導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫好一篇最保險(xiǎn)的理財(cái)方式，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

天秤們下半年財(cái)星來(lái)到田宅宮，木星又在天頂高掛，如果有足夠的流動(dòng)資金，不妨考慮投身樓市，火眼金睛的天秤們定能在浩瀚的房源中挑到性價(jià)比高的哦！

適合理財(cái)投資方式：買房

財(cái)運(yùn)貴人：獅子座、白羊座

天蝎座（10.23-11.21）

天蝎們對(duì)金錢的控制欲其實(shí)是很強(qiáng)的，當(dāng)然手段和技巧也很犀利哦。心理承受能力不錯(cuò)的可以考慮一些風(fēng)險(xiǎn)較大的短線投資，但不宜把寶都?jí)涸谝惶帯?/p>

適合理財(cái)投資方式：期貨、炒股（中短線）

財(cái)運(yùn)貴人：處女座、金牛座

射手座（11.22-12.21）

下半年射手們的財(cái)神來(lái)到了財(cái)帛宮，不抓住機(jī)會(huì)投資都說(shuō)不過(guò)去。總之，炒點(diǎn)什么吧，你很快會(huì)看到財(cái)神炒紅的笑臉。

適合理財(cái)投資方式：炒現(xiàn)貨

財(cái)運(yùn)貴人：天秤座、雙子座

摩羯座（12.22-1.19）

勤勤懇懇的摩羯們對(duì)于投資那些虛無(wú)縹緲的東西，是不太有安全感和興趣的，但財(cái)神就在家門口了，此時(shí)不出手更待何時(shí)？

適合理財(cái)投資方式：投資實(shí)業(yè)

財(cái)運(yùn)貴人：天蝎座、巨蟹座

水瓶座（1.20-2.18）

瓶子們對(duì)很多事都是一副滿不在乎的態(tài)度，但內(nèi)心里還是挺缺乏安全感的，在該做好保障的方面絕對(duì)不摳門！

適合理財(cái)投資方式：購(gòu)買保險(xiǎn)

財(cái)運(yùn)貴人：射手座、獅子座

雙魚(yú)座（2.19-3.20）

一般來(lái)說(shuō)，迷糊的雙魚(yú)們對(duì)理財(cái)投資這種事情是沒(méi)什么概念的，但有時(shí)候恰恰是傻人有傻福。下半年里不善理財(cái)?shù)碾p魚(yú)們有機(jī)會(huì)能花到另一半的錢哦。

適合理財(cái)投資方式：存定期或買債券

財(cái)運(yùn)貴人：摩羯座、處女座

白羊座（3.21-4.20）

對(duì)白羊們來(lái)說(shuō)，高掛天頂?shù)慕鹦遣煌５囟酱倌阍谑聵I(yè)上登高望遠(yuǎn)，更上一層樓，出人頭地的時(shí)候，財(cái)源自然滾滾來(lái)。

適合理財(cái)投資方式：開(kāi)拓事業(yè)來(lái)拉動(dòng)財(cái)運(yùn)

財(cái)運(yùn)貴人：金牛座、天蝎座

金牛座（4.21-5.20）

知識(shí)是第一生產(chǎn)力，常常想著如何把錢投資到回報(bào)率最高又最保險(xiǎn)的地方的金牛們可別忘了，投資自己是絕對(duì)穩(wěn)賺不賠的哦！

適合理財(cái)投資方式：學(xué)習(xí)與旅行

財(cái)運(yùn)貴人：雙子座、射手座

雙子座（5.21-6.21）

對(duì)雙子們來(lái)說(shuō)，下半年賺錢不是問(wèn)題，花錢才是問(wèn)題。手頭比較寬裕的時(shí)候，容易沖動(dòng)消費(fèi)，后悔都來(lái)不及……

適合理財(cái)投資方式：讓父母或另一半管錢

財(cái)運(yùn)貴人：巨蟹座、摩羯座

巨蟹座（6.22-7.22）

在合上升的木星與合下降的金星的共同作用下，巨蟹座下半年的財(cái)運(yùn)可不是蓋的！有什么新的投資理財(cái)計(jì)劃都可以大膽實(shí)施，財(cái)神會(huì)多多關(guān)照的。

適合理財(cái)投資方式：指數(shù)基金

財(cái)運(yùn)貴人：獅子座、水瓶座

獅子座（7.23-8.22）

下半年對(duì)獅子們來(lái)說(shuō)是個(gè)打穩(wěn)基礎(chǔ)的時(shí)機(jī)，低調(diào)行事是關(guān)鍵，切不可急于求成。更要注意別這段時(shí)間適合以求穩(wěn)理財(cái)和健康投資為主。

適合理財(cái)投資方式：保本型理財(cái)產(chǎn)品

財(cái)運(yùn)貴人：處女座、雙魚(yú)座

處女座（8.23-9.22）

這段時(shí)間處女們的偏財(cái)運(yùn)大好，可以多聽(tīng)聽(tīng)朋友們的專業(yè)理財(cái)建議，綜合考慮理財(cái)投資的計(jì)劃。

適合理財(cái)投資方式：彩票+基金+定投

財(cái)運(yùn)貴人：獅子座、白羊座

篇2

如果實(shí)際做一次測(cè)試的話，會(huì)發(fā)現(xiàn)大部分人的反應(yīng)的確和研究結(jié)果相符。

為什么會(huì)那樣呢？一般來(lái)說(shuō)，女性傾向于以按鍵位置來(lái)記憶電話號(hào)碼，這與男性靠記憶數(shù)字的方式有很大的不同。男性將電話號(hào)碼視為信息的一部分，相反的，女性則較依賴習(xí)慣。男性回想的是一連串的數(shù)字，女性則將按鍵順序以影像方式記憶。實(shí)際上，多數(shù)女性在撥打電話時(shí)，都以熟練的習(xí)慣動(dòng)作撥號(hào)。依賴習(xí)慣的女性不是記憶號(hào)碼，而是記憶按鍵位置。

理財(cái)，純粹就是數(shù)字游戲

俗話說(shuō)“女人對(duì)數(shù)字一竅不通”，不只是記憶電話號(hào)碼的方法，就連數(shù)字觀念也是男女大不同。

舉例來(lái)說(shuō)，從算數(shù)或數(shù)學(xué)分?jǐn)?shù)來(lái)看，男生與女生之間就有明顯的不同。男生算數(shù)速度快，相反的，女生就比較慢。在小學(xué)、中學(xué)生時(shí)代學(xué)習(xí)能力沒(méi)有多大差別，男女學(xué)生成績(jī)沒(méi)多大差異。這個(gè)時(shí)期，通常數(shù)學(xué)好的孩子，語(yǔ)文也很好，而成績(jī)只能代表用功程度，不代表性別特征。

但是到了青春期以后，整個(gè)情況就不同了。隨著性別的不同，對(duì)課程的喜好與分?jǐn)?shù)，就有了明顯的差別；在數(shù)學(xué)成績(jī)上，男生就比女生高很多。這個(gè)結(jié)果不限于韓國(guó)，而是透過(guò)全世界整體分析之后所得到的結(jié)論，可信度很高。

不幸的是，理財(cái)就是數(shù)字游戲，嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，理財(cái)就是“投資金錢、回收金錢”的游戲。這是場(chǎng)與不特定多數(shù)競(jìng)爭(zhēng)的得失損益游戲，有人得利，就有人受損。說(shuō)是投資也好，投機(jī)也罷，都沒(méi)什么差別。

雖說(shuō)成功需要七成的運(yùn)氣、三成的努力，但那也要擁有卓越的數(shù)字感覺(jué)才行。對(duì)于連獲利率都不會(huì)計(jì)算的人來(lái)說(shuō)，能獲利才真的叫做運(yùn)氣好。運(yùn)氣總會(huì)在大量的機(jī)會(huì)之后到來(lái)。

理財(cái)整個(gè)就是數(shù)字天地。

就算是房地產(chǎn)，也沒(méi)有太大的不同。所謂投資房地產(chǎn)，就是在最適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)，以最低廉的價(jià)格，買下條件好的房屋，就可以成為百分之百“賺錢的生意”。這是絕對(duì)沒(méi)有例外的。問(wèn)題在于“最適合、最低廉、優(yōu)良的”這三個(gè)形容詞，這三個(gè)詞代表的就是獲利率。這里所說(shuō)的獲利率，不是別的，也是數(shù)字。

