導語：如何才能寫好一篇酒店財務風險，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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【論文摘要】依據科學性、系統性、實用性等原則，建立了一套酒店財務風險預警指標體系。該體系由基本現存置存標準、現金流量指數等6方面構成的現金狀況預警指標，營業收入凈利潤率與毛利率、資產凈利潤率等5方面構成的盈利狀況預警指標，以及短期和長期償債狀況預警構成的負債狀況預警指標3部分組成。指出應注意財務會計數據資料的真實與規范等，才能確保財務風險預警的正確性與有效性。

酒店財務風險預警是以酒店財務信息為基礎，通過設置并觀察一些敏感性指標的變化。對其可能或將要面臨的財務風險實施有效監控和預報。酒店財務風險預警包括財務風險和財務預警兩個方面。財務風險是指在財務活動中由于各種因素導致經濟損失的機會和可能性：財務預警是度量某種財務指標偏離預警線而發出的預報，它可以幫助企業避免或降低可能的經濟損失。依據酒店經營特點建立一套科學的財務風險預警指標體系是準確預警財務風險的關鍵。

本文所闡述的酒店財務風險預警指標體系是基于預測功能而建立的，它的建立可為酒店財務風險預測提供科學直觀的基本預警方法及預警標準，有助于酒店財務風險預警系統及時有效地發揮作用，顯著提高酒店財務管理水平。

一、酒店財務風險預警指標的特征及體系建立的原則

酒店財務風險預警指標體系是依據酒店經營特點確立的一系列敏感性財務指標及相關數值的集合，具有較強的預測功能。財務風險預警指標應具備以下兩個基本特征：一是高度的敏感性，一旦財務風險因素萌生，就能夠在財務指標值上迅速得到反映；二是較強的預測性，它們是財務風險萌生時的先兆指標，而非已陷入嚴重危機狀態的結果指標，能預示財務風險可能或將要發生。

確立酒店財務風險預警指標體系必須堅持以下原則：一是科學性原則。所建立的指標體系必須能夠準確地反映財務數據與經營管理活動的內在聯系，客觀地反映財務及經營活動中潛在的風險。不科學的指標體系會導致預測結果的錯誤及調整措施的不當，甚至給未來經營造成嚴重損失。二是系統性原則。從酒店經營內容、經營特點人手，建立一套能夠全面檢測酒店財務運行及經營活動狀況的財務風險預警指標體系。三是實用性原則。指標必須具有極強的可操作性，必須能在實踐中真正起到預警作用。指標體系的設計必須易于理解、易于取值、易于計算、易于預警。四是重要性原則。注重成本效益，根據酒店經營內容、經營特點，有側重地選擇、確定能夠揭示酒店財務運行規律和如實反映重大潛在風險的指標。五是預測性原則。在建立財務風險預警指標體系過程中，要注意該指標體系應有依賴歷史財務信息分析預測未來的特性，能夠及時預測到引發財務風險發生的潛在因素的變化，及早提出預警。六是動態性原則。所建立的財務風險預警指標體系要具有可以不斷更新的特性，其設計不僅能滿足靜態截面的分析，而且能用于財務運行狀況的實時監控。

二、酒店財務風險預警指標體系的構建

酒店財務風險預警指標體系主要由一系列基礎財務指標及一定時期的基礎財務指標預警數值組成，這些指標及相關的預警指標值能從整體上說明酒店企業財務風險出現的可能性，其主體指標應包括現金狀況、盈利狀況、負債狀況等的預警指標及預警標準值(見圖1)。

1．現金狀況預警指標

酒店經營與其他行業在財務流程上有很大差異。正常經營酒店的財務特點主要體現在：一次性的資金投入和持續的現金流出，現金管理在酒店財務管理中具有重要地位。針對這一特點，其現金狀況預警指標應包括基本現金置存標準、現金流量指數、營業現金流量指數、營業現金流量納稅保障率、營業現金凈流量償債貢獻率和自由營業現金流量比率。

(1)基本現金置存標準。該標準是指企業一定時期基本現金置存的最低標準值。酒店應依據自身經營規模和財務活動要求進行確定。在酒店經營過程中．當實際現金存量低于這個最低標準值時可能引發現金風險，應發出預警。

(2)現金流量指數。它等于現金流入量除以現金流出量表明酒店現金流入對現金流出的總體保障能力。該指數大于1時，表明企業對各種現金支付的需求有保障；小于1時，表示經營活動現金流入量不足以彌補其現金流出量，持續下去，將引發財務風險。

(3)營業現金流量指數。它等于營業現金流入量除以營業現金流出量。營業現金流量是酒店整體現金流量的主要構成部分，是良好現金支付能力存在的保障。營業現金流量指數是對整體現金流量狀況的進一步分析，該指數大于1，表明企業現金支付保障基礎較好；反之，表明企業收益質量低下，營業現金流入匱乏，支付能力下降，長此以往．會發生財務風險，甚至導致企業破產倒閉。

(4)營業現金流量納稅保障率。它等于(營業現金凈流量+所得稅+營業稅)／(營業稅+所得稅)。納稅現金流出量具有剛性特征，因企業一旦取得應稅收入或利潤，無論其質量如何或有無足夠的現金流入量保障，都必須及時履行依法納稅的責任，否則將受到處罰。因此，該比率應大于1。如果小于1．企業將不得不通過借款或壓縮未來營業活動必要現金支出的方式來上繳稅款，這勢必對未來的經營活動以及現金流入能力造成危害，增大財務風險出現的機率。

(5)營業現金凈流量償債貢獻率。它等于(營業現金凈流量一應納稅款)／到期債務本息。營業現金凈流量償債貢獻額是指企業所取得的營業現金流入量彌補了營業現金流出量、支付了應納稅款后，可用于償付到期債務的額度。營業現金凈流量償債貢獻率大于1，說明企業完全可以依靠營業活動現金流入量償付到期債務；若小于1，則說明企業不得不通過舉借新的債務或其他現金融通途徑來償付到期債務。

(6)自由營業現金流量比率。它等于自由營業現金流量除以營業現金凈流量。自由營業現金流量=稅后營業現金凈流量一維持當前現金流量能力必須追加資本性支出一到期債務及利息。自由營業現金流量是企業未來發展的基本能力與穩健性的保障，企業對其有充分的自主支配權，并且該部分現金無論怎樣處置以及實際效果如何，都不會對企業未來發展的基礎構成危害。因此，自由營業現金流量比率越高、金額越大，表明企業的財務風險越小、現金支付能力越強，同時企業價值與股東財富也就越大。

2．盈利狀況預警指標

盈利狀況指標可以間接地揭示財務風險的大小。盈利能力越強，財務風險越小；反之，財務風險越大。依據酒店經營特點和盈利方式。盈利狀況預警指標應包括營業收入凈利潤率與毛利率、資產凈利潤率、成本費用利潤率、營業收入現金率和資產現金率。

(1)營業收入凈利率與毛利率。營業收入凈利率=凈利潤／營業收入．表明市場競爭力與盈利能力的高低。正常情況下，該指標較低或持續下降，說明酒店的市場競爭力與盈利能力在下降，如不能得到及時改善。可能導致現金短缺、財務狀況惡化、所投資產及設備價值逐步喪失，從而預示財務風險即將爆發。毛利=營業收入一營業成本，毛利率=毛利／營業收入。當企業凈利率為正數時。表明毛利有可能為負數或在較低水平，所以凈利率有可能掩蓋主營業務的真實市場競爭力，而毛利率能對此進行較準確的反映。因此毛利率較低或持續下降。更應引起管理者的警惕。由于各酒店經營規模、經營方式、所在地區均存在較大的差異性。因此。應依據自己的實際情況來確定凈利率與毛利率的預警標準值。一旦發現凈利率與毛利率有異常變動。應立即實施風險預警。

(2)成本費用利潤率指標。成本費用利潤率=營業利潤／成本費用總額。該指標越高，酒店成本費用盈利能力越強。即該酒店能以較小的投入取得較大的利潤：如果該指標較低或持續下降，尤其是低于同行業平均水平或企業設置的警戒值，說明主營業務市場競爭力與盈利能力在下降，成本費用有可能嚴重超支，如不及時預警糾正，極易引發財務風險。此指標還可以按不同經營項目進行設置、測算。以便更準確地發出預警信號。

(3)營業現金流人比率。它等于營業現金流人量除以營業收入凈額。營業現金流人量是酒店生存的命脈，該比率越高，其現收能力越強、財務狀況越安全。如果該比率較低或持續下降，說明酒店營業收入的質量不高，現金收款狀況較差，應收賬款過高：如不及時預警控制，隨著現金流人量的減少．將發生現金支付困難，爆發財務風險。此指標預警標準值．應依據酒店實際經營需要結合現金預警指標加以確定。

(4)資產凈利率(總資產報酬率)。它等于凈利潤／f(期初資產總額+期末資產總額)／2，反映每元資產賺取凈利潤的能力。該指標越高，說明企業資產的利用效率越高，總資產盈利能力越強，所面臨的財務風險較小；如果該指標較低或在下降。說明企業市場競爭力、盈利能力、資產價值均在下降。管理者應及時予以調整。否則將引發財務心風險。

(5)凈資產收益率(權益報酬率)。它等于凈利潤，(期初所有者權益合計+期末所有者權益合計)／2，全面反映了酒店資產的盈利能力。一般來講，該指標越高，企業權益資本盈利能力越強，在財務狀況良好的情況下。短期內不會出現財務風險。但如果該指標過高于同行業水平，說明該酒店可能是一個高負債、高利息費用的企業。一旦財務狀況惡化。由高債務帶來的高風險將一觸即發。凈資產收益率是監測企業財務風險的一個極其重要的指標。其預警標準值應依據企業實際經營情況確定。

3．償債狀況預警指標

償債狀況預警指標包括短期償債和長期償債指標。短期償債指標主要包括流動比率、速動比率和應收賬款周轉率。該類指標體現企業流動資產變現能力的強弱。可以預警企業短期償債能力的惡化。長期償債指標主要包括資產負債率和本息償付倍率。該類指標表明企業償還其債務本金與支付利息的能力。可以預測企業長期償債能力的變化。

