導(dǎo)語：如何才能寫好一篇企業(yè)投融資管理制度，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

市政工程領(lǐng)域是政府投融資平臺建設(shè)過程中涉及到的一個重要領(lǐng)域，市政工程建設(shè)對于一個城市的發(fā)展起著重要的基礎(chǔ)性作用，是廣大人民群眾安居樂業(yè)的必備條件，因此市政行業(yè)的健康發(fā)展對地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和居民生活水平的提高起著重要的推動作用。由于市政工程建設(shè)領(lǐng)域所涉及的范圍非常廣泛，而且相對來說建設(shè)周期較長，所需的建設(shè)資金量也很大，因此市政工程的建設(shè)是一個極其龐大和復(fù)雜的系統(tǒng)性的工程。當(dāng)前，我國市政工程領(lǐng)域的財(cái)務(wù)管理工作逐漸趨于規(guī)范，相應(yīng)的財(cái)務(wù)管理模式也有了很大的進(jìn)步，但是在我們看到成績的同時，也應(yīng)該意識到目前市政工程建設(shè)領(lǐng)域的財(cái)務(wù)管理還存在諸多的問題，財(cái)務(wù)管理制度還需進(jìn)一步完善，對于市政工程建設(shè)資金的管理和使用還需進(jìn)一步規(guī)范。

筆者作為一名從事市政工程行業(yè)行政管理的一線工作人員，具體負(fù)責(zé)單位的行政管理和財(cái)務(wù)管理工作，在多年的工作過程中，對當(dāng)下地方各級政府的投融資平臺建設(shè)及其對市政工程建設(shè)領(lǐng)域的重要影響，逐步形成了比較全面的認(rèn)識，對于市政工程領(lǐng)域的財(cái)務(wù)管理工作也有了更加深刻的體會。下面，將結(jié)合個人在市政工程行業(yè)的相關(guān)工作經(jīng)歷，簡要談一下當(dāng)下地方各級政府的投融資平臺建設(shè)以及市政工程行業(yè)的財(cái)務(wù)管理，希望對廣大市政工程領(lǐng)域的財(cái)務(wù)管理人員以及相應(yīng)的行政管理人員和決策者有所幫助。

地方各級政府投融資平臺的產(chǎn)生，建設(shè)和發(fā)展有著重要的時代背景。從源頭上來說，地方政府投融資平臺產(chǎn)生的根本原因是財(cái)稅制度的改革所造成的地方各級政府在財(cái)權(quán)和事權(quán)上的權(quán)利的不匹配。分稅制的改革使得國家的財(cái)權(quán)上移，客觀上加強(qiáng)了國家的決策權(quán)和宏觀調(diào)控能力，但同時也使得地方各級政府的政策執(zhí)行能力下降。地方各級政府在財(cái)權(quán)和事權(quán)上的權(quán)利不對稱導(dǎo)致地方政府尋求新的途徑籌措資金，從而導(dǎo)致了地方政府投融資平臺的產(chǎn)生。

客觀來說，地方各級政府投融資平臺的建立為地方政府提供了新的籌措資金的方式，從而為地方政府進(jìn)行城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和發(fā)展公共事業(yè)提供了重要的資金來源，這對于加快城市的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提高人民群眾的生活水平以及促進(jìn)社會公共事業(yè)的蓬勃發(fā)展起到了重要的推動作用。

當(dāng)然，在看到地方政府投融資平臺取得的成績的同時，也應(yīng)該看到現(xiàn)有的投融資平臺存在諸多的問題，地方各級政府的投融資平臺的建設(shè)和管理模式亟待提高。從目前來看，地方政府的投融資平臺建設(shè)和運(yùn)營缺乏法律法規(guī)上的制度性保障，投融資平臺的管理模式在一定程度上還比較混亂，在具體的建設(shè)和運(yùn)營過程中還存在著信息不對稱的問題，導(dǎo)致現(xiàn)有的投融資模式過于簡單化一。同時由于地方政府投融資平臺所籌措的資金有很大一部分用于市政工程以及公共服務(wù)設(shè)施等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，限制了平臺的盈利能力，從客觀上增加了地方政府的債務(wù)負(fù)擔(dān)，這也在一定程度上使得房地產(chǎn)市場持續(xù)走高，導(dǎo)致國家的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策的實(shí)施缺乏保障，降低了國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的可操作性。

基于以上的諸多原因，筆者認(rèn)為需要花大氣力，動員多方面力量解決當(dāng)下地方各級政府投融資平臺所存在的問題。首先，要從政策上下功夫，建立科學(xué)合理的法律體系是保障投融資平臺科學(xué)建設(shè)和健康發(fā)展的根本保證，對現(xiàn)有的法律法規(guī)進(jìn)行科學(xué)合理的調(diào)整，對于地方政府投融資平臺建設(shè)和發(fā)展的每一個環(huán)節(jié)都要建立相應(yīng)的法律規(guī)范，使得地方政府的財(cái)權(quán)和事權(quán)達(dá)到和諧統(tǒng)一。其次，針對當(dāng)下地方各級政府投融資平臺運(yùn)行過程中融資模式過于單一的問題，應(yīng)該解放思想，努力拓寬地方政府的投融資渠道，動員一切可以動員的力量，在政策上給予一定的優(yōu)惠和調(diào)整，積極吸引眾多資金雄厚，企業(yè)信譽(yù)良好的民間資本加入到政府投融資平臺的建設(shè)和發(fā)展過程中。最后，要創(chuàng)新思路，對地方各級政府現(xiàn)有的投融資平臺的盈利模式進(jìn)行大膽的改革，徹底轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的“土地財(cái)政”思維方式，充分考慮廣大人民群眾的發(fā)展和生存利益，使其符合可持續(xù)發(fā)展的政策路線。

市政工程領(lǐng)域是政府投融資平臺建設(shè)過程中涉及到的一個重要領(lǐng)域，地方政府投融資平臺的建設(shè)和發(fā)展對市政工程的影響巨大。基于上述的地方政府的投融資平臺的現(xiàn)狀和改革措施，改善市政工程領(lǐng)域的融資模式和財(cái)務(wù)管理顯得尤為重要。

當(dāng)前，我國市政工程領(lǐng)域的財(cái)務(wù)管理模式總體上是樂觀的，有相當(dāng)一部分從事市政工程建設(shè)的企業(yè)已經(jīng)完成了體制上的改革，現(xiàn)代化的企業(yè)管理模式在市政工程行業(yè)已經(jīng)逐步建立起來了，這對保障城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共服務(wù)體系建設(shè)意義深遠(yuǎn)。但是我們必須保持清醒的頭腦，深刻認(rèn)識到成績和問題是并存的，現(xiàn)有的市政工程財(cái)務(wù)管理現(xiàn)狀還存在一些不盡如人意的問題。首先，在市政工程建設(shè)規(guī)模逐步增大的背景下，相應(yīng)的現(xiàn)代企業(yè)的財(cái)務(wù)管理意識還比較薄弱，相應(yīng)的財(cái)務(wù)管理制度由于缺乏制度上的約束而流于形式，相關(guān)的財(cái)務(wù)管理制度在規(guī)范性和完備性上還有待進(jìn)一步提高。其次，具體的市政工程建設(shè)項(xiàng)目在成本計(jì)算問題上的隨意性比較大，缺乏科學(xué)合理的專業(yè)預(yù)算模式，使得工程造價(jià)的計(jì)算不夠準(zhǔn)確，對于市政工程項(xiàng)目的成本控制缺乏保障，間接的影響了工程的收益率。最后，市政工程建設(shè)項(xiàng)目的資金周轉(zhuǎn)和管理缺乏保障，當(dāng)前拖欠市政工程建設(shè)工程款項(xiàng)的事件已經(jīng)屢見不鮮了，這給國家、企業(yè)和廣大勞動者帶來了不可估量的損失。

篇2

關(guān)鍵詞：國有融資平臺資產(chǎn)管理；問題；措施

中圖分類號：F540.34 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1001-828X（2015）003-000-02

面對國有融資平臺公司的資產(chǎn)管理這一課題，我們要建立建全國有資產(chǎn)融資平臺，對國有融資平臺公司的資產(chǎn)要加強(qiáng)管理。這不但是一課題，更是一難題。對其資產(chǎn)要確保能夠?qū)崿F(xiàn)保值增值，以此來增強(qiáng)政府性的融資能力，同時還能增加國資收入，并對財(cái)政壓力的減輕有著重要的意義。

一、目前，國有融資平臺企業(yè)在資產(chǎn)管理中存在的問題與不足

（一）資產(chǎn)的粗放化管理， 導(dǎo)致嚴(yán)重的流失與損壞

國有融資平臺企業(yè)的意識不到位，管理部門的理解不深刻，使資產(chǎn)管理制度遲遲不能建立和未能進(jìn)一步將財(cái)產(chǎn)管理制度盡善盡美，導(dǎo)致資產(chǎn)的粗放化的管理， 和嚴(yán)重的流失與損壞。其主要體現(xiàn)在以下兩個方面：其一，是資產(chǎn)處置隨意， 國有融資平臺企業(yè)對資產(chǎn)的管理沒有一個規(guī)范化、公正化的審批程序。在這一環(huán)節(jié)中，其普遍存在低價(jià)處理與無償借貸和擔(dān)保的情形，且處置資產(chǎn)的收入通過職工福利的渠道，把國有資產(chǎn)變更為私有資產(chǎn)，導(dǎo)致大量的資產(chǎn)流失。其二，是資產(chǎn)有效保管的缺失和合理使用的程度過低， 較高比重的國有資產(chǎn)的丟失與損壞，使資產(chǎn)的實(shí)際使用壽命降低；同時，日新月異的更新?lián)Q代速度， 導(dǎo)致國有融資平臺公司的資產(chǎn)大量浪費(fèi)。

（二）低效率的資金使用

國有投融資平臺公司因其特殊性，使其忽略了融資能力的可持續(xù)性發(fā)展的建設(shè)。其主要表現(xiàn)在，國有投融資公司的資產(chǎn)負(fù)債率一般較高，然而凈資產(chǎn)的收益率卻較低。當(dāng)債務(wù)危機(jī)出現(xiàn)時，雖然國家可以對之給予一定的支持，然而所給予的資金畢竟有限，加之政府擔(dān)保的不可靠性，所以其還款能力的是否具有，最終無法得到全部的保障，進(jìn)而對銀行等金融機(jī)構(gòu)帶來嚴(yán)重的影響和巨大的危機(jī)，干擾有序進(jìn)行的金融秩序。同時，居于前列的國有投融資平臺型企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率高于50%的比重很大，但其凈資產(chǎn)收益率反而都偏低，不難看出流入地方政府的投融資平臺的偏低的資金使用效率。另一方面，從投資角度來看，領(lǐng)先于全國的地方性政府投融資平臺企業(yè)的投資方向多集中于電力、城市交通、房地產(chǎn)和能源等領(lǐng)域。而這些領(lǐng)域都是資本密集型和資源密集型的企業(yè)，其回報(bào)周期長，和對就業(yè)吸收能力的有限，因而使之為了刺激經(jīng)濟(jì)所增加的信貸投放，當(dāng)其流入地方政府的投融資平臺時，刺激經(jīng)濟(jì)的效果就十分有限，資金使用的效率也較低。

（三）不規(guī)范的資產(chǎn)會計(jì)核算，不齊全的賬簿設(shè)置，數(shù)量巨大的賬外資產(chǎn)

在會計(jì)核算時，一部分國有融資平臺公司將購置的固定資產(chǎn)的費(fèi)用列支其中，但不計(jì)入固定資產(chǎn)；亦或是對無償調(diào)入和捐贈的資產(chǎn)不做會計(jì)核算。還有一種現(xiàn)象也很普遍――不完整的賬簿設(shè)置或沒有明細(xì)賬的賬簿設(shè)置，導(dǎo)致總賬與明細(xì)賬不符，這一情況極易形成賬外資產(chǎn)，使公司的實(shí)際資產(chǎn)數(shù)目不清，其資產(chǎn)的真實(shí)性和完整性不能夠得到準(zhǔn)確的驗(yàn)證。或部分資產(chǎn)長期掛賬，不能按時進(jìn)行清理， 形成了呆賬、壞賬，使資產(chǎn)流失。

（四）國有融資平臺常投資于一些難以取得自身平衡性的項(xiàng)目上，具有一定的財(cái)務(wù)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)

因具有公益色彩的項(xiàng)目大多由政府融資平臺所承擔(dān)，項(xiàng)目本身的收益率較低，所以自身運(yùn)營所帶來的收益將還本付息能力的實(shí)現(xiàn)大大降低。故行貸款和各類企業(yè)債券等多數(shù)債務(wù)融資平臺，都對政府采取了應(yīng)收賬款質(zhì)押、土地資產(chǎn)質(zhì)押、第三方擔(dān)保、項(xiàng)目回購等增信方式。若一部分增信方法與財(cái)政收入和支付能力相掛鉤的話，則這種財(cái)政隱性擔(dān)保，將金融風(fēng)險(xiǎn)也帶入其中，所以說這種風(fēng)險(xiǎn)是多年累積下來的結(jié)果。所以，當(dāng)政府實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策時，這種方式的缺點(diǎn)立即得到迅速的放大。然而實(shí)際上，國有融資平臺公司的財(cái)務(wù)資產(chǎn)還依然存在著較多的連帶責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)。

