導語：如何才能寫好一篇民營企業財務風險，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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民營企業內部財務管理人員職業素質較低，也會導致民營企業在財務管理中產生很大的財務風險。由于我國大部分的民營企業都是家族企業式的，這些民營企業內部管理實行高度的集權統一，這種管理方式顯然不適應現代社會發展的需求。而且在這種管理模式下，由于企業內部財務管理人員財務意識淡薄，職業素質較差，財務風險預防以及控制能力不強，致使企業整體管理水平低下，進而使企業在發展中面臨著越來越大的風險，進而阻礙企業的發展。

二、針對民營企業財務風險的防范措施

財務風險貫穿于民營企業發展的各個環節，財務風險的出現會對民營企業的發展的產生一定的影響。企業生產經營過程中的財務風險是必然存在的，針對企業發展過程中的這些財務風險，采取積極有效的措施進行應對，才是企業在未來持續發展的前提。針對民營企業中存在的財務風險，現特提出以下解決措施。

1.優化民營企業產品結構

要想提高民營企業的財務風險控制管理水平，優化民營企業產品結構是一個重要的應對措施。現階段我國民營企業的產品結構較為單一，無法形成較強的競爭力。優化民營企業產品的結構，分散民營企業所面臨的財務風險，深化產品加工，盡可能的生產出一些技術含量較高的產品，來提高民營企業整體的競爭力水平，以及民營企業抵抗財務風險的能力，進而促使民營企業在未來社會中的更好發展。

2.拓寬民營企業籌資渠道

拓寬民營企業籌資渠道，也是增強民營企業抵御風險的一個重要的方式。而拓寬民營企業的籌資渠道可以從以下兩個方面展開：首先，國家應當出臺相應的措施來鼓勵和引導民營企業的發展。對于那些具有較大發展潛力以及信譽較高的民營企業，提供健全的擔保管理體系，例如：國有擔保公司，等等。只有這樣才能夠促使民營企業在未來社會中的發展有更多的資金支持，進而降低民營企業所面臨的資金風險。其次，民營企業自身應當加強管理，提高信用水平。民營企業應當在內部建立健全的信用管理機制，民營企業要想獲得更多的融資渠道，最重要的一點就是建立健全的信用管理機制，在企業內部提高信用意識，進而獲得更多的社會認同。只有企業自身的信用水平提升了，才能夠提高自身在外界的投資以及融資者心中的信用等級，才能夠獲得更多的資金支持，才能夠提高自己抵御財務風險的能力，才能夠在未來社會中獲得更好的發展。

3.健全民營企業內部控制管理

健全民營企業內部控制管理，提高民營企業內部控制管理水平，也是民營企業規避存在財務風險的一個重要的舉措。要想健全民營企業內部控制管理，首先，要在民營企業內部建立規章制度。民營企業內部的家族式經營方式，使得民營企業內部管理混亂，內部管理水平較低。針對企業內部各個部分建立一定的規章制度，要求各個部門務必按照規章制度上的要求來工作，是提高民營企業內部管理水平的一個重要方法。其次，實行獎懲考核制。針對違反民營企業內部控制管理各項規定的，進行一定的處罰，而對于遵守民營企業內部控制管理的各項規定的，給予一定形式的獎勵。這樣形成一定的獎懲考核制，鼓勵民營企業內部各個員工積極的擁護內部控制管理的規定，提高民營企業內部整體的控制管理水平。只有民營企業內部控制管理水平得以提高，民營企業抵御風險的能力才能夠得到提升，民營企業才能夠在未來社會中獲得更好的發展。

4.提高民營企業內部財務人員職業素質

除了上述的三點外，提高民營企業內部財務人員職業素質，也是提高民營企業抵御風險的重要舉措之一。而要想提高民營企業內部財務人員的職業素質，首先，應當對民營企業中已有的財務人員進行定期的培訓，提高其財務意識；其次，應當聘用一些具有財務風險防控意識的有經驗的財務管理人員。提高了民營企業內部財務人員的職業素質，才能夠使民營企業內部抵御風險的能力得到提高，進而提高民營企業內部整體的管理水平。

三、結語

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關鍵詞：民營企業；財務風險；成因；對策

廣義的財務風險是指由于多種因素的作用使企業不能實現預期財務收益，從而產生損失的可能性。財務風險客觀存在于民營企業財務管理工作的各個環節。財務風險的存在，無疑會對民營企業生產經營產生重大影響。因此，對財務風險的成因及其防范進行研究，以降低風險、提高效益，具有十分重要的意義。

一、我國民營企業財務風險現狀

（一）機構設置不健全，人員素質偏低，財務管理職能未得到發揮

我國民營企業的組織形式以獨資、合伙及股份合作制形式存在，其經營方式多數以家族式經營為主，這必將造成企業管理水平落后，內部分工模糊，職能不清等諸多問題。會計機構的設置上存在兩種情況：一是設置會計機構，但分工不明確，兼職多；二是有些小企業根本不設置會計崗位，只是在必須提交報表和納稅時才突擊編報予以應付。民企的特殊性決定了會計機構相對簡單，但各種性質的經濟活動都會發生，這就決定了民企的會計人員業務技能要求比較全面，綜合能力要強。但目前很多民企在財會人員的任用上任人唯親，致使財務人員素質不高，直接影響民企會計信息質量的高低。隨著企業規模的擴大、產品的升級換代，如果還認為會計就是“記賬”、“算賬”，那么財務管理的職能就無從發揮，有效的財務分析與預測信息就不能提供給管理者。

（二）財務會計制度形同虛設，內控管理乏力

目前民企的投資者和經營者缺乏基本的會計知識，企業自己設計規章制度的很少，會計憑經驗和直覺做事較多，往往會給企業帶來不良影響，甚至造成無法挽回的損失。曾轟動全國的莊媽媽凈菜社宣布關門，負債近百萬元，究其原因是不懂財務管理和資金運作，從而導致破產。

二、民營企業財務風險形成原因

我國民營企業存在財務風險的原因很多，不同的財務風險形成的具體原因也不盡相同，既有企業外部的原因，也有企業自身的原因。財務管理因決策失誤、管理不善及缺乏風險意識等原因造成財務風險存在于財務管理工作的各個環節。

（一）民營企業財務風險產生的根本內因

負債經營和資金周轉慢是民營企業財務風險產生的根本內因。財務風險主要是指無法償還到期的負債而產生的危機，它與企業負債融資相伴而產生。對民營企業來說，負債經營是一把雙刃劍，合理的債務有利于降低民營企業資金成本，給投資者帶來超額利益。反之，過度的負債則會加大民營企業經營虧損，使企業增加財務危機成本，甚至會加速企業破產。同時資金周轉慢直接導致現金流量少，從而影響償債能力，由此產生的財務風險嚴重時可能會影響企業生存。

（二）民營企業財務風險產生的重要外因

外部環境的復雜多變是企業財務風險產生的重要外因。影響企業財務風險的外部因素主要包括國民經濟整體的形勢及行業景氣度，國家信貸以及外匯等政策的調整、銀行利率及匯率的波動、通貨膨脹程度等等。財務管理外部環境的變化有可能為企業帶來某種機會，也可能使企業面臨某種威脅，因此財務管理系統必須適應復雜而多變的外部環境，否則將直接威脅民營企業的生存。

（三）財務決策失誤是催化劑

財務決策失誤是產生企業財務風險的催化劑。目前，我國企業的財務決策普遍存在著經驗決策和主觀決策現象，由此導致決策失誤經常發生，從而產生財務風險。例如，在固定資產投資決策中，由于對投資項目的可行性缺乏周密和系統的分析研究，加之決策所依據的經濟信息不全面、不真實，導致投資決策失誤頻繁發生。決策失誤使投資項目不能獲得預期的收益，投資無法按期收回，給企業帶來巨大的財務風險，使企業承擔著到期付款的威脅，在一定程度上使企業風險加劇。

（四）民營企業財務風險產生的另一個重要原因

內部財務控制不合理是企業財務風險產生的又一重要原因。在資金管理及使用、利益分配等方面，由于企業內部各部門之間以及企業與上級之間存在權責不明、職責不清的現象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保障。例如，企業庫存周轉率不高，存貨所占比重相對較大，且很多表現為超儲積壓無法實現銷售，或者材料物資變質等。這勢必造成企業必須為保管這些存貨支付大量的保管費用，導致企業費用上升，利潤下降，造成資金無效占用。同時長期庫存存貨，企業還要承擔市價下跌所產生的存貨跌價損失及保管不善造成的損失。進而不進行賒銷對象的資信調查，盲目擴大賒銷金額，而且各部門之間沒有明確收款責任，導致大量壞賬的發生，加大了財務風險的出現。

