導語：如何才能寫好一篇財務風險預警體系，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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一、引起財務風險的原因

財務風險的成因分為兩大類：外部因素和內部因素。

1.外部因素

外部因素是對所有的企業(yè)都會產生影響的因素，是企業(yè)無法回避的，主要包括以下幾個方面：a.市場變動，即市場由于政治形勢、自然災害等客觀原因造成的供求關系的改變。b.宏觀經濟形勢變化，如一國的經濟形勢變動會影響其他國家和地區(qū)經濟形勢的變動、通過膨脹、通過緊縮、利率變動、匯率變動、稅收政策變動等。影響財務風險的這些外部因素，企業(yè)無法回避，但是對這些因素進行及時監(jiān)控，可以幫助企業(yè)采取措施應對，避免產生較大的危機和損失。

2.內部因素

內部因素是企業(yè)特有因素，是由企業(yè)自身事件產生的因素，包括內部管理因素，財務管理因素，財務因素和經營因素。

在內部因素中，有些因素在短期內將引起財務風險，而有些因素是在長期內將引起風險，而實際上這是一個“因果”關系。由于內部管理不當、財務管理失誤、經營決策錯誤，最終引起企業(yè)資產負債率過高、應收賬款過多、現(xiàn)金不足以支付到期債務等財務風險的出現(xiàn)，而在財務風險預警中，我們對這些“因果”都要反映，才能真正實現(xiàn)預警的目的。內部因素是企業(yè)可控因素，外部因素是企業(yè)不可控因素，但外部因素也會通過內部因素引起財務風險，在財務風險預警研究中無法將兩者分開，但在分析中，應區(qū)分原因，采取措施。

二、引起財務風險的原因可能產生的現(xiàn)象

外部因素和內部因素都會引起財務風險，但財務風險畢竟是個抽象的概念，要建立財務風險預警體系，必須了解財務風險的具體現(xiàn)象，即財務風險的征兆，一旦發(fā)現(xiàn)，即采取措施，予以控制。引發(fā)財務風險的具體現(xiàn)象有：

1.規(guī)模過度擴張。企業(yè)經營進入成熟期和衰退期后，如果進行大規(guī)模的新建項目或對原油廠房進行大規(guī)模擴修，或者同時在許多地方收購其他企業(yè)，涉足許多不同領域，都可能使企業(yè)資金負擔過重，如果沒有進行嚴密的資金預算，都會導致企業(yè)支付能力下降，引發(fā)財務風險。

2.企業(yè)內部管理層做出了不同以往的特殊決策或管理層突然出現(xiàn)重大人員變更，這種現(xiàn)象的出現(xiàn)意味著企業(yè)內部管理出現(xiàn)問題，引發(fā)了管理風險，必將引起財務風險。

3.銷售出現(xiàn)不正常的下滑。從表面看，銷售下滑是市場問題，但引起的原因很多，如果不是由外部宏觀因素引起，很可能是企業(yè)產品質量問題或市場出現(xiàn)了強有力的替代產品，無論哪種原因，都可能在短期或長期引發(fā)財務風險。

4.非計劃的存貨積壓。非計劃的存貨積壓產生的主要原因是銷售出現(xiàn)非正常下滑，但除此原因外，管理層的錯誤決策或者財務的粉飾需求都可能引起存貨的非計劃積壓，引發(fā)財務風險和管理風險。

5.過度依賴貸款。過度依賴貸款，意味著企業(yè)喪失了其他的融資能力，意味著企業(yè)喪失了以往的信用，標志著企業(yè)資金周轉失調或盈利能力下降。

6.財務報表公開不及時。如果頻繁出現(xiàn)財務報表不及時公開，應警惕財務粉飾，關注報表附注。

除以上提到幾點外，還有許多可能引發(fā)財務風險的現(xiàn)象，如企業(yè)進行了大規(guī)模的新產品研制，如果此項經營決策失誤，同樣會導致企業(yè)產品積壓，現(xiàn)金周轉困難；另外，客戶交易記錄惡化，可能導致賒銷款項無法收回等。因此，引發(fā)財務危機的現(xiàn)象很多，對這些現(xiàn)象應進行仔細分析，查找原因，才能及時防范財務風險，避免財務危機。

三、引發(fā)財務風險現(xiàn)象的財務表現(xiàn)形式

引發(fā)財務風險的現(xiàn)象，并不都是財務現(xiàn)象，有管理現(xiàn)象，還有經營現(xiàn)象，它們可能引發(fā)狹義財務風險、管理風險和經營風險等，管理風險和經營風險可以通過在管理環(huán)節(jié)和經營環(huán)節(jié)中發(fā)現(xiàn)，采取措施予以規(guī)避，但風險的產生和危機的引發(fā)是個逐步的過程，對于在管理中和經營中沒有防范住的風險，最后都會反映為千百萬，因此，我們必須了解引發(fā)賬務風險的現(xiàn)象的財務表現(xiàn)形式，而最好的財務表現(xiàn)形式就是最好的財務指標。

目前我國常用的財務指標從四方面來界定，財務效益狀況指標、資產營運狀況指標、償債能力狀況指標和發(fā)展能力狀況指標，用來對企業(yè)的經營業(yè)績進行評價，而本文我們是研究財務風險預警，這里要分析的是企業(yè)財務風險預警指標，通過這些指標應能靈敏地反映企業(yè)的財務風險狀況，對企業(yè)的財務危機進行及時預警，因此我們根據財務風險的成因和現(xiàn)象構建了四方面財務風險預警指標，它們是：管理狀況指標、財務結構指標和運營狀況指標。

1.管理狀況指標

管理狀況可通過高層領導決策失誤率、內部控制制度執(zhí)行率等指標來反映，它們可直接反映出管理風險，在一段時間后反映為財務風險，是財務風險預警的早期指標。

高層領導決策失誤＝某時期高層領導的錯誤決策數(shù)/某時期高層領導的總決策數(shù)

內部控制制度執(zhí)行率＝已執(zhí)行的內部控制制度數(shù)/已制訂的內部控制制度數(shù)

2.財務狀況指標

財務狀況可通過流動比率、速動比率、現(xiàn)金流動負債率、主營業(yè)務利潤率、凈資收益率、銷售收入增長率和權益增長率等指標來反映，直接反映出財務風險。

流動比率＝流動資產/流動負債

現(xiàn)金比率＝（貨幣資金+短期證券）/流動負債

現(xiàn)金流動負債率＝經營現(xiàn)金凈流量/流動負債

主營業(yè)務利潤率＝利潤總額/銷售收入總額

凈資產收入增長率＝（本期銷售收入—上期銷售收入）/上期銷售收入

權益增長率＝（期末所有者權益—期初所有者權益）/期初所有者權益

3.財務結構指標

財務結構可通過流動資產率、資產負債率、應收賬款壞賬率等指標來反映，反映企業(yè)應對負債的能力。

流動資產率＝流動資產/總資產

資產負債率＝負債總額/資產總額

應收賬款壞賬率＝應收賬款壞賬/應收賬款總額

4.運營狀況指標

運營狀況可通過總資產周轉率、應收賬款周轉率、存貨周轉率、投入產出率、不良資產占有率和現(xiàn)金流入流出率等指標來反映，這些指標既可反映財務風險，也可反映經營風險。

總資產周轉率＝銷售收入凈額/平均資產總額

應收賬款周轉率＝銷售收入凈額/應收賬款平均余額

存貨周轉率＝銷貨成本/存貨平均余額

投入產出率＝產品銷售收入/（產品銷售成本+期間費用）

不良資產占用率＝不良資產/資產總額

現(xiàn)金流入流出率＝現(xiàn)金流入量/現(xiàn)金流出量

我們這里構建的指標，是從一般意義出發(fā)形成的，企業(yè)在具體運用中，應依據實際需要，進行調整。

四、構建財務風險預警體系的方法

從廣義上說，構建財務風險預警體系的方法包括前面介紹的企業(yè)財務風險預警的信息表現(xiàn)，只有收集了資料，才能進行必要的研究，因此，這里所指的構建方法是指如何對財務風險預警指標進行分析和運用，得到企業(yè)所處財務危機的程度的信息，幫助企業(yè)做出危機判斷的具體方法。

企業(yè)財務風險預警的方法總體來說，分為兩大類：一是定性分析的方法；二是定量分析的方法。定性分析包括專家調查法、分階段分析法、流程圖分析法和管理評分法。定量分析法是通過對預警指標的篩選，運用數(shù)學和統(tǒng)計方法，建立模型，用數(shù)字對企業(yè)財務危機作出判斷的方法，一般分為單變量模型和多變量模型。具體包括以下幾種：a.單變量財務危機預警模型；b.Z得分模型；c.邁耶和皮弗的LPM模型和馬丁的Logit曲線回歸模型；d.神經網絡財務危機預警模型。

定性分析法和定量分析法在實際應用中可結合使用，如對管理狀況就可采用定性的方法進行前期的分析，判斷管理風險的程度，根據所得到的信息，計算管理狀況的指標，使得指標得以量化。

五、結語

我國學者對財務預警研究始于20世紀80年代后，1986年吳世農、黃世忠研究了企業(yè)破產分析指標和預測模型，1998年陳靜對27家ST公司和非ST公司進行了單變量分析，建立了Z得分模型，2000年張玲以120家公司進行模型檢驗。經過大量的實證分析，財務指標和Z得分法模型對我國企業(yè)財務危機的預測有較好作用。在這些分析中，學者們都選擇了定量分析法，而忽視了定性分析法，同時他們均以上市公司為研究主體，進行橫向研究。實際上，對任何一家企業(yè)都需要進行財務危機預測，這將是企業(yè)財務管理的新趨勢，企業(yè)可根據自身的實際情況選擇適當?shù)念A警指標和預警方法，建立財務風險預警體系。

參考文獻

[1]胡華.現(xiàn)代企業(yè)財務風險的成因及防范[J].會計之友，2009.

[2]陳靜.上市公司財務惡化預測的實例分析[J].會計研究，2009.

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關鍵詞:企業(yè)財務風險預警方式探索

隨著中國特色社會主義事業(yè)建設的蓬勃發(fā)展，社會主義市場經濟體制建設在我國取得十分顯著的成就。自改革開放以來，特別是在用市場經濟體制取代計劃經濟體制以后，我國經濟發(fā)展呈現(xiàn)出強大的發(fā)展?jié)摿Γ洕鲩L比例遠遠高于同時代其他資本主義國家，創(chuàng)造了人類經濟發(fā)展史上的偉大奇觀。但是由于我國社會主義市場經濟起步較晚，經濟發(fā)展的各種經濟以及政策的保障尚沒有完善，經濟配套措施發(fā)展滯后，這一系列因素的影響給在經濟社會運行中的企業(yè)帶來嚴重的經濟風險，特別是財務風險的出現(xiàn)，極易使得企業(yè)運行發(fā)生嚴重的經濟危機，威脅企業(yè)的運行。因此，構建科學合理的財務風險預警系統(tǒng)，有效的控制財務風險是企業(yè)發(fā)展必須解決的問題。眾所周知，構建科學合理的財務風險預警系統(tǒng)主要是從明確財務風險預警指標浮動的安全區(qū)，選擇合適的預警指標以及設置最合適的預警指標預警值等三個方面來入手，從而創(chuàng)建風險預警管理委員會，嚴格管理財務風險預警指標的制定，以便于制定出完整的企業(yè)財務風險預警指標系統(tǒng)，構建信息化程度更好深入的財務風險預警體系。當然，為了促進企業(yè)的健康發(fā)展，維持經濟社會的穩(wěn)定，建設企業(yè)財務風險預警機制主要從以下幾個方面進行。