（五）監(jiān)管機(jī)制的作用難以有效發(fā)揮

在形成、使用、處置等方面，國有融資平臺的資產(chǎn)都缺少有效的管理機(jī)制。在資產(chǎn)的形成上，缺乏統(tǒng)籌性與科學(xué)性；在資產(chǎn)的配置上，缺乏公正性與合理性。由于家底數(shù)目不清，對資產(chǎn)分布的情形缺乏真實(shí)準(zhǔn)確的統(tǒng)計(jì)，財(cái)政預(yù)算的約束力發(fā)揮的作用難以實(shí)現(xiàn)，也無法對之約束。加之，在資金來源的渠道上，公司具有多元化的特性， 所以，在籌集和使用資金的方面，其過低的透明度，極易導(dǎo)致在寬松的資產(chǎn)配置環(huán)境中的隨意性、不公性與重復(fù)性。資產(chǎn)使用效率評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)與評價(jià)方法因其缺失與失效，在資產(chǎn)的使用和利用上無法客觀公正的對之進(jìn)行約束和激勵，導(dǎo)致因資產(chǎn)無法正確評估而使用效率低下。管理手段的落后和跟蹤管理與統(tǒng)一信息數(shù)據(jù)資料的不規(guī)范， 導(dǎo)致其處于長期無人監(jiān)管的狀態(tài)。同時，普遍的帳外資產(chǎn)存在的現(xiàn)象，皆由資產(chǎn)的實(shí)物與價(jià)值的脫節(jié)管理所導(dǎo)致。而在資產(chǎn)處置的環(huán)節(jié)中的漏洞與缺失，導(dǎo)致處置程序和監(jiān)督機(jī)制表現(xiàn)出了過多的隨意性。而且財(cái)政同意管理中沒有把資產(chǎn)處置的收入一起納入，而是形成了單位的賬外收入或者小金庫，使國有資產(chǎn)流失，并為腐敗提供了溫床。

二、加強(qiáng)國融資平臺公司的資產(chǎn)管理的措施

（一） 存量資產(chǎn)進(jìn)一步優(yōu)化

國有投融資平臺雖然擁有數(shù)額龐大的資產(chǎn)，但是多數(shù)資產(chǎn)并未能發(fā)揮其作用。優(yōu)化資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)，使現(xiàn)有資產(chǎn)得以盤活，進(jìn)一步深化資本運(yùn)營，使其能夠滿足未來資金的需求，這對于提高其盈利的水平具有深遠(yuǎn)的意義。而公司儲備的土地資源，可以進(jìn)行房地產(chǎn)行業(yè)的大規(guī)模開發(fā)，使儲備的土地價(jià)值得到兌現(xiàn)，同時利用國家給予的優(yōu)惠政策對土地資源繼續(xù)進(jìn)行儲備。其中地段好、價(jià)值高的土地，通過成立獨(dú)立的開發(fā)公司對之進(jìn)行開發(fā)；而價(jià)值低或開發(fā)難度大的土地，則直接轉(zhuǎn)讓以快速回籠資金，以用于新的項(xiàng)目的建設(shè)。在無法掌控的經(jīng)營領(lǐng)域上，公司可根據(jù)長遠(yuǎn)的戰(zhàn)略發(fā)展和實(shí)際的投資需求，通過轉(zhuǎn)讓股權(quán)，積極退出，使資產(chǎn)得到高效利用，并進(jìn)行新的投資或后期投資，使之得以迅速升值或變現(xiàn)。

（二）對國有融資平臺公司資產(chǎn)管理的基礎(chǔ)性工作進(jìn)一步加強(qiáng)

1.開展產(chǎn)權(quán)登記工作

對國有融資平臺公司資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)進(jìn)行登記工作。通過對國有資產(chǎn)的清查和登記，從而依法確認(rèn)國家對國有資產(chǎn)的所有權(quán)，以及單位對之的占有與使用的法律行為。為保證國有資產(chǎn)的安全性和完整性，及為使資產(chǎn)的所有者和使用者的合法權(quán)益得到維護(hù)和保障，故凡占有和使用國有資產(chǎn)的融資平臺，都需按照法律法規(guī)進(jìn)行申報(bào)、審批和產(chǎn)權(quán)登記。

2.統(tǒng)計(jì)報(bào)告制度的建立

國有資產(chǎn)總賬和明細(xì)賬的建立制度，不但要通過清查和核對資產(chǎn)與產(chǎn)權(quán)登記， 而且要對融資平臺公司的國有資產(chǎn)賬、表、報(bào)告和資產(chǎn)檔案的管理機(jī)制進(jìn)行進(jìn)一步的完善。通過定期的盤點(diǎn)，對國有資產(chǎn)的增減和分布情況做出準(zhǔn)確的記錄，并使公司對資產(chǎn)的占有、使用、購置、變動、處置等做出書面的解釋與說明。統(tǒng)一印刷和制定財(cái)務(wù)報(bào)表，向財(cái)政部門定期報(bào)送，將產(chǎn)權(quán)進(jìn)一步的劃分清晰，使其配置科學(xué)、使用合理、處置規(guī)范、監(jiān)督公正、真實(shí)準(zhǔn)確的管理制度建立起， 并成為分配預(yù)算資金和評資產(chǎn)績效的科學(xué)、準(zhǔn)確、可靠的依據(jù)。

3.發(fā)展融資平臺公司的資產(chǎn)登記制度

不但要核對公司資產(chǎn)，還要對之進(jìn)行全面的登記造冊。做到賬卡相符、賬實(shí)相符、賬賬相符的要求，并使資產(chǎn)賬、卡的制度確立。對于新的資產(chǎn)配置，公司在登記、建卡、設(shè)賬方面要具有時效性，并且對之要深化和跟蹤資產(chǎn)登記制度。

4.資產(chǎn)配置與定額標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)定

公司資產(chǎn)管理的關(guān)鍵是融資平臺公司的國有資產(chǎn)配置定額的標(biāo)準(zhǔn)，同時也是資產(chǎn)管理中的一個難點(diǎn)。根據(jù)政府的要求和公司的實(shí)際需求，具體問題具體分析，使資產(chǎn)配置標(biāo)準(zhǔn)的制定更加合理和科學(xué)，確定房產(chǎn)、車輛和辦公設(shè)備等的定額標(biāo)準(zhǔn)，對之進(jìn)行統(tǒng)一的管理、調(diào)配和購置。其不但能讓資產(chǎn)的存量盤活，按照一定的、統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)配置辦公設(shè)施，還能降低行政的運(yùn)行成本，打壓攀比風(fēng)。

5.資產(chǎn)購置、處置的權(quán)限和程序要進(jìn)一步完善

關(guān)于大宗資產(chǎn)的購置，要在預(yù)算中列入，由政府的統(tǒng)一采購進(jìn)行購置；而在處置大宗資產(chǎn)上，則通過統(tǒng)一拍賣的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行處置， 并將其收入統(tǒng)一納入財(cái)政進(jìn)行管理。

（三）進(jìn)一步改進(jìn)國有融資平臺公司的資產(chǎn)監(jiān)管體系

在建立健全國有融資平臺公司的資產(chǎn)管理、營運(yùn)和監(jiān)督體系上，要遵循以下原則：政資分開、政企分開、所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相分離，建立現(xiàn)代化企業(yè)管理體制，使資產(chǎn)管理與生產(chǎn)經(jīng)營分開。一是建立資產(chǎn)監(jiān)管部門，對管理公司資產(chǎn)的使用情況做到監(jiān)督負(fù)責(zé)，建立健全公司的管理體系，使運(yùn)營、考核評價(jià)、內(nèi)外部監(jiān)管等制度都有依據(jù)可循。二是確保融資平臺公司的現(xiàn)代化管理制度得到健全和完善，真正發(fā)揮董事會、監(jiān)事會、職代會的監(jiān)督、決策的作用。

三、總結(jié)

總而言之，完善的資產(chǎn)管理制度對國有融資平臺公司的發(fā)展、運(yùn)營起到重要的作用，所以國有融資平臺公司的管理者不要只重視本身的融資業(yè)務(wù)，還要加強(qiáng)公司內(nèi)部的資產(chǎn)管理，保證公司的資產(chǎn)安全不受到損失，為公司的經(jīng)營、發(fā)展提供良好的后勤保障。

參考文獻(xiàn)：

[1]李麗虹.地方政府投融資平臺企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究[J].行政事業(yè)資產(chǎn)與財(cái)務(wù)，2012（10）.

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[3]張世福.當(dāng)前地方政府融資平臺存在的問題及對策探討[J].現(xiàn)代城市研究，2011（12）.

篇3

提升中小企業(yè)融資能力，需要大力拓展融資渠道

搭建平臺，建立完善的政策融資，債務(wù)融資，權(quán)益融資平臺。一是支持地方性金融體系建設(shè)。目前，各大銀行親睞對國有企業(yè)、政府性投資、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、上市公司支持大企業(yè)，確保大企業(yè)的信貸，對中小企業(yè)不重視，在確保大企業(yè)的基礎(chǔ)上才加以考慮，造成了對中小企業(yè)的信用歧視。各級部門應(yīng)強(qiáng)化監(jiān)督、鼓勵競爭，加強(qiáng)地方金融機(jī)構(gòu)建設(shè)，聚集更多閑散資金，支持地方中小企業(yè)的發(fā)展。大力推進(jìn)現(xiàn)有的城市商業(yè)銀行和城鄉(xiāng)信用社的體制改革，在政府適當(dāng)干預(yù)下逐步推行地方金融機(jī)構(gòu)中利率市場化，搞活地方金融機(jī)構(gòu)，提高其競爭能力。二是鼓勵中小企業(yè)上市直接融資。對比較成熟的中小企業(yè)吸收為中小板上市，對高成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)吸收創(chuàng)業(yè)板上市，建立適應(yīng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)投融資需求和風(fēng)險(xiǎn)管理要求的制度。三是鼓勵中小企業(yè)信用擔(dān)保融資。運(yùn)用必要的政策扶持，創(chuàng)造條件重點(diǎn)扶持一批經(jīng)營業(yè)績突出、制度健全、管理規(guī)范的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，加快組建中小企業(yè)信用再擔(dān)保機(jī)構(gòu)。抓緊提出擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制和信用擔(dān)保資金補(bǔ)償、獎勵機(jī)制政策，推動信用擔(dān)保評估和行業(yè)自律制度，引導(dǎo)和規(guī)范信用擔(dān)保行業(yè)發(fā)展。

提升中小企業(yè)融資能力，需要建立現(xiàn)代企業(yè)管理制度

“打鐵需要自身硬”，中小企業(yè)必須要加強(qiáng)自身發(fā)展、制度建設(shè)和強(qiáng)化資金管理，注重信用體系建設(shè)，良好的信用是贏得融資的必要條件，不僅會獲得金融機(jī)構(gòu)低門檻的貸款，而且還能利用信用再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，打造擔(dān)保機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)之間的利益共同體。一是改善中小企業(yè)的管理制度，建立現(xiàn)代企業(yè)制度,提高中小企業(yè)自身素質(zhì)是解決中小企業(yè)貸款困難的有效途徑。大多中小企業(yè)是采用家族式的管理模式,產(chǎn)權(quán)不明晰,責(zé)任不明確,存在著弊端,需要幫助中小企業(yè)培養(yǎng)現(xiàn)代企業(yè)管理制度的理念,按照現(xiàn)代企業(yè)的運(yùn)作要求,完善各項(xiàng)制度,提高企業(yè)的整體素質(zhì),增強(qiáng)市場競爭力。二是健全中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度，按照國家相關(guān)法律法規(guī)的要求，建立健全企業(yè)的財(cái)務(wù)制度，不做假賬，真實(shí)反映公司財(cái)務(wù)狀況，提高企業(yè)財(cái)務(wù)的透明度和可信度。中小企業(yè)通過提供及時、可靠的財(cái)務(wù)信息，使投資人相信投資能夠得到回報(bào)，從而獲得企業(yè)所需的資本；建立企業(yè)自身信用制度，獲得社會的認(rèn)同和信任。三是建立企業(yè)信息公開制度，不定期公開企業(yè)動態(tài)信息，讓金融機(jī)構(gòu)及時掌握企業(yè)發(fā)展動態(tài)。因此，提升中小企業(yè)融資能力，需要從政府措施、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)自身建設(shè)入手，相互協(xié)調(diào)、相互促進(jìn)。

本文作者：劉雙富工作單位：湖南望城經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展局

篇4

市場經(jīng)濟(jì) 財(cái)政 投融資

在市場經(jīng)濟(jì)中，隨著經(jīng)濟(jì)體制的不斷改革，我國的投融資體制明顯有滯后性。由于我國改革開放初期才發(fā)展財(cái)政投融資體制，隨著財(cái)政模式和市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與完善，財(cái)政投融資的問題變得更加明顯，所以我們一定要加強(qiáng)對財(cái)政投融資地位的重視。使財(cái)政投融資更好的服務(wù)于廣大人民群眾。

一、社會主義市場經(jīng)濟(jì)下財(cái)政投融資的地位現(xiàn)狀

歷史上最大的戰(zhàn)爭第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束之后，日本能夠在很短的時間經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，最根本的原因是他們重視財(cái)政投融資的重要性，出臺了一系列政策和措施，財(cái)政投融資這個詞匯也是日本語。而我們中國那時候?qū)ω?cái)政投融資的認(rèn)識還不夠，但現(xiàn)如今隨著業(yè)務(wù)范圍的變廣，對財(cái)政投融資也有了深刻的認(rèn)識，為了在市場經(jīng)濟(jì)條件下財(cái)政投融資在財(cái)政中發(fā)揮職能作用，促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)的發(fā)展，我們要提高市場經(jīng)濟(jì)條件下財(cái)政投融資的地位。

二、我國財(cái)政投融資特點(diǎn)

