導語：如何才能寫好一篇財務風險的形成，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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論文關鍵詞：財務風險，風險成因，風險分析

 

正 文

企業在日常的各項經營中，受到客觀環境和不可預測的內部和外部環境的影響，使得企業在一段時期內、一定范圍內獲得的經濟利益偏離預期目標，從而造成企業可能會面臨一定的經濟損失，這就叫做企業的財務風險。在社會主義市場經濟和競爭環境中，企業可能隨時發生任何財務風險，財務風險的發生直接影響企業的盈利能力。為了實現可持續和健康發展，實現企業利益的最大化，必須對財務風險產生的原因及財務風險進行分析，從而有效保障企業的經營目標得以實現。

一、企業財務風險形成的原因

（一）內部原因

1、企業資本結構不合理

資本結構是指企業長期資本構成及其比例關系。資本結構的不合理使企業財務負擔沉重，償付能力嚴重不足導致財務風險的發生。中國企業大部分生產經營資金的來源為自有資金和借入資金。從國有企業財務結構來看，普通存在著資產負債率較高，銀行貸款過多的問題。

2、企業存貨結構不合理

目前，我國企業流動資產中，存貨所占比重相對較大，且很多表現為超儲積壓存貨。存貨流動性差，一方面占用了企業大量資金，另一方面企業必須為保管這些存貨支付大量的保管費用風險成因，導致企業費用上升，利潤下降。長期庫存存貨，企業還要承擔市價下跌所產生的存貨跌價損失及保管不善造成的損失，由此產生財務風險。

3、企業固定資產投資決策缺乏科學性

在固定資產的投資決策中，由于企業對投資項目可行性缺乏周密的分析和研究，以及決策者經驗決策和主觀決策等方面原因導致決策失誤，致使資金無法收回，為企業帶來財務風險。

4、資金回收策略不當

現代社會企業間廣泛存在著商業信用。一些企業為了增加銷量，擴大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產品。從會計核算的角度看，這可以增加企業利潤，但相當多的企業在信用銷售過程中對客戶的信用等級了解的不夠，盲目賒銷，造成大量的應收賬款失控，相當比例的應收賬款長期無法收回，直至成為壞賬。另一方面，在中國企業流動資產中，存貨所占比重相對較大，且很多表現為超儲積壓存貨。

5、收益分配政策不規范

股利分配政策對企業的生存發展有很大的影響。分配方法的選擇會影響投資者對企業狀況的判斷和企業的聲譽，從而影響企業資金的來源，也可能影響企業潛在投資者的投資決策。如果企業的利潤分配政策缺乏控制制度，不結合企業的實際情況，不進行科學的分配決策，必將影響企業的財務結構，從而形成間接的財務風險。與國際上廣泛采用的股利政策相比，中國企業較少分配現金股利，代之以配股或送紅股的分配方法，這一方面助長了證券市場上的投機氣氛，另一方面無助于投資者形成正確的投資理念。不僅如此，中國企業股利政策的制定也往往無章可循，股利分配方案常常朝令夕改，令投資者無所適從。

6、財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足

財務風險是客觀存在的，只要有財務活動，就必然存在著財務風險。在現實工作中，我國許多企業的財務管理人員缺乏風險意識，認為只要管好用好資金，就不會產生財務風險風險成因，風險意識的淡薄是財務風險產生的重要原因之一。

7、財務決策缺乏科學性

財務決策失誤是產生財務風險的又一重要原因。避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學化。目前，我國企業的財務決策普遍存在著經驗決策及主觀決策現象，由此而導致的決策失誤經常發生，從而產生財務風險。

8、企業內部財務監審制度不健全

隨著社會法制化的推進及企業競爭的加劇,內部控制制度是現代企業管理最重要、最關鍵、最基本的內部管理因素之一。只有建立、健全并執行行之有效的內部控制體系，才能夠獲得持續穩定的發展，做到基業長青,而如果缺乏健全而有效的內部控制機制，就會進一步暴露企業管理體制的欠缺和導致管理者的失誤，成為釀成企業財務風險的警源。

（二）外部原因

1、宏觀經濟變化

宏觀經濟變化對企業來說，是難以準確預風和無法改變的，其不利變化必然給企業帶來財務風險。

企業財務的宏觀環境復雜多變，而企業財務管統不能適應復雜多變的宏觀環境。

宏觀環境復雜多變是企業產生財務風險的外部原因。財務的宏觀環境主要包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會文化環境、資源環境等因素。這些因素存在于企業之外，但對企業財務產生重大的影響。

2、稅收法律規范變化

任何企業都有法定的納稅義務。稅負是企業的一項費用，會增加企業的現金流出，對企業理財有重要影響。企業無不希望在不違反稅法的前提下減少稅務負擔，稅負的減少，只能靠精心安排和籌資、投資和利潤分配等財務決策。但是如果稅收法律發生變化會使企業的財務決策出現不確定性，從而引起企業的財務風險。

3、利率和匯率的變動

由于企業負債的利息率一般是固定的，如果未來的利率呈下降趨勢，企業仍然要按原合同約定的利率水平支付較高的利息，從而加大了企業的風險。如果未來的利率呈上升趨勢，企業盡管只需按原合同約定的利率水平支付較低的利息，但隨著市場的利率的持續的上升，貨幣升值壓力增大，一旦貨幣升值，公司債劵可能遭到贖回的壓力，則企業的還本負擔加重，從而加大了企業的風險。

二、企業財務風險的分析

（一）從資產負債狀況分析

從企業的資產負債狀況分析，企業的財務風險通常分為以下三類。

第一類是企業的流動負債全部用于負責籌集大部分的流動資產，小部分的流動資產則由長期負債籌集；而大部分的長期負債和全部的自有資本則用于籌集固定資產。這是合理的資本結構類型，相對來說財務風險發生的可能性較小。

第二類是企業在資產負債表中的累計盈余為紅字，這表明了自有資金存在著一定的損失，在總資本中自有資金的比例減少已經顯現。這種情況表明了企業已經出現中度的財務風險，必須引起相關人員的重視和警惕，以便及時采取措施控制。

第三類是企業不僅損失了全部的自有資金，還加重了負債。這時，企業已處于資不抵債的境地，出現了嚴重的財務風險風險成因，必須立即采取強有力的控制措施，否則可能會有破產的危險。

（二）從企業收益狀況分析

從企業的收益狀況分析，可以把企業的財務風險分為以下三個層次。

第一層是營業收入減去營業成本、管理費用、銷售費用、銷售稅金及其附加以及其他費用，所得數額為凈收入，也可稱為經營收益；第二層是凈收入減去財務費用，所得為經常性收益；第三層是經常性收益加上營業外收入與支出的差額，得到的數據是期間收益。

認真分析收入的三個層次，就不難判斷出其隱含的財務風險。主要可以分為三種情況。

一是當企業的盈利性收益為經營收益，經常性收益為虧損時，表明了企業往往存在著負債過多，利息負擔較重等問題，正處于不合理的資本結構狀況下，存在著財務風險的隱患。

二是當企業的盈利性收益為經營收益、經常性收益，虧損的為期間收益時，則有可能出現了資產的損失，需要引起一定程度的重視和警惕，如果任由情況惡化則可能會引起嚴重的財務危機。

三是當經營收益、經常性收益和期間收益均為虧損時，則表明了企業的財務風險已經存在并且開始產生不良影響，必須立即采取強有力的控制措施，否則可能會有破產的危險。

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論文關鍵詞：財務風險，風險成因，風險分析

正 文

企業在日常的各項經營中，受到客觀環境和不可預測的內部和外部環境的影響，使得企業在一段時期內、一定范圍內獲得的經濟利益偏離預期目標，從而造成企業可能會面臨一定的經濟損失，這就叫做企業的財務風險。在社會主義市場經濟和競爭環境中，企業可能隨時發生任何財務風險，財務風險的發生直接影響企業的盈利能力。為了實現可持續和健康發展，實現企業利益的最大化，必須對財務風險產生的原因及財務風險進行分析，從而有效保障企業的經營目標得以實現。

一、企業財務風險形成的原因

（一）內部原因

1、企業資本結構不合理

資本結構是指企業長期資本構成及其比例關系。資本結構的不合理使企業財務負擔沉重，償付能力嚴重不足導致財務風險的發生。中國企業大部分生產經營資金的來源為自有資金和借入資金。從國有企業財務結構來看，普通存在著資產負債率較高，銀行貸款過多的問題。