一、構建嚴謹縝密的企業(yè)財務信息控制制度

在社會主義市場經濟中，競爭規(guī)則調動了企業(yè)發(fā)展生產的積極性，穩(wěn)定了優(yōu)勝劣汰的市場競爭秩序，是保證市場經濟時刻充滿活力的重要因素。任何企業(yè)要想在市場經濟中做到長足發(fā)展，必須要擁有相關完整的組織制度體系來加以嚴格的規(guī)范。在企業(yè)內部，嚴密的制度規(guī)則使得企業(yè)在組織上堅不可摧，以至于在面對來自外部的風險時能夠有效的予以控制。因此，構建企業(yè)財務風險預警機制，要求企業(yè)必須制定嚴格的財務信息管理制度，從而嚴格保證企業(yè)相關信息的準確性和科學性。由于在企業(yè)中，財務信息都是以報表的形式存在，這就要求企業(yè)內部對相關財務工作者予以嚴格的規(guī)范，用制度原則將兩者結合在一起，保證對企業(yè)財務信息時刻處于了解的狀態(tài)，以便于在面對風險時保持對事態(tài)的可控性原則，避免企業(yè)受到不必要的損失。

二、強化企業(yè)內部工作者對財務風險的規(guī)避意識，在最大程度上做到風險的嚴格控制

在市場經濟中，風險和收益是并存的，兩者是市場經濟運行過程中展現(xiàn)出來的兩種最為常見的狀態(tài)。在社會主義市場經濟力，企業(yè)經營者想要在獲得足夠多的收益情況下而規(guī)避風險，這往往是不可能的，因為風險不可能避免，只能最大程度上降低，想要獲得高收益，必須要有承受高風險的威脅的準備。因此，企業(yè)想要在市場競爭中獲得理想的利潤，必須調整好自身的狀態(tài)，使自己在市場運行過程中遇到風險時能夠抵御風險，控制風險，避免企業(yè)受到極大損失。這就要求企業(yè)在發(fā)展過程中必須注重對企業(yè)工作人員進行風險防范教育，加強企業(yè)工作者的財務風險意識，企業(yè)通過對工作者進行長期的培訓，讓企業(yè)員工對財務風險有比較深入的了解，從而能夠在在日常工作中盡量避免風險的產生，減少風險帶來的危害。與此同時，在市場運行中，企業(yè)必須注重高素質人才的引進與培養(yǎng)，加快企業(yè)財務部門的人才儲備，提高管理者的自身素質，使得他們在面對風險時能夠運用自身知識積極抵御風險，調動工作者的積極性，最大程度的減少企業(yè)損失。

三、培養(yǎng)使用高素質的財務工作者，對企業(yè)財務管理進行規(guī)范

隨著社會主義市場經濟的發(fā)展，市場競爭已經愈演愈厲，各企業(yè)為了占據市場份額，獲取豐厚的經濟利潤而采取適當?shù)氖侄握{整自己的生產方式，升級企業(yè)生產力。由于在現(xiàn)階段，企業(yè)經濟效益的增值不僅僅體現(xiàn)于物質領域，更體現(xiàn)在企業(yè)軟實力方面。擁有高素質人才儲備，注意培養(yǎng)企業(yè)文化的企業(yè)在市場經濟的激烈競爭中更容易脫穎而出，哪怕該企業(yè)目前規(guī)模小，資金少。在企業(yè)中，構建財務風險預警體系，必須要有完備的企業(yè)財務人才的支持，因為財務工作是企業(yè)發(fā)展中最為重要的工作之一，因此對人才的需求也就顯得尤為迫切。企業(yè)財務工作者不僅僅是企業(yè)規(guī)避風險的力量支撐，更是企業(yè)走向壯大的寶貴財富。因此，這就在某些方面要求企業(yè)財務工作者具備多種復合技能，能夠以多種視角審視企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，洞徹財務發(fā)展漏洞，敏銳的捕捉企業(yè)發(fā)展存在的風險，從而以專業(yè)的角度予以剖析，有針對性的提出解決方案，使得風險能夠最快的得到有效控制，防止企業(yè)大量的財務損失。現(xiàn)如今，隨著社會主義市場經濟的快速發(fā)展，市場經濟的競爭顯得尤為激烈。因此想要在市場經濟中獲得一席之地，企業(yè)必須對市場發(fā)展具有一定的預見性，對來自市場的風險具有一定的抵御能力，從而保證企業(yè)經濟的健康發(fā)展。為此，這就需要企業(yè)立足于市場發(fā)展規(guī)則，依托經濟發(fā)展秩序，從企業(yè)自身實際出發(fā)，建立完備的企業(yè)信息化的財務管理系統(tǒng)，編制縝密的財務制度，多方面的進行企業(yè)人才的儲備，從而構建出屬于自己完善的財務風險預警系統(tǒng)，最大程度的避免風險帶來的損失，促進企業(yè)的長遠健康發(fā)展。

參考文獻：

[1]陶曉峰.后金融危機時期企業(yè)財務風險預警機制構建[J].商業(yè)時代,2012(2)

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【關鍵詞】 財務風險； 預警； 指標

隨著經濟全球化進程的加快，市場競爭環(huán)境日益復雜，企業(yè)的各項經營活動面臨著更多的不確定性。為了科學地管理各種風險，保持企業(yè)長期健康發(fā)展，建立財務風險預警系統(tǒng)意義重大。本文探討的財務風險是廣義上的財務風險，是能夠貨幣化表現(xiàn)的企業(yè)全面風險，盡可能囊括企業(yè)在經營過程中面臨的可以用貨幣計量的風險，包括償債風險、投資風險、運營風險、盈利風險等。

一、財務風險預警系統(tǒng)的建立與價值

企業(yè)財務風險預警系統(tǒng)，是通過對企業(yè)財務報表及相關經營資料的分析，利用及時的數(shù)據化管理方式和財務數(shù)據，將企業(yè)已面臨的危險情況預先告知企業(yè)經營者和其他利益關系人，并分析企業(yè)發(fā)生財務危機的可能原因和企業(yè)財務運營體系中隱藏的問題，以提前做好防范措施的財務分析系統(tǒng)。就如同人要定期體檢一樣，財務風險預警系統(tǒng)相當于企業(yè)的健康檢查報警體系，它能對企業(yè)的運營過程進行跟蹤、監(jiān)控，及早發(fā)現(xiàn)財務風險，預防財務危機的發(fā)生，避免或減少危機所造成的損失。

企業(yè)財務風險預警系統(tǒng)是架構在企業(yè)全面風險預警系統(tǒng)之上，以企業(yè)的財務報表、經營計劃及其他財會資料為依據，利用各種分析方法，及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)經營活動和財務活動過程中的重大管理波動信號，并在危機發(fā)生之前向企業(yè)經營者發(fā)出警報，督促企業(yè)管理當局采取有效措施，避免潛在危機演變成損失，起到未雨綢繆、防患于未然的作用，并使企業(yè)財務管理活動始終處于安全、可靠的運行狀態(tài)。企業(yè)財務風險預警系統(tǒng)越靈敏，就越能及早發(fā)現(xiàn)問題，越能有效地防范與解決問題，避免財務危機的發(fā)生。但過于敏感的財務預警系統(tǒng)可能會經常誤報，甚至導致錯誤決策，因此須選取適合的預警區(qū)間。

二、財務風險預警指標體系的架構

財務風險預警系統(tǒng)的核心是預警指標體系的構建，企業(yè)通過對預警指標的持續(xù)監(jiān)控來及時發(fā)現(xiàn)風險。一個完整的財務風險預警指標體系主要包括財務風險分類、對應的風險預警指標和預警區(qū)間三部分內容。具體可分為償債風險、投資風險、營運風險和盈利風險4大類、12個子類，約80個指標。實踐中可根據企業(yè)不同的情況和管理需求，選取若干指標，構成適用于企業(yè)自身特點的財務預警指標體系，其具體內涵與構成如下。

（一）償債風險

償債風險是企業(yè)負債經營所導致的不能償還到期本息，使企業(yè)陷入財務危機，甚至破產的風險。按照償還債務到期時間的長短，償債風險可分為短期償債風險和長期償債風險。狹義上的財務風險指的就是償債風險，必須重點關注企業(yè)的現(xiàn)金流和債務清償能力。償債風險指標除了大家熟知的流動比率、速動比率、資產負債率等指標外，可增加帶息負債率、現(xiàn)金流動債務比等定量指標，以及延期償還貸款本金和利息、大額逾期未付債務等定性指標。

（二）營運風險

營運風險是企業(yè)在資金收付、存貨周轉、信用政策等方面管理不善，造成財務損失的可能性。按照公司的營運目標分類，營運風險可分為資金收付風險、資產損失風險、資源使用效率風險、資產保值增值風險。營運風險除了存貨周轉率、應收賬款周轉率等常用指標外，還應關注盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、不良資產率等指標，并根據行業(yè)特點設置銷售回款率等指標，以全面反映企業(yè)的各類運營風險。

（三）盈利風險

盈利風險指企業(yè)主營業(yè)務不突出，盈利能力不強，導致股東收益的不確定性。按照對盈利能力的影響程度不同，盈利風險可劃分為短期效益風險和持續(xù)經營風險。盈利風險的指標較多，在各類盈利率的指標中目前大家普遍重視凈資產收益率，對于成長期的企業(yè)還應重視盈利率的增長情況。而反映持續(xù)經營風險的指標中除了技術投入比率外都是定性指標，需要根據宏觀經濟形勢和行業(yè)情況綜合判斷。

（四）投資風險

投資風險是企業(yè)在投資過程中發(fā)生經濟損失，或投資完成后無法實現(xiàn)預期收益，甚至不能收回投資的可能性。按照投資業(yè)務特征，投資風險可劃分為新增投資項目風險、投資項目持有風險和投資項目處置風險。投資風險是非常重要的一大類風險，因企業(yè)的投資項目往往金額大、周期長、環(huán)節(jié)多，尤其是一些投資項目超出了企業(yè)原有的主營業(yè)務范圍，給企業(yè)的風險應對帶來很大挑戰(zhàn)。投資風險一旦發(fā)生會給企業(yè)帶來重大損失，甚至是毀滅性的打擊，因此加強對投資風險的預警尤其重要。投資風險預警指標主要有項目投資進度完成率、投資收益預算實現(xiàn)率等。投資風險指標涉及的數(shù)據和資訊大部分不能從現(xiàn)有財務報表中獲得，因此需要企業(yè)建立更加完備的信息系統(tǒng)。

三、財務風險預警的標準：風險預警區(qū)間的設定

風險預警區(qū)間是財務風險預警的標準，如果指標值進入預警區(qū)間則表明有可能出現(xiàn)財務風險，需要作進一步分析，并啟動報告、解決等機制，提示管理層關注并采取相應措施。預警區(qū)間設定得是否合理對于預警效果影響很大，不同指標在不同行業(yè)、規(guī)模的企業(yè)中設定方法也會有所不同。結合工作實踐，本文將風險預警區(qū)間的設定方法歸納總結為8類，實際設定時，企業(yè)應根據自身特點選用不同的方法。在具體設定某種指標時一般可以一種方法為主，采用其他方法對初步確定的預警區(qū)間進行修正，最后確定預警區(qū)間。主要方法的內涵與要求如下。

（一）行業(yè)標桿對標法

行業(yè)標桿對標法是選取一個或多個行業(yè)標桿企業(yè)，參照標桿企業(yè)的指標進行設定的一種方法。這種方法可能是目前運用最多的一種方法，但這種方法的選用有很大局限性。首先，選擇對標企業(yè)要遵循以下原則：細分行業(yè)一致或接近、客戶群體相近、資產規(guī)模有可比性、信息公開等，所以不一定能找到合適的對標企業(yè)。其次，找到的對標企業(yè)一般為行業(yè)領先企業(yè)，因此其數(shù)據不能直接用于預警，需要根據本企業(yè)的實際情況進行調整，但如何調整往往依賴主觀判斷。最后，每個企業(yè)都有自己的特征，即使是處于同一單一行業(yè)的公司也會由于規(guī)模、客戶等的不同而不同。因此不能簡單地將企業(yè)和企業(yè)整體對標，必須針對單個指標選擇多個對標企業(yè)取平均值的對標方式，這又給使用這種方法增加了難度。