（一）經(jīng)營目標(biāo)不以營業(yè)為目的。在資金的使用上，注重經(jīng)濟(jì)效益的同時更注重社會效益，按照經(jīng)濟(jì)發(fā)展原則引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化，帶動整個國家經(jīng)濟(jì)效益的提高，本身具有有償性、周轉(zhuǎn)性和社會性。財(cái)政投融資主要的顯著特點(diǎn)主要表現(xiàn)在：金融的盈利部門不愿意將資金投放在風(fēng)險(xiǎn)大、周期長、盈利低資金回籠困難的地方，但恰好這些又是國家和政府重點(diǎn)發(fā)展和扶持的主要目標(biāo)，這就需要財(cái)政投融資發(fā)揮自身的特性。

（二）國家的經(jīng)濟(jì)需要均衡發(fā)展，所以財(cái)政投融資的利率不是一成不變的，采取隨行就市、低息、無息、貼息等多種模式并存來調(diào)節(jié)，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，提高人們的生活水平，這也正是財(cái)政投融資靈活性所在。

（三）財(cái)政投融資的運(yùn)營都是由政府管理，主要是為了體現(xiàn)資金需求的宏觀調(diào)控職能。

三、財(cái)政投融資現(xiàn)狀

我國財(cái)政投融資中的國家和金融債券以及預(yù)算間歇資金和財(cái)政周轉(zhuǎn)資金都來源于財(cái)政。這樣導(dǎo)致融資領(lǐng)域不夠廣闊，渠道不夠多樣，不能夠?qū)y行和一些盈利性單位等一些其他的社會財(cái)力很好的納入進(jìn)來，甚至有的時候自己范圍內(nèi)的資金都沒有回籠。財(cái)政投融資的管理不夠系統(tǒng)、明朗主要是因?yàn)閲医y(tǒng)一規(guī)劃、領(lǐng)導(dǎo)的環(huán)節(jié)相對薄弱一些。

隨著市場經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步推進(jìn)，財(cái)政投融資現(xiàn)狀發(fā)生了很大改變。角色體制由原來的中央集權(quán)向地方、企業(yè)、部門和個人進(jìn)行轉(zhuǎn)變。資金來源渠道由發(fā)行債券與股票、企業(yè)內(nèi)部積累和銀行貸款來彌補(bǔ)財(cái)政單一撥款的不足。決策管理由原來主要領(lǐng)導(dǎo)一人憑經(jīng)驗(yàn)定奪，現(xiàn)如今更加民主化、科學(xué)化的管理。投融資管理由原來單純的行政管理轉(zhuǎn)變成以經(jīng)濟(jì)管理為主行政管理為輔的管理局面。在融資領(lǐng)域中實(shí)行招標(biāo)、投標(biāo)責(zé)任制，注入了市場經(jīng)濟(jì)。

四、市場經(jīng)濟(jì)條件下財(cái)政投融資的地位

建立市場經(jīng)濟(jì)體制的一個進(jìn)本要求就是發(fā)展我國的財(cái)政投融資體制。市場的配備主要原則就是資源的合理利用和經(jīng)濟(jì)的合理調(diào)節(jié)，來實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的價(jià)值，通過價(jià)格的衡量和競爭機(jī)制的功能盡量的把資源分配到優(yōu)良的環(huán)節(jié)，遵循優(yōu)勝劣汰的淘汰規(guī)則。充分發(fā)揮市場在經(jīng)濟(jì)中的靈敏性，促進(jìn)生產(chǎn)和需要的密切配合。同時市場還能夠公正準(zhǔn)確的評價(jià)經(jīng)濟(jì)價(jià)值，它可以評價(jià)一個企業(yè)的管理水平和企業(yè)成績，評價(jià)一個產(chǎn)品的價(jià)值，最重要的還能評價(jià)一個企業(yè)的發(fā)展前途。

總而言之，市場在管理經(jīng)濟(jì)活動和調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中是無可替代的，我們要清楚的認(rèn)識到財(cái)政投融資的重要性。但是市場有一定的盲目性和自發(fā)性，只能夠反映局部的眼前利益，而這種弊端需要在以后的日子里才能體現(xiàn)出來，所以說不能將所有的經(jīng)濟(jì)活動都交由市場來調(diào)節(jié)。比如說總生產(chǎn)和總需求的平衡，積累和消費(fèi)的平衡，經(jīng)濟(jì)建設(shè)和社會發(fā)展的平衡還有就是整體產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的平衡，這些不可能全部交給市場。如果全部交給市場，即使能夠達(dá)成目的，也需付出慘重的代價(jià)和很長的時間，并且會導(dǎo)致一系列的社會問題和經(jīng)濟(jì)問題。

財(cái)政投融資是獨(dú)一無二的，是不能被其他部門所替代的。比如說在向國外借債務(wù)時，外國人不會把銀行作為對象，會把中國作為客戶。財(cái)政投融資是財(cái)政的主要組成部分，這個觀點(diǎn)已在國際得到認(rèn)可的。我國是發(fā)展中國家，正處在社會主義初級階段，還由于土地廣闊、人口眾多，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展不夠平衡，貧富差距較大。同時我國的工業(yè)水平發(fā)展相對落后，為了實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的均衡和諧發(fā)展，財(cái)政投融資的任務(wù)也是很艱巨的。

在純粹的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，人們形成了一種錯誤的觀點(diǎn)，認(rèn)為銀行是有償分配的，財(cái)政搞的是無償分配，財(cái)政投融資并沒有實(shí)際意義。下面我簡要分析一下這種錯誤的觀點(diǎn)。在我們的國家很早就出現(xiàn)了財(cái)政信用，財(cái)政投融資也并不是單獨(dú)無償?shù)模覀儑业呢?cái)政投融資收取于民，用之于民并不完全是無償?shù)摹１热缯f國有資產(chǎn)所有者和公共事業(yè)的管理子者，他們都會收取管理費(fèi)用和對投資盈利進(jìn)行分紅。

西方一些發(fā)達(dá)的國家很早就實(shí)施了財(cái)政投融資，財(cái)政投融資推動國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了很重要的作用。同時我們也要打破原有的統(tǒng)一收取、統(tǒng)一支配的模式，遵循市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展原則把財(cái)政的封閉型轉(zhuǎn)化成開放型，打破單一的財(cái)政收取渠道，變?yōu)槎嗲阑I集資金，對所籌資金充分的調(diào)節(jié)和監(jiān)督管理。這種模式的轉(zhuǎn)變?yōu)槲覈呢?cái)政投融資夯定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。我國的財(cái)政投融資前景是無限美好的。

五、我國財(cái)政投融資地位面臨的問題

（一）信用制度不完整，金融體系不完善

經(jīng)過多年的發(fā)展和改革，金融體系主要以國有商業(yè)銀行為主，股票為輔的金融體系結(jié)構(gòu)。但是市場經(jīng)濟(jì)的法律法規(guī)不夠全面，并不能很好地適應(yīng)市場的發(fā)展需要，還有就是隱瞞企業(yè)經(jīng)營和財(cái)務(wù)的一些問題，同時也出現(xiàn)了較多的法律空白。所以說我國的信用制度和金融體系存在問題。

（二）政府缺乏目標(biāo)，定位不準(zhǔn)確

我國是發(fā)展中的國家，經(jīng)濟(jì)正處在轉(zhuǎn)型的時期，由原來的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，但這種體質(zhì)改革轉(zhuǎn)型不夠徹徹底，也就我國現(xiàn)在是兩種經(jīng)濟(jì)體制同時存在的現(xiàn)象。在這種復(fù)雜的形勢下，政府沒有很好的找到自己的所處位置，主要表現(xiàn)在資金的利用率不充分、浪費(fèi)相對比較嚴(yán)重、不按照市場經(jīng)濟(jì)的規(guī)律辦事、投資缺乏競爭性，這種現(xiàn)象在很多領(lǐng)域都有體現(xiàn)。在激烈的市場競爭中，政府既是評判者也是參與者，一種是他們要負(fù)責(zé)法律法規(guī)的制定，同時他們也要執(zhí)行。另一種就是他們會直接參加經(jīng)濟(jì)的項(xiàng)目，這樣一來畢竟會影響到法律法規(guī)的執(zhí)行效果和權(quán)威性，在市場經(jīng)濟(jì)中不能夠充分體現(xiàn)公平和公正的原則性，這樣就會干擾財(cái)政投融資機(jī)制的正常運(yùn)行。

（三）企業(yè)存在缺位錯位現(xiàn)象

我國國有企業(yè)改革的主要問題就是所有者缺位問題和企業(yè)的產(chǎn)權(quán)不明晰。我國企業(yè)產(chǎn)權(quán)不明晰的原因是由于經(jīng)濟(jì)體制改革的不夠徹底，國有資產(chǎn)的特殊性，這樣就不能夠建立完善的責(zé)任制度和評估制度。很多企業(yè)并沒有建立完善的財(cái)政會計(jì)制度，企業(yè)所經(jīng)營的財(cái)政狀況混亂不堪，資信的程度不夠高。雖然隨著各項(xiàng)政策的出臺和落實(shí)，近幾年來很多民營企業(yè)得到了迅速的崛起，收獲效益明顯增高，但他們并沒有建立完善的現(xiàn)代企業(yè)管理制度，企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)濟(jì)利益和責(zé)任關(guān)系不夠清晰，并且存在很多的家族式企業(yè)模式，這樣就無法很好地適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，就會導(dǎo)致對外融資時處于尷尬的局面。

六、我國財(cái)政投融資的地位改革與對策

（一）規(guī)劃投資領(lǐng)域和范圍

農(nóng)業(yè)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、區(qū)域的發(fā)展和環(huán)境保護(hù)這些一直被忽視的領(lǐng)域和范圍，財(cái)政投融資加強(qiáng)向這些產(chǎn)業(yè)進(jìn)行傾斜。

（二）加強(qiáng)融資規(guī)模，增加融資渠道

財(cái)政投融資應(yīng)該增加債券、股票和一些有價(jià)證券進(jìn)行直接針對的融資，來打破以往的只依靠社會保障剩余金、財(cái)政撥款和郵政存款的投資渠道。

（三）增加財(cái)政管理，創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)效益

制定明確系統(tǒng)的實(shí)施和監(jiān)督管理制度，能夠有序準(zhǔn)確的進(jìn)行投資，科學(xué)合理的管理來更好的創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)效益。

七、總結(jié)

為了補(bǔ)充財(cái)政預(yù)算的不足，增強(qiáng)國家和政府對生產(chǎn)和需求的宏觀調(diào)控，充分發(fā)揮市場經(jīng)濟(jì)條件下財(cái)政投融資的作用，我們一定要推廣和壯大財(cái)政投融資的力度。

參考文獻(xiàn)：

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篇5

關(guān)鍵詞：創(chuàng)業(yè)投資;中小企業(yè);投融資

一、創(chuàng)業(yè)投資和中小企業(yè)投融資平臺高效對接的障礙

（一）市場運(yùn)行機(jī)制不順暢

創(chuàng)業(yè)投資支持中小企業(yè)是中小企業(yè)投融資有效渠道，但是，從我國現(xiàn)有的運(yùn)行狀況分析，創(chuàng)業(yè)投資支持中小企業(yè)運(yùn)行機(jī)制還不順暢。一是創(chuàng)業(yè)投資與中小企業(yè)對接缺乏政策的支持。自2007年我國實(shí)施《科技中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金管理辦法》后，國家行政機(jī)構(gòu)就再沒有出臺關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資與中小企業(yè)對接的行為標(biāo)準(zhǔn)和行政支持;二是創(chuàng)業(yè)投資與中小企業(yè)供求不均衡。創(chuàng)業(yè)投資的資金供給嚴(yán)重滯后于中小企業(yè)對資金的強(qiáng)烈需求;三是原有的行業(yè)規(guī)范已經(jīng)不能滿足現(xiàn)有情況的需求。創(chuàng)業(yè)投資和中小企業(yè)都缺少行業(yè)信息公開制度、行為監(jiān)督管理制度、自我監(jiān)督制度等;四是創(chuàng)業(yè)投資在與中小企業(yè)對接后退出渠道不完善。由于我國上市條件比較嚴(yán)格，上市門檻高，中小企業(yè)難以順利上市，導(dǎo)致了大量的中小企業(yè)通過創(chuàng)業(yè)投資融資期限到達(dá)后，創(chuàng)業(yè)投資不能通過有效的渠道退出。

（二）資金來源范圍小

資金多少決定了創(chuàng)業(yè)投資支持中小企業(yè)平臺建設(shè)的規(guī)模，相比國外創(chuàng)業(yè)投資的融資來源，我國的融資來源明顯范圍比較小。政府出資促進(jìn)了符合支持條件的中小企業(yè)早期發(fā)展。但是我國嚴(yán)格限制銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司和社保基金等機(jī)構(gòu)將資金投向創(chuàng)業(yè)投資。資金來源范圍小，嚴(yán)重影響創(chuàng)業(yè)投資與中小企業(yè)資金的供求平衡。政府投資和國有法人投資是創(chuàng)業(yè)投資主要的資金來源，由于缺乏高效約束激勵機(jī)制，導(dǎo)致投資資金運(yùn)用效率不高。

（三）創(chuàng)業(yè)投資內(nèi)部運(yùn)行制度不完善

我國創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的時間較短，創(chuàng)業(yè)投資的內(nèi)部運(yùn)行制度完全參考國外創(chuàng)業(yè)投資的內(nèi)部結(jié)構(gòu)進(jìn)行設(shè)置。內(nèi)部組織缺乏科學(xué)化，我國的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)在組建時，由于缺乏專業(yè)人才，導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)部門設(shè)置不完善;創(chuàng)業(yè)投資投資決策不健全，我國的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)普遍缺乏投資決策的監(jiān)督機(jī)構(gòu);創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)沒有響應(yīng)的激勵機(jī)制，在我國創(chuàng)業(yè)投資由于其股份是以初始出資而決定，導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)投資沒有多余的股權(quán)激勵員工。

