導語：如何才能寫好一篇智慧養老盈利模式，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關鍵詞：老齡化 互聯網+ 智慧健康養老 產業運營模式

一、發展智慧健康養老產業的必要性

中國老齡產業發展報告（2014） 表明，到2050年，中國老年人口將達到4.8億，成為世界上老年人口最多的國家。《中國智能養老產業發展報告（2015）》指出老年群體的服務需求呈現新的特點：精神文化服務需求逐漸提升；對健康康復服務的需求越來越凸顯；對服務便捷性的要求不斷提高。傳統養老無法滿足新的需求，不足之處逐漸顯現。2015年7月，《國務院關于積極推進“互聯網+”行動的指導意見》提出新型的互聯網智慧健康養老產業，智慧養老成為大勢所趨。

二、智慧健康養老產業運營模式探究――“互聯網+物聯網+養老產業”

我國修訂后的老年人權益保障法對家庭養老重新定位，將“老年人養老主要依靠家庭”修改為“老年人養老以居家為基礎”。本文旨在通過對以政府為主導，以互聯網為憑借，以社區為依托，以保險和醫療體系為輔助的智慧健康養老模式的探索，實現老人“安養―樂活―善終”的生活目標。

智慧健康養老產業內主體包括：居家養老信息化平臺、政府機構、企業（養老服務企業、智能終端制造企業與第三方投資企業）和社區養老服務站，圖1為我們對智慧健康養老產業結構的設想。

本文提出的智慧健康養老產業運營模式如下：

（一）政府機構+第三方企業+居家養老信息化平臺

第三方企業借助政府提供的政策與場地支持，投入資金為社區養老服務站提供基礎設施、工作人員及運營經費。我們鼓勵企業承擔社會責任，支持國家智慧健康養老產業的發展；同時，智慧健康養老產業在我國擁有廣泛的受眾市場，投資企業不僅可以提高企業口碑，而且隨著智慧健康養老產業的不斷發展與完善，自身資本也會得到良性循環。

（二）老人/子女+居家養老信息化平臺+養老服務企業+社區養老服務站

養老服務企業通過居家養老信息化平臺的業務受理子系統與平臺進行信息對接，根據需求為老人提供相應上門服務。目前養老服務企業主要提供專業醫療護理、心理護理、康復護理和普通的家政服務。養老服務企業在招聘工作人員時，要嚴格審核其職業資格，并進行系統的培訓，保證專業素養和服務質量。社區養老服務站通過對老人和子女的回訪，監督服務質量，形成良好的競爭淘汰機制。

（三）老人+居家養老信息化平臺+醫療機構+保險公司（針對健康險險種）

居家養老信息化平臺通過對老人身體健康狀況的實時監測，建立并管理老人的健康檔案。首先，平臺與當地醫療機構建立健康檔案共享機制，當老人就診時，醫護人員可根據其健康檔案對老人的病情有一定了解，及時開展急救措施。醫療機構提供的電子病歷也應在平臺上共享，確保檔案的實時更新。其次，平臺應與保險公司建立有限度的信息共享機制，保險公司可利用大數據對老人的健康狀況進行科學評估，設計出適合的保險產品，降低出險率。再次，醫療機構與保險公司也需建立有限的信息共享機制，醫療機構向保險公司提供參險老人的電子病歷，保險公司報銷醫療費用。平臺、醫療機構、保險公司三者之間建立的信息共享機制，不僅讓老人/子女不必東奔西走，還簡化償保手續，保證償保的及時性。

（四）老人/子女+居家養老信息化平臺+智能終端制造商

基于老人/子女提出的服務需求，平臺向智能終端制造企業提出功能需求，企業據此設計出智能終端產品提供給老人，讓老人享受智能化和多元化的服務。例如作為老人普遍需要的一鍵呼救功能，老人/子女可向平臺提出服務訴求，平臺管理人員進行公開招標，中標企業制造一鍵呼叫終端滿足老人的需求。隨著服務需求的不斷提出，老人由養老產業中服務的被動接收方變為主動提出方。

三、智慧健康養老產業發展面臨的挑戰

（一）產業結構內主體缺乏參與積極性

企業的目標是利潤最大化，而智慧健康養老產業在發展初期，盈利模式尚不完善。因此，產業結構內主體缺乏參與的積極性，影響產業鏈擴張與持續發展。

（二）老齡智能家居配套設施不完善

老齡智能家居的配套設施不完善，往往“不好裝”、“裝了不會用”、“用也用不久”。智能家居的智能硬件、智能軟件、智能服務沒有與老年人的居住環境銜接配套，成為常態化的一部分。

（三）信息共享機制帶來的信息安全隱患

智慧健康養老產業中的信息共享機制帶來潛在的信息安全隱患。其一，養老服務企業、醫療機構和保險公司可能將老人信息用于商業用途；其二，信息共享機制的不完善給不法分子可乘之機，威脅老人信息安全。

（四）跨界融合人才匱乏

產業內傳統主體如提供養老服務的企業、醫療機構、保險公司等缺少既具備良好的行業內專業技能又通曉互聯網思維的跨界融合人才，人才的匱乏勢必會阻礙產業的創新發展。

四、關于智慧健康養老產業發展的政策建議

（一）運用PPP模式，將社會資本引進智慧健康養老產業

2015年9月，財政部公布第二批PPP（政府和社會資本合作）示范項目206個，其中養老項目10個。PPP的發展，緩解財政資金壓力，提升養老服務質量，社會資本也可以通過參與示范項目擴大知名度、把握先機、搶占市場。

（二）完善老齡智能家居的配套設施

政府加強老齡智能家居的基礎設施建設，實現智能家居的普及，并配備專業人員指導老人使用，使其成為老人的“健康管家”，并且對智能家居的使用情況進行實時追蹤，根據反饋意見提高服務水平。

（三）建立完善的信息安全監督管理機制

政府加強信息安全立法工作，建立行業網絡安全態勢季度研判、互聯網新技術新業務安全風險監測通報等機制，形成安全監管合力，保證居家養老信息化平臺的高效、安全運作，強有力地保障老人的隱私安全。

（四）大力培養跨界融合人才

社區養老服務站和養老服務企業要對工作人員進行資質審核與相關培訓，使其具備互聯網知識與醫療護理技能，在為老人提供服務時，及時發現老人的潛在健康風險并采取相應措施。

智慧健康老產業不僅是促進經濟發展的重要引擎，更是解決我國養老問題的一把鑰匙，為實現“老有所養、老有所樂、老有所醫、老有所為”開辟嶄新的路徑，探究其完善的運營模式是必由之路。

參考文獻：

[1]張守營.智能養老成趨勢 制度、標準缺失待破題[N].中國經濟導報，2015―11―28

[2]潘峰，宋峰.互聯網+社區養老：智能養老新思維[J].學習與實踐，2015（9）

[3]阮曉東.智能居家養老，走出概念適應社會[J].新經濟導刊，2014 （12）

[4]王剛.民政部《關于開展國家智能養老物聯網應用示范工程的通知》[J]. 物聯網技術，2014（7）

[5]丁建定.居家養老服務：認識誤區、理性原則及完善對策[J].中國人民大學學報，2013（2）

篇2

產城互動建設生態烏當

：貴州省委常委、市委書記陳剛到烏當調研時提出，烏當區要引進一批龍頭企業，建成一批標志性項目，加快培育大健康醫藥、大數據電子信息及其他產業快速發展。烏當區如何找準發力點，立足生態優勢，形成獨特的產業發展定位？

常文松：烏當區“十二五”規劃明確提出了建設“黔中新型工業化先行區、西南高品位休閑度假區、貴州都市型現代農業示范區、貴陽城鄉一體化試驗區”的目標。在此基礎上，今年年初的區委九屆六次全會確立了“推進產城良性互動，打造生態健康之區”的總體目標。