（二）行業(yè)績效對標法

行業(yè)績效對標法是以國務院國資委公布的企業(yè)績效評價標準值為基礎，確定預警區(qū)間的方法。企業(yè)績效評價標準值是以全國國有企業(yè)財務狀況、經營成果等數(shù)據資料為依據，并參照國家統(tǒng)計局工業(yè)與流通企業(yè)月報數(shù)據及其他相關統(tǒng)計資料，對上年國有經濟各行業(yè)運行狀況進行客觀分析和判斷的基礎上，運用數(shù)理統(tǒng)計方法測算制定的。企業(yè)績效評價標準值分為5個檔次，分別為優(yōu)秀值、良好值、平均值、較低值、較差值。在應用中，應首先確定本企業(yè)規(guī)模和所處具體行業(yè)；再以本企業(yè)最近三年財務指標確定所處檔次；最后確定以某個檔次的值作為預警值。由于國務院國資委公布的企業(yè)績效評價標準值只有十幾個指標，所以此方法也有一定的局限性。

（三）歷史數(shù)據法

歷史數(shù)據法是以企業(yè)歷史數(shù)據為依據，考慮未來數(shù)據的變化，使用預算值或對未來發(fā)展趨勢的評估值對歷史數(shù)據進行修正，選擇恰當?shù)臄?shù)值作為預警區(qū)間的方法。歷史數(shù)據法的應用要滿足兩個條件：企業(yè)發(fā)展相對穩(wěn)定，以及指標數(shù)值平穩(wěn)，歷年變動幅度不大。

（四）預算值法

預算值法是以企業(yè)的預算值為依據，通過對完成預算百分比的關注，來衡量指標的完成情況，確定預警區(qū)間。使用預算值法有兩個前提，也是選擇通過預算值設定預警區(qū)間的原因：一是預算編制過程嚴謹，預算編制時會綜合考慮各種因素對未來企業(yè)各方面經營狀況的影響，運用多種方法確定預算指標。二是預算的動態(tài)調整，當出現(xiàn)大的事項對預算產生嚴重影響時，預算會自動啟動修復和調整機制，保證預算指標的適用性。用于設定預警區(qū)間的預算包含兩大類：一類是年度預算，如用于監(jiān)控短期效益風險的凈資產收益率、總資產報酬率等指標可通過與年度預算的對比設置預警區(qū)間。另一類是項目預算，如用于監(jiān)控新增投資項目風險和投資項目持有風險的投資項目完成進度、投資收益率等指標，通過與項目預算的比較設置預警區(qū)間。

（五）絕對標準分類法

絕對標準分類法是指通過對定性指標所描述情況存在或不存在的判斷，確定預警范圍。采用此方法也應盡量進行標準的量化，以減少人為判斷的隨意性。例如：監(jiān)控持續(xù)經營風險的定性指標“主營前景不明確，主營產品銷售收入明顯下降”，判斷存在主營產品收入明顯下降（下降幅度超過10%），且行業(yè)的前景并不明朗，預期下期仍存在繼續(xù)下跌的趨勢，預警區(qū)間設定為“存在”。

（六）風險容限法

風險容限法指通過一定邏輯數(shù)理方法或依據通常情況下對風險容忍程度確定可接受的指標值，作為風險預警區(qū)間的臨界值。例如：監(jiān)控長期償債風險的指標“存在大額的或有負債”，使用風險容限法判斷“大額”所指的具體金額。具體的判斷方法是或有負債的確認會對利潤指標產生影響，以凈利潤的一定比例為基礎，考慮其他重大影響因素調整，最終確定大額所指的具體金額。

（七）行業(yè)監(jiān)管值法

行業(yè)監(jiān)管值法是以行業(yè)的監(jiān)管值作為依據設定預警區(qū)間的方法。行業(yè)監(jiān)管值法僅適用于特殊行業(yè)（主要是金融保險等高風險行業(yè)）的特定指標。例如：銀監(jiān)會對銀行資本充足率指標的要求，財政部對擔保企業(yè)放大倍數(shù)指標的限定。

（八）行業(yè)預警值加權法

行業(yè)預警值加權法指當一個企業(yè)的業(yè)務涉及多個行業(yè)時，分別計算各行業(yè)所占權重，用行業(yè)的權重乘以對應行業(yè)指標預警值，將乘積結果相加作為多行業(yè)企業(yè)的指標預警值。當計算權重時，要根據指標的特征選擇適當?shù)臋嘀赜嬎阋罁Ｈ缳Y產負債率選擇資產作為計算權重的依據，存貨周轉率選擇存貨作為計算權重的依據等。行業(yè)預警值加權法僅適用于多元化經營的企業(yè)。

四、企業(yè)構建財務風險預警指標體系的思考

近年來，財務風險預警工作在越來越多的企業(yè)中迅速推廣，為企業(yè)提高經營管理水平，特別是風險管控，發(fā)揮了重要作用。以深圳市鹽田港集團為例，目前已建立了覆蓋多級子公司的預警體系，通過75個預警指標實現(xiàn)了對集團內重要風險點的監(jiān)控。同時該系統(tǒng)通過信息化手段在未增加人手的情況下實現(xiàn)了月度和季度的實時預警反饋。在此，筆者將自己的一些實踐經驗和工作思考與大家分享：

首先，作為企業(yè)的健康體檢指標體系，財務風險預警指標體系的設計應盡量完備，以充分反映各種風險。同時風險指標的設定并非一勞永逸的，需要根據企業(yè)的發(fā)展、行業(yè)的變化以及宏觀經濟形勢的變化進行定期或不定期的維護。維護的內容包括：指標的增減、預警區(qū)間的重新設定、風險處理的策略等，以適應不斷變化的內外部環(huán)境。

其次，企業(yè)應建立良好的組織保障體系，必要時配置專門人員，制訂各類風險的處置預案，重視對財務風險事項的處理。在部分指標發(fā)出報警時，必須認真分析原因，及時處置。如果是因為指標設置不合理或者內外部環(huán)境發(fā)生重大變化的，應對風險預警指標體系進行維護，剔除部分不再適用的指標，重新設定指標和預警區(qū)間。

最后，因財務風險預警指標體系的運行和維護的工作量很大，企業(yè)應加強風險預警系統(tǒng)的信息化建設。實現(xiàn)指標測算、財務風險上報和處理過程跟蹤自動化，并將財務風險預警指標作為企業(yè)預算管理和經營決策的重要依據。在編制預算時充分考慮財務風險指標因素，在重大投資可行性研究階段，充分考慮項目實施后對財務指標的影響，對有可能引發(fā)財務預警的項目或環(huán)節(jié)需要決策者重點關注和慎重決策。

【主要參考文獻】

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關鍵詞：國有企業(yè)；財務風險；預警體系構建；策略

在社會主義市場經濟體制下，我國的國有經濟發(fā)展迅速，經濟結構逐步完善，國有企業(yè)的影響力和競爭力不斷增強。但是，許多國有企業(yè)的風險預警體系還處于初級摸索階段，根本無法發(fā)揮預警的作用。而隨著經濟全球化程度的不斷加深，如果國有企業(yè)不能構建完善的風險預警體系，勢必會為自身的發(fā)展帶來不穩(wěn)定的隱患。而十八屆三中全會提出：要進一步深化國有企業(yè)的體制改革，推動國有企業(yè)完善現(xiàn)代企業(yè)制度，這為國有企業(yè)的風險預警工作明確了方向和目標，從而使國有企業(yè)在自身戰(zhàn)略目標發(fā)展過程中能夠減少危機。

一、財務風險預警體系概述和作用

財務風險預警體系就是通過觀察企業(yè)的一些財務指標的變化，通過科學合理的分析處理后，對未來企業(yè)發(fā)展可能遇到的財務風險進行預測和評估，并且能夠做出提前預警和防范措施的風險預警系統(tǒng)。它通過專業(yè)的分析方法對企業(yè)的財務報表、經營計劃等相關的財務資料進行分析，同時對一些敏感的財務指標進行監(jiān)測，及時分析動態(tài)變化的數(shù)據，為企業(yè)管理者和經營者提供風險預測評估，以此保證企業(yè)經營活動的正常運行。

總的來說，財務風險預警體系有三個作用：一是監(jiān)測敏感性財務指標的變化；二是分析這些數(shù)據，對財務風險進行測評；三是預防和控制作用，對評估的風險做出相應的對策。

二、引發(fā)企業(yè)財務風險的原因

（一）引發(fā)企業(yè)財務風險的外部原因

引發(fā)企業(yè)財務風險的外部原因主要可以概括為兩個方面：一是隨著經濟全球化的趨勢越來越快，國際經濟環(huán)境的競爭壓力越來越大；國內經濟政策也隨著世界經濟格局的變化不斷調整，經濟發(fā)展的重心也不斷變化，這些都是導致國有企業(yè)經營環(huán)境的不穩(wěn)定性，對我國的國有企業(yè)發(fā)展產生一定的影響；二是經濟發(fā)展要滿足可持續(xù)發(fā)展的原則，近年來國家大力提倡發(fā)展低污染、低能耗、、低排放的低碳經濟，因此許多大型國有企業(yè)必須改革體制和創(chuàng)新技術，在這種激烈的競爭環(huán)境下面臨的財務風險可能性更大。

（二）引發(fā)企業(yè)財務風險的內部原因

引發(fā)企業(yè)財務風險的內部原因主要就是由于國有企業(yè)內部的控制環(huán)境例如企業(yè)文化、風險意識、員工的職業(yè)道德水平等方面存在著許多問題，國有企業(yè)的內部控制環(huán)境是國有企業(yè)內部控制制度穩(wěn)定運行的基礎，一旦內部控制環(huán)境出現(xiàn)問題，就會對國有企業(yè)造成巨大的財務風險危機，而許多國有企業(yè)內部缺乏完善的結構，內部控制制度不合理，這些對國有企業(yè)的正常運行非常不利，使得國有企業(yè)的財務風險的可能性增大。

三、國有企業(yè)財務管理現(xiàn)狀存在的問題

（一）許多國有企業(yè)財務風險意識不強

隨著市場經濟的發(fā)展，國有企業(yè)面臨的市場競爭日益激烈，面臨的風險也愈大。但是當前許多國有企業(yè)缺乏良好的風險意識，無論是企業(yè)高層還是財務管理人員和基層工作人員，對于企業(yè)的風險管理沒有一定的認識，沒有意識到財務風險對企業(yè)的重要性，對于敏感性經濟指標的變化無動于衷。作為對國民經濟發(fā)展有重要影響的國有企業(yè)，一旦陷入財務風險危機，不僅會制約自身的發(fā)展，還會影響整體經濟的運行。

（二）許多國有企業(yè)缺乏健全的財務控制體系

許多國有企業(yè)在企業(yè)內部的財務管理工作中，只是關注于制定一些強化內部控制和管理的財務管理制度，反而忽略了建立財務控制體系。沒有健全的財務控制體系，一些財務控制制度在實際的經濟運行中難以發(fā)揮原有的作用，這使得企業(yè)內部的財務管理和財務控制存在著巨漏洞，也造成了許多財務控制只是形式主義，使得一些財務決策只是管理高層的主觀意見，使得國有企業(yè)內部存在著巨大的財務風險。

（三）許多國有企業(yè)缺乏健全的財務監(jiān)督體系

許多國有企業(yè)缺乏健全有效的財務監(jiān)督體系，有些內部監(jiān)督部門的權限范圍受到了限制，對國有企業(yè)出現(xiàn)的財務問題也都是事后處理，不能對企業(yè)財務風險問題進行事先的預測和評估。

