只有能夠彌補現有市場缺陷的新模式，才稱得上是“顛覆性”的。他給出了目前金融市場存在的四點缺陷：資產與負債流動不匹配；國內小微企業與個體工商戶的金融需求難以滿足；實體經濟和中小投資者找不到投資機會；傳統金融機構資金運營交易成本居高不下。

黃黎明認為，未來互聯網金融通過大數據技術、網絡平臺等手段解決上述市場問題，從而徹底顛覆傳統金融。但他同時強調，顛覆實現的前提，是互聯網應堅持公開分享互聯網信息。他以阿里小貸為例：“阿里自己做風投當然好，但是也做不好。因為借款者可以通過阿里小貸借款，也可以通過其他人借錢。阿里只能通過自己的數據判斷給他多少錢是安全的，但是不知道其他人借給他多少錢。在互聯網上這些信息共享是必須的，互聯網金融一定比線下的金融跑得快。你還要公開透明，贏得信任，解決信息不對稱的問題。”

最后，黃黎明指出，互聯網金融牽扯專業較多，伴隨自身發展，相關各方之間關系會日趨復雜，身份功能模糊化。因此，一方面應形成相互合作的供應鏈；另一方面，監管部門要轉變思路，從根據主體監管變為根據業務監管。

史一文：

互聯網金融本質仍屬金融的范疇

“互聯網金融”，還是“金融互聯網”，這是一個問題。這一問題的答案不僅反映了人們對于這一新生事物的理解，還關系到未來在相關領域傳統金融機構和新興互聯網企業誰將占據主導地位。中國工商銀行總行信貸管理部網絡融資業務中心副總經理史一文的演講即由此展開。史一文的開場白內容耐人尋味：“房間里面非常熱，跟互聯網金融熱度一樣，我坐在下面有點涼意，聽到很多‘顛覆’，很多‘危機’，也敲醒了警鐘。事實上，銀行對互聯網的態度是積極擁抱的，所以我想說的是，銀行并不是21世紀的恐龍，而是21世紀的藍色巨人！”

接下來，史一文著重介紹了工商銀行應用互聯網技術創新自身金融業務的經驗。工行在2006年即投產網絡循環貸款，2007年開發網商信用貸款，2009年成立第一家專門服務機構，“2011年整個網絡交易額突破了1000億，今天非常高興和大家分享貸款余額突破了2000億。”對于未來的發展方向，史一文表示，工行從三個方向進行深入考慮。首先是發展綜合電商平臺，計劃打造“支付加融資模式”的，集網上購物、貸款等為一體的融資平臺；其次是做細金融服務，同時在商品流通領域深入挖掘；最后是在支撐環節推進數據戰略的實施，擴大數據來源，提高數據智能化的應用，構建大數據的業務體系。

史一文認為，首先，互聯網金融本質上屬于金融的范疇，其次，互聯網企業和金融企業兩者之間各有短長。“我非常希望看到互聯網企業和金融企業，特別是銀行，能夠相互合作，發揮彼此優勢，才能把互聯網金融做大做強。”

方以涵：借助互聯網實現普惠金融

互聯網金融為人們展現了“普惠金融”的美好前景。宜信公司副總裁方以涵的演講，即圍繞著這一主題展開。

普惠金融是聯合國為宣傳小額信貸推出的概念：為所有的群體提供金融服務。方以涵表示，普惠金融正是希望覆蓋包括農民，包括企業，包括學生的社會大眾。“我們普惠金融更多關注的是幾千萬小微企業主和農民。”盡管普惠金融體現了人們美好的愿景，但在具體落實上，仍存在諸多困難。而互聯網和移動互聯網有助于這些問題的解決。

首先，互聯網可以幫助金融機構覆蓋小微企業主與偏遠地區農戶。借助互聯網，這些客戶可將自己的信息及相關資料上傳，金融機構通過遠程桌面進行信用審核。金融機構還可以推出手機貸款的APP，通過手機上傳資料，完成后期的審核、放款以及還款。“小微企業主做生意的間隙就把借款申請搞定，不用到門店，很方便。”方以涵表示，上述手段在國外已經實現并有成功案例。在征信方面，一些國外企業應用互聯網進行信用評估，提出數千個變量，在5秒內完成審核，違約率比應用傳統手段低60%。這對于信用體系不完善的中國，意義重大。融資方面，目前在國內外都十分火爆的P2P無疑是理想的選擇。

