導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇選擇離開(kāi)，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

我遇見(jiàn)了你

在丁香花開(kāi)放的季節(jié)

我離開(kāi)了你

不是我不愛(ài)你

而是我給不了你想要的幸福

而且我無(wú)法進(jìn)入你的世界

不是我對(duì)你不好

而是你不懂我的好

后來(lái)

當(dāng)我再看到你的時(shí)候

篇2

他們回到學(xué)校收拾行李回老家，不過(guò)在回老家之前晨偷偷的回到醫(yī)院?jiǎn)栣t(yī)生云還有多久就.....，醫(yī)生說(shuō)3個(gè)月。晨覺(jué)得這一切未免來(lái)得太快了吧？

他們簡(jiǎn)簡(jiǎn)單單的舉行了婚禮，而這一切也沒(méi)有人知道。不過(guò)紙永遠(yuǎn)也包不住火，最后云忍不住對(duì)晨說(shuō)我得了癌癥晚期無(wú)藥可救了對(duì)不對(duì)？晨點(diǎn)點(diǎn)頭這時(shí)他們都很傷心，云突然問(wèn)晨我還有幾天可以活，晨吞吞吐吐地說(shuō)3..3...3個(gè)月。云對(duì)晨說(shuō)：“晨，我只有3個(gè)月陪你了，希望我走了你不要傷心我會(huì)在天上看著你的你要忘記我，就當(dāng)從來(lái)沒(méi)有遇見(jiàn)過(guò)我，好嗎？”晨說(shuō)：“我怎么可能忘記你呢？我們?cè)谝黄鸩皇?天、3個(gè)月，是3年啊！我怎么能忘記你呢？”云沒(méi)有說(shuō)話，靜靜的躺著。一天一天過(guò)去了，云沒(méi)晚都要求晨把窗簾拉開(kāi)睡覺(jué)因?yàn)樗肟吹矫刻斓奶?yáng)。

終于有一天云死了，安靜的死了，死之前她也說(shuō)要看到每天的太陽(yáng)。晨陪著她，當(dāng)太陽(yáng)升起來(lái)的時(shí)候，晨做在床邊對(duì)云說(shuō)太陽(yáng)升起來(lái)了。快點(diǎn)起床了，可云沒(méi)有起床而是安靜的躺在那里，晨知道這是最后一天了。。。。。。。。。。

（完）

篇3

生活對(duì)我來(lái)說(shuō)很是郁悶，每天都重復(fù)著同樣的工作——學(xué)習(xí)，從來(lái)都沒(méi)有給自己一個(gè)空間，從來(lái)都不會(huì)與誰(shuí)多說(shuō)話，只是“栽”在厚厚的書(shū)堆中。我雖不是個(gè)消極的人，但在壓力的迫使下，還是時(shí)常雙手抱膝的端坐著，眼前呢，是一面潔白的沒(méi)有任何點(diǎn)綴的墻，思想經(jīng)常在此凝固，腦中變得一片空白，但唯一思考的就是：如果我離開(kāi)了這個(gè)世界，或許會(huì)好過(guò)很多。

如果我選擇離開(kāi)世界，那么，我將再也見(jiàn)不到我的父親母親，我無(wú)法感受那如山般敦實(shí)如水般澄澈的愛(ài)，并且，心中再也不會(huì)有那種厚重的感覺(jué)出現(xiàn)。從此，變得空空蕩蕩，支離破碎的不堪一擊。

如果我選擇離開(kāi)世界，那么，我將再也看不到那初升的紅日，再也不會(huì)有希望偷偷的從心底燃起，并且無(wú)法感受到那強(qiáng)光帶來(lái)的驕傲。與此同時(shí)，我感受不到紅色所帶來(lái)的喜悅。從此，生命中少了一種顏色，少了一種激情。

如果我選擇離開(kāi)世界，那么，我將在也感受不到海得澎湃，再也無(wú)法站在它的身旁嗅著那淡淡的海腥味，再也無(wú)法輕觸它的面龐撫摸它不老的容顏，再也無(wú)法領(lǐng)略海鷗飛、海風(fēng)吹所帶來(lái)的和諧、美好。海與天，不再相連，仿佛聽(tīng)到海的哭泣，于是，它翻滾著，打破了寧?kù)o。地平線離我越來(lái)越遠(yuǎn)，永遠(yuǎn)都是那么遙不可及，它聽(tīng)不到我的聲音，聽(tīng)不到我的哭訴。從此，在我心里，潔白的天使帶著信念飛遠(yuǎn)了……

不，我不能夠輕易選擇離開(kāi)，世間有太多太多值得我珍惜的，我戀著日的紅，戀著海的藍(lán)，戀著家的暖，戀著一切。那不是我想要的，不是我離開(kāi)了世界，而是世界遺棄了我，就像流星劃落一般，瞬間，它落地了，也就什么都不是了，只是在人間占據(jù)了一席之地，讓人煩惱、無(wú)奈它的現(xiàn)在，畢竟，它也曾有過(guò)光輝，也曾有過(guò)鮮活的色彩。

篇4

小蜜蜂們飛了幾天，來(lái)到了農(nóng)村。他們看見(jiàn)了許多花，高興地飽餐了一頓。

他們又飛呀，飛呀，碰到了一只大蒼蠅，大蒼蠅把小蜜蜂們關(guān)到了一個(gè)小洞里，里面黑沉沉的。

突然，他們發(fā)現(xiàn)了一只螢火蟲(chóng)，螢火蟲(chóng)說(shuō)：“我來(lái)幫你們一起出去吧！”說(shuō)著，她“提著小燈籠”

把小蜜蜂們送了出去。小蜜蜂感激地說(shuō)：“謝謝你，螢火蟲(chóng)姐姐！”螢火蟲(chóng)說(shuō)：“不用謝！只要你們

記得我，就行了。”

篇5

關(guān)鍵詞：露天煤礦；開(kāi)采工藝；剝離

中圖分類號(hào)：TH 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1009-914x（2014）32-01-01

一、礦井概況

黑山頭露天煤礦位于準(zhǔn)東煤田的中小露天煤礦開(kāi)采區(qū)范圍內(nèi)，行政區(qū)劃屬奇臺(tái)縣管轄。本礦建設(shè)規(guī)模為4.00Mt/a，露天開(kāi)采境界范圍內(nèi)，海拔738m～692m，相對(duì)高差46m，高差不大。煤層賦存于侏羅系中統(tǒng)西山窯組中，首采區(qū)含煤地層賦存厚度23.55m～220m，平均183.97m，煤層厚21.43m～60.32m，平均厚度42.88m。區(qū)內(nèi)地表無(wú)常年水流，夏季降雨形成的暫時(shí)性水流向北部低洼地排泄匯集蒸發(fā)，或原地滯留形成淤積泥板地鹽漬化砂土。本礦剝離物自然狀態(tài)下抗壓強(qiáng)度一般小于30.0MPa，初始拉溝位置選擇在首采區(qū)的東北部，本礦一號(hào)外排土場(chǎng)選擇在首采區(qū)的東北側(cè)，距初始拉溝位置較近，初期剝離物運(yùn)往一號(hào)外排土場(chǎng)北部。

二、開(kāi)采工藝的選擇

露天煤礦常用的有四大開(kāi)采工藝，即單斗-卡車開(kāi)采工藝、輪斗連續(xù)開(kāi)采工藝、半連續(xù)開(kāi)采工藝和拉斗鏟倒堆開(kāi)采工藝。

1.單斗―卡車開(kāi)采工藝

優(yōu)點(diǎn)：（1）有較高的機(jī)動(dòng)性、靈活性，工藝系統(tǒng)簡(jiǎn)單、適應(yīng)性強(qiáng)；（2）工作線短、推進(jìn)強(qiáng)度大、礦建工程量小；（3）建設(shè)周期短，初期投資少；（4）采掘設(shè)備效率高，有利于選采，回采率高，有利于提高煤質(zhì)。

缺點(diǎn)：（1）燃油消耗量大、修理費(fèi)用高，生產(chǎn)成本高；（2）設(shè)備數(shù)量多，管理相對(duì)復(fù)雜。

本礦特點(diǎn)是煤層多，煤層厚度相對(duì)較小；外排運(yùn)距近。根據(jù)露天礦煤層賦存條件、建設(shè)規(guī)模、年度剝離量以及排土條件等因素分析，單斗―卡車開(kāi)采工藝應(yīng)作為本礦首選開(kāi)采工藝。

2.輪斗連續(xù)開(kāi)采工藝

目前開(kāi)采成本比較低的工藝是輪斗連續(xù)開(kāi)采工藝，但本工藝在本礦的使用上受到一定限制。

首先，本礦煤層賦存于侏羅系中統(tǒng)西山窯組中，該段主要發(fā)育有B1、B2、B3、B4-1、B5、B6、B7-1、B7-2、B8共9個(gè)可采煤層，煤層層數(shù)多且煤層及煤層間夾石層厚度相對(duì)較小，在結(jié)構(gòu)如此復(fù)雜的煤系地層中不可能采用輪斗連續(xù)開(kāi)采工藝開(kāi)采，輪斗連續(xù)開(kāi)采工藝只能適用于煤系地層以上剝離物的開(kāi)采；但根據(jù)地質(zhì)報(bào)告，B1煤層頂板以上巖層天然狀態(tài)下的抗壓強(qiáng)度一般在3.30～25.10Mpa之間，不適合采用輪斗連續(xù)開(kāi)采工藝開(kāi)采，露天礦首采區(qū)適合輪斗連續(xù)工藝開(kāi)采的第四系覆蓋層厚度一般1.0～15.04m，平均厚度僅5.73m。適合輪斗連續(xù)開(kāi)采工藝開(kāi)采的第四系剝離量小且年度產(chǎn)量極不均衡，根據(jù)地質(zhì)條件分析本礦不適合采用輪斗連續(xù)工藝開(kāi)采；另外，本地區(qū)11月～次年2月為冬季，氣候嚴(yán)寒，絕對(duì)最低氣溫達(dá)～49.8℃（1969.1.26）。凍土期5個(gè)半月，凍土最大深度1.3m。從氣候條件分析本礦也不適合采用輪斗連續(xù)開(kāi)采工藝。

3.半連續(xù)開(kāi)采工藝

半連續(xù)開(kāi)采工藝包括“單斗―卡車+半移動(dòng)破碎站―帶式輸送機(jī)―排土機(jī)”半連續(xù)開(kāi)采工藝和“單斗―自移式破碎機(jī)―帶式輸送機(jī)―排土機(jī)”半連續(xù)開(kāi)采工藝。

（1）單斗―卡車+半移動(dòng)破碎站―帶式輸送機(jī)―排土機(jī)半連續(xù)開(kāi)采工藝

本工藝優(yōu)點(diǎn)：具備單斗―卡車工藝機(jī)動(dòng)靈活的特點(diǎn)，同時(shí)又具有運(yùn)輸費(fèi)用較低的特點(diǎn)。適于生產(chǎn)能力大、運(yùn)量大、運(yùn)輸距離長(zhǎng)的露天礦。

缺點(diǎn)：初期投資高，投資回收期較長(zhǎng)。

黑山頭露天煤礦煤層賦存條件復(fù)雜，露天開(kāi)采境界內(nèi)可采煤層9層，單斗―卡車開(kāi)采工藝和單斗―卡車+半移動(dòng)破碎站半連續(xù)開(kāi)采工藝在開(kāi)采方式上都能發(fā)揮單斗―卡車機(jī)動(dòng)、靈活、便于選采的的優(yōu)點(diǎn)，適合本露天礦的煤層開(kāi)采。

但是根據(jù)本礦開(kāi)采深度大、年度剝離量相對(duì)較小、露天煤礦開(kāi)始內(nèi)排后采場(chǎng)下部臺(tái)階內(nèi)排運(yùn)距近、排土工作線短等特點(diǎn)，露天礦無(wú)法實(shí)現(xiàn)全部采用半連續(xù)開(kāi)采工藝，剝離只有可能采用“單斗―卡車”和“單斗―卡車+半移動(dòng)破碎站―帶式輸送機(jī)―排土機(jī)”相結(jié)合的綜合開(kāi)采工藝。

（2）單斗―自移式破碎機(jī)―帶式輸送機(jī)――排土機(jī)半連續(xù)開(kāi)采工藝。

本開(kāi)采工藝的特點(diǎn)是單斗挖掘采裝，直接向自移式破碎機(jī)供料，破碎后的物料直接轉(zhuǎn)載到工作面帶式輸送機(jī)、端幫帶式輸送機(jī)、地面及排土場(chǎng)帶式輸送機(jī)，最后由卸料車卸載、排土機(jī)排棄，與單斗―卡車+半移動(dòng)破碎站半連續(xù)開(kāi)采工藝相比，本工藝節(jié)省了卡車運(yùn)輸環(huán)節(jié)，更有利于降低露天礦生產(chǎn)成本。