（四）許多國有企業(yè)財務人員素質不高

許多國有企業(yè)在財務管理工作過程中面臨的一個巨大難題就是缺乏有效的內部控制和內部審核人員，企業(yè)內部財務人員職業(yè)道德于專業(yè)水平不高，降低財務管理工作的效率。

四、構建國有企業(yè)財務風險預警體系措施

（一）提高企業(yè)人員的風險意識

企業(yè)內部要加強對財務風險意識的宣傳和溝通，無論是高層決策者還是財務工作人員和基層工作人員，人人都應該有危機意識，要了解內部的財務控制制度和財務監(jiān)督體系。

（二）選擇合適的財務風險預警指標

國有企業(yè)要結合自身的行業(yè)特征，選擇合適的財務指標例如市場狀況、企業(yè)經營狀況、企業(yè)獲利能力等指標作為合適的預警指標，指標要能夠及時準確的反正自身企業(yè)經濟發(fā)展的變化，有利于準確預測企業(yè)的財務風險狀況。

（三）完善財務風險預警機制的運行

在選擇合適的財務風險預警指標后，要完善財務風險預警機制，對于監(jiān)督的數(shù)據采集完成后，要保證接下來的數(shù)據分析和數(shù)據整理以及對于財務風險的評估能夠順利進行，保證每步都能發(fā)揮應有的作用，最后為企業(yè)決策者們提供準確的數(shù)據。

（四）提高財務人員的專業(yè)素質

加強對企業(yè)財務人員的專業(yè)培訓和教育，培養(yǎng)高素質的財務人員，使財務人員不僅具備過硬的專業(yè)素質，而且具備計算機專業(yè)知識，適應財務信息化的要求。

參考文獻：

[1]杜習奇.大型國有企業(yè)風險預警系統(tǒng)構建研究[J].南都學壇，2014，03：104-107.

[2]李林.國有企業(yè)財務風險預警研究[J].會計師，2014，19：21-22.

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一、償債能力風險預警應用(見表4.1)

通過計算結果及警情分析得知,在2004-2006年間中短期償債能力都達到了重警警限。說明這三年間財務狀況不斷惡化,負債率居高不下,速動比率也越來越低,警限從淺警發(fā)展到巨警,說明該公司的償債能力出現(xiàn)重大問題,一步步惡化。公司在償債能力方面出現(xiàn)財務危機,具有嚴重的風險。

二、盈利能力風險預警應用(見表4.2)

通過計算及警情分析可知,凈資產收益連續(xù)三年都屬于重警及以上警限,總資產報酬率總體狀況也表現(xiàn)出嚴重的財務風險,主營業(yè)務利潤率為重警及以上警限,說明公司的經營績效變得十分差,連最基本的獲利能力都出現(xiàn)了重大問題。

三、資產營運能力風險預警應用(見表4.3)

通過計算及警情分析可知,在這三年中總資產周轉率,存貨周轉率及應收賬款周轉率都為重警或以上警限。說明該公司的總體管理水平十分低,資產利用效率低,資產流動性差。同時該公司的應收賬款周轉率都在巨警警限,說明沈陽合金公司的壞帳損失大,大量債務不能收回,導致資產流動變慢,從而使公司的償債能力變差。

四、發(fā)展能力風險預警應用(見表4.4)

通過計算及警情分析可知,該公司從2001-2003年間,銷售增長率逐年下降,且都處于巨警警限,說明該公司的成長狀況和發(fā)展能力不容樂觀,同時也說明該公司的增長速度,企業(yè)市場前景都不行。 資本積累率這三年都有所提高,且呈連續(xù)增長的勢頭。但2004,2005年都處于重警及以上警限,2006年雖然處于無警警限,但這只能表明該公司2006年的發(fā)展狀況相比之前有所改善,不能說明總體的狀況。

五、現(xiàn)金流風險預警應用(見表4.5)

篇6

近些年來，在我國各大高校招生規(guī)模不斷擴大背景下，越來越多的有著財務困境的學生進入高校，這給學校財務工作帶來了很多挑戰(zhàn)，如何才能積極應對挑戰(zhàn)，就需要各大高校構建起有效完善的風險預警指標體系。基于此，本文分析了在構建學校財務風險預警指標體系的必要性和可行性，并提出了應用這一指標體系的措施，希望能夠給高校財務管理工作人員起到一個借鑒作用。

關鍵詞：

高校財務風險；預警指標體系；構建

在我國高等院校快速發(fā)展的背景下，發(fā)展過程中隨之而來的問題越發(fā)增多，尤其是財務風險問題。為了能夠更好的解決財務風險問題，各大高校有必要構建起與自身發(fā)展相符的財務風險預警指標體系，進而有效的預警和防范財務風險，進一步促進自身的健康穩(wěn)定發(fā)展。但結合實際情況來講，我國多數(shù)高校并未意識到財務風險預警指標體系構建的重要性，造成財務工作效率始終無法提高。因此，本文淺談了高校構建一套財務風險預警指標體系對于推動自身發(fā)展的必要性。

1概述財務風險預警

高等院校財務預警指的是學校在計算財務預警指標值時，對高等院校財務情況進行度量，并對高等院校財務指標預警值高低進行評價，進一步對學校財務預警信號進行掌握。學校財務預警機制可以說是一種財務制度安排，具有監(jiān)測與診斷學校內部財務狀況作用，就是學校在了解財務情況下，選擇相應的指標作為財務預警指標，對學校財務預警標準風險進行明確，在對學校財務風險監(jiān)測下，使學校財務人員對財務風險出現(xiàn)的原因有所了解，并制定相應的措施以降低財務風險。但實事求是的講，我國大部分高校都未意識財務風險預警指標體系構建對于加強財務工作水平的重要性，導致財務工作過程中頻繁出現(xiàn)問題，學校面臨的財務風險越發(fā)增多，在這樣的現(xiàn)實情況下，需要加大力度宣傳和推廣財務風險預警指標體系這一概念，使更多的高校對其有所了解，并在管理自身財務工作中積極構建出一套完整的、有效的財務風險預警機制。

2高等院校構建財務風險預警指標體系需要遵循的原則

在學校財務風險管理過程中，對學校財務風險形成原因與形成特點進行分析，設置出相應的風險預警指標體系，進而可以對學校財務運作中潛藏的一系列風險有效識別，為學校財務管理工作人員提供出科學的、高效的識別風險方法。因此，為了可以在第一時間內對學校財務風險準確識別，進而做出有效的、健全的預防措施，在構建學校財務風險預警指標體系中，需要遵循如下幾點原則：

2.1遵循合理性原則

所謂的合理性原則就是在指標選取中，應重視影響學校財務風險情況的重要因素，可以對學校財務狀況客觀反映。并且所選擇的目標，無論是在概念的外延方面上，還是在概念的內涵中，都需要具備明確性。所以，風險預警體系的構建應遵循合理性原則。

2.2遵循可操作性原則

在指標選取中，需要對指標的可行性與有效性全面考慮。眾所周知，財務指標數(shù)據可以在財務部門獲得，并且數(shù)據是真實的、有效的，這樣才可以保證構建起的財務風險預警指標體系具備有效性與可操作性。

2.3遵循可比性原則

通常情況下，高等院校存在的財務風險，一般都需要在學校與學校之間、指標與指標之間互相比較，才能分得出高低。所以，在風險評價指標設置過程中，需要對指標的通用性與可比性進行調查研究，確保風險評價指標的可比性。

3高等院校構建財務風險預警指標體系的對策

3.1償債能力評價指標具體包括:（1）負債總額除以資產總額等于資產負債率，它體現(xiàn)的在高等院校總資金中，債務資金占的比例。各大高等院校應結合自身資金實際情況，控制資產負債率，同時還要保證各項活動的開展有著充足的后備資金。（2）流動資產除以流動負債等于流動比率。這就表明高等院校以流動資產支付流動負債的水平，通常在3-6最佳。（3）年均負債總額除以高等院校非限定性收入乘以100%，體現(xiàn)出學校非限定收入保障負債的能力。學校的非限定性收入有很多款項，但結合相關規(guī)定而言，在學校償還銀行中貸款本息時只能使用非限定收入。所以，非限定性收入比率值越低，證明此學校償還債務水平就非常高，所存在的財務風險也很小。3.2運作能力評價指標具體包括:（1）年收入總額／年支出總額=年收入支出比，這一公式反映出高等院校收入與支出之間的關系，此率值越高，說明學校收入的越多。（2）（年經營結余+年事業(yè)結余）／年平均凈資產總額×100%=凈資產收益率，這體現(xiàn)出學校使用凈資產獲得收益的水平，這一比率值越高，就表明學校利用資產獲取收益水平就越高。（3）（年經營結余+年事業(yè)結余）／年平均收益性資產總額×100%=資產收益率。表明學校使用收益性資產獲取收益的水平。一般情況下，此比率值越高，就表明高等院校利用資產的效果就越好。3.3評價發(fā)展?jié)摿χ笜税ǎ海?）（年末現(xiàn)金余額-年初現(xiàn)金余額）／年初現(xiàn)金余額×100%=現(xiàn)金余額增長率。這一指標代表著此高等院校中流動資金的增多與減少趨勢，體現(xiàn)出高等院校的穩(wěn)定發(fā)展狀況，此比率值越高，表明著此高校有著較強的償還債務能力。（2）（年末資產額-年初資產額）／年初資產總額×100%=總資產增長率。這個指標體現(xiàn)出高等院校資產規(guī)模增長狀況，此指標值越高，表明高等院校發(fā)展能力就越高。但需要明確的是，在高校財務分析過程中，使用此指標需要對資產規(guī)模擴張量與擴張質進行分析，防止一味的擴張引發(fā)更大、更多風險。（3）（年末自有資金總額-年初自有資金總額）／年初自有資金總額×100%=自有資產增長率，此指標將高等院校自有資金規(guī)模增長狀況進行全面反映，此指標值越高，就表明此高校有著很高的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

4高校需合理運用財務風險預警指標體系

高等院校的資產和資金通常用來確保可以正常有序開展學校內教學和科研活動。若是很難達到預期目標，就表明了高等院校管理資產資金中存在問題。為了可以對高等院校運營績效狀況有效辨識，就需要建立準確的運營績效能力指標。可在分析上文所提到的各種指標下，對學校總體運營狀況進行整體分析。其收入支出比率指的是學校實際運用學校內一系列資源能力的指標。通常而言，學校這一指標值越高，就證明學校有著很高的自我支付能力。通過調查研究風險，學校內的收入支出比例最好在0.5左右。生均學費收入支出比率指的是衡量學校學生交費補償支出能力，一般狀況下，此指標值越高，就代表著學校挪用其他方面的經費能力就會越高。同時，還有一些固定資產增長率、應收款、暫付款等等，這些值與年終流動資產比值能夠體現(xiàn)出學校運營績效水平。結合實際情況來講，我國各大高校都屬于事業(yè)單位，但在實施市場經濟體制背景下，高等院校要取得更好的發(fā)展，勢必要結合市場經濟發(fā)展要求，全方面、多角度實施社會服務，爭取辦學效益的最大化。

5結語

在構建學校財務風險預警指標中，應結合學校財務實際活動，并考慮到財務潛在風險要素，遵循可比性、合理性和可操作性等原則，對高等院校面臨的財務風險情況全方面的反映，進而控制好高校面臨的財務風險。在學校財務風險預警體系構建中，既需要對各種風險預警指標準確選擇，并要綜合化處理每項指標，確保最后每項指標以簡單的數(shù)字化方式反映出來，唯有這樣，學校中構建起財務風險預警體系才能真正滿足合理性、可比性的要求。

參考文獻：

［1］王瑩.高校財務風險預警指標體系構建研究［J］.現(xiàn)代營銷（下旬刊）,2015,（10）:127.

