導語：如何才能寫好一篇經濟危機和金融危機的關系，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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2008年9月15日,擁有158年歷史的華爾街第四大投資銀行雷曼兄弟公司向法庭提交破產保護申請。伴隨著雷曼兄弟公司申請破產,美林證券公司被美國銀行收購,美國最大的保險公司AIG依靠政府的救援勉強維持,曾經不可一世的華爾街金融巨頭紛紛倒下,美國股市也不斷創下近年來的新低。全球股市迎來僅次于“9?11”的黑色星期一。這是由美國的次貸危機引發的金融危機。由于金融創新和金融全球化的發展,美國次貸危機的影響卻不僅僅局限于美國。美國的次貸危機引發了全球性、系統性的金融危機。為什么說這次危機是金融危機,而不說是經濟危機?金融危機與經濟危機甚至經濟衰退之間是什么關系呢?

金融危機是指一個或幾個國家與地區的全部或大部分金融指標(如短期利率、貨幣資產、證券、房地產、商業破產數和金融機構倒閉數)的急劇和超周期的惡化。金融危機可以分為貨幣危機、債務危機、銀行危機等類型,而且近年來的金融危機越來越呈現出某種混合形式的危機。目前發生在歐美大規模的投資銀行、保險公司、商業銀行等金融機構的倒閉就是明顯的金融危機。

經濟危機主要是指經濟基本面發生極端惡化,大量企業倒閉,社會經濟陷入極端蕭條中。有的學者把經濟危機分為被動型危機與主動型危機兩種類型。所謂被動型經濟危機,是指該國宏觀經濟管理當局在沒有準備的情況下,出現經濟的嚴重衰退或大幅度的貨幣貶值,從而引發金融危機,進而演化為經濟危機的情況。而主動型危機是指宏觀經濟管理當局為了達到某種目的采取的政策行為的結果,危機或經濟衰退可以視作改革的機會成本。

經濟衰退指經濟出現停滯或負增長的時期。不同的國家對衰退有不同的定義,但美國以經濟連續兩個季度出現負增長為衰退的定義被人們廣泛使用。經濟衰退可能會導致多項經濟指標同時出現下滑,比如就業、投資和公司盈利,其他伴隨現象還包括下跌的物價(通貨緊縮)。當然,如果經濟處于滯脹的狀態下,物價也可能快速上漲。經濟衰退表現為普遍性的經濟活力下降,和隨之產生的大量工人失業。嚴重的經濟衰退會被定義為經濟蕭條。毀滅性的經濟衰退則被稱為經濟崩潰。經濟衰退與過量商品存貨、消費量的下降(可能由于對未來失去信心)、技術創新和新資本積累的缺乏,以及股市的隨機性有關。經濟學家凱恩斯認為,對商品總需求的減少是經濟衰退的主要原因。歷史上最糟糕的經濟衰退出現在20世紀30年代,當時的失業率大約是25%,也就是說4個人中就有1個人失業。

由于目前發生的金融風暴只是集中于金融企業的倒閉,并沒有引發經濟基本面的極端惡化,因此目前的危機只是金融危機。但金融危機可以發展為經濟危機,如1929年出現的世界經濟大蕭條,就是由最初發生在華爾街的金融危機引發的。而經濟危機的爆發又會造成長時期的經濟衰退。

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關鍵詞：技術 制度 體制 創新

金融，作為時代的高頻詞，引領著歷代經濟的發展、記錄著經濟的蕭條、復興和繁榮。金融危機也稱金融風暴，主要是指全部或者部分地區的金融指標出現危機，或者無法繼續生存。主要包括貨幣危機、債務危機、銀行危機和次貸危機等幾種類型，從“短期利率，貨幣資產，證，房地產，土地（價格），商業破產數和金融機構倒閉數的急劇、短暫和超周期惡化”等要素方面表現出來。

通常，金融危機帶來的危害較為顯著，可能導致經濟增長收到抑制，貨幣大幅度貶值，經濟總額和經濟規模銳減，大量的企業倒閉、失業率劇增、社會普遍經濟蕭條，嚴重的時候甚至可以引發社會動蕩。

從1637年郁金香狂熱開始出現的泡沫經濟，到1929年股市大崩潰引發全國經濟的大蕭條，再到1997年東南亞金融危機，金融系統乃至整個社會經濟受到嚴重創傷，一直到現代2007-2008環球金融危機 ，可以說金融危機一直是伴隨這經濟的發展而前行的，人們依舊無法避免金融危機的突發性，但是，我們可以從根源處著手盡量減少危機造成的傷害。

一、金融危機產生的原因

要有效的避免金融危機所帶來的傷害，必須要深入了解金融危機產生的原因。當前的金融危機究其原因主要是由美國房產市場泡沫促成的。相較于第二次世界大戰之后的金融危機有著很大的類似之處。

首先，泡沫經濟是直接原因。

泡沫經濟也是經濟危機的直接反映，由于市場經濟個人追求利潤的最大化，哄抬市場，營造了市場繁榮的表象，加上沒有及時進行宏觀調控和市場調節，從而導致了泡沫經濟的虛華表象。

其次，經濟管理體制的弊端。

經濟管理體制是經濟危機產生的根本原因之一，在上個世紀出現了經濟“滯漲”以來，凱恩斯主義的“國家干預”政策遭到了強烈的批判，“經濟自由、私有化、減少管制”倍受追捧，然而，過度依賴市場經濟的自身調節，容易導致經濟的發展不受控制，在利益的驅使下，容易產生不健康的市場競爭機制。

最后，經濟環境和宏觀調控的制約力不恰當

由于美國市場的泡沫經濟現象出現，波及全球的金融體系，特別是信貸危機不斷加大，而政府的宏觀調控力度在追求市場經濟的自由發展的大背景下已然較難發揮其強制調控作用。

二、金融危機對中國產生影響的主要方面

金融危機的產生對中國許多行業的影響深遠，其中金融行業是主要影響行業。包括投資銀行、證券公司和保險等金融機構，都在一定的程度上消減了原來的擴張計劃；同時由于金融危機的影響，地產、汽車、廣告等實體經濟也收到影響，進出口貿易受到重創，使得我國不得不改變經濟管理體制的手段，加強國家宏觀調控；最后由于市場的萎縮，需求量下降，科技企業等受到影響，尤其是硬件和軟件外包、芯片制造等行業，因此在一定程度上阻礙的科技的進步。

1、經濟市場的影響

金融危機的浪潮不斷波及著中國市場，特別是對金融行業的影響，“2007年我國吸引外商直接投資783億美元，2008年前三季度達到744億美元。”由于世界金融危機的影響，世界流動性的減少，估計對我國外商直接投資會產生一些影響。”人民幣對美元是繼續升值或是貶值也是“兩難”選擇,貨幣風波、次貸危機等對金融市場的沖擊不容忽視。

2、經濟政策的影響

世界金融危機嚴重的阻礙了投資者和消費者對未來經濟的自信心，導致了經濟市場的變化，而經濟市場的變動必然會引起政府金融政策的變革。首先，我國的財政政策由緊縮向擴展性轉變；其次，貨幣政策的調整趨向適度從寬；最后，我國的進出口政策也相應的調整。

3、科學技術的影響

經濟危機在一定程度上抑制了市場的有序性，導致很多高科技產業的蕭條，進出口經濟收到重創，特別是汽車、電子產品等科技含量較高的產業，依賴于國外的先進技術。在進出口政策調整的前提下，必然導致產業經濟的滑坡，產業經濟受到影響，科技創新相應的收到限制，

三、我過應對經濟危機的創新舉措

1、提高認識、正確處理好實體經濟與虛擬經濟之間的關系。

在市場經濟中，實體經濟主要從工農業、交通運輸業、商貿、建筑業等方面進行產品和服務的交流，而虛擬經濟則主要是市場中的信用制度以及資本證券化的經濟活動。經濟危機的典型代表泡沫經濟就是虛擬經濟的過于繁華，而導致實體經濟的相對滯后，在應對經濟危機的創新舉措中，首先要從原因的根本出發，正確實施實體經濟與虛擬經濟之間的關系，使兩者相互適應、相互促進。

2、有機結合市場經濟調節與國家宏觀調控之間的關系

遵循市場經濟的基本規律是經濟有序進行的基本要素，但是市場不是萬能的，存在一定的缺陷，市場經濟的自發調節難以平衡國民經濟結構，甚至引發一系列經濟、環境、社會問題；所以，加強國家的宏觀調控勢在必行，利用政策的扶持，有效實現市場的資源配置。

3、加強科技創新，以科技拉動經濟、減小經濟危機的沖擊

科學技術是第一生產力，以科技帶動市場經濟是國民經濟發展的必經之路。尤其在面臨國際經濟危機的大背景下，特別需要科技的拉動力量。加強政策的扶持和科技資金的投入，加強科技生產，帶動電子科技產業技術的發展，最大限度的縮小經濟危機給我國國民經濟帶來的沖擊。

參考文獻：

[1] 歐文•B.今日宏觀經濟學[M].北京大學出版社.2006

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金融危機不是新生事物，自十七世紀以來，全球范圍內發生了九次波及范圍巨大、影響深遠的金融危機。主要有：1637年荷蘭郁金香危機、1720年英國南海泡沫事件、1837年美國金融恐慌、1907年美國銀行業危機、1929年美國股市大崩盤、1987年席卷全球股市的黑色星期一、1995年墨西哥金融危機、1997年亞洲金融危機、2007年至2010年美國次貸危機及全球金融危機。現代經濟與金融相互滲透，密不可分。在經濟體系和經濟活動中，金融無時無處不在，被稱為“經濟金融化”。銀行、保險、股市、匯市等在運營過程中不斷累積風險，而金融創新、經濟金融化又將各類金融風險疊加、放大，一旦出現局部動蕩，就很容易引發連鎖反應，出現金融危機，甚至經濟危機。

 

一、金融危機的涵義

 

金融危機指的是金融資產、金融機構或金融市場的危機，具體表現為資本外逃、股市暴跌、償債困難、正常銀行信用關系遭到破壞、金融機構倒閉或瀕臨倒閉。金融危機可以分為貨幣危機、債務危機、銀行危機、次貸危機等類型，并且金融危機越來越以混合形式呈現出來。

 

金融危機爆發之際，往往正值經濟持續多年高速增長時期，國內普遍過度投資，信貸快速增長，金融資產價格快速上漲，外部資金大量流入。而一旦爆發金融危機，整個經濟社會就會遭受重創。企業大量倒閉，失業率劇增，貨幣幣值出現較大幅度的貶值，區域內經濟總量與經濟規模出現較大規模縮減，經濟增長減緩甚至出現停滯、倒退。人們對未來的經濟預期更加悲觀，社會普遍的經濟蕭條，有時甚至伴隨著社會動蕩。

 

金融危機與經濟危機既有區別又有聯系。首先是二者有區別。“金融”是以貨幣和資本為核心，與“消費”和“生產”相對應。“經濟”的內涵顯然比“金融”更廣泛，它包括“消費”、“生產”和“金融”等一切與人們的需求和供給相關的活動。金融危機從某種意義上說只是一種過程危機，而經濟危機則是一種結果危機。其次，金融危機與經濟危機又有聯系。從歷史上看，在發生經濟危機之前，通常先出現一波金融危機。其主要原因在于，生產、消費與貨幣、資本的結合越來越緊密，任何一個階段出現矛盾，都足以導致貨幣資本運動的中止，從而出現直接的貨幣信用危機，也就是金融危機。當這種矛盾在較多的生產領域出現時，生產過程就會因投入不足而無法繼續，從而造成產出的嚴重下降，導致更大范圍的經濟危機。

 

二、金融危機的成因

 

(一)國際金融市場上游資的沖擊

 

據測算，在全球范圍內大約有7萬億美元的游資，這些游資又被稱為“熱錢”，是在市場上流動迅速的短期投機性資金。基于純粹投機盈利的目的，國際炒家一旦發現在哪個國家或地區有利可圖，就會以各種形式入境，通常會進入易于產生泡沫的經濟領域，通過炒作沖擊該國或地區的貨幣，以在短期內獲取暴利。