（四）投資方向不均衡

在我國由于創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的時間比較短，運(yùn)行方式不夠成熟，再加上我國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)目前依舊以第二產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)，導(dǎo)致我國的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)在投資總量上依舊有很大一部分投向傳統(tǒng)的工業(yè)企業(yè)。隨著創(chuàng)業(yè)潮的到來，第三產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)在投資方向上就更加顯現(xiàn)的不均衡。

（五）VC、PE投資存在無序性

隨著我國VC、PE對中小企業(yè)投資范圍和資金額度的增加，創(chuàng)業(yè)投資通過VC、PE對中小企業(yè)投資的無序性也凸顯出來。在投資方向方面，VC、PE的無序性表現(xiàn)在偏好周期性短、收益性高的高新技術(shù)企業(yè)，這樣的投資結(jié)構(gòu)，使VC、PE面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)沖擊。在投資額度方面，VC、PE的無序性表現(xiàn)在缺乏對長遠(yuǎn)利益的考慮，隨著我國對中小板、創(chuàng)業(yè)板和新三板的開通和擴(kuò)容，VC、PE更愿意把大量的資金投入到那些即將上市或者已有條件上市的中小企業(yè)之中，從而忽視了對需要資金的初創(chuàng)企業(yè)的投資。在投資區(qū)域范圍方面，VC、PE的無序性表現(xiàn)在集中投資在某一特定地域范圍，從2015年我國VC、PE投資范圍來看。我國VC、PE在“北上廣”投資占總投資額度的50%以上，地域范圍投資的不均衡導(dǎo)致中西部的大量中小企業(yè)無法享受到VC、PE資金支持。

二、創(chuàng)業(yè)投資支持中小企業(yè)發(fā)展的投融資對接平臺的構(gòu)建

（一）完善法律法規(guī)制度

創(chuàng)業(yè)投資支持中小企業(yè)發(fā)展投融資平臺對中小企業(yè)發(fā)展起著促進(jìn)的作用，不完善的創(chuàng)業(yè)投資管理法律法規(guī)導(dǎo)致目前我國創(chuàng)業(yè)投資不僅面臨巨大的市場風(fēng)險(xiǎn)，更是面臨巨大的政策性風(fēng)險(xiǎn)。所以要完善我國創(chuàng)業(yè)投資支持中小企業(yè)發(fā)展投融資平臺建設(shè)。國家立法機(jī)關(guān)應(yīng)盡快出臺專門的創(chuàng)業(yè)投資法，為創(chuàng)業(yè)投資提供法律保障。國務(wù)院應(yīng)根據(jù)我國創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的現(xiàn)狀制定更適合當(dāng)前情況的法規(guī)或者管理辦法。地方政府應(yīng)出臺一些鼓勵創(chuàng)業(yè)投資支持中小企業(yè)發(fā)展的地方行政管理辦法。同時，適當(dāng)放寬保險(xiǎn)基金和養(yǎng)老基金等機(jī)構(gòu)投資者介入創(chuàng)業(yè)投資的限制，拓寬資金來源渠道。

（二）實(shí)行優(yōu)惠的創(chuàng)業(yè)投資稅收政策，激發(fā)民間出資人的投資熱情

在我國創(chuàng)業(yè)投資成本主要表現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)投資費(fèi)用和稅收兩個方面。對創(chuàng)業(yè)投資者實(shí)施稅收優(yōu)惠政策，減免相關(guān)投資費(fèi)用，以提高創(chuàng)業(yè)投資的積極性。取消或者降低不必要的費(fèi)用，比如將教育費(fèi)附加和地方教育附加二選其一，降低水利建設(shè)基金和文化事業(yè)建設(shè)費(fèi)水平，提高免征費(fèi)用限額標(biāo)準(zhǔn)等。調(diào)整創(chuàng)業(yè)投資的應(yīng)納所得稅額，將未上市的中小高新技術(shù)企業(yè)投資滿兩年調(diào)整為12個月;降低對持有滿兩年創(chuàng)業(yè)投資股權(quán)稅收等。同時，幫助中小企業(yè)建立管理成本約束機(jī)制，降低管理運(yùn)營費(fèi)用和顧問成本。

（三）完善擔(dān)保監(jiān)管制度，推進(jìn)政府性擔(dān)保機(jī)構(gòu)設(shè)立

擔(dān)保機(jī)構(gòu)是中小企業(yè)與投資機(jī)構(gòu)的橋梁，必須要完善擔(dān)保監(jiān)管制度，推進(jìn)政府性擔(dān)保機(jī)構(gòu)設(shè)立。在完善擔(dān)保管理機(jī)制方面，一要通過立法的手段保護(hù)擔(dān)保方、被擔(dān)保方和第三方的權(quán)益不受侵害;二要完善監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)，保障投資擔(dān)保公司不會爆發(fā)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。在推進(jìn)政府性擔(dān)保機(jī)構(gòu)方面，我國應(yīng)建立多層次的政府擔(dān)保公司，以滿足不同層次的需求。

（四）提供高效的投資服務(wù)政策環(huán)境，解決信息不對稱問題

信息的暢通是創(chuàng)業(yè)投資支持中小企業(yè)投融資平臺和中小企業(yè)合作的基礎(chǔ)，現(xiàn)今，信息不對稱依然困擾投融資平臺和中小企業(yè)。要解決信息的不對稱必須要提高創(chuàng)業(yè)投資支持中小企業(yè)的投資服務(wù)政策環(huán)境。完善政策，建立公平的政策環(huán)境;完善創(chuàng)業(yè)投資支持中小企業(yè)的服務(wù)組織，比如律師事務(wù)所、投資咨詢公司等;建立完備的中小企業(yè)備選庫，為投融資平臺提供資源，為中小企業(yè)提供平臺等。

（五）推進(jìn)中小企業(yè)信用機(jī)制

完善中小企業(yè)信用評級制度，對創(chuàng)業(yè)投資支持中小企業(yè)有推進(jìn)作用。推進(jìn)中小企業(yè)信用機(jī)制，首先要從中小企業(yè)下手，培育中小企業(yè)信用意識，遵循在市場交易中誠實(shí)守信、公平競爭的原則;其次要完善中小企業(yè)內(nèi)控制度和職工監(jiān)管制度，內(nèi)控制度有利于中小企業(yè)防止出現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)，職工監(jiān)管制度有利于提高中小企業(yè)內(nèi)部員工工作的積極性;最后要加強(qiáng)中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度和財(cái)務(wù)披露辦法，完善財(cái)務(wù)管理制度。完善財(cái)務(wù)披露辦法，可以幫助創(chuàng)業(yè)投資了解中小企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r。

（六）積極推進(jìn)組織制度創(chuàng)新，建立有效的內(nèi)部激勵約束機(jī)制

在我國創(chuàng)業(yè)投資的形式基本是有限責(zé)任公司的模式設(shè)立的，單一的組織制度容易阻礙行業(yè)的發(fā)展，所以我們應(yīng)當(dāng)借鑒國外的創(chuàng)司。首先，創(chuàng)司可以建立項(xiàng)目終身責(zé)任制度。所有項(xiàng)目人員對自己負(fù)責(zé)的項(xiàng)目或項(xiàng)目環(huán)節(jié)承擔(dān)連帶責(zé)任;其次，提高決策的精度，嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)業(yè)投資本身就具有高風(fēng)險(xiǎn)性，這種風(fēng)險(xiǎn)可以分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)投企業(yè)應(yīng)該把握非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，加大風(fēng)險(xiǎn)控制，減少或者消除一些人為的風(fēng)險(xiǎn)。再次，若投資失敗，也可根據(jù)損失大小，追究相關(guān)責(zé)任人的責(zé)任。最后，當(dāng)公司出現(xiàn)虧損時，可首先從管理合伙人的收入中扣減;不足以彌補(bǔ)時，用管理合伙人的其他財(cái)產(chǎn)予以彌補(bǔ)。

參考文獻(xiàn)：

[1]楊敏利，李昕芳，仵永恒.政府創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的引導(dǎo)效應(yīng)研究.[J]科研管理.2014（11）.

篇6

關(guān)鍵詞：內(nèi)部控制制度　財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)　財(cái)務(wù)控制

《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》被稱為中國的“薩班斯法案”，2008年6月28日，由財(cái)政部、證監(jiān)會、審計(jì)署、銀監(jiān)會、保監(jiān)會聯(lián)合，目的在于加強(qiáng)和規(guī)范企業(yè)內(nèi)部控制，提高企業(yè)經(jīng)營管理水平和風(fēng)險(xiǎn)防范能力，促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

2010年4月26日，財(cái)政部、證監(jiān)會、審計(jì)署、銀監(jiān)會、保監(jiān)會聯(lián)合了《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》。該配套指引包括18項(xiàng)《企業(yè)內(nèi)部控制應(yīng)用指引》、《企業(yè)內(nèi)部控制評價(jià)指引》和《企業(yè)內(nèi)部控制審計(jì)指引》，連同此前的《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》，標(biāo)志著適應(yīng)我國企業(yè)實(shí)際情況、融合國際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)的中國企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范體系基本建成。

企業(yè)內(nèi)部控制配套指引的制定，標(biāo)志著“以防范風(fēng)險(xiǎn)和控制舞弊為中心、以控制標(biāo)準(zhǔn)和評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)為主體，結(jié)構(gòu)合理、層次分明、銜接有序、方法科學(xué)、體系完備”的企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范體系建設(shè)目標(biāo)基本建成，是繼我國企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則、審計(jì)準(zhǔn)則體系建成并有效實(shí)施之后的又一項(xiàng)重大系統(tǒng)工程，也是財(cái)政、審計(jì)、證券監(jiān)管、銀行監(jiān)管、保險(xiǎn)監(jiān)管和國有資產(chǎn)監(jiān)管部門貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀、服務(wù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的重大舉措。

內(nèi)部財(cái)務(wù)控制在企業(yè)經(jīng)濟(jì)控制系統(tǒng)中起著保證、促進(jìn)、監(jiān)督和協(xié)調(diào)等重要作用，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)控制已成為企業(yè)自身生存發(fā)展的需要。隨著市場競爭地日趨激烈，企業(yè)的生存壓力加大，這都對企業(yè)強(qiáng)化內(nèi)部財(cái)務(wù)控制提出了迫切的要求。在企業(yè)實(shí)際財(cái)務(wù)管理工作中，現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作不僅是為核算財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，更重要的是要合理控制，保護(hù)企業(yè)財(cái)產(chǎn)，有效規(guī)避企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)。建立合理有效的內(nèi)部控制管理制度，能夠有效加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作，合理降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

1.企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)以下幾個方面：

1.1企業(yè)資金不足，面臨資金風(fēng)險(xiǎn)

資金是保證企業(yè)正常經(jīng)營及運(yùn)轉(zhuǎn)的重要部分，對企業(yè)來講就像人的血液一樣，一旦資金出現(xiàn)斷裂，必將影響到企業(yè)的生存。影響資金不足的因素主要有以下幾方面：

（1）受企業(yè)規(guī)模限制，設(shè)立時投入自有資金較少，但隨企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展，逐漸出現(xiàn)了自有資金不足的情況；

（2）很多企業(yè)在發(fā)展初期因受外在條件限制，沒有和金融機(jī)構(gòu)建立良好的信用關(guān)系，企業(yè)信用等級較低，資信相對較差，融資能力低。一旦企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展，希望和金融建構(gòu)建立信用關(guān)系，也是需要一定時間的。且初期信用等級低，融資條件較高。

（3）現(xiàn)代大多企業(yè)在業(yè)務(wù)開展方面多數(shù)采取賒銷政策，回收應(yīng)收賬款需要一定的時間。如應(yīng)收賬款較多，回籠速度慢，周轉(zhuǎn)率低，產(chǎn)生資金緊張，長此以往，容易形成惡性循環(huán)。

（4）企業(yè)拓展市場或加大研發(fā)力度，需要投入較多資金。企業(yè)要立足長遠(yuǎn)，必須在拓展市場或加大研發(fā)力度方面加大投入力度，而且拓展市場或加大研發(fā)力度均存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，一旦對市場估計(jì)不足，產(chǎn)生投入失敗，更加對企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響，更有甚者會殃及整個企業(yè)。

這只是造成企業(yè)資金不足的一些重要原因，如遇企業(yè)經(jīng)營業(yè)績不穩(wěn)定，將給企業(yè)經(jīng)營帶來致命的風(fēng)險(xiǎn)。縱觀世界級大企業(yè)或國內(nèi)曾經(jīng)規(guī)模很大的企業(yè)因資金鏈斷裂造成破產(chǎn)的例子比比皆是。

1.2財(cái)務(wù)意識薄弱，缺乏合理有效的財(cái)務(wù)控制手段

在企業(yè)實(shí)際工作中，往往是以利潤為中心，以股東利益最大化為中心，企業(yè)管理層意識里還是傾向于采取各種方法創(chuàng)造業(yè)績，滿足股東的需要。在企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展的同時，財(cái)務(wù)管理意識的薄弱，會給企業(yè)帶來巨大的災(zāi)難，具體體現(xiàn)：

（1）合同簽署無規(guī)范版本要求，商務(wù)條款陷阱較多，全力義務(wù)約定不明確，重大合同的評審形同虛設(shè)。

（2）一些公司管理及業(yè)務(wù)人員認(rèn)為公司財(cái)務(wù)管理制度過于繁瑣，限制在經(jīng)營中的靈活性。從而采取多種方式回避財(cái)務(wù)監(jiān)督，長此以往，容易形成管理空白，降低監(jiān)督的有效果性。