三、民營企業財務風險的防范

財務風險是客觀存在的，企業作為一個財務主體必然面臨財務風險。財務風險導致企業財務機制不穩定并可能帶來財務損失，因此必須對財務風險加以控制。所以，民營企業應本著成本效益原則把財務風險控制在一個合理的、可接受的范圍之內。防范企業財務風險，主要應做好以下工作：

（一）建立企業內部有效的企業制度和治理結構

制度建設是保證企業能夠長期健康發展的重要條件。隨著家族企業的發展和企業的逐步規范化，必須建立和完善企業的各項規章制度。建立完善的決策制度、財務制度、監督制度、法人治理結構等。要丟棄企業創業初期憑經驗管理的模式，建立規范的法人治理體制以及能夠相互制衡和約束的權利分配機制，保證企業的發展戰略和管理措施的實現。設置專門的機構來討論與經營相關的家族事務，包括家族理事會、家族控股公司和家族股東會等形式。這樣董事會成員能夠從繁雜的家族事務中脫身，集中精力考慮公司的戰略問題和創造長期的股東價值。

（二）樹立財務管理是企業管理核心的理念

企業管理的核心是財務管理，財務管理的核心是資金管理，把強化財務管理作為推行現代企業制度的重要內容。由于資金的使用周轉牽涉到企業內部的方方面面，企業經營者應充分認識到管好、用好、控制好資金不單是財務部門的職責，而是關系到企業的各個部門、各個生產經營環節的大事。所以要層層落實，共同為企業資金的管理做出貢獻。

（三）增強企業風險意識，建立有效的風險防范處理機制

1、堅持謹慎性原則，建立風險基金。即在損失發生以前以預提方式建立用于防范風險損失的專項準備金。如產品制造業可按一定規定和標準計提壞賬準備金、商業流通企業計提商品削價準備金，用以彌補風險損失等。

2、建立企業資金使用效益監督制度。民營企業應定期對相關財務比率進行考核，加強流動資金的投放和管理，提高流動資產的周轉率，進而提高企業的變現能力，增加企業的短期償債能力。另外，還需盤活存量資產，加快閑置設備的處理，將收回的資金償還債務。

（四）提高財務決策水平，建立財務預警系統

投資決策是企業重大經營決策的主要內容之一，其正確與否直接關系到財務管理工作的成敗。為防范財務風險，企業必須采用科學的決策方法。在決策過程中，應充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法，并運用科學的決策模型進行決策。對各種可行方案進行決策時，切忌主觀臆斷。

財務預警系統是以企業信息化為基礎，對企業在經營管理活動中潛在的風險進行實時監控的系統，對于經營者來說，它能夠在財務危機出現的萌芽階段采取有效的措施來改善企業經營；對于投資者來說，可以在企業財務風險初露端倪時及時處理現有投資，以避免更大損失；對于供貨單位來說，可以在這種信號幫助下制定商業信用政策，以加強對應收賬款的管理等等。

（五）加強資產管理，提高營運能力

加強企業資產管理，防止不良資產產生，提高資產的變現能力是防范財務風險重要的管理手段。從長期看，企業資產的盈利能力直接影響到企業的整體盈利水平，而保持高盈利水平的企業往往是其負債能力高、財務風險相對低的有效保證和標志，一個健康企業的償債資金一般來源于其盈利，而非負債資金。因此，企業應通過合理配置資產，加速資產周轉等措施，促進企業盈利能力的提升，同時，較高盈利能力的企業往往享有較高的信譽和良好的企業形象，這也使得企業有較強的融資能力，相應使企業有較強的抵御財務風險的能力。

參考文獻：

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民營企業財務風險具體指什么呢？民營企業財務風險就是指民營企業在財務活動中的各個環節出現的結果與預算有所差異，這些各種各樣的差異是由于各種不同的因素影響而成的，導致民營企業出現意料之外的經濟損失，或者為企業帶來意外的經濟利益。下面我們就這些問題展開一一討論。

一、研究民營企業財務風險的意義

1.民營企業屬于一種特殊性質的企業，所以很多民營企業并沒有真正的去重視財務風險，即使有一定的了解，也并不夠全面。很多民營企業就是不夠清楚地了解財務風險，所以才會發生因沒有意識到的財務風險，才會倒閉破產，帶來讓人無法接受的結局。所以對民營企業財務風險的研究會使得民營企業的經營者更加注重財務風險，然后盡早的預料到財務風險會給民營企業帶來的危險，從而加強民營企業間的競爭力，促進民營企業的快速發展。

2.由于民營企業沒有認識到財務風險的威脅性之大，就更沒有采取相應的措施來應對財務風險，所以對民營企業財務風險的研究能夠促進民營企業積極采取風險的防范措施。很大程度上，是財務風險阻礙了民營企業的發展，民營企業應該采取相應的防范措施，有助于它自身更久更穩的發展下去，并且提高民營企業的競爭力，促進國民經濟的發展。

二、民營企業財務風險有哪些存在的形式

1.財務風險是客觀存在的，我們無法消除它，躲避它，能做的也就只有面對它，減少它。我們應該采取各種措施手段來應對它，財務活動能否達到預期的目標是不確定的，所以民營企業能否達到目標是按一定的比例發生的。

2.由于財務風險包括很多方面的風險，所以在民營企業財務工作的各個過程中都會有可能出現財務風險的。

3.民營企業財務風險具有一定的不確定性，因為我們無法掌握它控制它，并不知道財務會在哪項工作的進行過程中發生，會讓民營企業的經營者更加提心吊膽，稍有不慎就有可能造成經濟的損失。

4.如我們所知，風險和收益往往是并存的，所以一定的財務風險也會給我們帶來相應的經濟利益，財務風險還可以促進企業的經濟利用率。換句話講，在某方面，是財務風險左右著企業經濟收益的穩定性。

5.財務風險是一種風險也是一種激勵。財務風險越高就意味著它可能帶來比一般性收益更高的收益，但擁有經濟利益的前提是有較好的運營模式，良好的運營狀態，企業會為了取得更高的收益去采取措施對財務風險進行防范，所以在某種方面來講，財務風險也是一種激勵機制。

三、民營企業財務風險現狀

1.機構設置不健全。我國的民營企業多數是以合伙人的方式成立的或者是家族式的經營。這樣就顯得比較隨意，對于企業內部的工作分工等。沒有良好的管理體制。而且對于中小型民營企業來講，一般不會按照嚴格的要求設立會計等專門機構進行企業內部財務的記錄管理，只有在必須向上級提交財務報表的規定期臨時編制可靠性較低的財務報表等。這樣一個不健全的機構設置，不但不能提供有效的財務信息，還會加大企業財務風險。

2.民營企業家族式會造成很多的不良現象，如企業管理者往往越權行事，很容易感情用事，或者將公私混合等。除此之外，家族式的民營企業有著很弱的管理體制，在很多大事情的決策上不能夠考慮到多人的感受，而是會一人全權決策。這樣的行為現象都會造成財務風險的加大。

3.財務管理理念陳舊。民營企業經營者的管理觀念比較陳舊的話，就會認為財務工作就是填制各種憑單和報表。企業不會用專業的財務管理人員去進行嚴格的財務管理工作，不會讓財務人員做好某企業每項活動的流程中的資金運轉等工作，更不會去專門分析財務工作中穿線的問題，這樣就大大浪費了財務這一方面的資源。而將財務工作定義為應付各個銀行，稅務的檢查。所以陳舊的財務管理觀念很大程度上影響了民營企業的發展。

4.會計人員素質水平的低下。我國很多的民營企業都沒有設立專業的會計機構，一方面，是因為企業的水平達不到去設置專業的會計機構，既耗力又耗時，在聘請會計人員的時候沒有選拔專業知識水平較高的人才，并且缺乏上崗前的培訓等。都造成了企業會計人員水平低下，會計人員水平的不夠會導致不能對會計事項進行專業性較強的評價。并且不同水平的會計人員也會對同一項會計事物有不同的看法與評價，造成意見的不統一。從而影響民營企業內部會計制度的執行。會計人員缺乏判斷力與辨析能力，不能夠滿足社會快速發展不斷創新的需求，會阻礙民營企業的良好發揮在那。

四、民營企業財務風險防治措施

1.完善企業機構的設置。企業必須按照相關行業的行業要求設立各機構。如會計機構的設立，雖然只是企業中小小的一個部分，但是它真正發揮作用時所帶來的利益是不可小覷的，所以必須依照要求設置會計機構，并且做到一人一崗，每個工作人員都要為自己的崗位負責，做好自己的本職工作，做到不越權。協助民營企業快速發展。