2、企業存貨結構不合理

目前，我國企業流動資產中，存貨所占比重相對較大，且很多表現為超儲積壓存貨。存貨流動性差，一方面占用了企業大量資金，另一方面企業必須為保管這些存貨支付大量的保管費用風險成因，導致企業費用上升，利潤下降。長期庫存存貨，企業還要承擔市價下跌所產生的存貨跌價損失及保管不善造成的損失，由此產生財務風險。

3、企業固定資產投資決策缺乏科學性

在固定資產的投資決策中，由于企業對投資項目可行性缺乏周密的分析和研究，以及決策者經驗決策和主觀決策等方面原因導致決策失誤，致使資金無法收回，為企業帶來財務風險。

4、資金回收策略不當

現代社會企業間廣泛存在著商業信用。一些企業為了增加銷量，擴大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產品。從會計核算的角度看，這可以增加企業利潤，但相當多的企業在信用銷售過程中對客戶的信用等級了解的不夠，盲目賒銷，造成大量的應收賬款失控，相當比例的應收賬款長期無法收回，直至成為壞賬。另一方面，在中國企業流動資產中，存貨所占比重相對較大，且很多表現為超儲積壓存貨。

5、收益分配政策不規范

股利分配政策對企業的生存發展有很大的影響。分配方法的選擇會影響投資者對企業狀況的判斷和企業的聲譽，從而影響企業資金的來源，也可能影響企業潛在投資者的投資決策。如果企業的利潤分配政策缺乏控制制度，不結合企業的實際情況，不進行科學的分配決策，必將影響企業的財務結構，從而形成間接的財務風險。與國際上廣泛采用的股利政策相比，中國企業較少分配現金股利，代之以配股或送紅股的分配方法，這一方面助長了證券市場上的投機氣氛，另一方面無助于投資者形成正確的投資理念。不僅如此，中國企業股利政策的制定也往往無章可循，股利分配方案常常朝令夕改，令投資者無所適從。

6、財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足

財務風險是客觀存在的，只要有財務活動，就必然存在著財務風險。在現實工作中，我國許多企業的財務管理人員缺乏風險意識，認為只要管好用好資金，就不會產生財務風險風險成因，風險意識的淡薄是財務風險產生的重要原因之一。

7、財務決策缺乏科學性

財務決策失誤是產生財務風險的又一重要原因。避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學化。目前，我國企業的財務決策普遍存在著經驗決策及主觀決策現象，由此而導致的決策失誤經常發生，從而產生財務風險。

8、企業內部財務監審制度不健全

隨著社會法制化的推進及企業競爭的加劇，內部控制制度是現代企業管理最重要、最關鍵、最基本的內部管理因素之一。只有建立、健全并執行行之有效的內部控制體系，才能夠獲得持續穩定的發展，做到基業長青，而如果缺乏健全而有效的內部控制機制，就會進一步暴露企業管理體制的欠缺和導致管理者的失誤，成為釀成企業財務風險的警源。

（二）外部原因

1、宏觀經濟變化

宏觀經濟變化對企業來說，是難以準確預風和無法改變的，其不利變化必然給企業帶來財務風險。

企業財務的宏觀環境復雜多變，而企業財務管統不能適應復雜多變的宏觀環境。

宏觀環境復雜多變是企業產生財務風險的外部原因。財務的宏觀環境主要包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會文化環境、資源環境等因素。這些因素存在于企業之外，但對企業財務產生重大的影響。

2、稅收法律規范變化

任何企業都有法定的納稅義務。稅負是企業的一項費用，會增加企業的現金流出，對企業理財有重要影響。企業無不希望在不違反稅法的前提下減少稅務負擔，稅負的減少，只能靠精心安排和籌資、投資和利潤分配等財務決策。但是如果稅收法律發生變化會使企業的財務決策出現不確定性，從而引起企業的財務風險。

3、利率和匯率的變動

由于企業負債的利息率一般是固定的，如果未來的利率呈下降趨勢，企業仍然要按原合同約定的利率水平支付較高的利息，從而加大了企業的風險。如果未來的利率呈上升趨勢，企業盡管只需按原合同約定的利率水平支付較低的利息，但隨著市場的利率的持續的上升，貨幣升值壓力增大，一旦貨幣升值，公司債劵可能遭到贖回的壓力，則企業的還本負擔加重，從而加大了企業的風險。

二、企業財務風險的分析

（一）從資產負債狀況分析

從企業的資產負債狀況分析，企業的財務風險通常分為以下三類。

第一類是企業的流動負債全部用于負責籌集大部分的流動資產，小部分的流動資產則由長期負債籌集；而大部分的長期負債和全部的自有資本則用于籌集固定資產。這是合理的資本結構類型，相對來說財務風險發生的可能性較小。

第二類是企業在資產負債表中的累計盈余為紅字，這表明了自有資金存在著一定的損失，在總資本中自有資金的比例減少已經顯現。這種情況表明了企業已經出現中度的財務風險，必須引起相關人員的重視和警惕，以便及時采取措施控制。

第三類是企業不僅損失了全部的自有資金，還加重了負債。這時，企業已處于資不抵債的境地，出現了嚴重的財務風險風險成因，必須立即采取強有力的控制措施，否則可能會有破產的危險。

（二）從企業收益狀況分析

從企業的收益狀況分析，可以把企業的財務風險分為以下三個層次。

第一層是營業收入減去營業成本、管理費用、銷售費用、銷售稅金及其附加以及其他費用，所得數額為凈收入，也可稱為經營收益；第二層是凈收入減去財務費用，所得為經常性收益；第三層是經常性收益加上營業外收入與支出的差額，得到的數據是期間收益。

認真分析收入的三個層次，就不難判斷出其隱含的財務風險。主要可以分為三種情況。

一是當企業的盈利性收益為經營收益，經常性收益為虧損時，表明了企業往往存在著負債過多，利息負擔較重等問題，正處于不合理的資本結構狀況下，存在著財務風險的隱患。

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關鍵詞：財務風險;防范策略;控制

一、企業財務風險形成的原因分析

（一）企業財務管理環境的復雜多變性。在企業的運行過程中，其財務管理活動往往會受到各種宏觀環境的影響和制約，而環境的復雜多變性則給財務管理帶來了很大的難度，一旦處理不好就會出現財務危機。企業的發展不僅依賴于外部環境，同時也依賴于內部環境。尤其是企業的外部環境很難預測，具有復雜性和多邊性。

（二）企業財務控制能力薄弱。首先，現金流量管理失控。源于中小企業籌資能力差、資信不足的情況，再加上會計核算能力薄弱、財務管理不規范等情況，對現金流量的重視程度不夠，造成損失的可能性會逐步增大。其次，企業庫存管理混亂。為了保證企業生產經營的持續性，企業必須有計劃的購入和銷售庫存，只有這樣才能保證企業經營的順利推進。

（三）企業資金結構不合理。在企業運營過程中，資金結構對企業財務狀況影響較大。資金結構指的是企業全部資金來源中權益資金與負債資金的比例關系。在發展中，由于籌資決策失誤等方面的影響，我國企業資金結構不合理的情況時有發生，一般表現為資產負債率過高。資產負債率過高影響了企業債務的償還能力，容易造成財務危機。同時，企業資產流動性差也影響了償還能力，阻礙了企業的擴大再生產。

二、防范企業財務風險的創新策略

（一）優化企業財務管理思路。要優化企業財務管理思路，必須明確財務管理需要做好哪些工作，需要完善哪些環節等等。財務管理的對象是企業資本運動所形成的財務關系，在市場經濟條件下，企業應該積極搞好投資、籌資、運營和分配工作等，為了搞好企業的財務管理目標，企業應該以資本運動最優為信息經濟和世界經濟一體化作為財務管理目標，因為資金運轉流動的最優考慮了貨幣時間價值和風險因素，同時照顧了不同企業之間的對比。在企業確定了全部資本報酬率最大化的基礎上，企業應該設置幾個輔的財務管理目標，全面提高資本運動的效果和質量。從資本最優的目標來看，它通過先進凈流量最大化來體現，因為企業資本運動的起點和終點是現金，及時預見風險，確保企業財務工作的順利開展。

（二）提高財務決策的科學化水平。對于一個企業而言，財務決策的正確與否關系著財務管理的總體成效。為了更好地防范企業財務風險，企業必須采取科學化的決策策略。首先，綜合考慮多種因素做出相應策略。在決策中要考慮影響財務決策的多種因素，采用科學決策模型進行決策，對財務的運營情況進行系統分析，以此做出判斷，選擇最用的決策方案;其次，注重財務績效考評。要積極完善績效考評，認真落實財務風險責任，及時把企業風險機制引入到企業發展的內部，把業績考核與薪酬制度融合起來，激勵員工更好地去防范風險;再次，認真做好財務風險的過程控制。根據企業財務的發展狀況做好事前控制、事中控制、事后控制，積極制定應對策略，總結風險教訓，盡量降低財務風險所造成的危害。