圍繞這個目標，經過一段時間的調研、討論和探索，立足于烏當良好的區位、交通、生態、產業基礎等方面的優勢，初步形成了發展定位：城市功能定位為承接貴陽市核心區城市功能疏解的現代化新型城區，市民的“周末花園”，面向西南、中南以及泛珠三角的區域性夏季休閑度假區和養生養老目的地，貴陽市重要的山地生態高效都市農業示范區、文化旅游區；產業定位為貴州省大健康醫藥產業引領示范區、貴陽市大數據電子信息產業基地和特色食品、航空航天、裝備制造、新材料新能源產業聚集地。

轉型升級發展新興產業

：省委提出貴州要把大健康醫藥產業作為戰略性新興產業來抓。在近日首屆貴州大健康醫藥產業發展大會上烏當區被授予“貴州大健康醫藥產業發展示范區”稱號，作為貴陽市發展大健康醫藥產業的重要組成部分，烏當區如何抓住優勢建成貴州省大健康醫藥產業引領示范區？

常文松：大力發展大健康醫藥產業是省委、省政府守住兩條底線、推動后發趕超的戰略部署，是全面打造貴陽發展升級版的重要支撐。烏當區發展大健康醫藥產業，必須在已有的良好基礎上推動產業量質齊升，我們將搶抓省、市有關支持政策，通過壯大培育現有企業和引進一批行業領軍企業，培育一批在國內具有行業影響力的醫藥制藥企業和一批發展潛力巨大的養生養老康體健身中小服務企業，以及一大批專業從事醫療保健養生文化服務的創客團隊，提升產業發展質量，努力形成布局科學、產業集聚、鏈條完整、業態豐富、產品多樣的大健康醫藥產業發展格局，進一步夯實烏當區在全省大健康醫藥產業中的領軍地位。

到2020年，力爭產業規模在省、市的貢獻率大幅提升，培育規模以上醫藥企業17家以上，其中50億元醫藥集團2個，30億元醫藥企業3個以上，10億元醫藥企業5個以上。培育20個產值上億元單品種。建好烏當健康醫藥產業園，建成3個以上健康養生產業集聚區，5家規?；叨嗣駹I醫療機構和高檔養老服務機構。

：發展大數據產業是貴州省實現后發超越的創新性產業方向，是貴州省實現產業轉型和新型工業化的戰略選擇。在這個大背景下，烏當區如何建設貴陽大數據電子信息產業基地和特色食品、航空航天、裝備制造、新材料能源產業聚集區？

常文松：發展大數據產業是省、市的重要戰略。烏當區將抓好大數據產業發展促進傳統產業升級，堅持“政府主導、企業主體，齊頭并進、重點突破”的原則，進一步提升大數據產業的市場化水平，探索大數據產業可持續發展的盈利模式，推進大數據產業發展和智慧城市建設。

推進信息基礎設施建設，積極對接市“701”項目，重點加快與華為、貴州廣電網絡合作的智慧城市基礎網絡及數據中心、高速光纖傳輸與無線WiFi網絡等項目建設進度，形成大數據數據源采集的天地雙網，為智慧城市建設及大數據產業發展夯實基礎。

加快智慧項目建設，重點推進公共文化服務平臺、智慧醫療、智慧教育、智慧農業、智慧安監等項目建設，全面深化民生、產業、政務服務、環保等各類智慧應用，創建良好的大數據應用和產業發展環境。注重提升智慧城市建設水平，積極開展教育、醫療、就業、學習、出行等方面的智慧項目建設與智慧應用，讓人民群眾從生產生活的各個方面感受大數據時代的成效和便利。

加快大數據項目建設和產業培育，注重利用大數據資源和手段提升改造傳統產業，探索新產業業態和新商業模式，重點促進醫療保健服務與大數據結合、醫藥流通與物聯網結合，發展產業關聯度高的數據中心、呼叫中心、智慧物流中心、電子商務，同時強化圍繞醫療保健服務、教育產業的智能硬件（穿戴設備）研發制造。到2017年，全區計劃引入國內外大數據產業領先企業3至5家，實現產業規模達百億元。

培育旅游打造貴陽“后花園”

：今年在我省舉辦首屆中國山地生態旅游節暨鄉村旅游國際會議，烏當區的香紙溝景區是重要的觀摩點之一，這對烏當發展山地旅游、鄉村旅游、休閑旅游、溫泉旅游帶來那些機遇？

常文松：我們將以首屆中國山地生態旅游節暨鄉村旅游國際會議為契機，通過重大活動倒逼完善基礎設施、提升形象面貌、提高管理水平、加強服務能力，目前正按照國家5A級標準，全面推進旅游節觀摩點香紙溝景區建設和觀摩點沿線提升打造，同時由貴陽市農委、貴陽市旅發委和烏當區政府發起主辦了“火紅烏當、相約十月”貴陽市首屆休閑農業與鄉村旅游節活動。通過精心組織一系列活動推動城市居民到農村休閑觀光，宣傳現代高效農業園區、美麗鄉村、都市現代休閑農業示范點、精品鄉村酒店，吸引市民消費，擴大內需，更好推動我區休閑農業與鄉村旅游產業健康、持續發展，打造烏當多元化的山地生態旅游與鄉村旅游產品體系，培育旅游經濟增長點。

： 2013年7月，貴陽市委書記陳剛到烏當調研時提出“把烏當區建設成貴陽市民的‘周末花園’”。時隔兩年，烏當區破解陳剛提出的這一前瞻性、戰略性和指導性的發展命題情況如何？怎樣把烏當建設成“生態良好、景色怡人、功能完善、業態豐富、特色濃郁、文明友善”的貴陽市民生態健康“周末花園”？

常文松：烏當建設“周末花園”最大的優勢就是生態良好、文化底蘊深厚、山水林田兼具，全區現有國家4A級旅游景區2個，省級風景名勝區2個，市級風景名勝區1個，全國農業旅游示范點1個，森林公園1個；省、市、區文物保護單位26個，還將陸續建成樂灣國際旅游綜合體等4個納入全省“5個100工程”的重點旅游景區。

篇3

創意是什么?

創意是什么?這每個人都知道。創意是傳統的叛逆;創意是打破常規的哲學。

諸葛亮在有一次伐魏的時候，由于馬謖丟失了蜀軍糧道必經重鎮——街亭，蜀軍無糧，陷入了困境，連只能供大軍撤退用的軍糧存放地也因為沒兵被司馬懿率軍攻擊。面對魏國大軍，諸葛亮巧妙利用司馬懿多疑和認為自己生平從不冒險的觀點(也有人說是司馬懿故意放走諸葛亮)，布下了空城計，讓司馬懿害怕埋伏，從而嚇走魏軍，自己保護了糧食并安全撤退。諸葛亮打破自己從不冒險的常規，創造出了空城計這一創意，體現了他超高的謀略和智慧，也獲得了巨大成功。

創意在商業中的應用

商業上的創意比比皆是。比如股票，把股民的錢用合法的手段來幫自己賺錢，自己還不用承擔投資虧本的風險，而發明這模式的就是天才;又如彩票，利用人的貪婪和不勞而獲的心理，合法聚集大量資金;又如保險，利用時間差，先把你的錢拿來錢生錢，然后再用你兒子、孫子的錢來對你保險、養老。這都是合法的商業模式創新，不合法比如傳銷，呵呵，利用人人想發財的心理，直接把你的錢裝進自己口袋。

在營銷的創新，比如亞瑪遜的創造的廣告聯盟模式成就了自己，同時該模式也被谷歌發明廣大，成為網絡中小站長的盈利模式，而凡客將這一模式稍微改動下，變成了媒體分帳，也成就了一家中國本土偉大的電子商務公司。又比如各種網絡應用產品的出現，網絡、移動網絡、云計算、IM、SNS、微博和最新的切客等等。

這些其實主要體現在商業模式的創新，即使有好創意，實現難度也相對比較大，一般傳統中小企業在網絡營銷中的創意主要用在產品銷售、品牌策劃和網絡傳播中。比如，產品銷售力提升，網絡傳播軟文和事件話題營銷中等。

創意從哪里來?