值得注意的是，方以涵在演講中提到，金融服務對象的能力建設問題將是普惠金融面對的一大挑戰。“光解決錢的問題還不夠，比如說我們服務的大學畢業生，不在好的機構學到好的知識、好的技能，還會有障礙。”最初，宜信曾經對其服務的小微企業主進行培訓，指導他們如何提升自己的品牌、營銷和財務管理水平，但效果并不理想。原因在于這些客戶喜歡用碎片化的時間解決自身問題。于是，宜信轉而制作短視頻的教育課件，深受歡迎。

最后，方以涵著重介紹了宜信推出的P2P品牌——宜農貸。該產品通過P2P模式，將籌集到的資金用于幫助小微企業主和貧困農戶，鼓勵其創業，門檻非常低。方以涵表示，宜農貸不僅可以實現金融服務的功能，還能在其他領域發揮作用。例如，一些家庭讓子女接觸宜農貸平臺，培養其理財意識和能力，收效良好。

8月初，宜農貸融資已經突破5000萬元，擁有“愛心人士”10萬人以上，資助農戶8700戶。考慮到網站用戶的增長，為提供更便捷的服務，宜信開發了相關的移動APP。方以涵表示，目前宜農貸提供的服務還只是“冰山一角”，“我們還可以做很多其他的事情，通過互聯網和移動互聯網幫助農戶學習農業知識，幫助他們銷售農產品，幫助他們孩子的學習，我對這個是非常期待的。”

篇9

關鍵詞：互聯網金融；農村信用社；影響；啟示

一、互聯網金融概述

（一）互聯網金融的概念

互聯網金融是指互聯網企業在為金融機構提供技術支持的基礎上，深度挖掘歷史數據，并創新性地開展金融業務，將互聯網技術與金融資本相結合并形成新的領域。從本質而言，互聯網金融模式為一種直接融資模式，與傳統的商業銀行間接融資模式相區別，同時較一般的資本市場直接融資模式又具有信息較為對稱、交易成本低、效率高等優勢。互聯網金融作為一種新興領域，能夠依托現代信息技術實現融資、支付和交易中介的等金融活動。

（二）互聯網金融的特征

1金融服務對象的普惠化。傳統金融服務體系往往忽略社會中的弱勢群體如農民、城鎮貧困人口、小微企業等，雖然農村信用社的市場定位與大型商業銀行有所區別，但在篩選客戶時，也會重點關注客戶的經濟收入、信用狀況等條件，該類群體或因經濟收入低、抵押資產匱乏、信用狀況欠佳等原因，其金融服務被邊緣化，該類群體多被排斥在金融服務之外。互聯網金融憑借其豐富的歷史客戶交易數據、強大的數據檢索與處理能力構建了普惠金融式的金融服務平臺，通過P2P，即人人貸等替代傳統貸款業務，實現資金供需雙方以個人的投融資模式進行金融交易。

2交易信息的相對對稱。傳統金融機構對小微企業、個人信用條件的調查成本較高、難度較大，因此造成了資金供需雙方存在較大的信息不對稱。互聯網金融憑借交易網絡、社交網絡等搜集大量的交易數據，從而能夠全面得知一個企業或個人的信用狀況，即互聯網的用戶聚合和高速傳播降低了信息不對稱程度。

3金融服務的去中介化。傳統金融服務體系下，由于資金供需雙方存在較大的信息不對稱，需要金融中介參與到金融交易過程中。互聯網金融模式下，資金供需雙方可憑借互聯網的大數據搜集與處理平臺，輕松獲取交易對手的財力與信用狀況，從而實現信息甄別、匹配、定價和交易的完全自動化，使得直接投、融資成為可靠、安全的投、融資方式。

二、互聯網金融對農村信用社的影響

（一）互聯網金融對農村信用社市場地位的影響

互聯網金融時代削弱了農村信用社的壟斷地位。農村信用社作為根植廣大農村地區的壟斷性金融中介機構，信用社長期以來居于農村金融服務機構的核心地位。然而伴隨著我國金融市場的改革、利率市場化的進一步推進、互聯網金融時代的到來，農村信用社的壟斷地位受到前所未有的挑戰。