（三）完善企業財務風險識別預警機制。首先，強化風險預警意識。加強風險管理，要使財務管理人員明白，財務風險存在于財務管理工作的各個環節，任何環節的工作失誤都可能會給企業帶來財務風險;其次，完善企業內部控制制度。完善的內控制度不僅可以保證企業財務數據的可靠性和安全性，同時也能夠為財務預警提供一手的資料，讓企業財務部門及時掌握財務信息并作出相應的對策;再次，注重定性方法和定量方法相融合，確保財務風險預警的準確性。企業財務人員在對量化的模型和指標進行分析的同時，還應結合諸如客戶滿意度、員工士氣等非量化因素，甚至是靠分析人員的經驗和直覺判斷來作定性的分析評價，準確預報財務風險，及時遏制風險的擴大。

總而言之，財務風險防范與管理是現代企業財務管理的重要內容，也是整個企業管理的重要組成部分。因此，企業財務相關部門應該高度重視，采取有效措施提高財務風險的綜合防范能力，實現企業的穩定健康快速發展。

參考文獻：

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【關鍵詞】中小企業；財務風險；原因；對策

中小企業作為經濟的重要組成部分，為我國近幾十年來的經濟增長貢獻了不可估量的力量。但是，隨著中小企業超速增長及發展，很多問題也日趨顯現出來。由于我國中小企業自身資金限制等多方面原因影響，財務風險的局限性限制了中小企業發展，甚至對中小企業未來的的方向會產生負面的影響。

1.現狀盤點、臨床特征

財務風險內涵是由于受到各方面的不確定影響，限制了企業內部的財務活動，導致財務狀況與預想獲利產生差距，最終企業可能會遭受經濟危機。每個經營環節都可能產生風險，風險無處不在。

中小企業的財務風險根據企業經營活動的不同也有不同種類，如資金風險等。中小企業的發展隨著國家經濟的發展而發展，開始學習西方經濟體及西方經濟的經營模式，引進先進的管理理念，財務部門也越來越被重視。但是受到自身有限條件的限制，財務風險的臨床特征越來越顯著：原材料的價格上漲和人工成本的上漲導致企業生產成本的快速增長，中小企業產品生產成本越來越高，利潤越來越薄，導致現金流驟減，甚至導致資金鏈出現問題，甚至是資金鏈斷裂，企業倒閉；中小企業內部管理不完善，各種制度監督機制欠缺，傳統家族企業、作坊式的理念難以短時間消除，企業也沒有健全的風險控制機制，從而凸顯了財務風險。

2.形成的原因

2.1風險控制機制不完善。很多中小企業沒有設立專門的部門來針對風險控制或者是沒有相應的部門對風險控制負責。很大一分部中小企業對風險控制都采取的是放任自由的狀態，或者是僅僅形式上掛了一個職位頭銜而沒有實際的控制風險的動作。財務核算可能都只是外包給一些零散的會計從業人員，或者資金很少有計劃性。

2.2欠缺風險控制理念。中小企業從一開始創業就缺乏資金支持，也缺乏核心競爭力。而且有大部分都是作坊及家族管理的方式，欠缺現代企業管理的方法和有效實踐。不管是企業的老板還是基層的員工，都只是為了辦企業而辦企業，沒有摸透搞清楚企業的經營技巧，核心理念，對財務的認識也僅僅停留在管錢的層面上。

2.3經營決策和融資等缺乏專業性

中小企業通常不具備經營決策及融資的專業性，為后期的發展風險的顯露買下了伏筆。很多中小企業的財務人員只是操作財務的基本業務內容，不具備風險研究及預防能力，甚至沒有相關經驗，很多時候都是根據自己頭腦發熱的臆測及對其他企業的跟風操作，致使財務風險進一步增大。融資手段盲目跟從銀行借貸或者是民間借貸，從另一方面增加了企業的生產成本。所以，作為中小企業，應該結合自身的優勢來提升核心競爭力，挑選正確的經營決策和融資方式，而不是一味的跟風盲從。

2.4經濟大環境的波動影響。國內的經濟近幾年來進入了常態發展，受到了大環境的限制。世界經濟大環境的不樂觀，導致了我國經濟發展的局限性，所以關注國內經濟的同時也要加大對國際經濟的關注。國家對市場的干預手段也越來越頻繁，各種國家政策的出臺，或者廢除，都可能對中小企業的發展造成比較大的影響。很可能影響到中小企業的決策失誤或者是融資困難，風險惡化。經濟大環境的波動的影響會不斷的影響到中小企業，中小企業只能提前挖掘透析自身風險，才能作出有效對策。

3.風險防范對策

3.1完善風險控制機制，提前預防風險。針對管理理念、風險預防意識差的特點，中小企業應該加強風險控制機制。建立完善的財務制度，規范財務費用的審批使用流程，健全資金計劃審批及審計機制。培養專業高素質的財務及風險專業人員，提升中小企業抗財務風險的能力。加強企業風險意識的培訓，制定一定的激勵機制鼓勵員工、管理層提出各方面的看法。

3.2增強風險控制理念。樹立風險意識，正確認識風險的內涵，任何的中小企業層級都應該重新認識到風險理念的重要性。中小企業本來自身資金薄弱，本著控制財務風險的意識，提升自身的核心競爭力或許比只關注民間借貸等更為重要。控制中小企業的財務風險，需要樹立對企業管理、風險管理的正確認識。

3.3從市場的角度培養企業經營決策的專業性

中小企業經營層既然不懂管理，不懂企業經營。要么就選擇經理人制，選聘有豐富經驗的職業經理人來管理企業，分與其相應股份或者報酬。另一條選擇就是自身不斷的學習先進的管理理念及管理手法，結合中小企業自身的經營情況探索出一條適合自身企業的特色道路。從而提升企業經營管理的專業性。

3.4洞察大環境的各種信息。市場競爭日益白熱化，政府會經常釋放信號，或者做出一些重要動作。中小企業應該培養自身對行業、對國家政策的洞察力，提前預知行業動態。作為國家的服務部門，政府也應該增加對中小企業的扶持力度。從降低稅收等方面來迫使企業降低成本，減輕經營壓力；亦或是增加中小企業健康良性的融資渠道，逐漸充實中小企業的資金實力，提升中小企業的抗風險能力。

參考文獻：

[1]曹偉忠.中小企業財務風險的分析與防范[J].現代經濟（現代物業下半月刊），2009，02：9193，103

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一、房地產行業財務風險的特點

首先房地業不同于其他行業是因其投資巨大的特點，需要有穩定的資金鏈的支持和資金的支撐，一旦投入生產就無法變動，并且從第一筆資金的注入到項目規劃、選址、動工直至完成都是以年作為單位來計算，外環境和內環境的不可控因素要求對外界情況的變化有高靈敏度的反應，故而在營銷策劃、吸納資本和工程建設上要求高層管理者要有戰略性的眼光，形成對整個環節的把控。

其次是項目開展高風險性。當今房地產行業的競爭十分激烈，由于人口增長和經濟發展對房地產需求的提升，土地資源的不可再生性限制了房地產項目的實施，使得供求矛盾日益加劇，而房地產企業對每一次項目的投資都是在未知的前提下尋求可能性的回報，這就代表著資金風險是不可預估的，在市場杠桿和相關政策的調控下財務風險是無法規避和預防的。

接著是房地產投資具有高回報率。眾所周知，房地產業的高投資率帶來的是相對收益的高增值性，這種特性吸引投資者紛紛涌入房地產市場，大量的資金輸入到房地產市場使得通貨膨脹水平提高，很容易促成房地產市場經濟的泡沫化現象。

最后是房地產行業與政府聯系密切。房地產項目的開發直接拉動民眾對多種產品的需求，直接加強了不同行業之間的交流協作，諸如冶金、木材、化工、家具都受到房地產消費水平的影響，呈現出一定的增長趨勢，由于政府對住宅房屋具有管制的權力，因此房地產行業的發展受政府相關政策的影響是十分明顯的。

二、房地產項目的風險來源

（一）資金籌措周期長

房地產行業具有投資量大和周期長的特點，在融資過程中企業往往因為市場調研、施工、宣傳推廣、土地競拍等因素的制約，項目開發的款項可能由于周轉不靈造成財務風險。作為房地產項目運作的核心，資金籌措能力決定著經營活動產生的風險大小。從宏觀來看，所籌資金越多，房地產企業進行項目開發時受到時間的限制越小，有效控制資金回流的節點，減少不必要的壞賬出現；從微觀來看，資金合理投入到項目運營的相關環節，就能增強對資金結構的調控，降低籌資的不穩定性，達到整體上對風險的控制。