2.對于家族式的民營企業，要制定相關的規章制度，盡量不要使企業的管理人越權，也不能出現一人獨大的現象。要公平的分配想一個人的工作任務，并做到各司其職，加強管理力度，進行嚴格的監督，促進民營企業的發展。

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民營企業是私人投資、經營、享受投資收益、個人承擔經營風險的法人經濟實體，其特點是：自籌資金、自主經營、自負盈虧、自擔風險。由于我國民營經濟起步較晚，經過三十多年的發展，才克服基礎薄弱的劣勢。現如今民營企業已成為我國經濟系統的重要組成部分，是我國經濟體系的支柱。但近些年，隨著我國市場經濟的快速發展，市場競爭日益激烈，民營企業發展中不僅競爭越來越激烈，財務風險也越來越大，財務風險已開始成為制約民營企業發展的主要因素。企業財務風險客觀存在，貫穿企業生產經營的每一個環節，可以說財務風險無處不在，且無法消除不可回避。按照財務活動可分為：投資風險、流動性風險、籌資風險、信用風險四大類。造成企業財務風險的原因多種多樣，民營企業財務風險形成與擴散機制大致可分為：內部與外部兩方面。“內部”是指企業內部財務結構不合理、融資不當，由企業決策、管理失誤造成的財務風險。“外部”是指市場環境、國家政策、貨幣利率引起的財務風險。由于企業財務關系著企業各項財務活動，幾乎每項財務活動都存在著直接或間接聯系，因此一旦發生財務風險發生非常容易擴散，風險會通過關聯資金，使相關企業和項目陷入風險中，使企業陷入財務危機，并且擴散過程中不相關的實體經濟部門間，也可能發生財務風險擴散。企業財務風險擴散的構成中風險通常來源于民營企業財務風險，例如啤酒花事件就引發德隆集團財務危機，可見財務風險擴散性。只有把風險控制在一定的范圍內，才能確保收益，避免企業蒙受損失。民營企業經營管理中必須提高對財務風險的重視，加強財務風險控制，把財務風險降低到可控范圍內。

二、民營企業財務風險管理控制建議

財務風險存在于企業所有經濟活動中，不同風險類型給企業造成的損失程度不同。從籌資方面來講，若企業因集資，導致債務數額過大，從而超出自身償還能力范圍，帶來嚴重的預期罰息，企業運營無疑會受到影響，甚至會使企業面臨破產。從投資方面來講，投資是一把雙刃劍，能夠帶來收益，但也存在著較大的風險。投資風險是最大的財務風險，若投資回報小于負債利率或因投資周期過長，使企業發生資金周轉不靈，造成企業虧本經營，盈余不足，無力承受債務，同樣要面臨破產的局面。并且近些年，民營企業投資規模和擴張規模越來越大，財務數據信息量越來越多，且內容越來越繁雜，所以財務風險也隨之提高，一旦財務管理不當，極易發生財務風險。然而，當前我國民營企業大多不重視財務風險控制，財務風險管理有效性較差，管理方式十分粗放，且缺乏相關制度和規章，臺賬不健全問題十分突出，這十分不利于我國民營企業持續發展。民營企業壽命短和財務風險高有著直接關系。通過前文分析，不難看出企業財務風險的危害性，民營企業想要在市場中站穩腳步，必須要提高對財務風險的重視，加強財務風險管理控制。首先，應盡快完善財務管理制度，制度能夠為財務風險管理控制提供依據，指明方向。另外，應構建動態財務管理模式，通過實時的財務管理控制風險，提高財務管理水平，降低風險。動態財務管理不僅能夠保障企業財務風險控制有效性，更實現了高效、精準，低誤差的財務管理。另一方面，應加強財務監督，建設財務監督部門，對企業財務管理工作及制度執行情況，企業投資、融資活動進行監督，對每一個項目嚴格把關，保障財務風險控制真實性和有效性。此外，還應構建風險應急措施，以提高企業財務風險應對和抵抗能力，避免財務風險發生時手足無措，無法應對。只有提高企業財務管理水平和風險應對能力，才能使企業處于良性財務環境中，才能降低企業財務風險。

三、結束語

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關鍵詞：民營企業 并購 財務風險

在民營企業進行并購的過程中，財務風險是并購必須考慮和重視的問題，因為一般的并購涉及的金額都非常大，如果并購失敗，對企業本身的影響是非常大的。所以在民營企業并購外企時，必須慎重考慮財務風險，對風險進行科學評估，有效控制財務風險。

企業并購是指企業之間的兼并與收購，是企業對外投資的重要手段，并購企業獲得被并購企業的一部分控制權，同時并購企業要向被并購企業支付一定的補償金額。并購企業一般是經濟實力雄厚的大公司，想通過實施海外并購實現海外擴張。在金融危機席卷全球之后，美國一些著名的銀行和公司走向破產之路，其他國家的企業就趁機進行海外并購，以獲取先進技術和市場份額。企業通過海外并購可以迅速擴大企業規模，增加公司資產，為企業發展注入新的活力和動機。企業在并購時遇到的風險很多，財務風險是企業進行并購時最常遇到的風險之一，影響企業的管理和效益的提高。因為企業的并購行為本身就是一項財務活動，需要非常謹慎，并購前期需要做好充分的市場評估和深入調查，并購行為成功之后，企業更要注意加強管理，防范財務風險的發生，確保并購行為的效益。

一、民營企業并購外企時面臨的財務風險

（一）定價風險

民營企業在進行并購之前，必須做好前期準備，詳細了解和分析被并購企業的資產狀況、負債狀況、市場占有率和每年的盈利等。有些企業在進行并購時只是為了擴張本企業的規模，忽視了對被并購企業的前期考察，導致并購虧損企業，增加了企業本身的負債率，在并購之后，忽視管理或是沒有采取適合被并購企業的管理模式，拉低了整個企業的競爭力，影響了整個企業的發展。近些年來我國民營企業的發展取得了很大的成果，很多民營企業走出國門，去外國并購一些當地的優秀企業，通過并購獲得先進技術或市場份額等。民營企業在進行并購外國企業前必須對被并購企業進行詳細和科學的評估，不要對被并購企業的價值估計過高，從而付出較大的成本，影響自身的發展。民營企業在前期評估中要全面真實的審查被并購企業的內部狀況，合理估計被并購企業的盈利水平，避免過高估計被并購企業的利潤收入而付出更大的成本。

（二）融資風險

融資風險指的是企業并購所需資金面臨的風險，比如所需資金是否充足、并購所背負的債務對企業的正常運作是否造成影響和融資方式是否合理等。眾所周知，企業進行并購是需要大量資金支持的，資金鏈斷裂就意味著企業的并購將無法完成，企業的預期目標也就無法實現。民營企業與國有企業不同，國有企業的資金基礎比較雄厚，在進行海外并購時是具有較大的競爭力。民營企業在并購外國企業前需要籌集資金，許多民營企業會通過發行股票的形式進行融資。如果融資行為失敗，意味著并購計劃不能順利實施，極大的影響了企業并購行為的進行，最后可能導致企業并購的失敗。但是并購行為所需的資金量通常很難通過一種方式籌集，企業就會進行多渠道融資，這就增大了民營企業的融資風險，增加了企業并購行為的不確定性因素。所以民營企業在進行并購融資時，不但需要短時間內籌集大量資金，而且在融資過程中，也面臨著很大的風險。民營企業需要謹慎對待融資風險，保證籌集資金的順利進行，確保民營企業最后融資行為的成功。

（三）支付風險

企業在并購過程中一般有三種支付方式：現金支付、股權支付和混合支付。現金支付手段對被并購企業來說比較方便，而且有利于并購行為的進一步進行。但是對并購企業來說，存在一定的風險，并購企業無法斷定并購行為之后被并購企業的利潤率，現金支付意味著并購企業前期付出的成本巨大，如果并購行為最后失敗，對并購企業造成的損失的巨大的。而非現金支付方式對企業的并購行為又不利，增加支付風險，所以民營企業在進行并購支付時要采取合理的支付方式保證并購行為的成功。許多民營企業在并購過程中只注重規模的擴大，而忽視了并購后的收益。所以許多中國企業收購失敗的案例都是并購行為很成功，并購后效益遠沒有預期良好，最后導致大量負債，影響到企業的整體運營。還有一些地方的政府強制民營企業進行海外并購，以增加政績，致使民營企業的并購行為帶有很大的政治色彩，無法與被并購企業協調發展，甚至最后影響到原本企業的正常發展。