［2］沈菁.高校財務風險預警指標體系的建立［J］.財經界（學術版）,2014,（24）:164-165.

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【關鍵詞】高等學校；貸款風險；財務指標

隨著我國高等教育的改革與發(fā)展，高校經費由國家財政、社會、家庭、個人共同分擔，其中貸款成為彌補資金缺口最主要的途徑之一，但高校是非營利性公共組織，貸款的償還只能用事業(yè)經費的剩余進行，因此高校貸款較企業(yè)而言更具風險。建立高校貸款風險預警指標體系，方法簡便，易于取數(shù)，便于對高校存在的貸款風險做出及時、有效的反映和預警。

一、財務指標預警體系的構建

財務指標預警系統(tǒng)就是通過計算相關量化指標，分析和評價高校辦學資金使用的合理程度、財務管理水平和真實財力情況，及時揭示隱性問題，為學校決策者提供客觀依據，對高校財務運行中潛在的風險起到預警的作用。本文設計的反映高校貸款風險水平的財務指標體系包括償債能力指標、資金管理狀況指標、支付能力指標、發(fā)展?jié)摿χ笜恕①J款使用評價指標，其計算方法與評價分析如表1所示。

運用上述指標評價預警系統(tǒng)，對高校的貸款風險評價指標進行逐一計算分析，從整體的角度來考察高校貸款風險，從而確定貸款的規(guī)模、期限和還貸方式，以便找到更有效的控制和降低高校貸款風險的方法和途徑。

二、存在的局限性與建議

1．利用報表數(shù)據進行指標評價的局限

高校采用收付實現(xiàn)制，這種核算方法雖然簡單，容易操作，但無法準確反映財務的真實情況。如“資產負債率”對高校并不適用，第一，收付實現(xiàn)制下高校資產負債表中的“應繳財政專戶款”、“代管款項”和“應收與暫付款”、“應付與暫存款”不能真實地反映負債和資產；第二，固定資產不提折舊，其實際價值與賬面價值背離，使高校資產負債表上的資產數(shù)有偏差。第三，存在著賬外融資現(xiàn)象，比如高校購買設備，貨到并已驗收但未付款，根據收付實現(xiàn)制，雖屬當期費用也不能在當期賬面上反映，從而使高校的賬面負債額少于實際負債額。綜上，我們不能直接采用高校資產負債表所列數(shù)據進行計算分析，從面加大了高校財務狀況評價的難度，在實際工作中應結合高校的實際情況，科學地計算和分析高校貸款的評價指標體系，對高校貸款風險合理判斷。

2.未考慮現(xiàn)金流量及時間價值

財務指標預警體系中未設計現(xiàn)金流量指標，建議增加現(xiàn)金流量的結構分析指標和流動性分析指標，對整個貸款活動進行動態(tài)的控制。現(xiàn)金流量結構分析包括流入結構、流出結構和流入流出比。第一，流入結構分析分為總流入結構和三項活動(經營、投資、籌資)流入的內部結構分析；第二，流出結構分析分為總流出結構和三項活動流出的內部結構分析；第三，流入流出比分為三項活動的流入流出比，對于正在成長的高校來說，經營活動現(xiàn)金流量應該是正數(shù)，投資活動現(xiàn)金流量隨學校的發(fā)展應該為負數(shù)，籌資活動現(xiàn)金流量應該是正負相間的。

現(xiàn)金流量的流動性是指將資產迅速轉變?yōu)楝F(xiàn)金的能力，建議增加以下指標：①現(xiàn)金到期債務比=經營現(xiàn)金凈流量÷本期到期債務，考慮到現(xiàn)金周轉因素， 本期到期債務不宜超過學校可動用現(xiàn)金額；②現(xiàn)金債務總額比=經營現(xiàn)金凈流量÷債務總額，可測量學校最大的償債能力。

基于財務指標預警體系未能考慮資金的時間價值，在實際運用時可結合銀行貸款額度控制與風險評價模型對高校貸款風險進行測算與評價，互為補充。

3.選取警戒標準的主觀性

高校債務風險預警系統(tǒng)的財務指標體系中，只有小部分可以參考教育主管部門或財政部給出的臨界值，還有一部分指標只給出了越大越好或越小越好的評價方法，這在實際運用中存在一定的主觀判斷。因此在分析貸款風險時，要全面考慮各指標的計算結果，并結合貸款額度控制與風險評價模型及非報表因素綜合分析。

參考文獻：

[1]許巖,曾繁榮.我國高校貸款風險研究評述[J].會計之友,2010(8):98-99.

[2]鄒堅斌.淺論我國高校貸款風險評價指標體系[J].時貸經貿,2007(5):71-73.

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【關鍵詞】 高校財務風險； 預警機制； 風險成因； 未確知測度模型

一、引言

高校財務風險是指在高等學校發(fā)展過程中，存在財務結構不合理、債務負擔過重而使高校可能喪失償債能力而導致其無法完成正常的教學和科研活動的風險。隨著1999年大學擴招政策和高等教育體制改革，“政府宏觀調控，高校自主辦學”成為了新時期高校發(fā)展的新模式，但是因為種種原因，新時期的高校面臨著高負債、缺少融資渠道和未來學生人數(shù)逐漸減少而導致的財務風險。為了及時發(fā)現(xiàn)財務風險，揭示隱形的財務問題，新時期的高校必須建立一套財務風險預警機制。高校財務風險預警機制是指把企業(yè)財務風險預警機制引入到高校中，通過建立一套適合高校本身的客觀敏感的財務風險預警指標和預警臨界數(shù)值，將高校的年度決算報告和財務報表中的相關數(shù)據利用特定的預警模型進行綜合評價，以揭示高校財務風險的輕重程度，并將風險情況向高校的管理者和其他利益相關者進行披露警示，管理者可作出針對性的決策，防微杜漸，防止因為即將出現(xiàn)的財務風險而給高校帶來的損失。

二、新時期高校財務風險的成因

（一）國家經濟政策的影響

1.財政政策

1999年由于亞洲金融危機的影響，國內經濟環(huán)境日益惡化，為了刺激國內消費，國家實行積極的財政政策，將高校擴招加入到國家的財政政策中來，1997年我國大學本專科招生人數(shù)為100.04萬人，到了2010年達到了驚人的1 691.70萬人，增長率高達1 591.02%，使我國的高等教育從精英教育一躍成為大眾教育，這種“成就”在世界上其他的國家都是罕見的。高校招生規(guī)模的日益擴大，推動了高校的合并、搬遷，同時高校的諸如土地、房屋、教學和科研設備等固定資產的數(shù)量也成倍增長。固定資產的增加需要巨大的資金，而高校是非營利的事業(yè)單位，主要依靠國家的財政撥款，輔以其他渠道融資，2005年，教育經費政府財政性支出占GDP的比例為2.82%，雖然2009年比例達到了3.59%，但是和美國的5%相比仍然存在很大的差距。單靠國家財政撥款根本無法滿足高校資金的缺口，而向商業(yè)銀行舉債成為了眾多高校所能依靠的“唯一”辦法，大規(guī)模的銀行負債逐漸使高校陷入了巨大的財務風險當中。

2.貸款政策

1995年的《中華人民共和國教育法》和2001的《全國教育事業(yè)第十個五年計劃》都指出，發(fā)展教育事業(yè)，可以積極爭取商業(yè)銀行的貸款項目，合理利用銀行貸款。高校擴招、政策導向、高等教育經費支出相對不足等原因促使高校向商業(yè)銀行大量貸款，但我國的貸款政策進一步加大了高校財務的風險：一方面，各大銀行等金融機構從自己的利益出發(fā)，向高校貸款大多數(shù)為流動貸款，一般的貸款期限都在10年以下，甚至只有3到5年，高校利用幾億元的資金從事基建等工程，在這么短的時間內連本帶利還給銀行，對于從事非營利的事業(yè)單位是十分困難的，所以，經常見到很多高校靠賣地來償還銀行的貸款；另一方面，我國銀行機構向高校貸款的利率實行浮動利率，銀行貸款利率的上調，高校的利息支出也相應地增加，更加加劇了高校的財務風險。

（二）高校管理體制的誘導

1.高校管理體制

新時期，高校實行“政府宏觀調控，高校自主辦學”的新模式，但長期以來，政府都是高校的所有者，領導高校向前發(fā)展。從委托理論可以知道，高校歸集體所有，造成產權不明晰，政府等外部監(jiān)督機構的功能被弱化，使高校可以依靠國家所有的盲點大量舉債，造成嚴重的財務危機。從高校的外部來看，我國高校管理的行政化，使高校的發(fā)展成為考核地方政府官員的重要指標，所以，政府官員希望高校積極擴大招生并擴大基建項目建設，致使高校的很多基建項目缺乏可行性論證，大量舉債；另外，從2003年開始高校如火如荼地開展本科教學評估制度，對高校的教學條件等方面設置了很多的硬性指標，高校為了在本科教學工作水平評估中達到優(yōu)秀，大量向商業(yè)銀行舉債，進行基本項目建設，造成了嚴重的財務風險。從高校的內部來看，一些高校的高層管理者有這樣一種觀念：高校屬于國家，高校無論擁有多少負債，國家都會為高校埋單，且高校基建投資存在巨大的尋租空間，在這樣的背景下，高校盲目擴張，陷入財務風險的深淵。

2.高校財務管理體制

《高等學校會計制度》（財預字[1998]105號）第八條明確規(guī)定，高校財務管理體制實行“統(tǒng)一領導，分級管理”。高校屬于預算單位，編制預算的原則是“量入未出，收支平衡”，但是由于權力制衡的失控，高校大量舉債經營，高校財務管理體制的滯后性，已經使高校不能做到“量入為出，收支平衡”。高校籌資來源的有限性使財務風險更加深化，高校財務管理制度實行收付實現(xiàn)制，高校不能通過成本列支和計提折舊等籌集和提取還本付息的資金，加大了高校財務風險。

三、新時期高校財務風險預警機制的建立

新時期高校財務風險產生的原因非常復雜，為了防止高校的財務風險演變成為財務危機，高校應建立一套適合本身的財務風險預警機制，構建風險預警機制指標體系和運用合適的數(shù)學統(tǒng)計模型，及時反映高校財務所處的風險狀況，為高校的管理者作出科學客觀的決策奠定堅實的基礎。

（一）新時期高校財務風險預警機制指標體系的構建

1.指標體系的構建原則

（1）科學系統(tǒng)性原則。企業(yè)財務風險預警機制的構建一定要在科學的基礎之上，能夠真實可靠、科學客觀地反映高校財務風險基本特征，指標的概念必須明確，符合高校財務實際；高校財務風險預警指標體系是一個包含多個因素的相互聯(lián)系、相互作用的有機系統(tǒng)，必須綜合、平衡地考慮到有關高校財務的各方面因素。

（2）全面性和主導性相結合的原則。高校財務風險預警機制指標體系中所選擇和設置的評價指標必須充分、全面地反映高校所處風險的狀況，具有足夠多的涵蓋面，但是，一套評價指標體系又不能涵蓋所有的指標，在現(xiàn)實中，指標的選取一定是反映出影響環(huán)境責任績效的主要因素和關鍵環(huán)節(jié)，這也就抓住了企業(yè)環(huán)境責任績效最本質的特征。

（3）整體性和層次性相結合的原則。高校財務預警機制指標體系的整體性必須通過一定的結構才會具體地體現(xiàn)指標之間的關系，把高校財務風險預警機制指標按照其層次性分成若干個層次，每個層次又分為具體的評價指標，這樣高校財務風險預警機制指標體系就具有了層次性，并且很好地反映了高校財務風險的整體性。

