導語：如何才能寫好一篇健康產業融資計劃書，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

活動方案

 

為加快實施創新驅動發展戰略，整合創新創業資源，根據《白云區支持港澳青年來白云創新創業實施辦法》有關要求和部署，白云區定于2021年4月至6月舉辦白云區“云創杯”2021創新創業大賽，具體方案如下：

一、大賽目的

本次大賽以“創享未來，成就夢想”為主題，通過創業大賽，幫助白云區中小企業和創新創業團隊實現轉型升級和創業夢想；通過創新成果展示，樹立一批白云創新標桿企業，挖掘一批潛力企業，促進白云科技創新生態系統的繁榮發展，助推白云產業再騰飛。

二、活動主題

創享未來，成就夢想

三、組織架構

（一）主辦單位

廣州市白云區科技工業商務和信息化局

共青團廣州市白云區委員會

廣州市白云區科學技術協會

（二）承辦單位

廣州市穗臺信息科技有限公司

廣州市白云區云臺青年創新創業服務中心

（三）協辦單位

云創匯港澳青年創新創業基地

DAYONE港澳青年創新創業服務基地

（四）組織機構

1.組委會。由活動主辦、承辦單位相關人員共同組成,負責總體指導、統籌規劃、綜合協調和組織實施。活動組委會辦公室設在白云區科工商信局，負責活動實施期間日常工作。

2.評審委員會。擬邀請來自我市的企業、創投機構、金融機構、院校及行業協會、孵化基地的專家擔任評委會成員，負責各階段的評審工作。     

四、組別及對象

本屆大賽分設“企業組”、“院校組”和“港澳臺青年組”三個組別。

企業組：企業組下設兩個分項：分別是美麗健康產業專項、信息技術和互聯網專項。參賽企業有獨立法人資格；企業產值不限，成立時間、注冊區域不限；企業社會形象良好，無違法經營等不良記錄。已獲獎但不在白云注冊的企業，必須承諾獲獎后半年內在白云區注冊并納稅（獎金在注冊后撥付）。

院校組：高校師生可以用自然人名義參賽；參賽者應擁有優秀的創業項目、完善的團隊（核心團隊成員不少于2人），并有意落戶白云；團隊社會形象良好，無違法亂紀等不良記錄。

港澳臺組：鼓勵18-45周歲港澳臺青年到白云區創新創業，港澳臺青年牽頭的創業團隊參加比賽。參賽企業或項目應有優秀的創業項目、完善的團隊人員（核心團隊成員不少于2人），團隊社會形象良好，愛國、愛港、愛澳、愛臺，無違法亂紀等不良記錄。已獲獎但不在白云注冊的企業，必須承諾獲獎后半年內在白云區注冊并納稅（獎金在注冊后撥付）。

五、參賽項目要求

1.參賽項目須真實、健康、合法，具有一定的新穎性、實用性，具備發展潛力和市場前景。

2.參賽項目不得侵犯他人知識產權；所涉及的發明創造、專利技術、資源等必須擁有清晰合法的知識產權或物權。

3.曾獲得歷屆白云區“云創杯”創新創業大賽獎項目不參加本次大賽。

六、時間安排

1.報名（2021年4月20日-6月7日）：擬定于2021年4月20日起接受參賽企業及團隊報名。請參賽企業、團隊按時將報名材料（報名表和商業計劃書）加蓋公章或團隊成員簽字后，紙質版提交到匯龍臺港澳青年創新創業基地（白云區鶴龍一路88號B區3樓305室，聯系電話13533833398黃先生、18520211027邱先生）。報名材料的電子版和項目BP（PPT形式，頁數10-15頁，以項目+組別形式命名）發送至郵箱：hui_space@126.com。報名截止日期為6月7日。

2.初賽（2021年6月10日）：以材料評審形式，按“雙隨機，一公開”的原則，抽取專家庫的專家對參賽項目評審。企業組選拔20個（美麗健康產業專項、信息技術和互聯網專項各10個）優秀項目、院校組選拔10個優秀項目、港澳臺青年組選拔10個優秀項目進入決賽。對報名項目較多的院校或平臺，視情況以院校（平臺）為單位組織內部初賽或者進行院校（平臺）之間的競賽，每個院校（平臺）選出2-3項參加組委會共同組織的初賽評審。

3.訓練營（2021年6月22至6月23日）：邀請創業大咖線下分享創業計劃書撰寫及答辯訓練活動。

4.決賽（2021年6月30日）：決賽將以“線下+線上”模式進行（因疫情原因，院校組及港澳臺組不能線下路演的項目，將以線上路演進行），路演以“7+3”形式進行（即7分鐘路演，3分鐘問答），根據評委打分，取平均分（小數點后2位），產生對應組別的獲獎名單。決賽擬通過網絡直播，增強宣傳效果。

5.賽后：對接媒體對大賽持續報道，引導參賽項目注冊落地到白云區，提供投資創業輔導，投融資對接，項目孵化等服務。

七、獎項設置

“企業組”美麗健康產業專項設一等獎1項，二等獎2項，三等獎3項；信息技術和互聯網專項設一等獎1項，二等獎2項，三等獎3項。

“院校組”設一等獎1項，二等獎2項，三等獎3項。

“港澳臺組”設一等獎1項，二等獎2項，三等獎3項。

八、評審標準

大賽專家評委針對參賽的企業和項目，將從下面六個方面綜合評估：

產品情況：項目創意創新性、特色性和開發進展等整體情況。

市場分析：項目所占市場規模和潛力情況。

團隊情況：主要創始人的履歷、能力表現以及資源；核心團隊的構成、穩定性和互補性等。

盈利模式：參賽項目的運營模式和盈利模式創新，企業發展的預期，包括營業收入及增長率和毛利率預測等。

財務分析：參賽項目的財務收支分析和融資及風險分析等財務情況。

技術創新：參賽項目的技術創新和開況。

九、知識產權

參賽企業和團隊同意本次大賽的主承辦單位對全部參賽項目及其作品有公開展示、印刷出版、推廣宣傳的權利，不必經過參賽者和企業授權，且承諾不用于其他商業目的。其他任何機構與個人未經作者、知識產權擁有者、大賽主辦單位的同意，不得抄襲、公開展示、出版和使用本次大賽項目，違者將依法追究相關責任。

 

 

附件：1.白云區“云創杯”2021年創新創業大賽報名表

      2.白云區“云創杯”2021年創新創業大賽商業計劃書

 

附件1：

 

白云區“云創杯”2021年創新創業大賽

報名表

 

填表時間：   年   月   日

項目名稱

 

團隊/公司名稱

 

組織機構代碼

 

項目負責人姓名

 

身份證號

 

聯系電話

 

聯系地址

 

E-mail

 

QQ

 

項目組別

企業組      £院校組      £港澳臺青年組

港澳臺青年組必填

香港         澳門       £臺灣    

注冊企業有港

澳臺資成分

£ 項目核心成員具

有港澳臺

£其他                       

項目現狀

創意階段    計劃階段    啟動階段    運營階段

行業類別

（選擇）

文化創意   高新制造   新材料   £新能源   教育類

信息化類   電子商務   其他產業（說明：       ）

團隊主要成員

（10人以內）

姓名

性別

年齡

主要經歷（教育、實習、工作、成就情況）

聯系方式

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

參賽項目簡介：（填寫要求如下）

1、參賽項目簡介主要是對項目的核心競爭力、專利、創新創意性、實施情況、團隊、榮譽、預期計劃等整體情況進行整體介紹。

2、參賽項目簡介必須在500字以上。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

承諾：本人（項目負責人）已詳細閱讀本屆大賽的相關文件，并承諾遵守大賽的相關規定，同意無償提供申報項目說明，由大賽組委會公開推介。本人（項目負責人）承諾提供的技術文件和資料真實、可靠，作品的知識產權權利歸屬明確無爭議；未剽竊他人的成果；未侵犯他人的知識產權等權利；提供的經濟效益及社會效益等有關數據及證明客觀、真實。若發生與上述承諾相違背的情形，由項目負責人自行承擔全部法律責任。

 

項目負責人（簽名）                                   年  月  日

                  填表說明：

1.院校組參賽選手若尚未注冊公司實體，表格中的組織機構代碼可以不填，其余的內容為必填。

2.以上資料必須真實、有效、完整，如無特別說明，所有內容為必填。

附件2

白云區“云創杯”2021年創新創業大賽

商業計劃書

 

一、執行情況簡介

公司/團隊名稱

 

項目組別

企業組       院校組       港澳臺青年組

企業核心技術

發明專利      實用新型專利      專有技術

軟件著作權    商業模式創新      其它請說明:

注冊資金額

 

公司性質

個體工商戶   有限責任公司   個人獨資企業

合伙企業     其他

產品情況

描述參賽項目產品的創意創新性、核心競爭力、特色性和開發進展等整體情況，闡述目前所處發展階段、與國內外同行業其它同類創業項目的相比，項目的技術、產品及服務的創新性和可行性。

市場規模

參賽項目的所占市場規模和潛力情況

盈利模式

參賽項目的運營模式和盈利模式創新，企業發展的預期，包括營業收入及增長率和毛利率預測等，包括：企業收入獲得的形式有哪些？市場客戶是誰？為客戶帶來多大價值？競爭壁壘有哪些？盈利點等等

投資額（元）

 

投資收益率（第一年）

%

預期凈利潤

（稅后利潤）

第一年

第二年

第三年

年增長率

%

年增長率

%

 

 

 

備注

投資收益率＝凈利潤÷總投資額×100%

預期凈利潤－第一年：見經營第一年利潤表

此表中“總投資額”項的金額等于資金需求合計

               

二、市場分析

項目市場

定位

1、項目定位：該產品的質量/創意性/可靠性/實用性/樣式/成本/特征/性能/科技性等產品實體定位

2、項目的消費者定位：確定目標顧客群，產品的銷售渠道和消費者定位

3、同行競爭定位：確定企業相對與競爭者，在市場中所占的位置

目標客戶

群體

可以按照客戶群的年齡、喜好、收入、消費習慣、地理文化等分類。

市場整體

預測

著重分析現有的市場容量等市場需求真實情況，也分析下市場的變化趨勢；預測項目團隊開發的產品或服務所占的市場份額到底有多大？

三、營銷策略

營銷策略

分析

1.銷售網絡、銷售渠道、等方面的策略；

2.在廣告促銷方面的策略；

3.在產品銷售價格控制與調整方面的策略；

4.形成良好銷售隊伍方面的策略等等

競爭分析

列出你的企業或者項目在目標市場中的存在或可能存在著的1-3個主要競爭對手，并比較分析你和他們之間的優勢與劣勢。

四、項目團隊的情況

姓名

年齡

學歷及專業

職務

教育、工作經歷

優勢

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

五、財務分析

1、啟動資金來源                 單位：萬元

籌資渠道

資金提供方

金額

占投資總額比例

自有資金

股東（創始人）

 

%

私人借款

親屬、朋友

 

%

貸款

銀行

 

%

政府小額貸款

政府相關部門

 

%

風險投資

風司

 

%

總計

--

 

%

2、最近年度利潤（項目院校不填寫）     單位：元

2018年

期末余額

 

2019年

期末余額

 

2020年

期末余額

 

從以下3個方面對近3年來的利潤進行簡單分析：

1、主營業務收入；2、營業利潤；3、凈利潤

 

 

 

 

 

3、利潤預算                           單位：元

2022年

 

2023年

 

2024年

 

從以下3個方面對未來3年來的利潤進行簡單分析：

1、主營業務收入；二2、營業利潤；3、凈利潤

 

 

 

 

 

 

 

六、融資需求                      單位：元

融

資

需

求

情

況

當前是否有融資的需求  是    否

計劃融資的方式：股權融資   債券融資

計劃融資的時間

計劃融資的金額

 

 

 

 

是否有過融資的經歷    是    否

投資負責人/投資機構

投資金額(萬元)

投資時間

 

 

 

 

 

 

其它融資需求

技術/產權轉讓科技咨詢融資擔保應收賬款融資股改和上市咨詢科技保險小額貸款信用貸款中小企業集合債券發行知識產權質押貸款資產管理并購重組金融租賃股權質押貸款

          七、投資風險分析與對策

風險分析

應對策略

對政策、技術、資金、行業、市場、環境、管理及其他因素引起的投資風險進行分析

針對存在的風險進行應對策略的制定

八、企業愿景

備注：可以填寫下企業或者團隊的長期遠景發展規劃，描述企業的未來發展趨勢和預期目標。參賽的目的或需要政府提供相關扶持政策的要求建議。

篇2

風險投資創建于美國40年代，1945年，美國哈佛大學的一些教授成立了世界上第一個專門從事風險投資的公司—美國研究與發展研究會(ARD)，70年代以后得到迅速發展。