（四）財務整合風險

民營企業雖然近幾年來發展很快，成為中國經濟增長中的重要力量，但是中國企業和國外企業在經營方式和管理理念方面存在著很大的差異。許多中國民營企業到國外進行并購時都遇到了很大的阻力，因為國外許多企業都不認同中國企業的管理和經營模式，認為中國企業多是家族式企業，管理方式落后，工作效率很低，對中國管理者的管理方式也很不贊同，這些認識無形中加大了中國企業并購外國企業的難度。民營企業在并購外國企業的同時，要注意國外企業的財務管理模式，不要照搬本國企業的模式，要因地制宜，結合被并購企業的實際情況，進行財務管理和整合。外國企業在財務管理、部門設置和職能分配等方面和中國民營企業之間存在著很大的差異，所以增加了并購企業與被并購企業之間財務整合的風險。一旦并購企業和被并購企業的財務整合出現問題，將直接影響到并購后的收益情況，影響到企業并購行為的成功。

二、民營企業應對并購外企財務風險的措施

（一）做好并購前期準備工作，進行充分的可行性分析和評估

針對一些民營企業的并購行為過于盲目，只重視規模擴張，而忽視效益的提高的問題，民營企業在進行并購外國企業前，要進行充分的可行性分析和市場調查，企業需要派專門的并購小組到被并購企業當地進行實地考察，聘請專業評估機構進行分析，詳細評估企業并購行為所需要的成本和最后可獲得的收益。通過進行并購可行性分析，制定科學和合理的并購戰略，統一規劃部署企業的海外并購行為。企業不能過高的估計被并購企業的價值，以免因為虛高被并購企業價值而支付更多地資金，影響到企業的正常運行。在并購工作準備期間，企業需要通過各種渠道深入了解被并購企業的實際情況，防止“信息不對稱”現象的出現誤導企業的并購行為。

（二）積極擴大融資渠道，采取多種融資方式

作為企業進行融資的重要來源，資本市場發揮著無可替代的重要性。民營企業要成功的并購外國企業，首先必須要有雄厚的資金支持。中國的資本市場經過多年的發展和完善，已經成為廣大企業進行并購融資的重要渠道，許多企業通過發行股票的方式籌集并購資金。但目前我國的融資渠道相對單一，企業融資也有許多方面的限制，促使許多民營企業雖然具有海外并購動機，但因缺乏資金支持，最后只能放棄并購外國企業。我國應該放寬對資本市場的管制，進一步擴大企業的融資渠道，為民營企業進行海外并購提供雄厚的資金支持。

（三）采取合理的財務支付方式，防范并購企業支付風險的發生

許多民營企業還采取單一的財務支付方式，運用現金支付并購行為，加大了企業的運行成本，影響到企業其他經營活動的運行。民營企業在進行并購支付時要采取多種的支付方式，合理運用現有的支付方式，可以采取股權支付或其他方式，相比于現金支付方式來說，股權支付更能激發被并購企業員工的工作活動力，提高并購后的經營效益。通過采取合理的財務支付方式，防范并購支付風險的發生，避免企業并購行為的失敗，提高企業并購行為的效益。

（四）結合被并購企業的財務管理模式，統籌協調財務整合工作

民營企業在進行財務整合時，要注意結合被并購企業的財務狀況，目標協調一致，促進被并購企業經營效益的提高。良好的財務整合工作有利于企業資源配置效率的提高，優化企業的資產結構，提高企業資源的利用程度，實現對被并購企業的有效控制和管理，提高企業整體的經營效益。一些民營企業在進行并購財務整合工作時存在一些弊端，如沒有做好財務監管，原企業不良資產率較高的問題仍然仍然存在等。所以民營企業在并購海外企業時要注意防范財務整合風險，促進企業各項資源的合理配置，增添企業的發展動力。

參考文獻：

[1]田玉蘭.對我國民營企業并購中的財務風險分析[J].綠色財會，2011；8

[2]黃文捷.民營企業并購國有企業財務風險分析[J].今日科苑，2010；23

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[關鍵詞]民營企業；并購；信息不對稱；財務風險

一、民營企業并購國有困難企業的現狀

改革開放20多年以來，中國眾多民營企業抓住有利的政治和經濟時機，不斷發展壯大，成為推動社會經濟發展的一支重要力量。而與此相對應的是一些國有困難企業經營不善，長期無效占用大量資金，政府雖愿意給予支持，但苦于財力不足而力不從心。面對這一現實情況，民營企業參與國企改制重組正逢難得的歷史機遇，但是外面的世界很精彩，外面的世界也很無奈。至2003年，民營企業收購上市公司的案例已接近上市公司被收購總數50%，但成功的并購案例不到50%[1].當前市場經濟迅速發展，國有企業改革逐步深入，一些規模、效益、管理水平、技術水平都有較大發展的民營企業希望充分利用體制和機制的轉換“以投資換身份，以兼并拓市場”。民營企業參與并購國有困難企業誘惑很多，民營企業并購國有困難企業一方面促進了國有困難企業扭虧脫困，盤活了國有存量資產，減輕了各級財政負擔，另一方面對于那些急于做大企業規模，卻受到資金、場地等方面限制的民營企業來說，也是一個難得的發展機遇。在學術界，有“靚女先嫁”、“丑女先嫁”、“適合就嫁”等多種理論觀點，但在現實生活中，效益較好，資產質量不錯的國有企業往往不會先“嫁”出去。國有困難企業因為職工心態不穩定，政府擔心其經營風險轉為財政風險，常常傾向于將其轉讓。這樣，國有困難企業就歷史性地成為民營企業擴張中的并購對象。由于目前民營企業對自身實力認識不清，我國兼并收購的法律規范還不健全等現實情況的存在，因此，科學分析并購國有困難企業中的財務風險因素，尋找合理的防范對策，成為民營企業發展壯大中的頭等大事。

二、企業財務風險來源

（一）財力不足風險

企業改革的不斷深入，伴隨著推進投資主體多元化的步伐。一些民營企業忽視了收益往往發生在遠期，而成本發生在近期，對自身實力認識不清，高估自己的整合能力，在資金實力、技術能力、管理能力還不足的情況下，僅憑一時熱情采取并購行為。這種超過自身財務能力進行并購“蛇吞象”式的并購行為，往往使民營企業陷入進退維谷的困境，財務協同效應無法產生。

（二）信息不對稱風險

在并購過程中，信息是非常重要的。及時準確地獲取目標企業真實的信息，可以大大提高并購的成功率。目標企業從自身利益考慮，往往不會在提供信息時使自己暴露無遺，并購方就不能順利獲得反映目標企業真實財務狀況和經營成果的完整信息資料，處于不利地位的民營企業承擔著最終導致并購決策失敗的風險。這種現象稱為“信息不對稱風險”，可以分為以下3種類型：

1.表內風險

目標企業的各項財務報告是并購方獲取信息的一個非常重要的途徑。目標企業對財務報告從有利于自身的角度進行“粉飾包裝”，所提供的不準確的財務報告數據直接造成民營企業對并購產生的收益和風險估計不足，增加了并購的財務風險。

2.價格風險

如何確定企業并購交易的價格是企業并購過程中的核心問題，并購前買賣雙方對目標企業價值的認定則是確定企業并購交易價格的基礎[2].由于企業間協商議價的方式沒有引入市場競爭機制，又沒有多余的選擇，難以避免轉讓價格的不確定性和隨意性。目標企業通常在評估價值時高估自己的價值，以提高自己的并購價格。如果民營企業沒有經過詳細地分析調查，就得出盲目樂觀、輕率的結論，將不能很好地保護己方的利益，甚至出現虧損企業賣高價的不合理現象。

3.表外風險

關于并購企業財務信息的匱乏導致民營企業對并購企業真實價值認識不清。實際上一些國有企業資產的賬面價值不代表其真實價值，存在很多賬外因素和隱性成分，影響企業價值判斷的各項因素尤其是隱性負債需要全面考慮。所謂隱性債務指改制企業對外擔保而形成的或有債務。改制企業原有的隱性債務被賣方有意隱瞞，參與并購的民營企業很難了解目標企業的真實情況。一旦企業并購協議簽訂，目標企業所有的經濟責任就全部轉移到民營企業身上，債主紛紛找上門來要求不知情的民營企業承擔擔保責任，大量隱性債務浮出水面，一些看不見的黑洞逐逐漸暴露出來，巨額的債務官司使民營企業深陷債務糾紛泥潭，官司纏身，處于代人受過的不利局面。

（三）非理智財務決策風險

企業并購活動是企業面對激烈的市場競爭為了生存和發展而主動選擇的一種企業擴張的發展戰略。然而，中國企業并購中一部分不完全是市場經濟行為。政府出于挽救虧損國有企業、妥善安置職工、維護社會安定等方面的考慮，鼓勵優勢企業并購劣勢企業。而有些民營企業為了取得地方政府的支持，不從自身實力出發，明知不可為而硬著頭皮并購，并購決策從一開始就潛伏著風險，給將來的發展帶來了負面效應。