想要選擇優(yōu)良對(duì)象，首先就得和類似的對(duì)象比較，也就是獲利率的比較。最適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)與最低廉的價(jià)格要考慮銀行利息之類的金融成本與機(jī)會(huì)成本，這些也都是數(shù)字。股票也是一樣，起伏不定的股市，會(huì)讓之前的自信被套住的恐懼感所取代。這是和數(shù)字較少打交道的女性們共有的經(jīng)驗(yàn)。

久而久之就會(huì)誤以為“只有銀行才是最保險(xiǎn)的”，女人的私房錢大概也就都放在銀行里了，因?yàn)殂y行會(huì)按期付息，也不用擔(dān)心本金無(wú)法收回，所以就算高喊低利率的時(shí)代，也不會(huì)有所改變。

提起勇氣，征服數(shù)字

如果沒(méi)有打算理財(cái)就算了，一旦決定要理財(cái)，就一定要努力與數(shù)字打交道才行。無(wú)論如何，對(duì)數(shù)字越清楚的人，連一分錢也不放過(guò)，這就是理財(cái)。

不要自暴自棄，把自己當(dāng)做數(shù)字。看不起自己，就無(wú)法知道自己真正的價(jià)值。別因?yàn)閷?duì)理財(cái)一竅不通，便連碰都不敢碰，而是應(yīng)該想想如何找到征服數(shù)字的辦法。

辦法只有一個(gè)，就是提起勇氣不斷學(xué)習(xí)，漸漸就會(huì)越來(lái)越順手。

實(shí)際上，根據(jù)報(bào)告顯示，女性的理財(cái)能力優(yōu)于男性，只是沒(méi)有接觸而已。只要放手挑戰(zhàn)，成功的幾率很高。

篇3

投資房產(chǎn)最保險(xiǎn) 明星愛(ài)買房，比如那英，據(jù)稱每有新盤，她總要找來(lái)資料了解，或者親自前往實(shí)地考察。從上世紀(jì)90年代到現(xiàn)在，那英已經(jīng)換了好幾套房子，通常是一套比一套豪華。曾有業(yè)內(nèi)人士稱，那英不是為了投資，只是單純希望有安全感，喜歡住大房子。在明星光環(huán)的籠罩下，明星們的生活理想與常人無(wú)異，無(wú)非是要一份舒適恬淡的居家生活。

和普通人一樣，在多數(shù)人眼中，利潤(rùn)誘人的房地產(chǎn)市場(chǎng)是投資的首選。成龍、周星馳、王菲等都是“炒樓高手”，或是看準(zhǔn)豪宅的升值潛力，果斷出手買入，然后出租或轉(zhuǎn)手。

當(dāng)明星手頭上有了積蓄，通常會(huì)想方設(shè)法“錢生錢”。明星工作繁忙，也不太懂理財(cái)知識(shí)，不知道如何選擇基金產(chǎn)品，炒股也沒(méi)時(shí)間管理，還要防止被別人騙。據(jù)稱，黃曉明被問(wèn)及如何理財(cái)時(shí)，他表示自己不懂股票等投資渠道，首選就是買房產(chǎn)。

沒(méi)錯(cuò)，近年來(lái)北京房?jī)r(jià)飆升，買房的明星都會(huì)賺到。過(guò)去的10年，既是北京房?jī)r(jià)上漲的10年，也是大家臉熟的明星事業(yè)成長(zhǎng)的10年。想想現(xiàn)在活躍在娛樂(lè)圈里的“70后”“80后”，他們的事業(yè)上升期正好是買房的好時(shí)期。

娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)發(fā)達(dá) 以國(guó)貿(mào)為輻射點(diǎn)，朝陽(yáng)在整個(gè)北京城中，繁華程度數(shù)一數(shù)二。朝陽(yáng)的繁華帶動(dòng)了一系列產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，最受益的就是傳媒娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)。在北京朝陽(yáng)區(qū)，遍布著大大小小的娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)公司。知名的如華誼兄弟、橙天娛樂(lè)、太合麥田、上海新索音樂(lè)、海蝶音樂(lè)等，都位于朝陽(yáng)區(qū)，方便藝人發(fā)通告。

而且，相比東西兩城，朝陽(yáng)區(qū)的新小區(qū)較多，在寸土寸金的北京城，能受到明星青睞的大面積房子，只能朝著五環(huán)的方向建造。除了吳奇隆喜歡離紫禁城近一些外，喜歡新潮的明星自然選擇朝陽(yáng)區(qū)。這里吃喝玩樂(lè)更方便，離時(shí)尚中心國(guó)貿(mào)、三里屯也更近一些。如果經(jīng)常往返機(jī)場(chǎng)，需要經(jīng)常出差的明星，自然會(huì)選擇一個(gè)不費(fèi)時(shí)的地段。當(dāng)然除了朝陽(yáng)區(qū)，再遠(yuǎn)一點(diǎn)的順義區(qū)，也是明星的大愛(ài)。但是住別墅對(duì)于初出茅廬的小明星來(lái)說(shuō)，確實(shí)需要實(shí)力，所以，往往是中年明星住在順義。而中年明星又不太容易成為“狗仔隊(duì)”追蹤的對(duì)象，曝光率自然低。

篇4

如果你對(duì)投資了解甚少或者是提不起興趣，也不能眼睜睜看著貨幣在家里“貶值”；即便無(wú)法分享與高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品相當(dāng)?shù)幕貓?bào)率，也要在理財(cái)圈里“小有斬獲”，4％的收益率聽(tīng)起來(lái)是不高，可是卻可以為您打開(kāi)理財(cái)?shù)拇箝T。對(duì)于那些花錢不太有“規(guī)劃”的讀者而言，理財(cái)?shù)牧硪粋€(gè)附加優(yōu)惠是――控制支出。

No1　銀行保本產(chǎn)品，免征個(gè)稅

銀行理財(cái)產(chǎn)品中不但有投資人民幣的，也有投資外幣的，這些產(chǎn)品當(dāng)中有一部分是可以保證本金的。這類產(chǎn)品沒(méi)有銀行存款那么自由，一般都有最低投資額(5萬(wàn)元)和最低投資期限(一般在1個(gè)月到2年)的限制。但最大的好處是所有的銀行理財(cái)產(chǎn)品收益都免征個(gè)人所得稅。

人民幣理財(cái)產(chǎn)品因?yàn)槭怯蓢?guó)內(nèi)的商業(yè)銀行推出的，而銀行又是所有金融機(jī)構(gòu)中信譽(yù)等級(jí)最高的，所以投資人民幣理財(cái)產(chǎn)品就不必?fù)?dān)心“有去無(wú)回”。相比存款，人民幣理財(cái)產(chǎn)品募集的資金主要投資于債券市場(chǎng)，因此收益也高于存款。

No2　除了國(guó)債，債券基金也不錯(cuò)

國(guó)債可算是中國(guó)老百姓最熟悉的、最有感情的保本投資方式。債券承諾按一定利率付息并按約定條件償還本金，如國(guó)債還會(huì)定期支付利息，其他金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)發(fā)行的債券，有些還會(huì)承諾分紅。

國(guó)債是政府發(fā)行的一種債券，由國(guó)家財(cái)政稅收作擔(dān)保以確保到期償付，信譽(yù)度非常高，歷來(lái)有“金邊債券”之稱，是穩(wěn)健型投資者和社保基金等大機(jī)構(gòu)喜愛(ài)的投資品種。目前個(gè)人投資中，國(guó)債尤其受到退休后老年投資者的歡迎。但是憑證式國(guó)債的流動(dòng)性差，收益偏低，因此建議隨著年齡的增加，可以適當(dāng)購(gòu)買一些債券基金，安全性同樣很高，適合保守的投資者。