 

(二)透支性經濟高增長和不良資產的膨脹

 

許多國家，特別是發展中國家過于追求較高的經濟增長速度，當經濟高速增長的條件弱化時，這些國家為了保持增長速度，轉而通過舉借外債來維護經濟增長。但內在的經濟發展乏力，還債能力不足，經濟泡沫導致銀行貸款的壞賬劇增，不良資產大量存在，又反過來影響投資者的信心。

 

(三)“出口替代”型模式的缺陷

 

實施“出口替代”戰略可以提高一國經濟的開放度，也是亞洲不少國家經濟成功的重要原因，但這種模式也存在明顯的不足：一是國內經濟容易受到外部經濟沖擊的影響，隨著經濟發展，生產成本會提高，成本優勢逐漸降低，出口會受到抑制，引起這些國家國際收支的不平衡;二是當眾多國家不約而同采用出口替展戰略時，它們之間會產生惡性競爭乃至相互擠壓;三是該戰略也要與時俱進，尤其是產品的階梯性進步必不可少，僅靠資源的廉價優勢無法長期保持競爭力，但許多國家未能從根本上解決此問題。

 

(四)經濟全球化帶來的負面影響

 

經濟全球化和經濟一體化是當代世界經濟的重要特征，各個國家和地區在經濟上更加互相依存，互聯網和物聯網發展迅速，商品、信息、服務、資本、技術在國際間頻繁流動，金融活動也趨于全球化。由于市場經濟固有的貨幣信用機制是自發性的，一旦金融活動失控，貨幣及資本借貸中的矛盾激化，金融危機就表現出來。現代市場經濟中金融活動高度發達，也蘊含著高風險，蘊藏著金融危機發生的可能性。當國際信貸和投資大爆炸式地發展，其固有矛盾不可調和，金融危機必然會在那些制度不健全、最薄弱的環節爆發。

 

三、金融危機的應對策略

 

(一)經濟思維進行創新

 

一是建立最基本的社會福利框架，廢除泛福利化體制。二是加強政府對金融市場的有效監管。三是調整經濟結構，鼓勵實業投資。

 

(二)積極扶持金融機構

 

一是政府對陷入危機的金融機構進行重組，增資擴股;二是把妥善處理銀行壞賬，將銀行的壞賬打包、切割剝離。待銀行復蘇后再贖回資金，如果銀行倒閉了，則由政府出面埋單，將壞賬清零。三是維護銀行正常秩序，當銀行陷入流動性危機，出現擠兌現象時，及時注入資金，增加現金流。或者政府出面擔保，幫助銀行渡過難關，增加社會信心。四是解決“資本流動性過剩”問題，不僅要解決金融體系內部的問題，更要解決經濟結構中深層次的矛盾。

 

(三)采取積極的財政政策和寬松的貨幣政策

 

一是實施產業振興計劃，擴大內需，培育市場主體，幫助困難企業和困難群體渡過難關，降低稅收，減輕企業負擔。二是促進對外貿易，由于從事進出口行業首當其沖受到影響，并且從業人員眾多，通過增加出口退稅，實施一系列優惠政策，提高出口競爭力。三是松動銀根，降息、降低準備金率，增加流動性。

 

(四)重構國際貨幣體系

 

1944年形成布雷頓森林體系，其間幾經變遷，1973年布雷頓森林體系正式瓦解后，盡管美元不再承擔兌換黃金的義務，歐元、日元實力逐漸增強，但是美元的核心地位沒有改變。而從宏觀上看，現有國際貨幣體系的積弊也是導致國際金融危機的因素之一，特別是進入新世紀以來，次貸危機、通貨膨脹和美元貶值也暴露了現行國際貨幣體系的內在缺陷，重構適應國際經濟新秩序的貨幣體系勢在必行。中國應穩步推進人民幣國際化，積極參加國際貨幣新體系的構建。未來的國際貨幣體系應該是美元、歐元、亞元(以人民幣和日元為主的亞洲貨幣)三大世界主體貨幣三足鼎立的新體系。三大貨幣之間實行相對穩定的浮動匯率，各國貨幣與三大貨幣掛鉤。

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關鍵詞：金融危機；發展中國家；機制

一、金融危機

金融危機定義是：“全部或大部分金融指標的急劇、短暫和超周期的惡化。這一定義說明了金融危機所具有的三層含義：金融狀況的惡化；金融危機覆蓋領域的廣泛性；金融危機所具有的突發性。

金融危機最初是包括在經濟危機之中的。金融危機與經濟危機的不同之處在于：經濟危機重心在于生產過剩危機，然而金融危機則表現為金融工具職能被破壞，金融機構紛紛倒閉，匯率的波動與資本外逃，貨幣貶值，利率猛漲等。經濟危機具有明顯的周期性，金融危機可能隨經濟危機周期性地爆發，也可能當經濟問題積累到一定程度后單獨爆發。

金融領域存在著四中均衡，貨幣供求均衡，資金借貸的均衡，資本市場均衡和國際收支均衡。當四種均衡被打破到一定程度之后，金融危機便會爆發。四種均衡相互之間有較大的關聯，當一種均衡被打破到一定程度時，其他均衡也會有相應被破壞的傾向。金融危機發生有兩大根源，一是隨著經濟周期積累的經濟問題導致金融危機的爆發；二是金融體系的脆弱性導致金融危機的爆發。

二、第三代金融危機理論模型重點

第三代貨幣危機模型是由麥金農和克魯格曼首先提出，該模型強調了一個重要現象：在發展中國家，普遍存在著道德風險問題。普遍的道德風險歸因于政府對企業和金融機構的隱性擔保，以及政府同這些企業和機構的裙帶關系。從而導致了在經濟發展過程中的投資膨脹和不謹慎，大量資金流向股票和房地產市場，形成了金融過度（Financial Excess），導致了經濟泡沫。當泡沫破裂或行將破裂所致的資金外逃，將引發貨幣危機。

三、發展中國家爆發金融危機的經濟基礎

發展中國家工業化水平與發達國家有著巨大的差距，科技水平極大落后于發達國家，這導致其產品在競爭力上也相差甚多。產品競爭力的低下及不完善的工業體系導致了經常賬戶赤字的產生。例如越南在2008年全球金融危機前的十年里，一直推行激進的經濟增長措施，工業基礎薄弱但又急于加強現代化導致越南不得不加大工業配套零部件的進口，導致連年經常項目逆差，外匯儲備降低。美洲開發銀行估計，在過去的20 年中，拉美國家貿易條件下降率（大約為15 %）的標準差是工業化國家的2 倍。

金融企業競爭力與效率低下，發生道德風險。發展中國家銀行業對信貸風險無視而大量借貸造成一些行業的投資過度，產生呆賬，加劇銀行業風險。經濟自由化之前，各國銀行業存在的風險均轉嫁給了政府。而銀行業正是由于相信發展中國家政府不會任由銀行倒閉造成經濟動蕩而加大了信貸供給力度。東亞各國隨著自由化的進行，一些壟斷企業逐漸喪失壟斷地位，盈利的喪失導致信貸風險加大。然而由于這些企業和政府有著密切的聯系，銀行相信政府背后對企業的隱形支撐，依然發放貸款。

宏觀經濟失調，經濟體系脆弱。亞洲金融危機爆發之前，東亞經歷了十年的經濟高速增長，房地產價格迅速上漲，房地產投資過度膨脹，造成了大規模的空置及資產泡沫。例如泰國房屋空置率達20%。同時金融市場日益繁榮，股市資產規模大幅上漲。墨西哥加入北美自由貿易協定后，第三產業增長超過第一第二產業，金融業過度繁榮而廣大依靠第一第二產業的工人農民的生活水平卻持續下降，經濟體系變得過分脆弱。

四、發展中國家爆發金融危機的政治基礎

政治狀況是發展中國家金融危機促成與加劇的重要因素。良好的政治環境是保持國際資本信心的重要因素。而一旦政治環境發生動蕩，國際資本容易大規模外流，造成貨幣危機。

五、發展中國家爆發金融危機的金融基礎

首先，發展中國家普遍實行固定匯率制，盯住美元。然而，20世90年代，隨著美元對其他主要貨幣相對升值，發展中國家貨幣卻由于盯住美元的匯率制度而隨著美元升值。貨幣的升值導致出口產品競爭力下降，加劇了國內經常賬戶赤字的程度。為了維持固定匯率，發展中國家普遍通過較高的利率來吸引外資流入。貨幣高估給了國際投機資本以可乘之機。同時固定匯率制導致國家無法有效運用貨幣政策調控宏觀經濟。同時，發展中國家并不像發達國家一樣能有充足的工具抵御貨幣危機。在貨幣危機發生或者即將發生時，發展中國家由于不能容易地借到應對危機需要的外匯，其應對貨幣危機的能力大大減弱。

金融自由化過早且國家對金融控制力不足。各個發展中國家金融危機的發生時間與與金融自由化時間相差并不太長。發展中國家金融自由化進程在金融深度上超過了國家所能承受的限度，導致國內金融機構承擔過大風險。另外，發展中國家國內金融資本的過度退出也嚴重削弱了國家的金融控制權。以阿根廷為例，在銀行私有化過程中，外資控制了商業銀行總資產的百分之七十以上。其十大私有銀行中，七家為外資獨資，兩家為外資控股。

六、總結

相比較發達國家而言，發展中國家技術水平、工業體系尚且不發達，對出口存在一定依賴程度，經濟受國際環境影響程度較大。而發展中國家在實現經濟增長的過程中，又同時積累了宏觀經濟失調、金融業風險過高等一系列經濟金融問題。并且，發展中國家盲目追求金融自由化，國家逐漸喪失對金融的控制力。除此之外，發展中國家擁有比發達國家更嚴重的政治不穩定性與更低的國家信譽。這一系列的問題相組合，疊加，最終使得布雷頓森林體系解體后，金融危機在發展中國家頻發。（作者單位：中國人民大學經濟學院）

參考文獻：

[1]王春紅.90年代以來發展中國家金融危機的比較[D].山東大學，2002.

[2]陳雨露，馬勇.金融自由化、國家控制力與發展中國家的金融危機[J].中國人民大學學報，2009，23（3）：45-52.

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世界資本主義自2008年開始爆發全球性金融一經濟危機，至今沒有完全復蘇。要說明這次危機的原因和性質，必須首先了解當代資本主義的基本特征。

資本主義經歷了一個長時間的發展和演變過程。特別是在20世紀的最后二三十年，資本主義經濟的變化尤為巨大，具有以下幾個明顯特征。第一，經濟的信息化。信息技術是在電訊技術、電子技術和計算機技術等基礎上發展起來的，到20世紀70年代后，以微電子技術、個人電腦和網絡為標志，推動了整個經濟的信息化。信息技術不僅改變了商品和勞務的生產方式，使更多的物質產品的生產實現了自動化，大大加快了商品的流轉過程，而且使勞務的遠程即時利用成為可能，極大地擴展了生產要素的配置空間。信息技術還對人們的生活方式產生了深刻的影響，包括交流、交易、教育、娛樂等各個方面。第二，經濟的服務業化。這表現為第三產業的迅速發展，到20世紀90年代末，發達資本主義國家第三產業在經濟中的比重平均已達到68％，美、法等國甚至超過70％。服務業已取代工業成為國民經濟的主體部門。正是這一特征，使許多西方學者認為現代資本主義已經進入后工業化階段。第三，經濟的虛擬化。從20世紀80年代以來，貨幣、證券、外匯、金融衍生品等非實物的虛擬資產急劇膨脹，其增長速度大大高于GDP的增長率，虛擬資產的交易額與實際商品和勞務的交易額相比已大得不成比例。如在20世紀90年代中期，僅國際匯兌市場每天的交易額就高達14000億美元，而與之相對應的實際的國際貿易只占5％－8％。虛擬經濟在資產存量和交易數量方面都已大大超過了實體經濟。第四，經濟的全球化。雖然經濟全球化是伴隨著資本主義興起和發展的一種長期和固有的現象，但這一過程在20世紀70年代以后發生了重要變化，不但商品和資本的國際流動發展到一個新的高度，而且貨幣與信息的國際流動得到空前的發展。世界經濟正在商品、生產要素、資本、貨幣、信息的全面跨國流動基礎上聯成一體。