（二）項目匹配不合理

首先房地產企業對項目投資具有高度敏感性，投資的不確定性針對土地、價格、位置等諸多方面，其中多個房地產項目共同開發的經營管理模式，容易導致項目審查疏漏，項目數量無法匹配企業實力和開發速度，造成承載力不足的局面；其次由于缺乏科學的決策能力，前期評估結果的偏差往往使資金鏈與項目的銜接受到阻礙，盲目擴張的項目數量受投資外環境不穩定性的影響，極易引發企業財務管理的風險。基于上述兩點因素，從房地產項目到整個房地產市場承擔的風險是無法估量的。

（三）財務管理水平有限

房地產項目涉及到大量資金的運作，一旦出現財務風險，究其根源就是財務管理水平造成的漏洞。在目前經濟下行的壓力之下，企業主要以銀行貸款作為融資的首要渠道，產生的負債和收入比例失衡，項目運作的資本結構不合理的現象，核心是內部財務管理體制機制不科學，觸發財務風險后的應對手段不健全，以及關鍵決策、預測、控制、防范的財務風險管理思想缺乏。財務管理的工作量增加，直接加大了財務項目審核難度，降低了財務風險管控水平。

三、財務風險管控的手段

（一）開展審計活動，削弱資金鏈風險

作為高密集型企業，房地產企業在進行項目運作時離不開大量資金作為發展基礎，其面臨的最重要的風險之一就是來自資金鏈的管控不當，一旦控制不力，盲目的擴張和資金管理決策的施行就會導致企業陷入財務風險之中，其中尤以中小企業為甚。當前房地產企業首先應審計內部資金的?碓春褪褂茫?通過企業內部審計小組，監控各項房地產項目經營情況，規范預算與實際建設中資金的使用數額，防范可能出現的財務風險，做好對事前核算、事中成本控制和事后經濟收入的落實工作，避免不必要的經濟成本的支出導致的資金浪費，進而減少財務風險隱患，促進房地產項目平穩運行。

（二）加強內部管理，健全預警機制

首先房地產企業內部要設置完善的項目管理框架，結合當前市場發展情況，針對內部資金流動、市場投資手段、健全資金回流等問題，改進決策管理的應對措施，從源頭監控房地產企業的項目開發過程，約束經營中的利己行為，削弱后期可能出現的財務風險對企業的影響，提高對財務風險的管控能力；其二要建立完善的財務預警機制，事前做好財務信息的收集工作，及時了解信息平臺反饋的財務信息，修正財務漏洞問題，加強對利潤收益率、投資收益率、總資產收益率等多項指標的分析，解決可能出現的隱患；最后根據實際發生的財務風險，制頂相關的應對措施，減少下一次相似的財務風險發生的概率。

（三）強化風險意識，把握市場導向

在構建合理的風險應對體系后，房地產企業要針對風險管理的意識開展相關的培訓活動，細化管理層在項目運行中的責任，分散集中式的風險，同時可以借鑒或引入國內外先進的風險管理經驗和理論知識，準確認識房地產項目中不同類型的風險，通過監督來加大財務風險問責制的執行力度。房地產行業的風險逐漸積累到一定程度時，市場導向會對其產生最直觀的影響，若是房地產企業對市場總體的行情把握不足，就很可能造成資金鏈斷裂的問題，致使企業陷入經營困境，因此在大方向上要把握好市場和政策調整的趨勢，結合制定的財務計劃完善資本結構，實現對房地產項目的有效管控。

（四）保持籌資穩定，控制投資方向

現如今房地產市場處在高速增長的時期，合理籌措項目資金的渠道由單一轉變為多元，就使得房地產企業必須擁有較強的資金評估能力，完備的評估體系能減少籌資帶來的風險，拓寬企業的融資規模和融資渠道，特別是多元化的籌資手段能為房地產項目注入新的活力。基于土地和房地產數量的投資是房地產企業主要的投資方向，因此高回報率的前提下企業很容易受到投資盲流的影響，沒有充分考慮自身實力，忽視審時度勢的重要性，緊縮的運作空間使得企業缺少對風險的把控余地，一旦面臨資金風險原有的投資機制就很難保證資金回流的安全性，進而增加了項目風險的不可控制性。

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關鍵詞：創業型中小企業；財務風險；控制策略

一、創業型中小企業的經營特點

創業型中小企業是指處于創業階段，在面臨高風險的同時依靠其本身具有的某種優勢如特殊的技術領域優勢、資源壟斷等可能在將來展現出巨大發展潛力、具有高成長性、收獲高投資回報的創新開拓型企業。

創業型中小企業與大型企業相比，它在經營方面有以下特點：

1.經營決策靈活

創業型中小企業生產經營規模較小，員工的人數比較少，組織結構較簡單，因此在經營決策上有更大的靈活性。

2.能迅速適應市場變化

“大眾創業，萬眾創新”口號提出來后，中小企業是實施“大眾創業，萬眾創新”的重要平臺。創業型中小企業的經營范圍比較廣，經營的項目也很豐富，一旦當市場經濟發生波動時，有“船小好掉頭”的優勢，能緊跟時代步伐，迅速適應市場的變化，比管理層次多、組織結構復雜的大型企業更具快速調整優勢。

3.存活率較低

首先，創業型中小企業在發展過程中需要投入很多資金，但是它的籌資比較困難，面臨的資金壓力很大。其次，很多的創業型中小企業并沒有清楚的調查和分析目前市場行情，可能會存在盲目跟風的投資行為。最后，我國目前的市場競爭很激烈，創業型中小企業與“船大好頂浪”的大型企業相比，競爭力比較弱，容易破產倒閉。

二、創業型中小企業面臨的財務風險

創業型中小企業由于外部環境的復雜多變，企業內部自身的人力、科技、資源等因素會導致企業面臨一系列的財務風險，從而影響企業的有序發展。創業型中小企業面臨的財務風險主要有以下幾種：

1.創業型中小企業融資困難

創業型中小企業的持續發展需要獲取大量的資金，而融資困難卻是目前創業型中小企業普遍存在的問題。由于創業型中小企業規模比較小，在創業階段還未被市場所熟知，企業的發展前景對外界來說具有不確定性，因此只有很少一部分創業型中小企業在創業的最初階段能夠獲得天使投資的資金支持。除此之外，創業型中小企業要想上市發行股票籌資必須具備一定的條件；而且由于受債券額度小和政策等原因也很難發行企業債券來籌集資金；在向銀行等金融機構進行融資跡銀行等金融機構往往會要求企業提供擔保或以企業的廠房、設備作為抵押物。所以大部分創業型中小企業采取的融資方式是自籌，通過創業團隊成員自身出資，企業面臨的資金壓力很大。如果創業型中小企業資金不足或者籌資的渠道不恰當，那將會給企業帶來資金短缺的財務風險。

2.創業型中小企業的投資決策不科學

首先，大部分創業型中小企業規模較小，生產經營決策權集中，企業的所有者一般就是企業的決策者。當這些決策者對外進行投資時，由于自身沒有財務、金融等投資方面的知識或者主觀決策判斷失誤沒有對投資項目的可行性進行系統、周密的分析和研究，導致企業的投資失敗。

其次，創業型中小企業的資金相對來說比較緊張，通常可利用的剩余資金不是很多，所以企業的每一次投資對企業以后的生存發展都至關重要。但是有些企業在進行投資時通常不做市場調查，或者調查的方法不正確，導致沒有獲取充分可靠的信息，進而盲目的進行投資，給企業造成了損失。

3.創業型中小企業的資金回收不及時

在企業的整個財務活動過程中，最重要的環節就是資金回收。

創業型中小企業處在創業階段，由于經驗較少，對于消費者的需求沒有很好的判斷，導致存貨的積壓。而創業型中小企業普遍存在大量舉借短期債務的情況，短期償債壓力較大，因此對存貨變現的管理就顯得尤為重要。

創業型中小企業為了增強企業的市場競爭力，通常會采取賒銷的方式銷售商品，以此來招攬顧客，這就給企業帶來了應收賬款的壞賬風險。一些創業型中小企業盲目的為了增加銷售、打出自己的品牌而給予顧客過高的信用額度，導致企業日后面臨較大的應收賬款壞賬風險。

4.創業型中小企業的收益分配政策不合理

在進行收益分配時，一方面如果企業把大量的收益留存在企業內部，用于企業的市場開拓或者日常開支，而不用于向投資者或者企業員工分配，會挫傷投資者或者員工的積極性。另一方面，創業中小企業對于資金的需求量較大，如果把大量的資金用于向投資者或者員工分配則會影響企業的進一步發展。