1.3財(cái)務(wù)管理手段僵化，不能適應(yīng)企業(yè)的發(fā)展

每個企業(yè)里都存在由于歷史和社會的原因，企業(yè)部分財(cái)務(wù)管理者的管理能力和管理素質(zhì)不是很高，管理思想落后。或基于其自身素質(zhì)局限，不懂得將財(cái)務(wù)管理納入企業(yè)管理的有效機(jī)制中，缺乏現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理觀念，使財(cái)務(wù)管理失去了它在企業(yè)管理中應(yīng)有的地位和作用。財(cái)務(wù)管理不能被管理，有效運(yùn)用財(cái)務(wù)管理職能，能幫助企業(yè)提高工作效率，而僵化的財(cái)務(wù)管理，不顧實(shí)際情況，往往失去其真正的意義，使得大家無所適從，反而使得管理不能執(zhí)行下去，喪失了管理職能。

1.4內(nèi)部審計(jì)部門財(cái)務(wù)監(jiān)督職能弱化

企業(yè)內(nèi)部審計(jì)部門一直在管理層面中處于很高的地位，其主要管理職責(zé)之一就是要對財(cái)務(wù)及經(jīng)營管理進(jìn)行監(jiān)督。但企業(yè)實(shí)際工作中，還是會出現(xiàn)職責(zé)不分、越權(quán)行事，造成財(cái)務(wù)管理混亂、財(cái)務(wù)監(jiān)控不嚴(yán)、會計(jì)信息失真等情況時有發(fā)生，究其原因還是缺乏有效的財(cái)務(wù)監(jiān)督。

現(xiàn)代內(nèi)部審計(jì)部門在工作中存在一些誤區(qū)，主要是對企業(yè)整體經(jīng)營戰(zhàn)略不了解，對各部門運(yùn)行情況也只停留在表面，或者部分部門對內(nèi)部審計(jì)部門工作職責(zé)不了解，出現(xiàn)不配合的情況，造成企業(yè)內(nèi)部審計(jì)部門職能被弱化，形同虛設(shè)，很難提出針對性的意見和建設(shè)性建議；再加之內(nèi)部審計(jì)的獨(dú)立性也容易受到限制，這就容易給財(cái)務(wù)舞弊的產(chǎn)生留有缺口。

2.建立內(nèi)控制度對降低企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的作用

建立企業(yè)內(nèi)控制度，能夠?qū)τ行У囊?guī)避上述談到的企業(yè)經(jīng)營過程中可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)管理方面的問題，起到很好的效果。

2.1首先解決企業(yè)的資金問題，通過建立采購管理制度，對供應(yīng)商信用等級進(jìn)行評定，從而保證企業(yè)合理的商業(yè)賬期，可以有效的控制資金的流出時間。例如：按內(nèi)控制度規(guī)定，要求對供應(yīng)商按ISO9001評審系統(tǒng)進(jìn)行信用等級評定，再按照信用等級建立標(biāo)準(zhǔn)采購商務(wù)條款及賬期。可以延長企業(yè)付款時間，為企業(yè)贏得寶貴資金。

建立應(yīng)收賬款內(nèi)控制度，能夠加強(qiáng)對應(yīng)收賬款的管理，從銷售源頭開始控制，到最后收款，形成一個閉環(huán)，每個環(huán)節(jié)都有具體的控制點(diǎn)，避免出現(xiàn)呆賬死賬，使企業(yè)能夠按期收回貨款，為企業(yè)的經(jīng)營保駕護(hù)航。例如：按內(nèi)控制度銷售內(nèi)控制度規(guī)定，對客戶規(guī)模、資質(zhì)及以往合作信用進(jìn)行信用等級劃分，建立采購商信用等級名錄，制定合理的賒銷政策，經(jīng)公司管理層批準(zhǔn)執(zhí)行，并每年進(jìn)行更新。

建立研發(fā)內(nèi)部控制管理制度，按照內(nèi)控制度要求，重視對研發(fā)項(xiàng)目的立項(xiàng)審批，充分考慮市場需求。在項(xiàng)目研發(fā)投入之初要制定研發(fā)計(jì)劃，對項(xiàng)目可行性進(jìn)行充分論證，明確投入預(yù)算、研發(fā)時間及可能產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益等內(nèi)容，并經(jīng)公司管理層審批方可執(zhí)行；在項(xiàng)目實(shí)施過程中，對按照研發(fā)計(jì)劃，對每個研發(fā)階段進(jìn)行跟蹤，進(jìn)行階段總結(jié)，如發(fā)現(xiàn)于研發(fā)計(jì)劃不符或市場發(fā)生變化，要及時予以明確，避免盲目投入研發(fā)支出，降低研發(fā)失敗的風(fēng)險(xiǎn)，合理的利用資金。

通過建立投融資內(nèi)控管理制度，建立有效的投融資管理機(jī)制，利用公司現(xiàn)有資源，結(jié)合現(xiàn)有政策層面對融資的支持，合理融資，利用財(cái)務(wù)杠桿，解決企業(yè)資金需求。同時按照內(nèi)控制度的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行審批，更有利于保證投融資工作的順利進(jìn)行。

2.2內(nèi)控制度中合同管理等制度對規(guī)避財(cái)務(wù)意識薄弱，缺乏合理有效的財(cái)務(wù)控制手段方面也起到很大的作用：

建立合同內(nèi)部控制制度，按照內(nèi)控制度規(guī)定，制定具體的合同評審及簽訂流程，增加對合同法律方面的審核，避免出現(xiàn)合同簽署失誤給企業(yè)造成的損失。同時對重大合同建立評審機(jī)制，由業(yè)務(wù)部門和采購部門、實(shí)施部門、財(cái)務(wù)部門組成評審委員會，有效降低合同執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)。

2.3企業(yè)信息化內(nèi)部控制制度，對于解決財(cái)務(wù)管理手段僵化，不能適應(yīng)企業(yè)的發(fā)展方面起到很多作用，同時建立有效的溝通機(jī)制與平臺，加強(qiáng)了對財(cái)務(wù)的監(jiān)督。

通過建立財(cái)務(wù)內(nèi)控管理制度，從企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營出發(fā)，在能夠保證控制的前提下，盡量簡化一些不必要的管理規(guī)定，如：采用信息技術(shù)手段，運(yùn)用網(wǎng)上審批等功能，縮短審批時間，提高工作效率，為業(yè)務(wù)部門創(chuàng)造更好的工作環(huán)境。通過信息化手段，使得管理部門能及時了解業(yè)務(wù)發(fā)展的情況及監(jiān)督財(cái)務(wù)核算情況，只有具有執(zhí)行力的管理制度，才能達(dá)到事半工倍的效果。

2.4內(nèi)審部門財(cái)務(wù)監(jiān)督職能弱化方面通過建立內(nèi)部審計(jì)及內(nèi)部評價(jià)管理制度，明確內(nèi)部審計(jì)部門的獨(dú)立性和具體工作職能，定期對財(cái)務(wù)及進(jìn)行監(jiān)督，對各部門執(zhí)行內(nèi)部控制的情況進(jìn)行跟蹤，找出內(nèi)控涉及及運(yùn)行中的欠缺，逐步完善內(nèi)部控制制度，更好的發(fā)揮企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督管理職能，能很好規(guī)避財(cái)務(wù)管理中出現(xiàn)的舞弊行為。

篇7

關(guān)鍵詞：地方投融資平臺公司;金融風(fēng)險(xiǎn);防范;化解

自20世紀(jì)80年代我國地方政府投融資平臺開始出現(xiàn)以來，地方政府普遍建立了投融資平臺，并且隨著地方政府越來越重視投融資平臺建設(shè)，地方投融資平臺公司的數(shù)量和規(guī)模不斷擴(kuò)大，盡管為地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造了一定的條件，同時也取得了較好的成效，但同時也面臨著一定的金融風(fēng)險(xiǎn)，特別是地方政府債務(wù)危機(jī)的現(xiàn)象比較普遍，而且部分地區(qū)的融資平臺當(dāng)期債務(wù)本息已遠(yuǎn)超當(dāng)?shù)刎?cái)政收入，潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)一觸即發(fā)。這就需要地方政府及相關(guān)方面一定要高度重視地方投融資平臺公司金融風(fēng)險(xiǎn)防范與化解工作，特別是要運(yùn)用系統(tǒng)思維和創(chuàng)新理念，著眼于破解地方投融資平臺公司面臨的一系列金融風(fēng)險(xiǎn)，采取更加有效的措施，推動地方投融資平臺公司金融風(fēng)險(xiǎn)防范與化解工作取得更大突破。

1地方投融資平臺公司面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)

地方投融資平臺的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)被國家銀行、金融監(jiān)管部門列為行業(yè)最高的三類風(fēng)險(xiǎn)之一。從當(dāng)前地方投融資平臺公司面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)來看，比較突出的是債務(wù)率過高，普遍存在償債能力不足的問題。比如一些地方政府為了能夠獲取更多的建設(shè)資金，利用地方投融資平臺公司進(jìn)行舉債，而且已經(jīng)超過全年財(cái)政收入水平，這使地方投融資平臺公司在發(fā)展的過程中可能面臨較大的金融風(fēng)險(xiǎn)；再比如還有一些地方投融資平臺公司不注重自身發(fā)展模式創(chuàng)新，特別是在開展投融資的過程中還沒有進(jìn)行科學(xué)的研究和分析，特別是在投資領(lǐng)域過于重視基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，導(dǎo)致地方投融資平臺公司收效不高，進(jìn)而可能引發(fā)一定的償債危機(jī)。還有一些地方投融資平臺公司在開展投融資活動的過程中，面臨一系列投資收益風(fēng)險(xiǎn)，比如某地通過對12家地方政府融資平臺進(jìn)行調(diào)查，投資收益風(fēng)險(xiǎn)主要來自項(xiàng)目建設(shè)前、中、后期三個階段，占比分別42.5%、31.7%、25.8%，投資決策缺乏科學(xué)性的問題比較突出，因而面臨一系列投資決策風(fēng)險(xiǎn)。此外，很多地方投融資平臺公司還面臨國家宏觀政策變動風(fēng)險(xiǎn)，特別是由于國家越來越重視地方投融資平臺管理工作，同時也要求在防范和控制系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)方面狠下工夫，這就對地方投融資平臺公司如何更有效的防范和控制風(fēng)險(xiǎn)提出了新的更高的要求，但很多地方投融資平臺公司由于具有一定的“行政化”特點(diǎn)，因而在金融風(fēng)險(xiǎn)防范與控制方面仍然存在諸多不足，特別是在金融風(fēng)險(xiǎn)防范與控制方面缺乏高度重視，導(dǎo)致出現(xiàn)一系列不該出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

2地方投融資平臺公司金融風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問題

2.1金融風(fēng)險(xiǎn)防范意識不強(qiáng)。從當(dāng)前地方投融資平臺公司來看，盡管在服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面做了大量卓有成效的工作，但由于地方政府投融資活動越來越多，而且很多地方政府還出現(xiàn)了“過度投資”的現(xiàn)象，這就直接導(dǎo)致地方投融資平臺公司面臨著一系列金融風(fēng)險(xiǎn)，但地方投融資平臺公司并沒有深刻認(rèn)識到防范金融風(fēng)險(xiǎn)的重大價(jià)值，在經(jīng)營與發(fā)展的過程中，還沒有將穩(wěn)定市場預(yù)期、防范區(qū)域性、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)上升到戰(zhàn)略層面，地方投融資平臺公司“債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)”相對比較突出。深入分析地方投融資平臺公司金融風(fēng)險(xiǎn)防范意識不強(qiáng)的原因，最根本的就是地方政府為了促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，投資規(guī)模越來越大，但卻沒有對金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行系統(tǒng)的研究和分析，這也直接導(dǎo)致很多地方投融資平臺公司缺乏“量力而行”的意識。2.2金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系落后。目前很多地方投融資平臺公司在這方面做得不夠到位。比如一些地方投融資平臺公司還沒有深刻認(rèn)識到國家對于防范和控制系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的高度重視，在開展金融風(fēng)險(xiǎn)管理工作的過程中缺乏深入地研究和積極地探索，特別是沒有從地方投融資平臺公司的特殊性入手將投融資工作風(fēng)險(xiǎn)管理工作進(jìn)行有效結(jié)合，甚至一些地方投融資平臺公司沒有建立比較完善的金融風(fēng)險(xiǎn)管理制度，金融風(fēng)險(xiǎn)管理工作缺乏規(guī)范化和有效性。還有一些地方投融資平臺公司在開展金融風(fēng)險(xiǎn)管理的過程中，沒有建立比較完善的組織體系，同時也沒有將其納入績效考核及目標(biāo)責(zé)任體系當(dāng)中。2.3金融風(fēng)險(xiǎn)化解機(jī)制薄弱。從當(dāng)前地方投融資平臺公司來看，普遍面臨一定的“債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)”，但很多地方投融資平臺公司還沒有建立比較完善的金融風(fēng)險(xiǎn)化解機(jī)制，導(dǎo)致地方投融資平臺公司金融風(fēng)險(xiǎn)越來越大。由于地方投融資平臺公司屬于國有企業(yè)，因而很多地方投融資平臺公司不重視公司治理改革和創(chuàng)新，特別是由于地方投融資平臺公司設(shè)立的初衷是為本地基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供融資服務(wù)，平臺融資后所投入的項(xiàng)目大多是半經(jīng)營性或非經(jīng)營性的，因而公司治理不夠完善，特別是由于地方投融資平臺公司項(xiàng)目投資計(jì)劃、資金回籠情況、貸款余額、融資規(guī)模等普遍不對外公布，這也直接導(dǎo)致無法形成科學(xué)地監(jiān)督機(jī)制，特別是外部監(jiān)督不夠到位，對于出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)也沒有采取有效措施進(jìn)行化解，因而導(dǎo)致地方投融資平臺公司債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)愈演愈烈。2.4金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測工作滯后。要想更好的防范和化解地方投融資平臺公司金融風(fēng)險(xiǎn)，至關(guān)重要的就是要加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測工作，但目前很多地方投融資平臺公司對金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測工作還沒有給予高度重視，這也直接導(dǎo)致地方投融資平臺公司面臨更多的金融風(fēng)險(xiǎn)，特別是當(dāng)出現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)的時候無法更有效地化解。比如一些地方投融資平臺公司沒有利用大數(shù)據(jù)技術(shù)開展地方投融資平臺公司金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測工作，對投資、融資等活動可能出現(xiàn)的各類風(fēng)險(xiǎn)缺乏數(shù)據(jù)收集與分析，金融風(fēng)險(xiǎn)防范的前瞻性、戰(zhàn)略性以及針對性不強(qiáng)；還有一些地方投融資平臺公司不重視金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測工作的系統(tǒng)性建設(shè)，比如很多地方政府以及監(jiān)管部門在防范和化解地方投融資平臺公司金融風(fēng)險(xiǎn)方面做得不夠到位，同時也重視投資收益，導(dǎo)致出現(xiàn)了一定的投資收益風(fēng)險(xiǎn)。