(1)流動比率。它等于流動資產除以流動負債(取期末值或平均值)，反映企業的短期償債能力。該比率越高。企業的償債能力越強，一般認為2比較安全。即每l元流動負債至少應該備有2元的流動資產。由于酒店行業資產負債表中的存貨較少．其最大的存貨實際為客房，因此其流動比率保持在1．2～1．5范圍內較為合適。具體預警標準值在不同規模的酒店間會存在一定的差異，酒店應依據自身情況來確定。如果企業實際流動比率低于警戒線或存在持續下降趨勢，則應及時預警。

(2)速動比率。它等于速動資產除以流動負債(取期末值或平均值)。由于酒店行業存貨較少，速動資產應等于現金、銀行存款、有價證券、應收票據和應收賬款之和。由此可見，速動比率的敏感度明顯高于流動比率，該指標能進一步說明企業短期償債能力。該比率的最佳值一般為l，但由于酒店經營規模、經營項目等存在較大差異，所以預警標準值應由企業視自己的實際情況確定。

(3)應收賬款周轉率。它可以用應收賬款周轉次數或周轉天數表示。為了取值方便，我們用周轉次數表示。應收賬款周轉率=賒銷收入凈額／應收賬款平均值．賒銷收入凈額=營業收入一現金收入一營業收入折扣與退回，應收賬款平均值=(期初應收賬款+期末應收賬款)／2。當酒店銷售規模穩定提高時，該比率越高，其資金回收越快，短期償債能力越強。由于酒店經營中存在大量的賒銷客戶．如果不加強管理，會導致現金流人量降低，出現潛在的財務風險。可是，過分嚴格的信用政策會提升應收賬款的周轉率，同時也會導致客戶的流失、銷售規模及市場占有率的下降，最終將導致企業經營困難、利潤下降和財務風險爆發。因此．管理者應依據企業實際狀況和發展要求來確立應收賬款周轉率預警標準．對應收賬款實施有效的預警與控制。

(4)資產負債率。它等于負債總額除以資產總額，反映企業的負債狀況。該比率越高．企業面臨的財務風險越大，具體預警比率應依據企業規模、風險意識、盈利狀況和管理者對財務風險的承受能力來確定；如果企業的資產負債率超出了警戒線或持續居高不下，則應發出預警信號。

(5)本息償付倍率。它等于息稅前利潤／(利息支出+到期負債本金／l-所得稅稅率)．表明企業一定時期的本息償付能力。該指數大于l，說明企業有充分的收益來償付本息；若小于l，說明企業到期盈利無法償還本息，有可能發生財務風險。

三、運用酒店財務風險預警指標體系應注意的問題

一般來說，財務風險預警指標體系運用的有效性與酒店的財務會計數據資料、財務風險預警制度等因素有關，因此，在使用時還應注意以下幾方面的問題。

一是財務會計數據資料的真實與規范。酒店財務風險預警需要引用、分析、計算大量的財務會計數據資料，財務會計數據資料的真實性與規范性將直接影響到財務風險預警的準確性。因此要求在使用財務風險預警指標進行計算分析時，必須保證所使用財務會計數據資料的真實與規范。

二是結合經營管理特點，建立完善的財務風險定期預警制度。酒店經營一般具有季節性的特點，在建立其財務風險預警系統時，應充分考慮其經營特點、經營規模與經營方式，建立較為完善的財務風險定期預警制度．及時向管理者發出預警信號。超級秘書網

三是確定合理的財務風險預警標準值和波動區間。酒店的經營與發展呈現出一定的周期性，不同時期的財務狀況將呈現不同的特征，譬如經營淡季會出現利潤和經營現金流量較低的狀況。因此在依據主要財務風險預警指標確定財務風險預警標準值和波動區間時，必須結合各酒店的經營發展周期，計算確定符合其實際經營狀況的、較合理的財務風險預警標準值和波動區間．以保證風險預警的準確性。

四是結合趨勢分析法．長期跟蹤比率的變化趨勢，及早發出財務風險預警。酒店發生財務風險是由經營管理不善等因素的長期積累造成的。在使用財務風險預警指標進行預警計算時．可以結合趨勢分析法．將該期的計算結果與前期進行比較．觀察其變化趨勢，及早向管理者發出財務風險預警。

五是將定量計算預測結果與定性分析相結合。酒店財務風險預警指標的計算分析注重定量分析．由于受會計數據資料的限制．其計算分析結果有一定的局限性，應結合經濟環境、經濟政策等非量化因素進行預測分析，使預警結果更加可靠、有效。

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關鍵詞：財務 風險管理 研究 供電企業

一、供電企業財務風險管理現狀

財務風險是指由于多種因素的作用，使企業不能實現預期財務收益，從而產生損失的可能性。企業的財務風險控制難以落實到位、與企業日常工作脫節而導致企業運營不良的問題一直是企業財務管理的難題，而新時期的經濟環境對企業一體化管理要求逐日提升，更加注重財務端與業務端的緊密配合，供電企業亦是如此。當前，供電企業在財務風險管理中主要存在以下問題：

（一）財務風險管理控制理念較為落后

供電企業的財務風險管控的理念仍然處于一個較為落后的地步，沒有很好地融入財務管理的基本目標――價值最大化，財務部難以發揮企業整體價值引領的職能。因此，供電企業需要及時更新財務風險控制理念，將財務風險控制的目標放到企業整體運營的戰略高度上。

（二）財務風險控制機制不完善

傳統供電企業財務風險控制只集中于財務風險的識別、評估和應對，缺乏長期的監控和改進流程，缺乏對不同風險的側重分類，可能產生企業資源浪費、管控效果降低的問題。新時期的財務風險控制工作需要結合企業財務風險管控文化和企業財務風險信息系統，才能保障財務風險管控工作有效施行。

（三）財務風險控制業務協同性不足

供電企業組織體系龐大，管理層級較多，傳統的財務風險控制工作被通常誤解為財務部的工作，其他部門只是輔助作用。財務風險控制體系的建設需要將風險源控制遷移到業務部門，從業務部門到財務部門的工作中一體化地將財務風險梳理出來，針對性的進行科學有效的控制改進。

二、構建新型供電企業財務風險管理體系

結合全面風險管理理論框架、COSO企業風險管理――整合框架，基于供電企業的管理現狀、具體情況，探討構建新型供電企業財務風險管理體系框架。

（一）構建目標

“COSO企業風險管理――整合框架”提出四個目標，具體包括：戰略、經營、報告、合規。COSO提出的目標普遍適用于各行業企業，但針對性不足，并未能充滿體現供電企業的公共服務、資產密集的特點。結合新常態下的環境和供電企業管理特點，提出供電企業財務風險管理體系的三大目標：

1、資產安全

供電企業屬于資產、資金密集型企業，其特點是資產高度密集集中，資產數量龐大、種類繁多，且資產設備高單價，涉及大量資金流出流入，資金管理風險大。因此，資產和資金的安全、完整是企業可持續發展的物質基礎，財務風險控制體系應保障資產、資金（包括表內外資產、資金）的安全，防止國有資產流失。

2、經營合規

供電企業屬于自然壟斷行業，一舉一動受到社會外界嚴格監管。任何違法違規行為都會嚴重影響企業形象。因此，企業經營活動必須在法律規定的范圍內，絕不允許通過逾越法律以謀求企業高速發展，只有在遵紀守法的基礎上，才有條件追求企業價值最大化目標。在經營合規目標中還包含了財報合規目標，企業需嚴格按照會計法、會計準則提供及時、真實、完整、準確的財務信息，保證上報、披露的財務信息報告真實完整，以有效監控企業經濟業績和有效支持管理決策。

3、可持續發展

供電企業一方面實現國資委利潤目標考核，同時作為公共服務行業，又要兼顧社會公益性和綠色環境保護等可持續發展要求。因此，財務風險控制提出可持續發展目標，充分考慮短期利潤和長期發展要求，提升企業可持續發展能力和創造長久價值。

（二）構建步驟

構建財務風險內控管理體系的關鍵是建立一套行之有效的財務風險管理運作機制。應分步建立風險評估、風險應對、風險監控、監督改進的系統性管理要點與流程，并持續修訂與完善，實現閉環管理。

1、開展風險事項識別

風險識別延伸業務端。企業經營過程發生的財務風險并不局限于財務管理活動，更多是由于業務端的工作不合規，不合理所導致。因此財務風險識別不僅是對財務端風險識別，更要延伸到業務前端，確保評估范圍全面覆蓋。例如：資金安全風險來源于資金流入安全的不確定性和資金流出安全的不確定性兩個方面，并進一步延伸到收費管理、項目結算等業務前端的風險識別。

追溯財務風險源。基于財務風險事項識別，對風險事項的風險源進行深度分析，風險源不僅包括財務端的風險源，還應延伸到業務端的風險源，分析發現風險產生的根本原因，更好制定有效的控制措施，從源頭控制風險。

2、開展風險評估

建立風險評估標準。基于“風險評估分數=風險發生可能性*風險發生影響程度”公式，細分風險發生可能性和風險發生影響程度評價維度。風險發生可能性細分為可能性概率和可能性定性描述，風險發生影響程度細分為經濟損失、計劃實現、管理效率、企業聲譽。

全員參與風險評估。財務風險涉及到企業各個業務領域、各個流程、各個崗位，只有全員參與、多方配合開展風險評估，才能保證財務風險評估結果的合理性和科學性。風險評估要求風險事項涉及的歸口管理部門和輔導責任部門負責評估，并且要求每個部門主任或副主任至少一個人、全體主管或副主管參與評估風險。根據歸口管理和輔導責任，不同崗位級別的評估分數予以不同權重。

外部專家審核。由于內部員工對自身風險存在一定的局限性，因此，財務風險評估結果增加外部專家審核，根據供電企業內外部環境風險變化，提出財務風險關鍵點，對風險評估結果提出反饋意見。

3、建立風險事件庫

財務風險識別、評估結果進行編號整理形成風險事件庫，內容包括風險事件、風險源、發生可能性、影響程度、風險分值、風險級別。

4、制定風險應對策略

根據財務風險分值、級別，確定主要財務風險的應對策略，主要包括風險規避、風險控制、風險轉移、風險承擔。

5、開展風險監控

風險監控是在風險評估和風險應對基礎上，對重大風險設定關鍵風險指標，實施日常監測、預警和控制的過程。其中，關鍵風險指標是由關鍵績效指標（KPI）衍生出來的指標，用于監控重大風險的屬性狀態變化和風險承受度突破水平。