首先，互聯網金融符合利率市場化的要求，符合金融市場改革的趨勢，將得到金融監管當局的肯定與認可。其次，互聯網金融符合普惠金融的要求，其發展得到大眾的普遍歡迎。互聯網金融不斷創新金融模式，可有效解決中小企業融資問題。同時，互聯網金融推出的理財產品或貨幣基金如余額寶、現金寶等具有收益率高、流動性強等特點深得投資者的偏愛。再次，互聯網金融企業支付業務的發展，使得農村信用社的支付業務處于邊緣化。綜上所述，互聯網金融企業開展的支付業務、通融資業務等都與農村信用社形成明顯的競爭關系，且具有明顯的競爭優勢，動搖了農村信用社的壟斷地位。

（二）互聯網金融對農村信用社負債業務的影響

互聯網金融企業推出的貨幣基金等產品分流了傳統銀行活期存款。首先，以余額寶（貨幣市場基金）為例，在推出市場不到一個月內即實現突破百億元的資金規模，呈現出強勁的市場需求動力。其引發的聚集效應和蝴蝶效應，使得諸如活期寶、現金寶、挖財APP理財和新浪微銀行等各類理財產品如雨后春筍紛紛上線，形成與農村信用社活期存款的搶奪大戰，動搖了農村信用社長期以來負債業務穩定增長的局面。其次互聯網金融企業推出的貨幣基金等理財產品深得年輕人的認可，具有較高的忠誠度。以余額寶為例，余額寶能夠實現客戶的隨時支取的同時，提供較高的收益率，具有廣闊的市場前景。這產品相對單一的農村信用社沖擊力更大，影響更為深遠。

（三）互聯網金融對農村信用社中間業務的影響

互聯網金融企業提供的支付功能邊緣化傳統商業銀行的支付業務。首先，互聯網金融模式下，商家與客戶的支付由互聯網企業完成，實現了支付的便捷、高效且成本更低，深得廣大客戶的喜好。其次，多元化的支付方式，實現客戶的互聯網支付、移動支付、電話支付等全方位的支付方案。這也與農村信用社中間業務產品少形成鮮明對比。

（四）互聯網金融對農村信用社科技支撐的影響

互聯網金融發展的過程也是金融創新的過程。農村信用社產品和服務的創新有賴于強有力的科技支撐，金融信息化程度的高低直接決定了金融服務的便利化程度，影響到客戶對金融機構機構、對服務渠道的選擇。在互聯網金融廣泛發展的今天，各家銀行也相繼推出不同的存款產品設計類型和相關服務舉措，以期在與互聯網金融PK中，贏得市場主動，相比大銀行，農村信用社這樣的小銀行在存款產品設計和差別化定價等金融創新的諸多方面存在明顯劣勢，必須投入更多的人力、物力、財力來提升金融信息化水平，為客戶提供更加快捷的服務和方便的結算渠道，這就應加大農村信用社科技建設投入。

三、互聯網金融時代農村信用社的應對之策

互聯網金融時代的到來對農村信用社帶來巨大挑戰的同時，也蘊含前所未有的市場前景。互聯網金融將對傳統的金融秩序進行洗牌，農村信用社應牢固把握這一時機，一方面繼續深耕市場，保持原有客戶群的穩定，另一方面還要加強與互聯網金融企業的戰略合作，加快業務創新，探索性地開展金融電商業務員，綜合提高其市場競爭力。

（一）深耕市場，細分客戶

互聯網金融背景下，農村信用社必須準確進行客戶市場定位和結構調整。農商行在規模、產品、實力、人才、科技以及經驗等諸多方面存在弱勢，應盡量避開與互聯網金融公司、大中型銀行的正面交鋒，實施錯位競爭策略。農村信用社應發揮自身決策鏈短，立足縣域的優勢，深耕現有客戶群，發揮自身特色，堅定小微企業和“三農”客戶的市場定位，牢牢把握這一核心客戶群，優化對這一目標客戶群體的服務，進一步增強客戶的黏性，把農村信用社的金融服務切入到客戶的各種生活場景中。

（二）加強與互聯網金融企業的戰略合作，實現雙方利益的互贏

互聯網金融企業與農村信用社既存在競爭關系又存在合作的可能。面對互聯網金融時代，農村信用社應與互聯網金融企業建立戰略合作關系，充分發揮各自的競爭優勢，共同開發打造更加人性化的金融產品與服務，形成互利共贏的合作模式。首先，共享客戶資源與客戶信息。互聯網金融企業經過多年經營，積累了大量的客戶資源和交易信息，而農村信用社則與社會各行業建立了長期的合作關系，兩者可以實現優勢互補。其次，聯合打造中小企業融資網絡平臺。中小企業往往能夠帶來更高的收益，因此農村信用社應充分利用第三方支付商積累的大量信用數據，發揮自身的風險管理優勢，積極開發新的客戶群，提升信用社經營效益。