3地方投融資平臺公司金融風(fēng)險(xiǎn)防范與化解措施

3.1強(qiáng)化金融風(fēng)險(xiǎn)防范意識。地方投融資平臺公司要將金融風(fēng)險(xiǎn)防范與化解工作上升到戰(zhàn)略層面，將其與地方投融資平臺公司經(jīng)營、管理、創(chuàng)新等緊密結(jié)合起來，通過卓有成效的金融風(fēng)險(xiǎn)防范體系和運(yùn)行機(jī)制建設(shè)，最大限度提升金融風(fēng)險(xiǎn)防范與化解能力。這就需要地方投融資平臺公司在經(jīng)營與發(fā)展的過程中，要將行政化與市場化緊密結(jié)合起來，特別是要更加重視市場導(dǎo)向，地方政府應(yīng)當(dāng)賦予地方投融資平臺公司自主經(jīng)營的權(quán)利，使地方投融資平臺公司真正成為市場主體。地方投融資平臺公司則要大力加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范工作，在開展投融資活動的過程中，應(yīng)當(dāng)將落實(shí)國家防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)作為重中之重，積極探索財(cái)權(quán)與事權(quán)合理劃分的運(yùn)行模式，強(qiáng)化投融資活動與防范金融風(fēng)險(xiǎn)的有效融合。3.2完善金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系。對于地方投融資平臺公司來說，開展金融風(fēng)險(xiǎn)防范與化解工作，至關(guān)重要的是要構(gòu)建更加科學(xué)和完善的金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系。這就需要地方投融資平臺公司要從有利于促進(jìn)自身可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略高度入手，切實(shí)加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理工作。要進(jìn)一步健全和完善金融風(fēng)險(xiǎn)管理制度建設(shè)，從地方投融資平臺公司的特殊性入手，將管理工作與金融風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行有效地結(jié)合，努力構(gòu)建既具有針對性又具有系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)管理制度，并加強(qiáng)制度的執(zhí)行力，比如可以將投融資活動與績效管理進(jìn)行有效結(jié)合，并且要建立目標(biāo)責(zé)任制度。完善金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系，還要更加高度重視金融風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系建設(shè)，特別是要將全面管理作為重要的原則，使各個方面、各個部門、各層次人員都參與到金融風(fēng)險(xiǎn)管理當(dāng)中，努力形成合力。3.3優(yōu)化金融風(fēng)險(xiǎn)化解機(jī)制。由于地方投融資平臺公司面臨的最大金融風(fēng)險(xiǎn)就是“債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)”，因而應(yīng)當(dāng)建立相對比較完善的“債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)”等金融風(fēng)險(xiǎn)化解機(jī)制。比如地方投融資平臺公司為了更加有效化解“債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)”，可以采取債務(wù)分類管理的方式，既要盡量化解存量債務(wù)，又要盡量減少新增債務(wù)，特別是要從地方政府的財(cái)政收入情況入手，強(qiáng)化地方投融資平臺公司債務(wù)化解的有效措施，并且要多聽取地方投融資平臺公司的意見和建議。優(yōu)化金融風(fēng)險(xiǎn)化解機(jī)制，還要進(jìn)一步規(guī)范地方投融資平臺公司投融資行為，特別是要嚴(yán)格按照相關(guān)法律法規(guī)的要求開展投融資活動。要進(jìn)。一步優(yōu)化地方投融資平臺公司監(jiān)督機(jī)制建設(shè)，要對地方投融資平臺公司投融資活動進(jìn)行多層次、立體化、全方位監(jiān)督，確保地方投融資平臺公司投融資效率和效益。3.4加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測工作地方投融資平臺公司在開展金融風(fēng)險(xiǎn)防范與化解的過程中，要把加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督工作作為重中之重，只有做好這項(xiàng)工作，才能在防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)方面取得更好的成效。這就需要地方投融資平臺公司建立相應(yīng)的金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測機(jī)制，比如在開展投融資活動的過程中，對于可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)做好“風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)”監(jiān)測工作，制定相應(yīng)的金融風(fēng)險(xiǎn)防范與化解預(yù)案，一旦出現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)可以做到迅速反應(yīng)。加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測工作，還要進(jìn)一步強(qiáng)化數(shù)據(jù)思維，通過對各類信息和數(shù)據(jù)進(jìn)行收集與分析，找出存在的薄弱環(huán)節(jié)，制定有針對性的風(fēng)險(xiǎn)防范與化解措施，并且在開展投融資活動過程中進(jìn)行有針對性的防范與落實(shí)，進(jìn)而能夠有效地化解各類潛在金融風(fēng)險(xiǎn)。

綜上所述，作為為地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供資金支撐的地方投融資平臺公司，盡管已經(jīng)成為市場主體，但由于很多地方投融資平臺公司具有一定的行政化特點(diǎn)，還沒有將自身的發(fā)展與市場進(jìn)行有效對接，這也直接導(dǎo)致地方投融資平臺公司面臨更多金融風(fēng)險(xiǎn)，但目前很多地方投融資平臺公司還沒有深刻認(rèn)識到加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范與化解重要性的認(rèn)識，積極探索防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的有效模式，重點(diǎn)要在強(qiáng)化金融風(fēng)險(xiǎn)防范意識、完善金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系、優(yōu)化金融風(fēng)險(xiǎn)化解機(jī)制、加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測工作等諸多方面取得突破，努力使地方投融資平臺公司科學(xué)和健康發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

[1]薛眉眉.地方政府融資平臺風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D].揚(yáng)州:揚(yáng)州大學(xué),2018.

篇8

一、地方政府加大對投融資公司轉(zhuǎn)型的支持力度

縣級政府投融資公司因政策而生，服務(wù)縣域經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展，天然具有地方政府治理工具與市場經(jīng)營主體的雙重屬性，形成了鄉(xiāng)村振興資金供求關(guān)系中的重要一環(huán)。目前，縣級投融資客戶是農(nóng)發(fā)行服務(wù)鄉(xiāng)村振興的主要資金投放渠道，是農(nóng)發(fā)行客戶結(jié)構(gòu)中的“基本盤”。據(jù)統(tǒng)計(jì)，安徽省分行2020年末縣級政府投融資客戶共476戶，貸款余額1818億元，分別占全部國有投融資客戶81.5%、68%。同時，地方政府投融資客戶目前也面臨內(nèi)外部多重壓力。從外部環(huán)境看，在打好防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)大背景下，地方政府舉債行為逐漸規(guī)范，原有“地方政府信用背書+財(cái)政輸血式”的傳統(tǒng)融資模式已不再適用，政府投融資公司的生存壓力陡增；從內(nèi)部經(jīng)營看，一般的縣級投融資公司資產(chǎn)規(guī)模小、資產(chǎn)負(fù)債率高，盈利能力弱、依賴政府補(bǔ)貼，籌資渠道有限、償債壓力大，管理制度不健全、治理結(jié)構(gòu)不規(guī)范。很多地方意識到，規(guī)范發(fā)展縣級投融資公司對服務(wù)鄉(xiāng)村振興十分必要、十分重要，政府部門正在積極探索政府投融資體制改革，加大對投融資公司轉(zhuǎn)型的支持力度。

二、安東集團(tuán)轉(zhuǎn)型的實(shí)踐

安東投資控股集團(tuán)有限公司（以下簡稱“安東集團(tuán)”）座落于皖南的東至縣，該縣無論是人口紅利、還是經(jīng)濟(jì)實(shí)力在安徽省104個縣（區(qū)）中并不靠前。在這種情況下，鄉(xiāng)村振興需要的錢從哪里來？一條重要的出路就是培育市場主體。安東集團(tuán)從2017年起按照“政府主導(dǎo)、市場運(yùn)作、適度融資、超前建設(shè)”的工作思路，通過3年多的時間，依托政府信用，立足自身發(fā)展，開發(fā)內(nèi)生資源，整合外部資源，在市場化經(jīng)營和實(shí)現(xiàn)政府戰(zhàn)略意圖之間做到有效平衡，實(shí)現(xiàn)社會效益和經(jīng)濟(jì)效益的有機(jī)統(tǒng)一，為縣級政府投融資公司轉(zhuǎn)型發(fā)展提供了典型樣本。截至2021年9月末，安東集團(tuán)總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)分別為232億元、102億元，較成立之初分別增長95億元、32億元，年均增長分別29%、24%，資產(chǎn)負(fù)債率56%。主營業(yè)務(wù)收入、凈利潤、上繳稅費(fèi)分別由2017年的163萬元、0.31億元、0.15億元增加至2020年的21.98億元，2.56億元、1.7億元。安東集團(tuán)市場化運(yùn)作、實(shí)體化運(yùn)營、多元化展業(yè)成效明顯，成為全縣最大的納稅企業(yè)。（一）政府扶持，培育市場主體。一是建章立制，提升運(yùn)營能力。東至縣明確安東集團(tuán)作為縣域基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)設(shè)施的融資、建設(shè)、運(yùn)營主體，將原屬政府各有關(guān)部門實(shí)施的項(xiàng)目全部劃歸安東集團(tuán)，主管部門在項(xiàng)目建設(shè)中只履行監(jiān)督、指導(dǎo)職能，實(shí)現(xiàn)徹底的政企分離。科學(xué)設(shè)置經(jīng)營考核指標(biāo)，從國有資本保值增值率、國有資本收益上繳額、企業(yè)信用等級、利潤總額、債務(wù)償還履約率、稅收入庫等方面對其進(jìn)行量化考核。二是增資減負(fù)，壯大資本實(shí)力。東至縣將政府投資形成的經(jīng)營性資產(chǎn)、國有山林場、國有湖泊等優(yōu)質(zhì)資源劃轉(zhuǎn)集團(tuán)公司。同時又授予安東集團(tuán)工業(yè)固廢處理、天然氣配輸和參與城鄉(xiāng)垃圾、城鄉(xiāng)污水等PPP項(xiàng)目特許經(jīng)營權(quán)，進(jìn)一步充實(shí)了集團(tuán)資產(chǎn)實(shí)力。另外，對原平臺公司存量債務(wù)進(jìn)行分類甄別，對重組前的所有公司承擔(dān)的政府性債務(wù)進(jìn)行剝離。安東集團(tuán)后續(xù)不再承擔(dān)政府融資職能，集團(tuán)的新增舉債與政府無關(guān)。三是選好團(tuán)隊(duì)，激發(fā)經(jīng)營活力。組建時的集團(tuán)高管層均從縣直部門有相關(guān)工作經(jīng)歷的副科級以上干部中選拔。高管須辭去公職后才能上崗，既符合黨政機(jī)關(guān)領(lǐng)導(dǎo)干部不得兼職的要求，又讓集團(tuán)高管從思想上“釜底抽薪，自斷退路”。同時，根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)委托制度，充分授權(quán)高管層做好日常經(jīng)營管理工作。建立與考核掛鉤的薪酬制度，基本年薪由企業(yè)按月等額發(fā)放，績效薪酬與年度（任期）考核結(jié)果掛鉤。（二）企業(yè)自強(qiáng)，參與市場競爭。一是完善企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，構(gòu)建現(xiàn)代企業(yè)制度。圍繞“一個體系，兩個系列，三個層級，十一類基礎(chǔ)類”制度體系目標(biāo)，制定出臺了70多項(xiàng)內(nèi)部管理制度。成立財(cái)務(wù)中心、投資管理、資產(chǎn)運(yùn)營等16個職能機(jī)構(gòu)，現(xiàn)代企業(yè)組織架構(gòu)基本建立。二是根據(jù)東至縣資源稟賦，選擇合適產(chǎn)業(yè)開展實(shí)體化運(yùn)作。逐步確立了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)運(yùn)營、新興產(chǎn)業(yè)投資引領(lǐng)、國有資產(chǎn)保值增值、金融服務(wù)四大職能定位，經(jīng)營領(lǐng)域涉及保安服務(wù)、港口服務(wù)、旅游開發(fā)、環(huán)境工程、自來水供應(yīng)、交通、教育、建筑材料、污水處理、礦業(yè)、智慧城市、生態(tài)農(nóng)業(yè)、健康產(chǎn)業(yè)、新能源、融資擔(dān)保等多個行業(yè)，擁有全資子公司36家、控股子公司7家、參股公司9家。目前東至縣已成為華東地區(qū)最大的襪業(yè)產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)基地，擁有世界先進(jìn)的全電腦數(shù)控襪機(jī)1000余臺套，年產(chǎn)量達(dá)1億雙。（三）銀行參與，適度融資發(fā)展。為了緩解項(xiàng)目建設(shè)資金壓力、化解政府存量債務(wù)、完成政府戰(zhàn)略目標(biāo)任務(wù)，安東集團(tuán)自成立以來，按照市場化方式，打通融資渠道，由原來單一依靠銀行貸款，轉(zhuǎn)變?yōu)槎嘣谫Y。近三年來，累計(jì)通過銀行貸款、融資租賃、非標(biāo)債融資等方式融通各類資金52億元，其中農(nóng)發(fā)行中長期項(xiàng)目貸款20億元。如農(nóng)發(fā)行支持的東至縣汽車客運(yùn)中心站及道路工程PPP項(xiàng)目。該項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容包括汽車客運(yùn)中心站工程、農(nóng)村道路工程、縣城區(qū)路網(wǎng)及市政工程等三個子項(xiàng)，項(xiàng)目建成后，可形成經(jīng)營性資產(chǎn)12億元，在運(yùn)營期內(nèi)每年可獲得PPP合同政府付費(fèi)款1.1億元，使得安東集團(tuán)資產(chǎn)實(shí)力進(jìn)一步壯大，形成新的盈利增長點(diǎn)。