然而，在這些直觀和表面的特征后面，還可以觀察到資本關系的更深層次的變化。這包括以下幾個重要方面。第一，在資本形態上，資本的社會化達到空前高度。這種高度的社會化可以從兩個角度來說明。一方面，是資本的終極所有權的高度分散化。在股份制發展和股票持有人日益增多的基礎上，20世紀后期年金基金和共同基金的擴大更加分散了資本的終極持有，而法人資本和機構投資者的興起則進一步提高了資本的社會化程度。但另一方面，高度分散化和社會化的資本卻是集中在少數大公司和大金融機構手中由其支配，結果是強化了掌握著資本直接所有權的能動的資產階級管理階層的資本權力。第二，在資本結構上，金融業資本相對于非金融業資本占有主要地位。在今天的資本主義世界，銀行資本、證券資本、風險資本、投機資本等金融業資本不僅對于實體經濟中資本的運轉和積累產生了越來越重要的影響，而且對于一國甚至世界經濟的穩定也具有舉足輕重的作用。金融業資本相對獨立的過度膨脹大大加強了資本主義經濟的不穩定性。第三，在資本占有剩余的方式上，資本通過實體經濟創造剩余相對于資本通過非實體經濟再分配剩余的重要性在下降。大量資本在虛擬經濟領域的逐利活動實際上是再分配和占有實體經濟中已創造的物質財富，這構成了過剩資本積累的新方式，也反映了現代資本主義腐朽性的一面。在資本家看來：“生產過程只是為了賺錢而不可缺少的中間環節，只是為了賺錢而必須干的倒霉事。因此，一切資本主義生產方式的國家，都周期地患一種狂想病，企圖不用生產過程作媒介而賺到錢。”具有諷刺意味的是，這種周期性的狂想病，已演變為現代資產階級的一種經常性的病態。第四，在資本的實現條件上，發達資本主義經濟的外部市場相對于其內部市場的重要性在上升。第二次世界大戰后資本的迅速積累和資本主義經濟的不斷發展，以及發達資本主義國家有效需求的相對飽和，在20世紀70年代后已形成了全球性的生產過剩和積累過剩。發達資本主義國家所創造的價值和剩余價值，已越來越難以在其內部充分實現，而不得不更加依賴于發展中國家現實的和潛在的市場。幾百年來，資本主義經濟的發展對外部市場的依賴從未達到現在這樣高的程度。

以上的特點表明，當代資本主義經濟在20世紀90年代已經發展到一個新的歷史階段。對這個新階段，左派學者有各種不同的概括，如國際壟斷資本主義階段、金融壟斷資本主義階段、新自由主義資本主義階段等等。我傾向于把當代資本主義稱為金融化全球化的壟斷資本主義階段。劃分資本主義經濟的歷史發展階段，應以和資本結構變化相聯系的資本主義制度結構演變的主導特征為標準。當代資本主義經濟作為金融化全球化的壟斷資本主義，正是突出了這個階段資本主義經濟的主導性的制度特征。它意味著：當代資本主義依然具有壟斷資本主義的性質，因為作為壟斷資本的巨型企業在資本主義的主導產業中仍然占有支配地位，盡管在一般部門中資本的競爭性有所加強；當代資本主義的壟斷資本又具有全球化的特征，它們已經在生產要素空前自由國際流動的基礎上進行全球化的資源配置，并通過跨國投資與并購來爭奪、瓜分和控制主導產業的世界市場；當代資本主義的壟斷資本更具有金融化的特征，不僅金融業資本及其交易已發展到在資本總量中占有壓倒優勢，而且非金融企業也大量從事金融交易，金融業和非金融業的壟斷資本已成為當代資本主義經濟中起支配作用的資本力量和獲取高額金融利潤的主體。因此可以說，當代資本主義經濟已不同于19世紀末期以前的自由競爭的資本主義，或20世紀到第二次世界大戰時期的一般壟斷資本主義，或二次大戰后到20世紀90年代前的國家調節的壟斷資本主義，而是進入到一個新的金融化全球化的壟斷資本主義階段。

從以上關于現代資本主義經濟的歷史演變和當代資本主義發展階段主要特征的簡要論述中，可以初步得出幾點基本判斷。第一，資本主義經濟的發展是一個很長的歷史過程，在這一過程中，資本主義經濟在資本積累內在矛盾的推動下，會不斷地發生演變。隨著社會生產力和生產技術的發展，資本主義的具體經濟制度和經濟體制不斷得到調整。這表明，資本主義還具有適應生產社會化而不斷調整自身的能力。資本主義經濟的發展和演變也還將是一個漫長的歷史過程。第二，盡管現代資本主義經濟的面貌與古典資本主義已經完全不同，但資本主義最本質的東西并沒有變。資本主義生產仍然以資本剝削雇傭勞動為基礎，追逐利潤仍然是資本主義經營的根本目的，資本之間仍然存在著競爭關系。只要資產階級還掌握著政治統治，資本主義經濟的發展和演變就難以從根本上改變占主導地位的經濟制度的資本主義性質。第三，現代資本主義經濟的發展和演變既然沒有改變占主導地位的資本主義經

濟制度的性質，當然也不可能消除資本主義生產和資本積累過程中的內在矛盾。現實的和潛在的各種深刻矛盾通過變化了的經濟條件以新的形式表現出來，仍然困擾著現代資本主義經濟，并進一步加強了資本主義經濟的腐朽性和不穩定性。這種腐朽性和不穩定性的最新最嚴重的表現，就是當前這場全球性金融一經濟危機。

此次全球性金融一經濟危機的特殊性

這場世界金融一經濟危機的特殊性究竟在哪里，應該如何概括?我傾向于以下觀點：這場發端于美國的世界經濟危機不同于傳統的工業主導型經濟危機，而是一場金融主導型經濟危機。這或許可以被看作是資本主義經濟虛擬化全球化條件下經濟危機的新的表現形式。

一直到20世紀70年代，資本主義的經濟周期和危機基本上是工業主導型的，是由工業部門特別是制造業部門中的投資波動所直接支配的。在工業主導型的經濟周期和經濟危機發展過程中，金融因素也起著非常重要的作用。周期上升階段較低的利率、充裕的貨幣供給、急劇的信用擴張和漸趨狂熱的證券市場，適應了并大大促進了由利潤上升預期所驅動的工業投資高漲；而危機時期的高利率、貨幣緊缺、信用斷裂和股市暴跌，則成為引致和大大加劇工業生產及投資下降的推動力量。然而盡管如此，在工業主導型的經濟周期和危機過程中，貨幣信用關系的劇烈波動和金融危機的發生仍是派生的現象，原動力還是來自工業部門。

此次經濟危機則有所不同。美、英等資本主義國家從20世紀80年代開始的經濟虛擬化和經濟全球化趨勢，使大資本日益依靠金融業的過度發展和“創新”來驅動實體經濟的投資和消費。如果說90年代美國IT金融狂熱與泡沫對推動當時的超長周期起了巨大作用，但在相當程度上還有實體經濟中信息技術設備投資的實際支撐；那么在世紀交替時期IT泡沫破裂以后，美國大資本就更加依靠金融因素來刺激消費與投資，以保持經濟的表面繁榮，攫取大量金融利潤與實際利潤。其中，住房抵押貸款特別是次級住房抵押貸款起了關鍵作用，這反映了居民住房的金融化，美聯儲從2000年到2004年連續多次降息(聯邦基金利率從年均6.24％一直降到1.35％)，也配合并推動了房屋抵押貸款的擴張。結果，房地產金融的狂熱不僅刺激了住宅投資和固定資本投資的迅速增長，日益上漲的房價、股價則借助財富效應擴大了居民以債務為基礎的個人消費，并帶動了來自全球的巨大的商品進口與供給。可見，這一輪周期的驅動力顯然不是植根于工業部門，而是首先來自金融領域。而以房地產泡沫破滅和次貸危機為基礎的金融危機的爆發，也必然導致美國和全球性的經濟危機。正是從這個意義上，我覺得用“金融主導型經濟危機”來概括這場全球性危機的總的特征或特殊性是合適的。

由此還可進一步探討此次引發經濟危機的金融危機的類型。關于金融危機的一般性界定，金德爾伯格曾引用戈德史密斯的定義：“所有金融指標或某一組金融指標――包括短期利率、資產(股票、不動產和土地)價格、商業清償能力等指標都產生了不同尋常的、短暫的急劇惡化，以及金融機構倒閉。”由此可以把金融資產價格急劇下降和金融機構大規模破產看作金融危機的基本表現。但金融危機的具體類型可能有所不同。就其與實際經濟危機的關系，學術界通常將其區分為獨立(于經濟危機)的金融危機和(與經濟危機)共生的金融危機兩種基本類型。這種區分對于認識金融危機的具體性質無疑很重要。但我認為，共生性金融危機似乎還可以進一步分為兩類：派生性金融危機和先導性金融危機。派生性金融危機主要與工業主導型經濟危機相適應，它們是由工業危機支配和派生出來的；先導性金融危機主要與金融主導型經濟危機相適應，它們雖然離不開實體經濟中的矛盾這個基礎，但對實體經濟中矛盾的加劇和危機的爆發起著更為先導性的作用。這里的“先導性”，主要不是從時間序列的意義上說的，而是從邏輯關系的意義上說的。如果這個觀點能夠成立，那么這場開始于2007年的美國金融危機似乎就可以界定為先導性金融危機。

學術界有一種觀點，認為在資本主義經濟虛擬化條件下，經濟危機已經日益轉變為金融危機形式，工商業危機很少或不再發生了。我一向不同意這種看法。但在新的條件下，危機的形式的確有變化，獨立的金融危機確實更為頻繁，經濟危機也可能具有更強烈的金融色彩。

此次金融一經濟危機的根本性質

此次全球性經濟危機是不是一次生產過剩的經濟危機?這個問題非常重要，在學術界也存在著不同看法。有些學者認為，這次危機爆發前，美國的制造業規模一直在相對縮小，生產并未超過需求，而個人消費卻極其興旺，并不存在生產過剩問題。所以這次危機的直接原因與往常不同，它不在實體經濟領域而在金融系統。

對這種相當流行的觀點我也不太認同。我的基本認識是，盡管這場世界經濟危機中金融因素起了主導性或先導性的作用，但它的深層基礎仍在實體經濟領域，根本原因仍在于實體經濟中的生產過剩和需求不足。這可以從三個層面來分析，即經濟全球化虛擬化的經濟背景，經濟全球化虛擬化條件下美國特殊的資本積累模式，以及美國實體經濟中供給與需求的深刻矛盾。

首先，看經濟虛擬化全球化的大背景。第二次世界大戰后，發達資本主義國家經歷了一個經濟上的“黃金時代”，在大約20多年時間里實現了資本主義歷史上空前的高速積累和經濟增長，使資本主義國家的生產能力迅速擴大，數量空前的制造業產品被提供給世界市場。其結果便是生產成本的急劇上升和市場容量的相對不足，導致全球性生產能力過剩與資本過剩，最終不能不使資本利潤被擠壓。這種現象從1965年開始顯現，到70年代更為加劇。面對以制造業為主體的實體經濟的嚴重生產能力過剩和利潤率下降，資本開始尋求兩條出路。一條出路是，把勞動密集型制造業投資轉向勞動成本低廉的發展中國家，主要是亞洲和拉丁美洲某些具有一定基礎并實行外向型經濟的國家或地區。這促進了一批新興工業化國家和地區的資本積累和逐漸興起。但這種發展只會使全球制造業生產能力進一步擴大，全球性積累過剩與生產過剩的基本形勢在總體上并未緩和。資本選擇的第二條出路，就是向金融部門轉移。當制造業和實體經濟的利潤率低下時，資本會自然涌向金融部門，通過對虛擬資產的全球性經營來獲取高額利潤。資本向金融部門轉移并進行全球性經營的強烈沖動，得到了以美國為主導的發達國家強大的政治響應和政策支持。美、英等國的宏觀政策開始發生巨大轉變，從凱恩斯式的國家對經濟的干預和調節，轉向經濟自由主義，實行私有化、自由化和放松管制，并以此來拯救深陷“滯脹”困境的國內經濟。這正是資本主義經濟虛擬化全球化的深刻的經濟根源。早在1987年，斯威齊和馬格多夫就已經敏銳地指出經濟金融化與生產能力過剩之間的基本聯系。法國左翼學者沙奈也指出：