如果選擇企業(yè)債，投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力要比國(guó)債高，因?yàn)槠髽I(yè)債還是存在一定的違約風(fēng)險(xiǎn)。在做家庭資產(chǎn)配置的時(shí)候，可以考慮把20～30％的金融資產(chǎn)投資到債券中，并且隨著年齡的增加逐步加大比例，到70歲的時(shí)候，大概可以用50％以上的資產(chǎn)配置在債券中。

No3　信托：變相保本

2002年7月，第一只集合信托產(chǎn)品“上海外環(huán)隧道資金信托計(jì)劃”上市，這四年來(lái)，信托產(chǎn)品也是越來(lái)越多。尤其在前幾年中國(guó)股市低迷的時(shí)候，固定收益的信托產(chǎn)品成為投資者的寵兒。

信托是指委托人出于對(duì)受托人(信托投資公司)的信任，將其合法擁有的財(cái)產(chǎn)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定的目的，進(jìn)行管理或者處分。在所有的信托項(xiàng)目中，銀行類和基礎(chǔ)建設(shè)類的信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)最低，股權(quán)類和房地產(chǎn)類的風(fēng)險(xiǎn)最高，當(dāng)然這類項(xiàng)目的收益相對(duì)也要高一些。

由于信托項(xiàng)目在投資者人數(shù)上有明確的限制：不能超過(guò)200人，因此導(dǎo)致大部分的信托項(xiàng)目起點(diǎn)較高，最低的也要5萬(wàn)，普遍在幾十萬(wàn)，因此，信托適合有較大資金量的投資者，主要的投資目的是資產(chǎn)的保值。比如一些企業(yè)主、高級(jí)白領(lǐng)等，也適合一些老年投資者。一般來(lái)說(shuō)，信托產(chǎn)品可以占到總金融資產(chǎn)的20％。

No4　請(qǐng)嘗試貨幣市場(chǎng)基金

絕大多數(shù)的基金，包括開(kāi)放式基金和封閉式基全都不承諾保底收益，但是貨幣市場(chǎng)基金由于其特殊的投資策略，我們可以把它歸入保本類產(chǎn)品。

對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者來(lái)說(shuō)，貨幣市場(chǎng)基金是一種很好的儲(chǔ)蓄替代產(chǎn)品，它的回報(bào)率比儲(chǔ)蓄更高，而且收益部分不用繳納個(gè)稅。貨幣市場(chǎng)基金和其他開(kāi)放式基金一樣，通過(guò)公開(kāi)募集資金，統(tǒng)一投資在比較安全且具有良好流動(dòng)性的貨幣市場(chǎng)產(chǎn)品上，如短期債券、商業(yè)票據(jù)、銀行票據(jù)銀行定期存單等。具有風(fēng)險(xiǎn)低、收益穩(wěn)定、流動(dòng)性高等特點(diǎn)，在發(fā)達(dá)國(guó)家，幾乎半的家庭擁有貨幣市場(chǎng)基金。

根據(jù)行業(yè)規(guī)定，我國(guó)貨幣市場(chǎng)基金的投資范圍包括以下幾種 現(xiàn)金、一年以內(nèi)(含一年)的銀行定期存款、大額存單、剩余期限在397天以內(nèi)(含397天)的債券等等，所以幾乎沒(méi)有什么風(fēng)險(xiǎn)。

No5　保本型基金收益會(huì)高點(diǎn)

保本型基金是指在一定時(shí)期后(通常為3～5年)，投資者會(huì)獲得投資本金的一定百分比的回報(bào)。同時(shí)，視基金運(yùn)作情況，投資者還會(huì)獲取額外收益。

保本基金具有部分“封閉式基金”的特點(diǎn)，通常具有一定的封閉期，如投資者在封閉期內(nèi)贖回份額將無(wú)法得到基金管理公司的保本承諾，所以保本基金也被稱為“半封閉式基金”，是一種理想的避險(xiǎn)品種。

買保本產(chǎn)品需先弄清的五個(gè)問(wèn)題

保本產(chǎn)品這么好，為什么沒(méi)有基金那么“知名”?

因?yàn)椋蟛糠秩硕伎是蟆笆找妗保覀冎溃驯１井a(chǎn)品的回報(bào)率放在100％增長(zhǎng)的基金面前，實(shí)在“可憐”，但你投資它的目的是什么――安全。

購(gòu)買保本產(chǎn)品意味著“高枕無(wú)憂”嗎?我不這么認(rèn)為，理財(cái)時(shí)有一句名言“沒(méi)有絕對(duì)不存在的風(fēng)險(xiǎn)”，在決定購(gòu)買之前，請(qǐng)您先弄清楚下面五個(gè)問(wèn)題：

問(wèn)題一：“保本”是保值嗎?

如果天真的認(rèn)為買了保本產(chǎn)品就不會(huì)虧錢，保本就等于保值，那可是天大的誤會(huì)。從一個(gè)寬泛的角度講，銀行存款應(yīng)該是最保險(xiǎn)的保本產(chǎn)品。但在現(xiàn)有的利息水平下(盡管再次升息，年息也只有2.79％)，把錢存在銀行就等于虧錢是不爭(zhēng)的事實(shí)，因?yàn)榭鄢⒍惡蟮睦仕剑植簧贤ㄘ浥蛎浀脑鲩L(zhǎng)速度。簡(jiǎn)單的說(shuō)，就是你把100元錢存銀行，假如年底變成了102元，但這時(shí)102元錢根本買不到年初100元錢的東西，因?yàn)橛捎谕ㄘ浥蛎洠飪r(jià)已經(jīng)上漲，貨幣已經(jīng)貶值了。通貨膨脹有多厲害，一年之內(nèi)你可能察覺(jué)不到，但把20年前衣食住行的價(jià)格與現(xiàn)在相比，就會(huì)一目了然。

除了銀行存款外，其他的 些保本產(chǎn)品也很難起到保值的作用。保本產(chǎn)品，顧名思義是保證本金，顯然，在貨幣越來(lái)越泛濫、資產(chǎn)價(jià)格越來(lái)越膨脹的如今，僅僅保證本金是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。

《錢經(jīng)》建議：

不要指望保本產(chǎn)品為你的資產(chǎn)組合帶來(lái)多高的收益，它應(yīng)該起到保證一定的資金安全，已備應(yīng)急之需的作用。要想讓資產(chǎn)增值。還必須要投資一些高收益的產(chǎn)品。保本產(chǎn)品占資產(chǎn)組合中的30％為宜，對(duì)于年輕人來(lái)說(shuō)。這個(gè)比例應(yīng)該更低。

問(wèn)題二：保本產(chǎn)品真的“保本”嗎?

這個(gè)問(wèn)題很奇怪，保本產(chǎn)品怎么還會(huì)不“保本”，但確實(shí)存在這種可能。當(dāng)你在銀行宣傳單上看到保本產(chǎn)品的介紹，還真得仔細(xì)點(diǎn)。說(shuō)不定會(huì)發(fā)現(xiàn)一行小字如果……

保本產(chǎn)品家族中，有一個(gè)特殊的族群――結(jié)構(gòu)性存款。其外在表現(xiàn)形式是人民幣理財(cái)產(chǎn)品和外幣理財(cái)產(chǎn)品，此類產(chǎn)品通常和某種資產(chǎn)掛鉤，比如外幣

理財(cái)產(chǎn)品會(huì)在海外運(yùn)作，掛鉤石油，倫敦拆借利率(LIBOR)等，人民幣理財(cái)產(chǎn)品會(huì)和短期融資券、打新股相聯(lián)系(目前這種方式已經(jīng)受到嚴(yán)格限制)。不管是哪種方式，其背后的運(yùn)作規(guī)律是一般投資者難以把握的，因而就蘊(yùn)含著一定的風(fēng)險(xiǎn)。銀行宣傳中承諾的保底，也是有限制條件的。

保本基金有時(shí)也會(huì)迷惑投資者的。一般投資者認(rèn)為保本基金每天的價(jià)格都應(yīng)該在面值之上，這個(gè)與事實(shí)是有出入的。因?yàn)楸１净鹗窃诩s定的時(shí)間內(nèi)保本，而在這一時(shí)間內(nèi)即使是在面值之下，但只要在價(jià)值底線之上，也算是保本。雖然保本基金也可以隨時(shí)贖回和申購(gòu)，但只有在發(fā)行期認(rèn)購(gòu)的那部分資金才由擔(dān)保方提供擔(dān)保，承諾本金安全。而那些過(guò)了發(fā)行期 在運(yùn)作過(guò)程中申購(gòu)的資金，最后投資的收益會(huì)隨著整個(gè)基金凈值的變化而變化。

《錢經(jīng)》建議：

很多保本產(chǎn)品只是本金相對(duì)安全，收益固定。但事實(shí)上也是有風(fēng)險(xiǎn)的。投資者在選擇這類保本產(chǎn)品時(shí)不要被簡(jiǎn)單的承諾所誤導(dǎo)。還要注意是否有附加條款。有必要研究產(chǎn)品背后的原理和咨詢相關(guān)專家。

問(wèn)題三：加息有利于提高保本產(chǎn)品收益嗎?