（四）系統風險

我國現階段一些企業并購帶有一定程度政府推動的特色，這種推動通常會以給并購方帶來經濟利益的“優惠政策”的形式出現。政府承諾的優惠政策實際上是對民營企業的一種補償。政府從整個宏觀經濟、社會穩定出發，為了解決國有困難企業嚴重虧損的難題，會向民營企業承諾一些如資產定價、稅收優惠、土地出讓等方面的優惠政策。然而有些收購案例中優惠政策最終未能實現，究其原因有以下幾種：（1）一些政府官員當時為盡快促使并購完成，做出超越自身權限（如稅收減免、土地出讓等）的承諾。（2）某些部門上一屆領導許下的承諾由于其調任，下一屆領導不予兌現。我國目前還沒有形成一個健全、有效的社會信用機制，對此缺乏相應的約束治理辦法。

三、民營企業防范財務風險的對策

民營企業參與國企改制重組是一個涉及面廣、政策性強的系統工程。它的成敗不但影響到民營企業自身的發展，更影響到國有經濟進行戰略性調整和國有企業進行戰略性改組的整體布局。為了防范這一過程中可能出現的財務風險問題，以下幾點需要引起足夠的重視：

（一）民營企業參與國有企業改制重組要結合企業實際，選用適合自身發展的參與方式

民營企業要對自身實力有充分認識，量力而行，不要超越自身財務能力而僅憑一時熱情盲目并購。國有企業不同于民營企業，其目標多元化、體制復雜，必須在進入前充分了解，要樹立可持續發展觀，忌超過自身財力盲目做大。比如個人養老金問題、國有職工身份轉換問題、離退休職工醫藥費報銷問題、企業辦社會職能分離問題以及國有企業的隱性債務問題等，這些問題加重了民營企業并購中的負擔。針對這一難題，可以采取的策略是在并購時，只買資產，不買產權和人，不承擔債務。這種并購模式稱為資產并購，即由國有困難企業出資產，民營企業出現金，共同組成一個新企業。利用國有企業的設備、場地、技術等方面的優勢，與民營企業管理、市場、經營的優勢，深挖國有企業的潛力，為民營企業所用，實現揚長避短，優勢互補。其好處是負擔輕，能順利解決隱性債務和職工安置等問題。

（二）民營企業要多方收集信息，多方了解目標企業情況，化“信息不對稱”為“信息對稱”

首先，民營企業要努力消除信息不透明、不公開現象，通過多方大量收集信息改善并購方所面臨的信息不對稱。民營企業可以聘請會計師事務所協助，利用其專業和經驗優勢，核查目標企業所提供的財務報表數據是否準確反映了該企業的財務狀況，特別是對資產負債、現金流量、獲利能力應予以深入核查，及時發現可疑之處。在并購決策時，選擇風險較小或基本上沒有風險的方案，降低風險發生的可能性和損失的程度。

其次，企業并購過程中對目標企業價值的評估是確定并購交易價格的關鍵。企業并購工作的核心是資產評估，它對目標企業資產價值科學評價的同時也為企業并購提供了可靠的依據。實施并購的一方希望以適當的價格（能使并購方的投資獲得滿意的回報）對并購對象進行并購，但真正能做到這一點的企業并不多。在資產評估上，可以借鑒國際通行的盡職調查，全面考慮影響企業價值判斷的各項影響因素，對國有企業價值進行準確地評估。既不能讓國有資產評估價值高于國有企業凈資產的真實價值，使民營企業蒙受損失，也不能讓國有資產評估價值低于真實價值，避免國有資產流失。一些國有企業的賬面價值并不能代表企業的真實價值，企業價值有許多賬外因素和隱性成分[3].民營企業可以與目標企業簽訂責任書，明確相互責任，保證信息披露達到準確、完整和真實的標準。

（三）優化決策程序，充分利用中介機構力量

政府應當大力鼓勵、支持、引導民營經濟發展。一方面，要加快制定完善對民營企業重組國有企業有利的政策；另一方面，對于并購中出現的問題，政府有責任積極配合民營企業解決。同時，民營企業在進行并購決策時，應當借助資產評估機構、律師事務所等中介機構，充分利用他們的優勢。中介機構作為獨立第三者能夠提供公正、專業、中立的判斷，確保民營企業的權益，降低民營企業并購國有困難企業的財務風險，在深化國企改革中達到雙贏的結果[4].

（四）民營企業要妥善處理好與政府的關系

民營企業要充分利用政府提供的機會，更要加強自身判斷能力。重點是消除并購過程中的摩擦和阻力，強化政府有利角色，營造一個有利于民營企業重組國有困難企業的良好的政務環境。同時，民營企業不能過分依賴政府所承諾的優惠政策，應當根據國有企業與市場的實際情況做出決策，只能將優惠政策作為或然條件，而不是并購的基本條件。

[參考文獻]

[1]胥朝陽。民營企業并購國有企業風險誘因與防控[j].審計月刊，2005，（1）：50-51.

[2]李道國，高永如。企業購并策略和案例分析[m].北京：中國農業出版社，2001.

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[關鍵詞]我國民營企業 財務風險 防范措施

一、實施全面風險管理

所謂全面風險管理是指對整個機構內各個層次的業務單位,各個種類的風險通盤管理。這種管理要求將信用風險、市場風險及各種其他風險以及包含這些風險在內的各種金融資產與資產組合,承擔這些風險的各個業務單位納入到統一的體系中,對各類風險依據統一的標準進行測量并加總,且依據所有業務的相關性對風險進行控制和管理。加強財務管理的職能是實施全面風險管理的一個重要的環節,只有讓民營企業財務管理的職能得到充分發揮,才能改變其目前的現狀,進而能夠更好的去預防財務風險,把全面風險管理的思想運用到企業生產過程當中,使風險發生的可能性降低。除了要加強財務管理的職能之外,企業要想把這方面做得更好,就必須建立健全機構的設置,機構的設置實施全面風險管理的前提條件,如果沒有它全面風險管理的舉措將無法展開。

二、加強財會隊伍建設

在現實的生活中,我國有些民營企業的賬目不清,信息不通,財務管理混亂;企業的經營者營私舞弊,行賄受賄現象嚴重;企業內部有賬外賬,單位一套,報告上級又是另一套,弄虛作假現象嚴重,虛增資產,虛增利潤的現象非常嚴重,等等。究其原因:一是企業財務管理基礎薄弱,財務會計人員素質不高,受制于經營者,會計人員根本沒有權利,經營者說了算,本來不可以違規操作的也只能是順從了,無法行使自己的監督權。二是企業的高層管理人員,法律意識淡薄,忽視財務制度,對違法財經法紀的事情視同兒戲。針對上面陳述的問題,我們必須杜絕任人唯親的現狀,加強內部管理,加強財會隊伍建設。對企業財務人員進行培訓和專業指導,提高他們整體的財務水平,增強財會人員的業務素質。不僅要從企業的最高層做起,增強他們的法律意識,增強法律觀念,而且還要依靠企業全體員工的合作,這樣才能使企業向著健康的方向發展,才有可能改善企業的財務狀況,增強企業的核心競爭力。

三、加強資金安全管理

由于民營企業在自身的內部控制中,管理乏力,對資金的運用不當,使資金的安全管理受到影響。針對上述情況,我們可以采取四方面措施來預防它:一是加強籌資管理,使籌資規模控制在一個合理的范圍內,使負債與企業承擔的風險相適應;使債務來源分布平衡,還債時間均勻;合理選擇籌資的方式,從而降低風險,確保盈利。二是優化企業的現金流,建立有效的財務信息系統,加強財務預算管理,合理調度資金,加強資金的周轉速度,提高投產出比率。三是企業的現金流量與企業的資產負債率應動態平衡,當現金流充裕的時候,可以適當的提高資產負債的比率;當現金流不理想的時候,我們可以降低資產負債的比率,有效的降低財務風險,使企業處于良性的發展道路。四是加強投資管理,界定投資決策的權限,有董事會或者授權總經理,控制投資的規模,如果是一些大型的項目必須經過董事會通過,根據企業自身的發展目標和方向,確定投資方向,以最少的投資來獲取高額的利潤。

四、增強企業的風險意識,建立有效的風險防范機制

一要堅持謹慎性原則,建立風險基金。在風險還沒有發生之前,我們可以采取預提的方式建立用于風險防范的基金。例如我們可以計提應收賬款壞賬準備、存款跌價準備、無形資產減值準備等。二要建立有效的資金監督制度。經營者應該定期對各部門的經營運行情況進行考核,加強對應收賬款的回收與管理,提高流動資產的周轉率,進而提高企業自身的變現能力,增強企業的償債能力。三要樹立風險意識。加強企業的基礎設施建設,增強其認識風險,分析風險和防范風險的能力,提高財務決策的水平。在激烈的市場競爭中,財務管理人員應該樹立風險意識,及時發現和估計潛在風險,并善于分散風險。