“金融全球化是15年來私人資本(產業資本和銀行資本)加強自身地位的運動與政府原有的越來越行不通的政策之間矛盾沖突的結果，這一切發生在‘黃金時代’結束的大背景之下。雖然金融全球化早在60年代末就已經開始，但是脫離……者所描述的世界資本主義生產方式的經典矛盾(這一矛盾從1950年到1974年衰退以前長期受到抑制)在特定歷史條件下的重新出現，就不能理解金融全球化這一現象。逐漸積累起來的大量資本，作為借貸資本力圖以金融的方式增值，也只能從投資于生產的資本日益增長的增值困難(統計數字清楚地說明了這種情況)中得到解釋。”這種觀點，已成為西方多數左翼學者的共識。

其次，考察當今以金融化全球化為特征的美國資本積累模式。在上述大背景下，美國力推金融化全球化趨勢以試圖建立一種新的資本積累模式。其特征是：第一，在將一般制造業轉移到新興發展中國家的同時，通過金融資本的積累和經營來刺激消費需求，以拉動投資和大規模商品進口，維持美國和世界經濟一定程度的增長，并從中獲取高額金融利潤與工業利潤。第二，一般制造業向國外轉移，不僅在國外特別是新興發展中國家獲得高額投資回報；在國內也加劇了對工人階級的壓力而有利于壓低實際工資；同時通過大量進口廉價工業品而保持了國內較低的通貨膨脹率。第三，對于國內制造業萎縮和大量進口工業品所造成的巨額國際收支逆差和財政赤字，借助美元不受黃金約束的準國際儲備貨幣的特殊霸權地位，通過發行美元紙幣來支付，再依靠大量出售國庫券向國外借入美元來平衡收支。長時期的美元貶值趨勢則使美國可以在實際上賴掉一部分債務。這就在美國“形成了新自由主義時期一種新型的經濟結構，一方面是實業生產大規模地向新興市場國家轉移，造成國內生產疲軟，居民消費充當了拉動經濟的主要動力；另一方面是美元的世界貨幣地位和寬松的金融政策環境吸引著國際資本的流入，助長了金融市場的膨脹”。美國借助這種新型積累模式，實際上占有和利用了全球廉價的勞動力資源、原材料資源乃至資本資源，從中攫取高額利潤。不可否認，經濟金融化全球化的發展，確實幫助美國走出了“滯脹”困境，在80年代中期開始了利潤率回升，并在90年代實現了所謂“新經濟”繁榮，進入新世紀后也維持了一定的經濟增長。然而問題在于，美國的新型積累模式并不能從根本上解決生產與消費的深層矛盾，反而加劇了全球性的生產過剩和積累過剩。這種生產過剩從此次危機中美國、歐洲和日本工業生產與實體經濟曾經發生的全面下降中已反映出來。美國左翼學者布倫納是主張這種論點的突出代表。他特別批評了那種認為此次危機是一場典型的“明斯基危機”、金融投機泡沫破裂在危機中起了核心作用的觀點，強調指出“這是一場馬克思式的危機”，雖然為了理解當下的危機“你還必須證明實體經濟的虛弱和金融崩潰之間的聯系”。

第三，再看美國實體經濟中供給與需求的深刻矛盾。實際上，近幾十年來美國國內供給與需求的矛盾是很深的。這從美國實際GDP增長與雇員實際工資增長的對比中可一目了然。1972年到1995年，美國實際GDP增長了96％；雇員的平均每小時實際收入卻下降了16％，平均每周實際收入下降了22％。1995年至2007年，美國實際GDP增長了43％；雇員的平均每小時實際收入僅提高了10％，平均每周實際收入僅提高了9％。事實上，2007年美國雇員實際每小時平均收入仍比1972年低7％，實際每周平均收入仍比1972年低15％；盡管同期美國實際GDP已增長到280％，將近兩倍。這還僅僅是根據官方的平均數據，考慮到近幾十年收入不平等的迅速加劇，消費傾向更高的普通雇員其收入下降程度必然更大，實際的有效需求不足會嚴重得多。

在這種情況下，為什么美國從上世紀80年代后能保持經濟正常增長，1991年和2001年的兩次衰退似乎也不嚴重，甚至出現個人消費十分興旺的現象呢?這除了工人家庭不得不提高勞動力參加率(主要是婦女)和延長勞動時間(如做兼職工作)以增加收入外，原因正在于美國經濟的金融化和全球化。其中，通過金融運作擴展債務經濟，對于推動消費需求的表面繁榮起了關鍵性的作用。隨著金融化的發展，大企業日益依靠資本市場籌措資本，商業銀行作為企業信用中介的功能下降，便轉而將個人收入作為利潤源泉，大力推行個人收入的金融化，首先是住房的金融化，包括對那些工人階級中較貧窮的一部分人發放次級房屋抵押貸款。政府的低利率政策和金融業的證券化發展則大大助長了個人收入的金融化趨勢，形成日趨膨脹的房地產泡沫。這種金融膨脹不但刺激了居民的住房消費，還通過房屋價格的不斷上漲，使居民可以依靠房屋市場價格超過房屋按揭金額的凈值來申請貸款用于消費或投資。房地產價格上升與證券市場價格上升一樣，它所形成的財富效應使居民敢于大規模舉債以擴大個人消費。所以與金融化相伴而行的，必然是居民儲蓄率的下降和債務的急劇增長。這種現象早在上世紀90年代美國的所謂“新經濟”繁榮時期已經出現，在當時股市異常飆升的刺激下，儲蓄率從1992年的8.7％狂落到2000年第一季度的0.3％；同時家庭借貸則急劇上升，在1993－1999年期間家庭債務占個人可支配收入的比例高達94.2％。2001年信息技術泡沫破滅以后，房地產泡沫開始膨脹，債務消費的狂熱再起。美國個人儲蓄占可支配收入的百分比，從2002年的2.4％下降到2007年的0.4％。在2000－2007年的短短8年中，非農業不動產抵押貸款債務余額猛增116％，其中1－4口之家的房屋抵押貸款債務占到3／4以上；同時期消費信貸債務余額也增長了47％。而這8年間，實際GDP的增長不過區區的17％；雇員平均每周實際收入的增長更只有微不足道的2.1％。

所以實際情況是，美國通過金融化全球化所推動的債務擴張，刺激了表面旺盛的個人消費支出，進而帶動了商品進口和國內供給的增長。由于美國的經濟規模和進口規模十分巨大，結果必然加劇美國乃至全球性的生產過剩，使供給與需求的矛盾更趨尖銳化。由金融債務驅動的消費過度掩蓋了實際的生產過剩和需求不足。在金融化全球化條件下，看美國的生產過剩不能僅看其國內的工業產出，還應該包括巨額的產品進口；同樣，看美國的需求不足也不能僅看由債務支撐的個人消費支出。這種缺乏實際收入增長作后盾而單純由金融泡沫刺激起來的債務消費是極端虛弱的，一旦金融泡沫破滅，債務消費銳減，供給與需求的尖銳矛盾立即顯現，生產過剩經濟危機的爆發便成為不可避免的了。

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關鍵詞：馬克思經濟危機；社會主義市場經濟發展；作用

在2008年的美國金融危機爆發下，不僅使美國遭到了創傷，還為全世界的經濟帶來了災難。金融危機爆發之后，世界各國都采取了相應的措施，但是還是沒有阻止金融危機的蔓延。我國目前已加入WTO，在經濟全球化的背景下，我們要重視金融危機對我國經濟的警示作用，提高警惕，主義防范風險。馬克思經濟危機理論為市場經濟的發展有著重要的作用，對深入且全面的了解金融危機、創建應對多元化的國際金融形勢有著深刻的意義。

一、淺析馬克思經濟危機理論

1.馬克思經濟危機理論本質

資本主義經濟危機的本質是生產過剩，將危機的基本現象和特征都顯示了出來。這里的生產過程并不是絕對的生產過程，是相對性的生產過剩。馬克思表示：總體來講，其矛盾主要在資本主義生產方式中具有絕對發展生產力的趨勢，并不重視價值和其中的剩余價值，也不重視資本主義生產中的社會關系；另外，它的主要目的就是保存現有資本價值，并且最大程度的是資本價值得到增值，它的性質就是將現有的資本價值最大限度的達到增值。這種資本主義私人占據和生產社會化的矛盾，是產生危機最重要的原因，也是資本主義生產過程中矛盾的原因。馬克思的最終結論是：不能將資本主義生產當做絕對的生產方式，資本主義生產方式只是歷史性的物質生產條件在某個時期中做出合適的生產方式。在此基礎上，馬克思思想在不同的層次研究了經濟危機的根本原因。馬克思表示，資本主義的內在矛盾是危機的表現，也就是社會性生產和私人生產占有的矛盾，這個矛盾會導致經濟危機，在此基礎上爆發金融危機。馬克思表示，經濟危機和金融危機是不可能在資本主義制度中改善的，它是資本主義的固有矛盾。

2.經濟危機爆發的周期性

馬克思在不少著作中都表示經濟危機爆發具有周期性，在世界貿易初期，從1815年-1847年，每隔五年一個周期；從1847年-1867年，每隔十年一個周期。馬克思還詳細的研究了資本主義生產周期的階段，包括危機、蕭條、復蘇、回漲。危機作為周期的重要階段，不僅是一個周期的重點，也是一個周期的起點。

馬克思還表示，經濟周期的基礎就是更新固定資產。所以，在整個社會中，危機很有可能成為下個周期的全新物質基礎。這就表示，更新固定資產成為物質基礎的主要原因就是，在市場經濟蕭條的時候，資本家就會進行全新的投資，將設備進行全面更新，以此促進經濟的復蘇，為經濟回漲提供良好的物質條件。因為技術更新迅速，所以就要縮短固定資產的更新時間，要不然就得不到社會平均利潤的超額利潤。所以，經濟危機爆發的周期也具有有效的縮短趨勢。

3.信用制度作用

信用制度不僅加深資本主義的矛盾，還促進了資本主義生產的噶站。經濟危機就是在信用急速發展的基礎上產生的，信用促進并且強化了危機的進程。信用的發展在某種程度上也是債務的延伸和發展，改變了商品的市場。馬克思認為，雖然偶然的實物借貸比貨幣更早出現，但是它并不是產生信用的基礎，貨幣支付矛盾的積累促進了信用的發展。貨幣危機只能連續的進行支付或抵制支付，才能夠使其獲得發展，如果這個機構被擾亂，那么貨幣就會從純粹的計算貨幣變為堅硬貨幣。在此背景下，貨幣中支付作用中的矛盾就會爆發。

信用使社會生產過剩進程進一步的發展，也激發了資本主義的矛盾。信用自身是資本主義生產周期中階段變更的前提，促進危機其不是真正的原因。馬克思表示，信用制度能夠使具有伸縮性的再生產進一步強化，在信用和競爭中，資本積累能夠擴展資本量、增長生產能力和產品、積累勞動貧困者，加大社會收入差距等。信用是商業過度投機和生產過剩的支撐點，在膨脹中進一步放大了消費能力。當買賣出現問題，不能進行貨幣支付的時候，就會發生經濟危機。擴展信用，使商品生產和流通創新了傳統的流通手段，從而實現了進一步擴展的正效應，但是也產生了泡沫經濟的負效應。信用中具有潛在性的經濟危機發生性，這個就是信用生產過剩和商業投機過度的表現。馬克思表示信用不是經濟危機的產生原因，它促進了經濟危機和資本主義矛盾的發展，使資本主義爆發危機的步伐加快了。