但自移式破碎機(jī)半連續(xù)開(kāi)采工藝采用了工作面帶式輸送機(jī)系統(tǒng)，其節(jié)省成本的同時(shí)也降低了系統(tǒng)的靈活性，為降低工作面帶式輸送機(jī)的移設(shè)頻率，其采掘工作線長(zhǎng)度一般在2.0km至3.0km比較適宜。并且自移式破碎機(jī)半連續(xù)開(kāi)采工藝只能適用于單一煤層或剝離物的開(kāi)采，很難實(shí)現(xiàn)選采；本礦煤層埋藏淺，煤系地層厚度大，含煤層數(shù)多，露天礦剝離主要為煤系地層剝離物，因此自移式破碎機(jī)半連續(xù)開(kāi)采工藝從開(kāi)采技術(shù)條件上不適合本露天礦。

4.拉斗鏟倒堆開(kāi)采工藝

拉斗鏟倒堆開(kāi)采工藝與輪斗連續(xù)開(kāi)采工藝一樣，也是目前開(kāi)采成本較低的開(kāi)采工藝，但針對(duì)本礦煤層地質(zhì)賦存條件，本工藝在本礦的使用上也受到一定限制。

首先，本礦煤系地層的特點(diǎn)是含煤層數(shù)多、煤層間夾石層厚度小，尤其是露天礦開(kāi)采的最下部煤層――B8煤層，其頂板夾石層厚度僅4.24m～41.22m，平均24.4m，夾石層厚度薄且分布不均，采用拉斗鏟倒堆開(kāi)采工藝增加了露天礦開(kāi)采工藝的復(fù)雜性，生產(chǎn)管理復(fù)雜，設(shè)備投資高且無(wú)法發(fā)揮其效率；另外從本礦煤層傾角及工作線長(zhǎng)度等方面分析，也不適合采用拉斗鏟倒堆開(kāi)采工藝，不做詳細(xì)論述。

三、剝離開(kāi)采工藝的選擇

根據(jù)上述分析，本礦可能選擇的開(kāi)采工藝有：1.單斗―卡車開(kāi)采工藝；2.“單斗―卡車開(kāi)采工藝”與“單斗―卡車+半移動(dòng)破碎站半連續(xù)開(kāi)采工藝”相結(jié)合的綜合開(kāi)采工藝。

根據(jù)本礦達(dá)產(chǎn)年工程位置，設(shè)計(jì)針對(duì)采場(chǎng)下部6.0Mm3的剝離量進(jìn)行“單斗――卡車開(kāi)采工藝”和“單斗―卡車+半移動(dòng)破碎站半連續(xù)開(kāi)采工藝”進(jìn)行方案比選。

3.1、單斗―卡車開(kāi)采工藝系統(tǒng)

達(dá)產(chǎn)時(shí)采掘場(chǎng)下部6.0Mm?的剝離物（+680水平以下）自采掘工作面由電動(dòng)液壓挖掘機(jī)采裝自卸卡車運(yùn)輸，自卸卡車經(jīng)工作幫移動(dòng)坑線及一號(hào)出入溝運(yùn)至地面，再由地面運(yùn)輸?shù)缆愤\(yùn)往一號(hào)外排土場(chǎng)（北排土場(chǎng)）排棄。

經(jīng)計(jì)算，采用此開(kāi)采工藝采裝6.0Mm?剝離物需7m?電動(dòng)液壓挖掘機(jī)4臺(tái)；45t自卸卡車24臺(tái)；320HP推土機(jī)3臺(tái)。

3.2單斗―卡車+半移動(dòng)破碎站半連續(xù)開(kāi)采工藝系統(tǒng)

達(dá)產(chǎn)時(shí)采掘場(chǎng)下部6.0Mm?的剝離物（+680水平以下）自采掘工作面由電動(dòng)液壓挖掘機(jī)采裝、自卸卡車運(yùn)輸，自卸卡車經(jīng)工作幫移動(dòng)坑線運(yùn)至+680水平半固定破碎站卸載，經(jīng)破碎后再由帶式輸送機(jī)運(yùn)往一號(hào)外排土場(chǎng)（北排土場(chǎng)）排棄。

3.3 剝離可能采用的開(kāi)采工藝方案比較

經(jīng)計(jì)算，采用此開(kāi)采工藝采裝6.0Mm?剝離物需7m?電動(dòng)液壓挖掘機(jī)4臺(tái)；45t自卸卡車15臺(tái)；4000t/h半固定破碎站1臺(tái)；帶寬1.6m帶式輸送機(jī)2.35km；轉(zhuǎn)載機(jī)一臺(tái)；4000t/h排土機(jī)1臺(tái)；320HP推土機(jī)1臺(tái)。

另外，從投資及成本分析比較可以看出，單斗-卡車開(kāi)采工藝較半移動(dòng)式破碎站半連續(xù)工藝少投資9855萬(wàn)元、年運(yùn)營(yíng)費(fèi)多1435.6萬(wàn)元，按靜態(tài)投資分析法，投資回收期約7.6年。

通過(guò)技術(shù)經(jīng)濟(jì)比較，露天煤礦剝離采用一套年能力為6.00Mm3的“單斗―卡車+半移動(dòng)破碎站―帶式輸送機(jī)―排土機(jī)”半連續(xù)開(kāi)采工藝（其余采用單斗―卡車開(kāi)采工藝），技術(shù)是可行的，但經(jīng)濟(jì)上投資回收期偏長(zhǎng)，并同時(shí)存在如下問(wèn)題：1.露天礦外排運(yùn)距較小，半連續(xù)開(kāi)采工藝運(yùn)輸成本低的優(yōu)勢(shì)不能充分發(fā)揮；2.露天礦外排土場(chǎng)排土空間小、排土高度大，排土工作線布置困難，工程量大；3.生產(chǎn)管理復(fù)雜化。

四、結(jié)束語(yǔ)

篇6

[關(guān)鍵詞]采礦工程；開(kāi)采方法；合理選擇

中圖分類號(hào)：TE28 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1009-914X（2017）04-0222-01

一、現(xiàn)階段我國(guó)采礦工程發(fā)展的實(shí)際情況

社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，帶動(dòng)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不斷升級(jí)，人們的生活水平與質(zhì)量也獲得了有效的提高，各行各業(yè)對(duì)礦產(chǎn)資源的需求也在不斷的增加。不僅是工業(yè)生產(chǎn)，人們?cè)谌粘Ｉ町?dāng)中也離不開(kāi)對(duì)礦產(chǎn)資源的使用。從礦產(chǎn)資源的性質(zhì)上來(lái)看，礦產(chǎn)資源屬于一種不可再生的戰(zhàn)略性資源，其儲(chǔ)量有限的，如果在的過(guò)程中不采用合理有效的方法提高其開(kāi)采率，勢(shì)必會(huì)對(duì)本來(lái)就不充裕的礦產(chǎn)資源造成不必要的浪費(fèi)與破壞，從而對(duì)我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)未來(lái)的發(fā)展以及綜合國(guó)力的提升造成了不利影響。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)的部分礦產(chǎn)資源已經(jīng)到了枯竭的邊緣，還有一部分礦產(chǎn)資源由于技術(shù)方面的問(wèn)題無(wú)法進(jìn)行有效開(kāi)采，因此，必須加強(qiáng)采礦工程開(kāi)采方法的研發(fā)力度，在提高礦產(chǎn)資源開(kāi)采率的同時(shí)豐富我國(guó)礦產(chǎn)資源的開(kāi)采方法，從而解決一些通常技術(shù)條件所無(wú)法解決的問(wèn)題。

二、選擇采礦方法的幾點(diǎn)要求

1.生產(chǎn)安全方面的要求

近年來(lái)，我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)始終保持持續(xù)穩(wěn)定的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，人民群眾的生活水平也有了一定程度的提高，人們對(duì)生活的追求已經(jīng)逐漸從物質(zhì)方面轉(zhuǎn)向了精神、品質(zhì)方面的追求。在此過(guò)程中，采礦工程的發(fā)展也受到市場(chǎng)環(huán)境與需求的影響產(chǎn)生了一些變化，傳統(tǒng)礦產(chǎn)資源生產(chǎn)過(guò)程中重視數(shù)量不重視質(zhì)量的方法已經(jīng)無(wú)法滿足現(xiàn)代社會(huì)的需要。不斷發(fā)生的礦井瓦斯爆炸、礦井突水以及坍塌等安全事故的頻繁發(fā)生，已經(jīng)為采礦工程的安全問(wèn)題敲響了警鐘，為了確保采礦工程的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展，必須要將安全問(wèn)題作為采礦企業(yè)未來(lái)發(fā)展的首要問(wèn)題來(lái)進(jìn)行處理。在強(qiáng)化采礦工程安全管理的過(guò)程中，不僅要在思想方面提高生產(chǎn)安全防護(hù)的意識(shí)，還要在技術(shù)方面采取科學(xué)有效的方法提高采礦工程的安全性，確保礦產(chǎn)資源采掘工作人員的人身安全得到有效的保障。

2.高強(qiáng)度開(kāi)采的要求

對(duì)于采礦企業(yè)未來(lái)的發(fā)展來(lái)說(shuō)，在解決了采礦工程中存在的安全問(wèn)題以后，提高采礦工程的強(qiáng)度變成了其未來(lái)發(fā)展過(guò)程中的主要問(wèn)題。與此同時(shí)，采礦強(qiáng)度的提高能夠更好的提升采礦企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。但是，在提高采礦強(qiáng)度的同時(shí)，要注重采礦方法的使用，要充分的考慮到礦產(chǎn)資源的不可再生性，采用科學(xué)合理的采掘方法，盡可能的提高礦產(chǎn)資源的開(kāi)采效率。除此之外，在選擇礦產(chǎn)資源的開(kāi)采方法時(shí)，要充分的考慮到所采集礦石的損失率與貧化率，以免造成不必要的資源浪費(fèi)。

3.可持續(xù)方面的要求

從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度上來(lái)看，若要使自身產(chǎn)業(yè)接近經(jīng)濟(jì)效益的最大化，必須要在成本消耗方面盡可能的減小，在勞動(dòng)生產(chǎn)效率方面要盡可能的提高。從采礦企業(yè)的實(shí)際發(fā)展情況來(lái)看，這顯然是無(wú)法實(shí)現(xiàn)的，走可持續(xù)發(fā)展的道路才是采礦企業(yè)未來(lái)發(fā)展的主要方向。實(shí)現(xiàn)采礦工程的可持續(xù)發(fā)展，不僅能夠有效的緩解我國(guó)部分礦產(chǎn)資源緊缺的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，也可以有效的推動(dòng)我國(guó)采礦工程的全面發(fā)展。因此，在采礦方法的選擇過(guò)程中，盡可能選擇簡(jiǎn)單可靠、才做靈活的方法，盡可能降低采礦工程中所消耗的成本，使采礦工程擁有強(qiáng)大的適應(yīng)能力，并且有效地提高了采礦企業(yè)的安全、穩(wěn)定生產(chǎn)。

二、影響開(kāi)采方法選擇的主要因素

1.地質(zhì)條件

礦產(chǎn)資源的形成主要是一些在地表或深埋在地下的物質(zhì)，在長(zhǎng)時(shí)間的作用下，逐漸形成了現(xiàn)在所使用的礦產(chǎn)資源。由此看來(lái)，礦產(chǎn)資源在開(kāi)采的過(guò)程中，受到地質(zhì)條件的影響還是比較嚴(yán)重的。許多礦產(chǎn)資源豐富的礦區(qū)，便是由于地址條件過(guò)于惡劣，才無(wú)法進(jìn)行有效的開(kāi)采。在通常情況下，影響礦產(chǎn)資源采集的地質(zhì)因素主要是涉及到礦床自身?xiàng)l件方面的因素，例如：巖層的物理性質(zhì)，礦體的分布情況等方面。只有將這些因素全部掌握，才能準(zhǔn)確的判斷出使用何種采礦方法最為恰當(dāng)。

2.技術(shù)水平

在大眾的普遍認(rèn)知中，礦產(chǎn)資源的采掘工作并非一項(xiàng)技術(shù)型工種，而是依靠蠻力進(jìn)行工作的。然而，事實(shí)并非如此。采礦工程在實(shí)際的工作中，對(duì)技術(shù)方面有著很高的要求。一旦采礦工程在技術(shù)方面無(wú)法達(dá)到相關(guān)規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，勢(shì)必會(huì)影響礦產(chǎn)資源采掘工作整體效率的下降，對(duì)采掘工作人員的人身安全也造成了嚴(yán)重的影響。從涉及內(nèi)容方面來(lái)看，影響采礦工程的技術(shù)因素主要包括：開(kāi)采前的礦產(chǎn)勘探技術(shù)、礦產(chǎn)開(kāi)采設(shè)備的使用技術(shù)、礦石搬運(yùn)技術(shù)以及采礦工程的管理技術(shù)等幾個(gè)方面。

三、合理選擇采礦工程中的采掘方法

1.采礦技術(shù)的選擇方法

從種類上來(lái)看，目前我國(guó)普遍采用的采礦方法，主要包括以下兩種：

第一，是直接法。直接法是利用地質(zhì)條件勘探獲得的相關(guān)信息數(shù)據(jù)，結(jié)合企業(yè)自身的經(jīng)濟(jì)技術(shù)條件，選擇最為合理的一種或幾種技術(shù)來(lái)進(jìn)行礦石資源的采掘；第二，是剔除法。剔除法的原理與直接法相同，都要以地質(zhì)條件勘探所獲的數(shù)據(jù)作為選擇采礦技術(shù)的基礎(chǔ)。只不過(guò)剔除法并非直接選擇合適的技術(shù)進(jìn)行使用，而是要將不合適的技術(shù)進(jìn)行有效的排除，使用排除后剩下的技術(shù)來(lái)進(jìn)行礦產(chǎn)資源的采掘。