三、路徑探討

篇9

【關(guān)鍵詞】地方債務(wù)，地方政府融資平臺，平臺風(fēng)險(xiǎn)

一、引言

地方政府融資平臺是我國財(cái)稅體制改革不完善的產(chǎn)物。1994年，分稅制改革的實(shí)行，中央政府和地方政府的產(chǎn)權(quán)逐漸明晰，在過去的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的兩者關(guān)系也從模糊走向到清晰。地方政府為了高速發(fā)展當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)，同時緩解投資于公共基礎(chǔ)設(shè)施的巨大的財(cái)政壓力，促使地方政府融資平臺進(jìn)入了探索階段。1997年，為了應(yīng)對東南亞金融危機(jī)對中國的經(jīng)濟(jì)造成的不利影響，政府采用積極財(cái)政政策，通過擴(kuò)大財(cái)政投入引導(dǎo)資金流動來刺激經(jīng)濟(jì)，在這個過程中，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)這一刺激舉措使得政府融資平臺組織結(jié)構(gòu)發(fā)生改變，逐步改變?yōu)槌鞘泄芾砦瘑T會，并在此基礎(chǔ)上，發(fā)展為以合法公司的形式存在。跌宕發(fā)展后， 2009年3月，為落實(shí)中央政府4萬億元投資計(jì)劃的配套資金，政府開始支持有條件的地方政府組建投融資平臺，就此，“平臺”進(jìn)入高速發(fā)展期。

平臺公司投資的規(guī)模過大甚至失控、重復(fù)投資、經(jīng)濟(jì)和社會效益有待核查的不必要投資時有發(fā)生，投資規(guī)模超出地方財(cái)力的償還范圍，不得不進(jìn)行外部融資，而有些融資量等于未來十幾年的財(cái)政收入總和，一旦投融資平臺的投資成本不能以收益的形式完全收回，地方政府的財(cái)政將面臨巨大壓力，此時的地方財(cái)政危機(jī)一觸即發(fā)。

二、地方政府融資平臺風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀分析

目前地方政府融資平臺風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在以下方面：

1.貸款率提升，風(fēng)險(xiǎn)集中度高。目前，大多商業(yè)銀行的呆壞賬比例不斷上升，其中一個很重要的原因就是地方政府將其作為一個主要的融資渠道[1]。根據(jù)中金公司測算，2009 年末，地方政府融資平臺貸款余額占城市商業(yè)銀行貸款總額的 14.4%，占股份制銀行的 12.9%，占國有商業(yè)銀行的 11.6%。平臺風(fēng)險(xiǎn)集中于銀行系統(tǒng)，對銀行業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)形成顯著的潛在壓力。

2.地方政府的財(cái)政負(fù)擔(dān)增大。銀行向這些平臺的放貸雖然歸入“企業(yè)貸款”，但由于地方財(cái)政或政府信用變相擔(dān)保等各種體制性原因，實(shí)質(zhì)性上已經(jīng)構(gòu)成地方政府的隱性負(fù)債及或有負(fù)債，這種高額負(fù)債形成的還款壓力大大增加了政府的財(cái)政負(fù)擔(dān)。

3.阻礙了房地產(chǎn)調(diào)控政策的貫徹實(shí)施。由于地方政府投融資平臺主要依靠土地?fù)?dān)保從銀行取得貸款，所以一旦地價(jià)下跌，政府將無力還貸，地方政府投融資平臺就會陷入“破產(chǎn)”境地，殃及相關(guān)銀行。基于此，地方政府不得不以各種理由來托住或推高房價(jià)，從而使中央關(guān)于房地產(chǎn)調(diào)控的一系列政策和措施流于形式。

三、地方政府融資平臺風(fēng)險(xiǎn)成因分析

1.機(jī)構(gòu)設(shè)立不規(guī)范。財(cái)力不足的地方政府，在沒有足夠的資金作公司的注冊資金和項(xiàng)目資本金時，往往用一筆資金當(dāng)作幾個融資平臺的注冊資金和幾個項(xiàng)目的資本金，或是把關(guān)聯(lián)公司獲取的銀行貸款挪作地方政府融資平臺的注冊資金和項(xiàng)目資本金，或是把政府部門的土地、辦公樓和城市公共設(shè)施等注入地方政府融資平臺來充當(dāng)注冊資本和項(xiàng)目資本金。2011 年審計(jì)署《全國地方性債務(wù)審計(jì)結(jié)果》顯示，有1033 家融資平臺公司存在虛假出資、注冊資本未到位、地方政府和部門違規(guī)注資、抽走資本等問題，涉及金額 2441.5 億元。

2.企業(yè)管理制度落后。大多數(shù)地方政府融資平臺被賦予了一定的行政色彩，這種特性決定了其無法形成有效的公司治理結(jié)構(gòu)，缺乏現(xiàn)代企業(yè)管理制度。

3.融資渠道單一。在我國地方政府融資平臺的融資渠道中信貸融資占總?cè)谫Y額的 80%以上，股權(quán)融資、債券融資和信托融資占比為 20%左右。地方政府融資平臺對銀行信貸高度依賴，一旦銀行對地方政府融資平臺收緊融資規(guī)模，很容易導(dǎo)致融資平臺現(xiàn)金流斷裂，導(dǎo)致財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)向銀行風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化，形成融資償付風(fēng)險(xiǎn)[2]。

4. 隱性債務(wù)導(dǎo)致融資不規(guī)范。地方政府融資平臺形成的債務(wù)為地方政府的隱性債務(wù)，脫離了財(cái)政體系的監(jiān)督，中央政府無法獲知地方政府舉債的具體數(shù)額，無法監(jiān)督、調(diào)節(jié)地方政府的舉債行為。融資平臺的井噴導(dǎo)致地方政府的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加劇，同時也對銀行業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)形成顯著的潛在壓力，未來極有可能傳遞成為金融風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。

四、對策及建議

1.規(guī)范地方政府的出資行為，規(guī)定只有可交易、可流通資產(chǎn)才能注入投資公司。地方政府不得直接將法人單位的房產(chǎn)和土地產(chǎn)權(quán)及其證件劃撥到政府投資公司，政府注入到投資公司的注冊資本金不得再次作為資本金，投資公司相互之間不得擔(dān)保[3]。

2.融資平臺實(shí)行規(guī)范管理與運(yùn)作，完善地方政府融資平臺法人治理結(jié)構(gòu)，實(shí)行政企分開，同時建立資金借、還、用一體化機(jī)制，提高地方投融資平臺的自我造血功能和滾動發(fā)展能力。

3.拓寬融資渠道，允許部分地方政府發(fā)行債券。允許政府發(fā)行債券，可以將貸款風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為明顯的可控制的政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4.建立地方政府投融資監(jiān)管機(jī)構(gòu)，以強(qiáng)化政府投融資行為的行業(yè)管理。建立地方政府投融資監(jiān)管機(jī)構(gòu)，一方面有利于規(guī)范政府融資公司的投融資行為，掌握地方政府現(xiàn)有債務(wù)規(guī)模和政府財(cái)力狀況，合理控制地方政府負(fù)債規(guī)模，防范政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；另一方面可以直接向政府職能部門提供第一手投融資信息，有利于地方政府作出可承受的負(fù)債規(guī)模和未來的投資規(guī)模決策，合理規(guī)劃城市經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]馬夏麗. 當(dāng)前地方政府融資平臺存在的風(fēng)險(xiǎn)及對策探討[J]. 經(jīng)營管理者， 2012，（11）.

篇10

【關(guān)鍵詞】“一帶一路” 金融風(fēng)險(xiǎn)管理 風(fēng)險(xiǎn)防范

一、“一帶一路”建設(shè)中金融風(fēng)險(xiǎn)的主要特點(diǎn)

（一）資金需求量較大，投資回報(bào)期較長，市場不完善

通常因?yàn)樯婕暗膰业貐^(qū)經(jīng)濟(jì)情況較復(fù)雜，并且大部分是發(fā)展中的國家和地區(qū)，資源和能源的開發(fā)、交通基礎(chǔ)設(shè)施等各領(lǐng)域均存在投融資期限較長、未來收益不確定、資金需求量大、回報(bào)周期長的問題，絕大部分需要采取“先期扶持、長期獲益”的開發(fā)理念。其次，涉及的國家多數(shù)市場環(huán)境欠缺，制度不完善，商業(yè)貸款不愿介入。

（二）跨境金融合作層次較低，集中度較高

目前，中國與東盟和中亞等國的合作缺乏長遠(yuǎn)規(guī)劃及分階段的具體措施。各國進(jìn)行貨幣互換等合作時，更多是迫于當(dāng)前防范金融危機(jī)的需要，對長遠(yuǎn)的金融與貨幣一體化目標(biāo)考慮不足，具體步驟需要進(jìn)一步磨合。同時，大部分國家的貸款業(yè)務(wù)主要集中在油氣資源開采、管道運(yùn)輸?shù)饶茉搭I(lǐng)域，其他行業(yè)并未形成真正滿足銀行要求的有效現(xiàn)金流。較為單一的信用結(jié)構(gòu)會造成貸款集中度過高，對貸款風(fēng)險(xiǎn)的緩釋帶來不利影響。

（三）金融需求迫切，需考慮金融的長期可持續(xù)性

絲綢之路涉及的國家收入水平差異較大，大部分國家屬于低收入國家，本國尚未啟動工業(yè)化進(jìn)程，金融基礎(chǔ)設(shè)施缺乏，本國經(jīng)濟(jì)金融缺乏良性循環(huán)的條件。與這些國家開展經(jīng)濟(jì)金融合作，既要注重開發(fā)性投資的特點(diǎn)，同時也要避免陷入簡單“扶貧”的陷阱。

二、“一帶一路”建設(shè)中的金融風(fēng)險(xiǎn)狀況

地方政府投資平臺是“一帶一路”建設(shè)的主力軍，“一帶一路”建設(shè)中的金融風(fēng)險(xiǎn)狀況一定程度上在地方政府投資平臺投融資運(yùn)作過程中得以體現(xiàn)。因此，了解地方政府投資平臺投融資定位和投融資的構(gòu)架特點(diǎn)至關(guān)重要。

（一）地方政府投資平臺投融資定位

地方政府投資平臺是一個范圍甚廣的定義，在中國人民銀行、財(cái)政部和銀監(jiān)會相繼的有關(guān)政策里，各自的評判方式并不一致。在2009年，巴曙光把地方政府投資平臺概述為：“大范圍涵蓋地方政府建立的不同種類的城市建設(shè)投資企業(yè)、城市建設(shè)開發(fā)企業(yè)、城市建設(shè)資本運(yùn)營企業(yè)等不同種類的企業(yè)，地方政府透過劃地?fù)芡恋氐确绞剑⒌囊粋€資產(chǎn)和現(xiàn)金流大概能夠達(dá)成融資標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)，在必要的時候以財(cái)務(wù)補(bǔ)助作為還款保障，融入的資本主要投入市政建設(shè)和公共事業(yè)建設(shè)等工程。”地方政府對于地方投融資平臺，因?yàn)樨?fù)擔(dān)市政建設(shè)和公共設(shè)施建設(shè)構(gòu)成的金融而不可以推卸責(zé)任，但是不應(yīng)該對投融資平臺本身投資、運(yùn)營損失造成的金融承擔(dān)賠償或者擔(dān)保責(zé)任。對地方政府投資平臺負(fù)債率的防控，政府有關(guān)部門應(yīng)該統(tǒng)一規(guī)劃，并使之和地方政府財(cái)政收支情況相關(guān)聯(lián)。地方政府投資平臺在拓展融資投建的進(jìn)程里，不管是發(fā)行債券還是上市融資，都需要對資本情況、負(fù)債范圍、貸款費(fèi)用使用情況以及償款能力等進(jìn)行信息展露；需要加強(qiáng)金融治理，使地方政府金融更加透明，使金融從隱性變?yōu)轱@性。對經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)或者地方政府投資平臺行徑轉(zhuǎn)移的政府金融需要提升地方政府債券的催促繳納的力度，透過經(jīng)濟(jì)、行政、法律等各種渠道催促繳納金融。當(dāng)前，地方政府投資平臺的一般融資形式是通過銀行貸款，它的主要原因是因?yàn)閲覟榱藨?yīng)對全球經(jīng)濟(jì)風(fēng)暴，放寬了銀根，所以，地方政府投資平臺得到銀行貸款變得容易許多，并且貸款成本也比較低.其次是因?yàn)槲覈鄳?yīng)政策和規(guī)定的局限，使地方融資平臺不可以選取比如發(fā)行城市債券等融資途徑展開融資。地方政府和投融資平臺在資本運(yùn)作、項(xiàng)目運(yùn)營和管理部分應(yīng)該有一種授權(quán)委付、監(jiān)管和被監(jiān)管的聯(lián)系。地方政府不需要過多地去負(fù)擔(dān)本來應(yīng)該市場負(fù)擔(dān)的職責(zé)，應(yīng)該讓投融資平臺受到市場監(jiān)管，使它的運(yùn)作管理得到提升。