五、加強融投資財務風險的控制

籌資風險的控制方面,民營企業要合理確定債務資金和自由資金,短長期資金的比例關系,正確選擇籌資方式。如果是選擇負債籌資和股票投資必須籌措的資金,盡管采用浮動利率的形式計算利息,企業借入的資金比重越高,企業的籌資風險就越大。在借入資金的時候,選擇多渠道的籌資方式,使風險分散化。如果企業滿足不了自有資金使用者的需求,就會導致股票下跌。投資收益低于借入資金成本率時,就會導致損失,造成自由資金的收益下降。負債比例過高,那么企業出現破產的可能性就越大。在投資風險的控制方面要合理確定資金的需要量和投入時間,及時滿足各產品資金的投放比例,加快資金周轉,提高資金的使用效率。對方案要進行預測和可行性研究,可以降低實際收益偏離預期收益的可能性,也可以把風險高收益低的方案排除在外。相關程度越小,越易分散投資風險。反之則越集中投資風險,是企業的狀況不會太樂觀。

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[關鍵詞] 采購 風險 民營企業

一、前言

改革開放20多年以來，民營企業已逐漸發展成為我國國民經濟和對外經濟的重要組成部分。尤其是在加入WTO以后，隨著全球產業結構的調整，生產的全球化與分工已經使中國許多民營企業可以通過相互分工與協作制造出過去只有大企業才有能力制造的產品，越來越多的中國民營企業正在成為跨國公司必不可少的戰略伙伴。可以說，民營企業的健康穩定地發展對于提升中國綜合競爭力具有非常重要的戰略意義。

2004年以來，各種原材料原油、基本金屬、貴金屬等市場價格出現了大幅上漲，已使民營企業受到致命沖擊，企業面臨著巨大的發展壓力。筆者曾于2008年初調查了一家粵東的生產手表表帶的廠家，該廠主要的加工原材料為從鋼廠進貨的模具鋼，2006年價格為18000元每噸時，該廠還有較大的盈利，可當價格逐漸攀升到26000元每噸后，該廠已開始面臨著較大生存發展危機。事實上，這家民營小廠所面臨的情況其實也正是中國千萬家民營企業在近年來原材料價格大漲下所遭遇的尷尬的一個縮影。由于無法把握的原材料價格因素總是起伏不定，企業的采購、生產、銷售、資金周轉已經受到了嚴重的影響，甚至無法正常運作，使得很多企業經營者痛苦不已，卻又無可奈何。

輪番上漲一路走高的原材料價格，雖然有的企業的銷量在增加，但企業的整體利潤在降低，甚至造成有的企業根本無法收回成本。而此時一夜之間損失幾十萬、上百萬那是常有的事。而在全球企業的產品成本構成中，采購的原材料及零部件成本占企業總成本的比重隨行業的不同而不同，大約在30%～90%之間，平均水平在60%以上。采購成本是民營企業成本控制中的主體和核心部分，采購成本控制是民營企業(尤其是制造型企業)成本控制中最有價值的部分，因此，在這種原材料價格大幅上漲的背景下，民營企業不應被動的接受原材料采購價格上漲的風險，而是要從采購源頭開始識別采購成本帶來的風險，并采取有效措施控制這些采購風險。

二、民營企業采購面臨的風險

1.民營企業物資采購外因型風險

(1)采購合同欺詐風險

合同詐騙往往具有一定的隱蔽性，有時候很難與正常的合同糾紛相區別。合同欺詐風險主要包括：以虛假的合同主體身份與企業訂立合同，以偽造、假冒、作廢的票據或其他虛假的產權證明作為合同擔保。接受合同當事人給付的貨款、預付款，擔保財產后逃之夭夭。簽訂空頭合同，而供貨方本身是“空殼公司”，將騙來的合同轉手倒賣從中謀利，而所需的物資則無法保證。供應商設置的合同陷阱，如供應商無故中止合同，更改合同條款，違反合同規定等。

(2)采購價格風險

由于供應商操縱投標環境，在投標前相互串通，有意抬高價格，使企業采購蒙受損失的價格風險。當企業認為價格合理的情況下進行批量采購，但不久，該種物資可能出現跌價而引起采購風險。

(3)采購質量風險

一方面由于供應商提供的物資質量不符合要求，而導致加工產品未達到質量標準，或給用戶造成經濟、技術、人身安全、企業聲譽等方面的損害。另一方面因采購的原材料的質量有問題，直接影響到企業產品的整體質量、制造加工與交貨期，降低企業信譽和產品競爭力。

(4)技術進步風險

民營企業所生產的產品由于技術進步引起貶值，無形損耗甚至被淘汰，造成原有的已采購原材料的積壓損失，或者由于某種原材料因技術進步而發生變化，導致原有原材料因質量不符合要求不得不棄之。采購物資由于新項目開發周期縮短，如計算機新型機不斷出現，更新周期愈來愈短，剛剛購進了大批計算機設備，但因信息技術發展，所采購的設備已經被淘汰或使用效率低下，造成因技術進步而招致的風險損失。

2.民營企業物資采購內因型風險

(1)合同風險

一是合同條款模糊不清，盲目簽約；違約責任約束簡化，口頭協議，君子協定；鑒證、公證合同比例過低等等。二是合同行為不正當。賣方為了改變在市場競爭中的不利地位，往往采取一系列不正當手段，如對采購人員行賄，套取企業采購標底；給予虛假優惠，以某些好處為誘餌公開兜售假冒偽劣產品。而有些采購人員則貪求蠅頭小利，犧牲企業利益，不能嚴格按規定簽約。三是合同日常管理混亂。

(2)采購驗收風險

由于人為因素造成民營企業所采購物資在進入倉庫前未按合同及制度要求，對采購物資數量、品種、規格、質量、價格、單據等多方面的審核和驗收而引發的風險。如在數量上缺斤少兩；在質量上魚目混珠，以次充好；在品種規格上貨不對路，不符合合同規定要求；在價格上發生變形等。

(3)采購存量風險

采購量不能及時供應生產之需要，發生生產中斷造成缺貨損失而引發的風險。物資采購過多，造成積壓，其中多數因技術進步而導致的無形損耗，使民營企業大量資金沉淀于庫存中，失去了資金的機會利潤，形成存儲損耗風險。物資采購時對市場行情估計不準，盲目進貨，結果很快價格下跌，引起價格風險。企業“零庫存”策略，可能因供應商出現干擾因素，使民營企業因無貨發生生產中斷而陷入困境，或因供應商供貨不及時而造成缺貨的風險。

(4)采購責任風險

由于民營企業經辦部門或個人責任心不強或管理水平不高，造成采購物資不符合生產發展要求而形成的損失，也確有不少風險是由于采購人員假公濟私、牟取私利而引起的。

(5)預付款風險

有時民營企業為了得到急需的物資，會采取預先支付貨款的方式購進物資。然而，一旦質量有問題，就會相互扯皮，影響企業信譽，且款項又被供方控制，處于被動局面。

三、民營企業采購風險內部控制措施

針對上述采購中存在的內因型風險，民營企業物資采購部門在認識上應該明確追求采購價格最低化、為企業節約資金并非是采購惟一和首要的目標。首先應該考慮采購的物資必須是企業所需要的，因此應該對所要采購物資的質量和效用進行通盤考慮，在為企業節約采購資金的同時，保證采購質量。應該從以下幾個方面對采購中存在的風險進行防范:

1.建立有效組織管理機構

為使采購活動正常有序運作，必須設立相應的組織管理機構做保障。從管理角度來考慮，在縱向方面：由企業經營者直接擔任或管理層授權高層管理人員擔任采購活動的主管，由采購、生產、技術、質量和財務等專業人員組成公司采購小組在采購主管領導下，作為企業采購活動最高機構，開展日常采購活動管理工作；在橫向方面：設立采購部門，接受生產、技術、質量、財務等橫向聯系部門的監督管理，并授權這些機構對采購業務有關計劃、技術、質量、結算等問題進行質疑、調查和監控。

2.建立有效的采購程序控制制度

建立和實施制度化的采購管理程序，這是采購管理工作有效進行的根本保證。建立對重大物資采購業務定期開展審計制度，通過審計督查物資需求計劃的提報、采購渠道選擇、價格確定、質檢驗收、貨款支付等重點環節執行各項規章制度情況，預防腐敗問題的發生。既要注重考核采購員的專業能力考核，一個合格的采購員既應熟悉公司的生產運作和物料存儲，還應了解物料的屬性及其市場行情等，這樣才能防止上當受騙或避免采購回不適用或根本不可用的材料，使公司蒙受不必要的損失，還應注重考核采購員的職業素養，以公司制度約束其行為操守，能大大減少工作中弄虛作假和損公肥私的行為發生。

