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[關鍵詞]民營企業；信貸互保；財務風險；管控機制

[DOI]1013939/jcnkizgsc201607097

1民營企業信貸互保的財務風險形成路徑的理論分析

11民營企業信貸互保動機

（1）政府調控政策方面。2010年來政府相繼出臺一系列法政法規，比如提高貸款利率、收緊企業融資渠道等都進一步加大了民營企業特別是中小民營企業的融資難度。這是民營企業建立信貸擔保的直接原因。

（2）企業方面。一些企業特別是民營中小企業熱衷追求大規模、高資產，不惜成本地向銀行融資用于引入生產線/生產設備、購買土地、擴建廠房等，這讓企業的資產負債率上升，流動性吃緊，與此同時企業自身的銷售和獲利不能補償企業融資成本和生產成本。為了緩解資金壓力同時達到盈利的目的企業又會把眼光轉投向其他融資途徑進行多渠道投資，如盲目進入自身不熟悉的行業、開發新項目、跟風投資等。但最終在市場的檢驗下，企業無法獲得預期收益，這都將導致企業資金鏈緊繃，也決定了企業管理者對銀行融資的依賴。

（3）銀行方面。現階段我國商業銀行數量增多，再加上受產品同質性、第三方理財機構的沖擊等競爭愈加激烈。各銀行為了爭取市場占有率和提高競爭力，會更加重視對自身資產和負債業務的發展。因此，銀行往往會接受一些能夠找到具備擔保條件的企業并能為其擔保的企業的貸款請求通過利差和中間業務收入實現盈利。企業之間的擔保不可能是單方面的，一般會形成互保。銀行爭取的這樣的客戶越多，互保覆蓋的范圍越廣，涉及的企業數量越多，最終形成擔保網。銀行為了在競爭中獲得優勢，往往默認或誘導企業通過互保融資，這種競爭誘發了擔保鏈條的形成，誘發了危機。

（4）擔保資源方面。就目前而言，我國的銀行貸款利率更適用于國有大中型企業，小企業的信用貸款幾乎不可能投放，再加上商業銀行在對信貸進行審批時通常采用抵、質押的擔保方式，這種方式對企業來講存在折扣，而且通過企業的固定資產抵押或無形資產質押融資方式仍無法滿足企業的資金需求，在這種情況下肯定得通過其他方式實現融資。

12民營企業信貸互保的風險

121宏觀層面

首先，對企業來說，信貸互保雖然在向銀行融資方面給企業帶來了一定便利，但是確立互保關系將會加大各企業間的風險相關性。在互保背景下，各行業的各個企業被擔保連接成一個整體，當某個企業出現危機，參與擔保的企業將面臨承擔賠償的風險，而當某個行業爆發風險時，所有企業都將牽涉其中，容易引發系統性風險。

其次，互保還會給商業銀行帶來負面影響。這主要表現在貸后管理環節上，貸款銀行需要關注授信客戶和擔保企業的經營狀況以及它們所在行業的經營狀況；若發生風險，擔保引起的連鎖反應會給銀行造成不良資產率的大面積上升，而銀行出于對自身利益的考慮一般會不約而同地壓縮擔保鏈上的企業的貸款；企業被收貸后會出現資金鏈緊張，可能會發生貸款逾期或其他重大性事件，這又會促使其他貸款銀行采取收貸、壓貸措施，最終造成企業的資金鏈斷裂，銀行不良貸款率上升，如此反復構成惡性循環。所以，企業信貸互保很有可能會威脅商業銀行經營和管理。

最后，互保貸款若發生風險造成的將是關聯企業多，涉及行業廣的系統性危機，威脅經濟發展以及社會穩定。互保風險帶來的蝴蝶效應可能給部分資產質量好、經營穩定的企業造成沉重打擊。風險發生后，企業可能出現生產停滯，這會造成工業產值的減少和失業。大面積的失業經過收入―消費/投資傳導機制繼而影響商業、服務業的發展，妨礙社會整體經濟的發展。若不及時采取適當的手段，會帶來社會恐慌和其他不穩定因素。

122微觀層面

首先在籌資方面，民營企業常常會發生資金鏈緊張、融資額度不恰當、資產負債率高、資本結構不合理等狀況。企業超過自身承受能力地進行信貸互保向銀行融資，很可能會使企業資產負債率上升，這會直接導致企業償債能力下降。

其次在投資方面，一些企業自身技術條件不夠，市場對產品需求不旺盛，當前經濟政治環境不好，仍堅持從國外引進生產線/設備或盲目對外投資，將會發生生產線和設備閑置、投資項目不能收到預期收益等情況，這些投資失誤的情況都可能給企業帶來財務風險。或者很多企業將互保融資所得的資金用于非主營業務上，而是用于其他項目的投資，比如非房地產行業投資房地產、證券投資等，這會造成企業流動資金不充足，企業的相關指標上升，如財務/經營杠桿率，顯示企業經營風險增加。假如所在互保鏈/圈發生互保危機，企業很可能會因為無法支付保證金而陷入困境。

最后在營運方面。很多參與互保的企業是屬于資金周轉困難的企業。通過互保獲取資金后，為了提高市場占有率，銷售產品時采取賒銷的方式，這會導致企業應收賬款上升、賒銷比例過大、應收賬款周轉期過長等問題。一旦發生客戶不履行交易規則，有意拖延貨款時，企業便無法及時收回貨款，繼而導致資金周轉愈加困難，財務風險加大。若發生危機，便無法全身而退。

2民營企業信貸互保的財務風險管控機制設計

21宏觀層面

第一，政府層面。各地政府和金融機構應因地制宜，根據本地區的實際情況，完善本地區的金融配套服務，緩解民營企業融資難題，同時出臺相關政策意見，從稅收、貸款等方面給予民營企業支持，更要立足長遠，防患于未然，將風險控制好。針對民間信貸互保與金融詐騙這塊的法律空白，政府應努力實現信任機制與法律的整合。第二，銀行層面。銀行應該建立服務與民營企業的放貸標準和風控標準，同時為資信良好且滿足貸款要求的企業提供貸款業務，不能有行業歧視和規模歧視。在為擔保企業貸款前，要先對擔保企業的財務狀況和經營狀況進行審核。銀行也要與時俱進，可建立互聯網金融，可以通過互聯網搜集客戶的信息、數據，將其作為風險評判的部分標準，通過貸款模型和相應的網絡化處理來實現對民營企業的風險量化控制。第三，企業層面。企業應該采取穩健的財務戰略，不要做盲目追求企業高資產，一味擴大生產，多渠道投資等讓資金困難的行為。經營狀況良好的企業不要盲目為其他企業進行擔保，要有選擇地擔保，同時明確各自職責。有融資需求的企業可在自身可承受范圍內進行融資，若要進行信貸互保要找有擔保能力的企業。

22微觀層面

第一，建立財務安全控制系統。擔保企業要實時監控企業的財務風險，建立科學的財務預警機制，能及時對風險進行識別、分析、評估和處理，互保機構應定期編制財務風險監控報告。同時企業要定期了解被擔保企業的經營和財務狀況，對經營和財務狀況出現惡化的企業要及時進行說明，盡可能避免或減小損失。第二，建立授權審批控制系統。為此企業在與其他企業建立擔保關系之前，一定要對被擔保企業的經營與財務狀況進行審核，對經營狀況良好、財務安全性高的企業允以擔保，否則不允擔保。同時授權審批人員要進行職責分離，避免出現和舞弊等行為。還應制定相關擔保原則、標準和條件等，用來規范擔保業務。第三，建立內部核查制度。企業可以指定內部審計人員或其他獨立人員核查擔保業務的處理和記錄，這包括對被擔保企業的賬簿記錄、擔保合同等進行合理的處理，以避免不必要的損失。第四，建立反擔保制度。在可能情況下，企業可以要求被擔保企業為自己提供適當的擔保――反擔保。當債權人實施擔保權利，企業支付墊付款造成自己的損失時，企業的損失可以從反擔保中獲得優先受償。

參考文獻：

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關鍵詞：施工企業 財務風險 表現形式 控制對策

中圖分類號：F234 文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2011）12-160-02

財務風險是指企業在各項財務活動過程中，由于受各種難以預料或控制因素的影響，造成財務狀況不確定，從而使企業的實際收益與目標收益發生背離而遭受損失的可能性。施工企業工程項目時間跨度長、規模大、工藝復雜，項目離總部較遠且高度分散，施工企業面臨的外部環境變化和自身特點將使其面臨許多財務風險。因此，施工企業只有樹立財務風險觀念，建立和完善風險防御機制，通過科學的策略和方法來及時有效地防范和控制財務風險，才能保證自身的生存和發展，在市場競爭中立于不敗之地。

一、施工企業財務風險的主要表現形式

1.項目投標風險。目前，建筑市場競爭異常激烈，發包人通常采取低價中標辦法來選取施工承包人，一些施工企業為了中標不顧自身財務狀況而爭相壓低標價。為了承接到工程項目，施工企業需要通過銀行貸款來籌措資金。如果預期的總資產報酬率小于銀行貸款利率，則無法實現負債的財務杠桿作用，會增加企業財務風險。

2.資金回收風險。建筑安裝工程往往需要一定的周期才能完工，這就決定了施工企業必須在施工過程中先期投入大量的人力成本和實物資金，其回收期則要延伸到全部工程完工并經驗收之后，而扣留的質保金則要在工程運行一段時間后才能辦理退款。因此，施工企業的應收賬款，相對其他企業金額更大，在企業資產中所占比重也更高，資金長期不能回收，必然增加施工企業的財務風險。