關鍵風險監控指標包括前瞻指標和歷史指標。其中，前瞻指標是指該類指標可以反映風險發生前的狀態或程度；歷史指標是指該類指標通過統計風險已經發生的歷史情況，預測未來重復發生的狀態或程度。其中，前瞻性指標也可以包括觸發指標（即某類關聯性因素的發生或狀態變化，會間接反映當前風險的狀態或程度），歷史性指標也可包括布爾指標（即根據某觸發因素的是或否，判斷風險預警狀態）

6、監督改進

風險管理監督改進是指針對全面風險管理體系運轉過程存在的各種缺陷和不足，開展自查、監督、檢查和審計，并實施體系改進與完善的過程。

財務部、監察審計部、各業務部門利用壓力測試、返回測試、穿行測試，風險控制自評等一些方法工具，發現財務風險管理存在問題，分為“控制缺陷”與“管理提升”，形成優化建議報告，實施改進，更新相關的風險應對措施。

控制缺陷：識別現有控制不足與未能防范財務風險的控制缺陷，并提出整改建議，明確完成時間、責任部門。

管理優化：分析現階段管理水平，從提升運營效率、加深業財融合等角度提出管理提升優化建議，明確完成時間、責任部門。

（三）保障機制

通過建設財務風險信息系統和構建財務風險文化作為風險體系的基礎工作，支撐風險體系落地、實施，并貫穿于風險評估、風險應對、風險監控、監督改進各個環節。

財務風險管理信息系統：是將信息技術應用于供電企業財務風險管理的各項工作，為供電企業提供一個財務風險信息采集、分析、共享的平臺。其主要功能包括：提供財務風險信息采集模板，積累大量標準化的財務風險信息；集中財務管理風險信息，固化財務風險管理流程；實時監控財務風險，提供高效的財務信息化預警手段。借助財務風險管理信息系統的這些功能會對企業提高財務風險管理的科學性和工作效率產生顯著效用。

財務風險文化：新型供電企業財務風險管理體系中的財務風險文化建設，總結為以下四個方向：“道德誠信、安全第一、持續發展、風險可控”。各供電企業需結合自身文化形成獨樹一幟的特色企業財務風險文化。

三、結論與展望

本文研究了供電企業財務風險管理體系的建設，探討構建了財務風險管理體系建設全過程和實際操作方法。今后，隨著電力企業改革的深入推進，供電企業應動態分析外部環境變化對財務風險的影響，進一步完善財務風險管理體系，推進實施成本精益化管理，為企業健康協調持續發展服務。

參考文獻：

[1]張惠娟.電網企業財務風險分析及管理研究.華北電力大學，2009.

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【關鍵詞】 電力企業 財務風險 預防 策略

財務風險是企業在生產運營時實際財務收益和預定財務收益有偏差時可能受到損失的可能性。在企業的生產運營過程中，財務風險是一直存在的。電力企業是重點國有資金密集的企業，以建設運營電網為核心業務，為社會經濟的發展提供了強有力的電力保障。但是電力企業是國家壟斷企業，由國家有計劃地對其進行生產要素的配置，它的發展和經濟效益都和國家密不可分，很大程度上受到國家有關政策的影響。但是隨著不斷深入的電力體制改革和市場經濟的發展，電力企業面臨巨大的財務風險管理挑戰。所以，提高對財務風險的控制和完善財務風險的預防體制可以不斷提高電力企業的市場競爭力并促進其可持續發展。

1 電力企業面臨的財務風險

（1）電力體制改革引起的財務風險：日前，電力體制改革給電力企業運營帶來了很大的財務風險。原來，電力企業運營方式是一體化壟斷運營，所以經營成本高、資源配置不科學、服務質量差等。但是，電力企業在引入市場競爭體制以后，電力企業面臨前所未有的挑戰，包括管理方面和運營方面，這些挑戰給電力企業帶來了財務風險。同時，將廠網拆分以后，發電公司和電網公司的財務風險都增大了。

（2）資本市場發展引發的財務風險：我國不健全的資本市場也嚴重限制了電力企業發展。現在，我國還沒有明確規定國有資產的變現形式、路徑及變現資金的用途等，導致電力行業產生了不規范的資產重組和產權交易行為，以至于資本運作效果不明顯，效率不高。資本市場的不健康發展，導致電網企業只能向銀行大量貸款擴大生產，集資途徑的單一，增加了電力企業的負債，同時也增加了其財務風險。

（3）自然因素造成的財務風險：引發電力事故的主要因素是自然災害。洪水、山體滑坡、地震、臺風等造成的線路中斷和造成的安全事故等，例如2008年南方的冰雪災害和汶川地震給我過電力企業造成了嚴重的財務風險，只要企業運營，自然災害會一直危害電力企業的安全。

（4）內部結構管理帶來的財務風險：部分電力企業內部調控制度不完善，缺乏相關的機構控制結構，造成內部職責模糊；對授權批準缺乏監管，引起權利失控；同時管理功能控制體制不健全，控制力度不夠，手段不強硬；還有就是內部機構的監管和評價體系不完善，有的企業甚至沒有，降低了電力企業防范風險的能力。

（5）電力營銷引發的財務風險：產品銷售都會給企業帶來一定的風險。對電力企業來說，因為其產品客戶是整個社會，生產、供應、銷售一起完成，更重要的是 不可以儲存產品，還有就是用戶先用電后交費，有些公司企業經濟困難，無法按時交費或者倒閉根本不繳費，所以說電力企業營銷會帶來財務風險。

2 電力企業財務風險的應對策略

（1）完善內部控制體系：正常來說，有效的內部控制體系應該由專業能力和綜合素質高的員工、明確的權利和職責分工、合理的交易程序、獨立公正的審計等組成。完善內部控制體系并進行多種監管以使隱患消除、彌補漏洞、預防風險合理經營等。利用完善的內部控制獲得詳細可靠的信息，并對信息進行科學合理的分析，及時預測財務風險，采取對策。

（2）提高風險防范意識：財務風險一直存在，電力企業無時無刻都面臨著多種潛在的危機，所以企業領導應該一直都有危機意識，并在風險來臨時從容應對，并且在企業運營過程中培養員工的危險防范意識，尤其是財務人員的風險意識，只有整個企業對財務風險足夠重視，才能夠在財務風險預警和應對方面取得良好的成就。

（3）制定全面的預防目標：自然災害客觀存在，要想降低自然災害風險，就要提前預防，應用科學的手段對電力企業的作業場所進行探測、分析、預測，謹慎杜絕自然災害風險。同時，采取女增加日常巡檢的頻率、定期進行風險應對演習和對電力設備的檢修并設計應急預案等措施降低自然風險。其次，還要建立完善的風險預警體系，使電力企業在風險來臨時決策傳達順暢，預警人員及時反應。最后還可以買保險降低風險所造成的損失

（4）監管部分落實職責，強化信息溝通：在電力企業在進行財務風險防范時，監管部分要落實監督職責，發揮監管作用，對財務風險防范的每個環節都進行監督，并實時對控制方式和程序進行調整，同時確保各部門溝通的信息的真實、完整、有效，以便各部門做出有效的防范措施。

3 結語

隨著我國市場經濟體制改革進一步的深入和完善，電力企業及面對挑戰，又面臨風險，為了在激烈的市場競爭中健康平穩發展，電力企業在生產運營的每個環節都要做好財務風險預防和應對策略，確保各個決策的科學合理和各個活動的順利進行，不斷增加企業的經濟效益和持續發展。

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[6]田鴻春.強化企業內控管理防范財務風險的幾點思考[J].長三角，2009（8）：102-103.

[7]莫玉瓊.淺析電力企業財務風險控制[J].今日南國，2009（6）：56-57.

[8]胡志強.電力企業財務風險與防范研究[J].現代商業，2008（35）：89-90.

[9]吳艷萍.知識經濟時代企業財務管理的新問題[J].現代審計與會計，2008（03）.

[10]焦志強，王媛媛.對電力體制改革與電力企業財務風險的認識[J].科技信息（科學教研），2007（18）.

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摘 要 電力是現代社會一個國家和社會發展所必需的能源，電力行業是基礎性的重要的能源行業，屬于國家關系國計民生的重要行業，可以說，對于一個國家而言，電力是其前進和發展的核心要素之一。本文首先對企業的財務風險的概念進行界定，對財務風險進行了簡單的分類，進而對幾種常用的財務風險評估方法進行評析，在前述論述的基礎上嘗試性的提出構建我國電力企業財務風險體系的初步設想。

關鍵詞 電力企業 財務風險 有效評估 體系

電力是現代社會一個國家和社會發展所必需的能源，電力行業是基礎性的重要的能源行業，屬于國家關系國計民生的重要行業，可以說，對于一個國家而言，電力是其前進和發展的核心要素之一。因此，我們要采取綜合性措施，促進電力行業以及電力企業的良性發展，為國民經濟的發展和民眾生活的改善提供強有力的支撐。而電力行業快速良性發展的重要要求是要有完善的財務制度和良好的財務體系。

電力企業財務狀況如何，有無潛在風險，如何預防這些風險，這就需要對其進行對電力企業進行科學的財務風險評估，促進電力企業的健康可持續發展。本文首先對企業的財務風險的概念進行界定，對財務風險進行了簡單的分類，進而對幾種常用的財務風險評估方法進行評析，在前述論述的基礎上嘗試性的提出構建我國電力企業財務風險體系的初步設想。

一、財務風險的內涵和特征

廣義的定義是在企業的財務活動過程當中，由于存在融資風險、經營風險、市場風險以及籌資風險等風險因素造成企業利潤具有一定程度的不確定性，狹義的財務風險是指由于企業運用財務杠桿籌資操作不當而引起的風險。財務風險使得企業的實際財務活動結果由于受到風險因素的影響偏離了預期的財務活動結果。作為一種微觀的經濟風險，財務風險能夠通過采用數學的方法對其進行確定和衡量，它是客觀存在的。