對風險投資的理解一直存在多種角度。根據全美風險投資協會的定義，風險投資是由職業金融家投人到新興的、迅速發展的、有巨大競爭潛力的企業(特別是中小企業)中的一種股權資本。經濟合作和發展組織(OECD)的定義則更為寬泛，即凡是以高科技與知識為基礎，生產與經營技術密集的創新產品或服務的投資，都可視為風險投資。它的運作過程即由專業投資主體在自擔風險的條件下，通過科學評估和嚴格篩選，向有發展前景的公司、項目、產品注人資本，并運用科學管理的方式增加風險資本的附加值，待企業發育成長到相對成熟后即退出投資，以實現資本增值和進行新一輪風險投資的一種特殊類型的投資行業。整個風險投資的運作過程涉及投資人、風險投資家和風險企業家三個主體。它集融籌資和投資于一體，集供應資本和提供管理于一身，是一種全新的融投資方式。它具有高投人、高風險、高收益和融資方式靈活等適合高新技術產業發展的特點。

由于風險投資的特征是“高風險”，所以其資金投向有別于一般性的投資。從國外風險投資的領域看，其投資領域主要集中在信息產業和生物醫藥兩大領域。電腦、通信、微處理器、互聯網等成為投資熱點，造就了本世紀末一大批巨型公司。這其中尤以美國最為明顯，如微軟、英特爾、康柏、網景和YAHOO等顯赫一時的信息業巨子。以1975年成立的微軟公司為例，目前其股票市值達5000億美元，已經超過全美三大汽車公司市值的總和;而YAHOO則更為神奇，它于1994年由斯坦福大學兩個研究生白手起家，短短4年，市值便達到近百億美元，其成長性另人咋舌。但在他們輝煌業績的背后，或許很少有人知道他們還有一個共同之處，那就是在其成長道路上，尤其在創業之初，無一例外地都曾經接受過風險投資的支持。可以說，正是在風險投資的孵化與培育下，這些企業才實現了超常的發展。實踐證明，作為資本、技術和管理藝術相結合的新型金融運作機制，風險投資在高新技術產業化進程中扮演了一個即重要又特殊的角色。可以毫不夸張地說，沒有風險投資，就難以有美國信息業輝煌的今天，正如美國斯坦福國際研究所所長對風險投資的評價:“由于科學研究的早期有風險投資的參與，使科學研究成果轉化為商品的周期已由20年縮短為10年。”

目前，國外風險投資已成為發達國家高新技術發展的重要資金依托，并對高科技產業化發展起著積極的推動作用。目前美國共有4000多家風險投資公司，居世界首位，總資本達4000多億美元，每年為10000多家高科技企業提供支持，投資規模已達600多億美元。在過去的三年里，美國高科技產業占美國國內生產總值增長的27%。美國風險投資業的發展不僅培育和托起了無數高新技術企業明星，而最重要的是它極大地推動了美國高新技術企業的發展和產業結構的升級。

隨著當代金融市場和金融工具的不斷創新，在傳統的風險投資基礎上又產生了許多變異。比如從投資形式來看，當前有的風險投資已由股權和債權加以合并形成聯合投資，這種情況大多發生在投資人需要短期回報時，風險投資家不得不部分提供債權投資，當然風險投資家要做的，就是使這種聯合投資能夠對追加債務融資所帶來的相應風險加以平衡。從投資的階段來看，當代西方的風險資本除了用于對新興的和富有成長性的企業投資外，還廣泛用于破產企業的重建、成熟企業的股權轉移以及并購融資等。從投資的領域來看，當代西方的風險資本，除了高科技產業以外，風險投資還大量投向以服務業為代表的第三產業。從投資規模來看，投資額從數萬到數億美元不等。

2風險投資的運作

風險投資的類型和規模差別很大，但同時又都有一些共性，如要求較高的投資回報;與銀行融資相比，獲得風險資本時幾乎不需要什么附屬擔保品，所以融資結構更加復雜，融資成本也更加昂貴;需要專門安排退資渠道。從風險投資的營運過程來看，一般包括五個階段。

第一階段:風險投資家和企業家之間相互試控和揣摩。一般說來，每一個風險投資基金都設定了投資標準，比如投資數額的上限和下限;投資延續的期限;所投資企業的行業和地理位置;投資的切人點;在未來董事會中所占的席位;以及預期能夠達到的投資回報率，等等。由于風險投資項目運作的結果往往是1/5能得到高回報，2/5業績平平，另有2/5則完全失敗。所以風險投資家對投資項目所要求的投資回報率一般都較高，常常都達到40%以上。

第二階段:經過百里挑一的選擇，風險投資基金開始對合適的企業進行初步評估，這項工作一般從企業的“商業計劃書”開始。對于被選中的企業，風險投資公司還要進一步深人地調查和篩選，包括產品測試和市場調研。因此企業為了能得到風險投資公司的青睞，制定一份完整的規范的商業計劃書是非常重要的。商業計劃書包括的主要內容有:公司的概況;產品或服務詳情;市場前景;面高的競爭;銷售渠道;管理;財務規劃，等等。在商業網計劃書中，企業家不僅要告訴那些手握錢袋的風險投資家所給予的投資回報率，更為重要的是解釋這一回報率怎樣實現，什么時候才能實現。

第三階段:風險投資公司與企業達成協議，在協議中明確規定各自所占的股份，同時，風險投資家將對企業的財務進行調查與核實，這一過程被稱為“審慎調查”，如果一切滿意，風險投資家與企業管理層之間便會達成風險投資協議。有時還涉及到第三方，如銀行或機構。

第四階段:注人風險資本之后，風險投資家或多或少都會參與對企業的監管。某些風險投資公司傾向于“無為而治”與企業保持一段松散關系;另一些公司則保持了較為緊密的關系。以上做法通常在雙方的投資協議中已被專門列示，一旦企業違背了這些條款，風險投資公司便可以自動獲得控制權，通過其委派的董事對企業經營進行千預。

第五階段:當公司發展到一定規模，而市場狀況又比較有利時，風險投資公司便開始尋找退資途徑。根據風險企業的經營業績，風險投資的退出基本方式包括:二板市場上市、商業出售、股權轉讓和清算。

從當今世界各國發展風險投資業的實踐中我們可以得知，風險投資業要想在高技術產業領域取得巨大成就，必須具備一套行之有效的內部運作和管理機制，以彌補由于技術創新和技術轉化所固有的高風險與傳統保守投資運作機制之間形成的鴻溝;同時還必須創造有助于風險投資業發育和成長的外部機制和政策環境。這里，尤其值得一提的是二板市場對風險投資業所產生的推動作用。其中最突出的是美國NASDAQ(全國券商協會自動報價系統)。NASDAQ的小盤股市場就是直接針對高科技企業設定的，它放寬了高科技企業上市的標準，即主要取決于該企業的科技含量市場潛力，而不是企業帳面資產。同時，還給予高科技企業上市費用及稅收等諸多優惠。由于上市條件比較寬松，故特別適合于中小型高科技企業融資，從而為風險投資提供最佳的退出渠道。類似地，歐洲建立了EASDAQ，韓國建立了KASDAQ，英國AIM(可轉換投資市場)也于1995年6月開始交易。當然，二板市場退資并非唯一選擇，當資本市場狀況不佳時，公司的管理層不愿承受過高的上市成本，或者不愿將公司的內部信息向外界透露，這時，再融資、次級收購、甚至商業出售也可能是更好的選擇。作為一種重要的金融現象，風險投資業的影響將越來越大。21世紀風險投資業的發展更強調五種力量的結合，即投資、融資和退資的結合;企業發展與個人逐利的結合;投資人、風險投資家和創業者的結合;政府扶植和市場選擇的結合;國內競爭與全球開放的結合。這一趨勢特別對于那些期望通過以風險投資為創新金融，來帶動科技的產業化和經濟發展的發展中國家，無疑將產生深遠的影響。

3風險投資對我國電信產業的影響

社會和經濟的發展必須電信先行，電信超越國民經濟發展的戰略早已確立。進人90年代，我國電信每年以44%的速度高速增長，在GDP的新增部分中，郵電增加值的貢獻率已由1994的年1.33%升至1998年的5%，可見電信業對國民經濟增長有著卓越的貢獻。作為一種典型的規模經濟，電信業的大力發展需要龐大的人力、物力和財力。近幾年，電信部門不斷加大網絡及技術改造的步伐，但仍滿足不了人們對電信業務的廣泛需求，其中一個很大的問題便是資金問題。我國郵電固定資產投資每年達上千億元，在資金來源中，國家預算內撥款資金比重逐年下降，企業自籌資金占絕對比例，資金缺口嚴重，如果2000年取消優惠政策后，預計資金缺口還會增大。

3.1風險投資有助于解決電信產業的資金瓶頸

在資金來源上廣開渠道電信企業可以從以下三種風險資本的來源上廣開融資渠道:①政府資助的形式。政府采取政府補貼、政府擔保的銀行貸款、政府訂貨和政府直接投資科研與技術開發等方式籌集和投放資金，設立國家風險投資基金或國家風險投資公司以及政府政策性的投資計劃等參與風險投資活動。這種政府資助形式雖不能從資金總量上增加多少，但“專款專用產，從投向和政府上強調了對產業的投人。②大公司資本。大公司處于戰略考慮，常投資于與自己戰略利益有關的風險企業，以合資或聯營的方式注資。這種形式目前在我國尚不是主流，但它有利于投資主體的調整和資金流向的合理化。風險投資機制可以促使資金短的企業與手握閑散資金的傳統企業行溝通。③風險投資公司和各種風投資機構。他們籌集社會各類資，運用風險管理方法對風險企業進投資。其運營資金主要來源于各類金、保險公司、企事業的風險基金及證券市場和外資。其中私人資本重要份額。這種形式可以調動社會源要素的充分利用，把資金投放到需輸血的企業中，這也正是風險投給高科技產業帶來的最大福音，電行業是技術密集型和資金密集型的技術產業。長期以來，間接融資一直是我國電信企業資金來源的唯一渠道。通信建設資金緊張一直是困擾郵電通信建設發展的突出問題。如何加大資金融通力度也是郵電通信企業的一項長期任務。對于一些規模不大，技術層次較高的電信企業，固定資產不能真實反映企業的實力和盈利能力，實際上消弱了其融資能力。如果借助于風險投資，可以拓展其資金來源，同時可以享受國家對投資發展的一些優惠政策。

3.2風險投資內在的投入產出機制有利于提高資金的投入質量

由于風險投資機制集融資及投資于一體，風險投資機構為保證自己的收益，風險投資者會根據利益法則認真地進行項目的選擇和評估，嚴格審查投資對象的發展潛力，并在具體的運作中隨時關注投資對象的行為，甚至將自身利益與該企業的發展緊緊捆在一起。這種機制會促使風險資金向最有發展潛力的行業和企業合理流動，防止重復建設，實現資源優化配置，也迫使企業提高資金要素的使用效率，追求經濟利益的最大化。電信企業在資金管理上一直存在著重投人、輕管理的問題，缺乏對資金管理的后評價及經濟效益分析，還沒有形成完善的宏觀資金管理體系，如果引人風險投資機制，可以在一定程度上提高資金的投人質量。

3.3風險投資對電信業要素組合的影響

篇3

【關鍵詞】 證券市場 募集資金 企業管理

一、上市公司變更募集資金的原因與方向

1、上市公司變更募集資金用途的原因

（1）公司內部的監管和控制機制不夠完善。我國的證券市場發展歷程和背景較為特殊，證券相關法律法規制度不夠完善，監管機構雖然擁有《證券法》、《公司法》等法律作為監管依據，但是僅僅擁有書面規定來指導是遠遠不夠的，執行路徑不夠成熟以及執行層面不夠到位，使得監管不能有效進行。我國股市的募資難度低、門檻低，使得上市公司募得巨資變得越來越容易，然而在資金到位后，資金用途是否按既定項目實施，實施的進度如何，募集資金的變更是否存在隨意性和蓄意性都難以得到切實的跟蹤監督，且上述行為發生后獎懲措施的缺失，也使得監督控制機制不夠完善。

（2）市場需求變化過快。企業在上市募資之初，均需提供一份詳盡、科學、切實可行的募集資金項目投資計劃報告書，而基本既定的投資項目都是根據市場需求的投資熱點，或者是貼切市場需要并根據企業自身的長遠發展制定獲得。而在我國，公司上市融資推行的是上市審核制度，審批程序繁瑣，審核時間過長，原定的投資熱點也將隨著時間的推移而失去其投資價值，且我國處在一個產業快速更新換代的發展時期，經濟的蓬勃發展、市場的瞬息萬變也是企業變更募集資金用途的一個原因。