二、馬克思經濟危機理論對社會主義市場經濟發展的作用

1.改革經濟體制

馬克思經濟危機理論表示，生產和消費兩者的矛盾是導致經濟危機的前提。由于生產過剩導致的經濟危機，和人民支付能力有著密切的聯系。從社會生產角度分析，消費需求不是最終的需求，而是社會生產的起點。那么，如果沒有需求，社會中就不會有生產，擴大需求能夠有效降低經濟危機為我國市場經濟發展的負面影響。

這次我國受金融危機影響較小的原因主要在于，我們并沒有將金融體制交給市場，目前的經濟全球化增加了各個國家之間的經濟關聯性，中國亦是如此，所以就要改革和完善經濟金融體制，能夠有效避免金融體系起起落落的影響。

2.創新經濟發展形勢

目前，我國在不斷的改革和創新經濟體制，在此基礎上也進一步對社會各階層進行了調整，需求不足是阻礙我國經濟發展的主要因素。在擴大內需的基礎上，還要使用有效的措施，提高社會工作人群的收入，使社會保障體系更加完善，有效解決人民群眾相關利益的問題，比如住房、醫療、教育等等，將民生放在首要位置。只要將這些問題都解決，才能夠改變消費需求不足和生產過剩兩者的矛盾，社會市場經濟的發展才能夠井然有序。

3.加強宏觀調控

我國社會市場經濟的發展過程中，將社會主義制度和市場經濟相結合，創建成為具有中國特色的社會主義市場經濟發展體制。改革開放三十年以來，通過實踐可以看出，具備條件的市場機制具有有效的基礎性作用，這點應該予以肯定。但是，市場機制也存在一系列的缺點，在西方經濟學中，這種稱為失效。不斷積累這種失效，那么就會產生經濟危機。

首先，降低政府干預機率，如果市場能夠在此領域發揮自身的作用，那么政府就不要干預；另外，只要是市場不能作用或者失效的領域，政府就應該補位。在面對金融危機的時候，政府要深入到達市場不能抵達的領域，進行合適的干預，降低宏觀經濟的沖擊；最后，政府要全面分析國際經濟市場的變化，提高改革經濟的前瞻性和可持續性，從而擴大國內需求途徑和方式，提高人民的消費能力。

三、結束語

馬克思有著眾多的經濟理論，其危機理論是最受爭議和關注的，主要原因是因為馬克思沒有完整的論述資本主義經濟危機問題，所以只能通過后人對其的著作進行分析、總結，以此進行研究，在此過程中難免會產生各種結論。不管怎樣，馬克思對資本主義經濟危機的研究和貢獻是眾所周知的，他具有時代性的意義。

參考文獻：

[1]姚倩.經濟危機理論對社會主義市場經濟建設的啟示[J].商，2013（13）：160-160.

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關鍵詞： 金融危機雙因素戰略轉型風險管理金融創新企業文化

2008年全球金融危機形勢嚴峻，全球金融危機的產生主要由美國房地產泡沫及金融衍生工具杠桿造成;美國衍生工具和信用評級的金融監管不力，致使類似網絡泡沫的經濟重現，使世界各國深受其累；美國對次貸危機的危害性估計不足，沒能在早期及時糾正和提供必要的政府支持，造成經濟危機難以收拾的局面。

2009年金融危機依然存在并隨之蔓延，如全球股市持續跌宕起伏。國際貨幣基金總干事卡恩曾指出，市場過渡的蒸發表明金融危機依然在發展。隨著2009年金融危機形勢逐漸影響到實體經濟及經濟衰退逐步成為現實后，我們更加意識到對后危機時代的深刻思考及嚴峻考驗。

一、后危機時代概念的產生

經濟危機的破壞性對中國經濟來講是一個新時代的開始。以“破壞性強”和“影響力強”為標志的經濟危機對于西方國家的金融體系是慘痛的。以美國為首的金融秩序受到了巨大的沖擊，金融體系幾乎全面癱瘓。隨著對這場經濟危機的回顧，及對未來經濟――中國經濟在危機之后如何發展的預測。應該說我國經濟已步入了新世紀以來最嚴峻的艱難期，即“后危機時代”。隨之而來產生了一系列與之相關的命題，如“后危機時代的中國經濟”、“后危機時代的改革與發展”、“后危機時代的政策與監管”等。

二、后危機時代的定義及特點

2009年的冬天，全球金融危機開始走進了后危機時代。“后危機時代”，顧名思義即表述的是金融危機的后期，主要是指：隨著危機的緩和，而進入相對平穩期；但是由于固有的危機并沒有，或是不可能完全解決，而使世界經濟等方面仍存在很多的不確定性和不穩定性，是緩和與未知的動蕩并存的狀態。后危機時代的特點,即金融危機爆發后，世界主要經濟體都出臺了前所未有的經濟刺激計劃，大規模向金融市場注入流動性，挽救金融機構，穩定市場信心。

三、經濟危機帶來的雙因素――挑戰與機遇

美國次貸危機引發的全球性金融風暴給全世界留下了刻骨銘心的回憶，隨之后危機時代為中國銀行業發展提供一個非常獨特的環境，中國銀行業在后危機時代面臨著更加趨于成熟的金融環境，首先金融危機推動了我國金融業與國際金融業之間的快速接軌，體現在金融市場更加開放，金融產品更加豐富。其次，為銀行業提供了更多創新機會，對銀行業和金融產品的需求也由單一化轉變為多元化。第三，中國銀行業的監督管理也更趨于科學，強化了對銀行業監管的舉措等。自從2008年以來我們經歷了前所未有的金融風暴、百年不遇的金融危機。雖然這次經濟危機是不幸的，但給我們帶來危機的同時為我們帶來了機遇，主要表現三個方面：首先是國內業務市場拓展，即指國內經濟起穩回升對銀行業的創新機遇。其次是國際化發展的機遇，隨著企業生產和競爭的國際化，企業間的兼并增多。伴隨著中國企業走向國外，中國的銀行業也在相應地向國外發展，我們也將為企業在兼并和發展中提供金融服務。

目前，我們正處于后危機時代，在這個時代機遇和風險并存，所以我們仍要關注各種各樣的風險。盡管最糟糕的經濟危機已經過去了，但是整個危機還并沒有結束，危機后續的沖擊還是會對企業環境及企業產生一定的影響，即盡管總體風險減少了，但是經濟環境還是會有一些波動，對企業發展有一定程度影響。

四、后危機時代推進的持續戰略轉型

為應對金融危機挑戰，在新的經濟金融形勢下實現持續健康發展，商業銀行需要有效的戰略轉型措施。根據企業的組織結構模式，大致可分為直線型、直線職能型、事業部制結構、矩陣結構等。美國哈佛商學院的錢德勒教授曾提出“組織結構服從企業戰略”。根據各種組織結構的優劣特點分析，近年來，各商業銀行均實施了一系列組織結構改革。目前各商業銀行組織結構創新主要集中在“事業部制”結構的改革。“事業部制結構”的特點是政策制定與行政管理分開的原則，各事業部的經濟責任明確，同時保留職能專業化功能等。“事業部制結構”是指把企業的生產經營活動，按照產品或地區等的劃分而建立生產經營事業部。每個事業部都是一個利潤中心，在總部的領導下，實行獨立核算，自負盈虧。體現出“政策制定與行政管理分開”的原則，使公司總部能集中精力進行全局性戰略決策。事業部制能有效縮短管理層級，實現“以客戶為中心，以市場為導向”的現代化經營模式。

為提高商業銀行的核心競爭力，流程再造也是各商業銀行的創新改革之一。流程再造是商業銀行基于客戶服務提供的一體化前中后臺流水作業流程。通過對該流程業務的優化及改造，為客戶按不同業務類型提供不同服務。此外，在實施六西格瑪優化流程再造過程中，通過對業務流程進行科學有效地量化分析，以數據和事實進而對業務流程進行優化改造，從而提高銀行的服務質量。

五、后危機時代需扎實做好風險管理

風險和機遇往往是并存出現的,金融危機的爆發有社會、政治、經濟等多方面的原因。金融創新必須要得到有效的風險控制和風險監管。后危機時代要實施有效的風險管理措施，加強風險管理，構建適合自身防控系統性風險管理文化。風險管理是指對風險的識別、處置及適應；采取有效措施應對識別、計量檢測、控制金融創新帶來的風險，將創新活動的風險管理與其他傳統業務的風險管理有機結合起來，制定和嚴格執行有效的風險管理程序和風險管理措施。在加強風險控制的同時全面進行風險識別，即在風險出現前將風險損失降低到最低點。

此外，在企業戰略控制層次中，運用組織控制、內部控制和戰略控制三種控制形式，以達到對企業實現其目的和目標的推動作用。首先，組織控制，在此種控制形式中，戰略管理的控制可通過組織系統層層加以控制。如董事會成員定期審核企業正在執行的戰略，成立風險管理委員會，全面監控各種資產組合風險，并測試其可行性；高層管理人員則要設計戰略控制的標準等；內部控制，則要求具體職能領域的管理人員在作業層次方面的控制，多指戰術性控制；戰略控制是一種更高層面的控制，需要企業對發生或即將發生戰略問題進行戰略項目活動等計劃控制。通過建立各種風險監督管理機制及風險預警系統，將風險損失降至最低點。

六、后危機時代金融創新勢在必行

企業生存發展的關鍵在于企業的成功關鍵因素的高低及資源配置能力的好壞。從企業戰略角度分析，企業戰略構成的要素包括經營范圍、資源配置、競爭優勢及協同作用。根據各要素在戰略中發揮作用的不同，在戰略管理文獻中，根據霍夫和申德爾的觀點，資源配置不僅是戰略中最重要的方面，同時也是確保企業獲得成功的關鍵。資源配置是指企業根據過去及目前的資源和技能配置的水平和模式，資源配置的好壞會極大程度影響企業實現自己目標的程度，資源配置又稱為企業的特殊能力。

競爭戰略對企業的競爭地位及經營成敗起著至關重要的作用。在一般競爭戰略中，差別化戰略形成的關鍵在于三點。首先是要明確客戶的需要是什么？即要圍繞市場的需求組織企業的生產經營活動；其次是競爭對手是誰？從而進行有的放矢地形成差別化；第三則是在企業的具體優勢當中具有的可持續性比較優勢有多少？與此同時競爭手段和資源配置又如何？因此，面對日益激烈的競爭環境及企業外部環境帶來的有利機會和環境威脅，運用SWOT分析模型，在分析企業的優劣勢、環境優勢及威脅后，進行加權區分，從而明晰企業的發展方向。與此同時，同業競爭過于激烈，隨著金融體系改革的不斷深化，新興股份制商業銀行迅速崛起，進一步引入了競爭機制。外資銀行也進一步搶灘及瓜分市場。這些均使同業競爭趨于白熱化。因此，發展企業創新精神、開拓同業細分市場、獲得壟斷競爭地位是企業獲得競爭優勢的基礎。作為金融企業大軍中的一員，面對國有各大商業銀行在各金融領域、產品領域、客戶關懷、技術創新等方面的效仿、攻擊的壓力及挑戰，開拓創新、研發調研已成為勢在必行。

七、后危機時代企業文化的重要性

企業文化是在企業發展過程中形成的，是全體成員認同、遵守，帶有本企業特色的主流理念和行為方式的總和。企業文化、理念、使命及目標均為提升企業的經營業績起著至關重要的作用。經濟危機正是考驗企業文化體現過程中是否健全、是否完整的一種體現。企業文化的構成包括組織成員共有的價值觀念、確定的行為規范、形象與形象性活動――共同信念、價值與理想等。企業文化與戰略的關系可以概括為，文化為戰略的制定提供成功的動力；文化是戰略實施的關鍵；文化是戰略控制的“軟件粘合劑”等。美國哈佛大學的一位教授曾說過這樣一句話：經濟的全面復蘇取決于企業社會責任的全面復蘇。百年不遇的金融危機更需要企業去全面深入地履行社會責任。未來，企業社會責任的發展在中國乃至世界都任重道遠。