財務風險除了具有風險的一般特征如必然性、客觀性、不確定性、復雜性、全面性、損失性、收益性以及危機性等基本特征外，同時，它還具有自身獨特的特征。一是財務風險與企業經營狀況直接聯系。一般而言，財務風險并不是憑空出現的，總是由一定原因引起和因素導致的，導致財務風險的直接原因往往是企業的經營狀況；二是財務風險對企業影響范圍廣、程度深。財務風險直接關系到企業的生產經營以及進一步的發展，甚至有可能影響到企業的生死存亡；三是財務風險的分析和判斷屬于專業性強的范疇。財務風險具有其獨有特征，對其的分析判斷和預防都需要具有專業知識和技術，這樣才有可能做出科學合理的分析和判斷，否則，可能難以認識到財務風險的實質和問題癥結所在。

二、幾種常用的財務風險評估方法的評析

（一）BP神經網絡法

Fletcher等國外研究者在二十世紀九十年代應用BP神經網絡法進行企業財務風險的評估，這種分析模型能夠動態地評估企業的財務風險。BP神經網絡法是通過輸入層（一個）―隱含層（若干）―輸出層（一個）的計算機軟件計算的，它避免了對企業財務風險的主觀定性，利用計算機操作性強的優勢，增強了計算機評估結果的可信度和說服力。

（二）單變量判定模型

單變量判定模型關鍵依賴企業的總資產周轉率、凈資產收益率以及資產負債率等財務比率，對于企業的財務風險可以通過對比行業的標準財務比率和企業財務比率進行評估分析。伴隨著經濟環境的復雜化，單變量模型在財務風險評估方面的片面性以及單一性等缺點影響到企業財務風險評估的全面性和準確性。現階段所采用的多元線性模型是對單變量模型的發展和突破，這種在現實中比較常見的企業財務風險評估方法具有一定的實用性，但是多元線性模型在變量相關性以及企業的成長能力等方面仍舊具有一定的缺陷。

（三）風險價值度量法

風險價值度量法是企業在風險狀態下的價值衡量方法，它是風險資產在持有期間和置信條件之下的預期損失，它同時也是在最低置信水平下目標報酬與報酬的偏離。風險價值度量法不僅有利于企業對市場風險的度量和分析，而且還有利于為企業管理者反映和提供一定的投資風險信息。風險價值度量法對計算人員的專業素質及知識水平要求較高，這主要是由于風險價值度量法具有復雜的計算過程，而且風險價值度量法對資產的損失提供的是最高的期望值，無法提供具體的數值。

三、電力企業財務風險評估體系的構建

（一）電力企業財務風險評估體系的指標選取原則

一是構建電力企業財務風險評估體系要遵循系統性原則，電力企業采用系統評估和系統設計的原則對財務風險的影響要素進行充分考慮，從而進一步準確評估電力企業的財務風險因素，確保電力企業財務風險評估的綜合性。

二是將內容動態性與相對穩定性相結合，通過堅持指標層、準則層以及目標層的體系結構的穩定性，使得電力企業財務風險的評估結果具有一定的可比性。

三是重要性和全面性相結合的原則。電力企業財務風險評估體系的構建要全面地反映各個相關環節以及各個相關要素的關聯通過對電力企業財務風險的指標進行有代表性的選擇、對風險來源合理地歸類和劃分，從而確保評估內容的充分性和評估結果的準確性。

四是定量指標和定性指標相結合的原則。要盡最大可能量化電力企業財務風險的評估指標采用定性指標對電價政策、環保政策支持度等量化難度大的指標進行描述，以便從量和質的層面科學評估電力企業的財務風險。

五是評估體系在統計上的有效性和可行性原則。為了確保電力企業財務風險評估結果的準確性，要嚴格要求客觀實在的評估結論、適中的指標數量、簡便的量化方法、簡介的層次、可行的量化方法、方便的資料收集以及明確的定義，從實際情況出發增強財務風險體系指標的可行性。

（二）電力企業財務風險評估體系體系的設計結構

電力企業財務風險評估具有一定的復雜性，在電力企業財務風險評估體系的構建過程當中要將該體系的評估指標條理分層。我們可以將電力企業的財務風險評估分成指標層、準則層以及目標層三大類。

伴隨著經濟的飛速發展，電力企業的相關政策以及金融環境都發生了不同程度的變化，因此，電力企業財務風險評估體系在構建的過程當中應該充分考慮電力企業財務風險的內部和外部因素，根據設定的評估體系層次對評估準則、要素、指標結果等經驗值和數據有針對性的對電力企業的外部風險（環保政策風險、自然災害風險、電價政策風險以及利率變動風險）、發展能力（凈資產增長率、凈利潤增長率以及銷售增長率）、運營能力（總資產周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率以及應收賬款周轉率）、獲利能力（主要包括成本費用率、營業利潤率、凈資產收益率、總資產報酬率以及已獲利息倍數）以及償債能力（主要包括資產負債率、長期資產適合率以及流動比率）進行具體分析。

相關的學者企業財務風險的指標進行了歸類整理，現階段普遍認同的是由三項企業外部風險評估指標和十六項財務指標構成的企業財務風險評估體系，在電力企業財務風險評估體系的實際構建中，我們可以借鑒國內外先進的研究成果及經驗，建立一套符合電力企業的財務風險評估體系，促進電力企業財務風險評估效率和效果得到提高。

參考文獻：

[1] 楊慧.M電力企業財務風險評估研究[J].內蒙古科技與經濟，201（1）.

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關鍵詞：營運資金融資 財務風險 控制點

從價值目標與價值風險的角度來看，營運資金融資的資本提供者和傳統模式之間存在著一定的差異，這就要求企業使用有針對性的風險管理措施，來為之構成各種不同的財務風險控制點。在本文中，文章試圖以理論的角度，來對各種融資模式情況中，資本投入者需要應對的財務風險作出對比，找出差異，并找出各種財務風險的關鍵控制點，以期為企業的營運資金融資作出簡單的參考。

一、企業財務風險控制受融資模式影響的內在邏輯分析

從本質上來說，在產業資本從資本循環開始到結束的過程中，企業所依賴的，一般都是長時間投入的大量長期融資，并因此而使得其包含了傳統的銀行模式與市場模式這兩種基本模式。通常來說，當其從生產循環開始的時候，供應商墊支的資本在經過銷售循環之后，會再回到生產循環階段，而在這個過程中，產業的資本主要是由供應商所提供的，并以此來使之形成應付賬款融資。如果資本從銷售循環開始時，那么，顧客所提供的資本就會在經過生產循環之后，回到銷售循環當中，產業的資本主要是顧客提供的，以此來形成預收賬款融資。

二、企業營運資金財務控制存在的問題

（一）營運資金管理制度不健全

就針對于目前的實際情況來看，在企業的運營過程中，還缺乏健全的管理制度，導致企業的營運資金管理出現混亂問題。此外，在企業的經營管理中，個別人員對企業的營運資金進行隨意的挪用，使得企業的總財產受到嚴重的影響，并為企業的發展造成了不好的影響。再加上企業對于營運資金使用情況并沒有做出詳細的記錄，導致其在進行賬目的核對時，難以對企業的盈利情況進行正確的評價，為企業帶來非常嚴重的損失。

（二）營運資金內部管理環境差

在企業的管理中，由于對營運資金管理的不重視，導致其管理的內部條件相對來說比較差，再加上其內部組織結構的安排存在明顯缺陷，往往只關注企業的經濟發展，對于企業的文化建設步驟重視。此外，在企業的內部管理過程中，企業文化并沒有一個較高的地位，難以發揮其自身的影響作用，導致企業的員工對于精神文化的追求不高等。

三、營運資金融資模式及其財務風險控制點

（一）顧客資本融資模式

事實上，顧客本身就是一種特殊的資本提供者，而從本質上來說，其所提供的資本，不但是資本循環過程完成的重要標志，同時也表示其為相關的生產經營活動提供了必要的資金。在大多數的情況下，我們針對于顧客的預付資本，不是用現金來償還的，而是要為之提供相應的產品與服務。也就是說，顧客本身要面臨的風險，主要還是難以按期收貨或者是在規定的期限內接受服務。如果存在這種問題，那么其將會對顧客對于企業的忠誠度產生不小的負面影響，并且會對日后的資本周轉與投入產生影響。因此，企業應當對以下幾點風險進行嚴格控制：需要進行全面的安全儲備，確保生產運營的正常進行。嚴格控制產品與服務的質量，確保其能夠為顧客提供高水平的服務。對銷售規模進行嚴格控制，以此來保證其能夠按時交貨。

（二）供應商資本融資模式

從本質上來說，供應商的資金主要是短期占用的形式，由于其流轉的時間比較短，且其有著明確的用途，從而風險相對來說比較低。不過，在短借長用之后使之形成一定資本，將會在很大程度上提高其風險程度。在大多數情況下，供應商資本的財務風險，關鍵在于貨款能不能在規定期限中收回，而這一問題也將會嚴重影響到資本的再投入，導致其雖然有利潤，但是并沒有現金，因此難以繼續組織生產經營活動。現階段，就針對于大多數的供應商而言，其在供應鏈當中始終處于弱勢地位，因此，為了有效的控制財務風險，就需要相關的管理者必須要全面降低營運資金融資風險，具體包括：應當選擇一些現金流回收比較快，且投資回收期比較短的項目。應當強化對現金流量的控制。強化對生產、銷售等階段現金流量的控制，促使其能夠在最短的時間內完成經營周期、回收銷售貨款。完善渠道資本，通過渠道資本的建立，來對固定供應商之間的合作進行有效的維護。提高在市場中的信用，并以此來獲取供應商的信賴，并尋找更長的信貸周期。應當完善供應鏈，并堅持以供應鏈的共贏為基本目標，強化企業與供應商之間的良好關系，促進合作。

四、結束語

總而言之，只要有融資，就有風險。所以說，企業必須要對財務風險進行強化控制。不過，就針對于不同的融資模式來說，其所面臨的財務風險也將會存在一定的差異。所以說，我們必須要強化對財務風險控制點的合理分析，主動降低營運資金融資風險，以此來通過風險控制的方式，實現管理成本的降低，進而促進企業的快速發展與進步。