利息對(duì)保本產(chǎn)品的收益影響很大。在人們的印象中，升息是有利于那些風(fēng)險(xiǎn)低的投資品種的，至少升息后，人們更愿意把錢存在銀行而不是拿出來(lái)炒股。但事實(shí)上不是這樣，升息對(duì)某些保本產(chǎn)品是利好，比如貨幣市場(chǎng)基金和保本基金――實(shí)證分析顯示利息每上升一個(gè)百分點(diǎn)，即將投入運(yùn)作的銀行保本基金的預(yù)期收益可以提高3％～5％，貨幣市場(chǎng)基金的收益也會(huì)上升。但對(duì)于另外一些產(chǎn)品，比如債券，則是很大的利空。

其實(shí)，利率和保本產(chǎn)品收益存在很大替代效應(yīng)。利率上升，一些保本產(chǎn)品如人民幣理財(cái)產(chǎn)品盡管還保持承諾的收益率，但相對(duì)于上升的利率，實(shí)際的收益就下降了。

《錢經(jīng)》建議：

購(gòu)買保本產(chǎn)品不能忽視利率的影響，比如預(yù)計(jì)升息的話，買債券就要謹(jǐn)慎了。可以適當(dāng)投資貨幣市場(chǎng)基金，因?yàn)槠涫找媾c銀行間市場(chǎng)利率相關(guān)，利率提高有助于其收益實(shí)現(xiàn)，風(fēng)險(xiǎn)也基本上控制在很小范圍。

問(wèn)題四：期限長(zhǎng)的保本產(chǎn)品更好嗎?

保本產(chǎn)品不同于股票，可以隨時(shí)買賣，因此期限長(zhǎng)短是購(gòu)買保本產(chǎn)品時(shí)不能忽視的因素。通常情況下，期限越長(zhǎng)，承諾的收益越高，那是不是意味著應(yīng)該購(gòu)買期限更長(zhǎng)的保本產(chǎn)品呢?不要忘記，投資時(shí)除了考慮資產(chǎn)的收益率，還要考慮其流動(dòng)性。期限長(zhǎng)的產(chǎn)品流動(dòng)性差，一旦出現(xiàn)加息等情況影響到相對(duì)收益，卻無(wú)法及時(shí)地退出和轉(zhuǎn)換，就得不償失了。

例如：某投資者在2006年11月30日買入了一份A銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，當(dāng)時(shí)的人民幣定期存款利率在2.52％，這款產(chǎn)品預(yù)期收益率為3.1％，要高出存款利率58個(gè)基點(diǎn)，(我們忽略利息稅的因素)，但在人民銀行加息之后，存款利率調(diào)高到2.79％，這樣，A銀行發(fā)行的這款理財(cái)產(chǎn)品收益比定期存款利差就縮小到31個(gè)基點(diǎn)，產(chǎn)生了利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。而且銀行工作人員告訴他，不能提前終止。如果提前終止，收益會(huì)受到損失，甚至?xí)p失一些本全。

此外，保本產(chǎn)品也未必期限越長(zhǎng)收益越高，比如債券就存在收益率曲線倒掛的情況，這要視市場(chǎng)情況的變化來(lái)具體分析。

《錢經(jīng)》建議：

購(gòu)買保本產(chǎn)品不能只看收益率，還要關(guān)注另一個(gè)非常重要的因素：期限的長(zhǎng)短。同時(shí)不要忽略了退出贖回過(guò)程中要收取的手續(xù)費(fèi)。

問(wèn)題五：預(yù)期收益率就是你將獲得的收益率嗎?

在買保本產(chǎn)品的時(shí)候，通常都會(huì)有個(gè)預(yù)期收益率。不過(guò)千萬(wàn)不要以為預(yù)期收益率就是你能獲得的收益率，這兩者有時(shí)相差很大，甚至其中還存在誤導(dǎo)的情況。

例如 B銀行發(fā)行某一款理財(cái)產(chǎn)品，發(fā)行時(shí)間是2006.11.16～11.30，投資期限是24個(gè)月，起點(diǎn)50000元，預(yù)計(jì)累計(jì)收益12％。這款產(chǎn)品預(yù)計(jì)收益明顯高于定期存款利率，但是連續(xù)2年的收益是12％，平均算下來(lái)年收益是低于6％的。預(yù)期收益率并不是承諾的收益率，最終能否執(zhí)行協(xié)議都存在很大變數(shù)。再加上何時(shí)終止協(xié)議，決定權(quán)在銀行，銀行可以在有利于自己的情況下執(zhí)行從而保全自己。

再舉個(gè)例子：2006年2月某銀行發(fā)售的6個(gè)月美元理財(cái)產(chǎn)品，與國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng)掛鉤。預(yù)期最高收益率為3.5％。實(shí)際收益率=3.5％×n÷N，其中n為落入價(jià)格區(qū)間的天數(shù)，N為實(shí)際天數(shù)。這種取決于石油價(jià)格波動(dòng)的外匯理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)很大。根據(jù)銀行設(shè)定的價(jià)格區(qū)間，實(shí)際只有不確定的天數(shù)可取得收益，實(shí)際收益率僅為3％。而銀行在宣傳產(chǎn)品時(shí)往往只強(qiáng)調(diào)最高收益率3.5％。

篇5

首先要明確定義，當(dāng)我剛看到企業(yè)納稅籌劃這個(gè)詞的時(shí)候，我下意識(shí)認(rèn)為納稅籌劃是企業(yè)籌劃如何繳納稅款的一種方式。當(dāng)我仔細(xì)研究之后才發(fā)現(xiàn)，我理解的太淺顯了。企業(yè)的納稅籌劃確實(shí)是關(guān)于企業(yè)如何繳納稅款的，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的一部分，具體指的是企業(yè)在不違反國(guó)家法律及稅收法規(guī)的基礎(chǔ)上，以合理合法的方式，對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、投資理財(cái)?shù)壬娑愂马?xiàng)進(jìn)行事先安排，使稅后收益最大化。也就是說(shuō)，企業(yè)的納稅籌劃活動(dòng)是以減輕企業(yè)稅負(fù)，提高企業(yè)自身利益為目的，對(duì)當(dāng)前及未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中稅務(wù)的一個(gè)整體規(guī)劃。

納稅籌劃活動(dòng)是企業(yè)對(duì)國(guó)家稅法的一種反饋行為，企業(yè)之所以要進(jìn)行納稅籌劃，是企業(yè)自身利益的驅(qū)使。稅收是國(guó)家財(cái)政收入的一大源泉，也是國(guó)家經(jīng)濟(jì)能夠得以正常運(yùn)行的關(guān)鍵，國(guó)家稅收的一部分是企業(yè)納稅構(gòu)成的，然而稅收卻是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的一大成本，所以企業(yè)往往通過(guò)各種方式減輕自身的納稅負(fù)擔(dān)，納稅籌劃恰恰是最合適的方法。