三、創業型中小企業財務風險的控制策略

1.多樣化企業的融資方式

創業型中小企業要科學的對比和分析在不同融資方式以及融資組合下的財務成本和潛在財務風險的大小，并且考慮本企業的特點和現狀來采取合適的融資方式。注意保持企業現金流出與流入的匹配、長期借款與短期借款的搭配，正確的使用和控制企業的資金，在創業型企業需要現金的關鍵時期而能夠有充足的資金保障企業的后續發展。

2.科學進行投資決策，降低投資風險

創業型中小企業做出投資決策時應該加強可行性研究，要選取適合本企業、且風險與收益相匹配的項目，不能好高騖遠、盲目投資。在投資后，還要加強對投資項目的管理，及時掌握投資項目的經營狀況、盈利水平和發展前景等，進行定期的分析，以便及時的了解企業可能會面臨的財務風險并采取有效的控制措施。

3.加強對營運資金的管理

創業型中小企業對資金的需求量很大，為了保證資金的流動性和節約營運資金，首先，創業型中小企業應加強對存貨的管理，控制存貨的規模及周轉速度，避免因存貨占用大量資金而給企業帶來營運資金壓力。其次，為了提高應收賬款的回收速度，創業型中小企業應該根據客戶的信用情況分別制定不同的信用標準和信用條件，并且及時催收款項，保證應收賬款的及時收回。

4.合理分配企業收益

擴大企業的規模，保證企業的持續經營和向投資者或者員工分配收益是既相互聯系又相互矛盾。企業的管理層應該根據企業自身的發展經營情況，合理調整兩者的關系，確保企業的收益能夠合理的分配下去。

參考文獻：

[1]蔣璐.創業企業財務風險動態控制探討[D].江西財經大學，2012.

[2]邰敏.創業型中小企業戰略管理探討[J].經濟研究導刊，2016.

[3]劉杰.創新型中小企業財務風險評價研究[D].武漢理工大學，2013.

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關鍵詞：集團公司;財務管理;風險管理

1集團公司財務風險管理概述

1.1相關理論概述。1.1.1集團公司。《公司法》中對集團公司定義為：集團公司是為了一定的目的組織起來共同行動的團體公司，是指以資本為主要聯結紐帶，以母公司為主體，以集團章程為共同行為規范的，由母公司、子公司、參股公司及其他成員共同組成的企業法人聯合體。目前，我國關于集團公司的普遍定義是：集團公司是指以母公司為主體，通過投資及生產經營協作等多種方式，與眾多企業單位共同組成形式，集團公司是企業集團的操縱者，一般采取控股型母公司組織體制來逐層控制集團內的其他企業。集團公司目前在我國多數為國有獨資公司和國有多元股份公司。集團公司的興衰存亡直接影響著我國經濟的發展和穩定。集團公司財務風險隨著集團公司日常經營行為而隨時產生。同時集團公司母子公司及聯營企業屬于垂直的管理模式，子公司及關聯企業在經營過程中所面臨的財務風險也會加大集團公司的財務風險。1.1.2財務風險。對財務風險的理解有狹義和廣義之分。狹義的財務風險是指企業由于借款負債導致企業未來的經營狀況具有不確定性，企業存在經營風險，如果企業沒有債務，企業的財務狀況比較穩定，就不存在此類財務風險。廣義的財務風險是指企業在一段時期內生產運營過程中，由內外部環境和各種無法預計或無法管控的因素影響，產生的實際運營收益與預期偏離，從而可能導致集團公司運營損失，或存在獲利的機遇。本文所探討的財務風險是指廣義的財務風險。財務風險管理作為風險管理的一個重要分支，是在風險管理的基礎上衍生出的新的管理學科，對現代集團公司經營具有重要的指導作用。財務風險管理的流程包括財務風險識別、財務風險估計、財務風險評價和財務風險防范控制。由于財務風險具有客觀性、不確定性、損失性、普遍性、可控性和雙重性等屬性，財務風險管理應該以最小的成本來確保集團公司經營活動目標實現的最大化。1.2集團公司財務風險管理的內容。集團公司在外部市場經營環境中，生產運營過程中產生的財務風險主要可分為系統風險和非系統風險。系統風險一般為集團公司的外部風險，如資本市場的發達與否、國家的貨幣和稅收政策等引起的經營風險，是集團公司不可控的風險。非系統風險作用于個別企業，是由企業的經營決策帶來的資金和經營風險，如運營資金不足、投資決策失誤或對子公司管控不力導致的風險，貫穿企業經營活動的全過程，可危及公司的生存和發展。因此非系統風險給集團公司帶來的危險超過了系統風險，公司管理中更應該重視非系統風險。公司管理層應該把非系統風險作為風險管理的核心內容。1.3集團公司財務風險管理的意義。集團公司財務風險管理是對整個集團公司所面臨的財務風險進行管理，其中包括子公司財務風險、母公司財務風險以及由于子公司財務風險所引起的集團公司內部連鎖反應產生的財務風險，這三大類風險都是集團公司無法規避的財務風險，主要可分為籌資風險、投資風險、資金運營風險和收益分配風險。財務風險的綜合管理能增強公司的決策能力，還能實現全球化經營趨勢下的協調與合作，最終實現共贏。集團公司在風險的管理流程中不僅要利用科學的技術手段，更要將公司內部治理、激勵與運營管理相結合，以尋求集團公司對財務風險的整體解決方案。

2集團公司面臨的財務風險分析

集團公司作為一種母子公司體制，是垂直型組織體制。集團公司除母公司外，其子公司也均是獨立的法人主體，擁有獨立的財務核算機制；子公司的財務管理又要服從于母公司的管控，這就導致了集團公司財務決策多層次，如果集團公司對集權和分權的處理不當，就會對瞬息萬變的財務風險感知緩慢；集團公司的職能不僅僅局限于自身價值最大化，還要推動其子公司完成經營目標，使整個集團公司作為一個有機整體，實現運營目標收益。集團公司財務風險總體水平一般由各子公司財務風險狀況構成，財務風險無論從破壞性還是影響面都要比單一企業要大，若核心子公司出現財務風險時，集團公司沒有及時發現，并采取合理的應對措施，這樣就可能導致整個集團公司的資本運營狀況急劇惡化。集團公司現階段主要面臨的財務風險問題如下：2.1財務風險預判與防范措施較單一。目前，集團公司從財務管理角度和內控制度方面有財務風險管理的相關辦法，但大都存在局限性，即只有單一財務風險的預判與防范措施，而沒有綜合考慮集團公司內外部風險因素，沒有系統性地研究財務風險的產生與其他風險的關聯。戰略管理、風險管理、內部控制等相互獨立，不能有機地融合來綜合預判與防范財務風險，形成風險內控一體化管理。我國集團公司財務風險預判與防范管理系統多是簡單套用西方國家的風險管理工具，缺少中國特色，集團公司內部決策過程中又多以經驗性風險管理來補足西方國家風險管理工具在我國集團公司風險管理中的缺失之處，財務風險管理中有過多的人為因素干預的成分。2.2集團公司財務風險缺少整體性管理。財務風險管理不能單純靠財務部門來管理，如果集團公司內部各業務部門不能與財務部門形成有效的業財融合，將導致集團公司在風險管理的決策方面缺乏敏感性和科學性。集團公司內部所謂風險管理和控制脫離日常經營活動，局限于管理流程。這是由于集團公司缺乏全員性的風險管理意識造成的。另外，集團公司財務風險管理仍停留在單一風險的防范，而忽視多種風險之間的關聯，以及外部因素導致的風險管理與預期的偏差。集團內部母子公司之間缺乏協調統一的財務管控系統，母公司不能有效地通過子公司的風險預判和管理對策來有效地預測與防范自身財務風險。同時，子公司作為獨立經營主體，在風險的決策過程中也難免會以自我利益為前提，而忽略了母公司的全面性布局。2.3對財務風險不能有效利用。某一特定風險也許可以避免，但只要集團公司擁有財產，財務風險就不可避免。集團公司在風險管理決策時，往往習慣于規避風險，而不考慮風險中是否存在自己相對于競爭對手的優勢。在企業的經營活動中，財務風險無處不在，財務風險更是會因子公司的其他風險而實時產生。既然風險不可避免，就應該在風險中尋找可能存在的挑戰和機遇，集團公司在財務風險的決策過程中應該充分考慮財務風險是否可以帶來經濟效益。