參考文獻：

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影響高等院校財務風險的因素有很多，主要分為兩大類，除了高等院校自身的經營狀況會對其償債能力產生重要影響以外，諸多外界因素也會對高校產生影響。下面具體介紹各因素及其帶來的影響。

（一）內在因素

針對高等院校自身的特點，內因可以總結為以下三個方面。首先，籌資活動。為了應對高等院校大規模擴招導致的大規模擴建活動，填補財政撥款以及自籌資金余下的不足，高校紛紛選擇通過向商業銀行貸款的方式來滿足基本建設需要。毋庸置疑的是，高校進行負債籌資建設的目的是提高自身競爭力，提升辦學質量。但不得不指出的是，倘若高校能夠比較容易的從銀行獲得貸款，那么將會給高校的財務財務狀況帶來雙重的影響。一方面，較容易的獲取銀行貸款能夠幫助高校及時緩解來自資金鏈的壓力。另一方面，如果高校不能夠在貸款的數量上有所警覺，當高校有意外情況發生時，高額的貸款和隨之而來的利息將給高校帶來沉重的資金包袱，不但會阻礙高校正常的教學秩序，還會制約高校今后的發展。其次，投資活動。目前，高校為了充分利用手中的貨幣資金，紛紛進行投資活動，期望能夠從中獲取回報，更好的為教學科研活動服務。但是由于市場經濟的不確定性，往往出現無法實現預期收益率的情況，甚至在某些情況下，投資本金受損，無法收回。再次，管理活動。管理類風險是所有高等院校普遍面臨的難題。這一類風險主要指的是由于學校在財務管理方面的違規、缺位、漏洞造成的投資失誤、管理失控、資金被騙、存款流失等可能情況帶給學校損失而形成的風險。同時，高校在獲得銀行貸款之后，一旦在資金的監管使用上出現問題，必定會給高校償債帶來巨大的隱患。

（二）外界因素

隨著市場經濟的發展高校也不可能獨立存在于社會之中，必然會受到諸多外部因素的影響。國家宏觀政策的調整變化往往會給高校預期目標的實現帶來難以估量的影響，進一步會給高校和其借款人帶來損失。可以說，國家的政策指導決定著高校的發展方向，對高校的發展起著決定性作用。但同時，因為宏觀政策的變化調整往往又是最難以把握和預測的，所以國家政策風險就顯得難以估量。經濟環境變化風險是指由于經濟環境發生重大變化或者是不可預料事件而使得高校偏離其預期目標的可能性。因為外部環境的變化是難以預測和改變的，所以任何一所高校都不得不面對該種風險。

綜上所述，高校的償債能力不僅受到其自身因素的內在影響，還會受到外界諸多因素的干涉作用，因此必須進行綜合的考慮和探究。

二、高等院校財務風險的特點

（一）破壞性強

與企業財務風險相比，高校財務風險具有極強的破壞性。

第一，對高校教學質量產生不利影響。高校面對大規模貸款，還本付息的壓力很大，部分高校為了償還銀行貸款，無法“開源”，進而選擇削減教學經費，從而會影響到教學的質量和成果。此外，在高校擴招的過程中，雖然基礎設施等硬件隨之得到擴充，但學校在師資力量上卻缺乏明顯的提高，如此一來，高校的教學質量得不到保證，培養出來的高校畢業生水平也令人堪憂。

第二，不利于高校的可持續發展。面對巨額的貸款，高校必須承擔到期還本付息的義務。倘若到期不能及時償還，將會加劇高校的財務負擔。嚴重的甚至會影響到高校的正常運轉。如果債務問題長期無法解決，就會制約高校的發展，甚至導致其停滯不前。

第三，影響社會的穩定。高校擴招的出發點是基于新形勢下各行各業對于高素質人才的需要。但如今出現的問題卻是百萬大學生亟待就業。顯然，高校畢業生質量不高，無法滿足企業和社會發展的需要是其中重要的一方面。失業問題的出現不僅會對社會經濟的發展產生不良影響，久而久之還會威脅社會的穩定與和諧。

（二）可轉嫁性

隨之教育體制的改革，國家對于高校的約束逐步放開。隨著法人地位的獲得，高校享有民事權利并因此承擔相應的民事責任。但是鑒于高校事業單位法人的特殊身份，具有一定的公共性。高校只能依法使用舉辦者提供的財產，卻沒有獨立的財產權。由于高校財產歸國家所有，因此高校并不能真正地承擔民事責任。一旦高校由于財務危機導致了破產，產生了不良后果，其影響是難以估量的。此時，政府就不得不站出來為高校“埋單“，高校的財務風險也就隨之轉嫁到了政府的身上。

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【關鍵詞】工程項目；財務風險；水電項目；應用

對于大型的水電項目建設工程而言，一般具有建設周期長、資金投入量大的特點。因此，大型水電項目的投資具有一定的不確定性。造成這些不確定性的因素除了工程周期與資金投入之外，還有運營成本以及市場調節機制的作用。這些因素使得大型項目建設在財務上存在著一定的風險。

可以說，風險分析是一項較為高深的學科，目前我國金融業、項目建設業、保險業、工業等許多領域都將風險分析劃為了重點研究對象。風險分析并不僅僅指的是通過研究數據進行財務上的預算與決算工作，而是要依據風險分析的理論方法與建設工程的實際情況，結合當前市場的經濟狀況來進行的。

一、大型工程建設項目的特點

一般的大型項目都是由國家來進行投資的，在宏觀調控方面具有一定的優勢。這類項目普遍表現為超長的建設周期、巨大的投資金額以及復雜的施工技術。在建設過程中，市場上建筑材料價格上漲、工程未按圖紙規范施工造成返工、施工過程中出現安全問題導致預算增加，都會造成財務上的波動。

大型水電項目的財務資金主要是由國家撥款而來的，并且有一部分為社會上的融資。這種具有投資傾向的建設工程，投資者除了關心投入的款項是否能夠有效利用之外，還會關心自己的投資能夠得到多少回報。換言之，資金的投入者更加看中的是財務的可行性，這就要求工程項目的財政部門加大監管力度，制定有效的風險防范機制，保障資金的合理運用。

二、工程項目風險的探究

對于一項項目工程而言，風險意味著一切會影響項目施工進度與資金浪費的因素。這種風險屬于事先沒有預計到的變化，可能對工程產生不利影響。項目工程的風險一般包含以下3各方面：工程本身存在的風險因素、工程建設過程中可能發生的不確定性事件以及風險后果的不確定性。

鑒于工程建設過程中經常出現風險事故，因此有了“風險源”這一詞匯。風險源指的是任何可能對工程建設造成不利影響的來源。風險事件由風險源引起，包含任何可能影響到工程項目建設的因素。并且風險事件的發生具有不確定性，表現在風險發生時間的不確定、風險程度的不確定、風險帶來的后果不確定。

由于項目建設涉及到的方面較廣，因此在預測方面并不能夠保障面面俱到。項目施工環境的變化加上本身的復雜程度，讓人們對項目的客觀認識無法達到一定的深度，致使預測能力受到限制。在風險發生之后，財務部門應該及時進行相應的整改措施，保證將損失降到最小。因此，工程項目財政部門就應該設定相應的風險預測計劃與解決計劃，風險的存在會讓工程遭受不確定損失，這種損失是潛在的，在短期內無法準備鑒別，但對于整個工程的建設可能造成災難性的后果。

三、風險分析的過程

風險分析是將工程項目的施工狀況結合周圍環境狀況進行不確定性分析的一種財務管理方式。對于一項項目而言，風險分析通常是在項目建設之前就完成了的，并且要隨著項目建設的過程加以改善。財務風險是工程建設過程中可行性分析的一部分，為項目的投資、招標以及任務目標的確定提供有力的技術支持與保障。風險分析雖然是滲透在整個工程建設建設之中，但施工期間的分析效果遠遠不如計劃前期。根據財務風險分析的方式來劃分，可以分為定性與定量兩種，在階段的劃分上可以分為風險識別、風險評估以及風險評價。

首先，財務部門要對項目進行風險上的辨識，通過對設計圖紙以及設計目標的詳細了解來進行項目資料的客觀統計，并且從主觀上分析資料的準確程度以及對風險評估的有效程度。接著，就可以開始著手進行項目風險預估工作了。風險預估包含兩個方面，一是估計項目在建設過程中容易產生的潛在風險，這種預估一般需要專業人員親自到施工現場進行查驗，對周圍環境，包括氣象環境、當地土質以及土層結構等進行分析，列舉出容易影響項目施工的因素；二是對項目風險發生的概率進行預估，這種預估需要結合周邊項目建設過程中遇到的風險來進行參考，充分利用其他工程的檔案資料，詳細了解該地段事故發生的類型與幾率，以便于日后做好防范工作。在分析結束之后，需要對分析出來的結果進行總結，也就是風險分析的評估工作。

四、財務風險分析在大型水電工程中的應用

（一）有效辨識風險因素

對于大型的水電工程而言，其項目建設工程量較大，因此涉及到的因素很多。在進行風險分析之前，需要派遣專門的小組對工程建設地點進行詳細的分析，找出容易影響工程質量的安全隱患。

1、籌建工程

籌建工程包含有征地工程、施工交通工程、施工供電工程以及線路架設等子工程，主要存在的風險因素有工程建設過程中對環境的危害以及施工質量問題。

2、準備工程

項目的準備工程包含導流工程以及臨建設施的建設這兩個子工程，風險因素包含當地的地質條件、水文條件、施工質量以及施工管理方面存在的一些問題或是弊端。

3、大壩工程

對于大型水電站項目而言，大壩的建設是整個工程的重點，因此應該對大壩工程匯總雙曲拱壩以及水墊塘和二道壩分別展開分析。雙曲拱壩的風險因素有建設地點的地質條件、建設材料的供應、氣象條件以及施工管理是否完善；二道壩與水墊塘的風險因素與雙曲拱壩相同，但在期望值與標準差方面存在著差異。