創意從洞察(我用的是洞察，不是觀察或調查)中來，對市場的洞察、對消費者的洞察、對人性最深層次的洞察。洞察產生了洞見，你洞見了消費者需求、洞見啟動心靈的按紐，那你就洞見了財富之門。

菜根譚一直關注淘寶做得非常成功的幾家店鋪：阿卡、裂帛和飄飄龍(這里沒有為他們做廣告的意思，因為他們根本用不著我為他們來推廣)。菜根譚認為這幾個品牌都是依靠對消費者深刻洞察獲得的創意發展起來，成為數一數二的網絡品牌。

阿卡，一個服裝設計師，29歲，開創淘寶服裝預售模式，店鋪個性，文字感性、充滿靈性;店鋪所有服裝都是由阿卡親自設計，網友可以提供各種靈感和建議，依靠互動在洞察消費者需求同時培植了一大幫卡迷，阿卡的成功就是草根利用創意獲得成功的最典型故事。

裂帛，兩個北京廣告公司文案出身的女孩打造的全新品牌，店鋪的服裝款式獨具個性，有民族風格，也有環保內涵。文字和畫面有點叛逆、個性、也有點頹，看她的文字你會覺得在讀張愛玲，在欣賞王家衛的花樣年華，而這正是時下很多都市白領的內心寫照：服裝就是心情，裂帛就是內心。她們在裂帛找到了歸宿，她們成為了Fans，她們讓裂帛賣了一個多億，也讓倆在廣告公司失業的女孩實現了自己的價值。

飄飄龍，線下800人推銷都賣不動，走投無路上淘寶，他們靠故事、文字以及對消費者的真誠造就了一個奇跡。飄飄龍所有產品文案或講故事或直接模仿國際著名廣告手法，再加一些手繪插圖配畫，現在又加動畫。飄飄龍的故事基本就是目前都市男女身邊發生事情的提煉，用詩一樣的語言講述一個又一個動人的愛情，其實他們根本不是賣布絨玩具，他們賣的是故事，是消費者自己的故事、心情和經歷。

阿卡、裂帛和飄飄龍，他們都是草根創業成功的英雄。他們用無與倫比的創造力證明了：當今的中國互聯網，不一定要靠脫衣服、露大腿、XX門也能出名;不一定要靠賣假藥、偽學歷、裝道長也能致富的。

篇4

關鍵詞：互聯網 物業管理 社區O2O 智慧型

我國物業服務業始于上世紀80年代，第一家深圳物業的成立成為我國物業開始的標志。發展至今經歷了34年的時間。最近幾年隨著我國房地產行業的急劇擴張，物業管理行業也隨之蓬勃發展。但我國物業管理行業發展時間較短，目前仍處于初級發展階段，民眾對于物業行業的認識程度還不夠高，展望未來行業發展趨勢，物業管理也被稱為朝陽產業，市場空間巨大。

盡管如此，“不賺錢”確是當下多數物業公司難以發展的桎梏，這主要歸咎于傳統的物業管理定位在物業的日常維護與管理，收入來源單一，導致物業管理全行業虧損嚴重。據《2013年物業管理行業發展報告》顯示，受成本急劇上漲、物業服務費定價機制的缺失、人才匱乏的影響，物業管理企業市場競爭力在不斷地削弱。根據官方統計數據，57.76%的物業管理企業處于微利甚至虧損狀態。T0P100企業凈利潤率由2011年的6.75%下降到2013年的5.6%。在物業管理行業的7萬余家企業中，企業經營模式單一、管理水平低、盈利能力差、投入與產出比例失調等問題比較突出，制約著大多數物業管理公司的發展。面對日益增大的經營壓力，傳統物業管理公司的商業模式已無法跟上社會環境日新月異的變革步伐，其管理經營模式急需轉型。

同時，物業服務企業的外部環境也正在發生重要變化。近年來互聯網在世界范圍逐漸普及，已滲透到國民經濟的各個角落，移動互聯、大數據、定位引擎等新技術在改變著人民生活方式的同時，也在顛覆物業管理公司的商業模式。互聯網賦予了物業新的內涵與價值，在提升管理水平、強化基礎服務以及構建和諧社區等方面發揮著越來越重要的作用。與此同時，2015年兩會期間，總理提出“互聯網+”的創新思維，鼓勵傳統行業依托互聯網進行轉型升級。中國物業管理協會沈建忠會長也提出“物業管理+互聯網”的企業轉型口號，“互聯網+”已經“+”在物業管理上。因此，將移動互聯網技術應用到物業管理當中，是未來發展的大趨勢，更將成為現代物業服務業發展的新常態。

隨著互聯網思維與技術普及，社區作為用戶生活主要場景獲得了市場關注。在物業管理小區，豐富的社區資源需要整合，多元的業主需要滿足，而互聯網恰恰具有在資源配置中的優化和集成作用。因此，物業服務企業應當以提升服務效率和品質為中心，樹立“植根社區，服務于人”的理念，借助互聯網思維，重構物業管理模式，搭建社區O2O商務平臺，重塑創新盈利模式，突出經營困局，以促進傳統的單一物業管理逐漸向新型的集成化服務轉型，讓業主、物業、商家各方面分享包括互聯網在內的現代科技發展成果，把傳統物業對物的管理真正落實到對人的服務上，以實現行業的可持續發展。

一、物業行業現狀與發展趨勢

物業管理行業最早產生于19世紀60年代的英國，改革開放后，首先在我國的深圳、上海等沿海發達城市得以發展。隨著房地產市場的發展以及存量房市場規模日益擴大，物業服務有了更大的發展空間。經過30多年的探索和實踐，物業管理行業巨大的社會效益、環境效益、經濟效益、強大的生命力和廣闊的發展前景日益顯著，是一個朝氣蓬勃的朝陽產業。目前我國物業公司在管和可管面積已超過了200億平方米，而且增量仍在不斷放大。涉及多個領域，住宅、寫字間、工業區、醫院、學校、酒店、商業等等。根據中國物業管理協會提供的數據可以發現，我國物業的市場容量是巨大的。截至2014年底，我國已有10.7萬家物業服務企業，從業人員達到600多萬人。去年全行業營業收入已超過8100億元。然而我國的物業管理仍然處于初級階段，其勞動密集型、粗放式的服務模式，越來越多地限制了行業的發展。物業管理企業經費不足、專業人員缺乏、客戶對物業管理認識不夠、物業效率低、風險高、物業定位失衡、法制不健全等難點都需要得到解決。面對互聯網浪潮的沖擊以及日益增大的經營壓力，傳統物業轉型升級勢在必行。萬科、朗詩、仁恒、彩生活等一批物業品牌公司率先扛起自救之舉、極力尋求轉型之道，緊抓“互聯網+”發展機遇，積極運用新技術新工具創新管理和服務模式，以客戶為中心改造傳統服務業務，在保證基礎服務品質的前提下，積極探索增值服務領域，開展多種經營，不斷滿足業主多維度高品質服務需求；積極探索物業管理自動化、系統化、信息化、精細化、智能化服務，促進了服務質量和管理模式的不斷升級創新，帶動了整個行業的創新突破和科學發展。