（3）地方利益牽制。我國的上市公司，尤其是大型國有企業的上市公司，其公司的業績基本與地方政府的效益緊緊掛鉤，公司管理層的業績考核有時僅僅只將其在任期間所募集資金的數量作為唯一的指標，公司的實際控制權其實是掌握在地方政府手里，地方權益與公司治理的盤根錯節，使得地方利益團體為公司硬性安排投資項目，為融資而融資。

2、上市公司變更募集資金的方向

（1）變更募集資金用于補充公司的流動資金。企業的日常經營活動往往會涉及多項業務，多個項目之間在資金不夠充裕時必然會出現“拆東墻補西墻”的現象。這時，公司通過募集所得到的資金往往會被派上用場，補充企業的流動資金鏈，對公司的經營活動起到一個非常大的支撐作用。

（2）交予專業投資理財機構進行投資。我國證券市場經過多年發展進程，投資品種和投資者的數量、規模都有了不同程度的增長，使得許多上市公司在融資成功之后，在沒有可行的投資項目后，為了獲得效益，往往會選擇將所募資金或者是超募資金變更用途投入到專業的投資理財機構進行委托理財業務。

（3）資金閑置在募集資金專戶。許多上市公司在招股募資時，公司實際并不缺乏資金鏈供應新項目，只是單純為了滿足公司管理層對資金的貪欲。相當多的上市公司有著過度融資的傾向，之所以這么說，是因為許多上市公司在募集資金時并沒有合適的投資項目以及明確的投資意向，在這種情形之下所募集的資金沒有其他用途時，就僅僅只是被閑置在企業的募集資金專戶上。

二、案例分析

1、變更募集資金補充流動資金

（1）航天通信控股集團股份有限公司募資情況及其變更過程。上市公司變更募集資金用途用于補充公司流動資金鏈是最為常見的變更方向之一。航天通信控股集團股份有限公司于2014年11月采用非公開發行股票方式發行人民幣普通股（A股）90255730股，每股發行價格為8.55元，募集資金總額為771686491.50元，扣除發行費用31760000.00元后，募集資金凈額為739926491.50元。在2014年12月變更募集資金的公告，公告內容說明了變更自己的預定項目與變更后所募資金的用途及其金額數目。所變更募資金額將用于永久性的補充流動資金。

（2）航天通信控股集團股份有限公司募資新投向。通過表1可知涉及改變募集資金投向的金額高達15569.47萬元（包括尚未投入的原募集資金承諾投資總額15233.27萬元，累計收到的銀行存款利息扣除銀行手續費等凈額336.20萬元），占公司非公開發行股票總募集資金凈額的21.04%。如此大比例的變更，巨額募資將統統用于永久性的補充企業的流動資金。

（3）航天通信控股集團股份有限公司變更募集資金的原因。在2014年12月5日航天通信控股集團股份有限公司的公告中，對變更募資的原因說明，只有簡略的四個字，經過“充分論證”后發覺原定的收購江蘇捷誠車載電子信息工程有限公司50.78%的股權項目不具備可行性。理由毫無意義。而在當初募股說明書中，對此項目的解釋是項目達產后，預計年均新增凈利潤1165萬元，稅后投資回收期6.92年（不含建設期）。募資前后對項目可行性分析的態度差異如此之大，不能令廣大投資者信服。

2、變更募集資金改投新項目

（1）河南神火募資情況及其變更過程。上市公司將募集資金用于改投新項目也是常見的變更方向之一。河南神火煤電股份有限公司募集資金情況：截至2012年7月17日，公司向特定投資者非公開發行人民幣普通股（A股）220500000股，發行價格為8.24元/股，募集資金總額為1816920000.00元，扣除承銷及保薦費用、發行登記費及其它交易費用共計19755829.20元后，本次募集資金凈額為1797164170.80元。

根據公司2012年1月10日召開的董事會第五屆十次會議決議和2012年2月3日召開的2012年第一次臨時股東大會決議，公司2011年度非公開發行股票募集資金擬投資于以下項目：鑒于河南省煤炭資源整合領導小組對小煤礦重組整合主體整合范圍的調整和國家關于煤礦井下緊急避險系統建設的政策變化，公司擬將煤炭資源整合項目部分剩余資金和購置井下緊急避險設備項目的募集資金合計74792.03萬元的用途變更為鐵路項目建設（截至目前，公司尚未以募集資金投入該項目）。

（2）河南神火變更募集資金的新投向。河南神火煤電股份有限公司預定的投資項目及其實際投入金額可參見表2。

新的募投項目為鐵路建設項目。公司擬與河南大禹礦業有限公司共同投資設立許昌神火鐵運有限公司（暫定名），持股82%；河南大禹礦業有限公司持股18%，資金用于建設泉店煤礦鐵路專用線項目。本鐵路專用線建成后，將從根本上解決泉店煤礦的煤炭運輸問題。

（3）河南神火變更募資的原因。變更的原因在公司的公告中是如下解釋的：購置井下緊急避險設備（可移動式救生艙）項目變更的主要原因有兩個，首先，政策變化及成本因素。2012年6月以來，國家關于煤礦井下緊急避險系統建設的政策發生了變化，井下緊急避險系統建設以自救器和避難硐室為主，同時，煤礦井下緊急避險系統中的臨時避難硐室的驗收標準也發生了變化，現行臨時避難硐室的造價遠低于移動式救生艙的購置成本。其次，地質條件及使用效果。河南省境內煤炭資源普遍埋藏較深、井下地質條件復雜，不宜建設大型礦井。對于小型礦井來說，移動救生艙系大型設備入井困難，實際使用中需要建設專門大硐室放置和來回拖動，使用不便，而且容納人員較少，日常維護成本較高。

由上述披露原因可見，在提出該項目，也就是在募集資金之前，當時的可行性研究報告中并沒有充分考慮地質條件以及避險設備材質的運行成本，而這些都基礎性問題都缺乏實際科學的探究，可見其募資之前，項目投資計劃書不具科學性。

三、變更募資金所出現的問題及對策

1、變更募集資金所出現的問題

（1）變更的募資金額比例過高。綜上兩家上市公司變更募資情況，航天通信控股股份有限公司變更比例高達21.04%，金額高達15569.47萬元，河南神火煤電股份有限公司變更比例高達40.97%，金額涉及到74376.4萬元。從近年的滬深兩市數據統計，有些企業甚至高達85%。當然，我們不排除一部分企業是跟隨市場發展或是從企業長遠健康發展的角度考慮而不得不進行善意變更，但是變更現象發生的頻率以及隨意變更募資投向及其金額使得廣大投資者與股民心寒。

（2）上市公司的募股項目計劃書可行性研究不具科學性。例如航天通信控股股份有限公司，若真如當初募股說明書中所描述，對江蘇捷誠增資6000萬元實施專網線路遠程無線流媒體監控系統與地面機動指揮通信車系統產業化項目的可行性條件充分，高盈利、低風險，卻在募資后就立即改變投資方向，并未投入一分錢，這一“打臉”行為不得不引人深思。

2、募集資金變更問題的相關對策

（1）建立募資金額變更比例獎懲制度。對于變更募集資金比例高、數額大的問題，除了證券機構加強監以外，應及時將募資金額變更比例與完善的獎懲制度相掛鉤，應對募集資金進行可持續性的追蹤與監管，對于存在的挪用大額募集資金的情況，應該對投資者及股民進行應有的實質性補償或是最基礎的致歉等精神上的安慰。

（2）加強募股項目計劃書的科學性審批。上市公司的募股說明書不具科學性，應該在募集資金之前，將項目可行性評估的機構、流程、具體的條件以及存在的風險進行充分的信息披露，接受廣大投資者的檢驗及考證，接受輿論的監督，再由投資者自身考量和決定是否進行投資。

【參考文獻】

[1] Wrigley，L.：Divisional Autonomy and Diversification Doctoral Dissertation[D].Harvard Business School，1970.

[2] JeanneretP.：Useofthe Proccced sand Long-term Performance of French SEO Firms[J].European Financial Management，2005，11（11）.

[3] 劉少波、戴文慧：我國上市公司募集資金投向變更研究[J].經濟研究，2004（5）.

[4] 張為國、翟春燕：上市公司變更募集資金投向的動因研究[J].會計研究，2005（7）.

[5] 李心愉：中國上市公司配股資金使用效率的統計分析[J].財貿經濟，2004（3）.

[6] 黃少安、張崗：中國上市公司股權融資偏好分析[J].經濟研究，2001（11）.

[7] 黃靜茹：企業融資結構的變遷與資本市場的發展[J].山西財經大學學報，2003（1）.

篇4

1　微型企業發展已經上升為國家戰略。

微型企業(以下簡稱微企)是指雇員人數在20人以下、年營業收入100萬元以下，依法登記注冊的個人獨資企業、合伙企業、法人企業及個體工商戶。微型企業作為最貼近尋常百姓的市場“細胞”，在擴大就業、推動經濟增長等方面具有不可替代的作用。

2011年7月4目，工業和信息化部、國家統計局、國家發改委、財政部等四部門聯合《中小企業劃型標準規定》，首次在市場主體中新增了微型企業。這標志著微型企業發展已經上升為國家戰略。此番“新標準”出臺，微小型企業界定清晰之后，小型和微型企業將成為今后政策扶持的重點。

2　政府對微企創業者幫扶政策多。

①國務院：九大政策支持微小企業發展――

2011年10月12日，主持召開國務院常務會議，研究確定支持小型和微型企業發展的金融、財稅政策措施。

金融方面六項政策措施支持小型微型企業發展：一、加大對小型微型企業的信貸支持。二、清理糾正金融服務不合理收費，切實降低企業融資的實際成本。三、拓寬小型微型企業融資渠道。四、細化對小型微型企業金融服務的差異化監管政策。五、促進小金融機構改革與發展。六、在規范管理、防范風險的基礎上促進民間借貸健康發展。

財稅方面確定三項政策措施支持小型微型企業發展：一、加大對小型微型企業稅收扶持力度，提高小型微型企業增值稅和營業稅起征點。將小型微利企業減半征收企業所得稅政策，延長至2015年底并擴大范圍。將符合條件的國家中小企業公共技術服務示范平臺納入科技開發用品進口稅收優惠政策范圍。二、支持金融機構加強對小型微型企業的金融服務。對金融機構向小型微型企業貸款合同三年內免征印花稅。將金融企業中小企業貸款損失準備全稅前扣除政策延長至2013年底。將符合條件的農村金融機構金融保險收入按減3％征收營業稅的政策，延長至2015年底。三、擴大中小企業專項資金規模，更多運用間接方式扶持小型微型企業。進一步清理取消和減免部分涉企收費。

②地方政府：紛紛出臺鼓勵微企創業幫扶政策――

重慶：重慶市出臺《關于大力發展微型企業的若干意見》，對包括高校畢業生、下崗失業人員、返鄉農民工、“農轉非”人員等九類人創辦微型企業進行扶持，市財政每年安排微型企業發展資金3億元，5年累計15億元。

上海：市人力資源和社會保障局創業指導服務中心主持開展“微型創業新秀”評選活動。活動不僅引入了風險投資公司、開業指導專家全程跟蹤，還增加了官方網站、微博和視頻專區等平臺實時活動信息，并在評選活動結束后舉辦專場招聘會，為創業新秀解決融資難、指導難、招人難等創業難題。

浙江：省農村合作金融機構每年新增10％以上的信貸規模用于扶持微型企業。5年內，將安排400億元支持微企上規模培育。另外，鼓勵小額貸款公司向包括微企在內的小企業發放貸款。鼓勵全民自主創業，在“給錢”的基礎上，還增加了創業培訓、創業孵化和創業輔導等服務。

成都：成都市出臺《關于大力扶持微型企業發展的意見》。將全市67萬個體工商戶列入微型企業予以扶持，并明確從2011年起，市財政將每年新增5000萬元中小企業發展專項資金，用于扶持微型企業發展。

北京：北京市工商業聯合會與中國民生銀行北京管理部簽下合作協議。此次工商聯與民生銀行戰略協議中，特別將微型民營企業的金融服務方案列為重點之

；商會或協會作為虛擬商圈，為旗下的會員或企業進行批量貸款。

大連：大連市團市委與市農信社合作，聯合推出大連市青年創業小額貸款項目，市農信社將授信團市委3億元用于開展青年創業小額貸款項目。青年創業企業小額貸款利率在大連市農村信用聯合社同期同檔次貸款利率基礎上適當下浮。貸款期限原則上不超過2年，農村地區青年創業貸款期限不超過3年。