因此，后危機時代需夯實做好基礎性工作，提升激勵機制，全面保障專項資源配置，深入細分市場，明確發展方向，明確發展思路和戰略目標，明晰市場定位和戰略發展重點。為提升企業的核心競爭力，樹立企業的差別化，增強非競爭的競爭戰略。面對后危機時代的到來、后危機時代的特點及后危機時代帶來的雙因素――挑戰及機遇，我們應在防范風險，抓好監管的同時，抓住機遇，下大力度狠抓產品創新、技術創新，將后危機時代的戰略思考運用到金融改革與發展浪潮中，在樹立企業良好形象的同時，運用成功關鍵因素及競爭優勢全面提升企業在全行業的核心競爭力。

參考文獻：

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摘要：金融是一個高風險行業，由于各種因素誘發而導致金融危機的可能性，在經濟金融領域可以說是無處不在，無時不有。目前，金融領域幾乎積淀了中國改革的全部成本，國有銀行龐大的不良資產，使金融成為一個最易斷裂的鏈條。能夠及時地對金融風險進行識別、估計、處理和化解，穩定經濟的發展就成為了市場經濟的一項重要任務。本文嘗試在金融危機影響下的經濟發展問題進行了探究。

關鍵詞：金融危機;經濟發展;機遇的把握

金融危機是金融市場的非線性擾動、紊亂、崩潰，其中，逆向選擇和道德風險變的越來越嚴重，以至于金融市場無法有效地將資金配置到最有利的投資機會中。

一、金融危機對經濟發展的影響

經濟發展是在一定經濟增長基礎上的經濟結構的優化及經濟質量的有效提高，中國加入世貿為經濟發展提供了重大機遇。同時，它也會帶來新的風險，其中最嚴重的很可能關系到中國金融行業的穩定和發展。國際經驗表明，金融不穩定和金融危機會對社會造成極為嚴重的、破壞性的危害，在經濟方面尤為明顯。

近來的金融不穩定帶來的經濟損害有多種形式，比如銀行倒閉、企業破產、職工失業、為處置銀行壞賬所負擔的財政支出、外匯儲備的損失、GDP下降等等。計算發現，日本在1992—1998年間和韓國在1997—2000年間為處置銀行壞賬所負擔的財政支出分別達到各國年GDP的21.5％和14.7％。北歐國家自1990年以來的三四年里因金融危機造成的損失達到其年GDP的10％—30％。這樣的事實向我們深刻的說明了金融危機帶給經濟發展的巨大危害，甚至是經濟倒退。

從經濟發展來看，一個國家的金融領域出現混亂動蕩，對銀行信用體系、貨幣金融市場、對外貿易、國際收支及至整個國民經濟造成嚴重影響可稱之為金融危機。金融危機和金融安全是對立的，靠的是國家金融競爭力、國家的金融系統抵御能力、國家金融得以存在并不斷發展的國內外環境。面對這樣一個不穩定的金融環境，如何使經濟的發展減少影響或者拉升經濟發展就成為了我們所面對的必然問題。

二、經濟發展的機遇

危機，從經濟上我們也可以這樣去解釋：危機是危險和機遇并存的一種特殊現象。經濟結構的進步完善中，尋找機遇并抓住機遇就是經濟發展的目標。在金融危機下，本文從經濟的幾個方面進行了探究。

1.經濟結構的調整，金融危機下銀行、企業等受到了巨大的沖擊，這時這些行業也嚴重的阻礙了經濟的發展，我們不妨可以提升對其他行業的投入比例，如農業、小商品、輕工業等。根據金融危機的危機空白時段拉升這些行業，存儲資金等待金融的回升。

2.利用人力資源促進經濟發展，金融危機常常帶來的負面效果就是失業問題。這也是大部分人所擔心的事情，然而這時也正是我們促進人力資源素質提升的機遇，人力資源對經濟發展的貢獻是毋庸置疑的，但往往人力資源的素質也是一大問題。在金融危機時，面對這方面的壓力人們不得不努力提高自身的素質以便保障生存，這樣也就給危機時的人才質量帶來了很大的保證，當金融危機度過后，優秀的人力資源帶給經濟發展的貢獻將是非常巨大的。

3.技術發展，經濟發展中技術進步可以促進產業結構的變化。現代化日新月異的今天，我們都能深刻的認識到技術的重要性。技術進步不斷改變勞動手段和勞動對象，技術進步可以提高人力資源的質量。在金融危機時，一切和金融有關的行業都可能崩潰，但技術卻是一個例外，任何時刻先進的技術都會給經濟發展的提升產生很大影響，促進經濟的提高。

4.發展區域經濟，區域經濟的發展中注定是要先以農業為主要部門轉為以工業為主，進而轉為以貿易及服務等產業部門為主。而區域經濟的發展同樣需要一定的時間，金融危機下的過渡時期不把視線轉入區域經濟，投入區域經濟，帶動區域的發展從而促進整體經濟的進步。三、金融經濟的發展

在我國的金融市場，融合了改革開放以來的大部分資金，金融危機帶來的危害將是十分嚴重的。

例：2003年，爆發了SARS疫情，其具有突發性、預知性很低、求援依賴性高、后果嚴重等特征。在SARS疫情中，全國人民度過了“五一”長假，然而因為SARS，銀行閉門休假、企業調整等給金融經濟帶來了很大的影響，因為SARS人們不得不取消原定的假期消費、旅游一系列活動，國民經濟同比去年降低了近10個百分點。

評析：上述例中SARS的爆發，把人類逼到了危機的面前。這里的危機就是指具有嚴重威脅，并具有不確定性和有緊迫感的情緒。危機是幾乎來不及反應的，在這次SARS疫情中，對我國的金融也有很大影響，銀行的閉門休假每天將產生的不便、人們出行的不便、社會各行業的結構等紊亂同樣對經濟發展起到了很大的阻礙作用。從SARS看金融危機，當信息混亂、事態擴大、特別是用來彌補和恢復危機的資源供不應求時，只有當人們有了明確、真實的信息，看到解決危機的資源供應充足，才會感到危機的規模在縮小，個人和社會的危機恢復力就會增強。金融經濟危機也是一樣，當金融危機來臨時，人們往往會有消極的心理，經濟發展就需要從不同位置全面的解決這一問題。

國際銀行不良資產重組、金融資產管理公司、資產證券化及金融并購都會對金融危機的解決起到一定作用。信息公開化，上市公司信息披露制度都可以很好的促進公司企業的發展，危險和機遇并存的金融危機同樣也可以帶給我們發展的契機。經濟發展中會遇到許許多多的問題，面對這些問題時，就需要我們不斷的提升自己，在金融經濟中靈敏的把握住機遇，那么即便是金融危機也同樣會帶給我們經濟發展的機遇。

參考文獻：

[1]歐永生:金融危機問題研究[M].北京：中國人口出版社，2004.

篇9

藝術品市場發展考察

1929年美國開始出現了經濟危機，這次經濟危機隨后又擴散成為全球經濟的大蕭條，最后波及到全球藝術品市場的發展。我們從客觀上分析，1929年在經濟大崩盤之初，全球的藝術品市場并沒有受到太大的沖擊。但到了1931年之后藝術品市場才出現了較大幅度的下跌和影響。據有關資料顯示，1931～1932年期間蘇富比拍賣公司的利潤達到歷史最低水平。在1934年佳士得拍賣行的一次拍賣上，18世紀歐洲名畫家隆尼的一幅曾于1928年以70萬美元成交的作品無人競價，最后以6.5萬美元成交。這一事件引發了肖像畫市場的跌價狂潮。從經濟危機到藝術品市場危機來看，似乎不是隨勢暴跌，而是呈現出一個間斷慣性下降的趨勢和特點。

從1987年10月19日美國股市又一次發生的崩盤情況來看。當時受到美國股市崩盤的影響，隨后倫敦，法蘭克福、東京、悉尼、香港、新加坡等地股市也開始狂跌。但是藝術品市場卻在1988 1990年之間持續繁榮，這個時期藝術品市場的表現就是高價作品的成交紀錄不斷被打破。直到1990年5月凡?高的《加歇醫生》拍出了創紀錄的8250萬美元的成交價。但從那個時候開始，藝術品市場就步入了下降和暴跌的狀態。從這次的金融危機對藝術品市場影響的分析來看，下跌的特點和規律與1929年的下跌現象有些類同。不是金融危機一發生，藝術品市場就立刻產生動蕩，而是有一個間斷的過程。 　1997年至1999年暴發了亞洲金融危機，這次金融危機快速的影響到了亞洲藝術品的銷售，使藝術品投資和市場遭到重創。例如佳士得拍賣行1997年的亞洲藝術品的拍賣總額是4112萬美元，到了1998年這一金額下降到276萬美元；而蘇富比拍賣行1997年的亞洲藝術品銷售總額是4045萬美元。到了1998年直線下降到了2500萬美元。這次危機產生的影響與上兩次有些不同，即金融危機一暴發，就立即出現了藝術品市場的狂跌。

我們從歷史上的經濟危機和金融危機來看，每次經濟或金融危機都會波及到藝術品市場。但在金融危機時，藝術品市場的危機通常又表現出一定的滯后性。與此同時也反映出金融危機與藝術品市場危機的差異性。

當前金融危機對中國藝術品市場

發展影響的分析

從2008年美國發生的次貸危機到暴發全球性的金融危機來看，這次對美國經濟以及全球經濟的影響遠遠超過此前的1929年的經濟危機，也遠遠超過1987年的亞洲金融危機。而這次低迷的金融市場對藝術品市場的影響也很快就顯現出來。 　金融危機像是一把“雙刃劍”，它沖擊或影響了藝術品市場的發展，但也在一定程度上提供了藝術品市場發展的契機。一方面當金融危機之時，藝術品市場出現急速下滑與調整，這對買方市場產生了許多有利條件，也給藏家創造了極好的機會。另一方面由于金融危機在歐美等國家的影響比較嚴重，迫于資金的壓力，許多藏家不得不將手上的藝術品出售。而中國受到的金融危機影響沒有像歐美等國家那樣嚴重，所以海外的藝術品市場此時就出現了“回流”現象。這種“回流”現象與1997年亞洲金融危機出現“海外回流”的現象是一樣的。

因此，我認為在這個貨幣流動性泛濫的時代，利益驅使資本在各個領域流通獲利，藝術品市場作為高回報的投資領域，當然也吸引了大量的國內外資本。同時，新的金融工具開始在藝術品領域著陸與創新，藝術與金融的聯姻日趨緊密，在這場全球性金融危機中，藝術品市場受其影響也是在所難免的。但是，通過分析，發現金融危機對中國藝術品市場的影響也有兩重性。

從正面影響來看，金融危機加速了藝術品行業規范化和有序化的發展步伐。2003年至2006年這四年是中國藝術品市場蓬勃發展的階段，但其中摻雜著很多投機的因素，許多買家來自其他行業，而非真正的藏家，許多拍賣公司紛紛成立，但都并非出于推動文化藝術市場發展的目的。在這場金融危機中產生了一股無形的力量，使藝術品市場進行了一次清理，剔除了過多的投機成分之后，有利于藝術品市場的健康發展。從這個意義上來說，這場危機，迫使拍賣公司重新審視優質拍品的標準，調整價值與價格的關系，對拍賣行業推向規范和有序發展是一件好事。

這次金融危機對于藝術品的流通也是一個契機，尤其是對那些流存海外的中國古代的藝術精品回流是一次很好的機會。就像1997年亞洲金融危機一樣，我國許多藏家利用這個機會，從海外買回來一大批藝術精品。在2009年1月2日杭州西泠印社拍賣行舉辦的藝術品拍賣會上觀察到，就發現有大量海外回流的藏品，這對收藏者來說是一個可喜的現象。金融危機促使藏品的易手，這無疑也是促使中國藝術品市場發展的一個極好機會。 　一般來說，藏品價格是呈上升趨勢的，但金融危機是一個比較特殊的時期，客觀上為收藏者和投資者“趁低而人”創造了條件。目前正是金融危機正席卷全球，但不少藏家仍充滿信心。因為金融危機提醒人們應該更多關注藝術品的文化價值和藝術價值，金融危機的大環境是人們走出盲目炒作、跟風運作暗影和進行理性投資的好機會。