（一）傳統物業生存之現狀

自上世紀80年代第一家物業公司在深圳誕生以來，傳統物業管理行業的利潤越來越薄，不管是萬科、宏圖、朗詩、仁恒、銀城這樣的品牌物業公司，還是新鴻運、江鴻、華門這樣的傳統物業公司，行業的薄利是他們的共同痛點，甚至很多公司面臨虧損的困局。不斷上升的人工成本，讓傳統物業管理公司直接面臨生存問題。傳統物業管理行業是勞動密集型行業，人工成本在總成本的占比高達60%～70%。過去30多年，物業管理行業并沒有做出太多改變和進步，仍然停留在“農耕”時代，完全靠勞動力、靠手工作業?，F實是殘酷的。伴隨著經濟發展和人口紅利的消失，中國的勞動力成本逐年水漲船高，每年大概以15%在增長，所以物業行業每年要承受一個巨大的成本的增長。成本上升的同時，傳統物業的收入卻在原地踏步，眾多物業公司的物業項目管理費多年未漲，盈利空間被進一步壓縮，行業出現普遍性虧損。在這種狀態下，物業公司很難做出一些需要大筆支出的創新、研發。一些企業被迫裁員，進入陷入一種“利潤降低-裁員-降低服務質量-利潤降低”的惡性循環。不僅如此，物業公司還面臨基層員工流失率高、招聘難的問題。高流失率不僅難以保障穩定的服務質量，更是對企業培訓成本的巨大浪費。這些因素促使了物業管理行業在很長一段時間都被貼上了“高成本低利潤”“勞動密集型”等傳統服務業的標簽。面對如此巨大的競爭壓力，為適應經濟發展新常態，物業管理轉型升級勢在必行，而“互聯網+物業”則是行業轉型升級的重要路徑之一。

（二）新型物業多元化經營

隨著信息技術的發展和生活水平的提高，業主消費已經從房屋住宅本身的規劃建設轉移到了房屋物業管理的品牌和服務。開放商則從原來的賣房子為主，轉移到創造更高價值，即使用更好的物業上。這對物業管理企業來說，是良好的發展機遇。加之，社會思潮的多元化和業主生活環境的差異性直接導致了業主需求的復雜化和膨脹。物業管理已經不僅僅局限于對不動產的日常管理和維護，而是擴展到滿足廣大居民生活需求的各種服務。為扭轉傳統物業虧損的局面，滿足日益增長的市場需求，眾多物業管理公司利用互聯網技術進行節流、開源。以彩生活和萬科物業為代表的物業巨頭率先對傳統物業進行技術升級，降低用工數量，提升傳統物業服務的盈利空間。在節流的同時，物業管理行業也積極拓展服務界限，進行開源。目前，行業形成了一種共識，即傳統物業管理服務只是基礎，要對物業的服務拓展到人的服務，為社區業主提供增值服務。業主消費需求是多樣化、多維度的，涉及電器修理、家政衛生、養老幼托、房屋租售、繳費理財等多方面，因此開展多元化經營是我國現代物業管理發展的特色，即我國物業管理的內容從傳統意義上的樓宇維修、養護、清潔、保安，延伸至洗衣、配餐、病人護理、物業租售推廣、通信及旅行安排、智能系統化服務、專門性社會保障服務等各個方面，從居住物業、酒店賓館等商業物業延伸至醫療、IT行業、教育以及高科技企業各類物業。

我國現代物業的多元化經營不僅體現在服務的內容上，也表現在高科技在物業管理中的逐步應用上，集中反應在物業管理的智能化、網絡化、信息化方面，利用現代計算機技術、自動控制技術、通信技術等高新技術和智能化的設備系統可以實現對物業及物業設備設施、物業環境、物業消防、保安等的自動監控和集中運程管理，實現對用戶信息、保修、收費、綜合服務等的計算機網絡化管理，實現與每一位服務對象的“零距離”溝通，深入地面向每個家庭提供更具個性化的服務。

新型物業的多元化經營，不僅使物業服務更簡單、更有價值，而且也讓業主能夠享受到更睿智、更多彩、更快樂的服務。

（三）物業發展的新趨勢

2014年以來，物業管理行業作為國民經濟新的重要增長點和提高居民生活品質的重要載體，加速融合移動互聯等新技術，服務質量和管理模式不斷升級創新，受到了社會和資本市場的廣泛關注，行業迎來新一輪風口。到2012年底，物業管理面積約為145.3億平方米，較國家統計局2008年的第二次經濟普查數據公報顯示的125.46億平方米增長了約16%。截止2014年底，全國商品房竣工面積為10.7億平方米，根據近3年年均復合增長率計算，全國未來3年物業管理市場容量將新增35億平方米的規模。即使按照年均6%至10%的增速計算，未來兩三年內中國物業行業的總體規模也將突破萬億元。另據統計，至2020年，中國將成為全球規模最大的存量房市場，隨著互聯網環境下各種消費熱點的形成，物業服務將迎來創新轉型的重要“時間窗”。中國物業管理協會會長沈建忠說，中國物業行業將轉變發展模式，提高服務產品的附加值，實現從粗放型傳統服務向集約型現代化服務的轉變。

首先，隨著市場經濟的不斷完善，物業管理企業的定位將更加明確。在物業管理發展的20多年歷史過程中，不少物業管理企業經歷了管理理念從“管理型”到“服務型”的深刻變革，強化從管理“物”向服務“人”的轉變。通過提升服務質量來推進管理，這是物業管理理念的一個根本變化。不論時代如何變遷，不論物業管理發展模式創新到何種程度，為業主服務的理念和主旋律一定將得到秉承和延續，因為物業管理的核心和生命力就在于不斷滿足和超越業主不斷增長的需求。

篇5

關鍵詞：信托公司：發展模式：集約發展

中圖分類號：F832.49　文獻標識碼：A　文章編號：1006－1428(2011)07－0105－05

一、信托公司現有發展模式的弊端

我國信托公司伴隨著改革開放經歷了由亂而治的坎坷歷程。近年來，我國信托行業取得了快速發展，到2010年底，信托資產規模超過3萬億元，但信托行業的粗放發展同時暴露出片面追求信托資產規模、盲目追求熱點業務、核心業務不突出、客戶拓展能力弱、信托業務收入占比偏低等弊端。

(一)片面追求信托資產規模

1、信托資產規模增長倚重單一信托，通道類業務占有重要比重。

近年來，我國信托資產規模快速增長。2006年全行業信托資產規模為3455億元，2007年為9268億元，2008年為12284億元，2009年為20417億元，到2010年，全行業信托資產規模達到30404億元。從2006年到2010年。信托資產規模四年時間增長8.8倍，年均增長67.1％(見圖1)。從歷史數據來看，信托資產規模逐年快速增長，沒有高低起伏的不穩定現象。雖然信托資產快速增長，但信托資產的結構不盡合理，尤其是“通道類”業務過多，信托公司的自主管理能力沒有得到充分發揮。一般來說，在當前發行的信托計劃中，集合資金管理類信托業務更多地屬于主動管理類信托業務，而被動管理類信托則更多地來源于單一資金信托。從2008－2010年存量信托規模分類特征表(見表1)可以看出，單一資金信托計劃始終占全部信托財產的70％以上，占比偏高。

在當前的信托業務中，集合資金信托大多是信托公司主動管理。收益率相對較高。而單一信托的規模非常龐大(見圖2)，相當一部分來自于以銀行為代表的金融機構的資金，包括信貸資產轉讓、信托對接銀行理財計劃等。信貸資產轉讓類單一資金信托計劃以銀行為主導。可以快速增加信托資產規模，但對于信托公司來說，收益率較低，難以實現行業的可持續發展。