廣西：凡具有本自治區戶籍(含集體戶口)，并在擬創辦的微型企業所在地居住的大中專技校畢業生、城鎮失業人員、返鄉農民工、

“農轉非”人員、庫區移民、被征地拆遷戶、殘疾人、城鄉退役軍人八類人員，在《廣西壯族自治區人民政府關于大力發展微型企業的若干意見》下發后注冊登記、并符合規定要求的新辦企業，將獲得政府的直接資金補助，并可以享受多項優惠政策，即資金補助、稅收獎勵、培訓補助、融資擔保扶持、貸款貼息、減免行政規費等。

貴陽：為促進創新型中小企業的茁壯成長，由貴陽國家高新區出資70％，貴州省科技風險投資公司出資30％，共同組建了注冊資金5000萬元的貴陽高新創業投資有限公司，并發起設立貴陽高新創業投資基金，搭建中小企業成長“溫床”。

貴陽國家高新區還將于近期打造以債權融資和股權融資為基礎的金融超市綜合服務平臺，為園區科技型中小企業提供一站式的債權加股權融資方案，切實解決企業融資難的問題。

3　微型企業創業獲得扶持政策手續簡便。

投資者申請微型企業創業扶持政策需要經過以下幾個主要環節：

創業申請。申請人首先應向居住地鄉鎮人民政府或街道辦事處提交微企創業申請書等相關材料，由鄉鎮人民政府或街道辦事處對是否具有本市戶籍和是否屬于“九類人群”進行審查。通過審查后，再由工商所對申請人是否具有創業能力和有無在辦企業進行審查。

創業培訓。工商所審查通過后，將相關資料報送微企辦，由微企辦組織對申詰人進行創業培訓，提高創業者的創業能力。申請人應通過創業培訓并制作創業投資計劃書。

創業審核。由微企辦審核人員對申請人的創業投資計劃書進行初審，并將初審意見提交相關上級部門組成的審核小組進行集中會審。審核小組對符合條件的申請人還將審定財政資金補助比例。

注冊登記。申請人通過創業審核，且投資資金到位后，由微企辦向財政部門申請資金補助。資金補助到位后，企業就可以完成注冊登記，享受稅收和融資擔保等相關扶持政策。

方向篇：適合微型企業創業者的行業

電子商務

行業狀況：過去的一年，我國電子商務服務企業超過1萬家，電子商務市場交易額已逾5萬億元。行業整體保持穩定的發展態勢，前景誘人。

推薦理由：

①市場需求大。據中國電子商務研究中心的《2010年中國電子商務市場數據監測報告》預計：在未來兩年內我國網上零售市場交易規模將會步入全新階段，每年交易額有望首度突破10000億元，約占全年社會商品零售總額的5‰

②風險投資關注度高。高速發展、高成交額吸引不少風險投資機構關注電子商務，很多風險投資機構已經將電子商務視為門戶網站、搜索引擎后第三大WEB2.0“金礦”。

零售服務業

市場前景：2011年1～9月，全國城鄉居民收入進一步增加，居民消費能力進一步增強。據國家統計局最新數據顯示，去年前9個月中國社會消費品零售總額逾13萬億元，同比增長17‰

隨著基本養老、醫療和失業保險的覆蓋人群不斷擴大，

低收入人群的社會保障在不斷完善，未來這部分人群的消費意愿和能力將逐步得到釋放，這將為零售業帶來廣闊的市場空司。

推薦的理由：

①增長空、司大。商務部公布《“十二五”電子商務發展指導意見(征求意見稿)》，提出到2015年，網絡零售額相當于社會消費品零售總額的9％以上。統計顯示，2011年上半年，我國電子商務交易額近3萬億元，其中網絡零售額為3500億元左右，相當于社會消費品零售總額的4.7％。2015年，社會消費品零售總額有望達到35.4萬億元，如網絡零售額占到其中9％以上，將意味著3萬億元的市場規模。

②投資渠道多。創業者可根據自身實際，選擇投資項目，如夫妻百貨店、社區便利店或服裝店等。

③前景好。行業處于成長期。從行業周期來看，我國零售行業還處于成長期，并且我國零售行業產業集中度目前仍舊偏低，因此其外延、內生增長的空間仍舊很大。

餐飲業

行業狀況：餐飲業仍是被看好的大眾化創業行業。據權威部門統計，2011年上半年，我國餐飲業的零售總額達到9579億元，同比增長16.2‰上半年餐飲業的零售總額占社會消費品零售總額的11.16‰

推薦理由：

①餐飲是與人們生活息息相關的，是永續產業。不管外界如何變化，餐飲總是處在一個比較重要的地位。

②餐飲由于行業特性，在正確選址的前提下，如果能巧妙吸引顧客，同時做出特色，培養出忠誠的顧客，就能持續實現盈利。

③專家分析，現階段最具賺錢潛力的餐飲項目，當屬早餐店、休閑飲品店和中式特色小吃店。

孕嬰產品市場

行業狀況：據有關調查數據，目前中國每年的新生嬰兒人數約為1600萬，其中城市新生兒人數約350萬；全國0～6歲嬰幼兒人數約為1.1億，其中城市幼兒約為2100萬。按城市每個嬰幼兒平均每年消費5000元計算，僅城市嬰幼兒產品的市場容量就達到1050億元。如果再加上城市嬰幼兒母親和農村母嬰的消費，母嬰市場的容量將無法估量。

推薦理由：

①市場前景好。據權威機構的數據顯示，中國已經成為僅次于美國的母嬰產品消費大國，預計2011～2028年，母嬰產品總銷售額會保持年均30％左右的增幅，市場規模將達3萬億。

②投資渠道多。孕嬰產品生產、加工，孕嬰專賣店、孕嬰商品網店等。

汽車后續市場

行業狀況：汽車售后服務是指汽車銷售形成以后，圍繞汽車使用過程中的各種服務，它涵蓋了消費者買車后所需要的一切服務。汽車后續市場是汽車從售出到報廢的過程中，圍繞汽車售后使用環節中各種后繼需要和服務而產生的一系列交易活動的總稱。

數據顯示，中國汽車保有量已突破3500萬輛，其中私家車突破1800萬輛，最近4年內的新車占60‰一般情況下，汽車售后服務在車輛使用4～9年的市場是最大的。按照國際上通行的說法，汽車后市場所產生的利潤與相對的前市場比較，比例大約是7：3，在整個汽車產業鏈上，后市場產生的利潤至少要超過前市場一倍以上。現在，這個市場規模每年超過3000億元。

推薦理由：

①汽車“三分修，七分養”，在國內，全國私人汽車的保有量已占汽車總量的1／3以上。汽車養護業作為我國

種新興行業發展勢頭日漸迅猛，對于普通投資者而言是一種不錯的選擇。

②專家預測，在未來20年汽車產業會一直是中國國民經濟發展的支柱產業之一，將

直保持較高的發展速度。雖然整車銷售利潤將呈現下滑趨勢，但與汽車相關的售后服務市場將呈現上升勢頭。

教育培訓

行業狀況：據中國社科院公布的數據顯示，教育已經超過養老和住房消費，成為居民儲蓄的最大目的。據估計，全國居民教育消費額每年約2500億元。英語培訓、嬰幼兒教育和計算機培訓是教育培訓產業的三大支柱。隨著市場競爭的加劇和大學畢業生失業情況的增多，越來越多的上班族感受到了前所未有的壓力。越來越多的成年人加入到在職教育中，周末培訓班、夜校“充電班”等成人教育行業正日益壯大。

推薦理由：教育培訓業市場巨大，投資門檻平均10萬元，較適合開在辦公商務區等商圈。師資是教育培訓制勝的關鍵，只要打出了口碑，生意就會源源不絕。

美容健身業

行業狀況：美容業正成為中國繼房地產、汽車、旅游和電子通訊之后的第五大消費熱點。據行業協會統計，中國目前美容行業市場每年約3000億元，美容經濟平均以每年15％的速度遞增，遞長率遠遠超過GDP的增長率。

推薦理由：高額的利潤、龐大的市場，每年都有難以計數的美容新產品、高科技護理儀器和高科技瘦身設備等問世，為美容行業帶來了巨大的商機。

一般來說，目前

家較規范的瘦身美容院投資成本30～50萬元，正常運營后一年半內可收回投資。

老年用品和服務行業

行業狀況：按照國際標準，60歲以上老年人口達到10％、65歲以上老年人口達到7％即進入老齡化社會。目前，我國已成為世界上老年人最多的國家，60歲以上老年人口達到1.4億，占總人口的11％。

我國老年用品和服務的市場需求為每年6000億元，但目前每年為老年人提供的產品和服務不足1000億元，供需之間的巨大差距讓老齡產業商機無限。

推薦理由：據調查，目前我國城市60―65歲的老年人口中約45％的人還在就業；而城市老人中有42.8％的人擁有存款。老年消費市場是一個現實存在的巨大市場。

目前我國的老年用品和服務產業才剛剛起步，涉及養老機構、醫療保健產品、旅游和房地產等領域，在各方面的專項產品及服務都還亟待開發。

服裝業

市場前景：服裝與紡織是每年為中國提供9％以上GDP和25％以上外匯收入的一個支柱產業，中國紡織服裝出口額占世界紡織服裝出口總額的1／5。據紡織工業協會統計，2011年上半年，在內需市場拉動下，紡織工業內銷實現穩定快速增長，1～5月規模以上企業內銷產值達1.6萬億元，同比增長32％，增速高于同期社會消費品零售總額6.9個百分點。

推薦理由：

①從個人投資創業的角度而言，在服飾行業創業途徑多。一是可以辦服飾加工廠或工作室，進行服裝加工。二是可以做服裝的市場銷售，批發或零售皆可。

②對于資金少的創業者而言，開家服裝零售店以完成原始資金的積累，是邁向成功的第一步。而有一定資金量的創業者，可以開銷售小公司做服裝生產商的銷售，或進入服裝批發市場。

家裝行業

行業狀況：中國住宅裝飾裝修行業市場巨大，據測算，全國人均收入每增長1元，將拉動1.48億元建筑裝飾需求；房屋竣工價值每增加1億元，將拉動0.92億元建筑裝飾需求。未來的15年間中國需要新建住宅204.71億平方米。預計2012年，家居裝飾業將實現年總產值21000億元，年均增長率達到21％。與之相對應的家居相關產品產值更為龐大，預計將接近32000億元。

推薦理由：

①投資范圍廣。

②入行門檻低。

③前期投資可大可小。

模式篇：勝算較大的幾種創業模式

內部承包法

創業難度：

可借鑒度：

模式解讀：內部創業可以獲得母公司許多方面(如產品、資金和人力)的支援，風險較低。

案例：張勇是大國企的機械師，干一番屬于自己的事業是他最大的夢想，但基于手中沒錢，一直沒能如愿。去年他所在的公司改革，計劃將公司的機械維修業務外包。張勇當即寫了一份承包計劃書交給公司，經過競爭，以每年200萬元的標價拿下了這項業務。他成立了自己的機械公司，第一年就賺了30萬元。

提醒：內部創業大多是合伙創業的模式，因此，在創業之前，必須慎選合伙人，同時要事先言明各項合伙的條件，如股權、分紅、事務分配等各方面都要清楚確定。如果母公司參與子公司的部分經營，也要將這方面的條件與權益清楚地制定在合伙協議書中。

兼職創業

創業難度：

可借鑒度：

模式解讀：兼職創業既不影響本職收入，又找了一個賺外快的機會，是許多上班族創業選擇的創業方式。

案例：王小平是一家職業學院的培訓師，業余時間在網上開了一家教輔書店。由于自己對培訓行業比較了解，經營的圖書都比較實用，生意很快走上正軌。2011年初，王小平辭職當起了全職老板，書店從網店延伸到兩家實體書店。

提醒：兼職者首先要根據自己的實際情況衡量孰重孰輕，擺正兼職和正職兩者的位置。

成功的兼職者要取得主業老板和同事的認可與幫助，要有屬于自己的未來工作計劃及時間規劃，并要讓他們明白，你有能力在更短的時間內，比別人完成更多的工作。

兼職意味著比平時花費更多的時間和精力，比平時承受更大的壓力。因此，建議最好在兼職之前，好好斟酌一下，為自己做個職業規劃，根據這個規劃選擇適合自己的兼職。

爭取經銷權

創業難度：

可借鑒度：

模式解讀：一般來說，企業的經營可分為內銷和外銷，而這種經銷權或權可以靠爭取得來。例如創業者熟悉全國市場現狀，可以爭取國內某品牌時裝的經銷權，將該高級時裝銷售至全國市場。