金融危機喚醒了對藝術品更高層次的精神追求。中國藝術品市場在過去的二十多年間，經歷了亞洲金融危機和“非典”等波折之后，特別是遇到當前全球金融危機的影響，藝術品市場在發展中不斷的成熟起來。我們相信隨著中國社會經濟的發展，藝術品成為國人追求的目標，它對喚起人們的精神追求會起到積極的作用。在當今世界，一個國家可以沒有核工業，但不可以不發展“文化工業”。這是社會發展的物質需求和精神需要，也是人類社會進步的象征。

但我們也應該認識到，金融危機對中國藝術品市場的發展也有負面影響。金融危機直接造成了藝術品市場的投放量和成交量嚴重縮水。從2008年秋季拍賣會和2009年春季拍賣會全國各大拍賣行的情況分析來看，投放到拍賣市場上的藝術作品數量明顯減少。而在相關的藝術品拍賣會上，成交藝術作品的總量甚至精品數量也明顯減少。這說明藝術品市場供過于求，主要是參加競買者對藝術品市場發展的信心不足，對藝術品市場前景持謹慎的態度，所以競買時舉牌更加理性。

另外，金融危機使得中國當代藝術品成交量萎縮。金融危機對中國當代藝術沖擊最大，有的拍賣公司當代藝術的成交減少三分之一或一半以上。例如，2008年倫敦蘇富比秋季拍賣會上，中國當代藝術品成交203件，平均成交價格 較春拍降低了32％。國內其他拍賣公司成績也不理想，一是拍賣品成交價明顯回落，二是拍賣現場人氣驟減。2009年的春季拍賣會上，一部分拍賣公司撤掉了當代藝術拍賣專場，這說明人們對當代藝術信心不足，主要原因是前幾年人為的炒作過度，對當代藝術的價格表示懷疑。 　金融危機席卷全球之后，必然會傳導到藝術市場，對購買力和信心兩個方面產生影響。特別是有的人在證券和房地產投資上資金被套牢，很難將資金轉向藝術品市場。所以藝術品拍賣市場成交量和價格出現一個慣性的下滑，這個過程估計要比股票和房地產市場滯后半年左右的時間，實際上也是一種滯后的縮水現象。

受到金融危機的影響，在中國藝術品市場中，除了中國的古代書畫和瓷器等品種外，其他種類的藝術品與當代藝術都出現不同程度的縮水。因此，各地拍賣行在拍賣活動的過程中都相應地調整了拍賣的定位和拍品的結構問題，使藝術品拍賣出現一個結構性質的變化。

金融危機下中國藝術品市場

出路的反思

篇10

近幾年來，國內學者對當代資本主義經濟進行了大量研究，集中在經濟危機、當代資本主義經濟的特征及其所處的階段、資本主義的歷史走向等重要方面,取得了新的理論進展,加深了人們對當代資本主義的認識。

一、關于當代資本主義經濟危機問題2008年爆發的金融危機一方面讓人們認識到了馬克思關于資本主義存在經濟危機這一論斷的正確性，進一步說明了馬克思經濟理論對現實世界解釋的有效性和科學性;另一方面,金融危機的爆發也暴露出當代資本主義的一些新現象,如全球化的發展、虛擬經濟的膨脹、金融衍生品的發展，等等,從而使人們認識到有必要進一步深化經濟危機理論的研究，從而客觀科學地分析當代資本主義的經濟運動規律。如何運用馬克思的經濟危機理論解釋新的國際金融危機發生的原因和機理,成為近幾年來經濟學研究的一個熱點,學者們提出了各種不同的理論觀點,其中具有代表性的觀點有：

第一種觀點認為經濟危機是由新自由主義政策引起的。這種觀點認為,新自由主義政策在全球的泛濫導致資本主義基本矛盾更加尖銳化。新自由主義政策下，資本主義基本矛盾在現階段有了進一步的發展。一方面,生產的無限擴大和廣大人民群眾購買力相對狹小、個別企業的有組織性與整個社會生產的無政府狀態的矛盾更加尖銳;另一方面,當代資本主義發展中還出現了新的矛盾，主要表現為虛擬經濟和實體經濟的嚴重失衡以及全球經濟結構的失衡。新自由主義政策所形成的一系列矛盾和后果,只能通過危機的強制性來解決。因而,新的金融經濟危機宣告了新自由主義理論與政策的失敗,解決危機首先必須清除新自由主義的影響。

第二種觀點認為新的金融經濟危機實質上仍然是一種生產過剩危機,但這種生產過剩不僅僅表現為物質產品的生產過剩,還表現為虛擬經濟的過剩即金融衍生品的泛濫,是一種隱蔽的生產過剩。這種觀點認為,從現象上看,這次由美國引發的金融經濟危機,不是直接表現為傳統的由消費不足而導致生產過剩,而是消費需求過度、貸款消費導致信用鏈條斷裂,進而引發金融危機。危機不像過去從實體經濟波及金融系統，而是相反。然而這次金融危機仍然是由實體經濟本身存在的危機所引起的。具體而言,實體經濟中存在的生產過剩特別是房地產的過剩，通過信用方式得到暫時的緩解，但是信用經濟的發展導致了金融衍生品的泛濫,造成了虛擬經濟的發展與實體經濟的嚴重脫節,同時虛擬經濟發展而產生的巨大虛假需求,更進一步使實體經濟盲目擴張,從而進一步加劇了實體經濟中的生產過剩。這種實體經濟與虛擬經濟的互相推動與刺激，發展到一定的時點，危機不可避免地。

第三種觀點主要是通過運用馬克思關于平均利潤率下降規律的理論來揭示本次金融經濟危機發生的機理。這種觀點認為,本次危機是由于利潤率下降導致的結果。有學者指出,從實證角度來看,1975-2008年間，美國的實體經濟并未得到有效恢復，由于資本主義國家生產過程在20世紀90年代之前進行了重組，并在這之后出現了“彈性化”，非生產性工人比重上升導致利潤份額下降，利潤率出現了長期停滯的現象,于是，美國形成了依靠金融活動進行資本積累的新模式和依靠信用的膨脹來維持經濟增長的局面,同時，由于美元的特殊地位更進一步刺激了美國虛擬經濟與實體經濟的脫節,結果導致實體經濟的利潤率下降和金融市場的惡性膨脹，最終引發嚴重的金融經濟危機。有學者進一步認為,利潤率下降規律支配了資本主義發展規律，剩余價值的生產條件和實現條件的矛盾、生產擴大和價值增殖的矛盾，資本過剩與人口過剩的矛盾等等，都是利潤率下降的結果。

第四種觀點認為2008年的經濟危機是經濟金融化的結果。持這種觀點的學者指出,20世紀70年代以后,世界貨幣的性質發生了重大變化，由黃金發展為以美元為代表的各種世界紙幣,從而使發達資本主義國家可以不通過國民收人的合理分配來擴大市場，而是采取擴充信貸的方式來刺激市場的擴大，維持資本主義再生產正常進行的這種方式,在擴大市場的同時也為金融壟斷資本利用貨幣、金融手段賺取高額收益提供了機會和刺激,從而形成了20世紀后期資本主義經濟的金融化、金融的全球化現象，這體現了資本主義經濟通過開辟新的空間來突破資本主義基本矛盾對資本主義發展構成的限制的規律。而本次經濟危機則是資本主義經濟金融化發展空間開發殆盡的結果。有學者認為，正是由于在全球化、自由化推動下,發達國家資本積累模式的轉變體現為資本積累的金融化，貨幣資本和虛擬資本因過度擴張和積累而引起整個國民經濟高度金融化，并最終引發危機。

第五種觀點從長波的角度考察了本次金融危機。持這種觀點的學者根據長波理論,認為此次全球金融危機是資本主義的結構性危機,很可能是新一輪長波的下降期的到來，而這也意味著金融危機要持續10年或更長時間的蕭條期。這種觀點認為，戰后50-60年代的“黃金增長期”不過是長波中出現的短暫繁榮，90年代的美國“新經濟”也不過是長波中暫時繁榮的表現。此次金融危機預示著長波下降趨勢的開始。有的學者還指出長波后期往往會出現金融化的現象，而本次經濟危機由金融領域引起正是出現了金融高度金融化的現象，契合長波的特征。

二、關于當代資本主義經濟的新特征

20世紀70年代，資本主義世界陷人了嚴重的“滯脹”危機，為了應對危機,發達資本主義國家采取了一系列措施,對資本主義生產關系和生產方式進行了調整，同時通過各種國際性組織如國際貨幣基金組織、世界銀行、世界貿易組織等機構,向全球推行新自由主義政策，而隨著信息技術和網絡技術的發展,出現了新全球化浪潮，資本主義生產方式成為了一種真正意義上的在全球占據統治地位的生產方式。對于1970年代以來的當代資本主義經濟的新特征，國內外學者從以下各個不同的側面進行了概括和分析。

生產自動化和管理信息化。新的技術革命即電子技術和信息技術的革命是1970年代以來的一個重要現象，并對社會生產產生了深遠的影響。在計算機技術與通信技術融合的基礎上,實現了生產的自動化和網絡化控制,從而極大地提高了生產效率并加快了商品的流轉速度，并且使勞務的遠程及時利用成為可能，極大地擴展了生產要素的配置空間,新的國際分工獲得了巨大的發展。

資本社會化程度空前提高。一方面是隨著20世紀后期年金基金和共同基金的擴大，以及法人資本和機構投資者的興起，促進了股份制的發展和股票持有人的普遍化，使資本的終極所有權高度分散化;但是另一方面，股權的高度分散化和社會化,不僅強化了少數大公司和大機構的控股權，而且也強化了掌握著資本經營管理權的高級管理階層的權利。

收人分配兩級分化日益加深。隨著1980年代中期以來新自由主義經濟政策的推行,發達國家的勞動者在社會總財富所在比重不斷縮小,財富分配兩極分化日益嚴重。在美國,近三十年,美國企業高管與普通員工的工資差距,從40:1擴大到357:1。普通勞動者家庭的收人沒有明顯增加，而占人口0.1%的富有者的收人卻增長了四倍，占人口0.01%的最富階層的財富更是增加了七倍。

經濟全球化和高度金融化。隨著冷戰的結束，國際經濟關系得以重組,其中最重要的表現就是發達國家利用發展中國家對外開放所提供的機會,加緊對外投資,一方面消化過剩產能,另一方面獲取比國內更高的利潤率。與此同時,發達國家的金融業獲得迅速發展,金融資本總量迅速趕超產業資本并占據優勢和支配地位。發達國家經濟在結構上表現出明顯的去工業化和高度金融化特征。與此相聯系，資本積累模式也體現為資本積累的金融化。世界經濟的不平衡進一步加劇。信息化和新自由主義政策推動了以資本為主導的經濟全球化,形成了新的世界市場，同時，在發達國家的主導下，在世界范圍內建立了新的全球經濟規則和機制。在這個過程中,市場經濟一統天下，生產要素在全球范圍內自由流動和配置。全球化在促進社會生產力發展的同時，又進一步加劇了世界經濟的不平衡:一是進一步強化了美元的世界貨幣地位,從而有助于美國獲取鑄幣稅以及轉嫁國內危機;二是發達國家在強調貿易自由化的同時,卻對發展中國家的勞動力流動采取嚴格管制,使全球化成為一種不對稱的、片面的全球化;三是發達國家在經濟、政治、軍事、科技以及戰略性資源處于壟斷和支配地位，發展中國家處于依附地位;四是世界經濟體系的不平衡性進一步加深，形成了“一超多強”的世界格局等。