3.項目成本控制風險。成本管理是企業生產經營管理的一個重要組成部分。在項目施工過程中，是不是實行全面成本控制，是否能夠嚴格按照成本計劃實施和控制，對構成工程實體的人工、材料、機械等施工直接費能否分別不同情況，采取不同措施加以控制；對項目部間接費的核算和控制能否制訂出費用開支計劃。每個環節管理和控制都直接影響到項目的經濟效益，無論哪個環節處理不當，都有釀成財務風險的可能。

4.內部控制風險。目前，在施工企業內部推行的工程項目管理中存在許多薄弱環節，比如：內部責任合同簽訂不及時、承包主體責任義務不明確；成本控制乏力，財務收支計劃未能引起足夠重視；項目產值統計彈性大，不利于工程款的回收。此外，施工企業內部在資金管理和使用、資產抵押等方面存在權責不明、工作銜接不到位等現象，造成資金使用效率低、資產的安全性和完整性得不到保證，財務狀況混亂，從而產生財務風險。

5.工程分包風險。施工企業承攬到工程項目后，由于自身施工能力有限，對部分工程采取分包形式，通過招標程序，嚴格審查投標單位資質等來確定分包單位，但是仍然存在個別分包單位套取工程預付款后失蹤，給施工企業造成損失的情況。施工企業資質管理的混亂，導致分包單位借用資質的現象很多，這類風險的防范也應該值得注意。

二、施工企業財務風險形成的主要原因分析

1.當前建筑市場的管理機制還不夠完善。由于當前建筑市場不規范，管理機制不健全，地方保護主義嚴重等現象的存在，再加上建筑市場競爭十分激烈，一些業主利用買方市場的優勢，隨意壓級壓價，任意指定工程分包單位和材料供應商，有的業主在資金不到位的情況下盲目開工，要求施工單位大量墊資，工程完工后又不及時結算并拖欠工程款，使得施工企業的利潤空間大大縮減，并造成施工企業營運資金嚴重不足，經營困難，甚至出現大面積虧損，加大了施工企業的財務風險。

2.部分施工企業經營粗放，項目管理水平低。工程項目管理水平的高低、管理粗放還是精細，直接影響著工程項目的效益進而影響著整個企業的盈利能力及風險控制能力。一些施工企業在施工組織設計上不科學，制定施工方案時未派技術人員到施工現場深入調查研究，未按照工期要求結合施工項目規模、特點、復雜程度及現場條件制定出經濟合理的施工方案，造成施工工期延長、所需機械設備增加、施工質量達不到設計要求，導致投入的成本費用相應增加。另外，在項目實施過程中，一些企業不能嚴格控制成本，造成人工費、材料費，機械使用費等浪費嚴重，管理費用增大，使整個項目成本超出預算，項目實際收益低于預期收益。

三、施工企業財務風險防范與控制的對策

1.提高風險防范意識，合理承接工程任務。提高風險防范意識，首先要對財務風險有一個充分的認識，從思想上意識到財務風險會給企業帶來嚴重后果，培養包括管理層在內的全體員工的風險意識，使企業上下都能夠參與到財務風險管控的活動中來。建筑市場競爭激烈是當前施工企業面臨的一個不爭的事實，因此，施工企業必須把好工程承攬關，建立起投標風險評估機制，加強信用管理，有選擇地承接工程項目。對墊資施工的項目，要考察建設單位、發包方受所在國家金融環境及行業的影響、自身信用狀況、到期付款能力等，防止招標方利用高額投標押金騙取資金或變相墊資。施工企業取得招標文件后，應當進行深入研究和分析，全面考慮風險成本，正確理解招標文件，把握業主的意圖和要求，全面分析投標人須知，詳細審查圖紙，復核工程量，分析合同文本，從企業自身實力和項目投資盈虧預測中確定企業的風險承受度，最后決定是否投標以及以何種標價投標。

2.及時辦理竣工結算，加強對工程拖欠款的管理，降低工程款回收風險。在工程后期，大多數建設項目資金緊張，若不能及時結算，業主則不會再撥付工程款，拖延的時間越長，外欠款的風險也越大。所以施工企業一旦按照圖紙要求完成施工后，預決算部門就要及時辦理竣工驗收。編制工程竣工決算，按照施工合同規定的時間辦理決算送審。對于設計變更部分或因業主原因導致的停工損失、場地原因而發生的材料搬運費等要及時進行現場簽證，追加合同價款辦理工程結算，確保取得足額結算收入。對于竣工結算后形成的工程拖欠款，應制定應收賬款催收責任制度，明確應收賬款回收的責任部門和責任人，成立應收賬款清欠領導小組，負責企業日常應收賬款的清欠工作。清欠領導小組要定期對應收賬款進行分析和評審，督促應收賬款的責任部門和責任人進行清欠，了解債務人的經營狀況和財務狀況，制定應收賬款催收辦法和激勵措施，制定應收賬款的債務重組方案、訴訟實施方案。采取各種有效措施，以降低企業工程款回收風險。

3.加強企業成本管理，降低項目成本風險。項目成本風險是施工企業的一個重要財務風險，施工企業要求得生存和發展，必須要加強對項目成本的管控。在項目施工過程中，首先要根據設計圖紙和技術資料，考慮合同工期、施工現場條件、目標責任成本等因素，制定出科學先進、經濟合理的施工方案，以達到縮短工期、提高質量、降低成本的目的；其次，要根據所選定的施工方案，大力推行責任成本管理，以責任成本為控制目標，加強對施工項目成本中人工費、材料費、機械費、間接費用等重點項目的監控，及時開展調價索賠工作，定期進行經濟活動分析，把成本費用控制在責任成本范圍內；再次，在施工過程中要盡可能采用新設備、新技術，以節省材料、節約時間，降低工程成本，從根本上降低項目成本風險。

4.完善企業內部控制制度，加強財務風險管控。財務風險管控是建立在對會計信息進一步加工基礎上的，因此，加強施工企業內部控制制度建設顯得十分重要。對此，不僅要建立健全授權控制、不相容職務相互分離、會計記錄控制、財產保全控制、風險控制、內部報告控制、電子信息技術控制等，還應當對企業可能面臨的未決訴訟和擔保業務等潛在風險進行管控。與此同時，施工企業還應當加強對財務人員業務素質的培訓，要求財務人員必須具備對環境變化帶來不確定因素的預測能力，并能夠分析原因，提出建議和處理方案，使可能蒙受的風險損失盡可能降低到最低限度。此外，還可以通過建立風險轉移機制和風險分散機制對財務風險進行分散和化解，建立健全施工企業壞賬準備金制度以及企業的積累分配機制，適當提高壞賬準備金的提取比率或自有資金比率，增強其抵抗財務風險的能力。

5.加強工程分包管理，預防工程分包風險。為規避因分包工程帶來的風險，施工企業應適當發展自己的勞務企業，注冊自己的勞務公司，并注重開展職業技能培訓，提高勞務隊伍的素質，打造自己的勞務品牌。當然，分包不是絕對不可以，對于一些特殊專業而本單位又沒有施工經驗的領域，可以考慮專業分包，但要綜合考查專業分包隊伍各方面情況，如是否具有法人資格，是否承建過類似工程，資金實力及社會信譽度如何等等。同時，還應加強對分包隊伍的管理，對分包隊伍建立施工業績檔案，在工程招標過程中，優先選擇信譽度高、施工質量好、實力強的隊伍。對于信譽度低、施工能力差的分包隊伍要建立停止合作分包隊伍庫，在招標過程中直接排除。

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一、企業財務管理風險概述

（一）內涵

具體來講，企業財務管理活動中經營風險的集中體現即為財務管理風險，指的是財務管理活動可能會偏離預期結果，帶來不利影響。現階段，市場經濟發展日趨迅速，企業財務各個方面都容易出現風險，需要科學識別與管理。

（二）主要類型

首先為資金回收風險，企業通過一段時間的銷售之后，方可以收回對內投資成本；在對外投資中，則需要將更加復雜的因素給納入考慮范圍。因此，對外投資回收風險就比較的復雜。其次為分配風險，現代企業在企業保留盈余與分配盈余之間具有互相制約的聯系，如果企業沒有結合實際情況，高額回報給投資者，影響到企業的保留盈余。而企業為了促使外部融資需求得到滿足，對投資者的分配進行減少，投資者的積極性也會受到影響，不利于企業的健康發展。然后為籌資風險，企業的償債能力風險會直接受到負債資金比例的影響，同時，外部金融市場發生了較大的變動，進而改變銀行利率，也會在很大程度上影響到籌資風險。最后為投資風險，現代企業向某一領域投資之后，因為諸多不確定因素的影響，可能會降低資金實際使用效果，導致與預期結果發生偏離，進而造成投資風險的產生。

二、現代企業財務管理風險識別

因為在企業財務各個方面廣泛分布著財務風險，因此，企業管理人員就需要對財務風險識別能力科學掌握。其中，經常運用到的財務管理風險識別方法有這些：

（一）財務報表識別法

本種方法是依據財務報表，將企業變現能力比率、負債比率等指標給充分納入考慮范圍，準確識別企業面臨的風險。要緊密依據企業財務報表提供的數據，來對企業財務指標科學評定，以便合理評估風險評估企業的固定資產與流動資產等，將潛在風險給及時發現和解決掉。現階段，企業在財務風險識別中，已經開始廣泛運用財務報表識別法，除了開展比率分析、比例分析等工作之外，還需要開展趨勢分析、比較分析等動態分析工作。此外，結合企業實際情況，在財務風險分析中還需要加入客戶財務報表的內容。總之，企業需要將財務報表分析法給綜合利用起來，對企業經營風險科學評估，對存在的風險及潛在的風險及時了解，保證企業的健康發展不受影響。

（二）經驗總結識別法

通常情況下，在對企業每一項財務風險進行評定時，需要對比企業以往財務管理活動中遇到的風險。企業需要與員工定期經常的溝通，對其財務風險防范方面的意見和建議等積極征求，集中整理征集到的各種意見，依據不同的類別，如影響、特征等，將具有參考借鑒價值等經驗給總結起來，幫助企業對存在的各種財務風險更加科學的識別。