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近些年，隨著我國資本市場不斷發展和完善，越來越多的公司爭取在公開市場上上市。但是相比于非上市公司，上市公司會面臨更多的監督和環境因素的影響，面臨更多新的挑戰和風險。而在我國上市公司當中，制造行業所占的比例較大。財務風險管理已經成為多個企業經營管理的重點，對于制造業上市公司同樣如此。目前我國制造業上市公司在內外部環境共同作用下財務風險管理中存在多個問題，這在一定程度上制約了制造業上市公司的發展。制造業上市公司應加大對財務風險的重視力度，構建系統的財務風險管理體系，完善財務風險預警系統，優化資本結構。提高營運能力，強化財內部控制，以此來降低財務風險對制造業上市公司的影響。

[關鍵詞]

制造業；上市公司；財務風險；管理體系；策略

財務風險是開展經濟活動的一種必然現象，對于任何一個經營者和企業來說財務風險都是必不可免的，無論企業采取哪些措施都不可能完全規避財務風險，只能最大程度的降低財務風險對企業的影響和威脅。中國制造業上市公司作為國民經濟的重要組成部分，關乎整個國家的經濟發展，其財務風險管理體系的研究有著重要意義。

一、財務風險概述

(一)財務風險概念界定

風險一詞由來已久，但人們對風險的定義卻尚未統一，總體而言學術界對風險有以下幾個觀點：第一，風險具有不確定性，風險主要是對未來事件結果的一種不確定，這種不確定既可能是好的，也可能是壞的。第二，風險帶來的損失是無法確定的，持這類觀點的學者認為風險主要是不利事件的集合，強調風險會帶來必然的損失，但這類觀點不認為風險是可以測量的。第三，風險是可能發生損害程度的大小，這類學者認為如果風險的損失在預期范圍之內則不認為是風險，只有實際損失大于預期損失時，大于的偏差被認定為風險。第四，風險是風險構成要素相互作用的結果，風險構成要素一般由風險因素、事件以及結構等幾個部分組成。其中風險因素是重要素間的基礎和前提，風險事件是外部環境發生的導致風險結果的事件，是風險存在的充分條件。同時風險事件也是搭建風險要素和風險結果的橋梁，將風險轉化為現實。本文研究中國制造業上市公司財務風險管理時中的風險主要是指最后一種風險，即風險構成要素相互作用的結果。

(二)財務風險種類劃分

財務風險根據不同要求可以分為多個種類，一般來說財務風險可以分為以下幾類：首先，根據財務風險的成因大致可以分為經營風險、市場競爭風險、法律風險、政治風險以及利率風險；其次，根據企業管理部門面臨風險的表現可以分為戰略性財務風險、總體性財務風險以及部門性財務風險；再次，根據風險發生的頻率可以分為普通時期財務風險、特殊時期財務風險；最后，根據資金運動過程可以分為籌資風險、投資風險、資金收回風險以及收益分配風險。本文主要以資金運動過程分類對中國制造業上市公司財務風險管理進行探究，根據制造業實際情況提出相應的風險管理措施。

(三)財務風險主要特征

財務風險是財務與風險共同作用的結果，一般而言主要具有以下幾方面的特征:第一，客觀性。財務風險主要來源于企業內外部環境，大多由一些無法控制和預料因素共同作用而形成的，因此財務風險的成因是客觀的，直接導致財務風險也是客觀的。國家經濟、企業經營、市場價格等多個因素共同作用形成企業的風險，這些客觀存在的因素都決定了風險不以人的意志為轉移。企業只能通過多種方法和途徑降低風險的損失，而不能從根本上杜絕風險。第二，普遍性。市場經營活動中風險無處不在，以各種形式貫穿于資金運動的始終，是一種普遍存在的經濟現象。第三，不確定性。財務風險具有高度的不確定性，無論是發生的時間、地點還是形式都是不確定的，正因為這種不確定性才導致風險的復雜，人們不能完全掌控風險。第四，客觀可度量性。盡管財務風險具有高度的不確定性，但依然可以通過多種方式對財務風險進行觀察，采用數學或統計的觀點對風險進行系統的分析，最后將風險量化。第五，可控性。盡管財務風險不確定，但人們依然可以采取一些科學的手段和方法對經濟風險進行事前的預測和防范，盡量將風險降到最低。從這一角度來看風險并不完全屬于突發事件，企業在面對風險時并不是無能為力的。第六，損益的兩面性。隨著我國經濟開放和社會的進步，財務風險不再局限于給企業帶來額外損失，相反還有可能帶來額外的收益，因此需要采取積極的抵御措施加大對財務風險的管理力度。

二、中國制造業上市公司財務風險管理現狀

(一)籌資風險管理現狀

目前我國制造業上司公司對股權融資有著強烈的偏好，帶來的是高資產負債率，同時負債結構存在不合理的現象，流動負債偏高。我國對資本結構有著較為明確的規定，當企業負債水平不超過一定限度時，其負債可以抵減一部分所得稅，從而形成一種杠桿利益。我國制造業上市公司可以充分利用該項政策，當企業經營良好時可以加大負債比例從而降低加權平均資本的成本，實現更大的經濟效益。

(二)投資風險管理現狀

企業作為投資主體，其經營目標是要在激烈的市場競爭中占有一席之地，提高市場占有率以獲得長期發展。但我國制造業上市公司的經營理念和經營模式與該目標相背離，進行了一系列與經營目標不符的投資行為。根據以往經驗和數據可知，我國制造業上市公司在2011年至2013年整體投資率僅為4.94%，但有些企業的投資率為19.28%，制造業上市公司存在投資不足、投資過度等多種情況，無形當中增加了企業的財務風險。

(三)收益分配風險管理現狀

從收益分配角度上來看，我國制造業上市公司存在股利支付率不高、缺乏連續性等問題，股利分配制度極為不規范，主要表現在以下幾個方面：首先，制造業上市公司的董事會具有較大的權利，根據自身利益需求隨意更改股利分配方案，股利分配方法缺乏嚴肅性和科學性，致使二級市場上股價經常發生異常波動。其次，同一家制造業上市公司可能會存在多個股利分配方案，在分配股利時沒有科學的依據進行合理分配。最后，股東大會執行力較差，不能按時足額支付相應的股利，嚴重侵犯了股東們的合法權益。

三、中國制造業上市公司財務風險管理問題存在的原因

(一)內部原因

1.管理者缺乏風險意識。多數上市公司的財務管理人員缺乏風險控制意識，主觀上認為只要資金運用得當就不會有財務風險，但沒有認識到財務風險是客觀存在的，只要開展財務活動必然會產生財務風險。財務對上市公司極為重要，由于管理者缺乏對財務風險的認識和把握能力，導致風險發生時不能及時采取正確的應對方式，給上市公司帶來巨大損失。

2.財務風險管理體系不健全。財務風險管理體系是企業在財務風險管理過程中形成的相互制約、相互促進的體系。財務風險管理體系體現著上市公司的財務風險管理理念和措施，形成適合本企業的獨具特色的財務風險管理體系是降低風險的關鍵。我國會計制度發展較晚，體制上不太健全，尤其是制造業，多數企業是由粗放的生產方式發展而來的，財務系統仍然滯留在核算階段。電算化系統雖然在不斷普及，但完善的財務管理系統尚未形成，財務預警系統也處于初步發展階段，這在客觀上導致上市公司在復雜的市場中缺乏財務方面的競爭優勢。

3.資本結構失衡。資本結構是公司資本中權益性資金和債務性資金所占的比例。資本是企業運行的血液，資本的流動性直接影響公司運行，也是產生財務危機的直接原因。我國上市公司資本結構不合理的現象十分普遍，原因主要是籌資決策失誤，資產負債率過高是其直接體現。上司公司資本結構不合理就會導致企業缺乏償債能力，資金難以變現，直接引發財務危機。

(二)外部原因

1.歷史因素。我國從改革開放以后逐步建立社會主義市場經濟體系，市場經濟只經歷了三十多年的發展，上市公司在財務管理方面還處于起步階段，缺乏經驗。我國上市公司有兩種起步形式，一種是原國有企業發展成為上市公司，另一種是民營企業上市。相比而言，由國有企業發展而來的上市公司在財務制度上較為健全，但其財務活動受政府干預，在市場經濟中缺乏適應性。而民營企業發展而來的上市公司在初期缺乏完善的財務制度，在市場經濟中缺乏信譽。兩種上市公司都存在相應的財務風險。

2.經濟因素。經濟的整體增長速度對上市公司有顯著的影響。我國實行社會主義市場經濟體制，社會化大生產中，生產、分配、交換、消費四個環節錯綜復雜，與之相關的經濟活動具有很大的不確定性。外部經濟環境直接影響著上司公司的財務活動，一方面外部經濟環境決定著企業是否有發展的機會，另一方面稅收、經濟危機、國家經濟政策等外部因素又直接制約著上市公司的發展方向，要求上市公司在財務上要不斷適應這些復雜的變化。