2、銀信合作業務受監管層嚴格制約。

當前的銀信合作業務中，層次較低的銀信理財合作業務和信貸資產轉讓業務受監管層嚴格制約。在該類業務中，信托公司僅起“通道”作用，不利于金融創新和自主管理能力的提升。

由于銀信合作業務中通道類業務占絕對高的比例，而且在宏觀調控背景下被用來騰挪銀行信貸資產規模，因此一直受監管層嚴格管制。2009年12月，銀監會《關于進一步規范銀信合作有關事項的通知》和《關于規范信貸資產轉讓及信貸資產類理財業務有關事項的通知》，禁止銀信合作理財產品投資于理財產品發行行自身的信貸資產及票據資產，切斷騰挪信貸資產規模的通道，規避銀行為調控或資本充足率監管而把信貸資產騰挪到表外的行為，同時促進信托公司提升自主管理能力。

2010年。通道類銀信合作業務規模仍然呈現快速上升趨勢，其間潛藏的風險已被銀監會上升為銀行業應關注的主要風險，與不良貸款“雙控”壓力加大、房地產行業貸款隱患上升等風險并列。2010年7月，銀監會果斷進行“窗口指導”，要求嚴控銀信合作產品規模。2011年8月10日，銀監會出臺《關于規范銀信理財合作業務有關事項的通知》，對融資類銀信合作產品出具規范性意見，對融資類銀信合作產品實行余額管理，并設置30％的紅線；同時要求商業銀行必須在2010－2011兩年間將表外銀信合作業務規模轉入表內。

2011年1月20日，銀監會《關于進一步規范銀信理財合作業務的通知》，主要有三項內容：一是細化對商業銀行銀信合作業務表外資產轉入表內的規定，要求商業銀行在2011年按照每季度不低于25％的降幅制定具體轉表計劃，并嚴格執行；二是要求信托公司對銀信合作信托貸款按照10.5％的比例計算風險資本；三是對信托公司2010年度分紅作了限制性規定，即如果信托賠償準備金低于銀信合作不良信托貸款余額的150％或者低于銀信合作信托貸款余額的2.5％，2010年度不得分紅。

從實施效果來看，2010年底銀信合作業務余額為1.66萬億元，較三季度末的1.89萬億元有所下降，較2010年2萬億元的規模下降17％。

(二)信托業務全面撒網，核心業務不突出

中國的信托業雖然僅僅誕生了三十年，卻已經經歷了六次清理整頓，這是任何一個金融行業都不曾擁有的經歷。經歷了六次“整頓”的信托業，信托業務模式歷經轉變，長期徘徊在“追逐熱點，什么賺錢干什么”的層次上，先后從事貸款、拆借、擔保、租賃、國庫券買賣、債券承銷、股票經紀、股票承銷等多種業務，沒有形成獨有的核心業務模式。信托公司最初定位是作為政府對外融資的窗口、作為體制外改革的推進器來開辦的，由于定位模糊和多變，集約發展長期得不到落實。

(三)追求信托產品部門規模，對客戶拓展和維護重視不夠

目前，多家信托公司普遍存在追求信托產品部門規模，而忽略客戶拓展和維護的不良現象，不符合集約發展理念。從集約發展角度看，應設立多個客戶維護部門。尤其是異地部門應以客戶維護作為第一職能，而產品部門則需相對集中，通過信托業務部門集中實現信托專業化和集約化發展。

信托公司究竟是信托產品制造商，還是信托客戶服務商，從國內信托公司的現實情況來看，更多公司處于信托產品制造商的地位，追求信托產品規模。信托公司發展的道路，通常是設立多個信托業務部門，甚至是異地業務部門，分別從事投行業務、基礎設施業務、房地產業務、證券業務等，以信托產品為中心，先有信托融資需求，然后設計產品并尋求投資人。從國外信托公司的情況看，信托更多的是信托客戶服務商，客戶先有了財富規劃和投資需求，借助信托，介入合適的投融資項目或產品，例如基礎設施領域、證券投資領域等。

從實踐角度看，過于強調任何一種模式或許都有失偏頗，只有最適合實際情況的模式才是合適的模式。從目前國內投資者對于信托的認識來看，向高凈值客戶推介信托項目更容易被接受。加強客戶拓展和維護，設立客戶維護部門，做好客戶維護，只有擁有了更多的客戶資源，信托公司的核心競爭力才能得以體現。

(四)信托業務收入占比偏低

信托業務效益貢獻偏低，自有業務盈利占比偏高，說明信托主業發展不到位。2009年，全行業實現信托業務收入91億元，總收入207億元，信托業務收入占比達到44％(見圖3)。如果按照各家信托公司的信托業務收入占比進行算術平均。則信托業務收入占比均值是48％。

縱向對比來看，2009年信托業務收入占比比2008年略有下降，但是比2007年的23％則有很大的提升。2009年和2008年的信托業務收入絕對數值相近，但是信托業務收入占比下降，主要是因為2009年證券市場、股權投資等固有業務收入有較快的增長。

信托公司發展模式轉型的核心在于提升信托主業的自主管理能力，實現信托主業的大發展，使得信托業務收入占比進一步提升，成為信托公司的主導收入來源。

二、信托公司集約發展模式的實施

集約化發展模式是現代企業提高效率與效益的基本取向，而信托公司從業人員較少，與銀行和保險等金融機構相比，無論中外，從人員數量來看都是小型金融機構，這一先天特征要求信托公司必須依靠集約發展模式。

信托公司采用集約發展模式，就是要聚集高端人才、聚焦核心業務(特色業務)、服務高端客戶，提升自主管理能力，創造高效的、可持續發展模式。信托公司集約發展模式的實施，首先要從公司發展戰略高度重視集約發展理念，拓展高凈值客戶群體，優化渠道建設，創造性地使用信息技術，最終實現科學的集約化發展。

(一)信托公司發展戰略必須體現集約發展理念

信托公司面臨的最大風險是戰略風險。目前信托公司正處于快速發展時期，存在大量不確定因素，積極探索信托公司可持續發展道路，制定企業發展戰略愈發重要。發展模式關乎企業的發展戰略行為。戰略不當將使企業遭受巨大損失。信托行業雖然最近幾年發展非常迅速，但是其核心業務、盈利模式、客戶群、戰略定位等都還處在變化之中，強調公司發展戰略必須體現集約發展理念，有利于行業的長期可持續發展。

集約發展模式要求信托公司更快地實現從融資平臺向資產管理平臺轉型，從而對營銷、風險管理、中后臺等多方面提出更高要求。必須上升到公司戰略的高度，才能更好地協調各個業務部門，實現向資產管理平臺的轉型，實現集約發展模式，在國民財富增長的背景下，充分發揮信托公司的優勢，實現信托行業的穩健快速發展。

(二)順應市場需求，不斷發展創新業務品種

信托業是在為客戶提供高質量信托服務的要求中產生的，順應市場需求，提高信托對客戶的價值貢獻，這樣才會有更廣闊的市場，在激烈的競爭中處于更有利的地位。這是實現信托集約化經營的出發點和歸宿，尤其對于國內信托業而言，宣傳信托理念，吸引客戶，增強客戶認知是極其重要的。順應客戶需求，不斷發展創新業務品種就是集約發展模式的一個重要方面。

表2是2009年信托公司年報披露創新業務和特色業務概覽。從中可以看出，信托公司創新業務呈現百花齊放的良好格局。信托公司正處于業務規?？焖偬嵘碾A段，各類信托業務在實踐中不斷演化和創新，信托產品得到巨大提升，各家信托公司也在業務發展中不斷創新壯大。創新業務盡管目前還不是信托公司利潤的主要來源，但卻可能是信托公司明天利潤的核心支柱：是滿足客戶需求的重要手段。