三、現代企業財務管理風險控制對策

研究發現，現代企業客觀存在著財務管理風險，不能夠將財務風險完全消除掉，但是可以采取一系列的措施，對企業財務風險有效的防范和控制。具體來講，可以從這些方面來努力：

（一）對企業內部控制制度大力健全和完善

財務會計制度、人事行政制度、內審制度等都屬于內部控制制度體系的重要組成，企業的性質與規模等會影響到這些制度的制定。在具體實踐中，通過對企業內控制度大力完善與健全，能夠對企業財務管理風險針對性的防范，對資本結構科學確定，合理管理企業內部資金，促使企業風險得到有效防范。此外，還需要對企業負債與股東權益的比例合理制定，優化資本結構；將相對保守的財務戰略實施下去，促使企業將長短期負債比例給維持下去；借助于內部控制的實施與強化，還能夠對企業各項費用使用狀況及時獲取，進而向個人及部門頭上落實責任。

（二）科學管理投資活動

為了提高企業資金的使用效率，需要深入研究各項投資方案的可行性。在長期投資方面，可以組合多種類型的投資，以便互相抵消掉存在的收益不確定因素，促使投資風險得到有效降低。同時，企業將重大投資決策審議決定責任制度給實施下去，嚴格控制投資項目的各個環節，包括立項、評估、決策等。在短期投資方面，則需要科學分析存貨項目，對信用政策科學制定，保證存貨能夠在較短時間內轉化為現金，進而實現資產流動性提高的目的。此外，為了對財務風險有效防范，還可以有機結合長短期投資，增強企業的綜合競爭優勢。部分風險是企業無法規避的，可以采取風險轉移措施；如部分投資項目具有較大的風險，可以與其他企業聯合參與，共享收益，共同分擔風險。結合某一類風險，也可以投保于保險公司，從而獲得相應收益，促使風險得到顯著降低。

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關鍵詞：高校；內控制度；財務風險管理；建議

隨著教育改革的深入，高校的辦學模式和管理方式都有所改變，高校的數量和辦學規模都有所擴大，需要大量的教育經費，辦學經費的來源渠道更多，很多高校采用合作辦學，而在管理上也依靠教育行政部門進行整體的控制，內部管理薄弱。高校財務風險頻發，許多高校都出現了貪污等舞弊行為，提示了內部控制體系構建的重要性。因此，認識到內部控制與財務風險管理之間的關系，發現內控體系建設中存在的問題，并采取措施予以解決對于高校強化財務風險管理具有重要意義。

一、內部控制與財務風險管理之間的關系

(一)目標一致

內部控制和財務管理都屬于高校經營管理的重要手段和方法，其最終目的都是為高校實現最終戰略目標提供保障。財務管理是通過實現利潤最大化來發揮作用的，而內部控制則為財務管理提供有效的監控措施，兩者協調進行，有利于高校戰略目標的實現。

(二)內部控制為科學進行財務決策具有重要意義

科學有效的內部控制制度能夠為財務決策進行的方式、步驟及人員等進行明確的規定和限制，避免決策失誤導致的失誤。之后，經過決策的各個經營管理項目也在內部控制的監管下規范的進行。

(三)規避財務風險

內部控制能夠保證高校的經營、投資活動在合法合規的前提下進行，對財務風險進行提前預警，盡早規避和遏制風險的發生。

二、高校完善內部控制制度的必要性

(一)辦學模式及內部管理的決定性

1.辦學模式發生了較大的變化

高校籌集資金的方式越來越豐富，不再單純依賴國家財政撥款。這樣給相關參與人員更多的機會貪污、腐敗，增加了財務風險。而內部控制能夠有效監管財務動向，對相關人員的行為產生制約作用。

2.高校的科研任務重

高校還承擔著國家許多科研任務，尤其在科技方面，各方經費大量涌入高校。加強內部控制，強化財務風險管理更是非常有必要。

3.高校規模不斷擴大

伴隨著高校的擴招，其基本規模也不斷擴大，因此需要投入大量的資金進行基礎建設，因此，構建一套完善、科學、嚴格的內部控制體系是非常有必要的。

(二)現階段高校面臨財務風險的決定性

1.財務管理信息化存在風險

隨著信息技術的發展，越來越多的辦公手段趨向信息化，幫助高校提高了財務管理的效率，整合了高校的資源。但是財務管理信息系統也存在很多的風險，例如很多財務人員缺乏信息技術方面的知識，如果出現操作不當會造成財務數據和財務信息的丟失。此外，網絡上存在很多病毒，在下載相關資料時，就有可能將病毒帶入財務信息系統中，造成巨大的損害。

2.存在財務投資風險

高校為了獲利，持續運轉，往往會進行一些投資活動。但是在后勤社會化之前，高校大多數校辦產業盈利狀況都不樂觀，甚至出現虧損的狀況。后勤社會化之后，高校的盈利狀況有所好轉，資金流量也顯著增加。而高校相比于企業來說，在資產變現方面能力較弱，存在管理上的風險。而高校不斷擴招，投資項目眾多，資金流量較大，甚至出現了投資的盲目性，遠超于高校財務管理能力，造成了財務風險的增加。

3.高校財務收支失衡

學生繳納的學費是高校運營最基本的資金來源，但是很多高校在學費繳納方面催繳措施不力，導致了學生拖欠學費的現象越來越嚴重，不僅影響了高校正常運轉，還限制了高校還貸的能力。此外，還存在很多貧困生，助學措施不力，嚴重影響了高校的收支平衡，為財務管理帶了巨大的威脅。

三、完善高校內部控制，強化財務風險管理的措施

高校財務潛在風險眾多，而健全的內控體系能夠為高校規避各種管理風險，而財務風險管理作為管理的核心，內控制度能夠有效規避財財務方面的風險。目前高校財務風險眾多，貪污、挪用等現象頻發，完善內控制度迫在眉睫，針對存在的問題可以從以下幾個方面對財務內部控制進行完善：

(一)規范高校財務管理

高校要想規避財務管理風險，首先要規范高校財務管理，明確財務管理是高校管理的基礎和內部管理的樞紐，是高校健康高效運轉的重要保障。高校要在不斷發展的同時結合學校自身的發展情況，不超出自身的管理限度，合法合規在一定的管理體制下進行財務活動。所確定的財務管理體制要經過校領導認真研究和確定，一旦確定不能夠隨意變更。學校要在規范財務管理的前提下利用內控制度對財務管理進行管理監督。

(二)強化內部控制的預警防范功能

高校的資金來源除了國家財政撥款外，還有多種籌集途徑，在資金流量加大的情況下，也增加了很多的財務風險，特別是后勤實現社會化之后，存在著投資虧損。高校在完善內控制度中要特別注意加強和規范財務風險意識，對于經費支出、項目投資等方面都要建立風險評估、分析及預警機制，對存在和出現的風險及時報告有關部門，及時作出決策進行風險防范。

(三)提高財務管理人員的素質

針對目前高校財務管理和內控方面的人才素質不高的情況，高校在選擇財務處的負責人及相關工作人員時需要優選財務管理素質高的人才，對財務管理人員進行培訓，提高業務能力。財務人員不僅要具備財務管理技能，還要具備內部控制管理的能力。同時，相關工作人員還要掌握一定計算機技能，這對應對信息辦公時代的到來也是非常有必要的。

(四)加強預算制度的改革

高校進行預算管理能夠有效降低財務風險，因此，高校應該在預算編制方面嚴格按照有關部門的規定進行規劃，對預算的執行進行嚴格控制。高校也要對預算核算管理以及財務報表等方面進行嚴格的規范，保證預算活動的有效進行。

(五)強化高校內部審計

高校應該設置內部審計機構，對資金的籌集、投入以及項目投資等進行有效監控，保障資金的收益，保證資金專款專用。做到內部審計與外部審計相結合。

(六)加強高校內部的信息交流

要加強內控力度，強化財務風險管理，保證財務信息的透明化非常重要。高校可以構建信息管理系統，對高校教師的薪資、學生的收費情況進行系統收集，便于管理者和相關人員了解運營情況，也便于師生及工作人員之間的溝通和了解。通過信息及時反饋和解決問題，有利于內部控制的有效運行，也是強化財務風險管理的重要途徑。

四、結束語

隨著科技信息的發展，高校的風險來源也更加豐富多樣，對財務管理和內部控制也提出了更高的要求。高校之間存在比較和競爭，內部控制能夠防范風險，有效提高高校的核心競爭力。其與高校財務風險管理之間有很大的正相關性，當前的內部控制制度不能滿足高校財務管理的需要，不能有效規避財務風險，提高高校管理能力。高校不僅要依靠國家和教育部門等外部機構進行監管，還要致力于加強內部控制體系的建設，做到內外兼治，為高校教學和科研的發展保駕護航。因此，認識到內部控制的重要性，完善內部控制，對于高校財務管理具有重要意義。

參考文獻：

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[2]王瑩.完善高校內控制度有效防范財務風險[J].經營管理者，2010(09).