3.政治因素。社會政治環境是上市公司發展的大環境。不同地區在社會制度上的差異意味著社會政治環境存在著很大的變化性，人們生活方式、思維方式存在很大的差異，由此可能產生政治上的沖突和摩擦，對經營范圍較廣的上市公司來說，這些沖突和摩擦必然會影響到財務活動。隨著社會的發展，環境問題、人口問題、就業問題等將逐漸暴露出來，給企業的財務活動造成阻礙。

4.其他因素。公司一旦上市就會面臨著更加復雜的環境。自然環境的變化會影響企業的資金運用，嚴重的自然災害對股市有明顯的沖擊；科技因素也會直接影響到企業的財務活動，一旦發生計算機崩潰、機密資料泄露等情況，都會直接影響到企業的財務安全，給企業財務管理造成直接損失。

四、中國制造業上市公司財務風險管理體系的構建策略

(一)完善財務風險預警系統

財務風險預警系統是企業利用信息化技術實時監控企業經營活動中潛在風險的一種手段。財務危機的發生意味著企業中早已存在財務風險因素，但企業未能通過預警系統及時發現。因此，企業應當不斷完善財務風險預警系統，及早發現風險并采取應對措施以減少企業損失。企業建立財務風險預警系統，首先要考慮國家政策導向，保證經營方向符合宏觀經濟環境；其次應當審視所處行業發展狀況，恰當評估該行業的整體風險水平；再次應當考慮本企業產品的市場，如果市場較小則應擴充產品范圍；最后結合本企業的償債能力、獲利能力和發展能力等進行風險預警，如實反映企業財務狀況。

(二)優化資本結構

企業應當學會利用財務杠桿，根據不同階段的生產規模選擇合適的債務融資比例，優化企業資本結構。財務風險的重點是籌資風險，企業財務風險管理的起點就是籌資風險的管理。負債經營能給企業帶來高利潤的同時也直接考驗著企業的風險承受能力。企業進行負債經營的前提是收益率高于負債成本，否則在財務杠桿的作用下，企業的財務風險將不斷增加。企業在債務性融資時應當注重還款期限的安排，做到適度負債。根據企業所處的生命周期，成熟期的企業負債率可以適當提高，而發展期和衰退期的企業應降低負債比例。企業可以運用無差別點分析法，在收益相同的條件下選擇最合適的資產負債比例，通過優化資本結構的方式來降低財務風險。

(三)提高營運能力

提高營運能力是企業應對財務風險的系統性、長期性工作。首先，管理者應當不斷提高自身素質，加強學習，豐富自身的知識水平。當前上市公司管理者普遍缺乏風險意識，應當多了解審計知識，明確審計工作的重要性。其次，上市公司應當恰當利用風險重組。在激烈的市場競爭中，兼并、收購是企業低成本擴張的重要形式，能有效擴大生產規模。兼并、重組不是簡單的生產和資本的相加，而是會計制度、經營理念和生產方式的融合，只有那些具有發展潛力、生產范圍相似的企業才有兼并和收購的價值，與企業的生產范圍形成互補。當前的制造業依賴先進的機器和技術，機器的折舊、技術的更新、設備的互補性是制造業在兼并重組時應慎重考慮的因素。最后，企業應通過創新來提高營運能力。在激烈的競爭中，只有不斷創新產品、提高技術才能拉開與其他企業的差距，搶占市場資源，這是企業降低財務風險的重要措施。

(四)強化財務內部控制

財務內部控制的目標是提高企業運行的效率和效果。企業的財務報告應當滿足可靠性、相關性、可比性的要求。內部控制只能做到風險防范，而不能化解和轉嫁風險。財務風險管理包含風險識別、風險評估、風險對策和風險度量等環節，在這些環節中，內部控制只能影響風險識別和風險評估。識別和評估是企業采取對策的前提，也是建立內部控制的基礎。根據風險識別和風險評估建立財務內部控制體系，能防范企業在經營中常犯的錯誤，結合企業的風險規避措施組成全面的風險管理體系，降低財務風險對企業的影響。

隨著全球化趨勢的不斷加快，制造業財務危機屢見不鮮，因此加大財務風險管理的重視力度是一種必然趨勢。財務風險管理已經成為多個企業經營管理的重點，對于制造業上市公司同樣如此。目前我國制造業上市公司在內外部環境共同作用下財務風險管理中存在多個問題，一定程度上制約了制造業上市公司的發展。制造業上市公司要加大對財務風險的重視力度，構建系統的財務風險管理體系，降低財務風險對制造業上市公司的影響。

作者：劉小慧 單位：渤海大學管理學院

[參考文獻]

[1]泮敏,曾敏.基于主成分分析法的上市公司財務風險研究———以我國制造業為例[J].會計之友,2015(21):63-67,68

篇9

[關鍵詞]煤礦企業、財務管理、風險管理

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1009-914X（2016）11-0149-01

在煤礦企業中形成財務風險問題的主要原因是由于在生產運營時國家產業政策和市場環境等諸多不確定因素的影響，從而也就促使煤礦企業財務管理工作與其相應的財務目標無法有效統一，更甚至會使煤礦企業造成一定程度的經濟損失。因此，這就需要當下煤礦企業依據社會經濟形勢，對企業中財務風險管理所存在的問題進行仔細分析，對煤礦企業財務風險管理模式進行創新和完善，從而讓煤礦企業財務風險控制管理能力得到提升，讓企業財務風險的發生得以減少甚至避免，進而有效提升煤礦企業經濟效益和整體管理水平。

1.煤礦企業財務管理中風險管理存在的問題

1.1 煤礦企業財務風險管理缺乏系統性管理

很多煤礦企業都是將開采、生產和銷售煤礦資源工作當成企業管理的重要任務，對企業財務管理工作卻存在嚴重忽視，而且作為我國能源產業的煤礦企業，大規模投資擴建在其開始階段較為少見，在當下新的社會經濟形勢下，很多煤礦企業又開始實施轉產和改擴建，從而也就致使財務風險管理的經驗嚴重不足，再加上很多煤礦企業缺少相應的財務風險管理制度體系。因此，也就造成很多煤礦企業都很難及時有效的控制和管理企業財務風險，從而也就造成煤礦企業經濟發生損失，阻礙了我國煤礦企業的可持續健康發展。

1.2 沒有認識到企業財務風險管理的重要性

就目前而言，沒有有效認識到財務風險的危害性是當下我國很多煤礦企業財務風險控制管理中最為顯著的問題，而造成這種現象的主要原因是因為煤礦企業雖然在計劃經濟體制下，企業制度逐漸的開始發生轉變和改善，但是企業的管理理念還依舊處在傳統理念上，從而也就致使很多煤礦企業缺乏對企業財務風險管理的重視，促使煤礦企業財務風險問題總是時有發生[1]。此外，還有一些煤礦企業為了讓自身生產量得到提升，對煤礦生產產能進行隨意擴張，在加上沒有正確認識到煤礦企業擴建和投資過程中財務風險問題，進而也就讓煤礦企業資金鏈發生嚴重故障，逐漸形成了財務風險問題。

1.3 缺少完善的經營決策體制

誘導煤礦企業財務風險問題形成的主要原因就是企業經營決策問題，由于傳統管理體制對其造成的影響，主管以及經驗決策現象普遍的存在煤礦企業經濟決策中，沒有詳細的辯證分析決策，從而也就致使我國很多煤礦企業決策和和實際財務狀況很難達到一致，金額也就促使煤礦企業中時常會出現財務分析問題，給我國煤礦企業發展帶來了嚴重阻礙，同時也在很大程度上促使煤礦企業正常生產經營難以形成。

2.煤礦企業財務風險管理的有效控制措施

2.1 完善企業財務預算管理

借助于將全面預算管理實施到煤礦企業內部中去，能夠有效的控制企業資金使用情況，進而讓因為資金管理不善而誘發的煤礦企業財務風險問題得以有效避免。通過將季度預算計劃和年度預算計劃的制定，有效的預測煤礦企業經營的現金流，促使煤礦企業能夠嚴格依照預算計劃來調整企業生產經營時的資金支出控制情況，通過落實貫徹預算管理措施，來讓資金控制能力得到顯著提升[2]。此外，為了讓對煤礦企業資金管理進行嚴格規范，就需要對煤礦企業的資金間監管和審批制度進行建立和完善，并定期檢查和盤點資金的使用情況，對投資審批制度進行強化，加強投資項目監管工作，從而讓資金使用的安全可靠得到保障，使企業財務風險問題得以減少。