二、企業(yè)納稅籌劃的建議

1.正確認(rèn)識(shí)企業(yè)納稅籌劃。“方向比努力更重要”這句話我認(rèn)為用在企業(yè)納稅籌劃方面最恰當(dāng)，如果企業(yè)不能夠正確認(rèn)識(shí)納稅籌劃，把握不好方向，很可能會(huì)使企業(yè)損失更大。納稅籌劃是企業(yè)諸多減輕稅負(fù)手段中的一種，但是企業(yè)進(jìn)行納稅籌劃與普通的漏稅、偷稅、逃稅等手段不同，納稅籌劃是以合法為前提，而偷稅、漏稅甚至逃稅是以違法手段來(lái)達(dá)到減輕企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)的目的的行為。單就這一點(diǎn)，就足以體現(xiàn)企業(yè)納稅籌劃的合理性。如果企業(yè)不能正確認(rèn)識(shí)這一點(diǎn)，混淆了其概念，會(huì)使企業(yè)誤入違法避稅的錯(cuò)誤中。

2.正確理解并掌握國(guó)家稅收法規(guī)及動(dòng)態(tài)。企業(yè)納稅籌劃是一個(gè)具有專業(yè)性和技術(shù)性的行為，納稅籌劃的前提是要理解并掌握當(dāng)前國(guó)家的稅收法律、法規(guī)，只有充分理解國(guó)家的稅收政策，才能提高企業(yè)納稅籌劃的可操作性，如果不能夠正確掌握稅收規(guī)定，企業(yè)進(jìn)行的納稅籌劃很容易與我國(guó)稅法相沖突；另一方面，社會(huì)經(jīng)濟(jì)每天都在發(fā)展變化，國(guó)家的稅收政策也會(huì)時(shí)不時(shí)的發(fā)生變動(dòng)，企業(yè)需要擁有隨時(shí)把握當(dāng)前稅收政策動(dòng)態(tài)并能夠及時(shí)調(diào)整納稅籌劃的能力。

3.培養(yǎng)高素質(zhì)納稅籌劃人才。企業(yè)納稅籌劃人員的素質(zhì)對(duì)企業(yè)納稅籌劃的成功率和效率有著重要的影響，由于我國(guó)稅法比較繁雜，稅目稅種較多，且稅收政策也是層出不窮，要求納稅籌劃人員不僅要對(duì)我國(guó)稅法以及相關(guān)知識(shí)有一個(gè)整體全面的把握，還要能夠在國(guó)家宏觀財(cái)稅政策的背景下，結(jié)合企業(yè)本身的特點(diǎn)，為企業(yè)量身打造一個(gè)最契合最保險(xiǎn)的籌劃方案。重視納稅籌劃人員的職業(yè)道德素養(yǎng)，加強(qiáng)對(duì)相關(guān)工作人員的專業(yè)技能培訓(xùn)，并且在深入研究把握稅法規(guī)定的基礎(chǔ)上，根據(jù)企業(yè)當(dāng)前的納稅情況，對(duì)未來(lái)稅收變動(dòng)的發(fā)展趨勢(shì)能夠清晰準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)，提高企業(yè)在納稅方面的應(yīng)變能力。

4.有效運(yùn)用國(guó)家稅收優(yōu)惠政策。雖然國(guó)家以稅收的方式，從企業(yè)征納一部分收入減少企業(yè)的利潤(rùn)水平，但是國(guó)家也出臺(tái)了一些稅收優(yōu)惠政策，給企業(yè)機(jī)會(huì)緩解納稅壓力。企業(yè)的納稅籌劃的效益與能否運(yùn)用好國(guó)家的稅收優(yōu)惠政策有很大的關(guān)系。例如國(guó)家對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的稅收減免政策、助力創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的減稅降費(fèi)政策以及對(duì)在西部地區(qū)符合國(guó)家規(guī)定企業(yè)所得稅的減征稅率的政策等，都是企業(yè)在進(jìn)行納稅籌劃時(shí)可以有效利用的政策資源。由于我國(guó)稅收優(yōu)惠有不同的形式，如減稅、加計(jì)扣除、稅收抵免、減稅等，需要企業(yè)內(nèi)部納稅籌劃人員全面掌握我國(guó)的稅收優(yōu)惠政策，充分利用好企業(yè)能夠享受到的各項(xiàng)優(yōu)惠政策，在不違法的前提下，籌劃出符合企業(yè)發(fā)展的納稅方案。

5.樹(shù)立納稅籌劃風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體的企業(yè)，納稅籌劃是其獨(dú)立的主觀性行為，企業(yè)在進(jìn)行納稅籌劃過(guò)程中難免會(huì)受到不確定性因素的影響，例如籌劃人員對(duì)稅收政策理解出現(xiàn)偏差、國(guó)家稅收政策變化使當(dāng)前企業(yè)納稅籌劃方案失效、企業(yè)為開(kāi)展納稅籌劃所付出的成本代價(jià)等。由于企業(yè)進(jìn)行納稅籌劃會(huì)面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)，需要企業(yè)樹(shù)立納稅籌劃風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，加強(qiáng)稅收風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，并且要設(shè)計(jì)出多種納稅籌劃備選方案，以備不時(shí)之需。

三、進(jìn)行納稅籌劃的意義

企業(yè)進(jìn)行納稅籌劃，從微觀層面考慮，有利于提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平，完善企業(yè)的稅收管理制度，以至于提高納稅企業(yè)的納稅意識(shí)，防范稅收風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)的整體效益，是對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略實(shí)施的助力作用；從宏觀層面考慮，企業(yè)進(jìn)行納稅籌劃有利于國(guó)家稅收政策的有效實(shí)施，能夠保證國(guó)家的稅收收入，也有利于完善國(guó)家稅法制度。納稅籌劃無(wú)論對(duì)企業(yè)本身還是國(guó)家都是有益處的。

篇6

它就是中國(guó)動(dòng)向。

本刊記者曾于3月初聯(lián)系過(guò)中國(guó)動(dòng)向，相關(guān)負(fù)責(zé)人一度與記者互動(dòng)良好，并積極安排采訪事宜。然而，隨著3月18日中國(guó)動(dòng)向年報(bào)，一切聯(lián)系戛然而止，記者反復(fù)致電對(duì)方，再未能獲得任何回應(yīng)。

這家曾經(jīng)在國(guó)內(nèi)一騎絕塵，只身在正面戰(zhàn)場(chǎng)挑戰(zhàn)耐克、阿迪達(dá)斯兩大巨頭的“輕騎兵”，在不到三年的時(shí)間里，經(jīng)歷了從天堂到地獄的慘烈劇變。如今，從其公布的年報(bào)來(lái)看，它儼然已成為一個(gè)年?duì)I收不到安踏1/5、市占率徘徊在二線的邊緣人。

遙想當(dāng)年，離開(kāi)李寧的陳義紅買下Kappa在中國(guó)的品牌所有權(quán)和永久經(jīng)營(yíng)權(quán)，大膽地為這個(gè)品牌賦予體育之外的休閑時(shí)尚元素，一舉拿下一個(gè)體育和休閑交界的藍(lán)海市場(chǎng)。由于沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，動(dòng)向硬是在這個(gè)市場(chǎng)中把輕資產(chǎn)游戲玩得風(fēng)生水起，高達(dá)60%的毛利率曾經(jīng)讓李寧和阿迪達(dá)斯都只能望其項(xiàng)背，陳義紅本人也被業(yè)內(nèi)稱作“體育時(shí)尚教父”；而同一時(shí)期，晉江系的安踏、特步、361°等，還集中在那個(gè)叫陳埭的小鎮(zhèn)，賺著勞動(dòng)密集型企業(yè)低附加值的“辛苦錢”；快時(shí)尚的各家巨頭，也還暫時(shí)沒(méi)有將自己的觸角伸進(jìn)來(lái)。

可惜的是，當(dāng)中國(guó)動(dòng)向這匹狂奔的黑馬在2010年踏上榮耀的巔峰時(shí)，一切開(kāi)始急轉(zhuǎn)直下。

歧路失蹄

2010年，中國(guó)動(dòng)向交出一張漂亮的成績(jī)單：年?duì)I收42億元人民幣、市場(chǎng)份額本土第一。志得意滿的陳義紅認(rèn)為形勢(shì)大好，于2010年11月聘請(qǐng)阿迪達(dá)斯的職業(yè)經(jīng)理人入主，自己急流勇退“享受人生”。