3.實行采購活動程序化管理

采購環節是聯系民營企業外部供應商、材料市場和企業內部生產技術倉庫部門的一個重要環節，為便于采購活動的管理和控制，應將有關業務實行程序化管理，建立相關操作程序。如建立材料采購申請、計劃編制、比價比質、計劃批準、采購招標、供應商確認、支付貨款、材料驗收入庫等工作程序。通過程序化管理使企業采購活動有條不紊，使業務流程透明度更高，便于監管，以減少人為欺詐風險，提高采購效率，控制采購成本。同時為了加強采購活動的程序化進程，要進一步建立和完善信息化管理。

4.對采購活動全過程監督

全過程是指對計劃、審批詢價、招標、簽約、驗收、核算、付款和領用等所有環節的監督，重點是對計劃制定、簽訂合同、質量驗收和結賬付款四個關鍵點的控制，以防止舞弊行為。全方位是指內控審計、財務審計、制度考核三管齊下，把監督貫穿于采購活動的全過程，是確保采購規范和控制質量風險的第二道防線。科學規范的采購機制，不僅可以降低企業物資采購價格，提高物資采購質量，還可以保護采購人員和避免外部矛盾。

5.對物資采購合同執行中的監督管理

一是審查合同的內容和交貨期執行情況，做好物資到貨驗收工作和原始記錄，嚴格按合同規定付款。如有與合同不符的情況，要及時與供方協商處理，對不符合合同部分的貨款拒付。對有關合同執行中的來往函電、文件都要妥善保存，以備查詢。二是審查物資驗收工作執行情況，對物資進貨、入庫、發放過程進行驗收控制。三是對不合格品控制執行情況進行管理，審查物資管理部門是否及時記錄發現的不合格品。四是重視對合同違約糾紛處理的管理。五是采取“零庫存”策略，并保持一定的產成品存貨以規避缺貨損失、滿足需求增長引起的生產需要；建立牢固的外部契約關系，保證供貨渠道穩定，降低風險，規避成本。

6.健全內部審計制度

內部審計機構作為企業內部一個獨立的監管部門，以客觀公正的方法評價企業采購、生產、經營、財務等各個方面活動風險，同時促使企業建立完善的采購活動內部控制制度，對于防止、及時發現和糾正采購過程中的各種錯誤現象及不法行為能夠起到極其重要的防范作用。因此，健全內部審計制度有助于民營企業依法依章管理采購活動，滿足監管要求，控制風險，提高管理水平，降低各項采購成本，使企業采購活動進一步按規范化、有序化運行，保證采購目標的實現，提高企業經濟效益。

四、結語

民營企業物資采購風險的防范是一項系統性、復雜性的工作，也是企業管理中需要常抓不懈的工作，必須引起民營企業從高管層到一般采購管理人員的高度重視。內部控制制度貫穿于企業經營活動的各個方面，企業應在采購業務中實施內部會計控制，對請購、審批、簽約、采購、驗收、審核和付款等環節建立標準化的業務處理程序；健全以采購申請、經濟合同、結算憑證、驗收入庫單據為載體的控制系統；加強對請購、采購、驗收、付款關鍵點的控制，實施采購決策環節的相互制約和監督機制。只有這樣，才能有效的堵塞采購業務過程中的漏洞、消除隱患、保護企業財產安全、防止舞弊行為的發生。相信隨著管理層對這項工作重視程度的加深，民營企業一定會沿著各項制度良性循環的軌道健康發展。

參考文獻：

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【關鍵詞】 實際控制人； 異質性； 財務風險； 民營上市公司

中圖分類號：F275.5 文獻標識碼：A 文章編號：1004-5937（2014）11-0076-03

一、引言

近年來，受到宏觀環境多重不利因素的影響，浙江省眾多民營企業面臨前所未有的嚴峻挑戰，倒閉案例不斷增多。實際上，這些倒閉的案例中，資金鏈斷裂只是他們共同的表征，企業家能力和組織資源的衰竭才是導致經營失敗的最終原因（楊軼清，2010）。這就要求我們在分析企業財務風險①時打破傳統思維方式，轉而關注企業戰略決策和執行的主體，即實際控制人。因為在現實生活中實際控制人不可能是同質的或完全理性的，他們對企業戰略選擇和實施的偏差很有可能導致企業財務風險失控。因此，研究民營企業財務風險的影響因素，如果不深入研究企業發展的主導者——實際控制人，是不全面的，而且很有可能會使研究結論產生錯誤。

二、文獻回顧

姜付秀、張敏等（2009）認為過度自信的管理者所實施的戰略會加大企業陷入財務困境的可能性。陳傳明、孫俊華（2008）研究了企業家背景特征對企業多元化戰略選擇的影響，認為企業家的學歷與多元化程度正相關。學術界對企業實際控制人的考察較少，更鮮有問及企業實際控制人與財務風險之間的影響。

三、理論分析與假設

（一）實際控制人性別

男性社交團體的參與程度高于女性，主要嵌入工作等公共領域（胡榮、胡康，2007），獲得更多來源于社會的人脈資源和支持，從而在后危機時代中更好地控制企業財務風險，而中國女性企業家在創新、進取等企業家精神上相對處于弱勢，一定程度上使得企業財務風險更高。因此本文提出假設1：男性實際控制人能更好地降低企業財務風險。

（二）實際控制人年齡

隨著年齡的增長，實際控制人知識結構老化，變通能力降低，決策時傾向于依靠過去的經驗，容易陷入機遇導向和經驗型決策的泥淖，使得企業危機積聚，而年輕的實際控制人具有更強的快速學習能力和創新精神（Wiersema and Bantel，1992），更容易適應當今全球經濟化下不斷波動的市場環境，降低企業財務風險。因此本文提出假設2：企業實際控制人年齡與企業財務風險為正相關。

（三）實際控制人學歷

浙商具有鮮明的草根性和低學歷高效率的創業活動能力（楊軼清，2009），現今穩定發展的浙江民營企業的實際控制人大多都是白手起家，從“草根”發展來的（張仁壽，2006），有相關實證研究發現學歷高的實際控制人更容易實施戰略變革以獲取高收益（Wiersema and Bantel，1992），但也容易造成重大決策失誤，從而為企業帶來更大的財務風險。因此本文提出假設3：企業實際控制人的學歷與企業財務風險為正相關。

四、研究設計

（一）樣本選取與數據來源

本文選取我國滬深兩市A股上市的浙江民營企業作為樣本，研究區間為2007—2011年共5年，從國泰安（CSMAR）數據庫、色諾芬（CCER）數據庫中選取數據。通過篩選，最終得到了585個樣本，其中2007年78家，2008年88家，2009年100家，2010年142家，2011年177家。

（二）變量界定、選取與度量

1.財務風險

本文采用Z計分模型來衡量企業財務風險。Z計分模型的表示為：

Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+X5 （1）

其中：X1：（期末流動資產-期末流動負債）/期末總資產；X2：期末留存收益/期末總資產；X3：息稅前利潤/期末總資產；X4：期末股東權益的市場價值/期末總負債；X5：本期銷售收入/總資產。當Z2.99時，企業的潛在財務風險較小，處于安全狀態；1.81≤Z≤2.99，代表企業處于預測的灰色區域內，其財務狀況不穩定，潛在財務風險系數較大。

2.實際控制人及其背景特征

本文以上市公司年報披露的實際控制人作為研究對象并圍繞實際控制人的年齡、性別、學歷手工收集這些數據并進行實證研究。

3.控制變量

本文選取第一大股東持股比例、董事長與總經理的兩職設置狀況、企業規模、行業、年度作為控制變量。以上所有變量的具體描述和定義見表1。

（三）模型建立

根據本文的研究思路，為了考察實際控制人背景異質性對企業財務風險的影響，筆者建立模型：

五、描述性統計和實證檢驗

（一）描述性統計和相關性分析

主要變量的描述性統計見表2。

由表2可知，樣本中的浙江民營上市公司實際控制人的平均年齡為51歲；接近98%的實際控制人為男性；實際控制人學歷眾數為2，平均水平處于大專和本科之間。2007—2011年這5年的Z指數平均數是5.6165，表明在本研究區間內，浙江民營上市公司總體財務情況良好。在控制變量方面，上市公司第一大股東持股比例平均為35.78%，大概有28.21%的浙江民營企業上市公司董事長和總經理是兼任的。