對于創業者來說，通過爭取經銷權將品牌的力量為我所用并非不可設想。商業嗅覺敏銳而又厭倦篳路藍縷的賺錢之道者，不妨迅速籌資出手。

提醒：經銷商和制造商相互制衡，經銷商最好的出路，就是將經營方向從“渠道運營”向“服務運營”轉變。

“二道販子”轉型后的核心產品再也不只是換了空間的有形產品，更多的是建立在有形產品之上的“改良服務”。優秀經銷商將利用自身與用戶、終端及當地社會資源“親密接觸”的優勢，以“服務提供商”的身份連接著廠家和用戶，通過對服務型產品的研發、推廣，獲得自己的核心競爭力。這是一塊最具有增值可能的業務群。

特許經營

創業難度：

可借鑒度：

模式解讀：特許經營是特許人將自己的商標、商號、產品、專利、技術秘密、配方和經營管理模式等無形資產以特許經營合同的形式授予被特許人(受許人)使用，按照特許人統一的經營模式從事經營活動，并向被特許人收取費用的經營形式。

近年來，特許經營這種商業模式在國內受歡迎程度一直上升。對小本加盟者而言，這是風險低而又容易管理的生意。有調查資料顯示，在相同的經營領域，個人創業成功率低于20％，而加盟創業的成功率則高達80～90％。特許經營之所以受到創業者的歡迎，最根本的原因就在于它是模仿和復制一個成功的程序。

提醒：

①加盟者要選擇適合自己的特許經營品牌來做；

②凡事要親力親為，全心投入，要謹記“力不到，不為財”；

③選址是非常重要的一環，要小心挑選，千萬不能因急于開業而妄下決定；

④要有一套有效的、可復制的工作程序和經營模式；

⑤在不同地區、不同店鋪經理的管理下，這一程序是否能夠被嚴格執行；

⑥產品或經營方式是否能得到消費市場的認可與支持；

⑦加盟商本身是否擁有特許經營所必需的專業人員；

⑧簽訂特許經營權合同切勿草率。

在家創業

創業難度：

可借鑒度：

模式解讀：在家創業，準確地說是獨立工作，即不隸屬于任何組織的人，不向任何雇主做長期承諾而從事某種職業人。比較準確的定義：獨立工作是腦力勞動者(作家、編輯、會計等)或服務提供者，他們在自己的指導下自己找工作做，經常但不是一律在家里工作。有史以來，以家庭為基礎的企業，一直是世界經濟的重要組成部分，許多大型的企業都是從“在家創業”開始起步的。今天有非常多的人，包括各種年齡層次，也都希望憑借在家創業先積累下資金和經驗。

提醒：現在越來越多的人在家創業。在家創業之所以普及全國因其好處多，譬如時間能自由安排，既能賺錢又能顧家庭。但作為SOHO一族也有很多規則需要遵守，才能成功。

貼士：

①租一個郵政信箱或一個公司地址，為公司建立一個商業形象，因為家居地址會令客戶感到不專業。

②與客戶會面應盡量安排在對方的辦公室或租借一個正式的會議室保持你的專業形象。

③多參加商會或一些專業協會擴展人際關系網絡。

④小心保存一切單據及往來文件，包括出門公干、交際應酬的支出單據。

⑤對自己要求嚴格，要有自制能力及有自發性并要像上班一般自律。

興趣創業

創業難度：

可借鑒度：

模式解讀：興趣創業就是將你的興趣轉化為商業行為的一種創業方式。每個人都有自己的興趣和愛好，只要肯動腦筋，充分運用自己的專長和本事，想創業其實并不難。做自己感興趣的事，動力自然強，而惟有全心投入，才能從創業過程中得到成就感和快樂。

篇5

    1.風險投資(venturecapital)在當今的金融市場上是一支新興的正在成長中的金融力量。風險投資有廣義和狹義之分。廣義的風險投資泛指把資金投向具有高風險領域以期取得高收益的投融資行為。狹義的風險投資是指將資金投入創建時間不長、迅速發展的、有巨大競爭潛力的企業,以期獲得高額投資收益的一種投資行為。風險投資中的風險并不是傳統意義上人們在從事經濟活動中遇到的不可預測和不可避免的不確定性(risk),而是投資主體基于自己對投資目標的分析、判斷、預測,為了實現高額的利潤而主動去承擔的風險(venture),即是一種冒險。但這里的高額的利潤已經被市場均衡理論證明其是正當且合理的回報:

    市場均衡理論假定市場處于均衡狀態

    π(1+γ)=1+λ附圖=1-π

    這里,π=風險投資成功概率

    γ=風險投資預期收益率

    λ=市場均衡收益率

    附圖=風險投資失敗概率

    在其他條件不變的情況下,風險投資失敗概率附圖越高,其預期收益γ與市場均衡收益λ之間的差異也就越大。更重要的是,風險投資家對風險企業提供了及時有益的管理幫助,這種管理服務極大地提升了風險投資的報酬水平。所以一種好的風險投資的運作和管理方式是獲得高額風險投資回報的關鍵。

    2.風險投資不僅是一種投資行為還是一種融資行為,即是投資融資的相互融合。融資決策往往比投資決策更困難。風險投資的融資不同于一般的融資。風險投資所融到的資金主要是靠風險投資家的個人魅力,投資人通常是憑著對風險投資家的信任和對投資家以往業績的肯定來做出決策。另外資金短缺仍然是風險投資業的普遍現象,是風險投資進一步發展的障礙。所以對于風險投資融資是的風險遠遠要高于投資的風險。但反過來投資又對融資產生影響,一個好的投資項目會使融資變得更加順利。同時投資的過程往往伴隨著第二輪或第三輪的融資。融資和投資構成了不可分割的有機整體,這便是風險投資的特征之一。

    3.風險投資即是一種投資行為同時又滲透著管理因素。風險投資一般是以股權的形式來對一家公司或企業進行投資。風險投資家的自身利益與企業的利益息息相關。企業生產的好壞,成本的高低,市場的營銷狀況等等直接影響到風險投資的收益率。所以風險投資家不僅參與企業的長期或短期的發展規劃,企業生產目標的測定,企業營銷方案的建立,還參與企業的資本運營過程,甚至參與企業重要人員的雇傭,解聘。

    4.風險投資雖然是以股權等權益資本作為投入,但他們的目的不是獲得企業所有權。風險投資家常說:“我們并不想控股,我們要的是增長。我們要的是收益”。這句話道出了風險投資家的目的。他們投資的目的卻不是控股,他們的目的是退出,是帶著豐厚利潤和顯赫功績從風險企業退出。退出政策是風險投資公司規劃中至關重要的一部分。

    風險投資運作的因素分析

    一、風險投資的運作機制

    我們從(圖1)中可以看出,風險投資的運作機制是在微觀和宏觀兩方面因素共同作用的結果。

    風險投資的第一步,就是風險投資家根據風險企業的創業需求到金融市場上融資,一般是以風險企業提交商業計劃書為開端,是通過私人資本、各種基金、大公司資本、銀行資本和國外資本等融資渠道形成有限合伙的風險資本的過程。

    第二步,投資者根據自身的資本實力、投資經驗、投資策略以及本身的投資偏好對高技術的產業的發展前景進行戰略性判斷。對創業的投資項目進行篩選。

    第三步,就篩選得到的項目,進行審慎調查和專業評估。調查和評估的內容有:該項目技術的先進型、成熟性、市場性以及可模仿性(指企業的產品是否易于其他公司仿效以及仿效的成本多大);該項目創業者的能力、經營管理水平、信譽道德、需要給予的幫助;創業的風險因素以及可控性、所需要的風險成本及自身的承受能力;風險投資后的收益分析以及風險投資的現金流量分析。

    圖1國外風險投資發展的運行機制示意圖

    附圖

    第四步,根據以上的分析做出決策。如果方案可行,則通過發達的金融市場機制,運用金融創性工具和投資手段對該企業進行注資。同時運用投資管理方法對該風險企業進行監督和管理以及對該企業的生產和銷售提出相應的建議等。

    第五步,在投資之后,風險企業成長價值如何,是否有增值的價值。如果沒有增值,則進行清算,將清算回收的風險資本投回到風險資本市場上或投資者手中;如果有增值的價值,則根據投資者的戰略和市場情況,選擇上市或購并,或讓創業者回購或其他方式,從風險企業中撤出已增值的資金。投資者將該資金在投入到風險資本市場或在進行下一個項目的風險投資。

    另外,我們從圖中也可以看到風險投資的除了以上微觀主體的運作外,同時風險投資業也是在發達的市場機制、完善的金融市場、健全的法律政策體系的宏觀的環境中孕育、發展起來的。

    二、風險投資成功運作的微觀和宏觀因素

    通過上面對風險投資運行機制的分析我們不難發現風險投資運作的成功是要靠微觀主體和宏觀環境共同發揮作用。宏觀環境的有效性是靠微觀主體來體現,微觀主體正常運作是以宏觀環境的有效作為保障。下面我們將對風險投資運作的微觀和宏觀因素分別加以分析:

    1、微觀因素

    (1)融資。風險投資的第一步就是融資,即風險投資基金的形成。其包括風險投資融資主體(一般指風險投資公司(i))和風險投資融資對象(即資金來源(x))。對于風險投資公司其不僅是風險基金籌集的發起人而且還是風險基金的管理者。他決定著對風險企業的投資規模、投資期限以及根據投資戰略選擇退出方式等。風險投資公司必須具有立項、構建投資、聯合、監督增值和促銷等技能。可見成熟而有效的投資公司是風險投資成功運作的第一步。融資對象一般是穩定且具有一定規模的資金,因為,風險企業成功的概率較小(成功、持平、失敗的概率一般是2:3:5),風險投資冒的風險較大。所以必須具備上述特點的資金才能承擔該種風險。下面是美國風險投資的資金來源渠道(表1)。可以看到其主要是以資金規模大、信譽高、相對穩定的公共養老基金和公司養老基金為主。

    (2)審慎調查(s)。當風險投資基金形成后,下面的問題就是這筆資金投向。該過程是風險投資公司對風險企業提供的融資計劃做出審慎調查的過程。其內容包括:企業發展所處的階段、企業產品的市場前景、市場規模、企業家和企業管理團隊狀況、企業的信譽和知名度、需要資本、經營范圍、技術水平等。審慎調查是風險投資家在此獲取收益和損失的地方,其決定了風險投資的安全運作、增值和以后的順利退出。

    (3)監管(w)。對風險投資的監管是風險投資家避免損失和獲得收益的必要手段。在風險投資運作初期很多風險企業會遇到S曲線陷阱問題(圖二),而通過風險投資家的服務和監管協助企業發展、實現企業利潤,使那些不愿意向股份公司追加資本的風險投資家于后一階段投資,即公司完全走出了S曲線陷阱,不必再考慮企業破產失敗的可能性。

    所以風險投資家必須每月都對公司的運營情況進行嚴密的監督,審核企業財務月報是否與投資合同相符,如果不符則及時提出警告并重新審視下一期投資。為企業提供有益的產品銷售分析,協助企業進行市場調查服務,參加董事會議,利用風險投資家在投資領域的優勢為公司在銀行貸款等金融業務方面提供幫助以及運用投資計劃來促使風險企業進行人動等。這里風險投資家必須成為風險企業中自由、而又能夠提供幫助的職員,以致最終實現風險投資的增值,形成增值的風險資金。

    (4)退出機制(r)。風險投資公司敢冒風險大膽投資,就是為了獲得高額回報。風險投資家應使創業者清楚,風險投資家的五年內當投資達到最高值的時候賣出。退出的方式有公開上市發行、出售、股票回購、兼并以及清算或破產等方式。風險投資公司必須學會從他們的投資組合中獲取流動性的方式。在擁有比較發達的金融市場的美國,據統計(見表2),約30%的風險投資是通過公開上市發行的方式退出的,有力地推動了這些企業資本結構和財務結構的調整。出售可分為一般收購、第二期收購和股票回購等三種形式。統計表明,通過這三種形式退出的美國風險投資的比例分別為23%、9%和6%,三項合計共38%,比公開上市發行所占的比例還高。另外,風險投資的巨大風險反映在高比例的投資失敗上。美國有32%的風險投資是通過清算方式退出的,損失為原投資額的36%。