2.2 完善煤礦企業財務風險防范體系和決策制度

想要對煤礦企業財務風險控制管理工作進行強化，首先需要相關財務部門依據企業生產經營和組織結構特點，將財務風險防范體系建立起來，并對其進行不斷完善。煤礦企業財務風險防范管理體系中，不僅要具有財務風險評價系統和財務風險指標系統，同時還應該存在財務風險信息收集整理和分析系統以及財務風險防范體系，借助于全方面的融合手段來將財務風險防范體系構建出來[3]。煤礦企業中相關財務管理人員也應該將風險防范意識給正確樹立起來，并將相應的財務風險管理制度及時制定完善好，使企業財務風險防范能力得以強化。在投資決策方面，煤礦企業應該將投資決策模型建立起來，并對項目投資時的影響因素進行分析，運用定量和定性分析方法，對風險發生率和相應防范控制措施進行明確，減少風險發生。

2.3 構建完善的財務風險預警制度

在煤礦企業財務管理系統中，將財務風險預警機制建立起來，能夠對企業財務經營活動中可能發生的風險做到及時預警，從而促使煤礦企業能夠及時采取措施用以消除風險。想要構建財務風險預警機制，首先要對財務風險分析指標進行合理選擇，通過對指標進行分析來判斷財務風險發生率[4]。指標的選擇上應該蘊含煤礦企業的產品質量、應收賬款和成本支出情況、企業債務情況以及市場上煤礦資源產品的積壓程度等。通過對財務分析指標進行全面改善，促使財務風險發生環境得到明確掌握，從而讓煤礦企業財務管理中風險管理的有效防范和控制管理得以實現。

3.總結

綜上所述，作為我國重要能源基礎產業的煤礦企業，和我國經濟發展有著非常密切的聯系。煤礦企業財務管理中風險管理是一項較為復雜且繁瑣的工作，需要我國煤礦企業中各個部門的共同合作管理，在企業實際情況的基礎上，將完善的風險防范控制措施及時建立起來，從而才能讓煤礦企業的風險規避能力得到有效提升，讓我國煤礦企業的長遠發展目標得以實現。

參考文獻

[1] 程顯業.新時期煤礦企業財務風險管理問題探析[J].中國外資，2013，15：134-135.

[2] 豐太明.新形勢下加強煤礦企業財務管理的幾點思考[J].中國外資，2013，21：15.

篇10

關鍵詞：財務風險；原因；管理體制；應對方法

一、企業財務風險的特點

在企業的經營管理中企業財務管理占有重要位置，企業財務風險關系著企業長遠的發展方向，是企業的經濟命脈，企業財務風險具有以下特點。

（一）企業進行生產活動經營的時候會出現兩種現象，一種是能夠達成現實的經營目標；另一種是沒有辦法達到預期的經營目標，換種說法我們可以理解成為，在沒有辦法達到預期經營目的的時候會存在著無法估計的財務風險，這是普遍存在的客觀事實，不能伴隨著人的意志而有所改變。

（二）企業雖然可以通過一些方法對可能到來的財務風險實施預防，但是因為財務風險的產生原因以及變化過程都沒有固定模式，造成我們企業無法以不變的方法去應付不斷變化的情況，所以財務風險最后會帶來什么樣的后果充滿的未知數。

（三）企業在進行經營生產的同時就會產生財務風險，兩者之間的關系可以形成正比，從客觀事實的角度出發，財務風險的破壞力越大，帶來的經濟利益也會更加豐厚。

（四）因為財務風險是客觀存在的事實，給企業帶來的損失很大，企業從這些角度考慮制定一些防范方法，主動進行財務風險的預防工作，因而企業會完善財務管理制度，創造更多的企業收益。

二、企業財務風險形成的原因

（一）資金是企業生存的根本，籌集資金的方式方法各不相同，籌集資金的途徑和成本也就不會相同，其中成本的差異會直接影響企業將來的經營效益情況。當預期投入資金效益超過利息的前提下，帶動了借入資金的投入份額，原有資本的經濟效益就會減少。此時就會打擊投資人的信心，帶來股權出讓或者不會追加投資的風險，企業的發展也會受到制約。另外企業負債資產份額越大，支出費用的比例也會越大，因為經營決策失誤導致收益低下，失去了償還的能力，最終增加企業破產的幾率。

（二）企業籌集資金就是要進行更大規模的投資經營。因為市場經濟環境還處于不穩定階段，很多企業在進行投資經營時無法正確預測資金使用情況，給企業造成經濟損失，嚴重阻礙了企業未來的發展。加重了企業的資金收益和回收資金的風險。

（三）企業在原有正常的經營生產情況下，為實現企業遠大的發展目標，必須擴大企業經營規模，這就需要籌集進行經營的資本。通常企業為了提高產品的銷售額，達到對市場掌握絕對控制權，通過賒賬進行產品的售賣，促使企業中賒賬款額大幅度增多。由于賒賬同時沒有對客戶的信譽做出科學評估，致使收賬款時困難重重，相關賬目形同虛設，造成嚴重的財務風險。企業進行貨物儲備過程中，忽略了貨物周轉規律，沒有計劃的積存貨物，最后造成資本嚴重積壓。

（四）企業繳納稅款之后，利潤的不同分配造成了不一樣的影響。企業參股人獲得的收益較少，就會引發參股人的不悅，使其對企業的將來發展失去信心，影響股指，對企業影響惡劣。企業的儲備資金過少，就會牽制企業將來的市場競爭能力，企業也會面對財務風險。企業紅利的分配方法與分發形式決定著企業與參股人之間的矛盾利益，一定要認真處理，否則會產生財務風險。

三、改善企業財務風險的對策

企業生產經營中隨時都要避免財務風險的產生，只有真正找出風險存在原因運用科學方法解決才是規避財務風險的長久之道。

（一）企業處于激烈的市場競爭環境中，不能避免會遇到財務風險，要準確分析產生財務風險的實際原因，科學化解財務風險，企業才能更好發展。我們清楚企業的財務風險與經濟收益是一種正比例關系，處于財務風險的最高階段同時獲得經濟收益的最大份額。但是當財務風險最大時，企業出現差錯，隨之而來的損失也是很大的。所以企業不要只看重經濟收益，忽略可能發生的經濟損失。企業在財務管理進行時，認真審查財務收益的安全性，平衡處理財務風險和經濟收益之間的關系。

（二）企業對財務管理所處的宏觀市場環境進行深度剖析，準確掌控發展的趨向和規則，針對情況的變化對財務管理進行改進，科學提升企業財務管理的隨機應變性能，把宏觀市場環境產生的企業財務風險降到最低。企業從表面觀察，相關的管理部門已經設立，從事企業財務的人員也具備相關的知識水平要求，可是企業內部實際情況是管理制度不科學，財務管理不合理，有些嚴重的企業處于制度管理癱瘓狀態。這樣容易造成企業在各個方面管理沖突問題。使企業資金利用率低下，資本耗費嚴重，資金沒有有效的安全保障，財務風險暗藏其中。

（三）企業中財務風險應該防范大于治理，企業應該根據實際情況研制一套切實可行的財務警報系統。在企業中要規定一個財務風險的衡量指標，確定之后，就能從財務風險的衡量指標變化折射出財務風險的變換。要把企業的獲取利潤能力、償還債務能力、經濟效益、未來潛力等作為財務風險報警系統的重要條件。之后對于財務風險產生之后要及時進行整理和呈報，企業要對財務風險進行科學合理的評測。

（四）決策者的正確與否直接決定著企業財務工作的效率，并且制約著企業經濟效益的提高。關于企業進行項目的投資計劃，決策者都應該全面的進行考察和探究，從國家優厚的政策方針到市場經濟的供應關系，并且安排專業人才草擬多種計劃，堅持科學發展觀，篩選最合理的計劃，降低決策失誤帶來的財務風險的可能性。

結束語

通過這篇文章的介紹，企業知道了財務風險具有客觀存在性、無明確性、貫穿性、互相依存性等。從這些財務風險特質上分析出企業風險產生的原因，籌集資金不當、資金經營使用不當、胡亂賒賬現象、利潤分配問題等方面，企業基本掌握預防財務風險的對策，應該包括合理分析財務風險，提高企業財務管理部門的應變能力，財務風險警報系統的設立，積極完善財務風險管理的對策，降低財務風險給企業將來發展帶來的危害等。發展必有風險，面對風險預防大于治理，所以企業應該針對自身問題，健全機制，最大限度的防止財務風險的發生。

參考文獻