從具體的使用情況來(lái)看，無(wú)論使用哪種方法來(lái)選擇采礦技術(shù)，其核心都建立在地質(zhì)條件明確，并結(jié)合采礦企業(yè)自身情況的基礎(chǔ)上。

2.選擇采礦方法的流程

通常情況下，采礦方法的選擇可以分為以下幾個(gè)步驟：

首先，要對(duì)礦產(chǎn)資源的開(kāi)采條件進(jìn)行總結(jié)。其中主要包括采掘前進(jìn)行的現(xiàn)場(chǎng)地質(zhì)條件勘探、開(kāi)采現(xiàn)場(chǎng)的環(huán)境、條件調(diào)研，然后，將相關(guān)條件進(jìn)行匯總。并使用直接法或剔除法中的一種對(duì)可能使用的技術(shù)方法進(jìn)行逐一排查，最終，選擇幾種最為合適的方法M行使用。

其次，通過(guò)優(yōu)勢(shì)對(duì)比，選擇最為合適的技術(shù)方法。由于地質(zhì)條件與現(xiàn)場(chǎng)環(huán)境等方面的差異，并不是每一種技術(shù)方法都適用于各個(gè)礦區(qū)的采掘工作，因此，在選擇技術(shù)方法的過(guò)程中，還應(yīng)根據(jù)礦區(qū)的實(shí)際情況，將篩選出的幾種技術(shù)方法進(jìn)行優(yōu)勢(shì)對(duì)比，從而選擇最為合適的技術(shù)方法來(lái)進(jìn)行使用。

除此之外，在一些特殊情況下，使用優(yōu)劣對(duì)比的方法依舊無(wú)法決定最優(yōu)的采掘技術(shù)方法。那就只能通過(guò)綜合論證的方式，從理論與實(shí)踐兩個(gè)方面對(duì)備選的技術(shù)方法進(jìn)行分析與論證，并設(shè)計(jì)不同的采掘施工方案，最終從這些方案中選擇最為合適的方案進(jìn)行使用，在方案的選擇過(guò)程中不僅要考慮到采掘施工的合理性與科學(xué)性，還要從采掘工作的安全性與采礦企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益等方面進(jìn)行綜合考量。

四、總結(jié)

結(jié)合上文所述，礦產(chǎn)資源是人類文明發(fā)展的必備資源之一。迄今為止，沒(méi)有任何一項(xiàng)科學(xué)發(fā)明能夠彌補(bǔ)礦產(chǎn)資源稀缺所造成的影響。因此，在礦產(chǎn)資源的采掘過(guò)程中，盡可能采用科學(xué)有效的方法來(lái)提高礦產(chǎn)資源的采集效率，減少采掘工作中造成的浪費(fèi)，確保礦產(chǎn)資源開(kāi)采過(guò)程中實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，杜絕“竭澤而漁”的現(xiàn)象發(fā)生。此外，在采礦工程給未來(lái)的發(fā)展過(guò)程中，務(wù)必要以采掘工作人員的安全為第一考慮要素，確保采礦工程的安全生產(chǎn)。

參考文獻(xiàn)

[1] 張世宏.采礦工程中的采礦技術(shù)與施工安全探討[J].工程技術(shù)：引文版，2016（23）：00213-00213.

篇7

［關(guān)健詞］人力資源；開(kāi)發(fā)；激勵(lì)途徑；選擇。

當(dāng)前，從整個(gè)世界范圍來(lái)看，社會(huì)經(jīng)濟(jì)形態(tài)發(fā)生了巨大的變化，即從工業(yè)經(jīng)濟(jì)和工業(yè)社會(huì)向知識(shí)經(jīng)濟(jì)和知識(shí)社會(huì)轉(zhuǎn)變。人力資源不只是知識(shí)和信息的載體，而且還是知識(shí)、信息的傳播媒介和整合主體，人力資源通過(guò)對(duì)知識(shí)和信息的吸收、處理和應(yīng)用，創(chuàng)造著新的價(jià)值，推動(dòng)社會(huì)發(fā)展。可以說(shuō)人力資源是國(guó)家間競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵，是經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展根本性推動(dòng)力，是核心資源。

西奧多·舒爾茨和加里·S·貝克爾提出的“現(xiàn)代人力資本”理論，也印證了人力資源作為核心資源的地位。通過(guò)對(duì)人類經(jīng)濟(jì)歷史的考察，舒爾茨認(rèn)為人力資本是一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展與社會(huì)進(jìn)步的決定性因素，是經(jīng)濟(jì)與財(cái)富增長(zhǎng)的根源。人力資本是指勞動(dòng)力身上所具有的賴以獲得勞動(dòng)報(bào)酬或經(jīng)濟(jì)利益的專業(yè)知識(shí)、技能等的綜合素質(zhì)。它可以由組織對(duì)人力資源的開(kāi)發(fā)性投資形成，表現(xiàn)為可以帶來(lái)財(cái)富增值的資本形式。

各國(guó)政府的公共行政體系是引導(dǎo)本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)進(jìn)步的重要因素，而公共部門(mén)的人力資源的素質(zhì)決定了政府公共行政體系綜合能力以及國(guó)家間的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)果。因此，進(jìn)行公共部門(mén)人事管理體制改革，有效地開(kāi)發(fā)公共部門(mén)人力資源是關(guān)鍵。基于西方人力資源理論的研究成果，結(jié)合現(xiàn)代人力資源開(kāi)發(fā)的趨勢(shì)，激勵(lì)成為現(xiàn)代公共部門(mén)人力資源開(kāi)發(fā)的重要途徑。

一、公共部門(mén)人力資源的重要地位。

公共部門(mén)的人力資源管理是整個(gè)社會(huì)人力資源的一個(gè)部分，不同于企業(yè)的和私人部門(mén)的人力資源。根據(jù)契約論的觀點(diǎn)，公眾與公共部門(mén)之間形成的是政治委托———的關(guān)系，公共部門(mén)的公共權(quán)力的人，而公共部門(mén)中的成員對(duì)公共權(quán)力的掌控和使用是在公眾（委托人）的利益指引下，按契約約定的目的進(jìn)行的。所以，公共部門(mén)中的人力資源的素質(zhì)及其開(kāi)發(fā)成為關(guān)鍵，是關(guān)系國(guó)計(jì)民生的大問(wèn)題。

公務(wù)人員的素質(zhì)及開(kāi)發(fā)對(duì)政府能力的提升具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。當(dāng)前，我國(guó)的行政管理中仍然存在著許多亟待解決的問(wèn)題。例如，行政管制過(guò)多，行政執(zhí)行不力，決策機(jī)制不健全，公務(wù)員自我定位不明、公共責(zé)任感不強(qiáng)、公共服務(wù)意識(shí)差，政府信用受到嚴(yán)重影響。這些既與行政體制有關(guān)，也反映了公務(wù)員人員素質(zhì)亟待提升的現(xiàn)狀。通過(guò)公共部門(mén)人力資源激勵(lì)途徑的選擇能夠使政府能力得以提升，能夠重建公眾對(duì)公共部門(mén)的信任，能夠防止政府合法性危機(jī)和“軟政權(quán)化”的出現(xiàn)。我國(guó)當(dāng)前行政改革的目標(biāo)就是要進(jìn)一步轉(zhuǎn)變政府職能，改進(jìn)管理方式，形成行為規(guī)范、運(yùn)轉(zhuǎn)協(xié)調(diào)、公正透明、廉潔高效的行政管理體制。選擇怎樣的激勵(lì)途徑提高公務(wù)人員的素質(zhì)，是行政體制改革和政府能力提升的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

二、激勵(lì)與公共部門(mén)人力資源開(kāi)發(fā)的關(guān)系。

面對(duì)全球范圍內(nèi)日趨激烈的國(guó)家間的競(jìng)爭(zhēng)，新技術(shù)革命和經(jīng)濟(jì)全球化帶來(lái)的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，公共部門(mén)人力資源綜合開(kāi)發(fā)能力是決定一個(gè)國(guó)家的政府公共部門(mén)能否生存、高效運(yùn)作和長(zhǎng)期持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵因素。政府組織在選擇激勵(lì)途徑時(shí)，應(yīng)以有效利用為重點(diǎn)，堅(jiān)持合理開(kāi)發(fā)與有效利用并舉的發(fā)展思路，通過(guò)深化體制改革和實(shí)施各項(xiàng)政策，促使現(xiàn)有的人力資源調(diào)整結(jié)構(gòu)，優(yōu)化組合，以各種激勵(lì)盡可能的釋放其潛能。

將激勵(lì)引入公共管理，尤其是公共部門(mén)人力資源的管理，一方面可以最大限度的調(diào)動(dòng)公務(wù)人員的工作積極性，發(fā)揮其創(chuàng)造性，有效提高行政效率；另一方面，正如麥克阿非和麥克利蘭所評(píng)估的那樣，通過(guò)適當(dāng)?shù)暮霞s安排至少可降低政府成本的8%，有時(shí)甚至高達(dá)30%，可以說(shuō)激勵(lì)的作用是巨大的。

1.發(fā)掘公務(wù)人員的潛力。人都具有潛在的能力，一經(jīng)發(fā)掘便會(huì)釋放出巨大的能量。美國(guó)哈佛大學(xué)教授威廉·詹姆斯的研究發(fā)現(xiàn)，在缺乏激勵(lì)的環(huán)境中，人員的潛力發(fā)揮20%-30%，如果受到充分激勵(lì)，其能力可以發(fā)揮80%-90%。這就意味著，一個(gè)人平常的工作能力水平與激發(fā)后的工作能力水平之間存在約60%的差距。充分發(fā)掘公務(wù)人員的潛力，既充分利用了人力資源，也節(jié)約了行政成本。

2.提高工作效率。工作效率的高低、工作績(jī)效的大小，取決于兩個(gè)基本因素：一是是否勝任某項(xiàng)工作，是否具有承擔(dān)某項(xiàng)工作的能力和資格；二是從事某項(xiàng)工作意愿的強(qiáng)度，即積極性。在給定的工作環(huán)境和工作條件下，兩個(gè)能力相仿的人，他們的工作績(jī)效高低取決于積極性的高低，而積極性的高低又取決于激勵(lì)方法運(yùn)用的好壞。

3.提高人力資源的質(zhì)量。良好的職位設(shè)計(jì)、福利、社會(huì)保障可以使公務(wù)人員處于有利的發(fā)展環(huán)境中，但還應(yīng)注重人力資源的培訓(xùn)和學(xué)習(xí)。作為一種有效投資，“投資人力資源，實(shí)施優(yōu)先發(fā)展”已成為大多數(shù)國(guó)家的戰(zhàn)略共識(shí)。

4.彌補(bǔ)物質(zhì)管理資源的不足。激勵(lì)也是降低管理成本的手段之一。通過(guò)激勵(lì)制度的設(shè)計(jì)，激發(fā)公務(wù)人員的積極性可以彌補(bǔ)物質(zhì)條件的不足，并達(dá)到人力資源開(kāi)發(fā)的預(yù)期效果。

三、激勵(lì)在公共部門(mén)人力資源開(kāi)發(fā)中的途徑選擇。

1.重塑公共部門(mén)組織文化的激勵(lì)機(jī)制。公共性是公共部門(mén)的首要特征。我們需要用新時(shí)期公共部門(mén)的組織文化來(lái)維護(hù)和加強(qiáng)公共部門(mén)的公共性，并以之激勵(lì)廣大的公務(wù)人員。而公共部門(mén)組織文化的核心是行政文化，行政文化是以一定的社會(huì)為背景，在行政活動(dòng)中形成的行政意識(shí)、行政價(jià)值和行政心理傾向的總合。它表現(xiàn)為行政系統(tǒng)內(nèi)部，人們所應(yīng)共同遵守的行為模式、人群關(guān)系和價(jià)值觀念等。行政文化對(duì)于公務(wù)人員的個(gè)性思維模式和行為模式都有制約和影響，同時(shí)影響著行政組織的結(jié)構(gòu)和效率，進(jìn)而極大地影響了整個(gè)行政體系的構(gòu)建。樹(shù)立新時(shí)期的公共部門(mén)組織文化是人力資源發(fā)展的精神動(dòng)力和保障。

2.授權(quán)參與是現(xiàn)代公共部門(mén)人力資源管理的重要激勵(lì)手段。在新經(jīng)濟(jì)條件下，信息技術(shù)的迅猛發(fā)展使得集權(quán)式管理的滯后性突顯，一方面，信息技術(shù)改變了原來(lái)只有高層才擁有的足夠多、足夠快信息的狀況，普通的公務(wù)人員也具有了快速汲取大量信息的能力，加上他們教育程度的普遍提高使其擁有了一定的決策能力；另一方面，新世紀(jì)新階段科學(xué)技術(shù)的迅速發(fā)展，社會(huì)事務(wù)也瞬息萬(wàn)變，愈加復(fù)雜，信息的即逝性、敏感性尤為突出，傳統(tǒng)模式下的上級(jí)決策，層層傳達(dá)、審批的管理方式已不再適應(yīng)新的經(jīng)濟(jì)社會(huì)環(huán)境。決策權(quán)的下移、分散成為必然趨勢(shì)。主要的激勵(lì)手段包括如下：