    2、宏觀因素

    (1)法規和政策因素(L)。在市場經濟條件下,法律和政策是風險投資得以生存和發展的所必須的宏觀因素。在進行風險投資的運作過程中必須涉及到相關的《公司法》、《合同法》以及《知識產權法》等法律條款,完善這些法律保障體系可以規范風險投資市場,保護投資人和企業雙方的利益。政府也可以相應的制定《風險投資法》、《風險投資公司法》、《風險投資基金管理法》等約束投資者的行為,規范風險投資運作,使風險投資健康有序的發展。而政府的政策能夠為風險投資主體提供利益驅動。政府的稅收政策直接影響風險投資的發展。各國政府為發展風險投資均有相關的具體政策出臺(見表3),其函概了對資金來源渠道、中介機構、審查機構、投資領域、稅收政策以及交易制度作相應的規定。比如,在增值稅問題上,臺灣對投資于風險企業的投資者實行個人投資抵扣(相當于減稅制度),而對于投資于一般公司或行業的個人無此項相應的稅收優惠政策。政府也可以提供軟貸款鼓勵風險投資支持高技術中小企業,為風險投資走出S曲線陷阱提供條件。

篇6

關鍵詞：專利技術；專利交易；技術轉讓

1 引言

當今世界在知識經濟的運作過程中，要使知識能發揮其應有的經濟效益，知識的流通顯得尤為重要。技術交易市場主要著重在技術交易平臺的運作，進而提升技術的附加值效益，增進技術的流通與運用效率，并進一步突破技術的應用范疇與地域限制，大大地拓展技術原先所能體現的經濟效益。縱觀全球技術交易平臺，不外乎是通過信息網絡平臺、實體技術交易服務中心、專業交易配套服務、國際合作等運作方式，提供技術供需雙方進行交易的洽談空間，甚至結合策略伙伴或自身提供伴隨技術交易衍生的周邊專業服務。

建立和完善專利展示交易平臺，是創新型城市建設的需要，是轉變政府職能，強化科技支撐的需要，是提高科技對經濟發展貢獻率的需要，有著十分廣泛的社會需求。

2 信息網絡平臺是技術交易市場發展的有效手段

暢通的技術交易相關信息通道，可減少技術供需雙方的交易成本，增進雙方對彼此需求與能力的了解。網站是技術交易市場發展的有效手段，此信息網路平臺應包括廣泛的技術供給來源，技術范疇以跨領域、跨單位形式展現[1]。通常也針對可交易的項目，提供技術應用市場發展、營運計劃書等，以增進對技術的潛在需求。

傳統的技術交易通常以人員拜訪、技術展覽、推廣說明會或分發可交易技術的信息等作為技術推廣方式，但因人員推廣影響力有限，故技術交易范圍多為相同地區或產業的技術。

另一方面，雖有部分機構將相關信息內容放置于網站中，但缺乏一個整合性的信息平臺，致使技術需求者要在茫茫網海中遍尋所有相關的網站，搜索所需信息。花費的搜索成本相當高，無形中也損失了許多技術交易的機會。

3 專利交易平臺是企業技術轉化的有效途徑

資料統計顯示，目前我國專利轉化率總體上不足10%，出現這種情況，除了專利本身難以轉化的原因外，還有轉受雙方和市場發育的原因。

目前我國專利發明的主體是非職務發明，而職務發明只有不到40%，這給專利產業化帶來了障礙。國家知識產權局副局長張勤曾經指出，在一些發達國家，職務發明往往高達90%以上。“許多大公司的研發都是進行了廣泛的市場調查后，為下一步技術如何應用做準備。專利并不需要找投資者、下游廠家，轉化率很高。而我國卻是非職務發明占先，專利技術要自己去找實施方，盡管有專交會這種很好的形式，但具有一定的信息閉塞和局限性，還不能有效對接，增加了轉化的難度。”

專利技術交易平臺的建設促進了企業與專利權人之間、專利技術項目與金融資本之間的有效對接，實現企業、專利權人和金融機構多方共贏，加速我國專利技術的運用、轉移和產業化，推進一批我國具有自主知識產權的中小企業快速、健康發展。

4 專利交易平臺是與國際接軌的快速通道

全球化布局的戰略不但體現在一般企業經營上，也體現在技術交易市場平臺的運作上。除利用網絡無邊界的特性，利用實體中心的服務外，無論是設立國際性據點，或是與國際其他機構進行戰略流合作，與國際技術交易接軌的相關活動勢在必行。中國目前正通過各地方專利交易平臺來實現全國專利交易平臺的網絡化運營[2]。從發展的眼光看，中國專利交易平臺勢必要與國際接軌，成為全球技術交易網絡的一個環節。

縱觀國外網上技術交易平臺的先進經驗，無一不強調的是平臺的線上服務功能。但是在中國，并不是所有的企業都能充分運用好網絡平臺的各個功能，從而能獲取最大的使用價值。很多企業都存在與專利交易相關的各種需求，需要專業服務機構提供個性化的深入服務。也就是促進專利轉化率的提高對于企業而言更多的是一個系統工程，而非一個孤立的環節。

5 專利交易平臺建設是實現區域間技術交流合作的有效載體

繼2006年年底國知局批準首批18家單位為全國專利技術展示交易平臺后，國知局又于2008年5月根據《關于實施全國專利技術展示交易平臺計劃的通知》，按照認定條件和標準，認定包括沈陽在內的14個家單位為全國專利技術展示交易平臺計劃第二批“國家專利技術展示交易中心”。

正如沈陽專利展示交易平臺的創建，有效整合了區域間技術資源，收集并萬余條專利供求信息，積極促進了區域間的技術交流合作與科技成果的有效轉化，技術市場交易活動得到持續快速發展[3]。2010年我市共計實現技術交易額72.57億元，成交份數6393份，比2009年同期分別增長10.52%和34.66%，為振興東北老工業基地，加速產業結構優化調整發揮了積極的推動作用。

6 結論

專利技術展示交易平臺的建設，是貫徹國家知識產權戰略，對推動專利技術市場的健康快速有序發展，加強技術引進和消化吸收，加速我國專利技術的商品化和產業化，提高區域集聚國內外科技資源的能力，提高國家創新能力，促進我國自主知識產權產品、產業和企業的形成與發展，推動企業的技術創新和產品升級換代，推動產業結構優化升級和全面建設小康社會，發揮著不可替代的關鍵作用。

參考文獻

[1]潘雄峰,劉鳳朝.專利市場的風險及其防范[J].江蘇商論,2005(1).

篇7

關鍵詞　互聯網　融資模式　風險投資

進入2003年以來，隨著我國互聯網行業的盈利情況的好轉，互聯網的資本市場也漸漸復蘇。一方面是NASDAQ上我國已經上市的互聯網公司的股價一路飆升；另一方面，國內外的風險資本再度向中國的互聯網企業大筆注資，一批新的網絡公司正在積極準備或是已經在香港創業板以及美國的NASDAQ上市。我國目前擁有世界第2的互聯網用戶群，在5年內將躍居世界首位，這個市場的潛力無疑是巨大的。然而互聯網行業又是一個高投入、高風險的行業，人們越來越發現網絡經濟不僅是技術密集型，也同樣是資本密集型。來自清科創業投資研究中心的調查顯示，2004年第一季度投資的行業分布比例中，互聯網行業名列首位占總投資額的45%。這樣一個收益與風險同樣巨大的市場究竟該如何運作？它具有哪些內在的規律？并且以現行的模式運行會存在哪些問題，本文將就這些問題進行分析。

我國現行的金融制度以及法律法規使得互聯網行業在通過傳統融資渠道進行資金籌集時會遇到種種困難。要么是資金不可獲得或者是獲得成本太高，要么是資本數量質量不夠，最重要的是傳統的融資模式無法滿足互聯網行業發展的需求。比如，我國的《公司法》規定，公司對外投資比例不能超過凈資產的50%，這嚴重束縛了一些有風險投資意愿的公司的投資能力。另外，還規定公司注冊時資本金一次到位，大大攤薄了每股凈資產收益率，非常不利于諸如互聯網這種高科技企業的快速成長，同時也使風險投資很難采用分階段投資的辦法來規避投資過程中的風險。

正是由于上述原因，我國的互聯網行業發展過程中大都選擇了一條非常“西化”的道路。這條道路的核心便是與國際風險資本合作的模式，它大致遵循以下規律。首先，創業者要具備一個高素質的管理團隊，這些人大都具有海外名校留學背景以及優秀的管理業績。他們將經營互聯網的商業模式、技術導向以及市場預期寫入商業計劃書。然后，在此基礎上尋求與境外專業的風險投資（VC）機構合作的機會。這些風險投資機構大都是專注于投資高新產業的專業風險投資公司，具有專業的投資專家委員會以及一套成熟的風險評估體系。互聯網創業公司一旦與這些風險投資公司達成合作協議，不僅可以在互聯網公司業務發展的各個階段獲得充足持續的投資（這些投資具有階段性劃分，包括用于啟動市場的種子資金和初創期融資；用于開發市場、宣傳費用、運營費用的首期、二期融資；用于業務擴張的三期融資），而且風險投資機構為將投資的風險降到最低，通常會參與到所投資企業的管理中，例如在董事會中占有席位，在市場拓展、產品開發、企業形象等方面參與決策。之后，互聯網的企業在風險投資的有力支持，以及市場成熟度不斷提高的基礎上逐步走向盈利，風險資本開始考慮退出。理論上，風險資本的退出機制有三種：首次公開發行股票（Initial Public Offering ，簡寫為IPO）；出售所投資公司；對所投資公司進行破產清算。這樣一來，我們就不難解釋我國成功的互聯網公司最終都選擇了上市或是被收購這兩條道路。因為只有這樣，那些一路伴隨扶持互聯網企業的風險投資才能成功退出。退出機制是風險資本在整個投資周期內非常重要的一個環節。風險資本的成功退出，也就意味著巨額回報。例如，凱雷亞洲投資公司（Carlyle Asia Venture Partners）當初向攜程旅行網（Ctrip.com）投資了800萬美元，當這家公司在2003年11月上市的時候，凱雷公司獲得的收益為1億美元。同樣是2003年eBay公司花2億美元收購國內C2C在線交易公司易趣網（eachnet.com），原來的投資公司國際數據集團（IDG）的風險投資成功推出，獲得了當初投資19倍的巨額回報。最后，成功退出的風險投資機構會鎖定新的目標進行下一輪的投資。

上述的融資模式在歐美國家發展了很長時間，是一種相當成熟的模式。并且，歐美以及我國的香港地區都有非常正規的創業版或者二板市場，這些融資場所相對于主板市場進入門檻較低，融資渠道更加順暢，這種模式也曾造就了像微軟、eBay、Yahoo’這些信息產業界的巨子。在我國，最早采取這種融資模式的是在20世紀90年代中后期，以3大門戶（新浪、網易、搜狐）為代表的門戶網站。其中最有代表性的非搜狐莫屬，它是我國第一家完全依托風險投資建立的互聯網公司。搜狐公司的第一筆風險資金是1996年11月下旬獲得的，后陸續接受注資7.5萬美元，并借此誕生了第一家完全由風險投資創建的高科技企業———愛特信（ITC）公司。1999年4月22日Intel、IDG 等4家公司聯合向搜狐投入了200萬美元的風險資金。在風險資金的支持下，搜狐作為第一個全中文搜索引擎，頂住了雅虎的攻勢，從此逐漸發展成為中文世界的重要門戶網站。在2000年左右，以3大門戶為代表的中國網絡股在NASDAQ成功上市，從某種程度上證明了風險投資這種融資模式在中國互聯網行業的成功。

在那之后這種成功的融資模式被不斷地復制，這也從一個側面說明風險投資這種融資模式在我國已經逐步走向成熟。仔細研究不難發現，在互聯網第二輪的ipo浪潮中的主力軍已經從最初的門戶網站轉向了提供專業化服務的新型互聯網企業，有專注于無線增值服務的sp，如tom online、空中網和掌上靈通；也有專業的商務咨詢提供商—慧聰國際；還有國內即時通訊業的霸主—騰訊；以及與傳統產業密切相關的攜程旅行網等等。在被收購和注資的諸多企業中更是包括了像易趣網、淘寶網、卓越網這樣潛力巨大的電子商務網站以及百度、3721這樣的有廣泛用戶基礎的搜索引擎公司。并且對比兩次海外ipo浪潮中的主要互聯網公司可以發現，2000左右上市的門戶網站，經歷了差不多3年的時間才扭虧為盈實現全面盈利；而2003～2004這一年內的上市公司大部分在上市之前已經實現或者基本上實現了盈利。這說明這種以風險投資為核心的融資模式結合互聯網行業本身越來越成熟清晰的經營思路以及越來越專業化的服務方向已經將這一行業引上一條越來越健康的軌道上。