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近年來，隨著我國經濟的快速發展和企業規模的不斷擴大，企業在市場競爭中面臨的內外部環境錯綜復雜，產生許多制約企業生存和發展的風險因素。而我國企業在風險管理和內部控制方面還相對落后于其他發達國家。企業的財務風險管理體系和內部控制制度還有待完善，內部控制和財務風險管理在企業內部管理過程中有著緊密的聯系。從內部控制的視角分析和探討企業的財務風險管理體系建設，對于提升企業內部控制目標，加強企業財務風險管理具有重要的作用，能夠促進企業對財務風險的承受能力，提升企業在市場競爭中的優勢，降低企業的損失，給企業帶來持續發展的動力和保障。

1 企業財務風險管理中內部控制的目標

所謂企業財務管理過程中的內部控制，指的是企業為保證各項經濟活動的正常運行，提高會計信息質量，確保企業資產的安全性、完整性，有效規避財務風險和經營風險，防止各種欺詐舞弊行為的發生。內部控制是對企業的生產經營過程以及財務報告的產生過程進行全面而有效的控制，屬于企業內部管理層面的問題。財務內部控制在企業的正常運營中發揮著重要的作用，同時也是滿足市場經濟發展之舉措，因此，對于企業來說，必須加強內部財務控制。首先，只有加強企業內部財務控制，才能最終確保企業各項財務計劃得以實現；其次，只有加強企業內部財務控制，才能最終實現企業財務管理目標，內部財務控制是企業最終實現財務管理目標的關鍵環節；最后，加強企業內部財務管理也是推行現代企業財務管理的必然要求。總之，在機遇與挑戰并存的今天，企業只有加強內部財務控制，才能在激烈的競爭中脫穎而出，抓住機遇，促進自身的長遠發展。

2 企業財務風險管理現狀及存在問題

目前很多企業都沒有完整的內控制度，在競爭激烈的市場大環境下，為了追逐更多的經濟效益，忽略了對企業財務風險的管理和內部控制管理，缺乏對風險的評估。由于內控制度上的缺陷，對企業內部的組織架構也造成了一定影響，許多管理者對內部控制的認識不夠全面，沒有樹立起控制意識，因此也沒能根據企業的實際運營狀況完善相關制度，如此一來，就使得原有的內控制度流于形式，沒有任何的存在意義，讓企業在運營過程中面臨著較大的風險。有不少企業管理者對風險的認識不夠全面，一味地追求經濟效益，沒有認識到科學管理對企業的重要性，把內控工作當成應付上級檢查時的手段，此類種種錯誤認識，導致企業內控工作的開展舉步維艱。也有不少管理者沒有意識到財務風險對企業運營的影響，缺乏完善的防范舉措，這樣就容易造成決策上的失誤，給企業造成嚴重損失。又得企業雖然制定了風險管理和內部控制制度，但在落實上還存在不足，使得規章制度形同虛設，制度的執行受到很大的阻礙，給企業經營造成一定的壓力，其原因就在于缺乏有效的監督制度。此外，由于監督體制的不完善，導致監督工作很難達到理想效果，內部審查和監督功能不能很好地發揮作用。目前的市場競爭是異常激烈的，供應商和客戶等市場主體都是根據自身需求選擇產品，然而，企業的運營觀念沒有及時轉變過來，對市場需求的變動認識不夠，此外，企業財務部門也沒有建立起市場主體意識，沒有意識到市場環境與財務管理之間的聯系，造成預算工作存在較大偏差。由于不少企業受傳統觀念影響較深，在管理方法上缺乏創新意識，很多企業還是沿用傳統的方法開展財務管理工作，管理方法比較單一，這與信息化時代的發展是不契合和，也有部分企業沒有展開質量管理和全面預算模式，對成本的控制缺乏科學性，阻礙了企業的全面發展。

3 企業財務風險內部控制的管理措施

3.1 建立風險評價指標體系

企業財務風險的衡量一般依據市場數據和會計數據，隨著我國會計準則要求的提高，以及會計信息真實性的提高，企業應該重視并以會計數據衡量企業的財務風險。企業應該重視加強財務風險評價指標體系的構建，基于企業的內部控制環境，結合企業的內部控制的特點，對企業的財務風險進行定量和定性的評估，準確地把握企業的財務風險，強化對企業財務風險的評估，并采取科學的管理與控制財務風險的措施，建立財務風險評價指標體系并實施和完善，以降低企業財務風險。

3.2 完善企業的財務管理制度

企業基于內部控制的財務風險管理，應該加強企業財務管理制度的建設。通過明確企業的法人治理結構，推動形成企業內部制衡機制，設置高效的財務管理機構，打造高素質的財務管理團隊，提高企業財務管理人員的風險意識水平，使得企業財務人員意識到任何環節的財務工作失誤都會給企業的財務管理帶來風險。企業應該強化財務基礎工作，加強企業財務管理系統運行效率的提升，建立健全企業的財務管理制度，完善企業的內部控制機制。

3.3 培養企業的財務風險意識

首先，企業的管理者和財務管理人員應該重視加強財務風險管理的意識。企業的財務人員應該加強知識體系的更新，提高應對環境變化的能力，不斷地提升自身的財務風險意識，積極地分析和應對來自外部環境變化產生的不確定性因素，提高企業財務風險的預防和預警能力。其次，企業應該重視加強內部控制文化的培養，促進企業內部控制文化和企業的風險管理意識的結合，充分利用企業的內部控制文化，培養企業財務風險管理的文化氛圍，促進企業財務風險管理水平的提高。

3.4 完善企業的內部控制環境

企業實施財務風險控制應該重視內部環境的完善。企業的內部控制環境包括企業財務風險管理文化和企業的財務制度等，健全的企業財務制度和內部控制制度能夠保證企業的權利與責任的明確劃分，解決企業內部決策、執行和監督等權力的配置問題，能夠有效地協調企業內部各個部門之間的關系。

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關鍵詞：集團公司；財務風險；控制

中圖分類號：F275文獻標識碼：A文章編號：1672-3309（2009）01-0078-03

一、集團公司財務風險管理的內涵

集團公司是以資本為主要聯結紐帶，輔之以產品、技術、經濟、契約等多種紐帶，由母子公司、參股公司及其他成員或機構共同組成的具有一定規模的企業法人聯合體。

財務風險是財務成果和財務狀況的風險。財務風險有狹義和廣義之分。狹義財務風險是由企業負債引起的，具體地說是指企業因為借入資金而增加的喪失償債能力的可能和企業利潤（股東收益）的可變性；廣義財務風險是指企業的財務系統中客觀存在的由于各種難以或無法預料和控制的因素作用，使企業實現的財務收益和預期財務收益發生背離，因而蒙受損失的機會或可能。風險管理是指經濟單位通過對風險的確認和評估，采用合理的經濟和技術手段對風險加以控制，以最小的成本獲得最大的安全保障的一種管理活動。風險管理通過控制對策處理損失風險，如果在實施控制對策后損失仍然可能發生，則可運用財務對策。財務對策是將損失轉移給他人，或將損失留給組織或家庭內部。但在財務獨立經營的資本財務時代，風險管理應當成為財務管理的基本職能。

財務風險管理關注企業價值損失，它通過管理價值風險來管理物質要素。財務風險管理與控制是企業集團內部控制體系的重要構成部分，無論是影響全球的COSO報告，還是各個國家和地區制定的相關規范制度，都強調了對風險進行控制的重要性。現實中，我國集團公司對風險的識別、管理，無論是在主觀意識方面，還是在風險管理機制建設方面，都顯得遠遠不夠。因此，必須注重集團公司風險控制體系的建設。

二、集團公司財務風險管理與控制的原則

1.收益、風險均衡原則。風險均衡原則要求集團不能只追求收益，而不考慮發生損失的可能，集團進行的每一項具體的財務活動，要全面分析其收益性和安全性，按照風險和收益適當均衡的要求來決定采取何種行動方案，趨利避害，爭取獲得較多的收益。

2.風險適度、限度承擔的原則。財務風險的存在是一個普遍的事實，但必須正確及時的識別風險，控制風險，并明確最大的風險限度，保證企業的正常安全運營。

3.超前預警，有效規避的原則。風險的出現具有預示性，企業集團必須建立健全風險識別系統、預警系統和財務風險的管理系統，從而有效規避風險。

4.分級分權管理的原則。對財務風險的管理與控制要在集團統一領導的前提下，實行分級分權的管理辦法。以集團現有的管理體制，按照集團的母子公司分級管理和控制。

三、防范和化解集團公司財務風險的措施

（一）建立財務風險預警體系

為了提高企業財務預警指標體系管理的效率和效果,在財務風險預警系統的建立中,應堅持實用性和可操作性。

1.設計預警指標體系。建立財務風險預警體系,重點和難點是預警指標的選擇和指標權重的確定。不同的企業所處的行業不同,財務結構、資本結構也不盡相同；同一企業的不同歷史時期，財務風險存在和發生的特點也不一樣。根據企業所處的行業、規模和經營情況以及面臨的主要財務風險，財務風險預警指標應以變現能力指標和償債能力指標為基礎，以財務效益指標和資產營運指標為補充，重點突出變現能力指標。具體包括10個指標，總分100分：(1)財務風險預警核心指標占70分：現金流動負債比率 (20分)、資產負債率(10分)、已獲利息倍數(10分)、經營活動現金流入比重(10分)、流動比率(10分)、速動比率(10分)。(2)財務預警輔助指標30分：凈資產收益率(10分)、應收款項周轉率(10分)、主營業務收入增長率(5分)、借款貨幣資金比率(5分)。

2.測算財務風險預警指標的“預警標準值”。風險預警指標的“預警標準值”應以企業近3年各項財務指標實際值（按照2∶3∶5的比例）為基礎，參考同行業和同規模企業平均水平，參照財政部《企業效績評價》標準值，結合市場情況和金融環境等宏觀因素測算確定。

3.計算指標的實際值和預警指標的得分。財務風險指標的實際值計算出來后,同區間表下達的標準值進行比較,采用內插法計算單項預警指標的得分,最后計算綜合得分就可以計算出該企業的財務風險評估得分。

4.預警警度判斷。為了更加形象地標識企業財務風險所處的級次，應該把財務風險預警區間分為安全區（綠區）、預警區（黃區）、危機區（紅區）3個區域。指標在安全區，表示發生財務危機的可能性較小；指標在預警區，表示存在發生財務危機的可能性；指標在危機區，表示發生財務危機的可能性較大。根據財務風險評估得分，對照相應的預警區間就可以判斷出各企業的預警警度。