2.指標體系的設置

根據高校財務風險預警機制指標體系的構建原則，參考其他文獻有關財務風險預警機制的指標體系，結合新時期高校財務中可能要面對的潛在風險，本文從償債能力、運營能力和發(fā)展?jié)摿θ齻€方面建立財務風險預警指標體系，并根據高校財務的實際情況設置了預警值，規(guī)定了指標的屬性，如表1所示。

（二）基于未確知測度模型的高校財務風險預警機制

1.未確知測度模型和高校財務風險預警機制的結合點

高校財務風險的內容針對不同的高校可能不同。由于對高校財務風險的監(jiān)控是實時的過程，設置的高校財務風險預警機制指標體系概括了高校財務的償債能力、運營能力和未來發(fā)展，新時期高校財務結構的變化、未來招生比率逐年下降等因素都可能會加深高校財務風險狀況，而國家針對高校政策的變化、利率的增減以及政府的主導性都給高校財務風險預警機制帶來了很大的難度和變數(shù)，所以高校財務風險預警機制一方面具有模糊性，另一方面針對一些不能確知的因素，還具有不確定性。未確知測度模型解決了高校財務風險預警機制指標體系中的非確知性問題，這便是企業(yè)環(huán)境責任績效評價和未確知測度模型的結合點，未確知測度模型具有有序性、權重確定客觀性和結果分辨率較高等優(yōu)點。

2.高校財務風險預警機制的未確知測度分析

預警指數(shù)（a）=（預警二級指標實際計算值-預警二級指標預警值）/預警二級指標預警值

預警指數(shù)為正值表示本指標暫時安全，若為負值，則說明此指標已處于風險當中（極小型指標互換位置），本文將高校財務風險預警機制的預警標準劃分為5個等級：無警、輕警、中警、重警、巨警。

無警：a>10%；輕警：10%≥a>0；中警：0≥a>-10%；重警：-10%≥a>-30%；巨警：a≥-30%。

對我國某高校財務風險預警機制的研究中，以其年末財務資產負債表和決算報告為基礎，計算得到表1中14個財務指標的實際值，見表2。

四、結束語

新時期我國高校財務風險的成因非常復雜。國家政策和管理體制上的原因可以隨著國家的政策的不斷改革得到優(yōu)化，高校自身應該開源節(jié)流，積極開發(fā)新的更好的籌資方式，使高校遠離財務風險。在分析高校財務風險成因的基礎上，本文利用其他文獻和調研的基礎上，嘗試構建了新時期高校財務風險預警指標體系，并且將未確知測度模型和高校財務風險預警機制有機地結合到一起，對某高校的財務風險進行了實證分析，說明了未確知測度模型在財務風險預警機制中的實用性，為高校財務風險預警機制增添了科學性和客觀性。由于我國高校的資料尤其是財務信息披露程度不夠透明，所以，對高校財務風險預警機制的研究需要高校、政府和各個利益相關者共同努力。

【參考文獻】

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篇9

關鍵詞:酒店管理；財務風險；財務預警

酒店財務風險預警是以酒店財務信息為基礎。通過設置并觀察一些敏感性指標的變化，對其可能或將要面臨的財務風險實施有效監(jiān)控和預報。酒店財務風險預警包括財務風險和財務預警兩個方面。財務風險是指在財務活動中由于各種因素導致經濟損失的機會和可能性；財務預警是度量某種財務指標偏離預警線而發(fā)出的預報，它可以幫助企業(yè)避免或降低可能的經濟損失。依據酒店經營特點建立一套科學的財務風險預警指標體系是準確預警財務風險的關鍵。

本文所闡述的酒店財務風險預警指標體系是基于預測功能而建立的，它的建立可為酒店財務風險預測提供科學直觀的基本預警方法及預警標準。有助于酒店財務風險預警系統(tǒng)及時有效地發(fā)揮作用。顯著提高酒店財務管理水平。

一、酒店財務風險預警指標的特征及體系建立的原則

酒店財務風險預警指標體系是依據酒店經營特點確立的一系列敏感性財務指標及相關數(shù)值的集合。具有較強的預測功能。財務風險預警指標應具備以下兩個基本特征：一是高度的敏感性，一旦財務風險因素萌生，就能夠在財務指標值上迅速得到反映；二是較強的預測性，它們是財務風險萌生時的先兆指標。而非已陷入嚴重危機狀態(tài)的結果指標。能預示財務風險可能或將要發(fā)生。

確立酒店財務風險預警指標體系必須堅持以下原則：一是科學性原則。所建立的指標體系必須能夠準確地反映財務數(shù)據與經營管理活動的內在聯(lián)系。客觀地反映財務及經營活動中潛在的風險。不科學的指標體系會導致預測結果的錯誤及調整措施的不當，甚至給未來經營造成嚴重損失。二是系統(tǒng)性原則。從酒店經營內容、經營特點人手。建立一套能夠全面檢測酒店財務運行及經營活動狀況的財務風險預警指標體系。三是實用性原則。指標必須具有極強的可操作性，必須能在實踐中真正起到預警作用。指標體系的設計必須易于理解、易于取值、易于計算、易于預警。四是重要性原則。注重成本效益，根據酒店經營內容、經營特點，有側重地選擇、確定能夠揭示酒店財務運行規(guī)律和如實反映重大潛在風險的指標。五是預測性原則。在建立財務風險預警指標體系過程中。要注意該指標體系應有依賴歷史財務信息分析預測未來的特性，能夠及時預測到引發(fā)財務風險發(fā)生的潛在因素的變化，及早提出預警。六是動態(tài)性原則。所建立的財務風險預警指標體系要具有可以不斷更新的特性。其設計不僅能滿足靜態(tài)截面的分析。而且能用于財務運行狀況的實時監(jiān)控。

二、酒店財務風險預警指標體系的構建

酒店財務風險預警指標體系主要由一系列基礎財務指標及一定時期的基礎財務指標預警數(shù)值組成。這些指標及相關的預警指標值能從整體上說明酒店企業(yè)財務風險出現(xiàn)的可能性，其主體指標應包括現(xiàn)金狀況、盈利狀況、負債狀況等的預警指標及預警標準值(見圖1)。

1.現(xiàn)金狀況預警指標

酒店經營與其他行業(yè)在財務流程上有很大差異。正常經營酒店的財務特點主要體現(xiàn)在：一次性的資金投入和持續(xù)的現(xiàn)金流出。現(xiàn)金管理在酒店財務管理中具有重要地位。針對這一特點。其現(xiàn)金狀況預警指標應包括基本現(xiàn)金置存標準、現(xiàn)金流量指數(shù)、營業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)、營業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率、營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債貢獻率和自由營業(yè)現(xiàn)金流量比率。

(1)基本現(xiàn)金置存標準。該標準是指企業(yè)一定時期基本現(xiàn)金置存的最低標準值。酒店應依據自身經營規(guī)模和財務活動要求進行確定。在酒店經營過程中。當實際現(xiàn)金存量低于這個最低標準值時可能引發(fā)現(xiàn)金風險，應發(fā)出預警。

(2)現(xiàn)金流量指數(shù)。它等于現(xiàn)金流入量除以現(xiàn)金流出量。表明酒店現(xiàn)金流入對現(xiàn)金流出的總體保障能力。該指數(shù)大于1時，表明企業(yè)對各種現(xiàn)金支付的需求有保障；小于1時，表示經營活動現(xiàn)金流入量不足以彌補其現(xiàn)金流出量，持續(xù)下去，將引發(fā)財務風險。

(3)營業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)。它等于營業(yè)現(xiàn)金流入量除以營業(yè)現(xiàn)金流出量。營業(yè)現(xiàn)金流量是酒店整體現(xiàn)金流量的主要構成部分。是良好現(xiàn)金支付能力存在的保障。營業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)是對整體現(xiàn)金流量狀況的進一步分析。該指數(shù)大于1，表明企業(yè)現(xiàn)金支付保障基礎較好；反之，表明企業(yè)收益質量低下，營業(yè)現(xiàn)金流入匱乏，支付能力下降，長此以往，會發(fā)生財務風險，甚至導致企業(yè)破產倒閉。

(4)營業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率。它等于(營業(yè)現(xiàn)金凈流量+所得稅+營業(yè)稅)，(營業(yè)稅+所得稅)。納稅現(xiàn)金流出量具有剛性特征，因企業(yè)一旦取得應稅收入或利潤，無論其質量如何或有無足夠的現(xiàn)金流入量保障。都必須及時履行依法納稅的責任，否則將受到處罰。因此，該比率應大于1。如果小于1，企業(yè)將不得不通過借款或壓縮未來營業(yè)活動必要現(xiàn)金支出的方式來上繳稅款，這勢必對未來的經營活動以及現(xiàn)金流入能力造成危害，增大財務風險出現(xiàn)的機率。

(5)營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債貢獻率。它等于(營業(yè)現(xiàn)金凈流量一應納稅款)／到期債務本息。營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債貢獻額是指企業(yè)所取得的營業(yè)現(xiàn)金流入量彌補了營業(yè)現(xiàn)金流出量、支付了應納稅款后，可用于償付到期債務的額度。營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債貢獻率大于1，說明企業(yè)完全可以依靠營業(yè)活動現(xiàn)金流入量償付到期債務；若小于1。則說明企業(yè)不得不通過舉借新的債務或其他現(xiàn)金融通途徑來償付到期債務。

(6)自由營業(yè)現(xiàn)金流量比率。它等于自由營業(yè)現(xiàn)金流量除以營業(yè)現(xiàn)金凈流量。自由營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后營業(yè)現(xiàn)金凈流量一維持當前現(xiàn)金流量能力必須追加資本性支出一到期債務及利息。自由營業(yè)現(xiàn)金流量是企業(yè)未來發(fā)展的基本能力與穩(wěn)健性的保障，企業(yè)對其有充分的自主支配權。并且該部分現(xiàn)金無論怎樣處置以及實際效果如何，都不會對企業(yè)未來發(fā)展的基礎構成危害。因此。自由營業(yè)現(xiàn)金流量比率越高、金額越大，表明企業(yè)的財務風險越小、現(xiàn)金支付能力越強。同時企業(yè)價值與股東財富也就越大。

2.盈利狀況預警指標

盈利狀況指標可以間接地揭示財務風險的大小。盈利能力越強，財務風險越小；反之，財務風險越大。依據酒店經營特點和盈利方式，盈利狀況預警指標應包括營業(yè)收入凈利潤率與毛利率、資產凈利潤率、成本費用利潤率、營業(yè)收入現(xiàn)金率和資產現(xiàn)金率。

(1)營業(yè)收入凈利率與毛利率。營業(yè)收入凈利率=凈利潤／營業(yè)收入，表明市場競爭力與盈利能力的高低。正常情況下，該指標較低或持續(xù)下降，說明酒店的市場競爭力與盈利能力在下降，如不能得到及時改善，可能導致現(xiàn)金短缺、財務狀況惡化、所投資產及設備價值逐步喪失，從而預示財務風險即將爆發(fā)。毛利=營業(yè)收入－營業(yè)成本，毛利率=毛利／營業(yè)收入。當企業(yè)凈利率為正數(shù)時，表明毛利有可能為負數(shù)或在較低水平，所以凈利率有可能掩蓋主營業(yè)務的真實市場競爭力，而毛利率能對此進行較準確的反映，因此毛利率較低或持續(xù)下降。更應引起管理者的警惕。由于各酒店經營規(guī)模、經營方式、所在地區(qū)均存在較大的差異性，因此，應依據自己的實際情況來確定凈利率與毛利率的預警標準值，一旦發(fā)現(xiàn)凈利率與毛利率有異常變動，應立即實施風險預警。

(2)成本費用利潤率指標。成本費用利潤率=營業(yè)利潤／成本費用總額。該指標越高，酒店成本費用盈利能力越強。即該酒店能以較小的投入取得較大的利潤：如果該指標較低或持續(xù)下降，尤其是低于同行業(yè)平均水平或企業(yè)設置的警戒值，說明主營業(yè)務市場競爭力與盈利能力在下降，成本費用有可能嚴重超支，如不及時預警糾正，極易引發(fā)財務風險。此指標還可以按不同經營項目進行設置、測算。以便更準確地發(fā)出預警信號。