以上的分析和實例著重說明這種融資模式在我國取得了很大的成功，但任何問題都有其兩面性，通過一些分析我們依然可以從這種融資模式中找到一些問題：

第一，互聯網企業承受來自自身經營以及風險投資的內外部壓力，認為上市融資是最好的出路。然而，公司上市并不代表具有了盈利能力，市值更多代表了資本市場對于企業成長性的預期。互聯網行業發展變化速度快，沒有哪一種商業模式會受到長期的追捧。企業最終要做的還是不斷完善自身的經營模式，提高管理水平，開發出持續的經濟增長點。著名搜索引擎公司google（google.com）曾在很長一段時間內拒絕上市，也沒有在海外進行大規模的投資并購活動，但由于始終沒有停止技術創新、分析客戶需求以及企業文化的不斷完善，從而穩坐于互聯網搜索引擎的頭把交椅。

第二，公開上市為企業籌集了大筆資金，但是也應該清醒地認識到籌集資金并不是企業上市的唯一目的。對此，騰訊公司總裁馬化騰認為，騰訊即使不在香港ipo，用賺來的錢也能夠完成收購和業務擴充。對于騰訊這樣中國本土的互聯網企業，在其經營的即時通訊領域有著來自國內外同行的激烈競爭，某種程度上肩負著振興民族工業的另外一層含義。它的上市是通過打通融資渠道，以此來和已成規模的互聯網公司，包括國際互聯網的巨頭打一場持久的戰爭。

第三，互聯網企業的融資規模要與其他互聯網發展中的重要因素相互協調。傳統經濟分析中供給和需求的平衡在今天互聯網行業依然適用，融資帶來了互聯網行業供給能力的提高，但是并不一定能創造出巨大的需求。換句話說，資金只是互聯網企業發展的一個必要條件，而并不是全部。其他相關的法律法規、整個社會的信息基礎設施建設程度以及網民的數量與質量的等因素也制約著一部分互聯網企業的發展。例如，2003年7月ebay斥資1.8億美元收購國內c2c網站易趣網成為其全球第28個全資子公司。但是到目前為止，經營了將近5年的易趣網尚沒有盈利的記錄。易趣這種電子商務類的網站想要發展雄厚的資金固然必不可少，但是這并不能解決我國在在線交易領域支付技術以及相關法規的落后現狀，也并不能在短期內提高愿意從事在線交易的網民的數量和購買能力，因為這些是受到我國發展中國家國情以及政策制約的。發達的融資手段也許只是成就了風險資本的成功推出，而對實際的業務發展是否有真實的推動作用尚需時間的檢驗，也許我國的電子商務類網站只有在巨額資金下努力培育的市場等到各個因素成熟時才能夠水到渠成。

綜上所述，我國的互聯網行業找到了一種成功的融資模式，這種模式的核心是依靠風險投資對互聯網企業在各個發展階段進行資金和管理上的支持，并最終通過被收購或是公開上市使風險投資成功退出，企業也從而獲得更通暢的融資渠道，達到了企業與風險投資的雙贏。另一方面，我們在利用這種融資模式的同時也要充分考慮到我國互聯網行業內部諸多其他的影響因素，使其既能達到互聯網企業的短期目標，又能從長遠的角度有利于我國互聯網行業在國際競爭當中發揮優勢。

參考文獻1　包峰．風險投資商青睞中國[j].商業周刊（中文版），2004(4)

2　杜晨．即時通信之戰[j].it經理世界，2004(8)

3　［美］k·托馬斯·利奧著．周剛，江浩譯．投資銀行業務指南[m.北京：經濟科學出版社，2000

4　北京科技風險投資股份有限公司．風險投資與otc市場[m].北京：經濟科學出版社，2002

5　龍鹙．風險投資與我國互聯網業的發展[j].中國信息導報，2001(8)

篇8

2008年底，國務院總理主持召開國務院常務會議指出，創新融資方式，通過并購貸款、房地產信托投資基金、股權投資基金和規范發展民間融資等多種形式，拓寬企業融資渠道，從而使股權投資基金在中國的金融史上有了廣泛的發展空間。

對于福建本土創投而言，金融危機對創司的投資和管理兩個環節是一大機遇。創司的投資策略會更加謹慎，對項目的調研更加深入，并擁有了更大的談判籌碼，并以此壓低投資價格，以獲得較多的股權比例。在今后的一段時期里，創投業還是“不差錢”，本土創投更是面臨極好的發展機遇，需要苦練內功把握住市場機會。

如沐春風

福建省創業投資起步于2000年前后，一度出現增速減緩。近兩年，創業投資迅速反彈，步入活躍期。隨著創業板越來越近，股權代辦轉讓系統將加速擴容，各地政府都在積極培育創業板項目，制定規劃和扶持措施，這也讓地方創司面臨著前所未有的發展機遇。

福建創業投資有限公司董事長助理孫健表示，2008年是本土創投最活躍的時期，而這個時期恰恰是金融危機開始波及到中國。金融危機對美元基金的影響主要是新基金的募集越來越困難，但對于本土創投其實是非常好的一個機會，尤其是證券市場投資的不通暢。讓人民幣基金的募集有了企業的資金基礎。同時，主板IPO的冰封讓企業家們在經營的時候也不會太急功近利。

有消息稱，主板IPO在創業板推出后預計將在今年四季度放開，而在2009年，中國仍有8家在境外獲得投資，近期新加坡、澳大利亞、臺灣等地的證交所都來福建進行推廣活動。

福建創業投資有限公司2005年募集民間資本1億元后，一鼓作氣投資了公視傳媒、海西動漫創意谷、剝殼網等11個項目。孫健告訴記者，今后，將與美國創投“戈壁”、日本“大和SMBC”等國際知名創投開展戰略合作，吸引更多資金投資福建。擁有國資背景的華興創投投資的冠福家用和福晶科技先后在深交所成功上市。

福建中保創投基金總監孫祺揚認為金融危機對本土創投的影響是把雙刃劍，主要表現在LP(Limited Partner，有限合伙人，即VC／PE的出資人)對創投業的投資更謹慎，且已投資項目退出短期受阻；但從長遠來講，對擁有優質投資團隊與投資渠道的創司GP(GeneralPartner，一般合伙人，即VC／PE的管理者)更有利于爭取LP的關注，更有利于投資業的健康發展，而由于被投企業融資渠道的相對縮小，對創司新投資項目在議價上會更有優勢。

即將推出的創業板，更為創投資金的投資和退出創造了便捷和高效的渠道，為創投平臺的構建注入強大的動力。孫祺揚認為創業板的推出無疑對于創司和企業都是重大利好。對于創業公司而言，創業板將豐富退出渠道、充分調動其積極性。而對于企業而言，不僅能夠解決他們的資金瓶頸，更能夠大大提升企業的內在價值與品牌價值，實現企業的爆炸式增長。

省委黨校產業與企業發展研究院院長陳明森表示，風險投資既可吸引社會資金，支持高新技術發展，又可通過對多個企業或項目實行一攬子投資組合，有效地分散和回避投資風險，還可通過專家管理，發揮資本運營優勢，從信息咨詢、產品開發、決策管理、市場營銷等方面，提供咨詢和服務。通過“收益共享、風險共擔”的分配原則和有效的激勵機制，可以形成基金管理人員努力提高基金運作業績，確立誠信形象的內在動力。

需細火慢燉

據記者多方了解，福建本土創投真正規范的不到10家。孫健指出，所謂創投，只是投資于初創期企業的投資，因為投資在這個階段的企業的風險很大。大部分的福建本土創司目前都在做PE的事情，也就是投資于成長期或者成熟期的企業，有些甚至是專門投資于IPO之前的企業，雖然投資回報不高，但是風險相對較小。

雖然福建本土創司受到相當大的扶植力度，但同時也存在注冊資金需要3000萬，有的實際到資只有1000萬就匆匆上馬的現象。相關的管理者很多本身并沒有專業投資背景。這些新成立的創司一沒有團隊；二沒有投資資源，三沒有真正可以考慮的投資項目，往往會出現“左手投右手”的現象。

由于福建省經貿委負責創投企業，發改委負責上市的相關工作，所以經貿委做了很多工作來推動創投業的發展。一些地市級的創業企業的做法類似于以往的實業投資，比如做鋼材、電梯、電纜企業等，為了獲取一點經貿委1％～2％的稅后補貼政策，這樣實際失去了股權投資的本意。

深圳市創業投資同業公會常務副會長王守仁在多個場合不斷強調，本土創投應抓緊時機募集資金，抓住市場、項目和優秀投資團隊，才能夠把握住機遇。目前福建發展較好的創投都有自己的投資團隊、投資渠道以及發展思路。比如高原資本，偏向于做財物顧問；火炬創投和華興創投以國資為主，有政府背景，因而行業引導功能比較強。而中保創投資除了自有投資，同時也在做基金管理。

就管理環節而言，金融危機讓創投機構不得不花費更多時間對所投資的企業進行金融危機影響調查，并針對之前一直隱含的問題進行相應的戰略調整，從而強化了對投資企業的管理。這在一定程度上也減少了投資的風險。

孫健表示：“福建創投在投資偏好上主要是投資于初創期的企業為主。當然初創期的意思不是你一個人拿著―個商務計劃書就來找我，這樣的案子我們基本是不碰的。哪怕你的想法再偉大，你沒有組建團隊的能力，都是空想而已。”

篇9

關鍵詞：創新創業；競賽；對策

中圖分類號：F24 文獻標識碼：A

收錄日期：2015年6月3日

隨著社會創業環境日趨完善，遼寧科技創業呈現蓬勃發展態勢。截至2014年底，全省已建各類科技企業孵化器93家，其中國家級28家，孵化場地面積420萬平方米、在孵企業4，062家。為進一步弘揚創業文化和扶持創業型企業，做好科技企業孵化、培育工作，遼寧省科技廳牽頭啟動了主題為“科技創新，成就大業”的第三屆中國創新創業大賽（遼寧賽區）暨第二屆遼寧創新創業大賽（以下簡稱大賽）。

一、創新創業大賽案例分析

（一）參賽項目數位居全國前列。大賽于2014年6月5日正式啟動，吸引了來自先進制造、互聯網和移動互聯網、電子信息、生物醫藥、新能源及節能環保等戰略性新興產業領域的243家創業團隊和企業報名參賽；經形式審查、資格確認，全部通過初審，其中企業組139項，創業團隊組104項，企業組和團隊組項目數分列全國第15名和第9名。

（二）遼寧24強團隊和企業脫穎而出。本次大賽分報名、資格確認、初賽、決賽和頒獎儀式等階段進行。初賽采用網絡評審方式進行，將243個參賽項目按照企業組和團隊組2個組別，聘請18位創投專家擔任評委，依照評審分數由高到低，各評選出12個項目，共計24個項目晉級決賽。大賽決賽，將晉級的24個項目分成企業組和團隊組2個組別，采取現場答辯方式進行。每組由2位創業導師、2位創投專家、1名技術專家擔任大賽決賽評審專家，根據抽簽排序、公開打分、當場公布的原則，按評分從高到低評出企業組和創業團隊組一等獎各1名、二等獎各2名、三等獎各3名，總計12個項目。其他未獲一二三等獎的12個項目獲優秀獎。

（三）參加全國總決賽成績優異。按照國家大賽組委會參賽項目各省分配名額，遼寧省共選派22個項目（企業組13項，團隊組9項）參加中國創新創業大賽行業總決賽。在中國創新創業大賽行業總決賽中，遼寧省企業組6項、團隊組2項獲得優秀獎，總計8個項目。

在參與省級大賽和全國行業總決賽過程中，參賽企業和團隊誠心接受創業導師、創投專家指導建議，認真學習觀摩其他企業和團隊比賽，認真答辯。通過比賽，參賽選手開闊了視野，更新了觀念，感受到了政府對于科技型中小企業發展的重視，以及科技在企業發展中展現出來的巨大力量。遼寧立德電力工程設計有限公司在全國行業總決賽參賽項目取得了88.233分的好成績，在展現和宣傳企業自身的同時，也獲悉了科技創新和企業經營管理領域的最新動態，實現了進一步學習推廣。英特工程仿真技術（大連）有限公司剛好發展到了需要進行第一輪融資的階段，通過參加省級大賽和國家行業總決賽，獲得了投資機構的關注并且取得了貸款優惠政策。大連鵬迪電動車輛有限公司經過省級大賽及國家行業總決賽的歷練后，更加注重產品質量，進一步明確了專職人員對產品裝置、產品參數掌控與職責，同時引進技術人員，充實了研發中心的研發力量。

通過參與省、國家創新創業大賽，企業將創新創業成果不斷整合并進行系統展現，在增強企業核心團隊創新能力的同時，也從不同高度、廣度、深度上增加了團隊成員對科技創新的認知度，激發了企業創新創業步伐，增強了企業的市場競爭力。