5.提出預警報告。對于財務風險處于預警區和危機區的單位，應提出專題的財務風險分析報告，財務風險分析報告的內容包括：本單位財務風險所處的級次；指標當期值與上期變動情況以及發生異常變動的原因；指標處于預警區或危機區的原因分析；降低財務風險和改善財務狀況擬采取的措施和建議等等。

（二）加強集團公司財務預算管理

財務預算管理由集團公司組織實施和管理，實施對象包括集團本部、集團下屬企業以及集團下屬企業的全資及控股子公司。財務預算是在預測和決策的基礎上，圍繞企業戰略目標，對一定時期內企業資金的取得和投放、企業經營成果及其分配等資金運作所作的具體安排。編制科學合理的財務預算可有效地預防企業在以后的運作過程中可能出現的財務風險。

1.建立財務預算管理的組織機構。即集團公司的法定代表人對集團財務預算的管理工作負總責，成立由有關職能部門組成的財務預算管理委員會，主要擬訂財務預算的目標、政策，制定財務預算管理的具體措施和辦法，審議、平衡財務預算方案，組織下達財務預算，協調解決財務預算編制和執行中的問題，組織審計、考核財務預算的執行情況，督促企業完成財務預算目標。

2.規范財務預算的編制程序和方法。根據集團公司的整體發展戰略，按照“上下結合、分級編制、逐級匯總”的程序，在決策的基礎上，提出企業集團財務預算目標。各預算執行部門按照企業財務預算委員會下達的財務預算目標和政策，結合自身特點以及預測的執行條件，提出詳細的本部門財務預算方案，財務預算委員會應當進行充分協調，對發現的問題提出初步調整意見，并反饋給有關預算執行部門予以修正，再由財務預算委員會逐級下達各預算執行部門執行。

3.做好預算的事前控制、事中控制和事后控制。各預算執行部門定期報告財務預算的執行情況，對新情況、新問題及出現偏差較大的重大項目，要特別注重查找原因，以提出改進經營管理的措施建議。

(三)制定嚴密的內部控制制度

我國的內部控制制度相對比較落后，許多企業沒有內部控制制度，造成、缺乏制衡、會計信息失真、收支混亂的嚴重后果，使企業蒙受重大損失。所以，企業內部控制制度是現代企業管理的重要標志。制度不健全，就會給不法經營者有可乘之機。集團公司下屬分支機構較多，大量資產和經營活動都在所屬企業中運行，集團公司要加強對其財務監控就必須制定并實行嚴密的內部控制制度，這有利于進一步規范企業會計行為，控制經營風險，提高會計信息質量。

制定企業內部控制制度，首先，明確控制目標，找準控制點。即容易產生錯弊而需要控制防范的環節，以達到縱向（即在同一部門內不同崗位、上下級之間的相互牽制）與橫向（即企業的一切經濟活動應有不同部門分別處理，使一個部門的記錄受到另一個部門的牽制）的有機結合。其次，要實行企業重大經濟活動聯簽制度。集團企業在明晰產權關系后，應明確各級所有者與經營者的責任與權利，建立健全集體決策機制，特別是企業重大的貿易、投資活動必須有財務人員參加，經集體研究分頭把關。再次，加強企業內部稽核工作。內部稽核從廣義上講應該包括內部審計機構對整個集團財務活動的審查及財務部門內部的日常審核。

（四）建立健全有效的內部財務控制機制

在加強企業內部控制的同時，企業應建立一套健全的與其相適應的財務管理制度，用制度來管理企業。對企業經營進行事前的防范，通過企業日常的會計核算和上報會計信息對企業進行時時監督和控制，規范企業的運作，約束企業的經營者和管理者。對企業經營管理的各個方面實行全方面的有效控制，而且要對企業經營管理的重要方面，重要環節實行重點控制，面的控制和點的控制要有效地相結合，內部財務控制才能發揮良好的效益。集團企業在點的控制應該從4個方面來重點控制。（1）現金流的控制。企業的生命在于資產的流動性和現金的流動性，控制了企業的現金就等于控制了企業的經營活動，因而要對企業的資金籌集、調度、使用、分配等實行嚴格控制，防止資金在體外循環。集團內部還可以建立一個財務結算中心，對企業內部的資金集中統一管理和調度，這樣，既可以提高資金的使用效率和資金的規模效益，又可以及時了解子公司的資金運營方向、動態，及時掌握企業的經營狀況，發現資金運營中的問題，并加以糾正處理。最后，要做好企業的預算、結算管理工作，對日常預算內開支進行控制，對預算外開支，則另行通過集團企業領導或公司董事會進行預算外審批控制。（2）對成本費用開支的控制。對企業各項成本和費用支出實施嚴格的監管，防止出現成本開支倒掛現象，對配比不相適宜的情況，要嚴格分析原因，找出原因所在，為今后更好地進行成本控制提供資料佐證。其次，企業要明確規定各項成本費用的開支標準及比例。（3）資產和負債的控制。對資產的使用和處置，應在規定的權限范圍內行使。此外，通過對企業的資產負債率等財務技術指標的分析來監控企業的負債情況，還可以通過凈資產率的考核來評估企業經營者或管理者的業績，并給予獎懲，以達到對企業資產的監督和控制的目的。（4）把握企業授權的度，即權利使用的范圍。對企業各個經營環節經濟活動的操作者的權利實施，既要保證企業經營者經營決策的獨立性和權威性，又要保證其經濟行為的效益性和廉潔性，防止權利亂用，造成經濟損失。

（四）推行財務會計委派制和財務總監委派制度

現代企業所有權與控制權的分離，形成企業客觀存在的兩個控制主體，即企業所有者和受托經營者。經營者擁有企業經營控制權，但不承擔盈虧的主要風險，而所有者交出了經營控制權，最終卻承擔盈虧的主要風險。而本應同時受托于兩個控制主體的會計人員，在實際中卻直接為經營者所控制，所有者的會計控制權被完全弱化。因此，要形成權利的制衡、減少風險，就有必要將會計控制權從企業控制權中分離出來，通過實行會計人員的統管委派將會計人員從企業中獨立出來，納入集團企業的會計委派機構，不再受企業經營者和管理者的直接領導，會計人員的任免、獎懲、工資、福利等均由集團企業會計委派機構負責，使他們能夠嚴格依法履行會計人員的職責，充分發揮會計監督作用，合理保證企業提供的財務會計信息的真實性，使集團企業領導能夠真實掌握情況，及時摸清家底，調控有據，有效地制止企業“內部人控制”的現象。

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關鍵詞：社會保險基金；財務管理；制度；風險防控；措施

一、社會保險基金財務管理制度基本內涵分析

社會保險基金財務管理制度是社會保險基金制度管理體系的重要組成部分，是指通過采取一定的措施和方法，為有效規范社會保險基金財務管理行為而建立的相關的規范約束機制。通過建立社會保險基金財務管理制度，可以實現資金收治的有效監督和管理，切實維護公民應有的權益，更好地推動社會穩定和和諧。目前國家社會保險基金財務管理制度漸成體系，它的出臺主要是參考了國家相關的法律，包括勞動法、社會保險法以及預算法等，以此為基礎確定的基本內容。總結上分析，社會保險基金財務管理制度的生成主要體現了以下基本內容：一是需要嚴格按照相關的政策規定和要求，對社會保險基金進行及時足額依法收集，并定期按程序發放相關的社會保險待遇。二是需要嚴格控制預算支出，建立完善的預算管理體系，確保社會保險基金有效控制，及時動態反映收支情況。三是要不斷完善基本財務管理制度體系，確保按照財務管理政策規范和要求來對社會保險基金加強日常管理和財務監督，實現保值增值，更好地提高社會保險基金保障和服務功能。加強社會保險基金財務管理，需要嚴格按照國家政策規定和行業規范等做好基金的收集、調撥、使用、監管，通過運用財務管理技術和手段，加強財務核算分析，加強預算管理，確保基金安全有序使用，同時要建立專門的獨立的社會保險基金賬戶，確保專款專用，還要積極探索如何實現社會保險基金保值增值的新路徑，這樣才能更好地發揮社會保險基金應用的功能。

二、加強社會保險基金財務管理制度與風險防控的意義探析

當前隨著時代的發展和社會的進步，經濟發展水平不斷提升，公眾的自我保護意識不斷加強，對參與社會保險的認識不斷提高，社會保險參與率和覆蓋面不斷擴大，一定程度上進一步提高了社會保險基金額度，與此同時也要看到，社會保險基金的生成和利用也是一個非常重要的過程，通過建立針對性的社會保險基金財務管理制度，并采取有效的措施加強風險防控，一方面可以有效保障社會保險基金的安全性和穩定性，確保保值增值，按照程序開展社會保險基金的收繳、劃撥和分配使用，更好地滿足公眾的基本需求，另一方面加強社會保險基金財務管理制度建設，并做好風險防控，可以有效規避基金運營管理方面存在的風險或者隱患，提高資金保障水平，更好地維護社會穩定，在合理的預期范圍內加強社會保險基金財務管理運營多元化模式探索，還可以進一步提升社會保險基金增值能力，更好地發揮其應有的保障和服務價值。