(3)營業(yè)現(xiàn)金流入比率。它等于營業(yè)現(xiàn)金流入量除以營業(yè)收入凈額。營業(yè)現(xiàn)金流入量是酒店生存的命脈。該比率越高，其現(xiàn)收能力越強、財務狀況越安全。如果該比率較低或持續(xù)下降，說明酒店營業(yè)收入的質量不高，現(xiàn)金收款狀況較差，應收賬款過高：如不及時預警控制，隨著現(xiàn)金流入量的減少，將發(fā)生現(xiàn)金支付困難，爆發(fā)財務風險。此指標預警標準值。應依據酒店實際經營需要結合現(xiàn)金預警指標加以確定。

(4)資產凈利率(總資產報酬率)。它等于凈利潤／[(期初資產總額+期末資產總額)／2]，反映每元資產賺取凈利潤的能力。該指標越高，說明企業(yè)資產的利用效率越高，總資產盈利能力越強，所面臨的財務風險較小；如果該指標較低或在下降，說明企業(yè)市場競爭力、盈利能力、資產價值均在下降，管理者應及時予以調整，否則將引發(fā)財務風險。

(5)凈資產收益率(權益報酬率)。它等于凈利潤／[(期初所有者權益合計+期末所有者權益合計)／2]，全面反映了酒店資產的盈利能力。一般來講，該指標越高，企業(yè)權益資本盈利能力越強，在財務狀況良好的情況下，短期內不會出現(xiàn)財務風險。但如果該指標過高于同行業(yè)水平，說明該酒店可能是一個高負債、高利息費用的企業(yè)，一旦財務狀況惡化，由高債務帶來的高風險將一觸即發(fā)。凈資產收益率是監(jiān)測企業(yè)財務風險的一個極其重要的指標。其預警標準值應依據企業(yè)實際經營情況確定。

3.償債狀況預警指標

償債狀況預警指標包括短期償債和長期償債指標。短期償債指標主要包括流動比率、速動比率和應收賬款周轉率，該類指標體現(xiàn)企業(yè)流動資產變現(xiàn)能力的強弱。可以預警企業(yè)短期償債能力的惡化。長期償債指標主要包括資產負債率和本息償付倍率，該類指標表明企業(yè)償還其債務本金與支付利息的能力，可以預測企業(yè)長期償債能力的變化。

(1)流動比率。它等于流動資產除以流動負債(取期末值或平均值)，反映企業(yè)的短期償債能力。該比率越高，企業(yè)的償債能力越強，一般認為2比較安全，即每1元流動負債至少應該備有2元的流動資產。由于酒店行業(yè)資產負債表中的存貨較少。其最大的存貨實際為客房，因此其流動比率保持在1.2～1.5范圍內較為合適。具體預警標準值在不同規(guī)模的酒店間會存在一定的差異，酒店應依據自身情況來確定。如果企業(yè)實際流動比率低于警戒線或存在持續(xù)下降趨勢，則應及時預警。

(2)速動比率。它等于速動資產除以流動負債(取期末值或平均值)。由于酒店行業(yè)存貨較少，速動資產應等于現(xiàn)金、銀行存款、有價證券、應收票據和應收賬款之和。由此可見，速動比率的敏感度明顯高于流動比率，該指標能進一步說明企業(yè)短期償債能力。該比率的最佳值一般為1，但由于酒店經營規(guī)模、經營項目等存在較大差異，所以預警標準值應由企業(yè)視自己的實際情況確定。

(3)應收賬款周轉率。它可以用應收賬款周轉次數(shù)或周轉天數(shù)表示，為了取值方便，我們用周轉次數(shù)表示。應收賬款周轉率=賒銷收人凈額／應收賬款平均值，賒銷收入凈額=營業(yè)收入－現(xiàn)金收入－營業(yè)收入折扣與退回，應收賬款平均值=(期初應收賬款+期末應收賬款)／2。當酒店銷售規(guī)模穩(wěn)定提高時，該比率越高，其資金回收越快，短期償債能力越強。由于酒店經營中存在大量的賒銷客戶，如果不加強管理，會導致現(xiàn)金流入量降低。出現(xiàn)潛在的財務風險。可是，過分嚴格的信用政策會提升應收賬款的周轉率，同時也會導致客戶的流失、銷售規(guī)模及市場占有率的下降，最終將導致企業(yè)經營困難、利潤下降和財務風險爆發(fā)。因此，管理者應依據企業(yè)實際狀況和發(fā)展要求來確立應收賬款周轉率預警標準，對應收賬款實施有效的預警與控制。

(4)資產負債率。它等于負債總額除以資產總額，反映企業(yè)的負債狀況。該比率越高。企業(yè)面臨的財務風險越大。具體預警比率應依據企業(yè)規(guī)模、風險意識、盈利狀況和管理者對財務風險的承受能力來確定；如果企業(yè)的資產負債率超出了警戒線或持續(xù)居高不下，則應發(fā)出預警信號。

(5)本息償付倍率。它等于息稅前利潤／(利息支出+到期負0債本金，1-所得稅稅率)，表明企業(yè)一定時期的本息償付能力。該指數(shù)大于1，說明企業(yè)有充分的收益來償付本息；若小于1，說明企業(yè)到期盈利無法償還本息，有可能發(fā)生財務風險。

三、運用酒店財務風險預警指標體系應注意的問題

一般來說，財務風險預警指標體系運用的有效性與酒店的財務會計數(shù)據資料、財務風險預警制度等因素有關，因此，在使用時還應注意以下幾方面的問題。

一是財務會計數(shù)據資料的真實與規(guī)范。酒店財務風險預警需要引用、分析、計算大量的財務會計數(shù)據資料，財務會計數(shù)據資料的真實性與規(guī)范性將直接影響到財務風險預警的準確性。因此要求在使用財務風險預警指標進行計算分析時，必須保證所使用財務會計數(shù)據資料的真實與規(guī)范。

二是結合經營管理特點，建立完善的財務風險定期預警制度。酒店經營一般具有季節(jié)性的特點，在建立其財務風險預警系統(tǒng)時，應充分考慮其經營特點、經營規(guī)模與經營方式。建立較為完善的財務風險定期預警制度。及時向管理者發(fā)出預警信號。

三是確定合理的財務風險預警標準值和波動區(qū)間。酒店的經營與發(fā)展呈現(xiàn)出一定的周期性，不同時期的財務狀況將呈現(xiàn)不同的特征，譬如經營淡季會出現(xiàn)利潤和經營現(xiàn)金流量較低的狀況。因此在依據主要財務風險預警指標確定財務風險預警標準值和波動區(qū)間時，必須結合各酒店的經營發(fā)展周期，計算確定符合其實際經營狀況的、較合理的財務風險預警標準值和波動區(qū)間，以保證風險預警的準確性。

四是結合趨勢分析法。長期跟蹤比率的變化趨勢，及早發(fā)出財務風險預警。酒店發(fā)生財務風險是由經營管理不善等因素的長期積累造成的。在使用財務風險預警指標進行預警計算時。可以結合趨勢分析法，將該期的計算結果與前期進行比較，觀察其變化趨勢，及早向管理者發(fā)出財務風險預警。

五是將定量計算預測結果與定性分析相結合。酒店財務風險預警指標的計算分析注重定量分析，由于受會計數(shù)據資料的限制。其計算分析結果有一定的局限性，應結合經濟環(huán)境、經濟政策等非量化因素進行預測分析，使預警結果更加可靠、有效。

篇10

［關鍵詞］ 中小企業(yè)；財務風險；預警

1中小企業(yè)財務風險預警系統(tǒng)的理論涵義

大量案例表明，陷入經營危機的企業(yè)很多是以出現(xiàn)財務危機為前兆的，對防范財務風險來說，一個較新的概念就是財務風險預警系統(tǒng)。財務風險預警系統(tǒng)是一個風險控制系統(tǒng)，它利用及時的數(shù)據化管理方式，以企業(yè)的財務報表、經營計劃及其他相關會計資料為依據，對企業(yè)的資產、負債情況等進行分析預測，以發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)在經營管理活動中的財務風險，并在危機發(fā)生之前以財務指標數(shù)據的形式向企業(yè)經營者發(fā)出警告，督促企業(yè)管理當局尋找導致財務風險的原因，采取有效應對措施，防患于未然。

簡單地說，中小企業(yè)財務風險預警機制就是充分應用企業(yè)現(xiàn)有的信息化系統(tǒng)，設置并觀察一些敏感性財務指標的變化，對企業(yè)或集團可能或將面臨的財務危機實現(xiàn)預測預報，同時通過信息系統(tǒng)的運作、分析、預報信息，做出及時有效處理的一種預警系統(tǒng) 。

2 中小企業(yè)財務風險預警系統(tǒng)的功能

中小企業(yè)財務風險預警系統(tǒng)的功能主要有以下4個方面：監(jiān)測功能、診斷功能、矯正功能和免疫功能。其中前兩項功能是財務風險預警系統(tǒng)的基本功能，后兩項功能則屬于其衍生功能。

2.1 監(jiān)測功能

對風險預先做出警報和防范是財務風險預警系統(tǒng)的基本功能。監(jiān)測就是通過對企業(yè)的生產經營全過程的跟蹤，將企業(yè)生產經營的實際情況同企業(yè)預定的目標、標準、計劃進行對比，對企業(yè)經營狀況做出預測、找出偏差，進行核算和考核，從而找出產生偏差的原因或存在的問題。當出現(xiàn)可能危害企業(yè)財務狀況的關鍵因素時，財務預警系統(tǒng)能預先發(fā)出警告提醒經營者早作準備并采取對策。當危害企業(yè)財務狀況的關鍵因素出現(xiàn)之時，能夠提出警告，提醒企業(yè)經營者早日尋求對策，避免風險的發(fā)生或減少損失的程度。

2.2 診斷功能

診斷功能也是預警體系的重要功能之一。根據跟蹤、監(jiān)測的結果進行對比分析，運用現(xiàn)代企業(yè)管理技術、企業(yè)診斷技術找出導致企業(yè)財務運行惡化的原因，以及企業(yè)運行中的弊端及其病根所在。

2.3矯正功能

通過監(jiān)測和診斷，判斷中小企業(yè)財務上存在的問題，找出病根后，就可以對癥下藥，及時更正企業(yè)財務管理過程中的偏差或過失，使企業(yè)經營恢復到正常的軌道。一旦出現(xiàn)財務危機，經營者就能夠阻止財務危機繼續(xù)惡化下去。

2.4 免疫功能

也就是預防功能，通過預警分析，中小企業(yè)能系統(tǒng)而詳細地記錄財務風險發(fā)生的原因、處理經過、化解危機的各項措施，以及反饋得到的改進建議，作為未來類似情況的參考借鑒。這樣，中小企業(yè)就能將糾正偏差與過失的一些經驗、教訓轉化成企業(yè)管理活動的規(guī)范，避免同樣或類似的錯誤再次發(fā)生，不斷增強中小企業(yè)自身的免疫能力。

3中小企業(yè)財務風險預警的構建

3.1 中小企業(yè)建立財務風險預警系統(tǒng)的可行性分析

企業(yè)要采取任何一項措施，都要進行可行性分析。建立財務預警系統(tǒng)，是中小企業(yè)財務管理的一項重要內容，更不能缺少可行性分析。

財務風險預警系統(tǒng)的建立和健康運行，離不開企業(yè)完善的組織管理體系和誠信的企業(yè)文化的強力扶持。完善的組織管理體系是風險預警系統(tǒng)建立后能夠有效運行的前提。誠信的企業(yè)文化是風險預警系統(tǒng)得以預報真實財務風險預警信息的保證。