一、授權(quán)。讓中層與基層的公務(wù)人員更多參與決策，使決策能夠快速、準(zhǔn)確地回應(yīng)社會(huì)問(wèn)題的發(fā)生。

二、分權(quán)。政府的職能轉(zhuǎn)變也必然涉及分權(quán)，將權(quán)力重新合理的劃分，一方面使上下級(jí)或部門(mén)之間關(guān)系得以合理的調(diào)整，另一方面使行政內(nèi)部運(yùn)行機(jī)制更加和諧。三、組織機(jī)制彈性化。根據(jù)形勢(shì)的需要，設(shè)立虛擬組織取代常設(shè)組織，任務(wù)的完成即組織的終結(jié)，既充分利用了優(yōu)先的資源，又節(jié)約了行政成本。而且公務(wù)人員會(huì)產(chǎn)生危機(jī)感，使其著力提升自己的素質(zhì)，以便能夠立足于逐漸縮減的公務(wù)員隊(duì)伍中。

3.職位制度中的激勵(lì)手段。科學(xué)的職位分類是激勵(lì)順利實(shí)施的根本保障，是公共部門(mén)人力資源管理的基礎(chǔ)，隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，一些職位由于智能化設(shè)備的出現(xiàn)失去了存在的價(jià)值，一些新型職位應(yīng)運(yùn)而生，這是舊的職位分類所不能涵蓋的；還有一些職位（如過(guò)多的行政審批職位）與新形勢(shì)下追求效率與發(fā)展的制度相背離。這要求我們重新審視職位分類。另外，我國(guó)《公務(wù)員法》明文規(guī)定，我國(guó)公務(wù)員實(shí)行職位分類制度，但至今，對(duì)我國(guó)公務(wù)人員仍沒(méi)有進(jìn)行系統(tǒng)的工作分析。沒(méi)有相應(yīng)的職位說(shuō)明書(shū)也是當(dāng)前職位分類一大缺陷。舊的職位分類從客觀上阻礙了公務(wù)人員積極性的發(fā)揮。

另外，在職務(wù)的任職制度上取消職務(wù)常任制也是有效的激勵(lì)手段。職務(wù)常任制的優(yōu)點(diǎn)是保證了公務(wù)的連續(xù)性和穩(wěn)定性。但隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展，信息技術(shù)的飛速前進(jìn)，在人力資源管理方面，要求公共部門(mén)進(jìn)一步完善更新機(jī)制，加快人員更新流動(dòng)速率，以適應(yīng)飛速的發(fā)展需要，保證公務(wù)員隊(duì)伍的整體素質(zhì)和活力，職務(wù)常任制受到了沖擊。以實(shí)行職務(wù)常任制的美國(guó)為例，自上世紀(jì)末以來(lái)，裁減了幾十萬(wàn)公務(wù)人員，具體方式有公共部門(mén)轉(zhuǎn)制，鼓勵(lì)提前退休，或以一次性補(bǔ)貼的形式鼓勵(lì)其脫離公共部門(mén)重新就業(yè)。另一方面，推行合同雇傭制，美國(guó)聯(lián)邦政府已經(jīng)開(kāi)始效仿私營(yíng)部門(mén)，用越來(lái)越多的臨時(shí)工代替專職公務(wù)人員，既降低了費(fèi)用，又增加了靈活性。這無(wú)疑給在崗的公務(wù)人員帶來(lái)了危機(jī)感，也激勵(lì)了他們更努力的工作。

再者，建立開(kāi)放的職位體系是更全面、有效的激勵(lì)方式。應(yīng)該說(shuō)，在公共部門(mén)的每一層級(jí)都需要優(yōu)秀的人才，他們的思想、觀念、知識(shí)都將為本部門(mén)帶來(lái)新鮮的活力。而現(xiàn)行的職位招聘大多局限于基層職位，中高級(jí)開(kāi)放的職位較少，使得一些高級(jí)的優(yōu)秀人才難以施展才華。因此，公共部門(mén)應(yīng)該加大招聘力度，拓寬所招聘職位的范圍，建立中高級(jí)和基層立體開(kāi)放的職位體系，從而使公共部門(mén)能夠迅速充分的使用更多的優(yōu)秀人才，確保行政體系健康高效的運(yùn)轉(zhuǎn)。

4.公務(wù)人員復(fù)合能力發(fā)展的激勵(lì)途徑。培訓(xùn)與學(xué)習(xí)是提升素質(zhì)的關(guān)鍵。知識(shí)經(jīng)濟(jì)的核心，就是以人力資源和知識(shí)資本為中心的新經(jīng)濟(jì)。培訓(xùn)與學(xué)習(xí)推動(dòng)了公共部門(mén)員工素質(zhì)的提高與發(fā)展，滿足著公眾對(duì)政府及公營(yíng)部門(mén)服務(wù)水平和質(zhì)量的要求。隨著培訓(xùn)功能的不斷強(qiáng)化和學(xué)習(xí)組織的形成，公共部門(mén)人力資源的培訓(xùn)與開(kāi)發(fā)已經(jīng)法制化、規(guī)范化，建立了系統(tǒng)化專業(yè)化的培訓(xùn)內(nèi)容、種類、方式、機(jī)構(gòu)、教學(xué)等制度，形成了公職培訓(xùn)的職業(yè)化隊(duì)伍，不斷實(shí)現(xiàn)著公共部門(mén)人力資源的開(kāi)發(fā)目標(biāo)。

篇8

關(guān)鍵詞：開(kāi)發(fā)區(qū) 理論基礎(chǔ) 戰(zhàn)略選擇

當(dāng)前，我國(guó)的開(kāi)發(fā)區(qū)已從最簡(jiǎn)單的起步階段發(fā)展到了壯大時(shí)期，各地的開(kāi)發(fā)區(qū)紛紛建立并取得了顯著的發(fā)展。經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)是當(dāng)前我國(guó)最主要的開(kāi)發(fā)區(qū)形式，其發(fā)展模式、整體功能、戰(zhàn)略目標(biāo)、主體結(jié)構(gòu)、管理體制等方面既有共性也有不同。

一、我國(guó)開(kāi)發(fā)區(qū)的建立理論

（一）產(chǎn)業(yè)集群與區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

早在一百多年前，就有學(xué)者注意到一些對(duì)工人技能依賴性較強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)對(duì)特定的地區(qū)也具很強(qiáng)的依賴性，并將該現(xiàn)象稱為“產(chǎn)業(yè)本地化”。這種聚集在特定地域的與某一產(chǎn)業(yè)相關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)又被稱為“產(chǎn)業(yè)集群”。集群理論已經(jīng)成為推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要方式，尤其是對(duì)培養(yǎng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力具有重要的意義。

產(chǎn)業(yè)集群范圍的確定，需考慮以下幾個(gè)方面：

首先，集群產(chǎn)業(yè)必須是該國(guó)家在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)明顯優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)。最有效的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)即該產(chǎn)業(yè)的出口情況或其品牌、技術(shù)等因素在海外投資中的表現(xiàn)。依據(jù)該原則，本國(guó)該產(chǎn)業(yè)出口占全球同類出口的比重須超出本國(guó)總出口貿(mào)易在全球貿(mào)易中的比重。如1999年之前，我國(guó)的出口總量約為全球貿(mào)易量的3.6%，而服裝產(chǎn)業(yè)在全球服裝貿(mào)易量中的比例約為16.2%，這表明該產(chǎn)業(yè)附加值雖然較低，但仍具有明顯的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。另外，符合上述定義的產(chǎn)業(yè)，須是本國(guó)企業(yè)所主導(dǎo)，而非在本國(guó)內(nèi)由外商控制的產(chǎn)業(yè)。

其次，產(chǎn)業(yè)的概念并非廣義上的產(chǎn)業(yè)部門(mén)，其界限不能突破SITC分類子目錄。產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)理論能夠完全引入?yún)^(qū)域競(jìng)爭(zhēng)政策選擇中。區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)受區(qū)域社會(huì)環(huán)境與歷史因素影響較大，因此，利用制度優(yōu)勢(shì)建立的不受或少受歷史傳統(tǒng)影響的開(kāi)發(fā)區(qū)將是“非完整意義”上的產(chǎn)業(yè)集群，這種“非完整意義”上的產(chǎn)業(yè)集群可以是若干產(chǎn)業(yè)鏈中的企業(yè)在該開(kāi)發(fā)區(qū)內(nèi)的集中，這一集中完全可以通過(guò)開(kāi)發(fā)區(qū)內(nèi)有先行優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)集群來(lái)整合區(qū)域內(nèi)的產(chǎn)業(yè)資源，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)生存原則下的最終融合。

（二）增長(zhǎng)極與區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)理論

增長(zhǎng)極理論是由佩魯提提出的，其核心為：在區(qū)域發(fā)展中，由某些主導(dǎo)部門(mén)或創(chuàng)新能力較強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)在一定區(qū)域內(nèi)集中，形成一個(gè)技術(shù)、資本高度集中且自身增長(zhǎng)迅速，能對(duì)周邊地區(qū)產(chǎn)生輻射作用的“增長(zhǎng)極”，通過(guò)“增長(zhǎng)極”的發(fā)展帶動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展。增長(zhǎng)極的形成，需要以下幾個(gè)條件：具備創(chuàng)新能力的企業(yè)和企業(yè)家；產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益；恰當(dāng)?shù)闹苓叚h(huán)境。

（三）技術(shù)創(chuàng)新、技術(shù)轉(zhuǎn)讓與區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)理論

發(fā)達(dá)國(guó)家的技術(shù)創(chuàng)新及其向不發(fā)達(dá)國(guó)家的技術(shù)轉(zhuǎn)讓對(duì)貿(mào)易模式及其變化有著重要的影響。技術(shù)創(chuàng)新首先出現(xiàn)在發(fā)達(dá)國(guó)家在開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品的過(guò)程中，在一段時(shí)間后才能轉(zhuǎn)移到發(fā)展中國(guó)家實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)，可以說(shuō)，技術(shù)創(chuàng)新是新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)過(guò)程，而技術(shù)轉(zhuǎn)讓則是新產(chǎn)品向老產(chǎn)品轉(zhuǎn)變的過(guò)程。技術(shù)創(chuàng)新可以增加產(chǎn)品的類型，而技術(shù)轉(zhuǎn)讓則可以讓發(fā)展中國(guó)家生產(chǎn)更多的同類型產(chǎn)品。

以上理論對(duì)我國(guó)開(kāi)發(fā)區(qū)的建立、發(fā)展也具有一定的啟發(fā)意義。開(kāi)發(fā)區(qū)在建立創(chuàng)新機(jī)制的同時(shí)，也包含了技術(shù)轉(zhuǎn)讓的機(jī)制，對(duì)我國(guó)當(dāng)前的開(kāi)發(fā)區(qū)而言，以技術(shù)進(jìn)步帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)改造是較為正確的方向。

二、我國(guó)開(kāi)發(fā)區(qū)當(dāng)前面臨的問(wèn)題

（一）投資環(huán)境不完善

投資環(huán)境的不完善，表現(xiàn)在投資“軟”環(huán)境和投資“硬”環(huán)境兩個(gè)方面。首先，投資軟環(huán)境。一直以來(lái)，我國(guó)的開(kāi)發(fā)區(qū)都主要通過(guò)人才、金融、稅收、土地等優(yōu)惠政策來(lái)吸引國(guó)內(nèi)外資本，且多年的實(shí)踐也證實(shí)了以上優(yōu)惠政策在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行方面的確是行之有效的，但同時(shí)也暴露出了以下幾個(gè)方面的問(wèn)題：不同區(qū)域的優(yōu)惠政策加劇了地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡；稅收優(yōu)惠政策在一定程度上導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向不明晰，區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平存在反差，涉外稅收普惠制使得外資企業(yè)享有超國(guó)民待遇，不利于民族企業(yè)的發(fā)展等；法制制度連續(xù)性和透明性不強(qiáng)，不但制約了開(kāi)發(fā)區(qū)的持續(xù)發(fā)展，也破壞了我國(guó)在國(guó)外投資者心中的信譽(yù)。

其次，投資硬環(huán)境。投資硬環(huán)境對(duì)引導(dǎo)資金流向有著重要的作用，但很多開(kāi)發(fā)區(qū)在強(qiáng)調(diào)投資軟環(huán)境的同時(shí)卻忽視了投資硬環(huán)境的作用。區(qū)域經(jīng)濟(jì)的平衡發(fā)展，有賴于資金在區(qū)域間的合理流動(dòng)與資源的優(yōu)化配置。只有完善交通、通訊等基礎(chǔ)設(shè)施，再做好各種優(yōu)惠政策，才能增加長(zhǎng)期投資，促進(jìn)資本、資金在不同區(qū)域的合理流動(dòng)。