(三)優化渠遭建設

對于信托公司來說，產品銷售是現實目的和短期目標，以客戶需求為導向的資產管理、財富規劃業務應成為遠期發展目標。產品銷售是實現客戶全面資產規劃和管理的必經階段。當前我國財富管理整體上處于產品銷售階段，信托、券商、基金、保險均是如此。在產品銷售階段，銷售渠道是核心。銷售渠道不僅能滿足當前產品的銷售，還為未來向財富規劃轉型提供了現實的客戶資源。近年來，信托公司集合資金信托計劃發行量快速增長，對于發行能力和客戶服務能力提出了更高的要求，銷售渠道的價值得到突出顯現。加強渠道建設：是發售產品、維護客戶的現實要求。

在產業鏈中，附加值更多體現在兩端，即設計和銷售，處于中間環節的制造附加值最低。微笑曲線中間是制造；左邊是研發，屬于全球性競爭；右邊是營銷。主要是當地性競爭。當前制造產生的利潤低，全球制造供過于求，但是研發與營銷的附加價值高。因此產業未來應朝微笑曲線的兩端發展，也就是在左邊加強研發和產品設計，創造智慧財產權，在右邊加強客戶導向的營銷與服務。

信托公司必須堅持以客戶服務為中心，緊密圍繞高端客戶開展業務。金融服務業基本不存在“制造”利潤，主要利潤來源都是在產品研發設計和渠道兩個環節實現。信托公司要掌握渠道，不外乎兩種途徑，一是自建渠道，完全掌控，二是擁有渠道公司股權。

在自建渠道模式下，不斷提升客戶服務機構的重要性，提升其在公司產品銷售中的占比，做好客戶維護工作，逐步使其成為公司自主產品銷售的主渠道。公司自有渠道的最大優勢在于客戶統一歸屬公司，客戶資料歸公司管理。客戶服務機構重視客戶的二次購買，而首次購買則依靠主動開發、自然增長、員工介紹等途徑。積極建設異地客戶服務機構，尤其是在上海、深圳、北京、廣州等富裕人群聚集的城市，以及武漢、青島、太原等離公司比較近的城市?？蛻舴杖藛T工資需要兩種類別的工資，一種是相對固定的工資獎金制度，適合普通客服人員，二是以底薪加提成構成的工資獎金制度，適合客戶開拓人員，在其業績不佳時可以極大地降低人員成本。對于底薪加提成的員工，必須加強其客戶資料的管理。將客戶資料和客戶維護情況及時追加到客戶關系管理系統中，使其成為公司客戶，理財經理僅是代表公司行使客戶服務工作。

在渠道公司股權模式下，信托公司和其他公司合作設立專門面向高端客戶的信托產品銷售公司，這種模式有利于快速占領市場，迅速形成優勢。國內目前面向高端客戶的理財機構正在蓬勃發展之中。主要業務范圍包括財富管理、資產規劃等，主要盈利途徑是通過銷售銀行理財產品、信托產品、保險產品等獲得銷售傭金。這類機構的優勢是占有客戶資源，銷售方式、激勵方式靈活。由于國內個人財富總量的不斷膨脹，成立面向高端客戶的子公司具有良好的發展前景，公司產品也能通過合資子公司進行銷售。占有渠道公司股權，實質上是產業鏈一體化發展的一種模式，猶如家電公司擁有蘇寧電器的股份，或者鋼鐵公司擁有淡水河谷的股份。無論產業鏈的利潤向哪一端傾斜，擁有相應的股份都可以起到對沖風險的作用。

(四)創造性地使用信息技術

創造性地使用信息技術，可以縮小管理時空，增強應變能力，使集約化經營取得突破性進展。信息技術的真正價值在于它創造了新的時空觀念，創造了新的工作方式和新的經營規則，從而給信托公司集約化管理帶來新的機會。充分利用信息技術改進業務流程，盡快推出客戶關系維護支持系統，客戶信息、信托產品信息和財務信息無縫對接系統等，充分發揮集約化管理的最大潛力。

平安信托是信托公司中注冊資本和凈資本最高的公司，依托平安集團豐富的保險客戶資源，在服務高端客戶方面走出了一條有自我特色的道路。平安信托推出的個人分紅型信托產品，低比重的權益類資產與高比重的收益相對穩定類資產相結合，能夠滿足補充養老、子女教育等長期投資需求。平安信托在業界率先引入了國際先進的私人財富管理信息系統――奧德賽(Odyssey)，致力于為高凈值客戶提供一對一的專業私人財富管理服務，能夠在任務管理、一站式投資組合等方面滿足高端客戶個性化的私人財富管理需求。

篇6

正值黃金季

在西方大國積極參與全球化進程并努力引領潮流的兩支主力部隊中，如果說跨國公司偏重于實業投資和直接投資，私募股權基金（又稱PE）則是以金融股權投資的更高形態出現，特別是最近幾年，其勢如排山倒海，其形卻不顯山露水，已經深深扎根于亞洲資本市場的核心領域。

目前活躍在中國市場上的私募股權基金，基本可分為境外基金和本土基金兩種。近幾年，境外PE對中國企業的投資，已取得多個成功案例，投資人取得了幾倍乃至幾百倍的良好回報，更激發了境外PE對中國企業的投資熱情高漲。僅以2007年上半年為例，32只可投資于中國大陸的私募股權基金所募集的資金總額達133.84億美元，接近2006年全年亞洲（可投資中國大陸）私募股權基金141.96億美元新募資金總額。

相形之下，中國本土PE雖然仍有一部分堅持投資于高科技、高成長的雙高企業，但相當一部分已改變初衷，將主要投資方向轉而針對二級證券市場。一部分本土PE近兩年在二級市場上獲利甚豐，直至2007年底，這部分私募基金才開始撤離二級市場，并計劃在2008年重新轉向針對雙高企業的股權投資。根據對2006年、2007年二級市場交投活躍的記錄分析，有人估計，中國本土PE應當有超過500只之多，單只基金管理的資金從幾千萬元到幾十億元不等。

這支本土PE隊伍從總體上看有三大特征：一是管理團隊人員素質相對較高，業務骨干基本都是從證券公司轉崗而來；二是集資能力強，由于具備廣泛的社會資源，調動資金能力強大；三是運作機制靈活，盈利模式變化快，市場適應能力強。這是一支非常寶貴的力量，不僅為中小民營企業提供過股權融資服務，而且中國政府已經提出要發展多層次資本市場，沒有這樣一支隊伍幾乎也不可能。

從某種意義上說，全球化為PE發展開創了廣闊發展前景，而PE又是迄今為止全球化進程中成效最為卓著的弄潮兒，但國人多是最近一二年才知道一點黑石基金的厲害。雖然PE并非全球化浪潮的直接產物，但無疑是金融管制相對松動直接催生的特殊形態―準金融機構。

PE作為一種既區別于傳統家族企業又區別于上市公眾公司的第三種企業組織形態，其顯著特征有三：投資精英密集型企業、合伙人制度及其文化高度發達的企業、以“重分析、輕歸納”為根本工作方法的企業。

中國經濟高速發展帶來了民間財富的逐步積累，這本應為PE發展提供充足的資金來源，但由于中國實行比較嚴格的金融監管體制，銀行在“預算軟約束”下承擔了推動國民經濟發展的主要任務，成為企業發展資本的主要來源和主渠道，這在一定程度上擠壓了PE的成長空間。再加上某些不講誠信的機構采用不誠信的手段集資，不僅破壞了市場秩序，也損害了中小投資者的信心，使PE得不到應有的健康發展。

“青山遮不住，畢竟東流去”。高速經濟發展伴隨著企業融資需求擴張，這是經濟發展積極的一面；但另一方面，金融體制改革的步伐跟不上經濟發展的速度，企業融資渠道狹窄的現狀長期得不到改善，特別是市場經濟催生出來的大批民營企業，更因為缺乏原始積累、信用基礎及抵押資產，而難以從銀行系統中取得資金供給，也難以獲準通過股票市場融資。這種金融結構上的不平衡―資金供給缺乏和資金需求高漲的不平衡，正在為PE發展帶來契機。