三、關于當代資本主義的歷史階段問題

資本主義從誕生起就處于不斷的發展中，并呈現出明顯的階段性。最初出現的是商業資本主義，然后是產業資本占主導地位的自由競爭資本主義，19一20世紀之交出現了以私人壟斷為特征的壟斷資本主義,20世紀30~^0年代進一步出現了國家壟斷資本主義。20世紀70年初英美等發達國家發生了長達10多年之久的滯脹現象，于是，在20世紀80年代英美等發達國家相繼推行“新自由主義”經濟政策,從而重組了資本主義世界國家與資本、資本與勞動、資本與資本之間的關系，資本主義發生了深刻的新變化。進人新世紀之交,發達資本主義經濟的金融化、去產業化、全球化等特征越來越明顯,這些現象表明當代資本主義進人了一個新的發展階段。理論界對于當代資本主義究竟處于何種階段提出了不同的觀點，歸納起來主要有：

1.國際金融壟斷資本主義。金融危機充分暴露出了金融資本在美國等發達資本主義國家中的地位和作用,金融資本能夠在全球范圍內自由流動搜取各國財富、參與剩余價值分配,但金融資本又幾乎被美國等發達國家的幾家大型金融機構和組織所壟斷。正是由于上述現象的出現，有些學者認為當代資本主義處于國際金融壟斷資本主義階段。如蔡萬煥通過分析資本主義壟斷的發展過程、資本的社會化程度、勞動和資本之間所反映的階級關系、國家與市場的關系所出現的變化等四個方面,指出20世紀70年代后金融資本已經控制了發達國家經濟命脈，并且通過經濟全球化、對外擴張將其壟斷勢力擴張到世界范圍，因而當前階段資本主義的實質是金融資本的統治,也就是國際金融壟斷資本主義。有的學者則指出推動發達資本主義由國家壟斷向國際金融資本壟斷過度的三個力量分別是信息技術和網絡技術的發明和廣泛運用、新自由主義經濟政策以及以匯率形成機制的“市場化”、資本流動及資本運作的“自由化”和美元霸權為主要內容的當代國際金融貨幣體系。而國際金融壟斷資本主義的理論就是以“華盛頓共識”為其完成形態的新自由主義。"

2.金融化全球化的壟斷資本主義。高峰認為應當從和資本結構變化相聯系的資本主義制度結構演變的特征角度來劃分資本主義經濟的歷史階段，而當代資本主義經濟的主導性制度特征首先具有壟斷資本主義的性質,因為具有壟斷性質的巨型企業在資本主義的主導產業中仍占支配地位;其次又具有全球化的特征，因為壟斷資本已經在生產要素空前自由的國際流動基礎上進行全球化的自由配置，并通過跨國投資與并購來爭奪、瓜分和控制世界市場;最后壟斷資本還具有金融化的特征,不僅金融業資本及其交易已發展到在資本總量中占有壓倒優勢，而且非金融企業也大量從事金融交易，金融業和非金融業的壟斷資本已成為當代資本主義經濟中起支配作用的資本力量和獲取高額金融利潤的主體。因而,可以把當前的資本主義歸結為金融化全球化的壟斷資本主義。

3.新自由主義。20世紀70年代末,發達資本主義國家為應對“滯脹”危機,開始放棄長期堅持的以國家管制經濟為內容的凱恩斯主義宏觀經濟政策,代之以“市場化”、“自由化”和“私有化”為主要內容的新自由主義政策，并且向全世界推行,新自由主義理念成為政治、經濟、社會、文化等領域的理論基礎。在很多學者看來，正是新自由主義才導致了經濟危機,因而可以把當代資本主義稱之為“新自由主義資本主義”。國外學者如大衛?科茨杰拉德?杜梅尼爾和多米尼克?列維等都持有這種觀點。國內也有些學者認同此觀點，如劉盾等指出英美國家依照貨幣學派和供給學派的理論方法,對經濟體制進行了一系列改革，并且導致經濟社會發生了重大變化,這在很大程度上是古典自由主義的回歸,因而可以稱之為新自由主義階段。有學者還據此進一步分析了新自由主義資本主義所產生的后果,即世界經濟發展的不平衡性、波動性以及矛盾的進一步尖銳化。

4.新帝國主義。經典作家如盧森堡、希法亭、列寧等人都對帝國主義進行過深刻的論述。近年來,一些學者認為當代資本主義仍然處于列寧所說的帝國主義階段,只是新時代下出現了一些新特點,并以“新帝國主義”來稱謂當代資本主義。如楊承訓等通過分析二戰后資本主義的發展歷程，認為戰后資本主義處于國際超級金融壟斷資本主義階段,突出表現是美國擁有的超級金融壟斷地位,實質是一種新帝國主義。趙常慶則指出當代新帝國主義除具有傳統帝國主義的擴張和掠奪本性外,還具有一些新特點:如倚仗軍事和科技實力在全球推行霸權主義和強權政治;通過跨國公司，以科技成果和金融產品獲取壟斷利潤,延續老牌帝國主義損人肥己的貪婪本性;改變過去侵略擴張的殖民統治方式,代之以搶奪和控制石油等戰略性資源作為控制世界和鞏固霸權的手段;美國操縱世界金融貨幣體系,濫用美元發行權,剝削發展中國家,左右世界經濟;充分利用其軟實力,向全球推行其價值觀,從意識形態領域控制發展中國家。而蒯正明印則指出與傳統的殖民掠奪方式不同,新帝國主義構筑了一套更加靈活的資本積累和剝奪體系,新帝國主義實質是以美國為首的國際金融壟斷資本在經濟全球化時代對世界經濟和政治進行滲透和控制，這套體系涉及的范圍更大、運行更靈活、成本更低。

此外,也有一些學者以金融資本主義、社會資本主義、信息化資本主義、數字資本主義等不同的概念來概括當代資本主義所處的歷史階段。

四、關于當代資本主義的未來走向問題

新的國際金融經濟危機爆發伊始,一些經濟學家特別是西方主流經濟學家曾經樂觀地預言危機很快就會過去,美歐等發達國家的經濟在不久的將來就能復蘇。然而,事實證明資本主義世界陷人了持續的動蕩,經濟持久蕭條低迷，金融危機、債務危機一波持續一波,而經濟危機更引起全球范圍內的政治、社會危機,如美國的“占領華爾街”運動以及英法等國發生的社會騷亂、中東北非地區的政治動蕩,等等。經濟停滯和社會的動蕩局面不僅構成了對“發達國家經濟很快就會復蘇”這類預言的有力回擊，更引起人們對資本主義制度的深刻反思。越來越多的人意識到新自由主義資本主義發展模式已經陷人了死胡同,未來資本主義制度將發生重大調整。但是，資本主義未來的發展趨勢究竟是什么？對此，學界也提出了不同的觀點：

1.資本主義制度衰落論。一些學者認為這次金融危機是資本主義制度由盛轉衰的標志,是資本主義制度的總危機。持這種觀點的學者根據資本主義生產方式的變化,從技術、所有制、資本形態、資本運動空間、調節方式等各個方面探討了當代資本主義日益走向衰落的原因。具體來說，技術方面:信息化導致資本主義出現產業空心化和無就業增長；所有制方面:資本社會化程度的加深意味著資本主義私有制的合法性的喪失;資本形態方面:金融資本成為占主導地位的資本形態,資本運動方式進人了最高階段和最后階段;空間上:過去幾十年的全球化使得資本運動的空間巳經達到了極限;最后，資本主義國家采取了包括政府調節和市場調節的所有手段,仍然無法解決危機,各種干預政策都失去效力。因此，這些跡象表明，資本主義可能陷人長期的停滯狀態，資本主義正走向歷史性衰落。有的學者指出無論是從資本主義國內的階級矛盾、同世界人民的矛盾還是同社會主義國家的矛盾，都表明資本主義矛盾在不斷深化,資本主義正走向衰變。有的學者則認為資本主義巳經進人了由國際金融壟斷資本所主導的新階段,因而寄生性、腐朽性更強，更接近于垂死的資本主義。

2.制度調整論。持這種觀點的學者認為,雖然金融危機是對資本主義的一次沉重打擊,但是并不構成全面性、總體性危機,也沒有撼動資本主義的根基，特別是現在英美發達國家的執政黨仍然是屬于中右翼政黨,新自由主義意識形態仍然具有較大影響力,而工人階級力量和社會主義力量仍然弱小,因此,資本主義為了盡快走出危機會采取一定的措施調整現在的發展模式，但都是基于資本主義制度前提下的調整，而不會發生根本性的變革。另外,由于資本主義生產力還有較大的發展空間，因而資本主義經濟能夠在自身調整中走向復蘇。至于調整的方向,有的學者認為可能是瑞典模式,該模式的核心是注重社會平等、充分就業和完善福利,重視階級合作，突出強調勞動者的權利和社會地位以及最大程度地發揮市場經濟的社會功能;129157有的學者則認為可能是“新萊茵模式”，是一種基于德國的社會市場經濟發展模式基礎上的改進,包括積極的社會福利政策、投資社會化、注重企業的技術創新和長期發展以及讓社會各階層分享發展成果、注重各國以合作方式進行全球治理等內容。

3.對外轉嫁危機論。有的學者指出，資本主義危機史表明走出危機的有效途徑只有兩種:一種是放任危機從而銷毀相對過剩資本，緩和積累與消費之間的矛盾,為新一輪資本積累創造空間;另一種就是通過貿易沖突、軍事手段等打垮競爭對手，為國內資本積累創造外部空間，特別是軍事戰爭還能夠帶動國內需求。由于資本主義發達國家擁有強大的金融、政治、科技、軍事實力，因而向世界分X體系的外圍國家轉嫁矛盾、輸出危機是資本主義發達國家解決危機的不可避免的選擇。而根據現在的國際政治經濟格局，以美國為首的發達國家對外轉嫁危機的手段包括在經濟上通過金融戰爭來遏制包括中國在內的新興經濟體;政治上加快對新興國家特別是中國的“和平演變”步伐,為金融壟斷資本的擴張提供政治保障;軍事上有可能進一步加強軍事遏制甚至發動局部戰爭。的學者更指出除非發動帝國主義的戰爭,否則資本主義將會進人長期停滯的局面。

4.社會主義前景說。一些學者認為,當前的金融危機表明資本主義生產關系越來越難以適應社會生產力的發展,資本主義制度已成為制約生產力進一步發展的障礙。而中國在金融危機中經濟依然增長強勁，同時巴西、阿根廷等拉美國家在一定程度上采取的具有社會主義傾向的改革取得不錯的成績，這些都說明了社會主義制度的優越性。因而，無論是從人類的發展趨勢還是從現實世界發展情況來看，社會主義代替資本主義都是必然的。

五、簡短的小結

進人新世紀以來，隨著中國加人WTO,中國已經融人世界經濟體系,并成為世界經濟日益重要的組成部分，中國經濟與世界經濟特別是發達資本主義國家經濟發展的聯系不斷加深。一方面,中國經濟發展深受世界經濟形勢的影響；另一方面，中國經濟的發展又對世界經濟發展的影響越來越大。在這樣的背景下,在全世界都關注中國經濟發展的同時,為了實現中華民族的偉大復興,我們必須高度重視對當代世界經濟特別是發達資本主義經濟的研究,并據此制定科學的對外經濟政策。從當前我國經濟學界對當達資本主義經濟的新特征、所處歷史階段和發展趨勢等各方面的研究來看，雖然取得了一定的新進展，但仍有許多問題有待進一步研究。

首先，關于經濟危機的理論研究仍然存在一定的局限性。經濟危機理論是經濟學的重要內容,但是，由于馬克思本人并沒有在某一部著作或著作的某個篇章中完整地闡發自己的經濟危機理論,從而使馬克思之后的學者形成了各種不同的經濟危機理論，如生產過剩理論、消費不足理論、利潤率下降理論，等等。在對新的國際金融資本經濟危機的討論中,經濟學者大多數分別沿用上述幾種不同的理論進行分析,因而,從總體上來看，理論創新的力度明顯不足。在金融資本占據統治和主導地位的現實背景下,如何構建一個系統的金融經濟危機理論，仍然是值得進一步探討的重大理論課題。