（二）電量與電價的風險因素分析

水電站的建設就是為了給人們提供充足的用電，因此需要對水電站在建設之后的吸收電量以及電價兩個方面展開分析。

1、吸收電量項目

吸收電量項目受到經濟增長速度、電源建設速度、負荷特性以及徑流量這4種因素的影響。

2、電價工程

水電站的電價受到市場經濟環境的影響，其風險因素大多在于增值稅的變化、煤價的變化、環保的發展、資金成本的變動以及物價上漲這幾方面。

（三）風險評價

從對水電站工程的風險因素分析可以看出，進行水電站項目建設能夠很大程度的保障投資是盈利的，不會造成資金的浪費。并且在貸款的償還方面，水電站若是建設成功，在幾年內就能夠收回成本，因此在財務投資方面還是較為樂觀的。在投資收益方面，工程建設完工后前幾年肯定不會有收益，但在發展若干年后，投資者就能夠看到投資回報。

對于大型水電項目而言，其供電能力在市場經濟中具有較強的競爭力，能夠保障其在市場上利于不敗之地，因此投資是具有保障的。從工程建設財務角度來說，水電站的投資在幾年之內就能夠收回成本，因此這個項目的投資是可行的。

五、結語

我國的財務風險分析能力還處于發展階段，需要優化的問題還有很多。研究者們應該加大研究力度，在不斷地實踐中探索需要注意的方向，盡可能的完善風險分析因素。對于大型水電站項目而言，需要事先對各項風險因素做出期望值的預估，在經過詳細調研之后算出標準差，以此來判定各項風險因素對工程子項目的影響程度，這樣才能在工程施工過程中加以防范，從而將工程施工的風險降到最小。總之，工程項目的財務風險分析需要在工程建設之前進行詳細數據論證，并結合實際展開實證研究，保證工程項目順利進行。

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關鍵詞：酒店管理；財務風險；財務預警

酒店財務風險預警是以酒店財務信息為基礎。通過設置并觀察一些敏感性指標的變化，對其可能或將要面臨的財務風險實施有效監控和預報。酒店財務風險預警包括財務風險和財務預警兩個方面。財務風險是指在財務活動中由于各種因素導致經濟損失的機會和可能性；財務預警是度量某種財務指標偏離預警線而發出的預報，它可以幫助企業避免或降低可能的經濟損失。依據酒店經營特點建立一套科學的財務風險預警指標體系是準確預警財務風險的關鍵。

本文所闡述的酒店財務風險預警指標體系是基于預測功能而建立的，它的建立可為酒店財務風險預測提供科學直觀的基本預警方法及預警標準。有助于酒店財務風險預警系統及時有效地發揮作用。顯著提高酒店財務管理水平。

一、酒店財務風險預警指標的特征及體系建立的原則

酒店財務風險預警指標體系是依據酒店經營特點確立的一系列敏感性財務指標及相關數值的集合。具有較強的預測功能。財務風險預警指標應具備以下兩個基本特征：一是高度的敏感性，一旦財務風險因素萌生，就能夠在財務指標值上迅速得到反映；二是較強的預測性，它們是財務風險萌生時的先兆指標。而非已陷入嚴重危機狀態的結果指標。能預示財務風險可能或將要發生。

確立酒店財務風險預警指標體系必須堅持以下原則：一是科學性原則。所建立的指標體系必須能夠準確地反映財務數據與經營管理活動的內在聯系。客觀地反映財務及經營活動中潛在的風險。不科學的指標體系會導致預測結果的錯誤及調整措施的不當，甚至給未來經營造成嚴重損失。二是系統性原則。從酒店經營內容、經營特點人手。建立一套能夠全面檢測酒店財務運行及經營活動狀況的財務風險預警指標體系。三是實用性原則。指標必須具有極強的可操作性，必須能在實踐中真正起到預警作用。指標體系的設計必須易于理解、易于取值、易于計算、易于預警。四是重要性原則。注重成本效益，根據酒店經營內容、經營特點，有側重地選擇、確定能夠揭示酒店財務運行規律和如實反映重大潛在風險的指標。五是預測性原則。在建立財務風險預警指標體系過程中。要注意該指標體系應有依賴歷史財務信息分析預測未來的特性，能夠及時預測到引發財務風險發生的潛在因素的變化，及早提出預警。六是動態性原則。所建立的財務風險預警指標體系要具有可以不斷更新的特性。其設計不僅能滿足靜態截面的分析。而且能用于財務運行狀況的實時監控。

二、酒店財務風險預警指標體系的構建

酒店財務風險預警指標體系主要由一系列基礎財務指標及一定時期的基礎財務指標預警數值組成。這些指標及相關的預警指標值能從整體上說明酒店企業財務風險出現的可能性，其主體指標應包括現金狀況、盈利狀況、負債狀況等的預警指標及預警標準值(見圖1)。

1.現金狀況預警指標

酒店經營與其他行業在財務流程上有很大差異。正常經營酒店的財務特點主要體現在：一次性的資金投入和持續的現金流出。現金管理在酒店財務管理中具有重要地位。針對這一特點。其現金狀況預警指標應包括基本現金置存標準、現金流量指數、營業現金流量指數、營業現金流量納稅保障率、營業現金凈流量償債貢獻率和自由營業現金流量比率。

(1)基本現金置存標準。該標準是指企業一定時期基本現金置存的最低標準值。酒店應依據自身經營規模和財務活動要求進行確定。在酒店經營過程中。當實際現金存量低于這個最低標準值時可能引發現金風險，應發出預警。

(2)現金流量指數。它等于現金流入量除以現金流出量。表明酒店現金流入對現金流出的總體保障能力。該指數大于1時，表明企業對各種現金支付的需求有保障；小于1時，表示經營活動現金流入量不足以彌補其現金流出量，持續下去，將引發財務風險。

(3)營業現金流量指數。它等于營業現金流入量除以營業現金流出量。營業現金流量是酒店整體現金流量的主要構成部分。是良好現金支付能力存在的保障。營業現金流量指數是對整體現金流量狀況的進一步分析。該指數大于1，表明企業現金支付保障基礎較好；反之，表明企業收益質量低下，營業現金流入匱乏，支付能力下降，長此以往，會發生財務風險，甚至導致企業破產倒閉。

(4)營業現金流量納稅保障率。它等于(營業現金凈流量+所得稅+營業稅)，(營業稅+所得稅)。納稅現金流出量具有剛性特征，因企業一旦取得應稅收入或利潤，無論其質量如何或有無足夠的現金流入量保障。都必須及時履行依法納稅的責任，否則將受到處罰。因此，該比率應大于1。如果小于1，企業將不得不通過借款或壓縮未來營業活動必要現金支出的方式來上繳稅款，這勢必對未來的經營活動以及現金流入能力造成危害，增大財務風險出現的機率。

(5)營業現金凈流量償債貢獻率。它等于(營業現金凈流量一應納稅款)／到期債務本息。營業現金凈流量償債貢獻額是指企業所取得的營業現金流入量彌補了營業現金流出量、支付了應納稅款后，可用于償付到期債務的額度。營業現金凈流量償債貢獻率大于1，說明企業完全可以依靠營業活動現金流入量償付到期債務；若小于1。則說明企業不得不通過舉借新的債務或其他現金融通途徑來償付到期債務。

(6)自由營業現金流量比率。它等于自由營業現金流量除以營業現金凈流量。自由營業現金流量=稅后營業現金凈流量一維持當前現金流量能力必須追加資本性支出一到期債務及利息。自由營業現金流量是企業未來發展的基本能力與穩健性的保障，企業對其有充分的自主支配權。并且該部分現金無論怎樣處置以及實際效果如何，都不會對企業未來發展的基礎構成危害。因此。自由營業現金流量比率越高、金額越大，表明企業的財務風險越小、現金支付能力越強。同時企業價值與股東財富也就越大。

2.盈利狀況預警指標

盈利狀況指標可以間接地揭示財務風險的大小。盈利能力越強，財務風險越小；反之，財務風險越大。依據酒店經營特點和盈利方式，盈利狀況預警指標應包括營業收入凈利潤率與毛利率、資產凈利潤率、成本費用利潤率、營業收入現金率和資產現金率。

(1)營業收入凈利率與毛利率。營業收入凈利率=凈利潤／營業收入，表明市場競爭力與盈利能力的高低。正常情況下，該指標較低或持續下降，說明酒店的市場競爭力與盈利能力在下降，如不能得到及時改善，可能導致現金短缺、財務狀況惡化、所投資產及設備價值逐步喪失，從而預示財務風險即將爆發。毛利=營業收入－營業成本，毛利率=毛利／營業收入。當企業凈利率為正數時，表明毛利有可能為負數或在較低水平，所以凈利率有可能掩蓋主營業務的真實市場競爭力，而毛利率能對此進行較準確的反映，因此毛利率較低或持續下降。更應引起管理者的警惕。由于各酒店經營規模、經營方式、所在地區均存在較大的差異性，因此，應依據自己的實際情況來確定凈利率與毛利率的預警標準值，一旦發現凈利率與毛利率有異常變動，應立即實施風險預警。

(2)成本費用利潤率指標。成本費用利潤率=營業利潤／成本費用總額。該指標越高，酒店成本費用盈利能力越強。即該酒店能以較小的投入取得較大的利潤：如果該指標較低或持續下降，尤其是低于同行業平均水平或企業設置的警戒值，說明主營業務市場競爭力與盈利能力在下降，成本費用有可能嚴重超支，如不及時預警糾正，極易引發財務風險。此指標還可以按不同經營項目進行設置、測算。以便更準確地發出預警信號。(3)營業現金流入比率。它等于營業現金流入量除以營業收入凈額。營業現金流入量是酒店生存的命脈。該比率越高，其現收能力越強、財務狀況越安全。如果該比率較低或持續下降，說明酒店營業收入的質量不高，現金收款狀況較差，應收賬款過高：如不及時預警控制，隨著現金流入量的減少，將發生現金支付困難，爆發財務風險。此指標預警標準值。應依據酒店實際經營需要結合現金預警指標加以確定。

(4)資產凈利率(總資產報酬率)。它等于凈利潤／[(期初資產總額+期末資產總額)／2]，反映每元資產賺取凈利潤的能力。該指標越高，說明企業資產的利用效率越高，總資產盈利能力越強，所面臨的財務風險較小；如果該指標較低或在下降，說明企業市場競爭力、盈利能力、資產價值均在下降，管理者應及時予以調整，否則將引發財務風險。