三、當前社會保險基金財務管理制度方面存在的問題

目前在社會保險基金財務管理制度建設和運營方面，雖然運行比較流暢，社會保險基金財務管理功能正常發揮，但是隨著形勢的變化，社會保險基金財務管理制度建設也應當進一步進行規范和完善，才能更好地防范各種潛在風險，目前主要存在的問題有：(一)社會保險基金財務管理制度體系不夠完善。目前隨著國家新的勞動合同法、預算法等政策的調整，對于社會保險基金財務管理工作而言也應當主動根據政策的變化來進行財務管理制度的健全完善，這樣才能切實提高制度執行的規范性，更好地發揮社會保險基金財務管理制度應有的價值。目前相關的制度不夠完善，尤其是會計核算體系不夠健全，關于社會保險欠繳費問題如何進行會計核算尚沒有形成制度規范，目前我國《社會保險基金會計制度》要求會計記賬應用的是借貸記賬法和收付實現制，這種模式可以及時直觀的反映番茄概念社會保險基金的現金流量情況，也便于進行操作，但是這種核算管理模式也暴露出一些漏洞，比如針對社會保險基金欠繳費問題，會計核算體系尚沒有明確的規定，如何針對欠繳費用問題進行單獨核算和全面體現，更好反映社會保險基金收支情況，成為一個難題。如果不能夠及時運用科學的方法確定社會保險基金欠繳費用，這樣容易引發財務漏洞，如果處理不當，將會導致在財務報表中債權債務和賬務記錄方面出現較大的差異，不利于保證財務管理收支的規范性。這也是目前會計核算體系和監督工作中應當重點加強和防范的重要方面。(二)個人賬戶管理方面存在的問題。個人賬戶是社會保險基金體系中重要的組成部分，對于參保人而言，希望能夠及時全面地了解社會保險基金的分配、收支等情況，如果這些因素不能全面地掌握，將會影響投保人的積極性，在個人賬戶管理方面目前還存在一些局限性，對于參保人而言，不能全面地了解上述內容，在社會保險基金的分支方面，諸如社會養老保險基金和社會失業保險等，目前現有的社會保險基金財務管理制度中對參保人如何享有相關的權益等沒有做出明確的規定，參保人如何對個人賬戶基金進行管理，有沒有權利進行管理等還沒有進行進一步的規范。此外參保人由于對個人社會保險基金賬戶不能進行有序管理，在監督管理方面還存在很多的不規范情況，直接影響了政府部門的公信力，不利于實現社會保險基金的保值增值。社會保險基金財務管理制度應當對參保人如何依法維護和管理個人賬戶基金進行進一步明確和規范，這樣才能更好地建立順暢的溝通機制，減少矛盾和沖突。(三)社會保險基金征繳標準需要進一步統一。目前雖然國家針對社會保險繳納提出了強制性的規定要求，但是對于社會保險基金征繳標準沒有做出統一的規范，很多企業為了降低成本，實現更大的收益，在社會保險基金繳納方面往往是按照最低的規定繳費基數進行繳納，員工對社會保險繳納方面政策缺乏深入的研究，不知道如何維護自身的權益，加上一些企業在社會保險繳納方面不及時、沒有實現足額繳納等，從而增加了社會保險基金核算和統計難度，由于缺乏統一明確的社會保險基金征繳標準，不利于社會保險基金的有序管理，影響了財務效能的發揮和參保人的權益體現。(四)社會保險基金監督管理體系有待完善，基金保值增值能力不足。一方面社會保險基金需要通過采取有效的措施加強財務監督管理，才能避免發生挪用、亂用等情況，但是目前現有的會計監督職能不夠完善，部門職責權限分配不明確，沒有形成完善的統一的監督管理合力，社會保險基金財務管理涉及的權責部門比較多，難以形成有力監管格局，增加了財務風險。另一方面社會保險基金保值增值一直以來備受關注，在資金的保值增值方面目前還沒有形成科學可靠的運營管理模式，隨著經濟發展水平不斷提高，物價水平不斷提升，社會保險基金方面的收益和回報率問題日益凸顯。

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[關鍵詞]鼎力電力集團 財務集中管理模式 財務風險控制

一、鼎力電力集團以往財務管理模式缺陷分析

以前,鼎力電力集團旗下的各個子公司和分公司,都作為一個財務主體,設立單獨的會計賬簿,進行核算。各子公司和分公司的會計需要向總公司財務部遞交書面財務報表,財務部匯總得到整個公司集團的經營管理狀況。這種財務管理模式已暴露出許多缺點:如會計信息難以快速傳遞、核算口徑難以一致等等。同時總公司掌握的會計信息難以完整,子公司,分公司的獨立性難以保證。

二、實施財務集中管理的必要性

1、強化資金控制,提高資金運轉使用效率

通過財務集中管理,集團公司可達到穩固控制旗下公司的資金、達到資金使用效率之目的,從而實現集團資金使用率的最大化。

2、 統一集團公司各成員企業的財務目標

隨著企業規模的擴張,企業層次的增加,各子公司在企業文化上的差異加劇,集團公司下屬各單位之間在管理上肯定帶有其原有的慣性管理思維。財務集中管理不僅能確保集團內部財務結算方式的統一,而且能有效實施原定的管理措施和決策執行力,另外對上述問題也會有著較大的改善。

3、 強化集中管理,降低運營成本

集團公司財務系統反應不及時,或者不一致,則對經營規劃和戰略的實際實施存在著嚴重的影響。所以強化財務集中管理能讓集團的經營戰略得到徹底的執行,促進集團的統一管理,讓各個子公司在獨立經營的同時也能配合集團的戰略規劃,產生聚合效應,同時降低集團的運營成本。

4、 實施績效管理,加強對子公司的控制

財務集中管理可以讓最高管理層得到最真實的財務數據,而財務數據又是其他各項業務活動的綜合體現,這樣就能通過實施對各個子公司進行績效管理,達到強化對子公司的控制目的。

三、鼎力集團財務集中后存在的風險

1、會計質量風險

在鼎力集團實行財務集中管理后,子公司需要將初始資料郵寄、送往集團公司,這樣勢必受到子公司與集團公司距離遠,管理層多的影響,造成集團公司財務部業務室有可能不能及時、準確地了解到各個公司的真實運營情況,進而使得財務初始資料在合法、合規和合理性等方面存在不足,導致會計質量風險。

2、 財務管理風險

集團公司預算管理,是依照管理層次依次向下傳達的財務信息,并需要定時(月)對所屬各公司開展財務運營分析,借此了解子公司的運營狀況。一旦進行財務集中管理之后,則中心財務人員僅能了解、控制子公司的事中和事后的財務狀況,不能了解子公司真實的經營情況,所以不能及時地實施財務管理、指導,在管理上也相對弱化了集團公司的財務職能,出現財務管理風險。

3、 資金管理風險

財務集中管理需要對子公司資金實施收支兩條線管理,但是在目前資金管理環境下,資金的歸集和匯劃在時間上會拉長。資金鏈管理過長,短時間內可能凍結,出現支付風險,造成資金管理效率降低的風險。

4、 系統會計程序風險

會計質量是由會計流程的穩定、完善來決定的。首先,當財務系統軟件升級或者系統數據整合的時候,機打憑證、帳薄和憑證重錄需要花費太多時間,在時間不足的情況下,使得憑證錄入的質量難以保證。其次,財務系統軟件不穩定或者不完善,大量信息憑證需要修改、重錄,工作量和運營風險都大大增加。其次,會計程序缺陷,使得財務對賬、記賬和明細審查等工作繁雜,不能提高財務處理效率,從而導致財務風險增加。

四、鼎力集團財務集中下的風險控制

1、建立統一控制平臺

鼎力集團的經營管理流程復雜多變,管理業務單據也非常豐富繁雜,而這些工作都可以利用信息管理系統技術的強大的功能有機地組合起來。基于信息平臺的各種業務規則和功能,各項業務節點可完全獨立地開發,各種業務流程也可以靈活進行調整。

2、建立數據集中的管理系統架構,實現實時監控

鼎力集團的管理需要建立合理的管理系統構架,這體現了財務集中管理的特點,即數據的集中管理。數據的集中管理可以幫助鼎力集團實現公司管理的某些具體工作的實時監控,包括資金走向、財務狀況、經營成果、現金流量等方面以及會計的基礎工作都在監控范圍之內。

3、 統一管理會計科目

信息管理系統通過“科目體系方案管理”的功能實現企業統一管理。系統對各行業的會計科目進行分類整合后,根據公司級別進行分配管理,針對大部分公用的科目進行統一的編碼;后者表現在,系統對各行業的特有的科目進行特殊分配,通過權限控制,由各個集團自行設置與分配不同的會計科目。

4、統一制訂會計政策及檔案管理

風控管理軟件開發了參數設置平臺,可以幫助實現企業通過軟件應用完成針對會計政策進行統一的制訂與控制。鼎力集團在對參數的設置上具有一定權限,該權限可以逐級分配,使得上級設置的某些重要參數被保護起來,下級無法修改,只能夠使用。集團的檔案可以自由建立與分配,下級單位可以針對各自的特點,對檔案自行增加相應的數據。但是基礎性檔案是統一數據的前提,必須具有一定的權限保護,根據集權管理的程度設置保護的尺度、集團控制范圍,與分配給下級單位使用的范圍。

5、通過業務審批流,實施事中控制

風控系統為鼎力集團提供面了向工作流的管理,該管理方案符合實際工作的基本特征,符合集團對某些重點業務進行多層次的審批與控制的要求。首先,系統可以實現財務工作發生前(事前)與正在發生時(事中)的控制;同時,系統能夠根據制定的審批流程與審批權限,明確各個崗位人員的責任與權限;系統還能夠完成跨單位和跨層次的審批工作。

參考文獻:

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關鍵詞：財務風險管理 內部控制體系 框架設計 構建

我國現代企業管理過程中出現的財務管理信息失真、經營過程違法以及企業集團的倒塌等事件的不斷涌現，在某種程度上都可以認為是與企業內部控制管理的缺失有關。例如銀廣夏財務虛構事件、瓊民源證券欺詐案件、鄭州亞細亞的商站、明星電力的資金黑洞都與企業內部控制管理有密切聯系。因此，企業內部控制管理現已發展成為企業化解財務風險管理的一個重要手段。強化了企業的內部控制管理，對提升財務信息數據的真實性、完善企業治理結構以及有效預防和控制企業財務風險有極其重要的作用。