（二）管理體制不健全

健全的管理體制是形成良好的投資環(huán)境的保障。當(dāng)前，大部分開(kāi)發(fā)區(qū)已經(jīng)初步建立了較為利于招商引資、改革開(kāi)放的管理體制。服務(wù)機(jī)制和企業(yè)運(yùn)行機(jī)制，但隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，開(kāi)發(fā)區(qū)的管理體制也存在一定的滯后性：開(kāi)發(fā)區(qū)管理規(guī)模增大，財(cái)政負(fù)擔(dān)增加，機(jī)構(gòu)膨脹；開(kāi)發(fā)區(qū)經(jīng)濟(jì)管理、財(cái)政統(tǒng)籌等權(quán)限軟性分解，辦事環(huán)節(jié)增多，工作效率不高；開(kāi)發(fā)區(qū)承擔(dān)的社會(huì)性事務(wù)增加，行政運(yùn)用逐漸趨同于普通行政區(qū)，變得被動(dòng)、盲目；行政人員安于現(xiàn)狀，服務(wù)與競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)不強(qiáng)。

開(kāi)發(fā)區(qū)面臨的問(wèn)題，包括卻又不限于上述問(wèn)題，如企業(yè)“單兵作戰(zhàn)”，沒(méi)有形成產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)的現(xiàn)象也較為突出。

三、我國(guó)開(kāi)發(fā)區(qū)的發(fā)展趨勢(shì)

（一）向產(chǎn)業(yè)聚集的導(dǎo)向發(fā)展

當(dāng)前，我國(guó)的開(kāi)發(fā)區(qū)大多還停留在靠提供政策和土地優(yōu)惠來(lái)吸引企業(yè)的水平上，而隨著改革開(kāi)放的深化，各地區(qū)的優(yōu)惠政策將進(jìn)一步減小，企業(yè)向政策更優(yōu)的地區(qū)流動(dòng)的趨勢(shì)減小，與本地企業(yè)的聯(lián)系將更加明顯，將自身的研發(fā)、生產(chǎn)植根于與周邊企業(yè)的聯(lián)系中，使臨近企業(yè)在“干中學(xué)”，獲得新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，形成集聚效應(yīng)。而高新技術(shù)公司的發(fā)展必將吸進(jìn)更多的人才，反過(guò)來(lái)又促進(jìn)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。

（二）呈現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)

由于生產(chǎn)資料的短缺，我國(guó)的一些開(kāi)發(fā)區(qū)已經(jīng)出現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)，這也是區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀規(guī)律。經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的開(kāi)發(fā)區(qū)可以藉此轉(zhuǎn)移出不適合本地區(qū)發(fā)展的項(xiàng)目，承接更優(yōu)良的項(xiàng)目，對(duì)經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)的地區(qū)而言，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移也能促進(jìn)招商引資，提供發(fā)展機(jī)遇。

從港臺(tái)、新加坡等地區(qū)利用外資的過(guò)程來(lái)看，外資項(xiàng)目一般會(huì)經(jīng)歷“勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)資本密集型產(chǎn)業(yè)技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)”的轉(zhuǎn)變。當(dāng)前，我國(guó)也在經(jīng)歷這一過(guò)程，由于各地區(qū)的外資利用水平不同，各地區(qū)的開(kāi)發(fā)區(qū)須根據(jù)自身發(fā)展情況有選擇的吸引外資項(xiàng)目，東部地區(qū)應(yīng)在引進(jìn)工業(yè)制造項(xiàng)目的同時(shí)側(cè)重于商業(yè)、物流、管理咨詢等服務(wù)業(yè)項(xiàng)目，承接國(guó)際服務(wù)外包，而西部地區(qū)則要根據(jù)東部地區(qū)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，注意引進(jìn)資本、技術(shù)、勞動(dòng)力密集的產(chǎn)業(yè)，與服務(wù)業(yè)共同發(fā)展。

（三）要以增強(qiáng)自身創(chuàng)新能力為主

增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力一直是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)的重心，同時(shí)，這也是所有開(kāi)發(fā)區(qū)都應(yīng)關(guān)注的核心問(wèn)題。當(dāng)前，不少外國(guó)企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始警惕我國(guó)的“二次創(chuàng)新”引起的“中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)”，在直接對(duì)華投資上十分謹(jǐn)慎，不少國(guó)家試圖利用開(kāi)發(fā)新的投資地來(lái)分散“中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)”，在我國(guó)目前依賴出口、外資的經(jīng)濟(jì)方式實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)變之前，外資政策的快速轉(zhuǎn)變無(wú)疑會(huì)給我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成巨大的風(fēng)險(xiǎn)。因此，立足于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和高新區(qū)的發(fā)展方向，逐步實(shí)現(xiàn)與高新區(qū)的接軌，是開(kāi)發(fā)區(qū)可持續(xù)發(fā)展的重要方向。

（四）建立生態(tài)工業(yè)園，促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展

生態(tài)工業(yè)園又稱工業(yè)生態(tài)群落，是一個(gè)包括工業(yè)、社會(huì)和自然的地域綜合體，內(nèi)部各成員通過(guò)廢物、副產(chǎn)品交換與廢水、能量的逐級(jí)利用，對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的共享來(lái)實(shí)現(xiàn)園區(qū)經(jīng)濟(jì)與環(huán)境效益的協(xié)調(diào)發(fā)展。

開(kāi)發(fā)區(qū)生態(tài)工業(yè)園的建設(shè)，需要從以下幾個(gè)方面著手：運(yùn)用關(guān)鍵種理論，選定關(guān)鍵種企業(yè)（即使用和傳輸物質(zhì)最多，能量流動(dòng)規(guī)模最大，居于核心地位的企業(yè)）構(gòu)筑生態(tài)工業(yè)園的主要種群，建立具有特色的生態(tài)工業(yè)園；政府部門(mén)要加強(qiáng)協(xié)調(diào)與指導(dǎo)，提供有力的制度保障；實(shí)施補(bǔ)鏈戰(zhàn)略，完善產(chǎn)業(yè)體系，形成類似于自然生物鏈的生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈，建立“資源—產(chǎn)品—再生資源”的循環(huán)體系；突破技術(shù)瓶頸，建立生態(tài)經(jīng)濟(jì)信息系統(tǒng)與技術(shù)咨詢服務(wù)體系；以生態(tài)工業(yè)園的新形象招商引資，積極參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。

（五）建立國(guó)際化、現(xiàn)代化、綜合化的開(kāi)發(fā)區(qū)

為了更積極的參與對(duì)稀缺資源的爭(zhēng)奪與市場(chǎng)爭(zhēng)奪，開(kāi)發(fā)區(qū)在發(fā)展方式上需向?qū)崿F(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的共同發(fā)展轉(zhuǎn)變，在資本集聚方式上要從單一向多元化轉(zhuǎn)變，在行政管理上從事務(wù)管理向法制管理轉(zhuǎn)變，在投資環(huán)境上從重點(diǎn)建設(shè)向全面建設(shè)轉(zhuǎn)變。

經(jīng)濟(jì)全球化的趨勢(shì)要求企業(yè)要面向國(guó)內(nèi)和國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)來(lái)組織生產(chǎn)，在更大的范圍內(nèi)配置資源。當(dāng)前，約有60%的開(kāi)發(fā)區(qū)正在向“一區(qū)多園”的方向發(fā)展。很多開(kāi)發(fā)區(qū)還根據(jù)創(chuàng)業(yè)主體、服務(wù)、產(chǎn)業(yè)等歸類方法實(shí)現(xiàn)園區(qū)的歸類建設(shè)和發(fā)展。

四、結(jié)束語(yǔ)

自進(jìn)入新世紀(jì)以來(lái)，我國(guó)各地建立了大量的開(kāi)發(fā)區(qū)，對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了巨大的促進(jìn)作用。而隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，各地開(kāi)發(fā)區(qū)在管理、發(fā)展上還存在一些問(wèn)題，本文只是初步的對(duì)開(kāi)發(fā)區(qū)的建設(shè)與發(fā)展理論進(jìn)行了探討，具體的發(fā)展要比文中所述復(fù)雜得多，還需業(yè)內(nèi)人士的共同努力與探討。

參考文獻(xiàn)：

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篇9

基金的發(fā)展速度飛快，收益喜人，到底基金經(jīng)理在多大程度上體現(xiàn)了“專家理財(cái)”和價(jià)值投資的理念呢？應(yīng)用國(guó)外的多個(gè)模型，學(xué)者對(duì)我國(guó)的基金業(yè)績(jī)進(jìn)行了研究。郝麗萍等（2003）的研究結(jié)果表明，基金的擇股能力存在很大差別。勛、王聰（2004）發(fā)現(xiàn)，開(kāi)放式基金個(gè)體上差異比較大。劉榮茂、周良（2005）認(rèn)為，封閉式基金的業(yè)績(jī)能夠優(yōu)于市場(chǎng)基準(zhǔn)組合；不同規(guī)模的基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)有所不同。熊勝君、楊朝軍（2006）認(rèn)為，目前的基金管理體制是基金經(jīng)理調(diào)整無(wú)法顯著提高基金擇股能力和擇機(jī)能力的主要原因。譚一利、高泳波（2006）發(fā)現(xiàn)，基金經(jīng)理偏向于獲得超額收益率。何翠英（2007）發(fā)現(xiàn)，所選樣本基金在選定時(shí)期內(nèi)業(yè)績(jī)比較理想。

本文將利用開(kāi)放式基金周凈值收益率數(shù)據(jù)，希望能夠通過(guò)對(duì)基金選股和擇機(jī)能力的實(shí)證研究，對(duì)其進(jìn)行比較合理的評(píng)價(jià)，并為投資者、基金管理公司和監(jiān)管部門(mén)提供一些參考。

一、研究方法

評(píng)價(jià)基金選股能力和擇機(jī)能力的指標(biāo)較多，本文主要采用以下兩個(gè)：

1、T-M模型：

在這里，D是一個(gè)虛擬變量。當(dāng)Rm-Rf>0時(shí)，D=1，否則D=0。因此，當(dāng)市場(chǎng)呈現(xiàn)多頭時(shí)，β=β1+β2；而在空頭時(shí)，則β=β1。

二、研究樣本和數(shù)據(jù)資料

1、研究樣本的選擇。截止到2007年12月12日，我國(guó)成立的開(kāi)放式股票基金共有179只。根據(jù)在研究期間之前成立，并有數(shù)據(jù)可分析的開(kāi)放式股票型基金共有27只。因此，研究樣本為：寶盈泛沿海、博時(shí)精選股票、博時(shí)主題、長(zhǎng)盛成長(zhǎng)價(jià)值、長(zhǎng)信銀利精選、大成價(jià)值增長(zhǎng)、大成精選增值、富國(guó)天益價(jià)值、光大量化核心、廣發(fā)小盤(pán)、國(guó)泰金龍精選、國(guó)泰金鷹增長(zhǎng)、華寶興業(yè)多策略增長(zhǎng)、華夏成長(zhǎng)、華夏大盤(pán)精選、嘉實(shí)服務(wù)增值行業(yè)、南方積配、南方穩(wěn)健成長(zhǎng)、鵬華行業(yè)成長(zhǎng)、泰達(dá)荷銀成長(zhǎng)、泰達(dá)荷銀精選、泰達(dá)荷銀穩(wěn)定、泰達(dá)荷銀周期、易方達(dá)策略成長(zhǎng)、易方達(dá)積極成長(zhǎng)、友邦盛世和中海優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)等27只股票型基金，本文確定的樣本基金評(píng)價(jià)期間為2005年6月30日至2008年3月31日的兩年零九個(gè)月。在這兩年多當(dāng)中，股市有升有降，基金經(jīng)理的選股和擇機(jī)能力能真實(shí)地反映出來(lái)。

2、數(shù)據(jù)資料和來(lái)源

（1）資料來(lái)源。基金的每周凈值數(shù)據(jù)由天天基金網(wǎng)公布的資料整理得到，滬深300指數(shù)的周市場(chǎng)交易數(shù)據(jù)來(lái)自于大智慧的數(shù)據(jù)庫(kù)，基金分紅數(shù)據(jù)來(lái)源于fund.省略。

（2）基金收益率的計(jì)算。考慮了基金的分紅，基金周收益率計(jì)算公式為：

（3）市場(chǎng)基準(zhǔn)投資組合的確定。本文的市場(chǎng)基準(zhǔn)投資組合的收益率主要借鑒沈維濤、黃興孿（2001）的研究公式，確定市場(chǎng)基準(zhǔn)選擇為滬深300指數(shù)收益率和3年期國(guó)債利率的加權(quán)。選擇滬深300指數(shù)是因?yàn)樗怯缮虾：蜕钲谧C券市場(chǎng)中選取300只A股作為樣本編制而成的成分股指數(shù)。主要基于以下幾個(gè)方面的考量：一是滬深300指數(shù)樣本覆蓋了滬深市場(chǎng)六成左右的市值，具有良好的市場(chǎng)代表性。滬深300指數(shù)是滬深證券交易所第一次聯(lián)合的反映A股市場(chǎng)整體走勢(shì)的指數(shù)。二是它的推出豐富了市場(chǎng)現(xiàn)有的指數(shù)體系，增加了一項(xiàng)用于觀察市場(chǎng)走勢(shì)的指標(biāo)，有利于投資者全面把握市場(chǎng)運(yùn)行狀況，也進(jìn)一步為指數(shù)投資產(chǎn)品的創(chuàng)新和發(fā)展提供了基礎(chǔ)條件。三是證券投資基金主要是投資于深滬兩市A股市場(chǎng)上的股票。同時(shí)，選擇的國(guó)債利率是根據(jù)《證券投資基金管理暫行辦法》，證券投資基金投資于國(guó)債的比例不得少于20%。市場(chǎng)基準(zhǔn)投資組合的收益率即為：

rm=滬深300指數(shù)收益率×80%+3年期國(guó)債利率×20%

（4）無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的選擇和確定。由于我國(guó)目前的國(guó)債市場(chǎng)并不發(fā)達(dá)，加之在基金樣本考察期內(nèi)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款基準(zhǔn)利率有多次調(diào)整，為數(shù)據(jù)處理方便，于是用加權(quán)的同期1年期銀行定期儲(chǔ)蓄存款利率作為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率。