（1）相對完善的組織管理體系已初步建立。我國的中小企業(yè)在經過多年市場競爭的洗禮后，其管理者已意識到加強內部組織管理對企業(yè)提高競爭力的重要性。管理者們有的通過加強自身學習來提高企業(yè)的現(xiàn)代化管理水平；有的引入職業(yè)經理人，對企業(yè)進行規(guī)范化管理，建立完善的企業(yè)內部管理體系；有的企業(yè)更是通過導入國際質量管理體系來提升企業(yè)的內部管理水平。由此可見，一個相對完善的組織管理體系已初步建立。這一切都將對財務風險預警系統(tǒng)的有效運行提供保障。

（2）企業(yè)內部信息化已比較廣泛應用。目前，我國中小企業(yè)已經廣泛通過信息化來改善和加強企業(yè)的內部管理。中小企業(yè)實施的信息化內部管理，為其建立財務風險預警系統(tǒng)提供了及時傳遞預警信息的平臺。

（3）誠信企業(yè)文化已確立。我國中小企業(yè)打造“以誠信立業(yè)，以誠信經商”的企業(yè)文化有助于提高預警信息的真實性和準確性，進而確保預警決策處理的科學性。

3.2 中小企業(yè)財務風險預警系統(tǒng)的建立

建立有效的財務風險預警系統(tǒng)是中小企業(yè)規(guī)避財務風險的有力措施。中小企業(yè)建立財務風險預警系統(tǒng)主要包含以下內容：

3.2.1 明確財務風險的成因和類型，確定預警范圍

中小企業(yè)建立財務風險預警系統(tǒng)的前提是要明確財務風險的成因和類型，以確定預警范圍。從我國中小企業(yè)所處環(huán)境和企業(yè)自身的情況來看，其財務風險產生的原因主要有兩種表現(xiàn)形式： 一是籌資風險，也就是企業(yè)在收不抵支的情況下出現(xiàn)的不能及時償還債務本息的風險；二是現(xiàn)金流量風險，也就是在特定時日，現(xiàn)金流出量超過現(xiàn)金流入量產生的到期不能償付債務本息的風險。因此，對于我國中小企業(yè)而言，所需防范的主要財務風險是籌資風險和現(xiàn)金流量風險。當然也不能忽視對投資風險、資金回收風險、擔保風險、價格風險和匯率風險等的控制和防范。

3.2.2建立財務風險預警指標體系，實現(xiàn)籌資風險預警

中小企業(yè)要通過建立一套指標體系進行籌資風險預警。籌資風險預警要結合我國中小企業(yè)獨特的發(fā)展特點和財務風險的現(xiàn)狀，通過分析有關財務指標來進行。一般說來，可以從償債能力、盈利能力、資產運營能力、企業(yè)發(fā)展?jié)摿拓攧战Y構5個方面來建立預警指標體系，如表1所示。

需要注意的是，上述指標雖然可以預測籌資風險，但是企業(yè)發(fā)生籌資風險主要是由于舉債導致的。對于我國中小企業(yè)來說，股權性融資方式往往受到限制，因而大多使用債權性融資方式，其債務資本所占比重較高，所以在運用上述指標分析預警的同時，還應將負債經營資產收益率與債務資本成本率進行比對，只有后者小于前者，才能保證到期歸還本息，實現(xiàn)財務杠桿收益，避免大規(guī)模舉債所引發(fā)的風險。同時還應考慮債務資本在各項目之間配置的合理程度，考核指標主要有資產留存收益率、長期負債與營運資金比率以及債務股權比率。中小企業(yè)只有確定合理的負債比例，形成合理的資本結構，才能提高承受財務風險的能力，促進自身平衡穩(wěn)健發(fā)展。

3.2.3 通過編制現(xiàn)金流量預算，加強現(xiàn)金管理，實現(xiàn)現(xiàn)金流量風險預警

現(xiàn)金是企業(yè)最重要的流動資產，即使是盈利企業(yè)，如果沒有足夠的現(xiàn)金支付，也可能陷入財務危機。受經濟環(huán)境影響較大的中小企業(yè)，自身的籌資能力往往較弱，資金使用受缺乏現(xiàn)金預算和有效管理等因素的影響，很容易形成現(xiàn)金流量風險。為防范該風險，中小企業(yè)應通過編制現(xiàn)金流量預算，合理調度資金，加快資金周轉，加強現(xiàn)金管理等途徑來實現(xiàn)短期財務風險預警。

為實現(xiàn)現(xiàn)金的動態(tài)管理，中小企業(yè)應將現(xiàn)金流量、預期未來收益、財務狀況及投資計劃等，以量化形式加以表達，建立全面預算，預測未來現(xiàn)金收支狀況，以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動式現(xiàn)金流量預算。由于實際生產經營過程中會因為企業(yè)經營活動的不確定性而發(fā)生各種各樣的情況，所以，現(xiàn)金流量預算與實際情況之間會產生一定的差異。為了保證預算制度的有效實施，中小企業(yè)應對預算的執(zhí)行情況進行全程跟蹤監(jiān)督，不斷調整執(zhí)行偏差，以確保預算目標的實現(xiàn)。另外，現(xiàn)金管理只是一種行為，最終還要體現(xiàn)在企業(yè)的財務報表中。中小企業(yè)應特別注意諸如現(xiàn)金持有比率、現(xiàn)金短缺率、經營現(xiàn)金比率等現(xiàn)金狀況預警的敏感指標，以便及時了解和掌握企業(yè)現(xiàn)金流量風險的狀況和程度。

3.2.4 結合企業(yè)的實際狀況設立預警指標的臨界值

財務預警系統(tǒng)的臨界值，是指企業(yè)正常運作情況下，有關指標不能突破的數(shù)值或臨界區(qū)域。臨界值是判斷財務風險的數(shù)量標準，臨界值的確定是預警系統(tǒng)中最為關鍵的部分。由于中小企業(yè)所處的行業(yè)不同，即便在同一行業(yè)其經營規(guī)模也不同，其財務風險預警的臨界值自然也會不同。所以，財務風險預警臨界值的確定，不能簡單以某行業(yè)“平均值”來代替。在確定預警臨界值的過程中，企業(yè)應綜合考慮以下幾個因素：企業(yè)的歷史水平、同行業(yè)的平均利潤水平、行業(yè)內優(yōu)秀企業(yè)的現(xiàn)有利潤水平、企業(yè)自身的長期規(guī)劃目標等，據此確定出適合于本企業(yè)自身特點的臨界值。另外，在確定臨界值時，還要體現(xiàn)政策性和科學性，要關注整體性和協(xié)調性，要保證可調性和穩(wěn)定性。

3.2.5 預警信號報警與處理機制

在日常財務風險管理中，企業(yè)應定期或動態(tài)地將預警指標與臨界值進行比較，如果預警指標臨近或突破臨界值，就要根據具體情況發(fā)出警報，通過改變財務系統(tǒng)的控制參數(shù)和變量，及時調控企業(yè)的財務資源分配，使企業(yè)財務狀況的異常變動狀況得到控制，從而使企業(yè)財務狀況的變動可以始終運行在合理的置信區(qū)間內。

中小企業(yè)可以通過設置財務風險報警系統(tǒng)來實現(xiàn)對警情的預報。在預警指標超過臨界值的情況下發(fā)出警報，通知到有關部門和個人。報警方式可以多樣化，如用指示燈：紅——巨警；黃——中警；藍——輕警；綠——無警等，也可以用不同的聲音來表示危險的程度。財務風險警報發(fā)出后，企業(yè)就應立即發(fā)出財務風險控制指令，采取相應的措施，減少風險帶來的損失。如果企業(yè)的財務風險始終很大，就會威脅一個企業(yè)的生命。企業(yè)要想擺脫財務風險給企業(yè)帶來的不利影響，就必須預先制訂預處理方案，從而削弱風險帶來的消極影響，甚至可以杜絕或避免類似財務風險再度發(fā)生。

3.3 中小企業(yè)建立健全財務風險預警機制的配套措施

財務風險預警機制為企業(yè)危機的預防提供了保障，但財務風險預警機制建立起來以后要真正發(fā)揮作用，必須采取以下配套措施來完善和確保中小企業(yè)財務風險預警機制的實施。

（1）樹立風險防范觀念，強化風險預警意識。樹立風險防范的觀念和意識是企業(yè)財務預警機制得以成功建立并有效運行的前提。所以，中小企業(yè)高層管理者要不斷提高自己的管理水平，強化風險預警意識， 加強風險管理，要使財務管理人員明白，財務風險存在于財務管理工作的各個環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都可能會給企業(yè)帶來財務風險，財務管理人員必須將風險防范觀念貫穿于財務管理工作的始終，在思想上對潛在的危機保持清醒的認識和高度的警惕。

（2）完善企業(yè)內部控制制度，確保財務風險預警機制的實施。財務風險預警是以準確真實的內外部信息資料為基礎的，有效的企業(yè)內部控制制度一方面能保證企業(yè)管理的有序化、財務數(shù)據的安全性和可靠性，另一方面又能為預警提供準確的第一手資料，讓企業(yè)高層管理者及時掌握真實可靠的財務活動信息，并對收到的預警信號做出相應的對策，將財務預警真正落到實處。目前，我國很大一部分中小企業(yè)缺乏有效的內部控制制度，如成本核算、財務清查、財務收支等基本制度不健全，或者基本制度雖然健全但未認真執(zhí)行。因此，為保證風險預警系統(tǒng)的真正實施，中小企業(yè)必須建立和完善企業(yè)內部控制制度，構造全方位的內部控制體系，堵塞漏洞、消除隱患、防范風險、審慎經營。只有這樣，才能保證企業(yè)的財務風險預警機制有效運行。

（3）不斷加強人才培訓，提高財務人員的業(yè)務素質。由于風險預警模型的大部分數(shù)據來自于財務會計數(shù)據，因此，財務數(shù)據的真實完整是風險預警機制實施的基本前提，所以，財務人員的素質在一定程度上決定了預警機制實施的成功與否。我國大多數(shù)中小企業(yè)具有靈活的經營機制，因而財務管理方法也靈活多樣。但中小企業(yè)很難吸引所需人才，導致財務管理優(yōu)秀人才缺乏。同時，就我國大部分中小企業(yè)來看，企業(yè)決策權力過分集中，程序簡單，無規(guī)律可循，管理行為邊界不清，財務管理者窮于應付日常事務而缺乏充足時間學習和應用先進的財務管理技術；財務人員素質欠佳，業(yè)務技能不過硬，不能很好地掌握現(xiàn)代管理方法，缺乏信息處理、分析的能力。所以，中小企業(yè)應建立相應的人才培訓和再教育制度，通過培訓和對外交流不斷提高他們的業(yè)務處理能力和信息處理分析能力，增強其專業(yè)學習能力，進一步提高其業(yè)務水準。

（4）注重定量方法與定性方法相結合，保證財務風險預測的準確性。在財務風險預警分析中定量預測確實十分必要，但是不能過分強調定量模型的重要性。誠然，財務報表是預警指標的主要來源，但有時財務風險的發(fā)生不能僅通過財務報表上的數(shù)據表現(xiàn)出來。所以，在預測過程中，中小企業(yè)財務人員在對量化的模型和指標進行分析的同時，還應結合諸如客戶滿意度、員工士氣等非量化因素，甚至是靠分析人員的經驗和直覺判斷來作定性的分析評價，比如當企業(yè)出現(xiàn)過度依賴貸款、過度大規(guī)模擴張、總資產和收益急劇下降、企業(yè)股價急劇下降等情況，則預示著企業(yè)存在發(fā)生財務風險的可能性。只有將定量分析與定性分析相結合，才能準確地預報財務風險，把風險控制在萌芽階段。

主要參考文獻

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