目前，很多國際性大型企業已將加強內部控制管理作為企業治理的重要方法，相關方面的研究也為強化企業內部控制提供了基礎和方法。2000年我國新修訂了《會計法》，2001年后連續了有關內部控制管理的規范性文件，2008年修訂的《企業內部控制基本規范》，2007年財政部又在企業內征求意見稿，重新修正了內部控制的基本規范和十七項具體規定，對完善企業內部控制的原因作了詳細闡述和分析。這一系列政策文件的陸續出臺，表明內部控制已受到我國政府部門的強烈關注。近年來由于我國社會經濟環境的變化，市場競爭日益激烈，企業之間的競爭意識也越來越激烈，隨之也不斷提升了企業的財務風險。但從我國企業目前現狀來看，其財務風險意識并未與財務風險同步提升，在財務風險預防管理中也沒有有效的應對策略。因此，本文從企業內部控制與財務風險的相關性入手，闡述企業內部控制與財務風險之間的傳導機制，提出如何通過加強企業內部控制來防范財務風險的管理策略，促進我國經濟快速發展。

一、文獻綜述與研究框架

本文試圖構建適用于我國企業進行財務風險防范的內部控制體系，文獻梳理主要從國內外兩部分展開，總結企業內部控制與財務風險管理的相關性，為本文研究框架的建立奠定基礎。另外，也對相關學者提出的企業內部控制與財務風險管理體系相結合的策略進行梳理，來借鑒相關學者研究的成果與不足，從而引發本文研究的主題并進行深入探討。

（一）國外研究現狀

目前國外大部分學者是從財務管理的審計角度來研究企業內部控制問題的，例如如何提升審計的效率、如何降低企業財務風險、如何有效明確財務管理責任等，與此相關的研究有：Lee T.A曾在1971年對企業內部控制開展研究時指出，財務管理應該與企業內部控制的問題一起研究，同時他也對十七世紀前企業的內部控制管理也作了相關梳理，指出內部控制是否得當與財務管理聯系非常密切。Lawrence R.Dicksee （1957）是較早研究企業內部控制管理的學者之一，他很早就發現若企業財務信息不準確、不完整及企業財務信息不及時會直接導致企業內部控制不足的問題產生，應對企業中不規范的財務管理行為進行監督和懲罰。此外，也指出企業在運宮過程中應設計好內部控制體系，完善企業的管理信息系統，以便獲得及時、準確、可靠的財務信息。Beaver（1995）也曾指出企業內部控制與會計管理、財務風險的發生有很大相關性。財會數據的準確性和可靠度可用于檢驗企業的內部控制管理體系，對于提升企業營運效率、提升企業內部控制程度以及降低企業財務風險的產生有很重要作用①。Ross.Westerfield.Jordan（1995）認為企業的財務風險是因為企業的負債規模無法實現有效控制而產生的一種權益風險，即如果企業控制不好自身債務的規模，會直接提升企業股東的風險程度，這也表明企業財務風險與企業內部控制的有效性密切相關②。

（二）國內研究現狀

國內學者對財務風險管理的研究是始于20世紀80年代，研究的焦點主要在企業內部控制與財務風險的相關性上，總體而言相關研究較少。何慶光、王玉梅（2004）也從企業內部控制與財務風險的相關性出發，研究后指出企業內部控制體系除包含管理控制外，還應包括以財務管理為核心的財務控制，在企業內部控制體系中建立財務風險的預警機制，制定應對財務風險管理的各種措施③。朱其俊、蒼玉霞（2004）從上市企業的內部控制完善策略出發，指出企業的財務風險管理應與內部控制體系有效結合，一方面要加強對其內部控制體系的監督與評價機制，另一方面也要加強控制體系的法律機制建設④。鄂秀麗（2008）則是采用了計量學模型，隨機選擇了114戶大型國有企業作為研究樣本，通過統計分析的方法對企業內部控制體系與企業的財務風險之間的相關性進行了具體分析，為今后相關方面的定量研究指明了新的研究視角。其研究結果表明，企業財務風險預警指標隨著企業管理者對內部控制體系的加強與完善也開始朝正常化發展，即企業內部控制制度對財務風險有顯著的負向影響，內部控制體系越完善，財務風險程度越低⑤。如黃秋菊（2014）基于企業內部控制和財務風險的相關性分析后指出，二者之間存在很多問題，第一，容易混淆企業內部控制與財務風險管理的關系。企業管理者一般認為企業內部控制與財務管理問題是相同的過程，而沒有意識到內部控制其實是財務風險管理的重要方面，二者有本質的區別。第二，經常忽視財務風險的管理，而過于注重企業內部控制管理。企業管理者一般傾向于將注意力放在細小的日常管理控制上，浪費了管理資源，而忽視了企業潛在的財務風險管理。第三，在重視企業內部控制的設計，卻忽視了執行內部控制的效果，對于企業存在的機遇與風險無法及時和正確的把控，致使企業易于陷于沉重財務危機之中⑥。

（三）研究述評

通過以上國內外文獻梳理發現，無論是從微觀角度還是從宏觀角度切入研究企業財務風險管理與內部控制體系的關系，國外對于企業內部控制與財務風險管理的研究相對國內來說更早，且研究成果更多。一般企業都已有完善的內部控制體系與風險管理策略，而我國還需要吸取國外的研究理論和實踐經驗。

國內大部分研究存在以下問題：一是仍然停留在企業進行財務風險管理的對策建議上，缺乏系統的內部控制管理框架或體系的探討。二是相關研究數量不多，基本都是通過對內部控制管理的研究，指出內部控制管理的建設有助于降低企業財務風險的結論。因此，如何從財務風險視角構建符合我國企業特征，且管理體系較嚴密、管理層次較分明的企業內部控制管理體系是非常有意義、非常迫切的。

二、基于財務風險管理的內部控制體系的框架設計與構建

（一）基于財務風險管理的內部控制體系的框架設計

本文將依據企業內部控制設計的基本原則，以目標導向為目標，結合上述研究成果，運用規范的研究方法，將內部控制的著眼點與財務風險內部控制的各種風險點相結合，將其融合到企業內部的各項管理和各項業務活動之中。因此，本文研究內容涉及企業管理層級的內部控制與企業業務活動層級的內部控制，圍繞這兩方面首先明確內部控制的目標，然后再尋找企業的財務風險控制點，構建基于財務風險管理的內部控制體系框架。試圖以企業的財務風險管理理論與實踐為基礎，構建基于財務風險中管理更全面、邏輯更嚴密的內部控制體系。

（二）基于財務風險管理的內部控制體系的框架構建

鑒于企業的內部控制管理與財務風險管理過程均是系統的、全面的、復雜的過程，因此可結合我國最新頒布的《企業內部控制基本規范》（2009）中提出的建立與實施有效控制的五大要素（內部環境、風險評估、控制活動、信息與溝通以及內部監督）來展開分析。

本文將著重探討構建基于財務風險管理的內部控制體系的框架結構，主要包括五大子系統：第一是完善的內部環境子系統，第二全面的財務風險評估子系統，第三是良好的控制活動子系統，第四是溝通順暢的信息子系統，第五是有效的內部監督子系統。本文將從這五個子系統分析其構建的內容與解決方法⑦。

（1）完善的內部環境子系統。考慮到企業經營活動中容易產生的道德風險、逆向選擇等內部人控制問題，使財務風險控制點應放在對內部環境的完善上，如對管理者、員工的激勵機制、管理者與員工的良好關系建立等方面。因此企業內部控制成效的重點在于營造一種良好的人文內部環境，其中的關鍵就在于企業員工的素質水平。員工的素質水平由忠誠、勤勞、高效、正直等因素構成。一般來說，企業的人力資源政策能直接影響到企業內部員工的素質高低。因此，企業的人力資源制度對于提升內部員工的素質水平、對于內部員工是否能高效地執行內部控制政策有決定性影響。

為建立完善的企業內部環境子系統，企業首先應從完善自身的人力資源制度著手，如定期對內部員工進行專業的業務培訓，定期對員工業績進行考核和評價，也可以實行工作職位豐富化或崗位輪換制度，同時在這些環節要實施經常的、及時地獎懲措施，讓員工意識到高效的執行內部控制制度的結果。此外，還要加強企業文化塑造，為員工提供良好的價值觀導向，讓員工從意識、行為上自覺地融入文化塑造中。

（2）全面的財務風險評估子系統。根據我國頒布的《企業內部控制基本規范》（2009）可知，明確規定了企業應根據企業的內部控制目標及時地實施財務風險評估。在開展風險評估的過程中需要注意區分企業內部財務風險和企業外部的財務風險，并同時確定內外部風險的承受水平，對企業預見到的各種風險水平進行分析和確定控制的優先順序，為全面的財務風險評估子系統的建立奠定基礎。

一般企業的財務風險評估可通過企業內部的財務風險、分析企業財務狀況、分析企業的經營過程、企業現金流量支出等環節來識別。然后通過定性與定量相結合的分析方法研究企業內部可能存在的各種財務風險，再在上述環節分析的過程中選擇關鍵的財務風險指標，構建企業內部控制的風險評估子系統。在風險評估子系統中，風險預警是其中的重要評估要素，如果能從預警系統中獲取及時地信息并做出準確判斷，企業才能通過對關鍵財務風險點的分析做好風險規避，實現對財務風險的有效控制⑧。

（3）良好的控制活動子系統。根據前面的風險評估子系統的評估結果，需要建立良好的控制活動子系統，即通過采取及時地控制方式，將企業財務風險控制在可以承受的水平之間。為了有效執行這個控制系統，企業首先需要針對關鍵的財務風險點來設計相應的控制應對策略，因此，控制活動子系統的主要任務就是關鍵的財務風險控制點。