繼任的法國(guó)人桑德琳?澤比布有著一張靚麗的個(gè)人簡(jiǎn)歷。她在中國(guó)從事運(yùn)動(dòng)品牌運(yùn)營(yíng)17年，于2003年出任阿迪達(dá)斯中國(guó)區(qū)總裁，期間她提出并促成了阿迪達(dá)斯與北京奧組委的合作伙伴關(guān)系，而且將阿迪達(dá)斯中國(guó)市場(chǎng)的業(yè)務(wù)發(fā)展到僅次于美國(guó)的全球第二位置。

之所以選擇澤比布，陳義紅有著自己的理由。一直就對(duì)輕資產(chǎn)模式有著隱隱不安，試圖能在渠道上有所作為的他，希望后者能在動(dòng)向建立起一套零售體系。

一位與動(dòng)向高層有密切接觸的業(yè)內(nèi)人士告訴本刊記者，陳義紅一次與他交談時(shí)，曾透露自己在李寧時(shí)有一個(gè)非常大的遺憾，那就是當(dāng)年在李寧公司擔(dān)任CEO的時(shí)候，沒(méi)能把握機(jī)會(huì)建立自己的零售公司。當(dāng)時(shí)李寧旗下本來(lái)有12家屬于集團(tuán)自己控制的子公司，可惜在上市的時(shí)候，它們要么被撤銷要么被拿去和經(jīng)銷商合作，陳說(shuō)如果那個(gè)時(shí)候把它們分拆出來(lái)，單獨(dú)做一個(gè)零售子公司上市的話，就能做到品牌與渠道兩翼齊飛，互相借力使力。有輕有重，才是最保險(xiǎn)的發(fā)展模式。

然而，在輕資產(chǎn)巨頭阿迪達(dá)斯浸多年的澤比布卻沒(méi)有完成陳義紅的心愿，反而將動(dòng)向帶入了另一個(gè)極端。

她在任的那一年中，不僅擱置了渠道建設(shè)的計(jì)劃，還將輕資產(chǎn)的模式玩到了極致――沒(méi)有一家直營(yíng)店，沒(méi)有自己的加工廠。這讓動(dòng)向在渠道控制力和對(duì)市場(chǎng)的反應(yīng)速度方面跟不上節(jié)奏，體量越來(lái)越大的動(dòng)向倉(cāng)儲(chǔ)周轉(zhuǎn)天數(shù)高達(dá)54天，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同行業(yè)的平均水平，而庫(kù)存金額增長(zhǎng)達(dá)到了58%。

這兩年，正是運(yùn)動(dòng)品牌的高庫(kù)存和關(guān)店潮集中爆發(fā)的高峰期，而中國(guó)動(dòng)向的問(wèn)題出現(xiàn)得更早。2011年底Kappa關(guān)店632間，剩下3000間左右的門店連安踏的一半都不到。到2011年，中國(guó)動(dòng)向盈利大跌71%，而營(yíng)收也下滑36%，27.4億元的銷售額讓其脫離了第一軍團(tuán)。這時(shí)的陳義紅坐不住了，他匆忙叫上老搭檔秦大中，重回動(dòng)向。

中國(guó)動(dòng)向的盛極而衰，不能全部歸咎于澤比布，背后更重要的原因是，作為動(dòng)向真正的掌控者，陳義紅面對(duì)問(wèn)題多多，但給自己帶來(lái)過(guò)輝煌的舊“品牌+大批發(fā)商”模式，猶豫之下放任職業(yè)經(jīng)理人錯(cuò)失調(diào)整變革黃金節(jié)點(diǎn)，以至于無(wú)法應(yīng)對(duì)最后問(wèn)題的總爆發(fā)。

騎手的反思

陳義紅是不是一個(gè)合格的救火隊(duì)員？從他2011年10月重掌動(dòng)向后各種業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)來(lái)看，似乎還不能急著做太正面的回答。

回歸第一年，中國(guó)動(dòng)向年?duì)I收17.7億元，跌幅雖然較上一年有所放緩，但仍達(dá)到了35.4%；毛利率跌幅同樣不小，從上一年的55%跌至47.5%，可以看出，陳義紅和他的團(tuán)隊(duì)花了不小代價(jià)來(lái)解決高庫(kù)存的問(wèn)題，具體措施包括增加過(guò)季產(chǎn)品銷售折扣、調(diào)整供貨政策進(jìn)一步讓利給經(jīng)銷商。

除了常規(guī)的“瘦身減壓”計(jì)劃，陳義紅也在思考舊有渠道體系的弊端。他說(shuō)：“我2011年10月份回來(lái)做CEO，發(fā)現(xiàn)整個(gè)行業(yè)都在‘品牌+大批發(fā)’模式上遇到了問(wèn)題。品牌商不控制零售渠道，只要批發(fā)出去，票一開(kāi)完，自己形成了銷售額，就不會(huì)再去關(guān)注零售端的變化。李寧、中國(guó)動(dòng)向等公司對(duì)市場(chǎng)變化的反應(yīng)很慢，商訂貨多，品牌商備貨多庫(kù)存就出來(lái)了。”

而動(dòng)向另一核心人物秦大中也從另一個(gè)角度找到了渠道的第二個(gè)病根：“經(jīng)銷商的目標(biāo)只有一個(gè)，就是獲利。”在鼎盛時(shí)期，Kappa經(jīng)銷商們的凈利潤(rùn)高達(dá)12%～15%，在同行中屬于絕對(duì)高利潤(rùn)。在高利潤(rùn)誘惑下，Kappa的經(jīng)銷商數(shù)量暴漲。當(dāng)時(shí)，在僅有幾百米的某二線城市街道上，竟然有7家Kappa門店。經(jīng)銷商相互競(jìng)爭(zhēng)、瘋搶門店，導(dǎo)致租金直線上漲，利潤(rùn)開(kāi)始下滑。此時(shí)，經(jīng)銷商便開(kāi)始向Kappa索要福利。

因產(chǎn)品價(jià)格實(shí)行全國(guó)統(tǒng)一，無(wú)法進(jìn)行局部?jī)r(jià)格調(diào)整，Kappa只能給經(jīng)銷商進(jìn)行補(bǔ)貼。隨著市場(chǎng)的低迷，原本屬于調(diào)節(jié)工具的補(bǔ)貼費(fèi)用，卻成為日常使用推動(dòng)的工具。此外，對(duì)于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)、產(chǎn)品銷售統(tǒng)計(jì)、竄貨等諸多問(wèn)題，Kappa都無(wú)法實(shí)施監(jiān)控。秦大中逐漸意識(shí)到，Kappa原有的模式已無(wú)法對(duì)渠道進(jìn)行有效控制。“我們?cè)x煌過(guò)，但不代表我們有實(shí)際控制如此大生意的能力。”

商務(wù)部特聘內(nèi)貿(mào)專家趙萍分析出了大批發(fā)模式的第三個(gè)問(wèn)題，她認(rèn)為在這種模式中，區(qū)域總、城市總等各級(jí)一直到銷售終端，整個(gè)鏈條太長(zhǎng)，中間層層加價(jià)下去導(dǎo)致最終價(jià)格雖然低于國(guó)外品牌，但性價(jià)比仍然不高，導(dǎo)致至今仍無(wú)一家企業(yè)可以與洋巨頭抗衡。

三者共同的看法是，解決這種弊端唯一的出路是花大力氣自建零售渠道，獲得自己的議價(jià)權(quán)以及市場(chǎng)快速反饋通道，同時(shí)有效控制成本使產(chǎn)品更具性價(jià)比優(yōu)勢(shì)。所幸這幾年雖然動(dòng)向成績(jī)很糟糕，但現(xiàn)金流充裕在業(yè)界是出了名的，他不需要太擔(dān)心資金的問(wèn)題。

著重甲的輕騎兵？

所以在這一年，陳主導(dǎo)了兩件大事。第一件是終止了與第三大經(jīng)銷商寶勝的合作，這一舉措雖然讓動(dòng)向減少了約220家門店資源，但也讓動(dòng)向自己騰出了渠道改革的空間；第二件事是陳義紅終于向打造自營(yíng)零售的構(gòu)想邁出了第一步――2012年下半年，動(dòng)向在湖南成立地區(qū)零售分公司，這可以視作其在渠道方面由輕變重、在“品牌+零售”式業(yè)務(wù)模型上做的首次嘗試。