在研究周期內(nèi)，1年期銀行定期儲(chǔ)蓄存款利率有過(guò)多次調(diào)整，分別經(jīng)過(guò)時(shí)間加權(quán)和扣除利息稅的計(jì)算，確定調(diào)整后的1年期銀行定期儲(chǔ)蓄存款利率2.4211%為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的選擇，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)周利率為0.0466%。

三、實(shí)證結(jié)果分析和判斷

在TM和HM模型中擬合優(yōu)度R2十分相似，變化不大，在0.62左右波動(dòng)，說(shuō)明基金收益率變動(dòng)中大部分可由市場(chǎng)基準(zhǔn)組合解釋。F值統(tǒng)計(jì)結(jié)果較為理想，均在5%的顯水平上通過(guò)檢驗(yàn)，這表明方程的整體顯著性還是優(yōu)良的。

1、回歸結(jié)果的考察。根據(jù)樣本基金凈值收益率的整理數(shù)據(jù)，分別運(yùn)用T-M和H-M模型對(duì)樣本基金進(jìn)行回歸分析，其結(jié)果列于表1中。（表1）

（1）基金經(jīng)理選股能力的考察。從表2中還可以看出，在TM模型中，a值有17只為正、10只為負(fù)，表明開(kāi)放式股票基金業(yè)績(jī)總體上優(yōu)于市場(chǎng)投資組合績(jī)效，也就是說(shuō)基金經(jīng)理有一定的證券選擇能力；只有4只基金的a值通過(guò)了5%的顯著性水平檢驗(yàn)，即具有顯著的選股能力。在HM模型中，也可得到了近似的結(jié)論：a值有16只為正、11只為負(fù)，但基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)相對(duì)較弱；有5只基金通過(guò)了0.05的顯著性水平檢驗(yàn)，另有1只基金通過(guò)了0.05的顯著性水平負(fù)檢驗(yàn)，即表明這只基金具有很差顯著的選股能力――選出的都是“垃圾股”。

（2）基金經(jīng)理?yè)駲C(jī)能力的考察。從表2中還可以看出，在TM模型中，β2值有18只為正、9只為負(fù)，表明開(kāi)放式股票基金業(yè)績(jī)總體上優(yōu)于市場(chǎng)投資組合績(jī)效。也就是說(shuō)，基金經(jīng)理有較好的證券時(shí)機(jī)選擇能力；只有1只基金的β2值通過(guò)了5%的顯著性水平檢驗(yàn)，即具有顯著的時(shí)機(jī)選擇能力，3只基金的β2值通過(guò)了5%的負(fù)顯著性水平檢驗(yàn)。在HM模型中，也可得到了近似的結(jié)論：β2值有17只為正、10只為負(fù)，基金經(jīng)理有較好的時(shí)機(jī)選擇能力；但是，沒(méi)有一只基金通過(guò)了0.05的顯著性水平檢驗(yàn)。

2、基金的選股和擇時(shí)能力分析結(jié)果對(duì)模型的敏感度分析。把不同模型回歸分析所得的基金的選股、擇機(jī)能力的結(jié)果進(jìn)行相關(guān)性檢驗(yàn)，得到皮而遜和斯皮爾曼相關(guān)系數(shù)（表2，表3）。模型對(duì)基金經(jīng)理的選股和擇機(jī)能力的評(píng)價(jià)結(jié)果具有高度的相關(guān)性，選股能力的相關(guān)系數(shù)都在0.87以上；擇機(jī)能力的相關(guān)系數(shù)也在0.95以上，且都通過(guò)了0.05的顯著性水平。這說(shuō)明回歸分析結(jié)果對(duì)模型不敏感。

3、選股能力和擇時(shí)能力的相關(guān)分析。對(duì)模型下對(duì)應(yīng)的選股和擇時(shí)能力的相關(guān)性進(jìn)行分析，皮而遜和斯皮爾曼相關(guān)系數(shù)，可以看出基金經(jīng)理的選股和擇機(jī)能力表現(xiàn)出了負(fù)相關(guān)性。

四、研究結(jié)論和建議

1、研究結(jié)論。經(jīng)過(guò)實(shí)證研究，可得出如下結(jié)論：

第一，從全面的視野來(lái)說(shuō)，我國(guó)開(kāi)放式股票型基金風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益率要好于市場(chǎng)基準(zhǔn)組合，基金體現(xiàn)了“專家理財(cái)”的一定優(yōu)勢(shì)。

第二，在市場(chǎng)時(shí)機(jī)把握能力上，就考察的樣本基金來(lái)說(shuō)，基金具有一定的擇機(jī)能力。即基金經(jīng)理對(duì)于未來(lái)市場(chǎng)整體走向能夠把握，但是這種能力并不顯著；同時(shí)，有些基金對(duì)后市市場(chǎng)整體走勢(shì)判斷與市場(chǎng)走勢(shì)存在顯著的背離，暗示基金經(jīng)理在對(duì)后市市場(chǎng)整體走勢(shì)的認(rèn)識(shí)上存在一定程度的分歧。

第三，就考察的樣本基金來(lái)說(shuō)，基金的證券選擇能力和時(shí)機(jī)選擇能力存在一定的負(fù)相關(guān)性。即當(dāng)基金的選股能力較好時(shí)，擇機(jī)能力卻表現(xiàn)平平；反之，也成立。這也說(shuō)明，即使基金經(jīng)理有能夠做出明智的股票選擇，但同時(shí)又會(huì)被不恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)選擇所抵消，更深的可能是他們?nèi)狈Ω嗟挠嘘P(guān)組合投資管理的系統(tǒng)思想，顧得了頭顧不了腳。或許也可以說(shuō)明，基金經(jīng)理人在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，需要不斷地走向成熟。

2、建議

第一，就監(jiān)管部門(mén)來(lái)說(shuō)，要定位明確，發(fā)揮有效監(jiān)管的職責(zé)。監(jiān)管部門(mén)是整個(gè)市場(chǎng)的管理者，不僅要監(jiān)管上市公司，也要履行“維護(hù)投資者的利益”的承諾，更要監(jiān)管基金業(yè)。因此，要明確基金也是具有市場(chǎng)利益的主體，而且是有“話語(yǔ)權(quán)”的利益主體。對(duì)基金業(yè)來(lái)說(shuō)，監(jiān)管部門(mén)要“既生又養(yǎng)”，即應(yīng)該加快建立我國(guó)基金的業(yè)績(jī)計(jì)算和披露標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范業(yè)績(jī)的廣告宣傳等。防止基金公司為了自己的利益，刻意吹噓業(yè)績(jī)水平等有違市場(chǎng)誠(chéng)信的行為發(fā)生，維護(hù)投資者的權(quán)益。一旦出現(xiàn)基金內(nèi)部交易、關(guān)聯(lián)交易和黑幕交易等行為，作為管理部門(mén)一定要嚴(yán)格及時(shí)執(zhí)法，加大懲罰力度；應(yīng)該“兩手抓，兩手都要硬”。工作的重點(diǎn)不僅要大力促進(jìn)基金業(yè)的發(fā)展，而且要規(guī)范基金業(yè)的發(fā)展，“生養(yǎng)結(jié)合”。注重對(duì)基金管理公司的監(jiān)督、投資者教育、保護(hù)好市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)并重，而不應(yīng)該在促進(jìn)基金業(yè)的發(fā)展過(guò)程中承擔(dān)過(guò)多的發(fā)展職責(zé)；要不斷規(guī)范基金業(yè)的信息披露制度。在信息披露中，應(yīng)增加對(duì)基金風(fēng)險(xiǎn)數(shù)量指標(biāo)的披露，增加基金的各種數(shù)量指標(biāo)的公布，如贖回率等，使投資者對(duì)基金的風(fēng)險(xiǎn)有基本的、直觀的認(rèn)識(shí)，還應(yīng)該進(jìn)一步增加信息披露的透明度。

篇10

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行：投資銀行業(yè)務(wù)：模式

中圖分類號(hào)：F830　文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A　文章編號(hào)：1006－1428(2010)08－0030－05

一、幾種支持商業(yè)銀行開(kāi)展投行業(yè)務(wù)的理論

(一)資產(chǎn)專用性理論

資產(chǎn)專用性概念是Wiliamsonl979年提出的，他給資產(chǎn)專用性的定義是“資產(chǎn)在沒(méi)有價(jià)值損失的前提下能夠被不同的使用者用于不同投資場(chǎng)合的能力”。資產(chǎn)專用性是新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)提出的一個(gè)定性概念，較難進(jìn)行完全的量化。因此，它的有用之處是提出了一種考慮問(wèn)題的思路。新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究者把資產(chǎn)專用性分為五類，即地理專用性、物理專用性、勞動(dòng)力專用性、用戶專用性和商譽(yù)專用性。從定義我們可以看出。資產(chǎn)的專用性越強(qiáng)。業(yè)務(wù)資源在不同行業(yè)或業(yè)務(wù)之間進(jìn)行轉(zhuǎn)移的成本就越高，生產(chǎn)要素就會(huì)被鎖定在相應(yīng)行業(yè)。但是如果兩種行業(yè)或者業(yè)務(wù)的生產(chǎn)要素資產(chǎn)專用性程度低，那么就可以通過(guò)合作以及其他的資源轉(zhuǎn)移方式在更廣泛的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域進(jìn)行資源優(yōu)化配置。作為同是金融市場(chǎng)中重要的業(yè)務(wù)品種，商業(yè)銀行和投資銀行業(yè)務(wù)專用性程度都很低，因此構(gòu)成了兩種金融業(yè)務(wù)交叉。

從對(duì)資產(chǎn)專用性五個(gè)分類講，都可以很好地解釋商業(yè)銀行開(kāi)展投行業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行不同地域的辦公網(wǎng)點(diǎn)、辦公設(shè)施等都可以用來(lái)辦理投行業(yè)務(wù)，這些資產(chǎn)的地理專用性和物理專用性很低，完全可以通用；商業(yè)銀行的廣大員工屬于勞動(dòng)力資產(chǎn)，有著很好的金融知識(shí)基礎(chǔ)。他們本身或者經(jīng)過(guò)培訓(xùn)就可以開(kāi)展投行業(yè)務(wù)：用戶資產(chǎn)方面，專用性更低，大多數(shù)客戶更愿意在一家銀行辦理完所有業(yè)務(wù)；商譽(yù)資產(chǎn)方面，作為同一家銀行，開(kāi)辦投行業(yè)務(wù)應(yīng)該不存在專用性的問(wèn)題。

(二)范圍經(jīng)濟(jì)理論

范圍經(jīng)濟(jì)通常用來(lái)描述“經(jīng)濟(jì)單位利用單一經(jīng)營(yíng)主體內(nèi)的生產(chǎn)和銷售過(guò)程來(lái)生產(chǎn)或銷售多種產(chǎn)品而產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)”。增加企業(yè)商品的種類時(shí)，由于企業(yè)設(shè)備具有通用性，幾種商品同時(shí)生產(chǎn)可使資源達(dá)到有效利用，進(jìn)而減低成本，增加利潤(rùn)。商業(yè)銀行范圍經(jīng)濟(jì)可被界定為銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域的擴(kuò)張或經(jīng)營(yíng)品種的增加，所引起的邊際收益增加或邊際費(fèi)用下降的情況。如果銀行業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)大后，其交易費(fèi)用下降引起邊際收益增加或邊際成本下降，就表明銀行實(shí)現(xiàn)了范圍經(jīng)濟(jì)。商業(yè)銀行是決定維持其原有業(yè)務(wù)品種、還是增加業(yè)務(wù)品種。取決于銀行專業(yè)化經(jīng)營(yíng)的交易費(fèi)用與綜合化經(jīng)營(yíng)的交易費(fèi)用的比較。如果專業(yè)化的交易費(fèi)用大于綜合化的交易費(fèi)用，銀行就會(huì)采取措施，開(kāi)展其他業(yè)務(wù)，進(jìn)行由專業(yè)化向綜合化經(jīng)營(yíng)的轉(zhuǎn)化，即商業(yè)銀行就會(huì)決定涉足投資銀行業(yè)務(wù)。