(5)凈資產收益率(權益報酬率)。它等于凈利潤／[(期初所有者權益合計+期末所有者權益合計)／2]，全面反映了酒店資產的盈利能力。一般來講，該指標越高，企業權益資本盈利能力越強，在財務狀況良好的情況下，短期內不會出現財務風險。但如果該指標過高于同行業水平，說明該酒店可能是一個高負債、高利息費用的企業，一旦財務狀況惡化，由高債務帶來的高風險將一觸即發。凈資產收益率是監測企業財務風險的一個極其重要的指標。其預警標準值應依據企業實際經營情況確定。

3.償債狀況預警指標

償債狀況預警指標包括短期償債和長期償債指標。短期償債指標主要包括流動比率、速動比率和應收賬款周轉率，該類指標體現企業流動資產變現能力的強弱。可以預警企業短期償債能力的惡化。長期償債指標主要包括資產負債率和本息償付倍率，該類指標表明企業償還其債務本金與支付利息的能力，可以預測企業長期償債能力的變化。

(1)流動比率。它等于流動資產除以流動負債(取期末值或平均值)，反映企業的短期償債能力。該比率越高，企業的償債能力越強，一般認為2比較安全，即每1元流動負債至少應該備有2元的流動資產。由于酒店行業資產負債表中的存貨較少。其最大的存貨實際為客房，因此其流動比率保持在1.2～1.5范圍內較為合適。具體預警標準值在不同規模的酒店間會存在一定的差異，酒店應依據自身情況來確定。如果企業實際流動比率低于警戒線或存在持續下降趨勢，則應及時預警。

(2)速動比率。它等于速動資產除以流動負債(取期末值或平均值)。由于酒店行業存貨較少，速動資產應等于現金、銀行存款、有價證券、應收票據和應收賬款之和。由此可見，速動比率的敏感度明顯高于流動比率，該指標能進一步說明企業短期償債能力。該比率的最佳值一般為1，但由于酒店經營規模、經營項目等存在較大差異，所以預警標準值應由企業視自己的實際情況確定。

(3)應收賬款周轉率。它可以用應收賬款周轉次數或周轉天數表示，為了取值方便，我們用周轉次數表示。應收賬款周轉率=賒銷收人凈額／應收賬款平均值，賒銷收入凈額=營業收入－現金收入－營業收入折扣與退回，應收賬款平均值=(期初應收賬款+期末應收賬款)／2。當酒店銷售規模穩定提高時，該比率越高，其資金回收越快，短期償債能力越強。由于酒店經營中存在大量的賒銷客戶，如果不加強管理，會導致現金流入量降低。出現潛在的財務風險。可是，過分嚴格的信用政策會提升應收賬款的周轉率，同時也會導致客戶的流失、銷售規模及市場占有率的下降，最終將導致企業經營困難、利潤下降和財務風險爆發。因此，管理者應依據企業實際狀況和發展要求來確立應收賬款周轉率預警標準，對應收賬款實施有效的預警與控制。

(4)資產負債率。它等于負債總額除以資產總額，反映企業的負債狀況。該比率越高。企業面臨的財務風險越大。具體預警比率應依據企業規模、風險意識、盈利狀況和管理者對財務風險的承受能力來確定；如果企業的資產負債率超出了警戒線或持續居高不下，則應發出預警信號。

(5)本息償付倍率。它等于息稅前利潤／(利息支出+到期負0債本金，1-所得稅稅率)，表明企業一定時期的本息償付能力。該指數大于1，說明企業有充分的收益來償付本息；若小于1，說明企業到期盈利無法償還本息，有可能發生財務風險。

三、運用酒店財務風險預警指標體系應注意的問題

一般來說，財務風險預警指標體系運用的有效性與酒店的財務會計數據資料、財務風險預警制度等因素有關，因此，在使用時還應注意以下幾方面的問題。

一是財務會計數據資料的真實與規范。酒店財務風險預警需要引用、分析、計算大量的財務會計數據資料，財務會計數據資料的真實性與規范性將直接影響到財務風險預警的準確性。因此要求在使用財務風險預警指標進行計算分析時，必須保證所使用財務會計數據資料的真實與規范。

二是結合經營管理特點，建立完善的財務風險定期預警制度。酒店經營一般具有季節性的特點，在建立其財務風險預警系統時，應充分考慮其經營特點、經營規模與經營方式。建立較為完善的財務風險定期預警制度。及時向管理者發出預警信號。

三是確定合理的財務風險預警標準值和波動區間。酒店的經營與發展呈現出一定的周期性，不同時期的財務狀況將呈現不同的特征，譬如經營淡季會出現利潤和經營現金流量較低的狀況。因此在依據主要財務風險預警指標確定財務風險預警標準值和波動區間時，必須結合各酒店的經營發展周期，計算確定符合其實際經營狀況的、較合理的財務風險預警標準值和波動區間，以保證風險預警的準確性。

四是結合趨勢分析法。長期跟蹤比率的變化趨勢，及早發出財務風險預警。酒店發生財務風險是由經營管理不善等因素的長期積累造成的。在使用財務風險預警指標進行預警計算時。可以結合趨勢分析法，將該期的計算結果與前期進行比較，觀察其變化趨勢，及早向管理者發出財務風險預警。

五是將定量計算預測結果與定性分析相結合。酒店財務風險預警指標的計算分析注重定量分析，由于受會計數據資料的限制。其計算分析結果有一定的局限性，應結合經濟環境、經濟政策等非量化因素進行預測分析，使預警結果更加可靠、有效。

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關鍵詞：中小酒店；財務管理；問題；對策

隨著經濟全球化和信息化進程的加快，國際競爭國內化、國內競爭國際化已成為必然，中國酒店業迎來新一輪發展機遇，也面臨著全球競爭的嚴峻挑戰。在此背景下，中國酒店業如何保持自身優勢，尋求自己的發展空間，是所有酒店和酒店管理者都必須正視和回答的問題。

一、酒店財務管理存在的問題及原因剖析

（1）財務風險意識淡薄。酒店業始終在高風險區運行，

主要體現在三個方面：一是資金結構不合理。從酒店業資金結構看，存在著固定資產比例較大、資產負債率較高、銀行貸款過多等問題，為彌補資金不足，有的甚至付高息從民間融資，風險較大。二是投資預測不前瞻。酒店業必須不斷更新硬件，以適應激烈競爭需要。同時，我國酒店業經營范圍廣、營業項目多，對此，有些酒店沒有做好充分的市場預測，沒有考慮自身的償還能力，在硬件設施上盲目追求高檔豪華，在經營范圍上盲目加大投資領域，致使酒店負債成本不斷增加。三是收益分配不規范。收益分配是酒店財務循環的最后環節。酒店經營具有資產折舊率高、季節性變化大等特點，如果收益分配缺乏控制機制，缺乏科學的分配決策，必將影響財務結構，從而形成間接的財務風險。

（2）內部財務控制不力。

主要表現在財務頂層設計隨意性大、流動資金回收慢和成本控制手段差等三個方面。

一是資金安排缺乏規劃。嚴格按照預算和計劃所規定的用途，建立健全必要的支出管理制度和措施是確保資金安全和使用效益的前提，但不少酒店缺乏必要的信息和論證，在資金安排使用上計劃性、規劃性不強，資金流動隨意性大。二是應收賬款大量存在。由于競爭的壓力，我國酒店的業務銷售中賒銷比重大，不合理的信用政策常使酒店對應收賬款缺乏應有的控制和管理，進而資金回收緩慢，直接影響酒店營運資金的周轉和經濟效益，如缺乏有效地催帳措施，很可能形成壞賬。三是成本控制不夠完善。從部門申請到采購、入庫、付款、領料、使用整個流程看，多數中小酒店都缺乏一套完善嚴謹的成本控制體系。如餐飲部采購，多數酒店廚師長兼任采購員，采購品種，數量都由廚師長定制，沒有制定科學細化的成本預算，也沒有下達消耗定額，對采購和材料領用都缺乏有效監督和控制。

（3）財務管理模式滯后。

一是財務管理地位不突出。不少酒店機構設置不合理，甚至不設財務總監，有的雖設立財務總監，卻不屬于領導成員，不利于財務部門在財務管理中直接協調各部門的關系，無法有效控制各部門的支出，容易造成財務管理混亂。二是酒店集權現象嚴重。多數中小酒店是經營者一人決策、一支筆決定經營模式，而大多數經營者對財務管理缺乏深入的研究，缺乏現代財務管理的觀念，容易造成決策失誤。三是財務人員專業素質不過硬。由于歷史的原因及現狀，我國酒店財務管理人員素質高低參差不齊，難于接受一些先進的酒店財務管理方法，財務管理模式僵化、水平滯后。

二、促進酒店提升財務管理績效的對策

（1）加強資金管理內部控制。為確保資金安全完整、正常周轉和合理使用，提高資金的使用效率，必須建立和完善資金內部控制體系。一是資產負債控制。酒店各方面都需要大量資金的支持，這就需要酒店利用財務杠桿，合理融資，尋求最佳的資本結構，避免過度負債。投資方面應根據自身的特點選擇最合適的投資方式，避免盲目跟風投資。二是人員監督控制。不相容財務崗位不得兼職；嚴格按照申請，審批，復核，支付的程序辦理貨幣資金的支付業務，重大支付實行集體決策。三是現金流程控制。貨幣資金控制實行現金庫存限額管理，財務部門對庫存現金每日盤點，向財務總監提交“每日現金流量表”。同時加強銀行賬戶的管理，及時編制銀行存款余額調節表，每月編制貨幣資金流量計劃與供應商付款計劃，以保證貨幣資金按計劃流動。

（2）探索成本控制對策措施。飯店的成本控制要堅持及時性、節約性、責權性和協調性相結合的原則。一是制定嚴格的工作程序、制度和標準。用制度和標準理順生產流程、建立生產標準、加強流程監控，確保每個流程操作的科學有效。二是建立成本預算分析制度。預算要針對每個部門、每個項目的特點，給出相應的成本預算指標，并在月底召開成本分析會，對各經營部門當月成本預算的執行情況進行嚴格考核，以便對成本控制的薄弱環節及時進行改進。三是加大監督檢查力度。重點是加大對采購成本、加工成本、能源消耗成本和設備日常控制的力度。