從2003年起，中國企業界的弱勢群體―中小民營企業開始逐步分享到資本市場的陽光。北京、上海、深圳首先出現了一批私募股權基金。它們名義上是投資公司(或創業投資公司)，主要業務是以股權投資方式投資于私營企業。但由于中國的《基金法》尚未出臺，因此，這種重點對私營企業進行股權融資服務的投資公司，便臨時充當了中國私募股權投資基金的角色。與此同時，境外一批運作較為規范、實力更為強大的私募股權基金也以各種方式紛紛進入中國。

從理論上講，私募股權基金是人類為生存和發展奮斗過程中的產物，是人類集體智慧的共同結晶，因此，不應把私募股權基金看成西方政治制度的派生物。同時，我們高興地看到，正在深化改革、擴大開放的中國政府，對私募股權基金這一新生事物采取了相對寬容和相當開明的態度。

中國政府已經開始積極營造發展私募股權基金的政策環境。根據新修訂的《證券法》和《公司法》，200人以下就可以設立私募股權基金，這為公司型的私募股權基金提供了法律和政策保障；《合伙人企業法》也規定，可以設立50人以下的私募股權基金，這也為合伙人制私募股權基金提供了法律框架。雖然合伙人制私募股權基金的設立還有某些行政障礙，但法律障礙已基本清除。因此，中國本土PE目前更重要的任務是加強以下四方面的自身建設：

企業組織制度建設。目前中國本土PE基本上都是以公司制為企業組織制度。但從保護基金創始人和投資人利益的角度出發，從PE長遠發展和與國際接軌的角度出發，似應采取國際上通行的合伙人制為宜。

合伙人制度建設和文化建設。合伙人制度在中國企業界很少采用，但中國律師事務所采用合伙人制度不乏成功先例。合伙人制的基本制度安排本身應當不是一件難事，難的是合伙人制度下的文化建設，而合伙人文化建設是PE能否具備軟實力的根本性問題。

投資管理人團隊建設。這個團隊聚合了兩方面專業人才，即投資決策分析人才和投資退出之前的投資管理人才。一般來說，管理人團隊越精干，管理人員越少，管理的資金越多，PE本身的績效就會更優秀，知名度也更高。

以分析法為統帥的工作制度建設，以科學分析為依據的投資決策和投資管理，可以抵擋個人意志，抵制市場誘惑，最大限度地降低投資風險。這四大建設對目前存續的數百家中國本土PE意義重大，將是本土PE從不成熟、不規范到逐步與國際接軌的必然要求，也是自我完善和自我超越的重大舉措。而當一大批雙高（高科技含量，高成長性能）民營企業有了資本市場直通車時，中國本土PE也就可以迎來自身發展的黃金時段。

“外強中弱”不可繼續

近年來，在中國這片神奇的國土上，資本市場又發生了一件見怪不怪的事：

中國政府信守承諾，入世之后進一步開放了金融服務業，于是外資PE日趨活躍在中國資本市場的一級市場上，或風投，或直投，或收購，或夾層投資，如魚得水。而本土PE的主力部隊，卻統統涌入資本二級市場，呼風喚雨。這種中外私募股權基金在資本市場的錯層發展，堪憂！

從長遠來看，中國經濟要保持可持續高速增長，資金缺口仍然較大，但國內還在流動性過剩，因為多層次資本市場尚未形成，而私募股權投資市場更是最薄弱之環節。特別令人不安的是，在當前外資PE原則上已可享受中國國民待遇時，大量本土PE卻尚未全部從地下轉為陽光，連國民待遇都難享受。

設想，如果未來中國資本市場中的一級市場長期由外資PE主導，在國家開放的主要產業中，勢必會出現外資擁有多數資產控制權的局面。而這些外資往往來有影、去無蹤，對發展民族產業十分不利。如何引導本土PE健康且快速進入資本一級市場并尋求發展壯大，已經事關中國經濟發展大局。

首先，由美國次級抵押貸款引發的西方金融危機，已使全球經濟前景變得十分不明朗，而高度依賴國外市場的中國經濟，也很難獨善其身。其次，如果說中國經濟30年的高速增長維持了政府財政收入的持續增長，那么，中國經濟增長一旦放緩，政府手頭肯定趨緊，財政能力肯定下降。動員、引導和鼓勵本土PE轉向資本一級市場，無疑是未雨綢繆的明智之舉。

筆者認為，引導本土PE進入資本一級市場可以三管齊下：一是解決有限合伙制私募股權基金Pre-IPO市場準入問題；二是為貫徹執行中央財政部稅務總局（2007）第31號文件，應當從省級行政層面上落實并解決創司所得稅抵扣問題；三是允許和鼓勵私營投資公司委托信托公司募集資金進入資本一級市場問題。

要解決這三個問題做到三管齊下，還須具備一個非常重要的前提條件，即包括中國稅務總局、中國證監會、中國銀監會在內的三大管理部門要建立聯席會議制度，以聯席會議決議的形式，規范和鼓勵本土PE進入資本一級市場。這樣做有兩大好處，一是有權威，二是有效率。

在享受政府政策陽光雨露的同時，本土PE還有一個加速自我完善和自我超越的迫切任務。目前，中國本土私募股權基金的業態主要有兩種：

開放式合伙人制度的私募股權基金。這類企業的組織形態是有限合伙人制度，當前為數較少，但其制度有先進性。企業自身建設方面的當務之急有兩個重點：一是理順出資人與投資管理人之間的關系；二是加強合伙人文化建設，控制道德風險。

封閉型私募股權基金。此類企業形態是創司或投資公司，當前為數眾多，其發展模式也相對成熟。這類企業在自身建設方面存在兩大問題：一是合理制定資本一級市場和二級市場的投資比例，擴大一級市場投資比例，建立剛性控制制度以減少投資風險；二是建立投資管理人團隊的內部激勵機制，留住人才，保持團隊的相對穩定。

可見，盡快指導業已存續的中國本土PE走向規范化，扶持新設立的人民幣私募股權基金，發展本土PE產業，改變資本一級市場外強中弱的現象，已經是當務之急。只有奠定這樣的基礎，才能真正貫徹內外資平等原則，才能更好更全面地落實中國的入世承諾，才能實現外資PE和本土PE共同發展、比翼雙飛的新局面。

境外PE大鱷的和諧團隊

目前全球共有超過一千只的大型私募股權基金，管理的資金總額超過六千億美元，儼然成為一個“PE帝國”。如果將其排進世界各國國民生產總值的列表，可位列16名之前。這一千只PE大鱷在全球資本市場上靜則聲息全無，動則雷霆萬鈞：一天即可完成數億甚至數十億美元的籌集，幾周至多幾個月之后即可宣布完成數百億美元的杠桿收購交易。這一千只大鱷雖形態各異、規模不等，但千鱷一面，家家都有一支和諧團隊，仔細透視，每一只團隊都是由三類人組成：第一類，社會名流；第二類，投資精英，第三類，管理精英。

這三類人無論從社會經歷、知識結構、辦事風格、職責分工等各方面都迥然不同。他們都能夠和諧共事，其共同作戰的奧妙何在？業內人士不難發現私募股權基金失敗的原因各不相同，但成功的原因都只有一個，即都擁有一支以先進的合伙人文化為靈魂的和諧團隊。這種先進的合伙人文化可以用八個字概括：優勢互補，利益均沾。

第一類人員的特點是具備全球視野，戰略思維，廣泛人脈，而且公信力強，公關手腕高明。他們的作用主要是募集資金和捕捉投資標的兩個方面。

第二類人員的特點是頭腦冷靜，投資專業分析能力強，而且反應敏捷，判斷精準，決策果斷。他們的作用主要是深入分析投資項目，為最后投資決策提供有根有據、經得起時間和實踐考驗的高水平分析報告，即提供投資決策依據。