（四）遼寧大賽特點。遼寧大賽具有以下突出特點：第一，項目數量大幅增加。本屆大賽共受理參賽項目243項，比上年的181項增加了34%，特別是創業團隊組項目，各地共推薦104項，比上年的32項增加了225%，創新創業氛圍高漲；第二，項目主體年輕化。參與本屆大賽的70%的項目負責人年齡都在45歲以下，團隊組超過半數的是大學老師和剛畢業的學生，整體呈現年輕化、高素質、高水平的趨勢；第三，項目創新性強。每個參賽項目至少擁有一項具有自主知識產權的創新成果；第四，省市縣聯合推動。采取省市縣三級部門聯合推動的原則，充分發揮地方相關部門的積極性，組織更多優秀企業（團隊）參加比賽。

二、創新創業大賽運營模式

（一）遵循原則，積極探索，構建新型評價機制。遵循國家大賽評選要求，成立了專家指導委員會、專家評審委員會，建立了評審專家庫，為大賽評審工作的順利開展提供了智力支撐。結合遼寧省情，積極探索新型大賽評價機制。一是采用以創投專家為主的評價方式。評審小組從參賽項目的技術和產品、商業模式及實施方案、行業及市場、團隊、財務分析等方面進行綜合評價；二是現場公布比賽成績。在決賽環節中，采用比賽成績現場公布方式，有效提升了比賽成績公信力；三是對參加決賽的項目全部進行盡職調查。為確保評審的質量，組織創投機構對企業進行盡職調查的同時，還會同相關市科技局對創業團隊的真實性和項目的可行性進行了核查；四是采用創業導師和評審團相結合的評價方式。在決賽現場，大賽采用創業導師和專家組成的評審團分別同步打分的辦法，兩項評分匯總，最終得出參賽團隊和企業的決賽成績。

（二）拓寬渠道，多維宣傳，擴大大賽影響力。緊緊圍繞“科技創新，成就大業”的主題，采用傳統媒體與新媒體相結合的推廣策略，吸引社會各界關注和參與，擴大大賽影響力，開啟“創業遼寧”大賽品牌打造的良好開端。一是利用網絡傳媒手段宣傳大賽，開通官方網站、官方微博、官方微信、大賽QQ工作群等網絡平臺；二是采用電視錄播、新聞報道等形式記錄、報道大賽，對參賽團隊和企業進行實地采訪，制作了大賽專題片；三是邀請平面媒體對大賽進行廣泛宣傳，決賽階段特別邀請多家平面媒體對大賽組織工作及參賽團隊企業進行深度挖掘、宣傳報道，使大賽始終保持了較高的熱度和關注度；四是按照國家大賽要求，結合遼寧省大賽特點，精心制作參賽手冊，設計推出大賽Logo。

（三）搭建平臺，路演項目，促進科技金融結合。一是吸引省內外創投機構積極參與。錦聯地產集團、遼寧科技創業投資有限公司等知名創投機構熱情參與大賽的輔導培訓、路演評審、盡職調查、專家點評等工作；二是獲得金融部門的大力支持。招商銀行作為大賽特別支持單位，為參賽企業提供融資咨詢。

（四）明確職責，省市互動，確保大賽順利推進。大賽啟動前期，遼寧省科技廳正式下發《關于舉辦2014年第三屆中國創新創業大賽（遼寧賽區）暨第二屆遼寧創新創業大賽的通知》（遼科發[2014]29號），明確各市科技部門及承辦單位的工作職責和時間進度安排。各市科技局按照要求，廣泛發動，積極組織本地區內符合參賽條件的企業和團隊報名參賽，較好地完成了報名確認、初賽評審、項目推薦等組委會分配的組織工作。在大賽組委會的指導下，遼寧省科技創新體系建設服務中心作為承辦單位根據大賽組織工作需要，分別成立協調組、宣傳組和會務組等，定期召開協調會討論相關工作，并與其他聯合承辦單位通力合作，不斷溝通對話，為大賽的順利進行提供組織保障。

三、強化競賽模式對創新創業引導的對策分析

（一）打造遼寧賽事品牌，推進創業大賽常態化舉辦。開設專門窗口，重點面向全省初創企業，面向海內外創業團隊，常年受理商業計劃書，征集科技創業團隊項目、企業項目，選拔優秀創業項目。同時，尋求行業協會、高校、園區、科技企業孵化器、海外機構等優質單位進行合作，不斷探索“常年季賽+每年度總決賽”的可持續、常態化的大賽運作機制。同時，加強宣傳，積極與媒體合作，開設“創業遼寧”相關專題、專欄，宣傳創業政策，報道創業故事，打造賽事品牌。

（二）開展創業輔導培訓，推進專業化服務體系建設。一是啟動大學生科技創業訓練營項目，組織大學生創業項目、人才進行創業輔導培訓，針對創業資金缺乏、創業中介服務稀缺、創業信息平臺建設不力等大學生創業各類情況，不斷完善創業服務體系，逐步提升大學生科技創業服務能力，引導和激勵更多年輕人創業；二是通過調研全省科技型中小企業不同發展階段需求，引入國際先進創業理念，為科技創業人員提供量身定制、系統化、實戰性的創業課程；三是圍繞科技創業項目路演流程、路演服務內容、路演評價指標等方面開展科學、系統的分析和研究工作，構建科技創業項目路演標準體系框架，推進科技創業項目路演服務標準體系建設；四是以示范服務窗口建設單位現有服務能力為基礎，依托平臺網絡“遼寧科技創新”服務資源，進一步規范服務流程、提升服務能力、構建服務品牌，面向區域內科技企業開展創業服務，做好創業項目落地孵化對接工作，打造一批優質科技創業區域示范服務窗口。

（三）加強科技金融對接，促進創業主體健康發展。遼寧省先后出臺多項政策文件，不斷加大科技和金融資源整合力度，加快金融資源向科技創新領域集聚速度。在此基礎上，以體制創新為突破口先行先試，著力發展針對科技型小微企業的“首投”、“首貸”、“首保”業務，推動解決創業企業融資難題。同時，通過互聯網、移動客戶端等媒介，整合各類金融資源和服務，開創線上與線下緊密結合、即時信息與實時服務良性互動、天使投資與孵化服務密切結合的投融資模式，吸引全社會關注并參與天使投資，建設創業項目天使投資服務系統，促進遼寧科技型中小企業健康成長。

（四）落實大賽支持政策，進一步營造良好創業環境。一是落實大賽專項政策，扶持大賽優勝項目。對獲得決賽一二三等獎的創業團隊、初創組企業和成長組企業給予省科技計劃立項支持；二是遼寧省各市應加強制定落實地方配套支持政策，重點為參賽的優質項目給予地方科技計劃支持、提供科技園區落地孵化、創業輔導、投融資對接等方面的政策支持，為遼寧省科技型創業項目與人才的發展進一步營造良好的創業環境。

主要參考文獻：

篇10

他很嚴肅，他很活躍。

他會為了一個并購交易北京紐約46小時打個往返，會在拍照時注意衣服細節和發型是不是符合職業身份，也會在深夜與人寫同題詩歌。他是王冉，“做投行的那個王冉”。這就是他在微博上對自己的全部介紹。

王冉成長在一個中規中矩的知識分子家庭。從小學到中學，他一直順風順水，也一直是學校的活躍分子，團委、學生會、學通社，以及校報、校廣播臺等學生組織他“一個部不能少”。1986年的夏天，剛剛讀完高二的王冉作為一個中美教育交換項目的代表來到美國夏威夷，開始了在美國的留學生活。他出國留學的消息還因為他學通社記者的身份而上了《北京青年報》的報眼。

王冉的18歲生日是在美國度過的。事實上，這也是他12年留美生涯中最辛苦的一年。初來乍到，他從國內如魚得水的環境到了一個各方面都不熟悉的地方，對自己的心理是個很大的挑戰。讀完了高三以后他原本是打算回國的，但是父親認為既然去了美國，就應該繼續留在那里，至少要讀完大學工作幾年再考慮回國。于是，本來可以輕輕松松讀些諸如美國文化、藝術史等花邊課程的王冉為了拿到畢業證書不得不掉頭狂啃莎士比亞和美國歷史。心理的落差加上課業的壓力讓他對每天都要經過的Waikiki海灘無暇顧及。

一年之后，王冉以優異的成績考入明尼蘇達的瑪卡列斯特學院，兩年后又轉讀哈佛。他開始真正地融入了美國社會，隨著周圍朋友的增多也漸漸重新找回了曾經短暫搖擺過的自信。也正是在學校的這幾年，美國文化中的寬容精神以及對自由至高無上的守護也無聲地融入了他的血液中。

1991年從哈佛本科畢業后，王冉先后在一家房地產投資公司和著名的投資銀行高盛公司就職，兩年后重返哈佛商學院讀MBA。哈佛的生活拓展了王冉的視野，“你今天在案例中讀到的人明天就可能出現在你的面前”。哈佛文化鼓勵學生擁有遠大抱負，鼓勵人們在自己的領域成為先鋒和領導者，并對社會和周圍的人產生重大影響。這種文化與王冉內心深埋著的理想主義情結一拍即合，發生了奇妙的化學反應。他說，是哈佛給了他光榮和夢想。

27歲的創業者

在哈佛的時候，王冉從來沒想過自己將來要做什么。他自己說這正是美國教育的好處，不逼著學生在學校里就開始想太多不該想的事。

1995年，中金公司(CICC)成立。剛剛從哈佛商學院拿到MBA的王冉恍惚間覺得中國投行業的春天來到了。于是，他毅然決然地回到北京，同一個合伙人一起創立了“東方華爾”。那年他才27歲。

回首第一次創業，王冉感觸很深。“創業是需要借助大勢的，光有一切皆有可能的勇氣還不夠。中金公司之所以當時能夠做起來，是因為有大量的大型國有公司需要海外上市，這需要一些特殊的政府資源，而這些是我們所不具備的。投行有市場，但那不是我們的市場。”王冉回憶說，當時市場中如日中天的民營企業還是三株、巨人這樣的一批“草莽”，和今天日趨成熟和國際化的民營企業不可同日而語。他們很多連投行這個詞都沒聽說過，更別說使用投行服務了。

東方華爾生不逢時，從創立到簽下第一個客戶用了一年半的時間，費用也只有30萬人民幣。在最艱難的時候，王冉不得不與公司員工靠編輯圖書賺錢。1998年，王冉決定進行一次“策略性調整”，“先把拳頭收回來才能再打出去”。他再次回到紐約，進入摩根大通銀行的全球并購部工作。

二次創業

在摩根大通，王冉成功操作了包括韓國SKT通訊、真露啤酒、大宇電子、菲律賓航空公司等在內的幾項在亞洲富有影響的并購項目，涉及總金額超過20億美元。他成了一個不折不扣的空中飛人，曾經創下一年之內香港漢城36趟往返的紀錄。

與此同時，做一家中國的投行的夢想始終縈繞在他的心中。到了2000年的時候，伴隨著全球互聯網大潮的襲來，王冉認為時機已經成熟了。

那年3月，王冉放棄了國際投行的副總裁待遇再次回到北京。那時，他身邊的很多同學、朋友紛紛辭職，創立了互聯網公司。王冉當時的想法很簡單，他認為，既然有這么多人出來創業，那這些公司都需要融資，需要并購，將來也需要上市。因此，他想做一家專門為這些公司提供投資銀行服務的機構。于是，在北京的嘉里中心，易凱資本正式誕生了。

坐在我們面前的王冉再次回望12年前那個節點，那不僅是互聯網的黃金期，也是全球風險投資業的癲狂時刻。“那時，VC只翻幾頁商業計劃書，就會在兩三分鐘內決定給你幾百萬、甚至上千萬美元。”與東方華爾一年半才簽下第一個客戶的經歷不同，易凱資本成立一個半月后就簽下了第一單，那是由他哈佛商學院的學弟邵亦波創立、后來賣給ebay的易趣。很快，新浪、網易、亞信等很多互聯網新貴也都紛紛成了易凱的客戶。

但是隨著互聯網泡沫的破滅，王冉認識到僅靠這一個產業還不足以支撐一家新型投行。他果斷做出調整，開始進入傳統IT業，第一個客戶是聯想；2003年又進入了傳媒和消費品領域，第一個客戶分別是光線和李寧。今天，易凱已經發展成為擁有TMT、消費品和消費者服務、健康產業和生命科學等三大行業組以及獨立并購部門的中國新型投行領導者。

自2003年非典之后，易凱每年的銷售額都以50％以上的速度增長，其中有好幾年甚至超過了100％。這一次他賭對了，王冉終于真正迎來了中國民營投行業的春天。

做投行中的趨勢發現者

王冉曾半開玩笑半認真地說：“我們這一行是需要白頭發的，有的時候我想去染發，但不是往黑了染，而是往白了染。”做投行需要的是日積月累的歷練和洗禮，易凱最近幾年的發展變化，正是如此。