（3）完善應收賬款控制流程。應收賬款管理是酒店業財務管理的重點。一是要做好賒銷對象的信用調查。建立科學的信用政策，針對會議，團隊，個人的不同信用情況制定合理的賒銷方針，實行分級管理。二是強化應收賬款的單個客戶管理和總額“度”控制。通過對客戶的付款記錄，賬齡分析及平均應收賬款期，判斷賬款拖欠問題，定期計算應收賬款周轉率，編制賬款分析表，以正確估量應收賬款價值，賒銷最大額度，停止賒銷期限。三是建立銷售回款責任制。根據客戶付款方式，選擇不同的結算方式，建立收款情況與責任人經濟掛鉤，從而把應收賬款風險降到最低。四是完善還款激勵措施。結合客戶還款情況，做出信用判斷，給予信用好的客戶適當放寬信用期限，給予現金折扣，實物贈送等一定優惠條件，確保資金較快回籠。

（4）規范財務管理組織體系。按照相關的財務法律法規建立規范完善的財務組織體系。一是要突出財務總監地位。應將采購納入財務部，財務部直接管理庫房及餐飲核算員，財務部又由財務總監直接分管，這樣便于財務總監及時了解市場行情，降低酒店經營成本，及時調整采購的品種及其比重，防止濫用資金和積壓物資。二是加強崗位分工。在采購與付款方面，實行崗位分工管理，采購與付款業務不相容崗位分離，明確職責權限和請購程序，加強相互監督，形成嚴密的內部牽制制度，以減少和降低貨幣資金管理上舞弊的可能性。三是提高財務從業人員素質。設立財務總監被委任會計領導崗位的人員，必須具有相應的職務任職資格。會計人員要持證上崗，無會計從業資格證書的人員要經培訓考核發證后上崗。對會計人員要加強經常性的業務培訓，提高對會計準則的理解和操作技巧。

（5）建立風險防范處理機制。一是要建立風險基金。即在損失發生以前以預提方式建立用于防范風險損失的專項準備金，用以彌補風險損失。二是要建立資金使用效益監督制度。定期對資產管理比率進行考核，加強流動資金的投放和管理，盤活存量資產，加快閑置設備的處理，增加企業的短期償債能力。三是要建立財務管理決策機制。財務部門應設立專人負責分析理財環境及其變化，適時調整財務管理政策和改變管理方法，在設計投資等理財方案時，應綜合評價各方案可行性產生的財務風險，在保證財務管理目標實現的前提下，選擇風險較小的方案。

參考文獻

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【關鍵詞】財務風險 管理現狀 控制防范 中小企業

一、中小企業財務風險管理現狀

中小企業財務風險一般是指企業各項財務活動過程中，受到各種難以預料和控制因素影響，使財務收益與預計效益發生偏離，從而使企業蒙受損失的可能性。這種可能性惡化的后果，短期的表現為企業財務現金流入小于現金流出，出現資金周轉困難；長期的表現為企業總資產賬面價值低于總債的賬面價值，造成企業無力償還到期債務，即資金鏈斷裂，導致企業倒閉關門。如浙商風云代表之一的陳金義和他一手創辦的金義集團，曾創下輝煌業績，2000年位列《福布斯》中國富豪榜35位，以后產業不斷擴張，以飲料業為基礎，先后去三峽投資食品、黃山投資酒店、黑龍江投資“五大連池”礦泉水、收購新加坡電子體育世界，本地投資房地產、水電、旅游等行業，又進軍能源領域，終因集團財務“窟窿”越來越大，陷入“欠債門”，旗下產業變賣，公司倒閉，金義不知去向。另據銀監會統計，今年來，有數萬家規模以上中小企業倒閉，其中不少都因經營虧損，引發財務危機而倒閉關門。由此可見，中小企業財務風險狀況不容忽視，究其原因主要是：

1.投資過快、過雜。中小企業尤其是民營企業大都從“低、小、散”的勞動密集型產業發展起來的，一旦市場形勢較好，積累了一些原始資本，不少企業主應有一種投資做大的沖動，不惜舉債，大圈土地，擴廠房、增設備，還進軍多行業。如浙江2003年到2007年，中小企業信貸以平均每年22%的速度增長，遠高于全國16%的平均值，其中還不包括企業拆借和民間借貸。這種超常規的做大，既是喜，但背后也隱藏著風險，一旦遭遇市場變化或實際操作中的具體問題，就會產生現金流危機，陷入資金困境。

2.融資成本高。中小企業生產經營資金，銀行不可能都給予信貸，即使銀行給予一定貸款，貸款利率也相對較高，高的甚至利率上浮80%，若是企業擔保貸款，費用增加，還需加平均2-3個百分點的擔保費率。很多企業，銀行融資困難，不得不向民莘借貸，這種借貸，在不少地方月利率普遍比銀行高10倍以上，高成本的融資，勢必增加企業財務費用。據浙江省中小企業局統計，今年1-4月份，全省規模以上中小企業財務費用就增長40.55%，其中利息凈支出增長45.18%。財務費用高，大幅度提高了生產成本，難怪不少企業主感嘆地說：“做的利潤，支付利息都不夠”。

3.外部要素壓力大。外部要素包括政策導向、市場競爭、國際化趨勢等等，這些都是企業難以準確預見和控制的。如近來國家稅收政策調整，節能減耗硬指標、外貿出口退稅政策、貿易壁壘增加、人民幣升值、原材料上漲、用工成本增加、全球金融風暴、出口訂單銳減，都沖擊著中小企業尤其對一些生產經營傳統產業低端產品企業原有的理財環境和理財方法。而我們的一些企業主和財務管理人員，風險意識缺乏，思維模式陳舊，管理機制不健全，往往一時難以應對，很易引發財務危機。

二、控制和防范中小企業財務風險的建議

1.切實加強企業內部治理

中小企業尤其是民營企業普遍存在內部治理不健全，集權式、家庭式管理現象，權力集中于一人，其他管理人員甚至董事、股東幾乎失去參與決策、監管的職能，這種個人色彩的管理，稍有不慎，極易引發財務風險。對此必須要以前車為鑒，按照《企業法》，建立和健全法人治理結構，完善股東會、董事會制約機制，吸收高級管理人員、工程技術人員參與企業高層決策，實現決策科學化、民主化，步入詳實穩健的發展道路。

2.完善企業財務風險管理機制

企業財務風險管理是企業管理的重要一環，這不僅是管好、用好資金、做好財務數據的記錄、做好財務賬，更重要的是善于捕捉市場變化帶來的不確定因素，有預見、有步驟地采取各種防范措施，避免和降低可能遭受的風險損失。財務風險管理，首先要求企業管理者和財務管理人員必須樹立正確的財務風險意識，建立科學的財務管理制度，并涵蓋企業生產經營全過程，做到事先有計劃、事后有分析；二是嚴格控制企業合理的籌資結構、適度的負債率，防止急功近利、盲目舉債，并把好資金支出關，控制資金分流，使資金流向科學、合理；三是建立財務風險預警機制，主動分析研究市場發展動態和相關外部信息，并結合企業自身的財務狀況，有預見地提出相應的防范措施，及早處置可能遭受的財務風險。

3.大力實施技術創新

目前，我國的中小企業大部分產品不是來料加工，就是模仿國內外市場產品，出口的以貼牌加工為主，自主性產品、自主品牌偏少，市場競爭風險大。可我們一些企業對此還情有獨鐘，熱衷于增加投資，不斷擴張規模，以薄利多銷來實現企業效益，孰不知市場殘酷性，一旦遭遇外部環境突變，這種薄利多銷產品往往首當其沖受到擠壓，給企業帶來較大損失。但也有不少企業把著眼點放在技術創新上，以市場為導向，不斷實現產品升級換代，卻贏得了市場主動權，不管風吹浪打，仍是“吃香喝辣”。如“興昌風機”原是紹興一家長期來只為空調企業做風機配件的山區小廠，近年來堅持自主創新，先后研發成功動態空氣消毒設備和具備消毒、除塵功能的多種中央空調，節能環保的產品一下成為國內外風機市場的佼佼者，今年盡管全球遭遇嚴峻的經濟形勢，1-9月“興昌風機”整體銷售卻增長30%，利稅增幅達140%。諸暨軸承業開發高科技含量的滑動軸承，取代原球軸承，被國家不少重點工程采用，成為諸暨塊狀經濟中利潤最高的一個行業，銷售以每年40%的速度遞增。由此，中小企業走產學研合作之路，引進人才，大力實施技術創新，提高產品知識附加值，不愧是抵御市場風險、抵御企業財務風險的明智選擇。各級政府要為中小企業創新創業提供良好的政策環境，并加大財政扶持力度。

4.加大政府扶持力度，緩解企業融資難題

中小企業融資難、費率高，是引發企業現金流緊張、資金鏈斷裂可能性加大的主要因素，而金融機構給量大面廣的中小企業貸款，缺少抵押物、融資綜合費率高、風險大也是現實，因此必須采取有效措施，緩解矛盾。一是深化開展銀企融資合作，在引導和加強中小企業誠信建設的同時，加大對金融機構中小企業貸款風險補償和獎勵力度，鼓勵金融機構增加對中小企業信貸投入；二是建立和完善提供業監管力度，推進金融機構與提供機構建立互利合作、風險分擔機制，完善中小企業貸款擔保機構補償政策，加大對經營管理規范、風險控制良好、服務中小企業貸款擔保成績突出的擔保機構風險補償力度，同時在政府資金引導下，聯合中小企業擔保機構組建區域再擔保機構，健全風險分散與化解、提升擔保機構抗風險能力和擔保實力；三是積極穩步推進小額貸款公司和科技風險投資公司建設，加大政策扶持和監管，吸引民間資金，滿足中小企業速效需求，提高企業抗風險能力。

參考文獻：

[1]吳家曦.當前我省中小企業發展態勢及對策建議.調研與政策，2008，9.