第三類人員屬管理型人才，思維縝密，執行力強。不僅是對投資交易合同的執行力強，而且有能力維系與投資標的企業的良好關系，提供良好的“售后服務”，確保投資安全與盡可能獲得良好的投資回報。在這樣一個由前鋒、中鋒、后衛三部分組成的團隊里，誰也離不開誰，既各司其職，又互相配合，相互支撐。

在相當長的一段時期，人們頭腦中一直存在這樣一個認知誤區：一個私募股權基金只要有投資精英與管理精英兩類人才就足夠了，招攬社會名流至多是裝裝門面，點綴背景。在這方面，黑石基金為我們提供了鮮活的經驗和教訓。黑石基金公司的創始人施瓦茲曼和彼得森看準了上世紀80年代將出現一次企業并購，希望拉到1000萬美金作為第一桶金來啟動黑石基金。于是，他們風雨無阻，千辛萬苦，全美各地飛來飛去，遍訪各類投資機構一無所獲。最慘的一次是去拜訪波士頓一個全國性退休基金，對方只派了一位級別很低的人物接待。就是這樣一個小人物居然也是一點面子都不給，最后丟下一句“我不認識你們也不了解黑石基金”，轉身就走，兩位創始人只好冒著大雨悻悻離去。好在他們畢竟不是等閑之輩，到處碰壁完全沒有摧毀他們創業的意志，蒼天不負有心人，經過“488”回磨難之后，終于有人投了第一筆錢。

黑石創始人在教訓中猛醒，很快決定誠邀已退休的通用電氣總裁杰克?韋爾奇作為合伙人加盟黑石。此人到位之后，黑石公司的第一只基金就吸引了三十二個投資機構，包括美國通用電氣、日本日興證券以及其他若干企業的退休金，總共募集了8.5億美元。九十年代受到黑石的啟發，凱雷變本加厲延續豪華的線路，先后吸引了前白宮辦公廳主任麥克拉提，前美國證券交易委員會（SEC）主席雅瑟?里維特，前國務卿貝克，前國防部長卡魯奇等，在海外則邀請前英國首相約翰?梅杰，菲律賓前總統拉莫斯，泰國前總理潘雅拉春作為顧問。最新的事態發展則是鮑威爾以合伙人身份加盟風司Kleiner Perkins Canfield & Byers，克林頓宣布受邀一家名為Yucaipa的私人股本公司。

其實，社會名流的作用不僅在于前期募集資金和物色標的企業兩個方面，即使在提供投資增值服務這一“售后服務”方面，長袖善舞的社會名流也可以大顯身手。他們可以動用人脈資源，為所投資的高科技企業爭取政府和軍方的訂單，加速企業成長。他們還可以在并購業務中開展高層次公關，盡可能降低收購成本。

由社會精英、投資精英、管理精英三類精英組成的基金公司團隊實現了資源的合理配置。社會名流偏重務虛，由技術、財務和法律人才組成的投資專家團隊和由管理型人才組成的管理專家團隊偏重務實。虛實結合，優勢互補，不僅互相支撐，而且相得益彰。務虛的社會名流為有高效務實的專家團隊而感到踏實與自信，務實的專家團隊也因為能與社會名流共事而感到榮幸與自豪。

整個團隊實現持久和諧除了精神因素外，還有更重要的一條是必須建立公正、公平、合理的薪酬制度，才能既留住社會名流，又留住專業人才。如果說千只PE大鱷的共同點都有一個優秀的和諧團隊，而且其構成也是基本相同的，那么每一只大鱷內部薪酬制度都不盡一致，但都有一個共同點即實現利益均沾。盡管原則相同，做法卻各個不同。而薪酬制度的優劣可能正是團隊和諧是否具備可持續性的關鍵問題。換句話說公平公正合理的內部分配制度是維持團隊持久和諧的核心所在。而團隊和諧有否可持續性又是PE大鱷“各領數年”還是從此“長盛不衰”的分水嶺。

營造獨立管理人的成長環境

關于PE的討論已經沸沸揚揚，其生存狀態和發展趨勢，各路專家見仁見智、眾說紛紜。若干名牌高校創辦的私募基金研修班更是英才云集、人氣旺盛。那么，這里就產生一個問題：中國本土PE能否用5～10年時間迅速迎頭趕上境外一流PE？筆者認為捷徑只有一條：營造民間獨立管理人迅速成長并與其他管理人平等競爭的良好環境。政府實行管理制度創新，著力培育股權投資市場，完善市場建設方面，政府引導市場，市場引導管理人，并由市場自身來發現和選擇管理人。

中國金融改革發展到今天，選擇對私募股權基金管理人的管理制度創新無疑是明智之舉。這種制度創新具有必備條件：一有市場需求，二有人才基礎，三有初具規模的法律框架。這種制度創新的充分條件是：轉變觀念，加大對民間資本和獨立管理人開放私募基金業的力度，提高獨立管理人在全部管理人總數中的比例，營造民間獨立管理人與券商、信托并存并榮的市場環境。

在中國改革開放的第10個年頭，中國開放了證券業，這是中國金融改革的一個重大步驟，也已經取得了重大的勝利成果。但當初人們有過一番爭論，比如，要求券商從一開始就實行股份制還是允許銀行獨家經營券商？到了上世紀九十年代開放銀行業，又是一個重大改革步驟，這一改革也是同樣取得了重大勝利成果，這都是眾所周知、舉世公認的。但當初對首先向外資開放還是對民間資本開放也是有過一番爭論的。

在改革開放已經三十年的今天，中國開放私募股權基金業也是一個金融改革的重大步驟，也必將取得重大的勝利成果。但如何開放？對誰開放？如何管理？誰選擇管理人？如果讓市場選擇管理人，那么是在清一色的管理人當中選擇還是在不同色彩的管理人之間進行選擇？這些問題看似技術性問題，實質上涉及能不能找到一條迅速追趕境外一流基金管理人捷徑的這樣一個重大問題。

對中國本土私募股權基金管理人的管理可以而且應當采用不同于對私募證券基金管理人的管理制度，這似乎沒有爭論。事實上，我國目前對私募股權基金管理人的管理確實也是相當寬松的。但為什么中國還沒有涌現出一批優秀的獨立管理人呢？問題可能就出在獨立管理人募集資金的渠道上：一是公開募集股權投資基金顯然非法；二是國有企業出2%的管理費，20%分紅給GP也不可能；三是養老金、保險資金等投資PE也未對獨立管理人放開水龍頭。因此，獨立管理人募資之道真是“蜀道難，難于上青天”。

筆者認為，在目前形勢下，要營造獨立管理人的生存和發展環境，特別是幫助獨立管理人解決募資難的問題，比較切實可行的辦法是：允許獨立管理人委托信托公司向社會公開募集股權投資資金，然后由獨立管理人代持股份，并全權投資退出或轉讓等各項事宜。在股票二級市場低迷時期，允許獨立管理人委托信托公司發行股權投資信托憑證，還能增加股民投資渠道，引導股民間接進入股票一級市場，分享企業成長收益，這可能不失為化解股民情緒，分散股民投資風險，培養股民中長期投資意識的有效方法。政府監管主體可以而且應當對獨立管理人提出規范要求：

第一，公司實行股份制，注冊資本金不少于人民幣3000萬元；第二，公司管理人團隊至少有10人持有碩士以上學歷證書，同時具備三年以上工作經驗；第三，公司章程規定在相關業務上接受中國證監會和中國銀監會的監督、指導和管理。獨立管理人具備這三條，就算自動獲得了“準生證”。