（三）加速信用社業務創新

重視活期存款管理，提升客戶活期存款價值。活期存款作為銀行存款的重要組成部分，同樣也是銀行利潤的重要來源。面對互聯網金融企業的明顯競爭優勢，倘若農村信用社固步自封必將失去16萬億的活期存款市場。農村信用社應做好如下工作以提高其市場競爭力：一是，打破傳統的壟斷思維，積極響應市場需求的變化，提升活期儲戶的回報率并附加個性化服務，比如推行活期余額理財業務等。二是，加強與業績優秀、流動性管理好的基金公司合作，為活期儲戶量身定做活期余額理財產品等，并為活期儲戶提供個性化的金融服務。信用社通過活期余額理財服務能夠極大提高客戶的粘性與忠誠度，同時還可以增加中間業務的收入。三是加快業務產品的種類與服務。農村信用社面對的客戶對互聯網操作簡便、交易成本低的產品十分感興趣，因此，農村信用社應進一步加強產品與服務的創新。增加更多的業務與服務，滿足客戶的業務需求。如綠色農產品的在線銷售、私人定制農場、社區金融商城等特色服務都是農村信用社可以探索的產品與服務。

（四）開展O2O模式的B2C、B2B供應鏈金融業務

首先，清醒地認識到在傳統行業的O2O以及核心企業參與的B2B供應鏈金融領域，電商還處于空白階段。雖然京東、淘寶等電商已處于電商市場的強勢地位，然而目前電子商務只是在C2C、B2C領域發展較成熟。因此，農村信用社應把握好機會，建立適合農信社的電商業務模式。其次，開展O2O模式的B2C。該電商業務模式主要為鄉村的農戶、商戶和城鄉居民建立了一個互聯網交易平臺，從而全方位解決城鄉居民的衣、食、住、行、娛樂、旅游的需求。最后，搭建B2B供應鏈金融平臺。為供應鏈的核心企業、上下游企業提供理財、會計等綜合金融服務，并獲取核心企業的交易數據。通過供應鏈金融服務，向供應鏈中的企業提供支付、結算、資金管理等多樣化金融服務。信用社能夠通過該金融模式積累大量中小企業客戶，形成大量沉淀存款的同時，降低整個供應鏈的融資風險，降低信用社整體風險水平。

（五）加大科技投入，全面提升科技研發與應用水平

互聯網金融時代的到來，要求農村信用社在產品設計、數據整理、業務操作以及管理決策等環節具備強有力的信息技術支持，科技研發與應用水平成為農信社的核心競爭力。首先，農信社要進一步加大科技投入，加快信息處理技術的革新，積極推進數據整合，搭建合理、人性化的客戶管理和細分系統。其次，加大力度對積累的數據進行深層次挖掘，從而將數據優勢轉化為農信社的競爭優勢。最后，加強信息安全的保障。進一步完善信息處理系統和金融信息保密機制。提升金融信息系統的監測、預警和應急處理能力，保障金融業務的安全穩定進行。

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篇10

【關鍵詞】余額寶 投資價值 互聯網金融 金融投資

總理2014年《政府工作報告》關于深化金融體制改革的內容中，提出要“促進互聯網金融健康發展，完善金融監管協調機制，密切監測跨境資本流動，守住不發生系統性和區域性金融風險的底線”。反映出政府在鼓勵互聯網金融創新發展的同時，也將加大對其規范和監管力度的態度。互聯網金融所體現的金融創新和金融混業經營，是中國金融市場發展的未來趨勢。因此，對余額寶――當前中國互聯網金融創新中最熱門的產品的投資價值和發展前景的研究，有助于我們在了解余額寶類金融產品同時，深化對我國互聯網金融發展趨向等問題的認識。

一、余額寶的內在運行機制及其優缺點

（1）余額寶的盈利模式和優勢。余額寶是支付寶為實名認證客戶提供的賬戶理財服務。支付寶作為第三方支付中介，擁有儲蓄功能，但其中的余額不能產生利息收入。而作為支付寶的附屬功能――額寶的開發，使客戶能通過轉入余額寶的資金，購買天弘基金公司的增利寶貨幣基金并享有貨幣基金的投資收益。作為貨幣基金，余額寶的盈利模式和普通的貨幣基金類似，主要投資于銀行存款、有固定票息的債券等資產，風險級別較低。（見表1）。