表3是主要變量之間的相關系數表。通過Pearson和Spearman檢驗可以發現，實際控制人的年齡、學歷與Z指數顯著負相關。具體為實際控制人的年齡越大，Z指數越小，企業財務風險越大；實際控制人的學歷越高，Z指數越小，企業財務風險越大。此外，性別與Z指數的相關性顯著程度不高。筆者還發現，這些變量之間的相關系數絕對值都小于0.5，這說明變量之間不存在嚴重多重共線性問題。

（二）回歸結果分析

利用模型（2）對浙江民營上市企業實際控制人特征與企業財務風險之間的關系進行了實證研究。先將各個變量單獨放進模型中，最后再將所有的測試變量加入模型，結果如表4。

表4中第（2）列數據顯示，企業實際控制人性別與Z指數呈正相關，并結合第（5）列數據來看，相關性通過了顯著性檢驗，證明男性實際控制人能更好地控制企業財務風險，假設1得到了驗證。第（3）列數據顯示，實際控制人年齡與Z指數在10%水平上顯著負相關，說明民營企業實際控制人年齡越大，企業財務風險越大，假設2得到驗證。第（4）列數據顯示，實際控制人的學歷與Z指數在10%水平上顯著負相關，即實際控制人的學歷越低，Z指數越大，企業風險越小，假設3得到了支持。第（5）列將所有實際控制人異質性放入一個模型中進行檢驗，基本與前面的回歸結果一致。在控制變量方面，企業規模越大，Z指數越小，企業財務風險越大。行業與Z指數呈顯著負相關，說明浙江民營企業在制造業行業面臨的財務風險更大。董事長和總經理兼任情況與Z指數呈顯著正相關，證明董事長和總經理兼任的企業財務風險更低。

六、結論與啟示

本文研究發現：浙江民營企業實際控制人年齡越大，企業面臨的財務風險更大；擁有低學歷的實際控制人并不代表其企業家稟賦低，相反其企業財務狀況更穩定；男性實際控制人更能控制企業財務風險。因此就浙江民營企業而言，年長的實際控制人不能固步自封、墨守成規，應不斷學習新知識，更新知識結構；企業應加強經驗管理培訓和學習型團隊建設，避免個人能力成為團隊能力的短板和瓶頸；具有高學歷的實際控制人應善于將專業知識轉化為有效的行動力和實踐能力，避免過度自信。

【參考文獻】

[1] 陳傳明，孫俊華. 企業家人口背景特征與多元化戰略選擇：基于中國上市公司面板數據的實證研究[J].管理世界，2008（5）：124-138.

[2] 姜付秀，張敏，陸正飛，等.管理者過度自信、企業擴張與財務困境[J].經濟研究，2009（1）：131-143.

[3] 張仁壽，楊軼清. 浙商：成長背景、群體特征及其未來走向[J].商業經濟與管理，2006（6）：3-7.

[4] 楊軼清.企業家能力來源及其生成機制：基于浙商“低學歷高效率”創業現象的實證分析[J].浙江社會科學，2009（1）：26-30.

篇10

【關鍵詞】新形勢 民營企業 財務管理 新思路

隨著社會經濟和科學技術的不斷發展，促進民營企業經營管理體系的進一步完善和優化，并在新形勢背景下對民營企業財務管理提出新的要求。從實際情況出發，我國大部分民營企業由小微企業或是手工作坊等家族企業發展壯大而來，在發展中創造顯著業績，還有一些民營企業雖然成立時間短，但通過激烈的市場競爭洗禮，迅速構建系統化管理框架，順應市場規律，實現快速發展。尤其是財務管理方面，為了規避企業在經濟活動中的資金風險，民營企業必須加大財務控制力度，強調財務管理的獨立性。但就目前而言，民營企業財務管理工作中還存在一些不足之處，制約民營企業發展，這就賦予本文對民營企業財務管理的研究一定現實意義。

一、新形名營企業財務管理創新意義

在現代化技術不斷革新形勢下，市場競爭更為激烈，并受“一帶一路”宏觀環境影響，要求民營企業朝著國際化方向發展，這就需要民營企業要提高自身實力和競爭力，重視財務管理和風險控制，保證企業經營管理效益的最大化實現，實現新形勢下的發展任務。具體可表現為以下幾方面：

（一）合理配置資源

在新形勢下進行民營企業財務管理創新可以合理配置資源，構建規范化管理制度，約束財務行為，提高財務信息數據的真實性，為民營企業各項決策提供依據。而這一舉措幫助民營企業制定發展戰略，結合民營企業實際發展情況進行財務規劃，在科學配置資源的基礎上，加強企業資源流動監管，進而維持良好的財務情況，促進民營企業穩定發展。

（二）集中財務力量

在新形勢下進行民營企業財務管理創新可以集中企業財務力量，通過財務目標引導企業資源朝著戰略目標發展，以利益最大化為基礎，對民營企業財務資源進行集中化管理，加大投資獲取大收益，并與企業戰略融合在一起，形成戰略經營中心，進而構建財務管理目標實現紐帶，提高財務管理效益。

（三）加大成本控制

在新形勢下進行民營企業財務管理創新可以加大企業經營成本控制，明確企業盈利空間因素，降低企業經營成本，提高利潤空間，將其內化為民營企業核心競爭力，進而拓展經濟市場所占份額，促進民營企業的可持續健康發展。從這一層面上看，立足于民營企業財務管理的創新，通過科學完善的管理體制和管理流程，加大對資金流向跟蹤，控制民營企業在生產、流通、儲存、銷售等經營環節成本，規避資金風險，以達到民營企業穩定長久發展的目的。

二、民營企業財務管理現存問題

（一）產權模糊

從根本上而言，民營企I財務管理現存問題很大部分源于產權模糊，產權制度的不明確使得民營企業無法正確區分家庭財產與企業財產，對企業產權隨意分配，卻沒有按照資產流程進賬，進而存在財務管理漏洞。這種原始產權界定模糊除了源于家庭成員產權界定模糊，還源于民營企業和外界產權的模糊，使得民營企業財務管理主體界定不分。

（二）模式僵硬

民營企業管理模式以家庭式管理為主，所有權和經營權幾乎一致，投資者即是經營者，這種模式會增加財務管理難度，領導者集權現象過于突出，很容易出現越權行為，無法開展企業內部控制工作，進而使得民營企業管理管理模式過于僵硬。

三、新形勢下民營企業財務管理新思路

（一）構建科學化財務管理體系

相比于大型國有企業而言，民營企業由于自身屬性和運行管理特點，使得財務管理方面存在一定劣勢，為了促進民營企業的快速發展，結合企業現有資源，構建科學化財務管理體系，完善財務會計制度，遵循操作原則和強制原則，使得財務管理機制符合民營企業發展要求。對此，民營企業要設立獨立財務管理機構，賦予財務管理機構足夠的財務監管權力，負責資金融通、工資核算、現金出納、預算編制等一系列財務工作，規劃現金制度和報銷制度方案，提高考核力度和監督力度，以保證各項財務管理制度的落實。

（二）構建財務管理信息系統

在新形勢環境背景下，民營企業要合理利用現代化信息技術，滿足民營企業財務管理活動日漸復雜的需求，構建財務管理信息系統，對企業財務控制系統形成有利支持，進而促進民營企業財務控制系統的正常運行。同時，借助網絡技術，將民營企業各個部門經濟活動信息有機結合在一起，提高財務信息的直觀性，有利于管理者的監督和調控。在此基礎上，將財務控制滲透到各個組織管理階級中，實現企業生產經營的全過程控制，形成信息對比，降低信息不對稱情況的出現，對經營者財務行為進行約束，設立財務審計機構，與財務管理機構相分離，提高財務信息的準確性和可靠性，進而提高民營企業財務管理的綜合質量水平。

（三）構建日常經營活動管理機制

在進行民營企業財務管理工作中，財務部門要結合財務信息和企業經營現狀，制定財務戰略，加大財務風險控制，并找出衍生財務風險的主要因素，制定相應的應急措施，做好風險預防和應急預案，提高財務管理的規范化和信息化。基于此，財務管理人員要構建日常經營活動管理機制，從日常財務控制入手，保證日常現金流量的合理流通，明確現金流入方式與流入實現，并做好未來資金需求的預測，及時為企業經營活動提供充足資金，進而保證民營企業資金的有效利用，規避資金風險。除此之外，管理人員要加大庫存管理力度，防止庫存量過大而造成資金流動危機，合理監控銷售資金和倉儲情況，合理控制存貨，進而提高民營企業財務管理的綜合質量水平。

四、結束語

本文通過對新形勢下民營企業財務管理新思路的研究，得出：

（1）結合新形勢，民營企業財務管理創新可以合理分配資源、集中資金力量、加大成本控制，是民營企業自身發展的客觀需求。