一般我們可以根據企業的經營過程和財務管理環節，將財務活動劃分為資本籌資、投資、資本運營、資本回收等活動，對針對這些活動需要具體設計相應的內部控制策略：如各環節職務單獨控制、財務授權與審核控制、財務系統控制、財務資金控制、財務預算控制、企業營運分析控制以及培訓考核控制等⑨。

（4）溝通順暢的信息子系統。根據我國頒布的《企業內部控制基本規范》（2009）可知，企業應當建立溝通順暢的信息子系統，明確企業內部控制所需的各方信息的收集、傳遞等程序，同時也要確保企業內部能對這些信息開展及時有溝通，以保證企業內部控制的有效實施。

企業所獲取的信息主要來源于企業內部與企業外部，以及企業經營活動中反映出來的各種財務信息。這順暢的溝通主要是指導能夠及時準備在將各種財務信息在企業內部以及從企業內部傳遞到企業外部相關的部門及相關員工，如此才能促進企業內部和企業外部的評估、控制、監督環節。此外，溝通順暢的信息子系統還需要從溝通的環境、溝通的方式和手段、溝通的渠道等方面來保證信息的暢通傳遞。如加強企業內部ERP系統建立、建設統一的信息數據化平臺、提升財務人員專業素質等。只有建立溝通順暢的信息子系統，才能為有效的內部監督實施提供保障。

（5）有效的內部監督子系統。《企業內部控制基本規范》（2009）也明確了企業應該制定內部監督制度，對企業內部監督的責任、權利、程序及方法要求都給出了具體的規定。企業內部監督的實質是對企業內部管理及財務風險評估等制度執行質量的一個評價過程。在內部監督子系統中，非常重要的一項內容就是內部審計的監督。內部審計監督是指對企業內部控制體系以及內部控制體系的評價系統的有效性進行檢查。從一般企業的管理實踐來看，企業內部的審計監督應對董事會負責，這樣能防止企業內部人控制掌權、防止董事會職責和權利弱化等現象的產生，同時指導企業的業務活動也能對董事會形成某種程度的牽制，這樣才能形成有效的內部監督子系統。為加強有效的內部監督的可執行度，將其分為日常監督和專項監督。根據企業的實際情況及企業發展戰略，結合企業的組織結構、經營活動、業務流程、財務風險管理等開展不同類型內部監督活動。

企業的內部控制管理與財務風險管理是一項非常復雜的工程，尤其是對當前市場經濟體制下的企業而言更是如此。在實施企業內部控制過程中經常會面臨一系列的財務風險問題，

其風險管理主體、風險控制程度以及風險處理策略一般很難達到科學、有效的水平，因此需要從財務風險的角度出發，去構建一個完善有效的內部控制系統來控制與處理各種財務風險。本文正是基于財務風險的內部控制研究，側重于完善內部控制體系，力求從財務活動的業務過程中構建有效的內部控制體系。我們基于財務風險管理的內部控制體系主要由完善的內部環境、全面的財務風險評估、良好的控制活動、溝通順暢的信息以及有效的內部監督五個子系統構成，這五個子系統相互聯系、相互制約，旨在實施有效的內部控制，防范企業的各種財務風險產生。

注釋：

① Beaver HW，Risk management，Problems and Solutions，New york，McGraw―Hill，Inc，1995

② Ross.Westerfield.Jordan， Fundamentals of Corporate Finance， 1995.

③ 何慶光，王玉梅. 內部控制與企業風險的防范和化解[J].經濟與社會發展，2004（2）： 34-56.

④ 朱其俊，蒼玉霞. 我國上市公司內部控制與風險防范[J].合肥工業大學學報，2004：23-45.

⑤ 鄂秀麗. 企業內部控制與財務風險相關性研究[D].吉林大學，2008：29-36.

⑥ 黃秋菊. 對我國《企業內部控制審計指引》有關問題的探討[J]. 中國注冊會計師，2014，3：66-72.

⑦ 陳嵐. 基于財務風險的內部控制研究[D].貴州大學，2011：26-29.

篇10

關鍵詞：財務籌資風險；成因；規避

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）09-0-01

企業財務籌資風險又稱財務風險，它是指企業因借入資金而給財務成果帶來的不確定性。一般企業籌集資金的主要目的是為了擴大生產經營規模，提高經濟效益，從而實現財務管理目標。企業為了取得更多的經濟效益而進行籌資，必然會增加按期還本付息的籌資負擔，由于企業資金利潤率和借款利息率都具有不確定性（都可能提高或降低），從而會使企業資金利潤率可能高于或低于借款利息率。如果企業決策正確，管理有效，就可以實現其經營目標。但在市場經濟條件下，由于市場行情的瞬息萬變，可能導致決策失誤，管理措施失當，從而使得籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產生了財務籌資風險。

一、財務籌資風險的形成

企業的財務籌資風險主要來源于以下幾個方面：

（一）資本結構不合理

資本結構是指企業各種資本的構成及其比例關系，是企業籌資決策的核心。資本結構不合理，資金周轉慢，當債務到期時，無法償還到期債務，從而引起財務風險。企業的融資方式、融資金額、融資期限等都影響著企業的資本結構，從而決定了企業未來的財務狀況是否穩定以及未來的財務風險與破產風險。

（二）籌資方式選擇不當

目前在我國，可供企業選擇的籌資方式主要有銀行貸款、發行股票、發行債券、融資租賃和商業信用。不同的籌資方式在不同的時間會有各自的優點與弊端，如果選擇不恰當，就會增加企業的額外費用，減少企業的應得利益，影響企業的資金周轉而形成財務風險。

（三）經營風險

經營風險是企業生產經營活動本身所固有的風險，其直接表現為企業息稅前利潤的不確定性。經營風險不同于財務籌資風險，但又影響財務籌資風險。當企業完全采用股權融資時，經營風險即為企業的總風險，完全由股東均攤。當企業采用股權融資和債務融資時，由于財務杠桿對股東收益的擴張性作用，股東收益的波動性會更大，所承擔的風險將大于經營風險，其差額即為財務籌資風險。如果企業經營不善，營業利潤不足以支付利息費用，則不僅股東收益化為泡影，而且要用股本支付利息，嚴重時企業將喪失償債能力，被迫宣告破產。

只有在企業負債經營的條件下，才有可能導致企業的財務籌資風險，而且負債比率越大，負債利息越高，負債的期限結構越不合理，企業的財務籌資風險越大。另一方面，雖然企業的負債比率較高，但企業已進入平穩發展階段，經營風險較低，且金融市場的波動不大，那么企業的財務籌資風險相對就較小。

二、財務籌資風險的控制策略

負債經營是現代企業的主要經營手段之一，運用得當會給企業帶來收益，成為發展經濟的有利杠桿。但是，如果運用不當，則會使企業陷入困境，甚至會將企業推到破產的境地。因此，企業對負債經營的風險應有充分的認識，必須采取防范負債經營風險的措施。

（一）優化資本結構

最佳資本結構是指在企業可接受的最大財務籌資風險以內，總資本成本最低的資本結構。這個最大的財務籌資風險可以用負債比例來表示。所以確定最佳資本結構最重要的問題是如何確定適度的負債數額，保持合理的負債比率，以實現風險與報酬的最優組合。一個企業只有權益資本而沒有債務資本，雖然沒有財務籌資風險，但總資本成本較高，而且無法獲得因債務經營帶來的財務杠桿利益，收益不能最大化；如果債務資本過多，則企業的總資本成本雖然可以降低、收益可以提高，但可能會因此帶來較大的財務風險，從而導致財務籌資風險加大。因此，企業應自覺地調節資本結構中權益資本與債務資本的比例關系，確定一個最佳資本結構。在資產利潤率上升時，調高負債比率，提高財務杠桿系數，充分發揮財務杠桿效益；當資產利潤率下降時，適時調低負債比率，以防范財務風險。

（二）合理安排籌資期限

按資金運用期限的長短來安排和籌集相應期限的負債資金，是規避風險的對策之一。企業必須采取適當的籌資政策，即盡量用所有者權益和長期負債來滿足企業永久性流動資產及固定資產的需要，而臨時性流動資產的需要則通過短期負債來滿足。這樣既避免了冒險型政策下的高風險壓力，又避免了穩健型政策下的資金閑置和浪費。同時，企業要根據負債的情況制定出還款計劃，使其具有一定的還款保證。

（三）建立風險預測體系

企業必須立足市場，建立一套完善的風險預防機制和財務信息網絡，及時對財務風險進行預測和防范，對事態發展的形式、狀態進行監測，定量測算財務風險臨界點，及時對可能發生的或已發生的與預期不符的變化進行反映。制定適合企業實際情況的風險規避方案，通過合理的籌資結構來分散風險，如充分利用財務杠桿原理來控制負債比率，從而控制投資風險；采用總資本成本比較法選擇總資本成本最小的融資組合，進行現金流量分析，保證償還債務所需資金的充足；通過控制經營風險來減少財務籌資風險，使企業按市場需要組織生產經營，及時調整產品結構，不斷提高企業的盈利水平，避免由于決策失誤而造成的財務危機，把風險減少到最低限度。

總之，企業若要籌資就必須承擔財務籌資風險。企業應在正確認識財務籌資風險的基礎上，充分重視財務籌資風險的影響，掌握財務籌資風險的防范措施，使企業既獲得籌資經營帶來的收益，同時又將財務籌資風險降低到最低限度，使其更有利于提高企業的經濟效益，增強企業的市場競爭力。

參考文獻：

[1]劉根虎.企業的財務籌資風險與控制[J].遼寧經濟，2008，7.

[2]王化成，張新洪.現代企業籌資實務[M].北京：中國審計出版社，1997.

[3]袁琳，文華.籌資學[M].北京：中國商業出版社，1997.