表1 天弘增利寶貨幣基金的資產組合情況

可以看到，余額寶超過90%的資產投向了銀行協議存款和結算備付金。其中，協議存款是銀行針對部分特殊性質的資金開辦的存款期限較長、起存金額較大，利率、期限、違約處罰標準等由雙方商定的人民幣存款，其存款利率與市場利率密切相關。

余額寶2013年下半年的收益率約在4.84%，2013年6月底，由于錢荒背景，突破6%。2014年1月份，由于年底資金緊張，余額寶收益飆升，逼近7%。由于該收益率遠高于商業銀行活期存款利率，因此余額寶一經推出就吸引了大量的客戶和資金。另外，與普通的貨幣基金不同，作為一款與電商結合的貨幣基金，余額寶還擁有如下優勢：一是余額寶使用戶在獲得收益的同時，還能隨時贖回，流動性更強。支付寶利用其信用中介的職能，可以讓客戶實現余額寶賬戶實時消費和向支付寶賬戶轉賬，雖然一般的貨幣基金也可以做到T+0贖回，但必須要等到當天收市清算后資金才能到賬。二是余額寶改變了傳統金融機構與客戶的對接方式，借助互聯網發現、連接和擁有客戶。用戶在支付寶網站內就可以直接購買基金產品，相比其他基金銷售過程中所必需的身份證、銀行開戶賬戶等用戶資料，余額寶開戶流程十分方便快捷，最低1元起存。

（2）余額寶的投資風險。一是寄生性盈利模式的風險。余額寶超過90%的資產投向了銀行協議存款，而這種單一化的盈利模式一方面帶來了穩定的收益率，另一方面弱化了其自身價值增長的實力和流動性管理能力，協議存款與Shibor的密切相關性使其更易受到宏觀經濟形勢變化帶來的政策變動、銀行頭寸變動和利率市場化的影響。隨著貨幣市場流動性相對寬松，余額寶的收益也將回落。另外，隨著利率市場化進程的推進，協議存款套利空間的減少，余額寶高收益的優勢將不復存在，其收益率將跟隨市場波動，使客戶面臨收益波動的風險。二是期限錯配與流動性風險。最明顯的缺陷就是，互聯網金融缺乏對海量投資者的風險教育。余額寶由于擁有數量龐大的散戶投資者，與機構投資者相比，散戶易受到市場情緒的影響而表現出非理性的行為。當客戶習慣了6%的收益率，一旦降到3%-4%的歷史水平，余額寶就不能排除面臨巨額贖回的流動性風險。

二、從余額寶投資價值看中國互聯網金融的未來發展趨向

除了廣為大眾所了解的余額寶這樣的貨幣基金產品，P2P網貸和眾籌等模式的迅速發展同樣促進了中國互聯網金融的繁榮。從前述央行對互聯網金融監管的原則中，可以看到監管層更希望互聯網金融能發揮其普惠作用，并支持實體經濟的發展。雖然從余額寶的角度看，由于余額寶以協議存款的方式抬高了銀行的成本，而銀行為了對沖這部分成本而推升了貸款資金的融資成本，進而推高了全社會的融資成本。對實體經濟而言，目前余額寶的發展似乎并沒有起到正面的作用，但是，P2P網貸交易恰好能彌補這一缺陷。實現了資源的優化配置，解決了部分小微企業融資難、融資期限長的問題，為其發展注入了資金活力，支持了實體經濟的發展。

從長期看，一方面隨著中國金融市場的發展，眾多企業選擇到資本市場發行債券和股票，進行直接融資，而優質企業更愿意選擇海外上市，在全球資本市場上開展融資。另一方面，隨著P2P等互聯網融資形式的迅猛發展，越來越多的中小企業也選擇到互聯網這些融資平臺上開展融資，這些都對銀行業的傳統盈利模式提出了挑戰。因此，未來銀行的客戶定位必須要向中小企業傾斜。這需要銀行加強自身的風險管理能力，建立起健全而有效的風險評估系統和風險定價機制，只有這樣，才能保證銀行業的穩定發展和盈利空間。綜上所述，可以肯定的是，在未來，不論是余額寶還是P2P，中國的互聯網金融都將會在適度的監管和引導下擁有充足的創新空間和良好的發展前景，并獲得相應的市場需求和份額。