而在這一年，渠道零售化也開(kāi)始有了輕微的成效。其零售渠道2012年收入占比為6.3%，比上一年增加了4.6%。

回歸第二年，動(dòng)向的下滑趨勢(shì)開(kāi)始進(jìn)一步減緩，而陳義紅改革的步伐也開(kāi)始加大。2013年中國(guó)動(dòng)向營(yíng)收14.1億元，跌幅20.2%；毛利率有微量提升，達(dá)到48.2%，這主要顯示了動(dòng)向清庫(kù)存時(shí)折扣有所提高。

而在渠道“變重”方面，2013年動(dòng)向一口氣新增了6家地區(qū)零售分公司，分別設(shè)在遼寧、河南、湖北、廣東、上海、黑龍江。官方稱通過(guò)這些實(shí)踐摸索，集團(tuán)加強(qiáng)了對(duì)市場(chǎng)終端的管控。從數(shù)據(jù)上看，零售渠道2013年收入占比猛增到了18.7%（當(dāng)然增幅大也有其基數(shù)小的原因），傳統(tǒng)批發(fā)渠道降至81.3%。

也許是因?yàn)楦母锍尚黠@，陳義紅一方面頗有底氣地宣布動(dòng)向已經(jīng)“從單一經(jīng)銷制，進(jìn)化為了‘自營(yíng)零售+經(jīng)銷+加盟連鎖’的混合模式”；另一方面，也強(qiáng)硬地向第二大批發(fā)商百麗展開(kāi)了控制與反控制的斗爭(zhēng)。做渠道整合起家的陳義紅很清楚百麗這種巨頭的控制力，向下能到終端客戶，向上能到百貨商場(chǎng)和品牌商。他說(shuō)：“（大型體育品牌商）做到蘇寧國(guó)美的規(guī)模，可能會(huì)對(duì)品牌造成比較大的壓力，會(huì)使議價(jià)能力缺失……我們希望維護(hù)這個(gè)體系的安全性，也希望保留對(duì)零售市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)。”

雖然與百麗分道揚(yáng)鑣，失去數(shù)百家門店會(huì)直接影響動(dòng)向的財(cái)報(bào)數(shù)字，但一方面長(zhǎng)痛不如短痛；另一方面，動(dòng)向新建7家地區(qū)零售分公司200多家“改編”來(lái)的直營(yíng)店，可以在一定程度上彌補(bǔ)渠道空白。

看上去，中國(guó)動(dòng)向在渠道方面的變重改革經(jīng)過(guò)兩年實(shí)踐，已經(jīng)有了一定的規(guī)模，而部分動(dòng)向高層在面對(duì)媒體時(shí)也說(shuō)出了“渠道改革布局基本成型”之類的論調(diào)。但實(shí)際上，這只是從其自身歷史縱向比較得出的結(jié)論，相對(duì)行業(yè)內(nèi)同屬輕資產(chǎn)模式的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手李寧，其實(shí)動(dòng)向已經(jīng)晚了一步。

老對(duì)手：三路夾攻

在中國(guó)任何一個(gè)行業(yè)，經(jīng)歷過(guò)慘痛的大洗牌后，基本都只能剩下3～5家代表性企業(yè)，而行業(yè)集中度也會(huì)逐漸提高至合理水平。這是一個(gè)基本規(guī)律。曾給中國(guó)動(dòng)向做過(guò)戰(zhàn)略規(guī)劃的和君集團(tuán)合伙人趙認(rèn)為：在接下來(lái)運(yùn)動(dòng)品牌長(zhǎng)達(dá)3～5年的行業(yè)洗牌陣痛期后，只會(huì)剩下內(nèi)功扎實(shí)，或埋頭深耕在某一細(xì)分專業(yè)領(lǐng)域的品牌。當(dāng)被問(wèn)到最看好哪幾家時(shí)，他選擇了安踏和李寧。

同樣是輕資產(chǎn)公司的李寧在2013年財(cái)報(bào)中宣布，其直營(yíng)渠道銷售額站總營(yíng)收比已經(jīng)達(dá)到了32.6%，比上一年增加了10%，是整個(gè)行業(yè)自營(yíng)門店比例最高的品牌。這一比例大大超出動(dòng)向2013年的18.7%，李寧在年報(bào)中所宣稱的“公司成功從傳統(tǒng)中式批發(fā)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)變?yōu)榭焖贂r(shí)尚零售直銷運(yùn)營(yíng)模式”也似乎更有底氣。

除了運(yùn)營(yíng)模式和自己相似的李寧已經(jīng)先行一步，在未來(lái)動(dòng)向還將面臨更多更復(fù)雜的挑戰(zhàn)。最直接的就是洋巨頭的產(chǎn)品定位和渠道雙雙下沉。

在眾多本土品牌身陷高庫(kù)存泥潭的時(shí)候，在中國(guó)逆勢(shì)增長(zhǎng)速度達(dá)15%的阿迪達(dá)斯趁機(jī)拋出了“通向2015”計(jì)劃，目標(biāo)直指中國(guó)1400多個(gè)4～6線城市鄉(xiāng)鎮(zhèn)。而阿迪的計(jì)劃也非常有策略性，他們會(huì)在保證母品牌價(jià)值底線的基礎(chǔ)上，創(chuàng)造一個(gè)專門針對(duì)新興市場(chǎng)的子品牌，再輔以一線城市的庫(kù)存產(chǎn)品，以相對(duì)較高的性價(jià)比同原本占據(jù)那些市場(chǎng)的本土品牌進(jìn)行肉搏戰(zhàn)。

這對(duì)所有的本土品牌都是一次嚴(yán)重的沖擊。而對(duì)市場(chǎng)份額本已所剩無(wú)幾的中國(guó)動(dòng)向來(lái)說(shuō)，更是雪上加霜。

其次，本土重資產(chǎn)品牌的強(qiáng)勢(shì)崛起以及基于自身結(jié)構(gòu)特點(diǎn)的抗打擊能力，也在進(jìn)一步壓縮動(dòng)向的生存空間。以此次整個(gè)行業(yè)所遭遇的庫(kù)存危機(jī)為例，安踏恢復(fù)元?dú)獾乃俣染捅葎?dòng)向快很多，原因在于它較好地整合了整個(gè)產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈。

跟安踏這樣垂直整合產(chǎn)業(yè)鏈上下游的品牌相比，輕資產(chǎn)公司騰挪空間就比較小，有行業(yè)專家向記者分析道：“因?yàn)楣S不是你的，渠道也不是你的，無(wú)論是成本控制還是對(duì)市場(chǎng)的快速反應(yīng)能力，以及產(chǎn)品研發(fā)到投產(chǎn)的速度，都是輕資產(chǎn)公司的弱項(xiàng)。”2012年，安踏甚至還收購(gòu)了一個(gè)工廠，繼續(xù)在垂直整合上發(fā)力，在2013年，其自營(yíng)生產(chǎn)效能進(jìn)一步提高，全年已采購(gòu)產(chǎn)品總量中鞋服自產(chǎn)比例分別為48.9%及17.0%（2012年為46.0%及15.5%）。

在渠道方面，安踏通過(guò)參股控股方式，繼續(xù)加強(qiáng)與經(jīng)銷商的合作，需要說(shuō)明的是，它的經(jīng)銷商相比動(dòng)向，由于是自己一手培養(yǎng)起來(lái)的，忠誠(chéng)度很高，協(xié)同反應(yīng)能力更強(qiáng)，而動(dòng)向如清庫(kù)存一類的動(dòng)作，還必須看大牌經(jīng)銷商們的臉色。

業(yè)績(jī)是安踏這樣重資產(chǎn)企業(yè)自我修復(fù)能力最好的證明。從2010年起，安踏年?duì)I收經(jīng)歷了74億元、89億元、76億元、73億元的曲線，也就是說(shuō)除了2012年跌幅較大外，它基本在這次嚴(yán)重的行業(yè)危機(jī)中保持了一個(gè)穩(wěn)定的營(yíng)收水平，而在這幾年中，其毛利率除了2012年有3個(gè)百分點(diǎn)的輕微下跌外，一直處于42%左右的水平。