該理論還對(duì)銀行在追求范圍經(jīng)濟(jì)時(shí)進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)提示。因?yàn)樵谝欢ǖ臈l件下，管理能力會(huì)受到諸如信息等條件的制約，范圍的非理性擴(kuò)大有可能超越銀行的管理與控制能力，導(dǎo)致管理混亂而失敗。因此，我國(guó)商業(yè)銀行開(kāi)展投行業(yè)務(wù)，既要充分利用范圍經(jīng)濟(jì)所帶來(lái)的好處，又要考慮自身?xiàng)l件的限制，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，理性謹(jǐn)慎地發(fā)展業(yè)務(wù)。

(三)金融功能觀點(diǎn)論

美國(guó)麻省理工學(xué)院教授、著名金融學(xué)家羅伯特-默頓和茲維?博迪(1993)提出了“金融功能觀點(diǎn)”。他們認(rèn)為金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)和金融產(chǎn)品都是實(shí)現(xiàn)金融基本功能的載體，因而在金融機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)之間、金融機(jī)構(gòu)與金融市場(chǎng)之間、金融市場(chǎng)的各個(gè)子市場(chǎng)之間、各種金融產(chǎn)品之間就存在著替代性和競(jìng)爭(zhēng)性，而決定此消彼長(zhǎng)的因素就是它們之間的比較成本。隨著電子網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的飛速發(fā)展和金融管制的逐步放松，具有比較成本優(yōu)勢(shì)的金融創(chuàng)新管理模式和金融創(chuàng)新工具不斷涌現(xiàn)。同時(shí)，隨著科技的進(jìn)步和金融自由化的發(fā)展，直接融資市場(chǎng)的運(yùn)行成本也開(kāi)始大大降低，并逐漸低于間接融資市場(chǎng)的運(yùn)行成本。這種轉(zhuǎn)變，使得投資者和融資者都愿意通過(guò)直接融資市場(chǎng)進(jìn)行交易，從而出現(xiàn)了資金“脫媒”的現(xiàn)象，傳統(tǒng)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)規(guī)模不斷縮小，市場(chǎng)占有率不斷降低，迫使商業(yè)銀行為了生存而向投資銀行領(lǐng)域拓展業(yè)務(wù)。

(四)創(chuàng)新理論

熊彼特認(rèn)為，不斷進(jìn)行生產(chǎn)要素和生產(chǎn)條件的“新組合”，會(huì)不斷推進(jìn)生產(chǎn)方式的改良或變革，而這一系列的“創(chuàng)新”活勁，會(huì)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。“開(kāi)動(dòng)和保持資本主義發(fā)動(dòng)機(jī)運(yùn)動(dòng)的根本推動(dòng)力，來(lái)自資本主義企業(yè)創(chuàng)造的新消費(fèi)品、新生產(chǎn)方式或運(yùn)輸方法、新市場(chǎng)、新企業(yè)組織的形式”。

商業(yè)銀行金融創(chuàng)新是指商業(yè)銀行為了追求利潤(rùn)最大化的目標(biāo)，依據(jù)市場(chǎng)環(huán)境，對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制、金融商品與技術(shù)、業(yè)務(wù)操作程序與作業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、組織形式等實(shí)施的調(diào)整、變革、發(fā)展等一系列經(jīng)濟(jì)行為和金融活動(dòng)過(guò)程的總稱。

從理論上看，正如金融創(chuàng)新的定義所界定，它是對(duì)金融要素、金融功能的重新配置和組合。因此，客觀上要求排除行業(yè)限制，實(shí)現(xiàn)金融要素按照風(fēng)險(xiǎn)最小、收益最大的原則合理配置，這必然使得掌握在不同機(jī)構(gòu)手中的金融資源互相滲透融合，金融業(yè)務(wù)之間的界限日益模糊。這與分業(yè)經(jīng)營(yíng)體制對(duì)金融資源的人為分割形成尖銳沖突，由此形成金融創(chuàng)新與分業(yè)經(jīng)營(yíng)制度監(jiān)管之間的博弈，并推動(dòng)著經(jīng)營(yíng)體制朝著有利于資源按照有效率的配置方向發(fā)展，使得商業(yè)銀行涉足投行業(yè)務(wù)成為必然。

二、從資本市場(chǎng)、企業(yè)、銀行之間的邏輯關(guān)系角度來(lái)看商業(yè)銀行開(kāi)展投資銀行業(yè)務(wù)的必要性

從供需理論的角度，按照資本市場(chǎng)提品一企業(yè)需求產(chǎn)品一銀行為滿足企業(yè)需求進(jìn)行轉(zhuǎn)型一成立投行部門(mén)為企業(yè)提品一參與資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)的邏輯，探討開(kāi)展投行業(yè)務(wù)對(duì)商業(yè)銀行的必要性。

(一)資本市場(chǎng)的發(fā)展為企業(yè)融資方式的多樣化搭建了平臺(tái)――激發(fā)了企業(yè)對(duì)融資產(chǎn)品的需求

近年來(lái)，我國(guó)一系列政策信號(hào)表明，企業(yè)直接融資方式會(huì)扮演越來(lái)越重要的角色。《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見(jiàn)》中明確指出，未來(lái)要擴(kuò)大直接融資、完善現(xiàn)代市場(chǎng)金融體系、更大程度地發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的基礎(chǔ)性作用；“十一五”規(guī)劃明確提出穩(wěn)步推進(jìn)金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)試點(diǎn)；2007年全國(guó)金融工作會(huì)議部署的一項(xiàng)重要任務(wù)是大力發(fā)展資本市場(chǎng)，擴(kuò)大直接融資規(guī)模和比重。2005年5月，《短期融資券管理辦法》出臺(tái)，允許符合條件的企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)向合格機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行短期融資券。特別是2008年4月13日，人民銀行《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具管理辦法》的出臺(tái)，正式推出中期票據(jù)，打開(kāi)了企業(yè)中期直接債務(wù)融資的大門(mén)。中期票據(jù)一經(jīng)開(kāi)閘，立即吸引了一批大企業(yè)積極參與。五礦集團(tuán)、中核集團(tuán)、中華集團(tuán)、中國(guó)電信、中化集團(tuán)、中交公司、鐵道部成為首批發(fā)行中期票據(jù)的非金融機(jī)構(gòu)。這7家機(jī)構(gòu)獲準(zhǔn)發(fā)行的中期票據(jù)總注冊(cè)金額達(dá)1190億元，首次發(fā)行總規(guī)模為392億元。

國(guó)家一系列鼓勵(lì)直接融資的政策，促進(jìn)了資本市場(chǎng)迅猛發(fā)展，也為企業(yè)提供了多樣化的直接融資方式。企業(yè)融資可以通過(guò)股票、債券、短期融資券、票據(jù)等方式進(jìn)行融資，降低融資成本。

(二)資本市場(chǎng)的發(fā)展也為企業(yè)尋求資金保值增值渠道搭建了平臺(tái)――激發(fā)了企業(yè)對(duì)資產(chǎn)管理產(chǎn)品的需求

隨著企業(yè)不斷發(fā)展壯大，企業(yè)更加重視資金的保值增值，更加重視資金效率性、流動(dòng)性、收益性、安全性的統(tǒng)一。因此，對(duì)以閑置資金運(yùn)作為主要內(nèi)容的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的需求日益增加。資本市場(chǎng)的規(guī)范與繁榮、投資渠道的不斷擴(kuò)展及金融產(chǎn)品創(chuàng)新的日新月異，為企業(yè)資金提供了運(yùn)作場(chǎng)所和平臺(tái)。依托資本市場(chǎng)。金融機(jī)構(gòu)可以創(chuàng)新出一大批具有保值增值、對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)、提高資金使用效率的金融工具，并由此而引發(fā)了大量的新興業(yè)務(wù)，如證券投資、資產(chǎn)證券化、企業(yè)并購(gòu)、投資理財(cái)顧問(wèn)、金融衍生業(yè)務(wù)、各種業(yè)務(wù)，等等。這些產(chǎn)品，為企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中閑置的資金提供了多種使用渠道。以資本市場(chǎng)中的債券市場(chǎng)為例，我國(guó)的銀行間債券市場(chǎng)，可以為企業(yè)的短期性、周期性的閑置資金提供多種債券投資組合，通過(guò)銀行間市場(chǎng)結(jié)算業(yè)務(wù)的開(kāi)展，企業(yè)可以買(mǎi)賣各種期限不一、收益不同、風(fēng)險(xiǎn)各異的債券產(chǎn)品，從而為企業(yè)提供了一種安全性高、流動(dòng)性強(qiáng)、收益穩(wěn)定、運(yùn)作成本較低的投資理財(cái)模式，使企業(yè)的閑置資金有了最佳出口，既保持了企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性，又相應(yīng)地增加了企業(yè)的收益。

(三)銀行來(lái)自企業(yè)對(duì)直接融資和資產(chǎn)管理雙重需求的壓力――激發(fā)了銀行對(duì)企業(yè)需求產(chǎn)品的供給

資本市場(chǎng)的發(fā)展帶動(dòng)了客戶需求層次的提高，銀行僅僅依靠傳統(tǒng)業(yè)務(wù)已很難滿足其需求，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)對(duì)客戶，尤其是大客戶逐漸失去了吸引力。一方面，對(duì)于扮演籌資者身份的大公司客戶而言，更喜歡采取多元化的融資方式，通過(guò)直接融資方式募集資金，降低融資成本。另一方面，大客戶還扮演著投資者的身份，更加重視自身資金管理，希望通過(guò)多樣化的金融工具，實(shí)現(xiàn)資金盈利性、流動(dòng)性、安全性的高度統(tǒng)一，實(shí)現(xiàn)資金使用效率和效益更好地結(jié)合。

面對(duì)外部市場(chǎng)環(huán)境的變化和扮演雙重角色客戶需求的變化，銀行急需調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，實(shí)施業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，以適應(yīng)外部市場(chǎng)環(huán)境和競(jìng)爭(zhēng)的變化。轉(zhuǎn)型應(yīng)在做好傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上更加關(guān)注客戶的需求和利益，從原來(lái)以存貸款、結(jié)算等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為主，逐漸向融資安排、企業(yè)財(cái)務(wù)顧問(wèn)、投資咨詢和理財(cái)?shù)韧顿Y銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變。在轉(zhuǎn)型中，銀行需要利用投資銀行技術(shù)開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)出更加個(gè)性化的期限不一、功能多樣的新型金融工具、產(chǎn)品和服務(wù)。通過(guò)更多的產(chǎn)品供給，來(lái)與客戶的產(chǎn)品需求進(jìn)行匹配，從而實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)與投行業(yè)務(wù)雙輪驅(qū)動(dòng)、互動(dòng)發(fā)展的模式。

(四)銀行投資銀行業(yè)務(wù)成為聯(lián)接資本市場(chǎng)與企業(yè)的紐帶――銀行金融中介功能的回歸努力使需求與供給匹配

投資銀行的各種便捷工具成為投資者和籌資者直接融資的媒介和橋梁，它以最短的時(shí)間、較低的成本把投資者手中的閑置資金轉(zhuǎn)移到籌資者手中，實(shí)現(xiàn)資金和資源的優(yōu)化配置。開(kāi)展投資銀行業(yè)務(wù)也使銀行真正完善金融中介職能，并能在相對(duì)高的技術(shù)層面上發(fā)展業(yè)務(wù)、參與競(jìng)爭(zhēng)。

一方面，開(kāi)展投資銀行業(yè)務(wù)有利于鞏固和提高傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的“紅海市場(chǎng)”，保持和增強(qiáng)商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。銀行可以以投資銀行業(yè)務(wù)為切入點(diǎn)，通過(guò)滿足客戶并購(gòu)重組、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、資產(chǎn)管理等增值型服務(wù)需求的同時(shí)，帶動(dòng)客戶對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的需求，增強(qiáng)對(duì)優(yōu)質(zhì)客戶的綜合營(yíng)銷能力。可以利用豐富的客戶資源，促進(jìn)優(yōu)勢(shì)客戶對(duì)弱勢(shì)客戶的兼并收購(gòu)，促進(jìn)不良資產(chǎn)的處置保全。還可以通過(guò)財(cái)務(wù)顧問(wèn)等投行業(yè)務(wù)，全面地了解客戶財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)行為，針對(duì)性地制定貸款進(jìn)入和退出策略，控制貸款風(fēng)險(xiǎn)。

另一方面，投資銀行業(yè)務(wù)有利于開(kāi)拓與資本市場(chǎng)相連接業(yè)務(wù)的“藍(lán)海市場(chǎng)”，解決產(chǎn)品供給與客戶需求不匹配的矛盾，培育新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。在金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化的今天，銀行在單一主業(yè)的范圍內(nèi)已無(wú)縱深拓展的余地，“成為紅海市場(chǎng)”。企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的“藍(lán)海戰(zhàn)略”認(rèn)為，要贏得明天，不能只靠與對(duì)手競(jìng)爭(zhēng)，而是要開(kāi)創(chuàng)“藍(lán)海”，即開(kāi)發(fā)創(chuàng)造蘊(yùn)含龐大需求的新市場(chǎng)空間。資本市場(chǎng)的飛速發(fā)展客觀上給商業(yè)銀行開(kāi)拓藍(lán)海市場(chǎng)創(chuàng)造了條件。通過(guò)投行業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行可以拓展新的業(yè)務(wù)范圍，在債券承銷、投資咨詢、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、項(xiàng)目融資等投資銀行領(lǐng)域拓展生存空間，為發(fā)展注入新的增長(zhǎng)動(dòng)力，獲得新的盈利渠道以及實(shí)行新的增長(zhǎng)方式，開(kāi)拓出具有自身優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn)的“藍(lán)海市場(chǎng)”。