（二）地方政府投資平臺投融資的構(gòu)架特點(diǎn)

一是從地域構(gòu)架來看，東部沿海地區(qū)政府投資平臺投資總值的增幅與全國相比較低，但仍然占據(jù)著最多的新型金融資源。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，僅僅是長江三角洲、珠江三角洲和環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)區(qū)域的銀行金融余額就達(dá)到了融資平臺貸款的60%。西部經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)區(qū)域的固定資產(chǎn)投資持續(xù)增長，但是它在新型金融總額里所占據(jù)的比例卻不足15%。

二是從投融資平臺隸屬的行政級別來看，縣級投資平臺雖然占據(jù)全國各省、自治區(qū)、直轄市所組建的投資平臺總量的12%，可實(shí)際上得到銀行金融的范圍比例很少，它的金融余額只占據(jù)比例的30%。

三是“一帶一路”建設(shè)中在各個銀行系統(tǒng)間的融資分散程度比較大。參照2014年銀行業(yè)的消息，國家開發(fā)銀行和地方商業(yè)銀行對政府投融資平臺的金融占據(jù)比重較多。其中，僅國家開發(fā)銀行的比例就占據(jù)70%，城市商業(yè)銀行占據(jù)比例的14.4%，而股份制銀行和國有銀行的所占比例比較低，只有12.9%和11.6%。

三、“一帶一路”建設(shè)運(yùn)行模式與地方政府金融構(gòu)成和增長的聯(lián)系

（一）土地資本化的運(yùn)營模式形成了“一帶一路”建設(shè)中金融構(gòu)成的基礎(chǔ)

1.工業(yè)化和現(xiàn)代化的發(fā)展推進(jìn)了土地資本化和土地金融的構(gòu)成。城市化和現(xiàn)代化的持續(xù)發(fā)展致使大家對土地的需要成倍的增長。土地價(jià)格，特別是城市土地的拍賣價(jià)值，在最近幾年的時間里翻倍提升。漸漸上漲的土地價(jià)格大幅度提高了土地資源抵押借貸的價(jià)格，所以促使把控著城市土地提供的地方政府掌握了利用投資平臺把已經(jīng)資本化的土地拿來高額放貸的前提。并且銀行也發(fā)現(xiàn)了被政府抵債的土地有著極高的價(jià)值和獲益高的特征，土地資本化的運(yùn)轉(zhuǎn)方式為“一帶一路”建設(shè)中的高額金融融資夯實(shí)了經(jīng)濟(jì)底基。

2.土地流轉(zhuǎn)制度的構(gòu)造和健全也為運(yùn)用城市土地資產(chǎn)展開杠桿融資奠定了市場基石。在中國，城市國有土地使用權(quán)的流轉(zhuǎn)制度已經(jīng)較為健全，這為銀行對土地資產(chǎn)抵押的價(jià)值估測給予了豐富的參照根據(jù)。此時，與土地增減相關(guān)的措施靈敏性使地方政府擁有了盤活城市周圍的農(nóng)村土地、推進(jìn)農(nóng)村集體土地運(yùn)用權(quán)流轉(zhuǎn)的可行性。可以透過每一年在預(yù)算里安排部分資本，或者是已經(jīng)建成的預(yù)防應(yīng)對經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)備資金、政府和它隸屬機(jī)構(gòu)的專款資金里提出來部分資金建成償付預(yù)備資金。通過對農(nóng)村集體土地確權(quán)頒證、農(nóng)民集體居住和把結(jié)語土地展開集體治理發(fā)展等政策，地方政府使用土地增減相關(guān)措施的制衡原則，為城市發(fā)展用地的拓展、提升被資本化的土地總量，從而擴(kuò)增地方政府的土地融資比重和范圍提供了前提。

（二）特許權(quán)的資本化是推進(jìn)地方融資平臺金融猛增的主要因素

許多地方政府把城市基本建設(shè)分成如下兩個個方面：

一是全面運(yùn)用市場化運(yùn)營、以社會投資為主要的項(xiàng)目，比如電子通訊、高速公路等。

二是運(yùn)用公私聯(lián)合運(yùn)營，以市場化運(yùn)營作為重要形式的公益性基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，比如體育場地建設(shè)、污水治理等。

在以上兩個方面里，第一個方面自身就擁有固定的經(jīng)營性效益，所以，地方政府常常以給予工程收費(fèi)權(quán)為抵押的方法交付“一帶一路”建設(shè)中展開市場融資，并且以項(xiàng)目的日后收入來償還借款和利息。第二方面就更多地需要政府提供撐扶。“一帶一路”建設(shè)中代表地方政府主持項(xiàng)目的全面操作。一般地方政府對于資本需要量小的項(xiàng)目運(yùn)用政府直接撥付預(yù)算的形式展開建設(shè)，但是項(xiàng)目的實(shí)際操作依然通過投融資平臺展開；而對于資本要求較大的工程，地方政府就完全交付投融資平臺以工程貸款額形式獲取建設(shè)費(fèi)用，地方政府則透過財(cái)政補(bǔ)貼利息的形式輔助投融資平臺償還一部分本金和利息，余下的資本和利息通過投融資平臺依據(jù)本身的資產(chǎn)和運(yùn)營利益來償還。對地方政府來說，此類融資一般帶來的是或有金融。

四、“一帶一路”建設(shè)中的金融風(fēng)險(xiǎn)防控

（一）整合地方政府融資行為

當(dāng)前，關(guān)于地方政府投資平臺金融，特別是隱性金融和或有金融的整體預(yù)估和評測非常匱乏。應(yīng)該尤其注重地方政府融資平臺的金融風(fēng)險(xiǎn)會引起的金融風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)政擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)防地方政府金融風(fēng)險(xiǎn)變成大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)風(fēng)暴，乃至是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的傳播鏈發(fā)展成金融風(fēng)險(xiǎn)的引發(fā)條件的產(chǎn)生。應(yīng)該建設(shè)地方政府金融范圍把控和警戒制度，對地方政府大量負(fù)債、盲目投資的行為展開監(jiān)控。不管是地方政府透過投融資平臺展開貸款建設(shè)，還是以暫停的形式尋找發(fā)展契機(jī)，有需要地方政府的金融范圍和財(cái)政相配合。這部分可以學(xué)習(xí)西方發(fā)達(dá)國家政府財(cái)政管理的標(biāo)準(zhǔn)和措施，比如負(fù)債利率、金融收入比例、新增金融利率、償債利率和資產(chǎn)負(fù)債利率等，全方位地權(quán)衡測評各級地方政府的金融支付能力，并把地方政府負(fù)債標(biāo)準(zhǔn)歸入地方官員的考核制度里去。

（二）提升財(cái)務(wù)和經(jīng)濟(jì)管理層的交流協(xié)作

提升財(cái)務(wù)和經(jīng)濟(jì)管理層的交流協(xié)作，逐漸構(gòu)造和健全“政府債券”、“產(chǎn)業(yè)投資資金”、等更加透明，市場化的地方融資路徑。

依據(jù)銀行貸款是現(xiàn)在國內(nèi)地方政府融資平臺的主要融資途徑，銀行系統(tǒng)應(yīng)該施行更加嚴(yán)謹(jǐn)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理手段，提高對地方政府投資平臺貸款的貸前審批和貸后追蹤，對地方政府的全面負(fù)債情況和償債情況展開監(jiān)督和防控，防止金融和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)監(jiān)督管理組織應(yīng)該提高和財(cái)政部以及地方財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)的交流和協(xié)作，建成信息共享制度，提升政府投融資平臺運(yùn)行的透明性。同時，因?yàn)槲覈F(xiàn)在面對的通貨膨脹率即將招致的貨幣政策趨于緊張，地方政府投資平臺“以債養(yǎng)債”的渠道依存即將受到較大的局限，所以，不管是考慮到工程融資的穩(wěn)固性海水考慮經(jīng)濟(jì)和財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)，地方政府投資平臺都亟須追求市場化、透明化的融資途徑。具體需要解決“財(cái)政分開”的制度性矛盾上，學(xué)習(xí)發(fā)達(dá)國家“政府債券”、“企業(yè)投資基金”等地方政府組織的融資解決辦法，需要先試點(diǎn)后推廣，逐漸建成規(guī)范化的地方政府融資途徑。

應(yīng)允地方政府發(fā)放“政府債券”或者是“企業(yè)投資基金”，是實(shí)行分稅分級財(cái)政制度國家一貫的方式，同時也是把地方政府的隱藏金融顯現(xiàn)出來，從而更易于監(jiān)督和預(yù)防地方政府金融風(fēng)險(xiǎn)的高效路徑。從長期來看，我國各級地方政府在經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、發(fā)展能力、財(cái)務(wù)情況、償債能力、經(jīng)濟(jì)生態(tài)環(huán)境和財(cái)政支持等方面有著很大的差別，這決定了不同地域和不同層級的政府投融資平臺的融資資本，包含信用率差和流動率差等。在“政府債券”的試點(diǎn)期間，應(yīng)該注重構(gòu)造和健全地方政府債券風(fēng)險(xiǎn)管理制度，從債券的發(fā)行價(jià)格、市場流動、到期償還等各方面展開嚴(yán)苛的監(jiān)督和管理，包含對舉債權(quán)的把控和對發(fā)債范圍的確立、市場準(zhǔn)入機(jī)制、信用評估系統(tǒng)和融資項(xiàng)目的監(jiān)督與估測、市場流動性的建設(shè)等。

（三）在劃清風(fēng)險(xiǎn)界限的基礎(chǔ)上加強(qiáng)地方政府投資平臺的內(nèi)部管理

地方政府對于地方融資平臺，因?yàn)樨?fù)擔(dān)市政建設(shè)和公共設(shè)施建設(shè)構(gòu)成的金融而不可以推卸責(zé)任，但是不應(yīng)該對投融資平臺本身投資、運(yùn)營損失造成的金融負(fù)擔(dān)賠償或者擔(dān)保責(zé)任。具體如下：

1.坐實(shí)資本，防控負(fù)債率。對地方政府投資平臺的負(fù)債率的防控，政府有關(guān)部門應(yīng)該統(tǒng)一規(guī)劃，并使之和地方政府財(cái)務(wù)收支情況相關(guān)聯(lián)。

2.完善管理制度，對投融資平臺管理人員進(jìn)行培訓(xùn)。“一帶一路”建設(shè)中在投資和融資這兩個部分都需要專業(yè)管理人才，需要加強(qiáng)對目前管理人員的培訓(xùn)，提升管理人員的運(yùn)營素質(zhì)；轉(zhuǎn)換現(xiàn)有的“官僚式”選取制度，從專業(yè)市場聘用專業(yè)經(jīng)理人，提升地方政府投資平臺的管理水準(zhǔn)和運(yùn)行能力。

3.健全平臺信息展現(xiàn)制度。地方政府投資平臺在拓展融資投建的進(jìn)程里，不管是發(fā)行債券還是上市融資，都需要對資本情況、負(fù)債范圍、貸款費(fèi)用使用情況以及償款能力等進(jìn)行信息展露。

4.建立完善“一帶一路”建設(shè)中信用評估機(jī)制。通過“一帶一路”建設(shè)中的信用評估，促使它的融資構(gòu)架從以簡潔融資為主向直接融資為主轉(zhuǎn)換，從而改進(jìn)地方政府投資平臺的資金運(yùn)轉(zhuǎn)效果、健全企業(yè)內(nèi)部防控并且提高全面盈利型水準(zhǔn)。

（四）加強(qiáng)地方政府的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)防范

地方政府和投融資平臺在資本運(yùn)作、項(xiàng)目運(yùn)營和管理部分應(yīng)該有一種授權(quán)委付、監(jiān)管和被監(jiān)管的聯(lián)系。地方政府應(yīng)該遵照“疏堵聯(lián)結(jié)”的準(zhǔn)則，規(guī)整融資平臺的運(yùn)作，確立投融資平臺的職責(zé)范圍和運(yùn)作制度，建成地方政府和投融資平臺的警戒線。地方政府不需要過多地去負(fù)擔(dān)本來應(yīng)該市場負(fù)擔(dān)的職責(zé)，應(yīng)該讓投融資平臺收到市場監(jiān)管，致使它的運(yùn)作管理得到提升。具體來說有以下幾點(diǎn)：

（1）需要加強(qiáng)金融治理，使地方政府金融更加透明，使金融從隱性變?yōu)轱@性。

（2）對經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)或者地方政府投資平臺行徑轉(zhuǎn)移的政府金融需要提升地方政府債券的催促繳納的力度，透過經(jīng)濟(jì)、行政、法律等各種絮叨催促繳納金融。此時，還應(yīng)提高對有苦難的縣、區(qū)級地方政府投資平臺的管理力度，進(jìn)而使其退市，并且對于催促繳納的資金展開強(qiáng)化保管，及時消除金融，較少財(cái)務(wù)償付承擔(dān)。

（3）應(yīng)該量入為出，在保證社會經(jīng)濟(jì)穩(wěn)固和保證社會事業(yè)發(fā)展的條件下，削減項(xiàng)目，整合財(cái)政償款能力。

（4）可以透過每一年在預(yù)算里安排部分資本，或者是已經(jīng)建成的預(yù)防應(yīng)對經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)備資金、政府和它隸屬機(jī)構(gòu)的專款資金里提出來部分資金建成償付預(yù)備資金，預(yù)防因金融危機(jī)導(dǎo)致的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。

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