在市場(chǎng)份額所剩無(wú)幾、渠道改革晚人一步、產(chǎn)業(yè)鏈上下游整合能力遠(yuǎn)輸重資產(chǎn)企業(yè)的幾大弱勢(shì)下，中國(guó)動(dòng)向還需要付出更大的努力，才能避免在未來(lái)行業(yè)洗牌中淪為犧牲品。陳義紅自己看上去也沒(méi)太大信心，他拿世界范圍內(nèi)的一線運(yùn)動(dòng)品牌做比較――美國(guó)還剩兩個(gè)，德國(guó)日本也各剩兩個(gè)，韓國(guó)剩一個(gè)，英國(guó)沒(méi)了。

“中國(guó)還有十幾個(gè)，我可能能出來(lái)，也可能出不來(lái)，沒(méi)了。”

新敵人：更快、更輕、更致命

在北京，一個(gè)危險(xiǎn)的信號(hào)從去年開(kāi)始出現(xiàn)。當(dāng)年年中，耐克在中國(guó)的首家旗艦店，位于北京王府井大街的北京APM購(gòu)物中心，在租約期滿后退出，替代它的是H&M。而在此之前，耐克位于通州的店面就已被優(yōu)衣庫(kù)取代。

由于用戶高度重疊，運(yùn)動(dòng)鞋服市場(chǎng)被快時(shí)尚品牌蠶食的速度非常快，除了一些專業(yè)性強(qiáng)的如籃球鞋、跑鞋等細(xì)分領(lǐng)域外，凡是與休閑時(shí)尚邊界模糊的市場(chǎng)，都已經(jīng)開(kāi)始感受到了巨大的壓力。

中國(guó)動(dòng)向，是所有運(yùn)動(dòng)品牌中首當(dāng)其沖，也是受打擊最嚴(yán)重的。原因是它在運(yùn)動(dòng)與時(shí)尚結(jié)合的這條路上走得最徹底、最堅(jiān)決。在其2013年財(cái)報(bào)中，有這么一句話：潮流更新?lián)Q代，市場(chǎng)風(fēng)云變幻，但中國(guó)動(dòng)向不離初心，始終堅(jiān)持“運(yùn)動(dòng)、時(shí)尚、性感、品位”的產(chǎn)品理念。在這句話中，除了“運(yùn)動(dòng)”二字與體育直接相關(guān)，其他三個(gè)概念都直接針對(duì)休閑時(shí)尚市場(chǎng)。

從不久Kappa2014年新品會(huì)上推出的KOMBAT系列來(lái)看，動(dòng)向以經(jīng)典之名主打“3D剪裁技術(shù)”，似乎顯示了其對(duì)運(yùn)動(dòng)品牌功能性回歸的意向，但專業(yè)人士卻一語(yǔ)指出Kappa的命門：“運(yùn)動(dòng)服應(yīng)該在面料科技這類體育專業(yè)性上下功夫，而不是玩時(shí)尚休閑服裝的剪裁技術(shù)”。

也就是說(shuō)，中國(guó)動(dòng)向直到現(xiàn)在，也沒(méi)有放棄一開(kāi)始陳義紅定調(diào)的掘金休閑快時(shí)尚市場(chǎng)的戰(zhàn)略。可惜這種幾年前曾讓動(dòng)向風(fēng)光無(wú)限的策略，如今卻有可能成為其最致命的敗因。

相比定位在運(yùn)動(dòng)與休閑之間曖昧不定的動(dòng)向，其他運(yùn)動(dòng)品牌在快時(shí)尚巨頭們襲來(lái)之際，還勉強(qiáng)有各自擅長(zhǎng)的專業(yè)領(lǐng)域，可以與之抗衡。

李寧得益于其創(chuàng)始人獨(dú)特的背景優(yōu)勢(shì)，以及休閑化失敗后痛下決心地深耕籃球、跑步和羽毛球領(lǐng)域，如今已基本成功回歸運(yùn)動(dòng)專業(yè)形象；安踏雖然選擇了專業(yè)化和休閑化兩條腿走路，但它在專業(yè)技術(shù)研發(fā)上的投入是與李寧齊肩的，領(lǐng)先其他本土品牌一大截；匹克本身就曾是耐克的代工廠，在籃球鞋的工藝和技術(shù)上有著自己的優(yōu)勢(shì)；原本和動(dòng)向一樣高舉運(yùn)動(dòng)休閑大旗的特步，也早已在兩年前開(kāi)始了轉(zhuǎn)型，開(kāi)始主推跑步概念，贊助全國(guó)各地的馬拉松賽事并簽約美國(guó)短跑明星加特林。

在專業(yè)領(lǐng)域“身無(wú)長(zhǎng)技”，沒(méi)有后路的動(dòng)向，面對(duì)ZARA這樣的快時(shí)尚巨頭時(shí)，還有一個(gè)巨大的劣勢(shì)，那就是它只能以體育用品行業(yè)那套落后的產(chǎn)銷模式，來(lái)對(duì)抗別人最鋒利的“武器”。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，體育用品市場(chǎng)一年有四季訂貨會(huì)，每一次訂貨都是預(yù)定半年，甚至一年后上市的產(chǎn)品，而相關(guān)的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)還要早半年，也就是銷售人員訂下的貨，其實(shí)是一年到一年半后才能出現(xiàn)在銷售終端。這與產(chǎn)品從研發(fā)到上市只需要15天的ZARA相比，幾乎是以卵擊石，在“唯快不破”時(shí)尚休閑市場(chǎng)，這種劣勢(shì)是致命的。

想要贏得最起碼的生存機(jī)會(huì)，唯一的出路就是像安踏那樣打通全產(chǎn)業(yè)鏈，進(jìn)行垂直整合。但這對(duì)毫無(wú)重資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)的動(dòng)向來(lái)說(shuō)，難度實(shí)在太大。

另一方面，如果將動(dòng)向視作休閑時(shí)尚品牌的話，它一年4000萬(wàn)元人民幣的廣告推廣費(fèi)用相比對(duì)手實(shí)在是拿不出手，無(wú)論國(guó)外的優(yōu)衣庫(kù)還是國(guó)內(nèi)的凡客，每年相關(guān)費(fèi)用都在10億元左右，在重度依靠營(yíng)銷轟炸的休閑時(shí)尚服裝市場(chǎng)，“小氣”的動(dòng)向很難從讓人眼花繚亂的品牌中搶到消費(fèi)者的關(guān)注。

面對(duì)快時(shí)尚巨頭沖擊，身處第一線的動(dòng)向機(jī)會(huì)究竟在哪里？這恐怕要陳義紅和秦大中盡快找到方向，否則，ZARA、H&M、GAP、優(yōu)衣庫(kù)這些巨頭們吞噬動(dòng)向市場(chǎng)的速度，可一點(diǎn)不會(huì)比他們的供應(yīng)鏈反應(yīng)速度慢。

迷惘的韁繩

面對(duì)內(nèi)外交困的危險(xiǎn)境地，中國(guó)動(dòng)向一方面啟動(dòng)渠道變重戰(zhàn)略，看上去想要有一番作為；另一方面，它卻在大幅縮減廣告營(yíng)銷及研發(fā)投入費(fèi)用。作為一家啞鈴型的輕資產(chǎn)企業(yè)，在自己安身立命的根本上狠下殺手，動(dòng)向的這種舉動(dòng)令很多人感到疑惑。

是因?yàn)闆](méi)錢？不，中國(guó)動(dòng)向的現(xiàn)金流健康程度遠(yuǎn)超其他同行，與安踏不相上下。只是手握46億元現(xiàn)金的動(dòng)向似乎并不愿在其主營(yíng)業(yè)務(wù)上有大手筆投入，而是將錢花在了其他地方。據(jù)其2013年財(cái)報(bào)介紹，當(dāng)年16.1億元銀行結(jié)余及現(xiàn)金支出主要流向是投資銀行保本理財(cái)11.49億元，投資各類基金3.59億元。