三、投行模式比較分析與我國(guó)商業(yè)銀行投行模式選擇

從世界投資銀行業(yè)的發(fā)展歷史來(lái)看，金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展投資銀行業(yè)務(wù)主要有兩種模式：商業(yè)銀行投行模式和獨(dú)立投行模式。如果進(jìn)一步細(xì)分，又可以把商業(yè)銀行投行模式分為全能銀行附屬發(fā)展模式、金融控股公司關(guān)系型發(fā)展模式。下文分別對(duì)獨(dú)立發(fā)展模式、全能銀行附屬發(fā)展模式、金融控股公司關(guān)系型發(fā)展模式進(jìn)行介紹，并分析對(duì)比其優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)。

(一)三種模式簡(jiǎn)介

1、獨(dú)立發(fā)展模式。

在這種模式下，投資銀行是市場(chǎng)中一個(gè)獨(dú)立的主體，不受商業(yè)銀行支配，開(kāi)展的業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)的商業(yè)銀行有明確的界限。這種發(fā)展模式下最具影響力和代表性的投資銀行主要集中在美國(guó)，如美國(guó)的高盛公司、摩根士坦利公司等。但此次金融危機(jī)爆發(fā)后，這些公司被迫轉(zhuǎn)型。

2、全能銀行附屬發(fā)展模式。

在這種模式下，投資銀行與商業(yè)銀行的關(guān)系最為緊密。全能銀行設(shè)立業(yè)務(wù)分部，分別經(jīng)營(yíng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)和投資銀行業(yè)務(wù)。經(jīng)營(yíng)投資銀行業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)是全能銀行的附屬機(jī)構(gòu)，不具備獨(dú)立法人資格，是作為商業(yè)銀行的一個(gè)業(yè)務(wù)部門(mén)而存在，不是一個(gè)自負(fù)盈虧的法人實(shí)體，其最終決策權(quán)屬于商業(yè)銀行。這種通過(guò)全能銀行經(jīng)營(yíng)投資銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展模式在歐洲大陸比較盛行，包括德國(guó)、瑞士等國(guó)。德意志銀行是這種模式的典型代表。

3、金融控股關(guān)系型發(fā)展模式。

金融控股公司是指在同一控制權(quán)下，完全或主要在銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)中至少兩個(gè)不同的金融行業(yè)提供服務(wù)的金融集團(tuán)。控股公司通過(guò)母子公司這種組織結(jié)構(gòu)來(lái)開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，而子公司之間屬于合作伙伴關(guān)系。在這種模式下，投資銀行與商業(yè)銀行以及其它金融機(jī)構(gòu)同屬于某一金融控股公司，相互之間是合作伙伴關(guān)系，雖保持一定距離，但業(yè)務(wù)上相互支持。花旗集團(tuán)是此種模式的典型代表。

(二)三種模式的比較分析

三種模式中的每一種模式相對(duì)其他兩種模式都有其優(yōu)缺點(diǎn)，下面分別予以介紹。

1、獨(dú)立發(fā)展模式。

優(yōu)勢(shì)：一是業(yè)務(wù)專業(yè)性強(qiáng)，在一個(gè)或多個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域有比其它模式的投行更有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。二是組織結(jié)構(gòu)扁平化，對(duì)市場(chǎng)反應(yīng)敏銳，容易拓寬管理跨度、提高管理效率。三是對(duì)于重點(diǎn)業(yè)務(wù)或是重點(diǎn)項(xiàng)目，可以集中人力、物力等各種稀缺資源，最大化發(fā)揮這些資源的效用。四是可以更少地接受監(jiān)管，業(yè)務(wù)開(kāi)展更自由。在美國(guó)。獨(dú)立投行只受證券業(yè)的監(jiān)管，不受美聯(lián)儲(chǔ)的監(jiān)管，對(duì)其資本的要求很低，可以利用高杠桿自由開(kāi)展業(yè)務(wù)。

當(dāng)然現(xiàn)在看來(lái)，這一優(yōu)勢(shì)卻變成了毀滅它們的劣勢(shì)。

劣勢(shì)：由于是獨(dú)立發(fā)展，投資銀行無(wú)法獲得其他金融機(jī)構(gòu)，特別是通過(guò)股權(quán)建立利益關(guān)系的其他金融機(jī)構(gòu)的有形或無(wú)形資源，如不易爭(zhēng)取資金支持，無(wú)法取得信息共享，難以實(shí)現(xiàn)規(guī)模收益等，這也是獨(dú)立發(fā)展投資銀行在資本高度集中、產(chǎn)業(yè)規(guī)模化發(fā)展成大勢(shì)所趨的現(xiàn)代金融市場(chǎng)中面臨的主要挑戰(zhàn)和困難，由此也造成了其巨大的風(fēng)險(xiǎn)。此次金融危機(jī)中。華爾街投行的倒閉正是這種劣勢(shì)的典型體現(xiàn)。美國(guó)政府批準(zhǔn)高盛、摩根士坦利向商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型，也是為了避免獨(dú)立投行模式上的劣勢(shì)，增加它們的融資渠道，以度過(guò)難關(guān)。

2、全能銀行附屬發(fā)展模式。

優(yōu)勢(shì)：一是客戶可以在同一家金融機(jī)構(gòu)享受全面的金融服務(wù)，而不用因?yàn)樾枰煌慕鹑诜?wù)再挑選其它服務(wù)機(jī)構(gòu)。這對(duì)客戶來(lái)說(shuō)，節(jié)約了時(shí)間、費(fèi)用，還可以在全能銀行提供的廣泛金融產(chǎn)品和服務(wù)中挑選最合適的一種或幾種商業(yè)銀行產(chǎn)品或是投資銀行產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)收益最大化。二是可以發(fā)揮全能銀行客戶、網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)與投行業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展。三是可以獲得強(qiáng)大的資金支持，下但可以吸收公眾存款，還可以向本國(guó)央行再貸款，提高資金的流動(dòng)性，增強(qiáng)抵抗金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。四是全能銀行的多種業(yè)務(wù)統(tǒng)一的內(nèi)在聯(lián)系使得全能銀行經(jīng)營(yíng)更加穩(wěn)健，相比獨(dú)立投行模式。全能銀行收入來(lái)源廣、渠道多。銀行一部分的虧損可以由其他部門(mén)的盈利來(lái)補(bǔ)償，通過(guò)這種補(bǔ)償機(jī)制可以分散收入過(guò)于單一的風(fēng)險(xiǎn)，有利于投資銀行的長(zhǎng)期發(fā)展。

劣勢(shì)：一是由于全能銀行部門(mén)間聯(lián)系緊密、相關(guān)性強(qiáng)，一個(gè)部門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)如果控制不力，容易使風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)部跨部門(mén)傳遞、造成風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大，形成整個(gè)銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。二是由于投資銀行為附屬業(yè)務(wù)部門(mén)。缺乏獨(dú)立法人資格，在應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化時(shí)，不容易形成對(duì)市場(chǎng)的快速反應(yīng)機(jī)制，使投資銀行效率漏損。

3、金融控股關(guān)系型發(fā)展模式。

實(shí)際上，此種模式與全能銀行附屬發(fā)展模式有很多類似的地方。不同點(diǎn)就在于其有獨(dú)立的市場(chǎng)主體資格，是獨(dú)立的法人。

優(yōu)勢(shì)：一是可以發(fā)揮集團(tuán)各子公司間的協(xié)同效應(yīng)。由于商業(yè)銀行、投資銀行、保險(xiǎn)業(yè)等金融產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)對(duì)象都是貨幣資產(chǎn)。客戶之間很大程度上的交叉性，決定了它們的業(yè)務(wù)也具有很強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性，這種關(guān)聯(lián)性使這些金融產(chǎn)業(yè)的綜合化經(jīng)營(yíng)更容易產(chǎn)生范圍經(jīng)濟(jì)，發(fā)揮出協(xié)同效應(yīng)。二是相對(duì)于全能銀行模式，此種模式通過(guò)對(duì)不同金融業(yè)務(wù)設(shè)立獨(dú)立法人，起到了“防火墻”的作用，各公司業(yè)務(wù)獨(dú)立運(yùn)作，降低了金融風(fēng)險(xiǎn)在不同業(yè)務(wù)之間的傳遞，最大限度地遏制可能的風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散。三是與全能銀行模式不同，此種模式下，作為子公司的投資銀行有獨(dú)立自主的經(jīng)營(yíng)權(quán)，可以迅速對(duì)市場(chǎng)的變化做出反應(yīng)，這在經(jīng)營(yíng)上就有了獨(dú)立投行的優(yōu)勢(shì)。四是該模式使金融行業(yè)的網(wǎng)絡(luò)共享、客戶、信息方面優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)得以實(shí)現(xiàn)。從而降低了整個(gè)行業(yè)的交易成本，提高了金融行業(yè)的運(yùn)行效率。五是從客戶角度來(lái)講，該模式可以使銀行能夠及時(shí)地根據(jù)金融市場(chǎng)的變化調(diào)節(jié)自身的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。根據(jù)客戶的不同需求。為客戶量身訂造出多種金融產(chǎn)品組合。滿足客戶需求，建立起密切的銀企關(guān)系。六是可以使金融控股公司的領(lǐng)導(dǎo)層更容易集中精力制定整個(gè)集團(tuán)的戰(zhàn)略規(guī)劃與管理策略，統(tǒng)籌規(guī)劃各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展。

劣勢(shì)：一是該模式容易導(dǎo)致各子公司盲目進(jìn)行規(guī)模擴(kuò)張，忽視發(fā)展的質(zhì)量。二是由于公司規(guī)模龐大，組織機(jī)構(gòu)復(fù)雜，公司內(nèi)部的信息不對(duì)稱，由此可能造成委托一問(wèn)題，甚至造成系統(tǒng)性的金融危機(jī)。三是各個(gè)子公司在互相利用資源時(shí)，如果沒(méi)有合理科學(xué)的統(tǒng)籌和利益分配機(jī)制，容易產(chǎn)生內(nèi)耗，該模式的優(yōu)勢(shì)就不會(huì)得到體現(xiàn)。

綜合以上對(duì)比分析，三種投行的發(fā)展模式各有優(yōu)缺點(diǎn)，不過(guò)從理論上講，金融控股關(guān)系型模式具有的優(yōu)勢(shì)更突出。相對(duì)獨(dú)立模式而言，它既有獨(dú)立投行的靈活性、專業(yè)性，又彌補(bǔ)了獨(dú)立投行不能與商業(yè)銀行發(fā)揮協(xié)同效益、風(fēng)險(xiǎn)大的缺點(diǎn)。相對(duì)全能銀行附屬機(jī)構(gòu)而言，由于都屬于銀行型投資銀行機(jī)構(gòu)，它基本上具有與全能銀行附屬機(jī)構(gòu)模式的所有優(yōu)點(diǎn)，重要的是還彌補(bǔ)了全能模式不是獨(dú)立市場(chǎng)主體的缺陷。由此可以看出，金融控股關(guān)系型模式實(shí)際上是介于獨(dú)立發(fā)展模式和全能銀行附屬發(fā)展模式之間的模式，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，這種模式應(yīng)該是未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。

四、我國(guó)商業(yè)銀行投行模式的選擇

我國(guó)商業(yè)銀行開(kāi)展投行業(yè)務(wù)選擇全能模式還是控股模式，筆者認(rèn)為并不是最重要的。因?yàn)槲覈?guó)商業(yè)銀行眾多，每一家銀行行情不同、改革進(jìn)程不同、歷史發(fā)展沿革不同，這就決定了每一家銀行不一定選擇同一模式開(kāi)展投行業(yè)務(wù)。目前來(lái)看，選擇哪種模式，主要取決于以下幾個(gè)方面：一是要充分發(fā)揮商業(yè)銀行開(kāi)展投資銀行業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)。前面的分析中提到，商業(yè)銀行的全能模式和控股模式，相對(duì)獨(dú)立投行模式都有許多優(yōu)勢(shì)，這些優(yōu)勢(shì)能不能在實(shí)際運(yùn)作中體現(xiàn)出來(lái)，才是商業(yè)銀行開(kāi)展投行業(yè)務(wù)的關(guān)鍵。二是各家銀行要與各自的實(shí)際情況相結(jié)合。由于各家銀行管理能力和水平不同，這就決定了選擇全能模式還是控股模式，必須要結(jié)合自身實(shí)際，不能選擇超出自身管理能力和水平的模式，否則在風(fēng)險(xiǎn)的防控上容易出問(wèn)題。三是要符合我國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的要求。目前，我國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)根據(jù)各家銀行綜合管理水平采取不同的監(jiān)管政策。一般而言，實(shí)行全能模式，不需要監(jiān)管層審批。但如果實(shí)行控股模式，則需要銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審批。因此，我國(guó)商業(yè)銀行采取何種模式開(kāi)展投行業(yè)務(wù)，很大程度上取決于監(jiān)管機(jī)構(gòu)。